Thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển tại ngân hàng tmcp ngoại thương việt nam chi nhánh hải phòng

LV ThS 4430 — n — M W M -iB a a M n r K w j i M — — w i n — 1IIm il t i w i f t — B M B B w raw aw M W — a— — M TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TÊ Q ố c DÂN -—-go C3 08 PHẠM VÃN TÙNG đạihọcktqd TT T H Ơ N G TIN T H Ư VIỆN lPHỊNG luận án - Tư LIẸU THẨM ĐỊNH Dự ÁN ĐẦU Tư THUỘC NGÀNH VẬN TẢ! BIỂN TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH HẢI PHÒNG CHUYÊN NGÀNH: KINH TÊ ĐẦU T LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ THS NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẨN MAI HƯƠNG HÀ NÔI- 2010 M ỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ĐANH MỤC SO ĐÒ, BẢNG, BIẺU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CO SỞ LÝ LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TƯ THUỘC NGÀNH VẬN TẢI BIỂN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Thẩm đinh dư• án đầu tư tai NHTM • • 1.1.1 Khái niệm mục đích thẩm định 1.1.2 Vai trò thẩm định dự n 1.1.3 Nội dung thẩm định 1.1.4 Phương pháp thẩm định 18 1.2 Thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển NHTM .20 1.2.1 Ngành vận tải biển loại hình vận tải biển 20 1.2.2 Đặc điểm dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển 22 1.2.3 Yêu cầu công tác thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải b iển 26 1.3 Các nhân tố ảnh hưỏng đến công tác thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vân tải biển NHTM 27 1.3.1 Nhân tố người 27 1.3.2 Chất lượng thông tin 28 1.3.3 Tổ chức điều hành 28 1.3.4 Nhân tố khác 29 CHƯƠNG 2: THƯC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỤ ÁN ĐẦU TƯ THUỘC NGÀNH VẬN TẢI BIỂN TẠI VCB HẢI PHÒNG 30 2.1 Tổng quan VCB Hải Phòng 30 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 30 2.1.2 Bộ máy tổ chức .31 2.1.3 Các hoạt động chủ yếu 31 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh .37 2.2 Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển VCB Hải Phòng 38 2.2.1 Tổ chức thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển 38 2.2.2 Nội dung thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển 41 2.2.3 Phương pháp thẩm định dự án đầu tư thuộc ngành vận tải biển 51 2.3 Đánh giá thực trạng 53 2.3.1 Ket đạt đ ợ c 53 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân .59 C H Ư Ơ N G 3: G I Ả I P H Á P H O À N T H I Ệ N C Ô N G T Á C T H Ẩ M Đ Ị N H D ự Á N Đ À U T Ư T H U Ộ C N G À N H V Ậ N T Ả I B I Ể N T Ạ I V C B H Ả I P H Ò N G 74 Đ ịn h h n g p h t tr iể n v h o n th iệ n c ô n g tá c th ẩ m đ ịn h d ự n tạ i V C B H ả i P h ò n g 74 3.1.1 Định huủng phát triển chung VCB Hải Phòng giai đoạn 2010-2015 74 3.1.2 Định hướng phát triển tín dụng ngành vận tải biển VCB Hải Phòng 76 M ộ t số g iả i p h p h o n th iệ n c ô n g tá c th ẩ m đ ịn h d ự n th u ộ c n g n h v ậ n tả i b iể n tạ i VCB H ả i P h ò n g 78 3.2.1 Hồn thiện qui trình thẩm định phù hợp với đặc điểm ngành vận tải biển 78 3.2.2 Hoàn thiện nội dung thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển 80 3.2.3 Lựa chọn phương pháp thẩm định phù hợp DAĐT thuộc ngành vận tải biển 86 3.2.4 Nâng cao trìnhđộ đội ngũ cán thẩm đ ịn h 86 3.2.5 Kiện toàn hệ thống thơng tin tín dụng phục vụ thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển 88 3.2.6 Tăng cường phổi hợp thẩm định, giám sát đánh giá sau dự án đầu tư vào hoạt động 90 3.3 Các kiến nghị 90 3.3.1 Kiến nghị Chính phủ Bộ, ngànhliênquan 90 3.3.2 Kiến nghị Ngân hàng Nhà nước 91 3.3.3 Kiến nghị Ngân hàng TMCP ngoại thưongViệt Nam 92 KẾT LUẬN 94 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM K H Ả O .95 PHU LUC DANH M ỤC CÁC T Ừ VIẾT TẮT NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NHTMCP : Ngân hàng thương mại cổ phần Vietcombank : Ngân hàng TMCP ngoại thương Việt Nam VCB Hải Phòng : Ngân hàng TMCP ngoại thương Việt Nam Chi nhánh Hải Phòng DAĐT : Dự án đầu tư TSCĐ : Tài sản cố định TSBĐ : Tài sản bảo đảm ĐANH M ỤC S ĐỒ , BẢNG, BIỂU Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức VCB Hải Phòng .31 Sơ đồ 2: Qui trình tín dụng 246 .39 Bảng 2.1: Doanh số huy động vốn giai đoạn 2005-2009 31 Bảng 2.2: Doanh số cho vay-thu nợ- dư nợ giai đoạn 2005-2009 32 Bảng 2.3: Cơ cấu tín dụng theo ngành kinh tế giai đoạn 2005-2009 33 Bảng 2.4: Các hoạt động kinh doanh khác giai đoạn 2005-2009 35 Bảng 2.5: Kết kinh doanh VCB Hải Phòng giai đoạn 2005-2009 37 Bảng 2.6: Bảng chấm điểm tài doanh nghiệp Vietcombank 42 Bảng 2.7: Thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển giai đoạn 2005-2009 54 Bảng 2.8: Nợ hạn cho vay DAĐT thuộc ngành vận tải biển giai đoạn 2005-2009 56 Bảng 2.9: Kết phân nhóm nợ ngành vận tải biển giai đoạn 2005-2009 61 Biểu 2.1: Cơ cấu dư nợ theo ngành 34 Biểu 2.2: Giá trị tài trợ DAĐT ngành vận tải biển giai đoạn 2005-2009 .54 T R Ư Ờ N G Đ Ạ I H Ọ C K IN H T Ế Q U Ố C D Â N |Q2ị cì - PHẠM VÃN TÙNG THẨM ĐỊNH Dự ÁN ĐẦU Tư THUỘC NGÀNH VẬN TẢ! BIỂN TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM CHI NHÁNH HẢI PHÒNG C H U Y Ê N N G À N H : K IN H T Ê Đ Ầ U T TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS T R Ầ N M A I H Ư Ơ NG H À N Ô I- 2010 Chương 1: Co’ sở lý luận thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển Ngân hàng thương mại Trong chương tác giả làm rõ vấn đề sở lý luận công tác thẩm định DAĐT NHTM, đặc điểm ngành vận tải biển, qua nêu yêu cầu công tác thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển Cụ thê: 1 C o ’ sử lý lu ậ n v ề th ẩ m đ ịn h D A Đ T tạ i N H T M : Khái niệm thẩm định DAĐT NHTM việc ngân hành tiến hành kiểm tra, phân tích, đánh giá tính họp pháp, tính khả thi hiệu dự án làm sớ để ngân hàng định cho vay Nội dung thẩm định DAĐT NHTM gồm: (1) Thẩm định chủ đầu tư bao gồm nội dung: thẩm định yếu tố pháp lý ; thẩm định tình hình tài chínhvà thẩm định yếu tố phi tài chủ đầu tư (2) Thâm định dự án đâu tư bao gồm nội dung: Thẩm định pháp lý dự án; Thâm định thị trường đâu dự án; Thẩm định yếu tố kỹ thuật dự án; Thẩm định khía cạnh nhân dự án ; Thẩm định tài khả trả nợ dự án ; Thẩm định rủi ro liên quan đến việc cấp tín dụng cho dự án ; Thẩm định khía cạnh kinh tế- xã hội dự án (3) Thẩm định điều kiện đảm bảo tiền vay bao gồm nội dung: Thẩm định giá trị thực tế tài sản bảo đảm ; Tính pháp lý tài sản bảo đảm ; Khả chuyển nhượng ; Khả biến động, xuống cấp, hư hỏng, giảm giá Các phương pháp thẩm định thường sử dụng gồm: Phương pháp thẩm * định theo trình tự ; Phương pháp so sánh, đổi chiếu tiêu; Phương pháp phân tích độ nhạy dự án Phương pháp dự bảo C c đ ặ c đ iể m c h ủ y ế u c ủ a D A Đ T th u ộ c n g n h v ậ n tả i b iể n : Tác giả phân tích đặc điểm chủ yếu DAĐT thuộc ngành vận tải biển gồm: (1) DAĐT thuộc ngành vận tải biển có chi phí đầu tư lởn, đỏ chi phí TSCĐ chiếm tỷ trọng chủ yếu tổng vốn đầu tư ; (2) Vòng quay vẻn lưu động DAĐT ngành vận tải biển nhanh; (3) Yêu cầu kỹ thuật đổi với 11 DAĐT ngành vận tải biển cao, đặc biệt vân đê bảo vệ mơi trường an tồn hàng hải; (4) Ngành vận tải biển chịu tác động nhiều yếu to luật pháp; (5) Tác động yểu tổ kinh tế vĩ mô đến thị trường vận tải biển lớn; (6) Ngành vận tải biển có mức độ rủi ro cao hom ngành khác 1.3 u cầu đối vói cơng tác thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển: Trên sở lý luận thẩm định DAĐT đặc điểm DAĐT thuộc ngành vận tải biển, tác giả xác định yêu cầu công tác thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển: Thứ nhất, tổ chức thực thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển phải tuân thủ qui trình thâm định ; Thứ hai, trình thâm định dự án cần phải đánh giá đầy đủ xác tổng vốn đầu tư dự án ; Thứ ba, trình thẩm định cần đánh giá toàn diện tác động yếu tố kinh tế vĩ mô, thị trường vận tải biển quốc tế, qui định luật pháp quôc tê đên dự án Cuối cùng, phải tuân thủ nguyên tăc an toàn hoạt động đâu tư Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biển VCB Hải Phòng Trong chương tác giả khái quát hoạt động kinh doanh VCB Hải Phịng thực trạng cơng tác thẩm định DAĐT thuộc ngành vận tải biên VCB Hải Phòng giai đoạn 2005- 2009 ; đánh giá thành tích đạt được, mặt hạn chế nguyên nhân Cụ thể : 2.1 Tình hình hoạt động VCB Hải Phòng giai đoạn 2005-2009 : Tác giả khái quát trình hình thành phát triển, cấu tổ chức VCB Hải Phòng Một số hoạt động VCB Hải Phịng bao gồm: hoạt động tín dụng chiếm vai trò quan trọng nhất; hoạt động huy động vốn ; hoạt động kinh doanh dịch v ụ ; hoạt động toán quốc t ế ; hoạt động kinh doanh ngoại tệ số hoạt động khác Trong giai đoạn 2005- 2009, mặt hoạt động VCB định cán thẩm định dựa chủ yếu vào uy tín thực tể hoạt động khai thác chủ đầu tư Do chủ đầu tư khai thác hiệu 03 tàu chủng loại yếu tố bảo đảm mặt nhân lực cho dự án Vì Ngân hàng khơng chủ trọng phần thẩm định 2.5 Thẩm định tài chỉnh khả trả nợ dự án * * C c k h o ả n m u c c h i p h í: Khấu hao bản: Chi phí khấu hao năm tính dựa phương pháp khấu hao đường thẳng tính theo thời gian sử dụng cịn lại tàu Cơng ty dự kiến trích khấu hao năm với mức 20% / năm Chi phí khấu hao năm: 4.650.000 X 20% = 930.000 USD * Chi phí thuyền viên: Định biên thuyền viên: 26 thuyền viên Dự kiến lương tiền ăn năm 506.610 USD * Chi phí sửa chữa: - Chi phí sửa chữa lớn tính tốn sở sau: + Sửa chữa đầu bến: sửa chữa thường xuyên tiến hành năm + Kỳ lên đà sửa chữa trung gian 2,5 năm/ lần + Kỳ lên đà sửa chữa đặc biệt năm/ lần - Chi phí phụ tùng sửa chữa: Phụ tùng phục vụ cho sửa chữa lớn, sửa chữa nhỏ thường xuyên tàu * Chi phỉ bảo hiểm trách nhiệm dân chủ tàu p & I bảo hiểm thân mảy tàu (HULL): - Bảo hiểm trách nhiệm dân chủ tàu tính dựa dung tích chứa hàng 26.575 GR, tính toán năm là: 6,5 USD/ 1GT X 26.575 = 172.738 USD - Bảo hiểm thân tàu rủi ro: tính 2,2% giá trị tàu 5.400.000 X 2,2% = 118.800 USD * Lãi vay trung hạn DAĐT: Lãi vay tính tốn chi tiết theo năm hoạt động sở dư nợ thực tế khoản vay * Chi phí nhiên liệu: Cơng ty dự tính năm đầu khai thác tuyến: Sài Gòn- Dubai; DjiboutiLisbon; Porto- Boston; Boston- Nantong; Nantong- Sài Gòn Năm thứ năm chuyên khai thác tuyến Thái Lan- Sài Gịn Dự tính năm đầu chạy vịng khép kín hết 276,3 ngày chạy 1,19 vịng/ năm kinh doanh bình thường Năm thứ năm vịng khép kín hết 23,4 ngày chạy 13,67 vịng/ năm Chi phí nhiên liệu năm phụ thuộc vào số ngày thực tế hoạt động tàu thời gian lên đà sửa chữa định kỳ, sửa chữa trung gian, sửa chữa lớn * Cảng phí: Gồm cảng phí, đại lý phí phí qua kênh Trong bao gồm thuế cước, phí xếp, dỡ hàng hố hai đầu cảng, phí kiểm đếm, san hàng * Chi phỉ quản lý chi phí khác: Chi phí quản lý chi phí khác tính tốn sở quản lý tàu khai thác Bao gồm: chi phí nhân cơng quản lý, chi phí văn phịng, chi phí giao dịch, thơng tin liên lạc Theo kinh nghiệm mức thông thường mà Công ty thực tính 2% tổng doanh thu tàu/ năm * Chi phí nước dầu nhờn: - Chi phí nước ngọt: dự tính 18.000 USD cho năm tăng 5% vào nhũng năm - Chi phí dầu nhờn cho máy chính, máy phát, bao gồm dầu bơi trơn (lubricating oil), dầu xylanh, dầu tuần hoàn hệ thống Chi phí dầu nhờn lấy dựa kinh nghiệp khai thác tàu Phúc Hải 5, Phúc Hải Moon ❖ T h u n h â p c ủ a d án Phương án khai thác tàu: công ty dự kiến năm đầu khai thác tuyến sau - Chở 40.000 gạo từ Sài Gòn Thái Lan Dubai, khoảng cách: 4.064 hải lý, giá cước: 38,00 USD/tấn Sau trả hàng xong chạy không tải từ Dubai đến Djibouti nhận hàng, khoảng cách: 1.629 hải lý - Chở 42.000 quặng từ Djibouti Lisbon (Bồ Đào Nha); khoảng cách: 3.569 hải lý, giá cước: 21,00 ƯSD/tấn Sau trả hàng xong chạy không tải từ Lisbon sang Porto nhận hàng, khoảng cách: 180 hải lý - Chở 33.000 nông sản từ Porto Boston (Mỹ), khoảng cách: 2.741 hải lý, giá cước: 54,00 USD/tấn Sau trả hàng xong chạy không tải từ Boston Nantong (Trung Quốc) để lấy hàng, khoảng cách: 10.757 hải lý - Chở 42.000 clinker từ Nantong Sài Gòn, khoảng cách: 1.734 hải lý, giá cước: 9,00 USD/tẩn Sau ừả hàng quay lại thực tiếp chu kỳ khai thác Năm thứ Công ty chuyên chở clinker từ Thái Lan Sài Gòn, khối lượng: 42.000 tấn, đơn giá: 6,30 ƯSD/tấn, khoảng cách: 640 hải lý ❖ H iê u q u ả k in h tể d án: Phần tính tốn tiêu tổng hợp gồm dòng tiền dự án, cân đối nguồn trả nợ ngân hàng tiêu tài gồm: NPV, IRR thời gian hoàn vốn dự án Lãi suất chiết khấu tính theo lãi suất tiền vay USD ngân hàng là: 8%/năm Các tiêu hiệu tài bản: 1.807.851 USD NPV -1RR 23,12% ■Thời gian hoàn vốn đầu tư : năm 10 tháng ■Thời gian hoàn vốn : năm ■Khả trả nợ Ngân hàng: chủ đầu tư hồn tồn có khả trả nợ gốc, lãi vay từ nguồn khấu hao lợi nhuận dự án Chi tiết hiệu tài dự án Bảng 1: Bảng tính hiệu tài dự án, Phụ lục Nhân xét người viết: Cản thẩm định kiểm tra mức độ hợp lý tổng vốn đầu tư dự án; kiểm tra tính đầy đủ hợp lý khoản chi phí hàng năm dự án; kiểm tra tỉnh hợp lý giá cước vận chuyển, khối lượng vận chuyển doanh thu hàng năm dự án Trên sở tống doanh thu chi phí, cán thẩm định tính tốn dịng tiền dự án; tính tốn tiêu đánh giả hiệu tài dự án đánh giá khả trả nợ dự án Đối với việc xác định lãi suất chiết khấu để tính tốn hiệu dự án, cán thẩm định xác định mức lãi suất chiết với mức lãi suất cho vay Trên thực tế lãi suất chiết khấu phù hợp bảo đảm mức độ an toàn cho ngân hàng lẫn chủ dự án tính tốn hiệu kinh tể Tuy nhiên việc xác định lãi suất chiết khấu có nhiều quan điểm việc xác định mức lãi suất chiết khấu phù hợp vấn đề gây tranh cãi người tham gia thẩm định dự án ❖ Phân tích độ nhạy dự án Phần tập trung phân tích ảnh hưởng thay đổi doanh thu, chi phí nguyên liệu đến tiêu hiệu tài dự án là: NPV, IRR ❖ Khi doanh thu giảm 11,5 % NPV 54.484 USD ■IRR 8,49% ■Thời gian hoàn vốn đầu tư : năm 06 tháng ■Thời gian hoàn vốn : năm - Khả trả nợ Ngân hàng: chủ đầu tư hồn tồn có khả trả nợ gốc, lãi vay từ nguồn khấu hao lợi nhuận dự án Chi tiết Bảng 2: Tỉnh toán rủi ro dự án doanh thu giảm 11,5%, Phụ lục ❖ Khi chi phí biển đổi tăng 23%: ■NPV ■IRR 26.138 USD 8,23% ■Thời gian hoàn vốn đầu tư : năm tháng ■Thời gian hoàn vốn vay : năm ■Khả trả nợ Ngân hàng: chủ đầu tư hồn tồn có khả trả nợ gốc, lãi vay từ nguồn khấu hao lợi nhuận dự án Chi tiết Bảng 3: Tính tốn rủi ro dự án chi phỉ biến đổi tăng 23%, Phụ lục Nhân xét người viết: Phần phân tích độ nhạy dự án cán thăm định tính tốn đến ảnh hưởng tùng yểu tổ đon lẻ tình tiêu cực (giảm doanh thu tăng chi phí) đến tiêu hiệu tài dự án Tuy nhiên cản thẩm định chưa phân tích ảnh hưởng nhiều yếu tố tiêu cực xảy đồng thời (giá cước vận tải giảm lúc với chi phi tăng) đên tiêu hiệu tài để đánh giá mức độ an tồn dự án lý thuyết cán thẩm định cần phản tích yếu tố ảnh hưởng tích cực đến dự án (doanh thu tăng, chi phí giảm) để đánh giả hiệu dự án Những ảnh hưởng làm dự án có hiệu an tồn đơi với việc tài trợ cho dự án ngân hàng Trên thực tể điều ngân hàng quan tâm hạn chế rủi ro vê tài xảy động tiêu cực cỏ thể ảnh hưởng đến kế hoạch trả nợ hiệu dự án Vì thơng thường cán thẩm định xem xét đảnh giá yếu tổ tiêu cực (giảm doanh thu, tăng chi phí) đển dự án bỏ qua ảnh hưởng tích cực (tăng doanh thu, giảm chi phí) Đây điều hợp lý xét mục đích thẩm định Ngân hàng 2.6 Đảnh giá rủi ro dự án ♦> Rủi ro pháp lý: tàu đăng ký quốc tịch Panama đăng ký chấp theo qui định luật pháp Panama; xảy tranh chấp thủ tục giải phức tạp ❖ Rủi ro vận hành: rủi ro tai nạn va chạm, chìm đắm, mắc cạn Đây rủi ro ảnh hưởng đến nguồn trả nợ cho ngân hàng Để phòng ngừa rủi ro này, chủ đầu tư phải thực mua bảo hiểm thân tàu bảo hiểm trách nhiệm dân bên thứ công ty bảo hiểm uy tín đồng thời thực việc chuyển tồn quyền thụ hưởng bảo hiểm suốt thời gian vay vốn cho ngân hàng ❖ Rủi ro nguồn cung đầu vào: nguồn cung đầu vào chủ yếu nhiên liệu (dầu FO, DO) Giá nhiên liệu thị Uường giới có biến động mạnh thời gian gần đây, khả xảy rủi ro nguồn cung đầu vào cao Việc hạn chế rủi ro tính tốn phần độ nhạy dự án ❖ Rủi ro thị trường tiêu thụ sản phẩm: thị trường vận tải dự án khả thi, nhiên giá cước vận tải mức đáy vịng nhiều năm Vì rủi ro thị trường tiêu thụ xác định thấp ♦> Rủi ro mơi trường trị: thị trường vận tải biển quốc tế chịu chi phối nhiều hệ thống luật khác nhau, bao gồm luật quốc gia luật quốc tế Vì q trình hoạt động, dự án có thổ gặp rủi ro mơi trường luật pháp trị Để khắc phục rủi ro đòi hỏi chủ đầu tư phải có kinh nghiệm khai thác thơng thạo mặt luật pháp nước ❖ Rủi ro tỷ giá: dự án có nguồn doanh thu chi phí nguồn USD, khơng có rủi ro ♦> Rủi ro sách: sách Chính phủ Việt Nam khuyến khích phát triển ngành vận tải biển, rủi ro mặt sách ❖ Rủi ro thay đổi kinh tế vĩ mô: kinh tế giới coi đáy khủng hoảng, khó có khả xấu thêm Tuy nhiên khả hồi phục kinh tế giới phụ thuộc nhiều yếu tố khó hồi phục nhanh, dự án ban đầu cịn gặp khó khăn Nhân xét ngưịi viết: Cán thẩm định đánh giả rủi ro thông thường đôi với DAĐT ngành vận tải biến nêu biện pháp khắc phục rủi ro Tuy nhiên việc đảnh giả rủi ro cần bẻ sung thêm như: rủi ro bị bẳt giữ, tích, bị cướp, bị trưng dụng rủi ro không bảo hiểm, cần yêu cầu chủ đầu tư cần bổ sung tài sản bảo đảm; rủi ro kỉnh doanh giá mua tàu cao, giá cước đột ngột hạ xuống thấp đòi hỏi chủ đầu tư phải có tiềm lực tài định để trì khả trả nợ 2.7 Thẩm định tài sản đảm bảo ♦> C c b iệ n p h p b ả o đ ả m áp d ụ n g : chấp tàu “Salome” trọng tải 44.969 DWT tài sản hình thành từ vốn vay ♦♦♦ Đ n h g iá tà i s ả n b ả o đ ả m - Tên, mô tả tài sản: tàu “Salome” trọng tải 44.969 DWT (sẽ đổi tên thành tàu “Phuc Hai Sun”) - Giá trị: 4.250.000 USD, xác định theo Thỏa thuận mua bán tàu biển - Khả chuyển nhượng tài sản: tài sản có khả chuyển nhượng ❖ C o s p h p lý c ủ a v iệ c th ế c h ấ p : Luật hàng hải Việt Nam, Luật hàng hải Panama, công ước quốc tế hàng hải mà Việt Nam có tham gia Nhân xét: Tài sản dùng đảm bảo khoản vay tài sản hình thành từ vốn vay tài sản bổ sung nên phần cán thẩm định đưa phương án tờ trình phù hợp Việc đưa yêu cầu đổi với hồ sơ bảo đảm tiền vay hợp lý nhằm bảo đảm tính pháp lý việc chấp tài sản bảo đảm 2.8 Kết luận đề xuất: ❖ Kết luân - Phù họp với Quy định Tín dụng hành K Phù họp -Phù họp với Chính sách Tín dụng Vietcombank K Phù họp -Năng lực pháp lý Chủ đầu tư K Đủ điều kiện - Hồ sơ pháp lý Dự án K Đầy đủ -Tính khả thi, hiệu Dự án K Khả thi, hiệu ❖ Đẻ xuất đầu tư dư án: Căn phân tích đánh giá Dự án, Phòng Khách hàng đề xuất sau: K Đồng ý cấp tín dụng với nội dung sau: Tổng trị giá cấp tín dụng 2.200.000 USD Phương thức tài trợ VCB Hải Phòng cho vay 100% Mục đích cấp tín dụng Thanh tốn tiền mua tàu “Salome” trọng tải 44.969 DWT Công ty TNHHPhúc Hải Thời hạn cấp tín dụng 60 tháng Thời gian rút vốn 03 tháng Thời gian ân hạn 06 tháng Lãi suất hạn 1X1 Lãi suất điều chỉnh: thay đổi theo Thông báo Lãi suất VCB HP Lãi suẩt hạn: 120% lãi hạn Kỳ hạn trả gốc trả lãi Trả lãi: 03 tháng /kỳ Trả gốc: 03 tháng/kỳ - Thế chấp tài sản hình thành từ vốn vay vốn tự có Biện pháp bảo đảm tín chủ đầu tư: tàu “Salome” trọng tải 44.969 DWT dụng - Giá trị TSBĐ: 4.250.000 USD - Tỷ lệ % TSBĐ/ giá trị cấp tín dụng: 141% Điều kiện tiên - Điều kiện vốn tự có : chủ đầu tư phải bố trí đầy đủ phần vốn tự có trước giải ngân - Điều kiện bảo hiểm: chủ đầu tư mua bảo hiểm trách nhiệm dân chủ tàu bảo hiểm thân tàu với giá trị không thấp giá trị vay VCBHP suốt thời gian thực dự án Các điều kiện tín dụng - Chủ đầu tư chuyển toàn doanh thu dự án VCB HP khác Nhân xét chung người' viết: - quỉ trình thẩm định: việc thẩm định dự án tuân thủ qui trình thẩm định Vietcomhank - nội dung thẩm định dự án: nội dung thẩm định đề cập đầy đủ, chi tiết Tuy nhiên số nội dung thẩm định sơ sài, số hạng mục chi phí cịn thiếu sót - phương pháp thẩm định: cản thẩm định sử dụng kết hợp nhiều phương pháp, sử dụng phương pháp phân tích đại phản tích độ nhạy Nhung phân tích độ nhạy chưa tiến hành phân tích đa chiều nhằm đánh giả xác rủi ro dự án PHỤ LỤC 2: CÁC BẢNG TÍNH BẢNG 1: BẢNG TÍNH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DỤ ÁN N ă m th ứ C h ỉ tiê u I Số tiền đầu tư 4,650,000 II Doanh thu 5,351,678 5,351,678 5,189,506 5,351,678 5,331,136 III.Chi phí 4,450,447 4,678,312 4,116,898 5,078,976 4,154,059 _ Tổng định phí 1,441,538 1,853,788 1,376,413 2,329,400 1,472,081 _ Tổng biến phí 2,834,909 2,678,925 2,633,285 2,680,776 2,653,978 _ Lãi vay NH 174,000 145,600 107,200 68,800 28,000 IV Các khoăn nộp Ngân sách 225,308 168,342 268,152 68,176 294,269 Thuế lợi tức 225,308 168,342 268,152 68,176 294,269 V Lọi nhuận ròng 675,924 505,025 804,456 204,527 882,808 VI Nguồn trả nọ’Ngân hàng 1,779,924 1,580,625 1,841,656 1,203,327 1,840,808 Từ KHCB 930,000 930,000 930,000 930,000 930,000 Từ lợi nhuận ròng 675,924 505,025 804,456 204,527 882,808 Từ chi phí (lãi vay) 174,000 145,600 107,200 68,800 28,000 VII Nợ dài hạn phải trả NH 374,000 625,600 587,200 548,800 588,000 _ Nợ gốc 200,000 480,000 480,000 480,000 560,000 _ Nợ lãi 174,000 145,600 107,200 68,800 28,000 Từ nguồn khác VII Thừa/Thiếu ( V - VI) 1,405,924 VIII Dòng tiền dự án 1,605,924 NPV dự án (LSCK = 8,0%) 1,807,851 IRR dự án Thịi gian hồn vốn (2 năm 10 tháng) 955,025 1,254,456 654,527 1,252,808 1,435,025 1,734,456 1,134,527 1,812,808 23.12%