Ế KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành Kinh tế đối ngoại GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CHÍNH SÁCH DỰ TRỮ NGOẠI HỐI Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY HàNội, tháng 05 năm 2015 ThiN ga nH an g co m ThiNganHang com[.]
an g c om Ế KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Kinh tế đối ngoại Th iN ga nH GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH DỰ TRỮ NGOẠI HỐI Ở VIỆT NAM TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY HàNội, tháng 05 năm 2015 ThiNganHang.com MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Tổng quan dự trữ ngoại hối 1.1.1 Khái niệm ngoại hối, dự trữ ngoại hối 1.1.2 Các tiêu chí đánh giá quy mơ dự trữ ngoại hối UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo om 1.1.3 Mục đích dự trữ ngoại hối 1.2 Chính sách dự trữ ngoại hối quốc gia 1.2.1 Khái niệm sách dự trữ ngoại hối an g c 1.2.2 Mục tiêu sách dự trữ ngoại hối 1.2.3 Chủ thể thực sách dự trữ ngoại hối 1.2.4 Những nội dung sách dự trữ ngoại hối 1.3 Kinh nghiệm quốc tế sách dự trữ ngoại hối 11 iN ga nH 1.3.1 Kinh nghiệm Trung Quốc 11 1.3.2 Kinh nghiệm Hàn Quốc 14 1.3.3 Bài học kinh nghiệm rút 15 CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH DỰ TRỮ NGOẠI HỐI Ở VIỆT NAM THỜI GIAN QUA 20 2.1 Cơ sở pháp lý sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 20 2.1.1 Chủ thể thực sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 20 Th 2.1.2 Những nội dung sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 22 2.2 Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 25 2.2.1 Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn 2005-200925 2.2.2 Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn 2010 đến 41 2.2.3 Đánh giá sách dự trữ ngoại hối Việt Nam thời gian qua 51 ThiNganHang.com CHƢƠNG III: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH DỰ TRỮ NGOẠI HỐI CỦA VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 55 3.1 Định hƣớng hoàn thiện sách dự trữ ngoại hối Việt Nam thời gian tới 2015-2020 55 3.1.1 Chính sách dự trữ ngoại hối giao dịch vãng lai 55 UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo om 3.1.2 Chính sách dự trữ ngoại hối giao dịch vốn 55 3.1.3 Chính sách dự trữ ngoại hối hoạt động ngoại hối thị trường vàng 55 an g c 3.2 Giải pháp hồn thiện sách dự trữ ngoại hối Việt Nam thời gian tới 57 3.2.1 Nhóm giải pháp gia tăng quy mô dự trữ 57 3.2.2 Nhóm giải pháp tăng cường sách dự trữ ngoại hối 59 3.2.3 Nhóm giải pháp tăng cường hiệu sử dụng an toàn dự trữ iN ga nH ngoại hối 64 3.2.4 Nhóm giải pháp khác 65 3.3 Một số kiến nghị 68 3.3.1 Đối với phủ 68 3.3.2 Đối với Ngân hàng nhà nước 69 3.3.3 Đối với TCTD 69 Th KẾT LUẬN 70 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 ThiNganHang.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nghĩa đầy đủ IMF Quỹ tiền tệ quốc tế EUR Đồng tiền chung Châu Âu USD Đô la Mỹ UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Việt Nam Đồng GBP Bảng Anh JPY Yên Nhật NHNN Ngân hàng nhà nước NĐ-CP NHTM NHTW TTCK Th iN ga nH TCTD an g c DTNH om VND Dự trữ ngoại hối Nghị định- Chính Phủ Ngân hàng thương mại Ngân hàng trung ương Thị trường chứng khốn Tổ chức tín dụng FDI Vốn đầu tư trực tiếp từ nước ODA Hỗ trợ phát triển thức QLRR Quản lý rủi ro DN Doanh nghiệp NHNNVN Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam CHXHCHVN Cộng hòa Xã hội Chủ Nghĩa Việt Nam IMF Quỹ tiền tệ quốc tế XK Xuất NK Nhập ThiNganHang.com DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH Bảng 2.1:Tổng dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn 2005-2009 25 Bảng 2.2: Lượng kiều hối thức chuyển Việt Nam từ năm 2005-2010 30 Bảng 2.3: Quy mô dự trữ ngoại hối theo tuần nhập 33 UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo om Biểu đồ 2.1: Tổng dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn 2005-2008 26 Biểu đồ 2.2: Lượng kiều hối Việt Nam từ năm 2005 – 2010 30 Biểu đồ 2.3: Vốn FDI vào Việt Nam giai đoạn 2010-4/2015 45 an g c Biểu đồ 2.4: Dòng vốn ODA vào Việt Nam giai đoạn 2010-2014 46 Hình 1.1: Quy mơ dự trữ ngoại hối Trung Quốc thời gian qua 12 Hình 1.2: Top 10 quốc gia có dự trữ ngoại hối lớn giới 12 Hình 1.3: Dự trữ ngoại hối Hàn Quốc giai đoạn 2000-2014 14 Hình 2.1: Quy mơ dự trữ ngoại hối Việt Nam theo tháng từ 2006-2012 26 iN ga nH Hình 2.2: Vốn FDI vào Việt Nam giai đoạn 2005-2009 34 Hình 2.3: Tỷ giá USD NHTM thị trưòng tự T4-T6/2009 41 Hình 2.4: Dự trữ ngoại hối Việt Nam 2010- 2015 (Dự đoán DTNH 2015) 42 Hình 2.5: Lượng kiểu hối gửi Việt Nam giai đoạn 2000-2013 44 Hình 2.6: Diễn biến tỷ giá 2012-2014 48 Th Hình 2.7: Cán cân thương mại giai đoạn 2004-2013 49 ThiNganHang.com LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Chính sách dự trữ ngoại hối phận cấu thành sách tiền tệ quốc gia, công cụ quản lý vĩ mô Nhà nước kinh tế, đặc biệt UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo om hoạt động kinh tế đối ngoại Để tạo điều kiện phát triển hài hòa kinh tế đối nội kinh tế đối ngoại, hội nhập phát triển bền vững, quốc gia phải có sách tiền tệ nói chung sách dự trữ ngoại hối nói riêng phù hợp với thực tiễn nước Dự trữ ngoại hối nội dung quan an g c trọng mà Ngân hàng nhà nước phải quan tâm để đạt mục tiêu sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền, kiểm sốt lạm phát, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội, bảo đảm an ninh quốc phòng, an ninh nhân dân nâng cao đời sống nhân dân Đặc biệt kinh tế thị trường, dự trữ ngoại hối công cụ quản lý vĩ mô quan trọng Nhà nước kinh tế iN ga nH Tuy nhiên, tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế yêu cầu đổi kinh tế thị trường địi hỏi phải hồn thiện nâng cao chất lượng ngoại hối để sách dự trữ ngoại hối tiếp tục thể vai trò quan trọng kinh tế thị trường Nhận thức tầm quan trọng sách dự trữ ngoại hối cách có hệ thống, nhằm tìm hiểu đánh giá thực trạng sách dự trữ ngoại hối thời gian qua đưa giải pháp nâng cao chất lượng dự trữ ngoại hối phù hợp với tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế Việt Nam cần thiết Xuất phát từ lý đó, em chọn đề tài “Giải pháp hồn thiện Th sách dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn nay” làm đề tài khóa luận Mục tiêu nghiên cứu Trên sở làm rõ lý luận chung ngoại hối, dự trữ ngoại hối, sách dự trữ ngoại hối, tổng hợp kinh nghiệm sách dự trữ ngoại hối nước giới, phân tích đánh giá thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn gần đây, mục tiêu đề tài đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện sách dự trữ ngoại hối Việt Nam thời gian tới ThiNganHang.com Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Những vấn đề sách dự trữ ngoại hối Phạm vi nghiên cứu: Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam (từ năm 2005-2014) Phƣơng pháp nghiên cứu om UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Trong trình nghiên cứu, đề tài sử dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu sau: - Phân tích số liệu, tổng hợp thơng tin để nghiên cứu biến động lượng dự trữ ngoại hối đánh giá sách quản lý qua thời kì Phương pháp biện chứng: nghiên cứu mối quan hệ nhân yếu tố an g c - kinh tế tác động tới lượng dự trữ ngoại hối ảnh hưởng lượng dự trữ ngoại hối tới biến số vĩ mô - Suy luận logic điểm yếu sách dự trữ ngoại hối từ đưa giải pháp khắc phục Bố cục iN ga nH Ngoài lời mở đầu, kết luận, danh mục bảng biểu, biểu đồ hình, khóa luận chia làm ba chương bao gồm: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận ngoại hối sách dự trữ ngoại hối Chƣơng 2: Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam thời gian vừa qua Chƣơng 3: Giải pháp hồn thiện sách dự trữ ngoại hối Việt Nam thời gian tới Th Với hiểu biết hạn chế giới hạn mặt thời gian nên trình thực chắn khơng tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận thơng cảm, góp ý chân thành thầy bạn có quan tâm đến vấn đề để giúp cho viết hoàn thiện Qua em xin chân thành cảm ơn đến tất thầy giáo trường bảo, hướng dẫn suốt bốn năm đại học vừa qua cô giáo PGS.TS Nguyễn Thị Quy tận tình giúp đỡ, hướng dẫn em suốt q trình thực hồn thành khóa luận tốt nghiệp ThiNganHang.com CHƢƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NGOẠI HỐI VÀ CHÍNH SÁCH DỰ TRỮ NGOẠI HỐI 1.1 Tổng quan dự trữ ngoại hối 1.1.1 Khái niệm ngoại hối, dự trữ ngoại hối Ngoại hối (foreign exchange) ngoại tệ phương tiện có giá trị dùng UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo om chi trả toán quốc tế (theo Foreign exchange market định nghĩa) Theo Pháp lệnh số 28/2005/PL-UBTVQH11, ngày 13/12/2005 Ủy ban Thường vụ Quốc hội nước CHXNCN Việt Nam, Điều 4, khoản có quy - an g c định: Ngoại hối bao gồm: Đồng tiền quốc gia khác đồng tiền chung châu Âu đồng tiền chung khác sử dụng toán quốc tế khu vực (sau gọi ngoại tệ) - Phương tiện toán ngoại tệ, gồm séc, thẻ toán, hối phiếu đòi nợ, hối phiếu nhận nợ phương tiện tốn khác Các loại giấy tờ có giá ngoại tệ, gồm trái phiếu Chính phủ, trái phiếu iN ga nH - công ty, kỳ phiếu, cổ phiếu loại giấy tờ có giá khác - Vàng thuộc dự trữ ngoại hối nhà nước, tài khoản nước người cư trú; vàng dạng khối, thỏi, hạt, miếng trường hợp mang vào mang khỏi lãnh thổ Việt Nam - Đồng tiền nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam trường hợp chuyển vào chuyển khỏi lãnh thổ Việt Nam sử dụng toán quốc tế Th Dự trữ ngoại hối quỹ dự trữ vô quan trọng mà hầu hết quốc gia giới phải trì sử dụng Trong Cẩm nang Cán cân Thanh toán Quốc tế, IMF định nghĩa: “Dự trữ ngoại hối toàn tài sản ngoại hối sẵn sàng sử dụng để can thiệp, thể bảng cân đối tiền tệ Ngân hàng Trung ương” Theo Nghị định Chính phủ số 86/1999/NĐ-CP ngày 30 tháng năm 1999 quản lý dự trữ ngoại hối nhà nước, Điều có quy định: ThiNganHang.com Dự trữ ngoại hối nhà nước tài sản thuộc sở hữu Nhà nước thể bảng cân đối tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước quan quản lý dự trữ ngoại hối nhà nước nhằm thực sách tiền tệ quốc gia, bảo đảm khả toán quốc tế, bảo toàn dự trữ ngoại hối Nhà nước Theo Pháp lệnh số 28/2005/PL-UBTVQH11, ngày 13/12/2005 Ủy ban om UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Thường vụ Quốc hội nước CHXNCN Việt Nam, Điều 4, khoản 19 có viết: “Dự trữ ngoại hối nhà nước tài sản ngoại hối thể bảng cân đối tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.” Rõ ràng khái niệm dự trữ ngoại hối trùng khớp với dù an g c trích dẫn theo nguồn Hiện nay, quỹ dự trữ ngoại hối Việt Nam lập thành hai quỹ quỹ dự trữ ngoại hối quỹ bình ổn tỷ giá giá vàng 1.1.2 Các tiêu chí đánh giá quy mơ dự trữ ngoại hối 1.1.2.1 Tỷ lệ dự trữ ngoại hối giá trị nhập Theo định nghĩa IMF: “Tỷ lệ dự trữ ngoại hối nhập xem đại diện cho tính dễ bị tổn thương tài khoản vãng lai iN ga nH quốc gia” Tỷ lệ đo lường số tháng mà nước tài trợ tiền tệ cho nhập Theo Fisher (2001), tỷ lệ dự trữ ngoại hối nhập đánh giá đủ Hay hiểu theo cách khác quy mơ dự trữ ngoại hối tính số tuần nhập Tiêu chí đại diện cho mức độ hỗ trợ toán quốc tế dự trữ ngoại hối Và theo đánh giá IMF, mức dự trữ ngoại hối có quy mơ tương đương 12 đến 14 tuần nhập mức xem đủ Th 1.1.2.2 Tỷ lệ dự trữ ngoại hối nợ ngắn hạn nước Tỷ số dự trữ nợ nước ngắn hạn đo lường khả nước việc trả khoản nợ nước vào năm tới, điều kiện tài trợ nước giảm cách đột ngột (theo IMF định nghĩa) Nghĩa dự trữ ngoại hối cho phép quốc gia tồn cách thoải mái điều kiện khơng có khoản vay mượn nước đến năm Theo quy tắc Greenspan- Guidotti, phần tử số biểu thị nước nắm giữ mức dự trữ thích ThiNganHang.com hợp để đối mặc với rủi ro rài chính, phần mẫu số cho thấy tài khoản vốn vốn dễ bị tổn thương (Greenspan,1999 BIS 2000) Nếu dự trữ ngoại hối vượt nợ ngắn hạn vào năm đến nước đủ khả trả nợ nước ngồi tới hạn Thêm vào đó, tiêu chí cho thấy khả đối phó quốc gia có tượng công ngoại tệ rút tiền 1.1.2.3 Tỷ lệ dự trữ ngoại hối mức cung tiền rộng om UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo nước ngồi WorldBank cho rằng: “Một báo thơng thường sử dụng tỷ số từ 5-20%” an g c dự trữ ngoại hối mức cung tiền rộng (M2) Phạm vi thông thường cho tỷ số Lý cho tỷ số tiền rộng phản ánh rủi ro quốc gia rút tài sản từ nguồn nước vào dự trữ ngoại hối (Calvo, 1996; De BeaufortWijnholds and Kapteyn, 2001) Khi mà nhu cầu tiền không ổn định hay hệ thống tài yếu cho thấy hội lớn cho việc đào thoát vốn Trong trường hợp này, tỷ số dự iN ga nH trữ mức cung tiền rộng tiêu thích hợp Tỷ lệ thấp hay sụt giảm xem cảnh báo sớm cho khủng hoảng tiền tệ Tiêu chí cho thấy khả can thiệp tỷ giá hối đoái ngân hàng trung ương Tỷ lệ từ 10% đến 20% coi đủ dự trữ ngoại hối Các tỷ số trình bày dùng để đánh giá tính thích hợp mức dự trữ ngoại hối nước Chúng không cung cấp mức dự trữ ngoại hối tối ưu đặc điểm quốc gia Do đó, cần có quan sát phương pháp định để tìm Th nhân tố ảnh hưởng đến dự trữ ngoại hối từ xác định mức dự trữ ngoại hối cần thiết cho quốc gia 1.1.3 Mục đích dự trữ ngoại hối 1.1.3.1 Điều tiết tỷ giá thực sách tiền tệ quốc gia NHTW sử dụng sách ngoại hối cơng cụ có hiệu lực để thực sách tiền tệ quốc gia, thông qua mua bán ngoại hối thị trường để can thiệp tỷ giá cần thiết nhằm ổn định giá trị đối ngoại đồng tiền, tác động vào lượng tiền cung ứng 1.1.3.2 Bảo tồn quỹ dự trữ ngoại hối Nhà nước ThiNganHang.com ... THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH DỰ TRỮ NGOẠI HỐI Ở VIỆT NAM THỜI GIAN QUA 20 2.1 Cơ sở pháp lý sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 20 2.1.1 Chủ thể thực sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 20 Th... dung sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 22 2.2 Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam 25 2.2.1 Thực trạng sách dự trữ ngoại hối Việt Nam giai đoạn 2005-200925 2.2.2 Thực trạng sách dự trữ ngoại. .. 3.1.2 Chính sách dự trữ ngoại hối giao dịch vốn 55 3.1.3 Chính sách dự trữ ngoại hối hoạt động ngoại hối thị trường vàng 55 an g c 3.2 Giải pháp hoàn thiện sách dự trữ ngoại hối Việt