TIỂU LUẬN môn đầu tư QUỐC tế XU HƯỚNG đầu tư bền VỮNG và ẢNH HƯỞNG của nó đến đầu tư QUỐC tế TOÀN cầu và VIỆT NAM

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG CƠ SỞ II TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN Môn: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TỒN CẦU VÀ VIỆT NAM Nhóm thực hiện: Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Hạ Liên Chi Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2023 MỤC LỤC DANH SÁCH THÀNH VIÊN & ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ THAM GIA DANH MỤC HÌNH ẢNH DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ BỀN VỮNG 1.1 Bối cảnh, nguồn gốc hình thành, khái niệm 1.2 Các yếu tố ESG 1.3 Các công cụ đầu tư bền vững 1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư bền vững 1.5 Xu hướng đầu tư bền vững toàn cầu Việt Nam CHƯƠNG 2: FDI TRONG XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG HIỆN NAY 2.1 Tác động đầu tư bền vững đến mô hình FDI 2.2 Chính sách, chiến lược FDI đầu tư bền vững CHƯƠNG 3: TÁC ĐỘNG CỦA XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG ĐẾN 10 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TOÀN CẦU VÀ VIỆT NAM 10 3.1 Tác động xu hướng đầu tư bền vững đến hoạt động đầu tư quốc tế toàn cầu 10 3.2 Tác động xu hướng đầu tư bền vững đến hoạt động đầu tư quốc tế Việt Nam 15 LỜI KẾT 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH SÁCH THÀNH VIÊN & ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ THAM GIA Họ tên MSSV Mức độ tham gia Nguyễn Thành Đạt 2111113054 100% Trần Ngọc Anh Khoa 2111113126 100% Lê Công Minh 2111113158 100% Trần Như Ngọc 2111113181 100% Dương Trung Nguyên 2111113184 100% Trà Quỳnh Như 2111113198 100% Thành Nguyễn Thảo Quyên 2111113227 100% Đinh Nguyễn Như Quỳnh 2111113232 100% Dương Hoàng Sang 2111113241 100% Trần Hoàng Tấn 2111113246 100% Ngô Anh Tuấn 2111113255 100% DANH MỤC HÌNH ẢNH STT TÊN HÌNH Sự phát triển đầu tư bền vững Quỹ bền vững tổng tài sản quản lý giai đoạn 2010 – 2021 Dòng vốn đầu tư vào quỹ bền vững giai đoạn 2010 - 2021 Sự tăng trưởng toàn cầu chiến lược đầu tư bền vững giai đoạn 2016 - 2020 Thị phần khu vực theo tỷ trọng tài sản, việc sử dụng chiến lược đầu tư bền vững toàn cầu năm 2020 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT CỤM TỪ VIẾT ĐẦY ĐỦ GBP Green Bond Principle (Nguyên tắc trái phiếu xanh) ICMA SBP EUSFDR VIOD International Capital Market Association (Hiệp hội thị trường vốn quốc tế) Social Bond Principle (Nguyên tắc trái phiếu bền vững) European Union Sustainable Finance Disclosure Regulation (Quy định Cơng khai Tài Bền vững Liên minh Châu Âu) Vietnam Institute of Directors (Viện Thành viên Hội đồng Quản trị Việt Nam) PwC PricewaterhouseCoopers UNCTAD Hội nghị Liên hợp quốc Thương mại Phát triển SDGs Các mục tiêu phát triển bền vững DNNN Doanh nghiệp nhà nước CIEM Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế trung ương TCTD Tổ chức tín dụng NHNN Ngân hàng nhà nước LỜI MỞ ĐẦU Trong thời kỳ mở cửa, đường hội nhập phát triển trọng lĩnh vực Điều vơ hình trung tạo xu vận động, biến đổi không ngừng thị trường Việc làm để đứng vững phát triển thị trường ln chuyển liên tục tốn khó doanh nghiệp Hiện nay, định phổ biến doanh nghiệp lựa chọn đầu tư vào nguồn lực thỏa mãn nhu cầu thị trường không làm ảnh đến nhu cầu tương lai Từ đó, người ta vào tính chất, hình thức đầu tư, khái niệm “đầu tư bền vững’’ đời Bên cạnh đó, lợi nhuận đạo đức hai yếu tố để thúc đẩy nhà đầu tư theo xu hướng bền vững Về lợi nhuận, nhà đầu tư có danh mục cơng ty hoạt động tốt, có vấn đề ba trụ cột: Kinh tế, Mơi trường, Xã hội có thêm rủi ro liên quan Ví dụ, cơng ty gây vấn đề mơi trường bị ảnh hưởng nặng luật pháp, làm tổn hại đến lợi nhuận nhà đầu tư Nói chung, tránh tình này, lợi nhuận bổ sung dài hạn động lực để đầu tư bền vững Một động lực lớn khác để đầu tư bền vững đạo đức Chắc chắn nhiều nhà đầu tư lo lắng họ đầu tư vào công ty gây vấn đề đạo đức Nhiều nhà đầu tư tin rằng: có nhiều vấn đề khắp giới khắc phục nguồn vốn đầu tư ngừng chảy vào cơng ty tạo vấn đề Mà chúng nên dành cho công ty cạnh tranh với họ, nỗ lực để tạo thị trường kinh tế ngày phát triển Nhận thức tiềm giá trị mà đầu tư bền vững mang lại doanh nghiệp thị trường kinh tế Việt Nam, nhóm chúng em định chọn đề tài: “XU HƯỚNG ĐẦU TƯ BỀN VỮNG VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN ĐẦU TƯ QUỐC TẾ TỒN CẦU VÀ VIỆT NAM” nhằm tìm hiểu khai thác chi tiết, đa chiều, đặc biệt trọng đến ảnh hưởng, tác động xu hướng đến lĩnh vực đầu tư quốc tế thị trường Việt Nam CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ BỀN VỮNG 1.1 Bối cảnh, nguồn gốc hình thành, khái niệm 1.1.1 Bối cảnh, nguồn gốc hình thành Từ năm 1500, kinh tế giới tập trung đầu tư vào nâng cao suất lao động sản xuất, dạng đầu tư - “đầu tư có đạo đức” hình thành làm thay đổi kinh tế lúc Khi áp dụng cách đầu tư này, doanh nghiệp cố gắng để cân vấn đề đạo đức cho hoạt động công ty (thường thông qua quỹ tương hỗ quỹ tín thác đơn vị) lĩnh vực cho lợi nhuận đầu tư, đóng góp tích cực đến chất lượng mơi trường chất lượng sống Theo dòng thời gian, đến năm 1960, khái niệm phát triển thành “đầu tư có trách nhiệm xã hội” Trách nhiệm xã hội trách nhiệm mà doanh nghiệp phải hành động để mang lại lợi ích cho xã hội, từ môi trường xung quanh đảm bảo, người tiêu dùng an tâm sản phẩm, dịch vụ, Vì thế, tăng lợi cạnh tranh so với đối thủ ngành Từ cuối năm 1960, xu hướng dần hoàn thiện tồn lâu nhiều thập kỷ với số thay đổi xu hướng này, nhiên thời điểm tại, xu hướng có tên gọi “đầu tư bền vững” đánh giá dựa yếu tố chính: Mơi trường (Environmental), Xã hội (Social), Quản trị (Governance) Hình 1: Sự phát triển đầu tư bền vững (Nguồn: GSIA) 1.1.2 Khái niệm Theo GSIA (2019), khái niệm đầu tư bền vững định nghĩa sau: “Đầu tư bền vững, hay gọi đầu tư có trách nhiệm đầu tư dựa giá trị, bao gồm kết hợp yếu tố môi trường, xã hội quản trị thực định đầu tư thay dựa hồn tồn vào cân nhắc tài chính.” Qua đó, việc đầu tư bền vững đánh giá dựa yếu tố với tên gọi ESG 1.2 Các yếu tố ESG Mơi trường (Environmental): thể tác động doanh nghiệp môi trường trình hoạt động sản xuất Chẳng hạn quản lý lượng khí CO2 thải ra, khối lượng rác thải, sử dụng nước hiệu bảo tồn nguồn tài nguyên, công nghệ mà công ty sử dụng tạo chuỗi cung ứng Xã hội (Social): xem xét mối quan hệ bên liên quan (trong ngồi cơng ty) Nó hướng tới yếu tố liên quan đến quan hệ với đối tác khách hàng, với nhân viên đảm bảo quyền riêng tư bảo mật khách hàng, hoạt động đảm bảo công xã hội đạo đức doanh nghiệp, chống phân biệt chủng tộc giới tính,… Quản trị (Governance): liên quan việc hoạt động minh bạch, tuân thủ quy định kinh doanh Trong gồm việc cơng bố thơng tin hoạt động hàng năm công khai, bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, lựa chọn ban lãnh đạo chịu trách nhiệm trước cổ đông 1.3 Các công cụ đầu tư bền vững 1.3.1 Quỹ ESG Quỹ ESG khái niệm rộng, dùng để công cụ đầu tư bao gồm tiêu chí ESG (mơi trường, xã hội quản trị) Thông qua quỹ ESG, nhà quản lý quỹ trình bày cơng khai thành tố cấu thành quỹ, chiến lược phân phối nguồn lực tài sản quỹ Để xây dựng nên quỹ này, nhà quản lý quỹ sử dụng nhiều phương pháp chiến lược khác Những kỹ thuật tiêu biểu thường nhà quản lý sử dụng xây dựng nên quỹ ESG sàng lọc tiêu cực, sàng lọc tích cực đầu tư theo chủ đề: Sàng lọc tiêu cực (Negative screening): Đôi nhắc đến loại trừ (exclusion), kỹ thuật bao gồm việc xác định đặc điểm “không mong muốn” nhà đầu tư (những đặc điểm không phù hợp với mong đợi tiêu chí tính bền vững) Một vài ví dụ đặc điểm “không mong muốn” từ nhà đầu tư kể đến nhà đầu tư có điểm đánh giá từ quan xếp hạng Moody1 thấp, nhà đầu tư hoạt động lĩnh vực dầu, gas khơng đạt tiêu chí tính bền vững Từ đó, nhà quản lý loại nhà đầu tư xây dựng quỹ Sàng lọc tích cực (Positive screening): Sàng lọc tích cực đơi đề cập thuật ngữ bao gồm (inclusion) Trong kỹ thuật này, nhà quản lý nhà phân tích quỹ tìm kiếm nhà đầu tư hàng đầu (được đánh giá quan xếp hạng), đáp ứng tiêu chí ESG Những nhà đầu tư xếp hạng hàng đầu nói chung, họ đánh giá nhà đầu tư hàng đầu lĩnh vực E, S, G Thông qua kỹ thuật này, quỹ bền vững tìm kiếm nguồn đầu tư chất lượng phù hợp với mục tiêu phát triển bền vững Đầu tư theo chủ đề: Kỹ thuật đầu tư theo chủ đề việc nhà quản lý quỹ xem xét nghiên cứu xem xu hướng kinh tế vĩ mơ có tác động dài hạn, lợi dụng tác động đầu tư để tạo giá trị E, S, G 1.3.2 Trái phiếu bền vững “Tính bền vững” ngày đóng vai trị quan trọng nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm thị trường trái phiếu Một số loại trái phiếu bền vững tiêu biểu là: Trái phiếu xanh: Các trái phiếu dùng để tài trợ cho dự án có với tác động tích cực đến mơi trường Các trái phiếu phải hoạt động theo định hướng Nguyên tắc trái phiếu xanh (Green Bond Principle - GBP) ICMA Trái phiếu xã hội: Các trái phiếu phải đạt điều kiện dùng để cấp vốn tái cấp vốn dự án hoạt động xã hội có tác động tích cực Tương tự với trái phiếu xanh, trái phiếu xã hội định hướng hoạt động theo Nguyên tắc trái phiếu bền vững (Social Bond Principle - SBP) ICMA Trái phiếu bền vững: Trái phiếu bền vững loại trái phiếu dùng để cấp vốn tái cấp vốn dự án hoạt động xã hội môi trường tồn Các trái phiếu phát hành cơng ty, phủ Xếp hạng Moody (Moody’s): tổ chức xếp hạng tín dụng thị trường chứng khốn, đánh giá khả khoản rủi ro mà tổ chức, cơng ty có, hay nói cách khác đánh giá, xếp hạng độ tin cậy khả trả nợ công ty địa phương, tài sản dự án phải tuân theo Nguyên tắc trái phiếu bền vững (Sustainability Bond Guideline), tương tự với GBP SBP ICMA Trái phiếu liên kết bền vững: Giá trị loại trái phiếu liên kết mặt cấu trúc với hiệu suất hoạt động tổ chức phát hành việc đạt mục tiêu khí hậu rộng Tiến độ nhanh hay chậm tổ chức so với KPI đặt khiến cho giá trị trái phiếu tăng giảm coupon công cụ tài Những trái phiếu đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy khuyến khích công ty thực cam kết bền vững cấp độ doanh nghiệp 1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư bền vững Khía cạnh ESG E – Environmental, tổ chức xem xét về: Biến đổi khí hậu: Tiêu chí biến đổi khí hậu đánh giá dựa cam kết quốc tế nước, sách quốc gia quy định địa phương Với vai trò tiên phong việc tạo sách ESG, phủ thúc đẩy doanh nghiệp có động lực sở rõ ràng nỗ lực đạt cam kết liên quan đến mục tiêu ESG Năng lượng: Doanh nghiệp thực ESG phải đảm bảo khai thác sử dụng nguồn hiệu Bên cạnh việc tối ưu, lượng tái tạo khuyến khích lượng mặt trời, gió tự nhiên, Điều giúp mơi trường tránh tình trạng cạn kiệt lượng, tổ chức hoạt động lúc mà không phụ thuộc vào nguồn bị giới hạn, thúc tiến quy trình sản xuất Tài nguyên thiên nhiên: Doanh nghiệp phải đảm bảo có đầy đủ giấy tờ cấp phép sử dụng nguồn tài nguyên Ngoài ra, nhiều tổ chức ghi điểm góp phần cải tạo, khơi phục khu vực nhiễm Đặc biệt, thay giảm thiểu, phận doanh nghiệp thời đại 4.0 nghiên cứu triển khai loại cơng nghệ tự tạo tài ngun, mà hồn tồn khơng cần tác động đến môi trường Xử lý tái chế chất thải: Để xử lý chất thải đạt chuẩn ESG, doanh nghiệp cần thống kê, lên danh sách chi tiết loại khối lượng chất thải nguy hiểm Sau tiến hành thu gom, phân loại chúng trữ nơi riêng đảm bảo khơng gây nhiễm Khía cạnh thứ hai ESG Social, doanh nghiệp xem xét về: Quyền riêng tư bảo mật: Để thực ESG, doanh nghiệp cần cho phép trước thu thập, sử dụng làm điều với liệu chủ sở hữu Đặc biệt tuyệt đối không tiết lộ thông tin cá nhân, cam kết có biện pháp bảo vệ liệu Công nghệ đổi mới: Những tiến cơng nghệ đổi tác động đến khoản đầu tư bền vững Ví dụ, phát triển công nghệ lượng tái tạo tạo hội đầu tư vào công ty dẫn đầu lĩnh vực Tính đa dạng, cơng hịa nhập: Pháp luật lao động sở để đánh giá điểm ESG mục Theo luật, tổ chức không phân biệt đối xử với nhân viên dù họ có giới tính, màu da, chủng tộc, tơn giáo, hay tầng lớp xã hội, tổ chức Mơi trường làm việc an tồn: ESG nghiêm cấm trường hợp ép buộc lao động, ngược đãi, bóc lột, quấy rối,… Tất nhiên tiêu chuẩn khắt khe việc sử dụng nhân lực 18 tuổi, tổ chức cần thực giấc tính chất công việc luật lao động cho phép Điều kiện làm việc: ESG dựa theo quy định luật pháp Việt Nam để xem xét doanh nghiệp mức lương, làm việc, khám sức khỏe, sách bảo hiểm,… Khía cạnh cuối ESG Governance, đánh giá hoạt động tổ chức để đảm bảo tính hiệu quả, minh bạch tuân thủ quy định kinh doanh, cụ thể: Công bố báo cáo ESG: Pháp luật Việt Nam quy định doanh nghiệp thực ESG phải công bố thông tin, kết hoạt động năm khai thác tiêu thụ tài nguyên, sách lao động, báo cáo tài chính, đóng góp cho cộng đồng,… Báo cáo cần nộp cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Việt Nam Sở Giao dịch chứng khốn cách cơng khai Chống hối lộ tham nhũng: yếu tố quan tâm quản trị, đánh giá theo quy định luật Phịng chống tham nhũng – luật Hình Việt Nam, dựa yếu tố nhà đầu tư có góc nhìn bao qt máy quản trị doanh nghiệp, từ xem xét đánh giá để định có đầu tư hay khơng Tính đa dạng hòa nhập hội đồng quản trị: Tiêu chí đánh giá đa dạng nguồn gốc thành viên hội đồng quản trị giới tính, lý lịch Theo luật dịng vốn quốc tế ưu tiên vào dự án xanh, bền vững Theo nhận định từ Financial Times, bất chấp nhiều người "bán tín bán nghi" xu hướng dịng tiền đổ vào doanh nghiệp tn thủ ESG mạnh mẽ hết Trong bối cảnh trên, quan Chính phủ thực chuỗi hoạt động thiết thực nhằm hỗ trợ phát triển bền vững doanh nghiệp Tại Hội nghị Liên hợp quốc biến đổi khí hậu (COP26) năm 2021, Việt Nam cam kết mạnh mẽ với cộng đồng quốc tế việc đạt mức phát thải ròng “0” vào năm 2050 Nhờ cam kết này, nhiều nhà đầu tư quốc tế bắt đầu ý đến xem Việt Nam điểm đến hấp dẫn Các chuyên gia đầu tư tổ chức quốc tế chia sẻ tiềm tăng trưởng khả thu hút nguồn tài cho phát triển bền vững Việt Nam Theo đó, tổng Cơng ty Đầu tư Kinh doanh Vốn Nhà nước - SCIC tích cực kết nối với quỹ đầu tư quốc gia nước tìm kiếm hội hợp tác để đầu tư thu hút nguồn tài xanh vào Việt Nam Từ đó, tạo động lực, đẩy mạnh sức lan toả cho tăng trưởng bền vững nói chung nâng cao tính hấp dẫn mơi trường đầu tư Việt Nam nói riêng Các quan Chính phủ Việt Nam ngày có động thái rõ ràng việc nắm bắt hội dịch chuyển dòng vốn vào dự án xanh Cụ thể chiều ngày 25/11/2022, Hội nghị quốc tế “Tăng cường hợp tác với Quỹ Đầu tư nhằm huy động tài xanh phục vụ tăng trưởng bền vững cấu lại doanh nghiệp nhà nước”, mơ hình quỹ đầu tư công giới thảo luận, đồng thời đề số khuyến nghị Việt Nam Để khuyến khích đầu tư xanh thị trường Việt Nam, Quốc hội thông qua Nghị số 43 sách tài khóa tiền tệ hỗ trợ chương trình phục hồi phát triển kinh tế - xã hội Nghị số 31 kế hoạch cấu lại kinh tế nhằm huy động nguồn lực phục hồi kinh tế - xã hội phát triển bối cảnh dịch Covid-19 kiểm soát hiệu 3.2.1.2 Thách thức Mặc dù xu hướng đầu tư bền vững ngày phát triển Việt Nam, nhiên thách thức việc thực dự án đầu tư bền vững sau: Thiếu thông tin lực đánh giá: Do lĩnh vực đầu tư bền vững Việt Nam nên nhiều nhà đầu tư, doanh nghiệp chưa có đủ kiến thức kinh nghiệm 16 để đánh giá dự án đầu tư bền vững nước Theo báo cáo "Mức độ sẵn sàng thực hành ESG Việt Nam năm 2022" PwC VIOD thực hiện, 71% doanh nghiệp Việt chưa trang bị kiến thức liệu cần thiết để xây dựng báo cáo ESG Chi phí đầu tư cao: Các dự án đầu tư bền vững thường đòi hỏi chi phí đầu tư ban đầu cao so với dự án truyền thống Việc đầu tư vào cơng nghệ tiên tiến địi hỏi doanh nghiệp, nhà đầu tư nước phải có khả tài sẵn sàng chấp nhận rủi ro Chưa có văn pháp luật hướng dẫn cụ thể: việc áp dụng luật Đầu tư năm 2020, gây chậm trễ cho vấn đề cấp phép số dự án quy mô lớn nhà đầu tư khó khăn hoạt động đầu tư Bên cạnh đó, hệ thống thủ tục, quy định, sở hạ tầng chất lượng dịch vụ cơng cịn khiến cho doanh nghiệp nước quan ngại Các khâu, bước thủ tục hành thuế bảo hiểm xã hội doanh nghiệp nước doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi cịn nhiều bất cập so với nước khác Biến đổi khí hậu: Ngân hàng Thế giới (WB) Báo cáo quốc gia khí hậu phát triển nêu rõ Việt Nam kinh tế động phải đối mặt với rủi ro ngày nghiêm trọng biến đổi khí hậu, đe dọa mục tiêu trở thành kinh tế có thu nhập cao vào năm 2045 3.2.2 Chiến lược đầu tư bền vững Việt Nam Tại Việt Nam, từ năm 2017, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) mắt Chỉ số Phát triển Bền vững Việt Nam (VNSI) gồm 20 cơng ty có điểm số phát triển bền vững cao niêm yết sàn HOSE Yếu tố ESG doanh nghiệp ngày cân nhắc đưa vào định phân tích đầu tư thị trường Việt Nam, ưu giúp doanh nghiệp thu hút vốn đầu tư lớn từ nước với ưu đãi lãi vay điều khoản khác nguồn vay từ Asian Development Bank (ADB) phát hành trái phiếu xanh (Green bond) Đầu tư trái phiếu xanh ngày trở nên phổ biến tổ chức phát hành Việt Nam Tính đến năm 2020, cơng ty Việt Nam phát hành đợt phát hành nợ xanh với tổng giá trị gần 284 triệu USD Phần lớn số tiền thu từ việc phát hành trái 17 phiếu xanh (57%) sử dụng cho phát triển lượng tái tạo – ngành Việt Nam quan tâm chính, bên cạnh lĩnh vực xử lý chất thải nông nghiệp Vào năm 2021, BIM Land Real Estate (BIM Corporation) hồn tất thành cơng đợt phát hành trái phiếu xanh trị giá 200 triệu đô la sau niêm yết Sàn giao dịch chứng khoán Singapore Đây trái phiếu doanh nghiệp xanh Việt Nam phát hành thị trường quốc tế Theo thông tin công bố, vốn huy động từ đợt phát hành trái phiếu BIM Land sử dụng để phát triển dự án bất động sản cơng ty, có nhiều dự án xanh, bảo vệ môi trường Hiệp hội doanh nghiệp châu Âu Việt Nam thực chương trình xúc tiến đầu tư, dự kiến đưa khoảng 300 doanh nghiệp châu Âu lĩnh vực kinh tế xanh đến Việt Nam để tìm hiểu đầu tư Với sách khuyến khích tăng trưởng bền vững, Việt Nam đứng trước hội trước nhiều quốc gia khác khu vực để đón nhận dịng vốn chất lượng cao Năm 2012, Chính phủ ban hành Chiến lược quốc gia tăng trưởng xanh thời kỳ 2011 - 2020, tầm nhìn 2050 Trong khn khổ tham dự Hội nghị thường niên Diễn đàn Kinh tế giới lần thứ 53 Davos, Phó Thủ tướng Chính phủ Trần Hồng Hà nhấn mạnh, với việc xác định kinh tế xanh, chuyển đổi xanh động lực tăng trưởng quan trọng dài hạn, Việt Nam tích cực triển khai lộ trình sửa đổi, bổ sung khn khổ pháp lý nhằm huy động nguồn tài xanh, cơng nghệ xanh khuyến khích hoạt động sản xuất đầu tư xanh, thực chuyển đổi xanh, chuyển dịch lượng, chuyển sang kinh tế tuần hoàn, phát thải carbon thấp Tuy nhiên, bối cảnh mới, tăng trưởng xanh Việt Nam nhiều khó khăn thách thức chưa nhận quan tâm mức Song song với phát triển pháp luật, giải pháp tổng thể nghiên cứu đề xuất nhằm bảo đảm hài hịa lợi ích quốc gia cam kết tồn cầu, khơi thơng nguồn lực hướng đến mục đích bền vững thời gian tới 3.2.3 Tác động đầu tư bền vững đến đầu tư quốc tế Việt Nam 3.2.3.1 Nguồn lực thị trường Về vốn (thị trường tài chính) 18 Dưới tác động xu hướng đầu tư mới, nhà nước có sách khơi thơng nguồn lực tài tư nhân cho đầu tư phát triển bền vững, nguồn lực tài cơng nước dần sử dụng cách triệt để, hiệu để tận dụng tối đa nguồn lực vốn cho phát triển kinh tế Bên cạnh huy động nguồn vốn từ ngân sách nhà nước, Việt Nam tích cực huy động vốn từ thành phần ngồi nhà nước, doanh nghiệp thực dự án sở hạ tầng, kỹ thuật theo hình thức đối tác cơng - tư (PPP) Ngồi ra, nhiều cơng ty đa quốc gia dùng quy mô lớn sức mạnh tài cơng cụ để đầu tư bền vững hãng nước ta không tiếp cận Các cơng ty có hiệu suất ESG mạnh dẫn đầu hiệu suất tài rủi ro thấp, thể cân thị trường tạo hội đầu tư lớn Hệ nay, tập đồn lớn rót vốn để theo đuổi mục tiêu đầu tư bền vững quốc gia phát triển có Việt Nam để gia tăng vị thương hiệu mở rộng phạm vi đầu tư đa quốc gia Về cơng nghệ Thơng qua FDI, trình độ công nghệ sản xuất nước cải thiện rõ rệt Việc chuyển giao công nghệ từ nước giúp hạn chế việc nhập nhiều loại hàng hóa thuộc lĩnh vực: dầu khí, sản xuất vật liệu xây dựng, hàng điện tử gia dụng, phương tiện giao thơng,… Từ giúp giảm thiểu tác động tiêu cực môi trường theo xu hướng đầu tư bền vững kích thích xu hướng phát triển Việt Nam 3.2.3.2 Môi trường sinh thái Đầu tư bền vững Việt Nam làm tăng cường khả chống chịu với biến đổi khí hậu, đẩy nhanh trình chuyển đổi sang kinh tế carbon thấp, đồng thời đạt mục tiêu quốc gia trở thành kinh tế có thu nhập cao vào năm 2045 Dự án FDI tỷ USD năm 2022 Việt Nam dự án nhà máy đồ chơi trao quyền cho Công ty Lego Manufacturing Việt Nam (Đan Mạch) nhập khẩu, xuất khẩu, bán buôn, bán lẻ mặt hàng Bình Dương Dự án có tác động đáng kể đến q trình chuyển đổi sang trung hòa carbon yêu cầu xây dựng lại tồn kinh tế từ tiếp tục thu hút nhà đầu tư quốc tế 19 Trước xu hướng đầu tư bền vững, khu vực FDI Việt Nam tích cực tham gia vào q trình chuyển giao cơng nghệ xanh, thực đầy đủ trách nhiệm xã hội, xây dựng nâng cao nhận thức kinh tế xanh cho người lao động người tiêu dùng Cụ thể, tác động FDI việc bảo vệ môi trường Việt Nam qua dự án hệ thống xử lý nước thải y tế Bệnh viện Chợ Rẫy, Công ty Điện lực Phú Mỹ với việc cài đặt hệ thống phát rò rỉ tự động trồng 4.000 xanh xung quanh cơng ty,… Ngồi ra, đầu tư bền vững tạo thay đổi đáng ý sáng kiến FDI Việt Nam Một số dự án lượng bền vững gần cấp phép như: Dự án nhà máy điện khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) Trung tâm Nhiệt điện Bạc Liêu (Singapore), Dự án Tập đoàn Điện lực SP (Singapore) cam kết đầu tư 12.000 tỷ đồng vào giải pháp lượng bền vững Việt Nam năm 2025 Sự quan tâm nhà đầu tư nước đến kinh tế xanh sản xuất xanh tạo tác động tích cực đến kinh tế Việt Nam 3.2.3.3 Xã hội Trong lĩnh vực giáo dục, nhà đầu tư Kinderworld (Singapore) triển khai Dự án Khu giáo dục kỹ sống Outward Bound Việt Nam Du lịch sinh thái tỉnh Vĩnh Phúc Động thái tiếp tục đánh dấu bước hướng tới bền vững nhà đầu tư nước lĩnh vực giáo dục Việt Nam Ngồi cịn dự án khác như: dự án Trường liên cấp quốc tế Việt Nam - Singapore, chương trình “Trường học Xanh Sạch - Khỏe” Unilever (Anh) phối hợp Bộ Giáo dục & Đào tạo, Ngoài ra, lĩnh vực đầu tư xanh gián tiếp tạo việc làm cho nhiều lao động ngành công nghiệp phụ trợ hay doanh nghiệp khác nằm chuỗi cung ứng hàng hoá cho doanh nghiệp FDI Sự chuyển dịch cấu lao động từ ngành thâm dụng lao động tay nghề thấp sang ngành sử dụng nhiều lao động chất lượng cao đẩy mạnh để phù hợp với thực tế đầu tư bền vững Việt Nam Việc mở rộng tảng đầu tư bền vững với tác động thông qua sản phẩm danh mục đầu tư theo chủ đề sáng tạo đáp ứng nhu cầu ngày tăng khách hàng hội từ làm thay đổi thói quen tiêu dùng, cho đời xu hướng tiêu dùng xanh, bền vững, đảm bảo sức khỏe cho người tiêu dùng Việt 20 3.2.4 Chính sách, vai trị nhà nước 3.2.4.1 Chính sách nhà nước đầu tư bền vững Các sách phát triển thu hút đầu tư dần trọng chưa hoàn thiện Có thể kể đến sách FDI, bao gồm: Chính sách thu hút FDI hình thành ưu đãi thuế, đất đai, chế thuận lợi việc chuyển vốn, xuất nhập khẩu, kinh doanh thị trường nước; bảo đảm luật pháp quyền sở hữu vốn tài sản, sở hữu trí tuệ nhà đầu tư Chính sách nâng cấp FDI hình thành theo định hướng ưu tiên thu hút FDI dự án công nghệ cao, dịch vụ đại, xây dựng khu kinh tế đặc biệt với ưu đãi cao so với dự án FDI thơng thường Chính sách khuyến khích mối liên kết TNCs quốc tế với doanh nghiệp nước hình thành phần sách cơng nghiệp, dịch vụ quốc gia, nhằm làm cho doanh nghiệp nước hưởng lợi từ FDI nhờ vào mối quan hệ hợp tác phân công công nghệ, thị trường tiêu thụ với TNCs Chính sách khuyến khích TNCs quốc tế hợp tác với sở đào tạo (nhất bậc đại học dạy nghề trình độ cao), tổ chức nghiên cứu khoa học nước để nâng cao trình độ lực sở, tổ chức Trên thực tế, từ ban hành Luật Đầu tư nước năm 1987 đến nay, Việt Nam theo đuổi ba loại sách Tuy nhiên, tính quán ổn định sách chưa bảo đảm, luật thuế hải quan, điều chỉnh khơng đồng với sách có liên quan đến thu hút FDI Bên cạnh đó, Luật Đầu tư cơng (2014) hồn thiện theo hướng đổi phù hợp với thông lệ quốc tế; tăng trưởng kinh tế vĩ mô, ổn định hội đầu tư đa dạng tạo điều kiện tích cực thu hút vốn đầu tư nước ngồi 3.2.4.2 Vai trị nhà nước đầu tư bền vững Vai trị kinh tế: Nhà nước có vai trị quan trọng việc mở lối cho doanh nghiệp thu hút vốn đầu tư nước ngoài, tạo điều kiện kinh tế góp phần tăng ngân sách nhà nước Đó tiền đề để phát triển ổn định kinh tế Việt Nam, từ tạo điều kiện cho đầu tư bền vững trọng nhiều Bên cạnh đó, Nhà nước nhân 21 tố thu hút nguồn đầu tư FDI khoản ODA Không vậy, việc sử dụng hợp lý nguồn tài chính, dịng đầu tư nước ngồi, phân bổ hợp lý nguồn nhân lực, nhân tố kinh tế, tạo điều kiện phát triển sở vật chất hạ tầng, thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững ổn định Vai trị trị: Nhà nước đề hệ thống chiến lược xây dựng hệ thống pháp luật phát triển kinh tế bền vững Các chiến lược cụ thể hóa thơng qua sách phát triển kinh tế bền vững mức độ định, góp phần tạo mơi trường bình đẳng cầu nối cho doanh nghiệp với khu vực kinh tế tư nhân FDI Vai trò xã hội: Là nhân tố quản trị đời sống vật chất tinh thần nhân dân an sinh xã hội, DNNN thực nhiệm vụ giữ vững ổn định đời sống người dân, đồng thời điều tiết giá mặt hàng nguyên liệu đầu vào sản xuất quan trọng Đánh giá vai trò nhà nước Đối với vai trò Nhà nước thực hiện, có phần chưa thể rõ vai trị DNNN đóng góp chưa giúp lĩnh vực có nhiều chuyển biến khả quan Để đánh giá cụ thể, Nhà nước cần có chuyển giao, dựa lí sau: Thứ nhất, Nhà nước có lực hạn chế (về thể chế, người tài chính) để can thiệp cách có hiệu Thứ hai, việc đầu tư vào hoạt động kinh doanh thương mại Nhà nước có xu hướng hiệu đầu tư tư nhân Cụ thể, báo cáo tình hình tái cấu DNNN công bố năm 2017, Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế trung ương (CIEM) rõ điểm bất thường khơng biết dịng vốn nhà nước chảy nên cảnh báo rủi ro, yếu mà phát việc kết thúc 12 đại dự án thua lỗ Bộ Công Thương Một quan ngại khác việc tăng tỷ lệ chi thường xuyên dẫn đến không đủ ngân sách cho đầu tư vào dịch vụ sở hạ tầng công thiết yếu Do có khu vực doanh nghiệp nhà nước lớn, tỷ trọng đầu tư nhà nước tổng đầu tư quốc gia Việt Nam cao hầu hết kinh tế khác 22 Nghiên cứu chuyên đề CIEM (2016) đầu tư hà nước mức cao đẩy lùi đầu tư tư nhân vào ngành kinh tế chủ chốt Việt Nam Cụ thể, đầu tư DNNN vào ngành chủ chốt cao quyền kiểm sốt họ lớn, “miếng bánh” dành cho nguồn đầu tư tư nhân nhỏ dần, từ giảm sức hấp dẫn thị trường mắt doanh nghiệp Thêm vào đó, hiệu đầu tư chung giảm sút suất đầu tư nhà nước thấp Việc sụt giảm tăng trưởng suất quan ngại đặc biệt Hiệu đầu tư công thấp nguyên nhân dẫn đến tăng trưởng sản xuất chậm Đầu tư công bị phân tán phân tán quyền lực Nhà nước (cả theo chiều dọc lẫn ngang) dẫn đến nhiều dự án công bị trùng lặp, nhỏ lẻ phân tán 3.2.5 Đề xuất giải pháp cho doanh nghiệp, nhà đầu tư Việt Nam lĩnh vực đầu tư bền vững Từ trở ngại đáng kể lĩnh vực đầu tư bền vững đề cập, số giải pháp mà nhóm đề thách thức trên: Thứ nhất, việc thiếu thông tin lực đánh giá: Lãnh đạo doanh nghiệp cần chủ động thực trau dồi kiến thức, chủ động tìm hiểu, cập nhật quy định sách mới, có thái độ hợp tác với nguyên tắc đôi bên có lợi; tuân thủ pháp luật nước sở tại, luật pháp quốc tế sách, pháp luật có liên quan khác Ngoài ra, doanh nghiệp cần tiếp tục nâng cao lực dự báo thị trường, lực quản lý, lực quản lý tài doanh nghiệp đầu tư nước Cuối cùng, doanh nghiệp cần phải tìm hiểu thơng tin để phịng ngừa tranh chấp phát sinh nước có ý định đầu tư, đồng thời để tránh gặp phải việc bị lừa đảo dự án đầu tư nước Thứ hai, áp lực chi phí đầu tư cao: Các doanh nghiệp cần quan tâm đến công tác phân tích, lập kế hoạch, chiến lược kinh doanh, tăng cường quản lý tài chính,… vừa chủ động tìm kiếm, nắm bắt, thực hóa hội, đồng thời củng cố điều kiện để tiếp cận nguồn vốn vay Từ đó, doanh nghiệp chủ động huy động vốn đầu tư từ TCTD NHNN Đồng thời, doanh nghiệp cần đổi hệ thống quản trị nội bộ, minh bạch vấn đề tài để sử dụng hiệu quản nguồn lực, giảm thiểu chi phí, rủi ro cho doanh nghiệp ngân hàng, tạo lòng 23 tin thị trường,… Lãnh đạo doanh nghiệp cần chủ động việc xây dựng dự án, phương thức đầu tư phù hợp với lực vốn, công nghệ, người tích cực tham gia hiệp hội doanh nghiệp để tiếp cận thơng tin sách, chương trình hỗ trợ doanh nghiệp Chính phủ, Nhà nước TCTD Thứ ba, vấn đề hoàn thiện khung pháp lý thủ tục đầu tư: Trong thời gian qua, nhằm minh bạch tăng độ tin tưởng cho nhà đầu tư quốc tế, Chính phủ Việt Nam bước tạo lập hành lang pháp lý, hình thành chế, sách thúc đẩy kinh tế, hoàn thiện thủ tục, quy định thông qua việc ban hành hệ thống luật: Luật Đầu tư (năm 2014); Luật Khoa học Công nghệ (ban hành năm 2000, sửa đổi năm 2013); Luật Công nghệ cao (2008); Luật Sử dụng lượng tiết kiệm hiệu (2010) Tuy nhiên, so với nhiều nước khác, thuế suất thuế tài nguyên Việt Nam thấp, kim loại (vàng 17%, bạch kim 12%, ), nên việc điều chỉnh Thuế Tài ngun cần thiết Ngồi ra, Chính phủ nên lựa chọn sở cải tiến cách tính phí bảo vệ mơi trường, đảm bảo mức phí phải cao chi phí vận hành hệ thống xử lý nhiễm mơi trường để khuyến khích doanh nghiệp thực biện pháp giảm thiểu ô nhiễm môi trường Thứ tư, rủi ro biến đổi khí hậu: Biến đổi khí hậu yếu tố quan trọng để thúc đẩy đầu tư bền vững, đòi hỏi nhận thức lãnh đạo "đầu tư xanh", góp phần làm giảm thiểu tác động tiêu cực đến khí hậu Khi lãnh đạo doanh nghiệp nhận thức đầy đủ vai trị đầu tư xanh, họ góp phần bảo vệ mơi trường, sống mình, người thân cộng đồng, điều rõ ràng tác động to lớn đến việc giảm thiểu biến đổi khí hậu Doanh nghiệp phải có ý thức bảo vệ mơi trường sống nơi sở tại, không đảm bảo hoạt động kinh doanh bền vững doanh nghiệp mà cịn hạn chế phản đối, bất bình tẩy chay từ phía người dân địa phương Chỉ nhận thức hành vi đầu tư doanh nghiệp thay đổi tạo hiệu ứng lan tỏa để xây dựng đất nước giàu mạnh, ổn định 24 LỜI KẾT Đầu tư lĩnh vực tiên tiến kinh tế Để đưa phương án đầu tư thích hợp, doanh nghiệp cần có kiến thức đa dạng hiểu rõ hình thức đầu tư mặt lợi hại loại Ngoài ra, nhà đầu tư cần nắm vững điểm mạnh yếu phương pháp để lựa chọn định hướng phù hợp, phát triển giữ vững vị thị trường biến động Đầu tư bền vững hình thức đầu tư phát triển thu hút quan tâm thị trường tài tồn cầu, có Việt Nam Với mục tiêu thu hút nguồn đầu tư nước ngoài, nhà đầu tư cần tìm hiểu tác động đầu tư bền vững đến FDI nguồn đầu tư tư nhân từ nước để giảm rủi ro, định hướng phù hợp cho phát triển doanh nghiệp đầu tư góp phần phát triển kinh tế Việt Nam Để tìm phương hướng đầu tư mới, doanh nghiệp cần xác định mục tiêu, tính chất định hướng phù hợp với mạnh hình thức đầu tư để đạt lợi nhuận cao Với đề tài trên, nhóm chúng em hi vọng cung cấp kiến thức xu hướng đầu tư bền vững giúp doanh nghiệp hiểu rõ thực tế tình hình đầu tư bền vững thị trường, sách nhà nước tác động nguồn đầu tư Từ đó, nhà đầu tư đúc kết thơng tin cần thiết, phù hợp với định hướng phát triển công ty nhằm đưa kế hoạch hoạt động tương lai, phương hướng đầu tư thích hợp với giai đoạn phát triển Cuối cùng, với giá trị mà nhóm mang lại, dù nhỏ dù mong muốn đóng góp phần cơng sức nghiên cứu, chất xám tìm hiểu lĩnh vực đầu tư bền vững Những nhóm bỏ với niềm tin đóng góp cho doanh nghiệp thơng tin bổ ích, cấp thiết phù hợp, doanh nghiệp đúc kết qua từ tiểu luận này, giúp cho cơng ty phát triển hơn, phần nhỏ góp sức cho việc phổ biến ổn định xu hướng phát triển đầu tư bền vững, mở rộng phát triển toàn kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO AAFSJ, A A F., 2022 Sustainable Bond Review, Kozhikode: Sumit Kumar An, T., 2022 Vietnam Investment Review [Online] Available at: https://vir.com.vn/vietnam-promotes-sustainable-agriculture-95143.html [Accessed 14 2023] An, Q., 2022 Kinh tế đô thị [Online] Available at: https://kinhtedothi.vn/esg-xu-huong-the-gioi-va-su-nhan-dien-cua-nhadau-tu-viet.html [Accessed 23 2023] Anh, M., 2023 ESG gì? Những nội dung ESG nhà đầu tư cần biết [Online] Available at: https://www.dnse.com.vn/hoc/esg-la-gi [Accessed 27 2023] Cổng Available thông tin điện tử Bộ Tài chính, 2021 [Online] at: https://mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/pages_r/l/chi-tiet- tin?dDocName=MOFUCM209664 [Accessed 10 2023] Digital Marketing Institute, 2022 Digital Marketing Institute [Online] Available at: https://digitalmarketinginstitute.com/blog/corporate-16-brands-doing- corporate-Social-responsibility-successfully [Accessed 2023] Dung, P., 2023 Cổng thông tin khởi nghiệp tỉnh Gia Lai [Online] Available at: https://startup.gialai.gov.vn/khoinghiep/1284/30747/54219/281291/Tinhoat-dong/ESG -Xu-huong-the-gioi-va-su nhan-dien cua-nha-dau-tu-Viet.html [Accessed 19 2023] Đỗ, T.T., 2021 CỔNG THƠNG TIN ĐIỆN TỬ VIỆN CHIẾN LƯỢC VÀ CHÍNH SÁCH TÀI CHÍNH Available at: https://mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/pages_r/l/chi-tiettin?dDocName=MOFUCM205169 [Accessed 14 2023] Đối ngoại truyền thơng, 2022 TỔNG CƠNG TY ĐẦU TƯ VÀ KINH DOANH VỐN NHÀ NƯỚC [Online] Available at: http://www.scic.vn/index.php/vi/component/content/article/43-tin-tuc/tin-noi-batnhat/2428-tang-cuong-hop-tac-voi-cac-quy-dau-tu-huy-dong-tai-chinhxanh?Itemid=166 [Accessed 10 2023] 10 European Commission, 2022 An official website of the European Union [Online] Available at: https://policy.trade.ec.europa.eu/enforcement-and-protection/investmentScreening_en [Accessed 16 2023] 11 Gaurav Talan & Gagan Deep Sharma, 2019 Doing well by doing good: A systematic review and research agenda for sustainable investment MDPI 12 Global Sustainable Investment Alliance, 2021 Global Sustainable Investment Review 2020 13 Hiền, N T T., 2022 Thuế carbon - Công cụ kinh tế hiệu việc thúc đẩy giảm phát thải khí nhà kính [Online] Available at: https://tapchitaichinh.vn/thue-carbon-cong-cu-kinh-te-hieu-qua-trong- viec-thuc-day-giam-phat-thai-khi-nha-kinh.html [Accessed 2023] 14 H.N., 2022 Nhân Dân [Online] Available at: https://nhandan.vn/tin-tuong-vao-tiem-nang-tang-truong-va-co-hoi-dautu-ben-vung-tai-viet-nam-post726929.html [Accessed 14 2023] 15 Lâm, T., 2023 Hút vốn xanh từ quỹ đầu tư để phát triển bền vững [Online] Available at: https://vnexpress.net/hut-von-xanh-tu-cac-quy-dau-tu-de-phat-trien-benvung-4570118.html [Accessed 2023] 16 Liên, N T P., 2022 Lao động Cơng đồn [Online] Available at: https://laodongcongdoan.vn/tac-dong-cua-fdi-den-quan-he-lao-dong-giaiphap-xay-dung-quan-he-lao-dong87651.html#:~:text=B%C3%AAn%20c%E1%BA%A1nh%20t%E1%BA%A1o [Accessed 14 2023] 17 Mariam Available & at: Kinga, 2020 European Commission [Online] https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_20_1867 [Accessed 10 2023] 18 Mark, F., Bruce, K & Camilla, S., 2012 Sustainable Investing: Establishing Longterm Value and Performance, New York: George Serafeim 19 Miller, N., 2023 Corporate Finance Institute [Online] Available at: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/esg/esg-fund/ [Accessed 27 2023] 20 Miriam Available & at: Sophie, 2022 European Commission [Online] https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_22_5286 [Accessed 10 2023] 21 OECD, 2015 Social Impact Investment: Building the Evidence Base 22 OECD, 2016 Renewable energy: Catalyst for a clean energy transition 23 Phạm Thị Tường Vân, 2018 Cổng thơng tin điện tử Bộ Tài [Online] Available at: https://mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/pages_r/l/chi-tiet- tin?dDocName=UCMTMP121698 [Accessed 10 2023] 24 PICO [Online] Available at: https://europe.pimco.com/en-eu/resources/education/understanding-greensocial-and-sustainabilitybonds#:~:text=Sustainability%20bonds%20are%20issues%20where,and%20soc [Accessed 2023] 25 Siglaw, 2021 [Online] Available at: https://siglaw.vn/thuan-loi-va-kho-khan-doivoi-nha-dau-tu-nuoc-ngoai-khi-dau-tu-vao-viet-nam-2021.htm [Accessed 14 2023] 26 Stobierski, T., 2022 Harvard Business School Online [Online] Available at: https://online.hbs.edu/blog/post/sustainable-investing [Accessed 14 2023] 27 Sustainable Practice of waste management towards a circular economy - The case study in Korea (2021) 28 Tadeusz A Grzeszczyk & Małgorzata Waszkiewicz, 2020 SUSTAINABLE INVESTMENT PROJECT EVALUATION ENTREPRENEURSHIP AND SUSTAINABILITY ISSUES 29 Tạp chí tài online [Online] Available at: https://tapchitaichinh.vn/hoat-dong-dau-tu-cua-viet-nam-ra-nuoc-ngoaithuc-trang-va-khuyen-nghi.html [Accessed 2023] 30 Thảo, C T T., 2023 Luật Dương Gia [Online] Available at: https://luatduonggia.vn/esg-la-gi-xu-huong-dau-tu-vao-cac-ma-co-phieuxanh-esg/ [Accessed 20 2023] 31 Thảo, C T T., 2023 Luật Dương Gia [Online] Available at: https://luatduonggia.vn/dau-tu-quoc-te-la-gi-tinh-chat-va-tac-dong-cuadau-tu-quoc-te/ [Accessed 14 2023] 32 Tran, T., Do, H., Vu, T & Do, N (2020) The factors affecting green investment for sustainable development Decision Science Letters , 9(3), 365-386 33 Transforming our world: the 2030 Agenda for Sustainable Development, 2015 s.l.: United Nations 34 Trường, L., 2022 Green investments in Vietnam 2022: A potential strategy for sustainable economics growth [Online] Available at: https://www.viettonkinconsulting.com/general/green-investments-in- vietnam-2022-a-potential-strategy-for-sustainable-economics-growth/ [Accessed 28 2023] 35 United Nations Conference On Trade And Development, 2020 World Investment Report 2020 36 United Nations Conference On Trade And Development, 2022 World Investment Report 2022 37 Urwin, Roger, Allocations to Sustainable Investing (May 1, 2010) Towers Watson Technical Paper No 1656955, Available at: https://ssrn.com/abstract=1656955 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1656955 38 Viet Nam Energy Partnership Group, 2020 Báo cáo triển vọng lượng Việt Nam 2019, Hà Nội: Viet Nam Energy Partnership Group 39 World Investment Report 2021, 2021.’ UNITED NATIONS CONFERENCE ON TRADE AND DEVELOPMENT (UNCTAD)