Pháp luật về bảo vệ cổ đông nhỏ trong công ty cổ phần đồ án tốt nghiệp đại học khoa luật

BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HỒ CHÍ MINH KHOA LUẬT TRẦN THỊ DIỄM PHÁP LUẬT BẢO VỆ CỔ ĐƠNG NHỎ TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT HỌC Chuyên ngành: Luật kinh tế TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021 BỘ CƠNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CƠNG NGHIỆP TP HỒ CHÍ MINH KHOA LUẬT TRẦN THỊ DIỄM PHÁP LUẬT BẢO VỆ CỔ ĐƠNG NHỎ TRONG CƠNG TY CỔ PHẦN KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT HỌC Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số: 52380107 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC ThS ĐÀO NGUYỄN HƢƠNG DUYÊN i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Các kết nêu Khóa luận chƣa đƣợc cơng bố cơng trình khác Các số liệu khóa luận trung thực, có nguồn gốc rõ ràng, đƣợc trích dẫn theo quy định Tôi xin chịu trách nhiệm tính xác trung thực Khóa luận Tác giả khóa luận Trần Thị Diễm ii LỜI TRI ÂN Với lòng biết ơn sâu sắc, em xin phép gửi lời cảm ơn chân thành tới: Trường Đại học Cơng nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh, Khoa Luật giảng viên tận tình dạy tạo điều kiện giúp đỡ trình em học tập, nghiên cứu hoàn thành đề tài khóa luận Cử nhân Luật học Đặc biệt, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Thạc sĩ Đào Nguyễn Hương Duyên người hướng dẫn người ln dành thời gian, ln tận tình bảo giúp đỡ em suốt trình nghiên cứu hồn thành Khóa luận Do kiến thức cịn hạn hẹp, Khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận thơng cảm, dẫn đóng góp ý kiến thầy cơ, người quan tâm đến đề tài để giúp Khóa luận hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Tác giả khóa luận Trần Thị Diễm iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI TRI ÂN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT v LỜI MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Tình hình nghiên cứu đề tài Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài Bố cục khóa luận CHƢƠNG 1: KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN .5 1.1 Khái quát cổ đông nhỏ công ty cổ phần 1.1.1 Khái niệm cổ đông nhỏ công ty cổ phần 1.2 Khái niệm bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần 1.2.1 Quyền lợi cổ đông nhỏ công ty cổ phần 1.2.2 Sự cần thiết việc bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần 1.2.3 Mục tiêu bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần .10 1.3 Vấn đề chung việc bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần 11 1.3.1 Nguyên tắc việc bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần 11 CHƢƠNG 2: QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT DOANH NGHIỆP VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN .27 2.1 Khái qt cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gòn 27 2.1.1 Qúa trình hình thành phát triển cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn 27 2.1.2 Cơ cấu tổ chức cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn 27 2.1.3 Địa vị pháp lý cổ đơng nhỏ cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gòn 29 iv 2.2 Thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gòn 30 2.2.1 Thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn 30 2.2.2 Những thuận lợi thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn 32 2.2.3 Những khó khăn thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn 36 2.2.4 Nguyên nhân hạn chế bất cập việc bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn 38 CHƢƠNG 3: ĐỊNH HƢỚNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÁP LUẬT BẢO VỆ CỔ ĐƠNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN THEO PHÁP LUẬT DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 40 3.1 Hoàn thiện quy định pháp luật việc nâng cao hiệu cho bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam 40 3.1.1 Định hƣớng hoàn thiện quy định pháp luật .40 3.1.2 Một số kiến nghị hoàn thiện quy định pháp luật bảo vệ cổ đông thiếu số 42 3.2 Các giải pháp hoàn thiện pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần theo pháp Luật Doanh nghiệp Việt Nam 43 KẾT LUẬN 47 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO vii v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CĐTS Cổ đông thiểu số CTCP Cơng ty cổ phần BKS Ban kiểm sốt HĐQT Hội đồng quản trị ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Cơng ty cổ phần loại hình doanh nghiệp hoạt động theo quy định pháp luật doanh nghiệp đƣợc nhiều nhà đầu tƣ, kinh doanh lựa chọn Đây loại hình cơng ty có nhiều ƣu nhƣ: Khả huy động vốn cao linh hoạt, khả ln chuyển vốn tốt, mơ hình quản lý tiên tiến,… Các cổ đông công ty tham gia góp vốn vào cơng ty cổ phần thƣờng quan tâm tới phần vốn góp cổ đông khác mà không quan tâm đến nhân thân cổ đông Trong năm gần đây, Nhà nƣớc ta có nhiều nỗ lực việc xây dựng hồn thiện pháp luật CTCP nói chung pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ nói riêng Luật Doanh nghiệp (1999), Luật Doanh nghiệp (2005), Luật Doanh nghiệp (2014) gần Luật Doanh nghiệp (2020) có nhiều quy định CTCP việc bảo vệ cổ đơng nhỏ Việc hồn thiện pháp luật cơng ty cổ phần nói chung pháp luật bảo vệ cổ đơng thiểu số nói riêng mang ý nghĩa quan trọng không thân công ty cổ phần phát triển kinh tế-xã hội, mà cịn đảm bảo lợi ích cá nhân cho nhà đầu tƣ nhỏ lẻ Từ đó, góp phần giúp đất nƣớc Việt Nam hội nhập với nƣớc quốc tế, tiến tới mục tiêu “dân giàu, nƣớc mạnh, dân chủ, công bằng, văn minh” Vì lí trên, em xin lựa chọn đề tài “Pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ cơng ty cổ phần” làm đề tài cho Khóa luận tốt nghiệp Tình hình nghiên cứu đề tài Chế định pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần là nội dung quan trọng pháp luật thƣơng mại, đƣợc nhiều nhà khoa học thuộc lĩnh vực khác quan tâm nghiên cứu Mặt khác, yếu tố khách quan mà thời điểm nghiên cứu có cách nhìn nhận khác vấn đề Có nghiên cứu khía cạnh, phƣơng diện; có nghiên cứu chuyên sâu, tổng quát Kết cơng trình đƣợc xuất dƣới nhiều hình thức nhƣ: Sách, Báo, Tạp chí, Luận Văn, Luận án, hay đƣợc đƣa lên mạng với nhiều viết Hiện nay, có nhiều viết đăng tạp chí hay cơng trình luận văn nghiên cứu Đầu tiên phải nói đến số nghiên cứu cách tổng quát hay nghiên cứu phần đề tài nhƣ: - Trƣờng Đại học Luật Thành phố Hồ Chí Minh (2013), Giáo trình Pháp luật chủ thể kinh doanh, Nxb Hồng Đức, Hà Nội - Trƣờng Đại học Ngoại thƣơng (2011), Giáo trình pháp luật doanh nghiệp, Nxb Đại học Quốc gia, Hà Nội - Trƣờng Đại học Luật Hà Nội (2015), Giáo trình Luật Thương mại Tập 1, Nxb Công an nhân dân, Hà Nội Bên cạnh đó, có số cơng trình nghiên cứu trực tiếp đề tài nhƣ: - Trịnh Thị Lành (2016), Sự phát triển Pháp luật bảo cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, Trƣờng Đại học Quốc gia Hà Nội - Đỗ Thái Hán (2012), Bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam, Luận văn thạc sĩ, trƣờng Đại học Quốc gia Hà Nội - Đỗ Quang Minh (2018), Bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần theo pháp luật doanh nghiệp nay, Luận văn thạc sĩ luật học, Học viện Khoa học xã hội Tuy nhiên, việc nghiên cứu pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020 chƣa đƣợc nhiều tác giả nghiên cứu chƣa đƣợc cơng bố Chính vậy, thấy việc nghiên cứu đề tài Pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần theo quy định Pháp luật hành, mà cụ thể Luật Doanh nghiệp năm 2020 cần thiết Mục đích, nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích nghiên cứu khóa luận: - Đƣa phƣơng hƣớng, giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu thi hành pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Nhiệm vụ nghiên cứu khóa luận: - Làm sáng tỏ vấn đề pháp lý lý luận bảo vệ cổ đông nhỏ pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần; - Nghiên cứu thực trạng thi hành pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam; - Đƣa định hƣớng, giải pháp hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu thi hành pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Pháp luật hành cổ đông nhỏ công ty cổ phần, chủ yếu nghiên cứu quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020 văn hƣớng dẫn thi hành có liên quan Phạm vi nghiên cứu: Tác giả tập trung làm rõ vấn đề pháp lý liên quan đến việc bảo vệ cổ đông nhỏ số công ty cổ phần thông qua trƣờng hợp cụ thể cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn.Nghiên cứu thực trạng pháp luật doanh nghiệp đƣa phƣơng hƣớng, giải pháp hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu thi hành pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam Phƣơng pháp nghiên cứu Khi nghiên cứu đề tài chọn, tác giả khóa luận sử dụng phƣơng pháp luận biện chứng vật phƣơng pháp nghiên cứu cụ thể, thích hợp, nhƣ: phân tích, chứng minh, so sánh đối chiếu, dẫn giải, quy nạp… Phƣơng pháp luận phƣơng pháp nghiên cứu cụ thể nêu bảo đảm cho kết nghiên cứu khóa luận có độ tin cậy cao, đáp ứng đƣợc yêu cầu đề 36 2020 liên quan đến quản trị doanh nghiệp tập trung vào mở rộng quyền, phạm vi cổ đơng, nhóm cổ đơng việc tiếp cận thơng tin tình hình hoạt động công ty Cụ thể, giảm bớt yêu cầu, điều kiện để cổ đông thực quyền quan trọng nhƣ đề cử, triệu tập họp Đại hội đồng cổ đông Luật Doanh nghiệp 2020 giảm yêu cầu tỷ lệ sở hữu cổ phần, bỏ yêu cầu phải sở hữu cổ phần liên tục từ 06 tháng, bỏ yêu cầu sử dụng mẫu đại diện ủy quyền cổ đơng cơng ty phát hành Có thể nói, thơng qua sửa đổi có tính đột phá khung khổ pháp lý quản trị doanh nghiệp theo chuẩn mực quốc tế tốt quản trị doanh nghiệp, doanh nghiệp phải tuân thủ chuẩn mực quản trị công ty, tuân thủ yêu cầu cơng khai, minh bạch 2.2.3 Những khó khăn thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gòn 2.2.3.1 Quyền tự chuyển nhượng cổ phần cổ đông nhỏ Về nguyên tắc, Luật Doanh nghiệp 2020 ghi nhận việc cổ đơng có quyền tự chuyển nhƣợng cổ phần mà sở hữu Tuy nhiên, pháp luật hạn chế chuyển nhƣợng cổ phần số trƣờng hợp định nhƣ: cổ phần phổ thông cổ đông sáng lập (khoản Điều 120 Luật Doanh nghiệp năm 2020)35 cổ phần ƣu đãi biểu (khoản Điều 116 Luật Doanh nghiệp năm 2020).36 Pháp luật quy định nhƣ với mục đích nhằm ràng buộc đề cao trách nhiệm cổ đông sáng lập giai đoạn đầu thành lập công ty cổ phần, ngăn chặn tình trạng sáng lập viên thành lập cơng ty cổ phần nhằm mục đích khơng sáng Mặc dù Luật Doanh nghiệp năm 2020 có quy định bổ sung thời hạn công ty cổ phần phải có trách nhiệm đăng ký thay đổi cổ đơng, nhƣng trách nhiệm đƣợc đặt “cổ đông có liên quan” có yêu cầu Thực tiễn áp dụng pháp luật cho thấy nhiều bất cập quy định thủ tục ghi nhận thông tin ngƣời nhận chuyển nhƣợng sau hoàn tất nghĩa vụ vào sổ đăng ký cổ đông 35 Khoản Điều 120 Luật Doanh nghiệp năm 2020 36 Khoản Điều 116 Luật Doanh nghiệp năm 2020 37 2.2.3.2 Quyền nghĩa vụ cổ đông việc chuyển nhượng cổ phần  Quyền cổ đông nhỏ việc chuyển nhượng cổ phần Sau hoàn tất việc chuyển nhƣợng cổ phần, quyền trách nhiệm cổ đông nhỏ công ty cổ phần đƣợc chuyển nhƣợng phát sinh quyền, trách nhiệm bên chuyển nhƣợng, bên nhận chuyển nhƣợng bên khác có liên quan Cổ đơng chuyển nhƣợng cổ phần có trách nhiệm phải nộp thuế thu nhập sau hoàn tất việc chuyển nhƣợng cổ phần theo quy định pháp luật Khi nhận chuyển nhƣợng cổ phần, bên nhận chuyển nhƣợng trở thành cổ đông công ty cổ phần Để trở thành cổ đông công ty cổ phần bên nhận chuyển nhƣợng phải đáp ứng hai điều kiện là: (i) cổ đơng tốn đầy đủ số tiền mua cổ phần; (ii) Thông tin cổ đông đƣợc ghi vào Sổ đăng ký cổ đông Mặc dù Luật Doanh nghiệp năm 2020 có quy định bổ sung thời hạn cơng ty cổ phần phải có trách nhiệm đăng ký thay đổi cổ đông, nhƣng trách nhiệm đƣợc đặt “cổ đơng có liên quan” có yêu cầu Thực tiễn áp dụng pháp luật cho thấy nhiều bất cập quy định thủ tục ghi nhận thông tin ngƣời nhận chuyển nhƣợng sau hoàn tất nghĩa vụ vào sổ đăng ký cổ đơng Có nhiều cơng ty cổ phần khơng thực thủ tục ghi nhận tƣ cách cổ đông sau cổ đơng hồn tất thủ tục cổ phần theo quy định pháp luật  Nghĩa vụ cổ đông nhỏ việc chuyển nhượng cổ phần Thuế thu nhập (cá nhân doanh nghiệp) đƣợc coi hệ pháp lý chuyển nhƣợng cổ phần cơng ty cổ phần Nói cách khác, chuyển nhƣợng cổ phần làm phát sinh nghĩa vụ nộp thuế ngƣời chuyển nhƣợng Đây vấn đề đƣợc nhiều nhà đầu tƣ nói chung ngƣời chuyển nhƣợng nói riêng quan tâm ảnh hƣởng trực tiếp tới lợi ích kinh tế họ Sau Bộ Tài ban hành Thơng tƣ số 25/2018/TT-BTC sửa đổi, bổ sung điểm b khoản 4, Điều Thông tƣ số 111/2013/TT-BTC ngày 15/8/2013 Bộ Tài 38 Chính37 thu nhập từ việc chuyển nhƣợng chứng khốn khơng bao gồm “chuyển nhƣợng cổ phần” Tại khoản 1, Điều 121 Luật Doanh nghiệp năm 2020 giải thích: “Cổ phiếu chứng cơng ty cổ phần phát hành, bút toán ghi sổ liệu điện tử xác nhận quyền sở hữu cổ phần cơng ty đó.”38 Khoản Điều Luật Chứng khoán năm 2019: “Cổ phiếu loại chứng khốn xác nhận quyền lợi ích hợp pháp ngƣời sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành”,39 Điều Luật Chứng khốn năm 2019 cơng ty chƣa niêm yết khơng thuộc đối tƣợng điều chỉnh Luật chứng khốn.40 Chính vậy, thực tiễn thi hành pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần bóng đá Sài Gịn cịn xảy cổ đơng công ty cổ phần không tự giác kê khai thuế cho rằng, chuyển nhƣợng cổ phần khơng phải đối tƣợng chịu thuế thu nhập cá nhân Do đó, việc thực quy định pháp luật thuế thu nhập cá nhân chuyển nhƣợng cổ phần cịn khó khăn, chí cịn có thất thu số cổ đông chƣa tự giác việc kê khai nộp thuế 2.2.4 Nguyên nhân hạn chế bất cập việc bảo vệ cổ đông nhỏ cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn Qua thực trạng việc bảo vệ cổ đông nhỏ cơng ty cổ phần bóng đá Gài Gịn cho thấy có nhiều lý dẫn đến bất cập, khó khăn việc áp dụng quy định pháp luật cổ đông nhỏ chủ yếu phát sinh từ nguyên nhân sau: Thứ nhất, nguyên nhân từ quy định pháp luật hành: Các quy định pháp luật hành việc bảo vệ cổ đông nhỏ nay, đặc biệt quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020 đƣợc sửa đổi nhƣng số điểm bất cập nhƣ quy định quyền nghĩa vụ chủ thể việc quyền nghĩa vụ 37 Thông tƣ số 25/2018/TT-BTC sửa đổi, bổ sung điểm b khoản 4, Điều Thông tƣ số 111/2013/TTBTC ngày 15/8/2013 38 Khoản 1, Điều 121 Luật Doanh nghiệp năm 2020 39 Khoản Điều Luật Chứng khoán năm 2019 40 Điều Luật Chứng khoán năm 2019 39 chuyển nhƣợng cổ phần, quy định việc nộp thuế thu nhập chuyển nhƣợng cổ phần chƣa rõ ràng Thứ hai, nguyên nhân từ việc tổ chức thi hành pháp luật quan Nhà nƣớc có thẩm quyền từ việc tổ chức máy thi hành (ví dụ bố trí cán bộ, công chức) đến lực cán bộ, công chức chƣa đáp ứng kịp yêu cầu công viêc Thứ ba, ngun nhân từ phía chủ thể cơng ty cổ phần, cổ đơng mà tính chun nghiệp họ chƣa cao, chƣa có tinh thần trách nhiệm nhƣ nâng cao tính tự giác thi hành pháp luật 40 CHƢƠNG ĐỊNH HƢỚNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÁP LUẬT BẢO VỆ CỔ ĐƠNG NHỎ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN THEO PHÁP LUẬT DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 3.1 Hoàn thiện quy định pháp luật việc nâng cao hiệu cho bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam 3.1.1 Định hướng hoàn thiện quy định pháp luật Qua tìm hiểu vấn đề pháp lý bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần, thực trạng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phầm, tác giả nhận thấy cần xây dựng phƣơng hƣớng thực giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu thi hành pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ Việt Nam nói chung cơng ty cổ phần nói riêng Việc hồn thiện pháp luật bảo vệ cổ đông công ty cổ phần Việt Nam cần theo hƣớng nhƣ sau: Thứ nhất, tiếp tục hoàn thiện pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần theo chủ trƣơng, sách Nhà nƣớc quản lý doanh nghiệp kinh tế thị trƣờng Đặc trƣng kinh tế Việt Nam kinh tế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa, pháp luật doanh nghiệp khơng thể tách rời với sách phát triển kinh tế chung Đảng Nhà nƣớc Và tất nhiên, doanh nghiệp hoạt động theo quy luật tự để kiểm sốt tất vừa vặn chuẩn mực cho phép vai trị Nhà nƣớc quy định quản lý doanh nghiệp cấp thiết Nâng cao tính đại pháp luật nhƣ nƣớc phát triển khu vực giới phải có đánh giá điều chỉnh quan tối cao Xét cho cùng, Nhà nƣớc chủ thể có đủ thẩm quyền để đánh giá toàn diện tác động văn pháp luật, thay đổi nội dung pháp luật cần có tiên đốn hệ pháp lý lên tất lĩnh vực trị, kinh tế, xã hội Vì vây, việc hồn thiện pháp luật phải tiếp tục gắn liền với quản lý quan Nhà nƣớc điều giúp cho pháp luật đƣợc thực thi nhƣ đƣợc kiểm sốt tồn diện 41 Thứ hai, xây dựng hệ thống văn pháp luật hoàn chỉnh bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Bảo vệ cổ đông nhỏ quan hệ pháp luật đƣợc điều chỉnh nhiều quy phạm pháp luật khơng có hệ thống pháp luật chuyên biệt: Luật Doanh nghiệp, Luật Chứng khoán, Bộ luật Dân sự,…Cho trƣờng hợp cụ thể viện dẫn đến luật chuyên ngành để giải vấn đề bảo vệ cổ đông nhỏ.Tuy nhiên, thực tế việc bảo vệ cổ đông nhỏ cần thiết, cho thấy tầm quan trọng nó, cịn góp phần thúc đẩy phát triển cơng ty cổ phần Do vậy, cần có đầu tƣ xây dựng hoàn thiện hệ thống văn pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Thứ ba, tạo mơi trƣờng bình đẳng cổ đông lớn cổ đông nhỏ với Các chuyên gia cho Luật Doanh nghiệp Luật Chứng khốn dù có tăng quyền cho nhóm cổ đông nhỏ, song để thực không dễ Nhƣ nhóm cổ đơng nhỏ đạt tỉ lệ 5% cổ phần có quyền triệu tập đại hội cổ đơng nhƣng để cổ đông nhỏ lẻ tập hợp, liên kết đủ 5% lại vấn đề Vì vậy, cần phải có tổ chức chuyên nghiệp, cần chuyên gia bảo vệ cổ đơng nhỏ Bên cạnh đó, văn hƣớng dẫn thi hành Luật Doanh nghiệp năm 2020 cần phải định nghĩa rõ ràng cổ đông thiểu số ai; đặc điểm cổ đơng thiểu số gì; để nhận dạng đƣợc họ, đồng thời để họ biết quyền nghĩa vụ Nên việc xác định có cổ đơng thiểu số hay không không nên dựa vào tỷ lệ sở hữu với số tuyệt đối, mà nên vào khả chi phối đƣợc công ty, khả áp đặt quan điểm, ý chí, đƣờng lối, sách lƣợc công ty Để thực hiệu việc bảo vệ cổ đơng thiểu số thực tế, bên cạnh việc hoàn thiện quy định pháp lý liên quan, cần phải đảm bảo việc tổ chức thực thi pháp luật nghiêm minh Cần thiết phải tăng cƣờng tra, giám sát quản lý quan nhà nƣớc có thẩm quyền, đặc biệt Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc hoạt động công bố thông tin giao dịch cơng ty cổ phần thị trƣờng chứng khốn Đồng thời, pháp luật cịn phải có chế tài xử lý nghiêm khắc hành vi vi phạm quyền lợi cổ đông thiểu 42 số, để tạo răn đe Và cổ đơng thiểu số phải có ý thức việc bảo vệ quyền lợi mình, cổ đơng thiểu số phải biết liên kết lại với nhau, để tạo thành sức mạnh chống lại chèn ép cổ đông lớn nâng cao hiểu biết pháp luật Tóm lại cần xây dựng môi trƣờng kinh doanh mà tất chủ thể tham gia điều bình đẳng quyền lợi nghĩa vụ nhƣ nhau, lúc đó, bên lấy quy phạm pháp luật làm sở để thỏa thuận kinh doanh, đảm bảo tính thực thi pháp luật 3.1.2 Một số kiến nghị hoàn thiện quy định pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số Một là, quan tâm đến việc điều chỉnh quy định pháp luật liên quan đến quyền lợi cổ đông, đặc biệt cổ đông nhỏ công ty cổ phần Các quy định khác biệt quốc gia vốn rào cản xu hƣớng môi trƣờng pháp lý kinh doanh chung dần đƣợc quốc gia cố gắng điều chỉnh Trong thời gian tới, văn pháp luật liên quan đến quyền lợi cổ đông nhà đầu tƣ cần đƣợc điều chỉnh tuân theo chuẩn mực quốc tế để quyền lợi cổ đông đƣợc đảm bảo Hai là, để theo thông lệ quốc tế, tỷ lệ thông qua nghị đƣợc điều chỉnh xuống 65% cho việc mua bán tài sản giá trị lớn 30% 51% cho nghị khác vơ tình khiến định bất lợi cho cổ đông nhỏ thêm nặng nề Thiết nghĩ, nên có chế tài thật nặng xử phạt hành hình những định gây hại cho cổ đông nhỏ nhằm răn đe hành vi gây bất lợi cho cổ đông nhỏ Môi trƣờng pháp lý kinh doanh Việt Nam cần thiết hội nhập sâu rộng với quốc tế, nhƣng cần điều chỉnh qui định nội bộ, sớm áp dụng toàn qui định pháp lý khác liên quan để đảm bảo quyền lợi cổ đông nhỏ 43 Ba là, Nghị định số 20/2017/NĐ-CP quản lý thuế với giao dịch có liên kết41, công cụ giúp bảo vệ quyền lợi cổ đông nhỏ Các cổ đông nhóm cổ đơng lớn thƣờng tận dụng thao túng quyền quản lý công ty để thực giao dịch mua bán; cho vay vay mƣợn nhằm mang lại lợi ích cá nhân nhóm Việc không ảnh hƣởng đến quyền lợi cổ đơng nhỏ mà cịn lại thất thu khoản thuế khổng lồ Chính phủ Bốn là, quyền phân phối lợi nhuận quyền ảnh hƣởng trực tiếp nặng nề đến cổ đông nhỏ Nếu hội đồng quản trị phục vụ cho lợi ích nhóm riêng cổ tức không đến đƣợc với cổ đông nhỏ Pháp luật cần quy định chặt chẽ tỷ lệ cổ tức bắt buộc, thời gian cách thức bắt buộc cơng ty có lợi nhuận Năm là, bổ sung chế tài xử lý vi phạm quyền lợi cổ đông công ty cổ phần Thực tế cho thấy: pháp luật có quy định đầy đủ nhƣng thực trạng vi phạm pháp luật liên quan đến hoạt động chuyển nhƣợng cổ phần ngày gia tăng, gây ảnh hƣởng xấu đến hiệu thực thi pháp luật Điều xảy nhiều nguyên nhân khách quan chủ quan, song nguyên nhân quan trọng pháp luật Việt Nam chƣa có chế tài đủ sức răn đe hành vi vi phạm xảy Vi phạm xảy nhiều nhƣng số vụ việc đƣợc đƣa xử lý cách cơng khai Để nâng cao hiệu thực thi pháp luật, nhà làm luật cần dự liệu ghi nhận đầy đủ hình thức xử lý hành vi vi phạm quyền lợi cổ đơng 3.2 Các giải pháp hồn thiện pháp Luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần theo pháp Luật doanh nghiệp Việt Nam Thứ nhất, đẩy mạnh công tác tuyên truyền, giải thích, phổ biến pháp luật doanh nghiệp, đặc biệt quy định bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần công ty cổ phần cho nhà đầu tƣ 41 Nghị định số 20/2017/NĐ-CP quản lý thuế với giao dịch có liên kết 44 Nhƣ nêu trên, thực tế có nhiều cơng ty cổ phần Việt Nam đa dạng vốn, tính chun nghiệp, trình độ quản lý nhận thức pháp luật Trong đó, có nhiều cơng ty nhỏ, hạn chế trình độ quản lý nhƣ nhận thức pháp luật mà việc bảo vệ cổ đông lại tƣơng đối phức tạp với số trƣờng hợp dẫn tới cổ đơng cịn lúng túng thực tiễn Do đó, việc đẩy mạnh tuyên truyền, phổ biến quy định pháp luật doanh nghiệp để doanh nghiệp, cổ đông hiểu rõ quyền lợi, nghĩa vụ trách nhiệm mình, từ nâng cao ý thức, nhận thức pháp luật để thi hành cho đúng, cho đủ quy định pháp luật giải pháp quan trọng, khả thi có tính thiết thực cao Hoạt động tun truyền, phổ biến pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ nên đƣợc tổ chức thƣờng xuyên, linh hoạt dƣới nhiều hình thức.Có thể tun truyền mang tính chun đề dƣới dạng diễn đàn, hội thảo lồng ghép chƣơng trình khác Nội dung tun truyền khơng giới hạn quy định pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ theo quy định Luật Doanh nghiệp mà cịn mở rộng tới quy định pháp luật có liên quan đến nhƣ pháp luật dân sự, pháp luật tài chính, pháp luật chứng khốn,… để đối tƣợng tun truyền có lƣợng kiến thức vừa đủ quy định có liên quan nhằm nâng cao nhận thức pháp luật giúp họ hình thành ý thức thi hành pháp luật từ có hành vi thực pháp luật Thứ hai, nhà đầu tƣ thiểu số cần hợp lại với nhau, kiến nghị thay đổi bổ sung vào quy định, công cụ mà qua bảo vệ lợi ích họ.thực tế cho thấy, công ty cổ phần đại chúng giới Việt Nam cịn tình trạng phận cổ đông lớn chi phối nắm giữ phần lớn cổ phần xung đột cịn xảy cổ đông lớn với Các cổ đơng nhỏ lẻ ngƣời chịu nhiều thiệt thịi nhất.Các cơng ty đại chúng khơng có mục tiêu tối đa hóa giá trị tồn cổ đơng mà thƣờng diễn từ lợi ích nhóm.Ví dụ, luật không cấm HĐQT chuyển nhƣợng cổ phần cho ngƣời khác Tuy nhiên, để ngăn ngừa chuyện bổ sung vào điều lệ công ty quy định là: thành viên HĐQT giai đoạn nhiệm kỳ đƣợc chuyển nhƣợng cổ phiếu cho 45 ngƣời khác, nhƣng phải đƣợc chấp thuận HĐQT số lƣợng, thời điểm đƣợc chuyển nhƣợng để đảm bảo chuyển nhƣợng khơng gây bất ổn, thay đổi cung cầu cách mức, làm hại lợi ích cổ đơng nhỏ.Họ tập hợp lại thành Câu lạc nhà đầu tƣ nhỏ lẻ, nhằm trao đổi, học hỏi kinh nhiệm lẫn nhau, góp tiếng nói chung, nâng cao sức mạnh Thứ ba, nâng cao khả phân tích, đánh giá thơng tin, yếu tố tác động đến khoản đầu tƣ từ đề định đầu tƣ cách hợp lý Một cổ đơng nhỏ nắm đƣợc luật pháp cổ đơng lớn phải dè chừng Để thực hiệu việc bảo vệ cổ đơng nhỏ thực tế, bên cạnh việc hoàn thiện quy định pháp lý liên quan, cần phải đảm bảo việc tổ chức thực thi pháp luật nghiêm minh Cần thiết phải tăng cƣờng tra, giám sát quản lý quan nhà nƣớc có thẩm quyền, đặc biệt Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc hoạt động công bố thông tin giao dịch cơng ty cổ phần thị trƣờng chứng khốn Đồng thời, pháp luật cịn phải có chế tài xử lý nghiêm khắc hành vi vi phạm quyền lợi cổ đông thiểu số, để tạo răn đe - Xây dựng thực hoạt động giám sát có hiệu quả: Trên sở quy định pháp luật, cần tạo chế giám sát chặt chẽ, hiệu Các quan giám sát từ hệ thống quan quản lý hành nhà nƣớc, quan cấp giấy phép đăng ký kinh doanh, quan thuế, quan cấp phép niêm yết cổ phần, quan hệ thống quản lý công ty cổ phần niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Các quan hệ thống tƣ pháp nhƣ tòa án, luật sƣ có vai trị quan trọng việc vận dụng chế bảo vệ quyền lợi cổ đông vào thực tế Các quan độc lập nhƣ Tổ chức trọng tài, kiểm toán độc lập hay quan ngơn luận, báo chí, phát thanh, truyền hình kênh giám sát nhằm ngăn chặn bảo vệ quyền lợi cho cổ đơng có dấu hiệu bị vi phạm Việc giám sát trực tiếp từ cổ đơng có hiệu có can thiệp quan có liên quan Cổ đơng ngƣời trực tiếp quan tâm đến quyền lợi mình, nên cổ đơng thƣờng xun tìm kiếm thơng tin đến cơng ty mà 46 đầu tƣ Mỗi biết đƣợc có vi phạm từ phía HĐQT hay từ ngƣời quản lý cổ đơng trực tiếp vận dụng quyền phối hợp với cá nhân, tổ chức có quyền cao nhằm hạn chế hay ngăn chặn thiệt hại cho công ty cho cổ đơng - Các cổ đơng thiểu số tự bảo vệ thơng qua: Các cổ đơng thiểu số thực quyền cổ đơng thơng qua việc tham dự hội nghị cổ đông, đề xuất chƣơng trình hành động hội nghị cổ đơng, bầu ban lãnh đạo, thực hành vi pháp lý nhƣ nộp hồ sơ kiện dân sự, nộp hồ sơ điều tra hình Các cổ đơng nhỏ cần nghiên cứu quyền lợi nghĩa vụ trƣớc tham gia vào công ty Các cổ đông nhỏ cần có tƣ vấn chuyên gia hay thuê luật sƣ tƣ vấn Các cổ đông thiểu số cần liên kết lại để tự bảo vệ mình.Thực tế, nhiều cổ đông nhỏ tự hạn chế quyền lợi họ Tại khơng doanh nghiệp cổ phần niêm yết, phần lớn cổ đơng nhỏ khơng có điều kiện thực đầy đủ quyền cổ đông, chí khơng nghiên cứu điều lệ doanh nghiệp mà nắm giữ cổ phần Họ khơng tham gia đại hội cổ đơng cho ý kiến khơng giải đƣợc điều gì; khơng nắm đƣợc thơng tin cần thiết nên khơng có khả tham gia quản lý, định vấn đề liên quan đến doanh nghiệp.Và cổ đơng thiểu số phải có ý thức việc bảo vệ quyền lợi mình, cổ đơng thiểu số phải biết liên kết lại với để tạo thành sức mạnh chống lại chèn ép cổ đông lớn nâng cao hiểu biết pháp luật 47 KẾT LUẬN Dựa việc nghiên cứu vấn đề lý luận cổ đông nhỏ pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ kết hợp với việc tìm hiểu thực trạng pháp luật số nƣớc giới, nghiên cứu thực trạng pháp luật nhƣ việc thực thi pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ thực tế, tác giả khóa luận có kết luận sau: Quy chế pháp lý bảo vệ cổ đông nhỏ pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt nam ngày đƣợc hoàn thiện Các văn pháp luật bao quát đầy đủ điều kiện, quyền lợi cổ đông, nguyên tắc bảo vệ cổ đông, quyền nghĩa vụ cổ đông Quy chế pháp lý cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam đƣợc xây dựng phát triển tƣơng đối tƣơng thích với pháp luật số nƣớc giới có số điểm cần sửa đổi, bổ sung Thực tiễn áp dụng quy định pháp luật bảo vệ cổ đơng cơng ty cổ phần bóng đá Sài Gịn nhìn chung đạt đƣợc nhiều thành tựu Tuy nhiên số hạn chế dẫn đến việc áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ cịn nhiều tranh cãi dẫn đến tranh chấp khơng đáng có.Đã xuất tranh chấp liên quan đến cổ đông ngƣời nhận chuyển nhƣợng cổ phần không thực nghĩa vụ Các tranh chấp xảy liên quan đến việc xác định tƣ cách cổ đông nhà đầu tƣ nhận chuyển nhƣợng cổ phần cơng ty cổ phần cố tình khơng xác nhận tƣ cách cổ đông cho nhà đầu tƣ, sau họ hoàn thành nghĩa vụ theo quy định pháp luật Điều gây ảnh hƣởng nghiêm trọng đến quyền lợi nhà đầu tƣ cho thấy pháp luật Việt Nam hành điều chỉnh hoạt động bảo vệ cổ đơng nhỏ cịn nhiều kẽ hở Qua tìm hiểu vấn đề lý luận bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần thực trạng pháp luật, thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông nhỏ, tác giả nhận thấy cần xây dựng phƣơng hƣớng thực giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện pháp luật nâng cao hiệu thi hành pháp luật cổ đông nhỏ công ty cổ phần Việt Nam 48 Tác giả mong muốn nghiên cứu đóng góp phần hồn thiện quy định pháp luật pháp luật bảo vệ cổ đơng nhỏ nói riêng cơng ty cổ phần Việt Nam nói chung, đảm bảo quyền lợi ích cá nhân, quan, tổ chức Trong trình nghiên cứu vấn đề bảo vệ cổ đông nhỏ công ty cổ phần, điều kiện thời gian, dung lƣợng nghiên cứu chƣa cho phép nên chƣa thể giải thấu đáo vấn đề, nội dung khóa luận tốt nghiệp khó tránh khỏi thiếu sót, tác giả kính mong tiếp tục dẫn thầy, để hồn thiện kiến thức khóa học phục vụ tốt cho cơng tác thực tiễn vii DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO A Văn pháp luật Bộ luật Dân số 91/2015/QH13 Quốc hội ngày 24/11/2015 Luật Chứng khoán số 54/2019/QH19 Quốc hội ngày 26/11/2019 Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 Quốc hội ngày 26/11/2014 Luật Doanh nghiệp số 59/2020/QH14 Quốc hội ngày 17/6/2020 Nghị định 47/2021/NĐ-CP Chính phủ ngày 01/04/2021 Quy định chi tiết số điều Luật Doanh nghiệp Thơng tƣ số 25/2018/TT-BTC Bộ Tài ngày 16/3/2018 Hƣớng dẫn Nghị định số 146/2017/NĐ-CP ngày 15 tháng 12 năm 2017 phủ sửa đổi, bổ sung số điều thông tƣ số 78/2014/TT-BTC ngày 18 tháng năm 2014 tài chính, thông tƣ số 111/2013/TT-BTC ngày 15 tháng năm 2013 Bộ tài Thơng tƣ số 116/2020 TT-BTC thông tƣ hƣớng dẫn số điều quản trị công ty áp dụng công ty đại chúng nghị định số 155/2020/ NĐ-CP phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán Nghị định số 20/2017 NĐ-CP Quy định quản lý thuế Doanh nghiệp có giao dịch liên kết B Các tài liệu tham khảo khác Khoa Luật, Đại học Tổng hợp Hà Nội (1993), Giáo trình Luật Kinh tế, Hà Nội 10 Trƣờng Đại học Luật Hà Nội (2018), Giáo trình Luật Thƣơng mại Việt Nam, Nxb Tƣ Pháp, Hà Nội 11 Đỗ Quang Minh (2018), Bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần theo pháp luật doanh nghiệp nay, luận văn thạc sĩ luật học, học viện khoa học xã hội 12 Trịnh Thị Lành (2016), Sự phát triển Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, Trƣờng Đại học Quốc gia Hà Nội viii 13 Đỗ Thái Hán ( 2012), Bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam, Luận văn thạc sĩ, trƣờng Đại học Quốc gia Hà Nội 14 Bản án 19/2019/KDTM-ST ngày 11/06/2019 tranh chấp thành viên công ty với cơng ty Tịa án nhân dân thành phố Hà Nội 15: Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế OECD (Organization For Economic Cooperation and Development)