Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica

Vận dụng những lý luận về phân tích tình hình tài chính nhằm thấy rõ xu hướng , tốc độ tăng trưởng và thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, đề xuất những kiến nghị và giải pháp giúp cải thiện tình hình tài chính để doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn

Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long MỤC LỤC A - MỞ ĐẦU    1. Lý do chọn đề tài: Một doanh nghiệp trong cơ chế thị trường ngày nay muốn phát triển bền vững và cạnh tranh lành mạnh, trước hết phải có được cơ cấu tài chính phù hợp. Vấn đề đặt ra cho các doanh nghiệp là phải thường xuyên tiến hành công tác phân tích tài chính và không ngừng hoàn thiện công tác này để trên cơ sở đó định hướng cho các quyết định nằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp. Vì vậy, nhóm lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica” nhằm xác định tầm quan trọng của việc phân tích tài chính. 2. Mục đích nghiên cứu: Vận dụng những lý luận về phân tích tình hình tài chính nhằm thấy rõ xu hướng , tốc độ tăng trưởng và thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, đề xuất những kiến nghị và giải pháp giúp cải thiện tình hình tài chính để doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn. 3. Phương pháp nghiên cứu:  Thu thập số liệu các báo cáo và tài liệu liên quan của công ty cổ phần Bibica.  Sử dụng phương pháp so sánh, phân tích, tổng hợp số liệu và đánh giá số liệu về số tuyệt đối và số tương đối. Từ đó, đưa ra nhận xét về thực trạng tài chính của doanh nghiệp. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 1/38 Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long  Đối tượng nghiên cứu: thông tin, số liệu, các chỉ tiêu thể hiện tình hình tài chính được tổng hợp trên báo cáo tài chính của công ty cổ phần Bibica.  Phạm vi nghiên cứu: tập trung nghiên cứu về tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica trong năm 2007, 2008, 2009. 5. Ý nghĩa lý luận và thực tế:  Nhận thấy được tầm quan trọng của công tác phân tích tài chính đối với mỗi doanh nghiệp.  Có thể vận dụng việc phân tích tài chính này khi cần tìm hiểu về một công ty nào đó. Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 2/38 Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long B - NỘI DUNG    I. CƠ SỞ LÝ LUẬN: Phân tích tình hình tài chính qua các tỷ số tài chính là một phương pháp quan trọng để thấy được các mối quan hệ có ý nghĩa giữa hai thành phần của một báo cáo tài chính. Để có ích nhất, nghiên cứu một tỷ số cũng phải bao gồm việc nghiên cứu dữ liệu đằng sau các tỷ số đó. Các tỷ số là những hướng dẫn hoặc những phân tích có ích trong việc đánh giá tình hình tài chính, hoạt động của một doanh nghiệp và trong việc so sánh chúng với các kết quả của những năm trước hoặc các doanh nghiệp khác. Mục đích chính của việc phân tích tỷ số là chỉ ra những lĩnh vực cần được nghiên cứu nhiều hơn. Gồm 5 loại tỷ số tài chính :  Các tỷ số về khả năng thanh khoản: Phản ánh khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp  Các tỷ số về cơ cấu tài chính: Phản ánh mức độ mà doanh nghiệp dùng nợ vay để sinh lời hay phản ánh mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp  Các tỷ số về hoạt động: Phản ánh tình hình sử dụng tài sản hay phản ánh công tác tổ chức điều hành và hoạt động của doanh nghiệp.  Các tỷ số về khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sử dụng tài nguyên của doanh nghiệp hay phản ánh hiệu năng quản trị của doanh nghiệp. Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 3/38 Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long  Các tỷ số giá thị trường: đo lường kỳ vọng của nhà đầu tư dành cho cổ đông. 1. Tỷ số về khả năng thanh khoản: 1.1. Khả năng thanh toán hiện thời: Chỉ tiêu này là thước đo khả năng có thể tự trả nợ trong kỳ của doanh nghiệp, đồng thời nó chỉ ra phạm vi, quy mô mà các yêu cầu của các chủ nợ được trang trải bằng những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền phù hợp với thời hạn trả nợ. Tỷ số này được xác định bởi công thức: Trong đó:  Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong khoản thời gian dưới 1 năm. Cụ thể bao gồm các khoản: tiền mặt, đầu tư ngắn hạn , các khoản phải thu và tồn kho.  Nợ ngắn hạn: là toàn bộ khoản nợ có thời hạn trả dưới 1 năm kể từ ngày lập báo cáo. Cụ thể bao gồm: các khoản phải trả, vay ngắn hạn, nợ tích lũy và các khoản nợ ngắn hạn khác. Tỷ số thanh toán hiện thời lớn hơn hoặc bằng 2 ( > = 2) chứng tỏ sự bình thường trong hoạt động tài chính doanh nghiệp. Khi giá trị tỷ số này giảm, chứng tỏ khả năng trả nợ của doanh nghiệp đã giảm và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn tài chính tiềm tàng. Tuy nhiên, khi tỷ số này có giá trị quá cao thì nó có nghĩa là doanh nghiệp đầu tư quá nhiều vào tài sản lưu động , đơn giản là việc quản trị tài sản lưu động của doanh nghiệp không hiệu quả bởi có nhiều tiền mặt nhàn rỗi hay có quá nhiều nợ phải đòi… Do đó có thể giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. 1.2. Tỷ số thanh toán nhanh: Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 4/38 Tài sản ngắn hạn Tỷ số thanh toán hiện thời = Nợ ngắn hạn Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long Tỷ số này cho biết khả năng thanh khoản thực sự của doanh nghiệp và được tính toán dựa trên các tài sản lưu động có thể chuyển đổi nhanh thành tiền để đáp ứng những yêu cầu thanh toán cần thiết. Tỷ số thanh toán nhanh được tính theo công thức: Tỷ số này càng lớn thể hiện khả năng thanh toán nhanh càng cao. Tuy nhiên, hệ số quá lớn gây tình trạng mất cân đối của vốn lưu động, tập trung quá nhiều vào vốn bằng tiền, đầu tư ngắn hạn hoặc các khoản phải thu… có thể không hiệu quả. 2. Tỷ số về cơ cấu tài chính: 2.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản: Thường gọi là tỷ số nợ, đo lường mức độ sử dụng của công ty so với tài sản. Công thức của tỷ số này như sau: Trong đó:  Tổng nợ gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn phải trả  Tổng tài sản gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn. 2.2. Tỷ số thanh toán lãi vay: Hệ số này cho biết số vốn mà doanh nghiệp đi vay được sử dụng như thế nào để đem lại một khoản lợi nhuận là bao nhiêu và có đủ bù đắp tiền lãi vay hay không? Công thức tính: Trong đó: Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 5/38 Tài sản ngắn hạn – hàng tồn kho Tỷ số thanh toán nhanh = Nợ ngắn hạn Tổng nợ Tỷ số nợ = Tổng tài sản Lợi nhuận thuần từ HĐKD Tỷ số khả năng chi trả lãi vay = Lãi vay Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long  Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) phản ánh số tiền mà doanh nghiệp có thể sử dụng để trả lãi vay trong năm.  Lãi vay là số tiền lãi nợ vay trong năm mà doanh nghiệp phải trả, có thể là lãi vay ngân hàng hoặc các tổ chức khác 2.3. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Các nhà cho vay dài hạn một mặt quan tâm đến khả năng trả lãi, mặt khác cũng chú trọng đến sự cân bằng hợp lý giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, bởi vì điều này ảnh hưởng đến sử đảm bảo các khoản tín dụng của người cho vay. Tỷ số nay chỉ ra mức độ doanh nghiệp được tài trợ bằng nợ. Công thức như sau: Đây là tỷ số cho biết cơ cấu tài chính của doanh nghiệp một cách rõ ràng nhất. 2.4. Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản: Tỷ số này cho biết cứ 1 đồng tài sản của doanh nghiệp thì sẽ có bao nhiêu vốn chủ sở hữu. Công thức như sau: 3. Tỷ số về hoạt động: 3.1. Tỷ số hoạt động tồn kho: Tỷ số này đo lường mức doanh số bán liên quan đến mức độ tồn kho của các loại hàng hóa thành phẩm, nguyên vật liệu. Tỷ số này được tính theo công thức: Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 6/38 Tổng nợ Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng vốn chủ sở hữu Tổng vốn chủ sở hữu Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản = Tổng tài sản Giá vốn hàng bán Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng hóa tồn kho bình quân Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long Trong đó:  Hàng tồn kho bình quân = (hàng tồn kho trong báo cáo năm trước+ hàng tồn kho năm nay)/2 Vòng quay hàng tồn kho càng cao chứng tỏ (số ngày cho 1 vòng ngắn) càng tốt. Tuy nhiên, với số vòng quá cao sẽ thể hiện sự trục trặc trong khâu cung cấp, hàng hóa dự trữ không kịp cung ứng kịp thời cho khách hàng, gây mất uy tín doanh nghiệp. Ngoài ra, ta có 3.2. Tỷ số vòng quay khoản phải thu: Tốc độ luân chuyển khoản phải thu phản ánh khả năng thu hồi nợ của doanh nghiệp và được xác định bởi công thức sau: Trong đó:  Khoản phải thu bình quân = ( khoản phải thu đầu kỳ + khoản phải thu cuối kỳ) / 2 Ngoài ra để đánh giá việc quản lý của công ty đối với các khoản phải thu cụ thể hơn ta kết hợp phân tích với chỉ tiêu kỳ thu tiền. Đó là số ngày của một vòng quay khoản phải thu. 3.3. Tỷ số vòng quay khoản phải trả Chỉ số này cho biết doanh nghiệp đã sử dụng chính sách tín dụng của nhà cung cấp như thế nào. Chỉ số vòng quay các khoản phải trả quá thấp có thể Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 7/38 Số ngày trong năm Số ngày tồn kho = Số vòng quay hàng tồn kho Doanh thu thuần Số vòng quay khoản phải thu= Khoản phải thu bình quân Số ngày làm việc trong năm ( 360 ngày) Kỳ thu tiền bình quân = Vòng quay khoản phải thhu Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp. Công thức tính như sau: Trong đó:  Doanh số mua hàng thường niên= giá vốn hàng bán + hàng tồn kho cuối kỳ - hàng tồn kho đầu kỳ. Tương tự, ta có: 3.4 Tỷ số vòng quay tài sản cố định Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản cố định như máy móc, thiết bị và nhà xưởng. Công thức xác định tỷ số này như sau: Trong đó:  Tài sản cố định bình quân = ( TSCĐ đầu kỳ + TSCĐ cuối kỳ) /2 3.5. Tỷ số vòng quay tổng tài sản Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản nói chung không có phân biệt đó là tài sản lưu động hay tài sản cố định. Công thức: 4. Tỷ số khả năng sinh lời 4.1. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu: Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 8/38 Doanh số mua hàng thường niên Số vòng quay khoản phải trả = Phải trả bình quân Số ngày làm việc trong năm( 360 ngày) Kỳ thanh toán bình quân = Vòng quay khoản phải trả Doanh thu thuần Tỷ số vòng quay tài sản cố định = Tài sản cố định bình quân Doanh thu thuần Tỷ số vòng quay tổng tài sản = Tổng tài sản bình quân Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long Chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Nó phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu nhằm cho biết một đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Công thức tính tỷ số này như sau: 4.2. Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) Tỷ số này đo lường khả năng khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty. Phân tích tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản cho biết hiệu quả sử dụng tài sản chung của toàn doanh nghiệp. Ta có công thức: 4.3. Tỷ s ố lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu Tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường, đó là phần trăm lợi nhuận thu được của chủ sở hữu trên vốn đầu tư của mình. Công thức tính như sau: 5. Tỷ số giá thị trường 5.1. Tỷ số P/E Tỷ số này cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu để có được một đồng lợi nhuận của công ty. Công thức tính tỷ số này như sau: Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 9/38 Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu = Doanh thu thuần Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) = Tổng tài sản Lợi nhuận ròng Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROA) = Vốn chủ sở hữu Giá cổ phần Tỷ số P/E = Lợi nhuận trên cổ phần Nhóm 6_CĐQT10K GVHD: Th.S Nguyễn Ngọc Long 5.2. Tỷ số M/B Tỷ số M/B so sánh giá trị thị trường của cổ phiếu với giá trị sổ sách hay mệnh giá của cổ phiếu. Công thức xác định tỷ số này như sau: Trong đó: Mệnh giá cổ phiếu = Vốn chủ sở hữu/ số cổ phần đang lưu hành II. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA: 1. Tổng quan về công ty cổ phần Bibica: 1.1. Thông tin cơ bản: Tên công ty: Công ty Cổ phần Bibica Tên quốc tế: Bien Hoa Confectionery Corporation Tên viết tắt: Bibica Địa chỉ: 443 Lý Thường Kiệt, F8, Quận Tân Bình, TP.HCM Điện thoại: (84-61) 836 576 - 836 240 Fax: (84-61) 836 950 Website: www.bibica.com 1.2. Lịch sử hình thành Công ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa được thành lập theo quyết định số: 234/1998/QĐ-TTg ngày 01/12/1998 của Thủ Tướng Chính Phủ cổ phần hóa từ 03 phân xưởng: bánh, kẹo, nha thuộc Công ty Đường Biên Hòa. Giấy phép Đăng ký kinh doanh số 059167 do Sở Kế Hoạch Đầu tư Tỉnh Đồng Nai cấp ngày 16/01/1999 với ngành nghề kinh doanh chính là sản xuất kinh doanh các sản phẩm đường, bánh, kẹo, nha, rượu (nước uống có cồn). Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 10/38 Giá trị thị trường cổ phiếu Tỷ số P/E = Mệnh giá cổ phiếu . PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA: 1. Tổng quan về công ty cổ phần Bibica: 1.1. Thông tin cơ bản: Tên công ty: Công ty Cổ phần Bibica. thể vận dụng việc phân tích tài chính này khi cần tìm hiểu về một công ty nào đó. Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần Bibica 2/38 Nhóm 6_CĐQT10K