Đang tải... (xem toàn văn)
PowerPoint Presentation 1 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN Chương 4 NỘI DUNG CHƯƠNG 4 4 1 • Dự toán vốn kinh doanh 4 2 • Dự toán bảng CĐKT 4 3 • BT ứng dụng HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN 4 1 Dự toán nhu cầu vốn KD 4[.]
Chương HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN 4.1 Dự tốn nhu cầu vốn KD : 4.1.1 Phương pháp phần trăm (%) DT : Đây PP dự toán ngắn hạn đơn giản Chọn khoản mục Bảng CĐKT chịu biến động trực tiếp có quan hệ chặt chẽ với DT tính khoản mục theo tỷ lệ % DT Dùng % ước tính nhu cầu vốn năm sau theo DT dự tính năm sau DN +/ Năm Kế hoạch: DT tiêu thụ: 6.000 triệu đồng LN để lại chiếm 70% lãi ròng để bổ sung vốn */ Giải : Chọn khoản có quan hệ trực tiếp thay đổi tỷ lệ thuận với DT… Tính khoản mục theo % DT : NỘI DUNG CHƯƠNG • Dự toán vốn kinh doanh 4.1 • Dự toán bảng CĐKT 4.2 • BT ứng dụng 4.3 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN */ Ví dụ : Một DN có tình sau : +/ Năm Báo cáo : DT tiêu thụ : 5.000 triệu đồng Doanh lợi tiêu thụ : 4% Trích Bảng CĐKT Tài sản - Tiền mặt - Các khoản P.thu - Tồn kho - TSCĐ Số tiền Nguồn vốn Số tiền 300 700 1.000 1.500 - Các khoản P.trả - Nợ tích lũy - Vay ngắn hạn - Vốn điều lệ - Lợi nhuận để lại Tổng 500 300 700 1.000 1.000 3.500 Tổng 3.500 Tài sản % DT - Tiền mặt - Các khoản P.thu - Tồn kho - TSCĐ Tổng 6% 14% 20% - 40% Nguồn vốn - Các khoản P.trả - Nợ tích lũy - Vay ngắn hạn - Vốn điều lệ - Lợi nhuận để lại Tổng % DT 10% 6% 16% Nhu cầu vốn phần chênh lệch TSLĐ tăng thêm NV tự tăng thêm => Lãi ròng bổ sung nhu cầu vốn năm KH : => % chênh lệch = 40% - 16% = 24% 24% cho ta nhận biết : Cứ 100 đ DT tăng thêm phải cần thêm 24 đ vốn 240 x 70% = 168 triệu đồng => Vậy với nhu cầu vốn gia tăng 240 triệu có Vậy năm KH dự kiến DT tăng lên 6.000 triệu nhu cầu vốn tăng thêm : lãi ròng để bổ sung 168 tr đồng nhu cầu vốn cần tài trợ từ nguồn ngoại sinh : => (6.000 – 5.000) x 24% = 240 triệu đồng Nếu doanh lợi tiêu thụ DN năm KH khơng đổi LN 240 – 168 = 72 tr đồng rịng ước tính : => 6.000 x 4% = 240 triệu đồng Bảng CĐKT cuối kỳ kế hoạch */ Nếu giả sử : Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền - Tiền mặt - Các khoản P.thu - Tồn kho - TSCĐ 360 840 1.200 1.500 Tổng 3.900 - Các khoản P.trả - Nợ tích lũy - Vay ngắn hạn - Vốn điều lệ - Lợi nhuận để lại Tổng 600 360 772 1.000 1.168 3.900 DT tiêu thụ năm KH là: 5.660 tr đồng => Có thể tính lại nhu cầu tăng vốn: (5.660 – 5.000) x 24% = 158,4 tr đồng Lãi ròng: 5.660 x 4% = 226,4 tr đồng Lãi ròng bổ sung nhu cầu vốn: 226,4 x 70% = 158,4 tr đồng 4.1.2 PHƯƠNG PHÁP HỒI QUY ĐƠN BIẾN */ Kết luận : + Tăng DT không nhiều nhu cầu vốn tăng thêm khơng cao => Tài trợ NV nội DN + Tăng DT cao => Phải có tài trợ từ NV ngoại sinh PP hồi quy đơn biến diễn tả mối tương quan yếu tố biểu đồ */ Ví dụ : Một DN có tình hình DT tiêu thụ tồn kho qua năm sau : BẢNG TƯƠNG QUAN GIỮA DT VÀ TỒN KHO Tồn kho (Tr.đ) 40 Năm DT (Tr Đồng) Tồn kho (Tr Đ) %TK/DT 2006 2007 2008 2009 2010 2015 (ước lượng) 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 500.000 22.000 24.000 26.000 28.000 30.000 40.000 44% 24% 17% 14% 12% 8% 2015 38 36 34 32 30 2010 28 2009 26 2008 24 22 2007 2006 20 Doanh thu (Tr.đ) 100 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN Một số điểm cần lưu ý sử dụng PP hồi quy đơn 200 300 400 500 600 4.2 DỰ TOÁN CÁC BÁO CÁO TC Dự toán Bảng CĐKT, vào tỷ số TC trung bình ngành bước biến: + Thời điểm dự toán xa mức độ Muốn dùng tỷ số TB để lập kế hoạch xác lớn TC, ta cần biết điều + Địi hỏi phải có nhiều số liệu lịch sử thực tế KD Ngành nghề hoạt động DN + Các số liệu thực tế sử dụng số liệu Quy mô SX KD DN đo lường xử lý mức DT dự toán hàng năm */ Ví dụ : Các tỷ số TB ngành xác định sau : TT Chỉ tiêu Khả TT thời Số vòng quay tồn kho Hiệu suất sử dụng TSCĐ Kỳ thu tiền BQ Doanh lợi tiêu thụ Doanh lợi tài sản Doanh lợi vốn tự có Giá trị 2,5 lần lần lần 20 ngày 5% 10% 15% */ DN dự kiến DT hàng năm 12 tỷ đ Căn vào số liệu xác định yếu tố Bảng CĐKT sau : LN ròng + Doanh lợi tiêu thụ = = 5% Doanh thu => LN ròng = Doanh thu x 5% = 12 x 5% = 0,6 tỷ LN ròng + Doanh lợi Tài sản = = 10% Tổng Tài sản => Tổng Tài sản = 0,6 / 10% = tỷ + Tài sản LĐ = Tổng tài sản - TSCĐ LN ròng + Doanh lợi vốn tự có = = 15% => TSLĐ = – 2,4 = 3,6 tỷ Doanh thu + Số vịng quay tồn kho = Tồn kho Vốn tự có Vốn tự có = 0,6 / 15% = tỷ => Tổng nợ = Tổng tài sản – Vốn tự có = – = tỷ => Tồn kho = 12 / = 1,33 tỷ Các khoản phải thu x 360 + Kỳ thu tiền BQ = = 20 Doanh thu + Tiền mặt = TSLĐ – (Tồn kho + Các khoản phải thu) => Tiền mặt = 3,6 – (1,33 + 0,67) = 1,6 tỷ TSLĐ + Khả TT thời = =5 Nợ ngắn hạn Các khoản phải thu = (12 x 20)/360 = 0,67 tỷ Doanh thu + Hiệu suất sử dụng TSCĐ = =9 =5 => Nợ ngắn hạn = 3,6 / 2,5 = 1,4 tỷ TSCĐ + Nợ dài hạn = Tổng nợ - Nợ ngắn hạn => TSCĐ = 12 / = 2,4 tỷ => Nợ dài hạn = – 1,4 = 0,6 tỷ BÀI TẬP */ Vậy kết tính trên, ta lập Bảng CĐKT mẫu cho DN sau : CHỈ TIÊU TT Tài sản Số tiền - Tiền mặt - Các khoản P.thu - Tồn kho - TSCĐ 1,6 0,67 1,33 2,4 Tổng 6,0 Nguồn vốn - Nợ ngắn hạn - Nợ dài hạn - Vốn tự có Tổng Số tiền 1,4 0,6 4,0 GIÁ TRỊ Khả TT thời lần Số vòng quay tồn kho 12 lần Hiệu suất sử dụng TSCĐ Kỳ thu tiền BQ Doanh lợi tiêu thụ 10% Doanh lợi tài sản 20% Doanh lợi vốn tự có 25% 6,0 lần 30 ngày Doanh thu dự kiến năm KH : 20 tỷ đ */ Yêu cầu: Lập Bảng CĐKT sơ năm KH ? BT DN X có số liệu sau: - DT năm báo cáo: 12 tỷ, DT năm kế hoạch dự kiến 15 tỷ - Bảng CĐKT năm báo cáo sau (dưới): - Y/c: Tính số vốn lưu động cần thiết tăng thêm ĐVT: Triệu đồng Tài sản A TSLĐ Tiền Các khoản PT Hàng tồn kho TSLĐ khác Số tiền 2.500 300 600 1.500 100 B TSCĐ 2.500 Tổng TS 5.000 năm kế hoạch? Nguồn vốn A Nợ phải trả Nợ NH - Vay NH - Phải trả người bán - Thuế phải nộp - Phải trả CNV Nợ DH B Vốn CSH Vốn KD Quỹ ĐTPT LN chưa phân phối Tổng NV Số tiền 650 550 50 300 150 50 100 4.350 4100 150 100 5.000 BT Bảng cân đối kế toán năm 2016 công ty X sau: Đơn vị tính: triệu đồng Tiền mặt Phải thu Hàng tồn kho Tổng tài sản lưu động Tài sản cố định 3.000 3.000 5.000 11.000 3.000 Vay ngắn hạn Phải trả người bán Tổng nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản 14.000 Tổng nguồn vốn 1.500 2.000 3.500 3.000 7.500 14.000 Doanh thu năm 2016 60.000 triệu đồng, Các nhà quản lý công ty tin năm tới doanh thu tăng thêm 20% Tỷ lệ lãi ròng/doanh thu dự kiến 5% tỷ lệ chia cổ tức mục tiêu 40%, công ty hoạt động mức công suất tối đa Nguồn tài trợ ngoại sinh cần tăng thêm bao nhiêu? Doanh thu công ty tăng thêm % mà không cần phải huy động thêm nguồn vốn bên ngoài? ... 8% 2015 38 36 34 32 30 2010 28 2009 26 2008 24 22 2007 2006 20 Doanh thu (Tr.đ) 100 HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DN Một số điểm cần lưu ý sử dụng PP hồi quy đơn 200 300 40 0 500 600 4. 2 DỰ TỐN CÁC BÁO... (Tr.đ) 40 Năm DT (Tr Đồng) Tồn kho (Tr Đ) %TK/DT 2006 2007 2008 2009 2010 2015 (ước lượng) 50.000 100.000 150.000 200.000 250.000 500.000 22.000 24. 000 26.000 28.000 30.000 40 .000 44 % 24% 17% 14% ... nhu cầu tăng vốn: (5.660 – 5.000) x 24% = 158 ,4 tr đồng Lãi ròng: 5.660 x 4% = 226 ,4 tr đồng Lãi ròng bổ sung nhu cầu vốn: 226 ,4 x 70% = 158 ,4 tr đồng 4. 1.2 PHƯƠNG PHÁP HỒI QUY ĐƠN BIẾN */