i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận án cơng trình nghiên cứu tơi thực theo hướng dẫn TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Huỳnh Đức Lộng Tôi xin cam đoan không chép nghiên cứu cơng trình khoa học công bố công nhận để tốt nghiệp bậc đào tạo nào, ngoại trừ trích dẫn ghi phần nội dung luận án Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2021 Nghiên cứu sinh Nguyễn Thị Thu Nguyệt ii LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, xin chân thành bày tỏ lịng kính trọng tri ân sâu sắc đến TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Huỳnh Đức Lộng người hướng dẫn khoa học hỗ trợ suốt thời gian thực luận án Chính nhờ định hướng, góp ý, chỉnh sửa lời động viên thầy giúp tơi có thêm nhiều kiến thức, nghị lực niềm tin vượt qua khó khăn để hồn thành luận án Tiếp theo, từ sâu đáy lịng, muốn gửi lời cám ơn đến thầy cô, bạn bè trường Đại học Kinh tế TP.HCM, đặc biệt khoa Kế tốn ln chia sẻ, hỗ trợ tơi từ kiến thức, phương pháp kinh nghiệm để giúp tơi trưởng thành học tập nghiên cứu Bên cạnh đó, tơi cảm ơn quý trọng yêu thương, quan tâm từ thầy cơ, bạn đồng nghiệp Khoa Kế tốn trường Đại học Kinh tế TP.HCM chia sẻ bớt khó khăn cơng việc để tơi tập trung vững vàng tinh thần hoàn thành luận án Đặc biệt, nhờ vào tình yêu thương mẹ gia đình - nguồn động lực lớn tinh thần để tơi vượt qua khó khăn, rào cản tâm lý, muốn gửi lời cám ơn sau yêu thương đến mẹ gia đình tơi Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2021 Nghiên cứu sinh Nguyễn Thị Thu Nguyệt iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TRONG LUẬN ÁN ix DANH MỤC BẢNG BIỂU TRONG LUẬN ÁN xi DANH MỤC CÁC HÌNH TRONG LUẬN ÁN xiii TÓM TẮT LUẬN ÁN xiv ABSTRACT OF THESIS .xv PHẦN MỞ ĐẦU 1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI .1 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 5 NHỮNG ĐÓNG GÓP CỦA LUẬN ÁN 6 CẤU TRÚC LUẬN ÁN .7 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 1.1 Tổng quan nghiên cứu thơng tin phát triển bền vững nước ngồi 1.1.1 Tổng quan nghiên cứu thực trạng công bố thông tin phát triển bền vững 1.1.2 Tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng chất lượng thông tin kế tốn đến mức độ cơng bố thơng tin phát triển bền vững 11 1.1.2.1 Bối cảnh đa quốc gia nước phát triển .11 1.1.2.2 Bối cảnh quốc gia – nước phát triển 14 1.1.3 Tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng mức độ công bố thông tin phát triển bền vững đến hiệu hoạt động .15 1.1.3.1 Bối cảnh đa quốc gia nước phát triển .15 1.1.3.2 Bối cảnh quốc gia – nước phát triển 17 iv 1.2 Tổng quan nghiên cứu thông tin phát triển bền vững Việt Nam 20 1.2.1 Tổng quan nghiên cứu thực trạng công bố thông tin phát triển bền vững 20 1.2.2 Tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng chất lượng thông tin kế tốn đến mức độ cơng bố thơng tin phát triển bền vững 22 1.2.3 Tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng mức độ công bố thông tin phát triển bền vững đến hiệu hoạt động .23 1.3 Xác định khoảng trống nghiên cứu 25 1.3.1 Nhận xét nghiên cứu thông tin phát triển bền vững nước Việt Nam 25 1.3.2 Xác định khoảng trống nghiên cứu 32 Kết luận chương 37 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 38 2.1 Tổng quan Thông tin phát triển bền vững 38 2.1.1 Khái niệm Thông tin phát triển bền vững .38 2.1.2 Nội dung Thông tin phát triển bền vững 39 2.1.2.1 Thông tin kinh tế 39 2.1.2.2 Thông tin môi trường 39 2.1.2.3 Thông tin xã hội 40 2.1.3 Hình thức báo cáo Thông tin phát triển bền vững 40 2.1.3.1 Giới thiệu Báo cáo bền vững 40 2.1.3.2 Quá trình hình thành phát triển Báo cáo bền vững 41 2.1.3.3 Giá trị lợi ích Báo cáo bền vững 43 2.1.3.4 Thách thức Báo cáo bền vững .44 2.1.3.5 Khuôn khổ để lập Báo cáo bền vững 45 2.1.4 Thang đo mức độ công bố thông tin phát triển bền vững .49 2.2 Tổng quan Chất lượng thơng tin kế tốn 50 2.2.1 Khái niệm Chất lượng thơng tin kế tốn 50 2.2.2 Thang đo Chất lượng thơng tin kế tốn 50 2.2.2.1 Quản trị lợi nhuận thơng qua dồn tích 56 v 2.2.2.2 Chất lượng khoản dồn tích 57 2.2.2.3 Mức độ thận trọng kế toán 57 2.3 Tổng quan Hiệu hoạt động 58 2.3.1 Khái niệm Hiệu hoạt động 58 2.3.2 Thang đo Hiệu hoạt động 58 2.4 Các lý thuyết 59 2.4.1 Lý thuyết tính thống (Legitimacy Theory) 59 2.4.2 Lý thuyết bên liên quan (Stakeholders Theory) .61 2.4.3 Lý thuyết tín hiệu (signalling theory) .63 2.5 Giả thuyết mơ hình nghiên cứu 64 2.5.1 Giả thuyết nghiên cứu .64 2.5.1.1 Ảnh hưởng chất lượng thơng tin kế tốn đến mức độ công bố thông tin phát triển bền vững 64 2.5.1.2 Ảnh hưởng thông tin phát triển bền vững đến hiệu hoạt động .65 2.5.2 Mơ hình nghiên cứu 68 Kết luận chương 70 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 71 3.1 Quy trình nghiên cứu .71 3.2 Thiết kế thang đo khái niệm nghiên cứu 73 3.2.1 Mức độ công bố thông tin phát triển bền vững .73 3.2.2 Chất lượng thông tin kế toán 78 3.2.2.1 Mức độ quản trị lợi nhuận dựa dồn tích 79 3.2.2.2 Chất lượng dồn tích 80 3.2.2.3 Mức độ thận trọng kế toán 81 3.2.3 Hiệu hoạt động 81 3.2.4 Biến kiểm soát 82 3.2.4.1 Biến kiểm sốt thơng tin phát triển bền vững 82 3.2.4.2 Biến kiểm soát hiệu hoạt động 84 3.3 Phương pháp nghiên cứu định tính 87 vi 3.3.1 Thiết kế quy trình nghiên cứu định tính 87 3.3.2 Nguồn thu thập liệu 88 3.3.3 Phương pháp phân tích liệu .88 3.3.3.1 Giai đoạn – Xác định số thông tin phát triển bền vững công ty niêm yết Việt Nam công bố 89 3.3.3.2 Giai đoạn – So sánh với số theo Chuẩn mực GRI 89 3.3.3.3 Giai đoạn – Phỏng vấn chuyên gia để xác định số GRI điều chỉnh 90 3.4 Phương pháp nghiên cứu định lượng .90 3.4.1 Nguồn thu thập liệu 90 3.4.2 Khung lấy mẫu cỡ mẫu .91 3.4.3 Phương pháp phân tích liệu .95 Kết luận chương 99 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN .100 4.1 Kết nghiên cứu định tính .100 4.1.1 Giai đoạn – Xác định số thông tin phát triển bền vững công ty niêm yết Việt Nam công bố 100 4.1.2 Giai đoạn – So sánh với số theo Chuẩn mực GRI 101 4.1.3 Giai đoạn – Phỏng vấn chuyên gia xác định số GRI điều chỉnh 114 4.2 Kết nghiên cứu định lượng 116 4.2.1 Kết thực trạng công bố thông tin phát triển bền vững cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam 116 4.2.1.1 Thông tin công ty mẫu 116 4.2.1.2 Hình thức báo cáo 117 4.2.1.3 Mức độ công bố thông tin PTBV theo ngành nghề 117 4.2.1.4 Mức độ cơng bố thơng tin PTBV theo tiêu chí dựa khuôn khổ GRI thông tư 155/2015/TT-BTC .121 4.2.2 Kết kiểm định ảnh hưởng chất lượng thông tin kế tốn đến mức độ cơng bố thơng tin PTBV 122 vii 4.2.3 Kết kiểm định ảnh hưởng mức độ công bố thông tin phát triển bền vững đến hiệu hoạt động 127 4.2.4 Kết kiểm định ảnh hưởng mức độ công bố thơng tin phát triển bền vững khía cạnh kinh tế, xã hội môi trường đến hiệu hoạt động 132 4.3 Bàn luận kết nghiên cứu .139 4.3.1 Bàn luận mục tiêu đánh giá thực trạng công bố thông tin phát triển bền vững cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam 139 4.3.2 Bàn luận mục tiêu đánh giá tác động chất lượng thông tin kế tốn đến mức độ cơng bố thơng tin phát triển bền vững .141 4.3.3 Bàn luận mục tiêu đánh giá tác động chất lượng thơng tin kế tốn đến mức độ cơng bố thông tin phát triển bền vững .143 Kết luận chương 146 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý NGHIÊN CỨU 147 5.1 Kết luận 147 5.2 Một số hàm ý nghiên cứu .149 5.2.1 Hàm ý mặt lý thuyết 149 5.2.2 Hàm ý quản trị công ty .149 5.2.3 Hàm ý nhà đầu tư 150 5.2.4 Hàm ý quan chức 151 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu .154 DANH MỤC CÔNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ xvi TÀI LIỆU THAM KHẢO xvii Phụ lục 4.1 Phụ lục 4.2 Phụ lục 4.3 Phụ lục 4.4 10 Phụ lục 4.5 13 Phụ lục 4.6 15 Phụ lục 4.7 17 viii Phụ lục 4.8 18 Phụ lục 4.9 19 Phụ lục 4.10 .28 ix DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TRONG LUẬN ÁN Viết tắt Diễn giải ACCA Hiệp hội kế tốn cơng chứng Anh Quốc (The Association of Chartered Certified Accountants) ASR Chỉ số xếp hạng bền vững Châu Á (Asian Sustainability Rating) BCTC Báo cáo tài BCTN Báo cáo thường niên DJSI Chỉ số bền vững Dow Jones (Dow Jones Sustainability Index) DPSIR Khuôn khổ DPSIR: Động – Áp lực – Quốc gia – Tác động – Phản ứng (Driving Forces, Pressures, States, Impacts and Responses) EPS Lãi cổ phiếu (Earning Per Share) EIRIS Chỉ số nghiên cứu đầu tư có đạo đức dịch vụ thơng tin (Ethical Investment Research and Information Service) FASB Hội đồng tiêu chuẩn kế tốn tài (Financial Accounting Standard Board) GRI Khn khổ hướng dẫn báo cáo sáng kiến toàn cầu (Global Reporting Initiative) HĐQT Hội đồng quản trị x HSX Sàn giao dịch chứng khốn Tp Hồ Chí Minh IASB Hội đồng chuẩn mực kế toán quốc tế (International Accounting Standard Board) KLD Chỉ số Kinder Lydenberg Domini PPNC Phương pháp nghiên cứu PTBV Phát triển bền vững QTLN Quản trị lợi nhuận SAM Chỉ số quản lý tài sản bền vững (Sustainable Asset Management) TNXH Trách nhiệm xã hội TTCK Thị trường chứng khốn VN Việt Nam WBCSD Khn khổ hội đồng doanh nghiệp giới phát triển bền vững (World Business Council for Sustainable Development) 19 / PL thức ban lãnh đạo người lao động 10 Mối quan hệ lao động/ quản lý 9/9 chuyên gia 11 Tự lập hội, tham gia cơng đồn thương lượng tập thể 9/9 chuyên gia 12 Không phân biệt đối xử 9/9 chuyên gia 13 Bảo mật thông tin khách hàng 9/9 chuyên gia 14 Thị trường vốn xanh 9/9 chuyên gia Tổng hợp ý kiến chuyên gia việc thêm tiêu sau vào số thức đánh giá mức độ công bố thông tin phát triển bền vững: STT Nội dung Số công ty báo cáo Ý kiến chuyên gia Đồng ý Chính sách lương, thưởng 205 9/9 chuyên gia Chính sách tuyển dụng 60 9/9 chuyên gia Mối quan hệ bền vững với bên liên quan 46 9/9 chuyên gia Cách thức tiếp nhận ý kiến với bên liên quan 26 9/9 chuyên gia Không đồng ý Phụ lục 4.9 Danh sách thơng tin mã chứng khốn Số thứ tự Mã Chứng khoán Ngành GRI SR_KT SR_MT SR_XH SR AAA 1.0 1.0 3.0000 2.23077 1.72222 2.31766 AAM 0.0 0.0 0.8750 0.92308 0.38889 0.72899 ABT 0.0 0.0 0.6250 0.38462 0.44444 0.48469 ACC 1.0 0.0 0.7500 0.76923 0.44444 0.65456 20 / PL ACL 0.0 0.0 0.8750 0.38462 0.27778 0.51246 ADS 0.0 0.0 1.3750 0.92308 0.77778 1.02528 AGM 0.0 0.0 0.7500 0.30769 0.66667 0.57479 AMD 1.0 0.0 1.1250 0.07692 0.55556 0.58583 ANV 0.0 0.0 1.0000 0.46154 0.88889 0.78348 10 APC 1.0 0.0 0.7500 0.00000 0.05556 0.26852 11 ASM 1.0 0.0 1.1250 0.53846 0.66667 0.77671 12 ASP 1.0 0.0 1.1250 0.46154 0.33333 0.63996 13 ATG 1.0 0.0 1.0000 0.61538 0.38889 0.66809 14 BBC 0.0 0.0 1.1250 0.38462 0.66667 0.72543 15 BCE 1.0 0.0 1.1250 0.84615 0.55556 0.84224 16 BCG 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.94444 0.64815 17 BFC 1.0 0.0 0.3750 0.38462 0.27778 0.34580 18 BHN 0.0 0.0 1.2500 0.69231 0.61111 0.85114 19 BMC 1.0 0.0 1.5000 0.46154 0.55556 0.83903 20 BMP 1.0 0.0 1.3750 1.30769 0.77778 1.15349 21 BRC 1.0 0.0 0.8750 0.46154 0.38889 0.57514 22 BTP 1.0 0.0 0.7500 0.76923 0.50000 0.67308 23 BTT 0.0 0.0 1.6250 1.07692 1.27778 1.32657 24 C32 1.0 0.0 1.2500 1.30769 1.16667 1.24145 25 C47 1.0 0.0 1.1250 0.46154 0.66667 0.75107 26 CAV 1.0 0.0 1.2500 0.84615 1.05556 1.05057 27 CCI 0.0 0.0 0.6250 0.15385 0.22222 0.33369 28 CCL 1.0 0.0 1.0000 0.76923 0.66667 0.81197 29 CDC 1.0 0.0 1.1250 0.30769 0.50000 0.64423 30 CIG 1.0 0.0 1.0000 0.15385 0.61111 0.58832 31 CII 1.0 0.0 0.7500 0.00000 0.38889 0.37963 32 CLC 0.0 0.0 1.0000 0.76923 0.66667 0.81197 33 CLW 1.0 0.0 0.8750 0.30769 0.55556 0.57942 34 CMV 0.0 0.0 1.3750 0.61538 0.55556 0.84865 35 CNG 1.0 1.0 2.0000 2.00000 2.22222 2.07407 36 COM 0.0 0.0 1.6250 0.61538 1.22222 1.15420 21 / PL 37 CSM 1.0 0.0 1.1250 0.76923 0.72222 0.87215 38 CSV 1.0 0.0 1.2500 1.07692 1.22222 1.18305 39 CTD 1.0 1.0 1.8750 0.61538 1.33333 1.27457 40 CTI 1.0 0.0 1.3750 0.30769 0.61111 0.76460 41 D2D 1.0 0.0 1.5000 0.46154 0.83333 0.93162 42 DAG 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.38889 0.33796 43 DAH 0.0 0.0 0.7500 0.00000 0.27778 0.34259 44 DAT 0.0 0.0 1.1250 1.07692 0.66667 0.95620 45 DCL 0.0 0.0 0.8750 0.30769 0.44444 0.54238 46 DCM 1.0 0.0 2.2500 1.92308 2.33333 2.16880 47 DHA 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.44444 0.35648 48 DHC 1.0 0.0 1.1250 1.07692 0.66667 0.95620 49 DHG 0.0 1.0 2.6250 2.76923 2.77956 2.72460 50 DHM 1.0 0.0 0.5000 0.00000 0.05556 0.18519 51 DIC 1.0 0.0 1.0000 0.30769 0.38889 0.56553 52 DIG 1.0 0.0 1.6250 0.53846 1.22222 1.12856 53 DLG 0.0 0.0 0.8750 0.15385 0.66667 0.56517 54 DPM 1.0 0.0 1.6250 1.53846 0.94444 1.36930 55 DPR 1.0 0.0 1.0000 0.30769 0.50000 0.60256 56 DQC 1.0 0.0 0.6250 1.38462 1.33333 1.11432 57 DRC 0.0 0.0 1.1250 1.00000 0.72222 0.94907 58 DRH 1.0 0.0 1.5000 0.84615 0.61111 0.98575 59 DRL 1.0 0.0 0.8750 0.38462 0.61111 0.62358 60 DSN 0.0 0.0 0.6250 0.53846 0.72222 0.62856 61 DTA 1.0 0.0 0.8750 0.07692 0.44444 0.46546 62 DTL 1.0 0.0 0.5000 0.53846 0.44444 0.49430 63 DTT 1.0 0.0 1.0000 0.07692 0.38889 0.48860 64 DVP 1.0 0.0 0.7500 0.00000 0.05556 0.26852 65 DXG 1.0 0.0 1.0000 0.61538 0.77778 0.79772 66 DXV 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.38889 0.33796 67 EMC 1.0 0.0 0.7500 0.53846 0.66667 0.65171 68 EVE 0.0 1.0 1.8750 2.84615 3.00000 2.57372 22 / PL 69 FCM 1.0 0.0 0.6250 0.61538 0.72222 0.65420 70 FCN 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.83333 0.61111 71 FDC 1.0 0.0 0.6250 0.46154 0.55556 0.54736 72 FLC 1.0 0.0 1.1250 0.30769 0.55556 0.66275 73 FMC 0.0 0.0 1.0000 0.07692 0.55556 0.54416 74 GAS 1.0 0.0 1.1250 1.61538 0.77778 1.17272 75 GDT 0.0 0.0 1.1250 0.07692 1.11111 0.77101 76 GIL 0.0 0.0 0.6250 0.46154 0.38889 0.49181 77 GMC 0.0 0.0 1.0000 1.23077 0.94444 1.05840 78 GMD 1.0 0.0 1.6250 0.46154 1.33333 1.13996 79 GSP 1.0 0.0 1.3750 0.46154 0.50000 0.77885 80 GTA 1.0 0.0 0.7500 0.00000 0.22222 0.32407 81 GTN 0.0 0.0 1.2500 0.00000 0.72222 0.65741 82 HAG 0.0 0.0 1.1250 0.61538 1.00000 0.91346 83 HAH 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.22222 0.36574 84 HAI 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.38889 0.33796 85 HAP 1.0 0.0 0.7500 0.76923 0.44444 0.65456 86 HAR 1.0 0.0 0.8750 0.69231 0.44444 0.67058 87 HAS 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.16667 0.26389 88 HAX 0.0 0.0 0.5000 0.15385 0.61111 0.42165 89 HCD 1.0 0.0 0.5000 0.07692 0.22222 0.26638 90 HDC 1.0 0.0 1.1250 0.69231 0.55556 0.79095 91 HDG 1.0 0.0 1.1250 0.00000 0.77778 0.63426 92 HHS 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.33333 0.44444 93 HMC 1.0 0.0 1.1250 1.00000 0.61111 0.91204 94 HNG 0.0 0.0 1.1250 0.76923 0.55556 0.81660 95 HOT 0.0 0.0 1.2500 0.53846 0.83689 0.87512 96 HPG 1.0 0.0 1.2500 1.23077 0.66667 1.04915 97 HQC 1.0 1.0 1.5000 1.92308 1.27778 1.56695 98 HRC 1.0 0.0 0.6250 0.46154 0.61111 0.56588 99 HSG 1.0 1.0 1.3750 1.23077 1.83333 1.47970 100 HT1 1.0 0.0 0.8750 1.00000 0.50000 0.79167 23 / PL 101 HTI 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.05556 0.35185 102 HTL 0.0 0.0 1.0000 0.23077 0.66667 0.63248 103 HTV 1.0 0.0 0.6250 0.15385 0.16667 0.31517 104 HU1 1.0 0.0 1.6250 0.30769 0.61111 0.84793 105 HU3 1.0 0.0 0.8750 0.23077 0.38889 0.49822 106 HVG 0.0 0.0 0.5000 0.00000 0.55556 0.35185 107 HVX 1.0 0.0 0.6250 0.84615 0.11111 0.52742 108 IDI 0.0 0.0 1.0000 0.53846 1.05556 0.86467 109 IJC 1.0 0.0 0.7500 0.69231 0.55556 0.66595 110 IMP 0.0 1.0 1.5000 2.61538 2.27778 2.13105 111 ITC 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.22222 0.40741 112 ITD 1.0 0.0 0.7500 0.00000 0.33333 0.36111 113 KBC 1.0 0.0 1.1250 1.23077 0.94444 1.10007 114 KDC 0.0 0.0 0.7500 0.46154 0.33333 0.51496 115 KDH 1.0 0.0 1.6250 0.53846 1.44444 1.20264 116 KHP 1.0 0.0 1.3750 1.69231 1.33333 1.46688 117 KMR 0.0 0.0 1.0000 1.46154 1.22222 1.22792 118 KSB 1.0 1.0 1.8750 1.84615 1.50000 1.74038 119 L10 1.0 0.0 1.2500 0.61538 0.27778 0.71439 120 LAF 0.0 0.0 0.5000 0.46154 0.61111 0.52422 121 LBM 1.0 0.0 0.7500 0.84615 0.27778 0.62464 122 LCG 1.0 0.0 1.0000 0.69231 0.66667 0.78632 123 LDG 1.0 0.0 1.1250 0.76923 0.61111 0.83511 124 LGC 1.0 0.0 1.3750 0.00000 0.27778 0.55093 125 LGL 1.0 1.0 1.3750 1.07692 0.94444 1.13212 126 LHG 1.0 0.0 1.5000 0.53846 1.00000 1.01282 127 LIX 0.0 0.0 1.0000 1.53846 1.00000 1.17949 128 LM8 1.0 0.0 0.8750 0.30769 0.44444 0.54238 129 LSS 0.0 0.0 1.6250 2.15385 0.72222 1.50036 130 MCG 1.0 0.0 1.0000 0.53846 0.61111 0.71652 131 MCP 1.0 0.0 0.7500 1.23077 0.72222 0.90100 132 MDG 1.0 0.0 1.0000 0.23077 0.55556 0.59544 24 / PL 133 MHC 1.0 0.0 0.6250 0.07692 0.38889 0.36360 134 MSN 0.0 0.0 1.0000 0.92308 0.66667 0.86325 135 MWG 0.0 0.0 0.6250 0.15385 0.27778 0.35221 136 NAF 0.0 0.0 1.3750 1.84615 1.72222 1.64779 137 NAV 1.0 0.0 0.5000 0.07692 0.05556 0.21083 138 NBB 1.0 0.0 1.2500 0.38462 0.55556 0.73006 139 NCT 1.0 0.0 0.6250 0.46154 0.72222 0.60292 140 NKG 1.0 0.0 1.1250 0.15385 0.38889 0.55591 141 NLG 1.0 0.0 1.1250 0.38462 0.50000 0.66987 142 NNC 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.22222 0.36574 143 NSC 0.0 1.0 1.5000 1.92308 2.50000 1.97436 144 NT2 1.0 0.0 1.0000 2.30769 0.94444 1.41738 145 NTL 1.0 0.0 1.0000 0.07692 0.44444 0.50712 146 NVL 1.0 1.0 2.2500 1.69231 2.16667 2.03632 147 NVT 1.0 0.0 0.8750 0.15385 0.44444 0.49110 148 OPC 0.0 0.0 1.0000 0.30769 0.66667 0.65812 149 PAC 0.0 0.0 1.0000 2.07692 1.00000 1.35897 150 PAN 0.0 1.0 1.5000 2.30769 2.38889 2.06553 151 PC1 1.0 0.0 1.6250 1.07692 1.11111 1.27101 152 PDN 1.0 0.0 1.5000 0.38462 0.77778 0.88746 153 PDR 1.0 1.0 2.0000 1.61538 1.72222 1.77920 154 PGC 1.0 0.0 1.0000 0.61538 0.33333 0.64957 155 PGD 1.0 1.0 1.6250 0.84615 1.72222 1.39779 156 PHR 1.0 0.0 0.8750 0.15385 0.38889 0.47258 157 PIT 1.0 0.0 1.0000 0.53846 0.83333 0.79060 158 PJT 1.0 0.0 0.8750 0.07692 0.33333 0.42842 159 PLX 1.0 1.0 1.6250 1.00000 1.94444 1.52315 160 PNC 1.0 0.0 0.7500 0.07692 0.38889 0.40527 161 PNJ 0.0 1.0 2.1250 2.76923 2.27778 2.39067 162 POM 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.05556 0.22685 163 PPC 1.0 0.0 0.5000 0.53846 0.55556 0.53134 164 PTB 1.0 0.0 0.8750 0.46154 0.72222 0.68625 25 / PL 165 PTC 1.0 0.0 0.5000 0.00000 0.16667 0.22222 166 PTL 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.27778 0.38426 167 PVD 1.0 1.0 1.7500 0.92308 1.66667 1.44658 168 PVT 1.0 0.0 1.7500 0.38462 1.16667 1.10043 169 PXI 1.0 0.0 1.0000 0.30769 0.38889 0.56553 170 PXS 1.0 0.0 1.0000 0.46154 0.55556 0.67236 171 PXT 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.16667 0.26389 172 QBS 1.0 0.0 1.0000 0.30769 0.72222 0.67664 173 QCG 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.33333 0.40278 174 RAL 1.0 0.0 1.0000 1.53846 0.66667 1.06838 175 RDP 1.0 0.0 1.3750 1.84615 1.00000 1.40705 176 REE 1.0 1.0 1.6250 1.00000 1.77778 1.46759 177 RIC 0.0 0.0 1.3750 0.30769 0.72222 0.80164 178 ROS 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.83333 0.61111 179 S4A 1.0 0.0 0.8750 0.23077 0.44444 0.51674 180 SAB 0.0 0.0 1.7500 1.38462 1.33333 1.48932 181 SAM 1.0 0.0 0.8750 0.30769 0.38889 0.52386 182 SAV 0.0 0.0 1.2500 1.30769 0.55556 1.03775 183 SBA 1.0 0.0 1.3750 0.76923 0.77778 0.97400 184 SBT 0.0 1.0 2.2500 2.61538 2.27778 2.38105 185 SC5 1.0 0.0 0.7500 0.07692 0.33333 0.38675 186 SCD 0.0 0.0 0.8750 0.15385 0.11111 0.37999 187 SCR 1.0 1.0 2.3750 0.61538 1.72222 1.57087 188 SFC 0.0 0.0 1.1250 0.46154 0.50000 0.69551 189 SFG 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.16667 0.34722 190 SFI 1.0 0.0 0.6250 0.30769 0.33333 0.42201 191 SHA 1.0 0.0 0.7500 0.00000 0.55556 0.43519 192 SHI 1.0 0.0 1.2500 0.61538 0.50000 0.78846 193 SHP 1.0 0.0 1.0000 0.76923 0.83333 0.86752 194 SII 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.55556 0.39352 195 SJD 1.0 0.0 0.7500 0.30769 0.38889 0.48219 196 SJS 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.33333 0.44444 26 / PL 197 SKG 1.0 0.0 1.6250 0.38462 0.77778 0.92913 198 SMA 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.11111 0.24537 199 SMC 1.0 0.0 1.1250 0.46154 0.72222 0.76959 200 SPM 0.0 0.0 0.5000 0.30769 0.33333 0.38034 201 SRC 0.0 0.0 1.0000 0.69231 0.27778 0.65670 202 SRF 1.0 0.0 1.2500 0.46154 0.88889 0.86681 203 SSC 0.0 0.0 1.1250 0.46154 0.61111 0.73255 204 ST8 1.0 0.0 1.1250 0.30769 0.22222 0.55164 205 STG 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.44444 0.35648 206 STK 0.0 1.0 2.1250 3.00000 2.27778 2.46759 207 SVC 0.0 0.0 1.7500 0.53846 0.83333 1.04060 208 SVI 1.0 0.0 1.5000 0.92308 0.72222 1.04843 209 SVT 1.0 0.0 0.3750 0.38462 0.33333 0.36432 211 SZL 1.0 0.0 1.2500 0.30769 0.61111 0.72293 211 TAC 0.0 0.0 0.5000 0.15385 0.66667 0.44017 212 TBC 1.0 0.0 1.1250 0.84615 1.16667 1.04594 213 TCL 1.0 0.0 1.1250 0.69231 0.66667 0.82799 214 TCM 0.0 0.0 1.3750 1.53846 1.11111 1.34152 215 TCO 1.0 0.0 1.1250 1.07692 0.88889 1.03027 216 TCR 1.0 0.0 0.3750 0.00000 0.11111 0.16204 217 TCT 0.0 0.0 0.6250 0.30769 0.38889 0.44053 218 TDH 1.0 0.0 1.2500 0.61538 0.66667 0.84402 219 TDW 1.0 0.0 1.0000 0.07692 0.72222 0.59972 220 THG 1.0 0.0 1.0000 0.30769 0.50000 0.60256 221 TIX 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.55556 0.51852 222 TLG 1.0 0.0 1.2500 0.92308 0.83333 1.00214 223 TLH 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.00000 0.20833 224 TMP 1.0 0.0 0.6250 0.30769 0.50000 0.47756 225 TMS 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.50000 0.37500 226 TMT 1.0 0.0 0.8750 0.07692 0.55556 0.50249 227 TNA 1.0 0.0 1.1250 0.00000 0.27778 0.46759 228 TNC 0.0 0.0 0.8750 0.61538 0.72222 0.73754 27 / PL 229 TNT 1.0 0.0 1.1250 0.07692 0.05556 0.41916 230 TPC 1.0 0.0 1.1250 0.84615 0.94444 0.97187 231 TRA 0.0 1.0 1.8750 2.92308 2.50000 2.43269 232 TRC 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.44444 0.43981 233 TS4 0.0 0.0 0.6250 0.00000 0.00000 0.20833 234 TSC 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.72222 0.44907 235 TTF 0.0 0.0 0.8750 0.00000 0.55556 0.47685 236 TYA 1.0 0.0 0.8750 1.07692 0.72222 0.89138 237 UDC 1.0 0.0 0.8750 0.38462 0.66667 0.64209 238 UIC 1.0 0.0 1.5000 0.38462 0.61111 0.83191 239 VAF 1.0 0.0 1.1250 1.53846 0.38889 1.01745 240 VCF 0.0 0.0 0.7500 0.38462 0.66667 0.60043 241 VFG 1.0 0.0 1.0000 0.00000 0.83333 0.61111 242 VHC 0.0 0.0 1.1250 0.84615 0.77778 0.91631 243 VIC 1.0 0.0 1.2500 0.76923 1.33333 1.11752 244 VID 1.0 0.0 0.5000 0.38462 0.22222 0.36895 246 VIP 1.0 0.0 0.6250 0.00000 0.44444 0.35648 246 VIS 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.44444 0.43981 247 VJC 1.0 1.0 0.8750 0.92308 1.38889 1.06232 248 VMD 0.0 0.0 0.6250 0.00000 0.16667 0.26389 249 VNE 1.0 0.0 1.5000 0.69231 0.77778 0.99003 250 VNG 0.0 0.0 0.6250 0.84615 0.88889 0.78668 251 VNL 1.0 0.0 0.6250 0.76923 0.55556 0.64993 252 VNM 0.0 1.0 2.2500 2.61538 2.61111 2.49217 253 VNS 1.0 0.0 1.1250 0.23077 0.33333 0.56303 254 VOS 1.0 0.0 0.5000 0.00000 0.16667 0.22222 255 VPH 1.0 0.0 0.8750 0.00000 0.50000 0.45833 256 VPS 1.0 0.0 0.6250 0.23077 0.50000 0.45192 257 VRC 1.0 0.0 1.0000 0.07692 0.50000 0.52564 258 VSC 1.0 0.0 0.6250 0.30769 0.61111 0.51460 259 VSH 1.0 0.0 1.0000 0.30769 0.27778 0.52849 260 VSI 1.0 0.0 0.7500 0.61538 0.44444 0.60328 28 / PL 261 VTB 0.0 0.0 0.6250 0.00000 0.55556 0.39352 262 VTO 1.0 0.0 1.0000 0.38462 0.61111 0.66524 Phụ lục 4.10 Kết nghiên cứu định lượng Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ QTLN dồn tích đến mức độ cơng bố thơng tin PTBV reg sr da size ngnh age roa, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 5, 262 256) = 10.99 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2077 Root MSE = 43865 -| Sr Robust | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -| -.3945423 2290477 -1.72 0.086 -.8456001 0565154 size | Da 1277979 0201525 6.34 0.000 0881121 1674838 ngnh | -.2278266 0778221 -2.93 0.004 -.3810797 -.0745736 age | 0001365 0013605 0.10 0.920 -.0025427 0028156 roa | 0110573 0033106 3.34 0.001 0045378 0175768 _cons | -2.71794 5446885 -4.99 0.000 -3.790581 -1.645299 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ thận trọng đến mức độ công bố thông tin PTBV reg sr c_score size ngnh age roa, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 5, 262 256) = 11.19 = 0.0000 Prob > F R-squared = 0.2187 Root MSE = 43561 -| Robust 29 / PL sr | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -c_score | 1688198 0645955 2.61 0.009 0416135 2960261 size | 1360233 0210797 6.45 0.000 0945115 1775351 ngnh | -.2184187 0763186 -2.86 0.005 -.3687109 -.0681264 age | -.0004621 0014345 -0.32 0.748 -.0032871 0023628 roa | 0062937 0033013 1.91 0.058 -.0002075 012795 _cons | -2.854622 5578417 -5.12 0.000 -3.953165 -1.756079 Kết hồi quy ảnh hưởng chất lượng dồn tích đến mức độ cơng bố thơng tin PTBV reg sr qa size ngnh age roa, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 5, 262 256) = 10.87 = 0.0000 Prob > F R-squared = 0.2014 Root MSE = 44039 -| Sr | Robust Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -| -.2182098 4539633 -0.48 0.631 -1.112188 6757683 size | Qa 1276409 020077 6.36 0.000 0881039 1671779 ngnh | -.2376236 0776851 -3.06 0.002 -.3906069 -.0846403 age | 0002691 0013445 0.20 0.842 -.0023786 0029168 roa | 0097799 0030654 3.19 0.002 0037433 0158165 _cons | -2.695223 5443659 -4.95 0.000 -3.767228 -1.623217 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến ROA reg roait1 sr size lev cfo Source | SS df MS Number of obs = -+ F( 4, 262 257) = 22.45 Model | 4161.93723 1040.48431 Prob > F = 0.0000 Residual | 11908.8045 257 46.3377608 R-squared = 0.2590 -+ -Total | 16070.7418 261 61.5737232 Adj R-squared = 0.2474 Root MSE 6.8072 = -roait1 | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ 30 / PL | 1.973509 9506915 2.08 0.039 1013714 3.845646 size | Sr -.3518889 3393129 -1.04 0.301 -1.020076 3162988 lev | -1.366146 3157332 -4.33 0.000 -1.987899 -.744392 cfo | 24.45969 3.75726 6.51 0.000 17.06076 31.85863 _cons | 14.12318 9.333573 1.51 0.131 -4.256844 32.5032 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến Tobin’s Q reg tbq sr size lev cfo, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 4, 262 257) = 10.66 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2771 Root MSE = 63728 -| Robust tbq | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -| 2727135 1213412 2.25 0.025 0337639 5116632 size | Sr 0713857 0430064 1.66 0.098 -.0133041 1560755 lev | -.1526515 0334404 -4.56 0.000 -.2185035 -.0867995 cfo | 1.994708 5073397 3.93 0.000 9956354 2.99378 _cons | -1.594351 1.223055 -1.30 0.194 -4.002836 8141353 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV khía cạnh kinh tế đến ROA reg roait1 sr_kt size lev cfo Source | SS df MS Number of obs = -+ -Model | 4030.3692 1007.5923 Residual | 12040.3726 257 46.8496987 F( -+ -Total | 16070.7418 261 61.5737232 4, 262 257) = 21.51 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2508 Adj R-squared = 0.2391 Root MSE 6.8447 = -roait1 | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_kt | 1.321658 1.096129 1.21 0.229 -.8368802 3.480195 31 / PL size | -.2398749 3416671 -0.70 0.483 -.9126987 4329488 lev | -1.439405 3146487 -4.57 0.000 -2.059023 -.8197875 cfo | 25.03999 3.7638 6.65 0.000 17.62817 32.45181 _cons | 11.16475 9.279242 1.20 0.230 -7.108285 29.43778 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV khía cạnh mơi trường đến ROA reg roait1 sr_mt size lev cfo Source | SS df MS Number of obs = -+ F( 257) = 22.42 Model | 4157.03299 1039.25825 Prob > F = 0.0000 Residual | 11913.7088 257 46.3568435 R-squared = 0.2587 -+ -Total | 16070.7418 261 61.5737232 4, 262 Adj R-squared = 0.2471 Root MSE 6.8086 = -roait1 | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_mt | 1.406245 6860423 2.05 0.041 0552651 2.757225 size | -.2688999 3263044 -0.82 0.411 -.9114707 373671 lev | -1.384965 3142657 -4.41 0.000 -2.003829 -.766101 cfo | 24.52275 3.754821 6.53 0.000 17.12862 31.91688 _cons | 12.50713 9.127623 1.37 0.172 -5.467332 30.48158 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV khía cạnh xã hội đến ROA reg roait1 sr_xh size lev cfo Source | SS df MS Number of obs = -+ F( 257) = 22.54 Model | 4173.0525 1043.26313 Prob > F = 0.0000 Residual | 11897.6893 257 46.2945108 R-squared = 0.2597 Adj R-squared = 0.2481 -+ -Total | 16070.7418 261 61.5737232 4, 262 Root MSE = 6.804 -roait1 | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_xh | 1.857286 8703892 2.13 0.034 1432834 3.571289 size | -.3725584 3415944 -1.09 0.276 -1.045239 3001221 32 / PL lev | -1.353765 316423 -4.28 0.000 -1.976877 -.730653 cfo | 24.50961 3.750711 6.53 0.000 17.12357 31.89565 _cons | 14.92847 9.42735 1.58 0.115 -3.636225 33.49316 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thơng tin PTBV khía cạnh kinh tế đến Tobin’s Q reg tbq sr_kt size lev cfo, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 4, 262 257) = 9.90 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2597 Root MSE = 64492 -| Robust tbq | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_kt | 1822492 126738 1.44 0.152 -.067328 4318265 size | 0869116 0426139 2.04 0.042 0029948 1708285 lev | -.162791 0343639 -4.74 0.000 -.2304617 -.0951203 cfo | 2.075035 5152601 4.03 0.000 1.060365 3.089704 _cons | -2.004081 1.239964 -1.62 0.107 -4.445865 4377035 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thơng tin PTBV khía cạnh mơi trường đến Tobin’s Q reg tbq sr_mt size lev cfo, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 4, 262 257) = 10.66 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2749 Root MSE = 63827 -| tbq | Robust Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_mt | 1881522 0825502 2.28 0.023 0255913 3507131 size | 0836873 0445844 1.88 0.062 -.00411 1714846 lev | -.1557307 0337618 -4.61 0.000 -.2222158 -.0892456 cfo | 2.007757 5078991 3.95 0.000 1.007584 3.007931 33 / PL _cons | -1.837254 1.25973 -1.46 0.146 -4.317961 643453 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ cơng bố thơng tin PTBV khía cạnh xã hội đến Tobin’s Q reg tbq sr_xh size lev cfo, vce (robust) Linear regression Number of obs = F( 4, 262 257) = 11.16 = 0.0000 Prob > F R-squared = 0.2809 Root MSE = 63563 -| tbq | Robust Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_xh | 266848 1098058 2.43 0.016 0506143 4830816 size | 0669179 0455119 1.47 0.143 -.0227057 1565416 lev | -.1501708 0335862 -4.47 0.000 -.2163099 -.0840317 cfo | 1.996111 5060707 3.94 0.000 9995375 2.992684 _cons | -1.445287 1.275385 -1.13 0.258 -3.956822 1.066249