Untitled BỘ NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠ ĐIỆN XÂY DỰNG VIỆT XÔ GIÁO TRÌNH MÔN HỌC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2 NGHỀ KẾ TOÁN DOANH NGHIỆP TRÌNH ĐỘ CAO ĐẲNG Ban hành kèm theo Quyết[.]
BỘ NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠ ĐIỆN XÂY DỰNG VIỆT XƠ GIÁO TRÌNH MƠN HỌC: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NGHỀ: KẾ TỐN DOANH NGHIỆP TRÌNH ĐỘ: CAO ĐẲNG Ban hành kèm theo Quyết định số: 979/QĐ-CĐVX-ĐT ngày 12 tháng 12 năm 2019 Hiệu trưởng trường Cao đẳng Cơ điện Xây dựng Việt Xơ Ninh Bình, năm 2019 TUN BỐ BẢN QUYỀN Tài liệu thuộc loại sách giáo trình nên nguồn thơng tin phép dùng ngun trích dùng cho mục đích đào tạo tham khảo Mọi mục đích khác mang tính lệch lạc sử dụng với mục đích kinh doanh thiếu lành mạnh bị nghiêm cấm LỜI GIỚI THIỆU “Giáo trình tài doanh nghiệp 2” thứ giúp học sinh thấy nguồn vốn dài hạn doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh phương pháp để huy động nguồn vốn Đồng thời đánh giá hiệu kinh tế - xã hội dự án đầu tư lập báo cáo tài doanh nghiệp, từ chủ động đạo sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Với nỗ lực truyền tải nội dung cập nhật theo chế độ hành trình bày đọng, súc tích, nhóm biên soạn mong nhận ý kiến đóng góp để giáo trình ngày hồn thiện Xin chân thành cảm ơn! Ngày … tháng … năm 20… Tham gia biên soạn: Chủ biên: ThS Hoàng Thị Thu Vân CN Đinh Thanh Nghị ThS Đỗ Văn Mạnh MỤC LỤC TRANG TUYÊN BỐ BẢN QUYỀN LỜI GIỚI THIỆU MỤC LỤC CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.1 Khái niệm đặc điểm đầu tư dài hạn 1.2 Các loại đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.3 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn 1.4 Trình tự định đầu tư dài hạn Xác định dòng tiền dự án 2.1 Các nguyên tắc xác định dòng tiền dự án 2.2 Xác định dòng tiền dự án đầu tư 10 Yếu tố lãi suất giátrị thời gian tiền định đầu tư dài hạn doanh nghiệp 11 3.1 Yếu tố lãi suất 11 3.2 Giá trị thời gian tiền 12 Chi phí thu nhập DA ĐT 17 4.1 Chi phí đầu tư 17 4.2 Thu nhập DA ĐT 17 4.3 Dòng tiền dự án đầu tư 17 Đánh giá lựa chọn dự án đầu tư dài hạn 18 5.1 Tiêu chuẩn đánh giá hiệu dự án đầu tư dài hạn 18 5.2 Các phương pháp chủ yếu đánh giá lựa chọn dự án đầu tư 18 Câu hỏi tập 27 CHƯƠNG 2: NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 30 Nguồn tài trợ bên 30 Cổ phiếu thường 30 2.1 Cổ phiếu thường việc huy động vốn phát hành cổ phiếu thường 30 2.2 Những điểm lợi công ty phát hành cổ phiếu dành quyền ưu tiên mua cho cổ đông hành 31 2.3 Huy động vốn phát hành cổ phiếu công chúng 31 Cổ phiếu ưu đãi 32 3.1 Những đặc trưng cổ phiếu ưu đãi 32 3.2 Những đặc trưng cổ phiếu ưu đãi giống cổ phiếu thường trái phiếu 33 3.3 Những điểm lợi bất lợi việc huy động vốn phát hành cổ phiếu ưu đãi 33 Vay dài hạn 34 4.1 Vay dài hạn ngân hàng thương mại tổ chức tài - tín dụng khác 34 4.2 Trái phiếu doanh nghiệp 34 Thuê tài 38 5.1 Thuê tài sản 38 5.2 Thuê tài 39 Trái phiếu chuyển đổi trái phiếu có quyền mua cổ phiếu 40 6.1 Trái phiếu chuyển đổi 40 6.2 Trái phiếu có quyền mua cổ phiếu 41 Câu hỏi tập 41 CHƯƠNG 3: DỰ BÁO CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 43 Các giai đoạn dự báo báo cáo tài 43 1.1 Khái niệm dự báo báo cáo tài 43 1.2 Mục tiêu dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 43 1.3 Các giai đoạn dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 43 Phương phápdự báo báo cáo tài 44 2.1 Các phương pháp dự báo cáo tài doanh nghiệp 44 2.2 Mối quan hệ báo cáo tài doanh nghiệp 47 Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 48 3.1 Các phương pháp dự báo chủ yếu 48 Câu hỏi tập 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO 77 GIÁO TRÌNH MƠN HỌC Tên mơn học: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mã số mơn học: MH33 Vị trí, tính chất mơn học - Vị trí: Là mơn học bố trí sau học xong môn sở song song với mơn kế tốn doanh nghiệp - Tính chất: Là phần mơn tài doanh nghiệp trình độ cao đẳng kế toán doanh nghiệp, hệ vừa làm vừa học Mục tiêu môn học - Về kiến thức: + Trình bày nội dung dịng tiền dự án + Trình bày phương pháp đánh giá lựa chọn dự án đầu tư + Trình bày được hình thức huy động vốn doanh nghiệp lợi bất lợi hình thức huy động vốn + Trình bày mối liên hệ báo cáo tài - Về kỹ năng: + Tính tốn giá trị tương lai khoản tiền chuỗi tiền tệ + Đánh giá dựán đầu tư theo phương pháp + Lựa chọn phương thức huy động vốn đầu tư vốn dài hạn có hiệu + Phân tích lợi bất lợi hình thức huy động vốn + Vận dụng tính tốn, đề xuất với lãnh đạo doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp + Phân tích lập dự báo báo cáo tài doanh nghiệp + Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp + Tổ chức cơng tác tài kế tốn phù hợp với doanh nghiệp - Về lực tự chủ trách nhiệm: + Tuân thủ luật tài doanh nghiệp Bộ Tài ban hành; + Có đạo đức lương tâm nghề nghiệp, có ý thức tổ chức kỷ luật; + Có thái độ nghiêm túc học tập, xác định đắn động mục đích học tập Nội dung môn học Chương 1: Đầu tư dài hạn doanh nghiệp Chương 2: Nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương 3: Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Mã chương: MH33.01 Mục tiêu: - Trình bày khái niệm đầu tư dài hạn - Liệt kê loại đầu tư dài hạn - Nhận biết yếu tố tác động đến định đầu tư dài hạn - Xác định trình tự đầu tư dài hạn - Xác định chi phí thu nhập dự án đầu tư - Giải thích phương pháp đánh giá dự án đầu tư - Tính giá trị giá trị tương lai tiền dự án đầu tư dài hạn doanh nghiệp - Lựa chọn xác dự án đầu tư tối ưu theo phương pháp đánh giá - Lập kế hoạch đầu tư huy động vốn đầu tư dài hạn cho doanh nghiệp - Làm tập thực hành đánh giá lựa chọn dự án đầu tư dài hạn cho doanh nghiệp - Cẩn thận, xác luyện tập - Tuân thủ theo chế độ tài Nội dung chính: Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.1 Khái niệm đặc điểm đầu tư dài hạn 1.1.1 Khái niệm Đầu tư dài hạn trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên tài sản cần thiết nhằm phục vụ cho mục đích thu lợi nhuận khoảng thời gian dài tương lai 1.1.2 Đặc điểm đầu tư dài hạn Phải ứng lượng vốn tiền tệ ban đầu tương đối lớn sử dụng có tính chất dài hạn tương lai, đầu tư dài hạn gắn liền với rủi ro Thời gian đầu tư dài rủi ro đầu tư cao ngược lại 1.2 Các loại đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.2.1 Theo cấu vốn đầu tư a Đầu tư xây dựng nhằm tạo TSCĐ cho doanh nghiệp Theo tính chất cơng tác: Đầu tư xây dựng chia thành đầu tư cho cơng tác xây lắp, đầu tư cho máy móc thiết bị đầu tư xây dựng khác (khảo sát, thiết kế, đền bù đất đai, chi phí mua quyền sáng chế, nhãn hiệu hàng hóa, ) Theo hình thái vật chất: Đầu tư xây dựng chia thành đầu tư TSCĐ hữu hình (xây dựng, mua sắm loại tài sản, ), đầu tư TSCĐ vơ hình (mua phát minh sáng chế, quyền thương mại, quy trình cơng nghệ mới, ) b Đầu tư vốn lưu động thường xuyên cần thiết Đây khoản đầu tư để hình thành nên tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết (nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu) đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành hoạt động bình thường c Đầu tư góp vốn liên doanh dài hạn đầu tư vào tài sản tài Đây khoản đầu tư bên ngồi doanh nghiệp Các doanh nghiệp tham gia góp vốn sản xuất kinh doanh thời gian tương đối dài, chiụ trách nhiệm chung phân chia lợi nhuận theo tỷ lệ tương ứng với phần đóng góp Ngồi mua cổ phần, mua trái phiếu dài hạn doanh nghiệp khác phát hành, nhận lại thu nhập Ý nghĩa: Cách phân loại giúp doanh nghiệp xem xét tính hợp lý khoản đầu tư tổng đầu tư doanh nghiệp để đảm bảo xây dựng cấu vốn đầu tư thích ứng với điều kiện cụ thể doanh nghiệp nhằm đặt hiệu đầu tư cao 1.2.2 Theo mục tiêu đầu tư - Nội dung: + Đầu tư hình thành doanh nghiệp: Là khoản đầu tư ban đầu để thành lập doanh nghiệp + Đầu tư mở rộng quy mơ kinh doanh: Là tồn khoản đầu tư nhằm mở rộng thêm phân xưởng hay đơn vị trực thuộc + Đầu tư chế tạo sản phẩm mới: Là khoản đầu tư cho nghiên cứu phát triển sản phẩm, tạo điều kiện phát triển lâu dài cho doanh nghiệp + Đầu tư thay thế, đại hố máy móc: Là khoản đầu tư thay đổi trang thiết bị cho phù hợp với tiến khoa học kỹ thuật nhằm trì tăng khả sản xuất doanh nghiệp + Đầu tư bên ngoài: Là việc đầu tư góp vốn thực liên doanh dài hạn với doanh nghiệp, tổ chức kinh tế khác, đầu tư tài sản tài khác, - Ý nghĩa: Việc phân chia giúp cho doanh nghiệp kiểm sốt tình hình thực đầu tư theo mục tiêu định mà doanh nghiệp đặt thời kỳ biện pháp thích ứng để đạt mục tiêu đầu tư đề Ngoài cách phân loại trên, vào phạm vi đầu tư phân chia đầu tư doanh nghiệp thành đầu tư bên doang nghiệp; vào quy mơ đầu tư chia thành dự án đầu tư có quy mơ lớn, dự án đầu tư có quy mơ vừa nhỏ 1.3 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn - Chính sách kinh tế – tài Nhà nước việc phát triển kinh tế doanh nghiệp: Nhà nước người hướng dẫn, kiểm soát điều tiết hoạt động doanh nghiệp thành phần kinh tế Thông qua sách kinh tế, pháp luật kinh tế biện pháp kinh tế… Nhà nước tạo môi trường hành lang cho doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh hướng dẫn hoạt động kinh tế doanh nghiệp theo quỹ đạo kế hoạch vĩ mơ Chính sách kinh tế Nhà nước doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng định hướng đầu tư phát triển kinh doanh - Thị trường cạnh tranh: Trong sản xuất hàng hoá, thị trường tiêu thụ sản phẩm quan trọng để doanh nghiệp định đầu tư Vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải đầu tư để sản xuất loại sản phầm mà người tiêu dùng cần, tức phải vào nhu cầu sản phẩm thị trường tương lai để xem xét vấn đề đầu tư Yếu tố đòi hỏi doanh nghiệp đầu tư phải vào tình hình doanh nghiệp, tình hình cạnh tranh doanh nghiệp thị trường dự đốn tình hình tương lai để lựa chọn phương thức đầu tư thích hợp, tạo lợi riêng doanh nghiệp thị trường - Lãi suất thuế kinh doanh: Đây yếu tố ảnh hưởng tới chi phí đầu tư doanh nghiệp Thông thường để thực đầu tư ngồi vốn tự có, doanh nghiệp phải vay đương nhiên phải trả khoản lãi tiền vay Với việc trả lãi tiền vay đầu tư, doanh nghiệp phải tăng thêm khoản chi phí cho đồng vốn đầu tư Vì vậy, doanh nghiệp khơng thể khơng tính đến yếu tố lãi suất tiền vay định đầu tư Thuế công cụ quan trọng Nhà nước để điều tiết hướng dẫn doanh nghiệp đầu tư kinh doanh Đối với doanh nghiệp, thuế kinh doanh thấp cao ảnh hưởng lớn đến doanh thu tiêu thụ lợi nhuận ròng doanh nghiệp Do vậy, thuế kinh doanh yếu tố kích thích hay hạn chế đầu tư doanh nghiệp - Sự tiến khoa học công nghệ: Nó hội nguy đe doạ đầu tư doanh nghiệp Trong đầu tư, doanh nghiệp phải tính đến thành tựu khoa học, cơng nghệ để xác định đầu tư trang thiết bị, đầu tư quy trình cơng nghệ sản xuất đầu tư kịp thời đổi mới, đại hoá trang thiết bị, nâng cao chất lượng, đổi sản phẩm Sự tiến khoa học cơng nghệ địi hỏi doanh nghiệp dám chấp nhận mạo hiểm đầu tư để phát triển sản phẩm Ngược lại, doanh nghiệp không tiếp cận kịp thời với tiến khoa học, công nghệ để đổi trang thiết bị, đổi sản phẩm có nguy dẫn doanh nghiệp tới tình trạng làm ăn thua lỗ sản phẩm khơng cịn phù hợp với nhu cầu thị trường - Mức độ rủi ro đầu tư: Trong sản xuất hàng hoá với chế thị trường, định đầu tư gắn liền với rủi ro định biến động tương lai sản xuất thị trường v.v Do vậy, cần đánh giá, lượng định mức độ rủi ro tỷ suất sinh lời khoản đầu tư, xem xét tỷ suất sinh lời có tương xứng với mức độ rủi ro hay khơng để từ xem xét định đầu tư - Khả tài doanh nghiệp: Mỗi doanh nghiệp có nguồn tài để đầu tư giới hạn định, bao gồm: Nguồn vốn tự có nguồn vốn có khả huy động Doanh nghiệp định đầu tư thực dự án vượt xa khả tài Đây yếu tố nội chi phối đến việc định đầu tư doanh nghiệp 1.4 Trình tự định đầu tư dài hạn - Phân tích tình hình, xác định hội đầu tư hay định hướng đầu tư: Đây vấn đề quan trọng để đến định đầu tư Trước hết cần đánh giá đắn tình hình bên ngồi dự đốn tình hình tương lai Tiếp theo cần phân tích đánh giá tình hình doanh nghiệp lực sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, tình hình tài chính,… đối chiếu với tình hình bên ngồi Rút mặt mạnh, mặt hạn chế sản xuất kinh doanh khả tài để xác định hướng đầu tư thích hợp - Xác định mục tiêu đầu tư: Mỗi định đầu tư doanh nghiệp phải xác định rõ mục tiêu cần đạt sản xuất tài Mục tiêu mang tính dài hạn - Lập dự án đầu tư: Đây công việc phức tạp, phải giải loạt vấn đề kỹ thuật, kinh tế, tài Trong dự án đầu tư cần phải trình bày rõ luận chứng kinh tế - kỹ thuật việc đầu tư dự toán để thực việc đầu tư Vì lập dự tốn đầu tư trình phối hợp hoạt động chuyên gia, cán kỹ thuật, kinh tế, tài chính,… doanh nghiệp - Đánh giá, thẩm định dự án lựa chọn dự án đầu tư: Đây trình kiểm tra, xem xét cách khách quan, khoa học toàn diện nội dung dự án nhằm đánh giá tính hợp lý, tính hiệu tính khả thi dự án để có chọn lựa thích ứng Việc đánh giá, thẩm định lựa chọn dự án vấn đề phức tạp xem xét kỹ phần sau - Ra định đầu tư: Chọn dự án đầu tư tối ưu cần tiếp tục xem xét thêm khả thực cuối đến việc định đầu tư Trên công việc cần thiết để đến định đầu tư có tính chất chiến lược doanh nghiệp Xác định dòng tiền dự án 2.1 Các nguyên tắc xác định dòng tiền dự án - Đánh giá dự án cần dựa sở đánh giá dòng tiền tăng thêm dự án đầu tư đưa lại khơng dựa vào lợi nhuận kế tốn: Dịng tiền mặt cho phép nhà đầu tư biết lượng tiền thực có thời điểm mà doanh nghiệp phép sử dụng để có định dùng tiền để trả nợ, trả lợi tức cho cổ đông, tăng vốn luân chuyển, đầu tư tài sản cố định… - Phải tính đến chi phí hội xem xét dịng tiền dự án: Chi phí hội khoản thu nhập mà nhà đầu tư thu từ dự án tốt cịn lại Chi phí hội muốn nói đến phần thu nhập cao có từ tài sản sở hữu doanh nghiệp khơng sử dụng cho dự án Chi ... đạo doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp + Phân tích lập dự báo báo cáo tài doanh nghiệp + Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp + Tổ chức cơng tác tài kế. .. cáo tài doanh nghiệp 44 2. 2 Mối quan hệ báo cáo tài doanh nghiệp 47 Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 48 3.1 Các phương pháp dự báo chủ yếu 48 Câu hỏi tập 75 TÀI... tư dài hạn doanh nghiệp Chương 2: Nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương 3: Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Mã chương: MH33.01 Mục tiêu: - Trình bày