Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản ngân hàng nghiên cứu thực nghiệm trường hợp việt nam

Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN NGÂN HÀNG NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM: TRƯỜNG HỢP VIỆT NAM THE DETERMINANTS OF BANK LIQUIDITY RISK EMPIRICAL EVIDENCE FROM VIETNAM Trần Thị Thanh Nga4, Trầm Thị Xuân Hương5 Ngày nhận: 20/9/2017 Ngày nhận sửa: 24/1/2018 Ngày đăng: 5/4/2018 Tóm tắt Bài viết sử dụng liệu Bankscope ADB giai đoạn 2005 – 2015 để nghiên cứu nhằm nhận diện yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản (RRTK) trường hợp Việt Nam Thông qua phương pháp SGMM cho liệu bảng, nghiên cứu cho thấy RRTK chịu ảnh hưởng yếu tố sau: Chất lượng tài sản khoản, Vốn ngân hàng, Dự phịng rủi ro tín dụng, Thu nhập lãi thuần, Lạm phát Cung tiền Bên cạnh đó, kết nghiên cứu chưa tìm thấy chứng có ý nghĩa thống kê yếu tố Tăng trưởng kinh tế, Quy mơ ngân hàng Khủng hoảng tài ảnh hưởng đến RRTK trường hợp Việt Nam Điều gợi mở hàm ý sách quan trọng cho ngân hàng thương mại Việt Nam để kiểm soát RRTK Từ khóa: rủi ro khoản, ngân hàng thương mại, quản trị rủi ro khoản Abstract The paper uses Bankscope and ADB data for the 2005-2015 period to identify the determinants of the liquidity risk in Vietnam Through the SGMM methodology for panel data, research has shown that the liquidity risk is influenced by the following factors: asset quality, bank capital, credit risk provision, net interest income, inflation and money supply In addition, the results of the study did not find statistically significant evidence of the factors of economic growth, bank size and financial crisis affecting the liquidity risk in Vietnam This suggests an important policy implication for commercial banks in Vietnam to control liquidity risk Key words: liquidity risk, commercial banks, liquidity risk management độ sức lan truyền, làm ngưng trệ hoạt Giới thiệu Rủi ro khoản rủi ro nguy hiểm động hay nhiều ngân hàng Chính rủi ro ngân hàng, khơng đe ảnh hưởng lớn vừa mang tính cục vừa mang dọa an toàn ngân hàng thương mại, tính tồn cầu loại rủi ro này, quản trị RRTK mà cịn liên quan đến an tồn hệ thống trở thành vấn đề thường trực mang tính ngân hàng (Eichberger, Jürgen, & Martin sống cịn cho ngành ngân hàng nói riêng kinh Summer, 2005) Khi RRTK xảy ra, tùy vào mức tế nói chung Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Trường Đại học Tài – Marketing Trường Đại Học Kinh Tế TP.HCM 26 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 Tài liệu nghiên cứu riêng RRTK phổ biến Nghiên cứu thực nghiệm quản trị RRTK nhằm ổn định ngân hàng (Acharya & Naqvi, 2012), tác giả không mở rộng định nghĩa mà đưa kỹ thuật quản trị góc độ vi mơ (quản trị ngân hàng) nhằm mục tiêu kiểm soát tốt RRTK cho hệ thống ngân hàng Cơ sở lý thuyết chứng thực nghiệm RRTK Các nghiên cứu RRTK xem loại rủi ro ngân hàng rủi ro tín 2.1 Các lý thuyết rủi ro khoản Theo Rudolf Duttweiler, khoản đại dụng yếu tố tác động diện cho khả thực tất nghĩa vụ đến hiệu hoạt động ngân hàng (Bourke, toán đến hạn Do thực tiền 1989; Shen cộng sự, 2009) Các nghiên cứu mặt, khoản liên quan đến dòng lưu tiếp cận nguyên nhân gây RRTK (Bonfim & chuyển tiền tệ Việc thực nghĩa Kim, 2014; Bunda & Desquilbet, 2008; Gibilaro, vụ toán dẫn đến tình trạng thiếu Giannotti, & Mattarocci, 2010; Horváth, Seidler, khoản Dưới góc độ ngân hàng, khoản & Weill, 2012; Skully & Perera, 2012; Vodova, khả ngân hàng đáp ứng kịp thời đầy đủ 2011) nhằm phân tích yếu tố ảnh hưởng đến nghĩa vụ tài phát sinh q trình RRTK hoạt động kinh doanh chi trả tiền gửi, cho Trên sở kế thừa nghiên cứu trước, vay, tốn giao dịch tài khác nhóm tác giả phân tích yếu tố ảnh hưởng đến Khi tình trạng thiếu khoản kéo dài dẫn RRTK ngân hàng Việt Nam Kết đến RRTK Bonfim and Kim (2012) cho nghiên cứu nhóm tác giả đóng góp vào phức tạp vai trị trung gian tài tài liệu khoa học khía cạnh khác ngân hàng làm phát sinh rủi ro nguy hiểm Thứ nhất: Nghiên cứu có đóng góp rủi ro khoản Các ngân hàng sử dụng định vào việc hoàn thiện khung lý thuyết nguồn lực hạn chế việc cấp RRTK ngân hàng Việt Nam Thứ hai: Nghiên khoản vay cho doanh nghiệp người tiêu cứu xác định yếu tố ảnh hưởng đến RRTK dùng để tài trợ khoản nhằm đáp ứng nhu ngân hàng Việt Nam Thứ ba: Trên sở kế cầu đầu tư tiêu dùng họ Hơn nữa, phần thừa mơ hình nghiên cứu trước có điều chỉnh lớn nguồn lực sử dụng ngân biến nghiên cứu cho phù hợp với tình hình hàng thường gắn liền với nghĩa vụ nợ Việt Nam, đề tài bổ sung thêm biến giả khủng phải trả hình thức nhận tiền gửi Vì hoảng để đánh giá ảnh hưởng đến RRTK mục tiêu lợi nhuận, ngân hàng chuyển đổi Việt Nam Về mặt thực tiễn, kết nghiên khoản nợ (tiền gửi kỳ hạn ngắn) vay cứu giúp nhà quản lý ngân hàng có trung dài hạn Sự không phù hợp kỳ hạn phương pháp tiếp cận đo lường yếu tố dẫn đến RRTK cho ngân hàng (Diamond ảnh hưởng đến RRTK ngân hàng Đồng thời Dybvig, 1983) Để giảm bớt chênh lệch kỳ nghiên cứu bổ sung kết thực nghiệm hạn tài sản nợ phải trả nhằm kiểm soát yếu tố ảnh hưởng RRTK ngân hàng trường trạng thái khoản kém, ngân hàng có hợp Việt Nam Đây sở để nhà quản lý thể quản lý đầy đủ RRTK thông qua cấu trúc ngân hàng hồn thiện khung sách quản lý bảng cân đối kế toán cách giữ đệm điều hành hệ thống ngân hàng khía cạnh khoản Tuy nhiên, chi phí hội việc vĩ mô (cơ quan quản lý) nắm giữ tài sản 27 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 khoản yếu tố lợi nhuận, ngân hàng nắm giữ tài sản khoản để đảm khả khoản nhiều lợi nhuận giảm ngược lại Do đó, ngân hàng có ưu đãi việc nắm giữ đệm tài sản khoản (tiền mặt, tài sản ngắn hạn trái phiếu phủ) khó để đảm bảo an tồn khoản quản lý hoạt động kinh doanh ngân hàng Bonfim and Kim (2012) để kiểm tra mối quan hệ hoạt động đầu tư Ủy ban Basel giám sát ngân hàng (1997) cho RRTK rủi ro mà ngân hàng khơng có khả gia tăng quỹ tài sản nghĩa vụ nợ với chi phí thấp Brunnermeier (2009) nhấn mạnh ngân hàng không quản lý RRTK phù hợp, chắn ngân hàng phải đối mặt với cú sốc khoản, phải thường xuyên bán tháo tài sản khoản giảm cho vay kinh tế Có thể thấy rằng, vấn đề RRTK NHTM RRTK hệ thống tồn hệ thống ngân hàng khơng nhận quan tâm nhà hoạch định sách nhà quản trị ngân hàng khủng hoảng tài tồn cầu 2007 – 2009 xảy Chính vậy, việc đo lường đưa cảnh báo khả xảy RRTK hệ thống cho hệ thống NHTM cần thiết hàng (phụ thuộc vào cung cầu khoản lãi 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm Các nghiên cứu chủ đề khoản tập trung nguyên nhân gây rủi ro khoản Nghiên cứu Lucchetta (2007) cho lãi suất phi rủi ro sách tiền tệ tác động tiêu cực đến định nắm giữ khoản ngân hàng định cho vay thị trường liên ngân hàng, cịn lãi suất liên ngân hàng có tác động tích cực định ngân hàng Nghiên cứu sử dụng liệu không cân 5066 ngân hàng châu Âu khoảng thời gian năm 1998 2004 nước có chế độ tỷ giá thả có khả cho vay thị trường liên ngân hàng điều kiện lãi suất thay đổi Tác giả sử dụng sách tiền tệ với công cụ lãi suất chủ yếu để nghiên cứu lãi suất tác động đến khả chấp nhận rủi ro định nắm giữ khoản ngân hàng Các biến quan trọng có ảnh hưởng định cho vay thị trường liên ngân hàng Giá thị trường liên ngân suất phi rủi ro) biến Tỷ lệ khoản Kết cho thấy Lãi suất sách tiền tệ tác động tiêu cực đến định nắm giữ khoản ngân hàng cho vay thị trường liên ngân hàng Vẫn sử dụng Tỷ lệ tài sản khoản tổng tài sản để đo lường rủi ro khoản, (Bunda & Desquilbet, 2008) sử dụng liệu bảng nhằm phân tích yếu tố định đến rủi ro khoản ngân hàng từ kinh tế Kết cho thấy, Quy mơ ngân hàng có ảnh hưởng tích cực đến rủi ro khoản, Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tài sản biện pháp an tồn vốn có tác động tích cực đến RRTK Họ cho thấy rằng, thời gian khủng hoảng khoản, ngân hàng rơi vào tình trạng thiếu khoản trầm trọng Với chế độ tỷ giá hối đoái khác nhau, tác động RRTK khác nhau, ngân hàng phải đối mặt với rủi ro khoản so với nước có chế trung gian (Hackethal, Rauch, Steffen, & Tyrell, 2010) nghiên cứu dựa vào liệu gồm 1107 ngân hàng thương mại 36 quốc gia có kinh tế nổi, từ năm 1997 đến 2006 nhằm phân tích yếu tố ảnh hưởng đến RRTK, từ xác định yếu tố tác động đến sáng tạo khoản Theo nghiên cứu này, yếu tố kinh tế vĩ mơ Chính sách thắt chặt tiền tệ tác động tiêu cực vào việc tạo tính 28 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 khoản ngân hàng thông qua kênh lãi suất Với mức thất nghiệp tại, cần kích cầu việc làm thơng qua việc tăng trưởng tín dụng kênh bơm vốn nhằm trì sức khỏe cho kinh tế nói chung điều ảnh hưởng tiêu cực đến khoản cuối tác động tích cực rủi ro khoản Họ kết luận có yếu tố vĩ mơ sách tiền tệ có liên quan chặt chẽ với rủi ro khoản các yếu tố đặc trưng ngân hàng quy mô hiệu hoạt động ngân hàng khơng có mối tương quan với RRTK Tiếp tục tiếp cận nguyên nhân gây RRTK, lý gì, Chính phủ nước khơng để cơng ty hay tập đoàn sụp đổ biện pháp hỗ trợ vốn, trả nợ, sáp nhập Nhà nước mua lại tập đồn nhằm bảo đảm hoạt động tập đồn trì cách bình thường Hay ngân hàng lớn động để giữ khoản họ dựa vào can thiệp Chính phủ trường hợp thiếu hụt khoản Thơng thường, có mối quan hệ tích cực quy mơ thị trường chứng khốn, tính khoản ngân hàng niêm yết có xu hướng lớn ngân hàng không niêm yết nghiên cứu yếu tố tác động đến RRTK Khác với nghiên cứu trước, (Munteanu, ngân hàng thương mại Cộng Hòa Séc, 2012) chia liệu 27 ngân hàng (Vodova, 2011) sử dụng phân tích hồi quy Romania làm giai đoạn, trước khủng hoảng liệu bảng xem xét yếu tố mang tính đặc 2002 – 2007 sau khủng hoảng 2008 – 2010 để trưng yếu tố kinh tế vĩ mô giai đoạn nghiên cứu yếu tố định đến RRTK 2001 – 2010 Các biến bao gồm Quy mô ngân hàng Romania Tác giả sử dụng biến ngân hàng, Lợi nhuận ngân hàng, Cuộc khủng đặc trưng ngân hàng gồm: Tỷ lệ an tồn vốn, hoảng tài chính, GDP, Tỷ lệ lạm phát, Lãi suất Chất lượng tài sản, Tài trợ liên ngân hàng, Chi liên ngân hàng, Chênh lệch lãi suất cho vay phí tài trợ, Tổng chi phí thu nhập Đồng thời lãi suất tiền gửi, Tỷ lệ thất nghiệp Nghiên sử dụng biến bên ngân hàng: Tỷ lệ lãi cứu cho khoản ngân hàng có mối suất ROBOR, Tỷ lệ rủi ro tín dụng, Tỷ lệ lạm tương quan dương đến lợi nhuận ngân hàng, an phát, Tỷ lệ tăng trưởng GDP, Tỷ lệ thất nghiệp toàn vốn quy mô ngân hàng Thanh khoản Được đo lường biến phụ thuộc: (1) L1 = ngân hàng giảm với tỷ lệ thất nghiệp cao khoản cho vay thực/tổng tài sản; (2) L2 = tài sản Nghiên cứu cho thấy tính khoản lưu động/tiền gửi tài trợ ngắn hạn, thông qua NHTM Cộng Hịa Séc cao hệ số an tồn phương pháp hồi quy đa biến Tác giả cho rằng, vốn cao lãi suất cho vay cao Ngược công thức L2 phù hợp đánh giá rủi ro lại với tài liệu trước đây, (Vodova, 2011) khoản Kết cho thấy, yếu tố ổn định thấy ngân hàng lớn thường tính ngành ngân hàng (Z-score) có ảnh hưởng khoản thấp hơn; điều phù hợp với lý đáng kể RRTK ngân hàng thuyết “Too big to fail” dùng để đến trường năm khủng hoảng 2008 – 2010 hợp đặc biệt kinh tế, cơng Khắc phục khe hở nghiên cứu trước, ty lớn hay tập đồn có qui mơ hoạt động rộng Cucinelli (2013) tiếp cận phương pháp đo lường liên kết với nhiều thành phần kinh tế khác, có khoản theo quy định Basel 3, tác giả tầm ảnh hưởng định đến kinh tế sử dụng biến phụ thuộc để đo lường tỷ lệ quốc gia, có đổ vỡ hay phá sản khoản bao gồm: Hệ số khoản (LCR) Tỷ xảy dù lệ tài trợ (NSER) biến độc lập 29 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 gồm: Quy mơ ngân hàng, Rủi ro tín dụng,Tỷ lệ đề tiếp cận vốn người cho vay cuối hàng Trung Quốc Trên sở kiểm định giả thuyết “Cấu trúc mong manh tài chính” giả thuyết “Hấp thụ rủi ro” cho thấy cấu trúc vốn ngân hàng có mối tương quan âm với sáng tạo khoản ngân hàng nội, ngân hàng ngoại mối tương quan chưa thấy rõ Kết nghiên cứu cho hàm ý cấu trúc vốn ngân hàng thấp, ngân hàng cần phải nỗ lực huy động nguồn tài trợ để tạo tính khoản tạo tính khoản Hơn nữa, tỷ lệ vốn cao, ngân hàng chủ động tài trợ vốn cho nhà đầu tư từ khoản tiền gửi có tính khoản cao, điều tạo khoản tài sản có tính khoản thấp hay tỷ lệ vốn ngân hàng cao, tính khoản thấp Kết nghiên cứu phù hợp giả thuyết “Cấu trúc mong manh tài chính” hay tỷ lệ vốn khoản có mối tương quan âm (Berger & Bouwman, 2013) (Vodova, 2011) Thanh khoản có mối tương Tại Việt Nam, nghiên cứu RRTK quan dương với quy mô vốn ngân hàng có có nghiên cứu định tính dài hạn, chất lượng tài sản đánh giá khả tiếp cận góc độ quản trị RRTK nhận diện quản lý khoản tốt có ý nghĩa nguyên nhân RRTK (Trương Quang Thông, ngắn hạn 2013) sử dụng liệu NHTM Việt Nam vốn tự có, Chun mơn ngân hàng hoạt động cho vay, Tỷ lệ tăng trưởng GDP, Tỷ lệ lạm phát INF, biến giả: Khủng hoảng Ngân hàng niêm yết Nhóm nghiên cứu sử dụng 1080 quan sát khu vực đồng tiền chung Châu Âu để phân tích nhân tố tác động đến khoản khu vực đồng tiền chung Châu Âu có ý đến yếu tố khủng hoảng khoản Kết cho thấy quy mô ngân hàng lớn tính khoản thấp, tỷ lệ vốn cao phản ánh tính khoản cao ngân hàng, khủng hoảng tài ảnh hưởng đến khoản ngân hàng ngắn hạn Nghiên cứu cho thấy ngân hàng lớn chuyên biệt hoạt động cho vay có khả khoản thấp hơn; điều xu hướng ngân hàng có tâm lý trường hợp họ có vấn Khu vực Châu Á có nghiên cứu (Abdullah & từ 2002 – 2011 để nhận diện nguyên nhân Khan, 2012) kiểm tra khác biệt quản trị gây RRTK hệ thống NHTM Việt RRTK ngân hàng nội ngoại Paskitan Nam Kết nghiên cứu cho thấy RRTK không giai đoạn 2001 – 2010 Thông qua kỹ thuật ước phụ thuộc vào yếu tố vĩ mô mà cịn lượng mơ hình hồi quy, kết cho thấy quy mô phụ thuộc vào yếu tố đặc trưng ngành ngân hàng RRTK có mối tương quan âm, ngân hàng Quy mô tổng tài sản, Dự trữ ngân hàng nắm giữ nhiều tài sản thanh khoản, Thanh khoản thị trường liên khoản RRTK giảm Nghiên cứu ngân hàng Kết nghiên cứu tác giả cho cho thấy mối tương quan âm RRTK lợi thấy biến Tổng tài sản có tác động phi tuyến đến nhuận ngân hàng (ROE), điều có nghĩa RRTK, qua đó, giai đoạn đầu, tài sản lợi nhuận ngân hàng gia tăng, rủi ro tăng làm giảm RRTK ngân hàng, tổng tài khoản thấp ngân hàng dựa vào lợi sản tăng đến mức làm tăng RRTK nhờ quy mô Tiếp cận mối quan hệ Nghiên cứu mối quan hệ RRTK rủi ro khoản cấu trúc vốn ngân hàng, (Lei & tín dụng, Võ Xuân Vinh (1/2017) sử dụng Song, 2013) nghiên cứu mối quan hệ sáng liệu thu thập từ báo cáo thường niên từ tạo khoản cấu trúc vốn ngân NHTM Việt Nam giai 30 Hỗ trợ ơn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 đoạn 2007 -2015, phân tích dựa mơ hình tự hồi quy dạng vector (VAR) cho thấy không tồn mối quan hệ RRTK rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam Tuy nhiên, biến trễ RRTK rủi ro tín dụng lại ảnh hưởng đến rủi ro Theo tác giả quan sát, có lẽ nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam tiếp cận riêng lẻ RRTK, nhiên tác giả chưa khai thác hết biến ảnh hưởng đến RRTK mơ hình lý thuyết chưa giải vấn đề nội sinh mơ hình nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Để trả lời cho câu hỏi nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến RRTK ngân hàng trường hợp Việt Nam, tác giả trích tách số liệu bảng giai đoạn 2005 – 2015 Việt Nam gồm 26 ngân hàng với 312 quan sát từ liệu ngân hàng khu vực Đông Nam Á nguồn Bankscope liệu thông tin vĩ mô từ sở liệu Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB) Trên sở liệu nghiên cứu, đề tài xác định biến nghiên cứu mô hình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến RRTK Việt Nam, nghiên cứu sử dụng kỹ thuật ước lượng cho liệu bảng từ mơ hình OLS đến kỹ thuật ước lượng hiệu ứng cố định (FEM) hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) Do hạn chế mơ hình Pool OLS ước lượng liệu bảng với tượng bị chệch phương sai thay đổi, tự tương quan hay nội sinh (Kiviet, 1995), kỹ thuật ước lượng GMM hệ thống sử dụng để xử lý vấn đề nêu (Arellano & Bond, 1991; Hansen, 1982; Hansen, Heaton, & Yaron, 1996) Trong nghiên cứu này, tác giả dùng OLS để kiểm tra tượng phương sai thay đổi, tiếp đến sử dụng FEM REM kiểm tra khả mô hình bị nội sinh sử dụng GMM hệ thống để xử lý nội sinh Ngoài ra, phương pháp GMM cho hệ số ước lượng vững, phân phối chuẩn hiệu Phần mềm Stata phiên 12 sử dụng để xác định kết nghiên cứu Đề tài dựa cách tiếp cận Shen cộng (2009) có bổ sung biến kinh tế vĩ mô Tăng trưởng kinh tế GDP, Lạm phát (INF), Cung tiền (M2) biến giả Khủng hoảng nhằm đánh giá tác động yếu tố vi mô vĩ mô đến RRTK trường hợp Việt Nam LIQUIDITYRISKt = f(α, LIQUIDITYRISKt-1, SIZEit, SIZEit^2, LIAit, LLRit, LADSit, ETAit, LLPit, NIMit GDPit, INFit, M2it,, D_CRISt, u) Trong đó: Biến phụ thuộc, LIQUIDITY RISK: FGAP (chênh lệch khoản tín dụng huy động vốn chia cho tổng tài sản), NLTA (Dư nợ tín dụng/Tổng tài sản), NLST (Dư nợ tín dụng/Tổng nguồn vốn huy động ngắn hạn) Biến độc lập gồm: Quy mô ngân hàng (SIZEit): Log (tổng tài sản); Bình phương quy mơ ngân hàng (SIZEit^2 ); Chất lượng tài sản khoản gồm biến : LIAit (Tài sản khoản/tổng tài sản), LLRit (tài sản khoản/ Tổng dư nợ tín dụng), LADSit (Tài sản khoản/Tổng nguồn vốn huy động ngắn hạn) Ngân hàng sở hữu chất lượng tài sản khoản cao, cấu trúc khoản cao, rủi ro khoản thấp ngược lại; Cấu trúc vốn (ETAit): vốn chủ sở hữu tổng tài sản, vốn lớn ngân hàng có xu hướng nắm giữ tài sản khoản hay RRTK cao hơn; Rủi ro tín dụng (LLPit): Dự phịng rủi ro tín dụng/ Cho vay rịng đo lường rủi ro tín dụng Các ngân hàng có tỷ trọng cho vay cao, có tính khoản thấp hay cấu vốn dễ bị tổn thương hơn, rủi ro khoản cao hơn; Thu nhập lãi (NIM): (Thu từ lãi – Chi từ lãi)/ Tài sản có rủi ro lãi suất Các biến vĩ mô: Tăng trưởng kinh tế (GDPit): Sự thay đổi thực tổng sản phẩm quốc nội (GDP) theo năm 31 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 quốc gia; Biến động lạm phát (INFit): Tỷ lệ thay đổi CPI cho Quốc gia năm; Cung tiền (M2it): gia tăng cung tiền Quốc gia năm; Biến giả: D_CRIS: Đánh giá tác động khủng hoảng đến RRTK Trong đó: α ( hệ số chặn), i (ngân hàng), t (năm), u (phần dư mơ hình) Kết nghiên cứu thảo luận kết luận phần dư mơ hình GMM khơng tồn tượng tự tương quan bậc hai Biến công cụ sử dụng mơ hình thõa mãn hai kiểm định đề Các kết tìm thấy mơ hình vững hồn tồn phân tích Xét tương quan, nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến RRTK trường hợp Việt Nam phù hợp Để đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến RRTK ngân hàng, nghiên cứu sử dụng 12 hồi quy khác (Bảng 1) Nghiên cứu sử dụng kiểm định (test) như: F, LM, Hausman test để chọn mơ hình thích hợp cho phân tích Tỷ lệ VIF nhỏ 20, nên mơ hình khơng tồn tượng đa cộng tuyến Các F test, LM test, cho thấy P-value F, LM test nhỏ 5% ( F) mơ hình nhỏ 0.05 (Bảng 1), cho thấy mơ hình FEM phù hợp REM Kiểm định LM cho kết REM phù hợp Pooled OLS Như phương pháp REM FEM FEM phương pháp phù hợp để ước lượng mơ hình Như vậy, ước lượng FEM thích hợp REM OLS việc xác định, giải thích yếu tố ảnh hưởng đến RRTK, trường hợp NHTM Việt Nam Tuy nhiên kiểm định Wooldridge Wald có P-value ( chi2 = 0.0000 BreshPagan test Sargan test Test: Var(u) = chibar2(01) = 51.05 Prob > chibar2 = 0.0000 H0: overidentifying restrictions are valid chi2(54) = 14.62433 Prob > chi2 = 1.0000 5.8 Ho: homoskedasticity chi2(99) = 230.64 Prob > chi2 = 0.0000 F test that all u_i=0: F(25, 197) = 4.16 Prob > F = 0.0000 Ho: difference in coefficients not systematic chi2(11) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 41.94 Prob > chi2 = 0.0000 F test that all u_i=0: F(25, 196) = 21.82 Prob > F = 0.0000 Ho: difference in coefficients not systematic chi2(11) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 981.01 Prob > chi2 = 0.0000 Test: Var(u) = Test: Var(u) = chibar2(01) = 7.69 chibar2(01) = 3.92 Prob > chibar2 = 0.0028 Prob > chibar2 = 0.0239 H0: overidentifying restrictions are valid H0: overidentifying restrictions are valid chi2(54) = 11.28685 chi2(54) = 13.01916 Prob > chi2 = 1.0000 Prob > chi2 = 1.0000 Ghi chú: Các ký hiệu (***), (**), (*) cho biết mức ý nghĩa thống kê 1%, 5%, 10% 34 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 tỷ lệ vốn cao, RRTK có xu hướng gia tăng (Gorton & Winton, 2014) Điều hàm ý, ngân hàng có tiềm lực tài mạnh dễ tiếp cận thị trường vốn nên ngân hàng lớn có xu hướng nắm tài sản khoản, phần có đáp ứng động đầu tư mạo hiểm, điều vơ hình chung làm gia tăng rủi ro khoản Kết nghiên cứu cho thấy Rủi ro tín dụng Đối với nhóm biến kinh tế vĩ mơ, kết cho thấy lạm phát, cung tiền tương quan âm với RRTK (FGAP, NLTA, NLST) với mức ý nghĩa 1% Kết nghiên cứu hàm ý lạm phát cao giúp khách hàng dễ trả nợ lạm phát làm giảm giá trị thực khoản vay, RRTK kiểm soát lạm phát cao làm giảm tỷ lệ thất nghiệp (Castro, 2013) Kết nghiên cứu không tương đồng với nghiên cứu Delechat, RRTK (FGAP) có mối quan hệ ngược chiều Camila Henao et al (2012), Bonfim and Kim mức ý nghĩa 1% Kết không với kỳ vọng tác giả, nhiên khơng đáng ngạc nhiên phát Acharya cộng (2010) tương tự Acharya cộng (2011), Vodova ( 2011), Cucinelli (2013), Bunda (2010) cho việc nắm giữ tiền mặt ngân hàng tăng lên nhanh khách hàng có xu hướng gửi tiền ngân hàng giai đoạn khủng hoảng tài gần Việc nắm giữ cung tiền có mối tương quan với rủi ro ngân and Desquilbet (2008), Munteanu (2012) Yurdakul (2014b) cho tiêu cung tiền cho biết khả khoản kinh tế, hàng Nếu tiêu có tốc độ tăng trưởng cao, dẫn đến nguy khả toán, rủi ro cho ngân hàng Bên cạnh đó, kết nghiên cứu chưa tìm thấy chứng có ý tiền mặt làm tăng khoản ngân hàng nghĩa thống kê tác động khủng hoảng ngân hàng dễ dãi việc cấp tín dụng kinh tế, tăng trưởng GDP, quy mô ngân hàng đối khoản vay mới, khoản có giám sát với RRTK Việt Nam chặt chẽ từ ngân hàng nên rủi ro cho vay tăng trường hợp Việt Nam chưa thật rõ nét Kết luận Kết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến RRTK ngân hàng trường hợp Việt Nam cho thấy yếu tố Chất lượng tài sản khoản, Vốn ngân hàng, Dự phịng rủi ro tín dụng, Thu nhập lãi thuần, Lạm phát, Cung tiền ảnh hưởng đến RRTK chiều hướng Nhóm nghiên cứu tìm thấy mối tương quan ảnh hưởng yếu tố tương đồng so với dương thu nhập lãi biên (NIM) với biến nghiên cứu trước Kết nghiên cứu cho đo lường RRTK (FGAP, NLST) mức thấy, hoạt động ngân hàng Việt Nam không ý nghĩa 1% Về mặt dấu tác động, kết hoàn toàn với kỳ vọng tác giả kết nghiên cứu Delécha et al (2012), Munteanu (2012), Bonfim and Kim (2011), Abdullah & Khan (2012) Kết luận hàm ý hoạt động cho vay gia tăng làm gia tăng thu nhập lãi điều làm gia tăng RRTK chịu ảnh hưởng yếu tố khủng hoảng tài (Demirguc-Kunt Huizinga, 1999) dạng hóa nghiệp vụ huy cao Nghiên cứu chưa tìm thấy chứng có ý nghĩa thống kê tác động Rủi ro tín dụng với biến đo lường rủi ro khoản (NLTA, NLST) Việt Nam Điều cho thấy ảnh hưởng yếu tố Rủi ro tín dụng đến RRTK có lẽ hoạt động thị trường vốn ngân hàng Việt Nam chưa hịa nhập nên tác động Vì vậy, để hạn chế rủi ro khoản, ngân hàng cần tăng cường kiểm soát vốn ngân hàng, bên cạnh khơng ngừng cải thiện lực quản trị rủi ro lực điều hành ngân hàng Đa 35 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 động vốn sử dụng vốn nhằm kiểm soát rủi ro NHTM, đặc biệt tập trung nghiệp vụ nâng cao lực quản lý khoản làm tăng tính khoản ngân hàng Tài liệu tham khảo Abdullah, A., & Khan, A Q (2012) Liquidity risk management: a comparative study between domestic and foreign banks in Pakistan Journal of Managerial Sciences Volume VI Number, 1, 62 Allen, F., & Gale, D (2004) Financial intermediaries and markets Econometrica, 72(4), 10231061 Almumani, M A (2013) Impact of managerial factors on commercial bank profitability: Empirical evidence from Jordan International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 3(3), 298-310 Anbar, A., & Alper, D (2011) Bank specific and macroeconomic determinants of commercial bank profitability: Empirical evidence from Turkey Business and Economics Research Journal, 2(2), 139-152 Aspachs, O., Nier, E W., & Tiesset, M (2005) Liquidity, banking regulation and the macroeconomy Available at SSRN 673883 Berger, A N., & Bouwman, C H (2009) Bank liquidity creation Review of Financial Studies, 22(9), 3779-3837 Bonfim, D., & Kim, M (2011) Liquidity risk in banking: is there herding? Bordeleau, É., & Graham, C (2010) The impact of liquidity on bank profitability: Bank of Canada Bourke, P (1989) Concentration and other determinants of bank profitability in Europe, North America and Australia Journal of Banking & Finance, 13(1), 65-79 Bunda, I., & Desquilbet, J.-B (2008) The bank liquidity smile across exchange rate regimes International Economic Journal, 22(3), 361-386 Cucinelli, D (2013) The determinants of bank liquidity risk within the context of euro area Interdisciplinary Journal of Research in Business, 2(10), 51-64 Delécha, C., Henao, C., Muthoora, P., & Vtyurina, S (2012) The Determinants of Banks' Liquidity Buffers in Central America Demsetz, H (1973) Industry structure, market rivalry, and public policy The Journal of Law & Economics, 16(1), 1-9 DeYoung, R., & Jang, K Y (2016) Do banks actively manage their liquidity? Journal of Banking & Finance, 66, 143-161 Fadare, S O (2011) Banking sector liquidity and financial crisis in Nigeria International Journal of Economics and Finance, 3(5), Gibilaro, L., Giannotti, C., & Mattarocci, G (2010) Liquidity Risk Exposure For Specialized And Unspecialized Real Estate Banks: Evidences From The Italian Market: European Real Estate Society (ERES) Gorton, G B., & Winton, A (2014) Liquidity provision, bank capital, and the macroeconomy Bank Capital, and the Macroeconomy (January 25, 2014) Hackethal, A., Rauch, C., Steffen, S., & Tyrell, M (2010) Determinants of bank liquidity creation Working paper Horváth, R., Seidler, J., & Weill, L (2012) Bank capital and liquidity creation: Grangercausality evidence 36 Hỗ trợ ôn tập [ĐỀ CƯƠNG CHƯƠNG TRÌNH ĐẠI HỌC] Tạp chí Nghiên cứu Tài – Marketing số 44, 04/2018 Kosmidou, K., Tanna, S., & Pasiouras, F (2005) Determinants of profitability of domestic UK commercial banks: panel evidence from the period 1995-2002 Paper presented at the Money Macro and Finance (MMF) Research Group Conference Lei, A C., & Song, Z (2013) Liquidity creation and bank capital structure in China Global Finance Journal, 24(3), 188-202 Moulton, H G (1918) Commercial banking and capital formation: III The Journal of Political Economy, 705-731 Munteanu, I (2012) Bank liquidity and its determinants in Romania Procedia Economics and Finance, 3, 993-998 Shen, C.-H., Chen, Y.-K., Kao, L.-F., & Yeh, C.-Y (2009) Bank liquidity risk and performance Paper presented at the 17th Conference on the Theories and Practices of Securities and Financial Markets, Hsi-Tze Bay, Kaohsiung, Taiwan Skully, M T., & Perera, S (2012) Bank Market Power and Liquidity: Evidence from 113 Developed and Developing Countries Paper presented at the 25th Australasian Finance and Banking Conference Sufian, F., & Chong, R R (2008) Determinants of bank profitability in a developing economy: Empirical evidence from the Philippines Asian academy of management journal of accounting and finance, 4(2), 91-112 Toby, A (2006) Empirical Study of Liquidity Risk Management in Nigerian Banks Journal of Financial Management and Analysis , 3(5) V Acharya, H Naqvi (2012) The Seeds of a Crisis: A Theory of Bank Liquidity and Risk Taking over the Business Cycle Journal of Financial Economics, 43(1):40-42 Vodova, P (2011) Liquidity of Czech commercial banks and its determinants International Journal of Mathematical Models and Methods in Applied Sciences, 5(6), 1060-1067 Wilson, J O., Casu, B., Girardone, C., & Molyneux, P (2010) Emerging themes in banking: recent literature and directions for future research The British Accounting Review, 42(3), 153-169 Trương Quang Thông (2013) Các nhân tố tác động đến rủi ro khoản hệ thống NHTM Việt Nam Phát triển kinh tế, 276, 50-62 Võ Xuân Vinh, P H V (1/2017) Rủi ro khoản rủi ro tín dụng: trường hợp NHTM Việt Nam, Tạp chí phát triển kinh tế, 28(1), 45-63 37