Đang tải... (xem toàn văn)
Untitled BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ THU HẰNG TRÁCH NHIỆM XÃ HỘI VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP TRƢỜNG HỢP NGHIÊN CỨU TỪ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ THU HẰNG TRÁCH NHIỆM XÃ HỘI VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP: TRƢỜNG HỢP NGHIÊN CỨU TỪ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SỸ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 08 NĂM 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÙI THỊ THU HẰNG TRÁCH NHIỆM XÃ HỘI VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP: TRƢỜNG HỢP NGHIÊN CỨU TỪ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SỸ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng MÃ SỐ: 34 02 01 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS NGUYỄN VĂN THÍCH TS LÊ HÀ DIỄM CHI TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 08 NĂM 2022 i LỜI CAM ĐOAN Luận án chƣa đƣợc trình nộp để lấy học vị tiến sĩ sở đào tạo Luận án cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc cơng bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ luận án Tác giả xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự Tp HCM, ngày … tháng … năm 2022 Tác giả ii LỜI CẢM ƠN Từ tận đáy lịng mình, tơi mong muốn đƣợc gửi lời cảm ơn ghi nhận chân thành đến ngƣời hỗ trợ động viên tơi q trình thực luận án Trƣớc hết, lời cảm ơn xin đƣợc dành cho Thầy, Cô hƣớng dẫn luận án TS Nguyễn Văn Thích, TS Lê Hà Diễm Chi TS Lê Đình Hạc Thầy, Cơ ln quan tâm giúp đỡ nội dung chuyên môn định hƣớng việc cơng bố báo từ nội dung luận án Sự tử tế Thầy, Cô điều không quên Lời cảm ơn Tôi xin đƣợc gửi đến Ban Giám Hiệu, Khoa sau đại học – Trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM tận tình hƣớng dẫn, hỗ trợ tơi q trình học tập hồn thiện thủ tục bảo vệ luận án Tôi xin đƣợc gửi lời cảm ơn đến Thầy, Cô giảng dạy, tham dự hội đồng bảo vệ đề cƣơng, hai chuyên đề, luận án cấp môn tận tình dạy bảo, góp ý, hƣớng dẫn để giúp cho luận án Tơi ngày hồn thiện Tiếp theo Tôi xin đƣợc gửi lời cảm ơn đến Ban Giám hiệu, Khoa Kinh tế, Bộ mơn Tài Ngân hàng – Trƣờng Đại học Tây Nguyên tạo điều kiện thời gian, kinh phí hỗ trợ cho Tơi q trình học tập bảo vệ luận án Tơi xin cảm ơn hỗ trợ mặt học thuật phản biện tổng biên tập tạp chí tiếp nhận báo từ luận án Các bình luận góp ý họ phần quan trọng để chất lƣợng luận án đƣợc cải thiện Sau cùng, xin đƣợc cảm ơn gia đình, bạn bè, ngƣời thân ln ln theo dõi, quan tâm động viên ủng hộ Tôi từ ngày tơi có kế hoạch việc học hồn thành luận án iii TĨM TẮT LUẬN ÁN Mục tiêu tổng quát nghiên cứu tìm chứng thực nghiệm có sức thuyết phục cho tác động trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (TNXH) đến hiệu tài (HQTC) ngành ngân hàng Do nghiên cứu tập trung vào số mục tiêu cụ thể sau: (1) Đánh giá thực trạng chi tiêu công bố thông tin TNXH ngân hàng thƣơng mại (NHTM) Việt Nam; (2) Đánh giá tác động TNXH, thành phần TNXH (môi trƣờng, ngƣời lao động cộng đồng) đến HQTC NHTM; (3) Đánh giá tác động TNXH đến HQTC NHTM tập trung vào vai trò điều tiết cấu sở hữu; (4) Đề xuất hàm ý sách để NHTM đẩy mạnh thực công bố thông tin TNXH Để giải đƣợc mục tiêu này, nghiên cứu sử dụng tiêu nhƣ cách tiếp cận bao gồm biên lãi ròng (NIM), tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) để đại diện cho HQTC Thời gian nghiên cứu từ 2012 đến 2019 Mẫu nghiên cứu gồm 29 ngân hàng thƣơng mại, có 232 quan sát Trƣớc tiên, nghiên cứu tiến hành kiểm tra khuyết tật biến nhƣ mơ hình nghiên cứu Tiếp đó, hồi quy phƣơng pháp moment tổng quát (GMM) hệ thống hai bƣớc đƣợc lựa chọn sử dụng để khắc phục khuyết tật Đồng thời sử dụng kiểm định F, AR2, Sargan, Hansen để kiểm định tính phù hợp phƣơng pháp GMM mơ hình liệu bảng Nghiên cứu kết quan trọng nhƣ sau: (i) Tỷ lệ công bố thông tin số tiền chi cho hoạt động TNXH NHTM ngày tăng Các NHTM Nhà nƣớc kiểm soát có mức chi tiêu cơng bố thơng tin TNXH cao NHTM tƣ nhân So sánh thực trạng công bố thông tin TNXH NHTM trƣớc sau có quy định bắt buộc pháp luật công bố thông tin phát triển bền vững (năm 2016) cho thấy, mức độ công bố thông tin trách nhiệm với ngƣời lao động cộng đồng khơng có khác biệt đáng kể, cịn trách nhiệm với mơi trƣờng tăng lên rõ rệt (ii) TNXH có xu hƣớng làm tăng hiệu tài ngân hàng, đánh giá thơng qua biên lãi rịng, tỷ suất lợi nhuận tài sản tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Kết luận thêm chắn thực hồi quy với hai phƣơng pháp đo lƣờng TNXH (chi tiêu cho TNXH (CSRE) công bố thông tin TNXH (CSRD)) iv (iii) Trách nhiệm với môi trƣờng trách nhiệm với ngƣời lao động đƣợc tìm thấy có xu hƣớng cải thiện HQTC Tuy nhiên xu hƣớng tác động trách nhiệm với cộng đồng đến HQTC không thống hai phƣơng pháp đo lƣờng, chi tiêu cho hoạt động cộng đồng (CHA) có tác động tích cực đến biên lãi rịng cơng bố thơng tin trách nhiệm với cộng đồng (COMD) có xu hƣớng làm giảm tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Những kết luận đóng góp thêm chứng thực nghiệm cho lý thuyết Các bên liên quan lý thuyết Hợp pháp kết nghiên cứu chứng minh đƣợc tác động tích cực TNXH tổng thể nhƣ thành phần TNXH đến HQTC ngân hàng (iv) Mối quan hệ tích cực chi tiêu TNXH HQTC mạnh NHTM sở hữu Nhà nƣớc Ngƣợc lại, mối quan hệ tích cực công bố thông tin TNXH HQTC mạnh NHTM khơng có sở hữu Nhà nƣớc Từ phát đáng tin cậy có đƣợc, nghiên cứu rút hàm ý sách Cuối cùng, luận án hạn chế tồn nhƣ đề xuất hƣớng nghiên cứu tƣơng lai v ABSTRACT The overall objective of this study is to find convincing empirical evidence for the impact of corporate social responsibility on the financial performance of the banking industry Therefore, this study will focus on the following specific objectives: (1) Assessing the current state of spending and disclosing CSR information of Vietnamese commercial banks; (2) Assessing the impact of social responsibility, components of social responsibility (environment, employees, and community) on the financial performance of commercial banks; (3) Assessing the impact of social responsibility on the financial performance of commercial banks when focusing on the regulatory role of the ownership structure; (4) Proposing policy implications for commercial banks to promote the implementation and disclosure of CSR information To solve these goals, the study used indicators as well as approaches including Net interest margin (NIM), return on assets (ROA), and return on equity (ROE) to represent financial performance The research period is from 2012 to 2019 The research sample includes 29 commercial banks, so there are 232 observations First, the study examines the defects of the variables and the research model Then, regression by general moment method (GMM) two-step system was selected to overcome the defects At the same time, using F, AR2, Sargan, and Hansen tests to test the suitability of the GMM method on the panel data model The study showed the following significant results: (i) The rate of information disclosure and the amount of money spent on CSR activities of commercial banks is increasing State-controlled commercial banks have a higher level of expenditure and disclosure of CSR information than private commercial banks Comparing the current state of CSR information disclosure of commercial banks before and after the mandatory regulation of the law on disclosure of information on sustainable development (2016) shows that the level of disclosure of information on the responsibility to employees and the community has not made a significant difference, while environmental responsibility has increased markedly (ii) CSR tends to increase a bank's financial performance, measured by NIM, ROA, and ROE This conclusion is further confirmed when the regression is performed with both CSR measures (Corporate Social Responsibility Expenditure (CSRE) and Corporate Social Responsibility Disclosure (CSRD)) vi (iii) Responsibility to the environment and employee responsibility tend to improve financial performance However, the impact of community responsibility on financial performance is not consistent between the two measurement methods; spending on community activities positively impacts net profit margin while public information disclosure Communal responsibility trust tends to reduce the return on equity These conclusions have contributed more empirical evidence to the theory of Stakeholders and Legitimacy when the research results have demonstrated a positive impact of overall CSR and CSR components on bank finances' performance (iv) The positive relationship between CSR expenditure and financial efficiency is more robust in state-owned commercial banks In contrast, the positive relationship between CSR disclosure and financial performance is more substantial in commercial banks without state ownership From the reliable findings, the study has drawn policy implications Finally, the thesis points out the remaining limitations and proposes future research directions vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN ÁN iii MỤC LỤC vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT xi DANH MỤC BẢNG BIỂU xiii DANH MỤC HÌNH VÀ BIỂU ĐỒ xv CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng thể 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Quy trình nghiên cứu 1.7 Các đóng góp điểm luận án 11 1.8 Kết cấu luận án nghiên cứu 14 KẾT LUẬN CHƢƠNG 15 CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 16 2.1 Cơ sở lý thuyết 16 2.1.1 Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp 18 2.1.1.1 Định nghĩa 18 2.1.1.2 Các lợi ích thực trách nhiệm xã hội doanh nghiệp .23 2.1.1.3 Đo lƣờng trách nhiệm xã hội 28 2.1.1.4 Các hƣớng dẫn để thực báo cáo trách nhiệm xã hội 35 2.1.2 Hiệu tài ngân hàng thƣơng mại 42 2.1.2.1 Khái niệm 42 2.1.2.2 Đo lƣờng hiệu tài .43 2.1.3 Các lý thuyết tác động trách nhiệm xã hội đến hiệu tài 46 viii 2.1.3.1 Lý thuyết Cổ đơng 46 2.1.3.2 Lý thuyết Các bên liên quan .47 2.1.3.3 Lý thuyết Hợp pháp 49 2.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 51 2.2.1 Ảnh hƣởng trách nhiệm xã hội đến hiệu tài ngân hàng52 2.2.1.1 Chi tiêu trách nhiệm xã hội hiệu tài ngân hàng 52 2.2.1.2 Cơng bố thông tin trách nhiệm xã hội hiệu tài ngân hàng 54 2.2.2 Ảnh hƣởng thành phần trách nhiệm xã hội đến hiệu tài 56 2.2.2.1 Trách nhiệm với môi trƣờng .56 2.2.2.2 Trách nhiệm với ngƣời lao động 62 2.2.2.3 Trách nhiệm với cộng đồng 66 2.2.3 Hiệu lực điều chỉnh cấu sở hữu 68 2.2.4 Khoảng trống nghiên cứu 70 KẾT LUẬN CHƢƠNG 73 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 75 3.1 Mơ hình nghiên cứu 75 3.1.1 Kiểm định tác động trách nhiệm xã hội thành phần trách nhiệm xã hội đến hiệu tài ngân hàng 75 3.1.2 Kiểm định vai trò điều tiết cấu sở hữu tác động trách nhiệm xã hội đến hiệu tài ngân hàng 78 3.2 Các biến nghiên cứu 75 3.2.1 Biến phụ thuộc - Hiệu tài 78 3.2.2 Biến độc lập - Trách nhiệm xã hội ngân hàng 79 3.2.2 Biến điều tiết - Cơ cấu sở hữu 87 3.2.4 Biến kiểm soát 88 3.3 Phƣơng pháp ƣớc lƣợng 92 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 88 3.4.1 Thu thập xử lý liệu 88 3.4.2 Thống kê mô tả kiểm định khuyết tật liệu, mơ hình nghiên cứu 100 lxxxiv Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(10, 28) = 964.24 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 7226104 0350592 20.61 0.000 6507948 794426 | CSRD | 0214521 012214 1.76 0.090 -.0035673 0464714 SIZE | -.0140991 008428 -1.67 0.105 -.031363 0031648 CAP | -.4938565 1114619 -4.43 0.000 -.7221758 -.2655372 CIR | -.1973966 035999 -5.48 0.000 -.2711373 -.123656 LDR | 0346168 0468088 0.74 0.466 -.0612667 1305004 AQ | -1.04506 6520675 -1.60 0.120 -2.38076 2906401 HHI | 1.41947 3552099 4.00 0.000 6918551 2.147084 GDP | 6774771 2856752 2.37 0.025 092298 1.262656 INF | 3647718 0634608 5.75 0.000 2347783 4947653 _cons | 0856835 0725587 1.18 0.248 -.0629464 2343133 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CIR) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.CAP Instruments for levels equation Standard _cons CIR GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.CAP -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.04 Pr > z = 0.002 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.45 Pr > z = 0.146 -Sargan test of overid restrictions: chi2(18) = 25.70 Prob > chi2 = 0.107 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(18) = 16.11 Prob > chi2 = 0.585 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(12) = 10.34 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 5.77 Prob > iv(CIR) Hansen test excluding group: chi2(17) = 16.09 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.01 Prob > chi2 = chi2 = 0.586 0.450 chi2 = chi2 = 0.517 0.918 lxxxv Phụ lục 5.5: Các kết hồi quy để tổng hợp bảng 4.9 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 120 Time variable : YEAR Number of groups = 27 Number of instruments = 23 Obs per group: = F(12 26) = 65.75 avg = 4.44 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 8647938 1221405 7.08 0.000 6137303 1.115857 | TAX | -.0097062 0034321 -2.83 0.009 -.0167611 -.0026514 SAL | 0087072 010912 0.80 0.432 -.0137227 0311371 CHA | 0024485 0013426 1.82 0.080 -.0003112 0052082 SIZE | -.0073402 0124657 -0.59 0.561 -.0329638 0182834 CAP | -.0042877 0414761 -0.10 0.918 -.089543 0809676 CIR | -.0332502 0156237 -2.13 0.043 -.0653653 -.0011352 LDR | 0401198 0135484 2.96 0.006 0122707 0679688 AQ | 1955468 1885605 1.04 0.309 -.1920447 5831384 HHI | -.0131999 1124646 -0.12 0.907 -.2443741 2179743 GDP | 0807841 1060186 0.76 0.453 -.1371403 2987086 INF | -.06524 0377216 -1.73 0.096 -.1427778 0122979 _cons | 0118332 0289262 0.41 0.686 -.0476254 0712918 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CIR CHA) GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CIR CHA GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.35 Pr > z = 0.178 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.61 Pr > z = 0.545 -Sargan test of overid restrictions: chi2(10) = 12.68 Prob > chi2 = 0.242 (Not robust but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(10) = 12.29 Prob > chi2 = 0.266 (Robust but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(5) = 4.35 Prob > chi2 = 0.500 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 7.94 Prob > chi2 = 0.159 iv(CIR CHA) Hansen test excluding group: chi2(8) = 10.20 Prob > chi2 = 0.251 Difference (null H = exogenous): chi2(2) = 2.10 Prob > chi2 = 0.351 lxxxvi Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 120 Time variable : YEAR Number of groups = 27 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12 26) = 859.78 avg = 4.44 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 7967221 1110469 7.17 0.000 5684619 1.024982 | TAX | -.001333 0012308 -1.08 0.289 -.0038629 0011969 SAL | 0064433 0033685 1.91 0.067 -.0004807 0133673 CHA | -.0002495 0002624 -0.95 0.350 -.000789 0002899 SIZE | -.004124 0028972 -1.42 0.167 -.0100793 0018313 CAP | 0124498 017747 0.70 0.489 -.0240296 0489292 CIR | -.0166061 0074711 -2.22 0.035 -.031963 -.0012491 LDR | -.0094907 004385 -2.16 0.040 -.0185041 -.0004772 AQ | -.1079846 0600017 -1.80 0.084 -.2313198 0153507 HHI | 1400123 0685255 2.04 0.051 -.000844 2808685 GDP | 1022408 0267048 3.83 0.001 0473482 1571333 INF | 0144445 0117469 1.23 0.230 -.0097016 0385907 _cons | -.0063434 0126437 -0.50 0.620 -.0323328 0196461 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ SAL CHA) GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ SAL CHA GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -0.82 Pr > z = 0.413 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.95 Pr > z = 0.343 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 15.49 Prob > chi2 = 0.278 (Not robust but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 12.99 Prob > chi2 = 0.449 (Robust but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.32 Prob > chi2 = 0.723 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 7.67 Prob > chi2 = 0.175 iv(SIZE CIR AQ SAL CHA) Hansen test excluding group: chi2(8) = 8.94 Prob > chi2 = 0.347 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.05 Prob > chi2 = 0.543 lxxxvii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 120 Time variable : YEAR Number of groups = 27 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12 26) = 179.87 avg = 4.44 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 8267055 1147398 7.21 0.000 5908544 1.062557 | TAX | 0018448 0188888 0.10 0.923 -.0369818 0406714 SAL | 169992 0296574 5.73 0.000 1090303 2309537 CHA | -.0018549 0027716 -0.67 0.509 -.007552 0038422 SIZE | -.1960897 0277641 -7.06 0.000 -.2531597 -.1390197 CAP | -.6690103 1018433 -6.57 0.000 -.8783523 -.4596683 CIR | -.2338037 0653236 -3.58 0.001 -.3680783 -.0995292 LDR | -.0724609 0735348 -0.99 0.334 -.2236137 078692 AQ | -2.360555 6855793 -3.44 0.002 -3.769783 -.9513267 HHI | 2.414937 7446391 3.24 0.003 8843096 3.945565 GDP | 3250794 3785137 0.86 0.398 -.4529668 1.103126 INF | 434418 1564444 2.78 0.010 1128419 7559941 _cons | 0951343 0846094 1.12 0.271 -.0787829 2690514 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ CAP CHA) GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ CAP CHA GMM-type (missing=0 separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -0.93 Pr > z = 0.355 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.15 Pr > z = 0.250 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 17.88 Prob > chi2 = 0.162 (Not robust but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 12.39 Prob > chi2 = 0.496 (Robust but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 8.75 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 3.64 Prob > iv(SIZE CIR AQ CAP CHA) Hansen test excluding group: chi2(8) = 7.98 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.41 Prob > chi2 = chi2 = 0.364 0.602 chi2 = chi2 = 0.435 0.492 lxxxviii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 25 Obs per group: = F(12, 28) = 1201.80 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 1.02779 0622115 16.52 0.000 9003558 1.155225 | ENVD | 0059281 003298 1.80 0.083 -.0008276 0126838 EMPD | 0009801 0085508 0.11 0.910 -.0165354 0184956 COMD | 00382 005465 0.70 0.490 -.0073745 0150144 SIZE | -.0040044 0012998 -3.08 0.005 -.006667 -.0013419 CAP | -.0298887 0142222 -2.10 0.045 -.0590215 -.000756 CIR | -.0166878 0059899 -2.79 0.009 -.0289575 -.004418 LDR | -.0228927 0079872 -2.87 0.008 -.0392538 -.0065316 AQ | 1203985 0693254 1.74 0.093 -.0216082 2624052 HHI | -.0613822 1757393 -0.35 0.729 -.4213679 2986035 GDP | 270279 1138792 2.37 0.025 0370081 5035499 INF | -.0486548 0436089 -1.12 0.274 -.1379836 0406739 _cons | 0300883 0158759 1.90 0.068 -.0024319 0626086 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ CAP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ CAP GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.43 Pr > z = 0.015 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.14 Pr > z = 0.890 -Sargan test of overid restrictions: chi2(12) = 3.93 Prob > chi2 = 0.985 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(12) = 10.21 Prob > chi2 = 0.598 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(7) = 3.28 Prob > chi2 = 0.858 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 6.93 Prob > chi2 = 0.226 iv(SIZE CIR AQ CAP) Hansen test excluding group: chi2(8) = 1.79 Prob > chi2 = 0.987 Difference (null H = exogenous): chi2(4) = 8.42 Prob > chi2 = 0.077 lxxxix Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12, 28) = 134.74 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 8375503 081613 10.26 0.000 6703737 1.004727 | ENVD | 0007355 0023055 0.32 0.752 -.0039871 0054581 EMPD | 0046586 002399 1.94 0.062 -.0002556 0095728 COMD | -.0019466 0016009 -1.22 0.234 -.0052259 0013328 SIZE | 0001802 00106 0.17 0.866 -.0019912 0023515 CAP | 0098239 0085648 1.15 0.261 -.0077204 0273682 CIR | -.0118879 0029387 -4.05 0.000 -.0179075 -.0058682 LDR | -.005175 0020115 -2.57 0.016 -.0092953 -.0010546 AQ | -.0604862 0358629 -1.69 0.103 -.1339482 0129757 HHI | 0939113 0505954 1.86 0.074 -.0097286 1975512 GDP | 1009415 0408955 2.47 0.020 0171708 1847122 INF | 0448628 0089455 5.02 0.000 0265387 0631869 _cons | -.0045745 0060841 -0.75 0.458 -.0170373 0078883 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(LDR CIR AQ CAP HHI) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.SIZE Instruments for levels equation Standard _cons LDR CIR AQ CAP HHI GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.SIZE -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.34 Pr > z = 0.019 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.61 Pr > z = 0.542 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 16.60 Prob > chi2 = 0.218 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 15.36 Prob > chi2 = 0.285 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.93 Prob > chi2 = 0.655 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 9.43 Prob > chi2 = 0.093 iv(LDR CIR AQ CAP HHI) Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.79 Prob > chi2 = 0.671 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 9.57 Prob > chi2 = 0.088 xc Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 25 Obs per group: = F(12, 28) = 475.11 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 7607002 1183734 6.43 0.000 5182232 1.003177 | ENVD | 0921848 0216482 4.26 0.000 0478404 1365292 EMPD | 0020238 0388923 0.05 0.959 -.0776435 0816912 COMD | -.0579912 0315555 -1.84 0.077 -.1226297 0066472 SIZE | -.0124105 0131041 -0.95 0.352 -.0392531 0144322 CAP | -.286488 1016114 -2.82 0.009 -.4946295 -.0783465 CIR | -.1649034 0287419 -5.74 0.000 -.2237784 -.1060283 LDR | 0275431 0573099 0.48 0.635 -.0898509 1449371 AQ | -.537593 2160309 -2.49 0.019 -.9801123 -.0950737 HHI | 4142287 7914332 0.52 0.605 -1.206949 2.035406 GDP | -.7221587 7593351 -0.95 0.350 -2.277586 8332686 INF | 3285951 1582098 2.08 0.047 004517 6526733 _cons | 206982 0848935 2.44 0.021 0330857 3808784 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE CIR AQ CAP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons SIZE CIR AQ CAP GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.74 Pr > z = 0.006 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.88 Pr > z = 0.377 -Sargan test of overid restrictions: chi2(12) = 11.92 Prob > chi2 = 0.452 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(12) = 9.34 Prob > chi2 = 0.673 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(7) = 4.78 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.57 Prob > iv(SIZE CIR AQ CAP) Hansen test excluding group: chi2(8) = 6.61 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(4) = 2.73 Prob > chi2 = chi2 = 0.687 0.471 chi2 = chi2 = 0.579 0.604 xci Phụ lục 5.6: Các kết hồi quy để tổng hợp bảng 4.10 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 26 Obs per group: = F(12, 28) = 938.42 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 9308588 0373924 24.89 0.000 8542639 1.007454 | CSRE | 0122563 0046148 2.66 0.013 0028032 0217093 DSOB | 068823 0584454 1.18 0.249 -.0508969 188543 CSRExDSOB | -.0099907 0084006 -1.19 0.244 -.0271985 0072171 SIZE | -.0161463 0064668 -2.50 0.019 -.029393 -.0028997 CAP | -.0768556 0291438 -2.64 0.013 -.1365539 -.0171573 CIR | -.0228562 0071538 -3.19 0.003 -.03751 -.0082024 LDR | -.0069738 0053389 -1.31 0.202 -.01791 0039623 AQ | 0443819 1049568 0.42 0.676 -.1706123 2593761 HHI | -.0122867 0710093 -0.17 0.864 -.1577426 1331693 GDP | 0723121 0853298 0.85 0.404 -.102478 2471022 INF | -.0879834 0304929 -2.89 0.007 -.1504453 -.0255215 _cons | 0328916 0185741 1.77 0.087 -.0051557 0709389 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(DSOB CSRExDSOB SIZE CAP GDP) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L2.LDR Instruments for levels equation Standard _cons DSOB CSRExDSOB SIZE CAP GDP GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L2.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.39 Pr > z = 0.017 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.50 Pr > z = 0.619 -Sargan test of overid restrictions: chi2(13) = 6.54 Prob > chi2 = 0.924 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(13) = 10.58 Prob > chi2 = 0.646 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(8) = 5.73 Prob > chi2 = 0.677 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 4.85 Prob > chi2 = 0.435 iv(DSOB CSRExDSOB SIZE CAP GDP) Hansen test excluding group: chi2(8) = 7.07 Prob > chi2 = 0.529 Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 3.50 Prob > chi2 = 0.623 xcii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 1156.25 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 5561165 0732726 7.59 0.000 4060244 7062086 | CSRE | 012585 0017105 7.36 0.000 0090812 0160887 DSOB | -.0230208 0572706 -0.40 0.691 -.1403344 0942927 CSRExDSOB | 0025175 0081876 0.31 0.761 -.0142541 019289 SIZE | -.0087362 0022042 -3.96 0.000 -.0132514 -.004221 CAP | -.0016408 0101035 -0.16 0.872 -.0223369 0190552 CIR | -.0199263 0025229 -7.90 0.000 -.0250943 -.0147584 LDR | -.0132292 0046315 -2.86 0.008 -.0227164 -.0037419 AQ | -.1382631 0489796 -2.82 0.009 -.2385933 -.037933 HHI | -.0171584 054023 -0.32 0.753 -.1278194 0935026 GDP | 0380762 0394452 0.97 0.343 -.0427235 118876 INF | 022427 0090689 2.47 0.020 0038502 0410039 _cons | -.0070678 0073957 -0.96 0.347 -.0222172 0080815 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRExDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CSRExDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.23 Pr > z = 0.026 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.07 Pr > z = 0.944 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 12.99 Prob > chi2 = 0.673 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 9.32 Prob > chi2 = 0.900 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 7.50 Prob > chi2 = 0.678 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 1.82 Prob > chi2 = 0.935 iv(CSRExDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 9.19 Prob > chi2 = 0.867 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.13 Prob > chi2 = 0.721 xciii Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 676.21 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 551003 0727049 7.58 0.000 4020737 6999322 | CSRE | 1576418 0247091 6.38 0.000 1070274 2082561 DSOB | -2.029535 9842552 -2.06 0.049 -4.045691 -.01338 CSRExDSOB | 2882161 1410339 2.04 0.051 -.0006787 5771109 SIZE | -.1584591 0346113 -4.58 0.000 -.2293571 -.087561 CAP | -.5132906 1045837 -4.91 0.000 -.7275206 -.2990607 CIR | -.1959082 041186 -4.76 0.000 -.280274 -.1115424 LDR | -.1379873 0565934 -2.44 0.021 -.2539135 -.0220611 AQ | -.012631 8287927 -0.02 0.988 -1.710336 1.685074 HHI | -.5529797 474016 -1.17 0.253 -1.523958 4179981 GDP | 4250867 6200513 0.69 0.499 -.8450309 1.695204 INF | 2259944 1255113 1.80 0.083 -.0311038 4830925 _cons | 1562251 0950234 1.64 0.111 -.0384216 3508718 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRExDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CSRExDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.43 Pr > z = 0.015 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.33 Pr > z = 0.182 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 16.41 Prob > chi2 = 0.425 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 11.94 Prob > chi2 = 0.748 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 7.85 Prob > chi2 = 0.643 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 4.09 Prob > chi2 = 0.665 iv(CSRExDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 11.40 Prob > chi2 = 0.724 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.54 Prob > chi2 = 0.461 xciv Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 8471.71 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -NIM | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NIM | L1 | 9949017 097801 10.17 0.000 7945653 1.195238 | CSRD | 0072801 0022167 3.28 0.003 0027394 0118209 DSOB | 0413074 0202875 2.04 0.051 -.0002496 0828645 CSRDxDSOB | -.0592524 0224735 -2.64 0.014 -.1052872 -.0132175 SIZE | 0024472 0044869 0.55 0.590 -.0067438 0116382 CAP | -.0147687 0335547 -0.44 0.663 -.0835023 053965 CIR | -.0050314 0111037 -0.45 0.654 -.0277762 0177135 LDR | -.0039004 0112917 -0.35 0.732 -.0270304 0192295 AQ | 1786938 1622203 1.10 0.280 -.1535994 5109871 HHI | 1048403 0892131 1.18 0.250 -.0779045 287585 GDP | 2444279 1117741 2.19 0.037 015469 4733868 INF | -.0610702 0230489 -2.65 0.013 -.1082837 -.0138567 _cons | -.0309015 0284161 -1.09 0.286 -.0891092 0273062 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRDxDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.LDR Instruments for levels equation Standard _cons CSRDxDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.LDR -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.80 Pr > z = 0.005 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.24 Pr > z = 0.810 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 11.89 Prob > chi2 = 0.752 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 14.70 Prob > chi2 = 0.547 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 6.93 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 7.77 Prob > iv(CSRDxDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 14.58 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.12 Prob > chi2 = chi2 = 0.732 0.256 chi2 = chi2 = 0.482 0.727 xcv Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 141.20 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROA | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROA | L1 | 359968 0931088 3.87 0.001 1692433 5506927 | CSRD | -.0021858 0021705 -1.01 0.323 -.0066317 0022602 DSOB | 0002099 0138877 0.02 0.988 -.0282378 0286577 CSRDxDSOB | -.0152953 0165548 -0.92 0.363 -.0492062 0186156 SIZE | 0081933 0017538 4.67 0.000 0046008 0117858 CAP | 0158911 0190642 0.83 0.412 -.0231602 0549423 CIR | -.0328206 0058445 -5.62 0.000 -.0447926 -.0208486 LDR | 0141854 007699 1.84 0.076 -.0015853 0299561 AQ | -.3168766 0862502 -3.67 0.001 -.4935521 -.1402012 HHI | 0543728 0976242 0.56 0.582 -.1456014 254347 GDP | -.1146074 0639831 -1.79 0.084 -.2456708 016456 INF | -.0077189 0127765 -0.60 0.551 -.0338903 0184526 _cons | -.0214525 0069312 -3.10 0.004 -.0356505 -.0072546 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRDxDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.SIZE Instruments for levels equation Standard _cons CSRDxDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.SIZE -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.57 Pr > z = 0.010 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.52 Pr > z = 0.604 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 12.29 Prob > chi2 = 0.724 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 12.54 Prob > chi2 = 0.706 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 8.98 Prob > chi2 = 0.534 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 3.56 Prob > chi2 = 0.736 iv(CSRDxDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 12.53 Prob > chi2 = 0.638 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.01 Prob > chi2 = 0.942 xcvi Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM -Group variable: NUMBER Number of obs = 203 Time variable : YEAR Number of groups = 29 Number of instruments = 29 Obs per group: = F(12, 28) = 497.77 avg = 7.00 Prob > F = 0.000 max = -ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -ROE | L1 | 2780009 0738903 3.76 0.001 1266435 4293583 | CSRD | -.027421 0323954 -0.85 0.404 -.09378 0389379 DSOB | -.0925963 1715973 -0.54 0.594 -.4440975 2589048 CSRDxDSOB | -.0455878 2202241 -0.21 0.838 -.4966965 4055209 SIZE | 0826864 0219112 3.77 0.001 0378033 1275694 CAP | -.6567817 3420371 -1.92 0.065 -1.357413 0438496 CIR | -.3692398 0666154 -5.54 0.000 -.5056952 -.2327844 LDR | 2126775 0806292 2.64 0.013 0475161 3778389 AQ | -2.681145 1.188005 -2.26 0.032 -5.114663 -.2476281 HHI | -.2742425 9969204 -0.28 0.785 -2.316341 1.767856 GDP | -1.567758 6260766 -2.50 0.018 -2.850217 -.2852979 INF | -.0970836 1253523 -0.77 0.445 -.3538561 1596889 _cons | -.0875532 1034153 -0.85 0.404 -.2993899 1242835 -Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(CSRDxDSOB) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).L.SIZE Instruments for levels equation Standard _cons CSRDxDSOB GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.L.SIZE -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -2.23 Pr > z = 0.026 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.40 Pr > z = 0.161 -Sargan test of overid restrictions: chi2(16) = 20.18 Prob > chi2 = 0.212 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(16) = 12.66 Prob > chi2 = 0.698 (Robust, but can be weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(10) = 8.17 Prob > chi2 = 0.613 Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 4.49 Prob > chi2 = 0.611 iv(CSRDxDSOB) Hansen test excluding group: chi2(15) = 12.55 Prob > chi2 = 0.637 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.11 Prob > chi2 = 0.739 xcvii DANH MỤC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC LIÊN QUAN ĐÃ CƠNG BỐ Số tác giả/Mức độ, vai trò tham gia Từ bắt đầu nghiên cứu sinh Benefits and 2/Tác methods of giả chính, measuring corporate social Tác giả liên hệ responsibility: An Analytical review T T Tên báo Tên tạp chí kỷ yếu khoa học TC quốc tế uy tín (và IF) Số trích dẫn báo International Conference on Finance, Accounting and Auditing (ICFAA 2020) ISBN: 978604946957-2 Tập/ Số 27/2 Trang Tháng/ năm công bố 264281 12/2020 718730 02/2021 Concepts, explanation theories, standards and guidelines on corporate social responsibility: Overview of research and contact with Vietnam Journal of Contemporary Issues in Business and Government ISSN: 13236903; eISSN: 22041990 Thực trạng công bố thông tin trách nhiệm xã hội doanh nghiệp Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 2/Tác giả chính, Tác giả liên hệ Hội thảo khoa học Trách nhiệm xã hội doanh nghiệp hiệu tài chính, cơng bố thông tin bối cảnh ISBN: 978604-792844-6 292309 07/2021 Corporate Social Responsibilities to Employees and Financial Performance: A Case Study of Vietnam Commercial Banks 2/Tác giả chính, Tác giả liên hệ Conference Proceedings International Conference on Business and Finance 2021 ISBN 978 604 325 669 - 74-88 09/2021 xcviii Số tác Tên tạp chí giả/Mức kỷ yếu độ, vai khoa học trò tham gia The Journal of Asian Finance, Economics and Business T T Tên báo The Relationship between Corporate Social Responsibility and Corporate Financial Performance: An Empirical Study of Commercial Banks in Vietnam Corporate social responsibility and its link to corporate financial performance: evidence in the banking industry Corporate 4/Đồng tác giả environmental responsibility and financial performance: The moderating role of ownership structure and listing status of Vietnam banks TC quốc tế uy tín (và IF) Số trích dẫn báo Tập/ Số Trang Tháng/ năm công bố WoS (ESCI); Scopus (Q2) ISSN: 22884637; eISSN: 22884645 8/10 373383 10/2021 134160 02/2022 1-28 06/2022 Proceedings of the third international Conference in Business, Economics & Finance ISBN: 978604965832-7 Cogent Economics Finance ISSN 2332 2039 WoS & (ESCI); Scopus (Q2) 10/1