Thực trạng đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán kim long giai đoạn 2006 2008

Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế đại hệ thống tài đóng vai trị mạch máu kinh tế Trong hệ thống tài khơng thể khơng kể đến thị trường chứng khoán (TTCK), nơi gặp gỡ bên cần vốn doanh nghiệp bên có nhu cầu đầu tư nhà đầu tư cá thể có tổ chức Những mắt xích quan trọng TTCK lại cơng ty chứng khốn (CTCK), nói CTCK đóng góp phần lớn cho phát triển TTCK nói riêng kinh tế nói chung TTCK Việt Nam đời từ năm 2000 so với TTCK nước khu vực Singapore, Malaisia, Thái Lan…thì TTCK Việt Nam cịn non trẻ Chính TTCK Việt Nam vận hành chưa thực có chất lượng, ưu tiên phát triển TTCK cách bền vững tiêu quan trọng phủ Việt Nam Để góp phần thực mục tiêu việc phát triển CTCK có Việt Nam quan trọng Trong số 100 CTCK có cơng ty chứng khoán Kim Long (KLS) CTCK nổi, tìm đường phát triển cho riêng bối cảnh cạnh tranh khốc liệt nay, năm vừa qua kinh tế Việt Nam TTCK Việt Nam phải chịu ảnh hưởng từ khủng hoảng tài tồn cầu Nhận định tầm quan trọng khó khăn việc phát triển, ban lãnh đạo KLS nỗ lực thực việc đầu tư nhằm nâng cao lực cạnh tranh KLS Từ tác giả chọn đề tài “ Đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Kim Long “ làm đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp Về lý thuyết tác giả đưa quan điểm khoa học lực cạnh tranh đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn đúc kết thành lý luận tổng quan, đồng thời tác giả nghiên cứu kinh nghiệm đầu tư nâng cao lực cạnh tranh số công ty chứng khoán trước TTCK Việt Nam Về thực tiễn, tác giả muốn sâu vào phân tích q trình đầu tư nâng cao lực cạnh tranh KLS, kết đạt hạn chế Từ làm khoa học thực tiễn thuyết phục cho giải pháp mà tác giả đề xuất nhằm tăng cường hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh KLS Phương pháp nghiên cứu Tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu vật biện chứng vật lịch sử mang tính xun suốt Ngồi ra, để tăng tính thuyết phục nâng cao giá trị thực tiễn luận án, tác giả sử dụng kết hợp với phương pháp nghiệp vụ cụ thể phương pháp thống kê mô tả, tổng hợp, so sánh, phân tích đánh giá kế thừa cách có chọn lọc hệ thống Kết cấu luận văn Chương 1: Lý luận chung đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Kim Long giai đoạn 2006-2008 Chương 3: Một số giải pháp nhằm tăng cường hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Kim Long Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Năng lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 1.1.1 Cơng ty chứng khốn đặc điểm cơng ty chứng khoán ảnh hưởng đến lực cạnh tranh 1.1.1.1 Cơng ty chứng khốn CTCK doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực chứng khốn, đảm nhận nhiều số nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán tư vấn đầu tư chứng khốn Trong mơi giới chứng khốn việc CTCK làm trung gian thực mua, bán chứng khoán cho khách hàng Tự doanh chứng khoán việc CTCK mua bán chứng khốn cho Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành giúp tổ chức tổ chức phát hành thực thủ tục trước, sau chào bán chứng khốn cơng chúng Tư vấn đầu tư chứng khốn việc CTCK cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến sở hữu chứng khoán 1.1.1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn ảnh hưởng đến lực cạnh tranh * Hoạt động lĩnh vực dịch vụ Đặc điểm lớn CTCK công ty không sản xuất cải vật chất mà hoạt động lĩnh vực dịch vụ Chính chất lượng dịch vụ coi yếu tố hàng đầu định tới lực, phát triển công ty Nếu chất lượng dịch vụ mà CTCK cung cấp cho khách hàng tốt cơng ty tạo dựng uy tín, mở rộng thị phần đạt doanh thu, lợi nhuận cao Chất lượng dịch vụ chủ yếu có thơng Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp qua làm việc hiệu đội ngũ nhân viên, công nghệ đại cách quản lý khoa học ban lãnh đạo Vì cơng ty chứng khốn muốn có chất lượng dịch vụ tốt phải đảm bảo đủ yêu cầu * Rủi ro cao Do đặc thù lĩnh vực chứng khốn mang tính rủi ro lớn, nên CTCK hoạt động TTCK phải chịu rủi ro lớn Lợi nhuận công ty phụ thuộc nhiều vào mức độ tham gia thị trường nhà đầu tư số lượng cơng ty muốn niêm yết TTCK, có biến động vĩ mơ làm cho nhà đầu tư khơng tham gia vào TTCK CTCK chịu tổn thất nặng nề Nhất hoạt động CTCK có mảng tự doanh, tức CTCK tự mua bán chứng khốn cho nhà đầu tư, tổ chức đầu tư khác Vì việc phịng tránh rủi ro, quản trị rủi ro phương pháp khác CTCK ảnh hưởng lớn tới lực cạnh tranh cơng ty Nếu cơng ty dự đốn tốt thị trường, quản lý rủi ro tốt khiến cho lợi nhuận tăng trưởng ổn định, công ty phát triển bền vững * Hoạt động CTCK nhạy bén với thông tin, sát với diễn biến kinh tế nước Lĩnh vực chứng khốn nói chung ln ln nhạy bén với thông tin, theo sát với diễn biến kinh tế, CTCK với vai trò mắt xích TTCK có đặc điểm Sự tác động thông tin, diễn biến kinh tế ảnh hưởng tới diễn biến TTCK, mức độ tham gia nhà đầu tư cá thể tổ chức, CTCK Vì CTCK có khả dự đốn tốt tình hình kinh tế vĩ mơ, nhạy bén với thơng tin, tạo cho lợi to lớn cạnh tranh với đối thủ Các yếu tố đảm bảo điều bao gồm trình độ đội ngũ nhân viên, cụ thể nhà phân tích thị trường, hệ thống cơng nghệ Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp đại CTCK Nếu bắt kịp chí trước so với diễn biến kinh tế nước, sách phủ kinh tế CTCK có thay đổi, điều chỉnh để thích ứng với thay đổi diễn TTCK, từ đem lại lợi ích to lớn cho công ty 1.1.2 Năng lực cạnh tranh công ty chứng khốn Năng lực cạnh tranh cơng ty hiểu vượt trội chất lượng sản phẩm, dịch vụ công ty so với đối thủ cạnh tranh, tạo thị phần lớn, lợi nhuận cao khả phát triển bền vững Như lực cạnh tranh CTCK trước hết phải tạo từ công ty Đây yếu tố bên trong, khơng tính tiêu chí cơng nghệ, tài chính, nhân lực, tổ chức…một cách riêng biệt mà cần đánh giá, so sánh với đối tác cạnh tranh hoạt động lĩnh vực, thị trường Như việc đánh giá điểm mạnh yếu bên công ty phải dựa sở so sánh với đối tác cạnh tranh Trên sở đó, muốn tạo lực cạnh tranh địi hỏi cơng ty phải lập lợi so sánh với đối thủ Nhờ điều cơng ty thu hút khách hàng nhiều từ đối thủ cạnh tranh Nhưng thực tế khơng cơng CTCK có khả thỏa mãn đầy đủ u cầu khách hàng, cơng ty có lợi mặt lại yếu mặt Như công ty cần nắm điều phát huy cách tốt lợi Để đánh giá lực cạnh tranh CTCK cần phải xác định yếu tố phản ánh lực cạnh tranh từ lĩnh vực hoạt động khác cần thực việc đánh giá định tính định lượng Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp 1.1.3 Tiêu chí đánh giá lực cạnh tranh cơng ty chứng khoán 1.1.3.1 Các tiêu định lượng Các tiêu định lượng giúp CTCK đánh giá lực cạnh tranh qua thời kỳ với đối thủ cạnh tranh Các tiêu bao gồm: * Khả sinh lời: gồm số tiêu chính, quan trọng sau: - Thu nhập vốn chủ sở hữu (ROE) =Thu nhập sau thuế / Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu cho biết đồng vốn bỏ ra, công ty thu đồng lợi nhuận - Thu nhập tổng tài sản (ROA) = Thu nhập sau thuế / Tổng tài sản Chỉ tiêu cho biết đồng tài sản bỏ ra, công ty thu đồng lợi nhuận * Lợi nhuận: Lợi nhuận tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu kinh doanh không CTCK mà hoạt động kinh doanh nào, phản ánh tình hình tài cơng ty, tiển đề để công ty đầu tư mở rộng kinh doanh Lợi nhuận khoản thu sau lấy doanh thu trừ chi phí loại thuế phải nộp Tuy nhiên, lợi nhuận khơng phải tiêu chí để đánh giá chất lượng hoạt động CTCK Để đánh giá chất lượng hoạt động CTCK nên kết hợp tiêu lợi nhuận tiêu khác tỷ suất lợi nhuận doanh thu, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản… * Tỷ suất lợi nhuận: Đây tiêu quan trọng đánh giá hiệu hoạt động công ty Chỉ tiêu tính cách lấy lợi nhuân từ hoạt động chia cho nguồn vốn sử dụng cho hoạt động Chỉ tiêu Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp đặc biệt hữu dụng so sánh kết năm so năm trước công ty so sánh kết công ty với * Thị phần sản phẩm dịch vụ: Thị phần sản phẩm dịch vụ tổng thị phần dịch vụ tiêu tiêu đánh giá mức độ ảnh hưởng hay lực cạnh tranh công ty dịch vụ thị trường 1.1.3.2 Các tiêu chí định tính - Mức độ chuyên nghiệp: tiêu tiêu dùng để đánh giá bản, chuyên sâu hoạt động kinh doanh CTCK Khi đánh giá tiêu chí cần xét tới yếu tố CTCK xây dựng chiến lược kinh doanh chưa, chiến lược rõ ràng khả thi không, máy hoạt động kinh doanh tổ chức nào, quy trình cho nghiệp vụ có xây dựng đầy đủ hay khơng… - Sự đa dạng sản phẩm dịch vụ: Đa dạng hiểu phát triển đầy đủ sản phẩm dịch vụ công ty tự doanh, mơi giới, bảo lãnh phát hành chứng khốn, tư vấn đầu tư Đây khơng tiêu chí đánh giá lực cạnh tranh mà cịn thể khả giảm thiểu rủi ro CTCK tham gia thị trường - Công nghệ thông tin: đánh giá mức độ áp dụng hiệu việc áp dụng tiến khoa học, đặc biệt công nghệ thông tin hoạt động kinh doanh - Đội ngũ nhân viên: đánh giá thơng qua trình độ học vấn, kinh nghiệm kinh doanh nhân viên đội ngũ lãnh đạo CTCK 1.2 Đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán 1.2.1 Khái niệm đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khốn q trình sử dụng nguồn lực cơng ty huy động để tiến Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp hành hoạt động làm cải tiến, nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm củng cố nâng cao lực cạnh tranh công ty Như đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán khác với đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty lĩnh vực khác chỗ làm gia tăng lực kinh doanh khơng phải lực sản xuất đặc thù cơng ty chứng khốn hoạt động lĩnh vực dịch vụ không sản xuất cải vật chất Đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn địi hỏi nhiều loại nguồn lực Theo nghĩa hẹp, nguồn lực cho đầu tư nâng cao lực cạnh tranh tiền vốn Theo nghĩa rộng, nguồn lực đầu tư bao gồm tiền vốn, đất đai, lao động, máy móc thiết bị, tài nguyên Như vậy, xem xét lựa chọn dự án đầu tư hay đánh giá hiệu hoạt động đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn cần tính tính đủ nguồn lực tham gia 1.2.2 Sự cần thiết đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp ln tự tìm cách đổi mình, nâng cao nhằm đáp ứng nhu cầu ngày khó tính khách hàng để tranh giành thị phần với đối thủ cạnh tranh khơng ngừng lớn mạnh Các CTCK khơng phải ngoại lệ, đặc biệt đặc thù hoạt động lĩnh vực tài tiền tệ ln biến động ngày việc phải nâng cao lực cạnh tranh, tự đổi lại trở nên quan trọng Vì mà đầu tư nâng cao lực cạnh tranh CTCK yêu cầu hàng đầu Đầu tư nâng cao lực cạnh tranh giúp cho doanh nghiệp tự đổi đáp ứng yêu cầu ngày khó tính khách hàng Khi tham gia vào thị trường khách hàng ln địi hỏi ngày khắt khe với Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp dịch vụ cho phải chất lượng, nhanh chóng tiện ích Điều xuất phát từ thực tế sống ngày cải thiện, công nghệ khoa học ngày đại, người ln có xu hướng hướng tới hồn thiện Vì hoàn toàn hợp lý để CTCK đầu tư nâng cao lực cạnh tranh mình, nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ dịch vụ mơi giới, tự doanh chứng khốn, tư vấn đầu tư, bảo lãnh phát hành chứng khoán Thị trường chứng khoán Việt Nam coi non trẻ so với thị trường chứng khoán nước khu vực giới, nên tương lai chắn thị trường cịn lớn mạnh, phát triển Do chắn có nhiều cơng ty chứng khốn nhập thị trường nhằm tranh giành bánh thị phần tiềm năng,cũng có cơng ty chứng khốn phải tun bố phá sản khơng đủ lực cạnh tranh Và điều dễ hiểu cơng ty nhập sau muốn tồn ln phải có ưu điểm vượt trội so với cơng ty trước mong tìm chỗ đứng đua tranh khốc liệt Động lực buộc cơng ty chứng khốn trước phải đổi mình, khơng để bị lỗi thời lạc hậu Lợi nhuận thu từ năm trước dùng để tái đầu tư mở rộng hoạt động, nghiệp vụ, làm cho công ty không ngừng lớn mạnh Như sức ép hai bên, doanh nghiệp vào, hai doanh nghiệp tồn sẵn thị trường buộc cơng ty chứng khốn phải đầu tư nâng cao lực cạnh tranh Đặc biệt với bối cảnh tồn cầu hóa nay, mà Việt Nam nhập WTO, tổ chức nước ngồi, cơng ty chứng khốn có vốn nước ngồi tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam với kinh nghiệm trình độ nước trước sức ép lớn công ty chứng khoán Việt Nam việc giữ vững, phát triển thị phần Khơng thế, cổ đơng cơng ty Đại học Kinh tế Quốc dân 10 Khóa luận tốt nghiệp chứng khốn khơng ngừng địi hỏi ban lãnh đạo phải nâng cao công ty mà họ sở hữu nhằm mang lại lợi ích cho họ Tóm lại sức ép từ bốn phía thị trường, khách hàng, đối thủ cạnh tranh nội công ty mà đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn vô cần thiết 1.2.3 Nội dung đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 1.2.3.1 Đầu tư phát triển nguồn nhân lực Đầu tư vào nguồn nhân lực yếu tố thiếu quan trọng hàng đầu CTCK muốn nâng cao lực cạnh tranh Trên thực tế không CTCK mà tất công ty hoạt động lĩnh vực khác coi nhân lực yếu tố quan trọng hàng đầu định tới lực công ty CTCK hoạt động lĩnh vực tài chứng khốn, vốn lĩnh vực đầy biến động ln địi hỏi phân tích nhanh nhạy, kịp thời xác để đưa định hợp lý, mà ngành hết ngành tài chứng khốn lại cần có đội ngũ nhân lực giỏi, trình độ chun mơn cao, u thích cơng việc Nếu CTCK có sở vật chất máy móc thiết bị đại mà nguồn nhân lực khơng trọng đầu tư khơng thể phát triển theo mục tiêu đề Và nguồn nhân lực khơng chất lượng lực cạnh tranh công ty giảm sút Chính mà đầu tư vào nguồn nhân lực nằm hàng đầu chiến lược đầu tư nâng cao lực cạnh tranh CTCK Tuy nhiên đầu tư vào nguồn nhân lực nhằm nâng cao lực cạnh tranh CTCK tiến hành tùy tiện, sử dụng q nhiều tiền mà khơng có sách lược hợp lý, phù hợp với đặc điểm công ty Theo ... Chương 1: Lý luận chung đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán Kim Long giai đoạn 2006- 2008 Chương 3: Một số giải... cải tiến, nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm củng cố nâng cao lực cạnh tranh công ty Như đầu tư nâng cao lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn khác với đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty lĩnh vực... đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán Kim Long Đại học Kinh tế Quốc dân Khóa luận tốt nghiệp CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ ĐẦU TƯ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Năng