Phân tích các nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN ĐẶNG HỮU NGỌC PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGÀNH KẾ TOÁN HÀ NỘI – 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN - ĐẶNG HỮU NGỌC PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH Mã số: 9340301 LUẬN ÁN TIẾN SĨ Người hướng dẫn khoa học: GS.TS NGUYỄN QUANG QUYNH PGS.TS NGUYỄN THỊ MÙI HÀ NỘI – 2022 i LỜI CAM KẾT Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân Luận án tiến sĩ tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Nghiên cứu sinh Đặng Hữu Ngọc ii LỜI CẢM ƠN Tác giả xin bày tỏ biết ơn tới Giáo viên hướng dẫn khoa học GS.TS Nguyễn Quang Quynh PGS.TS Nguyễn Thị Mùi nhiệt tình hướng dẫn, bảo đồng hành tác giả suốt q trình nghiên cứu hồn thành luận án Tác giả xin cảm ơn đồng nghiệp trường Đại học Kinh tế quốc dân đặc biệt Viện Kế toán – Kiểm toán Viện đào tạo Sau đại học hỗ trợ việc tìm kiếm tài liệu góp ý cho tác giả sửa chữa luận án Xin trân trọng cảm ơn Quý Ông/Bà lãnh đạo cán nhân viên ngân hàng thương mại Việt Nam hỗ trợ, giúp đỡ tác giả việc thu thập số liệu thứ cấp phục vụ cho luận án Cuối cùng, tác giả xin gửi lòng tri ân sâu sắc tới gia đình, bạn bè, đồng nghiệp ln quan tâm, động viên khích lệ cho tác giả có thêm động lực phấn đấu để hoàn thành luận án Xin trân trọng cảm ơn! iii MỤC LỤC LỜI CAM KẾT i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ viii PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT 10 1.1 Tổng quan nghiên cứu 10 1.1.1 Tổng quan cơng trình nghiên cứu rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại 10 1.1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu phân tích nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại 15 1.1.3 Khoảng trống nghiên cứu 27 1.2 Cơ sở lý thuyết rủi ro tín dụng hoạt động Ngân hàng thương mại 29 1.2.1 Rủi ro hoạt động kinh doanh Ngân hàng thương mại 29 1.2.2 Rủi ro tín dụng hoạt động Ngân hàng thương mại 31 1.2.3 Các nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại 39 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 47 2.1 Phương pháp ước lượng liệu bảng 47 2.1.1 Phương pháp ước lượng mơ hình liệu bảng tĩnh (Static panel data) 47 2.1.2 Phương pháp ước lượng mô hình liệu bảng động (Dynamic panel data) 50 2.2 Phương pháp chuyên gia 53 2.3 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 65 2.3.1 Mơ hình nghiên cứu 65 2.3.2 Giả thuyết nghiên cứu 68 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 74 3.1 Khái quát hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam 74 iv 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam 74 3.1.2 Quy mô vốn điều lệ, chi nhánh sở giao dịch hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam 76 3.2 Khái quát hoạt động Ngân hàng thương mại Việt Nam phạm vi nghiên cứu 80 3.2.1 Về tài sản 80 3.2.2 Về kết hoạt động kinh doanh 81 3.3 Kết nghiên cứu thực trạng rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam phạm vi nghiên cứu 82 3.3.1 Tỷ lệ nợ xấu 82 3.3.2 Tỷ lệ trích lập dự phịng rủi ro 86 3.3.3 Chỉ tiêu Dư nợ cho vay/Tổng tài sản 88 3.3.4 Tốc độ tăng trưởng tín dụng 91 3.4 Đánh giá thực trạng rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam phạm vi nghiên cứu 94 3.4.1 Những kết đạt 94 3.4.2 Những hạn chế 96 3.5 Kết nghiên cứu phân tích nhân tố tác động đến rủi ro tín dụng Ngân hàng thương mại Việt Nam 98 3.5.1 Phương pháp trình tự phân tích liệu 98 3.5.2 Kết phân tích liệu 99 CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ ĐỀ XUẤT 117 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu 117 4.2 Một số đề xuất 120 4.2.1 Đối với nhân tố “Tỷ lệ trích lập dự phịng RRTD” 120 4.2.2 Đối với nhân tố “Tỷ lệ nợ xấu” 122 4.2.3 Đối với nhân tố “Tỷ lệ thu nhập lãi” 126 4.2.4 Đối với nhân tố “Tăng trưởng số lượng chi nhánh sở giao dịch ngân hàng” 129 4.2.5 Đối với nhân tố “Tỷ lệ tăng trưởng GDP” 130 v 4.2.6 Đối với nhân tố “Tỷ lệ lạm phát” 132 4.3 Những hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu 133 KẾT LUẬN 135 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 138 PHỤ LỤC 01 152 PHỤ LỤC 02 155 PHỤ LỤC 03 157 vi DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam BIDV Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam CAR Hệ số an toàn vốn tối thiểu CE Rủi ro tài CFHĐ Tỷ lệ chi phí hoạt động ngân hàng CSH Chủ sở hữu DPRRTD Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng FEM Mơ hình tác động cố định FGLS Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi GDP Tổng sản phẩm quốc nội GLS Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát GMM Phương pháp liệu bảng động 1.TLNX Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng khứ LP Tỷ lệ lạm phát M&A Mua lại sáp nhập MTV Một thành viên NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NPL Tỷ lệ nợ xấu OLS Phương pháp bình phương nhỏ QMNH Quy mơ ngân hàng REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu RRTD Rủi ro tín dụng TCTD Tổ chức tín dụng TMCP Thương mại cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn TNNL Tỷ lệ thu nhập lãi ngân hàng vii TTCN Tăng trưởng số lượng chi nhánh sở giao dịch GDP Tốc độ tăng trưởng GDP TTTD Tốc độ tăng trưởng tín dụng VACC Công ty quản lý tài sản VCB Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Vietinbank Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam viii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 2.1 Nội dung vấn chuyên gia lần 54 Bảng 2.2 Bảng thống kê mẫu vấn chuyên gia lần 55 Bảng 2.3 Chi tiết kết vấn 10 chuyên gia lần 56 Bảng 2.4 Nội dung vấn chuyên gia lần 59 Bảng 2.5 Chi tiết kết vấn 10 chuyên gia lần 60 Bảng 2.6 Tóm tắt biến mơ hình 65 Bảng 2.7 Các biến độc lập mã hóa 67 Bảng 2.8 Tổng hợp giả thuyết nghiên cứu 73 Bảng 3.1 Các Ngân hàng thương mại nhà nước tính đến 31/12/2020 76 Bảng 3.2 Các ngân hàng thương mại cổ phần tính đến 31/12/2020 77 Bảng 3.3 Các ngân hàng 100% vốn nước ngồi tính đến 31/12/2020 79 Bảng 3.4 Các ngân hàng liên doanh tính đến 31/12/2020 80 Bảng 3.5 Giá trị tài sản NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020 80 Bảng 3.6 Chênh lệch thu chi NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020 81 Bảng 3.7 Tỷ lệ nợ xấu NHTM Việt Nam giai đoạn 2011-2020 83 Bảng 3.8 Tỷ lệ trích lập dự phịng rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam 86 giai đoạn 2011-2020 86 Bảng 3.9 Tỷ lệ Dư nợ cho vay/Tổng tài sản NHTM Việt Nam 88 giai đoạn 2011-2020 88 Bảng 3.10 Tốc độ tăng trưởng tín dụng NHTM Việt Nam 91 giai đoạn 2011-2020 91 Bảng 3.11 Các biến độc lập mã hóa 99 Bảng 3.12 Thống kê biến mơ hình nghiên cứu 100 Bảng 3.13 Ma trận hệ số tương quan biến nghiên cứu 102 Bảng 3.14 Kết hồi quy pooled OLS 103 Bảng 3.15 Kết ước lượng mơ hình cố định FEM 104 Bảng 3.16 Kết ước lượng mơ hình ngẫu nhiên REM 105 Bảng 3.17 Kiểm định so sánh mơ hình pooled OLS REM 106 Bảng 3.18 So sánh mô hình FEM REM 107 151 162 Vogiazas, S.D and E Nikolaidau (2011), “Investigating the determinants of nonperforming loans in the Romanian Banking System: An empirical study with reference to the Greek crisis”, Economics Research International, Vol 13, pp.113 163 Võ Thị Quý & Bùi Ngọc Toản (2014), “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí khoa học Trường Đại học Mở TP Hồ Chí Minh, Số 3(36) 164 Wang, Y (2013), Credit risk management in rural commercial banks in China, Thesis accounting, Financial services and Law “Impact 165 Wangai, D., Bosire N and Gathogo, G (2012), of Non- PerformingLoans on Financial Performance of Microfinance Banks in Kenya: A Survey of Microfinance Banks in Nakuru Town”, International Journal of Science and Research, Vol.3, pp.2073-2078 166 Washington, G (2014), “Effects of macroeconomic variables on credit risk in the Kenyan banking system”, International Journal of Business and Commerce, Vol.3, No.9, pp.1-26 167 Windmeijer, F (2005), “A finite sample correction for the variance of linear efficient two-step GMM estimators”, Journal of Econometrics, Vol.126 No.1, pp.25-51 168 Yuga Raj Bhattarai (2016), Effect of Credit Risk on the Performance of Nepalese Commercial Banks, Economic Review, Vol.3, No.2, pp.42-64 169 Yurdakul Funda (2014), “Macroeconomic Modelling of Credit Risk for Banks”,2nd World Conference on Business, Economics and Management, Vol.109, No.8, pp.784–793 170 Zribi, N and Boujelbène (2011), “The factors influencing bank credit risk: The case of Tunisia”, Journal of Accounting and Taxation, Vol.3, No.4, pp.70-78 171 www sciencedirect.com 172 http://proquest.umi.com/pqdweb?cfc=1 173 http://search.proquest.com/login 174 www.emeraldinsight.com 175 www.igpublish.com/worldsci-ebook 152 PHỤ LỤC 01 DANH SÁCH 46 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Ở VIỆT NAM Ngân hàng thương mại Nhà nước Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam (Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development ) GP Bank Ocean Bank Construct Bank Ngân hàng TNHH thành viên Dầu khí tồn cầu (Global Petro Commercial One Member Limited Bank) Ngân hàng TNHH thành viên Đại Dương Ocean Commercial One Member Limited Liability Bank) Ngân hàng TNHH thành viên Xây dựng (Construction Commercial One Member Limited Liability Bank) Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietnam Joint Stock Commercial Bank of Industry and Trade) Ngân hàng thương mại cổ phần Vietin bank BIDV VCB ACB ABB Baoviet Bank Viet Capital Bank Bac A Bank LPB Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam) Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam ) Ngân hàng TMCP Á Châu (Asia Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP An Bình (An Binh Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Bảo Việt Bao Viet Joint Stock commercial Bank Ngân hàng TMCP Bản Việt (Viet Capital Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Bắc Á (BAC A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienViet Commercial Joint Stock Bank– Lienviet Post 153 10 Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương Bank) Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (Public Vietnam Bank) Ngân hàng TMCP Đông Á (DONG A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank) 11 Pvcom Bank EAB 12 Seabank 13 MSB Ngân hàng TMCP Hàng Hải (The Maritime Commercial Joint Stock Bank) 14 KLB 15 Tech combank 16 NamA Bank Ngân hàng TMCP Kiên Long (Kien Long Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam Viet Nam Technological and Commercial Joint Stock Bank ) Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Commercial Joint Stock Bank) 17 OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông (Orient Commercial Joint Stock Bank) 18 MB 19 VIB 20 NCB 21 SCB Ngân hàng TMCP Quân đội (Military Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Quốc tế (Vietnam International Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng Quốc dân (National Citizen bank) Ngân hàng TMCP Sài Gòn (Sai Gon Commercial Joint Stock Bank) 22 SGB 23 SHB 24 25 Sacom bank TPB 26 VIETA Ngân hàng Sài Gịn Cơng thương (Saigon Bank for Industry & Trade) Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TienPhong Commercial Joint Stock Bank ) Ngân hàng TMCP Việt Á 154 mại cổ phần 27 28 29 30 31 Ngân hàng 100% vốn nước (Viet A Commercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Vietnam Commercial Joint Stock Bank for Private Enterprise ) Vietbank Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín (Viet Nam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank) PGBank Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (Petrolimex Group Commercial Joint Stock Bank) Eximbank Ngân hàng TMCP Xuất Nhập (Viet nam Export Import Commercial Joint Stock) HDBank Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (Ho Chi Minh city Development Joint Stock Commercial Bank) ANZVL Ngân hàng ANZ Việt Nam (ANZ Bank (Vietnam) Limited) HLBVN Ngân hàng Hong Leong Việt Nam (Hong Leong Bank Vietnam Limited) HSBC Ngân hàng HSBC Việt Nam (Hongkong-Shanghai Bank Vietnam Limited ) SHBVN Ngân hàng Shinhan Việt Nam (Shinhan Bank Vietnam Limited) SCBVL PBVN CIMB Bank Woori Bank Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam (Standard Chartered Bank (Vietnam) Limited) Ngân hàng TNHH thành viên Public Viet Nam (Public Bank Vietnam) Ngân hàng CIMB Việt Nam CIMB Bank Vietnam Ngân hàng TNHH MTV Woori Việt Nam (Woori Bank (Vietnam) Limited) UOB Bank Ngân hàng TNHH MTV UOB Việt Nam (United Overseas Bank (Vietnam) Limited ) IVB Ngân hàng TNHH Indovina (Indovina Bank Limited) VRB Ngân hàng liên doanh Việt – Nga Vietnam-Russia Joint Venture Bank) Ngân hàng liên doanh Bank VPBank 155 PHỤ LỤC 02 DANH SÁCH 20 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Ở VIỆT NAM THUỘC PHẠM VI NGHIÊN CỨU TT Tên giao dịch NCB NamA Bank Tên Ngân hàng Ngân hàng Quốc dân (National Citizen bank) Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Commercial Joint Stock Bank) HDBank Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank) Eximbank Ngân hàng TMCP Xuất Nhập (Viet nam Export Import Joint Stock Commercial Bank) VPBank Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Private Enterprise ) SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn (Sai Gon Joint Stock Commercial Bank) VIB Ngân hàng TMCP Quốc tế (Vietnam International Joint Stock Commercial Bank) OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông (Orient Joint Stock Commercial Bank) SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (Saigon-Hanoi Joint Stock Commercial Bank) 10 MSB Ngân hàng TMCP Hàng Hải (The Maritime Joint Stock Commercial Bank) 11 MB Ngân hàng TMCP Quân đội (Military Joint Stock Commercial Bank) 12 Techcombank Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Viet Nam Technological and Commercial Joint Stock Bank ) 13 Sacombank Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Saigon Thuong Tin Joint Stock Commercial Bank) 156 14 LPB Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienViet Commercial Joint Stock Bank– Lienviet Post Bank) 15 ABB Ngân hàng TMCP An Bình (An Binh Joint Stock Commercial Bank) 16 ACB Ngân hàng TMCP Á Châu (Asia Joint Stock Commercial Bank) 17 BIDV Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam) 18 VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam ) 19 Vietinbank Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietnam Joint Stock Commercial Bank of Industry and Trade) 20 Agribank Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam (Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development ) 157 PHỤ LỤC 03 KẾT QUẢ CHẠY DỮ LIỆU Thống kê mẫu nghiên cứu Variable | + TLNX | TTTD | DPRRTD | QMNH | CFHD | + TNNL | TTCN | GDP | LP | Obs Mean Std Dev Min Max 200 200 200 200 200 2.150846 20.19743 1.450349 323045.6 1.688219 1.29648 17.44103 7541764 350091.3 5071568 3396671 -23.33325 1588224 16008 2216637 8.8 108.2092 8.524312 1568127 3.289297 200 200 200 200 19.92172 2.605 5.938 5.394 13.37999 6.401081 1.195232 4.961778 -17.75493 -6 2.91 63 78.58628 53 7.08 18.58 Ma trận tương quan | | + TLNX TTTD DPRRTD 1.0000 -0.0535 0.2783 0.1354 -0.0865 -0.0168 0.0011 0.2455 -0.2406 1.0000 -0.1187 -0.0799 0.0699 0.1115 0.0732 -0.0364 -0.1656 CFHD TNNL TTCN GDP 1.0000 -0.1915 0.0019 0.0270 0.1156 -0.2165 1.0000 0.1117 -0.0099 -0.1478 0.2148 1.0000 0.0465 -0.0302 0.1049 LP TLNX L1 TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP LP SIZE | | | | | | | | | | 1.0000 0.0082 0.0320 0.0255 0.0001 0.0717 0.1444 1.0000 -0.2252 -0.0136 1.0000 Hồi quy OLS Source | SS df MS Number of obs = + F(9, 170) Model | 147.921789 16.4357543 Prob > F Residual | 127.552985 170 750311674 R-squared -+ -Adj R-squared Total | 275.474774 179 1.53896521 Root MSE TLNX | + TLNX | L1 | | TTTD | DPRRTD | CFHD | TNNL | TTCN | GDP | LP | SIZE | _cons | Coef Std Err t 180 = = = = = 21.91 0.0000 0.5370 0.5125 86621 P>|t| [95% Conf Interval] 4360341 0542477 8.04 0.000 3289482 5431199 0032375 2557239 3064744 0037865 0320256 -.0212484 1402723 -.1494514 1.419156 0039334 0922225 1360215 0051718 0102631 0533494 0294511 0736459 1.079713 0.82 2.77 2.25 0.73 3.12 -0.40 4.76 -2.03 1.31 0.412 0.006 0.026 0.465 0.002 0.691 0.000 0.044 0.190 -.004527 0736752 0379657 -.0064227 0117661 -.1265611 0821354 -.2948296 -.7122158 011002 4377726 5749832 0139956 052285 0840643 1984092 -.0040732 3.550529 1.0000 -0.2503 SIZE 158 Chạy mơ hình FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.5050 between = 0.5087 overall = 0.5043 Obs per group: corr(u_i, Xb) TLNX | + TLNX | L1 | | TTTD | DPRRTD | CFHD | TNNL | TTCN | GDP | LP | SIZE | _cons | + sigma_u | sigma_e | rho | 180 20 = avg = max = 9.0 = = 17.12 0.0000 F(9,151) Prob > F = -0.0701 Coef = = Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] 3230651 0600299 5.38 0.000 2044582 441672 0053382 284621 431322 0044591 0356934 -.0307486 1325379 -.3375879 3.743117 0046706 1055106 2374558 0068287 0106332 053215 0354739 2242397 2.998352 1.14 2.70 1.82 0.65 3.36 -0.58 3.74 -1.51 1.25 0.255 0.008 0.041 0.515 0.001 0.564 0.000 0.134 0.214 -.00389 0761532 -.0378429 -.009033 0146843 -.1358907 0624487 -.7806404 -2.181023 0145665 4930887 9004869 0179512 0567025 0743934 2026272 1054647 9.667257 41220742 84430589 19247987 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(19, 151) = 1.47 Prob > F = 0.1038 Chạy mơ hình REM Random-effects GLS regression Group variable: bank1 Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.4930 between = 0.7467 overall = 0.5370 Obs per group: corr(u_i, X) TLNX | + TLNX | L1 | | TTTD | DPRRTD | CFHD | TNNL | TTCN | GDP | LP | SIZE | _cons | + sigma_u | sigma_e | rho | 180 20 = avg = max = 9.0 = = 197.15 0.0000 Wald chi2(9) Prob > chi2 = (assumed) Coef = = Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 4360341 0542477 8.04 0.000 3297106 5423576 0032375 2557239 3064744 0037865 0320256 -.0212484 1402723 -.1494514 1.419156 0039334 0922225 1360215 0051718 0102631 0533494 0294511 0736459 1.079713 0.82 2.77 2.25 0.73 3.12 -0.40 4.76 -2.03 1.31 0.410 0.006 0.024 0.464 0.002 0.690 0.000 0.042 0.189 -.0044718 0749712 0398772 -.00635 0119103 -.1258114 0825493 -.2937947 -.6970428 0109467 4364766 5730717 0139229 0521408 0833146 1979953 -.0051082 3.535356 84430589 (fraction of variance due to u_i) 159 Kiểm định so sánh OLS/REM Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects TLNX[bank1,t] = Xb + u[bank1] + e[bank1,t] Estimated results: | + TLNX | 1.538965 1.24055 e | u | 7128524 8443059 Test: Var sd = sqrt(Var) Var(u) = chibar2(01) = 0.00 Prob > chibar2 = 1.0000 So sánh mơ hình FEM REM hausman FEM REM Coefficients -| | + (b) FEM (B) REM (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E | | | | | | | | 3230651 0053382 284621 431322 0044591 0356934 -.0307486 4360341 0032375 2557239 3064744 0037865 0320256 -.0212484 -.112969 0021008 0288971 1248476 0006726 0036678 -.0095002 0257055 0025186 0512592 1946366 0044591 0027812 0349122 LP | SIZE | 1325379 -.3375879 1402723 -.1494514 -.0077343 -.1881364 0197745 2118011 TLNX L1 TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 37.45 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) Kết Prob> chi2= 0.0001 F = 17.947 0.0004 052285 0840643 1984092 -.0040732 3.550529 162 12 Khắc phục tương quan, phương sai thay đổi Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: heteroskedastic Correlation: common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = TLNX | + Coef 20 10 Std Err LP SIZE _cons P>|z| [95% Conf Interval] 8.40 0.000 3735307 6008872 0030633 265675 3136959 0038895 0142015 -.0013886 1023483 0025122 0831883 0961299 0033413 006574 0307267 0181556 1.22 3.19 3.26 1.16 2.16 -0.05 5.64 0.223 0.001 0.001 0.244 0.031 0.964 0.000 -.0018606 1026289 1252848 -.0026594 0013166 -.0616119 0667641 0079872 4287212 502107 0104383 0270863 0588347 1379326 SIZE | _cons | -.1270079 9891023 0552471 8072768 -2.30 1.23 0.022 0.220 -.2352903 -.5931313 -.0187256 2.571336 DPRRTD GDP 180 20 282.36 0.0000 0580002 TTTD TTCN z = = = = = 487209 L.TLNX TNNL Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(9) Prob > chi2 TLNX | L1 | | TTTD | DPRRTD | CFHD | TNNL | TTCN | GDP | LP | 13 So sánh mơ hình Pool, GLS CFHD (0.1660) (1) TLNX (2) TLNX 0.436*** (8.04) 0.00324 (0.82) 0.256*** (2.77) 0.487*** (8.40) 0.00306 (1.22) 0.266*** (3.19) 0.306** (2.25) 0.00379 0.314*** (3.26) 0.00389 (0.73) 0.0320*** (3.12) -0.0212 (-0.40) 0.140*** (4.76) -0.149** (-2.03) 1.419 (1.16) 0.0142** (2.16) -0.00139 (-0.05) 0.102*** (5.64) -0.127** (-2.30) 0.989 163 N R-sq (1.31) (1.23) 180 0.537 180 t statistics in parentheses * p|z| [95% Conf Interval] + TLNX | L1 | 6133592 2298313 2.67 0.008 1628981 1.06382 | | | | | | | 0261082 -.2073272 5627393 -.031059 0074569 -.0410425 0308405 6041821 5237877 0266319 1343542 0731319 0.85 -0.34 1.07 -1.17 0.06 -0.56 0.397 0.731 0.283 0.244 0.956 0.575 -.0343381 -1.391502 -.4638657 -.0832567 -.2558724 -.1843783 0865544 9768481 1.589344 0211386 2707863 1022933 LP | SIZE | _cons | 1713473 41916 -5.361351 1359773 3812768 5.253309 1.26 1.10 -1.02 0.208 0.272 0.307 -.0951632 -.3281288 -15.65765 4378578 1.166449 4.934946 TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP Instruments for first differences equation Standard D.(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(4/9).(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed Instruments for levels equation Standard L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL3.(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.18 Pr > z = 0.237 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.46 Sargan test of overid restrictions: chi2(8) = Pr > z = 0.144 2.21 Prob > chi2 = 0.974 (Not robust, but not weakened by many instruments.) 164 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(3) Difference (null H = exogenous): chi2(5) = = 0.55 1.66 Prob > chi2 = Prob > chi2 = 0.907 0.894 = = 1.24 0.97 Prob > chi2 = Prob > chi2 = 0.941 0.809 iv(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) Sargan test excluding group: chi2(5) Difference (null H = exogenous): chi2(3) xtabond2 TLNX l.TLNX TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP LP SIZE, gmm (TLNX l3.TLNX l5.DPRRTD l5.C > FHD l6.TTCN l5.SIZE l6.LP, lag (4 ) collapse)iv(l3.TTTD l2.TNNL l3.GDP)twostep Favoring speed over space To switch, type or click on mata: mata set matafavor space, perm Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimation Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: bank1 Time variable : t Number of instruments = 18 Wald chi2(9) Prob > chi2 = = TLNX | Number of obs = Number of groups = Obs per group: = 140 20 avg = max = 7.00 1320.58 0.000 Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + TLNX | L1 | | TTTD | DPRRTD | 8589645 1759412 4.88 0.000 514126 1.203803 0195348 -.4345761 0147013 2099346 1.33 -2.07 0.184 0.038 -.0092793 -.8460403 0483489 -.0231119 CFHD TNNL TTCN GDP LP SIZE _cons 3984688 -.0509457 0958539 -.0690151 2881272 5052242 -6.156832 1678795 0213034 0530287 0202679 0950949 1614662 2.059373 2.37 -2.39 1.81 -3.41 3.03 3.13 -2.99 0.018 0.017 0.041 0.001 0.002 0.002 0.003 0694309 -.0926996 -.0080806 -.1087394 1017446 1887561 -10.19313 7275066 -.0091917 1997883 -.0292908 4745098 8216922 -2.120535 | | | | | | | Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(4/9).(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed Instruments for levels equation Standard L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL3.(TLNX L3.TLNX L5.DPRRTD L5.CFHD L6.TTCN L5.SIZE L6.LP) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -4.28 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.43 Pr > z = 0.665 165 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(8) = 2.21 Prob > chi2 = 0.974 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(8) = 8.79 Prob > chi2 = 0.360 weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(3) Difference (null H = exogenous): chi2(5) = = 1.81 6.98 chi2(5) = 3.07 Prob > chi2 = 0.689 Difference (null H = exogenous): chi2(3) = 5.72 iv(L3.TTTD L2.TNNL L3.GDP) Hansen test excluding group: 15 So sánh mơ hình pool OLS, GLS, GMM L.TLNX TTTD DPRRTD CFHD TNNL TTCN GDP LP SIZE _cons N R-sq (1) TLNX (2) TLNX (3) TLNX 0.436*** (8.04) 0.00324 (0.82) 0.256*** (2.77) 0.306** 0.487*** (8.40) 0.00306 (1.22) 0.266*** (3.19) 0.314*** 0.859*** (4.88) 0.0195 (1.33) -0.435** (-2.07) 0.398** (2.25) 0.00379 (0.73) 0.0320*** (3.12) (3.26) 0.00389 (1.16) 0.0142** (2.16) (2.37) -0.0509** (-2.39) 0.0959* (1.81) -0.0212 (-0.40) 0.140*** (4.76) -0.149** (-2.03) 1.419 (1.31) -0.00139 (-0.05) 0.102*** (5.64) -0.127** (-2.30) 0.989 (1.23) 180 0.537 t statistics in parentheses * p chi2 = 0.613 0.222 0.126