MAI THỊ HOA NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH CỦATHÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH[.]
Sự cần thiết của đề tài nghiên cứu
Báo cáo tài chính (BCTC) là hệ thống báo cáo được lập theo chuẩn mực và chế độ kế toán hiện hành, phản ánh các thông tin kinh tế tài chính tổng hợp về tình hình tài chính, kết quả kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp Có thể coi BCTC là sản phẩm của quá trình lập, trình bày và cung cấp thông tin của một đơn vị kế toán Trong đó, tính công khai, minh bạch thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) được quan tâm từ nhiều nhóm đối tượng khác nhau, không chỉ là ban lãnh đạo doanh nghiệp mà BCTC còn được quan tâm đặc biệt từ các nhà đầu tư, các chuyên gia phân tích, các đối tác, các cơ quan quản lý…. Công khai, minh bạch là phương tiện hữu hiệu để các đối tượng quan tâm có được sự nhìn nhận, đánh giá đúng thực trạng hoạt động của doanh nghiệp, đặc biệt là thực trạng tài chính khi đưa ra các quyết định kinh tế Tuy nhiên, thông tin trên BCTC được trình bày và công bố như thế nào để đáp ứng được nhu cầu người sử dụng vẫn còn khoảng cách tương đối lớn giữa thực tế và kỳ vọng Song, tính công khai minh bạch của thông tin trên BCTC phụ thuộc vào chất lượng của quá trình tạo lập, trình bày và công bố thông tin của các doanh nghiệp, quá trình này chịu ảnh hưởng của nhiều các yếu tố bên trong lẫn bên ngoài doanh nghiệp Chính vì vậy, hiện nay trên thế giới và Việt Nam, vấn đề này được nhiều nhà nghiên cứu quan tâm.
Một số công trình trên thế giới khi nghiên cứu nhận thức của nhà đầu tư về thông tin trên BCTC, kết quả cho thấy đa số các nhà đầu tư đều đánh giá BCTC là nguồn cung cấp thông tin quan trọng nhất cho việc ra quyết định so với các nguồn thông tin khác Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng phản hồi rằng tính công khai, minh bạch của BCTC bị hạn chế do thiếu thông tin công khai hoặc có công khai nhưng rất khó hiểu.
Tại Việt Nam, thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, theo đó các quy định về pháp lý liên quan ngày càng được bổ sung hoàn thiện Đặc biệt là các quy định liên quan đến lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC Các quy định này được hoàn thiện theo hướng ngày càng nâng cao tính công khai, minh bạch của thông tin Song, một số quy định còn mang tính định hướng chưa thực sự cụ thể, rõ ràng, chưa có sự ràng buộc chặt chẽ về mặt pháp lý Điều này, dẫn đến khả năng vận dụng quy định pháp luật vào thực tiễn ở mỗi doanh nghiệp có sự khác nhau nhất định Bên cạnh, các DNNY đã có ý thức chấp hành tốt các quy định của pháp luật trong việc lập, trình bày và công bố BCTC vẫn còn không ít số lượng doanh nghiệp chưa chú trọng đến tính công khai, minh bạch của thông tin trên BCTC Các thông tin công bố còn nặng về hình thức, mới chỉ dừng lại ở yêu cầu công khai chứ chưa chú trọng đến tính minh bạch, vẫn còn phổ biến các tình trạng như: Công bố BCTC không kịp thời, số liệu trước và sau khi kiểm toán có sự chênh lệch tương đối lớn; giao dịch với các bên liên quan chưa được thuyết minh đầy đủ; trình bày các chỉ tiêu trên BCTC chưa đầy đủ, chưa đúng quy định của chuẩn mực kế toán và một số quy định liên quan; một số khoản mục trọng yếu trên BCTC chưa được trình bày đầy đủ, chi tiết và rõ ràng… làm ảnh hưởng đến khả năng đọc hiểu thông tin cũng như ảnh hưởng đến niềm tin của công chúng khi sử dụng thông tin trên BCTC của các DNNY để đưa ra quyết định kinh tế.
Tuy nhiên, tính công khai, minh bạch của thông tin trên BCTC không dễ dàng đánh giá và nhận biết Đến nay, ở Việt Nam và trên thế giới cũng chưa có bộ chỉ số chính thức nào được sử dụng để đánh giá tính minh bạch của các thông tin trên BCTC của các DNNY Do vậy, các tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các nghiên cứu trước vẫn còn rời rạc, chưa nhất quán, chưa đồng bộ Để đánh giá tính minh bạch thông tin trên BCTC là việc không dễ dàng, song làm thế nào để biết được các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC càng khó hơn Bởi vì, chỉ khi hiểu rõ, nắm vững và kiểm soát được các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC mới giúp nhà quản lý doanh nghiệp, các cơ quan quản lý xác định được các giải pháp phù hợp để nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC Các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC có thể xuất phát từ bên trong và bên ngoài, có thể từ phía các DNNY với vai trò là người cung cấp thông tin, từ phía các công ty kiểm toán trong việc phát hiện và báo cáo các sai phạm trọng yếu trên BCTC, hay từ phía môi trường pháp lý liên quan, hay do một yếu tố nào khác Mặt khác, số lượng các doanh nghiệp phi tài chính chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số các DNNY trên TTCK VN (khoảng 90%), đa dạng về lĩnh vực kinh doanh như: Xây dựng, sản xuất, thương mại, dịch vụ,…có vai trò rất lớn trong sự phát triển của nền kinh tế Theo đó, đối tượng sử dụng thông tin trên BCTC của các DNPTCNY cũng rất đa đạng bao gồm Ban lãnh đạo doanh nghiệp, nhà đầu tư, ngân hàng, các đối tác, cơ quan quản lý Nhà nước, công ty kiểm toán và các chuyên gia phân tích chứng khoán…Do đó, sự minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY có ảnh hưởng rất lớn đến quyết định của các đối tượng sử dụng thông tin Để có thể đưa ra những khuyến nghị và giải pháp một cách phù hợp, mang tính khả thi cao nhằm đảm bảo và nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của DNPTCNY yết trên TTCK Việt Nam, cần thiết phải xác định được các yếu tố và mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC, đặc biệt là thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán. Ở Việt Nam tính đến nay, theo tìm hiểu của tác giả, chưa có nghiên cứu chính thức nào xác định các yếu tố, cũng như lượng hóa mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch của các thông tin trên BCTC của DNPTCNY trên thị trường chứng khoán (TTCK) dưới góc độ người cung cấp thông tin, mặc dù vấn đề này đang nhận được sự quan tâm không chỉ từ các nhà nghiên cứu mà còn từ các nhà quản lý doanh nghiệp, cơ quan quản lý, nhà đầu tư, công ty kiểm toán… Đây được coi là phương pháp kiểm soát tính minh bạch thông tin trên BCTC từ gốc.
Từ những lý do trên, NCS lựa chọn nghiên cứu đề tài : “ Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết (DNPTCNY) trên TTCK Việt Nam” với mong muốn góp phần làm sáng tỏ vấn đề đang được quan tâm, đồng thời là cơ sở để tác giả đề xuất các khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của cácDNPTCNY trên TTCK Việt Nam.
Tổng quan nghiên cứu và nhận diện khoảng trống nghiên cứu
2.1 Các nghiên cứu về đánh giá tính minh bạch thông tin và tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính. Đánh giá tính minh bạch thông tin nói chung, minh bạch thông tin trên BCTC nói riêng là một việc không hề dễ dàng Cho đến nay, các công trình nghiên cứu về tính minh bạch thông tin trên BCTC có thể chia theo hai hướng tiếp cận khác nhau: Một số công trình nghiên cứu cho rằng minh bạch thông tin đồng nghĩa với mức độ công bố thông tin, trong khi đó có những công trình nghiên cứu lại cho rằng minh bạch thông tin phải được xem xét theo các đặc tính của thông tin công bố Do vậy, các tiêu chí đánh giá tính minh bạch thông tin trên BCTC cũng dựa trên những cơ sở khác nhau.
Với các công trình nghiên cứu cho rằng minh bạch thông tin trên BCTC đồng nghĩa với mức độ công bố thông tin, thường xuất phát từ quan điểm của người sử dụng thông tin đặc biệt là từ cảm nhận của nhà đầu tư để đánh giá mức độ minh bạch thông tin trên BCTC Trong các nghiên cứu này, để đánh giá mức độ minh bạch thông tin, các nhà nghiên cứu thường dựa trên bộ tiêu chí đánh giá tính minh bạch của các tổ chức có uy tín như OECD, S&P, CIFAR Theo Robert Bushman và cộng sự (2001) nghiên cứu về minh bạch thông tin tài chính ở góc độ công ty cho rằng minh bạch thông tin tài chính là sự sẵn có của thông tin cho các đối tượng sử dụng, tác giả sử dụng chỉ số CIFAR để đo lường mức độ minh bạch thông tin tài chính của công ty Trong đó, chỉ số CIFAR là chỉ số được Trung tâm phân tích và nghiên cứu tài chính quốc tế (IAAT – International Accounting and Auditing Trends) xây dựng năm 1995, chỉ số này gồm 90 khoản mục thông tin tài chính và phi tài chính được công bố trên các báo cáo thường niên của các công ty niêm yết.
Bộ chỉ số này bao gồm các câu hỏi nhằm đánh giá có hay không việc công bố thông tin chứ chưa tập trung vào việc đánh giá chất lượng của thông tin công bố.
Theo Mine Aksu and Arman Kosedag (2005) nghiên cứu minh bạch thông tin quản trị và thông tin trên BCTC với mẫu nghiên cứu là 52 doanh nghiệp tại Thổ Nhĩ Kỳ, tác giả đã vận dụng chỉ số minh bạch và công bố thông tin của Standard and Poor’s (S&P) dựa trên BCTC bằng 109 câu hỏi chia thành 3 nhóm trong đó có
35 câu hỏi liên quan đến công khai minh bạch thông tin tài chính và tính hình kinh doanh Các câu hỏi khảo sát cũng tập trung đánh giá sự tuân thủ các quy định về công bố thông tin chứ chưa tập trung vào đánh giá tính minh bạch thông tin theo các đặc tính chất lượng của thông tin công bố Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ công khai và minh bạch thông tin tài chính của 52 doanh nghiệp chỉ đạt ở mức trung bình 6/10 điểm Tuy nhiên, chỉ số của S&P chỉ dừng lại ở việc đánh giá xem các doanh nghiệp niêm yết có công bố các thông tin liên quan hay không mà ít có các câu hỏi khác để phân biệt mức độ minh bạch thông tin của từng nội dung của chỉ số (như: thực hiện đúng quy định, thực hiện tốt quy định…) và chưa đánh giá được mức độ minh bạch thông tin một cách toàn diện.
Nghiên cứu của Chueng và cộng sự (2005) cho rằng minh bạch thông tin là mức độ công bố thông tin tài chính và thông tin quan trị công ty, nghiên cứu này sử dụng bảng khảo sát được thiết kế dựa trên nguyên tắc quản trị của OECD do Hiệp hội các giám đốc Viện Thai Institute of Director (IOD)’s thực hiện đánh giá mức độ minh bạch thông tin của các công ty niêm yết Ở Việt Nam, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội cũng đã công khai bộ tiêu chí đánh giá công bố thông tin và minh bạch thông tin được xây dựng trên cơ sở tham khảo bộ nguyên tắc quản trị công ty của OECD với 70 câu hỏi chia thành 2 nhóm: Một là nhóm gồm 41 câu hỏi về việc tuân thủ các quy định pháp lý Hai là nhóm gồm 29 câu hỏi về thông lệ quốc tế.Điểm được đánh giá theo thang điểm 0-1-2 Tổng điểm tối đa mà một DNNY có thể đạt được là 97 điểm Để đảm bảo nhất quán về phương pháp đánh giá từ góc nhìn của nhà đầu tư, trong quá trình đánh giá dù doanh nghiệp niêm yết có áp dụng các quy định pháp lý và thông lệ tốt nhưng không công bố ra thị trường vẫn sẽ không được tính điểm. Đối với nhóm tác giả Yu-Chih Lin và cộng sự (Năm 2007), đã dựa trên chỉ số “hệ thống xếp hạng về sự minh bạch và CBTT - ITDRS” để đánh giá mức độ minh bạch thông tin của các DNNY Đây là chỉ số đánh giá xếp hạng về sự minh bạch và CBTT của các DNNY được xây dựng ở Đài Loan Chỉ số này bao gồm 88 khoản mục công bố được phân chia thành 5 nội dung: (1) Sự tuân thủ với các quy định về công bố, (2) Sự kịp thời của các báo cáo, (3) Sự công bố các dự báo tài chính, (4) Sự công bố báo cáo thường niên, (5) Sự CBTT trên website của công ty. Bên cạnh những ưu điểm trong việc xếp hạng của ITDRS, thì nghiên cứu của Yu- Chil Lin đưa ra nhận định rằng, xếp hạng về sự minh bạch và công bố thông tin của ITDRS chỉ đánh giá được mức độ công bố thông tin của các công ty mà không thể xem xét được chất lượng thông tin đi kèm với những công bố này.
Từ việc tổng quan các công trình nghiên cứu ở trên, cho thấy khi đứng trên quan điểm của người sử dụng thông tin để đánh giá mức độ minh bạch thông tin trên BCTC thì chỉ tập trung đánh giá về có hay không việc công bố thông tin trên BCTC chứ chưa tập trung đánh giá mức độ minh bạch thông tin một cách toàn diện, đầy đủ dẫn đến trường hợp những thông tin được công bố nhưng lại chưa chắc đã đảm báo tính minh bạch và ngược lại có những thông tin đảm bảo tính minh bạch nhưng không được công bố Do vậy, có nhiều công trình nghiên cứu đã lựa chọn cách tiếp cận thứ hai là đánh giá tính minh bạch thông tin thông qua các đặc tính của thông tin công bố Các tác giả cho rằng dù khách quan hay chủ quan thì các thông tin trên BCTC là sản phẩm của quá trình lập, trình bày và cung cấp thông tin nên để đảm bảo tính minh bạch thì các thông tin đó nên được kiểm soát từ quá trình này Theo Tara Vishwanath và Daniel Kaufmann (2001), Minh bạch thông tin tài chính là việc cung cấp và miêu tả các thông tin tài chính, kinh tế một cách kịp thời và có chất lượng cho những đối tượng quan tâm, bao gồm các đặc tính: Đầy đủ, kịp thời, trung thực và có thể so sánh.
Theo Raymond S Kulzick (2003), Blanchet (2002) & Prickett (2002) nghiên cứu sự minh bạch thông tin tài chính, cho rằng, tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính bao gồm các đặc tính hữu ích của thông tin như: Chính xác, đầy đủ,kịp thời, nhất quán.
Theo Bert J Zarb (2006), dưới góc độ nghề nghiệp của kế toán viên công chứng với vai trò là xác minh về tính trung thực và hợp lý của các thông tin trên BCTC của các DN khách hàng, tác giả cho rằng để thông tin tài chính hữu ích và kịp thời, thì thông tin tài chính cũng phải đáng tin cậy, có thể so sánh được, nhất quán và minh bạch Một cách để đạt được tính minh bạch trong báo cáo tài chính là thông tin phải được thiết lập với một bộ nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi và có chất lượng cao Trong một thị trường toàn cầu, một bộ các báo cáo tài chính đã được chuẩn bị sử dụng các chuẩn mực kế toán của một quốc gia không có nghĩa là chúng sẽ có thể so sánh được với các quốc gia khác Hơn nữa, các phép đo kế toán được sử dụng trong các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi của một quốc gia có thể không được sử dụng hoặc có thể không quen thuộc với người dùng ở một quốc gia khác Nếu báo cáo tài chính có thể được thiết lập bằng cách sử dụng một bộ chuẩn mực kế toán được chấp nhận rộng rãi, thì sự hiểu biết của của người sử dụng thông tin có thể được mở rộng cho vô số người dùng ở các quốc gia khác nhau Nhiệm vụ để có được một bộ tiêu chuẩn như vậy là bộ tiêu chuẩn báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) do Ban Chuẩn mực Kế toán Quốc tế (IASB) ban hành và IFRS đang có ảnh hưởng đến bối cảnh quốc tế hiện nay.
Theo Gheorghe, Mironela (2009) nghiên cứu về minh bạch thông tin trên BCTC và trách nhiệm giải trình, tính minh bạch đề cập đến nguyên tắc tạo ra một môi trường thông tin dễ tiếp cận, dễ hiểu đối với tất cả các bên tham gia thị trường trong việc ra các quyết định kinh tế Trách nhiệm giải trình đề cập đến nhu cầu sử dụng thông tin các thành viên tham gia thị trường Nghiên cứu này cho rằng thông tin trình bày trên BCTC hữu ích cho người dùng phải mang các đặc tính cơ bản là:
Sự phù hợp, đáng tin cậy, so sánh được, dễ hiểu, kịp thời, có lợi ích so với chi phí bỏ ra Các nhà cung cấp thông tin phải tuân thủ yêu cầu về chất lượng thông tin và công bố thông tin để đạt được sự cân bằng các đặc tính định tính trên trong một môi trường cụ thể.
Theo nghiên cứu của Ferdy van Beest và G.B, ‘Suzanne Boelens (2009), tác giả cho rằng tính minh bạch của thông tin tài chính được đo lường thông qua các tiêu chí đánh giá chất lượng của thông tin trên BCTC, bao gồm các đặc tính: Sự phù hợp, Sự trung thực khách quan, sự dễ hiểu, so sánh được và kịp thời.
Theo Nguyễn Đình Hùng (2010) nghiên cứu về hệ thống kiểm soát tính minh bạch thông tin tài chính của các DNNY, cho rằng thông tin trên BCTC phải được trình bày và công bố theo yêu cầu của chuẩn mực kế toán và các quy định về công bố thông tin hiện hành Trong nghiên cứu của minh tác giả cũng đưa ra quan điểm về tính minh bạch thông tin tài chính bao gồm các đặc tính như: Kịp thời, đầy đủ, chính xác, nhất quán và thuận tiện.
Theo Xuan QI, Dan LIU (2012), nghiên cứu về tính minh bạch của thông tin kế toán của các DNNY tại Trung Quốc, theo quan điểm của tác giả tính minh bạch thông tin kế toán là phản ánh mức độ công bố thông tin tự nguyện và thông tin bắt buộc cả về số lượng và chất lượng nhằm cung cấp thông tin ữu ích của những đối tượng quan tâm.
Theo MarianaMan, Maria Ciurea (2016), nghiên cứu về tính minh bạch của thông tin kế toán, tác giả cho rằng minh bạch thông tin kế toán phải đảm bảo về số lượng và chất lượng của thông tin được công bố Chất lượng thông tin kế toán phải đáp ứng theo yêu cầu của chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế ( IFRS) của IASB.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu chung của luận án: Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết (DNPTCNY) và đề xuất các khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY nói riêng và các DNNY nói chung.
- Hệ thống hóa, bổ sung và góp phần hoàn thiện cơ sở lý thuyết về minh bạch thông tin trên BCTC và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC dưới góc độ người cung cấp thông tin.
- Xác định mức độ minh bạch thông tin trên BCTC và các yếu tố ảnh hưởng cũng như lượng hóa mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY.
- Đề xuất một số khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin trênBCTC của các DNPTCNY nói riêng và các DNNY nói chung trên TTCK ViệtNam.
Câu hỏi nghiên cứu
Để đạt được các mục tiêu nghiên cứu, đề tài tập trung phân tích và trả lời các câu hỏi sau:
(1) Minh bạch thông tin trên BCTC và các yếu tố nào ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC dưới góc độ người cung cấp thông tin?
(2) Thực trạng về mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch thông tin trên BCTC như thế nào?
(3) Các khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch của thông tin trênBCTC của các DNPTCNY trên TTCK?
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu được thực hiện thông qua hai bước cơ bản: Nghiên cứu tổng thể để khám phá bằng phương pháp nghiên cứu định tính và nghiên cứu kiểm định bằng phương pháp nghiên cứu định lượng.
Phương pháp định tính: Nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY, hình thành mô hình nghiên cứu, xây dựng các giả thuyết nghiên cứu, thiết lập bảng hỏi điều tra; các thang đo nháp và thang đo chính thức thông qua việc tổng hợp, phân tích từ quá trình tổng quan các công trình nghiên cứu trước trong và ngoài nước đồng thời kết hợp với phỏng vấn, trao đổi với các chuyên gia về lĩnh vực tài chính, kế toán - kiểm toán, chứng khoán.
Phương pháp định lượng: Được thực hiện trên cơ sở mô hình nghiên cứu đã xác định ở bước nghiên cứu định tính nhằm kiểm định các giả thuyết nghiên cứu và sự phù hợp của mô hình nghiên cứu, qua đó đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK.
Đóng góp của luận án
Các đóng góp về mặt lý luận
Thứ nhất, dựa vào các nghiên cứu tiền nhiệm về minh bạch thông tin trên
BCTC luận án hệ thống hóa, tổng hợp và phân loại cách tiếp cận về tính minh bạch thông tin trên BCTC theo hai hướng: (1) Minh bạch thông tin dưới góc độ người sử dụng thông tin và (2) minh bạch thông tin dưới góc độ người cung cấp thông tin.
Thứ hai, luận án đã hệ thống hóa các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY theo nhóm các yếu tố ảnh hưởng, trong đó phân tích làm rõ các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC dưới góc độ người cung cấp thông tin.
Thứ ba, luận án chỉ rõ vai trò cũng như cơ sở vận dụng của các lý thuyết làm nền tảng cho nghiên cứu về minh bạch thông tin và các yếu tố ảnh hưởng đến minh bạch thông tin trên BCTC.
Thứ tư, về phương pháp nghiên cứu, luận án đã sử sụng kết hợp hai phương pháp nghiên cứu: định tính và định lượng để xây dựng mô hình nghiên cứu cũng như kiểm định sự phù hợp của mô hình nghiên cứu với 8 biến độc lập là các yếu tố ảnh hướng và biến phụ thuộc là tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY.
Các đóng góp về mặt thực tiễn
Thứ nhất, dựa theo các khuôn mẫu về đặc tính của thông tin trên BCTC của các tổ chức lập quy và các nghiên cứu trước, luận án đã xây dựng được bộ tiêu chí đo lường đánh giá mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY gồm
5 đặc tính minh bạch (Thích hợp, Tin cậy, Có thể so sánh, Kịp thời và Thuận tiện) với 21 thuộc tính đo lường.
Thứ hai, kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, dưới góc độ người cung cấp thông tin, có 7/8 yếu tố ảnh hưởng thuận chiều có ý nghĩa thống kê đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC với 29 thuộc tính đo lường Trong đó, yếu tố Môi trường pháp lý có mức độ ảnh hưởng lớn nhất đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC với tỷ lệ 38.8 %, tiếp theo là yếu tố Nhân viên kế toán (NVKT) với tỷ lệ 37.2%, yếu tố Ban kiểm soát (BKS) với tỷ lệ 34.4%, yếu tố Kiểm toán độc lập (KTĐL) với tỷ lệ 33.3%, yếu tố Hội đồng quản trị (HĐQT) với tỷ lệ 29.1%, yếu tố Phần mềm kế toán (PMKT) với tỷ lệ 25.5% và thấp nhất là yếu tố Ban giám đốc (BGĐ) với tỷ lệ 22%.
Thứ ba, trên cơ sở kết quả về nghiên cứu định lượng đã trình bày trong phần thực tiễn, luận án cũng đã trình bày một số khuyến nghị và giải pháp để nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY qua nghiên cứu định lượng các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC Các khuyến nghị và giải pháp chú trọng đến việc nâng cao hiệu quả quản trị công ty của các DNPTCNY, nâng cao năng lực nhân viên kế toán, hoàn thiện môi trường pháp lý, lựa chọn phần mềm kế toán có chất lượng, lựa chọn công ty kiểm toán có uy tín, từ đó sẽ nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY nói riêng và các DNNY nói chung.
Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục bảng biểu, phụ lục và tài liệu tham khảo, luận án bao gồm 5 chương, cụ thể:
Chương 1: Cơ sở lý luận về minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính
Chương 2: Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên TTCK Việt Nam.
Chương 5: Kết luận và một số khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên TTCK VN.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH
Tổng quan về minh bạch thông tin trên BCTC
Minh bạch thông tin là một khái niệm rất trừu tượng, do vậy, có nhiều quan điểm khác nhau về minh bạch thông tin.
Một số quan điểm cho rằng minh bạch thông tin là phản ánh mức độ công bố thông tin Minh bạch thông tin là số lượng thông tin mà trên đó, các nhà kinh tế dựa vào đó để đưa các quyết định và kỳ vọng của họ, thông tin công bố càng đầy đủ thì tính minh bạch thông tin càng cao (Andrew Schnackenberg, 2000; Dipiazza và Ecccles, 2002) Vaccaro và Madsen (2009) cũng cho rằng minh bạch thông tin là mức độ đầy đủ của thông tin được cung cấp liên quan đến hoạt động kinh doanh của đơn vị.
Như vậy, có thể thấy các quan điểm trên xem xét minh bạch thông tin thường tập trung vào số lượng thông tin công bố, trong khi đó, một số quan điểm khác xem xét tính minh bạch thông tin không chỉ tập trung vào mức độ công bố thông tin mà còn quan tâm đến chất lượng thông tin được công bố Minh bạch là một khái niệm khá trừu tượng, khi xem xét tính minh bạch thông tin, công khai thôi chưa đủ mà còn bao gồm cả khả năng tiếp cận thông tin một cách công bằng, bình đẳng, thuận tiện trong việc tiếp cận thông tin đối với các đối tượng sử dụng thông tin, các thông tin phải được cung cấp nhất quán, mọi chính sách kinh tế mà DN đưa ra phải có khả năng dự đoán trước và có thái độ cởi mở (Đậu Anh Tuấn, 2006) Cùng với quan điểm này, Lâm Thị Hồng Hoa (2009), cũng cho rằng minh bạch thông tin có nghĩa là những thông tin về thực trạng đang diễn ra, về các quyết định mà mỗi đối tượng quan tâm sử dụng cho các mục đích khác nhau phải là những thông tin có thể dễ dàng tiếp cận, thấy được, hiểu được, tính minh bạch có liên quan chặt chẽ đến tính trách nhiệm Tính trách nhiệm yêu cầu các chủ thể cung cấp thông tin phải lý giải được các chính sách sử dụng trong hoạt động kinh doanh và chịu trách nhiệm đối với quyết định và kết quả tạo ra Tara Vishwanath và Daniel Kaufmann (2001) cũng nhấn mạnh rằng, minh bạch thông tin là việc trình bày, miêu tả và cung cấp các thông tin kinh tế một cách kịp thời và có chất lượng cho những đối tượng quan tâm.
Từ các quan điểm trên, có thể thấy rằng minh bạch thông tin không chỉ dừng lại ở việc xem xét mức độ công bố thông tin và còn bao gồm cả chất lượng thông tin được công bố Thực tế, chất lượng thông tin công bố chỉ có thể được kiểm soát từ quá trình soạn lập, trình bày và công bố thông tin Do đó, để nhìn nhận một cách bao quát nhất, đầy đủ nhất về tính minh bạch thông tin cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin, NCS đứng trên quan điểm của người cung cấp thông tin để nghiên cứu.
Theo đó, minh bạch thông tin được hiểu là việc thông tin được công bố đầy đủ về số lượng, đảm bảo về chất lượng từ người cung cấp thông tin cho các đối tượng sử dụng thông tin.
1.1.2 Thông tin trên Báo cáo tài chính
Thông tin trên BCTC được nhìn nhận theo hai góc độ như sau:
Dưới góc độ người sử dụng thông tin, thông tin trên BCTC không chỉ gắn liền thông tin tài chính, mà nó còn bao gồm những thông tin phi tài chính (Ali shah.S.Z, 2009) Thông tin BCTC đảm bảo chức năng thiết yếu cho thị trường vốn hiệu quả, vì vậy doanh nghiệp ngoài việc cung cấp thông tin quy định luật pháp cần phải bổ sung những thông tin mang tính chất tự nguyện về những phân tích đánh giá, các dự báo của nhà quản lý (Healy và Palepu, 2001).
Dưới góc độ người cung cấp thông tin, BCTC (Financial statements) là sản phẩm của kế toán tài chính, là đầu ra của hệ thống thông tin kế toán, phản ánh theo một cấu trúc chặt chẽ tình hình tài chính, kết quả tài chính của doanh nghiệp BCTC cung cấp các thông tin về tình hình tài chính, kết quả tài chính và các luồng tiền của doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu của số đông những người sử dụng trong việc đưa ra các quyết định kinh tế, nó cũng cho thấy kết quả quản lý của ban giám đốc đối với các nguồn lực được giao phó cho họ (IASB, 2012) Để đáp ứng mục tiêu này, BCTC trình bày thông tin về: tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, thu nhập và chi phí, bao gồm cả lãi và lỗ, khoản góp vốn của chủ sở hữu và phân phối cho chủ sở hữu, các dòng tiền Thông thường, một hệ thống BCTC bao gồm: báo cáo tình hình tài chính, báo cáo thu nhập; báo cáo vốn chủ sở hữu; báo cáo lưu chuyển tiền và thuyết minh BCTC Việc soạn lập và công bố thông tin trên BCTC là trách nhiệm của đơn vị lập báo cáo BCTC cung cấp thông tin tài chính và phi tài chính về đơn vị báo cáo cho các đối tượng có nhu cầu sử dụng (Nguyễn Thị Minh Tâm, 2018).
Như vậy, đứng trên quan điểm của người cung cấp thông tin thì thông tin trên BCTC là kết quả của quá trình tạo lập, trình bày và công bố thông tin của các đơn vị kế toán, bao gồm các thông tin tài chính (tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí và dòng tiền) và thông tin phi tài chính (cơ hội, rủi ro, cơ cấu nhân sự, đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh, chính sách kế toán…) Thông tin trên BCTC luôn nhận được sự quan tâm từ nhiều đối tượng như nhà đầu tư, cơ quan quản lý nhà nước, các đối tác và bản thân các doanh nghiệp khi đưa ra các quyết định liên quan.
Do vậy, làm thế nào để nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC là việc hết sức quan trọng và cần thiết.
1.1.3 Minh bạch thông tin trên BCTC
Mặc dù chưa có một khái niệm chính thức nào về tính minh bạch của thông tin trên BCTC Song, dưới góc độ người cung cấp thông tin, minh bạch thông tin trên BCTC được hiểu như sau:
Minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính được đảm bảo thông qua việc công bố đầy đủ và có thuyết minh rõ ràng về những thông tin hữu ích, cần thiết cho việc ra quyết định kinh tế của nhiều đối tượng sử dụng thông tin Thông tin trên BCTC minh bạch thì thông tin đó phải đáng tin cậy, kịp thời, có thể so sánh được, dể hiểu, dễ tiếp cận, các nhà cung cấp thông tin phải tuân thủ yêu cầu về trình bày và công bố thông tin (Bert J Zarb, 2006; Gheorghe, Mironela, 2009).
Như vậy, khi nghiên cứu dưới góc độ người cung cấp thông tin, NCS cho rằng: Minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính là quá trình soạn lập, trình bày và công bố một cách công khai và đảm bảo chất lượng về toàn bộ thông tin liên quan đến tình hình tài chính, kết quả hoạt động, dòng tiền và các thông tin bổ sung khác trên thuyết minh BCTC nhằm tuân thủ các quy định pháp lý liên quan đồng thời đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin của các đối tượng sử dụng.
Vai trò của minh bạch thông tin trên BCTC
Minh bạch thông tin trên BCTC có vai trò rất quan trọng không chỉ đối với các đối tượng sử dụng thông tin mà còn quan trọng đối với bản thân các doanh nghiệp cung cấp thông tin Cụ thể như sau:
Thứ nhất, đối với bản thân các doanh nghiệp Minh bạch thông tin sẽ mang lại lợi ích rõ rệt cho doanh nghiệp: Làm gia tăng uy tín trên thị trường chứng khoán, gia tăng niềm tin đối với các nhà đầu tư, giảm chi phí huy động vốn…
Thứ hai, minh bạch trên BCTC góp phần giảm thiểu rủi ro và chi phí trung gian đối với nhà đầu tư Các nhà đầu tư thực chất là những người mua trên TTCK.
Họ thường rơi vào lựa chọn bất lợi khi không có thông tin đầy đủ so với những nhà quản lý bên trong doanh nghiệp hay các cổ đông chiến lược Do đó, họ có thể bị thiệt hại nếu chọn phải những chứng khoán xấu hoặc phải tốn nhiều chi phí để sàng lọc thông tin và kiểm soát việc sử dụng vốn của các doanh nghiệp để hạn chế rủi ro đạo đức trên thị trường Đối tượng thường chịu thiệt hại lớn nhất là các nhà đầu tư thiểu số, mua chứng khoán với số lượng ít Enron, Worldcom ở Mỹ hay gần đây là Olympus ở Nhật là những ví dụ rõ ràng về tác hại của sự không minh bạch thông tin Cuối cùng sự phá sản của Enron, Worldcom hay Olympus đã gây ra những thiệt hại lớn cho nhà đầu tư và chủ nợ của họ, đồng thời cũng làm mất niềm tin của công chúng về những công bố của các công ty cũng như các quy định kiểm soát các công ty đại chúng mà nguyên nhân xuất phát từ sự thiếu minh bạch thông tin tài chính. Minh bạch thông tin tài chính giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác hơn. Minh bạch thông tin sẽ giúp nhà đầu tư có quyền kiểm soát chất lượng của những chứng khoán trên thị trường Qua đó họ sẽ xác định mức giá giao dịch tối ưu nhất cho mình Đối với các thông tin khác trên TTCK, đặc biệt là thông tin tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp mà các nhà đầu tư quan tâm, minh bạch hóa thông tin sẽ cho họ biết doanh nghiệp đó đang trong tình trạng nào, đang có những thuận lợi hay khó khăn gì và tương lai ra sao Qua đó, các nhà đầu tư sẽ đưa ra quyết định đùng đắn và thích hợp hơn
Thứ ba, đối với cơ quan quản lý Nhà nước Với việc tiếp cận dễ dàng mọi thông tin trên TTCK, việc cung cấp thông tin đầy đủ, chính xác và kịp thời hơn, các cơ quan quản lý nhà nước có được cái nhìn tổng quát và sát thực hơn về TTCK Từ đó, các cơ quan này sẽ có những biện pháp phù hợp để hạn chế và ngăn chặn các hành vi vi phạm trên TTCK, thực hiện các chức năng quản lý vĩ mô hiệu quả hơn, đảm bảo lợi ích của các nhà đầu tư và các bên tham gia trên thị trường
Thứ tư, đối với thị trường chứng khoán Theo lý thuyết thị trường hiệu quả, một thị trường không minh bạch thông tin nói chung, thông tin tài chính nói riêng, với quá nhiều thông tin bị che giấu, nơi mà các giao dịch và giá cả của các loại chứng khoán không phản ánh đầy đủ, kịp thời các thông tin liên quan đến doanh nghiệp phát hành, chính là biểu hiện của thị trường không hiệu quả Khi đó, nhà đầu tư sẽ ngại không muốn tham gia, các công ty làm ăn tốt không muốn phát hành chứng khoán trên thị trường do lo sợ vì định giá thấp Như vậy, hàng hóa, người mua, người bán trên thị trường đều thưa thớt Điều này, sẽ giảm tính thanh khoản của TTCK và tính hiệu quả của thị trường cũng suy yếu Khi đó, các nguồn vốn trong nền kinh tế sẽ không được huy động và phân bố một cách hiệu quả, gây tác động tiêu cực đối với nền kinh tế về nhiều mặt Quá trình hội nhập quốc tế diễn ra mạnh mẽ thì TTCK các nước trên thế giới ngày càng liên kết nhiều hơn, điều đó,giúp các nhà đầu tư có thể tìm ra những cơ hội đầu tư mới trên các TTCK khu vực và thế giới Do đó, minh bạch thông tin tài chính sẽ là một tiêu chí quan trọng đểTTCK của một quốc gia có thể thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, quyết định khả năng cạnh tranh với các TTCK tại các nước khác.
Tiêu chí đánh giá và đo lường mức độ minh bạch thông tin trên Báo cáo tài chính
1.3.1 Tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thông tin trên BCTC
Từ quan điểm tiếp cận tính minh bạch thông tin trên BCTC từ góc độ người cung cấp thông tin, luận án sẽ xem xét tính minh bạch thông tin trên BCTC theo hai nhóm tiêu chí: chất lượng thông tin trên BCTC và mức độ công bố thông tin (khả năng tiếp cận thông tin của người sử dụng)
Thứ nhất, về chất lượng thông tin trên BCTC
Chất lượng thông tin trên BCTC chính là chất lượng của sản phẩm do công tác kế toán tài chính tạo ra thông qua quá trình thu thập, xử lý, tổng hợp thông tin kế toán Chất lượng này cùng với một số yếu tố khác là tiêu chuẩn và thước đo đo lường mức độ minh bạch thông tin trên BCTC Để có cơ sở đánh giá chất lượng của thông tin trên BCTC, luận án sẽ xem xét về yêu cầu chất lượng thông tin tài chính qua các quan điểm tiếp cận khác nhau của các tổ chức quốc tế.
(1) Quan điểm của Hội đồng chuẩn mực Kế toán quốc tế (IASB) Để đánh giá chất lượng của thông tin trên BCTC, quan điểm của IASB dựa vào các tiêu chí: có thể hiểu được, thích hợp, đáng tin cậy và có thể so sánh được và kịp thời.
Có thể hiểu được: Người đọc được giả thiết là có một kiến thức nhất định về kinh tế, kinh doanh, kế toán và thiện chí, nỗ lực để đọc BCTC Tuy nhiên, thông tin về một vấn đề phức tạp nhưng cần thiết cho việc ra quyết định không được loại trừ khỏi BCTC chỉ vì nó khó hiểu đối với một số đối tượng sử dụng.
Thích hợp: Thông tin có chất lượng khi nó thích hợp với nhu cầu đưa ra quyết định của người sử dụng Thông tin thích hợp khi nó có thể giúp người đọc đánh giá quá khứ, hiện tại hoặc tương lai, hoặc xác nhận, điều chỉnh các đánh giá trước đó.
Tính thích hợp bao gồm tính dự đoán và tính xác nhận, hai đặc điểm này quan trọng với nhau Tính thích hợp của thông tin phụ thuộc vào nội dung và tính trọng yếu.
Thông tin được coi là trọng yếu khi sự sai lệch hay bỏ sót nó có thể gây ảnh hưởng đến các quyết định của người sử dụng BCTC Tính trọng yếu phụ thuộc vào số tiền và thông tin hoặc sai sót hay sự đánh giá trong hoàn cảnh cụ thể Trọng yếu không phải là một tiêu chuẩn chất lượng mà là một ngưỡng phân cách. Đáng tin cậy: Đáng tin cậy nghĩa là không có sai sót trọng yếu và không bị thiên lệch, đồng thời phản ánh trung thực vấn đề cần trình bày Thông tin có thể thích hợp nhưng không đáng tin cậy.
Có thể so sánh được: Thông tin trên BCTC có chất lượng khi có thể so sánh được với năm trước, với doanh nghiệp khác Để có thể so sánh được, BCTC phải :
- Áp dụng các nguyên tắc kế toán nhất quán.
- Khai báo về chính sách kế toán sử dụng trên BCTC.
Kịp thời: Thông tin luôn sẵn có để giúp những người sử dụng BCTC kịp đưa ra các quyết định Thông thường, những thông tin cũ thường kém hữu ích hơn, tuy nhiên một số thông tin vẫn có tính kịp thời sau khi kết thúc kỳ báo cáo một thời gian.
(2) Quan điểm của Hội đồng chuẩn mực Kế toán tài chính Mỹ (FASB) Đối với FASB, trước tháng 9/2010, chất lượng của thông tin trên BCTC được đánh giá qua các đặc điểm: tính phù hợp, tính đáng tin cậy và khả năng so sánh được.
Tính phù hợp (tính thích hợp): Thông tin kế toán là thích hợp khi nó có khả năng thay đổi quyết định của người sử dụng Để đảm bảo tính thích hợp, thông tin phải: Có giá trị dự đoán hay đánh giá và kịp thời.
Tính đáng tin cậy: Thông tin kế toán đáng tin cậy trong phạm vi nó có thể kiểm chứng, khi được trình bày trung thực và không có sai sót hoặc thiên lệch.
Khả năng so sánh được: Thông tin kế toán phải được đo lường và báo cáo theo cùng một phương thức để có thể so sánh được giữa các doanh nghiệp.
Cùng với xu hướng hội tụ kế toán thì từ tháng 9/2010, quan điểm đánh giá chất lượng thông tin trên BCTC của FASB cũng tương tự như IASB.
Tóm lại, từ các quan điểm tiếp cận trên, có thể thấy rằng, chất lượng thông tin trên BCTC có thể được đánh giá thông qua các đặc điểm: Thích hợp, tin cậy, có thể so sánh, kịp thời, dễ hiểu.
Thứ hai, về khả năng tiếp cận thông tin của người sử dụng
Khả năng tiếp cận thông tin là một tiêu chí quan trọng vì kể cả khi các thông tin được nộp cho cơ quan quản lý đúng hạn thì tính minh bạch của thông tin cũng bị hạn chế nếu chỉ có một số lượng hạn chế người sử dụng tiếp cận được thông tin này.Thông thường có 3 cách để công bố thông tin (CBTT) ra công chúng: (1) CBTT bằng văn bản, báo chí; (2) CBTT bằng hệ thống điện tử; (3) CBTT bằng hệ thốngInernet.
Các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của các thông tin trên BCTC 29 1 Một số lý thuyết nền tảng
Như đã trình bày ở phần tổng quan, có khá nhiều công trình nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC, kết quả của các nghiên cứu này cho thấy tính minh bạch thông tin trên BCTC bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố Các nhà nghiên cứu tiền nhiệm thường dựa trên các lý thuyết nền tảng khác nhau như Lý thuyết đại diện, Lý thuyết thông tin bất cân xứng, Lý thuyết thông tin hữu ích, Lý thuyết thể chế,…và kết quả nghiên cứu đôi khi không đồng nhất Chẳng hạn, Lý thyết đại diện được Nguyễn Thị Phương Hồng (2016), Lê Thị
Mỹ Hạnh (2015), Nguyễn Trọng Nguyên (2016), Zinatul Iffah Binti Abdullah
(2015) sử dụng khi nghiên cứu ảnh hưởng của yếu tố Kiểm toán độc lập đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DN, trong khi Lý thuyết xử lý thông tin lại chỉ được Phạm Quốc Thuần (2016) sử dụng khi nghiên cứu ảnh hưởng của yếu tố Công nghệ thông tin, phần mềm kế toán; Ahmed và Courtis, 1999; Archambault,
2003 và Jaggi và Low (2000) sử dụng Lý thuyết đại diện để nghiên cứu ảnh hưởng của yếu tố Đòn bày tài chính, kết quả cho thấy mức độ minh bạch thông tin tài chính sẽ gia tăng ở các doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính cao đối với các quốc gia theo trường phái thông luật, ngược lại, ở quốc gia mà hệ thống pháp luật theo luật
La Mã thì lại không có mối quan hệ nào giữa đòn bẩy tài chính và mức độ mức độ minh bạch thông tin tài chính,… Sự khác biệt trong kết quả nghiên cứu một phần là do các nghiên cứu thường tập trung xem xét dưới góc độ người sử dụng thông tin trên BCTC và chưa có nghiên cứu nào sử dụng đồng thời các lý thuyết nêu trên.Chất lượng và minh bạch thông tin trên BCTC của các doanh nghiệp nói chung,doanh nghiệp phi tài chính niêm yết nói riêng phụ thuộc vào bản thân thông tin trong các báo cáo mà công ty lập và hoạt động công bố thông tin trên thị trường Vì thế luôn nảy sinh các vấn đề về đại diện, về bất cân xứng thông tin, về thể chế, về hành vi quản lý,… Do đó để hiểu rõ bản chất của minh bạch thông tin và các yếu tố ảnh hưởng dưới góc độ người cung cấp thông tin thì việc nghiên cứu sử dụng đồng bộ các lý thuyết nêu trên là sự lựa chọn phù hợp mang lại một sự giải thích trọn vẹn hơn với vấn đề nghiên cứu.
1.4.1 Một số lý thuyết nền tảng
1.4.1.1 Lý thuyết thông tin hữu ích
Trên phương diện lý thuyết, yêu cầu về minh bạch thông tin tài chính xuất phát từ lý thuyết thông tin hữu ích và lý thuyết quan hệ quản lý Yêu cầu về tính hữu ích của thông tin được thể hiện khi các thông tin trên BCTC đáp ứng được bốn yếu tố cơ bản (Theo Ủy ban các chuẩn mực kế toán của Vương quốc Anh-IASB): Tính phù hợp, độ tin cậy, khả năng so sánh và khả năng hiểu thông tin.
Lý thuyết thông tin hữu ích ra đời vào những năm 1960 đã mở đầu giai đoạn định hướng vào việc sử dụng thông tin kế toán hữu ích để phục vụ ra quyết định phù hợp Lý thuyết này được xem là lý thuyết nền tảng để xây dựng các chuẩn mực kế toán quốc tế Vào năm 1973, lý thuyết này được xem xét một cách rộng rãi tại
Mỹ với mục tiêu của BCTC là cung cấp thông tin hữu ích để ra quyết định Trên cơ sở đó, các đặc tính về chất lượng của thông tin trên BCTC được xác định Trước hết, BCTC cần phải cung cấp các thông tin thích hợp, nghĩa là các thông tin đó phải giúp người sử dụng đánh giá được quá khứ và tương lai của DN Không những vậy, các thông tin trình bày trên BCTC cần thể hiện tính trung thực về tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của DN, nghĩa là đúng bản chất các hiện tượng kinh tế-tài chính.
Theo lý thuyết thông tin hữu ích, thông tin BCTC được xem là quá trình tạo lập và cung cấp thông tin thích hợp cho các đối tượng sử dụng Quá trình này phụ thuộc nhiều vào các quy định pháp lý về kế toán, nhận thức của nhà quản lý,… Tính hữu ích của thông tin được đánh giá qua mức độ minh bạch và chất lượng thông tin công bố mà các đối tượng sử dụng có khả năng tiếp cận, đáp ứng yêu cầu sử dụng trong quá trình ra quyết định.
Như vậy, lý thuyết thông tin hữu ích có vai trò quan trọng trong việc nghiên cứu và đánh giá mức độ minh bạch và chất lượng thông tin BCTC mà các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết công bố cũng như nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNTCNY, đặc biệt là yếu tố thuộc về DNPTCNY.
1.4.1.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng
Việc cung cấp thông tin đảm bảo tính minh bạch, công bằng đối với các nhà đầu tư sẽ ảnh hưởng đến uy tín của DN trên thị trường chứng khoán Tuy nhiên, không phải ai tham gia TTCK cũng có cơ hội được sở hữu một lượng thông tin như nhau cả về số lượng hay chất lượng Điều này xuất phát chủ yếu từ việc các doanh nghiệp không minh bạch trong công bố thông tin (CBTT), dẫn đến một nhóm người được tiếp cận thông tin nhanh hơn, chính xác hơn và tất nhiên sẽ thu được nhiều lợi ích hơn so với những nhà đầu tư thông thường trong giao dịch chứng khoán Đây được gọi là hiện tượng bất cân xứng thông tin trên TTCK Theo các nghiên cứu về TTCK, bất cân xứng thông tin tạo ra nhiều rủi ro tiềm ẩn, gây thiệt hại cho một số nhóm nhà đầu tư tham gia giao dịch và có thể dẫn tới sự thất bại của thị trường
Bất cân xứng thông tin trên TTCK xảy ra khi một hoặc nhiều nhà đầu tư sở hữu thông tin riêng hoặc có nhiều thông tin đại chúng hơn về một doanh nghiệp. Hoặc khi doanh nghiệp, những người quản lý doanh nghiệp có nhiều thông tin hơn so với cộng đồng nhà đầu tư Vì vậy có thể dẫn tới hiện tượng che đậy các thông tin bất lợi, thổi phồng các thông tin có lợi hoặc cung cấp thông tin một cách không công bằng đối với các nhóm nhà đầu tư khác nhau Ngoài ra, có rất nhiều những biểu hiện về sự bất cân xứng thông tin trên TTCK như doanh nghiệp sau khi phát hành cổ phiếu không chú trọng vào đầu tư sản xuất kinh doanh mà chỉ chú trọng vào việc đẩy giá cổ phiếu lên cao trên TTCK; có sự rò rỉ thông tin nội gián; tạo cung cầu ảo trên thị trường, tung tin đồn thất thiệt về doanh nghiệp, cung cấp thông tin sai…
Như vậy, có thể thấy, thông tin bất cân xứng là tình trạng mà các bên tham gia giao dịch không có được thông tin như nhau, một bên tham gia giao dịch trên thị trường (ban điều hành doanh nghiệp, cổ đông lớn) có nhiều thông tin hơn, có thông tin sớm hơn hoặc tiếp cận thông tin dễ dàng hơn so với các bên còn lại (các nhà đầu tư nhỏ lẻ) Thông tin bất cân xứng chính là tình trạng thông tin không đầy đủ, không kịp thời, không tin cậy, không chính xác và không tạo điều kiện để tiếp cận dễ dàng đối với các nhà đầu tư còn lại trên thị trường Đây chính là biểu hiện của sự không minh bạch thông tin trên thị trường. Để giảm tình trạng thông tin bất cân xứng, tăng cường tính minh bạch của thông tin trên BCTC được công bố của các DNPTCNY, rất cần thiết thiết lập cơ chế giám sát thông qua người đại diện của cổ đông là HĐQT và BKS Nói cách khác vai trò và cơ chế giám sát của HĐQT và BKS có ảnh hưởng đến minh bạch của thông tin công bố, giảm thiểu khả năng thông tin bất cân xứng trên thị trường.
Từ các lập luận trên, theo lý thuyết thông tin bất cân xứng cũng được sử dụng nghiên cứu tính minh bạch thông tin và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY, đặc biệt là các yếu tố bên trong DNNY.
Jensen & Meckling (1976) xác định mối quan hệ đại diện là "quan hệ hợp đồng, theo đó một hoặc nhiều người (những người chủ, các cổ đông) chỉ định người khác (người đại diện, người quản lý công ty) để thay mặt những người chủ thực hiện việc liên quan đến công ty Các công việc này cụ thể bao gồm việc điều hành công ty, thậm chí cả các quyết định liên quan đến định đoạt tài sản công ty Trên thực tế, những người giữ vị trí quản lý chủ chốt (giám đốc điều hành hoặc hội đồng quản trị) của công ty sẽ do chính các cổ đông của công ty chỉ định chọn Những người này sẽ được các cổ đông trao quyền thay mặt các cổ đông để ra quyết định, nhằm cùng hướng tới mục tiêu chung vì sự phát triển của công ty Nội dung hành động của nhà quản lý sẽ được quy định rõ trong điều lệ của công ty.
Lý thuyết đại diện thường được sử dụng để giải thích việc minh bạch thông tin hay gia tăng việc thuyết minh tự nguyện của người điều hành công ty (Robert Bushman and Smith, 2001) Hành vi của người đại diện trong vấn đề gia tăng mức độ công bố thông tin (CBTT) hay minh bạch thông tin khi xem xét và cân nhắc giữa lợi ích và chi phí cho việc CBTT Khi hợp đồng giữa chủ sở hữu và nhà quản lý đạt hiệu quả, lợi ích của nhà quản lý được đảm bảo, họ sẽ hành động hoàn toàn vì lợi ích của chủ sở hữu, tăng cường sự minh bạch thông tin phục vụ cho lợi ích của chủ sở hữu Constant Djama (2010); George Emmanuel Iatridis (2011),… cho rằng thông tin kế toán được xem là một đòn bẩy quyền lực đối với các nhà quản lý và có thể gây thiệt hại cho các đối tác trong khuôn khổ các mối quan hệ trong hợp đồng.Thông qua các chính sách kế toán, các nhà quản lý có thể tác động quá trình xử lý thông tin kế toán nhằm cung cấp một hình ảnh không đúng với thực tế của DN, vì vậy, các nhà quản lý có thể khai thác thông tin kế toán để đáp ứng những ràng buộc trong hợp đồng với các nhà đầu tư Tuy nhiên, việc khai thác công cụ thông tin kế toán cho những hành vi tư lợi về phía nhà lãnh đạo sẽ bị hạn chế bởi việc thực hiện một cơ chế giám sát từ phía bên trong lẫn bên ngoài DN Dựa vào lý thuyết đại diện, nhiều nhà nghiên cứu cho rằng hệ thống kiểm soát nội có mối quản hệ đến tính minh bạch của các thông tin tài chính.
BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Doanh nghiệp niêm yết và doanh nghiệp phi tài chính niêm yết
2.1.1.1 Khái quát về nghiệp nghiệp niêm yết
Doanh nghiệp niêm yết (DNNY) thực chất là các doanh nghiệp cổ phần có chứng khoán (cổ phiếu và trái phiếu) được niêm yết trên thị trường chứng khoán (gồm sở GDCK hoặc trung tâm GDCK) DNNY được xem xét ở các khía cạnh sau:
Xét từ các chủ thể tham gia TTCK, DNNY trước hết là tổ chức phát hành và có chứng khoán (bao gồm cổ phiếu và trái phiếu) được niêm yết trên thị trường chứng khoán Dưới góc nhìn này, DNNY thực chất là doanh nghiệp cổ phần với tư cách là tổ chức niêm yết DNNY không bao hàm các tổ chức phát hành có chứng khoán niêm yết khác như chính phủ (niêm yết tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, trái phiếu đầu tư); chính quyền địa phương (niêm yết trái phiếu địa phương); các doanh nghiệp Nhà nước và doanh nghiệp TNHH (niêm yết trái phiếu doanh nghiệp); các quỹ đầu tư chứng khoán và doanh nghiệp quản lý quỹ (niêm yết chứng chỉ đầu tư).
Xét các loại hình doanh nghiệp trong nền kinh tế, DNNY là loại hình công ty cổ phần Ở Việt Nam, theo Luật Doanh nghiệp, có đa dạng các loại hình doanh nghiệp gồm công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần, công ty hợp danh và doanh nghiệp tư nhân Khi doanh nghiệp là công ty cổ phần đại chúng và có chứng khoán được niêm yết trên TTCK thì được gọi là doanh nghiệp niêm yết hay công ty cổ phần niêm yết.
Như vậy, DNNY là tổ chức niêm yết trên TTCK, là doanh nghiệp cổ phần (thuộc đơn vị có lợi ích công chúng) có đủ điều kiện về vốn, hoạt động kinh doanh, khả năng tài chính, số cổ đông hoặc số người sở hữu chứng khoán và được niêm yết trên TTCK (Sở GDCK hoặc Trung tâm GDCK).
2.1.1.2 Đặc điểm quản trị công ty (QTCT) của các DNNY
Ngày nay, QTCT đã trở thành một vấn đề được quan tâm không chỉ ở các nước phát triển mà còn ở các nền kinh tế đang phát triển, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á, cũng như sự gian lận BCTC dẫn đến sự sụp các công ty lớn trên thế giới ở Mỹ và Châu âu như: Enron, Worldcom, Adelphia Communications,AOL, Tyco ở thập niên cuối của thế kỷ 20 và đầu thế kỷ 21 (Nguyễn TrọngNguyên, 2016)
Nguồn gốc về QTCT từ sự phân tách quyền sở hữu với quyền quản lý ở các công ty đại chúng Các nhà đầu tư đầu tư vốn của họ vào các công ty mà họ kỳ vọng là sẽ sinh lời, do vậy họ có thể được hưởng lợi nhuận trong tương lai Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư thiếu thời gian và trình độ chuyên môn cần thiết để điều hành công ty và đảm bảo rằng công ty đó tạo ra lợi nhuận Vì vậy, các nhà đầu tư thuê các nhà quản lý có trình độ để điều hành công ty hằng ngày, đảm bảo rằng các hoạt động công ty tăng khả năng sinh lợi và hiệu quả hoạt động lâu dài.
Sự tách biệt quyền sở hữu và quản lý, một mặt giải quyết được mâu thuẫn giữa vốn và năng lực điều hành như đã trình bày; mặt khác nó cũng làm nảy sinh nguy cơ xung đột lợi ích, khiến cho hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp không đạt mức tối ưu, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư Trong mối quan hệ giữa nhà đầu tư và nhà quản lý, cả hai bên đều mong muốn tối đa hoá lợi ích của mình, tuy nhiên điều kiện để tối đa hoá lợi ích của hai bên không giống nhau Nhà đầu tư muốn tối đa hoá lợi ích của mình thông qua việc tăng giá trị doanh nghiệp, còn lợi ích của nhà quản lý thường gắn trực tiếp với thu nhập nhận được Do nhà quản lý là người trực tiếp điều hành hoạt động của doanh nghiệp nên họ có thể thực hiện những hành vi hay quyết định nhằm tối đa hoá lợi ích cho cá nhân mình nhưng lại làm tổn hại đến lợi ích của nhà đầu tư.
Từ thực trạng nêu trên, do đó cần phải có một cơ chế được đặt ra để các nhà đầu tư (chủ sở hữu) và các bên liên quan kiểm soát việc điều hành công ty nhằm mang lại giá trị gia tăng cao nhất cho công ty nói chung và nhà đầu tư nói riêng. QTCT hình thành nhằm giải quyết mối quan hệ uỷ quyền trong công ty, qua đó các bên có liên quan cùng kiểm soát nhằm ngăn ngừa vấn đề lợi dụng quyền hạn của các nhà quản lý nhằm tối đa hóa lợi ích cho bản thân cũng như nhóm người cùng lợi ích.
Nguyên tắc quản trị công ty, bao gồm: Đảm bảo cơ cấu quản trị hợp lý; Đảm bảo hiệu quả hoạt động của Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát; Đảm bảo quyền lợi của cổ đông và những người có liên quan; Đảm bảo đối xử công bằng giữa các cổ đông; Công khai minh bạch mọi hoạt động của công ty Quản trị công ty cũng bao hàm mối quan hệ giữa nhiều bên, không chỉ trong nội bộ công ty cổ phần như các cổ đông, ban giám đốc điều hành, hội đồng quản trị, ban kiểm soát mà còn những bên có lợi ích liên quan bên ngoài công ty: cơ quan quản lý Nhà nước, các đối tác kinh doanh nhà đầu tư. Đối với Hội đồng quản trị
Về trách nhiệm của HĐQT
Hội đồng quản trị phải tuân thủ đầy đủ trách nhiệm và nghĩa vụ theo quy định của Luật doanh nghiệp và Điều lệ công ty, ngoài ra Hội đồng quản trị có các trách nhiệm và nghĩa vụ sau:
- Chịu trách nhiệm trước cổ đông về hoạt động của công ty;
- Đối xử bình đẳng đối với tất cả cổ đông và tôn trọng lợi ích của người có quyền lợi liên quan đến công ty;
- Đảm bảo hoạt động của công ty tuân thủ các quy định của pháp luật, Điều lệ và quy định nội bộ của công ty;
- Xây dựng Quy chế nội bộ về quản trị công ty và trình Đại hội đồng cổ đông thông qua
- Số lượng thành viên Hội đồng quản trị của công ty đại chúng ít nhất là 03 người và nhiều nhất là 11 người Cơ cấu Hội đồng quản trị cần đảm bảo sự cân đối giữa các thành viên có kiến thức và kinh nghiệm về pháp luật, tài chính, lĩnh vực hoạt động kinh doanh của công ty và có xét yếu tố về giới.
- Cơ cấu Hội đồng quản trị của công ty đại chúng cần đảm bảo sự cân đối giữa các thành viên điều hành và các thành viên không điều hành Tối thiểu 1/3 tổng số thành viên Hội đồng quản trị phải là thành viên không điều hành.
- Công ty đại chúng cần hạn chế tối đa thành viên Hội đồng quản trị kiêm nhiệm chức danh điều hành của công ty để đảm bảo tính độc lập của Hội đồng quản trị Chủ tịch Hội đồng quản trị không được kiêm nhiệm chức danh Giám đốc (Tổng giám đốc) của cùng 01 công ty đại chúng.
- Cơ cấu thành viên Hội đồng quản trị của công ty niêm yết phải đảm bảo tối thiểu 1/3 tổng số thành viên Hội đồng quản trị là thành viên độc lập. Đối với ban kiểm soát và kiểm soát viên
Ban kiểm soát có các quyền và nghĩa vụ sau:
- Giám sát việc tổ chức thực hiện chiến lược phát triển, kế hoạch kinh doanh, thực hiện các mục tiêu chiến lược và mục tiêu kế hoạch của công ty;
Khái quát thực trạng về lập, trình bày và công bố thông tin trên Báo cáo tài chính của doanh nghiệp phi tài chinh niêm yết
Thông qua kết quả khảo sát, nghiên cứu dữ liệu thứ cấp và phỏng vấn chuyên gia về thực trạng lập, trình bày và công bố thông tin trên Báo cáo tài chính của doanh nghiệp phi tài chinh niêm yết, có thể nhận thấy, hệ thống BCTC của các doanh nghiệp Việt Nam nói chung, của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết nói riêng ngày càng trở nên trung thực và minh bạch hơn do các quy định của Nhà nước ngày càng rõ ràng và tiếp cận dần tới chuẩn mực và thông lệ quốc tế Đặc biệt, kể từ năm 2015 khi Thông tư 200/2014/TT-BTC (Thông tư 200) của Bộ Tài chính được ban hành ngày 22/12/2014 hướng dẫn chế độ kế toán doanh nghiệp có hiệu lực, các nghiệp vụ kinh tế đã được phản ánh đúng bản chất hơn, các thông tin trình bày trên BCTC đầy đủ hơn, chất lượng hơn, giúp cho người sử dụng BCTC đưa ra được các quyết định phù hợp hơn Tuy nhiên, bên cạnh đó, việc cố tình “bóp méo” BCTC đâu đó vẫn diễn biến phức tạp, việc chưa thực hiện đầy đủ các quy định chuẩn mực kế toán, chế độ kế toán và các quy định pháp lý có liên quan vẫn tồn tại, tình trạng chậm nộp BCTC vẫn gia tăng, điều này ảnh hưởng đến những quyết định kịp thời của người sử dụng thông tin trên BCTC Có thể khái quát thực trạng phổ biến hiện nay về BCTC của các DNPTCNY hiện nay như sau:
Thứ nhất, hệ thống báo cáo tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết còn một số tồn tại nhất định, cụ thể:
Bảng cân đối kế toán, chỉ tiêu “Tiền và các khoản tương đương tiền” chưa phản ánh đúng giá trị thực do nhiều doanh nghiệp đã “gom” vào cả những khoản đầu tư có thời hạn trên 3 tháng (Nguyễn Thị Thanh Loan, 2017); việc phân loại và theo dõi chi tiết các khoản chứng khoán đầu tư, các khoản nợ phải thu, phải trả chưa được quan tâm đúng mức dẫn đến việc xác định kết quả kinh doanh thiếu trung thực; việc trích lập các khoản dự phòng thường không đúng quy định do thủ tục thành lập hội đồng thẩm định mức trích lập các khoản dự phòng không được nhiều doanh nghiệp quan tâm thực hiện; không loại trừ các giao dịch nội bộ trên BCTC hợp nhất;…
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, vẫn có doanh nghiệp bất động sản
(như các DN có mã chứng khoán LHC, MCO, VST) áp dụng chuẩn mực về hợp đồng xây dựng để ghi nhận doanh thu theo tiến độ, tương tự nhà thầu xây dựng; có doanh nghiệp (như các DN có mã chứng khoán C47, HLG) thay đổi phương pháp khấu hao khi không có bằng chứng cho thấy có sự thay đổi về cách thức sử dụng và thu hồi tài sản nhằm giảm chi phí phải khấu hao trong năm, nhờ vậy, làm tăng lãi/giảm lỗ trên báo cáo tài chính Thậm chí, chi phí lãi vay không được hạch toán đúng, đủ; chi phí quản lý doanh nghiệp cũng không được kết chuyển toàn bộ vào báo cáo kết quả kinh doanh, mà “treo” lại một phần trên bảng cân đối kế toán;…
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, mặc dù thị trường chứng khoán suy giảm kéo dài, nhiều khoản đầu tư tài chính đã bị giảm sâu, nhưng trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ của một số doanh nghiệp (như các DN có mã chứng khoán CLG, CNT) đã không trình bày luồng tiền liên quan đến chứng khoán nắm giữ vì mục đích thương mại; không bóc tách chênh lệch giữa số dư đầu kỳ và cuối kỳ của các khoản phải thu, phải trả và tồn kho liên quan đến hoạt động đầu tư và tài chính Thậm chí, trên báo cáo tài chính của không ít doanh nghiệp, số liệu giữa báo cáo này không khớp với số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh;…
Thuyết minh báo cáo tài chính, thuyết minh báo cáo tài chính trong nhiều trường hợp không thuyết minh các chỉ tiêu có tính chất trọng yếu theo quy định của chuẩn mực kế toán như khoản đi vay, cho vay có giá trị lớn, phương pháp xác định doanh thu, giá vốn gắn với từng loại hình lĩnh vực kinh doanh cụ thể của doanh nghiệp (như các DN có mã chứng khoán PTC, TMS), khiến người đọc không có được cái nhìn rõ ràng, chân thực về doanh nghiệp Thông tin về các bên liên quan không được trình bày, hoặc trình bày không đủ các nội dung theo quy định của chuẩn mực kế toán Các thông tin phi tài chính về cơ hội cũng như rủi ro kinh doanh được trình bày hết sức hạn chế.
Thứ hai, về chênh lệch số liệu trước và sau kiểm toán
Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết luôn là nguồn thông tin quan trọng để nhà đầu tư phân tích, đánh giá cổ phiếu và ra quyết định đầu tư Tuy nhiên trong những năm gần đây, tình trạng chênh lệch về lợi nhuận giữa báo cáo tài chính trước và sau khi kiểm toán lại khá phổ biến Việc doanh nghiệp đang từ lãi nhiều thành lãi ít, đang từ lãi thành lỗ đã làm giảm sút nghiêm trọng niềm tin của nhà đầu tư vào doanh nghiệp, vào thị trường chứng khoán, nhất là khi hiện tượng này gây thiệt hại cho nhà đầu tư.
Theo thống kê của Vietstock tính đến ngày 16/04/2018, có 540 DNPTCNY có lợi nhuận sau thuế năm 2017 kiểm toán chênh lệch so với báo cáo tự lập trong tổng số 709 DNPTCNY đã công bố BCTC kiểm toán Trong đó, có 5 doanh nghiệp chuyển từ lãi thành lỗ và không có doanh nghiệp nào từ lỗ sang lãi sau kiểm toán. Nhiều DNPTCNY có chênh lệch giữa BCTC trước và sau kiểm toán năm 2017 khá lớn và bằng nhiều hình thức khác nhau.
Nhìn chung, các sai lệch trong BCTC do doanh nghiệp tự lập và sau kiểm toán thường xuất hiện những sai sót trong việc ghi chép và trình bày các khoản mục trênBCTC Phần nhiều là do chênh lệch từ quan điểm khác nhau giữa doanh nghiệp với các kiểm toán viên liên quan đến các ước tính kế toán như các khoản dự phòng,khấu hao và phân bổ… Sai sót hay gặp nhất là do sai sót, nhầm lẫn từ phía các doanh nghiệp con, doanh nghiệp liên doanh liên kết của doanh nghiệp làm choBCTC của doanh nghiệp mẹ cũng bị sai theo, khi thực hiện kiểm toán các doanh nghiệp con, doanh nghiệp liên doanh liên kết này thì mới phát hiện ra sai sót.
Thứ ba, về công khai báo cáo tài chính
Nội dung công khai báo cáo tài chính theo quy định của Việt Nam ít hơn và thời hạn chậm nhất phải công bố cũng ngắn hơn so với chuẩn mực quốc tế Tuy nhiên, quy định này trên thực tế hầu như không được tôn trọng Mới đây, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) tạm dừng giao dịch cổ phiếu của 17 DN chậm công bố BCTC kiểm toán 2017 Theo đó, cổ phiếu của 17 tổ chức đăng ký giao dịch chậm công bố quá 45 ngày so với thời hạn quy định chung đối với BCTC kiểm toán năm 2017 bị tạm dừng giao dịch từ 23/5 đến 25/5/2018 Trong danh sách này, nhiều cái tên quen như CTCP Viglacera Hà Nội, CTCP Lương thực thực phẩm Colusa – Miliket, CTCP Công nghiệp - Thương mại Hữu Nghị, Tổng Doanh nghiệp Xây dựng Hà Nội – CTCP, CTCP Phòng cháy chữa cháy và Đầu tư Xây dựng Sông Đà… Đáng chý ý, nhiều DN trước đó đã từng "dính án” tạm ngừng giao dịch như SD3 của doanh nghiệp CP Sông Đà từng bị ngừng giao dịch 3 phiên. Đại diện HNX cho hay, Sở này sẽ có thông báo cho phép cổ phiếu thuộc danh sách trên được giao dịch trở lại khi tổ chức đăng ký giao dịch thực hiện công bố thông tin BCTC kiểm toán năm 2017 Trước đó, HNX đã nhắc nhở trên toàn thị trường đối với 32 DN chậm công bố BCTC kiểm toán năm 2017 quá 30 ngày theo quy định.
Việc lựa chọn hình thức công khai BCTC của các doanh nghiệp cũng còn một số tồn tại nhất định, DNPTCNY chủ yếu thực hiện đầy đủ và đúng quy định vềCBTT trên website của SGDCK, một số doanh nghiệp không công bố BCTC quý,BCTC năm trên website doanh nghiệp Định dạng tập tin BCTC chủ yếu dưới dạng file pdf, chiếm 100% tổng mẫu quan sát Tất cả các BCTC được công bố bằng tiếngViệt, một số lượng nhỏ các BCTC được công bố bằng ngôn ngữ quốc tế phổ biến(tiếng Anh) như các DN có mã chứng khoán TNG và NTP Hầu hết các DNPTCNY chưa quan tâm đúng mức đến việc tạo sự dễ dàng hay thuận tiện để nhà đầu tư tiếp cận thông tin Các DNPTCNY chủ yếu thực hiện những quy định của cơ quan chức năng liên quan đến việc CBTT, rất hiếm doanh nghiệp xem đó như là quyền và nghĩa vụ của mình, thậm chí nhiều doanh nghiệp còn vi phạm các quy định trong việc CBTT trên website của chính doanh nghiệp mình Cụ thể, các DN có mã chứng khoán MHL, DCS, trên website doanh nghiệp không công bố BCTC kiểm toán; thông tin công bố cho cổ đông trình bày không logic, BCTC được trình bày dưới dạng tin tức mà không có sự sắp xếp ngày tháng, không phân loại thông tin, nhà đầu tư muốn đọc BCTC phải đọc hết tin tức mới tìm được thông tin hay BCTC cần tìm (mất khá nhiều thời gian);…
Thực trạng trên, theo đánh giá của các chuyên gia chủ yếu là do môi trường pháp lý về kế toán chưa thực sự đầy đủ, rõ ràng, dễ hiểu; không sử dụng các công cụ để phân tích trên các báo cáo; nội dung công khai báo cáo ít được tôn trọng Mặt khác, theo ông Phan Lê Thành Long, Giám đốc Viện Kế toán quản trị công chứng Australia tại Việt Nam, Chất lượng quản trị công ty ở Việt Nam còn yếu kém do vai trò của thành viên hội đồng quản trị độc lập còn nhiều hạn chế, bởi mô hình quản trị hiện tại chưa giúp cho họ gia tăng vai trò giám sát hoạt động của doanh nghiệp Theo báo cáo về công bố và minh bạch thông tin của SGDCK Hà nội thì chỉ có khoảng 20% DNNY có đủ tỷ lệ 1/3 số lượng thành viên Hội đồng quản trị độc lập theo quy định tại Nghị định 71/2017/NÐ-CP hướng dẫn về quản trị công ty áp dụng cho công ty đại chúng, cũng theo NĐ 71, để đảm bảo chất lượng và hiệu quả hoạt động của Ban kiểm soát thì phải có ít nhất 01 thành viên là kế toán viên hoặc kiểm toán viên, tuy nhiên qua khảo sát thì chỉ có trên 25% DNNY đáp ứng được điều kiện này Ðương nhiên, việc hoàn thiện quy định pháp lý về các vấn đề này là quan trọng, nhưng quan trọng hơn là phải được thực thi trên thực tế Nếu tình trạng thành viên hội đồng quản trị độc lập xuất hiện ở các doanh nghiệp theo kiểu điểm mặt, trình tên cho có, để đáp ứng về mặt hình thức tuân thủ quy định tại Nghị định
71 thì một mặt sẽ khó nâng cao chất lượng hoạt động của thành viên hội đồng quản trị độc lập, mặt khác khiến cho chất lượng quản trị công ty kém dẫn đến tính minh bạch thông tin chậm được cải thiện Bên cạnh đó, thời gian qua, độ tin cậy kết quả kiểm toán độc lập báo cáo tài chính chưa thực sự đáp ứng đòi hỏi của thực tiễn và đó là nguyên nhân ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của cácDNPTCNY (Nguyễn Thị Minh Tâm, 2019) Chế tài xử phạt chưa đủ sức răn đe,chất lượng phần mềm kế toán và năng lực của nhân viên kế toán cũng được coi là những nguyên nhân dẫn đến tình trạng trên (Nguyễn Thị Minh Tâm, 2019; Phạm Quốc Thuần, 2016).
Trong chương 2, NCS đã tổng quát hóa các nội dung liên quan đến Báo cáo tài chính của các DNNY trên TTCK VN, trong đó gồm các nội dung về khái niệm, đặc điểm của các DNPTCNY và đặc điểm của BCTC của các DNPTCNY trên TTCK VN.
Bên cạnh đó, luận án cũng trình bày các quy định pháp lý về lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC và các quy định về quản trị công ty của các DNNY trên thị trường chứng khoán Việt Nam Đồng thời luận án cũng đã khái quát thực trạng lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của các DNPTCNY Nội dung của chương 2 là một trong những căn cứ pháp lý khi xây dựng các tiêu chí đo lường mức độ minh bạch thông tin trên BCTC cũng như xác định các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK VN ở chương 3.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Thiết kế nghiên cứu
Nghiên cứu luận án được chia thành 2 giai đoạn: Nghiên cứu đính tính và nghiên cứu định lượng.
Giai đoạn 1: Nghiên cứu định tính
Nghiên cứu định tính được thực hiện nhằm xác định các tiêu chí đánh giá mức độ minh bạch thông tin trên BCTC và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY dưới góc độ người cung cấp thông tin. Trên cơ sở đó, hình thành mô hình nghiên cứu, xây dựng giả thuyết nghiên cứu, thiết lập bảng hỏi điều tra, các thang đo nháp và thang đo chính thức.
Trong giai đoạn này, tác giả tiến hành thu thập các tài liệu liên quan đến chủ đề nghiên cứu của luận án, bao gồm: Các công trình trong nước và quốc tế về minh bạch thông tin và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY Từ các tài liệu thu thập được, tác giả tiến hành tổng hợp, đánh giá, phân loại các quan điểm về minh bạch thông tin và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC theo các cách tiếp cận khác nhau Trên cơ sở đó, tác giả xác định hướng nghiên cứu của luận án “ Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY” dưới góc độ người cung cấp thông tin, từ đó, xây dựng mô hình nghiên cứu của luận án Ngoài ra, tác giả cũng thu thập các tài liệu liên quan đến báo cáo tài chính của các DN phi tài chính niêm yết cũng như các quy định liên quan đến quá trình tạo lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của các DNNY trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Sau khi xây dựng được mô hình nghiên cứu của luận, tác giả thực hiện xin ý kiến chuyên gia về sự phù hợp của các biến trong mô hình nghiên cứu Tiếp thu ý kiến của các chuyên gia, tác giả thực hiện những hiệu chỉnh cần thiết để có được bảng câu hỏi khảo sát chính thức của luận án.
Giai đoạn 2: Nghiên cứu định lượng
Trong giai đoạn này Tác giả sử dụng công cụ xử lý dữ liệu khảo sát bằng phần mềm SPSS 20 nhằm đánh giá về thực trạng minh bạch thông tin trên BCTC
Tính minh bạch của thông tin trên BCTC và ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt
Tổng quan về tính minh bạch thông tin trên BCTC và các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên
Phỏng vấn chuyên gia Thang đo nháp lần 2
Khảo sát thử Hoàn chỉnh bảng câu hỏi và thang đo
Kiểm định và đưa ra kết quả
Phân tích với công cụ SPSS cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY Đồng thời đánh giá độ tin cậy của thang đo và kiểm định giá trị thang đo bằng phân tích EFA được trình bày sau đó Kế tiếp, tác giả tiến hành kiểm định mối quan hệ của các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC thông qua các phép kiểm định thích hợp (Anova, Pearson) và xây dựng mô hình hồi qui tuyến tính tối ưu nhằm lượng hóa mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY Toàn bộ quy trình nghiên cứu của luận án được thể hiện tại hình 3.1 dưới đây.
Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu của luận án
3.1.2.1 Đề xuất mô hình nghiên cứu
Từ quá trình nghiên cứu tổng quan, kết quả cho thấy đã có nhiều mô hình nghiên cứu trong và ngoài nước về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch và công bố thông tin Tuy nhiên, tùy vào cách tiếp cận cũng như phạm vi nghiên cứu sẽ dẫn đến các yếu tố ảnh hưởng cũng ít nhiều là khác nhau giữa các công trình. Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán trong nước và thế giới Theo thời gian các nghiên cứu sau kế thừa các nghiên cứu trước nên ngày càng hoàn thiện hơn về mặt nội dung và ý nghĩa, các kết luận đưa ra có giá trị và cơ sở minh chứng hơn. Tuy nhiên, chưa có công trình nào nghiên cứu mang tính tổng hợp nhất quán về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY nói chung và các DNPTCNY nói riêng dưới góc độ người cung cấp thông tin, nếu có cũng chỉ dừng lại ở phương pháp nghiên cứu định tính Từ việc tìm hiểu quá trình tạo lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC, cho thấy, để đảm bảo tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY cần có rất nhiều điều kiện, bao gồm các điều kiện bên trong DNPTCNY như: hệ thống kiểm soát nội bộ, ban lãnh đạo của doanh nghiệp (Gồm HĐQT và ban giám đốc), ban kiểm soát, kế toán… Đồng thời còn có các điều kiện bên ngoài tác động đến mức độ minh bạch thông tin trên BCTC là các điều kiện về pháp lý và quản lý nhà nước: cụ thể là hệ thống chuẩn mực kế toán và các quy định liên quan đến quá trình công bố BCTC, Kiểm toán độc lập, đây là những điều kiện tác động và chi phối đến chất lượng xử lý dữ liệu kế toán phục vụ cho việc soạn lập và công bố BCTC của doanh nghiệp kết hợp đặc điểm của các DNPTCNY ở Việt Nam cho phù hợp với môi trường kinh tế, xã hội, văn hóa của Việt Nam, tác giả tiến hành xây dựng mô hình nghiên cứu Mô hình nghiên cứu đề xuất này, tổng hợp những ưu điểm nổi bật từ các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY ở góc độ người lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC, được kế thừa từ các kết quả nghiên cứu trước của một số tác giả như Nguyễn Trọng Nguyên (2013), Phạm Quốc Thuần
(2016), Zinatul Iffah Binti Abdullah (2015), Lê Thị Mỹ Hạnh (2015) đặc biệt là kế thừa các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch BCTC từ luận án của tác giả Nguyễn Đình Hùng (2010) Ngoài ra, trong quá trình nghiên cứu tìm hiểu các vấn đề liên quan đến đề tài, đồng thời căn cứ vào Lý thuyết xử lý thông tin (mục 1.4.1.6), cũng
MB thông tin trên BCTC như căn cứ vào quá trình nghiên cứu thực trạng lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của các DNPTCNY ở chương 2, tác giả nhận thấy rằng, để xử lý thông tin trong quá trình tạo lập, trình bày thông tin trên BCTC thì chất lượng phần mềm kế toán mà doanh nghiệp đang áp dụng cũng đóng vai trò quan trọng Do vậy, tác giả quyết định đưa “Phần mềm kế toán” vào mô hình nghiên cứu đề xuất ban đầu về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY, sau đó tiếp tục xin ý kiến các chuyên gia về sự phù hợp của các yếu tố này để đưa ra mô hình nghiên cứu chính thức.
Từ những căn cứ trên, để đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK, luận án sử dụng mô hình hồi quy đa biến Trong đó, biến phụ thuộc là tính minh bạch của thông tin trên BCTC, biến độc lập là 8 yếu tố ảnh hưởng là: Kiểm soát nội bộ, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát, Nhân viên kế toán, Môi trường pháp lý, kiểm toán độc lập và phần mềm kế toán ( Hình 3.2).
Hình 3.2 Mô hình nghiên cứu đề xuất
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Từ mô hình nghiên cứu ( hình 3.2) các giả thuyết nghiên cứu sẽ được phát biểu như sau:
H1: KSNB hoạt động càng hiệu quả thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao.
H2: HĐQT càng độc lập, hoạt động tuân thủ quy định thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao.
H3: Ban giám đốc càng chính trực, am hiểu và tuân thủ quy định về lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao.
H4: Ban kiểm soát càng đảm bảo về số lượng, tỷ lệ thành viên, trình độ chuyên môn và thực hiện tốt chức năng giám sát thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao.
H5: Năng lực chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp của Nhân viên kế toán càng đảm bảo thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao
H6: Môi trường pháp lý càng hoàn thiện thì mức độ mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao
H7: Chất lượng kiểm toán BCTC của các Công ty Kiểm toán độc lập càng cao thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao.
H8: Phần mềm kế toán có chất lượng càng tốt thì mức độ minh bạch thông trên BCTC của các DNPTCNY càng cao.
3.1.2.3 Xây dựng thang đo của các biến trong mô hình nghiên cứu
Xây dựng thang đo các đặc tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của DNPTCNY
Như đã trình bày trong chương 1 của luận án, có nhiều cách thức khác nhau để đánh giá tính minh bạch thông tin tài chính trong các nghiên cứu trước đây, phụ thuộc vào mục tiêu và cách tiếp cận của từng nghiên cứu Các chỉ số dùng làm tiêu chí đánh giá tính minh bạch thông tin tài chính được sử dụng trong một số nghiên cứu trước như của S&P, OECD đều dựa trên các tiêu chí nhất định để chấm điểm Tuy nhiên, để phù hợp với cách tiếp cận của luận án là nhằm đo lường mức độ minh bạch của thông tin trên BCTC dựa trên góc độ lập, trình bày và công bố thông tin cho những đối tượng sử dụng, đặc biệt là nhà đầu tư và để phù hợp với thực tiễn tại Việt Nam Luận án sẽ sử dụng phương pháp định tính trên cơ sở đáp ứng các yêu cầu về về trình bày và công bố thông tin trên BCTC theo các quy định của chuẩn mực kế toán và quy định về công bố thông tin tại Việt Nam theo hướng tiếp cận với chuẩn mức kế toán quốc tế Do vậy, tác giả sẽ lựa chọn kết hợp phương pháp đo lường chất lượng của thông tin trên BCTC của Ferdy van Beest và các công sự (2009) dựa trên quan điểm của FASB và IASB và nghiên cứu của Jonas và Blanchet (2000) đồng thời kế thừa phương pháp đo lường các đặc tính minh bạch thông tin trên BCTC trong trong các nghiên cứu trong nước như của Nguyễn Trọng Nguyên (2013), Trần Thị Thanh Tú (2014), Phạm Quốc Thuần (2016), Lê Thị Mỹ Hạnh (2015)…để có được bộ thang đo phù hợp với phạm vi nghiên cứu của đề tài và phù hợp với thực tiễn tại Việt Nam trên cở sở đáp ứng được các đặc tính minh bạch của thông tin trên BCTC là: Sự Thích hợp, Sự tin cậy, so sánh, kịp thời và dễ hiểu dễ tiếp cận ( Sự Thuận tiện) Sở dĩ tác giả không thể kế thừa trọn bộ thang đo ở bất kỳ công trình đi trước mà chỉ kế thừa chọn lọc, vì bộ tiêu chí đo lường của các nghiên cứu trước có một số câu hỏi nằm ngoài phạm vi cung cấp thông tin trên BCTC mà thông tin đó lại nằm trên bao cáo quản trị hoặc báo cáo thường niên của
DN, hơn nữa có những bộ tiêu chí đo lường rất tốt về chất lượng thông tin trên BCTC nhưng lại thiếu một số đặc tính của công bố thông tin Vì đối tượng nghiên cứu của luận án là tính minh bạch thông tin nên sẽ bao gồm các đặc tính về chất lượng thông tin và công bố thông tin Bộ tiêu chí ban đầu của luận án bao gồm 5 đặc tính đại diện cho tính minh bạch thông tin trên BCTC tương ứng với 26 thuộc tính đo lường, cụ thể như sau: Đăc tính Thích hợp
Thông tin được cho là thích hợp khi nó có khả năng tạo ra sự khác biệt trong quyết định của người sử dụng thông tin với tư cách là người cung cấp vốn cho doanh nghiệp Để đạt được điều này thông tin thích hợp cần phải có giá trị dự báo, giá trị xác nhận hoặc cả hai (IASB) Các thông tin trình bày trên BCTC phải thích hợp với nhu cầu ra quyết định của người sử dụng Từ việc sử dụng những thông tin này, họ có thể nhận xét, đánh giá được những sự kiện và kết quả của doanh nghiệp, có phương hướng thực hiện trong tương lai nhằm đạt tới mục tiêu đã (VAS21) Tính thích hợp được hiểu là sử dụng cho đại đa số các đối tượng có nhu cầu sử dụng thông khác nhau chứ không phải đáp ứng nhu cầu cụ thể của từng đối tượng sử dụng Có 5 thuộc tính tạo nên sự thích hợp của thông tin trên BCTC (Bảng 3.1) Đặc tính Sự tin cậy
Phương pháp thu thập dữ liệu và quy trình thực hiện trong nghiên cứu định tính
3.2.1.1 Đối tượng khảo sát trong nghiên cứu định tính
Như đã trình bày, tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY là một khái niệm đa chiều, phức tạp Do đo tác giả sẽ thực hiện xin ý kiến của các chuyên gia thông qua phỏng vấn trực tiếp kết hợp với phát phiếu xin ý kiến với các đối tượng tham gia khảo sát được xác định là những chuyên gia có trình độ cao và có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực Kế toán, kiểm toán, bao gồm các giảng viên ở các trường đại học; Giám đốc/phó giám đốc, Kế toán trưởng, cán bộ trong ban kiểm soát nội bộ của DNPTCNY Các chuyên gia tham gia phỏng vấn phải có ít nhất 5 năm kinh nghiệm và có trình độ từ cử nhân trở lên Phương pháp nghiên cứu định tính được thực hiện đầu tiên với việc thu thập thông tin bằng bảng câu hỏi được chuẩn bị trước Bảng câu hỏi bao gồm nội dung yêu cầu các chuyên gia cho biết ý kiến về mô hình nghiên cứu đã phù hợp chưa, cũng như yêu cầu xem xét lại các thành phần và thang đo của mô hình nghiên cứu đề xuất có phù hợp với đặc thù của lĩnh vực nghiên cứu hay chưa và cho ý kiến bổ sung Kết quả nghiên cứu định tính sẽ là cơ sở dùng để thiết kế bảng câu hỏi và xây dựng mô hình cho nghiên cứu kiểm định.
3.2.1.2 Chọn mẫu trong nghiên cứu định tính
Nghiên cứu định tính là một dạng nghiên cứu khám phá vì vậy mẫu của nghiên cứu định tính sẽ được chọn theo mục đích xây dựng lý thuyết hay còn gọi là chọn mẫu lý thuyết ( Coyne, 1997, Strauss và Corbin, 1998) Quy trình chọn mẫu lý thuyết được thực hiện như sau: Tác giả thực hiện các cuộc phỏng vấn lần lượt với các chuyên gia Số lượng các cuộc phỏng vấn được tiến hành với tiêu chí: Thực hiện đến khi không tìm được nội dung mới (đến điểm bão hoà) thì sẽ kết thúc(Nguyễn Đình Thọ, 2013) Với các nội dung đã được đặt ra, tác giả thực hiện đến cuộc phỏng vấn thứ chín thì không phát hiện ra những điểm mới so với các cuộc phỏng vấn trước Tuy nhiên, để đảm bảo chắc chắn, tác giả thực hiện phỏng vấn thêm một chuyên gia nữa nhưng cuộc phỏng vấn này cũng không phát hiện thêm điểm mới nào so với các cuộc phỏng vấn đã thực hiện nên tác giả đã dừng phỏng vấn sau khi thực hiện phỏng vấn 10 chuyên gia (Phụ lục 3.01 Danh sách phỏng vấn chuyên gia)
3.2.2 Quy trình thực hiện nghiên cứu định tính
Xuất phát từ mô hình đề xuất ở trên về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của các thông tin trên BCTC, tác giả thực hiện phỏng vấn bán cấu trúc với các chuyên gia thông qua bảng sơ thảo với nội dung thảo luận như sau:
(1) Thảo luận về các đặc tính đo lường mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY dưới góc độ người cung cấp thông tin đã đầy đủ và phù hợp chưa? Các tiêu chí đo lường được sử dụng đã đầy đủ và phù hợp chưa?
(2) Thảo luận về các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam; Các tiêu chí đo lường đặc điểm của các yếu tố này đã đầy đẩy đủ và phù hợp chưa?
Sau đó, tác giả thực hiện phỏng vấn sâu với các chuyên gia thông qua các câu hỏi mở để thu thập ý kiến của các chuyên gia Các câu hỏi sử dụng trong phỏng vấn chuyên sâu tập trung vào:
(1) Yêu cầu chỉnh sửa bổ sung đặc tính cũng như các tiêu chí đo lường tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam?
(2) Yêu cầu chỉnh sửa, bổ sung thêm yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam?
Ngoài những nội dung phỏng vấn trên, trong quá trình phỏng vấn chuyên sâu, tuỳ vào tình hình cuộc phỏng vấn tác giả cũng phỏng vấn thêm một số nội dung liên quan đến:
(1) Thực trạng lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của các DNNY hiện nay cũng như là một số nguyên nhân ảnh hưởng đến thực trạng đó?
(2) Những khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam hiện nay?
Phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu trong nghiên cứu định lượng
Thu thập dữ liệu nghiên cứu gồm các nội dung: Chọn mẫu nghiên cứu, thiết kế câu hỏi khảo sát và phương pháp thu hồi phiếu khảo sát.
3.3.1.1 Chọn mẫu nghiên cứu trong định lượng Đối tượng thu thập dữ liệu
Xuất phát từ mục đích nghiên cứu và cách tiếp cận của luận án là “ Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY” dưới góc độ người cung cấp thông tin Do vậy, đối tượng thu thập dữ liệu phải có có kiến thức về kế toán, nắm rất rõ đặc tính minh bạch thông tin và đặc điểm xử lý BCTC, tại chính DN cần được khảo sát Vì vậy, tác giả sẽ tiến hành thập dữ liệu cho nghiên cứu định lượng từ các đối tượng là Giám đốc tài chính, Trưởng Ban kiểm soát, Kế toán trưởng, Kế toán tổng hợp tại các DNNY.
Khung mẫu nghiên cứu của luận án là các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán (gồm SGDCK Hà Nội và SGDCK TP.HCM) Danh sách các DNNPTCNY trên 2 Sàn giao dịch tính đến ngày 15/5/2018 là 635 DN trong đó Sàn HNX có 353 DN và Sàn HOSE là 282 DN được phân loại theo 14 ngành như bảng 3.3 dưới đây Trong đó, 2 ngành có số lượng doanh nghiệp niêm yết cao hơn hắn so với các ngành còn lại là Ngành Vật liệu xây dựng (175 DN) và Ngành Hàng và dịch vụ công nghiệp (109 DN) chiếm tổng số 284/635 DN Tuy nhiên, vì các đối tượng thu thập dữ liệu của luận án là các đối tượng bên trong DNNY (Giám đốc, kế toán, kiểm soát viên…), việc thu thập dữ liệu từ các đối tượng này ở tất cả 635 DN là không hề dễ dàng, bởi các đối tượng này thường rất
“kẹt” thời gian, do vậy, không phải lúc nào họ cũng sẵn sàng trả lời câu hỏi khảo sát Hơn nữa, nếu khảo sát toàn bộ 635 DN sẽ gây tốn kém nguồn lực và thời gian.
Vì thế, tác giả sẽ quyết định lựa chọn kích thước mẫu nghiên cứu vừa đảm đảm điều kiện về cỡ mẫu tối thiểu vừa đảm bảo tính đại diện cao.
Bảng 3.3 Số lượng các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam tính đến 18.5.2018
STT Ngành HNX HOSE Tổng
2 Thực phẩm và đồ uống 26 35 61
3 Xây dựng và Vật liệu 116 59 175
5 Điện, nước & xăng dầu khí đốt 14 23 37
7 Hàng & Dịch vụ Công nghiệp 66 43 109
8 Hàng cá nhân & Gia dụng 16 17 33
12 Du lịch và Giải trí 13 10 23
(Nguồn: Tác giả tổng hợp từ Stoxplus)
Kích thước mẫu nghiên cứu
Có nhiều quan điểm khác nhau trong việc lựa chọn kích thước mẫu khảo sát trong nghiên cứu định lượng Theo Hair và công sự (1998) và theo Nguyễn Đình Thọ (2011), kích thước mẫu phải tối thiểu từ 100 đến 150 Trong khi đó Gorsuch
(1983) cho rằng phân tích nhân tố cần ít nhất 200 quan sát Theo quan điểm của Bollen (1989), kích thước mẫu tối thiểu là 5 quan sát cho một câu hỏi cần ước lượng hay kích thước mẫu tối thiểu = số biến quan sát *5 Như vậy theo Bollen thì kích thước mẫu tối thiểu cho việc khảo sát trong luận án sẽ là 55*5= 275 DNNY. Để nâng cao độ tin cậy của thông tin khảo sát, tác giả sử dụng phương pháp chọn mẫu xác suất được thực hiện bằng cách lấy 70% số 635 DNPTCNY của 14 ngành trên 2 sàn giao dịch từ bảng 3.3 Như vậy, cỡ mẫu nghiên cứu là 445 DNPTCNY (70% *635).
( Phụ lục 3.02 Danh sách các DNPTCNY đã tham gia khảo sát)
3.3.1.2 Thiết kế bảng câu hỏi khảo sát.
Bảng khảo sát được thiết kế trên cơ sở kết quả ở bước nghiên cứu định tính, bảng hỏi được sử dụng chung cho tất cả các đối tượng có hiểu biết liên quan đến việc lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của các DNPTCNY, bao gồm các đối tượng bên trong DNPTCNY Để nâng cao độ tin cậy của dữ liệu khảo sát, trong mỗi DN khảo sát, tác giả sẽ thu thập thông tin từ 3 đối tượng là Kế toán trưởng, Giám đốc/PGĐ tài chính, Trưởng ban kiểm soát.
Bảng câu hỏi khảo sát được thiết kế gồm các 3 phần sau:
Phần I: Thông tin chung về đối tượng khảo sát
Phần II: Câu hỏi khảo sát: Câu hỏi khảo sát là những câu hỏi đóng được đánh giá qua 5 cấp độ theo thang đo Likert từ mức thấp nhất đến mức cao nhất như sau: Mức 1: Rất không đồng ý; Mức 2: Không đồng ý; Mức 3: Bình thường; Mức 4: Đồng ý; Mức 5: Rất đồng ý.
Phần III Một số câu hỏi mở nhằm xin ý kiến của các đối tượng khảo sát về thực trạng lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC cũng như thực trạng về các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch thông tin trên BCTC tại đơn vị mình?
Qua đó gọi ý một số khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch của thông tin trên BCTC của các DNPTCNY
( Phụ lục 3.03 Phiếu khảo sát dành cho đối tượng thuộc DNPTCNY)
3.3.1.3.Phương pháp khảo sát và thu hồi phiếu khảo sát
Phương pháp khảo sát: Khảo sát trực tiếp, gọi điện, qua email.
Với hình thức trực tiếp: Được thực hiện một trong các hình thức sau:
- Tác giả sẽ gửi lại phiếu khảo sát và nhờ một nhân viên của đơn vị được khảo sát thu hộ
Với hình thức gửi qua mail: Sử dụng bản thiết kế câu hỏi trên Google Drive và thu hồi phiếu qua bảng tổng hợp tự động của Google Drive (dành cho các trường hợp không gửi được trực tiếp)
Số lượng phiếu khảo sát dự kiến sử dụng: là 1.335 phiếu (Mẫu khảo sát 445 DNPTCNY, mỗi DN sử dụng 3 phiếu)
3.3.2 Phương pháp xử lý dữ liệu định lượng
Căn cứ vào kết quả khảo sát, để xử lý dữ liệu bằng công cụ SPSS 20, tác giả tiến hành mã hóa các thuộc tính của các thanh đo như sau:
Bảng 3.4 Mã hóa các đặc tính đo lường mức độ minh bạch thông tin trên
BCTC của các DNPTCNY STT Mã Tên các đặc tính
1 R1 BCTC có trình bày các thông tin phi tài chính (cơ hội rủi ro) ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư.
2 R2 BCTC cung cấp các thông tin định hướng tương lai rất hữu ích cho người sử dụng thông tin
3 R3 BCTC trình bày cụ thể về kết quả kinh theo theo bộ phận (theo từng lĩnh vực hay từng khu vực địa lý)
4 R4 DN áp dụng giá trị hợp lý đối với một số các khoản mục theo đúng quy định hiện hành.
5 R5 Trong bản thuyết minh BCTC, DN có thuyết minh, giải trình thêm các thông tin khác giúp người sử dụng hiểu được sự tác động của các giao dịch cụ thể trong quá khứ hoặc các diễn biến của thị trường ảnh hưởng tới DN trong việc đưa ra quyết định kinh tế.
6 F1 BCTC cung cấp các giả định và ước tính kế toán có căn cứ.
7 F2 BCTC cung cấp thêm các thông tin về quản trị doanh nghiệp
8 F3 BCTC của DN được kiểm toán viên độc lập đưa ra ý kiến chấp nhận toàn phần.
9 F4 BCTC cung cấp và đánh giá các sự kiện ảnh hưởng tích cực và tiêu cực đến kết quả kinh doanh trong năm báo cáo( trình bày không thiên lệch)
10 F5 BCTC cung cấp đầy đủ thông tin về các bên liên quan
11 F6 BCTC của doanh nghiệp được công bố chính xác & nhất quán (số liệu trước & sau kiểm toán không sai lệch nhiều).
12 F7 Các chính sách kế toán được lựa chọn và áp dụng phù hợp với chuẩn mực và chế độ kế toán hiện hành.
U Dễ hiểu, dễ tiếp cận ( Sự thuận tiện)
13 U1 BCTC được trình bày theo đúng mẫu quy định (theo thứ tự rõ ràng, có thuyết minh đầy đủ)
14 U2 Các thuyết minh cho bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh được trình bày chi tiết, cụ thể, rõ ràng
15 U3 Ngôn ngữ trong BCTC sử dụng dễ hiểu, khi sử dụng các thuật ngữ đặc thù thì có giải thích đính kèm.
16 U4 DN cung cấp nhiều kênh giúp nhà đầu tư tiếp cận thông tin (thông qua báo cáo thường niên, website của Sở GDCK, ấn phẩm, báo chí và báo cáo phân tích tóm tắt)
17 U5 DN có trang website cập nhật thường xuyên và đầy đủ thông tin được công bố.
18 U6 DN công bố BCTC bằng cả tiếng Anh và tiếng Việt
19 C1 BCTC có phân tích các chỉ số tài chính và có biểu đồ, đồ thị minh họa giúp so sánh với các năm trước và với DN khác
20 C2 Tất cả các phương pháp và chính sách kế toán trong BCTC đều được kiểm toán viên chấp nhận sau khi kiểm tra thông tin.
21 C3 BCTC cung cấp giải thích cho những điều chỉnh hồi tố số liệu BCTC các kỳ trước có ảnh hưởng đến BCTC năm hiện hành.
22 C4 BCTC so sánh thông tin năm tài chính hiện hành với các năm trước và có so sánh với thông tin của ngành.
23 C5 DN sử dụng nhất quán các phương pháp và chính sách kế toán, nếu có thay đổi thì có trình bày lý do thay đổi.
24 T1 BCTC năm của DN được công bố kịp thời sau ngày kết thúc năm tài chính.
25 T2 DN công bố kịp thời những thông tin bất thường ảnh hưởng đến thông tin trên BCTC
26 T3 DN công bố kịp thời bản giải trình nguyên nhân khi có sự thay đổi về lợi nhuận sau thuế từ 10% so với kỳ trước hoặc khi lợi nhuận trong kỳ báo cáo bị lỗ…
Bảng 3.5 Mã hóa các thuộc tính đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY
Mã Tên các thuộc tính
KSNB Kiểm soát nội bộ
1 KSNB1 DN có thiết lập các quy định và thủ tục kiểm soát nhằm đảm bảo DN tuân thủ pháp luật
2 KSNB2 KSNB bảo đảm phòng ngừa, phát hiện, xử lý kịp thời rủi ro và đạt được yêu cầu đề ra.
3 KSNB3 KSNB đảm bảo tài sản của DN được bảo đảm an toàn, tránh sử dụng sai mục đích, không hiệu quả
4 KSNB4 KSNB kiểm tra và giám sát thường xuyên hoạt động của hệ thống thông tin kế toán.
5 KSNB5 KSNB tăng cường tính hiệu lực về mặt điều hành, hiệu năng quản lý và hiệu quả kinh doanh của đơn vị.
HĐQT Đặc điểm Hội đồng quản trị
6 HĐQT1 Sự tách bạch giữa chức năng của chủ tịch HĐQT và GĐ điều hành được đảm bảo.
7 HĐQT2 HĐQT luôn đảm bảo hoạt động của DN tuân thủ các quy định của Nhà nước và quy định nội bộ của DN
8 HĐQT3 Tỷ lệ thành viên độc lập của HĐQT được đảm bảo theo quy định
BGĐ Đặc điểm Ban giám đốc
9 BGĐ1 BGĐ am hiểu các quy định liên quan đến việc lập, trình bày và công bố BCTC.
10 BGĐ2 Sự tuân thủ các quy định liên quan đến việc lập, trình bày và công bố
BCTC của Ban giám đốc được đảm bảo.
11 BGĐ3 Tính chính trực của BGĐ về trách nhiệm công bố BCTC minh bạch được đảm bảo
12 BKS1 Số lượng thành viên BKS được đảm bảo theo quy định
13 BKS2 Tỷ lệ thành viên BKS có trình độ chuyên môn kế toán tài chính cao
14 BKS3 Các thành viên trong BKS đảm bảo được sự độc lập theo quy định
15 BKS4 BKS luôn thực hiện tốt việc giám sát tính hợp pháp, tính hệ thống và trung thực của các nội dung trên BCTC
NVKT Nhân viên kế toán
16 NVKT1 NVKT am hiểu và vận dụng tốt quy định của chuẩn mực và kế độ kế toán
17 NVKT2 NVKT hiểu rõ về quy trình và đặc điểm SXKD của DN
18 NVKT3 NVKT có ý thức tuân thủ đạo đức nghề nghiệp
MTPL Môi trường pháp lý
19 MTPL1 Sự đầy đủ, rõ ràng của hệ thống chuẩn mực và chế độ kế toán được đảm bảo
20 MTPL2 Sự phù hợp của hệ thống chuẩn mực và chế độ kế toán được đảm bảo
21 MTPL3 Sự phù hợp, đầy đủ, rõ ràng của các quy định về công bố thông tin trên BCTC được đảm bảo
22 MTPL4 Chế tài xử phạt và trách nhiệm của các bên liên quan đủ sức răn đe.
KTĐL Kiểm toán độc lập
23 KTĐL1 DNNY được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán có uy tín
24 KTĐL2 Kiểm toán viên đáp ứng yêu cầu về khả năng chuyên môn sâu
25 KTĐL3 Kiểm toán viên có ý thức tuân thủ chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp.
26 KTĐL4 Công ty kiểm toán cam kết đảm bảo chất lượng trước mỗi cuộc kiểm toán
PMKT Phần mềm kế toán
27 PMKT1 Phần mềm kế toán có nhiều tiện ích phù hợp với đặc điểm SXKD của
28 PMKT2 Phần mềm kế toán có tính bảo mật thông tin và an toàn dữ liệu cao
29 PMKT3 Phần mềm kế toán nâng cấp, cập nhật kịp thời sự thay đổi của chế độ kế toán.
3.3.2.2.Phương pháp thống kê mô tả
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Kết quả nghiên cứu định tính
Từ kết quả phỏng vấn bán cấu trúc và phỏng vấn chuyên sâu với các chuyên gia về mô hình đề xuất các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch BCTC của các DNNY cũng như các giả thuyết nghiên cứu và cách thức đo lường, tác giả tiến hành hiệu chỉnh các thành phần của mô hình nghiên cứu đề xuất dựa trên cơ sở kết quả thảo luận sâu với các chuyên gia và tổng hợp ý kiến của các chuyên gia Trong số
10 chuyên gia tham gia phỏng vấn, có 3 chuyên gia là giảng viên trong lĩnh vực kế toán và 7 chuyên gia còn lại thuộc Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát và Kế toán trưởng của các DNPTCNY (Phụ lục 3.01 Danh sách các chuyên gia tham gia phỏng vấn) Tác giả xin tổng hợp kết quả phỏng vấn với các chuyên gia như sau:
4.1.1 Tổng hợp ý kiến chuyên gia về các tiêu chí đo lường tính minh bạch thông tin
Hầu hết các chuyên gia đều nhất trí với tác giả về cách tiếp cận và phương pháp đo lường tính minh bạch thông tin trên BCTC thông qua các 5 đặc tính minh bạch của thông tin dưới góc độ người cung cấp thông tin ( Sự thích hợp, Sự tin cậy,
So sánh được, Dễ thiểu dễ tiếp cận, Sự kịp thời) Các tiêu chí đo lường thuộc các đặc tính đều được sự đồng thuận cao của các chuyên gia Tuy nhiên, có một số chuyên gia gợi ý bổ sung thêm tiêu chí “BCTC nên cung cấp bằng cả tiếng Anh và tiếng Việt” để đo lường cho đặc tính “Dễ hiểu, dễ tiếp cận” vì trong xu thế hội nhập toàn cầu, các DN muốn nhận tiếp cận được sự quan tâm từ các nhà đầu tư nước ngoài thì nên công bố thông tin đặc biệt là thông tin trên BCTC bằng cả tiếng anh để gia tăng tính dễ tiếp cận thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam Sau khi cân nhắc, tác giả thấy ý kiến này là hợp lý và quyết định bổ sung thêm tiêu chí thứ 6 “DNPTCNY công bố BCTC bằng cả tiếng Anh và tiếng Việt” để đo lường đặc tính “Dễ hiểu, dễ tiếp cận’’.
4.1.2.Tổng hợp ý kiến chuyên gia về các yếu tố ảnh hưởng
Theo kết quả phỏng vấn chuyên gia, hầu hết các ý kiến đều cho rằng 8 yếu tố mà tác giả sử dụng trong mô hình nghiên cứu là phù hợp với phạm vi cũng như cách tiếp cận nghiên cứu của luận án dưới góc độ người cung cấp thông tin Đa số các chuyên gia đều cho rằng các tiêu chí đo lường mà tác giả sử dụng đều hợp lý và có căn cứ rõ ràng Do vậy, tác giả sẽ giữ nguyên 8 yếu tố ảnh hưởng với 29 tiêu chí đo lường tương ứng (bảng 3.2) để kiểm định sự phù hợp của mô hình nghiên cứu bằng phương pháp nghiên cứu định lượng trong các bước tiếp theo.
Như vậy, Sau khi tổng hợp ý kiến của các chuyên gia, tác giả có được bảng thang đo nháp lần 2 Trong đó, 8 yếu tố ảnh hưởng gồm: Hệ thống KSNB (5 tiêu chí), Hội đồng quản trị (3 tiêu chí), Ban giám đốc (3 tiêu chí), Ban kiểm soát (4 tiêu chí), Nhân viên kế toán (3 tiêu chí), Môi trường pháp lý (4 tiêu chí), kiểm toán độc lập (4 tiêu chí) và Phần mềm kế toán (3 tiêu chí); 5 đặc tính minh bạch thông tin BCTC gồm: Sự thích hợp (5 tiêu chí), Sự tin cậy (7 tiêu chí), Sự thuận tiện (6 tiêu chí), Có thể so sánh được ( 5 tiêu chí) và Tính kịp thời (3 tiêu chí) Để kết quả khảo sát đạt kết quả tốt, tác giả thực hiện khảo sát thử tại 5 DNPTCNY để xem xét mức độ rõ ràng, dễ hiểu của bảng câu hỏi đối với các đối tượng tham gia khảo sát Trên cơ sở đó, tác giả sẽ có những hiệu chỉnh bổ sung cần thiết để hình thành bảng câu hỏi kháo sát chính thức phục vụ cho điều tra trên diện rộng theo mẫu nghiên cứu của luận án (Phụ lục 3.03)
4.1.3 Tổng hợp ý kiến của các chuyên gia về thực trạng minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY
Kết quả phỏng vấn chuyên sâu với các chuyên gia về hai câu hỏi mở liên quan đến (1) thực trạng lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của các DNNY hiện nay cũng như là một số nguyên nhân ảnh hưởng đến thực trạng đó và
(2) gợi ý một số khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam hiện nay, Tác giả đã sử dụng để trình bày đan xen một số nội dung liên quan ở chương 2 mục 2.3; chương 4 mục 4.3 và chương 5.
4.2 Kết quả nghiên cứu định lượng
4.2.1 Mô tả mẫu nghiên cứu
Như đã trình bày trong chương 3, để thu thập dữ liệu khảo sát của từng DNPTCNY, tác giả sử dụng 3 phiếu trong đó, 1 phiếu cho Giám đốc/PGĐ tài chính,
1 phiếu cho Kế toán trưởng và 1 phiếu cho Trưởng ban kiểm soát Kết quả khảo sát của mỗi DNPTCNY sẽ là điểm trung bình cộng từ kết quả của 3 phiếu trên đạt yêu cầu theo từng tiêu chí đo lường Theo đó, những DN nào có ít hơn 3 phiếu đạt yêu cầu (gồm những DN không thu hồi đủ số lượng phiếu phát ra hoặc thu hồi được những phiếu không đạt yêu cầu) thì sẽ không thỏa mãn điều kiện để đưa vào mô hình nghiên cứu định lượng Với những điều kiện trên, trong số 1.335 phiếu phát ra cho 445 DNPTCNY trong mẫu khảo sát thì chỉ có 392 DNPTCNY thu về được cả
3 phiếu đạt yêu cầu với tổng số phiếu là 1.176 phiếu Còn lại 159 phiếu tương ứng với 53 DN không đạt điều kiện khảo sát.
4.2.2 Kết quả thống kế mô tả về thực trạng mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY
Tác giả tiến hành tính toán mức độ minh bạch thông tin trên BCTC trên cơ sở lấy giá trị trung bình của 5 đặc tính đo lường Trong đó, mỗi đặc tính đo lường tính minh bạch cũng được tính toán theo giá trị trung bình từ các tiêu chí đo lường. Việc lượng hóa giá trị minh bạch thông tin trên BCTC theo cách thức này được nhiều tác giả trước đó sử dụng (Ferdy van Beest & ctg 2009; Geert Braam & Ferdy van Beest 2013,) Kết quả theo Bảng 4.01.
Bảng 4.01: Mức độ minh bạch thông tin trên BCTC tại các DNPTCNY
Ký hiệu biến N (mẫu) Minimum
Maximum (giá trị lớn nhất)
Mean (Giá trị trung bình)
Std Deviation (Độ lệch chuẩn) MB: Minh bạch thông tin trên
R: Sự đầy đủ và phù hợp 392 2.25 4.25 3.5434 42466
U: Dễ hiểu, dễ tiếp cận 392 2.60 4.20 3.4388 38901
C: Có thể so sánh được 392 2.33 4.33 3.2857 39028
( Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả nghiên cứu)
Số liệu phân tích ở Bảng 4.01 cho thấy thực trạng MBTT trên BCTC trong các DNPTCNY trên TTCK Việt Nam theo kết quả khảo sát, được đánh giá với số điểm bình quân (mean) là 3,40/5 điểm Điều này cho thấy, mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNNY là chưa cao mới đạt ở mức trung bình khá Giá trị Std Deviation (độ lệch chuẩn) của các biến quan sát là tương đối thấp (từ 0.3 đến 0.9) điều đó có nghĩa các câu trả lời tương đối nhất quán.
Các đặc tính cấu thành nên tính minh bạch thông tin trên BCTC (Đầy đủ,phù hợp; Tin cậy, Dễ hiểu, dễ tiếp cận; Có thể so sánh; Kịp thời) có số điểm khá gần nhau (đều > 3) và xoay quanh giá trị trung bình Trong đó, đặc tính Sự đầy đủ và phù hợp (R) có số điểm bình quân cao nhất đạt 3.54 điểm và đặc tính Có thể so sánh được (C) có số điểm bình quân thấp nhất đạt mức 3.28 điểm.
Sau đây, tác giả phân tích một số nội dung còn tồn tại, cần có giải pháp để khắc phục trong thời gian tới góp phần nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC.
Về Sự thích hợp: Theo kết quả khảo sát, đa số thông tin trên BCTC của các
DNNY đã được trình bày tương đối đầy đủ các yêu cầu theo quy định của pháp luật kế toán và các quy định về công bố thông tin, tuy nhiên với số điểm này thì cũng chưa được đánh giá ở mức cao điều này đồng nghĩa với việc các thông tin trên BCTC vẫn chưa cung cấp đầy đủ những cơ hội và rủi ro để các đối tượng sử dụng ra quyết định và tiên đoán các kết quả tương lai của DN; đa số các doanh nghiệp chưa nhận thức được vấn đề công bố thông tin phi tài chính liên quan đến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp, một số DN có cung cấp nhưng nhìn chung vẫn còn sơ sài điều này hạn chế việc ra quyết định phù hợp của nhà đầu tư Cũng theo kết quả khảo sát, hầu hết các DN chỉ sử dụng giá gốc khi trình bày thông tin trên BCTC mặc dù theo chế độ kế toán Việt Nam quy định việc ghi nhận tài sản, nợ phải trả theo giá gốc.
Bàn luận về kết quả nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến minh bạch của thông tin trên Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết
Từ kết quả kiểm định giả thuyết nghiên cứu, đồng thời căn cứ vào những thông tin thu thập được thông qua phỏng vấn chuyên sâu các chuyên gia trong phần nghiên cứu định tính kết hợp ý kiến của các đối tượng khảo sát, tác giả tiến hành luận bàn về kết quả nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin trên BCTC Kết quả luận bàn sẽ là căn cứ quan trọng đề xuất các khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY.
Về lý thuyết, kiểm soát nội bộ là một hệ thống chính sách, thể chế, quy định được DN thiết kế, thực hiện nhằm đảm bảo việc tuân thủ pháp luật và ngăn chặn kịp thời những gian lận, rủi ro trong tất cả các hoạt động của doanh nghiệp, đặc biệt là hoạt động tài chính Theo kết quả nghiên cứu, KSNB không có ý nghĩa thống kê hay nói cách khác là chưa tìm thấy mối liên hệ giữa KSNB với tính minh bạch thông tin trên BCTC trong mô hình nghiên cứu Điều này có thể được giải thích rằng, mức độ minh bạch thông tin không có sự khác biệt đáng kể giữa một DN có KSNB hoạt động có hiệu quả với một DN có KSNB hoạt động chưa hiệu quả. Ngoài ra, có một số ý kiến từ đối tượng khảo sát cho rằng KSNB của họ còn mang tính hình thức, hoạt động giám sát và ngặn chặn vi phạm hoạt động chưa thường xuyên và thống nhất.
Theo kết quả nghiên cứu, yếu tố HĐQT có ảnh hưởng thuận chiều đến tính minh bạch của thông tin trên BCTC, theo đó HĐQT càng độc lập, hoạt động tuân thủ quy định thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao với mức độ ảnh hưởng 29.1% Yếu tố này được đo lường bởi 3 tiêu chí với mức điểm đánh giá bình quân 3.78/5 (Bảng 4.03), cụ thể như sau:
Về Sự tách bạch giữa chức năng của chủ tịch HĐQT và GĐ điều hành
Mặc dù, theo quy chế về quản trị công ty đại chúng đã yêu cầu các doanh nghiệp niêm yết phải tách hai chức năng này, song theo kết quả khảo sát vẫn còn các DN chưa thực hiện tốt quy định này, việc kiêm nhiệm sẽ dẫn đến tính minh bạch thông tin trên BCTC thấp.
Về thực hiện chức năng, nhiệm vụ HĐQT
HĐQT đảm bảo hoạt động của DN tuân thủ các quy định của Nhà nước và quy định nội bộ của DN Theo kết quả khảo sát vẫn còn một số DN, HĐQT cũng chưa thực hiện tốt chức năng này Theo ý kiến chuyên gia và của các đối tượng khảo sát cho thấy nguyên nhân của hiện tượng này là do:
- Các thành viên HĐQT chủ yếu quan tâm đến các chỉ tiêu tài chính mà ít quan tâm đến thông tin phi tài chính trước khi trình cho đại hội cổ đông duyệt trước khi công bố ra bên ngoài.
- Trong các cuộc họp của HĐQT thường chỉ quan tâm đến các hoạt động kinh doanh và đầu tư mà ít qua tâm đến hoạt động định hướng và giám sát quá trình lập và công bố thông tin.
- Nhiệm vụ của HĐQT thường không được đánh giá mức độ hoàn thành thông qua các cuộc họp của HĐQT, do đó chưa nâng cao trách nhiệm và tính cẩn trọng của từng thành viên HĐQT.
- Trong HĐQT không có sự phân công trách nhiệm, đặc biệt chuyên về công bố thông tin và quá trình lập BCTC, do đó rất ít ý kiến trong cuộc họp HĐQT về lĩnh vực này.
Về tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT
Theo Quy chế quản trị công ty, Cơ cấu thành viên Hội đồng quản trị của công ty niêm yết phải đảm bảo tối thiểu 1/3 tổng số thành viên Hội đồng quản trị là thành viên độc lập Tuy nhiên, theo kết quả khảo sát thì hầu như các DNPTCNY không thực hiện nghiêm túc hoặc chỉ thực hiện mang tính hình thức Lý giải về điều này, theo ý kiến các chuyên gia và đối tượng khảo sát cho rằng:
Không phải chỉ ở Việt Nam mà ngay tại các nước có trình độ phát triển cao hơn, khái niệm thành viên độc lập tuy được quy định rõ ràng trong các văn bản luật nhưng cũng gặp khó khăn trong việc xác định liệu một cá nhân có đạt chuẩn thành viên độc lập hay không Khó khăn lớn nhất không nằm ở chỗ liệu có thoả mãn các điều kiện quy định của luật pháp hay không, mà nằm ở chỗ liệu cá nhân đó có thật sự có quan điểm độc lập hay không, đôi khi còn mang tính hình thức Ở đây, độc lập được hiểu là độc lập với ban điều hành, độc lập với các cổ đông chi phối, có quyền kiểm soát và cổ đông lớn Vậy theo tiêu chuẩn này, các định nghĩa hay khái niệm thành viên độc lập theo luật định mới chỉ là các ràng buộc cơ học mà chưa thực sự đảm bảo phát huy tác dụng.
Thực tế, một cá nhân được đề cử làm thành viên HĐQT độc lập đảm bảo các quy định cơ học của luật pháp nhưng vẫn khó đạt chuẩn “có quan điểm độc lập” nếu cá nhân đó được giới thiệu vào danh sách ứng cử bởi thành viên ban điều hành, các cổ đông chi phối, cổ đông có quyền kiểm soát, hoặc cổ đông lớn Đó chính là lý do vì sao việc xác định tính độc lập của một thành viên HĐQT không thể chỉ căn cứ theo các tiêu chuẩn cơ học, mà còn phải căn cứ vào quy trình giới thiệu thành viên độc lập vào danh sách đề cử.
Ban giám đốc bao gồm người điều hành công việc kinh doanh hằng ngày của công ty; chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị và chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao Ban giám đốc là những người chịu trách nhiệm thiết lập, trình bày, ký và công bố các BCTC nên được hiểu biết nhiều hơn tới các chuẩn mực và qui định hiện hành liên quan Theo kết quả hồi quy thì yếu tố Ban giám đốc có ảnh hưởng thuận chiều đến mức độ minh bạch thông tin trên BCTC, theo đó Ban giám đốc càng chính trực, am hiểu và tuân thủ quy định về lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC thì mức độ minh bạch thông tin trên BCTC của các DNPTCNY càng cao với độ ảnh hưởng 22% Tuy nhiên, theo quả khảo sát thì điểm đánh giá về thực trạng BGD chỉ đạt 3.5/5 điểm Theo theo ý kiến đánh giá từ các đối tượng khảo sát ở một số DNNY đều cho rằng:
Sự am hiểu các quy định liên quan đến lập, trình bày và công bố thông tin trên BCTC của Ban giám đốc là chưa cao: Một phần là do có những thành viên ban giám đốc không có chuyên môn về kế toán, vận dụng sai các quy định liên quan. Ngoài ra, Ban Giám đốc chỉ quan tâm đến vấn đề thị trường, kỹ thuật, công nghệ… mà giao toàn bộ công tác kế toán của doanh nghiệp cho kế toán trưởng Đôi khi duyệt ký các văn bản mà không xem xét tận tình, thậm chí còn không nắm rõ được tình hình tài sản, công nợ, nguồn vốn… của doanh nghiệp Điều này có ảnh hưởng nghiêm trọng đến tình hình kế toán tại doanh nghiệp, dễ dàng xảy ra tình trạng gian lận, biển thủ do nguồn thông tin không được nắm rõ Đến khi doanh nghiệp phát sinh vấn đề thì hậu quả thật nghiêm trọng.
Sự tuân thủ các quy định liên quan đến việc lập, trình bày và công bố BCTC của BGĐ
Sự tuân thủ các quy định của BGĐ được thể hiện trong việc thiết lập quy trình thực hiện và đánh giá quy trình thực hiện đảm bảo các quy định của Nhà nước và quy định nội bộ trong DNPTCNY Tuy nhiên, hiện nay nhiều DN vẫn tồn tại các tình trạng như: BCTC công bố không kịp thời, số liệu trước và sau khi kiểm toán có sự chênh lệch tương đối lớn; giao dịch với các bên liên quan chưa được thuyết minh đầy đủ; trình bày các chỉ tiêu trên BCTC chưa đầy đủ, chưa đúng quy định của chuẩn mực kế toán và một số quy định liên quan; một số khoản mục trọng yếu trên BCTC chưa được trình bày đầy đủ, chi tiết và rõ ràng… làm ảnh hưởng đến khả năng đọc hiểu thông tin cũng như ảnh hưởng đến niềm tin của công chúng khi sử dụng thông tin trên BCTC của các DNPTCNY để đưa ra quyết định kinh tế.
Tính chính trực của BGĐ về trách nhiệm công bố BCTC minh bạch