Luận án tiến sĩ tài chính ngân hàng tác động hoạt động đầu tư trực tiếp ra nước ngoài đến hiệu quả hoạt động tại các nhtm việt nam

i LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà nội, ngày tháng năm 2022 Nghiên cứu sinh Nguyễn Đình Dũng ii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i MỤC LỤC ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii DANH MỤC HÌNH viii PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MỐI QUAN HỆ TÁC ĐỘNG GIỮA ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Đầu tư trực tiếp nước ngân hàng thương mại 1.1.1 Khái quát hoạt động đầu tư trực tiếp nước 1.1.2 Các hình thức đầu tư trực tiếp nước 1.1.3 Các động lực thực đầu tư trực tiếp nước 10 1.2 Cơ sở lý thuyết mối quan hệ hoạt động đầu tư trực tiếp nước hiệu công ty 13 1.2.1 Lý thuyết lợi cạnh tranh 13 1.2.2 Lý thuyết lợi độc quyền 14 1.2.3 Lý thuyết quốc tế hóa – nội hóa 16 1.2.4 Lý thuyết chu kỳ (vòng đời) sản phẩm 18 1.2.5 Mơ hình Upsala 19 1.3 Tổng quan nghiên cứu liên quan đến tác động đầu tư trực tiếp nước hiệu ngân hàng 21 1.3.1 Tổng quan nghiên cứu liên quan đến tác động đầu tư trực tiếp nước hiệu ngân hàng giới 21 1.3.2 Tổng quan nghiên cứu liên quan đến hoạt động đầu tư trực tiếp nước Việt Nam 27 1.3.3 Khoảng trống nghiên cứu 28 1.4 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu 29 1.4.1 Giả thuyết mối quan hệ hoạt động đầu tư trực tiếp nước hiệu hoạt động 29 iii 1.4.2 Các giả thuyết biến tác động đến mối quan hệ hoạt động đầu tư trực tiếp nước hiệu hoạt động 32 1.4.3 Tổng hợp giả thuyết nghiên cứu 41 1.5 Kết luận chương 42 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 43 2.1 Mơ hình nghiên cứu 43 2.2 Định nghĩa đo lường biến mơ hình định lượng 47 2.2.1 Mức độ đầu tư trực tiếp nước đo lường mức độ hoạt động đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt Nam 47 2.2.2 Hiệu hoạt động đo hiệu hoạt động NHTM Việt Nam 52 2.2.3 Các biến điều tiết mối quan hệ OFDI hiệu hoạt động 75 2.2.4 Các biến kiểm soát 77 2.3 Phương pháp phân tích 78 2.3.1 Phương pháp sử dụng phân tích định lượng 78 2.3.2 Phân tích định tính 82 2.4 Kết luận chương 84 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 85 3.1 Quá trình phát triển đặc điểm hoạt động đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt Nam 85 3.2 Hiện trạng hệ thống diện nước NHTM Việt Nam 88 3.2.1 Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam 89 3.2.2 Ngân hàng TMCP Sài gịn thương tín 92 3.2.3 Ngân hàng TMCP Sài gòn Hà nội 92 3.2.4 Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 92 3.2.5 Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam 92 3.3 Thực trạng mức độ đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt Nam 93 3.3.1 OFDI BIDV 93 3.3.2 OFDI Vietinbank 96 3.3.3 OFDI Sacombank 98 3.3.4 OFDI MB .100 3.3.5 OFDI SHB 101 iv 3.4 Thực trạng hoạt động kinh doanh thị trường nước NHTM Việt Nam 103 3.5 Những yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt Nam 109 3.5.1 Những yếu tố thúc đẩy .109 3.5.2 Những yếu tố cản trở 111 3.6 Kết luận chương 115 CHƯƠNG KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MỐI QUAN HỆ GIỮA MỨC ĐỘ ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM .117 4.1 Kết kiểm định phân tích định lượng .117 4.1.1 Xử lý liệu trước phân tích 117 4.1.2 Kết kiểm định mơ hình 118 4.1.3 Kết phân tích định lượng .120 4.2 Kết phân tích định tính .132 4.3 Kết luận chương 140 CHƯƠNG THẢO LUẬN KẾT QUẢ 142 NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ 142 5.1 Thảo luận kết nghiên cứu 142 5.1.1 Về mối quan hệ mức độ OFDI kết quả, hiệu hoạt động kinh doanh 142 5.1.2 Về vai trò yếu tố điều tiết mối quan hệ mức độ OFDI hiệu hoạt động 144 5.1.3 Về kết phân tích định tính đánh giá thực trạng .145 5.2 Các khuyến nghị rút từ kết nghiên cứu .146 5.2.1 Nhóm vấn đề lựa chọn định hướng phát triển OFDI .147 5.2.2 Nhóm khuyến nghị nâng cao chất lượng công tác quản lý 148 5.3 Kết luận chương 151 KẾT LUẬN 152 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH CƠNG BỐ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .154 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 155 v PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CÓ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI 164 PHỤ LỤC THỐNG KÊ MÔ TẢ ĐẦU RA – ĐẦU VÀO TRONG MÔ HÌNH TÍNH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 165 PHỤ LỤC THỐNG KÊ MƠ TẢ CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH TÁC ĐỘNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 167 PHỤ LỤC KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH MƠ HÌNH TÁC ĐỘNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG .168 PHỤ LỤC KẾT QUẢ POOLED OLS VỚI MƠ HÌNH TÁC ĐỘNG ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP RA NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 171 PHỤ LỤC DANH SÁCH CHUYÊN GIA PHỎNG VẤN 176 vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Agribank BIDV CI DEA Data envelopment analysis – Phương pháp phân tích bao liệu DOI Degree of internationalization – Chỉ số mức độ quốc tế hóa DPRR FE Fixed Effect – Tác động cố định FP Färe-Primon index – Chỉ số hiệu Färe-Primon MBBank 10 NHTM 11 NHTMCP 12 NIM Net interest margin – Lãi cận biên ròng 13 NPL Non performing loans – Tỷ lệ nợ xấu 15 OE Operatinal Efficiency – Hiệu hoạt động 14 OFDI 16 RE 17 ROA 18 Sacombank 19 SHB NHTMCP Sài gòn Hà nội 20 TFP Total factor productivity 21 22 Ý nghĩa Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thông Việt Nam NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Cost on Income – Tỷ lệ chi phí thu nhập Dự phòng rủi ro NHTMCP Quân đội Việt Nam Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Outward foreign direct investment – Đầu tư trực tiếp nước Random Effect – Tác động ngẫu nhiên Return on asset – Tỷ suất lợi nhuận tài sản bình qn NHTMCP Sài gịn Thương tín Vietcombank NHTMCP Ngoại thương Việt Nam Vietinbank NHTMCP Công thương Việt Nam vii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Tổng hợp giả thuyết 41 Bảng 2.1 Tổng hợp tiêu đơn vị đo lường hoạt động OFDI 47 Bảng 2.2 Tổng hợp số đo lường hoạt động OFDI 47 Bảng 2.3 Tổng hợp cơng thức tính số hiệu hoạt động 61 Bảng 2.4 Tổng hợp sô hiệu hoạt động có trọng số cố định 64 Bảng 2.5 Các nghiên cứu gới đo lường hiệu hoạt động ngân hàng 66 Bảng 2.6 Các nghiên cứu Việt Nam đo lường hiệu hoạt động ngân hàng 71 Bảng 2.7: Mô tả đầu vào – đầu sử dụng để tính FP 72 Bảng 2.8: Giả thuyết biến điều tiết mơ hình 76 Bảng 2.9: Giả thuyết biến kiểm sốt mơ hình 77 Bảng 2.10: Quy tắc lựa chọn GLS PCSE 80 Bảng 2.11: Quy tắc lựa chọn mô hình 81 Bảng 3.1: Địa bàn hình thức đầu tư NHTM Việt Nam nước 88 Bảng 3.2: Tỷ lệ nợ xấu diện NHTM Việt nam Campuchia 2010-2017 105 Bảng 3.3: Chi phí trích DPRR diện NHTM Việt Nam Campuchia giai đoạn 2010-2017 106 Bảng 3.4: ROA diện NHTM Việt nam campuchia 2011-2017 107 Bảng 4.1 Kiểm tra tính dừng biến sử dụng mơ hình 117 Bảng 4.2: Mô tả biến mô hình tác động OFDI đến FP 117 Bảng 4.3: Kết tổng hợp ước lược mơ hình .120 Bảng 4.4: Kết mơ hình sử dụng biến phụ thuộc hiệu tài 122 Bảng 4.5: Kết kiểm định mơ hình vai trị điều tiết biến tính chất sở hữu 123 Bảng 4.6: Kết kiểm định mơ hình vai trị điều tiết biến số lượng địa bàn kinh doanh thị trường nước 126 Bảng 4.7: Kết kiểm định mơ hình vai trò điều tiết biến số thời gian kinh doanh thị trường nước .129 viii DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Trình tự quốc tế hóa cơng ty theo mơ hình Upsala 20 Hình 2.1: Dư nợ cho vay thị trường nước ngồi NHTM Việt Nam 51 Hình 2.2: Mơ hình DEA hướng đầu hướng đầu vào 58 Hình 2.3: Kết FP NHTM có OFDI giai đoạn từ quý 2/2009 – quý 2/2020 74 Hình 3.1: Hoạt động OFDI ngành ngân hàng tài giai đoạn 2009-2019 Việt Nam 86 Hình 3.2a: Dư nợ cho vay thị trường nước ngồi BIDV giai đoạn 2009-2019 93 Hình 3.2b: Dư nợ cho vay BIDV giai đoạn 2009-2019 93 Hình 3.3: Tỷ lệ dư nợ thị trường nước tổng dư nợ BIDV 2009-2019 94 Hình 3.4: Tỷ lệ nợ xấu BIDC ngành ngân hàng Campuchia 2009-2019 96 Hình 3.5a: Dư nợ cho vay thị trường nước ngồi Vietinbank 2009-2019 96 Hình 3.5b: Dư nợ cho vay Vietinbank giai đoạn 2009-2019 96 Hình 3.6: Tỷ lệ dư nợ thị trường nước ngoài/tổng dư nợ Vietinbank 2012-2019 98 Hình 3.7a: Dư nợ cho vay thị trường nước ngồi Sacombank 2009-2019 98 Hình 3.7b: Dư nợ cho vay Sacombank giai đoạn 2009-2019 98 Hình 3.8: Tỷ lệ dư nợ thị trường nước ngồi/tổng dư nợ Sacombank 2009-2019 99 Hình 3.9a: Dư nợ cho vay thị trường nước MB giai đoạn 2009-2019 100 Hình 3.9b: Dư nợ cho vay MB giai đoạn 2009-2019 100 Hình 3.10: Tỷ lệ dư nợ thị trường nước tổng dư nợ MB 2013-2019 .101 Hình 3.11a: Dư nợ cho vay thị trường nước SHB giai đoạn 2012-2019 .102 Hình 3.11b: Dư nợ cho vay SHB giai đoạn 2012-2019 102 Hình 3.12: Tỷ lệ dư nợ thị trường nước ngồi tổng dư nợ SHB 2013-2019 .103 Hình 3.13: Quá trình phát triển hoạt động OFDI Việt Nam 109 Hình 3.14: Thị phần huy động vốn thị trường ngân hàng Việt Nam 2005-2020 110 Hình 3.15: Thị phần cho vay thị trường ngân hàng Việt Nam 2005-2020 110 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hoạt động OFDI NHTM giới Việt Nam ngày phát triển mạnh mẽ Dòng vốn OFDI quốc tế lĩnh vực tài ngân hàng tăng hàng năm mức cao giai đoạn 2009-2020 Các ngân hàng tồn cầu khơng ngừng mở rộng quy mô phạm vi Tại Việt Nam, hoạt động OFDI NHTM Việt nam từ năm 2009 có đột phá Theo số liệu Tổng cục Thống kê Việt Nam, tốc độ tăng trưởng vốn đăng ký lĩnh vực ngân hàng tài giai đoạn 2009-2019 đạt mức bình qn 22,3%/năm Số lượng ngân hàng có OFDI tăng từ ngân hàng năm 2009 lên ngân hàng đến cuối năm 2019 Điển hình NHTM thực OFDI kể đến NHTMCP Đầu tư phát triển Việt Nam (BIDV), Sài gòn Hà nội (SHB), Sài gòn Thương tín (sacombank) Những ngân hàng có tổ hợp diện nước đa dạng hoạt động Đặc biệt, giai đoạn từ năm 2012 đến 2015, hoạt động OFDI ngân hàng gặp nhiều khó khăn kinh tế nước biến động, tình hình kinh tế quốc gia nhận đầu tư khó khăn… vốn đăng kỳ hàng năm đặn tăng Từ năm 2018, hoạt động OFDI có tín hiệu lạc quan NHTMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) mở ngân hàng Lào Điều cho thấy sức hấp dẫn hoạt động OFDI nhiều ngân hàng Việt Nam Mặc dù vậy, mặt học thuật, nghiên cứu quan hệ OFDI hiệu mang lại từ hoạt động NHTM giới Việt nam nhiều câu hỏi cần trả lời Trên phạm vi giới, (1) hầu hết nghiên cứu sử dụng tiêu kết tài làm biến đại diện cho kết OFDI mang lại ROA, ROE, ROS, P/E…Trong lý thuyết cơng ty đa quốc gia cho thấy lợi ích hoạt động OFDI mang lại là: hội giảm chi phí nhờ lợi theo quy mô lợi theo phạm vi, hội đạt lợi cạnh tranh, lợi ích từ đa dạng hóa, giảm rủi ro thúc đẩy tích lũy kinh nghiệm, nâng cao lực quản lý Những lợi ích đại diện tiêu hiệu hoạt động xác phù hợp so với tiêu kết tài Cũng nên (2) kết nghiên cứu mối quan hệ OFDI hiệu tài mang lại hoạt động đến chưa xác định thống Cụ thể nghiên cứu mối quan hệ mức độ OFDI kết hoạt động kinh doanh NHTM cho thấy có đến dạng đường biểu diễn gồm: dạng tuyến tính thuận chiều, dạng tuyến tính ngược chiều, dạng chữ U, dạng chữ U ngược dạng chữ S nằm ngang Hơn nữa, (3) hạn chế thông tin công bố nên nghiên cứu thường sử dụng mẫu ngân hàng tồn cầu có tỷ trọng tài sản thị trường nước lên đến 20% HSBC, CitiBank mà bỏ qua NHTM giai đoạn đầu trình OFDI với tỷ trọng tài sản thị trường nước hạn chế Tại Việt Nam, nghiên cứu chủ đề hạn chế Hầu hết nghiên cứu Việt nam tập trung vào giác độ tổng thể dòng vốn OFDI Việt nam Nghiên cứu giác độ cơng ty tập trung vào phân tích hoạt động OFDI chung doanh nghiệp Việt nam Những nghiên cứu mối quan hệ hoạt động OFDI với kết nói chung hiệu hoạt động nói riêng, hiệu chưa có Về mặt thực tiễn Việt nam, trái với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ quy mô vốn OFDI, hiệu kinh doanh thị trường nước NHTM Việt Nam lại hạn chế Cụ thể giai đoạn từ 2013-2018, số lượng dự án giảm, tỷ lệ nợ xấu thị trường nước ngân hàng tăng lên lợi nhuận biến động Ví dụ thị trường Campuchia, vị thị trường ngân hàng Việt Nam sụt giảm từ vị trí top xuống ngồi top 10 Tăng trưởng tín dụng trung bình ngân hàng 5%/năm trung bình ngân hàng Campuchia lên đến 2340%/năm Vậy đâu cở sở để ngân hàng Việt nam kiên trì theo đuổi mục tiêu mở rộng hoạt động kinh doanh nước Quan trọng hơn, việc kiên trì theo đuổi chiến lược mở rộng hoạt động OFDI NHTM Việt Nam có thực xác, phù hợp ? Vấn đề mấu chốt để trả lời câu hỏi tác động hoạt động OFDI đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng ? Đây câu hỏi mang tính định hướng chiến lược quan trọng NHTM Việt Nam đặt Vì vậy, việc nghiên cứu mối quan hệ OFDI với hiệu hoạt động tổng thể ngân hàng giúp đánh giá đầy đủ, toàn diện tác động OFDI đến kết hoạt động kinh doanh tổng thể ngân hàng Về mặt thực tiễn, kết nghiên cứu giúp NHTM Việt nam xác định định hướng chiến lược mảng kinh doanh thị trường nước thời gian tới Đối với ngân hàng có hoạt động kinh doanh thị trường nước ngoài, kết nghiên cứu giúp định tái cấu trúc, rút lui, trì hay tiếp tục mở rộng xác định sở chắn Đối với ngân hàng chưa có hoạt động kinh doanh thị trường nước ngồi có nghiên cứu, xem xét tham gia, kết nghiên cứu giúp 140 Có vấn đề chủ chốt mà ngân hàng cần trọng là: - Thứ nhất, quản lý chặt chẽ chi phí gia tăng mở rộng hoạt động thị trường nước Đây vấn đề không ngân hàng Việt Nam mà cịn tập đồn tồn cầu giới Các ngân hàng Việt nam cần có chế quản lý thực hiệu để đảm bảo chi phí bỏ cho thị trường nước ngồi tính tốn đầu đủ, kiểm sốt có định hướng rõ ràng - Thứ hai vấn đề nhân Thông thường nhân người Việt nam giữ vai trò chủ chốt ngân hàng nước Tuy nhiên cần tránh tâm lý “nhiệm kỳ” Nếu để xảy tượng này, ngân hàng đạt tồn lợi ích có Thậm chí hậu gây cịn lớn - Thứ ba vấn đề tổ chức quản lý Nhìn chung lực quản lý, trình độ cơng nghệ ngân hàng Việt Nam cịn hạn chế nhiều so với ngân hàng toàn cầu Các ngân hàng Việt Nam thường rơi vào tình trạng quản lý chặt lỏng hoạt động kinh doanh thị trường nước Khi quản lý chặt làm hội kinh doanh, hoạt động thị trường nước ngồi khơng phát triển Nếu quản lý lỏng dẫn đến rủi ro, khơng kiểm sốt được, rủi ro đạo đức… Do ngân hàng Việt nam cần đạt được điểm cân đối quản lý đơn vị thị trường nước Nhận định kết nghiên cứu tác giả cho biết hoạt động kinh doanh thị trường nước ngồi NHTM có hoạt động OFDI có tác động tích cực đến hiệu hoạt động ngân hàng Các chuyên gia thấy kết thú vị ủng hộ kết Điều cho thấy thực tế dù kết hoạt động ngân hàng Việt nam thị trường nước chưa phải lớn khẳng định vai trò quan trọng kết hoạt động kinh doanh chung Điều lý giải thực tế Ban lãnh đạo ngân hàng quan tâm, đạo đến hoạt động kinh doanh thị trường nước Một chuyên gia nhấn mạnh lại: “trong kinh doanh, số tài phần, cần nhìn nhận đến dài hạn nhìn nhận lợi ích” 4.3 Kết luận chương Tại chương 4, luận án sử dụng nhiều cơng cụ phân tích khác để xác định câu trả lời cho giả thuyết nghiên cứu câu hỏi nghiên đặt Theo kết cho thấy: (1) mức độ OFDI hiệu hoạt động động đo số FP thực có quan hệ thuận chiều với nhau; đó, giả định ban đầu, (2) mức độ OFDI tiêu hiệu tài khơng có mối quan hệ khẳng định; 141 (3) biến kiểm sốt mơ hình quan hệ OFDI hiệu hoạt động có biến quy mơ (được đo TTS), biến chi phí quản lý có tác động đến hiệu hoạt động, biến vốn chủ sở hữu khơng có tác động khẳng định; (4) biến điều tiết có vai trị tác động đến mối quan hệ mức độ OFDI hiệu hoạt động, cụ thể: (4.1) trường hợp NHTM có vốn sở hữu nhà nước mối quan hệ thuận chiều OFDI hiệu hoạt động thấp so với trường hợp NHTM khơng có vốn sở hữu nhà nước; (4.2) trường hợp NHTM có hoạt động thị trường nước ngồi mối quan hệ thuận chiều OFDI hiệu hoạt động tăng cường hơn; (3) thời gian hoạt động thị trường nước ngồi dài mối quan hệ thuận chiều mức độ OFDI hiệu hoạt động yếu Bên cạnh chương luận án trình chi tiết kết nghiên cứu định tính phương pháp vấn chuyên gia kết nghiên cứu định lượng Tổng kết cho thấy ý kiến chuyên gia theo hướng ủng hộ có nhiều thơng tin làm rõ kết nghiên cứu định lượng Với kết thu được, nội dung chương luận án giải đáp giả thuyết nghiên cứu đề ra, trả lời câu hỏi nghiên cứu hoàn thành nhiệm vụ nghiên cứu thứ đề là: Phân tích, đánh giá tác động OFDI tới tiêu hiệu hoạt động NHTM Việt nam có hoạt động OFDI 142 CHƯƠNG THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ 5.1 Thảo luận kết nghiên cứu 5.1.1 Về mối quan hệ mức độ OFDI kết quả, hiệu hoạt động kinh doanh Thứ nhất, dự kiến ban đầu, NHTM giai đoạn đầu trình OFDI NHTM Việt Nam, quy mơ tài sản thị trường nước ngồi cịn chiếm tỷ trọng nhỏ tổng tài sản NHTM, vai trị đóng góp mặt tài từ mảng thị trường nước ngồi tổng thể cịn hạn chế, mối quan hệ mức độ OFDI với tiêu kết tài chưa thể hiện, chí kết kiểm định mối quan hệ cho kết sai Trong trường hợp NHTM Việt Nam, kết kiểm định mối quan hệ khơng có ý nghĩa thống kê nên khơng có sở để đưa kết luận mối quan hệ Ở giác độ thực tiễn, kết xem phù hợp với thực tiễn Việt Nam giai đoạn vừa qua Đồng thời qua kết cho thấy việc sử dụng tiêu tài chính, kết kinh doanh thị trường nước ngồi để làm tiêu chí đánh giá lợi ích mang lại từ hoạt động OFDI chưa hợp lý Thứ hai, kết kiểm định mơ hình đánh giá mối quan hệ mức độ OFDI hiệu hoạt động đo số FP cho kết thuận chiều Đây kết tích cực trùng với giả thuyết nghiên cứu ban đầu: gia tăng OFDI OE NHTM gia tăng thuận chiều Thậm chí mức tăng OFDI tác động đến hiệu FP mức cao so với biến khác Kết cho thấy nguyên lý đề xuất lý thuyết rà soát Chương thực phát huy tác dụng, phạm vi nghiên cứu luận án Theo đó, kết luận trường hợp NHTM Việt Nam có hoạt động OFDI giai đoạn 2009-2020 thực thu lợi ích từ lợi theo quy mô, theo phạm vi, chiếm lợi cạnh tranh riêng biệt việc theo chân khách hàng nước nâng cao khả học hỏi, tích lũy kinh nghiệm Dấu thuận chiều cho thấy lợi ích hoạt động OFDI ngân hàng cao so với chi phí bỏ Đồng thời kết phù hợp với kết nghiên cứu mơ hình đường cong biểu diễn mối quan hệ OFDI tiêu hiệu theo dạng thuận chiều, chữ U ngược chữ S ngang Tuy nhiên đáng tiếc liệu Việt nam không đủ thông tin để tiếp tục 143 phân tích việc có hay khơng có mức ngưỡng mà mối quan hệ thay đổi theo chiều ngược lại Thứ ba, kết hợp mối quan hệ thuận chiều OFDI FP với kết hoạt động kinh doanh thị trường nước ngồi có phần tương đối hạn chế NHTM, cho phép kỳ vọng vào cải thiện mặt hiệu diễn tương lai Theo chiến lược NHTM hoạt động kinh doanh thị trường nước chưa cần đặt vấn đề rút vốn Thay vào NHTM nên xác định chiến lược tương ứng sau: (i) Đối với NHTM có hiệu kinh doanh thị trường nước ngồi cịn hạn chế: định hướng, biện pháp cấu lại hoạt động cần thiết Song song với trình cấu lại, việc gia tăng quy mô đầu tư xem xét Tuy nhiên biện pháp thận trọng, kiểm soát chặt chẽ để hạn chế tối đa hiệu tiêu cực cần thiết Bên cạnh NHTM cần rút ngắn thời gian cấu lại nhằm nhanh chóng gia tăng đóng góp OFDI OE ngân hàng (ii) Đối với NHTM giai đoạn mở rộng đầu tư thị trường nước ngồi: NHTM tự tin với chiến lược Tuy nhiên NHTM cần nghiên cứu học hỏi NHTM có lịch sử đầu tư lâu để rút kinh nghiệm, tránh lập lại thất bại Thứ năm, hệ số biến kiểm sốt vốn chủ sở hữu khơng có ý nghĩa thống kê mơ hình xem xét với biến phụ thuộc hiệu hoạt động Kết cho thấy biến kiểm soát vốn chủ sở hữu khơng có tác động đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam có OFDI giai đoạn 2009-2020 Trong hệ số biến kiểm sốt vốn chủ sở hữu lại trở nên có ý nghĩa thống kê theo hướng thuận chiều mô hình xem xét với biến phụ thuộc hiệu tài Sự khác biệt dễ hiểu quy mô vốn chủ sở hữu ngân hàng ảnh hưởng trực tiếp đến khả mở rộng hoạt động kinh doanh từ có ảnh hưởng mạnh đến hiệu tài Tuy nhiên quy mơ vốn chủ sở hữu lại không ảnh hưởng đến mức độ hiệu hoạt động ngân hàng Theo nghiên cứu khơng cần xem xét đến biến kiểm sốt Thứ sáu, hệ số biên kiểm sốt chi phí quản lý có ý nghĩa thống kê mơ hình xem xét mang dấu âm, phản ánh mối quan hệ ngược chiều Kết cho thấy tốc độ tăng trưởng chi phí quản lý tăng lên số hiệu FP ngân hàng giảm xuống giai đoạn Nhận định phù hợp với giả thuyết đưa phù hợp với nghiên cứu trước Tuy nhiên kết 144 lại ngược với kết mơ hình với biến phụ thuộc hiệu tài dấu hệ số dương Nguyên nhân tượng giải thích việc gia tăng chi phí quản lý NHTM chủ yếu tập trung vào gia tăng quy mô, khối lượng lại không tập trung vào cải thiện suất, công nghệ, hiệu hoạt động ngân hàng Hoặc giải thích khoản chi hoạt động, chi đầu tư mức ngân hàng khiến tác động đến hiệu hoạt động theo hướng ngược chiều có tác động thuận chiều đến hiệu tài mức độ định Ở vấn đề nằm hiệu khoản đầu tư, khoản chi Thứ bẩy, hệ số hệ số biên kiểm sốt tổng tài sản có ý nghĩa thống kê mơ hình xem xét mang dấu dương, phản ánh mối quan hệ thuận chiều Kết cho thấy tốc độ tăng trưởng TTS tăng lên số hiệu FP ngân hàng tăng giai đoạn Nhận định phù hợp với giả thuyết đưa phù hợp với nghiên cứu trước Tuy nhiên lần kết lại ngược với kết mơ hình có biến phụ thuộc hiệu tài Ngun nhân yếu tố quy mơ giúp NHTM có nhiều điều kiện để thu lợi ích từ hoạt động OFDI lợi theo quy mô Tuy nhiên sử dụng biến phụ thuộc kết tài tác động biến quy mơ đến kết tài bị ảnh hưởng lấn át yếu tố khác môi trường kinh doanh nước Ví dụ giai đoạn 2009-2020, hoạt động NHTM Việt Nam trải qua nhiều biến động với đợt tái cấu, nợ xấu tăng cao ảnh hưởng lớn đến tiêu hiệu tài Thêm vào đó, quy mơ NHTM Việt Nam nhỏ nên độ ổn định hoạt động kinh doanh cịn hạn chế Do biến động hoạt động kinh doanh tác động mạnh đến tiêu tài làm lấn át tác động nhiều yếu tố khác hoạt động OFDI ngân hàng 5.1.2 Về vai trò yếu tố điều tiết mối quan hệ mức độ OFDI hiệu hoạt động Thứ nhất, kết mơ hình định lượng cho thấy, mối quan hệ OFDI hiệu hoạt động chịu tác động yếu tố thời gian hoạt động kinh doanh thị trường nước ngồi yếu tố có vốn sở hữu nhà nước Điểm thú vị với yếu tố sở hữu, kết mơ hình định lượng cho thấy NHTM thuộc sở hữu nhà nước lại cho kết tác động ngược Điều trái với dự kiến ban đầu sở hữu nhà nước thường gắn với yếu tố có nguồn lực dồi hơn, có nhiều điểm lỏng quản lý từ tạo điều kiện thuận lợi cho NHTM có hoạt động OFDI khai thác lợi ích từ hoạt động Mặc dù kết nghiên cứu lại cho thấy NHTM thuộc sở hữu nhà nước có OFDI cần thắt chặt hoạt động quản lý 145 mảng kinh doanh thị trường nước Kết ngược chiều kết cơng tác quản lý có vấn đề, chiến lược tiếp cận chưa thực phù hợp hoạt động cịn nhiều khó khăn mảng thị trường nước nội dung trình bày thực trạng hoạt động OFDI NHTM Việt Nam kết nghiên cứu định tính Thứ hai, yếu tố số lượng địa bàn thị trường nước ngồi khơng có vai trị điều tiết mối quan hệ mức độ OFDI hiệu hoạt động Điều khẳng định lại nội dung vấn chuyên gia Ở giác độ khác kết cho thấy NHTM không cần thiết đặt mục tiêu đa dạng địa bàn hoạt động thị trường nước Thứ ba, yếu tố chiều dài thời gian thực OFDI yếu tố có vai trị điều tiết mối quan hệ OFDI hiệu hoạt động lại theo hướng ngược nghiều Kết cho thấy thực hoạt động OFDI NHTM Việt Nam cần thận trọng lợi ích thu từ OFDI lại bớt dần theo thời gian Nguyên nhân vấn đề quản lý, yếu tố nhiệm kỳ, người khả học hỏi sáng tạo, chiến lược thâm nhập thị trường, định hướng hoạt động kinh doanh… trình bày nội dung Chương Tuy nhiên phần nguyên nhân tượng OFDI NHTM Việt nam giai đoạn đầu trình đầu tư nên ln có điểm chùng 5.1.3 Về kết phân tích định tính đánh giá thực trạng Kết hợp kết phân tích định lượng với phân tích định tính đánh giá thực trạng OFDI NHTM Việt Nam rút nhận định sau: Thứ nhất, hoạt động OFDI NHTM Việt Nam dang giai đoạn đầu q trình đầu tư Quy mơ đầu tư cịn nhỏ so sánh tương quy mơ thị trường nước Các thị trường đầu tư chủ yếu tập trung quốc gia láng giềng có mối quan hệ trị, thương mại, ngoại giao tích cực Các NHTM Việt nam đầu tư sang thị trường nước ngồi có chiến lược giống điểm hướng đến đối tượng khách hàng cá nhân, doanh nghiệp Việt nam nước từ để hướng cá nhân, doanh nghiệp nước đầu tư Các ngân hàng sử dụng chung hình thức đầu tư thành lập ngân hàng 100% vốn hình thức thành lập chi nhánh ngân hàng nước ngồi (nếu pháp luật khơng cho phép thành lập ngân hàng 100% vốn) Các ngân hàng hướng đến mục tiêu gia tăng thị trường, khách hàng 146 Thứ hai, kết phân tích cho thấy thời gian qua kết hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam nước ngồi cịn hạn chế Tỷ lệ nợ xấu thường tăng cao sau 3-4 năm thành lập Chi phí trích DPRR cao Danh mục khách hàng hạn chế Mức độ thâm nhập thị trường Tuy nhiên có trường hợp hoạt động kinh doanh đơn vị nước vào ổn định Nguyên nhân chủ yếu để giải thích cho yếu hạn chế mơ hình quản lý, phương pháp tiếp cận thị trường không phù hợp định hướng kinh doanh chưa xác Nhìn tổng thể trường hợp kinh doanh tích cực tiêu cực, thấy xu hướng chung kết kinh doanh mang lại thị trường nước chưa tương xứng với mức đầu tư kỳ vọng NHTM Việt Nam thị trường nước Tuy nhiên, thứ ba, định hướng NHTM phát triển OFDI tương lai tiếp tục khẳng định Điều có nguyên nhân tự thân NHTM thị trường Qua trao đổi chuyên gia thấy rõ ràng định hướng ngân hàng tầm nhìn dài hạn Thực tế cho thấy hoạt động kinh doanh thị trường nước ngân hàng gặp nhiều khó khăn, nhìn dài hạn xu hướng vươn thị trường yêu cầu bắt buộc Điều thị trường Việt nam có mức cạnh tranh cao Trong khoảng cách ngân hàng Việt Nam với ngân hàng khu vực châu mức cao Kết năm 2020 cho thấy BIDV có khoảng cách đến 50% TTS so với ngân hàng đứng thứ 100 châu Để ngân hàng gia tăng quy mô, yêu cầu bắt buộc phải mở rộng sang thị trường có khả khai phá cao Đây đường NHTM Việt Nam nhìn vào 5.2 Các khuyến nghị rút từ kết nghiên cứu Trên sở kết nghiên cứu trên, rút nhóm khuyến nghị mà NHTM Việt Nam cần quan tâm gồm: (1) Nhóm khuyến nghị lựa chọn định hướng phát triển OFDI: xu hướng phát triển hoạt động OFDI đắn mang lại hiệu dài, nhiên điều thành thực NHTM lựa chọn định hướng phát triển OFDI phù hợp; (2) Nhóm khuyến nghị nâng cao chất lượng quản lý: đề hoạt động OFDI thực mang lại lợi ích cho ngân hàng gia tăng lợi ích mang lại, NHTM cần quan tâm đến vấn đề nguồn nhân lực, chế quản lý, chiến lược tiếp cận thị trường, quản lý rủi ro; 147 5.2.1 Nhóm vấn đề lựa chọn định hướng phát triển OFDI Đối với ngân hàng có hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi Những ngân hàng có OFDI xác định chiến lược tiếp tục bám trụ thị trường, đồng thời cân nhắc đẩy mạnh đầu tư điều kiện cho phép Có thể chia thành ba trường hợp bối cảnh sau: Thứ ngân hàng OFDI quy mô đầu tư tương đối lớn so sánh với ngân hàng lại, nhiên kết kinh doanh thị trường nước ngồi cịn tương đối hạn chế so với quy mô đầu tư Đây trường hợp ngân hàng BIDV, SHB, Sacombank Đối với ngân hàng bối cảnh nay, sách ưu tiên cần tập trung tái cấu hoạt động kinh doanh thị trường nước ngồi Chính sách tái cấu nhằm hướng đến mục tiêu tháo gỡ rào cản, khó khăn vướng mắc nội tồn đọng nẩy sinh khứ Cụ thể việc xử lý nợ xấu, đa dạng hóa khách hàng, quản lý chặt chẽ hơn…Sau tháo gỡ rào cản cho phát triển, NHTM tiếp tục đầu tư phát triển hoạt động kinh doanh thị trường lựa chọn Thứ hai ngân hàng giai đoạn đầu tư ban đầu, quy mơ đầu tư cịn nhỏ trường hợp Vietcombank Các ngân hàng xem xét chiến lược đẩy mạnh đầu tư để hoạt động OFDI mang lại lợi ích lớn cho tổng thể ngân hàng Tuy nhiên trình phát triển ngân hàng cần lựa chọn tốc độ phát triển hợp lý, cân mục tiêu tăng trưởng mục tiêu an toàn Các ngân hàng trường hợp cần tránh lặp lại khó khăn, hạn chế NHTM Việt Nam Campuchia gặp phải Thứ ba ngân hàng đầu tư đạt đến quy mô định đem lại lợi ích thực Khi ngân hàng nên mạnh dạn đầu tư mạnh mẽ cho thị trường nước để khai thác tốt lợi theo quy mô Những chiến lược phát triển ngân hàng số, đẩy nhanh đầu tư cơng nghệ sách xem xét để ngân hàng nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần, thâm nhập sâu vào thị trường nước Tuy nhiên trình đẩy mạnh này, NHTM cần kiểm sốt chặt chẽ chi phí gia tăng Đối với ngân hàng chưa có hoạt động OFDI Đối với ngân hàng chưa có hoạt động OFDI, việc xem xét triển khai việc nên thực cần thận trọng Hoạt động OFDI phù hợp với ngân hàng có tiềm lực tài mạnh, khả quản trị điều hành quản trị 148 rủi ro tốt, đồng thời có khả ứng phó với tình pháp lý, tài ngân hàng quốc tế tốt Các ngân hàng có lực cạnh tranh yếu không nên mở rộng OFDI theo trào lưu, xu hướng Khi ngân hàng xác định việc OFDI phù hợp cần thiết Việc xây dựng chiến lược OFDI cách thận trọng, chi tiết sở tự đánh giá ưu nhược điểm, hội thách thức báo cáo thăm dò đánh giá thị trường trước tiến hành hoạt động đầu tư cần thiết Khi xác định mục tiêu, ngân hàng cần xác định phương pháp thực OFDI góp vốn liên doanh, mua lại ngân hàng địa, mở chi nhánh Việc lựa chọn hình thức đầu tư phụ thuộc lớn vào quy định pháp luật nước sở tại, quy mô vốn đầu tư ngân hàng mục tiêu ngân hàng Tuy nhiên điều kiện riêng cho phép, ngân hàng nên lựa chọn thành lập ngân hàng nước để mang lại hiệu tốt Về địa lý, ngân hàng nên mở rộng đầu tư sang quốc gia mà Việt Nam có quan hệ ngoại giao tốt, có lượng kiều bào đơng đảo trị ổn định Như kết vấn chuyên gia, đầu tư vào thị trường Lào, Myanmar quốc gia có quan hệ trị gần gũi thân thiện với Việt Nam mang lại lợi ích thuận lợi lớn cho hoạt động kinh doanh thị trường nước ngân hàng Tuy nhiên, xuyên suốt tất định hướng, NHTM nên tập trung phát triển, nâng cao lực tranh tranh (năng lực tài chính, chất lượng phục vụ,…) thị trường nội địa để làm bàn đạp khai thác tối đa thị phần nước 5.2.2 Nhóm khuyến nghị nâng cao chất lượng cơng tác quản lý Về chế quản lý, mơ hình máy Thứ nhất, ngân hàng cần thiết lập chế, máy quản lý mảng kinh doanh thị trường nước thực hiệu Trước hết máy quản lý, ngân hàng Việt Nam hầu hết quản lý mảng thị trường nước ngồi theo hình thức "ban" quản lý Theo đơn vị chuyên trách quản lý mảng thị trường nước thành lập để làm cầu nối trung gian máy trụ sở đơn vị kinh doanh thị trường nước Tuy nhiên mơ hình có hiệu mảng thị trường nước hoạt động hạn chế thụ động Với quy mô ngân hàng Việt Nam cần xem xét hình thành mảng kinh doanh thị trường nước riêng phận Theo đơn vị chức trụ sở 149 chia nhóm quản lý thị trường nước nhóm quản lý thị trường nước ngồi Khi nguồn lực ngân hàng mẹ phân bổ phù hợp tương xứng cho mảng kinh doanh thị trường nước Về chế sách, thơng thường đơn vị kinh doanh thị trường nước trao quyền tự chủ lớn hoạt động kinh doanh để đảm bảo tính linh hoạt tuỳ biến với điều kiện thị trường nước người đa dạng phức tạp Tuy nhiên trường hợp ngân hàng Việt Nam, trình độ quản lý, cơng cụ hỗ trợ cho cơng tác quản lý, giám sát hoạt động cịn hạn chế, việc quản lý, giám sát chặt chẽ mảng hoạt động kinh doanh thị trường nước yêu cầu cần xem trọng Theo NHTM Việt Nam cần thiết lập chế kiểm soát, phân cấp uỷ quyền, chế độ thông tin báo cáo, lịch trình kiểm tra, kiểm tốn nội thực hiệu mảng kinh doanh thị trường nước ngồi nhằm đảm bảo hiệu lợi ích mang lại cho tổng thể hoạt động ngân hàng Thứ hai, công bố thông tin thực minh bạch Hiện thông tin mảng kinh doanh thị trường nước ngồi hạn chế Việc tiếp cận thơng tin nội ngân hàng khó khăn Nguyên nhân tình trạng hiểu u cầu khách quan từ bảo mật thông tin Tuy nhiên thông tin thiếu minh bạch tương đồng với việc liệu để nắm bắt tình hình, đánh giá xác thực trạng, xác định tiềm hay rủi ro Theo ngân hàng Việt Nam có hoạt động OFDI cần thiết lập chế cơng bố thơng tin phù hợp có tính cởi mở, minh bạch Điều giúp thân ngân hàng đánh giá xác tình hình từ tìm giải pháp thực hiệu quả, phù hợp cho tương lai Đây biện pháp để ngân hàng khai thác tốt lợi thu hút khách hàng, tạo lợi cạnh tranh so vớii ngân hàng có hoạt động nội địa Thứ ba, khai thác tốt lợi theo quy mô Các NHTM Việt Nam cần có kế hoạch đầu tư mạnh mẽ cho mảng thị trường nước nhằm đạt lợi theo quy mô Những khoản đầu tư ban đầu cần chấp nhận chi phí lớn dần mang lại hiệu lâu dài Quản trị rủi ro Rủi ro lớn hoạt động OFDI ngân hàng Việt Nam rủi ro liên quan đến quốc gia Khi tình hình trị quốc gia nước bất ổn, hoạt động kinh doanh ngân hàng bị ảnh hưởng nặng nề, ngừng hoạt động, chí gặp phải tổng thất lớn Theo để hạn chế rủi ro quốc gia, trước hết ngân hàng cần lựa chọn thị trường đầu tư phù hợp quốc gia có quan hệ 150 ngoại giao thân thiện với Việt Nam Đây sở ban đầu Bên cạnh ngân hàng cần thường xuyên đánh giá biến động trị, mức độ ổn định quốc gia thị trường đầu tư Đây nghiệp vụ thực thường xuyên ngân hàng đa quốc gia giới lại chưa quan tâm NHTM Việt Nam Rủi ro lớn thứ hai hoạt động OFDI rủi ro đạo đức cán quản lý cử sang nước Đây vấn đề ngân hàng cần quan tâm thực tế lại rủi ro có ảnh hưởng lớn đến lợi ích kết kinh doanh thị trường nước NHTM Việt Nam thời gian qua Theo ngân hàng Việt nam cần thực chặt chẽ nguyên tắc quản trị công ty, biện pháp phòng ngừa rủi ro người đại diện gắn trách nhiệm, thường xuyên thực kiểm tra, kiểm toán nội Rủi ro lớn thứ ba pháp luật Để hạn chế rủi ro này, NHTM Việt Nam nên có biện pháp thuê luật sư thời gian đầu dù chi phí cao cần thiết Các ngân hàng cần đề cao an toàn ổn định hoạt động việc chạy theo tăng trưởng để bỏ qua hay xem nhẹ quy định an toàn Song song, NHTM Việt Nam cần chủ động tiếp cận ngân hàng đối tác đáng tin cậy địa phương, tìm hiểu kỹ quy định pháp lý, thể chế nước sở nhằm xác định mức độ rủi ro sách tiềm tàng NHTM Việt Nam cần chủ động tạo mối liên kết mật thiết với ngân hàng địa phương, lựa chọn đối tác hỗ trợ thực giao dịch tránh trường hợp gián đoạn hoạt động có rủi ro xảy Ngồi nhóm rủi ro trên, rủi ro liên quan đến ngoại hối, tín dụng, thị trường… có biện pháp thông thường ngân hàng áp dụng Đặc biệt NHTM Việt nam nên xây dựng chiến lược quản trị rủi ro chung cho toàn hệ thống cho khu vực, theo nội dung chiến lược cần rà soát điều chỉnh thường xuyên dựa vào thực tế quản trị rủi ro địa phương Về phát triển nguồn nhân lực Nhân lực yếu tố quan trọng phát triển hoạt động ngân hàng Việt Nam thị trường nước ngồi Do đó, ngân hàng phải trọng nâng cao công tác quản lý lực cán để thực tốt nghiệp vụ ngân hàng đại Để phát triển nguồn nhân lực đảm bảo yêu cầu, NHTM Việt Nam cần: Thứ nhất, ngân hàng Việt Nam trước hết cần tận dụng tối đa nguồn nhân lực, kinh nghiệm thị trường nước Không nên có sách khốn trắng cho thị trường nước ngồi tự thực xây dựng sách Thay cần xây dựng khung thể chế, quy định, phát triển sản phẩm mới, triển khai dự án mới… ngân hàng Việt Nam cần đưa nhân lực có kinh nghiệm cao từ ngân hàng mẹ sang 151 thị trường nước ngồi để nhanh chóng triển khai, hồn thành chuyển giao Nhân lực thị trường nước khó có độ chuyên nghiệp ngân hàng mẹ Hơn nguồn lực hạn chế Khi việc sử dụng nguồn lực từ ngân hàng mẹ giúp giải hiệu vướng mắc, khó khăn Tuy nhiên để giải pháp thực thành cơng, ngân hàng mẹ cần có chế, sách thỏa đáng để huy động nhân lực thực tốt để nhận nhiệm vụ thị trường nước ngồi Khơng chế, sách phải đủ tốt để nhân lựa chọn thực cống hiến, tận tâm thực nhiệm vụ Đồng thời có điều kiện việc triển khai phải có thời hạn định khơng để kéo dài Khi nhân lực huy động an tâm triển khai công việc Thứ hai, cần xây dựng chế luân chuyển cán phù hợp từ nước sang đảm đương vị trí nước ngồi, tránh tình trạng để cán làm lâu chi nhánh nước ngồi khơng tìm người phù hợp thay Từ đó, nâng cao tinh thần động lực cho cán thời gian cơng tác nước ngồi Thứ ba, NHTM Việt Nam cần quan tâm xây dựng phát triển đội ngũ nhân viên ngân hàng từ cộng động người Việt địa phương Đây người đào tạo xứ, thông thạo quy định nước sở tại, lại am hiểu ngơn ngữ văn hóa Việt Nam, đáp ứng tốt nhu cầu phát triển hoạt đông nước sở 5.3 Kết luận chương Tại chương luận án tổng hợp lại kết phân tích định lượng, định tính đánh giá thực trạng hoạt động OFDI NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2020 Từ kết luận rút ra, luận án đề xuất nhóm khuyến nghị nhằm đưa gợi ý NHTM Việt Nam nhằm giúp NHTM khai thác hiệu lợi ích từ hoạt động OFDI 152 KẾT LUẬN Luận án giải tương đối trọn vẹn nhiệm vụ nghiên cứu trả lời câu hỏi nghiên cứu đặt Cụ thể: - Thứ nhất, luận án đạt mục tiêu nghiên cứu đề Theo đó, hoạt động OFDI có quan hệ thuận chiều với hiệu hoạt động NHTM Việt Nam có hoạt động OFDI giai đoạn 2009-2000 Với kết này, NHTM Việt Nam có sở để xác định hoạt động kinh doanh thị trường nước NHTM Việt Nam có hoạt động OFDI gặp nhiều khó khăn, hạn chế; hoạt động đóng góp tích cực vào hiệu tổng ngân hàng Nếu tiếp tục kiên trì hoạt động đầu tư, trung dài hạn, kết hoạt động kinh doanh NHTM Việt nam thị trường nước ngồi cải thiện đóng góp thúc đẩy kết kinh doanh tổng thể NHTM - Thứ hai, luận án thực tương đối trọn vẹn nhiệm vụ nghiên cứu đặt Theo đó: (i) Luận án hệ thống hoá sở lý luận OFDI NHTM, hiệu hoạt động NHTM, tiêu nguyên tắc đo hiệu hoạt động NHTM; lý thuyết tác động đầu tư trực tiếp nước đến hiệu hoạt động NHTM (ii) Luận án tổng quan đầy đủ nghiên cứu liên quan đến tác động đầu tư trực tiếp nước đến hiệu hoạt động NHTM (iii) Luận án khái quát hoá tranh toàn cảnh thực trạng đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt Nam, kết kinh doanh thị trường nước ngoài, mức độ đầu tư trực tiếp thị trường nước NHTM Việt Nam; phân tích yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt Nam hai khía cạnh: yếu tố thúc đẩy yếu tố cản trở (iv) Luận án phân tích, đánh giá tác động OFDI tới tiêu hiệu hoạt động NHTM Việt nam có hoạt động OFDI phương pháp phân tích định lượng định tính 153 (v) Trên sở thảo luận kết nghiên cứu, luận án đề xuất khuyến nghị mang tính sách NHTM Việt Nam nhằm nâng cao hiệu hoạt động từ hoạt động OFDI Tuy nhiên, luận án có hai hạn chế gồm: - Thứ nhất, đề cập phần mở đầu luận án, việc tiếp cận thu thập thông tin, liệu liên quan đến hoạt động OFDI NHTM Việt Nam khó khăn nhạy cảm Điều phần hạn chế phân tích thực trạng giới hạn mơ hình phân tích định lượng, nội dung phân tích định tính sử dụng luận án Mặc dù vậy, khơng phải khó khăn riêng luận án mà vấn đề chung tất nghiên cứu liên quan đến OFDI - Thứ hai, hoạt động OFDI NHTM Việt Nam giai đoạn đầu trình phát triển với 20 năm lịch sử (từ năm 2009 đến nay) Điều làm giới hạn mơ hình phân tích định lượng sử dụng luận án không đánh giá ảnh hưởng số yếu tố quan trọng tác động đến mối quan hệ OFDI hiệu hoạt động NHTM Việt nam Ví dụ yếu tố chiến lược đầu tư, giai đoạn đầu tư Nguyên nhân yếu tố khơng có khác biệt NHTM Việt Nam có OFDI phân tích Chương II Thực trạng đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt nam Bên cạnh đó, chiều dài lịch sử OFDI NHTM tương đối ngắn giới hạn việc sử dụng công cụ định lượng nghiên cứu (như xác định mức ngưỡng, điểm uốn) Theo đó, với thời gian, hoạt động OFDI NHTM Việt Nam giới dần phát triển minh bạch hơn, hướng nghiên cứu có theo tập trung vào: (i) nghiên cứu tác động yếu tố chiến lược đầu tư đến mối quan hệ OFDI hiệu hoạt động ngân hàng NHTM nói riêng cơng ty nói chung; (ii) nghiên cứu ảnh hưởng giai đoạn phát triển trình đầu tư đến mối quan hệ OFDI hiệu hoạt động ngân hàng NHTM nói riêng cơng ty nói chung Bên cạnh đó, nghiên cứu mở rộng phạm vi nghiên cứu không giới hạn NHTM Việt Nam mà NHTM khu vực Đông Nam Á, Châu Á, hay giới 154 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH CƠNG BỐ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Nguyễn Đình Dũng (2014), “Hoạt động đầu tư trực tiếp nước Việt nam giai đoạn 2009-2014”, Tạp chí Kinh tế Dự báo, tập 13 – Số – Tháng năm 2017, trang 53 Nguyễn Đình Dũng (2014), “Nghiên cứu hoạt động đầu tư trực tiếp nước Trung Quốc giai đoạn 2008-2013”, Tạp chí Kinh tế Dự báo, tập 17 – Số – Tháng năm 2017, trang 55 Nguyễn Đình Dũng (2019), “Hoạt động đầu tư trực tiếp nước NHTM Việt nam giai đoạn 2009-2019”, Tạp chí Ngân hàng, tập 13 – Số – Tháng năm 2017, trang 53 Nguyễn Đình Dũng (2020), “Tác động hoạt động đầu tư trực tiếp nước đến hiệu NHTM Việt Nam giai đoạn 2009-2020”, Tạp chí Thị trường tài tiền tệ, tập 13 – Số – Tháng năm 2017, trang 53 Nguyễn Đình Dũng (2020), “The impact of outward foreign direct investment on the performance of vietnamese banking in the period 2009-2020”, CIEMB, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân