Thẩm định Tài chính dự án tại cty cho thuê tài chính I NH NN & PTNT

Tài liệu tham khảo kinh tế đầu tư: Thẩm định Tài chính dự án tại công ty cho thuê tài chính I NH NN & PTNT

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Lời nói đầu Trong thêi kú hiƯn nay, ®Êt níc ta ®ang thùc hiƯn kế hoạch năm (từ năm 2001 đến năm 2005) thời kỳ phát triển kinh tế công nghiệp hoá đại hoá Nền kinh tế đất nớc tiếp tục phát triển với tốc độ cao đà đạt đợc thành tựu to lớn Góp phần vào thành công đó, trình vận động phát triển đơn vị sản xuất kinh doanh thc nhiỊu lÜnh vùc §Ĩ thùc hiƯn mơc tiêu tăng trởng phát triển đó, đầu t phơng pháp hữu hiệu đợc nhà kinh doanh lựa chọn Tuy nhiên, đứng trớc hội đó, khả tài chủ thể kinh tế lúc đáp ứng đợc Đặc biệt hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ngày sôi động, hội đầu t xuất ngày nhiều, chủ thể kinh tế phải tiếp cận với hình thức tài trợ vốn từ bên Tuy nhiên, hình thức tín dụng thông thờng có yêu cầu, ràng buộc nghiêm ngặt mà số công ty nhỏ khó đáp ứng Cho thuê tài đời đà giải đợc vấn đề Với yêu cầu công công nghiệp hoá - đại hoá, hoạt động đầu t ngày đợc khuyến khích Việt Nam, nhng nay, khả tài trợ vốn cho dự án đầu t từ ngân hàng thơng mại nớc thị trờng chứng khoán hạn chế Trong bối cảnh nh vậy, cho thuê tài phơng thức hữu hiệu giúp tổ chức kinh tÕ ë ViƯt Nam cã thĨ thùc hiƯn nh÷ng dù án cách hiệu Đối với nhà đầu t mong muốn họ là, dự án đầu t mang lại hiệu quả, hạn chế đợc rủi ro, làm tăng giá trị tài sản chủ sở hữu Còn hoạt động cho thuê tài nói riêng hoạt động tín dụng nói chung vấn đề không quan tâm công tác thẩm định dự án đặc biệt thẩm định tài dự án Đây khâu dẫn đến định cho thuê hay không cho thuê khâu giảm thiểu rủi ro trình thực dự án Hoàn thiện công tác tạo sở cho việc định cho thuê an toàn, nhanh chóng, nâng cao hiệu hoạt động thuê mua tài chính, góp phần thúc đẩy trình công nghiệp hoá- đại hoá kinh tế Với mong muốn tìm hiểu đóng góp đề xuất công tác thẩm định tài dự án hoạt động cho thuê tài chính, thời gian thực tập công ty cho thuê tài I - NHN & PTNT em ®· thùc hiƯn ®Ị tài: "Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án công ty cho thuê tài I - NHN0 & PTNT" Kết cầu đề tài gồm chơng Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng I: Những vấn đề dự án thẩm định dự án đầu t Chơng II: Thực trạng thẩm định tài dự án công ty cho thuê tài I -NHN0 &PTNT Chơng III: Giải pháp đề nghị góp phần hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án công ty cho thuê tài - NHN0 &PTNT Đề tài đợc hoàn thành công ty cho thuê tài I-NHN0 &PTNT dới hớng dẫn TS Nguyễn Hồng Minh giúp đỡ nhiệt tình cán công nhân viên công ty cho thuê tài I-NHN0 &PTNT Để viết đợc hoàn chỉnh em mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô bạn bè Em chân thành cảm ơn! Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Chơng Những vấn đề dự án thẩm định dự án đầu t 1.1 dự án đầu t thẩm định dự án đầu t 1.1.1 Khái niệm dự án đầu t Dự án đầu t tập hợp ý tởng, giải pháp, hành động cụ thể nhằm đạt đợc mục tiêu kinh tế - xà hội định Dù đợc xem xét dới góc độ dự án đầu t bao gồm thành phần nh sau: - Các mục tiêu cần đạt đựoc thực dự án: Cụ thể thực hiện, dự án mang lại lợi ích cho chủ đầu t Những mục tiêu cần đợc biểu kết cụ thể, mang tính định lợng rõ ràng - Các hoạt động dự án: Dự án phải nêu rõ hoạt động cụ thể phải tiến hành, địa điểm diễn hoạt động dự án, thời gian cần thiết để hoàn thành, phận có trách nhiệm thực hoạt động Cần lu ý hoạt động có mối quan hệ với tất đề hớng tới thành công dự án mối quan hệ diễn môi trờng không chắn Bởi môi trờng dự án môi trờng mà môi trờng tơng lai - Các nguồn lực: Hoạt động dự án thực đợc thiếu nguồn lực vật chất, tài chính, ngời Vì vậy, phải nêu rõ nguồn lực cần thiết Vì vậy, phải nêu rõ nguồn lực cần thiết cho dự án Tổng hợp nguồn lực vốn đầu t cần cho dự án Mỗi dự án đợc xây dựng thực giới hạn nguồn lực 1.1.2 Thẩm định dự án đầu t 1.1.2.1 Khái niệm Thẩm định tài dự án đợc xem nội dung kinh tế quan trọng Nó nhằm đánh giá tính khả thi mặt tài dự án sở để đánh giá hiệu kinh tế, xà hội Vậy thẩm định tài dự án đầu t gì? Có thể định nghĩa cách tổng quát nh sau: "Thẩm định tài dự án doanh nghiệp việc xem xét đánh giá bảng dự trù tài chính, sở xác định luồng lợi ích chi phí tài dự án, so sánh luồng lợi ích tài sở đảm bảo nguyên tắc giá trị thời gian tiền với chi phí vốn đầu t ban đầu để đa kết luận hiệu mức độ rủi ro dự án để kịp thời khắc phục" Chuyên đề thùc tËp tèt nghiƯp 1.1.2.2 Sù cÇn thiÕt cđa thÈm định dự án Nh vậy, thẩm định tài dự án việc xem xét tiêu dự án chủ đầu t để từ kiểm tra tiêu thông qua phơng pháp nghiệp vụ thẩm định sở đà tính đủ yếu tố tài dự án Thẩm định tài dự án đầu t thực chất tập hợp hoạt động nhằm xác định luồng tiền dự án nh tổng mức đầu t, nguồn tài trợ tính toán, phân tích tiêu sở luồng tiền nhằm đa đánh giá hiệu tài dự án đầu t Việc thẩm định tài dự án đầu t đợc kết phân tích đánh giá hiệu kinh tế, tài dự án trớc hết để đa định đầu t Thẩm định tài dự án cần thiết, có tính định việc trả lời dự án có đợc chấp nhận để đầu t hay không, phận công tác quản lý nhằm đảm bảo cho hoạt động đầu t có hiệu Công tác thẩm định tài dự án giúp cho chủ đầu t lờng hết đợc rủi ro xảy ảnh hởng tới trình triển khai thực dự án nh yếu tố công nghệ, biến động thị trờng, thay đổi công suất, thị hiếu khách hàng, chi phí sản xuất Vì vậy, phải nêu rõ nguồn lực cần thiếtTừ chủ đầu t đa giải pháp kiến nghị với quan quản lý Nhà nớc nhằm nâng cao hiệu đầu t giảm tối đa rủi ro xảy Với vai trò quan trọng trên, khẳng định cần thiết công tác thẩm định tài dự án đầu t - phần quan trọng thẩm định dự án đầu t, đà trở thành nội dung thiếu đợc trớc định đầu t cho dự án 1.1.2.3 Mục đích thẩm định dự án Các dự án đầu t mang tính chiến lợc mặt thờng có ảnh hởng lớn đơn vị thực hiện, mặt khác có rủi ro kèm trình đầu t dù dự án đà đợc tính toán kỹ lỡng Để đánh giá hết hiệu nh tính khả thi dự án, chủ đầu t, nhà quản lý nhà tài trợ phải tiến hành thẩm tra, xem xét tiêu tài chính, kinh tế, xà hội môi trờng dự án Qua trình thẩm tra đó, họ thất đợc mặt tích cực tiêu cực dự án, từ cân nhắc xem có nhên thực dự án hay không Nh vậy, mục đích việc thẩm định dự án nhằm loại bỏ mức độ rủi ro có nguy mắc phải dự án trợ giúp cho việc định đầu t 1.1.2.4 ý nghĩa việc thẩm định dự án đầu t Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Thẩm định dự án đầu t đợc xem trình thẩm tra, xem xét, đánh giá cách khoa học, toàn diện nội dung ¶nh hëng tíi hiƯu qu¶ kinh tÕ, x· héi vµ tính khả thi dự án; từ định có đầu t hay không Các dự án kinh tÕ thêng dù tÝnh mét thùc tÕ t¬ng lai, thờng mang tính đoán độ xác không đạt đến 100% Mặt khác, chủ đầu t tiến hành phân tích đánh giá tiêu kinh tế thờng không lờng hết đợc thay đổi thị trờng nên đánh giá thờng mang tính thời điểm chủ quan Bên cạnh đó, định đầu t định tài dài hạn, đòi hỏi lợng vốn không nhỏ, với thời gian hoàn vốn tơng đối dài, chịu ảnh hởng biến động thị trờng Hơn nữa, biến động kéo theo ảnh hởng kinh tế, xà hội môi trờng đến nhiều phía Vì thẩm định công đoạn thiếu, giúp hạn chế tối đa ảnh hởng tiêu cực đến bên Việc thẩm định dự án giúp loại bỏ dự án xấu, lựa chọn đợc dự án tốt, hứa hẹn hiệu cao Đứng góc độ, thẩm định dự án đem lại kết định có ý nghĩa riêng với bên - Về phía chủ đầu t: việc thẩm định dự án giúp chủ đầu t lựa chọn đợc dự án tối u, có tính thi cao, phù hợp với điều kiện tự có khả huy động nguồn tài chínhl; tạo điều kiện thực có hiệu dự án, mang lại lợi nhuận lớn tơng lai - Về phía quan chuyên quản; thẩm định dự án giúp họ đánh giá đợc tính cần thiết phù hợp dự án tổng thể kế hoạch chơng trình kinh tế nhà nớc địa phơng Xác định đợc hiệu việc sư dơng c¸c ngn lùc x· héi cđa dù ¸n, xác định đợc tác động có lợi có hại dự án môi trờng lợi ích khác - Về phía nhà tài trợ; thẩm định dự án giúp họ đa đợc định sử dụng tài cách xác Thông qua trình thẩm định, họ nắm đợc luồng chi phí giá trị thu đợc từ dự án; đánh giá đợc khả toán chủ đầu t trình thực dự án; đảm bảo an toàn tài cho 1.1.2.5 Nội dung thẩm định dự án Những yếu tố khác làm nên tổng thể dự án bao gồm mặt kỹ thuật, thị trờng, tài chính, luật pháp phải đợc xem xét đánh giá kỹ lỡng qua trình thẩm định dự án đầu t - Thẩm định điều kiện pháp lý mục tiêu dự án Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Thẩm định t cách pháp nhân chủ đầu t, hồ sơ trình duyệt có đủ theo quy định pháp luật, có hợp lệ hay không? Thẩm định mục tiêu dự án để xem xét tính phù hợp dự án chơng trình kinh tế địa phơng, vùng, ngành Ngành nghề dự án có thuộc nhóm ngành cho phép hoạt động hay u tiên không? - Thẩm định thị trờng dự án Cho phép xem xét sản phẩm dự án sản xuất phục vụ cho đối tợng nào, đợc kinh doanh thị trờng địa phơng, nớc hay xuất Sức mạnh đối thủ cạnh tranh u dự án Vì vậy, phải nêu rõ nguồn lực cần thiết Xem xét thị tr ờng sở cho việc lựa chọn quy mô dự án, thiết bị, công nghệ dự kiến khả tiêu thụ Độ xác công đoạn thờng không lớn nhng có vai trò quan trọng, định mức độ thành công dự án - Thẩm định khía cạnh kỹ thuật dự án Thông tin đời sống dự án tính phù hợp công nghệ dự án tiêu thức quan trong công đoạn Nắm đợc thông tin trành cho dự án không bị hao mòn vô hình nhanh Khía cạnh thờng đợc quan tâm từ lập dự án chủ đầu t phải định lựa chọn tràng thiết bị máy móc nh dây chuyền công nghệ Khâu thẩm định đòi hỏi xác khâu tính toán thông số kỹ thuật dự án, kiểm tra phù hợp với điều kiện môi trờng dây chuyền sản xuất - Thẩm định khía cạnh nhân lực tổ chức quản lý Các dự án đầu t muốn hoạt động hiệu không tính đến khía cạnh nhân lực tổ chức quản lý RÊt nhiỊu dù ¸n dï tÝnh to¸n chi phÝ hiệu kinh tế xác thất bại thực điều kiện quản lý yếu kém, thiếu nhân lực có trình độ Hiệu kinh tế tài có đạt đợc nh dự tính hay không phụ thuộc không nhỏ vào lực quản lý quan có trách nhiệm triểu khai dự án - Thẩm định khía cạnh tài dự án Phân tích tài khâu tối quan trọng thẩm định dự án, đòi hỏi tính toán khả tổng hợp dự đoán xác dòng tiền dự án Là khâu cung cấp liệu cho việc đánh giá hiệu kinh tế dự án - Thẩm định hiệu kinh tế xà hội dự án Đánh giá hiệu việc thực thi dự án toàn kinh tế yêu cầu công đoạn Có dự án dù hiệu mặt tài cao tới đâu bị loại bỏ vi phạm lớn vào lợi ích kinh tế quốc dân Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Mặt khác, quốc gia đà trọng vào việc phát triển kèm với bảo vệ môi trờng Vì tác động xấu đến môi trờng làm cho dự án có hiệu cao mặt tài bị loại bỏ 1.2 hoạt động thuê mua tài 1.2.1 Sự hình thành phát triển nghiệp vụ cho thuê tài Hoạt động cho thuê tài sản đà xuất từ sớm lịch sử văn minh nhân loại, đà xuất từ 2000 năm trớc công nguyên với việc cho thuê công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, quyền sử dụng nớc, ruộng đất nhà cửa Đầu kû XIX sù ph¸t triĨn cđa khoa häc kü thuật kinh tế hàng hoá, số lợng chủng loại tài sản cho thuê đà có gia tăng đáng kể Đến đầu thập kỷ 50 kỷ này, giao dịch thuê mua đà có bớc nhảy vọt Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung dài hạn, nghiệp vụ tín dụng thuê mua hay gọi thuê tài đợc sáng tạo trớc tiên Mỹ vào năm 1952 Sau nghiệp vụ tín dụng thuê mua phát triển sang Châu Âu phát triển mạnh mẽ từ năm thập kỷ 60 Tín dụng thuê mua phát triển mạnh mẽ châu nhiều khu vực khác từ đầu thập kỷ 70 Ngành công nghiệp thuê mua có giá trị trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1994 Hiện Mỹ, ngành thuê mua thiết bị chiếm khoảng 25-30% tổng số tiền tài trợ cho giao dịch mua bán thiết bị hàng năm Nguyên nhân thúc đẩy hoạt động cho thuê tài phát triển nhanh thể hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao tiện lợi, hiệu cho bên giao dịch Tại Việt Nam nghiệp vụ cho tài hay gọi tín dụng thuê mua đà đợc NHNN Việt Nam cho áp dụng thí điểm định số: 149/QĐNH5 ngày 17/5/1995 Đến 9-10-1995 phủ ban hành nghị định 64CP "Quy chế tạm thời tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài Việt Nam" Ngày 9-2-1996 Thống đốc NHNN-VN có thông t sè 03/TT-NH5 híng dÉn thùc hiƯn quy chÕ t¹m thêi tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài Việt Nam Đến 02/05/2001 Chính phủ đà ban hành Nghị định 16/NĐ-CP tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài thay Nghị định: 64/CP ngày 9-10-1995 1.2.2 Những nội dung cho thuê tài 1.2.2.1 Khái niệm Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Từ đời nay, thuật ngữ cho thuê (Leasing) đợc hầu hết quốc gia giới sử dụng nhằm hàm hoạt động cho thuê tài sản đợc định chế tài (trong thiết phải có Công ty cho thuê tài chính) mua cho thuê theo yêu cầu bên thuê Hết thời hạn thuê bên thuê đợc phép chuyển quyền sở hữu mua lại tài sản theo điều kiện đà thoả thuận hợp đồng cho thuê tài Theo Nghị định số 16/NĐ-CP ngày 02/05/2001 phủ khái niệm cho thuê tài đợc hiểu nh sau: Cho thuê tài hoạt động tín dụng dài hạn, thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phơng tiện vận chuyển động sản khác sở hợp đồng cho thuê bên cho thuê bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc thiết bị, phơng tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu bên mua nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê va toán thuê suốt thời hạn thuê đà đợc hai bên thoả thuận 1.2.2.2 Đối tợng cho thuê Tài sản cho thuê tài phổ biến động sản, có thời hạn sử dụng bao gồm: - Máy móc thiết bị, phơng tiện đơn hoạt động độc lập - Dây chuyền sản xuất - Thiết bị lẻ dây chuyền sản xuất đồng - Thiết bị văn phòng, thiết bị điện tử điện toán, viễn thông, y tế động sản khác 1.2.2.3 Mức cho thuê Mức cụ thể Giám đốc Công ty cho thuê tài I định trờng hợp cụ thể tuỳ theo: - Khách hàng có tín nhiệm: Không có nợ hạn tổ chức tài chính, ngân hàng, có trình thuê tài sản, toán tiền thuê sòng phẳng, đơn vị có lÃi nhiều năm, thực nghĩa vụ nộp ngân sách đầy đủ - Dự án sản xuất kinh doanh làm sở cho thuê tài có khả thực thi, có ảnh hởng sâu sác mặt kinh tế xà hội 1.2.2.4 Thời hạn thuê - Thời hạn cho thuê đợc tính từ nhận tài sản thuê lý hợp đồng - Thời hạn cho thuê bên cho thuê bên thuê thoả thuận sở - Khả nguồn vốn bên cho thuê - Khả nguồn vốn bên thuê Chuyên đề thực tập tốt nghiệp - Thời gian thuê tối đa tài sản (100%) tối thiểu năm nhng không thời gian khấu hao cần thiết Bộ Tài quy định - Thời gian thuê tài sản cũ đà qua sử dụng phù hợp với tình trạng kỹ thuật công thực tế tài sản nhng không vợt thời gian khấu hao tài sản theo quy định Bộ Tài 1.2.2.5 LÃi suất cho thuê - LÃi suất cho thuê đợc xác định sở lÃi suất biên độ dao động Thống đốc NHNN-Việt Nam thông báo cộng tỷ lệ thuê tài có liên quan đến tài sản thuª (nÕu cã) - PhÝ cho thuª bªn cho thuê bên thuê thoả thuận đợc ghi rõ hợp đồng cho thuê - Phí cho thuê cụ thể khách hàng Giám đốc Công ty cho thuê tài định nhng phải đảm bảo nguyên tắc bảo toàn vốn, bù đắp chi phí quản lý, phí rủi ro có tỷ lệ lÃi tích luỹ hợp lý - Phí phạt nợ hạn đợc xác định theo quy định cách tính lÃi suất nợ hạn cho vay loại NHNo PTNT Việt Nam quy định thời điểm hợp đồng cho thuê đợc ghi hợp đồng Thông thờng phí phạt hạn 150% phí cho thuê hạn 1.2.2.6 Đồng tiền cho thuê Mọi giao dịch cho thuê tài chủ yếu thực đồng Việt Nam 1.2.2.7 Giá cho thuê Giá cho thuê bao gồm - Số tiền thuê giá mua chi phí có liên quan để hình thành tài sản cho thuê bao gồm: Giá mua tài sản: giá đợc ghi hoá đơn bán hàng bên cung ứng vào định quan có thẩm quyền (trong trờng hợp mua hàng quan quản lý nhà nớc lý, đấu giá tài sản) + Đối với tài sản mới: Giá mua tài sản không vợt giá chào hàng Bên cung ứng đà đợc bên thuê chấp nhận giá bán đợc quan có thẩm quyền phê duyệt (nếu có) tài sản + Đối với tài sản đà qua sử dụng Căn vào giá trị lại sổ sách kế toán, thời giá hành thị trờng thời điểm mua bán giá quan giám định hợp pháp xác định (nếu có) để ba bên (Bên cung ứng, Bên cho thuê Bên thuê) thoả thuận định - Các chi phí liên quan đến tài sản thuê nh: th, chi phÝ nhËp khÈu, chun, bèc xÕp, gi¸m định, t vấn kỹ thuật, đăng kiểm Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 1.2.2.8 Các bên tham gia quan hệ cho thuê tài Cho thuê tài gồm ba bªn: Ngêi cho thuª (bªn cho thuª), Ngêi di thuê (Bên cho thuê), nhà cung ứng + Bên cho thuê: Là Công ty cho thuê tài chính, ngời toán toàn giá trị mua tài sản theo thoả thuận ngời thuê với nhà sản xuất hay nhà cung ứng chủ sở hữu mặt pháp lý tài sản mà ngời thuê sử dụng Trong trờng hợp cho thuê tài sản họ ngời cho thuê nhà cung cấp thiết bị + Bên thuê: tổ chức cá nhân hoạt động Việt Nam, ngời có quyền sử dụng tài sản, hởng lợi ích gánh rủi ro liên quan đến tài sản có nghĩa vụ trả khoản tiền thuê theo thoả thuận + Nhà cung ứng: Là ngời cung cấp tài sản, thiết bị theo thoả thuận với ngời thuê theo điều khoản hợp đồng mua bán thiết bị đà ký kết với ngời cho thuê 1.2.3 Quy trình cho thuê tài Thực nghiệp vụ cho thuê tài có tham gia ba bên (Công ty tài I, khách hàng thuê nhà cung cấp) Bên thuê Nhà cung cấp máy móc thiết bị Công ty cho thuê tài - Thoả thuận lựa chọn máy móc, thiết bị: Ngời thuê chọn thiết bị phù hợp với yêu cầu mẫu, loại tiêu kỹ thuật, đồng thời định ngày giao hàng, điều kiện bảo dỡng phơng thức toán ký biên thoả thuận việc mua tài sản (nội dung giống nh hợp đồng mua bán thông thờng nhng phơng thức toán qua Công ty cho thuê tài I) - Ký hợp đồng cho thuê tài chính: Sau chọn máy móc, thiết bị ngời thuê nộp đơn xin thuê thiết bị cho Công ty cho thuê tài I Công ty cho thuê tài I xem xét đơn yêu cầu ngời thuê cung cấp tài liệu cần thiết ví dụ nh Báo cáo tài chính, dự án sử dụng tài sản thuê, hồ sơ pháp lý 10 ... thẩm đ? ?nh t? ?i dự án công ty cho thuê t? ?i - NHN0 &PTNT Đề t? ?i đợc hoàn th? ?nh công ty cho thuê t? ?i I- NHN0 &PTNT d? ?i hớng dẫn TS Nguyễn Hồng Minh giúp đỡ nhiệt t? ?nh cán công nh? ?n viên công ty cho thuê. .. cho việc đ? ?nh giá hiệu kinh tế dự án - Thẩm đ? ?nh hiệu kinh tế xà h? ?i dự án Đ? ?nh giá hiệu việc thực thi dự án toàn kinh tế yêu cầu công đoạn Có dự án dù hiệu mặt t? ?i cao t? ?i đâu bị lo? ?i bỏ vi phạm... thẩm đ? ?nh t? ?i dự án đầu t gì? Có thể đ? ?nh nghĩa cách tổng quát nh sau: "Thẩm đ? ?nh t? ?i dự án doanh nghiệp việc xem xét đ? ?nh giá bảng dự trù t? ?i ch? ?nh, sở xác đ? ?nh luồng l? ?i ích chi phí t? ?i dự án,