Chương 2 CHỨNG KHOÁN 29 Công ty X có vốn điều lệ 100 tỷ đồng với 10 triệu cổ phiếu phổ thông, công ty muốn tăng vốn điều lệ lên thêm 200 tỷ đồng, công ty dự tính phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu mới v.
Chương 2: CHỨNG KHỐN 29 Cơng ty X có vốn điều lệ 100 tỷ đồng với 10 triệu cổ phiếu phổ thông, công ty muốn tăng vốn điều lệ lên thêm 200 tỷ đồng, cơng ty dự tính phát hành thêm 20 triệu cổ phiếu với mệnh giá 10.000 đ cho cổ đông hữu theo tỷ lệ 1:2 Giá thực 12.000 đ Giá cổ phiếu công ty X thị trường khoảng 18.000 đ/cổ phiếu Tính giá quyền mua trước ngày giao dịch không hưởng quyền? Giá cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền? Tính giá quyền mua sau ngày giao dịch khơng hưởng quyền? 36 Thị giá cổ phiếu X 42.000đ/cp, NĐT dự đoán giá cổ phiếu X tăng tương lai NĐT mua quyền chọn mua 1000 cp X với giá thực 48.000đ Giá quyền chọn 1.000.000đ Một tháng sau giá cổ phiếu X tăng lên 53.000đ Phân tích lợi nhuận NĐT trường hợp So sánh hiệu đầu tư với hoạt động mua bán cổ phiếu thông thường Chương 3: THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP - PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN 20 Cơng ty CP An Thái vừa tổ chức phiên đấu giá phát hành cổ phần lần đầu công chúng Số CP phát hành 150.000 cp, giá khởi điểm 10.500đ NĐT đăng ký mua Số lượng (cp) Giá (đ/cp) A 15.000 10.700 B 18.000 10.500 C 13.500 11.000 D 20.500 11.200 E 50.000 10.600 F 20.000 10.500 G 33.000 10.800 Tính số lượng cổ phần giá NĐT mua được, giá đấu bình qn, giá người lao động cơng ty mua, giá cho đối tác chiến lược Chương 4: THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP VÀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 38 Cổ phiếu HPG HOSE (giá tham chiếu 40.000; giá trần 42.800; giá sàn 37.200 ngày 5/11) có sổ lệnh đợt giao dịch liên tục sau: KL Mua 1.200 2.000 1.500 Giá KL Bán 37.2 38.5 40.7 41.2 2.300 41.6 1.800 42.0 2.000 42.8 3.100 Lệnh MP bán 5.000cp HPG nhập vào hệ thống Xác định kết giao dịch 49 Vào đợt khớp lệnh định kỳ mở cửa HOSE, cp XYZ có lệnh nhập vào hệ thống: Mua KL Giá Bán KL Giá (A) 500 20.7 (K) 900 20.6 (E) 2.000 20.3 (H) 600 20.4 (B) 700 20.6 (I) 1.100 20.5 (C) 1.000 20.5 (G) 1.500 20.3 (D) 3.000 20.4 (L) 700 20.7 Biết giá tham chiếu cp XYZ 20.2 Hãy xác định giá khớp lệnh, khối lượng khớp lệnh phân bổ lệnh cho nhà đầu tư 53 Phân tích giao dịch khớp lệnh liên tục theo thông tin thị trường sau: MUA NĐ T KL LOẠI LỆNH A 200 TRON G NGÀY 100 TRON G NGÀY 200 TRON G NGÀY 400 TRON G NGÀY 500 TRON G NGÀY 500 TRON G NGÀY B C D E G M 500 TRON G NGÀY GI Á THỜI GIA N 10h3 10,0 9h30 10,1 9h40 10,2 9h55 10,3 10h0 10,4 BÁN THỜI LOẠI KL NĐT GIA LỆN N H 11h00 10,5 10h1 Trong 400 L ngày 10,5 10h3 10h4 Trong 300 K ngày Trong 500 I ngày 10h5 Trong 400 H ngày 11h10 10,7 10,7 54 Trong đợt khớp lệnh liên tục, lệnh mua bán cổ phiếu B (GTC: 128.000đ) HOSE có lệnh đưa sau: Mua Bán (1) 1.200 CP giá 126.000đ (2) 1.800 CP giá 125.000đ (3) 1.400 CP giá 127.000đ (4) 1.500 CP giá MP (5) 3.100 CP giá 128.000đ (6) 3.200 CP giá 127.000đ Cho biết kết giao dịch lệnh số lệnh (MP)? 58 NĐT muốn mua 1.000 cổ phiếu X giao dịc với giá 78.000đ/cp mua ký quỹ với mức 30%.Nhà đầu tư vay phần thiếu từ công ty CK để mua 1.000 cổ phiếu X này, lãi suất vay 10% Sau mua xong, công ty CK giữ 1.000 cổ phiếu X để làm chấp Phân tích lãi lỗ hoạt động đầu tư giá cổ phiếu lên 88.000đ 59 Giả sử cổ phiếu có giá giao dịch 100.000đ/cp, NĐT muốn mua 1.000cp, công ty CK cho vay 40%, tỷ lệ ký quỹ bao nhiêu? Giả sử giá cp tăng lên 115.000đ, tỷ lệ ký quỹ lúc bao nhiêu? Màu sắc loại giá: giá trần - tím; tham chiếu vàng; giá sàn - xanh lam Chi trả cổ tức tính theo mệnh giá, khơng phải tính theo giá thị trường Ví dụ: Cổ phiếu A trả cổ tức 30%, tức nhận 3.000đ tiền cổ tức (30% x 10.000đ), giá thị trường Hệ số DPS: cổ tức cổ phiếu Vd: Cổ phiếu trả cổ tức 50% => DPS 5.000đ (Mỗi cổ phiếu nhận 50%x10.000đ tiền cổ tức) Trái phiếu không trả lãi: P = MG/(1 + r)^n; khơng có trả lãi nên khơng quan tâm đến việc chiết khấu tiền lãi kỳ, việc lấy mệnh giá năm cuối chiết khấu P YTM (lãi suất mong muốn nhà đầu tư): Trong công thức chiết khấu trái phiếu thường người ta cho bạn biết r để tìm P Bây ngược lại, người ta cho bạn biết P, tiền lãi, mệnh giá yêu cầu bạn tìm r Như bạn dùng tính Shift + Solve máy tính để tìm cho nhanh Xem r X, nhập công thức chiết khấu trái phiếu học vào (lúc giá P đề cho) Như có phương trình, bấm Shift + Solve để máy X (tức r) Đối với dạng toán chiết khấu trái phiếu nhớ xem kĩ năm trả lãi lần để xác định số kỳ n Tính giá trần/ giá sàn từ giá tham chiếu: giá trần = giá tham chiếu x 1,07 giá sàn = giá tham chiếu x 0,93 Do làm tròn số, đáp án khơng thật khớp hồn tồn bạn chọn đáp án gần với kết bạn bấm máy Thị trường Chứng khoán sơ cấp Thị trường Chứng khoán thứ cấp So sánh thị trường chứng khoán sơ cấp thứ cấp Thị trường Chứng khốn sơ cấp thị trường mà chứng khoán phát hành lần cho nhà đầu tư, lần nên vốn từ nhà đầu tư chuyển sang cho Tổ chức Phát hành (Thay sang cho nhà đầu tư khác bên thứ cấp) Nên chất hoạt động tăng vốn điều lệ Thị trường Chứng khoán Phương thức phát hành thị trường Phát hành riêng lẻ Phát hành cơng chúng Thị trường Chứng khốn thứ cấp thị trường mà chứng khốn mua bán lại với nhà đầu tư sau phát hành lần đầu Thị trường Chứng khoán sơ cấp Điều làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán nhà đầu tư Vốn điều lệ Tổ chức Phát hành hồn tồn khơng thay đổi q trình Mục tiêu cao thị trường tạo tính khoản, để nhà đầu tư A cần tiền họ sở hữu loại cổ phiếu bán để đổi tiền mặt cho nhà đầu tư B khác có tiền nhàn rỗi muốn đầu tư sinh lời loại cổ phiếu đó, tính khoản giúp cho Tổ chức Phát hành Thị trường Chứng khoán sơ cấp cần vốn cho dự án kế hoạch kinh doanh tăng vốn điều lệ mở rộng sản xuất kinh doanh Ngày giao dịch, Ngày Thanh toán, Ngày T Ngày T+2 chứng khoán Ngày T, T+1, T+2, T+3: giao dịch chứng khốn, bạn giao dịch mua bán thành cơng có nghĩa bạn chốt giá, ngày tính theo mốc thời gian gọi ngày T, tiếp sau 01 ngày làm việc gọi T+1, tiếp sau thêm 01 ngày làm việc gọi T+2 thêm 01 ngày sau ngày T+3 Ngày Giao dịch: ngày mà bạn định mua/ bán cổ phiếu mua/ bán thành cơng thị trường Ngày Thanh tốn: ngày mà cổ phiếu chuyển nhượng người mua bán, theo quy định từ 01/01/2016, ngày tốn 16h30 chiều ngày T+2 tức sau giao dịch hàng ngày kết thúc vào lúc 14h45 Chứng khoán chưa Lưu ký Chứng khoán Lưu ký Lưu ký Chứng khốn cổ đơng mà đại diện Hội đồng quản trị Công ty Đại chúng ký gửi số chứng khoán sở hữu cho tổ chức mà ở Việt Nam Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam quản lý bảo đảm quyền sở hữu chứng khoán cổ đơng Chứng khốn chưa lưu ký hiểu loại chứng khoán tồn dạng sổ cổ đơng/ Giấy chứng nhận sở hữu cổ phần Nếu Công ty Cổ phần chưa phải Đại chúng Đại chúng chưa đăng ký lưu ký với Trung tâm lưu ký Chứng khốn VN giao dịch mua bán được, quyền lợi cổ tức tiền mặt, đại hội cổ đông thực qua Cơng ty cổ phần hết Cịn ngược lại Cơng ty Đại chúng đăng ký lưu ký với Trung tâm có mã chứng khốn cầm sổ cổ đông chắn không mua bán Khi muốn bán sổ cổ phiếu đó, bạn cần phải mở tài khoản Công ty Chứng khốn, gửi sổ cổ đơng cho Cơng ty Chứng khốn (Trước Cơng ty Chứng khốn gửi cho Trung tâm Lưu ký) để lưu ký số cổ phiếu lên sàn chuyển sang trạng thái Chứng khốn Lưu ký bán sàn bình thường thấy hàng ngày Giá Tham chiếu Cách tính Trên sàn HOSE HNX,, Giá đóng cửa hơm Giá tham chiếu ngày mai (Giá đóng cửa Giá giao dịch thành cơng cuối ngày) Giá đóng cửa ngày mai lại Giá tham chiếu ngày Cứ suốt tạo liền mạch Giá thị trường Trên sàn UPCoM, Giá bình quân gia quyền hơm Giá tham chiếu ngày mai hay Giá tham chiếu hơm bình qn gia quyền tồn giao dịch Phiên hơm qua Trong số trường hợp Đặc biệt, Giá tham chiếu không theo Quy tắc trên, Giá tham chiếu thường bị tụt sâu so với Giá Đóng cửa (HOSE / HNX) Giá Trung bình (UPCoM) Khi trường hợp Đặc biệt Giá tham chiếu bị Điều chỉnh việc Cổ tức Tiền mặt, Cổ tức Cổ phiếu hay Quyền mua Cơng ty Niêm yết (Ngày giao dịch khơng hưởng quyền” Vốn hóa Thị trường Cổ phiếu Blue-Chip, Penny, MidCap Vốn hóa Thị trường hay Giá trị Vốn hóa Thị trường (Market Capitalization) hiểu Giá trị Cơng ty tính theo Giá Thị trường Như vậy, Vốn hóa Thị trường = Số lượng Cổ phiếu Đang lưu hành x Giá thị trường Cổ phiếu Vốn hóa Thị trường ứng dụng nhiều vấn đề, đáng kể việc đánh giá Quy mô Công ty Ngồi Vốn hóa Thị trường ứng dụng mạnh mẽ việc Định giá Doanh nghiệp cách so sánh Vốn hóa Thị trường với Lợi nhuận Doanh nghiệp làm ... với kết bạn bấm máy Thị trường Chứng khoán sơ cấp Thị trường Chứng khoán thứ cấp So sánh thị trường chứng khoán sơ cấp thứ cấp Thị trường Chứng khoán sơ cấp thị trường mà chứng khốn phát hành... động tăng vốn điều lệ Thị trường Chứng khoán Phương thức phát hành thị trường Phát hành riêng lẻ Phát hành công chúng Thị trường Chứng khốn thứ cấp thị trường mà chứng khoán mua bán lại với nhà... hóa Thị trường hay Giá trị Vốn hóa Thị trường (Market Capitalization) hiểu Giá trị Cơng ty tính theo Giá Thị trường Như vậy, Vốn hóa Thị trường = Số lượng Cổ phiếu Đang lưu hành x Giá thị trường