phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần du lịch dầu khí phương đông

phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần du lịch dầu khí phương đông

BÀI TIỂU LUẬN MÔN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

Tên đề tài:

“PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

CỔ PHẦN DU LỊCH DẦU KHÍ PHƯƠNG ĐÔNG”

TP HCM, 2011

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

LỜI MỞ ĐẦU

Ngày nay chúng ta đang chứng kiến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế nước nhà từ một nền kinh tế dựa vào nông nghiệp là chủ yếu sang một nền kinh tế có tỷ trọng công nghiệp và dịch vụ cao, dựa trên nền tảng của kinh tế tri thức và xu hướng gắn với nền kinh tế toàn cầu Chính sự chuyển dịch này đã tạo cơ hội và điều kiện thuận lợi cho nhiều ngành kinh tế phát triển Song cũng làm phát sinh nhiều vấn đề phức tạp đặt ra cho các doanh nghiệp những yêu cầu và thách thức mới, đòi hỏi các doanh nghiệp phải tự vận động, vươn lên để vượt qua những thử thách, tránh nguy cơ bị đào thải bởi quy luật cạnh tranh khắc nghiệt của cơ chế thị trường

Trong bối cảnh kinh tế như thế, các doanh nghiệp muốn đứng vững trên thương trường cần phải nhanh chóng đổi mới, trong đó đổi mới về quản lý tài chính là một trong các vấn

đề được quan tâm hàng đầu và có ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn đối với nhiều doanh nghiệp Việt Nam Bởi lẽ, để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thì nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trường, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu quả cao nhất Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được những nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từng nhân tố đến tình hình tài chính doanh nghiệp Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở phân tích tài chính

Việc thường xuyên phân tích tình hình tài chính sẽ giúp nhà quản lý doanh nghiệp thấy

rõ thực trạng hoạt động tài chính, từ đó có thể nhận ra những mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp nhằm làm căn cứ để hoạch định phương án hành động phù hợp cho tương lai và đồng thời đề xuất những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính giúp nâng cao chất lượng doanh nghiệp

Ngoài ra trong các ngành kinh tế thì du lịch đang là ngành mũi nhọn, lợi nhuận tăng rất nhiều lần so với vốn đầu tư bỏ ra ( lợi nhuận tối thiểu 30%) Du lịch mới phát triển khoảng

20 năm, khởi điểm từ năm 1990, do vậy ngành đang ở trong giai đoạn phát triển nên tiềm

năng còn rất lớn Nhu cầu, khuynh hướng du lịch ngày càng tăng do nền kinh tế đang trên đà phát triển, thu nhập tăng dẫn đến nhu cầu nâng cao chất lượng cuộc sống tăng

Thêm vào đó du lịch ngành tổng hợp mang tính chất chính trị-kinh tế-văn hóa-xã hội, kéo

theo sự phát triển các ngành nghề khác : giao thông, nhà hàng-khách sạn, ẩm thực, hệ thống

phương tiện di chuyển, an ninh… đều phát triển Và ngược lại nếu các yếu tố này không phát

triển đồng bộ sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành du lịch

“ Ngày nay, trên phạm vi toàn thế giới, du lịch đã trở thành nhu cầu không thể thiếu

được trong đời sống văn hóa xã hội và hoạt động du lịch đang được phát triển một cách

mạnh mẽ, trở thành một ngành kinh tế quan trọng ở nhiều nước trên thế giới”.

Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề trên, nhóm quyết định đi sâu nghiên cứu

đề tài: “Phân tích tình hình tài chính của công ty Cổ Phần Du Lịch Dầu Khí Phương

Đông”

MỤC LỤC

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN 2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

2

3

LỜI MỞ ĐẦU 3

MỤC LỤC 5

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN 11

DU LỊCH-DẦU KHÍ PHƯƠNG ĐÔNG 11

ĐẶT VẤN ĐỀ 11

1 Mục tiêu nghiên cứu: 11

2 Phương pháp nghiên cứu: 11

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: 11

4 Hạn chế bài nghiên cứu: 11

CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 11

1 Bản chất & vai trò của tài chính doanh nghiệp 12

i Bản chất của tài chính doanh nghiệp 12

ii Vai trò của tài chính doanh nghiệp 12

1 Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp 14

1.1 Khái niệm 14

ii Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp 14

iii Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp 14

2 Mục tiêu và nội dung phân tích tình hình tài chính 15

1.1 Mục tiêu 15

ii Nội dung phân tích 16

3 Dự báo tài chính: 16

4 Các tài liệu dùng trong phân tích tài chính 17

1.1 Bảng cân đối kế toán 17

ii Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 18

iii Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 18

5 Phương pháp phân tích 18

1.1 Phương pháp phân tích tỷ số 18

ii Phương pháp so sánh (phương pháp phân tích theo chiều ngang) 19

iii Phương pháp phân tích tỷ trọng (phân tích theo qui mô chung): 19

iv Phương pháp chia tách (Dupont) 20

CHƯƠNG II: GIỚI THIỆU SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH DẦU KHÍ PHƯƠNG ĐÔNG 21

1 Lịch sử hình thành và quá trình phát triển: 21

1 Ngành nghề kinh doanh 21

2 Cơ cấu tổ chức: 22

3 Cơ cấu cổ đông: 22

4 Các dòng sản phẩm chủ lực và hệ thống đơn vị 23

5 Các thành tựu đạt được: 24

6 Vị thế công ty: 24

7 Khách hàng và đối tác: 25

8 Chiến lược phát triển và đầu tư 26

9 Các dự án lớn: 27

10 Triển vọng của công ty 27

11 Thuận lợi và rủi ro: 28

CHƯƠNG III: PHÂN TÍCH NGÀNH DU LỊCH LỮ HÀNH 29

1 Đặc thù ngành : 29

1 Tốc độ tăng trưởng của ngành 30

2 Nguồn lực của ngành: 30

3 Năng lực sản xuất : 30

4 Sự cạnh tranh: 31

5 Hạn chế của ngành: 31

6 Thuận lợi và triển vọng của ngành: 32

CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DU LỊCH DẦU KHÍ PHƯƠNG ĐÔNG 32

1 Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản và nguồn vốn 33

1 Phân tích tình hình biến động tài sản 33

2 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn 36

3 Phân tích tình hình bố trí cơ cấu tài sản & nguồn vốn 39

1.1 Bố trí cơ cấu tài sản 39

ii Bố trí cơ cấu nguồn vốn 43

4 Phân tích tình hình thanh toán và khả năng thanh toán 46

1.1 Phân tích tình hình thanh toán 46

ii Phân tích khả năng thanh toán 50

5 Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản 57

1.1 Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 58

ii Tốc độ luân chuyển khoản phải thu 59

iii Khả năng luân chuyển tài sản ngắn hạn 61

iv Tốc độ luân chuyển tài sản cố định 64

v Tốc độ luân chuyển vốn chủ sở hữu 65

vi Khả năng luân chuyển tổng tài sản 67

6 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh 68

1.1 Phân tích tình hình biến động của giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí

quản lý doanh nghiệp 69

ii Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí 73

iii Phân tích ảnh hưởng của hoạt động tài chính đến tổng lợi nhuận 75

iv Phân tích ảnh hưởng của hoạt động khác đến tổng lợi nhuận 77

7 Phân tích tỷ số giá trị thị trường: 77

1.1 Tỷ số lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS): 77

ii Hệ số P/E 78

iii Tỷ suất thu nhập (E/P) 79

iv Tỷ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) 79

8 Phân tích dòng tiền 79

1.1 Phân tích dòng tiền 79

ii Dòng tiền hoạt động kinh doanh: 81

iii Dòng tiền đầu tư của công ty: 82

iv Dòng tiền tài trợ: 83

9 Phân tích tỷ số sinh lợi: 87

1.1 Tỉ suất sinh lợi ròng: 88

ii Chỉ số thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) 88

89

iii Chỉ số Thu nhập trước thuế, trả lãi và khấu hao (EBITDA): 89

iv Phân tích tỉ suất sinh lợi trên tài sản ( ROA): 91

v Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn cô phần ( ROE): 93

10 Phân tích khả năng sinh lợi 94

1.1 Chỉ số lợi nhuận hoạt động: 94

ii Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu: 95

iii Tỷ suất sinh lời vốn lưu động: 97

iv Tỷ suất sinh lời vốn cố định: 99

CHƯƠNG V: DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH 100

1 Dự báo về doanh thu 100

1.1 Dự báo thị trường năm 2011 100

ii Dự báo du lịch 2011 101

1 Lập dự báo kết quả hoạt động kinh doanh: 102

1.1 Sự thay đổi giá vốn, chi phí bán hàng và chi phí quản lý: 102

ii Dự báo hoạt động tài chính và hoạt động khác: 103

iii Sự thay đổi về thuế thu nhập doanh nghiệp: 103

2 Lập bảng cân đối kế toán dự báo: 104

1.1 Dự báo các khoản mục có mức độ thay đổi theo tỷ lệ phần trăm so với doanh thu: 104

ii Dự báo về hàng tồn kho: 105

iii Sự thay đổi tài sản lưu động khác: 105

iv Sự thay đổi tài sản cố định 105

v Sự thay đổi chi phí trả trước dài hạn 105

vi Sự thay đổi các quỹ: 105

CHƯƠNG 4: NHẬN XÉT CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY 107

CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP VÀ KẾT LUẬN 111

1 Giải pháp - Kiến nghị: 111

1.1 Về tình hình huy động vốn: 111

ii Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán: 111

iii Giảm bớt tỷ trọng các loại tài sản cố định không cần dùng, không đảm bảo kỹthuật và năng lực sản xuất: 113

iv Các biện pháp nâng cao khả năng sinh lời của công ty: 113

v Sử dụng hiệu quả nguồn nhân lực: 114

1 Kết luận: 114

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN

DU LỊCH-DẦU KHÍ PHƯƠNG ĐÔNG

ĐẶT VẤN ĐỀ

1 Mục tiêu nghiên cứu:

Nội dung đề tài tập trung nghiên cứu tình hình tài chính tại doanh nghiệp để thấy rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng và thực trạng tài chính của doanh nghiệp, trên cơ sở đó đề xuất những giải pháp và kiến nghị giúp cải thiện tình hình tài chính và giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn

2 Phương pháp nghiên cứu:

Phương pháp nghiên cứu được vận dụng trong đề tài chủ yếu là phương pháp so sánh và tổng hợp số liệu thực tế thu thập được, các số liệu trên báo cáo tài chính và các thông tin

có được để xác định xu hướng phát triển, mức độ biến động của các số liệu cũng như các chỉ tiêu và từ đó đưa ra các nhận xét Ngoài ra còn sử dụng các phương pháp khác như: phương pháp phân tích các tỷ số, phương pháp phân tích Dupont, và các công cụ phân tích chuyên biệt

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu: Công ty Cổ phần Du lịch Dầu khí Phương Đông và các đối thủ cạnh tranh trong cùng ngành (FDT, HOT) và tổng quát ngành du lịch

Phạm vi nghiên cứu: Tình hình hoạt động của các công ty trong hai năm 2009 và 2010 So sánh thêm với dữ liệu quá khứ năm 2008 và dự báo triển vọng năm 2011

4 Hạn chế bài nghiên cứu:

Nguồn dữ liệu thu thập chủ yếu từ internet nên chưa hoàn toàn chính xác

Lý luận, phân tích, đánh giá, đề ra kiến nghị được tham khảo theo kinh nghiệm của các anh/chị làm trong lĩnh vực du lịch nên có thể mang tính chủ quan, chưa toàn diện

Kiến thức ngành và kỹ năng phân tích của nhóm còn hạn chế

CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

1 Bản chất & vai trò của tài chính doanh nghiệp

i Bản chất của tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là những quan hệ kinh tế biểu hiện dưới hình thức giá trị (quan hệ

tiền tệ) phát sinh trong quá trình hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm phục vụ quá

trình tái sản xuất trong mỗi doanh nghiệp và góp phần tích luỹ vốn

Nội dung của những quan hệ kinh tế thuộc phạm vi tài chính doanh nghiệp bao gồm:

Mối quan hệ kinh tế này được thể hiện: trong quá trình hoạt động kinh doanh các

doanh nghiệp phải có nghĩa vụ nộp thuế cho nhà nước theo luật định và ngược lại nhà

nước cũng có sự tài trợ về mặt tài chính cho các doanh nghiệp để thực hiện chính

sách kinh tế vĩ mô của mình

Kinh tế thị trường có đặc trưng cơ bản là các mối quan hệ kinh tế đều được thực thi

thông qua hệ thống thị trường: thị trường hàng hoá tiêu dùng, thị trường hàng hoá tư

liệu sản xuất, thị trường tài chính…và do đó, với tư cách là người kinh doanh, hoạt

động của doanh nghiệp không thể tách rời hoạt động của thị trường, các doanh nghiệp

vừa là người mua các yếu tố của hoạt động kinh doanh, người bán các sản phẩm hàng

hoá, dịch vụ; đồng thời vừa là người tham gia huy động và mua, bán các nguồn tài

chính nhàn rỗi của xã hội

Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với các phòng ban, phân xưởng, tổ, đội sản

xuất trong việc tạm ứng, thanh toán

Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp và cán bộ công nhân viên trong quá trình phân

phối thu nhập cho người lao động dưới hình thức tiền lương, tiền thưởng, tiền

phạt, lãi cổ phần,…

Quan hệ thanh toán, cấp phát và điều hoà vốn giữa các đơn vị trực thuộc trong nội

bộ doanh nghiệp, với Tổng công ty

ii Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp có 3 vai trò sau:

• Vai trò huy động, khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả cao nhất:

Để có đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phải thanh toán nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh đó phải tổ chức huy động và

sử dụng đúng đắn nhằm duy trì và thúc đẩy sự phát triển có hiệu quả quá trình sản xuất kinh doanh ở doanh nghiệp – đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của doanh nghiệp trong quá trình cạnh tranh “khắc nghiệt” theo cơ chế thị trường

Thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp được tài chính doanh nghiệp phân phối Thu nhập bằng tiền mà doanh nghiệp đạt được do thu nhập bán hàng trước tiên phải

bù đắp các chi phí bỏ ra trong quá trình sản xuất như: bù đắp hao mòn máy móc thiết

bị, trả lương cho người lao động và để mua nguyên nhiên liệu để tiếp tục chu kỳ sản xuất mới, thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước Phần còn lại doanh nghiệp dùng hình thành các quỹ của doanh nghiệp, thực hiện bảo toàn vốn, hoặc trả lợi tức cổ phần (nếu có) Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp là quá trình phân phối thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp và quá trình phân phối đó luôn gắn liền với những đặc điểm vốn có của hoạt động sản xuất kinh doanh và hình thức sở hữu doanh nghiệp

Ngoài ra, nếu người quản lý biết vận dụng sáng tạo các chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính doanh nghiệp trở thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tác động tới tăng năng suất, kích thích tăng cường tích tụ và thu hút vốn, thúc đẩy tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội

doanh nghiệp:

Tài chính doanh nghiệp thực hiện việc kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành thường xuyên, liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính Cụ thể các chỉ tiêu

đó là: chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặc trưng

về hoạt động, sử dụng các nguồn lực tài chính; chỉ tiêu đặc trưng về khả năng sinh lời…Bằng việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ quan

trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm lành mạnh hoá tình hình tài chính –

kinh doanh của doanh nghiệp

1 Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1 Khái niệm

Phân tích tài chính là quá trình tìm hiểu các kết quả của sự quản lý và điều hành tài chính

ở doanh nghiệp được phản ánh trên các báo cáo tài chính đồng thời đánh giá những gì đã làm

được, dự kiến những gì sẽ xảy ra trên cơ sở đó kiến nghị những biện pháp để tận dụng triệt

để những điểm mạnh, khắc phục các điểm yếu

Hay nói cách khác, phân tích tài chính doanh nghiệp là làm sao cho các con số trên báo cáo

tài chính “biết nói” để người sử dụng chúng có thể hiểu rõ tình hình tài chính của doanh

nghiệp và các mục tiêu, các phương pháp hành động của những người quản lý doanh nghiệp

đó

ii Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh của một

doanh nghiệp, và có ý nghĩa quyết định trong việc hình thành, tồn tại và phát triển của doanh

nghiệp Do đó tất cả hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng đến tình hình tài chính

doanh nghiệp Ngược lại, tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động thúc đẩy hoặc kiềm

hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh Vì thế cần phải thường xuyên, kịp thời đánh giá,

kiểm tra tình hình tài chính của doanh nghiệp, trong đó công tác phân tích hoạt động kinh tế

giữ vai trò quan trọng và có ý nghĩa sau:

 Qua phân tích tình hình tài chính mới đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình

phân phối, sử dụng và quản lý các loại vốn, nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của xí nghiệp Trên cơ sở đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp cũng cố tốt hơn hoạt động tài chính của mình

 Phân tích tình hình tài chính là công cụ không thể thiếu phục vụ cho công tác

quản lý của cơ quan cấp trên, cơ quan tài chính, ngân hàng như: đánh giá tình hình thực hiện các chế độ, chính sách về tài chính của nhà nước, xem xét việc cho vay vốn…

iii Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp

Với những ý nghĩa trên nhiệm vụ phân tích tình hình tài chính gồm:

 Đánh giá tình hình sử dụng vốn, nguồn vốn như: xem xét việc phân bổ vốn, nguồn vốn có hợp lý hay không? Xem xét mức độ đảm bảo vốn cho nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, phát hiện những nguyên nhân dẫn đến tình trạng thừa, thiếu vốn

 Đánh giá tình hình thanh toán, khả năng thanh toán của xí nghiệp, tình hình chấp hành các chế độ, chính sách tài chính, tín dụng của nhà nước

 Đánh giá hiệu quả việc sử dụng vốn

 Phát hiện khả năng tiềm tàng, đề ra các biện pháp động viên, khai thác khả năng tiềm tàng nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

2 Mục tiêu và nội dung phân tích tình hình tài chính

1.1 Mục tiêu

Phân tích tài chính có thể được hiểu như quá trình kiểm tra, xem xét các số liệu tài chính hiện hành và quá khứ, nhằm mục đích đánh giá, dự tính các rủi ro tiềm ẩn trong tương lai phục vụ cho các quyết định tài chính của doanh nghiệp Mặt khác phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là để đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin của nhiều đối tượng quan tâm đến những khía cạnh khác nhau về tài chính của doanh nghiệp để phục vụ cho những mục đích của mình

 Tạo thành các chu kỳ đánh giá đều đặn về các hoạt động kinh doanh quá khứ, tiến hành cân đối tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, trả nợ, rủi ro tài chính của doanh nghiệp

 Định hướng các quyết định của ban giám đốc như: quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức, cổ phần,…

 Là cơ sở cho các dự báo tài chính: kế hoạch đầu tư, phần ngân sách tiền mặt,…

 Là công cụ để kiểm soát các hoạt động quản lý

Họ cũng quan tâm đến lợi nhuận và khả năng trả nợ, sự an toàn của tiền vốn bỏ ra, thông qua phân tích tình hình tài chính giúp họ đánh giá hiệu quả của quá trình sản

xuất kinh doanh, khả năng điều hành hoạt động của nhà quản trị để quyết định sử

dụng hoặc bãi miễn nhà quản trị, cũng như quyết định việc phân phối kết quả kinh

doanh

Mối quan tâm của họ hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp Do đó họ cần chú

ý đến tình hình và khả năng thanh toán của đơn vị cũng như quan tâm đến lượng vốn

của chủ sở hữu, khả năng sinh lời để đánh giá đơn vị có khả năng trả nợ được hay

không khi quyết định cho vay, bán chịu sản phẩm cho đơn vị

Điều mà họ quan tâm đầu tiên, đó là sự an toàn của lượng vốn đầu tư, kế đó là mức

độ sinh lãi, thời gian hoàn vốn Vì vậy họ cần những thông tin về tài chính, tình hình

hoạt động, kết quả kinh doanh, tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp Do đó họ

thường phân tích báo cáo tài chính của đơn vị qua các thời kỳ, để quyết định đầu tư

vào đơn vị hay không, đầu tư dưới hình thức nào và đầu tư vào lĩnh vực nào

Như cơ quan thuế, thông qua thông tin trên báo cáo tài chính xác định các khoản

nghĩa vụ đơn vị phải thực hiện đối với nhà nước, cơ quan thống kê tổng hợp phân tích

hình thành số liệu thống kê, chỉ số thống kê,…

ii Nội dung phân tích

Nội dung chủ yếu của phân tích báo cáo tài chính đi từ khái quát đến cụ thể bao gồm các nội

dung sau:

 Đánh giá khái quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp

 Phân tích tình hình bố trí cơ cấu tài sản, nguồn vốn

 Phân tích tình hình công nợ của doanh nghiệp

 Phân tích tình hình luân chuyển vốn

 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh

 Phân tích khả năng sinh lời

 Dự đoán nhu cầu tài chính

3 Dự báo tài chính:

Dự báo tài chính là công việc tiếp tục theo logic của phân tích tài chính Đó là giai đoạn cuối cùng của công việc, là những tư duy về việc thực hiện các cân bằng tài chính, dự đoán khả năng sinh lời và mức độ rủi ro Dự báo tài chính có tầm quan trọng đặc biệt vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc ra quyết định tài chính của doanh nghiệp.

4 Các tài liệu dùng trong phân tích tài chính

Để tiến hành phân tích tài chính người ta sử dụng nhiều tài liệu khác nhau, trong đó chủ yếu là các báo cáo tài chính Những bộ phận cốt lõi của bảng báo cáo tài chính là bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Bảng cân đối kế toán mô tả sức mạnh tài chính của một doanh nghiệp bằng cách trình bày những thứ mà nó có và những thứ mà nó nợ tại một thời điểm nhất định nào đó Người ta có thể xem bảng cân đối kế toán như một bức ảnh chụp nhanh, bởi vì nó báo cáo tình hình tài chính vào cuối năm Ngược lại bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh lại giống như bức tranh phản ánh sự vận động bởi vì nó báo cáo về phương thức kinh doanh của doanh nghiệp trong một năm và chỉ ra rằng các hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hoặc gây ra tình trạng lỗ vốn

1.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định

Bảng cân đối kế toán có ý nghĩa quan trọng trong công tác quản lý doanh nghiệp Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản; nguồn vốn và cơ cấu nguồn hình thành của các tài sản đó Thông qua bảng cân đối kế toán có thể nhận xét, nghiên cứu và đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp Trên cơ sở đó, có thể phân tích tình hình sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn vốn vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Các thành phần của bảng cân đối kế toán gồm:

Phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý

và sử dụng của doanh nghiệp Căn cứ vào số liệu này có thể đánh giá một cách tổng quát qui mô tài sản và kết cấu các loại vốn của doanh nghiệp hiện có đang tồn tại

dưới hình thái vật chất Xét về mặt pháp lý, số lượng của các chỉ tiêu bên phần tài sản

thể hiện số vốn đang thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp

Phản ánh những nguồn vốn mà doanh nghiệp quản lý và đang sử dụng vào thời điểm

lập báo cáo Về mặt kinh tế, khi xem xét phần nguồn vốn các nhà quản lý có thể thấy

được thưc trạng tài chính của doanh nghiệp đang quản lý và sử dụng.Về mặt pháp lý

thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp về tổng số vốn được hình thành từ

những nguồn khác nhau

ii Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết

quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong năm của doanh nghiệp Số liệu trên báo cáo này

cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về

vốn, lao động kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý của doanh nghiệp

Kết cấu báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh gồm:

Lãi, lỗ: Phản ánh tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hoạt

động kinh doanh, hoạt động tài chính và các hoạt động khác Tất cả các chỉ tiêu trong

phần này đều trình bày số liệu của kỳ trước (để so sánh), tổng số phát sinh của ký báo cáo

và số luỹ kế từ đầu năm đến cuối kỳ báo cáo

Tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước: Phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với

nhà nước về thuế và các khoản phải nộp khác

iii Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: phản ánh lưu chuyển tiền tệ hay các luồng tiền vào, luồng tiền ra,

tình hình tài trợ, đầu tư bằng tiền của doanh nghiệp trong từng thời kỳ nhất định Báo cáo lưu

chuyển tiền tệ thường gồm các phần lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh; lưu chuyển

tiền từ hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền từ hoạt động tài trợ (tài chính)

5 Phương pháp phân tích

1.1 Phương pháp phân tích tỷ số

Phân tích các tỷ số cho biết mối quan hệ của các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính, giúp chúng ta hiểu rõ hơn về bản chất và khuynh hướng tài chính của doanh nghiệp Sau đây là các nhóm tỷ

số tài chính chủ yếu được sử dụng phân tích tài chính:

 Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính

 Nhóm chỉ tiêu về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán của doanh nghiệp

 Nhóm chỉ tiêu về khả năng luân chuyển vốn của doanh nghiệp

 Nhóm chỉ tiêu về tỷ số sinh lời

ii Phương pháp so sánh (phương pháp phân tích theo chiều ngang)

Phân tích theo chiều ngang các báo cáo tài chính sẽ làm nổi bật biến động của một khoản mục nào đó qua thời gian và việc phân tích này sẽ làm nổi rõ tình hình đặc điểm về lượng và

tỷ lệ các khoản mục theo thời gian

Phân tích theo thời gian giúp đánh giá khái quát tình hình biến động của các chỉ tiêu tài chính, từ đó đánh giá tình hình tài chính Đánh giá đi từ tổng quát đến chi tiết, sau khi đánh giá ta liên kết các thông tin để đánh giá khả năng tiềm tàng và rủi ro, nhận ra những khoản mục nào có biến động cần tập trung phân tích xác định nguyên nhân

Sử dụng phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối hoặc bằng số tương đối:

Số tuyệt đối:

Y = Y1 – Y0Y1: Trị số của chỉ tiêu phân tíchY0: Trị số của chỉ tiêu gốc

Số tương đối: T = Y1 / Y0 * 100%

iii Phương pháp phân tích tỷ trọng (phân tích theo qui mô chung):

Với báo cáo qui mô chung, từng khoản mục trên báo cáo được thể hiện bằng một tỷ lệ

kết cấu so với một khoản mục được chọn làm gốc có tỷ lệ là 100%

Sử dụng phương pháp so sánh số tương đối kết cấu (chỉ tiêu bộ phận trên chỉ tiêu tổng thể) phân tích theo chiều dọc giúp chúng ta đưa về một điều kiện so sánh, dễ dàng thấy được kết

cấu của từng chỉ tiêu bộ phận so với chỉ tiêu tổng thể tăng giảm như thế nào Từ đó đánh giá

khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

iv Phương pháp chia tách (Dupont)

Mô hình Dupont là kỹ thuật có thể được sử dụng để phân tích khả năng sinh lãi của một công

ty bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố

của báo cáo thu nhập với bảng cân đối kế toán

Mô hình có thể được sử dụng bởi bộ phận thu mua và bộ phận bán hàng để khảo sát

hoặc giải thích kết quả của ROA So sánh với những hãng khác cùng ngành kinh

doanh Phân tích những thay đổi thường xuyên theo thời gian Cung cấp những kiến

thức căn bản nhằm tác động đến kết quả kinh doanh của công ty

 Thu nhập số liệu kinh doanh ( từ bộ phận tài chính )

 Tính toán ( sử dụng bảng tính )

 Đưa ra kết luận

 Nếu kết luận xem xét không chân thực, kiểm tra số liệu và tính toán lại

 Tính đơn giản

 Đây là một công cụ rất tốt để cung cấp cho mọi người kiến thức căn bản giúp tác

động tích cực đến kết quả kinh doanh của công ty

 Có thể dễ dàng kết nối với các chính sách đãi ngộ đối với nhân viên

 Có thể được sử dụng để thuyết phục cấp quản lý thực hiện một vài bước cải tổ

nhằm chuyên nghiệp hóa chức năng thu mua và bán hàng

 Đôi khi điều cần làm trước tiên là nên nhìn vào thưc trạng của công ty Thay vì

tìm cách thôn tính công ty khác nhằm tăng thêm doanh thu và hưởng lợi thế nhờ

quy mô, để bù đắp khả năng sinh lợi yếu kém

 Dựa vào số liệu kế toán cơ bản nhưng có thể không đáng tin cậy

 Không bao gồm chi phí vốn

 Mức độ tin cậy của mô hình phụ thuộc hoàn toàn vào giả thuyết và số liệu đầu vào.

 Trong thời đại kinh tế ngày các phát triển, để công ty hoạt động có hiệu quả bên cạnh việc cắt giảm chi phí nên nghĩ đến những kế hoạch xây dựng thương hiệu, marketing, có những chiến lược thích hợp trong điều kiện kinh tế cạnh tranh như hiện nay Bởi vì chi phí ngày nay chưa hẳn là yếu tố quân trọng nhất quyết định đến lợi nhuận doanh nghiệp

• Kinh doanh dịch vụ lữ hành nội địa, quốc tế;

• Kinh doanh dịch vụ cho thuê văn phòng;

• Vận chuyển khách du lịch, khách theo hợp đồng bằng xe ô tô;

• Đại lý, mua bán: phân bón, xăng dầu và các sản phẩm xăng dầu;

• Mua bán, chế biến hàng nông sản;

• Kinh doanh vật tư, thiết bị, phương tiện phục vụ ngành du lịch;

• Mua bán các loại hàng hoá phục vụ khách du lịch;

PHÓ GIÁM ĐỐC PHỤ TRÁCH KHỐI VĂN PHÒNG

KHÁCH SẠN PHƯƠNG ĐÔNG

PHÒNG K.DOANH

NHÀ HÀNG TRƯỜNG THI PHÒNG

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ

BAN KIỂM SOÁT ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG

Quan hệ điều hành Quan hệ giám sát

• PTC được UBND tỉnh Nghệ An tặng bằng khen tại hội nghị tôn vinh các tổ chức cá

nhân thực hiện tốt nghĩa vụ ngân sách nhà nước năm 2008

6 Vị thế công ty:

• Hiện nay Công ty Cổ phần Du lịch Dầu khí Phương Đông đang là công ty kinh doanh các dịch vụ du lịch, khách sạn, vui chơi giải trí, lữ hành quốc tế bậc nhất tại tỉnh Nghệ

An và khu vực Bắc Trung Bộ Với khách sạn 4 sao, hệ thống nhà hàng đạt tiêu chuẩn, Trung tâm Lữ hành Quốc tế Phương Đông hoạt động chuyên nghiệp trên các lĩnh vực: tổ chức tham quan, cho thuê xe du lịch, đặt vé máy bay, dịch vụ hướng dẫn viên tiếng Việt, Anh, Lào, Thái Lan, dịch vụ hộ chiếu, visa, xuất cảnh… tạo nên một quy trình thống nhất, chuyên nghiệp và ngày càng thể hiện đẳng cấp trên thị trường du lịch trong và ngoài nước Với ngành du lịch Nghệ An, Công ty Du lịch Dầu khí Phương Đông là đơn vị hàng đầu về chuyên môn nghiệp vụ

• Là thành viên của Tập đoàn từ năm 2007, Công ty đã nhanh chóng khẳng định tên tuổi của mình trong lĩnh vực kinh doanh các sản phẩm hàng hóa thuộc thế mạnh của Tập đoàn như các sản phẩm hóa dầu, nguyên liệu đầu vào cho sản xuất nhiên liệu sinh học Hiện công ty đang làm đại lý cấp 1 phân phối đạm Phú Mỹ tại khu vực Bắc Trung bộ, miền Trung – Tây Nguyên Tổng đại lý xăng dầu cho Tổng công ty Dầu Việt Nam, kinh doanh phân bón nhập khẩu, kinh doanh xuất nhập khẩu hàng nông sản trên địa bàn cả nước, nhờ đó, công ty có sự phát triển nhanh chóng vượt bậc

7 Khách hàng và đối tác:

• Công ty mẹ là Tập đoàn và các đơn vị thành viên trong Tập đoàn là các khách hàng chủ yếu của Công ty Công ty Du lịch Dầu khí Phương Đông đang từng bước phát triển toàn diện và bền vững về dịch vụ Du lịch, kinh doanh Thương mại đa ngành Hiện nay Công ty PTC đã ký hợp đồng đại lý cấp I tiêu thụ sản phẩm URÊ “Đạm Phú Mỹ” khoảng 35 ngàn tấn/năm; hợp đồng đại lý xăng dầu và các sản phẩm xăng dầu khác; hợp đồng dịch vụ cho thuê văn phòng đại diện với Công ty bảo hiểm nhân thọ PRUDENTIAL, Công ty Bảo hiểm Dầu khí Bắc trung bộ

• Công ty còn cung cấp nhiều dịch vụ khác liên quan đến hoạt động du lịch cho các đối tác như: Công ty Du lịch Hữu nghị, Sun Travel, ASIAN Sun Tour, Vina Tour, Viettour, Trung tâm Lữ hành Quốc tế Thắng Lợi… Đặc biệt là các trung tâm lữ hành

từ các nước khác trong khu vực giới thiệu khách hàng ổn định cho Công ty Do vậy thương hiệu Du lịch Phương Đông đã được khẳng định vững chắc đối với khách hàng trong và ngoài nước

Thị trường khách hàng nước ngoài

8 Chiến lược phát triển và đầu tư

• Phát huy thế mạnh thương hiệu của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam; Tranh thủ

sự ủng hộ, tao điều kiện giúp đỡ của các ban ngành trong tỉnh, phát huy nội lực của

công ty, tăng cường đầu tư xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật, mở rộng thị trường trong

và ngoài nước để tăng tốc phát triển

• Tiếp tục đầu tư mở rộng quy mô, phạm vi và năng lực hoạt động của các đơn vị, tiến

tới chuyển đổi tổ chức hoạt động Công ty sang mô hình hoạt động Công ty mẹ (Tổng

công ty) - Công ty con Hoàn thiện hệ thống quy chế quản trị Công ty phù hợp với mô

hình hoạt động Tích cực tìm kiếm, huy động các nguồn vốn với lãi suất thấp, đảm

bảo sử dụng có hiệu quả, đáp ứng đầy đủ kịp thời mọi yêu cầu về vốn trong hoạt động

sản xuất kinh doanh, xây dựng cơ bản; bố trí hợp lý, bảo toàn và tăng vòng quay vốn

Phát huy mọi nguồn lực để phát triển

• Mở rộng kinh doanh đa ngành nghề trong đó chủ đạo là khách sạn, du lịch, lữ hành,

thương mại và các dịch vụ phong phú khác Ngoài ra PTC sẽ không ngừng nâng cao

chất lượng phục vụ và công nghệ quản lý khách sạn hiện đại Phát triển toàn diện và bền vững, có thương hiệu mạnh trong nước và khu vực, phù hợp với xu thế phát triển chung

9 Các dự án lớn:

• Xây dựng mới khách sạn Cửa Đông Dự kiến xây mới khách sạn cao 7 tầng đạt tiêu chuẩn 2-3 sao, khoảng 50 phòng ngủ, nhà hàng 300 chỗ và các dịch vụ kèm theo Diện tích đất: 1.125,5 m2; Thời gian thực hiện: 2009-2010; Nguồn vốn: Vốn PTC 30%, Vốn vay ưu đãi thông qua các định chế tài chính của Tập đoàn 70%; Đang lập

dự án để trình cấp có thẩm quyền phê duyệt Tổng đầu tư dự án là 20 tỷ đồng

• Dự án Trung tâm hội nghị, dịch vụ Thương mại Quốc tế : Dự kiến xây dựng mới trung tâm hội nghị 8 tầng Quy mô gồm: Khu trung tâm hội nghị quốc tế; khu trung tâm dịch vụ thương mại và khu văn phòng cho thuê cao cấp tại số 02, Trường Thi, Tp.Vinh, Nghệ An; Thời gian thực hiện từ năm 2009 đến năm 2011

• Đầu tư xây dựng Khách sạn Phương Đông Plaza 5 sao: Dự kiến xây dựng khách sạn

21 tầng đạt tiêu chuẩn 5 sao Quy mô: 184 phòng nghỉ và khối phục vụ dịch vụ kèm theo tại 218 Lê Duẩn, Tp.Vinh, Nghệ An Thời gian thực hiện dự kiến từ năm 2009 đến năm 2014 Hiện tại dự án đã hoàn thành xong việc thi tuyển kiến trúc để lựa chọn nhà thầu thiết kế dự án Hiện đang đàm phán hợp đồng lập dự án đầu tư và thiết kế Tổng vốn đầu tư cho Dự án Trung tâm hội nghị, dịch vụ Thương mại Quốc tế và Dự

án Khách sạn Phương Đông Plaza 5 sao là 800 tỷ đồng

10 Triển vọng của công ty

• Đối với ngành du lịch: Với mục tiêu phát triển du lịch và lữ hành là lĩnh vực hoạt động mũi nhọn của Công ty, do vậy sự phát triển của ngành khách sạn du lịch trong nước và quốc tế là điều kiện cần thiết thúc đẩy sự phát triển của công ty Du lịch được xác định là ngành “ công nghiệp không khói”, có tiềm năng phát triển rất lớn Việt Nam là đất nước có nhiều danh lam thắng cảnh, có nền văn hóa đậm đà bản sắc dân tộc, có nền chính trị ổn định, tạo nên sự thu hút khách nước ngoài, đặc biệt là du khách đến từ các nước ASEAN

• Đối với kinh doanh thương mại: Nông sản vẫn là mặt hàng xuất khẩu chủ đạo của Việt Nam trong những năm sắp tới, là nguồn thu ngoại tệ lớn và phấn đấu trở thành

một trong những quốc gia xuất khẩu nông sản lớn nhất thế giới Với dân số lớn, chủ

yếu sống ở nông thôn và cuộc sống phụ thuộc vào nông nghiệp thì việc sử dụng phân

bón chiếm một vị trí đặc biệt quan trọng và nhu cầu ngày càng cao Đây là điều kiện

thuận lợi để phát triển ngành kinh doanh phân đạm và kinh doanh các sản phẩm nông

sản

• Với vị thế và triển vọng phát triển của thị trường du lịch, thương mại, định hướng

phát triển của Công ty là phù hợp với định hướng chung của Tập đoàn Dầu khí Việt

Nam cũng như sự phát triển của ngành

11 Thuận lợi và rủi ro:

 Nghệ An là địa điểm có nhiều khu di tích lịch sử gắn liền với các danh nhân văn hóa

như khu di tích lịch sử Kim Liên, văn hóa chùa Bà Bụt, di tích Tân Kỳ…thuận lợi để

phát triển loại hình du lịch để tìm hiểu văn hóa lịch sử

 Hệ thống giao thông thuận tiện: đường bộ, đường sắt, đường hàng không

 Hệ thống an ninh đảm bảo: đảm bảo uy tín và thu hút phát triển các loại hình sự kiện,

hội nghị

 Khó khăn chung: Khó phát triển loại hình du lịch giải trí đa dạng, vì cần sự đảm

bảo an ninh do có nhiều quần thể di tích lịch sử và chưa được xác định là trung

tâm du lịch tầm quốc gia, dẫn đến khó thu hút đầu tư mở rộng

 Rủi ro về cạnh tranh: Đồng thời với tốc độ phát triển cao của ngành du lịch Việt

Nam, sự cạnh tranh giữa các công ty du lịch đang diễn ra ngày càng gay gắt,

quyết liệt Để thu hút được khách hàng, mở rộng thị trường, ngoài việc tích cực

đầu tư, phát triển cơ sở hạ tầng, trang thiết bị, Công ty cần phải tập trung nâng cao

chất lượng và đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ Với tình hình kinh tế suy giảm

thì tính cạnh tranh giữa các doanh nghiệp sẽ ngày càng trở nên khốc liệt hơn

Cạnh tranh tất yếu dẫn đến sự giảm giá dịch vụ nhưng vẫn phải đảm bảo chất

lượng để giữ vững uy tín với khách hàng Trong khi đó, các chi phí liên quan tới

sửa chữa, nâng cấp trang thiết bị, nhân công luôn biến động khiến cho việc

quản lý các chi phí để đảm bảo chỉ tiêu đề ra sẽ gặp nhiều khó khăn Thành phố Vinh - tỉnh Nghệ An đang trong công cuộc đổi mới và phát triển, đặc biệt chủ trương vực dậy nền du lịch tỉnh nhà đang được hết sức chú trọng Trong điều kiện

đó cùng với tiềm năng sẵn có, đã làm cho lĩnh vực kinh doanh các loại hình dịch

vụ du lịch trên địa bàn trở nên đầy sức hấp dẫn, vì vậy tính chất cạnh tranh sẽ diễn

ra một cách quyết liệt hơn

 Rủi ro về thị trường: Lĩnh vực kinh doanh chính hiện nay của Công ty, ngoài kinh doanh dịch vụ du lịch, khách sạn, lữ hành, còn tập trung kinh doanh đại lý, mua bán phân bón, xăng dầu và các sản phẩm dầu khí Với những biến động về giá cả xăng dầu và giá phân bón thay đổi như hiện nay sẽ gây ra những khó khăn nhất định trong việc quản lý, dự trù chi phí, chủ động nguồn cung cấp hàng hóa… cho Công ty Ngoài ra, Công ty còn tham gia kinh doanh các sản phẩm nông nghiệp

để sản xuất nhiên liệu sinh học như sắn lát khô Tuy nhiên, theo nhận định của Công ty, thị trường nông sản mang tính thời vụ và hiện nay đang trong giai đoạn suy thoái, giá bán giảm nhiều so với kỳ vọng

 Rủi ro về biến động nguồn nguyên liệu đầu vào: Hiệu quả hoạt động kinh doanh mua bán sắn lát khô cũng phụ thuộc rất nhiều bởi yếu tố nguồn nguyên liệu đầu vào Do Công ty phải ứng trước toàn bộ tiền cho đối tác trung gian thu gom sắn lát khô từ các hộ nông dân cho nên nguồn vốn bị chiếm dụng, hơn nữa nếu xảy ra mất mùa thì sẽ không đảm bảo được lượng sắn khô cần thiết để cung cấp cho các đối tác theo như các hợp đồng đã ký

C

HƯƠNG III : PHÂN TÍCH NGÀNH DU LỊCH LỮ HÀNH

1 Đặc thù ngành :

 Mang tính mùa vụ: các tour in-bound &out-bound : tập trung vào các tháng 9, tháng

10, tháng 11; các tour nội địa tập trung vào các tháng còn lại, cao điểm là tết âm lịch

và mùa hè

 Bị ảnh hưởng bởi khí hậu: mưa, bão, lũ…

 Là ngành kinh tế tổng hợp có tính dịch vụ: nhiều bên cùng tham gia cung ứng sản phẩm, mỗi bên đều có tác động nhất định đến chất lượng sản phẩm trong quá trình sử

dụng, vì vậy, một sản phẩm du lịch thành công sẽ có tác dụng tích cực liên ngành và

ngược lại

 Mang tính vô hình và không đồng nhất : sản phẩm du lịch là không cụ thể và dễ dàng

bị sao chép, khách hàng không thể kiểm tra sản phẩm trước khi mua

 Mang tính đồng thời giữa sản xuất và tiêu dùng, tính mau hỏng và không dự trữ được

1 Tốc độ tăng trưởng của ngành

Rất nhanh : năm 1990, du lịch mới bắt đầu manh nha, thế giới biết rất ít thông tin về du lịch

Việt Nam Chẳng hạn như địa danh Phan Thiết cũng nằm trong mẫu số chung đó Từ hiện

tượng nhật thực toàn phần năm 1995 ở Bình Thuận, thì thế giới biết nhiều hơn về Phan Thiết,

du lịch ở Bình Thuận được phát triển mạnh Và hiện nay, Bình Thuận đã trở thành thủ phủ

của resort của Việt Nam

2 Nguồn lực của ngành:

 Nguồn nhân sự: dồi dào nhưng thiếu chuyên môn (kiến thức ,nghiệp vụ)

 Nguồn vốn: chưa được sử dụng hợp lý,chưa đầu tư hiệu quả

 Cơ sở vật chất: được đầu tư nhưng chưa đúng mức

 Chính sách: nhà nước hiện có nhiều chính sách mở cho du lịch như giảm thuế,

chương trình quảng bá quốc gia, khuyến khích phát triển , đầu tư du lịch trong và

ngoài nước…

 Nhận được nhiều sự ủng hộ của các tổ chức thế giới: unesco ( hội an, mỹ sơn….)

 Nhận được cảm tình của nhiều bạn bè, nhiều quốc gia thế giới nên đây là kênh

quảng bá ít tốn chi phí nhưng lại mang lại hiệu quả sâu rộng

 Xu hướng hội nhập văn hóa và kinh tế khiến nhu cầu của khách nước ngoài vào

Việt Nam tìm hiểu văn hóa rất nhiều: lượng khách du lịch tăng đột biến

3 Năng lực sản xuất :

Vượt bậc, có khả năng tạo ra lợi nhuận lớn, có nhiều tiềm năng vì giải quyết được ra nhiều

việc làm, tận dụng tối đa mọi nguồn lực Có thể kết hợp liên hoàn nhiều ngành nghề cùng

phát triển Đẩy mạnh các ngành truyền thống của Việt Nam: gốm, dệt, đan, thêu, mộc, sơn

4 Sự cạnh tranh:

Vì du lịch là ngành tổng hợp, nên không có sự cạnh tranh bên ngoài ngành mà chỉ có cạnh tranh nội bộ ngành Sự cạnh tranh nội bộ đang diễn ra rất khốc liệt do du lịch khó mở rộng thị trường vì sự trung thành của khách hàng cao (dựa vào khoản hoa hồng và chất lượng công ty); vì tính chất mùa dẫn đến nhu cầu du lịch k đồng đều trong một năm; vì đại bộ phận người dân có thu nhập bình quân chưa cao, kinh tế vẫn còn chịu ảnh hưởng của suy thoái, dẫn đến nhu cầu du lịch chưa tăng tốc mạnh mẽ làm cho việc khai phá thị trường mới trong thời điểm hiện tại là rất khó khăn

• Tài nguyên du lịch chưa được đầu tư đúng mức, nhiều thắng cảnh thiên nhiên đẹp nhưng không được khai thác có hiệu quả, thiếu ngân sách vốn của chính phủ, người dân chưa được cập nhật kiến thức kinh doanh về du lịch, nguồn vốn tư nhân không được phân bổ hợp lý….dẫn đến việc chưa khai thác được nguồn lực

tự nhiên và nguồn nhân lực trẻ

• Cơ sở hạ tầng yếu và kém: giao thông đường bộ, đường thủy, đường hàng không chưa thực sự đạt hiệu quả như mong đợi Hệ thống nhà hàng khách sạn đạt chuẩn quốc tế còn ít

• Việc bảo tồn và phát huy sản phẩm du lịch hiện có mang nhiều yếu kém : Mỹ Sơn, Phong Nha, Lăng tẩm Huế không có chính sách bảo tồn, phục hưng, trùng tu

hiệu quả Việc gìn giữ và tái tạo các di tích lịch sử, các kỳ quan thiên nhiên còn

yếu kém

• Do Việt Nam hiện là một nước đang phát triển, nên chưa chú trọng đến những

nhu cầu tế nhị và thiết thực của khách du lịch để hoàn thiện thành 1 hệ thống du

lịch hoàn chỉnh từ vi mô : nhà vệ sinh, các hệ thống dịch vụ cộng thêm: chụp hình

sân bay, hệ thống giá cả ổn định…

6 Thuận lợi và triển vọng của ngành:

• Du lịch là ngành đạt được hiệu quả kinh tế cao, được gọi là “ngành xuất khẩu vô

hình” đem lại nguồn ngoại tệ lớn

• Là ngành có sự tăng trưởng vượt bậc: số khách du lịch trên thế giới tăng từ 25

triệu lượt người (năm 1950) lên 69 triệu lượt người (năm 1960) ; 160 triệu lượt

người (năm 1970) ; 285 triệu lượt người (năm 1980); 450 triệu lượt người (năm

1991) ; 500 triệu lượt người (năm 1994); Tốc độ phát triển hàng năm của vùng

đông nam á, cao gấp 2 lần tốc độ tăng trưởng hàng năm của thế giới1

• Mang lại lợi ích vô hình: tác động đến tư duy, tâm trạng, hiệu quả hoạt động …

của con người

• Mang lại nhiều tiềm năng vì Việt Nam có nhiều danh lam thắng cảnh đẹp chưa

được khai thác hết

• nên du lịch là ngành đem lại lợi nhuận cao

• Hiện nay nhà nước đang và sẽ thực hiện nhiều chính sách ưu đãi cho du lịch phát

triển, vì thông qua du lịch, có thể đánh giá về sự phát triển của quốc gia, thu hút

và mở rộng đầu tư vào các ngành nghề khác

• Du lịch là bộ mặt của quốc gia vì nó phản ánh văn hóa và con người của đất nước

Là kênh quảng bá hình ảnh đất nước hiệu quả và có tác dụng lan truyền nhanh

Làm tăng chỉ số tín nhiệm và ưa thích của quốc gia

• Du lịch đang trong giai đoạn đang phát triển, sẽ còn hướng tới sự hoàn thiện, phát

triển mạnh hơn trong tương lai

CHƯƠNG IV: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DU

LỊCH DẦU KHÍ PHƯƠNG ĐÔNG

1 Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản và nguồn vốn

Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp sẽ cung cấp một cách tổng quát tình hình tài chính trong kỳ kinh doanh là khả quan hay không khả quan Kết quả phân tích này sẽ cho phép nhà quản lý, chủ doanh nghiệp thấy rõ được thực chất của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh Để phân tích khái quát tình hình tài chính của toàn doanh nghiệp ta cần thực hiện các nội dung sau:

Bảng 1 1 : Bảng phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn năm 2009 và 2010

Đơn vị tính: triệu đồng

STT CHỈ TIÊU 2008 2009 2010 % theo quy mô chung

Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối

2008 2009 2010 08-09 09-10 08-09 09-10 TÀI SẢN

A TÀI SẢN NGẮN HẠN 154,037 138,807 20,674 50.4% 44.4% 11.1% (15,230) (118,133) -9.9% -85.1%

I Tiền và các khoản tương đương tiền 22,577 9,124 8,519 7.4% 2.9% 4.6% (13,452) (605) -59.6% -6.6%

II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn - 25,000 1,700 - 8.0% 0.9% 25,000 (23,300) - -93.2% III Các khoản phải thu ngắn hạn 85,362 70,085 6,572 27.9% 22.4% 3.5% (15,278) (63,513) -17.9% -90.6%

IV Hàng tồn kho 41,818 31,729 1,798 13.7% 10.1% 1.0% (10,089) (29,931) -24.1% -94.3%

V Tài sản ngắn hạn khác 4,280 2,869 2,085 1.4% 0.9% 1.1% (1,411) (784) -33.0% -27.3%

B TÀI SẢN DÀI HẠN 151,514 173,891 164,768 49.6% 55.6% 88.9% 22,377 (9,122) 14.8% -5.2%

I Tài sản cố định 138,611 154,692 150,656 45.4% 49.5% 81.2% 16,081 (4,037) 11.6% -2.6%

II Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 12,173 12,173 12,173 4.0% 3.9% 6.6% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

III Tài sản dài hạn khác 730 7,026 1,940 0.2% 2.2% 1.0% 6,296 (5,086) 862.3% -72.4%

TỔNG TÀI SẢN 305,550 312,698 185,442 100% 100% 100% 7,147 (127,255) 2.3% -40.7% NGUỒN VỐN

1 Phân tích tình hình biến động tài sản

Qua bảng phân tích trên ta nhận thấy tổng tài sản của doanh nghiệp năm 2009 tăng so với năm 2008 là 7.147 triệu đồng, tức là tăng 2,3%, nhưng năm 2010 so với năm 2009 thì lại giảm 127.255 triệu đồng, tức là giảm 40,7% Trong đó:

Biểu đồ 1 1: Tài sản PDC qua các năm

Biểu đồ 1 2 : Tài sản ngắn hạn của công ty PDC

Vào thời điểm đầu năm tài sản ngắn hạn có giá trị là 154.037 triệu đồng, đến thời điểm

cuối năm tài sản ngắn hạn giảm xuống còn 138.807 triệu đồng Như vậy, so với đầu năm thì

tài sản ngắn hạn đã giảm 15.230 triệu đồng, tức là giảm 9,9% Nguyên nhân của sự biến động

này là do vốn bằng tiền của doanh nghiệp giảm 13.452 triệu đồng (giảm 59,6% so với đầu năm) do năm 2008 trong khoản mục tiền có chứa một lượng tiền đang chuyển khá lớn có giá trị 20.000 triệu đồng, ngoài ra còn do giảm giá trị các khoản phải thu ngắn hạn 15.278 triệu đồng, tương ứng là giảm 17,9%; giá trị hàng tồn kho cũng giảm 10.089 triệu đồng (giảm 24,1% so với đầu năm) và giảm các tài sản ngắn hạn khác mà chủ yếu là các khoản tạm ứng Nếu kết hợp phân tích theo chiều dọc ta thấy tỷ trọng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn trong tổng tài sản cuối năm giảm 6% (44,4% - 50,4%), do có sự giảm nhẹ trong tỷ trọng của hàng tồn kho, khoản phải thu và các tài sản ngắn hạn khác.

Trong giai đoạn này, toàn bộ giá trị tài sản ngắn hạn giảm rõ rệt từ 138.807 triệu đồng xuống còn 20.674 triệu đồng, tức là giảm 85,1% so với đầu năm Nguyên nhân của sự biến động này chủ yếu là do có sự giảm mạnh trong tỷ trọng của hàng tồn kho giảm 18,4%(3,5% - 22,4%), ngoài ra còn do giảm các khoản phải thu và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

 Kết Luận:

Qua toàn bộ quá trình phân tích đã thể hiện trong khi qui mô hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lên nhưng công ty vẫn giảm được mức tồn đọng tài sản lưu động bằng cách đẩy nhanh quá trình thu hồi các khoản phải thu, giảm hàng tồn kho nhằm giảm bớt chi phí Ngoài ra việc tăng đầu tư ngắn hạn chứng tỏ doanh nghiệp đang mở rộng hoạt động đầu tư, các khoản này sẽ tạo nguồn lợi tức trong ngắn hạn cho doanh nghiệp Như vậy đây là biểu hiện tích cực

về chuyển biến tài sản lưu động trong kỳ góp phần hạn chế những ứ đọng vốn, giảm bớt lượng vốn bị các đơn vị khác chiếm dụng, tiết kiệm vốn để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Biểu đồ 1.3 : Tài sản dài hạn

Xét giai đoạn 2009 – 2010:

Tài sản cố định và đầu tư dài hạn đầu năm giảm so với cuối năm là 9.122 triệu đồng, tức là

giảm 5,2%, nhưng xét về mặt tỷ trọng trong tổng tài sản thì tăng đến 33,3%% (88,9% -

55,6%), trong đó tài sản cố định chiếm 81,2%; các khoản đầu tư tài chính dài hạn không tăng

so với năm trước nhưng về mặt tỷ trọng chiếm 6,6% tổn tài sản (tăng 2,7% so với đầu năm),

ngoài ra chi phí xây dựng cơ bản dở dang cũng tăng từ 780 triệu đồng lên 2.822 triệu đồng

(tăng 2.042 triệu đồng so với đầu năm) Xét về mặt kết cấu thì tỷ trọng của hầu hết các

khoản mục trong tài sản dài hạn đều tăng, trừ chi phí xây dựng cơ bảng dở dang tỷ trọng

giảm 1,26% (0,91% - 2,17%) Như vậy trong năm 2010 cơ sở vật chất của doanh nghiệp đã

được tăng cường, qui mô về năng lực sản xuất đã được mở rộng, đồng thời doanh nghiệp

cũng đã gia tăng đầu tư tài chính dài hạn, chủ yếu là tăng liên doanh, sự gia tăng này sẽ tạo

nguồn lợi tức trong dài hạn cho doanh nghiệp

2 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn

Nguồn vốn của doanh nghiệp qua 3 năm có xu hướng giảm, riêng trong năm 2010 vào cuối

năm cũng giảm so với đầu năm là 553.257 triệu đồng, tức là giảm 74,9%, trong đó:

Biểu đồ 1.4 : Nguồn vốn

Biểu đồ 1 5 : Nguồn vốn chủ sở hữu:

Quan sát giá trị nguồn vốn chủ sở hữu ta nhận thấy nguồn vốn chủ sở hữu vào thời điểm cuối năm 2010 là 117.714 triệu đồng, tức là tăng 26,1% so với đầu năm Nguyên nhân là do nguồn vốn kinh doanh tăng 24.552 triệu đồng, tức là tăng 26,4% Xét về tỷ trọng ta thấy tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trên tổng vốn vào năm 2010 đã tăng 50,9% so với năm 2009

o Kết Luận:

Như vậy qua quá trình phân tích trên chứng tỏ doanh nghiệp vẫn đang làm ăn có hiệu quả

được nhà nước tiếp tục cấp vốn để hoạt động Ngoài ra tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trên tổng

vốn tăng thể hiện mức độ tự chủ của doanh nghiệp trong kinh doanh ngày càng tăng

Biểu đồ 1 6 : Nợ phải trả

Năm 2010, tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn giảm rõ rệt Cụ thể, ta sẽ phân tích

nguồn vốn tín dụng và nguồn vốn bị chiếm dụng của doanh nghiệp

Bảng 1.2 : Bảng phân tích vốn tín dụng và ngồn vốn đi chiếm dụng năm 2009 và 2010

Đơn vị tính: triệu đồng

CHỈ TIÊU 2008 2009 2010

% theo quy mô chung Chênh lệch

2008 2009 2010 Tuyệt đối Tương đối

Phải trả cho người bán 18,359 10,278 10,867 2.0% 1.4% 5.9% (8,081) 589 -44.0% 5.7%

Người mua trả tiền trước - 2,417 62 - 0.3% 0.03% 2,417 (2,355) - -97.4%

Thuế và các khoản phải nộp nhà

nước 64 31 519 0.007% 0.004% 0.3% (33) 488 -51.2% 1566.6%

Phải trả người lao động 586 653 - 0.1% 0.1% - 66 (653) 11.3% -100.0%

-Các khoản phải trả, phải nộp khác 297 544 2,710 0.03% 0.1% 1.5% 247 2,166 83.4% 398.2%

Nợ khác 10,161 3,690 4 1.1% 0.5% 0.002% (6,471) (3,686) -63.7% -99.9%

Nguồn vốn đi chiếm dụng 29,467 17,614 14,162 3.2% 2.4% 7.6% (11,853) (3,451) - -19.6%

-Nguồn vốn tín dụng năm 2010 giảm 125.142 triệu đồng, tức là giảm 70% so với năm 2009, nhưng vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn, trong đó chủ yếu là do doanh nghiệp giảm các khoản vay: vay ngắn hạn giảm 58,4% và giảm hoàn toàn khoản vay dài hạn Như vậy nguồn vốn tín dụng của doanh nghiệp giảm về giá trị nhưng lại tăng tỷ trọng do tổng nguồn vốn của doanh nghiệp giảm, đây là hiện tượng hợp lý vì trong giai đoạn doanh nghiệp đang mở rộng qui mô hoạt động và lượng vốn tự có lại không đủ trang trải thì việc vay vốn

sẽ giúp cho doanh nghiệp có đủ lượng vốn phục vụ cho kinh doanh Tuy nhiên nếu doanh nghiệp vay quá nhiều thì rủi ro sẽ cao, doanh nghiệp có thể mất khả năng chi trả

Nguồn vốn đi chiếm dụng cũng giảm 3.451 triệu đồng, tức là giảm 19,6% so với năm

2009, trong đó chủ yếu do khoản tiền lương phải trả cho người lao động đã được thanh toán,

do người mua trả tiền trước và các khoản nợ khác giảm Điều này chứng tỏ trong năm 2010 doanh nghiệp không còn chiếm dụng vốn của các đơn vị nội bộ và tiền lương phải trả cho nhân viên để bổ sung vốn kinh doanh, mặt khác thể hiện ở thời điểm cuối năm doanh nghiệp chấp hành kỷ luật tín dụng và kỷ luật thanh toán, làm nghĩa vụ của mình đối với ngân sách nhà nước tốt hơn so với đầu năm

o Kết Luận:

Qua quá trình phân tích trên ta thấy qui mô của doanh nghiệp ngày càng tăng, đặc biệt kết cấu vốn chủ sở hữu trong tổng vốn thì tăng thể hiện tính chủ động trong kinh doanh của doanh nghiệp ngày càng tăng Mặt khác các khoản nợ phải trả lại giảm xuống mà chủ yếu là lượng vốn tín dụng Nếu kết hợp phân tích theo chiều ngang ta thấy tốc độ giảm của vốn chủ

sở hữu chậm hơn so với tốc độ giảm của nợ phải trả, đây là dấu hiệu tốt vì nó cho thấy khả năng đảm bảo nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đang có chiều hướng tăng dần Do đó trong những năm tới doanh nghiệp nên bố trí lại cơ cấu vốn sao cho phù hợp hơn bằng cách giảm bớt lượng vốn vay và nâng dần tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng vốn

3 Phân tích tình hình bố trí cơ cấu tài sản & nguồn vốn

1.1 Bố trí cơ cấu tài sản

Bảng 1.3: Cấu trúc tài sản của công ty qua 3 năm 2008, 2009 và 2010

Hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp du lịch thường ưu tiên đầu tư cho tài sản cố định:

xây dựng khách sạn, nhà hàng, các khu vui chơi giải trí, mua sắm phương tiện vận chuyển

Do đó, cấu trúc tài sản của các doanh nghiệp này có đặc điểm là tài sản cố định chiếm tỷ

trọng rất lớn từ 70-85% tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp