Mức độ công bố thông tin phát triển bền vững trong mối quan hệ với chất lượng thông tin kế toán và hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - NGUYỄN THỊ THU NGUYỆT MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG TRONG MỐI QUAN HỆ VỚI CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2021 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - NGUYỄN THỊ THU NGUYỆT MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG TRONG MỐI QUAN HỆ VỚI CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 9.34.03.01 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN THỊ KIM CÚC PGS.TS HUỲNH ĐỨC LỘNG Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận án cơng trình nghiên cứu tơi thực theo hướng dẫn TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Huỳnh Đức Lộng Tôi xin cam đoan không chép nghiên cứu cơng trình khoa học công bố công nhận để tốt nghiệp bậc đào tạo nào, ngoại trừ trích dẫn ghi phần nội dung luận án Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2021 Nghiên cứu sinh Nguyễn Thị Thu Nguyệt ii LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, xin chân thành bày tỏ lịng kính trọng tri ân sâu sắc đến TS Nguyễn Thị Kim Cúc PGS.TS Huỳnh Đức Lộng người hướng dẫn khoa học hỗ trợ suốt thời gian thực luận án Chính nhờ định hướng, góp ý, chỉnh sửa lời động viên thầy giúp tơi có thêm nhiều kiến thức, nghị lực niềm tin vượt qua khó khăn để hồn thành luận án Tiếp theo, từ sâu đáy lịng, muốn gửi lời cám ơn đến thầy cô, bạn bè trường Đại học Kinh tế TP.HCM, đặc biệt khoa Kế tốn ln chia sẻ, hỗ trợ tơi từ kiến thức, phương pháp kinh nghiệm để giúp tơi trưởng thành học tập nghiên cứu Bên cạnh đó, tơi cảm ơn quý trọng yêu thương, quan tâm từ thầy cơ, bạn đồng nghiệp Khoa Kế tốn trường Đại học Kinh tế TP.HCM chia sẻ bớt khó khăn cơng việc để tơi tập trung vững vàng tinh thần hoàn thành luận án Đặc biệt, nhờ vào tình yêu thương mẹ gia đình - nguồn động lực lớn tinh thần để tơi vượt qua khó khăn, rào cản tâm lý, muốn gửi lời cám ơn sau yêu thương đến mẹ gia đình tơi Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2021 Nghiên cứu sinh Nguyễn Thị Thu Nguyệt xv ABSTRACT OF THESIS Topic: Sustainable development in relation to financial accouting quality and performance – empirical evidence in Vietnam Major: Accounting Code: 9.34.03.01 Abstracts: The thesis researches on the level of sustainability development disclosure of companies listed on Vietnam’s stock market and the impact of financial accounting quality (FAQ) on the level of sustainability development disclosure and the impact of sustainability development disclosure on business performance By using quantitative method, I analyzed on stata with a sample of 262 entities in 2018 Research results show that disclosure of sustainable development information in Vietnam is low and Vietnamese businesses still focus on disclosing economic information rather than enviromental information and social information The study has found statistical evidence about the impact of FAQ through accounting conservatism on the level of sustainability development disclosure Besidies, the study also find evidence that sustainable development information, especially enviromental and social information has a positive effect on business performace through ROA and Tobin’s Q With the research results, I imply calling for company managers to raise awareness of sustainable development activities as well as increase public sustainable development informations, especially issues related to society and the enviroment Keywords: Sustainable development information, Financial Accounting Quality (FAQ), Business peformance and listed company PHẦN MỞ ĐẦU LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Trong năm gần đây, áp lực nhu cầu thông tin bên liên quan thay đổi đáng kể (Romero cộng sự, 2019) Sự thay đổi xuất phát từ thay đổi mục tiêu xã hội tác động tiêu cực hoạt động kinh doanh đến môi trường sống (Herzig Schaltegger, 2011) Điều đặt yêu cầu hoạt động kinh doanh bền vững doanh nghiệp Đó lý vấn đề tính bền vững ngày trọng tập đoàn bên liên quan họ khắp giới (Romero cộng sự, 2019) Tính bền vững thể thông qua bền vững kinh tế (như tăng trưởng, khoản đóng góp ngân sách, khoản chi trả cho cổ đông ), bền vững xã hội (như bình đẳng giới, cam kết khơng sử dụng lao động trẻ em, lao động cưỡng bức, an toàn lao động, khoản đóng góp cho cộng đồng ) bền vững mơi trường (như sách xử lý khí thải, nước thải, chất thải, sách tiết kiệm lượng ) (GRI, 2016) Tuy nhiên, thường khó khăn cho bên liên quan bên để đánh giá hiệu hoạt động bền vững công ty dựa vào thơng tin Báo cáo tài (BCTC) Chúng ta biết BCTC xem kênh thông tin để thông báo cho nhà quản lý, nhà đầu tư, phân tích tình hình kinh tế tài cơng ty nhằm giúp họ đưa định phù hợp Nhưng, BCTC có điểm hạn chế chỗ khơng cung cấp thơng tin để trả lời cho câu hỏi quan tâm nay, cụ thể khía cạnh thơng tin môi trường xã hội (Perrini Tencati, 2006) Để giảm bớt bất cân xứng thông tin này, công ty mong đợi cung cấp thông tin hoạt động trách nhiệm xã hội (TNXH) tuân thủ nguyên tắc tính minh bạch thông tin phát triển bền vững (PTBV) (Philippe Durand, 2011) Một kênh quan trọng mà thơng qua công ty đáp ứng nhu cầu công bố Báo cáo thường niên (BCTN) Báo cáo bền vững (Hahn Kühnen, 2013) Với thay đổi nhu cầu thông tin nêu trên, chủ đề thông tin PTBV nhận quan tâm ngày gia tăng kinh doanh học thuật (Hahn Kühnen, 2013) Mặc dù thông tin PTBV nhận quan tâm ngày nhiều, nhiên việc công bố thông tin gặp nhiều thách thức (Herzig Schaltegger, 2011) Một thách thức lo ngại bên liên quan lợi ích mà thơng tin mang lại so với chi phí thực Từ đó, hình thành hướng nghiên cứu ảnh hưởng thông tin PTBV thực nhiều bối cảnh khác Dựa lý thuyết tính thống, lý thuyết bên liên quan lý thuyết tín hiệu, nhiều nghiên cứu tìm chứng thống kê để chứng minh thơng tin PTBV có mang lại lợi ích cho doanh nghiệp Cụ thể, thông tin PTBV ảnh hưởng chiều đến hiệu hoạt động doanh nghiệp hệ số lợi nhuận tài sản (ROA), hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE), hệ số lợi nhuận doanh thu (ROS) (Bachoo cộng sự, 2013; Cheng cộng sự, 2016; Kasbun cộng sự, 2017), giá trị công ty thông qua Tobin’s Q (Cheng cộng sự, 2016; Kuzey Uyar, 2017; Servaes Tamayo, 2013), thu nhập cổ phiếu (Cheng cộng sự, 2016; Karagiorgos, 2010), giá cổ phiếu (Marsat Williams, 2011; Reverte, 2016), giá trị thương hiệu (First Khetriwal, 2010; Melo Galan, 2011) Qua đó, người ta chấp nhận cơng ty đạt nhiều lợi thơng qua việc xây dựng hình ảnh tích cực thiết lập mối quan hệ xã hội với nhân viên, khách hàng, cộng đồng địa phương Điều góp phần tạo lợi danh tiếng cho công ty (Branco Rodrigues, 2006) Tuy nhiên, ảnh hưởng kiểm định tốt chủ yếu bối cảnh nước phát triển chưa có kết thống nước phát triển Bên cạnh quan tâm mối quan hệ lợi ích – chi phí, bên liên quan cịn lo ngại vấn đề đạo đức dẫn đến ảnh hưởng ngược chiều chất lượng thơng tin kế tốn đến việc cơng bố thơng tin PTBV Điều có nghĩa cơng ty có BCTC chất lượng cơng bố thơng tin bền vững chuẩn hóa chế hợp pháp để che đậy can thiệp từ kỹ thuật xử lý kế tốn (Martínez‐Ferrero cộng sự, 2015) Với liệu đa quốc gia nước phát triển, Martínez‐Ferrero cộng (2015) cung cấp chứng cho thấy doanh nghiệp cung cấp thơng tin kế tốn có chất lượng có khuynh hướng cung cấp nhiều thơng tin TNXH tốt Đây thật tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư nhà phân tích Tương tự dịng nghiên cứu nêu trên, nghiên cứu ảnh hưởng chất lượng thông tin kế tốn đến thơng tin PTBV thực chủ yếu nước phát triển Nhận thức tầm quan trọng thơng tin tính bền vững, đồng thời để hội nhập với Thế Giới gia tăng tính cạnh tranh, Việt Nam (VN), số công ty niêm yết tiên phong công bố thông tin bền vững thông qua công cụ Báo cáo bền vững công ty cổ phần nhựa An Phát Xanh, công ty cổ phần Trapaco, công ty cổ phần Sợi kỷ, công ty cổ phần Sữa Việt Nam Tuy nhiên, thơng tin phi tài nên số lượng Báo cáo bền vững lập công ty niêm yết hạn chế Theo Nguyễn Thị Ngọc Bích cộng (2015), cơng ty niêm yết VN trọng báo cáo thông tin tài bắt buộc theo quy định pháp lý thơng tin phi tài Mặc dù thông tin PTBV nghiên cứu Trịnh Hiệp Thiện Nguyễn Xuân Hưng (2016), Dương Thị Thu Thảo cộng (2019) chứng minh có ảnh hưởng tích cực đến hiệu hoạt động doanh nghiệp, thông tin công bố mức thấp (Phạm Đức Hiếu, 2015; Phạm Đức Hiếu Đỗ Thị Hương Lan, 2015; Vu Buranatrakul, 2018) Để nâng cao nhận thức nhà quản lý việc công bố thông tin này, ngày 06/10/2015, Bộ tài ban hành thơng tư 155/2015/TT-BTC yêu cầu công ty niêm yết bắt buộc phải cơng bố khía cạnh thơng tin xã hội, môi trường BCTN Báo cáo bền vững Điều hứa hẹn gia tăng trách nhiệm công bố thơng tin tính bền vững cơng ty niêm yết VN dẫn đến nhu cầu gia tăng nghiên cứu lĩnh vực Tuy nhiên, tính đến nay, số lượng nghiên cứu thông tin PTBV VN cịn ít, đặc biệt nghiên cứu phân tích dựa liệu cơng bố sau thơng tư 155/2015/TT-BTC có hiệu lực Xuất phát từ khe hỏng nghiên cứu lĩnh vực này, tác giả hướng tới mục tiêu đánh giá thực trạng công bố thông tin PTBV công ty niêm yết VN, phân tích ảnh hưởng thơng tin PTBV đến hiệu hoạt động doanh nghiệp xác định ảnh hưởng chất lượng thơng tin kế tốn đến thơng tin PTBV Đây lý tác giả chọn đề tài “Mức độ công bố thông tin PTBV mối quan hệ với chất lượng thơng tin kế tốn hiệu hoạt động công ty niêm yết Việt Nam” MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU  Mục tiêu tổng quát: - Xây dựng kiểm định mơ hình ảnh hưởng chất lượng thơng tin kế tốn đến mức độ cơng bố thông tin PTBV ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến hiệu hoạt động công ty niêm yết VN  - Mục tiêu cụ thể: Đánh giá thực trạng công bố thông tin PTBV công ty niêm yết thị trường chứng khốn (TTCK) VN - Phân tích ảnh hưởng chất lượng thơng tin kế tốn đo lường thông qua ba kỹ thuật gián tiếp gồm mức độ quản trị lợi nhuận (QTLN) dồn tích, chất lượng dồn tích mức độ thận trọng kế tốn đến mức độ công bố thông tin PTBV công ty niêm yết TTCK VN - Phân tích ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến hiệu hoạt động công ty niêm yết Đồng thời, phân tích ảnh hưởng mức độ cơng bố thơng tin PTBV khía cạnh kinh tế, xã hội, môi trường đến hiệu hoạt động công ty niêm yết thị trường TTCK VN Tương ứng với mục tiêu nêu trên, nghiên cứu đặt câu hỏi sau: - Thực trạng thông tin PTBV công ty niêm yết TTCK VN giai đoạn công bố nào? - Chất lượng thơng tin kế tốn đo lường thơng qua ba kỹ thuật gián tiếp gồm mức độ QTLN dồn tích, chất lượng dồn tích mức độ thận trọng kế tốn ảnh hưởng đến mức độ cơng bố thông tin PTBV công ty niêm yết TTCK VN nào? - Mức độ công bố thông tin PTBV ảnh hưởng đến hiệu hoạt động công ty niêm yết TTCK VN sao? Các khía cạnh kinh tế, mơi trường, xã hội thông tin PTBV ảnh hưởng đến hiệu hoạt động công ty niêm yết TTCK VN nào? ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Đối tượng nghiên cứu: Mức độ công bố thơng tin PTBV, chất lượng thơng tin kế tốn thơng qua ba kỹ thuật gián tiếp gồm mức độ QTLN dồn tích, chất lượng dồn tích, mức độ thận trọng hiệu hoạt động Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi không gian: Nghiên cứu thực VN, cụ thể doanh nghiệp niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (không bao gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm tổ chức tài tín dụng có khác biệt quy định kế toán) Phạm vi thời gian: Nghiên cứu sử dụng liệu năm tài 2018 để phân tích Phạm vi nội dung: nghiên cứu phân tích ảnh hưởng chiều chất lượng thơng tin kế tốn đến mức độ cơng bố thông tin PTBV ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến hiệu hoạt động doanh nghiệp PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Để đạt mục tiêu nghiên cứu đặt trên, tác giả sử dụng phương pháp nghiêp cứu hỗn hợp Cụ thể: Phương pháp nghiên cứu định tính: thực nhằm mục tiêu thiết kế thang đo đánh giá thông tin PTBV dựa Chuẩn mực GRI điều chỉnh Quy trình nghiên cứu định tính thực thông qua ba giai đoạn Giai đoạn xác định số thông tin PTBV mà công ty niêm yết VN công bố Giai đoạn so sánh số thu giai đoạn với số theo Chuẩn mực GRI Giai đoan vấn chuyên gia lĩnh vực nghiên cứu để thiết kế tiêu chí thơng tin PTBV theo Chuẩn mực GRI điều chỉnh 132 MDG 24/PL 133 MHC 134 MSN 135 MWG 136 NAF 137 NAV 138 NBB 139 NCT 140 NKG 141 NLG 142 NNC 143 NSC 144 NT2 145 NTL 146 NVL 147 NVT 148 OPC 149 PAC 150 PAN 151 PC1 152 PDN 153 PDR 154 PGC 155 PGD 156 PHR 157 PIT 158 PJT 159 PLX 160 PNC 161 PNJ 162 POM 163 PPC 164 PTB 25/PL 165 PTC 166 PTL 167 PVD 168 PVT 169 PXI 170 PXS 171 PXT 172 QBS 173 QCG 174 RAL 175 RDP 176 REE 177 RIC 178 ROS 179 S4A 180 SAB 181 SAM 182 SAV 183 SBA 184 SBT 185 SC5 186 SCD 187 SCR 188 SFC 189 SFG 190 SFI 191 SHA 192 SHI 193 SHP 194 SII 195 SJD 196 SJS 26/PL 197 SKG 198 SMA 199 SMC 200 SPM 201 SRC 202 SRF 203 SSC 204 ST8 205 STG 206 STK 207 SVC 208 SVI 209 SVT 211 SZL 211 TAC 212 TBC 213 TCL 214 TCM 215 TCO 216 TCR 217 TCT 218 TDH 219 TDW 220 THG 221 TIX 222 TLG 223 TLH 224 TMP 225 TMS 226 TMT 227 TNA 228 TNC 27/PL 229 TNT 230 TPC 231 TRA 232 TRC 233 TS4 234 TSC 235 TTF 236 TYA 237 UDC 238 UIC 239 VAF 240 VCF 241 VFG 242 VHC 243 VIC 244 VID 246 VIP 246 VIS 247 VJC 248 VMD 249 VNE 250 VNG 251 VNL 252 VNM 253 VNS 254 VOS 255 VPH 256 VPS 257 VRC 258 VSC 259 VSH 260 VSI 28/PL 261 VTB 262 VTO Phụ lục 4.10 Kết nghiên cứu định lượng Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ QTLN dồn tích đến mức độ cơng bố thơng tin PTBV reg sr da size ngnh age roa, vce (robust) Linear regression -Sr -Da Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ thận trọng đến mức độ công bố thông tin PTBV reg sr c_score size ngnh age roa, vce (robust) Linear regression -| Robust 29/PL Kết hồi quy ảnh hưởng chất lượng dồn tích đến mức độ công bố thông tin PTBV reg sr qa size ngnh age roa, vce (robust) Linear regression -Sr -Qa Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến ROA reg roait1 sr size lev cfo -roait1 | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] + 30/PL Sr | size | lev | cfo | _cons | Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến Tobin’s Q reg tbq sr size lev cfo, vce (robust) Linear regression Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV khía cạnh kinh tế đến ROA reg roait1 sr_kt size lev cfo -roait1 | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -sr_kt | 1.321658 1.096129 1.21 0.229 -.8368802 3.480195 31/PL size | lev | cfo | _cons | Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV khía cạnh mơi trường đến ROA reg roait1 sr_mt size lev cfo Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ cơng bố thơng tin PTBV khía cạnh xã hội đến ROA reg roait1 sr_xh size lev cfo 32/PL Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thơng tin PTBV khía cạnh kinh tế đến Tobin’s Q reg tbq sr_kt size lev cfo, vce (robust) Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ công bố thơng tin PTBV khía cạnh mơi trường đến Tobin’s Q reg tbq sr_mt size lev cfo, vce (robust) Linear regression 33/PL _cons | -1.837254 1.25973 -1.46 0.146 -4.317961 643453 Kết hồi quy ảnh hưởng mức độ cơng bố thơng tin PTBV khía cạnh xã hội đến Tobin’s Q reg tbq sr_xh size lev cfo, vce (robust) Linear regression ... THU NGUYỆT MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG TRONG MỐI QUAN HỆ VỚI CHẤT LƯỢNG THƠNG TIN KẾ TỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế toán Mã số:... mức độ công bố thông tin PTBV ảnh hưởng mức độ công bố thông tin PTBV đến hiệu hoạt động công ty niêm yết VN  - Mục tiêu cụ thể: Đánh giá thực trạng công bố thông tin PTBV công ty niêm yết thị... Tổng quan nghiên cứu ảnh hưởng mức độ công bố thông tin phát triển bền vững đến hiệu hoạt động 1.1.3.1 Bối cảnh đa quốc gia nước phát triển Nghiên cứu ảnh hưởng thông tin PTBV đến hiệu hoạt động