Giáo trình Tài chính doanh nghiệp 2 (Nghề: Kế toán doanh nghiệp - Cao đẳng) - Trường Cao đẳng Cơ điện Xây dựng Việt Xô

Giáo trình Tài chính doanh nghiệp 2 (Nghề: Kế toán doanh nghiệp - Cao đẳng) nhằm giúp học viên trình bày được nội dung các dòng tiền của dự án; trình bày được các phương pháp đánh giá và lựa chọn các dự án đầu tư; trình bày được được các hình thức huy động vốn của doanh nghiệp và các lợi thế bất lợi thế của các hình thức huy động vốn; trình bày được mối liên hệ của các báo cáo tài chính;... Mời các bạn cùng tham khảo!

BỘ NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN TRƯỜNG CAO ĐẲNG CƠ ĐIỆN XÂY DỰNG VIỆT XƠ GIÁO TRÌNH MƠN HỌC: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NGHỀ: KẾ TỐN DOANH NGHIỆP TRÌNH ĐỘ: CAO ĐẲNG Ban hành kèm theo Quyết định số: 979/QĐ-CĐVX-ĐT ngày 12 tháng 12 năm 2019 Hiệu trưởng trường Cao đẳng Cơ điện Xây dựng Việt Xơ Ninh Bình, năm 2019 TUN BỐ BẢN QUYỀN Tài liệu thuộc loại sách giáo trình nên nguồn thơng tin phép dùng ngun trích dùng cho mục đích đào tạo tham khảo Mọi mục đích khác mang tính lệch lạc sử dụng với mục đích kinh doanh thiếu lành mạnh bị nghiêm cấm LỜI GIỚI THIỆU “Giáo trình tài doanh nghiệp 2” thứ giúp học sinh thấy nguồn vốn dài hạn doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh phương pháp để huy động nguồn vốn Đồng thời đánh giá hiệu kinh tế - xã hội dự án đầu tư lập báo cáo tài doanh nghiệp, từ chủ động đạo sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Với nỗ lực truyền tải nội dung cập nhật theo chế độ hành trình bày đọng, súc tích, nhóm biên soạn mong nhận ý kiến đóng góp để giáo trình ngày hồn thiện Xin chân thành cảm ơn! Ngày … tháng … năm 20… Tham gia biên soạn: Chủ biên: ThS Hoàng Thị Thu Vân CN Đinh Thanh Nghị ThS Đỗ Văn Mạnh MỤC LỤC TRANG TUYÊN BỐ BẢN QUYỀN LỜI GIỚI THIỆU MỤC LỤC CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.1 Khái niệm đặc điểm đầu tư dài hạn 1.2 Các loại đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.3 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn 1.4 Trình tự định đầu tư dài hạn Xác định dòng tiền dự án 2.1 Các nguyên tắc xác định dòng tiền dự án 2.2 Xác định dòng tiền dự án đầu tư 10 Yếu tố lãi suất giátrị thời gian tiền định đầu tư dài hạn doanh nghiệp 11 3.1 Yếu tố lãi suất 11 3.2 Giá trị thời gian tiền 12 Chi phí thu nhập DA ĐT 17 4.1 Chi phí đầu tư 17 4.2 Thu nhập DA ĐT 17 4.3 Dòng tiền dự án đầu tư 17 Đánh giá lựa chọn dự án đầu tư dài hạn 18 5.1 Tiêu chuẩn đánh giá hiệu dự án đầu tư dài hạn 18 5.2 Các phương pháp chủ yếu đánh giá lựa chọn dự án đầu tư 18 Câu hỏi tập 27 CHƯƠNG 2: NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP 30 Nguồn tài trợ bên 30 Cổ phiếu thường 30 2.1 Cổ phiếu thường việc huy động vốn phát hành cổ phiếu thường 30 2.2 Những điểm lợi công ty phát hành cổ phiếu dành quyền ưu tiên mua cho cổ đông hành 31 2.3 Huy động vốn phát hành cổ phiếu công chúng 31 Cổ phiếu ưu đãi 32 3.1 Những đặc trưng cổ phiếu ưu đãi 32 3.2 Những đặc trưng cổ phiếu ưu đãi giống cổ phiếu thường trái phiếu 33 3.3 Những điểm lợi bất lợi việc huy động vốn phát hành cổ phiếu ưu đãi 33 Vay dài hạn 34 4.1 Vay dài hạn ngân hàng thương mại tổ chức tài - tín dụng khác 34 4.2 Trái phiếu doanh nghiệp 34 Thuê tài 38 5.1 Thuê tài sản 38 5.2 Thuê tài 39 Trái phiếu chuyển đổi trái phiếu có quyền mua cổ phiếu 40 6.1 Trái phiếu chuyển đổi 40 6.2 Trái phiếu có quyền mua cổ phiếu 41 Câu hỏi tập 41 CHƯƠNG 3: DỰ BÁO CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 43 Các giai đoạn dự báo báo cáo tài 43 1.1 Khái niệm dự báo báo cáo tài 43 1.2 Mục tiêu dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 43 1.3 Các giai đoạn dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 43 Phương phápdự báo báo cáo tài 44 2.1 Các phương pháp dự báo cáo tài doanh nghiệp 44 2.2 Mối quan hệ báo cáo tài doanh nghiệp 47 Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp 48 3.1 Các phương pháp dự báo chủ yếu 48 Câu hỏi tập 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO 77 GIÁO TRÌNH MƠN HỌC Tên mơn học: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mã số mơn học: MH33 Vị trí, tính chất mơn học - Vị trí: Là mơn học bố trí sau học xong môn sở song song với mơn kế tốn doanh nghiệp - Tính chất: Là phần mơn tài doanh nghiệp trình độ cao đẳng kế toán doanh nghiệp, hệ vừa làm vừa học Mục tiêu môn học - Về kiến thức: + Trình bày nội dung dịng tiền dự án + Trình bày phương pháp đánh giá lựa chọn dự án đầu tư + Trình bày được hình thức huy động vốn doanh nghiệp lợi bất lợi hình thức huy động vốn + Trình bày mối liên hệ báo cáo tài - Về kỹ năng: + Tính tốn giá trị tương lai khoản tiền chuỗi tiền tệ + Đánh giá dựán đầu tư theo phương pháp + Lựa chọn phương thức huy động vốn đầu tư vốn dài hạn có hiệu + Phân tích lợi bất lợi hình thức huy động vốn + Vận dụng tính tốn, đề xuất với lãnh đạo doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp + Phân tích lập dự báo báo cáo tài doanh nghiệp + Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp + Tổ chức cơng tác tài kế tốn phù hợp với doanh nghiệp - Về lực tự chủ trách nhiệm: + Tuân thủ luật tài doanh nghiệp Bộ Tài ban hành; + Có đạo đức lương tâm nghề nghiệp, có ý thức tổ chức kỷ luật; + Có thái độ nghiêm túc học tập, xác định đắn động mục đích học tập Nội dung môn học Chương 1: Đầu tư dài hạn doanh nghiệp Chương 2: Nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương 3: Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Mã chương: MH33.01 Mục tiêu: - Trình bày khái niệm đầu tư dài hạn - Liệt kê loại đầu tư dài hạn - Nhận biết yếu tố tác động đến định đầu tư dài hạn - Xác định trình tự đầu tư dài hạn - Xác định chi phí thu nhập dự án đầu tư - Giải thích phương pháp đánh giá dự án đầu tư - Tính giá trị giá trị tương lai tiền dự án đầu tư dài hạn doanh nghiệp - Lựa chọn xác dự án đầu tư tối ưu theo phương pháp đánh giá - Lập kế hoạch đầu tư huy động vốn đầu tư dài hạn cho doanh nghiệp - Làm tập thực hành đánh giá lựa chọn dự án đầu tư dài hạn cho doanh nghiệp - Cẩn thận, xác luyện tập - Tuân thủ theo chế độ tài Nội dung chính: Tổng quan đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.1 Khái niệm đặc điểm đầu tư dài hạn 1.1.1 Khái niệm Đầu tư dài hạn trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên tài sản cần thiết nhằm phục vụ cho mục đích thu lợi nhuận khoảng thời gian dài tương lai 1.1.2 Đặc điểm đầu tư dài hạn Phải ứng lượng vốn tiền tệ ban đầu tương đối lớn sử dụng có tính chất dài hạn tương lai, đầu tư dài hạn gắn liền với rủi ro Thời gian đầu tư dài rủi ro đầu tư cao ngược lại 1.2 Các loại đầu tư dài hạn doanh nghiệp 1.2.1 Theo cấu vốn đầu tư a Đầu tư xây dựng nhằm tạo TSCĐ cho doanh nghiệp Theo tính chất cơng tác: Đầu tư xây dựng chia thành đầu tư cho cơng tác xây lắp, đầu tư cho máy móc thiết bị đầu tư xây dựng khác (khảo sát, thiết kế, đền bù đất đai, chi phí mua quyền sáng chế, nhãn hiệu hàng hóa, ) Theo hình thái vật chất: Đầu tư xây dựng chia thành đầu tư TSCĐ hữu hình (xây dựng, mua sắm loại tài sản, ), đầu tư TSCĐ vơ hình (mua phát minh sáng chế, quyền thương mại, quy trình cơng nghệ mới, ) b Đầu tư vốn lưu động thường xuyên cần thiết Đây khoản đầu tư để hình thành nên tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết (nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu) đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành hoạt động bình thường c Đầu tư góp vốn liên doanh dài hạn đầu tư vào tài sản tài Đây khoản đầu tư bên ngồi doanh nghiệp Các doanh nghiệp tham gia góp vốn sản xuất kinh doanh thời gian tương đối dài, chiụ trách nhiệm chung phân chia lợi nhuận theo tỷ lệ tương ứng với phần đóng góp Ngồi mua cổ phần, mua trái phiếu dài hạn doanh nghiệp khác phát hành, nhận lại thu nhập Ý nghĩa: Cách phân loại giúp doanh nghiệp xem xét tính hợp lý khoản đầu tư tổng đầu tư doanh nghiệp để đảm bảo xây dựng cấu vốn đầu tư thích ứng với điều kiện cụ thể doanh nghiệp nhằm đặt hiệu đầu tư cao 1.2.2 Theo mục tiêu đầu tư - Nội dung: + Đầu tư hình thành doanh nghiệp: Là khoản đầu tư ban đầu để thành lập doanh nghiệp + Đầu tư mở rộng quy mơ kinh doanh: Là tồn khoản đầu tư nhằm mở rộng thêm phân xưởng hay đơn vị trực thuộc + Đầu tư chế tạo sản phẩm mới: Là khoản đầu tư cho nghiên cứu phát triển sản phẩm, tạo điều kiện phát triển lâu dài cho doanh nghiệp + Đầu tư thay thế, đại hố máy móc: Là khoản đầu tư thay đổi trang thiết bị cho phù hợp với tiến khoa học kỹ thuật nhằm trì tăng khả sản xuất doanh nghiệp + Đầu tư bên ngoài: Là việc đầu tư góp vốn thực liên doanh dài hạn với doanh nghiệp, tổ chức kinh tế khác, đầu tư tài sản tài khác, - Ý nghĩa: Việc phân chia giúp cho doanh nghiệp kiểm sốt tình hình thực đầu tư theo mục tiêu định mà doanh nghiệp đặt thời kỳ biện pháp thích ứng để đạt mục tiêu đầu tư đề Ngoài cách phân loại trên, vào phạm vi đầu tư phân chia đầu tư doanh nghiệp thành đầu tư bên doang nghiệp; vào quy mơ đầu tư chia thành dự án đầu tư có quy mơ lớn, dự án đầu tư có quy mơ vừa nhỏ 1.3 Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến định đầu tư dài hạn - Chính sách kinh tế – tài Nhà nước việc phát triển kinh tế doanh nghiệp: Nhà nước người hướng dẫn, kiểm soát điều tiết hoạt động doanh nghiệp thành phần kinh tế Thông qua sách kinh tế, pháp luật kinh tế biện pháp kinh tế… Nhà nước tạo môi trường hành lang cho doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh hướng dẫn hoạt động kinh tế doanh nghiệp theo quỹ đạo kế hoạch vĩ mơ Chính sách kinh tế Nhà nước doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng định hướng đầu tư phát triển kinh doanh - Thị trường cạnh tranh: Trong sản xuất hàng hoá, thị trường tiêu thụ sản phẩm quan trọng để doanh nghiệp định đầu tư Vấn đề đặt cho doanh nghiệp phải đầu tư để sản xuất loại sản phầm mà người tiêu dùng cần, tức phải vào nhu cầu sản phẩm thị trường tương lai để xem xét vấn đề đầu tư Yếu tố đòi hỏi doanh nghiệp đầu tư phải vào tình hình doanh nghiệp, tình hình cạnh tranh doanh nghiệp thị trường dự đốn tình hình tương lai để lựa chọn phương thức đầu tư thích hợp, tạo lợi riêng doanh nghiệp thị trường - Lãi suất thuế kinh doanh: Đây yếu tố ảnh hưởng tới chi phí đầu tư doanh nghiệp Thông thường để thực đầu tư ngồi vốn tự có, doanh nghiệp phải vay đương nhiên phải trả khoản lãi tiền vay Với việc trả lãi tiền vay đầu tư, doanh nghiệp phải tăng thêm khoản chi phí cho đồng vốn đầu tư Vì vậy, doanh nghiệp khơng thể khơng tính đến yếu tố lãi suất tiền vay định đầu tư Thuế công cụ quan trọng Nhà nước để điều tiết hướng dẫn doanh nghiệp đầu tư kinh doanh Đối với doanh nghiệp, thuế kinh doanh thấp cao ảnh hưởng lớn đến doanh thu tiêu thụ lợi nhuận ròng doanh nghiệp Do vậy, thuế kinh doanh yếu tố kích thích hay hạn chế đầu tư doanh nghiệp - Sự tiến khoa học công nghệ: Nó hội nguy đe doạ đầu tư doanh nghiệp Trong đầu tư, doanh nghiệp phải tính đến thành tựu khoa học, cơng nghệ để xác định đầu tư trang thiết bị, đầu tư quy trình cơng nghệ sản xuất đầu tư kịp thời đổi mới, đại hoá trang thiết bị, nâng cao chất lượng, đổi sản phẩm Sự tiến khoa học cơng nghệ địi hỏi doanh nghiệp dám chấp nhận mạo hiểm đầu tư để phát triển sản phẩm Ngược lại, doanh nghiệp không tiếp cận kịp thời với tiến khoa học, công nghệ để đổi trang thiết bị, đổi sản phẩm có nguy dẫn doanh nghiệp tới tình trạng làm ăn thua lỗ sản phẩm khơng cịn phù hợp với nhu cầu thị trường - Mức độ rủi ro đầu tư: Trong sản xuất hàng hoá với chế thị trường, định đầu tư gắn liền với rủi ro định biến động tương lai sản xuất thị trường v.v Do vậy, cần đánh giá, lượng định mức độ rủi ro tỷ suất sinh lời khoản đầu tư, xem xét tỷ suất sinh lời có tương xứng với mức độ rủi ro hay khơng để từ xem xét định đầu tư - Khả tài doanh nghiệp: Mỗi doanh nghiệp có nguồn tài để đầu tư giới hạn định, bao gồm: Nguồn vốn tự có nguồn vốn có khả huy động Doanh nghiệp định đầu tư thực dự án vượt xa khả tài Đây yếu tố nội chi phối đến việc định đầu tư doanh nghiệp 1.4 Trình tự định đầu tư dài hạn - Phân tích tình hình, xác định hội đầu tư hay định hướng đầu tư: Đây vấn đề quan trọng để đến định đầu tư Trước hết cần đánh giá đắn tình hình bên ngồi dự đốn tình hình tương lai Tiếp theo cần phân tích đánh giá tình hình doanh nghiệp lực sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, tình hình tài chính,… đối chiếu với tình hình bên ngồi Rút mặt mạnh, mặt hạn chế sản xuất kinh doanh khả tài để xác định hướng đầu tư thích hợp - Xác định mục tiêu đầu tư: Mỗi định đầu tư doanh nghiệp phải xác định rõ mục tiêu cần đạt sản xuất tài Mục tiêu mang tính dài hạn - Lập dự án đầu tư: Đây công việc phức tạp, phải giải loạt vấn đề kỹ thuật, kinh tế, tài Trong dự án đầu tư cần phải trình bày rõ luận chứng kinh tế - kỹ thuật việc đầu tư dự toán để thực việc đầu tư Vì lập dự tốn đầu tư trình phối hợp hoạt động chuyên gia, cán kỹ thuật, kinh tế, tài chính,… doanh nghiệp - Đánh giá, thẩm định dự án lựa chọn dự án đầu tư: Đây trình kiểm tra, xem xét cách khách quan, khoa học toàn diện nội dung dự án nhằm đánh giá tính hợp lý, tính hiệu tính khả thi dự án để có chọn lựa thích ứng Việc đánh giá, thẩm định lựa chọn dự án vấn đề phức tạp xem xét kỹ phần sau - Ra định đầu tư: Chọn dự án đầu tư tối ưu cần tiếp tục xem xét thêm khả thực cuối đến việc định đầu tư Trên công việc cần thiết để đến định đầu tư có tính chất chiến lược doanh nghiệp Xác định dòng tiền dự án 2.1 Các nguyên tắc xác định dòng tiền dự án - Đánh giá dự án cần dựa sở đánh giá dòng tiền tăng thêm dự án đầu tư đưa lại khơng dựa vào lợi nhuận kế tốn: Dịng tiền mặt cho phép nhà đầu tư biết lượng tiền thực có thời điểm mà doanh nghiệp phép sử dụng để có định dùng tiền để trả nợ, trả lợi tức cho cổ đông, tăng vốn luân chuyển, đầu tư tài sản cố định… - Phải tính đến chi phí hội xem xét dịng tiền dự án: Chi phí hội khoản thu nhập mà nhà đầu tư thu từ dự án tốt cịn lại Chi phí hội muốn nói đến phần thu nhập cao có từ tài sản sở hữu doanh nghiệp khơng sử dụng cho dự án Chi 2.Dự báo tồn khothành phẩm cuối kỳ 25% x 70.000 = 17.500 18,75% x 80.000 = 15.000 Tài liệu Tổng nhu cầu (Bán dự trữ) 87.500 95.000 (1)+(2) 4.Tồn kho thành phẩm đầu kỳ 14.000 20.000 Tài liệu Nhu cầu sản xuất (3 - 4) 73.500 75.000 BẢNG 3: DỰ BÁO CHI PHÍ NGUYÊN VẬT LIỆU TRỰC TIẾP A Dự báo nguyên vật liệu sử dụng Chỉ tiêu Đơn vị:kg Sản phẩm X Sản phẩm Y Nhu cầu sản xuất (SP) 73.500 75.000 Định mức NL (kg/SP) 11 588.000 825.000 Nhu cầu NL sử dụng (3=1x2) (588.000 x 1,5) = 907.500 B Dự báo chi phí mua nguyên liệu 1.Nhu cầu nguyên liệu sử dụng(kg) Tài liệu (825.000 x 1,1) 1.789.500 = 882.000 Chỉ tiêu Bảng2 Tài liệu Chi phí NVL sử dụng (1.000 đ) Nguồn tài liệu Đơn vị: kg Mã số 101 Mã số 102 588.000 825.000 2.Dự báo NL tồn 90.000 x 95% kho cuối kỳ (kg) = 85.500 3.Tổng nhu cầu 673.500 (kg) (3=1+2) 100.000 x 1,48 Tổng cộng Nguồn tài liệu Bảng 3A = 148.000 Tài liệu 973.000 4.Nguyên liệu tồn kho đầu kỳ (kg) 90.000 100.000 Tài liệu 5.Nhu cầu mua thêm (kg) (5=3-4) 583.500 873.000 Tài liệu 1.500 1.100 875.250 960.300 6.Đơn giá nguyên liệu (đ/kg) 7.Phải trả người bán NL (7=5x6) (1.000 đ) 1.835.550 BẢNG 4: DỰ BÁO CHI PHÍ NHÂN CƠNG TRỰC TIẾP Đơn vị: 1.000đ 63 Sản phẩm X Chỉ tiêu Nhu cầu sản xuất (sp) Thời gian lao động trực tiếp cần thiết để sx1sp Tổng thời gian LĐTTSX sản phẩm 73.500 75.000 3giờ 220.500 150.000 8 Đơn giá LĐTT (nđ/giờ) Tổng chi phí nhân cơng TT (nđ) Sản phẩm Y Tổng cộng Nguồn tài liệu 148.500 Bảng - Tài liệu 370.500 CT(1x2) Tài liệu 1.764.000 1.200.000 2.964.000 CT (3x4) BẢNG 5: DỰ BÁO CHI PHÍ SẢN XUẤT CHUNG Đvt: 1.000đ Chỉ tiêu Đơn giá 1.000 đ/giờ Tổng số LĐTT LĐTT (giờ) Tổng chi phí Các khoản biến phí 889.200 a Nguyên liệu trực tiếp 370.500 370.500 b Chí phí sửa chữa 0,8 370.500 296.400 c Các khoản biến phí khác 0,6 370.500 222.300 Các khoản định phí 1.593.150 a Lương quản đốc 361.000 b Khấu hao 860.000 c Thuê bất động sản 160.000 d Các khoản định phí khác 212.150 Tổng chi phí SXC (1+2) 2.482.350 Đơn giá phân bổ chi phí SXC (2.482.350nđ/370.500 giờLĐTT 6,7 nđ/1 LĐTT BẢNG 6: DỰ BÁO TRỊ GIÁ HÀNG TỒN KHO CUỐI KỲ Đơn vị: 1.000 đ Chỉ tiêu Số lượng x đơn giá Tổng giá trị Nguồn tài liệu Mã số 101 85.500 kg x 1,5 128.250 Tài liệu 1, tài liệu Mã số 102 148.000 kg x 1,1 162.800 Tài liệu 1, tài liệu Tổng nguyên liệu trực tiếp 291.050 Sản phẩm X 17.500 sp x 56,1 981.750 Tài liệu 2, tài liệu Sản phẩm Y 15.000sp x 41,5 622.500 Tài liệu 2, tài liệu 64 Tổng thành phẩm 1.604.250 Tính cho đơn vị SP Sản phẩm X 56,1 Nguyên liệu trực tiếp kg x 1,5 12 Tài liệu Lao động trực tiếp x 24 Tài liệu x 6,7 20,1 Chi phí SXC phân bổ Sản phẩm Y Bảng 41,5 Nguyên liệu trực tiếp 11 kg x 1,1 12,1 Tài liệu x 16 Tài liệu x 6,7 13,4 Lao động trực tiếp Chi phí SXC phân bổ Bảng BẢNG 7: BẢNG DỰ BÁO GIÁ VỐN HÀNG BÁN Đơn vị tính: 1.000 đ Chỉ tiêu Số tiền Trị giá nguyên liệu đầu kỳ Nguồn tài liệu 245.000 Mua vào Trị giá nguyên liệu trực tiếp cuối kỳ Tài liệu 1.835.550 Bảng 291.050 Bảng Chi phí nguyên liệu trực tiếp sử dụng 1.789.500 Bảng Chi phí nhân cơng trực tiếp 2.964.000 Bảng Tổng chi phí sản xuất chung 2.482.350 Bảng Tổng chi phí sản xuất (7= 4+5+6) 7.235.850 Thành phẩm tồn kho đầu kỳ 1.640.000 Tổng cộng thành phẩm chờ bán (9= 7+8) 8.875.850 10 Thành phẩm tồn kho cuối kỳ 1.604.250 11 Giá vốn hàng bán (11= 9-10) 7.271.600 Tài liệu Bảng BẢNG 8: DỰ BÁO CHI PHÍ BÁN HÀNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ DOANH NGHIỆP Đơn vị tính: 1.000đ Tỉ lệ % so Khoản mục với doanh thu Doanh thu Tổng (Bảng 1) chi phí Các khoản biến phí Hoa hồng bán hàng 7% 14.900.000 1.043.000 Chi phí chuyên chở 2% 14.900.000 298.000 65 Chi phí giấy tờ 1% 14.900.000 149.000 Tổng cộng biến phí 1.490.000 Các khoản định phí Lương 2.100.000 Chi phí bảo trì 200.000 Chi phí văn phịng phẩm 200.000 Chi phí bảo hiểm 250.000 Thuế đất 400.000 Chi phí quảng cáo 2.210.000 Tổng định phí 5.360.000 Tổng cộng CPBH CPQL (1+2) 6.850.000 Công ty A BẢNG 9: DỰ BÁO BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM (N+1) Chỉ tiêu Đvt: 1.000đ Số tiền Doanh thu Nguồn tài liệu 14.900.000 Bảng Giá vốn bán hàng 7.271.600 Bảng Lãi gộp (3=1-2) 7.628.400 Chi phí bán hàng QLDN 6.850.000 Lãi trước thuế (5 =3- 4) 778.400 Thuế thu nhập DN (thuế suất 20%) 155.680 Lãi (7= 5-6) 622.720 Bảng Công ty A BẢNG 10: DỰ BÁO BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ Đvt: 1.000 đ Chỉ tiêu Số tiền Số dư tiền đầu kỳ Nguồn tài liệu 100.000 Tài liệu 14.159.000(1) Số tiền thu kỳ I Cộng thu (1+2) 14.259.000 Các khoản chi tiền 2.051.995(2) Chi mua nguyên liệu trực tiếp Chi lương lao động trực tiếp 2.964.000 Chi tốn chi phí sản xuất chung 66 1.622.350(3) Bảng 4 Chi tốn CPBH, chi phí quản lý DN 6.850.000 Chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 266.760(4) II Cộng chi (1+2+3+4+5) Bảng 13.755.105 Số dư tiền cuối kỳ (Luồng tiền lưu chuyển thuần) (I-II) 503.895 Ghi chú: (1) Phải thu khách hàng đầu kỳ 600.000 Cộng doanh thu bán hàng 14.900.000 Tổng cộng thu khách hàng 15.500.000 Trừ phải thu khách hàng cuối kỳ Tài liệu Bảng 1.341.000 Số tiền thu khách hàng 9% doanh thu BH 14.159.000 (2) Phải trả cho người bán đầu kỳ 400.000 Cộng trị giá nguyên liệu mua vào 1.835.550 Cộng Tài liệu Bảng3 2.235.550 Trừ phải trả cho người bán cuối kỳ 183.555 10%trị giá mua VL Chi mua nguyên liệu trực tiếp 2.051.995 (3)Tổng chi phí sản xuất chung 2.482.350 Bảng 860.000 Bảng5 Trừ khấu hao Chi tốn chi phí sản xuất chung 1.622.350 (4) Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp đầu kỳ 200.000 Tài liệu Thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp năm (N+1) 155.680 Bảng Cộng thuế thu nhập DN 355.680 Trừ thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp cuối kỳ 88.920 Chi nộp thuế thu nhập 25% mức thuế dự báo 266.760 Công ty A BẢNG 11: DỰ BÁO BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NGÀY 31/12 (N+1) Đơn vị tính: 1.000đ I Tài sản Số cuối kỳ Tiền Phải thu khách hàng 67 Nguồn tài liệu 503.895 Bảng 10 1.341.000 Bảng 10 Nguyên liệu tồn kho 291.050 Bảng Thành phẩm tồn kho 1.604.250 Bảng Tài sản cố định: 10.240.000 - Nguyên giá 14.800.000 Tài liệu (4.560.000)(1) - Khấu hao luỹ kế Tổng cộng tài sản 13.980.195 II Nguồn vốn Phải trả cho người bán 183.555 Bảng 10 Thuế thu nhập phải nộp 88.920 Bảng 10 8.000.000 Tài liệu Cổ phần thường Tiền lãi để lại 5.707.720(2) Tổng cộng nguồn vốn 13.980.195 Ghi chú: (1) 3.700.000 + 860.000(khấu hao) = 4.560.000 (Bảng 5) (2) 5.085.000 + 622.720(lãi thuần) = 5.707.720 (Bảng9) 3.2 Các phương pháp dự báo khác 3.2.1 Phương pháp tỷ lệ % doanh thu Đây phương pháp đơn giản nhằm dự báo tiêu chủ yếu báo cáo tài doanh nghiệp a Yêu cầu Khi áp dụng phương pháp đòi hỏi người dự báo phải - Nắm rõ mối quan hệ tiêu báo cáo tài doanh nghiệp - Đặc điểm sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: Quy trình cơng nghệ sản xuất, tính chất sản xuất, tính thời vụ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Xu hướng biến động thị trường đầu vào đầu doanh nghiệp b Trình tự tiến hành Bước 1: Tính số dư bình quân số khoản mục bảng cân đối kế toán trước kỳ dự báo Bước 2: Chọn khoản mục chịu tác động trực tiếp có mối quan hệ chặt chẽ với doanh thu báo cáo tài (B01, 02, 03 – DN) Tính tỷ lệ phần trăm khoản so với doanh thu thực báo cáo kết hoạt động kinh doanh xem xét Bước 3: Dùng tỷ lệ phần trăm xác định, thông tin dự báo doanh thu, thông tin khác tiêu báo cáo tài để dự báo tiêu có tình liên quan báo cáo tài doanh nghiệp cho niên độ kế tốn 68 Bước 4: Hồn thiện báo cáo tài cần dự báo Phương pháp thực chất phương pháp dự báo dựa tính ỳ Ví dụ: Năm N cơng ty ABC đạt doanh thu 50.000 tỷ đồng đạt tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu 10% Công ty dùng 50% lợi nhuận để trả lãi cổ phần Dự kiến năm (N+1) doanh thu đạt 65.000 tỷ đồng tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu ước đạt năm N Cơng ty dự tính sách phân phối lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông cách dùng 80% lợi nhuận sau thuế để trả lãi cổ phần Giả sử cổ đông nhận cổ tức không dùng để tái đầu tư doanh nghiệp Do thiếu vốn lưu động nên doanh nghiệp phải vay ngắn hạn.Hãy dự báo tiêu chủ yếu báo cáo tài doanh nghiệp năm (N+1), biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% có tài liệu tiêu báo cáo tài năm N sau: BIỂU 1: TRÍCH SỐ DƯ BÌNH QN CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU CỦA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM N Ngày 31/12/N ĐVT: 1.000.000.000 đồng Tài sản Số tiền A Tài sản lưu động 8.000 A Nợ phải trả 5.500 I Tiền 1.000 I Nợ ngắn hạn 5.000 II Các khoản phải thu 1.500 Vay ngắn hạn 500 III Hàng tồn kho 3.000 Phải trả cho người bán 2.000 IV TSLĐ khác 2.500 Thuế khoản phải trả Nhà nước 1.000 B Tài sản cố định 6.000 Phải trả CNV 1.500 I Nguyên giá 8.000 II Nợ dài hạn II Giá trị hao mòn Cộng tài sản (2.000) Nguồn vốn Số tiền 500 B Nguồn vốn chủ sở hữu 8.500 I Nguồn vốn kinh doanh 6.500 II Lợi nhuận chưa PP 2.000 Cộng nguồn vốn 14.000 14.000 BIỂU 2: TRÍCH CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU CỦA BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANHPHẦN I: BÁO CÁO LÃI (LỖ) NĂM N DOANH THU 50.000 TỶ ĐỒNG ĐVT: 1.000.000.000 đồng 69 Chỉ tiêu Lũy kế từ đầu năm Doanh thu bán hàng 50.000 Doanh thu 50.000 Giá vốn hàng bán 25.000 Lãi gộp (2 - 3) 25.000 Chi phí bán hàng 10.000 Chi phí quản lý DN 10.000 Tổng lợi nhuận trước thuế (4 - - 6) 5.000 Thuế thu nhập DN (7) x 20% 1.000 Lợi nhuận sau thuế (7 - 8) 4.000 Yêu cầu: Lập dự báo tiêu chủ yếu B01-DN B02-DN, phần I theo phương pháp thích hợp Giải a Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Đối với Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh B02-DN tiêu có quan hệ trực tiếp chặt chẽ với doanh thu, chịu chi phối trực tiếp tiêu nên ta tính tỷ lệ % so với doanh thu, BIỂU 3: TỶ LỆ % GIỮA CÁC KHOẢN MỤC CỦA B02-DN CÓ QUAN HỆ CHẶT CHẼ VỚI DOANH THU NĂM N DOANH THU 50.000 TỶ ĐỒNG ĐVT: Tỷ đồng Tỷ lệ % doanh thu Lũy kế từ đầu năm Doanh thu bán hàng 100 50.000 Doanh thu 100 50.000 Giá vốn hàng bán 50 25.000 Lãi gộp (2 - 3) 50 25.000 Chi phí bán hàng 20 10.000 Chi phí quản lý DN 20 10.000 Tổng lợi nhuận trước thuế (4 - - 6) 10 5.000 Thuế thu nhập DN (7) x 20% 1.000 Lợi nhuận sau thuế (7 - 8) 4.000 Chỉ tiêu Dự báo tiêu doanh thu cho năm N+1 70 BIỂU 4: DỰ BÁO B02-DN PHẦN CHO NĂM N+1 DOANH THU 65.000 TỶ ĐỒNG Chỉ tiêu Tỷ lệ % doanh thu ĐVT: Tỷ đồng Dự báo năm N+1 Lũy kế từ đầu năm Doanh thu bán hàng 100 65.000 Doanh thu 100 65.000 Giá vốn hàng bán 50 32.500 Lãi gộp 50 32.500 Chi phí bán hàng 20 13.000 Chi phí quản lý DN 20 13.000 Tổng lợi nhuận trước thuế 10 6.500 Thuế thu nhập DN 1.300 Lợi nhuận sau thuế 5.200 b Bảng cân đối kế toán Ta nhận thấy Bảng cân đối kế toán B01-DN tiêu thuộc phần Tài sản lưu động chịu tác động trực tiếp doanh thu, riêng TSCĐ khơng nên dự báo theo ngun trạng Phần Nguồn vốn, khoản mục 1, 2, Nợ ngắn hạn thỏa mãn điều kiện quan hệ trực tiếp chặt chẽ với doanh thu nên ta tính tỷ lệ % khoản mục với doanh thu, khoản mục lại giữ nguyên trạng BIỂU 5: TỶ LỆ % GIỮA CÁC KHOẢN MỤC CỦA B01-DN CÓ QUAN HỆ CHẶT CHẼ VỚI DOANH THU NĂM N, DOANH THU 50.000 TỶ ĐỒNG ĐVT: Tỷ đồng Tài sản Tỷ lệ % DT A Tài sản lưu động Số tiền Nguồn vốn Tỷ lệ Số tiền % DT 8.000 A Nợ phải trả 5.500 I Tiền 1.000 I Nợ ngắn hạn 5.000 II Các khoản phải thu 1.500 Vay ngắn hạn 500 III Hàng tồn kho 3.000 Phải trả cho người bán 2.000 IV TSLĐ khác 2.500 Thuế khoản phải trả Nhà nước 1.000 71 B Tài sản cố định 6.000 Phải trả CNV I Nguyên giá 8.000 II Nợ dài hạn II Giá trị hao mòn Cộng tài sản (2.000) 16 14.000 1.500 500 B Nguồn vốn chủ sở hữu 8.500 I Nguồn vốn kinh doanh 6.500 II Lợi nhuận chưa PP 2.000 Cộng nguồn vốn 14.000 Nhận xét Cứ đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên cần phải tăng 0,16 đồng tiền vốn để bổ sung cho phần Tài sản (16%) Cứ đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên doanh nghiệp phải chiếm dụng vốn toán 0,09 đồng (9%) Vậy thực chất đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên doanh nghiệp cần bổ sung: 0,16 – 0,09 = 0,07 (đồng) Nhu cầu vốn cần bổ sung thêm cho năm N+1 là: (65.000 – 50.000) x 0,07 = 1.050 (tỷ đồng) Do tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu năm N+1 giữ nguyên năm N, nên tỷ suất lợi nhuận trước thuế năm N+1 10% Công thức xác địnhh tỷ suất lợi nhuận doanh thu sau: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu = Lợi nhuận trước thuế Doanh thu =10% Vậy lợi nhuận trước thuế năm N+1 là: 65.000 x 10% = 6.500 (tỷ đồng) Lợi nhuận sau thuế năm N+1 là: 65.000 - 6.500 x 20% = 5.200(tỷ đồng) Tỷ lệ chia lãi cổ phần 80%, lợi nhuận lại sau chia lãi cổ phẩn (lợi nhuận chưa phân phối năm N+1) là: 5.200 x ( – 80%) = 1.040 (tỷ đồng) Lũy kế lợi nhuận chưa phân phối cuối năm (N+1) là: 2.000 + 1.040 = 3.040 (tỷ đồng) Như với nhu cầu tăng tài sản lưu động kỳ dự báo N+1 1.050 tỷ đồng, doanh nghiệp dùng lợi nhuận khơng chia doanh nghiệp kỳ để trang trải 1.040 tỷ đồng, số tiền lại: 1.050 – 1.040= 10 (tỷ đồng) doanh nghiệp phải huy động từ bên cách vay ngắn hạn tổ chức kinh doanh tiền tệ biện pháp huy động vốn khác phù hợp Lũy kế vay ngắn hạn cuối năm (N+1) là: 500 + 10 = 510 (tỷ đồng) Từ số liệu ta có: BIỂU 6: DỰ BÁO B01-DN CHO NĂM N+1 DOANH THU 65.000 TỶ ĐỒNG 72 ĐVT: Tỷ đồng Tài sản Dự báo năm N+1 cuối kỳ A Tài sản lưu động 10.400 A Nợ phải trả 6.860 I Tiền 1.300 I Nợ ngắn hạn 6.360 II Các khoản phải thu 1.950 Vay ngắn hạn 510 III Hàng tồn kho 3.900 Phải trả người bán 2.600 IV TSLĐ khác 3.250 Thuế phải nộp 1.300 B Tài sản cố định 6.000 Phải trả CNV 1.950 - Nguyên giá 8.000 II Nợ dài hạn - Giá trị hao mòn Cộng tài sản (2.000) Nguồn vốn Dự báo năm N+1 cuối kỳ 500 B Nguồn vốn chủ sở hữu 9.540 Nguồn vốn kinh doanh 6.500 Lợi nhuận chưa PP 3.040 16.400 Cộng nguồn vốn 16.400 3.2.2 Phương pháp dựa vào mối quan hệ tiêu phân tích tài Hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp thiết lập dựa mối quan hệ tiêu báo cáo tài Do đó, để dự báo báo cáo tài ta dựa vào tiêu Phương pháp ứng dụng phổ biến, đặc biệt việc hoạch định cấu tài doanh nghiệp thành lập a Điều kiện áp dụng Người dự báo phải hiểu nội dung kinh tế tiêu phân tích tài doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, quy mô kinh doanh, nhân tố bên bên ngồi tác động đến tình hình hoạt động tài doanh nghiệp b Ví dụ Cơng ty AB dự kiến đạt doanh thu 10 tỷ đồng xây dựng tiêu phân tích tài doanh nghiệp cho năm N+1 sau: - Vòng quay toàn vốn: 2,5 lần - Hệ số nơ: 0,5 - Nợ ngắn hạn chiếm 20% tổng Nợ phải trả - Hệ số toán ngắn hạn 4,5 lần - Hệ số toán nhanh: lần - Kỳ thu tiền trung bình: 18 ngày Yêu cầu: Căn vào tài liệu trên, dự bảng cân đối kế tốnnăm N+1 73 Giải Ta xác định khoản tài sản nguồn vốn năm N+1 ứng với doanh thu 10 tỷ đồng sau: Doanh thu Vịng quay = = 2,5 tồn vốn Vốn sản xuất bình quân Vốn sản xuất bình quân: Hệ số nợ = 10 2,5 = (tỷ đồng) = Tài sản = Nguồn vốn Nợ phải trả Nguồn vốn =0,5 Nợ phải trả: 0,5 x = (tỷ đồng) Nợ ngắn hạn = 20% x Nợ phải trả = 20% x = 0,4 (tỷ đồng) Nợ phải trả = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn Nợ dài hạn = – 0,4 = 1,6 (tỷ đồng) Tổng nguồn vốn = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu = – = (tỷ đồng) Tài sản lưu động Hệ số khả = toán ngắn hạn Nợ ngắn hạn = 4,5 Tài sản lưu động = 4,5 x 0,4 = 1,8 (tỷ đồng) Tổng Tài sản = Tài sản lưu động + Tài sản cố định (GTCL) Tài sản cố định = – 1,8 = 2,2 (tỷ đồng) Các khoản phải thu bình quân Kỳ thu tiền = trung bình Doanh thu 10 x 18 Các khoản phải thu = = 0,5 bình quân 360 Tiền Hệ số toán = nhanh Nợ ngắn hạn = 1,5 x 360 = 18 (ngày) Vốn tiền = 1,5 x Nợ ngắn hạn = 1,5 x 0,4 = 0,6 (tỷ đồng) 10 Tài sản lưu động = Vốn Vốn vật tư Các khoản + + tiền hàng hóa phải thu Vốn vật tư hàng hóa = 1,8 - 0,6 - 0,5 = 0,7 (tỷ đồng) Căn vào kết tính tốn trên, ta lập Bảng cân đối kế tốn dự báo cho công ty AB năm N+1 sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN CƠNG TY AB NĂM N+1 Đơn vị tính: Tỷ đồng Tài sản Số tiền Nguồn vốn Số tiền A Tài sản lưu động 1,8 A Nợ phải trả 74 Vốn tiền 0,6 Nợ ngắn hạn 0,4 Các khoản phải thu 0,5 Nợ dài hạn 1,6 Vốn vật tư hàng hóa 0,7 B Vốn chủ sở hữu B Tài sản cố định (GTCL) 2,2 Cộng tài sản Cộng nguồn vốn Bảng cân đối cho biết công ty AB muốn đạt mức doanh thu 10 tỷ đồng năm N+1 cần phải có tài sản tỷ đồng phân chia chi tiết Câu hỏi tập Câu 1: Trình bày mục tiêu bảo cáo tài Câu 2: Trình bày bước lập dự báo báo cáo tài Câu 3: Trình bày mối quan hệ báo cáo tài Câu 4: Trình bày nội dung phương pháp dự báo báo cáo tài Bài 1: Công ty X dự kiến đạt doanh thu 10 tỷ đồng xây dựng tiêu phân tích tài doanh nghiệp cho năm N+1 sau: - Vịng quay toàn vốn: 2,5 lần - Hệ số nơ: 0,5 - Nợ ngắn hạn chiếm 25% tổng Nợ phải trả - Hệ số toán ngắn hạn 4,5 lần - Hệ số toán nhanh: 1,5 lần - Kỳ thu tiền trung bình: 18 ngày Yêu cầu: Căn vào tài liệu trên, dự báo bảng cân đối kế tốn năm N+1 Bài 2:Năm N cơng ty AB đạt doanh thu 60.000 tỷ đồng đạt tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu 8% Công ty dùng 50% lợi nhuận để trả lãi cổ phần Dự kiến năm (N+1) doanh thu đạt 80.000 tỷ đồng tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu ước đạt năm N Cơng ty dự tính sách phân phối lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông cách dùng 80% lợi nhuận sau thuế để trả lãi cổ phần Giả sử cổ đông nhận cổ tức không dùng để tái đầu tư doanh nghiệp Do thiếu vốn lưu động nên doanh nghiệp phải vay ngắn hạn Hãy dự báo tiêu chủ yếu báo cáo tài doanh nghiệp năm (N+1), biết thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 20% có tài liệu tiêu báo cáo tài năm N sau: BIỂU 1: TRÍCH SỐ DƯ BÌNH QN CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU CỦA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM N Ngày 31/12/N 75 ĐVT: Tỷ đồng Tài sản Số tiền A Tài sản lưu động 8.000 A Nợ phải trả 5.500 I Tiền 1.000 I Nợ ngắn hạn 5.000 II Các khoản phải thu 1.500 Vay ngắn hạn 500 III Hàng tồn kho 3.000 Phải trả cho người bán 2.000 2.500 Thuế khoản phải trả Nhà nước 1.000 B Tài sản cố định 5.920 Phải trả CNV 1.500 I Nguyên giá 8.000 II Nợ dài hạn II Giá trị hao mòn -2.080 B Nguồn vốn chủ sở hữu 8.420 I Nguồn vốn kinh doanh 6.500 II Lợi nhuận chưa PP 1.920 Cộng nguồn vốn 13.920 IV TSLĐ khác Cộng tài sản Nguồn vốn 13.920 Số tiền 500 BIỂU 2: TRÍCH CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU CỦA BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH PHẦN I: BÁO CÁO LÃI (LỖ) NĂM N ĐVT: Tỷ đồng Chỉ tiêu Lũy kế từ đầu năm Doanh thu bán hàng 60.000 Doanh thu 50.000 Giá vốn hàng bán 25.000 Lãi gộp (2 - 3) ? Chi phí bán hàng 10.000 Chi phí quản lý DN 10.200 Tổng lợi nhuận trước thuế (4 - - 6) ? Thuế thu nhập DN (7) x 20% ? Lợi nhuận sau thuế (7 - 8) ? Yêu cầu: Hoàn thành tiêu thiếu biểu Lập dự báo tiêu chủ yếu B01-DN B02-DN, phần I theo phương pháp thích hợp 76 TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, 2016, Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài [2] Bộ Tài Chính, 2014, Giáo trình tài doanh nghiệp (Dùng trường có đào tạo bậc trung học kinh tế, kế tốn, tài chính), NXB Tài [3] Nguyễn Trung Trực, 2018, Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB ĐH kinh tế TP HCM [4] Ngô Thế Chi, 2014, Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài [5] PGS.TS Phạm Quang Trung, 2014, Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, NXB ĐH Kinh tế quốc dân [6] TS Nguyễn Năng Phúc, 2012, Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học kinh tế quốc dân [7] Nghị định 163/2018/NĐ-CP ngày 04/12/2018 Trái phiếu doanh nghiệp [8] Bộ Tài chính, 2014, Thơng tư 200/2014/TT-BTC Hướng dẫn chế độ kế toán.[9] ThS Đồng Thị Vân Hồng, 2013, Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Lao động [10] ThS Đồng Thị Vân Hồng, 2018, Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB Lao động 77 ... đạo doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ dài hạn cho doanh nghiệp + Phân tích lập dự báo báo cáo tài doanh nghiệp + Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài doanh nghiệp + Tổ chức cơng tác tài kế. ..  (1  0 ,2)  20   100  ? ?2, 2441 0 ,2  (1  0 ,2) (1  0 ,2) Vậy IRR  17%  (20 %  17%)  5,1 025  19,08% 5,1 025  2, 2441 Với IRR = 19,08% > r = 12% nên dự án đáng giá đầu tư Ví dụ 2: Một dự... tư dài hạn doanh nghiệp Chương 2: Nguồn tài trợ dài hạn doanh nghiệp Chương 3: Dự báo báo cáo tài doanh nghiệp CHƯƠNG 1: ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Mã chương: MH33.01 Mục tiêu: - Trình bày