CHỐT 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG CƠ SỞ II TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN Môn ĐẦU TƯ QUỐC TẾ XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TOÀN CẦU VÀ VIỆT NAM Nhóm thực hiện 5[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG CƠ SỞ II TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN Môn: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TỒN CẦU VÀ VIỆT NAM Nhóm thực hiện: Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Hạ Liên Chi Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2023 h MỤC LỤC DANH SÁCH THÀNH VIÊN & ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ THAM GIA DANH MỤC HÌNH ẢNH DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ BỀN VỮNG 1.1 Bối cảnh, nguồn gốc hình thành, khái niệm 1.2 Các yếu tố ESG 1.3 Các công cụ đầu tư bền vững 1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư bền vững 1.5 Xu hướng đầu tư bền vững toàn cầu Việt Nam CHƯƠNG 2: FDI TRONG XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG HIỆN NAY 2.1 Tác động đầu tư bền vững đến mơ hình FDI 2.2 Chính sách, chiến lược FDI đầu tư bền vững CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG CỦA XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG ĐẾN 10 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TOÀN CẦU VÀ VIỆT NAM 10 3.1 Tác động xu hướng đầu tư bền vững đến hoạt động đầu tư quốc tế toàn cầu 10 3.2 Tác động xu hướng đầu tư bền vững đến hoạt động đầu tư quốc tế Việt Nam 15 LỜI KẾT 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO h DANH SÁCH THÀNH VIÊN & ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ THAM GIA Họ tên MSSV Mức độ tham gia Nguyễn Thành Đạt 2111113054 100% Trần Ngọc Anh Khoa 2111113126 100% Lê Công Minh 2111113158 100% Trần Như Ngọc 2111113181 100% Dương Trung Nguyên 2111113184 100% Trà Quỳnh Như 2111113198 100% Thành Nguyễn Thảo Quyên 2111113227 100% Đinh Nguyễn Như Quỳnh 2111113232 100% Dương Hoàng Sang 2111113241 100% Trần Hồng Tấn 2111113246 100% Ngơ Anh Tuấn 2111113255 100% h DANH MỤC HÌNH ẢNH STT TÊN HÌNH Sự phát triển đầu tư bền vững Quỹ bền vững tổng tài sản quản lý giai đoạn 2010 – 2021 Dòng vốn đầu tư vào quỹ bền vững giai đoạn 2010 - 2021 Sự tăng trưởng toàn cầu chiến lược đầu tư bền vững giai đoạn 2016 - 2020 Thị phần khu vực theo tỷ trọng tài sản, việc sử dụng chiến lược đầu tư bền vững toàn cầu năm 2020 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT CỤM TỪ VIẾT ĐẦY ĐỦ GBP Green Bond Principle (Nguyên tắc trái phiếu xanh) ICMA SBP EUSFDR VIOD International Capital Market Association (Hiệp hội thị trường vốn quốc tế) Social Bond Principle (Nguyên tắc trái phiếu bền vững) European Union Sustainable Finance Disclosure Regulation (Quy định Cơng khai Tài Bền vững Liên minh Châu Âu) Vietnam Institute of Directors (Viện Thành viên Hội đồng Quản trị Việt Nam) PwC PricewaterhouseCoopers UNCTAD Hội nghị Liên hợp quốc Thương mại Phát triển SDGs Các mục tiêu phát triển bền vững DNNN Doanh nghiệp nhà nước CIEM Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế trung ương TCTD Tổ chức tín dụng NHNN Ngân hàng nhà nước h LỜI MỞ ĐẦU Trong thời kỳ mở cửa, đường hội nhập phát triển trọng lĩnh vực Điều vơ hình trung tạo xu vận động, biến đổi không ngừng thị trường Việc làm để đứng vững phát triển thị trường ln chuyển liên tục tốn khó doanh nghiệp Hiện nay, định phổ biến doanh nghiệp lựa chọn đầu tư vào nguồn lực thỏa mãn nhu cầu thị trường không làm ảnh đến nhu cầu tương lai Từ đó, người ta vào tính chất, hình thức đầu tư, khái niệm “đầu tư bền vững’’ đời Bên cạnh đó, lợi nhuận đạo đức hai yếu tố để thúc đẩy nhà đầu tư theo xu hướng bền vững Về lợi nhuận, nhà đầu tư có danh mục cơng ty hoạt động tốt, có vấn đề ba trụ cột: Kinh tế, Môi trường, Xã hội có thêm rủi ro liên quan Ví dụ, công ty gây vấn đề môi trường bị ảnh hưởng nặng luật pháp, làm tổn hại đến lợi nhuận nhà đầu tư Nói chung, tránh tình này, lợi nhuận bổ sung dài hạn động lực để đầu tư bền vững Một động lực lớn khác để đầu tư bền vững đạo đức Chắc chắn nhiều nhà đầu tư lo lắng họ đầu tư vào công ty gây vấn đề đạo đức Nhiều nhà đầu tư tin rằng: có nhiều vấn đề khắp giới khắc phục nguồn vốn đầu tư ngừng chảy vào công ty tạo vấn đề Mà chúng nên dành cho công ty cạnh tranh với họ, nỗ lực để tạo thị trường kinh tế ngày phát triển Nhận thức tiềm giá trị mà đầu tư bền vững mang lại doanh nghiệp thị trường kinh tế Việt Nam, nhóm chúng em định chọn đề tài: “XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NĨ ĐẾN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TỒN CẦU VÀ VIỆT NAM” nhằm tìm hiểu khai thác chi tiết, đa chiều, đặc biệt trọng đến ảnh hưởng, tác động xu hướng đến lĩnh vực đầu tư quốc tế thị trường Việt Nam h CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ BỀN VỮNG 1.1 Bối cảnh, nguồn gốc hình thành, khái niệm 1.1.1 Bối cảnh, nguồn gốc hình thành Từ năm 1500, kinh tế giới tập trung đầu tư vào nâng cao suất lao động sản xuất, dạng đầu tư - “đầu tư có đạo đức” hình thành làm thay đổi kinh tế lúc Khi áp dụng cách đầu tư này, doanh nghiệp cố gắng để cân vấn đề đạo đức cho hoạt động công ty (thường thông qua quỹ tương hỗ quỹ tín thác đơn vị) lĩnh vực cho lợi nhuận đầu tư, đóng góp tích cực đến chất lượng môi trường chất lượng sống Theo dòng thời gian, đến năm 1960, khái niệm phát triển thành “đầu tư có trách nhiệm xã hội” Trách nhiệm xã hội trách nhiệm mà doanh nghiệp phải hành động để mang lại lợi ích cho xã hội, từ mơi trường xung quanh đảm bảo, người tiêu dùng an tâm sản phẩm, dịch vụ, Vì thế, tăng lợi cạnh tranh so với đối thủ ngành Từ cuối năm 1960, xu hướng dần hoàn thiện tồn lâu nhiều thập kỷ với số thay đổi xu hướng này, nhiên thời điểm tại, xu hướng có tên gọi “đầu tư bền vững” đánh giá dựa yếu tố chính: Mơi trường (Environmental), Xã hội (Social), Quản trị (Governance) Hình 1: Sự phát triển đầu tư bền vững (Nguồn: GSIA) 1.1.2 Khái niệm Theo GSIA (2019), khái niệm đầu tư bền vững định nghĩa sau: “Đầu tư bền vững, hay cịn gọi đầu tư có trách nhiệm đầu tư dựa giá trị, bao gồm kết hợp yếu tố môi trường, xã hội quản trị thực định h đầu tư thay dựa hồn tồn vào cân nhắc tài chính.” Qua đó, việc đầu tư bền vững đánh giá dựa yếu tố với tên gọi ESG 1.2 Các yếu tố ESG Mơi trường (Environmental): thể tác động doanh nghiệp mơi trường q trình hoạt động sản xuất Chẳng hạn quản lý lượng khí CO2 thải ra, khối lượng rác thải, sử dụng nước hiệu bảo tồn nguồn tài nguyên, công nghệ mà công ty sử dụng tạo chuỗi cung ứng Xã hội (Social): xem xét mối quan hệ bên liên quan (trong ngồi cơng ty) Nó hướng tới yếu tố liên quan đến quan hệ với đối tác khách hàng, với nhân viên đảm bảo quyền riêng tư bảo mật khách hàng, hoạt động đảm bảo công xã hội đạo đức doanh nghiệp, chống phân biệt chủng tộc giới tính,… Quản trị (Governance): liên quan việc hoạt động minh bạch, tuân thủ quy định kinh doanh Trong gồm việc công bố thông tin hoạt động hàng năm công khai, bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, lựa chọn ban lãnh đạo chịu trách nhiệm trước cổ đông 1.3 Các công cụ đầu tư bền vững 1.3.1 Quỹ ESG Quỹ ESG khái niệm rộng, dùng để công cụ đầu tư bao gồm tiêu chí ESG (mơi trường, xã hội quản trị) Thơng qua quỹ ESG, nhà quản lý quỹ trình bày cơng khai thành tố cấu thành quỹ, chiến lược phân phối nguồn lực tài sản quỹ Để xây dựng nên quỹ này, nhà quản lý quỹ sử dụng nhiều phương pháp chiến lược khác Những kỹ thuật tiêu biểu thường nhà quản lý sử dụng xây dựng nên quỹ ESG sàng lọc tiêu cực, sàng lọc tích cực đầu tư theo chủ đề: Sàng lọc tiêu cực (Negative screening): Đơi cịn nhắc đến loại trừ (exclusion), kỹ thuật bao gồm việc xác định đặc điểm “không mong muốn” nhà đầu tư (những đặc điểm không phù hợp với mong đợi tiêu chí tính bền vững) Một vài ví dụ đặc điểm “khơng mong muốn” từ nhà đầu h tư kể đến nhà đầu tư có điểm đánh giá từ quan xếp hạng Moody1 thấp, nhà đầu tư hoạt động lĩnh vực dầu, gas khơng đạt tiêu chí tính bền vững Từ đó, nhà quản lý loại nhà đầu tư xây dựng quỹ Sàng lọc tích cực (Positive screening): Sàng lọc tích cực đơi đề cập thuật ngữ bao gồm (inclusion) Trong kỹ thuật này, nhà quản lý nhà phân tích quỹ tìm kiếm nhà đầu tư hàng đầu (được đánh giá quan xếp hạng), đáp ứng tiêu chí ESG Những nhà đầu tư xếp hạng hàng đầu nói chung, họ đánh giá nhà đầu tư hàng đầu lĩnh vực E, S, G Thông qua kỹ thuật này, quỹ bền vững tìm kiếm nguồn đầu tư chất lượng phù hợp với mục tiêu phát triển bền vững Đầu tư theo chủ đề: Kỹ thuật đầu tư theo chủ đề việc nhà quản lý quỹ xem xét nghiên cứu xem xu hướng kinh tế vĩ mô có tác động dài hạn, lợi dụng tác động đầu tư để tạo giá trị E, S, G 1.3.2 Trái phiếu bền vững “Tính bền vững” ngày đóng vai trò quan trọng nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm thị trường trái phiếu Một số loại trái phiếu bền vững tiêu biểu là: Trái phiếu xanh: Các trái phiếu dùng để tài trợ cho dự án có với tác động tích cực đến mơi trường Các trái phiếu phải hoạt động theo định hướng Nguyên tắc trái phiếu xanh (Green Bond Principle - GBP) ICMA Trái phiếu xã hội: Các trái phiếu phải đạt điều kiện dùng để cấp vốn tái cấp vốn dự án hoạt động xã hội có tác động tích cực Tương tự với trái phiếu xanh, trái phiếu xã hội định hướng hoạt động theo Nguyên tắc trái phiếu bền vững (Social Bond Principle - SBP) ICMA Trái phiếu bền vững: Trái phiếu bền vững loại trái phiếu dùng để cấp vốn tái cấp vốn dự án hoạt động xã hội môi trường tồn Các trái phiếu phát hành cơng ty, phủ Xếp hạng Moody (Moody’s): tổ chức xếp hạng tín dụng thị trường chứng khốn, đánh giá khả khoản rủi ro mà tổ chức, cơng ty có, hay nói cách khác đánh giá, xếp hạng độ tin cậy khả trả nợ công ty h địa phương, tài sản dự án phải tuân theo Nguyên tắc trái phiếu bền vững (Sustainability Bond Guideline), tương tự với GBP SBP ICMA Trái phiếu liên kết bền vững: Giá trị loại trái phiếu liên kết mặt cấu trúc với hiệu suất hoạt động tổ chức phát hành việc đạt mục tiêu khí hậu rộng Tiến độ nhanh hay chậm tổ chức so với KPI đặt khiến cho giá trị trái phiếu tăng giảm coupon cơng cụ tài Những trái phiếu đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy khuyến khích cơng ty thực cam kết bền vững cấp độ doanh nghiệp 1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư bền vững Khía cạnh ESG E – Environmental, tổ chức xem xét về: Biến đổi khí hậu: Tiêu chí biến đổi khí hậu đánh giá dựa cam kết quốc tế nước, sách quốc gia quy định địa phương Với vai trò tiên phong việc tạo sách ESG, phủ thúc đẩy doanh nghiệp có động lực sở rõ ràng nỗ lực đạt cam kết liên quan đến mục tiêu ESG Năng lượng: Doanh nghiệp thực ESG phải đảm bảo khai thác sử dụng nguồn hiệu Bên cạnh việc tối ưu, lượng tái tạo khuyến khích lượng mặt trời, gió tự nhiên, Điều giúp mơi trường tránh tình trạng cạn kiệt lượng, tổ chức hoạt động lúc mà không phụ thuộc vào nguồn bị giới hạn, thúc tiến quy trình sản xuất Tài nguyên thiên nhiên: Doanh nghiệp phải đảm bảo có đầy đủ giấy tờ cấp phép sử dụng nguồn tài nguyên Ngoài ra, nhiều tổ chức ghi điểm góp phần cải tạo, khơi phục khu vực nhiễm Đặc biệt, thay giảm thiểu, phận doanh nghiệp thời đại 4.0 nghiên cứu triển khai loại cơng nghệ tự tạo tài ngun, mà hồn tồn khơng cần tác động đến môi trường Xử lý tái chế chất thải: Để xử lý chất thải đạt chuẩn ESG, doanh nghiệp cần thống kê, lên danh sách chi tiết loại khối lượng chất thải nguy hiểm Sau tiến hành thu gom, phân loại chúng trữ nơi riêng đảm bảo khơng gây nhiễm Khía cạnh thứ hai ESG Social, doanh nghiệp xem xét về: h Quyền riêng tư bảo mật: Để thực ESG, doanh nghiệp cần cho phép trước thu thập, sử dụng làm điều với liệu chủ sở hữu Đặc biệt tuyệt đối không tiết lộ thông tin cá nhân, cam kết có biện pháp bảo vệ liệu Công nghệ đổi mới: Những tiến cơng nghệ đổi tác động đến khoản đầu tư bền vững Ví dụ, phát triển công nghệ lượng tái tạo tạo hội đầu tư vào công ty dẫn đầu lĩnh vực Tính đa dạng, cơng hịa nhập: Pháp luật lao động sở để đánh giá điểm ESG mục Theo luật, tổ chức không phân biệt đối xử với nhân viên dù họ có giới tính, màu da, chủng tộc, tơn giáo, hay tầng lớp xã hội, tổ chức Mơi trường làm việc an tồn: ESG nghiêm cấm trường hợp ép buộc lao động, ngược đãi, bóc lột, quấy rối,… Tất nhiên tiêu chuẩn khắt khe việc sử dụng nhân lực 18 tuổi, tổ chức cần thực giấc tính chất công việc luật lao động cho phép Điều kiện làm việc: ESG dựa theo quy định luật pháp Việt Nam để xem xét doanh nghiệp mức lương, làm việc, khám sức khỏe, sách bảo hiểm,… Khía cạnh cuối ESG Governance, đánh giá hoạt động tổ chức để đảm bảo tính hiệu quả, minh bạch tuân thủ quy định kinh doanh, cụ thể: Công bố báo cáo ESG: Pháp luật Việt Nam quy định doanh nghiệp thực ESG phải công bố thông tin, kết hoạt động năm khai thác tiêu thụ tài nguyên, sách lao động, báo cáo tài chính, đóng góp cho cộng đồng,… Báo cáo cần nộp cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam Sở Giao dịch chứng khốn cách cơng khai Chống hối lộ tham nhũng: yếu tố quan tâm quản trị, đánh giá theo quy định luật Phịng chống tham nhũng – luật Hình Việt Nam, dựa yếu tố nhà đầu tư có góc nhìn bao qt máy quản trị doanh nghiệp, từ xem xét đánh giá để định có đầu tư hay khơng Tính đa dạng hịa nhập hội đồng quản trị: Tiêu chí đánh giá đa dạng nguồn gốc thành viên hội đồng quản trị giới tính, lý lịch Theo luật h dịng vốn quốc tế ưu tiên vào dự án xanh, bền vững Theo nhận định từ Financial Times, bất chấp nhiều người "bán tín bán nghi" xu hướng dịng tiền đổ vào doanh nghiệp tn thủ ESG mạnh mẽ hết Trong bối cảnh trên, quan Chính phủ thực chuỗi hoạt động thiết thực nhằm hỗ trợ phát triển bền vững doanh nghiệp Tại Hội nghị Liên hợp quốc biến đổi khí hậu (COP26) năm 2021, Việt Nam cam kết mạnh mẽ với cộng đồng quốc tế việc đạt mức phát thải ròng “0” vào năm 2050 Nhờ cam kết này, nhiều nhà đầu tư quốc tế bắt đầu ý đến xem Việt Nam điểm đến hấp dẫn Các chuyên gia đầu tư tổ chức quốc tế chia sẻ tiềm tăng trưởng khả thu hút nguồn tài cho phát triển bền vững Việt Nam Theo đó, tổng Cơng ty Đầu tư Kinh doanh Vốn Nhà nước - SCIC tích cực kết nối với quỹ đầu tư quốc gia nước tìm kiếm hội hợp tác để đầu tư thu hút nguồn tài xanh vào Việt Nam Từ đó, tạo động lực, đẩy mạnh sức lan toả cho tăng trưởng bền vững nói chung nâng cao tính hấp dẫn mơi trường đầu tư Việt Nam nói riêng Các quan Chính phủ Việt Nam ngày có động thái rõ ràng việc nắm bắt hội dịch chuyển dòng vốn vào dự án xanh Cụ thể chiều ngày 25/11/2022, Hội nghị quốc tế “Tăng cường hợp tác với Quỹ Đầu tư nhằm huy động tài xanh phục vụ tăng trưởng bền vững cấu lại doanh nghiệp nhà nước”, mơ hình quỹ đầu tư công giới thảo luận, đồng thời đề số khuyến nghị Việt Nam Để khuyến khích đầu tư xanh thị trường Việt Nam, Quốc hội thông qua Nghị số 43 sách tài khóa tiền tệ hỗ trợ chương trình phục hồi phát triển kinh tế - xã hội Nghị số 31 kế hoạch cấu lại kinh tế nhằm huy động nguồn lực phục hồi kinh tế - xã hội phát triển bối cảnh dịch Covid-19 kiểm soát hiệu 3.2.1.2 Thách thức Mặc dù xu hướng đầu tư bền vững ngày phát triển Việt Nam, nhiên thách thức việc thực dự án đầu tư bền vững sau: Thiếu thông tin lực đánh giá: Do lĩnh vực đầu tư bền vững Việt Nam nên nhiều nhà đầu tư, doanh nghiệp chưa có đủ kiến thức kinh nghiệm 16 h