Đang tải... (xem toàn văn)
7.2) Phân tích chi phí c ạ nh tranh (Competitive-Cost Analysis)... Very few companies are able to do it.”.[r]
(1)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại
Quản TrịChiến Lược
Chương
Hoạch định tài chiến lược
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại Chương
Hoạch định tài chiến lược 7.1) Quản trịgiá trịcho cổ đơng (Shareholder Value) 7.2) Phân tích chi phí cạnh tranh (Competitive-Cost Analysis). 7.3) Phân tích chỉsốtài (Financial Ratio Analysis). 7.4) Hoạch định ngân quỹchiến lược
7.1) Quản trịgiá trịvốn cổ đông 7.1.1) Khái niệm & vai trị giá trịcho cổ đơng (S.V :Shareholder Value)
7.1.2) Khái niệm & vai trò việc sửdụng nguồn lực bên (Outsourcing)
(2)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 7.1.1) Khái niệm & vai trò giá trịcho cổ đông
v Cổ đông (Shareholder) : tổchức cá nhân sởhữu cổphần DN khoản đầu tư dài hạn(long-term invesment) v Giá trị(Value) : “thu được nhiều đầu tư”
Wenner LeBer (1990) : S.V định giá trịhiện tại ròng dòng tiền luân chuyển (NPV of all future CF), được chiết khấu với chi phí vốn.
S.V : giá trịcủa DN sau đã khấu trừcác khoản nợ SV = Giá trịcủa Cty – Các khoản nợ
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 7.1.1) Khái niệm & vai trò SV
4 yếu tốchủyếu tạo SV :
v Những giả định dựa chiến lược DN v Hiệu quảcủa danh mục sản phNm DN v Mức độ tăng trưởng tiềm DN v Những ưu tiên mục tiêu DN
? SV thường xem xét thông qua triển vọng giá cổphiếu trên thị trường chứng khoán tăng trưởng lợi nhuận tiềm năng nhân tốthực sựquyết định.
SV = Giá trịbền bững dài hạn(Vịthếcạnh tranh, lợi nhuận) > < Giá trịtrong ngắn hạn(Doanh số, giá cổphiếu, tốc
độ tăng trưởng)
7.1.2) Khái niệm & vai trò sửdụng outsourcing
v Outsourcing: sựchuyển giao (nhiều) hoạt động hay (nhiều) quy trình sản xuất kinh doanh cho bên thứ3 (nhà cung ứng) v J.Welch (1992) : lợi thếcủa outsourcing
(3)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 7.1.2) Khái niệm & vai trò sửdụng outsourcing
Sửdụng outsourcing thường có hiệu quảnhất :
Quy trình cơng nghệkhơng sẵn có, ví dụ sản xuất chíp điện tử
Chiến lược phải ưu tiên đạt tới vịthếcạnh tranh mạnh Sản xuất phải độc lập với khâu thiết kế
Các đối thủcạnh tranh có cơng nghệtốt & Các nhà cung ứng có lợi thếvềchi phí sản xuất
Vốn đầu tư bịgiới hạn & DN muốn tập trung vào hoạt động giá trị gia tăng cao
Việc thay đổi & tạm dừng đơn đạt hàng với nhà cung ứng thực cách linh hoạt
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 7.1.3) Sửdụng outsourcing để tăng SV
Nên hay ko nên outsourcing ? “When, where, how ?” Phân biệt TH hoạt động mà DN định outsource ởtình trạng : v Bất lợi cạnh tranh, lợi nhuận mức trung bình
nhận dạng + chủ động loại bỏ
v Cạnh tranh tương đồng, lợi nhuận ởmức trung bình ln ln outsourcing
v Lợi thếtạm thời, lợi nhuận mức trung bình v Lợi thếbền vững, lợi nhuận mức trung bình
giữ+ khai thác hiệu
7.1) Quản trịgiá trịvốn cổ đông Jack Welch – Chủtịch danh dựGeneral Electric :
(4)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 10 7.2) Phân tích chi phí cạnh tranh
7.2.1) Vai trị phân tích chi phí cạnh tranh
7.2.2) Chiến lược điều chỉnh yếu tốchi phí (Strategic Cost-Driving Factors)
7.2.3) Mơ hình hóa chi phí đối thủcạnh tranh 7.2.4) So sánh chi phí cạnh tranh
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 11 7.2.1) Vai trị phân tích chi phí cạnh tranh
v Đểcạnh tranh thành cơng, DN phải phân tích so sánh cấu trúc chi phí DN với đối thủcạnh tranh chủ
yếu
v Lượng giá cấu trúc chi phí đối thủcạnh tranh cho phép DN :
Ước tính mức giá sản phNm tương lai Dự đoán động thái đối thủcạnh tranh ChuNn bịnhững hành động ứng phó
Đánh giá khả thành công chiến lược
7.2.2) Chiến lược điều chỉnh yếu tốchi phí
v Phân tích chi phí cạnh tranh bắt đầu với phân tích chiến lược
điều chỉnh yếu tốchi phí DN (những yếu tốsẽquyết
định vịthếcạnh tranh dài hạn DN)
v Câu hỏi mà nhà QT phải đặt “các yếu tốchi phí liên quan tới giai đoạn chiến lược ?” & ”các yếu tố
nào chịu ảnh hưởng chiến lược ?”
(5)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 13 7.2.2) Chiến lược điều chỉnh yếu tốchi phí
Các nhân tố ảnh hưởng bao gồm: v Thiết kếsản phNm v Các yếu tốchi phí v Năng suất lao động v Tính kinh tếcủa quy mơ v Mức độtập trung v Công suất khai thác v Định giá
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 14 7.3) Phân tích chỉsốtài chính
7.3.1) Mục đích sửdụng chỉsốtài 7.3.2) Bốn nhóm chỉsốtài
7.3.3) Một sốvấn đề lưu ý sửdụng chỉsốtài
7.3.1) Sửdụng chỉsốtài chính
Tại DN sửdụng phân tích chỉsốtài ? Các chỉsốtài sửdụng đểbiểu thị: v Vịthếcủa DN ngành
v Mức độhoàn thành mục tiêu chiến lược DN v Hiệu đầu tư
v Khả vay vốn tăng trưởng DN tương lai v Khả phản ứng thay đổi MT v Rủi ro hợp tác kinh doanh
v …
(6)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 19 7.4) Hoạch định ngân quỹchiến lược.
v Việc chuNn bịngân quỹ thường bước cuối hoạch
định chiến lược Vốn nguồn lực khác cần phải xác
định cụthể đểcó thểchuyển định hướng chiến lược thành chương trình hành động cụthể
v Hoạch định ngân quỹchiến lược thực chất hệthống điều hành ngân quỹ, hệthống cung cấp thông tin đểcác nhà quản trị đưa định triển khai thực chiến lược
v Hệthống thiết kế để đảm bảo cân đối nhu cầu tài đểduy trì hoạt động kinh doanh với nhu cầu tài đểtriển khai chiến lược
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 20 7.4) Hoạch định ngân quỹchiến lược.
Hoạch định ngân quỹchiến lược tiến hành theo giai đoạn : v Phân tích dịng vốn : đểxác định DN sửdụng
nguồn lực tài thếnào Bằng việc xem xét sốnày, nhà QTCL có thểxác định nguồn vốn bổsung cần thiết
v Thiết lập ngân quỹchiến lược từ3 nguồn chủyếu :
Từcác hoạt động thường xuyên nguồn tài nội
Ra hạn khoản nợphù hợp với cấu trúc tài DN Tăng cường khoản nợdài hạn mởrộng vốn chủsởhữu thông qua việc thay đổi cấu tài DN
v Phân bổngân quỹchiến lược :
Phân bổngân quỹcho chiến lược
Tổng ngân quỹ DN sửdụng để:
v Ngân quỹ sở(Baseline funds) : Phân bổcho hoạt động kinh doanh thời tương lai DN
(7)BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 22 Hoạch định ngân quỹ CL tiến hành qua bước bản: v Nhận dạng đơn vịkinh doanh chiến lược (SBUs) v Thiết lập mục tiêu mục đích cho SBU v Xác định lượng ngân quỹchiến lược có
v Lập chương trình để đạt mục tiêu CL SBU v Dựtính ngân quỹcần có cho chương trình chiến lược v Sắp xếp chương trình theo đóng góp chiến
lược, tính tốn khối lượng ngân quỹchiến lược sửdụng mức
độrủi ro liên quan
v Phân bổngân quỹchiến lược có cho chương trình theo thứtự ưu tiên chương trình
v Thiết lập hệthống quản trịvà điều hành đểgiám sát việc hình thành sửdụng ngân quỹ đồng thời đảm bảo đạt kết mong đợi
BM Quản trịchiến lược Đại học Thương Mại 23 Fin of présentation