Đang tải... (xem toàn văn)
Trêng ®¹i häc thuû lîi z ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT BÀI TẬP NHÓM Bộ môn Tài Chính Doanh Nghiệp Giảng viên Lê Hồng Hạnh BÀI TẬP NHÓM Học phần Tài chính doanh nghiệp Giảng viên Lê Hồng Hạn[.]
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT BÀI TẬP NHĨM Bộ mơn: Tài Chính Doanh Nghiệp Giảng viên: Lê Hồng Hạnh BÀI TẬP NHĨM Học phần: Tài doanh nghiệp Giảng viên: Lê Hồng Hạnh I Thông tin thành viên nhóm II Giới thiệu chung Tên cơng ty: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen Mã chứng khoán: HSG Ngày thành lập: 08.08.2001 Ngày lên sàn chứng khốn: 05.12.2008 Loại hình kinh doanh (nhóm ngành/nghề): Nguyên vật liệu/ Sản xuất thép III Phân tích tình hình tài cơng ty năm tài gần (2018 – 2019 – 2020) Nhóm số khả khoản STT Tên số 2018 2019 2020 Chênh lệch 20182019 Chênh lệch 20192020 Tỷ số khoản thời 0,855 0,839 1,003 -0,016 +0,164 Tỷ số khoản nhanh 0,332 0,239 0,389 -0,092 +0,15 Nhận xét: -Đối với tỉ số khoản thời: Chỉ số cho biết khả công ty việc sử dụng tài sản ngắn hạn để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn Năm 2018: 0,855 Nó cho biết đồng nợ ngắn hạn có 0,855 đồng tài sản ngắn hạn tốn Năm 2019 0,839 Cho biết đồng nợ ngắn hạn có 0,839 đồng tài sản ngắn hạn toán Tỉ số giảm 0,016 so với năm 2018 Năm 2020 1,003 Cho biết đồng nợ ngắn hạn có 1,003 đồng tài sản ngắn hạn tốn Chỉ số tăng lên 0,164 so với năm 2019 Điều tài sản ngắn hạn doanh nghiệp lớn nợ ngắn hạn doanh nghiệp Có thể thấy năm 2018 2019 tỉ số doanh nghiệp nhỏ 1, cho thấy nguy việc chi trả khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp Tuy vậy, tỉ số thấp mà gần với không coi có nguy cao việc chi trả nợ ngắn hạn Sang năm 2020, số đạt lớn Đây dấu hiệu tốt thể khả cao việc sẵn sàng toán khoản vay ngắn hạn Chỉ số không lớn nhiều, thể hiệu doanh nghiệp việc sử dụng tài sản lưu động, khơng lãng phí tài sản lưu động -Đối với tỷ số khoản thời: Chỉ số cho biết khả công ty việc sử dụng tài sản lưu động mà không cần bán hàng tồn kho để chi trả nợ ngắn hạn Năm 2018 0,332 Cho biết đồng nợ ngắn hạn có 0,332 đồng tài sản ngắn hạn khoản cao chi trả Năm 2019 0,239 Cho biết đồng nợ ngắn hạn có 0,239 đồng tài sản ngắn hạn khoản cao dùng để toán Năm 2020 0,389 Cho biết đồng nợ ngắn hạn có 0,389 đồng tài sản ngắn hạn khoản cao dùng để toán Ta thấy năm, tỉ số doanh nghiệp thấp, 0,5 Điều phản ánh doanh nghiệp gặp khó khăn việc chi trả khoản vay ngắn hạn dùng tài sản ngắn hạn có tính khoản cao Vậy nên trường hợp xấu, doanh nghiệp phải bán tài sản với giá thấp để trả nợ Năm 2020, tỉ số có tăng lên chút so với năm trước thể khả doanh nghiệp việc chi trả có tăng lên chút song tồn nhiều nguy cơ, rủi ro Tỉ số so với tỷ số khoản thời nhỏ hẳn tỷ trọng hàng tồn kho khối tài sản ngắn hạn doanh nghiệp có tỷ trọng cao Nhóm số hiệu hoạt động STT Tên số 2018 2019 2020 Chênh lệch 20182019 Chênh lệch 20192020 Vòng quay Hàng tồn kho 4,467 5,035 5,514 +0,568 +0,479 Số ngày tồn kho 81,71 72,493 66,195 -9,217 -6,298 Vòng quay phải thu 16,068 14,448 14,709 -1,62 +0,261 Kỳ thu tiền bình quân 22,716 25,263 24,815 +2,547 -0,448 Vòng quay tài sản cố định 4,645 3,349 3,420 -1,296 +0,71 Vòng quay tài sản ngắn hạn 2,915 3,093 3,391 +0,178 +0,298 Vòng quay tổng tài sản 1,614 1,459 1,587 -0,155 +0,128 Nhận xét: -Về nhóm tỷ số hàng tồn kho: Vịng quay hàng tồn kho cho biết bình quân hàng tồn kho quay vòng kỳ để tạo doanh thu Số vịng ngày tồn kho cho biết bình qn tồn kho doanh nghiệp ngày Năm 2018, số vòng quay hàng tồn kho 4,467 vòng, vòng quay 81,710 ngày Năm 2019, số vòng quay hàng tồn kho 5,035 vòng, vòng quay 72, 493 ngày Số vòng quay hàng tồn kho tăng lên so với năm 2018 số ngày tồn kho giảm so với năm 2018 Điều doanh thu bình quân hàng tồn kho giảm doanh thu có chiều hướng giảm mạnh Năm 2020, số vòng quay hàng tồn kho 5,514 vòng, vòng quay 66,195 ngày Số vòng quay hàng tồn kho tăng lên số ngày tồn kho giảm so với năm 2019 Điều doanh thu bình quân hàng tồn kho tiếp tục giảm bình qn hàng tồn kho giảm nhiều Có thể thấy, số vòng quay hàng tồn kho tăng dần qua năm số số ngày tồn kho giảm dần qua năm Nó cho thấy doanh nghiệp ngày quản trị tốt số hàng tồn kho mình, khơng để ứ đọng hàng hóa, giúp thu hồi vốn để tiếp tục sản xuất Đây tín hiệu tích cực mà doanh nghiệp bán hàng -Về nhóm tỉ số khoản phải thu: vịng quay khoản phải thu cho biết bình quân khoản phải thu quay vòng kỳ Kỳ thu tiền bình quân cho biết doanh nghiệp ngày cho khoản phải thu Năm 2018, vòng quay khoản phải thu 16,608 vòng, kỳ thu tiền 22,716 ngày Năm 2019, vòng quay khoản phải thu 14,448 vòng giảm so với năm 2018, kỳ thu tiền 25,263 ngày tăng lên so với năm 2018 Điều doanh thu doanh nghiệp giảm nhiều, khoản phải thu có giảm so với sụt giảm doanh thu Năm 2020, vòng quay khoản phải thu 14,409 vòng tăng lên chút so với năm 2019, kỳ thu tiền bình quân 24,815 ngày giảm xuống so với năm 2019 Có thể thấy, tỉ số khoản phải thu có sụt giảm từ năm 2018 đến năm 2020, năm 2019 đến năm 2020 có tăng trở lại chút cịn Kỳ thu tiền bình qn tăng lên từ năm 2018 đến 2020, năm 2019 đến 2020 có giảm chút Những điều cho thấy khả thu hồi công nợ doanh nghiệp gặp vấn đề, phần nguồn vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng phải khoảng thời gian lâu để thu hồi -Vòng quay tài sản cố định: Năm 2018: vòng quay tài sản cố định 4,645 Cho biết đồng tài sản cố định tạo 4,645 đồng Năm 2019: vòng quay tài sản cố định 3,349 giảm so với năm 2018 đồng tài sản cố định tạo 3,349 đồng doanh thu Năm 2020: vòng quay tài sản cố định 3,420 tăng lên chút so với năm 2019 Qua trên, ta thấy hiệu sử dụng tài sản cố định năm 2018 doanh nghiệp tốt nhất, tình hình kinh doanh khả quan nên khai thác tốt tiềm tài sản cố định Năm 2019 giảm xuống năm 2020 lại tăng lên so với năm 2019 thể doanh nghiệp có biện pháp đắn để sử dụng hiệu tài sản cố định -Vòng quay tài sản ngắn hạn: Năm 2018: vòng quay tài sản ngắn hạn 2,915 đồng tài sản ngắn hạn tạo 2,915 đồng doanh thu Năm 2019: vòng quay tài sản ngắn hạn 3,093 tăng so với năm trước đồng tài sản ngắn hạn tạo 3,093 đồng doanh thu Năm 2020: vòng quay tài sản ngắn hạn 3,391 tăng so với năm 2019 đồng tài sản ngắn hạn tạo 3,391 đồng doanh thu Ta thấy số tăng qua năm, cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu tài sản ngắn hạn để tạo doanh thu -Vòng quay tổng tài sản: Năm 2018: vòng quay tổng tài sản 1,614 đồng tài sản tạo 1,614 đồng doanh thu Năm 2019:1 đồng sản tạo 1,459 đồng doanh thu, giảm so với năm 2018 Năm 2020: đồng tài sản tạo 1,587 đồng doanh thu, tăng so với năm 2019 Chỉ số tốt năm 2018 cho thấy năm mà doanh nghiệp sử dụng hiệu nguồn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh để tạo doanh thu Chỉ số giảm xuống qua năm 2019 có phục hồi trở lại năm 2020 cho thấy bước việc phục hồi lại việc sản xuất kinh doanh Nhóm hệ số địn bẩy tài STT Tên số 2018 2019 2020 Chênh lệch 20182019 Chênh lệch 20192020 0,758 0,683 0,629 -0,075 -0,054 Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ 3,126 vốn chủ sở hữu 2,15 1,694 -0,976 -0,456 Tỷ số khả 1,652 trả lãi 1,619 3,456 -0,033 +1,837 -Đối với tỷ số nợ tổng tài sản ( Total-Debt-to-Total-Assets Ratio ), số tài cho biết mức độ mà công ty sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản Năm 2018, tỷ số nợ tổng tài sản 0,758 Cho biết cổ đơng nắm giữ 75,8% vốn cơng ty, cịn lại vốn chủ sở hữu Năm 2019, tỷ số nợ tổng tài sản 0,683 Cho biết cổ đông nắm giữ 68,3% vốn công ty, lại vốn chủ sở hữu Năm 2020, tỷ số nợ tổng tài sản 0,629 Cho biết cổ đông nắm giữ 62,9% vốn cơng ty, cịn lại vốn chủ sở hữu Như năm, tỷ số nợ tổng tài sản cơng ty có xu hướng giảm, cơng ty dần chủ động hóa tài sản chủ sở hữu, khả tự chủ công ty ngày cao Tuy nhiên, dấu hiệu công ty chưa tận dụng kênh huy động vốn nợ, tức chưa khai thác tốt đòn bẩy tài Trong tỷ số nợ tổng tài sản tồn ngành 0,019 Chứng tỏ cơng ty tận dụng tốt ưu điểm vay nợ qua khoản nợ gánh phần lớn thuế thu nhập mà công ty phải trả -Đối với tỷ số nợ vốn chủ sở hữu ( hay Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu, Tỷ số nợ D/E, Tỷ số D/E) tỷ số tài đo lường lực sử dụng quản lý nợ doanh nghiệp Năm 2018, tỷ số nợ vốn chủ sở hữu 3,126 Những năm 2019, 2020 2,15 1,694 Có thể thấy, nợ phải trả chiếm nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu có nghĩa cơng ty vay mượn nhiều số vốn có, nên cơng ty gặp rủi ro việc trả nợ, đặc biệt cơng ty gặp nhiều khó khăn lãi suất ngân hàng ngày cao Tuy nhiên năm gần nhất, tỷ số nợ vốn chủ sở hữu cơng ty có xu hướng giảm Đây tín hiệu tốt cho thấy cơng ty dần làm chủ nguồn tài trái lại họ khơng cịn tận dụng ưu điểm vay nợ ( chi phí lãi vay trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp ) Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu toàn ngành 0,02 chứng tỏ việc vay vốn so với toàn ngành hiệu quả, nhiên kèm với rủi ro tương đối việc trả nợ -Đối với tỷ số khả trả lãi ( hay tỷ số trang trải lãi vay ) tỷ số tài đo lường khả sử dụng lợi nhuận thu từ trình kinh doanh để trả lãi khoản mà công ty vay Năm 2018, tỷ số khả trả lãi 1,652 Cho biết thu nhập doanh nghiệp cao gấp 1,652 lần chi phí sinh lãi Năm 2019, tỷ số khả trả lãi 1,619 Cho biết thu nhập doanh nghiệp cao gấp 1,619 lần chi phí sinh lãi Năm 2020, tỷ số khả trả lãi 3,456 Cho biết thu nhập doanh nghiệp cao gấp 3,456 lần chi phí sinh lãi Dựa vào số liệu năm (2018,2019,2020) tỷ số khả trả lãi công ty biến động Từ năm 2019 tỷ số giảm nhẹ so với năm 2018 lại tăng vượt trội năm 2020 Cũng thấy khả sinh lợi tài sản cơng ty cao Chứng tỏ lực tài mà cơng ty có đáp ứng nhu cầu toán khoản nợ cho cá nhân, tổ chức có quan hệ cho cơng ty vay nợ tạo niềm tin tích cực cho cổ đơng tiếp tục đầu tư Theo nguồn thơng tin cập nhật gần nhất, tỷ số khả trả lãi toàn ngành 1,4 nên so sánh liệu với kết hợp với tỷ số bảng thống kê, ta thấy việc rủi ro trả nợ thấp; hay nói cách khác việc cơng ty tận dụng nguồn vốn từ việc vay mang chiều hướng tích cực Nhóm hệ số khả sinh lời STT Tên số 2018 2019 2020 Chênh lệch 20182019 Chênh lệch 20192020 Tỷ số lợi nhuận doanh thu 0,844 1,365 2,393 +0,521 +1,028 ROA 1,909% 1,878% 6,592% -0,031% +4,714% ROE 7,928% 6,805% 19,12% -1,123% +12,315 % -Đối với tỷ suất sinh lợi nhuận doanh thu (Tỷ suất sinh lời doanh thu, Suất sinh lời doanh thu, Hệ số lãi ròng) tỷ số tài dùng để theo dõi tình hình sinh lợi cơng ty cổ phần Nó phản ánh quan hệ lợi nhuận rịng dành cho cổ đơng doanh thu công ty Năm 2018, lợi nhuận công ty chiếm gần 0,84% doanh thu Tức cơng ty kinh doanh có lãi Tương tự, năm 2019 1,36% năm 2020 2,39% công ty có tỷ suất lợi nhuận doanh thu cao so với năm kế trước ngày gia tăng Giá trị tỷ suất lợi nhuận lớn lợi nhuận cơng ty thu cao Chứng tỏ công ty tăng trưởng tốt mặt lợi nhuận Nhưng nhìn chung, giá trị cịn nhiều so với giá trị chung toàn ngành kim loại công nghiệp 8,01% Như công ty bán với giá thấp so với doanh nghiệp khác ngành Trong trường hợp này, doanh nghiệp nâng giá bán để tăng tỷ suất lợi nhuận -Đối với số ROA: Tỷ số lợi nhuận tài sản (hay tiêu hoàn vốn tổng tài sản, Hệ số quay vòng tài sản, Tỷ suất sinh lời tổng tài sản), thường viết tắt ROA từ chữ đầu cụm từ tiếng Anh Return on Assets, tỷ số tài dùng để đo lường khả sinh lợi đồng tài sản doanh nghiệp Năm 2018, số ROA 3,11% Cho biết với đồng tài sản đầu tư ban đầu, cơng ty tạo 0,03 đồng tài sản sau thuế Năm 2019, số ROA 4,46%% Cho biết với đồng tài sản đầu tư ban đầu, công ty tạo 0,04 đồng tài sản sau thuế Năm 2020, số ROA 7,03% Cho biết với đồng tài sản đầu tư ban đầu, công ty tạo 0,07 đồng tài sản sau thuế Như vậy, năm, số ROA công ty ổn định thời gian dài dấu hiệu tích cực cho thấy cơng ty sử dụng tài sản ngày hiệu tối ưu nguồn lực sẵn có Nhìn vào q khứ thấy công ty quản trị tài sản hiệu quả, có xu hướng hoạt động tốt lên Trong trung bình ngành số ROA 3,71%, vượt trội so với mức trung bình ngành Chứng tỏ cơng ty phát triển đầu tư hướng -Đối với số ROE: ROE viết tắt cụm từ tiếng Anh Return On Equity, có nghĩa lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay lợi nhuận vốn Như tên nó, số đo lường khả sinh lời khoản đầu tư đồng vốn bỏ Năm 2018, số ROE 9,38% Cho biết với đồng vốn cổ đơng bỏ ra, cơng ty sinh lời cho họ 0,09 đồng lợi nhuận Năm 2019, số ROE 10,22% Cho biết với đồng vốn cổ đơng bỏ ra, cơng ty sinh lời cho họ 0,1 đồng lợi nhuận Năm 2020, số ROE 15,31% Cho biết với đồng vốn cổ đông bỏ ra, cơng ty sinh lời cho họ 0,15 đồng lợi nhuận Một công ty tuyệt vời không thiết phải cơng ty lớn nhất, mà công ty đem lại nhiều giá trị cho cổ đông Trong năm (2018, 2019, 2020) công ty đảm bảo cho cổ đông khoản sinh lời đồng vốn giá trị dương, chí cao so với toàn ngành 9,09% Mỗi năm, giá trị sinh lời cao so với năm trước, chứng tỏ công ty sử dụng vốn cổ đông hiệu Như giá trị cổ đông nhận lớn từ công ty So sánh với công ty khác ngành So sánh số tài HSG với HPG (Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát) năm 2020 Chỉ số Chênh lệch (HSG-HPG) Tỷ số khoản Tỷ số khoản thời -0.089 Tỷ số khoản nhanh -0,197 Tỷ số hiệu hoạt động Vòng quay HTK +2,805 Số ngày tồn kho -31,908 Vịng quay phải thu -0,559 Kỳ thu tiền bình quân -1,081 Vòng quay TS cố định +0.41 Vòng quay TS ngắn hạn +2,369 Vòng quay tổng TS +0.902 Hệ số địn bẩy tài Tỷ số nợ tổng TS -0.075 Tỷ số nợ VCSH +0.473 Tỷ số khả trả lãi -14.323 Hệ số khả sinh lời Tỷ số Lợi nhuận doanh thu +2.245 Tỷ số LN ròng tài sản (ROA) -0.080 Tỷ số LN rịng VCSH (ROE) -0.036 Nhận xét: _ Nhóm tỷ số khoản: HPG có tỷ số khoản thời tỷ số khoản nhanh cao (mặc dù không nhiều) so với HSG, nên nhận thấy HSG có khả sử dụng tài sản ngắn hạn để chi trả cho khoản nợ so với HPG _ Nhóm tỷ số hiệu hoạt động: + Tỷ số vòng quay HTK HSG cao so với HPG, nên nhận định HSG có bình qn số vịng quay HTK lớn so với HPG Tuy nhiên số ngày bình quân HTK HSG lại thấp nhiều so với HPG + Tỷ số vòng quay phải thu tỷ số kỳ thu tiền bình quân HSG thấp so với HPG, nên nhận định HSG quản lý khoản phải thu không tốt HPG + Cả tỷ số vòng quay TSCĐ, vòng quay TS ngắn hạn vòng quay tổng TS HSG thấp so với HPG nên nhận định TS HSG tạo nhiều doanh thu _ Nhóm hệ số địn bẩy tài chính: + Tỷ số nợ tổng tài sản HSG thấp so với HPG, nên cho thể nhận định HSG tận dụng địn bẩy tài tài sản đồng thời chịu rủi ro cao + Tỷ số nợ VCSH HSG cao so với HPG, nên cho thể nhận định HSG tận dụng tốt địn bẩy tài VCSH đồng thời chịu rủi ro cao + Tỷ số khả trả lãi HSG thấp so với HPG nhiều nên nhận định khả trả lãi vay từ lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh HSG nhiều _ Nhóm hệ số khả sinh lời: + Tỷ số Lợi nhuận doanh thu HSG cao so với HPG nên nhận định khả tạo lợi nhuận doanh thu HSG tốt so với HPG + ROA ROE HSG thấp so với HPG nên nhận định khả sinh lời dựa tài sản VCSH HSG so với HPG IV Kết luận chung Thơng qua phân tích tình hình tài trên, ta thấy điểm mạnh điểm yếu rõ rệt HSG nhóm số tài khác Nhìn chung, tập đồn Hoa Sen công ty hàng đầu ngành thép Việt Nam với khả sinh lời cao rõ rệt so với đối thủ khác mạnh ngành tập đồn Hịa Phát HSG thể mạnh địn bẩy tài với VCSH chịu rủi ro khía cạnh Tuy nhiên, HSG cịn phải tích cực phát triển tiếp thu kinh nghiệm từ mặt chưa tốt khả sinh lời dựa tài sản, khả trả lãi vay quản lý khoản phải thu, Trên phân tích tình hình tài khái qt tập đồn Hoa Sen trình bày nhóm Do kiến thức hạn hẹp nên q trình làm bài, nhóm có sai sót thiếu hụt thơng tin, nhóm mong góp ý để lần làm sau hồn thiện hơn! Nhóm cảm ơn đọc đánh giá! [Bài làm thành viên nhóm tự làm, khơng chép từ nguồn tài liệu khác, tham khảo số báo cáo tài trang web cơng khai Việt Nam Nhóm xin chịu trách nhiệm hồn tồn có gian lận xảy ra] ...BÀI TẬP NHĨM Học phần: Tài doanh nghiệp Giảng viên: Lê Hồng Hạnh I Thơng tin thành viên nhóm II Giới thiệu chung Tên công ty: Công ty Cổ phần Tập đồn Hoa Sen Mã chứng khốn: HSG... tình hình sinh lợi cơng ty cổ phần Nó phản ánh quan hệ lợi nhuận rịng dành cho cổ đơng doanh thu công ty Năm 2018, lợi nhuận công ty chiếm gần 0,84% doanh thu Tức công ty kinh doanh có lãi Tương... với năm trước, chứng tỏ công ty sử dụng vốn cổ đông hiệu Như giá trị cổ đông nhận lớn từ công ty So sánh với công ty khác ngành So sánh số tài HSG với HPG (Cơng ty CP Tập đồn Hịa Phát) năm 2020