phân tích các yếu tố tác động đến việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài tại việt nam

phân tích các yếu tố tác động đến việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài tại việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

KHOA KINH TẾ PHÁT TRIỂN

BỘ MÔN PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KINH TẾ

 - -

Đề tài:

PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN VIỆC THU HÚT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP

NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM

Giảng viên hướng dẫn:

Thầy Trần Tiến Khai

Thầy Nguyễn Ngọc Danh

Tên thành viên của nhóm:

1 Nguyễn Thị Huyền Trang DT1 K35

MỤC LỤC

I Lý do chọn đề tài: 3

II Mục tiêu nghiên cứu: 4

III Câu hỏi nghiên cứu: 4

IV TỔNG QUAN TÀI LIỆU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT 4

***Cơ sở lý thuyết: 4

1 Các lý thuyết liên quan: 4

2 Khung khái niệm: 5

3 Giả thuyết nghiên cứu: 16

4 Mô hình nghiên cứu đề xuất: 16

V Phương pháp nghiên cứu: 18

1 Xác định các chỉ tiêu nghiên cứu: 18

2 Nguồn tài liệu nghiên cứu: 18

3 Các bước phân tích: 18

VI Cấu trúc báo cáo dự kiến 19

MỤC LỤC MỤC LỤC I Giới thiệu vấn đề nghiên cứu 3

I.1 Đặt vấn đề 4

IV TỔNG QUAN TÀI LIỆU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT 4

***Cơ sở lý thuyết: 4

1 Các lý thuyết liên quan: 4

2 Khung khái niệm: 5

3 Giả thuyết nghiên cứu: 16

4 Mô hình nghiên cứu đề xuất: 16

V Phương pháp nghiên cứu: 18

1 Xác định các chỉ tiêu nghiên cứu: 18

2 Nguồn tài liệu nghiên cứu: 18

3 Các bước phân tích: 18

VI Cấu trúc báo cáo dự kiến 19

I Lý do chọn đề tài:

Đầu tư qua biên giới được coi là một trong những tính năng nổi bật nhất của nền kinh tế toàn cầu Quá trình toàn cầu hoá đang thúc đẩy mạnh mẽ sự hội nhập của các nước vào nền kinh tế thế giới và khu vực Có thể nói, hiện nay hầu như không có quốc gia nào đứng ngoài quá trình hội nhập quốc tế, nếu không muốn tự cô lập mình và rơi vào nguy cơ tụt hậu.Trong đó, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là một hoạt động chiếm vị trí ngày càng quan trọng đối với cả nước đầu tư và nước tiếp nhận đầu tư

FDI đã và đang đóng một vai trò quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế của các nước đang phát triển trên thế giới Tại các quốc gia có chính sách khuyến khích đầu tư nước ngoài hợp lý, FDI không chỉ làm tăng cung về vốn đầu tư mà còn có vai trò thúc đẩy chuyển giao công nghệ đặc biệt

là thúc đẩy quá trình tích tụ vốn con người, một nhân tố thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong dài hạn.Các nền kinh tế đã được công nghiệp hóa và có thể tính đến nguồn lao động rẻ,có trình độ lao động cao FDI cũng được xem là một chất xúc tác mang lại không chỉ các nguồn vốn ít biến động, mà cả công nghệ và bí quyết quản lý chotái cơ cấu doanh nghiệp

Nhận thấy được vai trò cũng như những ảnh hưởng của nguồn vốn này chúng tôi có thể đưa ra một số những đặc điểm sau:

 Thứ nhất: Đối với các nước xuất khẩu vốn đầu tư dòng FDI là một trong những cách làm hiệu quả nhằm xây dựng được thi trường cung cấp nguyên vật liệu ổn định,giúp thay đổi cơ cấu kinh tế trong nước theo hướng hiệu quả, phân tán rủi ro do tình hình kinh tế- chính trị bất ổn,đồng thời bành trướng sức mạnh kinh tế, nâng cao uy tín trên thị trường quốc tế và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tư Tuy nhiên, một số những tác động tiêu cực mà nhà đầu tư gặp phải ở các nước này là: Chủ đầu tư có thể gặp rủi ro lớn nếu không hiểu biết về môi trường đầu tư,hoặc có thể xảy ra hiện tượng chảy máu chất xám trong quá trình chuyển giao công nghệ, nếu không có định hướng và chính sách thích hợp thì các nhà kinh doanh không muốn kinh doanh trong nước mà chỉ muốn kinh doanh ở nước ngoài, gây ra sự tụt hậu của nước chủ vốn đầu tư;hay dẫn tới làm giảm việc làm ở nước chủ đầu tư

 Thứ hai: Đối với nước tiếp nhận vốn đầu tư, nếu là các nước tư bản phát triển thì FDI không những tạo môi trường cạnh tranh để thúc đẩy sự phát triển của kinh tế và thương mại, giúp cải thiện cán cân thanh toán, tạo công ăn việc làm mới, tăng thu ngân sách dưới hình thức các loại thuế,mà còn học hỏi kinh nghiệm quản lý tiên tiến của nước ngoài, giúp giải quyết những vấn đề khó khăn về kinh tế và xã hội trong nước Còn riêng với các nước chậm phát triển và đang phát triển thì FDI có tác dụng Giúp thu hút lao động, tạo việc làm, giải quyết một phần nạn thất nghiệp, Góp phần cải tạo môi trường cạnh tranh, tạo điều kiện tiếp nhận khoa học công nghệ, kỹ thuật từ nước ngoài, Giúp đẩy nhanh tốc độ phát triển của nền kinh tế Nhưng song song với nó có thể dẫn tới tình trạng khai thác tài nguyên thiên nhiên một cách thái quá, gây hậu quả ôi nhiễm môi trường một cách nghiêm trọng, Có thể bị ảnh hưởng hoặc lệ thuộc vào những yêu cầu từ phía chủ đầu tư;làm tăng các vấn đề

về tệ nạn xã hội, dịch bệnh; Gây ra sự phân hóa, tăng khoảng cách phát triển giữa các vùng

và giữa các tầng lớp dân cư với nhau

Cũng là một trong những nước nhận được nhiều ưu ái đó, đặc biệt là “sự chuyển đổi sang kinh

tế thị trường của Việt Nam đã tháo gỡ bớt những rào cản đối với việc áp dụng tri thức, một yếu tố

cực kỳ quan trọng giải thích cho những thay đổi nhanh chóng ở Việt Nam trong lĩnh vực kinh tế trong vòng hai thập niên vừa qua, cùng với những cơ chế khuyến khích được cải thiện và cạnh tranh gia tăng” (Arkadie và Mallon 2003) Chính quá trình chuyển đổi của Việt Nam sang nên kinh

tế thị trường đã thay đổi diện mạo của đất nước với đời sống con người,bên cạnh đó còn phải nhắc đến tác động tích cực của tự do hóa thương mại đối với nền kinh tế Việt Nam Một số lợi ích rõ rệt của tự do hóa thương mại bao gồm đầu tư trực tiếp nước ngoài được đẩy mạnh, khu vực xuất khẩu hoạt động mạnh, giá cả thấp hơn, chất lượng hành hóa và dịch vụ được cải thiện Các hiệp định thương mại song phương và các cam kết WTO buộc Việt Nam đưa ra những điều chỉnh quan trọng trong hệ thống thể chế và hành chính của mình Đồng thời một số nghiên cứu còn chỉ ra tác động tích cực của ASEAN do Dự án Hỗ trợ Thương Mại đa biên thực hiện Kèm theo đó là nền kinh tế Việt Nam và môi trường toàn cầu những năm gần đây thay đổi với mức độ chóng mặt tạo ra những thách thức mới

Về bản chất chính xác của mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế, điều kiện tiên quyết cho FDI để thúc đẩy tăng trưởng và việc xác định các cơ chế thông qua đó, tăng trưởng có thể đạt được( G M Agiomirgianakis, D Asteriou K Papathoma) Cũng chính vì những tác động mạnh mẽ của nguồn lực này, nhóm chúng tôi quyết định chọn đề tài “ nghiên cứu về các nhân tố tác động đến việc thu hút FDI tại Việt Nam” nhằm cung cấp một cách chính xác hơn và đầy đủ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến sự thành công và thất bại của các nước chuyển tiếp trong việc thu hút FDI

***Ý nghĩa thực tiễn của đề tài: Bài nghiên cứu giúp cho nhóm sinh viên kinh tế hiểu rõ hơn về

các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp tới việc thu hút nguồn vốn FDI Từ đó có hướng giải quyết nhằm gia

tăng hoặc hạn chế thu hút, phân bổ nguồn vốn này một cách hợp lí

II Mục tiêu nghiên cứu:

Mục tiêu nghiên cứu của bài nghiên cứu này là tìm ra những nhân tố ảnh hưởng và các tác động của nó đến việc thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Việt Nam

Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Nhóm nghiên cứu tiến hành nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng

đến việc thu hút FDI tại Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2000-2008

III Câu hỏi nghiên cứu:

 Tình hình thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài hiện nay tại Việt Nam như thế nào?

 Các nhân tố nào ảnh hưởng đến việc thu hút FDI tại Việt Nam?

 Tác động của các nhân tố đó như thế nào đối với việc thu hút FDI tại Việt Nam?

 Làm thế nào để thu hút FDI?

 Làm sao để thu hút và sử dụng FDI một cách có hiệu quả?

IV TỔNG QUAN TÀI LIỆU VÀ CƠ SỞ LÝ THUYẾT

***Cơ sở lý thuyết:

1 Các lý thuyết liên quan:

 Mô hình nghiên cứu trước đây của Yuko.K và Nauro F Campos (2003) chúng tôi có mô hình: FDIt= α0+α1FDIt-1+ α2Yt+ α3 gt + α4LC+ α5EDU+ α6TEL+ α7INFAV + α8TDt+ α9 RESt + α10 EXLt+ α11Bureut+ α12TRDt+ α13 RLt+µt

 Theo G Agiomirgianakis, D Asteriou và K Papathoma (2006 ) lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm xem xét hai cơ chế đóng một vai trò quan trọng trong việc thu hút FDI là quy

mô thị trường và mức độ phát triển kinh tế

Nền kinh tế đã từng khai thác có quy mô và các yếu tố sản xuất tiêu chuẩn chuyên môn, kết quả là giảm thiểu chi phí và tăng trưởng thị trường, do đó, cải thiện tổng phía cung (dịch vụ và đầu vào) trong nền kinh tế chủ

Morrissey và Rai (1995) tuyên bố rằng kích thước của thị trường trong nước, cũng như triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế nhận được đánh giá cao xem xét khi nhà đầu tư nước ngoài di dời sản xuất ở nước sở tại Sau này lập luận rằng các thỏa thuận quốc tế về thương mại và đầu tư cũng ảnh hưởng đến khối lượng và hướng của dòng vốn FDI

 Theo De Menil (1999) phát triển tốt cơ sở hạ tầng thị trường hiện tại dự kiến sẽ quyết định

hỗ trợ vốn đầu tư nước ngoài Head & Ries (1996), Cheng & Kwan (1999) sử dụng các yếu

tố cơ sở hạ tầng, uỷ nhiệm bởi các công trình xây dựng đường (km/km2 diện tích đất đai),

và bổ sung thu nhập khu vực như các biến tiềm năng thu hút FDI

 Một điều kiện cung ứng quan trọng, được coi là được thúc đẩy lao động và định hướng xuất khẩu FDI là nguồn nhân lực cả về chất lượng và tính khả dụng Theo (De Mello, 1997) việc

mở rộng tiềm năng năng suất ,tức là tăng chất lượng và tính khả dụng,của một công ty hay một quốc gia và cho phép các hiệu ứng thúc đẩy tăng trưởng FDI

 Chính sách của Chính phủ cũng có thể là yếu tố quyết định quan trọng của các dòng vốn đầu tư nước ngoài kể từ khi chính phủ xem xét các dòng FDI như là phương tiện để chống lại tình trạng thất nghiệp và nâng cao tốc độ tăng trưởng quốc gia Chính sách của Chính phủ có thể có nhiều hình thức như: thuế quan, thuế, trợ cấp, chế độ quy định và chính sách

tư nhân (G Agiomirgianakis, D Asteriou và K Papathoma, 2006 ) Cheng & Kwan (2000)

đã kiểm tra bằng chứng thực nghiệm về năng lực của chính phủ và thủ tục đã thấy rằng các chính phủ là chất xúc tác chính cho chuyển dịch cơ cấu kinh tế và thu hút FDI vào bên trong nước Bhagwati (1978) lập luận rằng FDI bị thu hút bởi các quốc gia thực hiện xúc tiến xuất khẩu hơn so với những người thúc đẩy chính sách thay thế nhập khẩu Milner và Lễ Ngũ Tuần (1996) ủy quyền chế độ thương mại là tỷ lệ xuất khẩu để bán hàng và tỷ lệ bán hàng tập trung và báo cáo rằng cả hai biến được tìm thấy đóng góp tích cực đối với FDI

2 Khung khái niệm:

a) FDI

 Khái niệm về FDI: Có nhiều cách định nghĩa khác nhau về khái niệm FDI

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (tiếng Anh: Foreign Direct Investment, viết tắt là FDI) là hình thức

đầu tư dài hạn của cá nhân hay công ty nước này vào nước khác bằng cách thiết lập cơ sở sản xuất, kinh doanh Cá nhân hay công ty nước ngoài đó sẽ nắm quyền quản lý cơ sở sản xuất kinh doanh này

Tổ chức Thương mại Thế giới đưa ra định nghĩa như sau về FDI:

Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) xảy ra khi một nhà đầu tư từ một nước (nước chủ đầu tư)

có được một tài sản ở một nước khác (nước thu hút đầu tư) cùng với quyền quản lý tài sản đó Phương diện quản lý là thứ để phân biệt FDI với các công cụ tài chính khác Trong phần lớn trường hợp, cả nhà đầu tư lẫn tài sản mà người đó quản lý ở nước ngoài là các cơ sở kinh doanh Trong những trường hợp đó, nhà đầu tư thường hay đựoc gọi là "công ty mẹ" và các tài sản được gọi là

"công ty con" hay "chi nhánh công ty

 Phân loại FDI:

Nếu phân chia theo mục đích đầu tư thì FDI được chia làm 4 loại chính:

 Đầu tư mới - Greenfield Investment : nhằm xây dựng nhà máy mới hoặc mở rộng nhà máy/dây chuyền hiện có

 Mua lại và sáp nhập - Merger & Acquisition : Công ty đầu tư mua luôn tài sản của doanh nghiệp nước ngoài

 Đầu tư theo chiều ngang - Horizontal FDI: Đầu tư trong cùng ngành công nghiệp

 Đầu tư theo chiều dọc - Vertical FDI: Đầu tư vào công ty chuyên cung cấp đầu vào sản xuất, hoặc chuyên bán đầu ra cho sản phẩm

Còn nếu phân chia theo mục tiêu:

 FDI nhằm tìm kiếm nguồn lực - Resource-seeking: Đầu tư nhằm đạt được dây chuyền sản xuất và các nguồn lực khác như lao động rẻ hoặc tài nguyên thiên nhiên, mà những nguồn lực này không có ở được đi đầu tư Đây là FDI thường đầu tư vào các nước đang phát triển như tài nguyên dầu mỏ ở Trung Đông hay vàng, kim cương ở Châu Phi, lao động rẻ ở Đông Nam Á Khi các công ty nước ngoài muốn có được nguồn tài nguyên không có sẵn trong nước, chẳng hạn như tài nguyên thiên nhiên,nguyên vật liệu,lao động chi phí thấp Đặc biệt

là trong lĩnh vực sản xuất, khi các công ty đa quốc gia đầu tư trực tiếp để xuất khẩu, cân nhắc các yếu tố chi phí trở nên quan trọng., ngược lại với FDI theo chiều ngang, định hướng FDI theo chiều dọc hoặc xuất cảng FDI liên quan đến việc di dời các bộ phận dây chuyền sản xuất máy của nước sở tại nguồn lao động chi phí thấp sẵn có là một yếu tố quyết định đến định hướng xuất khẩu FDI Đương nhiên, có vốn đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực tài nguyên như dầu và khí tự nhiên thu hút các vốn dồi dào các công ty đầu tư ở nước ngoài đầu tư vốn trực tiếp nước ngoài vào nước giàu tài nguyên , tài sản mà nguồn tài nguyên không có sẵn trong nước họ Tài nguyên có thể là nguồn tài nguyên thiên nhiên ,nguyên vật liệu, hoặc các yếu tố đầu vào như lao động với chi phí thấp Đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất , khi các công ty đa quốc gia đầu tư trực tiếp để xuất khẩu , yếu tố cân nhắc chi phí trở nên quan trọng Ngược lại FDI đầu tư theo chiều ngang , theo chiều dọc hoặc theo định hướng xuất khẩu FDI liên quan đến việc di dời các bộ phận của dây chuyền sản xuất cho nước sở tại Nguồn lao động sẵn có với chi phí thấp là một nguyên tố quyết định cho FDI định hướng xuất khẩu Hơn nữa , đầu tư trực tiếp nước ngoài trong lĩnh vực tài nguyên như dầu mỏ và khí tự nhiên được thu hút vào những nước có nguồn tài thiên nhiên phong phú

 FDI tìm kiếm thị trường - Market-seeking: Đầu tư nhằm thâm nhập thị trường mới hoặc duy trì thị trường hiện có Đây là loại FDI còn được gọi là FDI đầu tư theo chiều ngang vì nó liên quan đến việc nhân rộng các cơ sở sản xuất trong nước được đầu tư Thuế xuất nhập khẩu FDI là một biến thể của thị trường tìm kiếm FDI FDI đầu tư theo chiều ngang là để

phục vụ tốt hơn cho thị trường nội địa sản xuất tại địa phương ,các công cụ điều chỉnh chính của nền kinh tế tại nước được đầu tư là quy mô thị trường và tăng trưởng thị trường Thuế xuất nhập khẩu và chi phí vận tải cũng là trở ngại cho việc khuyến khích đầu tư FDI tại thị trường địa phương

 Tìm kiếm hiệu quả - Effficiency-seeking: Đầu tư nhằm tăng cường hiệu quả bằng việc tận dụng lợi thế của tính kinh tế theo quy mô hay phạm vi, hoặc cả hai Đầu tư nước ngoài được cho là hiệu quả khi công ty có thể đạt được từ quản trị phổ biến của hoạt động địa lý phân tán trong sự hiện diện của nền kinh tế theo quy mô và phạm vi Bevan và Estrin (2000) tìm thấy bằng chứng rằng đây là trường hợp cho làn sóng đầu tiên gia nhập EU Thành viên tiềm năng của Liên minh châu Âu với việc thành lập mạng lưới khu vực của công ty dường như đã thu hút nguồn vốn FDI hiệu quả sau bước đầu công bố sự tiến bộ của EU Có một điểm là các quốc gia mà có một thị trường rộng lớn , chi phí lao động thấp ,nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú , và gần các thị trường phương Tây lớn sẽ thu hút một lượng lớn về thu hút FDI FDI do đó sẽ đi sang các nước có điều kiện thuận lợi ban đầu Dựa trên một cuộc khảo sát của các công ty sản xuất phương Tây, Lankes và Venables (1996) tìm thấy rằng mục đích chính của vốn đầu tư nước ngoài trong nền kinh tế chuyển đổi trước năm 1995 khác nhau đáng kể giữa các quốc gia Họ nhận thấy rằng đã có một sự thay đổi đáng chú ý từ khu vực dự án để phục vụ thị trường nội địa cho những người phục vụ thị trường xuất khẩu FDI định hướng xuất khẩu sau đó đã được dự kiến sẽ tăng khi với việc hội nhập thị trường EU tiến triển Nếu vậy, chúng tôi mong đợi các yếu tố chi phí trở nên quan trọng hơn Một yếu tố quan trọng khác để giải thích sự phân bố địa lý của FDI là Tính kinh tế nhờ liên kết Hiện nay, Tính kinh tế nhờ liên kết, nhà đầu tư mới bắt chước quyết định đầu tư được thực hiện trước đó bởi các nhà đầu tư khác trong việc lựa chọn vị trí Bên cạnh việc làm việc chung với các công ty khác, họ được hưởng lợi từ hiệu ứng lan tỏa tích cực từ các nhà đầu tư khác đã được đặt ra Các nguồn tài nguyên thông thường của yếu tố tích cực bên ngoài là kiến thức, lao động chuyên ngành, và đầu vào trung gian Các bằng chứng thực nghiệm về các nền kinh tế tích tụ dư hiện có dẫn chứng là tập trung vào vốn đầu tư nước ngoài ở Mỹ hoặc FDI của Hoa Kỳ trên tàu Một chuyên đề của Wheeler và Mody (1992) nói tích tụ kinh tế (và quy mô thị trường) ở Mỹ quyết định địa điểm của các nhà đầu tư Barrell và Pain (1999) tìm thấy kết quả tương tự về đầu tư của Mỹ ở châu Âu Head, Ries, và Swenson (1995) tìm thấy Tính kinh tế nhờ liên kết của cấp ngành công nghiệp đóng một vai trò quan trọng trong việc lựa chọn vị trí của FDI sản xuất Nhật Bản ở

Mỹ Một nghiên cứu gần đây của Chen và Kwang (2000) báo cáo một hiệu ứng tương kết khối ở Trung Quốc Nguồn lực sẵn có dựa trên lý thuyết cho thấy rằng sự khác biệt vốn có trong nguồn tài nguyên và các điều kiện thuận lợi ban đầu trong số các nước giải thích các

mô hình địa lý hướng nội FDI Cách duy nhất của nước chủ nhà có thể ảnh hưởng đến mô hình này là thay đổi nền kinh tế cơ bản Mặt khác , một câu chuyện của Tính kinh tế nhờ liên kết cho thấy rằng một khi nước thu hút hàng loạt đầu tiên của các nhà đầu tư , quá trình

sẽ được tự củng cố mà không cần với những thay đổi trong các chính sách Trong trường hợp này, nếu có bất kỳ tác dụng tích tụ , chúng tôi mong đợi các cổ phiếu trong quá khứ của FDI sẽ là một yếu tố dự báo tốt về FDI hiện tại ngay cả sau khi kiểm soát các yếu tố cổ điển của lợi thế so sánh Với sự phát triển của tài liệu có liên quan tổ chức và kết quả kinh tế lập luận, các tổ chức kinh tế tốt là công cụ để tăng trưởng kinh tế thông qua cao hơn ,đầu tư, trình độ học vấn cao hơn , và tỷ lệ tử vong thấp hơn ( Mauro, năm 1995 : La Porta et al ,

1998,1999 ) Chúng tôi tin rằng các tổ chức tốt cũng có thể đóng một vai trò trung gian quan trọng trong thu hút FDI Vì vậy, câu hỏi chính chúng tôi muốn đề cập trong báo cáo này là

tổ chức và hiệu quả liên kết liên quan đến các yếu tố khác ở nước sở tại quan trọng như thế nào?

 Tìm kiếm tài sản chiến lược (Strategic-Asset-Seeking): Đầu tư nhằm ngăn chặn việc bị mất nguồn lực vào tay đối thủ cạnh tranh Ví dụ, các công ty sản xuất và khai thác dầu mỏ có thể không cần trữ lượng dầu đó ở thời điểm hiện tại, nhưng vẫn phải tìm cách bảo vệ nó để không rơi vào tay đối thủ cạnh tranh Các nhân tố thu hút mỗi loại FDI cho thấy rằng các nước có thị trường rộng lớn, lao động chi phí thấp, nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú, và gần thị trường phương tây sẽ thu hút số lượng lớn FDI hơn FDI do đó sẽ đến các nước có điều kiện thuận lợi ban đầu Tuy nhiên nghiên cứu cho thấy rằng các yếu tố khác cũng quan trọng dự trên sự khảo khảo sát các công ty sản xuất ở phương tây, Lankes và venables (1996) cho thấy rằng mục đích chính của vốn đầu tư nước ngoài trong nền kinh tế chuyển đổi trước 1995đa dạng đáng kể Họ quan sát được một sự thay đổi đáng chú ý từ các dự án để phục vụ thị trường địa phương để phục vụ thị trường xuất khẩu thoe định hướng xuất khẩu FDI đã đươc dự kiến tăng khi hội nhập thị trường với các tiến bộ EU.mọt biến quan trọng khác để giải thích sự phân bố theo địa lý của FDI là một môn hình của ự bền bỉ theo thời gian.so với các hình thức vốn khác như danh mục đầu tu, chuỗi thời gian của FDI nói chung là ổn định hơn do bản chất chi phí cao của FDI.FDI thường kèm theo đầu tư vật lý là không thể đảo ngược trong ngắn hạn Do đó, một số lượng lớn Fdi trong các nước hôm nay ngụ ý một số lượng lớn FDI ngày mai Ngoài ra đầu tư trực tiếp nước ngoài

là liên tục thoe thời gian do sự hiện diện của tính kinh tế nhờ liên kết.nếu có tính kinh tế nhờ liên kết trong hiện nay,các nhà đầu tư mới bắt chước các quyết định đầu tư trước đây của các nhà đầu tư khác trong việc lựa chọn đầu tư vào đâu Bằng cách định vị bên cạnh các công ty khác, họ được hưởng lợi từ các hiệu ứng lan tỏa tích cực từ các nhà đầu tư đã sản xuất trong nước sở tại.các nguồn lực phổ biến của các yếu tố bên ngoài bao gồm kiến thức, lao động chuyên ngành, và trung gian đầu vào

b) Tính kinh tế nhờ liên kết (Agglomeration Economies)

Tính kinh tế nhờ liên kết; “những lợi thế kinh tế bắt nguồn từ việc cắt giảm chi phí bằng cách sản xuất hàng loạt, nhân lực dồi dào, với kỹ năng và kiến thức chuyên môn nhờ liên kết giữa các hãng, công ty với nhau”

Có rất nhiều bằng chứng về giá trị của tính kinh tế nhờ liên kết , mặc dù nghiên cứu hiện tại tập trung vào vốn đàu tư nước ngoài tại hoa kỳ hoặc FDI của hoa kỳ.một tác phẩm chuyên đề của Wheeler và Mody (1992) khiến cho a trường hợp mạnh hơn cho việc liên kết (và quy mô thị trường) trong U.S Barrel và Pain (1999) tìm thấy những kết quả tương tự tại U.S khi đầu tư vào châu Âu Head, Ries, và Swenson (1995) tìm thấy các ngành công nghiệp có tính kinh tế nhờ liên kết đóng một vai trò quan trọng trong việc lựa chọn vị trí của FDI sản xuất tại nhật bản của hoa kỳ một tác phẩm gần đây của Cheng và Kwang (2000) báo cáo một hiệu ứng tương tự của liên kết ở trung Quốc

c) Tăng trưởng nội sinh(Endogenous Growth)

Là tăng trưởng kinh tế nhờ vào sự kêt hợp các nhân tố bên trong một nền kinh tế của một khu vực hay một quốc gia, bao gồm yếu tố cạnh tranh, chất lượng nguồn nhân lực và công nghệ, và môi

trường thể chế.về bản chất chính xác của mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế, điều kiện tiên quyết cho FDI để thúc đẩy tăng trưởng và việc xác định các cơ chế thông qua đó, tăng trưởng

có thể đạt được.Một trong các phương pháp tiếp cận đầu tiên là Lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển Solow (1956)đã cố gắng để thể hiện một mô hình tăng trưởng vào một chức năng sản xuất đơn giản

và để khám phá biến "chìa khóa" có thể cung cấp tốc độ tăng trưởng ổn định Trong các mô hình của mình, bắt các biến xác định FDI trong tốc độ tăng trưởng Mặt khác, trong lý thuyết tăng trưởng nội sinh, dòng FDI có thể đóng góp trực tiếp hoặc gián tiếp vào sự tăng trưởng kinh tế của một nền kinh tế Wang (1990) phân biện các tác động của hoạt động FDI vào hiệu ứng nhà quốc gia tích cực trực tiếp, bằng cách đẩy mạnh sản xuất và chuyển giao kiến thức cho các nhà cung cấp địa phương và tác động gián tiếp bằng cách nâng cao chất lượng của lực lượng lao động của họ FDI được coi là nguồn chính của tăng trưởng kinh tế cho các nước kém phát triển (Balasubramanyam et

al, 1996) trong khi tương tương đối cũng được quan sát thấy trong EU Thật vậy, dòng vốn FDI đã góp phần vào sự tăng trưởng kinh tế EU kể từ khi chi nhánh nước ngoài triển lãm tương đối xu hướng lớn hơn để thực hiện các chi phí R & D và năng suất tương đối cao hơn trong khi thực hiện đầu tư ở Châu Âu hơn so với thị trườngtrong nước của họ (Barrel et al.,1997) Hơn nữa, Barrel et

al (1997), bằng cách sử dụng một mô hình của lao động làm tăng tiến bộ kỹ thuật, ước tính cho giai đoạn 1972-1995, khoảng 30% sự tăng trưởng của năng suất sản xuất FDI của Anh là do các dòng vốn FDI Blomstrom và Kokko (1996) lập luận rằng có những bằng chứng cho thấy các tác dụng tăng cường vốn đầu tư nước ngoài của nước sở tại về việc làm và tỷ lệ đầu ra và một tiềm năng đáng kể hiệu ứng lan tỏa đối với các công ty địa phương ở các vùng chủ nhà Girma và Wakelin (2002) kiểm tra xem hiệu ứng lan tỏa năng suất từ hoạt động FDI xảy ra trong nền kinh tế của Vương quốc Anh, được tìm thấy ngoại tác lan truyền tích cực từ các công ty đa quốc gia xảy ra với các doanh nghiệp trong nước trong cùng lĩnh vực và khu vực như các chi nhánh nước ngoài Hơn nữa, những phát hiện của họ cho thấy rằng các công ty trong nước có thể đạt được nhiều hơn

từ những hiệu ứng lan tỏa nếu khoảng cách công nghệ mà họ có được từ các công ty nước ngoài là thấp Các nghiên cứu khác cũng đã được tìm thấy rằng FDI ảnh hưởng đến nước nhận tăng trưởng kinh tế thông qua các đầu vào mới (Feenstra & Markusen, 1994), thông qua công nghệ mới và ngoại tác lan truyền sau đó cho các doanh nghiệp trong nước (Krugman, 1979) và thông qua chuyển giao kiến thức (de Mello và Sinclair, 1995) Sự ra đời của lý thuyết tăng trưởng nội sinh (Romer, 1990, Barro Sala-i-Martin, năm 1995) đã cho phép nghiên cứu vào các kênh mà qua đó, FDI có thể được dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn

Để minh họa các thiết lập cơ bản của các yếu tố quyết định kiểm soát các động lực cho đầu tư xuyên biên giới, Mundell đã giải thích có vốn đầu tư nước ngoài về nguồn lực tương đối của hai yếu tố sản xuất và chi phí tương đối của hai yếu tố sản xuất Mundell (1957) kết luận rằng trong sự hiện diện của các rào cản đối với thương mại và di cư, cũng như với sự tồn tại của sự khác biệt lớn giữa các nước giàu vốn và vốn nghèo, khuyến khích đối với các dòng vốn lớn Sự phân bố địa lý của các khoản đầu tư mới, tuy nhiên, cho rằng FDI không chỉ nhắm mục tiêu GDP thấp mà còn cả các nước có mức lương thấp Theo IMF, trong nội bộ EU FDI chảy chiếm 4,5% GDP của EU

f) Thể chế kinh tế và thể chế kinh tế ở Việt Nam:

Ta có thể định nghĩa khái niệm thể chế kinh tế chính là các luật lệ, khuôn khổ trong đó các chủ

thể kinh tế tương tác với nhau và với các chủ thể khác.Theo tác giả Hà Huy Thành (2006, trang 25),

“Thể chế kinh tế thị trường là thể chế của lĩnh vực hoạt động kinh tế diễn ra trong hệ thống thị

trường” Từ đó, định nghĩa cụ thể của thể chế kinh tế thị trường là “khung khổ, trật tự xác định quan hệ giữa các chủ thể kinh tế, xã hội thích ứng với các nguyên lý của hệ kinh tế thị trường trong mọi hoạt động kinh tế” (trang 90)

Đặc trưng thể chế kinh tế ở Việt Nam: Tác giả Hà Huy Thành (2006) có nêu tổng quát các đặc trưng của thể chế kinh tế thị trường định hướng XHCN ở Việt Nam hiện nay bao gồm: Vị trí đặc thù của kinh tế thị trường trong công cuộc xây dựng chủ nghĩa xã hội; mục tiêu phát triển của nền kinh tế; lực lượng sản xuất của nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa; cơ cấu chủ thể của nền kinh tế; Vai trò chủ đạo của kinh tế nhà nước trong nền kinh tế; thúc đẩy tăng trưởng kinh

tế đồng thời với đảm bảo công bằng; Phân phối theo hiểu quả kinh doanh và năng suất lao động là chính, cùng tồn tại với phân phối thu nhập theo vốn, tài sản, trí tuệ và phúc lợi xã hội; vai trò của nhà nước trong nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa

g) Danh sách biến tác động:

Theo nhóm nghiên cứu, có 13 nhân tố chính ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn vốn FDI tại Việt Nam và được chia thành 3 nhóm chính: kinh tế, tài nguyên và cơ sở hạ tầng và chính sách

 Nhóm các yếu tố về kinh tế:

 FDI stock per capita: (như đã giới thiệu ở trên)

 Lagged FDI: biến trễ FDI 1 năm so với biến FDI stock per capita(dự trữ FDI trên đầu người)

 Inflation ( Lạm phát) : Annual average of current inflation rate (%):Nền kinh tế có lạm phát khi giá cả sản phẩm và dịch vụ gia tăng gần như đồng loạt và liên tục [Nguồn :Kinh tế

vĩ mô ,Trần Văn Hùng et al] Mức độ lạm phát được đo lường bằng tỉ lệ lạm phát, đó là tỉ lệ phần trăm tăng của mức giá hoặc chỉ số giá

Tính chỉ số lạm phát và chỉ số giá:

Tỉ lệ lạm phát = ố à ố ướ ố ướ x 100

Chỉ số giá của năm hiện hành = í à ạ à í à ạ ố x100

Tác động của Lạm phát tới Thu hút FDI: Lạm phát làm tạo ra những thay đổi không được

dự kiến của giá trị tiền tệ Điều đó khiến không có sự tương đương giữa số tiền được trả và nhận trong thực tế Nghĩa là đồng tiền đầu tư vào thị trường nội địa có nguy cơ mất giá Kem theo đó là lạm phát không kiểm soát gây tình trạng kinh tế không ổn định: tăng trưởng kinh tế chậm, suy thoái kinh tế,thất nghiệp… Mối qua hệ giữa thất nghiệp và sản lượng được thể hiện qua định luật Okun: “Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi

tỉ lệ thất nghiệp tăng 1% so với tỉ lệ thất nghiệp tự nhiên thì sản lượng giảm 2,5% so với sản lượng toàn dụng” Điều này gây bất lợi cho việc đầu tư FDI và nếu đầu tư vào rất mạo hiểm, nguy cơ gặp rủi ro cao

 Market size (Quy mô thị trường): Điều này được hiểu là chỉ số đo lường qui mô của nền kinh tế là tổng giá trị GDP Ảnh hưởng đến FDI: Theo UNCTAD, qui mô thị trường là cơ

sở quan trọng trong việc thu hút đầu tư tại tất cả các quốc gia và các nền kinh tế Nhiều