Các yếu tố tác động đến thu nhập lãi thuần của các ngân hàng TMCP tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH PHAN THỊ HUYỀN THANH CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THU NHẬP LÃI THUẦN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 7340201 TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH Họ tên sinh viên: PHAN THỊ HUYỀN THANH Mã số sinh viên: 050606180358 Lớp sinh hoạt: HQ6-GE12 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THU NHẬP LÃI THUẦN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 7340201 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS DƢ THỊ LAN QUỲNH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022 i TĨM TẮT Mục đích nghiên cứu để phân tích yếu tố ảnh hƣởng đến thu nhập lãi (NIM) ngân hàng thƣơng mại Việt Nam giai đoạn 2012-2021 Bài nghiên cứu sử dụng bảng liệu 29 ngân hàng với 289 quan sát 10 năm từ năm 2012, đồng thời áp dụng loạt phƣơng pháp hồi quy để xác định yếu tố ảnh hƣởng đến tiêu Kết cho thấy quy mô ngân hàng, mức ngại rủi ro, tỷ lệ dƣ nợ cho vay vốn huy động, rủi ro tín dụng, chất lƣợng quản lý có tác động tích cực đến NIM Tuy nhiên, quy mô dƣ nợ cho vay, tính khoản, tỷ lệ thu nhập ngồi lãi tăng trƣởng kinh tế khơng có ý nghĩa thống kê Các phát thực nghiệm cung cấp đề xuất giúp ban lãnh đạo ngân hàng xác định yếu tố ảnh hƣởng đến thu nhập lãi để áp dụng sách phù hợp hoạt động giám sát NHTMCP Việt Nam Từ khóa: NIM, Thu nhập lãi thuần, Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam, FGLS ii ABSTRACT This study aims to investigate the determinants of net interest margin within the Viet Nam banking system and to determine their effects on the banking sector between 2012 and 2021 The econometric study has been carried out with macroeconomic data and annual reports of 29 banks, with 289 observations operating in 10 consecutive years, initiating from 2012 Panel data regression method analysis was used and the results were evaluated together with the survey conducted before the study The empirical results indicate that bank size, risk aversion, credit risk, loan-to-deposit ratio, and managerial efficiency have statistically significant and positive impacts However, the impact of lending scale, liquidity risk, non-interest margin, and GDP is statistically insignificant The empirical findings provide recommendations that will help the bank's management to identify the factors affecting interest rate margins to apply appropriate policies in banking supervision in Vietnam iii LỜI CAM ĐOAN Em tên Phan Thị Huyền Thanh, sinh viên lớp HQ6 - GE12, mã số sinh viên 050606180358, trƣờng Đại học Ngân hàng TP HCM Bài luận văn đề tài: “CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THU NHẬP LÃI THUẦN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM” cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc công bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khóa luận TP Hồ Chí Minh, tháng 11 năm 2022 Tác giả Phan Thị Huyền Thanh iv LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn đến thầy trƣờng Đại học Ngân hàng Hồ Chí Minh, ngƣời truyền đạt kiến thức quý báu cho em suốt năm học Tiếp theo em xin chân thành cảm ơn cô Dƣ Thị Lan Quỳnh giáo viên hƣớng dẫn em suốt q trình em làm khóa luận tốt nghiệp Cảm ơn cô dành thời gian tâm huyết để hƣớng dẫn em bƣớc thực khóa luận Bên cạnh ý kiến đóng góp quý báu để nghiên cứu em đƣợc hoàn thiện Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến gia đình bạn bè, ngƣời ln sát cánh sẵn sàng ủng hộ Với kiến thức điều kiện cịn hạn chế, chắn khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót Vì vậy, em mong nhận đƣợc bảo tận tình thầy để em trau dồi kiến thức phục vụ cho nghề nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! TP Hồ Chí Minh, tháng 11 năm 2022 Tác giả Phan Thị Huyền Thanh v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv DANH MỤC VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG ix CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu đề tài 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu riêng 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu: 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Dữ liệu phƣơng pháp nghiên cứu 1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 1.5.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Đóng góp đề tài 1.7 Kết cấu luận văn CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM vi 2.1 Cơ sở lý thuyết tỷ lệ thu nhập lãi 2.2 Các nhân tố ảnh hƣởng đến thu nhập lãi 2.3 Bằng chứng thực nghiệm 12 2.3.1 Những nghiên cứu thực nghiệm nƣớc 12 2.3.2 Những nghiên cứu thực nghiệm nƣớc 16 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 20 3.1 Quy trình nghiên cứu 20 3.2 Giới thiệu mô hinh nghiên cứu 21 3.3 Các biến mơ hình 22 3.3.1 Biến phụ thuộc 22 3.3.2 Các biến độc lập 22 3.4 Dữ liệu nghiên cứu phƣơng pháp nghiên cứu 28 3.4.1 Dữ liệu nghiên cứu 28 3.4.2 Quy trình nghiên cứu Error! Bookmark not defined 3.4.3 Phƣơng pháp nghiên cứu 28 CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 34 4.1 Kết phân tích mẫu nghiên cứu 34 4.2 Phân tích tƣơng quan 38 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến 39 4.4 Ƣớc lƣợng mơ hình hồi quy 40 4.5 Kiểm định lựa chọn phƣơng pháp hồi quy 41 4.6 Kiểm định khuyết tật mơ hình 43 4.6.1 Kiểm định tƣợng phƣơng sai thay đổi 43 vii 4.6.2 Kiểm định tự tƣơng quan 43 4.7 Kết hồi quy theo phƣơng pháp GLS 44 4.8 Thảo luận kết hồi quy theo phƣơng pháp GLS 45 4.8.1 Quy mô ngân hàng 46 4.8.2 Mức độ ngại rủi ro 47 4.8.3 Tỷ lệ dƣ nợ cho vay vốn huy động 47 4.8.4 Rủi ro tín dụng 48 4.8.5 Hiệu quản lý 48 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý, KIẾN NGHỊ 51 5.1 Kết luận 51 5.2 Hàm ý, kiến nghị 52 5.2.1 Hàm ý quản trị cho quy mô ngân hàng 52 5.2.2 Hàm ý quản trị cho vốn chủ sở hữu: 53 5.2.3 Hàm ý quản trị cho tỷ lệ dƣ nợ cho vay vốn huy động 54 5.2.4 Hàm ý quản trị cho rủi ro tín dụng 55 5.2.5 Hàm ý quản trị cho quản lý chi phí 56 5.3 Hạn chế đề tài 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO i PHỤ LỤC iv viii DANH MỤC VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải CAP Mức độ an tồn vốn FEM Mơ hình tác động cố định FGLS Mơ hình bình phƣơng tối thiểu tổng qt GDP Tốc độ tăng trƣởng kinh tế LAR Quy mô dƣ nợ cho vay LDR Tỷ lệ dƣ nợ cho vay so với tổng tiền gửi LIQ Tính khoản LLP Rủi ro tín dụng NHNN Ngân hàng Nhà nƣớc NHTM Ngân hàng thƣơng mại NII Tỷ lệ thu nhập lãi NIM Tỷ lệ thu nhập lãi OLS Bình phƣơng nhỏ OPE Hiệu quản lý REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên SIZ Quy mô ngân hàng TCTD Tố chức tín dụng TMCP Thƣơng mại cổ phần 56 5.2.5 Hàm ý quản trị cho quản lý chi phí Dựa vào kết nghiên cứu thực nghiệm trên, tỷ lệ chi phí hoạt động tổng thu nhập hoạt động có ảnh hƣởng tích cực đến thu nhập lãi Nhƣ vậy, việc tăng chi phí hoạt động góp phần gia tăng lệ tỷ lệ thu nhập lãi NHTM Vì thế, tác giả đề số kiến nghị liên quan đến quản lý chi phí nhƣ sau:  Thứ nhất, tăng chi tiêu để tái cấu hệ thống, điều chỉnh lại máy nhằm gia tăng suất, chi cho hệ thống kiểm soát nội bộ, giám sát Thƣờng xuyên mở lớp đào tạo nghiệp vụ cho khối kinh doanh, để mở rộng thị phần phát triển khách hàng Các NHTM cần trọng việc nâng cao trình độ quản trị máy lãnh đạo, nâng cao nghiệp vụ cho nhân viên thông qua lớp học đào tạo, bồi dƣỡng, chia sẻ kinh nghiệm quản lý Bên cạnh đó, cần cấu, xếp lại máy hoạt động, bố trí hợp lý cán cơng tác phòng ban, tinh gọn máy hoạt động nhằm cắt giảm chi phí nhân viên Tăng chi cho đầu tƣ sở hạ tầng, quy mô nhằm mở rộng khả tiếp cận khách hàng nhiều Một số hệ thống liệu tham khảo nhƣ kho liệu tập trung, giúp hỗ trợ cơng tác dự báo, phân tích định kinh doanh, phần mềm quan hệ khách hàng CRM (Customer Relationship Management), dự án trang bị phần mềm cho hoạt động ngân quỹ  Thứ hai, tăng chi để đầu tƣ vào công nghệ ngân hàng nhằm gia tăng khuyến khích khách hàng tạo thói quen tiêu dùng công nghệ tiên tiến nhƣ internet banking, mobile banking, SMS banking, phát triển sản ph m lạ chất lƣợng Đồng thời, đại hóa core-banking, phát triển hệ thống quản trị rủi ro theo hƣớng đáp ứng chu n mực Basel  Thứ ba, tăng đầu tƣ vào chất lƣợng phát triển sản ph m Sản ph m thị trƣờng ngân hàng có tƣơng đồng định hay phải nói khơng có q nhiều khác biệt, dẫn đến khách hàng dễ dàng chuyển đổi sử dụng sản ph m ngân hàng khác Do đó, việc đầu tƣ đ y mạnh áp dụng 57 công nghệ cao vào sản ph m, triển khai sản ph m phức tạp hơn, chuyên biệt thu hút đƣợc khách hàng, tạo đƣợc lòng tin mức độ trung thành định 5.3 Hạn chế đề tài Bên cạnh thành tựu định, luận án cịn nhiều thiếu sót Để tiến hành nghiên cứu xác hơn, ngƣời ta số hạn chế đƣa vài gợi ý cho nghiên cứu sâu có mối quan tâm đến chủ đề Mẫu nghiên cứu luận án bao gồm 29 ngân hàng thƣơng mại tổng số 31 ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam tính đến ngày 30/12/2021, theo thống kê Ngân hàng Nhà nƣớc Với cỡ mẫu dự kiến 326 quan sát, thực lọc liệu, cỡ mẫu lại 289 quan sát, chiếm 88.65% mẫu nghiên cứu chƣa bao phủ hết tồn hệ thống ngân hàng Việt Nam Nguyên nhân số ngân hàng không công bố báo cáo tài đầy đủ, gây khó khăn cơng tác thu thập số liệu Do đó, tác giả đề xuất tăng quy mô mẫu cách kêu gọi minh bạch đầy đủ công khai thông tin ngân hàng thƣơng mại Đề tài thực nhóm ngân hàng thƣơng mại mà khơng thực nhóm ngân hàng sách, ngân hàng hợp tác xã, ngân hàng 100% vốn nƣớc ngoài, ngân hàng liên doanh Do đó, hƣớng nghiên cứu mở rộng phạm vi nghiên cứu toàn hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam để đánh giá đầy đủ yếu tố định rủi ro tín dụng Các yếu tố đƣợc đề cập cốt l i, đại diện cho kinh tế vĩ mô, đặc trƣng lĩnh vực ngân hàng Việt Nam kế thừa biến số vi mô từ nhiều nghiên cứu thực nghiệm trƣớc Tuy nhiên, nhiều yếu tố ảnh hƣởng đến thu nhập lãi ngân hàng chƣa đƣợc đƣa vào sử dụng cho trình nghiên cứu khả thu thập số liệu tác giả cịn hạn chế Vì vậy, hƣớng nghiên cứu nghiên cứu thu nhập lãi ngân hàng thời gian dài hơn, bổ sung yếu tố cịn thiếu nhƣ trình bày mà nghiên cứu chƣa thực đƣợc ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 58 Dựa nghiên cứu trƣớc đây, có số yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hƣởng đến NIM nhƣ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, rủi ro lãi suất Kết là, nghiên cứu khơng phản ánh đƣợc mức độ ảnh hƣởng đầy đủ yếu tố định kinh tế vĩ mô Do đó, nghiên cứu sâu nên chọn thêm biến số kinh tế vĩ mơ để xem xét tồn quy mô môi trƣờng vĩ mô ảnh hƣởng đến NIM Thời gian nghiên cứu 10 năm, khoảng thời gian ngắn hạn nên hiệu chƣa đƣợc nhƣ mong muốn Do đó, thời gian nghiên cứu nên đƣợc kéo dài để thu đƣợc kết xác xác Mơi trƣờng kinh tế hệ thống ngân hàng thay đổi theo thời gian quy định tự hóa Kết nghiên cứu phản ánh tình hình ngắn hạn Ngồi ra, nhà nghiên cứu tƣơng lai nên kiểm tra vấn đề tĩnh sử dụng liệu chuỗi thời gian Các đề tài nghiên cứu sau nghiên cứu cách cụ thể tùy vào trƣờng hợp mà ngân hàng đối mặt để phân tích xác yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi đƣa khuyến nghị cụ thể cho nhà hoạch định sách, nhà khoa học, doanh nghiệp NHTM tham khảo, định hƣớng hoạt động 59 TĨM TẮT CHƢƠNG Chƣơng rút kết luận nhân tố ảnh hƣởng đến thu nhập lãi NHTM hệ thống ngân hàng Việt Nam, theo nhân tố ảnh hƣởng tới tỷ lệ thu nhập lãi bao gồm nhân tố: quy mô ngân hàng, mức độ ngại rủi ro, quy mơ dƣ nợ cho vay, rủi ro tín dụng, hiệu quản lý có ảnh hƣởng chiều với thu nhập lãi Căn kết nghiên cứu, chƣơng đƣa gợi ý, khuyến nghị cho nhà quản trị tài NHTM nhằm gia tăng thu nhập lãi thuần, chẳng hạn nhƣ gia tăng quy mô ngân hàng, gia tăng vốn chủ sở hữu, nâng cao chất lƣợng tín dụng cải thiện hiệu quản lý chi phí NHTM Cuối chƣơng nêu hạn chế đề tài, từ đƣa gợi cho hƣớng nghiên cứu liên quan thời gian không gian nghiên cứu, nội dung nghiên cứu phƣơng pháp phân tích hồi quy i TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tham khảo tiếng anh Angori, G., Aristei, D., & Gallo, M (2019) Determinants of banks’ net interest margin: Evidence from the Euro area during the crisis and postcrisis period Sustainability, 11(14), 3785 Chowdhury, A M H., Siddiqua, A., & Chowdhury, A S M M H (2016) Relationship between liquidity risk and net interest margin of conventional banks in Bangladesh Asian Business Review, 6(3), 175-178 Fungáčová, Z., & Poghosyan, T (2011) Determinants of bank interest margins in Russia: Does bank ownership matter? Economic systems, 35(4), 481-495 Hamadi, H., & Awdeh, A (2012) The determinants of bank net interest margin: Evidence from the Lebanese banking sector Journal of Money, Investment and banking, 23(3), 85-98 Hussain, I (2014) Banking industry concentration and net interest margins (NIMs) in Pakistan Journal of Business Economics and Management, 15(2), 384-402 Jima, M (2018) Determinants of net interest margin in the Ethiopian banking industry Journal of Finance and Economics, 5(3), 96-104 Kasman, A., Tunc, G., Vardar, G., & Okan, B (2010) Consolidation and commercial bank net interest margins: Evidence from the old and new European Union members and candidate countries Economic Modelling, 27(3), 648-655 Khalil, A., & Farooq, U (2019) Determinants of net interest margins in emerging markets: A generalized method of moments approach Journal of Quantitative Methods, 3(1), 39-56 Khanh, H T., & Tra, V T (2015) Determinants of net interest margin of commercial banks in Vietnam Journal of Economics and Development, 17(2), 69-82 ii 10 Lestari, H S., Chintia, H., & Akbar, I C (2021) Determinants of Net Interest Margin on Conventional Banking: Evidence in Indonesia Stock Exchange Jurnal Keuangan dan Perbankan, 25(1), 104-116 11 Maudos, J., & De Guevara, J F (2004) Factors explaining the interest margin in the banking sectors of the European Union Journal of Banking & Finance, 28(9), 2259-2281 12 Phạm Hoàng Ân V Thị Kim Loan (2016) “Factors affecting net interest margin of joint-stock commercial banks in Vietnam” Journal of Economic Development 24(1) 92-103 13 Rose,P.S.,(1999), Commercial bank management, Boston, Mass: Irwin/McGraw Hil, USA 14 San, O T., & Heng, T B (2013) Factors affecting the profitability of Malaysian commercial banks African Journal of Business Management, 7(8), 649-660 15 Tarus, D K., Chekol, Y B., & Mutwol, M (2012) Determinants of net interest margins of commercial banks in Kenya: A panel study Procedia economics and finance, 2, 199-208 16 Yuksel, S., & Zengin, S (2017) Influencing factors of net interest margin in Turkish banking sector International Journal of Economics and Financial Issues, 7(1), 178-191 17 Gujarati, D., & Porter, D C 2004, 'Basic Econometrics, 2004', Editura McGraw-Hill, pp 858 Danh mục tài liệu tham khảo tiếng việt Hệ thống văn quy phạm pháp luật (2018) Luật Số: 52/2018/TTNHNN Truy cập từ http://moj.gov.vn/he-thong-van-ban-phap-luat, truy cập ngày 01/11/2022 Ngô Kim Phƣợng cộng (2016), Phân tích tài doanh nghiệp (tái lần 3), NXB Kinh tế TP HCM iii Nguyễn Kim Thu Đỗ Thị Thanh Huyền 2014,„Phân tích yếu tố ảnh hƣởng đến tỷ lệ thu nhập lãi ngân hàng thƣơng mại Việt Nam‟, Tạp chí Khoa học Đại học Quốc gia Hà Nội: Kinh tế Kinh doanh, Tập 30, Số (2014) 55-65 Nguyễn Minh Sáng cộng 2014,„Phân tích nhân tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam‟, Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, Số 19 (2014), Trang 21–26 Phạm Minh Điển, Dƣơng Thị Kim Hoàng Dƣơng Quỳnh Nga 2017,„Ảnh hƣởng số Lerner, số HHI chi phí hội dự trữ đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ngân hàng thƣơng mại‟,Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, Số 58(1), Trang 3–15 Phạm Thị Tuyết Trinh, 2016 Kinh tế lƣợng ứng dụng TP Hồ Chí Minh: Nhà xuất kinh tế TP Hồ Chí Minh Tổng cục thống kê Truy cập http://www.gso.gov.vn/, [truy cập ngày 01/11/2022] iv PHỤ LỤC Phụ lục 1: Các NHTM Việt Nam phạm vi nghiên cứu STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Tên ngân hàng Ngân hàng TMCP An Bình Ngân hàng TMCP Á Châu Ngân hàng TMCP Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam Ngân hàng TMCP Bắc Á Ngân hàng TMCP Bảo Việt Ngân hàng TMCP Đầu tƣ Phát triển Việt Nam Ngân hàng TMCP Bản Việt Ngân hàng TMCP Việt Nam Thƣơng Tín Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Kh u Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh Ngân hàng TMCP Kiên Long Ngân hàng TMCP Bƣu điện Liên Việt Ngân hàng TMCP Quân đội Ngân hàng TMCP Hàng Hải Ngân hàng TMCP Nam Á Ngân hàng TMCP Quốc dân Ngân hàng TMCP Phƣơng Đông Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex Ngân hàng TMCP Sài Gịn Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thƣơng Ngân hàng TMCP Sài Gịn-Hà Nội Ngân hàng TMCP Đơng Nam Á Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thƣơng Tín Ngân hàng TMCP Kỹ Thƣơng Việt Nam Ngân hàng TMCP Tiên Phong Ngân hàng TMCP Việt Á Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vƣợng Ngân hàng TMCP Ngoại thƣơng Việt Nam Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam Ký hiệu ABB ACB AGR BAB BaoVietBank BIDV BVB CTG EIB HDB KLB LPB MBB MSB NAB NVB OCB PGB SCB SGB SHB SSB STB TCB TPB VAB VPB VCB VIB v Phụ lục 2: Thống kê mô tả Phụ lục 3: Sự tƣơng quan biến pwcorr nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp,star(0.01) nim nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp nii ope gdp 1.0000 0.1884* 0.2967* 0.2672* 0.4768* 0.2411* -0.1504 0.3440* 0.3149* -0.0543 siz cap lar ldr llp liq 1.0000 -0.5857* 1.0000 0.4036* -0.1409 1.0000 0.1983* 0.0953 0.6293* 1.0000 -0.0084 0.1399 0.1119 0.0982 1.0000 -0.2526* 0.2201* -0.2997* -0.0956 -0.1013 1.0000 0.1542* 0.2461* 0.0114 0.1912* 0.1856* -0.1047 0.0790 0.1154 0.1803* 0.1741* 0.0965 -0.1108 -0.1176 -0.0570 -0.0494 -0.1272 0.0618 -0.0740 nii ope gdp 1.0000 0.1265 -0.1298 1.0000 0.0140 1.0000 vi Phụ lục 4: Kiểm định đa cộng tuyến vif Variable VIF 1/VIF siz lar cap ldr nii liq ope llp gdp 2.21 2.19 2.08 1.86 1.37 1.21 1.09 1.08 1.07 0.452391 0.457124 0.480679 0.536928 0.728141 0.827026 0.921449 0.924871 0.933105 Mean VIF 1.57 Phụ lục 5: Kết hồi quy theo mơ hình Pooled OLS reg nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp Source SS df MS Model Residual 023902467 027302327 279 00265583 000097858 Total 051204794 288 000177794 nim Coefficient Std err .0101065 1606943 -.0178727 0333075 0784994 -.0099983 0645999 2151999 0415636 -.0902164 0016904 0227314 0074623 0049658 0297064 0040127 064947 0616341 0390823 0145091 siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp _cons t 5.98 7.07 -2.40 6.71 2.64 -2.49 0.99 3.49 1.06 -6.22 Number of obs F(9, 279) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.000 0.017 0.000 0.009 0.013 0.321 0.001 0.288 0.000 = = = = = = 289 27.14 0.0000 0.4668 0.4496 00989 [95% conf interval] 006779 1159475 -.0325623 0235322 0200223 -.0178972 -.0632485 0938729 -.0353701 -.1187777 013434 2054411 -.0031831 0430828 1369764 -.0020993 1924483 3365268 1184973 -.0616551 vii Phụ lục 6: Kết hồi quy theo mơ hình FEM xtreg nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: MANH Number of obs Number of groups = = 289 29 R-squared: Within = 0.4147 Between = 0.3628 Overall = 0.3642 Obs per group: = avg = max = 10.0 10 corr(u_i, Xb) = 0.1521 F(9,251) Prob > F nim Coefficient Std err t 0.29 4.36 -1.26 7.04 2.34 -1.53 0.06 1.75 0.23 -0.40 P>|t| 0.770 0.000 0.210 0.000 0.020 0.128 0.952 0.082 0.816 0.692 = = 19.76 0.0000 [95% conf interval] siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp _cons 0009645 0946011 -.0112097 0345882 0527913 -.0050223 0030005 0774933 006626 -.0104861 003301 0216998 0089174 0049101 0225502 0032877 0503153 0443713 0284776 0264482 -.0055367 0518643 -.0287722 024918 0083796 -.0114974 -.0960934 -.0098941 -.0494595 -.0625748 sigma_u sigma_e rho 00889528 00661722 64375306 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(28, 251) = 13.30 0074658 1373379 0063528 0442585 097203 0014528 1020944 1648808 0627116 0416025 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 7: Kết hồi quy theo mơ hình REM xtreg nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp,re Random-effects GLS regression Group variable: MANH Number of obs Number of groups = = 289 29 R-squared: Within = 0.4105 Between = 0.5238 Overall = 0.4376 Obs per group: = avg = max = 10.0 10 corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(9) Prob > chi2 nim Coefficient Std err z 2.03 5.65 -1.62 7.05 2.45 -1.78 0.12 2.12 0.79 -2.17 P>|z| 0.042 0.000 0.105 0.000 0.014 0.074 0.903 0.034 0.427 0.030 = = 194.85 0.0000 [95% conf interval] siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp _cons 005172 1141294 -.0134804 0328132 0549344 -.0057932 0061115 0941852 0220063 -.0447073 0025457 0202095 0083168 0046513 0224669 0032458 0500137 0444636 027719 0206331 0001825 0745196 -.029781 0236967 0109002 -.0121549 -.0919135 0070381 -.032322 -.0851474 sigma_u sigma_e rho 00748233 00661722 56112719 (fraction of variance due to u_i) 0101614 1537392 0028203 0419297 0989687 0005685 1041365 1813323 0763346 -.0042673 viii Phụ lục 8: Kết kiểm định Hausman hausman fe re Coefficients (b) (B) fe re siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp 0009645 0946011 -.0112097 0345882 0527913 -.0050223 0030005 0774933 006626 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) Std err -.0042074 -.0195283 0022707 001775 -.0021431 0007709 -.003111 -.0166919 -.0153803 0021015 007903 0032173 0015729 0019366 0005233 0055007 0065291 005172 1141294 -.0134804 0328132 0549344 -.0057932 0061115 0941852 0220063 b = Consistent under H0 and Ha; obtained from xtreg B = Inconsistent under Ha, efficient under H0; obtained from xtreg Test of H0: Difference in coefficients not systematic chi2(9) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 8.20 Prob > chi2 = 0.5143 (V_b-V_B is not positive definite) Phụ lục 9: Kết kiểm định LM xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects nim[MANH,t] = Xb + u[MANH] + e[MANH,t] Estimated results: Var nim e u SD = sqrt(Var) 0001778 0000438 000056 013334 0066172 0074823 Test: Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 310.39 0.0000 ix Phụ lục 10: Kết kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (29) = Prob>chi2 = 970.47 0.0000 Phụ lục 11: Kết kiểm định tƣơng quan chuỗi xtserial nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 28) = 36.641 Prob > F = 0.0000 Phụ lục 12: Kết hồi quy theo phƣơng pháp GLS xtgls nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp,panels(h) corr(ar1) force Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = nim siz cap lar ldr llp liq nii ope gdp _cons 29 10 Coefficient Std err .0070547 1319082 0011019 0193184 0678096 -.0019548 -.0138852 0643407 0030971 -.0575617 0014543 0180149 0063262 0039794 0268836 0028156 0326208 0324844 0221496 0122993 (0.5906) Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Wald chi2(9) Prob > chi2 z 4.85 7.32 0.17 4.85 2.52 -0.69 -0.43 1.98 0.14 -4.68 P>|z| 0.000 0.000 0.862 0.000 0.012 0.488 0.670 0.048 0.889 0.000 = = 289 29 = = = = = 9.965517 10 145.52 0.0000 [95% conf interval] 0042044 0965996 -.0112972 011519 0151187 -.0074733 -.0778208 0006724 -.0403152 -.0816679 009905 1672167 0135009 0271177 1205005 0035636 0500504 128009 0465094 -.0334556 x Phụ lục 13: Tóm tắt kết theo phƣơng pháp esttab ols fe re,r2 star (* 0.1 ** 0.05 *** 0.01) (1) nim siz 0.0101*** (5.98) cap 0.161*** (7.07) lar -0.0179** (-2.40) (2) nim 0.000965 (0.29) 0.0946*** (4.36) -0.0112 (-1.26) (3) nim 0.00517** (2.03) 0.114*** (5.65) -0.0135 (-1.62) ldr 0.0333*** (6.71) 0.0346*** (7.04) 0.0328*** (7.05) llp 0.0785*** (2.64) 0.0528** (2.34) 0.0549** (2.45) liq -0.01000** (-2.49) -0.00502 (-1.53) -0.00579* (-1.78) nii 0.0646 (0.99) 0.00300 (0.06) 0.00611 (0.12) ope 0.215*** (3.49) gdp 0.0416 (1.06) _cons -0.0902*** (-6.22) N R-sq 289 0.467 t statistics in parentheses * p