Phòng ngừa rủi ro về giá trong kinh dăng xăng dầu tại tập đoàn petrolimex

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU TẠI TẬP ĐOÀN PETROLIMEX LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Hà Nội, 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU TẠI TẬP ĐOÀN PETROLIMEX Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 9340101 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Hà Nội, 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận án Tiến sĩ “Phòng ngừa rủi ro giá kinh doanh xăng dầu tập đồn Petrolimex” cơng trình nghiên cứu độc lập tơi Các kết trình bày luận án chưa công bố cơng trình, tài liệu khác Các số liệu, nguồn trích thích có nguồn gốc rõ ràng, minh bacḥ , trung thực Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước pháp luật nội dung luận án Hà Nội, tháng 09 năm 2021 Tác giả luận án Ngơ Trí Trung ii LỜI CẢM ƠN Q trình nghiên cứu trường Đại học Thương mại cho hội tiếp thu nhiều kiến thức khoa học, học thuật và phương pháp nghiên cứu Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến tập thể đội ngũ cán bộ, giảng viên trường Đại học Thương mại giúp tơi hoàn thành chương trình nghiên cứu Tôi xin trân trọng gửi lời tri ân sâu sắc đến PGS.TS Nguyễn Thị Bích Loan, người đồng hành trực tiếp tơi q trình thực luận án cơng trình Tơi xin cám ơn đơn vị, tổ chức hỗ trợ xuyên suốt trình thực luận án: Tập đoàn xăng dầu Việt Nam, Bộ Cơng Thương, Bộ Tài Chính, Ngân hàng Nhà nước, Hiệp hội xăng dầu, Ngân hàng TMCP Đầu tư & Phát triển, doanh nghiệp xăng dầu đầu mối, chuyên gia kinh tế v.v hỗ trợ tơi q trình nghiên cứu, khảo sát thu thập thơng tin để hồn thành luận án Tơi xin cảm ơn tập thể lãnh đạo và đồng nghiệp Khoa Quốc tế, ĐHQGHN tạo điều kiện, động viên truyền cảm hứng cho trình thực luận án, cuối là gia đình tơi ln đồng hành ủng hộ suốt chặng đường nghiên cứu học tập Tác giả luận án Ngơ Trí Trung iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC .iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vii DANH MỤC SƠ ĐỒ viii DANH MỤC BẢNG viii DANH MỤC ĐỒ THỊ, HÌNH VẼ .viii PHẦN MỞ ĐẦU 1- Tính cấp thiết đề tài .1 2- Mục tiêu nghiên cứu .3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .4 4- Câu hỏi nghiên cứu 5- Những đóng góp luận án Kết cấu luận án CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .7 1.1 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI .7 1.1.1 Các nghiên cứu và ngoài nước .7 1.1.2 Khoảng trống đề tài nghiên cứu 20 1.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 22 1.2.1 Quy trình nghiên cứu .22 1.2.2 Phương pháp nghiên cứu .23 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP XĂNG DẦU .34 iv 2.1 RỦI RO VỀ GIÁ VÀ PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP XĂNG DẦU 34 2.1.1 Rủi ro kinh doanh doanh nghiệp 34 2.1.2 Phòng ngừa rủi ro giá doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu 37 2.2 QUY TRÌNH PHỊNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP XĂNG DẦU 38 2.2.1 Nhận diện yếu tố rủi ro biến động giá tác động doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu 38 2.2.2 Phân tích, đánh giá rủi ro giá doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu 42 2.2.3.Kiểm soát xử lý rủi ro giá kinh doanh DN xăng dầu45 2.3 CÁC CƠNG CỤ PHỊNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP XĂNG DẦU 46 2.3.1 Mua hàng hố dự trữ giá giới có biến động 46 2.3.2 Đa dạng nguồn cung ứng xăng dầu .47 2.3.3 Lập quỹ dự phịng tài (Quỹ bình ổn giá xăng dầu) để phòng ngừa rủi ro giá 47 2.3.4 Phòng vệ giá (Hedging) - giao dịch phái sinh .48 2.4 KINH NGHIỆM PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ CỦA DOANH NGHIỆP XĂNG DẦU MỘT SỐ NƯỚC– BÀI HỌC RÚT RA 64 2.4.1 Kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro giá DN xăng dầu số nước 64 2.4.2 Bài học rút .71 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU TẠI TẬP ĐOÀN PETROLIMEX75 3.1 TỔNG QUAN VỀ TẬP ĐOÀN PETROLIMEX 75 3.1.1 Sự hình thành phát triển Tập đoàn petrolimex 75 v 3.1.2 Kết hoạt động kinh doanh Petrolimex (2015-2020) .78 3.2 CƠ CHẾ GIÁ BÁN LẺ XĂNG DẦU TRÊN THỊ TRƯỜNG TRONG NƯỚC 81 3.3 THỰC TRẠNG VIỆC PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU TẠI PETROLIMEX 82 3.3.1 Cơ sở pháp lý và điều kiện vận hành công cụ Hedging kinh doanh hàng hoá 82 3.3.2 Thực trạng việc phòng ngừa rủi ro giá kinh doanh xăng dầu Petrolimex 93 3.4 KẾT QUẢ KHẢO SÁT 104 3.4.1 Công tác nhận diện, phân tích, đánh giá và kiểm sốt rủi ro giá 104 3.4.2.Sử dụng công cụ (hegding)- giao dịch phái sinh phòng ngừa rủi ro kinh doanh xăng dầu 107 3.4.3.Kết khảo sát quỹ bình ổn giá .109 3.4.4 Kết khảo sát nhu cầu DN cần hỗ trợ từ phía Nhà nước để thúc đẩy hoạt động giao dịch phái sinh (theo thứ tự ưu tiên) 110 3.4.5 Nguyên nhân doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu hạn chế sử dụng cơng cụ Hedging phịng ngừa rủi ro giá 110 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU TAI TẬP ĐOÀN PETROLIMEX 119 4.1 NHỮNG QUAN ĐIỂM VÀ ĐỊNH HƯỚNG VỀ PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU 119 4.1.1 Những quan điểm phòng ngừa rủi ro giá kinh doanh xăng dầu119 4.1.2 Định hướng phòng ngừa rủi ro giá kinh doanh xăng dầu 123 4.2 GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA RỦI RO VỀ GIÁ TRONG KINH DOANH XĂNG DẦU TẠI TẬP ĐỒN PETROLIMEX 125 4.2.1 Nhóm giải pháp Petrolimex 125 vi 4.2.2 Nhóm giải pháp hỗ trợ (vĩ mô) 139 4.3 KIẾN NGHỊ 153 4.3.1 Về phía Chính phủ 153 4.3.2 Bộ Công Thương .154 4.3.3 Ngân hàng Nhà nước 154 4.3.4 Bộ Tài 155 4.3.5 Đối với Petrolimex 155 KẾT LUẬN 156 NHỮNG CƠNG TRÌNH CƠNG BỐ CĨ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ATIGA Hiệp định Thương mại hàng hoá Asean BCEC Sở giao dịch hàng hố Bn ma thuật BOG Quỹ bình ổn giá BRENT Dầu thô BRENT CBOT Sở giao dịch hàng hoá Chicago - Mỹ CCP Trung tâm dịch vụ điều phối thị trường CIP Cước phí bảo hiểm trả tới địa điểm định CME Sở giao dịch hàng hoá DN Doanh nghiệp 10 ET Thị trường tập trung 11 FOB Miễn trách nhiệm boong tàu nơi 12 FTA Hiệp định Thương mại tự 13 HĐQC Hợp đồng quyền chọn 14 HĐQT Hội đồng quản trị 15 HĐTL Hợp đồng tương lai 16 ICE Sở giao dịch hàng hoá quốc tế London 17 IPE Trung tâm trao đổi xăng dầu quốc tế 18 LME Sàn giao dịch kim loại London 19 MXV Sở giao dịch hàng hoá Việt Nam 20 NHTM Ngân hàng Thương mại 21 NYMEX Sở giao dịch hàng hoá New York 22 OPEC Tổ chức nước sản xuất dầu lớn 23 OTC Thị trường phi tập trung 24 PLX Tập đoàn xăng dầu Việt Nam 25 SGX Sở giao dịch hàng hoá Singapore 26 TOCOM Sở giao dịch hàng hoá Tokyo 27 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 28 WTI Dầu WTI 29 WTO Tổ chức Thương mại Thế giới viii DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1: Quy trình nghiên cứu luận án 22 Sơ đồ 1.2: Quy trình thu thập xử lý liệu sơ cấp .26 Sơ đồ 2.1: Cơ chế mua bán Hợp đồng tương lai 55 Sơ đồ 3.1: Ngành hàng kinh doanh Tập đoàn 76 Sơ đồ 3.2: Cơ cấu máy quản lý 77 Sơ đồ 3.3: Mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng hạn chế sử dụng công cụ Hedging .111 DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Rủi ro giá cho nhóm Mua-Bán hàng hố 43 Bảng 2.2: Quan hệ rủi ro dựa vào giá chênh lệch 44 Bảng 2.3: Quan hệ rủi ro người mua, người bán trường hợp “Chốt sau” .44 Bảng 3.1 Kết hoạt động kinh doanh Tập đoàn (2015- 2020) 81 DANH MỤC ĐỒ THỊ, HÌNH VẼ Đồ thị 2.1 Diễn biến giá đầu thô giới (1950-2020) 42 Hình 4.1 Giao diện phần mềm CQG Desktop 131 Hình 4.2 Những chức chủ yếu để theo dõi diễn biến dự báo giá 132 Hình 4.3 Bảng giá phần mềm .133 Hình 4.4 Chức bảng giá mở rộng CQG Desktop 133 Hình 4.5 Chức đồ thị phần mềm CQG Desktop Đồ thị dạng nến hợp đồng Dầu thô WTI kỳ hạn tháng 01/2021 134 Hình 4.6 cách thức sử dụng chức đồ thị phần mềm CQG Desktop 135 Hình 4.7 Nút chức cho phép người dùng điều chỉnh đồ thị 135 Hình 4.8 Chức thang giá cho phép người dùng quan sát khối lượng chờ khớp 136