Đây là bài phân tích báo cáo tài chính năm 2016 của công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động (MWG). Bài viết đã thực hiện tính toán và phân tích các chỉ số tài chính quan trọng. Ngoài ra bài viết còn phân tích biến động các khoản mục của báo cáo tài chính tại công ty Cổ phần đầu tư Thế giới di động, từ đó đưa ra những đánh giá khách quan của mình. Tuy đã bỏ nhiều thời gian, công sức dày công nghiên cứu tìm tòi, nhưng người viết không thể tránh khỏi những hạn chế về kiến.thức và năng lực phân tích. Ngoài ra, bài viết là những phân tích nhằm mục đích nghiên cứu, học tập không nhằm bất kì một múc đích nào khác. Kính mong nhận được sự thông cảm và góp ý chân thành từ bạn đọc.
ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH KHOA KẾ TỐN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG BÁO CÁO NGOẠI KHĨA Nhóm 10 Nguyễn Hương Giang (12) Nguyễn Thành Mỹ Tiên (35) Lớp: KICL1 12/2017 Mục lục A Giới thiệu chung ngành công ty I Thị trường bán lẻ điện máy: Thị trường qua năm: Cạnh tranh ngành, vị công ty: II Giới thiệu công ty Cổ phần đầu tư Thế giới di động (MWG): Tổng quan công ty Cơ cấu tổ chức (trích lọc từ thuyết minh báo cáo tài hợp MWG cáo bạch): B Quá trình hình thành phát triển (trích lọc từ website cơng ty): Phân tích Báo cáo tài năm 2016 I Nhận định tổng quát tình hình hoạt động II Phân tích hoạt động tài 16 Nhận dạng hoạt động tài 16 Đánh giá ảnh hưởng hoạt động tài MWG 18 III Phân tích hoạt động đầu tư 20 Nhận dạng hoạt động đầu tư 20 Đánh giá ảnh hưởng hoạt động đầu tư: 25 IV Phân tích hoạt động kinh doanh 26 Nhận định chiến lược kinh doanh MWG 26 Đánh giá hoạt động kinh doanh MWG: 26 V Các tiêu phi tài chính: 29 Hoạt động bán hàng: 29 Hoạt động hậu cần 30 A Giới thiệu chung ngành công ty I Thị trường bán lẻ điện máy: Thị trường qua năm: - Các doanh nghiệp bán lẻ điện máy dần quay lại chu kỳ bùng nổ Theo đồ thị tăng trưởng doanh thu ngành điện máy công ty nghiên cứu thị trường công nghệ bán lẻ GfK công bố, doanh thu từ thị trường điện máy tăng gấp đôi vòng năm - Theo GfK, năm 2015 thị trường thiết bị điện tử - điện máy Việt Nam đạt doanh số 139.000 tỷ đồng, tăng trưởng 19,8 % So với năm 2014 người tiêu dùng Việt Nam chi nhiều 23.000 tỷ để mua sắm thiệt bị điện tử - điện máy Trong thị trường điện máy tăng trưởng với tốc độ 20%/năm, mặt hàng điện thoại tăng tới 30% rõ ràng muốn gia tăng thị phần chuỗi bán lẻ phải tăng trưởng cao mặt chung nhiều - - - - - - - Nắm bắt hội này, hầu hết chuỗi bán lẻ khắp nước Thế giới Di động, FPT Shop, Mediamart, Chợ Lớn… mở rộng hệ thống với tốc độ “chóng mặt” nhiều năm trước.Thị phần để chuỗi lớn mở rộng nhiều mà cửa hàng nhỏ lẻ, sở bán bán lẻ truyền thống nắm giữ gần 50% thị phần Năm 2015, thị trường trở nên khốc liệtt tên tuổi lớn ngàng Điện máy Xanh, Trần Anh, Media Mart, Chợ Lớn… liên tục rượt đuổi để mở rộng quy mô, cạnh tranh thị phần Theo doanh nghiệp bán lẻ nay, việc cạnh tranh khốc liệt kéo lợi nhuận ngành giảm cịn 7%-10% Ngồi ra, nhà bán lẻ chịu áp lực doanh số từ nhà sản xuất ưu đãi chiết khấu không đạt doanh số Trong trường hợp cần thiết, doanh nghiệp chấp nhận lãi thấp bán hòa vốn Trong thời gian gần chuỗi bán lẻ tập trung chủ yếu vào việc nâng cao chất lượng dịch vụ dịch vụ hậu hệ thống trung tam chăm sóc khách hàng, dịch vụ giao hàng lắp đặt, chăm sóc khách hàng sau lắp đặt, sửa chữa, sách mua hàng trả góp, đổi trả hàng hóa, Cũng theo nghiên cứu Nielsen Việt Nam, giá bán yếu tố hấp dẫn khách hàng nhiên chất lượng dịch vị yếu tố ảnh hưởng chủ yếu đến định mua hàng khả gắn bó với doanh nghiệp Các doanh nghiệp đầu tư phát triển mạnh kênh bán hàng online với mức tăng trưởng 50-70% năm trở lại Nhờ có nhiều lợi phát triển, kênh online hình thành thói quen mua sắm qua mạng phận cư dân thành thị, vừa tiết kiệm chi phí nhân viên, mặt bằng, quản lý… Ngồi ra, doanh nghiệp bán lẻ điện máy gặp phải rủi ro thay đổi kênh phân phối nhà sản xuất có thẻ bán hàng trực tiếp đến nhà bán lẻ, làm thị trường phân phối bị thu hẹp Hàng hóa cơng nghệ ln ln đổi để bắt kịp xu hướng mà nhanh chóng bị lỗi thời, hàng tồn kho nhanh chóng thụt giảm khơng bán hàng nhanh Các doanh nghiệp cịn phải dối mặt với rủi ro biến động giá nhập hàng hóa đồng ngoại tệ Cạnh tranh ngành, vị công ty: - - Theo báo cáo ngành phân phối bán lẻ MBS, Trần Anh, Điện Máy Xanh, Nguyễn Kim doanh nghiệp điện máy khai thác mặt kinh doanh hiệu lĩnh vực bán lẻ điện máy Doanh thu MWG năm 2015 đạt 25,2 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 66% so với năm ngoái.Cuối năm 2015, Thế giới di động sở hữu 633 siêu thị phục vụ khách hàng bao gồm 564 chuỗi Thegioididong 69 siêu thị Dienmayxanh Trong đó, MWG dẫn đầu thị trường điện thoại di dộng hãng với 30% thị phần đứng thứ thị trường điện máy hãng với 8% thị phần - Năm 2016, Siêu Thị thegioididong.com sở hữu 950 siêu thị vươn lên trở thành nhà bán lẻ điện thoại di động số Việt Nam với thị phần 40% Đồng thời, với 250 siêu thị điện máy xanh phủ sóng 63/63 tỉnh thành nhà bán lẻ điện máy số Việt Nam với 16% thị phần II Giới thiệu công ty Cổ phần đầu tư Thế giới di động (MWG): Tổng quan công ty - - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động sở hữu giấy CNKD số: 0306731335 Sở Kế hoạch Đầu tư Bình Dương cấp.Vốn điều lệ: 1.539.509.270.000VNĐ, Vốn đầu tư chủ sở hữu: 1.539.509.270.000VNĐ Địa chỉ: Số 222 Yersin, Phường Phú Cường, Thành phố Thủ Dầu Một, tỉnh Bình Dương, Việt Nam Cổ phiếu công ty Cổ phần đầu tư Thế giới di động niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) với Mã chứng khoán MWG (Mobile World Group) theo Quyết định niêm yết số 253/ Đ-SGD CM Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Ch Minh cấp ngày tháng năm 2014 - - - - Hoạt động chủ yếu công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động quản lý khoản đầu tư vào công ty (gồm Công ty cổ phần Thế giới di động Công ty cổ phần Thương mại Bách hóa xanh) Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động vận hành chuỗi bán lẻ: thegioididong.com, Điện máy XANH, Bách hóa XANH kênh bán hàng trực tuyến VuiVui.com Cuối năm 2015, nhóm cơng ty Cổ phần Thương mại Bách óa Xanh khai trương Cửa hàng Bách hóa XAN đầu tiên, với tiêu chí Mua NHANH – Mua RẺ • Đến cuối năm 2016, Bách hóa XAN hồn tất giai đoạn thử nghiệm với 40 siêu thị tập trung khu vực quận Tân Phú, Bình Tân, TP CM, đạt doanh thu khả quan nhận phản hồi tích cực từ khách hàng Bên cạnh đó, VuiVui.com – trang thương mại điện tử B2C xây dựng từ đầu năm 2016 thức giao đơn hàng khu vực TP HCM vào tháng 10/2016 VuiVui.com giai đoạn hồn thiện với nhóm hàng đến từ chuỗi thegioididong.com, Điện máy XANH Bách hóa XANH đa dạng hóa mặt hàng kinh doanh thời gian tới - - Lĩnh vực hoạt động chủ yếu năm Công ty Nhóm Cơng ty mua bán, bảo hành, sửa chữa: thiết bị tin học, điện thoại, linh kiện phụ kiện điện thoại; máy ảnh, camera, thiết bị kỹ thuật số, thiết bị điện tử, điện gia dụng phụ kiện liên quan; bán lẻ cửa hàng Nhóm cơng ty bao gồm mặt hàng thực phẩm, đồ uống, thực phẩm từ thịt, thủy sản, rau Số lượng nhân viên Nhóm Công ty ngày 31 tháng 12 năm 2016 26.207 (ngày 31 tháng 12 năm 2015: 15.784) Thế Giới Di Động nhiều tổ chức uy t n nước quốc tế trao tặng giải thưởng như: Doanh nghiệp tiềm tăng trường toàn cầu Diễn đàn kinh tế Thế giới Top nhà bán phát triển nhanh Châu Á – Thái Bình Dương 2010 (Euromonitor International) Top 500 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương năm liên tiếp 2010 – 2015 (Tạp chí bán lẻ châu Á – Retail Asia) nhiều giải thưởng nước khác Nhà bán lẻ tín nhiệm Nhà bán lẻ điện thoại di động tốt nhất, Nhà bán lẻ điện thoại di động chăm sóc hỗ trợ khách hàng tốt nhất… Ngoài ra, Sự phát triển Thế Giới Di Động điển hình tốt nghiên cứu giới thiệu trường Đại học hàng đầu arvard, UC Berkeley, trường kinh doanh Tuck (Mỹ) Cơ cấu tổ chức (trích lọc từ thuyết minh báo cáo tài hợp MWG cáo bạch): Cơng ty có công ty hợp vào báo cáo tài hợp cơng ty: - - - Công ty Cổ phần Thế Giới Di Động (“TGDĐ”) công ty cổ phần thành lập theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam theo Giấy Chứng nhận Đăng ký Kinh doanh số 4103005841 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày tháng năm 2007 Tại ngày 31 tháng 12 năm 2016, Công ty nắm 99,95% phần vốn chủ sở hữu công ty Công ty Cổ phần Thương mại Bách óa Xanh (“B X”) cơng ty cổ phần thành lập theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam theo Giấy Chứng nhận Đăng ký Kinh doanh số 0310471746 Sở Kế hoạch Đầu tư Thành Phố Hồ Chí Minh cấp ngày 23 tháng 11 năm 2010 Tại ngày 31 tháng 12 năm 2016, Công ty nắm 99,95% phần vốn chủ sở hữu công ty Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động: Q trình hình thành phát triển (trích lọc từ website công ty): a Chuỗi thegioididong.com: - - - Công ty TNHH Thế Giới Di Động thành lập vào tháng 03/2004, lĩnh vực hoạt động cơng ty bao gồm: mua bán sửa chữa thiết bị liên quan đến điện thoại di động, thiết bị kỹ thuật số lĩnh vực liên quan đến thương mại điện tử Sau tháng thành lập, công ty mắt website www.thegioimobi.com cửa hàng nhỏ đường oàng Văn Thụ, Lê Lai Cách Mạng Tháng (thành phố Hồ Chí Minh) Tháng 10/2004, Cơng ty định thay cửa hàng nhỏ lẻ việc khai trương siêu thị với diện tích lớn đầy đủ hàng hóa 89A, Nguyễn Đình Chiểu, Tp.HCM, tên gọi ban đầu siêu thị www.thegioimobi.com (sau đổi thành thegioididong.com) - - - - - - Năm 2007 Công ty TN Thế Giới Di Động tiếp nhận vốn đầu tư quỹ Mekong Capital, chuyển đổi sang hình thức cơng ty cổ phần để mở rộng hội phát triển Đến cuối năm 2009, Cơng ty có tổng cộng 40 siêu thị nước Cuối năm 2010, Công ty tăng gấp đôi số siêu thị so với năm 2009; cuối năm 2011, số siêu thị tăng lên gấp so với năm 2009 Đến tháng 3/2012, với việc khai trương siêu thị Bắc Giang, thegioididong.com hoàn tất đồ phủ sóng tồn lãnh thổ Việt Nam Đây hệ thống bán lẻ thiết bị di động có mặt 63 tỉnh thành nước b Chuỗi Điện máy xanh: Cuối năm 2010 thành viên khác thuộc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động đời, hệ thống bán lẻ điện máy với thương hiệu dienmay.com Sự đời dienmay.com mang đến cho khách hàng lựa chọn thú vị việc mua sắm thiết bị điện tử, gia dụng, kỹ thuật số Tháng 4/2012 tức vòng năm rưỡi, dienmay.com có 12 siêu thị, có mặt tỉnh thành Ngày 04/05/2015, Hệ thống siêu thị điện máy dienmay.com thức đổi tên thành Hệ thống siêu thị điện máy Xanh (website dienmay.com thay website dienmayxanh.com) nhằm giúp khách hàng dễ dàng cách nhận biết giao tiếp T nh đến nay, Điện máy XAN có 500 siêu thị khắp 63 tỉnh thành nước với sản phẩm điện tử, gia dụng, kỹ thuật số chọn lọc lợi ích khách hàng với đội ngũ nhân viên huấn luyện tốt thấm nhuần văn hoá đặt khách hàng làm trung tâm suy nghĩ hành động B Phân tích Báo cáo tài năm 2016 I Nhận định tổng quát tình hình hoạt động Tình hình kinh doanh/Khả tạo lợi nhuận 2015 Tỷ trọng % Chênh lệch 44.613.332.672.988 100,0% 25.252.733.079.244 100,0% 76,67 % (37.399.226.360.426 ) 83,8% (21.330.302.185.370 ) 84,5% 75,33 % 7.214.106.312.562 16,2% 3.922.430.893.874 15,5% 83,92 % 135.327.700.732 1,9% 80.985.820.413 2,1% 67,10 % (120.085.861.346) 1,7% (40.666.093.756) 1,0% 195,30 % Trong đó: Chi ph lãi vay (119.645.695.306) 1,7% (38.893.852.014) 1,0% 207,62 % Chi phí bán hàng (4.287.696.260.226) 9,6% (2.351.094.719.997) 9,3% 82,37% Chi phí quản lý doanh nghiệp (934.776.941.124) 2,1% (249.315.306.535) 1,0% 274,94 % Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 5,4% 47,31% 2.006.874.950.598 CHỈ TIÊU Doanh thu Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác 2016 Tỷ trọng 4,5% 1.362.340.593.999 31.129.990.083 0,1% 25.192.750.122 0,1% 23,57% (32.090.825.758) 0,1% (1.749.556.427) 0,0% 1734,23 % (960.835.675) 0,0% 23.443.193.695 0,1% 104,10 10 Khả toán 2016 2015 1.12 1.29 0.22 0.20 0.09 0.07 Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tiền Vốn lưu chuyển 1,275,236, 900.00 - - - - 1,394,222,7 80.00 Hệ số toán ngắn hạn doanh nghiệp sang năm 2016 có giảm nhẹ qua hai năm hệ số mức lớn Chứng tỏ doanh nghiệp hồn tồn có khả tốn nghĩa vụ ngắn hạn Hệ số toán nhanh tăng nhẹ, cho thấy gia tăng nhẹ tính khoản tài sản để đáp ứng việc toán nghĩa vụ ngắn hạn MWG Tuy nhiên số nhỏ nhiều, tính khoản tài sản có gia tăng nhẹ khả toán nhanh doanh nghiệp thật yếu Hệ số toán tiền, tỉ số tăng 2%, thấp Chứng tỏ thực tế lượng tiền tương đương tiền tăng năm 2016 so với năm 2015 khơng đủ đáp ứng khả tốn nghĩa vụ ngắn hạn c Chi phí vay Quan hệ doanh thu tài ch nh chi ph tài ch nh: Doanh thu có từ hoạt động tài ch nh tăng (67,1%), ch ph tài ch nh lại tăng với tốc độ khủng khiếp nhiều (195,3%) Để giải th ch cho điều này, kết hợp xem xét thông tin báo cáo lưu chuyển tiền tệ Nhận thấy năm 2016 vừa qua, MWG chi trả cổ tức lợi nhuận cho chủ sở hữu với tốc độ gia tăng chóng mắt (11901,26%), kết hợp với việc tốn khoản nợ gốc trước đây, khiến cho tốc độ tăng chi ph tài ch nh mạnh tốc độ tăng doanh thu gấp lần 19 - Chỉ tiêu 2016 2015 % chênh lệch Doanh thu hoạt động tài 135.327.700.732 80.985.820.413 67,10% Chi phí tài (120.085.861.346) (40.666.093.756) 195,30% Chính ngun nhân phân tích khiến cho khả đảm bảo lãi vay MWG vào cuối năm 2016 giảm mạng 17,76 so với năm 2015 36,63 Tóm tắt nguyên nhân doanh nghiệp tăng cường trả cổ tức, lợi nhuận cho vốn chủ sở hữu, kết hợp toán phần khoản nợ gốc trước đây, khiến cho khả đảm bảo lãi vay giảm đáng kể 2016 Khả đảm bảo lãi vay 17,77 III Phân tích hoạt động đầu tư Nhận dạng hoạt động đầu tư 20 2015 36,63 B TÀI SẢN DÀI HẠN NĂM NAY II Tài sản cố định 2.096.423.249.031 849.146.989.686 2.069.808.781.368 826.925.406.043 Tài sản cố định hữu hình NĂM T Ư C % Chênh lệch 146,89% 150,30% Nguyên giá 2.784.487.122.434 1.182.769.513.198 135,42% Giá trị khấu hao lũy kế (714.678.341.066) (355.844.107.155) 100,84% 26.614.467.663 22.221.583.643 Tài sản cố định vơ hình 19,77% Nguyên giá 31.108.130.144 26.203.355.944 18,72% Giá trị hao mòn lũy kế (4.493.662.481) (3.981.772.301) 12,86% 80.420.562.147 42.854.581.814 III Tài sản dở dang dài hạn Chi phí xây dựng dở dang 87,66% 80.420.562.147 42.854.581.814 87,66% Bảng cân đối kế tốn hợp 2016 (trích) - Nhìn chung, tài sản cố định cơng ty MWG năm 2016 có thay đổi lớn, tăng mạnh 146,89% so với năm trước Cụ thể, khoản mục tài sản cố định hữu hình tăng mạnh 150,3% đồng thời tăng lớn nguyên giá giá trị hao mòn Trong thì, tài sản cố định vơ hình chứng kiện gia tăng t 19,77%; nguyên giá giá trị hao mịn lũy kế nhìn chung tăng nhẹ Chi phí xây dựng dở dang tăng 87,66% chủ yếu thể chi ph thành lập cửa hàng trung tâm phân phối 21 Đơn vị tính: VNĐ II LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ 2016 2015 % Chênh lệch (1.278.788.918.537) (586.517.897.472) 118,03% 951.588.323 - Tiền chi để mua phần vốn chủ sở hữu công ty - (72.239.580.000) Lãi tiền gửi 1.799.386.697 913.660.286 Tiền chi để mua sắm tài sản cố định Tiền thu lý, nhượng bán TSCĐ Lưu chuyển tiền sử dụng vào hoạt động đầu tư -100,00% 96,94% 93,97% (1.276.037.943.517) (657.843.817.186) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp 2016 (trích) - - MWG chi cho hoạt động đầu tư gần gấp đôi số tiền chi năm 2015 Cụ thể, tiền chi để mua sắm tài sản cố định tăng 118,03% MWG năm 2016 mở rộng chuỗi cửa hàng bán lẻ nhằm tạo lợi cạnh tranh, giữ vững phát triển thị phần Đồng thời, cơng ty thu 951 triệu từ việc tahnh lý, nhượng bán tài sản cố định Nhờ vào khoản tiền gửi ngân hàng lớn 469 tỷ, MWG thu gần tỷ tiền lãi, tăng 96,94% so với năm trước ua đọc phân tích Bản thuyết minh BCTC hợp 2016: Chính sách khấu hao tài sản cố định MWG: 22 Khấu hao tài sản cố định hữu hình hao mịn tài sản cố định vơ hình trích theo phương pháp khấu hao đường thẳng suốt thời gian hữu dụng ước tính tài sản sau: Nhà cửa, vật kiến trúc năm Phần mềm máy tính năm Phương tiện vận tải năm Thiết bị văn phòng - năm Lợi thương mại - 10 năm Quyền sử dụng đất Vô thời hạn 23 Thuyết minh báo cáo tài hợp 2016 23 Tài sản cố định hữu hình MWG bao gồm: nhà cửa, vật kiến trúc; phương tiện vận tải thiết bị văn phòng + Giá trị lại nhà cửa, vật kiến trúc đầu năm chiếm đa số với với 699 tỉ 827 tỉ tài sản cố định hữu hình Trong kỳ, cơng ty tiến hành mua thêm nhà cửa, vật kiến trúc, đưa vào đầu tư xây dựng hoàn thành làm cho số dư cuối năm tăng đến 1780 tỉ + Nối tiếp nhà cửa, vật kiến trúc thiết bị văn phòng với số dư đầu năm lớn thứ hai 104 tỉ Trong năm, công ty mua thêm 184 tỉ thiết bị đồng thời lý số thiết bị với giá trị gần tỉ So với đầu năm giá trị cịn lại thiết bị văn phòn tăng lên thêm 132 tỉ + Phương tiện vận tải chiếm tỉ trọng nhỏ tài sản cố định hữu hình với số dư 24 tỉ đầu năm 2016 Công ty tiến thành mua thêm 36 tỉ phương tiện vận tải để đáp ứng nhu cầu tăng chuỗi bán lẻ Tài sản vơ hình MWG bao gồm quyền sử dụng đất phần mềm máy tính: + Trong kỳ, cơng ty mua thêm quyền sử dụng đất trị giá tỉ, làm cho số dư quyền sử dụng đất tăng lên gần 26 tỉ, đồng thời chiếm phần lớn tổng tài sản cố định vơ hình + Đối với phần mềm máy tính, cơng ty khơng tiến hành mua thêm kỳ tiến hành khấu hao 512 triệu, kéo theo số dư cuối năm giảm 615 triệu so với 1,1 tỉ số dư đầu năm Đánh giá ảnh hưởng hoạt động đầu tư: - a Tính hữu hiệu hoạt động đầu tư: Bảng tính sau cho thấy số vịng quay tài sản số vòng quay tài sản cố định giảm, đặc biệt có giảm mạnh số vịng quay tài sản cố định Nhìn vào tỷ số ta thấy đồng đầu tư để có tài sản cố định năm 2016 tạo 30,29 đ doanh thu, năm 2015 39.35 đ doanh thu Như mục tiêu đầu tư vào tài sản cố định để tăng doanh thu, làm tăng trưởng tình hình kinh doanh doanh nghiệp khơng đạt mà tốc độ tăng doanh thu 76, 67% không bắt kip tốc độ tăng tổng tài sản (104,44%) đặc biệt tốc độ tăng tổng tài sản cố định (146,89%) Doanh nghiệp có lẽ cần xem xét tình hình đầu tư sử dụng tài sản hoạt động kinh doanh cung cấp dịch vụ chúng khơng đạt tính hữu hiệu 2016 2015 Số vòng quay tài sản 4,03 4,73 Số vịng quay TSCĐ 30,29 39,35 b Tính hiệu hoạt động đầu tư 2016 - - 2015 ROA=Lợi nhuận tài sản 0,14 0,19 Lợi nhuận kinh doanh TSCĐ 0,95 1,56 Bảng tính tốn cho thấy việc sử dụng tài sản để tạo lợi nhuậ có dấu hiệu sụt giảm ROA thể tương quan mức sinh lợi công ty so với tài sản, tỷ số MWG giảm từ 0,19 0,14, đồng thời lợi nhuận kinh doanh TSCĐ giảm từ 1,56 0,95 Điều cho thấy việc gia tăng hoạt động đầu tư vào tài sản không hiệu khơng mang lại lợi nhuận kinh doanh tương xứng MWG thật không sử dụng hiệu tài sản đầu tư để tạo lợi nhuận Chính thế, MWG cần xem xét kĩ lại việc thực 25 khoản chi đầu tư cho tài sản, xem tài sản có thật cần thiết hay khơng, có thật có ích cho việc kinh doanh tạo lợi nhuận doanh nghiệp hay khơng IV Phân tích hoạt động kinh doanh Nhận định chiến lược kinh doanh MWG - Chiến lược kinh doanh: Theo số liệu ROS số vịng quay tính bảng sau xem xét chiến lược kinh doanh MWG tiếp cận dựa số vòng quay Theo cách tiếp cận hoạt động kinh doanh MWG nhấn mạnh đến sản lượng tiêu thụ, khơng có chi phí R&D (nghiên cứu phát triển) doanh nghiệp thương mại, chiến dịch quảng cáo cơng ty nhóm cơng ty nhấn mạnh đến giá (thường xun có chương trình khuyến mãi, giảm giá, tặng kèm quà tặng, ) thuận lợi mua hàng (có nhiều cửa hàng toàn quốc, vận hành trang thương mại điện tử bán hàng online hệ thống thegioididong.com dienmayxanh.com, ) Hoạt động kinh doanh 2016 2015 ROA 0,14 0,19 ROS 0,04 0,05 Số vòng quay tài sản 4,03 4,73 Số vòng quay tài sản ngắn hạn 4,83 5,60 24,41 30,45 Số vòng quay tài sản dài hạn Đánh giá hoạt động kinh doanh MWG: a Phân tích tính hữu hiệu hoạt động kinh doanh: 26 Hoạt động kinh doanh 2016 ROA 0,14 0,19 ROS 0,04 0,05 Số vòng quay tài sản 4,03 4,73 Số vòng quay tài sản ngắn hạn 4,83 5,60 Số vòng quay tài sản dài hạn 24,41 30,45 Số vòng quay hàng tồn kho 5,23 5,98 278,51 416,07 Số vòng quay nợ phải thu - 2015 Nhìn vào mức tăng trưởng doanh thu lợi nhuận MWG năm 2016 vừa qua thật đáng ngưỡng mộ, nhiên tỷ số tính hữu hiệu hoạt động kinh doanh có xu hướng giảm Số vịng quay tài sản, số vòng quay tài sản ngắn hạn, số vòng quay tài sản dài hạn giảm, cho thấy khả tạo doanh thu tài sản, tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn xuống ROA doanh nghiệp có dấu hiệu suy giảm nhẹ Việc sử dụng tài sản phục vụ cho mục đ ch kinh doanh doanh nghiệp có dấu hiệu không hữu hiệu Doanh nghiệp cần quản lý việc sử dụng tài sản tốt để phục vụ hữu hiệu cho hoạt động kinh doanh Số vịng quay hàng tồn kho giảm Mức độ lưu thơng hàng tồn kho có dấu hiệu chậm Thứ nhất, thân mặt hàng mà nhóm cơng ty kinh mặt hàng điện tử, điện máy, tính lỗi thời loại hàng hóa nhanh Cho nên việc lưu thơng chậm khó tránh khỏi Bên cạnh đó, mở rộng quy mơ kinh doanh cho chuỗi Điên máy xanh mạnh năm vừa qua, đồng thời bước vào giai đoạn chạy thử nghiệm Bách Hóa Xanh Vuivui.com nên MWG tăng mức dự trữ hàng tồn kho lên để đáp ứng nhu cầu nhiều cửa hàng hơn, chuẩn bị cho việc phục vụ khối lượng khách hàng lớn đẩy mạnh chiến dịch truyền thơng quảng bá cho thương hiệu 27 Số vịng quay nợ phải thu giảm gần nửa so với năm 2015 từ 416,07 xuống 278,51 Điều cho thấy tốc độ thu hồi khoản nợ phải thu giảm xuống đáng kể Cần xem xét liệu doanh nghiệp có gặp khó khăn việc thu hồi khoản nợphải thu Mức gia tăng khoản phải thu ngắn hạn năm 2015 so với năm 2016 (là 121,69%) Đây phần giải thích cho việc sụt giảm đáng kể cho số vòng quay nợ phải thu Có thể với lượng khách hàng lớn hơn, đem doanh thu lớn hơn, lượng nợ phải thu mà tăng cao b Phân tích tính hiệu hoạt động kinh doanh: 2016 - - 2015 Tỷ lệ lợi nhuận gộp 0,1617 0,1553 Tỷ lệ LN ĐKD doanh thu 0,0446 0,0524 Tỷ lệ chi ph hoat động doanh thu 0,1171 0,1030 Tỷ lệ lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 15,53% (năm 2015) lên 16,17% (năm 2016) cho thấy khả tạo lợi nhuận từ doanh thu MWG gia tăng Doanh nghiệp hoạt động hiệu hơn, t nh theo tỷ lệ lãi gộp, gia tăng không nhiều hiệu kinh doanh doanh nghiệp tăng 0,64% Điều có ý nghĩa MWG sử dụng, kiểm sốt chi phí hiệu năm 2016 so với năm 2015, giúp cho doanh nghiệp tốn tiền để có sản phẩm, dich vụ doanh nghiệp thu lãi nhiều từ việc bán sản phẩm cung cấp dịch vụ Bên cạnh đó, ta thấy tỷ lệ Lợi nhuận hoạt động kinh doanh doanh thu lại giảm nhẹ: năm 2016 4,46% năm 2015 5,24% Cịn tỉ lệ chi phí hoạt động doanh thu tăng từ 10,3% năm 2015 lên 11,71% năm 2016 đồng nghĩa với việc gia tăng sử dụng chi phi hoạt động (chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp) để tạo doanh thu Cụ thể mức chênh lệch phần trăm thay đổi chi phi hoạt động trình bày bảng sau: 28 2016 - 2015 Chênh lệch %thay đổi Chi phí bán hàng 4.287.696.26 2.351.094.720 1.936.601.540 Chi phí quản lý doanh nghiệp 934.776.941 249.315.307 685.461.634 82,37% 274,94% Điều hồn tồn hợp lý năm giai đoạn năm 2015- 2016 vừa qua, MWG thực chiến lược thay đổi nhận dạng cho chuỗi dienmay.com thành dienmayxanh.com, mở thêm nhiều cửa hàng khắp tỉnh thành nhằm tăng độ phủ sóng (t nh đến 500 cửa hàng 63 tỉnh thành), tăng mức độ nhận diện phủ sóng chuỗi thương hiệu, đồng thời thực hàng loạt chiến dịch quảng cáo phục vụ quảng cáo phục vụ cho mục tiêu trên khắp phương tiện thông tin đại chúng tivi, trang mạng xã hội, Một kết tất yếu gia tăng khủng khiếp chi phi hoạt động Chi ph bán hàng (tăng 82,37%), chi ph quản lý doanh nghiệp (tăng 274,94%) V Các tiêu phi tài chính: Hoạt động bán hàng: Thị phần MWG thị trường: Năm 2016, Siêu Thị thegioididong.com sở hữu 950 siêu thị vươn lên trở thành nhà bán lẻ điện thoại di động số Việt Nam với thị phần 40% Đồng thời, với 250 siêu thị điện máy xanh phủ sóng 63/63 tỉnh thành nhà bán lẻ điện máy số Việt Nam với 16% thị phần - - Tốc độ tăng trưởng doanh thu: ĐVT: tỷ đồng Năm Doanh thu Lợi nhuận sau thuế 2012 7.375 126 2013 9.499 258 2014 15.787 674 29 - 2015 25.253 1.076 2016 44.613 1.578 T nh đến năm 2016, tốc độ tăng trưởng doanh thu MWG nhanh từ 7.375 tỷ năm 2012 tăng lên 44.613 tỷ đồng nhờ chiến lược kinh doanh hiệu Trong tình trạng thị trường điện thoại di động dần bão hòa, hoạt động kinh doanh Thế giới di dộng dần giảm tốc, MWG nhanh chóng thay đổi chiến lược kinh doanh, tập trung chủ yếu cho Điện máy Xanh Thực tế cấu doanh thu Điện máy Xanh đóng góp tới 47%, Thế giới di động cịn chiếm 52%.Trong tương lai, Bách hóa xanh chiến lực trọng tâm MWG nhằm trì đà tăng trưởng cải thiện kết kinh doanh ĐVT: Tỷ đồng Chỉ tiêu Thực tế 2016 Kế hoạch 2016 Doanh thu 44.613 34.166 Lợi nhuận sau thuế 1.578 Thực tế 2015 1.388 Thực tế hoàn thành Tỷ lệ tăng trưởng 25.25 131% 77% 1.076 114% 47% MWG xuất sắc vượt tiêu kế hoạch năm 2016, hoàn thành 131% doanh thu 114% lợi nhuận sau thuế Ngoài ra, tỷ lệ tăng trưởng ca, doanh thu thần tăng 77% so với năm trước lợi nhuận sau thuế tăng 47% Hoạt động hậu cần - Hàng tồn kho bị lỗi thời, giảm giá àng hóa điện máy ln ln đổi mà rurui ro hàng hóa bọ lỗi thời cao Vì thế, MWG tiến hành xây dựng hệ thống ERP ưu việt để theo dõi đường điện thoại theo IMEI (nhập xuất đ ch danh) để bảo đảm kiểm sốt FIFO chặt chẽ, tồn hàng tồn kho nhà sản xuất bảo vệ giá ; quản lý hạn sử dụng mặt hàng tiêu dùng 30 (FMCG), báo cáo xác thời gian sử dụng cịn lại sản phẩm từ có biện pháp xử lý kịp thời lượng tồn kho - Mất mát hàng hóa siêu thị Hệ thống kiểm sốt FIFO chặt chẽ giúp cảnh báo phát điện thoại nhập vào siêu thị trước khơng bán trước.Tất quy trình kiểm kê định kỳ hay đột xuất phát sớm mát siêu thị Khi có mát ln có người phải chịu trách nhiệm bồi thường (có thể cá nhân tập thể siêu thị).Và MWG khơng có khái niệm “tỷ lệ mát cho phép” quản trị 31 I - Tài liệu tham khảo Các báo cáo lấy từ: https://mwg.vn/ Slide giảng phân tích báo cáo tài hợp năm 2016 công ty REE cô Lê Thị Khoa Nguyên http://nld.com.vn/kinh-te/bung-no-ban-le-dien-may-2016031921154475.htm http://cafebiz.vn/thi-truong-dien-may-cuoc-chien-thuong-hieu-bat-dau-hap-dan20161227090703927.chn https://mbs.com.vn/uploads/files/TTNC/EquityResearch/baocaochitiet/Nganh-Phan-phoiBan-le-Cong-nghe_12_09_2016_MBS.pdf http://cafebiz.vn/so-gang-3-ong-lon-ban-le-dien-may-2016092608350048.chn https://www.stockbiz.vn/Stocks/MWG/Ratios.aspx https://tusach.thuvienkhoahoc.com/wiki/T%C3%ADnh_t%E1%BB%B7_l%E1%BB%87 _l%E1%BB%A3i_nhu%E1%BA%ADn_g%E1%BB%99p http://www.saga.vn/4-chi-so-tai-chinh-quan-trong-trong-phan-tich-co-ban-phan-i~34711 32 ... Hoạt động chủ yếu công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động quản lý khoản đầu tư vào công ty (gồm Công ty cổ phần Thế giới di động Công ty cổ phần Thương mại Bách hóa xanh) Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế. .. 16% thị phần II Giới thiệu công ty Cổ phần đầu tư Thế giới di động (MWG): Tổng quan công ty - - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động sở hữu giấy CNKD số: 0306731335 Sở Kế hoạch Đầu tư Bình... hoạch Đầu tư Thành Phố Hồ Chí Minh cấp ngày 23 tháng 11 năm 2010 Tại ngày 31 tháng 12 năm 2016, Công ty nắm 99,95% phần vốn chủ sở hữu công ty Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động: