Học viện Tài chính Luận văn tốt nghiệp Danh mục các chữ viết tắt BVSC Công ty Cổ phần chứng khoán Bảo Việt CTCK Công ty chứng khoán TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước TCDN[.]
Danh mục chữ viết tắt BVSC : Công ty Cổ phần chứng khốn Bảo Việt CTCK : Cơng ty chứng khoán TTCK : Thị trường chứng khoán UBCKNN : Ủy ban Chứng khốn Nhà nước TCDN : Tài doanh nghiệp ĐTCK : Đầu tư chứng khoán SSI : Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn PSI : Cơng ty cổ phần chứng khốn Dầu khí KLS : Cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long HBS : Cơng ty cổ phần chứng khốn Hịa Bình CTCP : Công ty cổ phầ LỜI MỞ ĐẦU Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Tính cấp thiết đề tài: Kinh nghiệm giới cho thấy để thị trường chứng khốn hoạt động có hiệu qủa phát triển vai trị cơng ty chứng khốn việc tư vấn chứng khoán cho khách hàng khâu quan trọng cho doanh nghiệp nhà đầu tư thị trường Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào hoạt động ổn định, vai trị cơng ty chứng khoán bắt đầu phát huy tác dụng Tuy nhiên, việc tư vấn cho khách hàng công ty chứng khốn cịn nhiều hạn chế doanh nghiệp,nhà đầu tư tổ chức kinh doanh chứng khốn Đồng thời cịn lĩnh vực mẻ cơng ty chứng khốn Việt Nam, khơng sớm tổ chức hệ thống chuẩn mực nghiệp vụ tư vấn cho cơng ty chứng khốn cách xác kịp thời đến doanh nghiệp nhà đầu tư khơng khơng đảm bảo kết hoạt động thị trường chứng khoán mà cũn khú lấy lịng tin cơng chúng đầu tư tham gia thị trường Vì vậy, địi hỏi cấp thiết thị trường chứng khốn cần có cơng ty chứng khốn làm nhiệm vụ tư vấn, giúp đỡ chuyên môn cho thành phần tham gia thị trường Xuất phát từ lý trên, đề tài “Nõng cao hiệu hoạt động tư vấn Cơng ty Cổ phần chứng khốn Bảo Việt (BVSC)” lựa chọn với mục tiêu nghiên cứu cách thức thực hoạt động tư vấn đề giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn cho cơng ty chứng khốn Mục đích nghiên cứu : - Nghiên cứu vấn đề lý luận mang tính hiệu SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp hoạt động tư vấn Công ty chứng khốn - Phân tích thực trạng hoạt động tư vấn Cơng ty chứng khốn Bảo Việt (BVSC), từ đó, đánh giá kết quả, hạn chế nguyên nhân làm hạn chế hiệu hoạt động tư vấn Công ty - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động tư vấn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Bảo Việt Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài: - Đối tượng nghiên cứu : thực trạng hoạt động tư vấn giải phỏp nõng cao hiệu hoạt động tư vấn cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt - Phạm vi nghiên cứu hoạt động kinh doanh chứng khoán BVSC từ năm 2009 đến từ nhiều nguồn - Phương pháp nghiên cứu: trình nghiên cứu viết Bài có sử dụng: phương pháp vật biện chứng, thống kê, phân tích, phương pháp so sỏnh-tổng hợp 4.Kết cấu đề tài chia làm phần chính: - Chương 1: Hiệu hoạt động tư vấn cơng ty chứng khốn - Chương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt ( BVSC) - Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn BVSC SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp MỤC LỤC Ch¬ng Lý luËn chung công ty chứng khoán hiệu hoạt động t vấn công ty chứng khoán (CTCK) 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán 1.1.2 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Mơ hình cơng ty chứng khốn đa 1.1.2.2 Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh 1.1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn 10 1.1.3.1 Đối với thị trường chứng khoán .10 1.1.3.2 Đối với tổ chức phát hành 11 1.1.3.3 Đối với nhà đầu tư 11 1.1.4 Các nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn .12 1.1.4.1 Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn 12 1.1.4.2 Tự doanh chứng khoán 12 1.1.4.3.Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 13 1.1.4.4.Nghiệp vụ tư vấn .13 1.1.4.5 Các nghiệp vụ hỗ trợ 14 1.2.Nghiệp vụ vụ t tư vấn công ty chứng khốnn cơng ty chứng khốna cơng ty chứng khoánng khoán 14 1.2.1 Khái niệm chức tm chức t chức tc tng ta tư vấn chứng khoánn chức tng khoán 14 SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm nghiệp vụ tư vấn cơng ty chứng khốn : .14 1.2.1.2 Nguyên tắc hoạt động tư vấn .15 1.2.2.2.Tư vấn đầu tư chứng khoán 17 1.3 Hiệu hoạt động tư vấn 18 1.3.1 Khái niệm chức tm hiệm chức tu hoạt động t hoạt động tt động tng tư vấn chứng khoánn 18 1.3.2 Các tiêu phản ánh hiệu hoạt động t tiêu phản ánh hiệu hoạt động tn ánh hiệp vụ tu quản ánh hiệu hoạt động t hoạt động tt động tng tư vấn cơng ty chứng khốnn cơng ty chứng khốna CTCK 20 1.3.2.1.Doanh thu hoạt động tt động tng tư vấn cơng ty chứng khốnn 20 1.3.2.2 Tỷ trọng doanh thu hoạt động t trọng doanh thu hoạt động tng doanh thu hoạt động tt động tng tư vấn cơng ty chứng khốnn tổng doanh thung doanh thu 20 1.3.2.3 Lợi nhuận hoạt động ti nhuận hoạt động tn hoạt động tt động tng tư vấn cơng ty chứng khốnn 21 1.3.2.4 Tỷ trọng doanh thu hoạt động t trọng doanh thu hoạt động tng lợi nhuận hoạt động ti nhuận hoạt động tn hoạt động tt động tng tư vấn cơng ty chứng khốnn tổng doanh thung lợi nhuận hoạt động ti nhuận hoạt động tn .21 1.3.2.5.Thị phần hoạt động tư vấn 22 1.3.2.6.Quy trình hoạt động tư vấn .22 1.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu hoạt động tư vấn CTCK .23 1.3.3.1 Nhân tố khách quan 23 1.3.3.2 Nhân tố khách quan 26 Thực trạng hoạt động tư vấn Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt (BVSC) 29 2.1 Khái quát CTCK Bảo Việt 29 2.1.1.Giới thiệu BVSC 29 Biểu 2.1 Cơ cấu sở hữu 30 Cơ cấu tổ chức 31 2.1.2 Các hoạt động kinh doanh công ty 32 2.1.2.1 Hoạt động môi giới 32 SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp 2.1.2.2 Hoạt động bảo lãnh phát hành đại lý phát hành chứng khoán 33 2.1.2.3 Hoạt động tự doanh 34 2.1.2.4 Hoạt động tư vấn 34 2.1.2.5 Các hoạt động khác 36 2.1.3 Đánh giá kết hoạt động kinh doanh công ty 36 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp đầu tư chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt ( BVSC) 41 2.2.1 Hoạt động tư vấn TCDN ĐTCK BVSC : 41 2.2.1.1 Tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp 41 2.2.1.2.Tư vấn tài doanh nghiệp phát hành chứng khoán 42 2.2.1.3.Tư vấn niêm yết chứng khoán 43 2.2.1.4.Tư vấn quản trị doanh nghiệp 44 2.2.1.5 Tư vấn mua bán sáp nhập (M&A) 44 2.2.1.6.Tư vấn đầu tư 45 2.2.2 Quy trình hoạt động tư vấn .46 2.2.3 Hiệu hoạt động tư vấn BVSC .52 2.2.3.2 Tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn tổng doanh thu 53 2.2.3.3 Lợi nhuận hoạt động tư vấn .55 2.2.4.1.Những kết đạt 58 2.2.4.2.Hạn chế .59 ChƯƠNG 63 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tư vấn BVSC 63 3.1 Định hnh hướng phát triểnng phát triểnn 63 SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp 3.1.1 Định hướng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2020 63 3.1.2 Định hướng phát triển BVSC 64 3.2.Giản ánh hiệu hoạt động ti pháp nâng cao hiệp vụ tu quản ánh hiệu hoạt động t hoạt động tt động tng tư vấn cơng ty chứng khốnn cơng ty chứng khoána BVSC 68 3.2.1.Tận hoạt động trung đào tạo phát triển nguồn nhân lựco tạt động to vào tạo phát triển nguồn nhân lực phát triểnn nguồn nhân lựcn nhân lựcc 68 3.2.2.Hoào tạo phát triển nguồn nhân lựcn thiệp vụ tn quy trình nghiệp vụ vụ t 70 3.2.3.Phối hợp chặt chẽ nghiệp vụi hợi nhuận hoạt động chặt chẽ nghiệp chẽ nghiệp vụ nghiệp vụa nghiệp vụ vụ t 70 3.2.4.Mở rộng mạng l rộng tng mạt động tng lướng phát triểni khách hào tạo phát triển nguồn nhân lựcng 70 3.2.5.Đẩy mạnh hoạt động marketingy mạt động tnh hoạt động tt động tng marketing 72 3.2.6.Hoào tạo phát triển nguồn nhân lựcn thiệp vụ tn hệp vụ t thối hợp chặt chẽ nghiệp vụng IT 72 3.3.Kiến nghịn nghịnh h 73 3.3.1.Kiến nghịn nghịnh h vớng phát triểni quan quản ánh hiệu hoạt động tn lý 73 3.3.1.1.Hoào tạo phát triển nguồn nhân lựcn thiệp vụ tn hệp vụ t thối hợp chặt chẽ nghiệp vụng pháp luận hoạt động tt .73 3.3.1.2.Nâng cao hiệp vụ tu quản ánh hiệu hoạt động t công tác tra, giám sát thịnh h trườngng 74 3.3.1.3.Cung cấn công ty chứng khoánp hào tạo phát triển nguồn nhân lựcng hóa có chấn cơng ty chứng khốnt lượi nhuận hoạt động tng cao cho thịnh h trườngng 75 3.3.1.4.Hoào tạo phát triển nguồn nhân lựcn thiệp vụ tn hệp vụ t thối hợp chặt chẽ nghiệp vụng đào tạo phát triển nguồn nhân lựco tạt động to, cấn cơng ty chứng khốnp phép chứng khoánng tiêu phản ánh hiệu hoạt động t hào tạo phát triển nguồn nhân lựcnh nghề tư vấn cơng ty chứng khốnn chứng khốnng khốn .76 3.3.2.Kiến nghịn nghịnh h vớng phát triểni Tận hoạt động đoào tạo phát triển nguồn nhân lựcn Bản ánh hiệu hoạt động to Việp vụ tt 77 Kết luậnt luậnn 79 Danh mục tài liệu tham khảo 80 SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp CHƯƠNG Lý luận chung công ty chứng khoán hiệu hoạt động tư vấn cơng ty chứng khốn (CTCK) 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn Thành viên Sở giao dịch chứng khoỏn/Trung tâm giao dịch chứng khoán Cơng ty chứng khốn, thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán cung cấp dịch vụ khác cho nhà đầu tư doanh nghiệp tham gia thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian chuyên kinh doanh chứng khốn, đơn vị có tư cách pháp nhân, có vốn riêng tự hoạch tốn độc lập.Tại Việt Nam, theo quy chế tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn quy định: “Cụng ty chứng khốn cơng ty cổ phần cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoỏn” Điều kiện để cấp giấy phép kinh doanh chứng khốn Việt Nam : - Có phương án hoạt động kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế, xã hội phát triển ngành chứng khốn - Có đủ cở sở vật chất kỹ thuật cho kinh doanh chứng khốn - Có mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh - Gớam đốc, phó giám đốc (tổng giám đốc, phó tổng giám đốc), nhân viên kinh doanh công ty chứng khoán phải đáp ứng đủ điều kiện để cấp giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp - Giấy phép bảo lãnh phát hành cấp cho công ty chứng khốn có SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp giấy phép tự doanh 1.1.2 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn Hiện giới tồn hai mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn mơ hình cơng ty chứng khốn đa mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh 1.1.2.1 Mơ hình cơng ty chứng khốn đa Theo mơ hình cơng ty đa năng, cơng ty chứng khốn phận cấu thành ngân hàng thương mại Hay nói cách khác, ngân hàng thương mại kinh doanh hai lĩnh vực tiền tệ chứng khoán Ngân hàng thương mại cơng ty có số vốn khổng lồ sẵn sàng gia nhập ngành có lợi nhuận cao Với lợi kinh nghiệm, vốn chuyên môn, ngân hàng thương mại dễ dàng kinh doanh, cung ứng dịch vụ tài đa dạng phong phú liên quan đến tài tiền tệ, kinh doanh chứng khoán hoạt động khác lĩnh vực tài Mơ hình cơng ty chứng khốn đa có ưu điểm giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh chung, mạnh kinh nghiệm hoạt động kinh doanh chứng khoán, tạo động lực cho phát triển thị trường Tuy nhiên, mơ hình có nhược điểm cơng ty lợi dụng ưu để lũng đoạn thị trường 1.1.2.2 Mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn độc lập, chun mơn hố lĩnh vực chứng khốn đảm nhận Mơ hình giúp hạn chế rủi ro cho ngân hàng tổ chức tài thị trường, tạo điều kiện cho phát triển tự thị trường SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp 1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn nhân tố quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà thị trường hoạt động liên tục, hàng hóa thị trường (cổ phiếu, trái phiếu, chứng khốn phái sinh,…) lưu thơng bn bán trao đổi từ nhà phát hành tới nhà đầu tư Theo chế mà lượng vốn khổng lồ huy động từ nguồn nhàn rỗi công chúng để đem đầu tư sinh lời 1.1.3.1 Đối với thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán hoạt động theo nguyên tắc trung gian, người mua người bán không gặp trực tiếp để trao đổi giá cả, hàng hóa mà phải tiến hành giao dịch thơng qua cơng ty chứng khốn Do đó, giá chứng khốn thị trường định Cơng ty chứng khoán thành viên thị trường góp phần tạo lập giá Khi cơng ty phát hành chứng khoán lần đầu tiên, giá chứng khốn tổ chức phát hành cơng ty chứng khoán bàn bạc, thống Trên thị trường thứ cấp, cơng ty chứng khốn với vai trị tạo lập thị trường tham gia điều tiết giỏ Chớnh vậy, giá loại chứng khốn có can thiệp cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn góp phần tạo lập giá, điều tiết thị trường Cơng ty chứng khốn làm tăng tính khoản cho tài sản tài Dựa vào hoạt động bảo lãnh phát hành thị trường sơ cấp, cơng ty chứng khốn đưa vào thị trường lượng chứng khốn lớn giao dịch thị trường thứ cấp, chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại nhờ hoạt động mua bán lại nhà đầu tư, tổ chức Ngoài cổ phiếu (thường ưu đãi) trái phiếu, công ty chứng khốn cịn mua bán trái phiếu Chính phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng chủng loại; từ làm đa dạng lượng hàng hóa giao dịch cho thị trường SV: Trần Thanh Vân CQ46/17.01 10