1 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT ⁕⁕⁕ BÀI TẬP NHÓM HỌC PHẦN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giảng viên Lê Hồng Hạnh 2 Danh sách thành viên nhóm STT Họ tên Mã SV 1 2 3 4 5 3 Mục Lục I Giới thiệu chung 4 1 1 T[.]
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT ⁕⁕⁕ BÀI TẬP NHĨM HỌC PHẦN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giảng viên: Lê Hồng Hạnh Danh sách thành viên nhóm: STT Họ tên Mã SV Mục Lục: I Giới thiệu chung 1.1 Tên công ty 1.2 Mã chứng khoán 1.3 Ngày thành lập 1.4 Ngày lên sàn chứng khoán 1.5 Loại hình kinh doanh II Phân tích khái quát tài 2.1 So sánh số VNM năm 2019 năm 2020 .6 2.2 Phân tích đánh giá 2.2.1 Nhóm số khả khoản 2.2.2 Nhóm số hiệu hoạt động 2.2.3 Chỉ số hiệu hoạt động 2.2.4 Hệ số đòn bẩy tài .8 2.2.5 Hệ số khả sinh lời .9 2.2.6 Phân tích sâu sử dụng phương pháp Dupont 2.2.7 Chỉ số thị trường 10 III, So sánh số VNM MCM năm 2020 11 IV Kết luận chung 13 I Giới thiệu chung: “Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam ; tên khác: Vinamilk công ty sản xuất, kinh doanh sữa sản phẩm từ sữa thiết bị máy móc liên quan Việt Nam Theo thống kê Chương trình Phát triển Liên Hiệp Quốc, công ty lớn thứ 15 Việt Nam vào năm 2007.[1] Vinamilk doanh nghiệp hàng đầu ngành công nghiệp chế biến sữa, chiếm 54,5% thị phần sữa nước, 40,6% thị phần sữa bột, 33,9% thị phần sữa chua uống, 84,5% thị phần sữa chua ăn 79,7% thị phần sữa đặc toàn quốc Ngoài việc phân phối mạnh nước với mạng lưới 220.000 điểm bán hàng phủ 63 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk xuất sang 43 quốc gia giới Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, Nhật Bản khu vực Trung Đông, Đông Nam Á Hơn 43 năm hình thành phát triển, với lĩnh mạnh dạn đổi chế, đón đầu áp dụng cơng nghệ mới, lĩnh đột phá, phát huy tính sáng tạo động tập thể, Vinamilk vươn cao, trở thành điểm sáng kinh tế thời Việt Nam hội nhập WTO Vinamilk trở thành Doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam tất mặt, đóng góp lớn vào phát triển đất nước người Việt Nam.” 1.1 Tên công ty: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - tên khác: Vinamilk 1.2 Mã chứng khoán: VNM 1.3 Ngày thành lập: 20/08/1976 1.4 Ngày lên sàn chứng khốn: 19/01/2006 1.5 Loại hình kinh doanh : Thực phẩm - đồ uống ( sản xuất sản phẩm sữa ) II Phân tích khái quát tài Bảng 1: Các số tài năm 2019 năm 2020 VNM 2020 2019 TS ngắn hạn 29,665,725,805,058 24,721,565,376,552 Nợ ngắn hạn 14,212,646,285,475 24,721,565,376,552 Hàng tồn kho 4,905,068,613,616 4,983,044,403,917 Doanh thu 59,636,286,225,547 56,318,122,762,744 Tổng tài sản 48,432,480,673,629 44,699,873,386,034 Tổng nợ 14,785,358,443,807 14,968,618,181,670 Vốn chủ sở hữu 33,647,122,229,822 29,731,255,204,364 LN trước thuế 13,518,536,087,024 12,795,709,638,557 LN sau thuế 11,235,732,234,125 10,554,331,880,891 Chi phí lãi vay 143,818,465,177 108,824,893,987 2.1 So sánh số VNM năm 2019 năm 2020 STT Tên sổ 2019 2020 Chênh lệch 2019-2020 Tỷ số khoản 1.1 Tỷ số khoản thời 1,711681714 2,087276726 Tăng 17,99% 1.2 Tỷ số khoản nhanh 1,366663676 1,742156717 Tăng 21,55% Tỷ số hiệu hoạt động Vòng quay HTK 10,71818638 12,06221776 Tăng 11,14% Số ngày tồn kho 34,05426881 30,25977538 -12,54% Vòng quay phải thu 12,17397513 12,25627451 Tăng 0,67% Kỳ thu tiền bình quân 29,98198995 29,78066457 Giảm 0,68% 3.1 Vòng quay TS cố định 3,985868883 4,148993921 Tăng 3,93% 3.2 Vòng quay TS ngắn hạn 2,487476958 2,193022853 Giảm 13,43% 3.3 Vòng quay tổng TS 1,372508349 1,280678167 2.1 2.2 Tỷ số hiệu hoạt động Giảm 7,17% 4.Hệ số địn bẩy tài 4.1 Tỷ số nợ tổng TS 0,33486936422 0,30527774415 Giảm 9,69% 4.2 4.3 Tỷ số nợ VCSH 0,50346405084 0,43942416064 Giảm 14,57% Tỷ số khả trả lãi 118,580722294 94,9972212218 Giảm 24,83% Hệ số khả sinh lời 5.1 Tỷ số Lợi nhuận doanh thu 0,18740560521 0,18840429117 Tăng 0,53% 5.2 Tỷ số LN ròng tài sản (ROA) 0,23611547598 0,23198754385 Giảm 1,78% 5.3 Tỷ số LN ròng VCSH (ROE) 0,35499112999 0,33392847559 Giảm 6,31% 2.2 Phân tích đánh giá 2.2.1 Nhóm số khả khoản Năm 2020, tỷ số khoản thời công ty 2,08, tăng xấp xỉ 18% so với năm 2019 Thêm vào hai năm 2019 2020 tỷ số khoản nhanh VNM >1, điều cho thấy công ty có khả tốn ngắn hạn tốt việc số năm 2020 cao (gấp lần) lại khơng hồn tồn tốt (có thể cơng ty chưa sử dụng tốt nguồn tài sản NH vào việc đầu tư sản xuất ) Năm 2020, tỷ số khoản nhanh công ty 1,7, tăng xấp xỉ 21,55% so với năm 2019 Tỷ số khoản nhanh công ty năm 2019 cao, khoảng 1,36 Điều tốt cho thấy công ty có khả tốn tốt khoản nợ ngắn hạn dù không bán hàng tồn kho 2.2.2 Nhóm số hiệu hoạt động Năm 2020, vịng quay hàng tồn kho công ty 12,06, tăng xấp xỉ 11,14% so với năm 2019 Điều tốt, cho thấy doanh thu mà công ty thu cao bình quân hàng tồn kho thấp Năm 2020, số ngày tồn kho công ty 30,25, giảm xấp xỉ 12,54% so với năm 2019 Do vòng quay hàng tồn kho có tăng so với năm 2019 nên số ngày tồn kho năm 2020 giảm Điều tốt chứng tỏ công ty bán hàng nhanh số ngày hàng tồn kho lưu kho Năm 2020, vịng quay phải thu công ty 12,25 tăng xấp xỉ 0,67% so với năm 2019 Điều tốt, chứng tỏ tốc độ thu nợ công ty tốt Năm 2020, kỳ thu tiền bình qn cơng ty 29,78, giảm xấp xỉ 0,68% so với năm 2019 Do vòng quay phải thu có tăng so với năm 2019 nên kỳ thu tiền bình quân năm 2020 giảm Điều tốt, chứng tỏ thời gian để công ty thu hồi nợ ngắn, công ty dễ thu nợ 2.2.3 Chỉ số hiệu hoạt động Năm 2020,vòng quay tài sản cố định công ty 4,15, tăng xấp xỉ 3,93% so với năm 2019 Điều tốt cho thấy công ty sử dụng tài sản cố định hiệu quả, tài sản cố định năm 2020 công ty tạo nhiều doanh thu cho cơng ty so với năm 2019 Năm 2020, vịng quay tài sản ngắn hạn công ty 2,19, giảm xấp xỉ 13,43% so với năm 2019 Tuy số năm 2020 cao lại có xu hướng giảm so với năm 2019, điều cho thấy năm 2020 công ty chưa tận dụng tốt nguồn tài sản ngắn hạn so với năm 2019 Năm 2020, vòng quay tổng tài sản công ty 1,28, giảm xấp xỉ 7,17% so với năm 2019 Vòng quay tổng tài sản công ty hai năm năm 2020 lại có xu hướng giảm nhẹ so với năm 2019 (khoảng 0,09), cho thấy năm 2020 công ty sử dụng tài sản chưa hiệu năm 2019 2.2.4 Hệ số địn bẩy tài Năm 2020, tỷ số nợ tổng tài sản công ty 0,30, giả xấp xỉ 9,69% so với năm 2019 Nếu nhìn góc độ rủi ro tốn cơng ty giảm điều tốt, góc độ khác số cao, cơng ty nợ nhiều có nghĩa cơng ty sử dụng tốt địn bẩy tài cách huy động vốn - vay nhiều để đầu tư sản xuất, việc khơng hẳn xấu Vì số giảm so với năm 2019 có nghĩa năm 2019 cơng ty sử dụng địn bẩy tài tốt Năm 2020, tỷ số nợ VCSH công ty 0,43, giảm xấp xỉ 14,57% so với năm 2019 Điều có nghĩa đồng vốn chủ sở hữu có 0,43 đồng nợ, việc giảm nợ so với năm 2019 số, năm 2019 cơng ty sử dụng địn bẩy tài tốt Năm 2020, tỷ số khả trả lãi công ty 94,99, giảm xấp xỉ 24,28% so với năm 2019 Điều không tốt Tỷ số khả trả lãi công ty năm cao nhiên năm 2020 lại giảm nhiều so với năm 2019 (khoảng 23,5) cho thấy việc trả lãi vay công ty năm 2019 tốt năm 2020 2.2.5 Hệ số khả sinh lời Năm 2020, tỷ số lợi nhuận doanh thu công ty 0,18, tăng xấp xỉ 0,53% so với năm 2019 Điều tốt Năm 2020 100 đồng doanh thu tạo khoảng 18 đồng lợi nhuận, năm 2019 100 đồng doanh thu tạo khoảng 18 đồng lợi nhuận Chứng tỏ hoạt động kinh doanh công ty ổn định Năm 2020, tỷ số lợi nhuận ròng tài sản(ROA) công ty 0,231, giảm xấp xỉ 1,78% so với năm 2019 Điều không tốt hiệu sử dụng khai thác tài sản công ty giảm so với năm 2019 Tuy nhiên so với trung bình ngành 14% ROA VNM lớn cho thấy hiệu sử dụng khai thác tài sản công ty tốt Năm 2020, tỷ số lợi nhuận rịng VCSH(ROE) cơng ty 0,33,giảm xấp xỉ 6,31% so với năm 2019 Điều không tốt việc sử dụng vốn công ty không hiệu năm 2019 Tuy nhiên so với trung bình ngành 23% ROE VNM lớn chứng tỏ công ty sử dụng vốn tốt 2.2.6 Phân tích sâu sử dụng phương pháp Dupont ⁕Mơ hình Dupont: Mơ hình Dupont xem thành phần tỷ lệ ROE · Profit Margin (Tỷ suất lợi nhuận) · Total Asset Turnover (Tổng vòng quay tài sản) · Financial Leverage ( Đòn bẩy tài chính) ROE = Hệ số Lợi nhuận rịng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài 2019 2020 Hệ số Lợi nhuận rịng 0,18740560521 0,18840429117 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,23611547598 0,23198754385 Địn bẩy tài 1,503464051 1,439424161 Năm 2019 2020 lợi nhuận chiếm 18,74% 18,84% tổng doanh thu So với 2019, tỷ lệ lợi nhuận năm 2020 cao 0,1% Hiệu suất sử dụng tổng tài sản cho biết đồng tài sản tạo cho doanh nghiệp đồng doanh thu Như vậy, năm 2019 hiệu suất sử dụng tổng tài sản cao năm 2020 khoảng 0,41% -tỷ sổ khơng q cao Địn bẩy tài liên quan đến việc sử dụng nợ để thu lợi nhuận tài sản Địn bẩy tài năm 2019 cao năm 2020 Năm 2019 có tỷ lệ nợ phải trả cao vốn chủ sở hữu nhiều năm 2020 2.2.7 Chỉ số thị trường: P/E = 𝐺𝑖á 𝑐ổ 𝑝ℎ𝑖ể𝑢 𝑡ℎị 𝑡𝑟ườ𝑛𝑔 𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑚ộ𝑡 𝑐ổ 𝑝ℎầ𝑛 (𝐸𝑃𝑆) Chỉ số P/E 2020 = Giá cổ phiếu thị trường/ EPS = 108.800/5.300 = 20.412 (Đồng) 10 Chỉ số P/E 2019 = 123.600/6.318 = 19.563 (đồng) Ta thấy có tăng nhẹ số P/E năm 2020 so với năm 2019 III, So sánh số VNM MCM năm 2020 STT Tên sổ 2020 - VNM 2020 - MCM Chênh lệch VNM-MCM 4,133494692 VNM thấp 2,046 3,317551645 VNM thấp 1,575 12,14154444 VNM thấp 0,079 30,0620734 VNM cao 0,198 26,03910807 VNM thấp 11,646 14,01737721 VNM cao 11,341 16,36803756 VNM thấp 12,219 3,013271912 VNM thấp 0,820 Tỷ số khoản 1.1 1.2 Tỷ số khoản thời 2,087276726 Tỷ số khoản nhanh 1,742156717 Tỷ số hiệu hoạt động 2.1 Vòng quay HTK Số ngày tồn kho 2.2 Vòng quay phải thu Kỳ thu tiền bình quân 12,06221776 30,25977538 14,39351648 25,3586398 Tỷ số hiệu hoạt động 3.1 Vòng quay TS cố định 3.2 Vòng quay TS ngắn hạn 4,148993921 2,193022853 11 2,460288378 VNM thấp 1,180 4.1 Tỷ số nợ tổng TS 0,30527774415 0,2541199494 VNM cao 0,051 4.2 Tỷ số nợ VCSH 0,43942416064 0,3406981447 VNM cao 0,099 3.3 Vòng quay tổng TS 1,280678167 4.Hệ số đòn bẩy tài 4.3 Tỷ số khả trả lãi 94,9972212218 - Hệ số khả sinh lời 5.1 Tỷ số Lợi nhuận doanh thu VNM cao 0,18840429117 0,09944757605 0,089 5.2 Tỷ số LN ròng tài sản (ROA) 0,23198754385 0,2296222775 VNM cao 0,002 5.3 Tỷ số LN ròng VCSH (ROE) 0,33392847559 0,3078541614 VNM cao 0,026 IV Kết luận chung Mặc dù tỷ số toán tỷ số hiệu hoạt động VNM thấp MCM hệ số địn bẩy tài hệ số khả sinh lời VNM lại cao Điều cho thấy MMC có khả toán khoản nợ ngắn hạn tốt VNM, việc tận dụng tài sản nguồn vốn MCM tốt nhiên VNM lại sử dụng địn bẩy tài tốt MMC khả sinh lời VNM lớn Nhìn chung, tỷ số khoản công ty tốt so với thị trường Doanh thu cơng ty cao, bình quân hàng tồn kho thấp số ngày lưu kho VNM sử dụng tốt đòn bẩy tài chính, hệ số lợi nhuận ròng tài sản ( ROA ) hệ số 12 lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu ( ROE ) cao trung bình ngành điều cho thấy VNM sử dụng tốt tài sản công ty việc đem lại lợi nhuận khả sinh lời hiệu hoạt động VNM tốt 13 ... tế thời Việt Nam hội nhập WTO Vinamilk trở thành Doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam tất mặt, đóng góp lớn vào phát triển đất nước người Việt Nam. ” 1.1 Tên công ty: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - tên... Việt Nam vào năm 2007.[1] Vinamilk doanh nghiệp hàng đầu ngành công nghiệp chế biến sữa, chiếm 54,5% thị phần sữa nước, 40,6% thị phần sữa bột, 33,9% thị phần sữa chua uống, 84,5% thị phần sữa. .. Sữa Việt Nam ; tên khác: Vinamilk công ty sản xuất, kinh doanh sữa sản phẩm từ sữa thiết bị máy móc liên quan Việt Nam Theo thống kê Chương trình Phát triển Liên Hiệp Quốc, công ty lớn thứ 15 Việt