Thông tin tài liệu
TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG TIỂU LUẬN MƠN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN PHÁI SINH ĐỀ TÀI: Chủ đề 1: Tìm hiểu Tác động đại dịch Covid-19 đến Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam SVTH: 1.Nguyễn Bùi Lan Phương Huỳnh Lê Hạ Phan Thị Út Quyên Nguyễn Hoàng Gia Bảo Lớp: CLC_19DTC04 GVHD: Vương Thị Hương Giang Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2022 A LỜI MỞ ĐẦU B NỘI DUNG I Khung lý thuyết nghiên cứu có liên quan đến tác động đại dịch Covid-19 đến thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Cơ sở lý luận lý thuyết 1.1 Tác động gì? 1.2 Thị trường chứng khốn gì? 1.3 Thị trường chứng khốn phái sinh gì? 1.4 Thị trường chứng khốn phái sinh có từ bao giờ? 1.5 Phân loại thị trường chứng khoán phái sinh 1.6 Vai trị thị trường chứng khốn phái sinh Đại dịch Covid-19 gì? Phục hồi thị trường chứng khốn gì? II.Thực trạng thị trường chứng khoán phái sinh tác động đại dịch Covid-19 Tác động đại dịch Covid-19 ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam Tóm tắt thực trạng thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam trước đại dịch covid Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam bối cảnh đại dịch covid-19 3.1 Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam tháng đầu năm 2022 3.2 Diễn biến thị trường ngày gần Đánh giá tác động đại dịch Covid-19 đến thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam 4.1 Cơ hội tăng trưởng 4.2 Sự tăng trưởng TTCK hai năm 2020 2021 bất chấp đại dịch Covid-19 4.3 Khó khăn đầu tư III Dự báo thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam, đề xuất số kiến nghị, giải pháp cho TTCK Việt Nam đại dịch Covid-19 Các dự báo thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Một số kiến nghị, giải pháp góp phần cải thiện tác động dịch bệnh Covid-19 đến tình hình thị trường chứng khốn phái sinh Việt Nam A LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Đại dịch Covid-19 đại dịch toàn cầu xuất từ tháng 12 năm 2019 đến qua năm dịch bệnh tiếp tục diễn biến phức tạp Mới đầu nước Châu Á, Châu Âu, Châu Phi hầu hết quốc gia giới trở thành tâm dịch toàn cầu Theo thống kê thức nay, giới có 188.212.206 ca mắc, có 172.101.443 ca khỏi bệnh có tận 4.058.103 ca tử vong Dịch bệnh ảnh hưởng lớn đến tính mạng người kinh tế giới Tính đến nay, Mỹ tiếp tục quốc gia chịu ảnh hưởng nghiêm trọng dịch bệnh toàn giới kinh tế Mỹ bị ảnh hưởng nghiêm trọng: “Kinh tế Mỹ 20 triệu việc làm năm ngoái dịch COVID- 19, chưa khôi phục 6,8 triệu việc làm số Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 5,9% cao nhiều so với mức trước đại dịch, lạm phát tiêu dùng tăng 5% tháng Năm so với kỳ năm ngoái GDP quý I Mỹ giảm 4,8% thị trường chứng khốn Mỹ chìn sắc đỏ có nhiều ngày phải đóng cửa, nhiều doanh nghiệp, người dân đổ xơ tích trữ vật phẩm” Trung Quốc nước có kinh tế lớn thứ hai giới bị suy giảm vào năm 2020, kinh tế Trung Quốc suy giảm 6,8% tình trạng phong tỏa toàn quốc vào đỉnh điểm đợt bùng phát Covid-19 Cho đến nay, kinh tế Trung Quốc tăng trưởng kỷ lục 18,3% quý năm 2021 so với kỳ năm ngoái Nhiều quốc gia Châu Á dự đoán tăng trưởng kinh tế năm 2020 0% Việt Nam ta bùng phát dịch bệnh quy mô rộng, kinh tế bị ảnh hưởng giãn cách xã hội, ngày với ngàn ca nhiễm, tăng trưởng kinh tế năm 2021 dự báo đạt tới 6,1% Nếu diễn biến theo hướng xấu dịch bệnh bùng phát nhiều nơi, GDP đạt mức 5,5% Nhiều doanh nghiệp bị phá sản, starup bị điêu đứng, nhiều người dân bị việc làm Vì nhóm em nghiên cứu chọn đề tài hành động cấp thiết giúp có góc nhìn tổng quan kinh tế giới nói chung kinh tế nước nhà nói riêng mùa dịch nhằm kịp thời phán đoán tác động có ảnh hưởng Ý nghĩa lý luận: Giúp dự đốn tình hình kinh tế TTCK phái sinh nước nhà thời kỳ dịch bệnh nhằm đưa trước khả xảy Ý nghĩa thực tế: Giúp hồi phục kinh tế sau đại dịch Đưa hướng giải pháp tốt Mục đích nghiên cứu: Nghiên cứu đề tài để tìm hiểu tác động đại dịch đến TTCK phái sinh đất nước Dịch covid-19 ảnh hưởng đến nhiều mặt kinh tế nói chung TTCK phái sinh nói riêng từ ảnh hưởng trực tiếp đến ảnh hưởng gián tiếp cần phải phân tích rõ ảnh hưởng ảnh hưởng đến mức độ đến ngành, sau phân tích ta có nhìn tổng qt để đưa giải pháp để phục hồi lại thị trường nước sau dịch bệnh qua Nhiệm vụ nghiên cứu: Tìm hiểu tác động đại dịch Covid-19 đến kinh tế TTCK phái sinh Việt Nam Làm rõ sở lý luận Nghiên cứu thực tiễn: nghiên cứu rõ nhiều chiều kinh tế TTCK phái sinh bị ảnh hưởng nào? Ngồi nhìn ngành ảnh hưởng tích cực từ dịch bệnh Kết luận, khuyến nghị, đưa giải pháp phục hồi kinh tế sau đại dịch qua Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu đề tài TTCK phái sinh Việt Nam đại dịch Covid-19 Phạm vi nghiên cứu: Bài tiểu luận nghiên cứu tập trung vào TTCK phái sinh nước bị ảnh hưởng nào? Vì nước ta giai đoạn phát triển bị khủng hoảng dịch Covid19 ảnh hưởng đến TTCK phái sinh Ý nghĩa việc nghiên cứu: Nghiên cứu đề tài để phân tích tổng quan tình hình TTCK phái sinh nước nhà tương lai nhằm mục đích có giải pháp hồi phục thị trường Phương pháp nghiên cứu: Để phân tích, nghiên cứu vấn đề “Tác động đại dịch Covid-19 đến TTCK Việt Nam”, nhóm em sử dụng số phương pháp như: phân tích, nghiên cứu, tham khảo tài liệu quan sát qua phương tiện thông tin đại chúng B NỘI DUNG I-Trình bày khung lý thuyết nghiên cứu có liên quan đến chủ đề lựa chọn: Cơ sở lý luận lý thuyết: 1.1 Tác động ? Tác động tượng, vật, việc làm cho đối tượng có biến đổi định 1.2 Thị trường chứng khốn ? Thị trường chứng khoán tập hợp bao gồm người mua người bán cổ phiếu (hay chứng khoán), thứ đại diện cho quyền sở hữu họ doanh nghiệp; chúng bao gồm cổ phiếu niêm yết sàn giao dịch chứng khoán đại chúng, cổ phiếu giao dịch cách không công khai Đây nơi chắp nối quan hệ cung – cầu vốn đầu tư trung, dài hạn kinh tế quốc dân quốc tế; nơi gặp gỡ, giao dịch người cần huy động vốn đầu tư (người phát hành chứng khoán) với người có vốn nhàn rỗi muốn đầu tư (người mua chứng khoán) nhà kinh doanh chứng khoán với Thị trường chứng khoán tượng lịch sử, xuất với phát triển kinh tế thị trường Cũng thị trường khác, thị trường chứng khoán qua bước phát triển sơ khai ban đầu, sau ngày đa dạng, phức tạp dần theo phát triển quan hệ kinh tế – xã hội Đây thị trường đặc biệt, lưu hành loại hàng hoá đặc biệt chứng khoán Sự khác biệt làm cho nguyên tắc, tổ chức, quản lý thị trường chứng khốn có khác biệt so với thị trường thơng thường 1.3.Thị trường chứng khốn phái sinh gì? Chứng khốn phái sinh cơng cụ tài mà giá trị xác định từ tài sản gốc, gọi tài sản sở (underlying asset) Tài sản sở tài sản tài (cổ phiếu, số cổ phiếu, cơng cụ nợ…), tài sản phi tài (hàng hóa bản, nơng sản, kim loại…), kiện (thời tiết, kiện tín dụng…) chứng khốn phái sinh khác Nhìn vào chất cơng cụ, chứng khốn phái sinh hợp đồng tài thiết lập ngày hai bên tham gia, bao gồm bên mua bên bán, giao dịch thực vào thời điểm xác định tương lai Giao dịch thỏa thuận hợp đồng thường liên quan đến việc mua/bán tài sản sở chứng khoán phái sinh, ví dụ: bên bán đồng ý chuyển nhượng cho bên mua số lượng cổ phiếu ABC định với giá cố định, hay bên bán cho bên số lượng đồng đô la Mỹ xác định theo tỷ giá USD/VND định Trong suốt thời gian tồn tại, giá trị chứng khốn phái sinh khơng cố định mà thay đổi theo biến động giá tài sản sở 1.4 Thị trường chứng khoán phái sinh có từ bao giờ? Thị trường chứng khốn phái sinh Việt Nam thức mắt vào ngày 10/8/2017 với sản phẩm HĐTL số cổ phiếu VN30 Sau gần hai năm vào hoạt động, thị trường có tăng trưởng nhanh bền vững Sau bước đầu mắt thị trường thành công, ngày 4/7 tới đây, công chúng đầu tư đón nhận thêm sản phẩm phái sinh Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ (HĐTL TPCP) Việc mắt sản phẩm giúp thị trường có thêm lựa chọn đầu tư hứa hẹn cơng cụ phịng ngừa rủi ro lãi suất hữu hiệu cho nhà đầu tư Theo hướng dẫn Bộ Tài chính, thời gian đầu triển khai sản phẩm HĐTL TPCP, đối tượng tham gia giao dịch sản phẩm giới hạn phạm vi nhà đầu tư tổ chức Sở GDCK Hà Nội nỗ lực phối hợp với Trung tâm Lưu ký chứng khốn (TTLKCK) cơng ty chứng khốn để hồn thiện bước chuẩn bị cần thiết nhằm đưa sản phẩm vào giao dịch thời gian sớm Hệ thống văn ban hành tạo hành lang pháp lý đầy đủ đồng cho việc vận hành sản phẩm từ Nghị định, Thông tư hướng dẫn quy chế, quy trình Sau nghiên cứu, đánh giá kỹ lưỡng thị trường trái phiếu sở kết hợp với kinh nghiệm quốc tế thị trường chứng khoán phái sinh phát triển giới tham vấn ý kiến thành viên thị trường, trái phiếu phủ có kỳ hạn năm lựa chọn làm tài sản sở cho HĐTL TPCP Việc lựa chọn tài sản sở cho HĐTL TPCP năm TP KBNN có kỳ hạn năm trái phiếu có tỷ lệ trúng thầu cao nhất, tính khoản cao so với loại trái phiếu khác phù hợp định hướng Nghị số 78/2014/NQ-QH ngày 11/10/2014 phát hành TPCP có kỳ hạn 05 năm trở lên kể từ năm 2015 1.5 Phân loại thị trường chứng khoán phái sinh: Với phát triển trào lưu cách tân, sáng tạo diễn khơng ngừng thị trường tài chính, chứng khốn phái sinh ngày trở nên đa dạng, đáp ứng nhu cầu khác đối tượng tham gia thị trường Hiện thị trường có nhiều loại chứng khốn phái sinh khác phân loại theo phương pháp khác theo phương thức giao dịch sản phẩm, theo tính chất hợp đồng theo loại tài sản sở, cụ thể sau: Theo phương thức giao dịch, chứng khốn phái sinh giao dịch thị trường tập trung, thông qua sở giao dịch chứng khoán (SGDCK), thị trường phi tập trung (thị trường OTC) Tương ứng ta có chứng khốn phái sinh niêm yết (trên SGDCK) chứng khoán phái sinh OTC Chứng khốn phái sinh niêm yết cơng cụ chuẩn hóa điều khoản, nội dung cụ thể hợp đồng chứng khoán phái sinh tổ chức có thẩm quyền (thường SGDCK) quy định thống chi tiết Mọi đối tượng quan tâm muốn sử dụng cơng cụ tiếp cận biết thơng tin đặc tính sản phẩm thị trường để lựa chọn sản phẩm phù hợp Tuy nhiên, đối tượng phải chấp nhận không tự thay đổi điều khoản sẵn có hợp đồng – Chứng khốn phái sinh niêm yết thường SGDCK thiết kế đưa thị trường chuẩn hóa từ chứng khoán phái sinh giao dịch thị trường OTC trước Hợp đồng tương lai số loại hợp đồng quyền chọn chuẩn hóa ví dụ điển hình chứng khốn phái sinh niêm yết – Chứng khốn phái sinh OTC khơng giao dịch SGDCK Về chất, chứng khoán phái sinh OTC hợp đồng riêng bên tham gia Điều khoản hợp đồng bên trực tiếp thỏa thuận thống thơng qua tổ chức trung gian Nhìn chung, chứng khoán phái sinh OTC sản phẩm linh hoạt, có khả đáp ứng yêu cầu cụ thể, chí cá biệt bên Mặc dù vậy, bên cạnh công cụ tạo dựa nhu cầu đó, có chứng khốn phái sinh OTC mang tính chất chuẩn hóa cao tiệm cận tới chứng khoán phái sinh niêm yết Hợp đồng hoán đổi, hợp đồng kỳ hạn số loại hợp đồng quyền chọn ví dụ minh họa cho chứng khoán phái sinh OTC Theo sản phẩm, chứng khốn phái sinh có chia thành: Hợp đồng kỳ hạn (forwards), hợp đồng tương lai (futures), hợp đồng quyền chọn (options) hợp đồng hoán đổi (swaps) Hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai thường trình bày gần công cụ giống chất Hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai thỏa thuận việc mua/bán lượng tài sản cụ thể với mức giá xác định vào thời điểm định tương lai 1.5 Vai trò thị trường chứng khoán phái sinh: Chứng khoán thị trường chứng khoán phái sinh tồn tất yếu khách quan kinh tế thị trường giữ vai trò đặc biệt quan trọng kinh tế - Thư nhât, tạo chế xác lập giá: Thị trường hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai nguồn thông tin quan trọng giá Thị trường hợp đồng tương lai, nhiều trường hợp, coi phương tiện để xác định giá giao Về lý thuyết, tài sản có thị trường giao nơi người có nhu cầu mua/bán thực giao dịch hàng ngày Tuy nhiên, thực tế, thị trường giao nhiều tài sản chọn làm sở cho hợp đồng tương lai bao trùm phạm vi rộng có tính chất phân tán Ví dụ, vàng, dầu mỏ, nhiều hàng hóa khác giao dịch địa điểm thời gian khác Không thế, loại hàng hóa lại có nhiều chủng loại chất lượng khác Do đó, người ta quan sát nhiều giá “giao ngay” tiềm cho loại tài sản Thị trường hợp đồng tương lai tập hợp thơng tin tạo mức giá thống nhất, phản ánh giá giao tài sản cụ thể mà hợp đồng tương lai lấy làm tài sản sở Đây nguồn thông tin tham khảo giá tài sản hữu ích cho nhiều đối tượng nhiều khu vực thị trường khác Thông thường, giá hợp đồng tương lai đáo hạn thời gian gần lấy làm đại điện cho giá giao tài sản sở Thư hai, công cụ, phương tiện để quản lý rủi ro: Do giá chứng khoán phái sinh liên quan mật thiết đến giá tài sản sở thị trường giao ngay, nên sử dụng chứng khoán phái sinh để giảm thiểu tăng mức độ rủi ro nắm giữ tài sản giao Ví dụ, việc mua tài sản giao bán hợp đồng tương lai quyền chọn mua làm giảm rủi ro nhà đầu tư Nếu giá hàng hóa giảm, giá hợp đồng tương lai quyền chọn giảm Khi đó, nhà đầu tư mua lại hợp đồng với mức giá thấp hơn, thu khoản lãi bù đắp phần khoản lỗ từ việc mua tài sản giao Loại giao dịch gọi phòng ngừa rủi ro - Thư ba, tăng tính hiệu thị trường: Thị trường chứng khốn giao hiệu cho dù khơng có thị trường chứng khốn phái sinh Tuy nhiên, số hội giao dịch chênh lệch giá xuất hiện, cho dù thị trường nhìn chung hiệu Việc xuất hội có nghĩa giá số tài sản tạm thời khơng phản ánh giá trị vốn có Với mức rủi ro định, nhà đầu tư kiếm lợi nhuận cao thị trường Giá thị trường giao thị trường phái sinh có liên hệ mật thiết với Sự dễ dàng chi phí thấp giao dịch thị trường phái sinh tạo điều kiện cho việc giao dịch chênh lệch giá giá nhanh chóng điều chỉnh dẫn đến triệt tiêu hội kiếm lời Xã hội lợi giá tài sản sở phản ánh xác giá trị kinh tế thực chúng - Thứ tư, tăng hiệu đầu tư: Thị trường chứng khoán phái sinh mang lại số lợi chế vận hành: + Chi phí giao dịch thị trường chứng khoán phái sinh thường thấp so với thị trường giao (xét khía cạnh phí mơi giới loại chi phí khác) + Thứ hai, thị trường chứng khoán phái sinh, mà cụ thể giao dịch sở giao dịch hợp đồng tương lai quyền chọn, thường có tính khoản cao thị trường giao + Thị trường phái sinh cho phép nhà đầu tư giữ nắm vị đem lại kết tương tự bán khống thị trường tài sản sở cách dễ dàng Đại dịch Covid-19 gì? Theo trang web Wikipedia “Đại dịch COVID-19 hay gọi Đại dịch virus corona, đại dịch bệnh truyền nhiễm với tác nhân virus SARS- CoV-2, diễn phạm vi toàn cầu Khởi nguồn vào cuối tháng 12 năm 2019 với tâm dịch ghi nhận thành phố Vũ Hán thuộc miền Trung Trung Quốc đại lục, bắt nguồn từ nhóm người mắc viêm phổi không rõ nguyên nhân Giới chức y tế địa phương xác nhận trước họ tiếp xúc, chủ yếu với thương nhân buôn bán làm việc chợ bán buôn hải sản Hoa Nam Các nhà khoa học Trung Quốc tiến hành nghiên cứu phân lập chủng coronavirus mới, Tổ chức Y tế Thế giới lúc tạm thời gọi 2019-nCoV, có trình tự gen giống với SARS-CoV trước với mức tương đồng lên tới 79,5% Các ca nghi nhiễm Vũ Hán báo cáo vào ngày 31 tháng 12 năm 2019 Trường hợp tử vong SARS-CoV-2 xảy Vũ Hán vào ngày tháng năm 2020 Các ca nhiễm virus xác nhận bên Trung Quốc bao gồm hai người phụ nữ Thái Lan người đàn ông Nhật Bản Sự lây nhiễm virus từ người sang người xác nhận với tỷ lệ bùng phát dịch tăng nhanh vào tháng năm 2020 Ngày 23 tháng năm 2020, phủ Trung Quốc định phong toả Vũ Hán, tồn hệ thống giao thơng công cộng hoạt động xuất – nhập bị tạm ngưng Vào đêm ngày 11 tháng năm 2020 theo Việt Nam, Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) tuyên bố thức gọi “COVID-19” “Đại dịch tồn cầu” Phục hồi TTCK gì? Phục hồi thị trường chứng khoán trở điểm “đỉnh” khứ tác động gây nên suy thối thị trường Để phục hồi TTCK cần có sách giai cấp thống trị để dẫn dắt thị trường trở lại tăng trưởng sau khủng hoảng TTCK Việt Nam từ năm 2008 năm đầy sóng gió thị trường chứng khoán Cổ phiếu rớt giá sàn, lỗ 70-80% vốn bình thường Cho đến năm 2015, Thị trường chứng khốn vượt sóng dữ, Sở Giao dịch chứng khốn TP.HCM (HOSE) nhận định đến năm 2015 TTCK VN phát triển ổn định xem điểm sáng thu hút dòng vốn gián tiếp so với nước khu vực Chứng khoán VN nam 2019 đạt mức tang điêm cao nhât khu vưc Đông Nam Á Kêt thúc phiên cuôi nam, VN-Index đạt 960,99, cao hon nuơc khu vưc nhu Singapore, Malaysia, Thái Lan, Indonesia II – Thực trạng thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam bối cảnh đại dịch covid19 Tác động dịch covid-19 đến kinh tế Việt Nam: Trong năm 2021, GDP Việt Nam đạt 2,58%, nằm mức tăng chưa cao, tác động khủng khiếp đại dịch Covid bước thành cơng nước ta Điều thể tính đắn cơng tác đạo điều hành Nhà nước nhằm khôi phục kinh tế, phòng chống dịch bệnh Hơn hết tâm, đồng lòng Nhà nước người dân để thực có hiệu mục tiêu vừa phòng chống dịch bệnh, vừa phát triển kinh tế - xã hội Từ tháng 4/2021, dịch bệnh bùng phát gây thiệt hại đến người dân doanh nghiệp nặng nề Thị trường lao động Việt Nam vốn chưa phục hồi hoàn toàn so với trước đại dịch thời điểm đợt dịch bắt đầu Các đợt giãn cách xã hội vào quý 3/2021 gây ảnh hưởng đến khoảng 28,2 triệu lao động, khoảng 2,5 triệu người bị việc làm tỷ lệ thất nghiệp tăng kỷ lục lên mức 3,7% Thu nhập thực tế bình quân người lao động bị giảm 12,6% quý 3/2021 so với kỳ năm trước Theo khu vực kinh tế, với biện pháp giãn cách xã hội, lao động khu vực dịch vụ bị ảnh hưởng nặng nề Trong ngành công nghiệp chế biến, chế tạo, tình trạng việc làm, buộc phải nghỉ không lương, bị giảm làm giảm lương, giúp doanh nghiệp trì hoạt động đảm bảo việc làm tương lai, lại ảnh hưởng đến thu nhập người lao động Về tài tiền tệ, cung tiền tín dụng mở rộng nhanh chóng đảm bảo khoản dồi dào, lạm phát mức thấp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) tiếp tục thực sách tiền tệ mở rộng năm 2021 nhằm hỗ trợ doanh nghiệp giai đoạn khủng hoảng kéo dài Do đó, tăng trưởng tín dụng liên tục cao tốc độ tăng trưởng kinh tế, đảm bảo khoản dồi khủng hoảng Bất chấp cung tiền tăng nhanh giá hàng hóa thị trường giới lên cao, số giá tiêu dùng (CPI) trì mức thấp, tăng 1,84% nhờ giá lương thực, thực phẩm ổn định sức cầu nước yếu Và, sách tài khóa thắt chặt thực phần lớn thời gian năm 2021, dù dư địa tài khóa cịn dồi Đến tháng 11/2021, ngân sách dự kiến bội thu 120,3 nghìn tỷ đồng (khoảng 5,2 tỷ USD) Tốc độ tăng trưởng Hoa Kỳ Trung Quốc, hai thị trường xuất chủ lực Việt Nam, dự báo giảm xuống 3,8% 5,1% năm 2022 Điều làm tăng bất định rủi ro cho đà phục hồi kinh tế tồn cầu, qua ảnh hưởng đến xuất q trình phục hồi kinh tế Việt Nam Do đó, bên cạnh bất định liên quan đến cấp độ ảnh hưởng đại dịch, cấp có thẩm quyền cần tiến hành biện pháp nhằm giảm thiểu tác động rủi ro tài khóa, rủi ro xã hội rủi ro khu vực tài Tóm tắt thực trạng thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam trước đại dịch covid: T T Chỉ tiêu Tổng KLGD KLGD bình quân/phiên Khối lượng OI (cuối kỳ) Bảng tổng hợp giao dịch HĐTL VN30 2017-2019 Thị trương phai sinh có bước tăng trương tơt ổn định Giao dịch thị trường diễn sôi động, đặc biệt tăng mạnh thị trường sở có biến động mạnh Trong năm qua có 36 triệu hợp đồng giao dịch tháng đầu năm 2019, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai số cổ phiếu VN30 bình quân/phiên đạt xấp xỉ 100 nghìn hợp đồng/phiên, tăng gấp 1,27 lần so với năm 2018 gấp gần 10 lần so với năm 2017 Nếu so sánh với giao dịch sản phẩm tương tự sản phẩm hợp đồng tương lai số SET50 thị trường phái sinh Thái Lan (vốn thị trường phát triển khu vực với 13 năm tuổi) mức giao dịch tương đương khoảng 70% so với giao dịch bình quân hợp đồng tương lai số SET50 Sự tăng trưởng mạnh TTCK phái sinh, đặc biệt hợp đồng tương lai VN30 thu hút nhiều quan tâm tổ chức nước Đặc biệt quỹ đầu tư mô số VN30 thu hút nhiều dịng vốn nước ngồi Gần đây, đáng ý, Sở GDCK Singapore kết nối thể mong muốn hợp tác phát triển sản phẩm phái sinh cổ phiếu Việt Nam, niêm yết Sở GDCK Singapore để phục vụ nhu cầu đầu tư phòng vệ rủi ro nhà đầu tư nước Số lượng tài khoản giao dịch phái sinh liên tục gia tăng hàng tháng Đến cuối tháng 7/2019, có 78.445 tài khoản giao dịch phái sinh mở, tăng gần gấp đôi so với kỳ năm ngoái Hệ thống thành viên giao dịch bù trừ TTCK phái sinh đến có 14 CTCK Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam bối cảnh đại dịch Covid-19 Đại dịch Covid-19 bắt đầu xuất Việt Nam vào đầu năm 2020 diễn biến phức tạp Dù Nhà nước ta sử dụng nhiều biện pháp cứng rắn chưa thể ngăn chặn triệt để lây lan dịch bệnh Dưới tác động dịch Covid-19, kinh tế Việt Nam có biến động khó lường, nhiên dịch bệnh bùng phát lượng tiền đổ vào chứng khoán ngày nhiều Thực tế, thị trường chứng khoán Việt Nam trở nên đầy biến động giai đoạn đại dịch Covid-19 Cụ thể, tháng 01/2021, dịch có chiều hướng dần ổn định, kiểm soát thời điểm thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến tiêu cực, đồng thời phiên giảm điểm mạnh lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam Cụ thể, dừng phiên sáng ngày 28/01/2021, VN-Index giảm 40,42 điểm (3,47%) 1.125,63 điểm, HNX-Index giảm 5,94 điểm (2,56%) xuống 225,90 điểm, UPCoM-Index giảm 1,64 điểm (2,12%) 75,77 điểm Sang tháng 3/2021, thị trường chứng khoán phái sinh giảm mạnh so với tháng trước, tỷ trọng giao dịch nhà đầu tư nước tháng 3/2021 tiếp tục tăng so với tháng 2/2021 Tuy nhiên, bước vào tháng 4/2021, nhờ vào sách kiểm sốt dịch tốt nên số đông người dân thử đầu tư vào TTCK phái sinh Đồng thời, phần nhờ vào sách hỗ trợ kịp thời Nhà nước giúp cho thị trường chứng khốn có bước khởi sắc Dẫn chứng vào gần cuối tháng 4/2021 xảy phiên tăng điểm mạnh từ tính từ đầu năm 2001 Cụ thể, vào ngày 20/4/2021, số VN-Index thiết lập đỉnh lịch sử sau 20 năm mức 1.268,28 điểm với giá trị giao dịch ngày cao đạt 22.464 tỷ đồng, đánh dấu bước ngoặt cho TTCK phái sinh Việt Nam Kể từ đầu tháng 4/2021 đến nay, thị trường chứng khoán ln có phiên tăng điểm tích cực Với tình hình thị trường tiếp tục tăng trưởng nay, với mặt lãi suất thấp khiến thị trường chứng khoán phái sinh trở thành kênh đầu tư hấp dẫn so với tiền gửi, tạo thu hút đầu tư mạnh mẽ, nhiều nhà đầu tư có nhà đầu tư nước ngồi, cá nhân, doanh nghiệp đầu tư vào thị trường chứng khoán Theo thống kê, nửa đầu năm 2021, số tài khoản đăng ký mở đạt kỷ lục từ trước tới Có thể thấy rằng, Việt Nam quốc gia có TTCK phái sinh có sức chống chịu phục hồi tốt trước đại dịch Covid-19 Một số ngành kinh tế thị trường chứng khốn phái sinh có kết tốt bối cảnh hoạt động sản xuất, kinh doanh khó khăn, thu hút quan tâm nhà đầu tư như: Ngân hàng, chứng khốn, thép, dầu khí, xây dựng, bất động sản… Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, đầu tư vào sản xuất đầy rủi ro, lãi suất tiết kiệm trì mức độ thấp, dẫn đến dòng tiền tiết kiệm người dân tiền nhàn rỗi doanh nghiệp chưa đầu tư vào sản xuất kinh doanh dịch Covid-19, tạm thời chuyển hướng sang kênh đầu tư chứng khoán thị trường bất động sản Luồng tài luân chuyển thị trường chứng khoán chưa thể vượt qua khỏi hệ thống ngân hàng để vào sản xuất Do đó, luồng tài phần hỗ trợ cho hoạt động ngân hàng phát triển tích cực chưa thực đóng góp vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Mặt khác, quy mô thị trường vốn nhỏ, thị trường trái phiếu doanh nghiệp chưa phát triển, doanh nghiệp phát hành chủ yếu riêng lẻ, tỷ trọng phát hành trái phiếu cơng chúng cịn nhỏ Hiệu hoạt động tổ chức kinh doanh chứng khoán chưa cao; số lượng nhà đầu tư tổ chức cải thiện hạn chế, nhà đầu tư cá nhân chiếm đa số Thị trường chứng khoán phái sinh phát triển với tốc độ nhanh quy mô nhỏ, sở nhà đầu tư chưa cân bằng, bền vững Do đó, tác động thực thị trường chứng khoán đến hoạt động sản xuất kinh doanh hạn chế Qua năm phát triển đầy thăng hoa, sang năm 2022, thị trường chứng khốn Việt Nam có khả đối mặt với rủi ro, xuất phát từ yếu tố như: Ngân hàng Trung ương giới đưa tín hiệu áp dụng sách thắt chặt tiền tệ nhằm đối phó với rủi ro lạm phát Các sách thực thi sớm tạo thêm áp lực cho thị trường chứng khoán điều chỉnh giảm; Khi dịch bệnh kiểm soát kinh tế dần phục hồi, dòng tiền dịch chuyển nhiều vào sản xuất, kinh doanh, qua ảnh hưởng đến dịng tiền vào thị trường chứng khốn; Mức dư nợ giao dịch ký quỹ toàn thị trường tăng nhanh thời gian qua tiềm ẩn rủi ro thị trường điều chỉnh giảm; Rủi ro tiểm ẩn thị trường trái phiếu doanh nghiệp nhiều doanh nghiệp phát hành trái phiếu với lãi suất cao khơng có tài sản bảo đảm chất lượng tài sản bảo đảm hạn chế; Nhà đầu tư cá nhân tăng tỷ trọng thị trường chứng khoán tháng cuối năm tăng thêm tâm lý đầu tư theo bầy đàn Mặc dù tiềm ẩn số rủi ro thị trường chứng khoán Việt Nam tháng tới khó có biến động mạnh dư địa cho ổn định tăng trưởng trung hạn, mặt lãi suất tiếp tục trì mức thấp, dịng tiền vào thị trường chứng khốn dồi triển vọng phục hồi tích cực kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng sau đại dịch kiểm sốt Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam tháng đầu năm 2022 Năm 2022 năm đầy lo lắng cho nhà đầu tư cổ phiếu, từ xung đột địa trị, dịch Covid-19 lạm phát TTCK phái sinh Việt Nam tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức từ bên ngồi tình hình kinh tế - trị giới năm 2022 dự báo tiềm ẩn nhiều yếu tố phức tạp Trước khả dịch bệnh COVID-19 tiếp tục diễn biến phức tạp với xuất biến chủng mới, tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng kéo dài khả Chính phủ nước cắt giảm biện pháp kích thích kinh tế trước áp lực lạm phát, kinh tế giới dự báo tăng trưởng chậm lại năm 2022 mức 4,4% so với 5,9% năm 2022 Tăng trưởng thương mại giới dự báo giảm so với năm 2021 (6% so với 9,3%) Điều ảnh hưởng đến khả xuất doanh nghiệp Việt Nam Diễn biến thị trường ngày gần Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm phiên giao dịch ngày 12/04/2022 VN30F2204 (F2204) giảm 0,95%, 1.509,4 điểm; VN30F2205 (F2205) giảm 1,02%, 1.508,3 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,91%, 1.506,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0,99%, 1.503 điểm Hiện tại, số sở VN30-Index mức 1.507,2 điểm Khối lượng giá trị giao dịch thị trường phái sinh tăng 24,71% 23,39% so với phiên ngày 08/04/2022 Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 tăng 24,48% với 167.740 hợp đồng khớp lệnh Khối lượng giao dịch F2205 đạt 444 hợp đồng, tăng 75,49% Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng phiên giao dịch ngày 12/04/2022 đạt 3.682 hợp đồng Trong giao dịch ngày 12/04/2022, hợp đồng F2204 mở cửa sắc xanh nhiên lực bán mạnh khiến hợp đồng lao dốc suốt phiên sáng Tưởng chừng kịch phiên chiều chuyển biến tích cực lực mua quay trở lại song hợp đồng kết phiên sắc đỏ Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm phiên giao dịch ngày 13/04/2022 VN30F2204 (F2204) tăng 0,68%, đạt 1.519,7 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0,64%, đạt 1.518 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0,6%, đạt 1.515,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0,51%, đạt 1.510,7 điểm Hiện tại, số sở VN30-Index mức 1.525,39 điểm Khối lượng giá trị giao dịch thị trường phái sinh giảm 20,66% 20,3% so với phiên ngày 12/04/2022 Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 giảm 20,78% với 132.886 hợp đồng khớp lệnh Khối lượng giao dịch F2205 đạt 632 hợp đồng, tăng 42,34% Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng phiên giao dịch ngày 13/04/2022 đạt 203 hợp đồng Trong giao dịch ngày 13/04/2022, hợp đồng F2204 diện sắc xanh từ phút đầu phiên trì suốt phiên sáng Sang tới phiên chiều, lực mua tăng mạnh giúp hợp đồng nới rộng đà tăng đóng cửa mức gần cao ngày Đánh giá tác động đại dịch Covid-19 đến thị trường chứng khốn Việt Nam 4.1 Cơ hội tăng trưởng: Cịn nhiều dư địa tăng trưởng Chính ;phủ Việt Nam có giải pháp phịng ngừa kiểm sốt đại dịch covid thành cơng giữ cho xã hội bình yên kinh tế tang trưởng Sự xuất lớp nhà đầu tư (F0) phù hợp với quy luật phát triển kinh tế Trong bối cảnh đại dịch Covid-19, người dân đa dạng kênh đầu tư cách giữ chút tiền mặt, vàng lại cổ phần doanh nghiệp Dòng tiền từ kênh tiết kiệm đổ dồn vào chứng khốn Khi hình thành xu hướng không dễ đảo ngược, xuất yếu tố đột biến đủ lớn Hàng hóa thị trường tang đa dạng Triển vọng kinh tế toàn cầu cải thiện tiến triển việc tiêm vắc-xin ngừa Covid-19 thúc đẩy tỷ suất sinh lời trái phiếu nước khu vực Đông Á Trong bối cảnh thị trường trái phiếu nước khu vực tăng thị trường trái phiếu đồng nội tệ Việt Nam tăng 8,1% so với quý 3/2020, đạt 71 tỷ USD vào cuối tháng 12/2020, gia tăng đặn hai mảng trái phiếu Chính phủ trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu Chính phủ Việt Nam tăng 7,1% so với quý 3/2020, đạt 58,8 tỷ USD vào cuối tháng 12/2020, chiếm 82,8% tổng lượng trái phiếu nước Trái phiếu doanh nghiệp trì tăng trưởng, với mức tăng 13,6% so với quý 3/2020 169,5% so với kỳ năm trước, đạt 12,2 tỷ USD vào cuối tháng 12/2020 Tính khoản thị trường cao Tính khoản cao thị trường đến từ hai lý do: Trước tiên, kinh tế Việt Nam năm 2021 đánh giá có hội phục hồi cao so với nhiều nước khác nhờ công tác quản lý, kiểm soát tốt đại dịch Covid-19 Việt Nam có nhiều hội hưởng lợi từ dịch chuyển chuỗi cung ứng sang quốc gia có chi phí sản xuất thấp Bên cạnh đó, năm 2021 có nhiều thay đổi tích cực chất; yếu tố nội doanh nghiệp niêm yết tương đối tốt Kết kinh doanh doanh nghiệp niêm yết theo báo cáo tài quý 4/2020 (chưa kiểm tốn) ghi nhận 82% doanh nghiệp có lãi Sự tăng trưởng TTCK hai năm 2020 2021 bất chấp đại dịch Covid19 giải thích số lý sau: Thứ nhất, đại dịch Covid-19 tác động nghiêm trọng đến mặt đời sống kinh tế - xã hội, nhiều doanh nghiệp cắt giảm nhân công, thu hẹp hoạt động kinh doanh đầu tư Nhìn góc độ tiêu cực, dịch bệnh lệnh phong tỏa, giãn cách làm người dân nước phải nhà nhiều hơn; nhiên, lại thuận lợi họ có q nhiều thời gian rảnh rỗi muốn tìm kiếm thêm thu nhập khó tìm kênh đầu tư tiện lợi chứng khốn Nhà đầu tư ngồi nhà tìm hiểu hầu hết thông tin cổ phiếu mà quan tâm đặt lệnh online gọi điện cho nhân viên môi giới công ty chứng khoán để đặt lệnh Đây gọi hiệu ứng Tina (There is no alternative khơng có lựa chọn tốt hơn) Thứ hai, Việt Nam thực điều chỉnh loại lãi suất điều hành để hỗ trợ kinh tế, mặt lãi suất giảm khiến kênh đầu tư an toàn gửi tiết kiệm trở nên hấp dẫn có mức sinh lời thấp Do đó, cổ phiếu trở nên hấp dẫn so với kênh đầu tư truyền thống TTCK thường xem gương phản ánh kinh tế: Khi kinh tế tốt TTCK lên ngược lại, kinh tế suy thối TTCK xuống Thế nhưng, Covid-19 làm thay đổi tất cả, kinh tế Mỹ nhiều nước rơi vào suy thối chứng khốn lại tăng trưởng Thứ ba, hiệu ứng Tina xuất Việt Nam năm 2020 khiến cho VN-Index nhanh chóng vượt 1.100 điểm hướng tới 1.200 điểm Nhưng mốc 1.200 điểm năm 2021 khác xa với 1.200 điểm năm 2007 Thời điểm năm 2007, có tình trạng nhà nhà, người người nói chứng khoán, lượng vốn vào thị trường khơng q đột biến so với giai đoạn trước đó, số lượng doanh nghiệp niêm yết quy mô TTCK nhỏ so với kinh tế Giai đoạn 2020 - 2021, đặc biệt nửa cuối năm 2021, dịng tiền chảy vào chứng khốn khiến giá nhiều cổ phiếu tăng liên tục làm cho người chậm chân thấy sốt ruột hiệu ứng Fomo (Fear of missing out - hội chứng sợ bỏ lỡ) phát huy tác dụng không với cổ phiếu riêng lẻ mà với toàn TTCK Thứ tư, việc nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu thời gian ngắn dễ hiểu; trước diễn biến bất thường dịch Covid -19, kinh tế TTCK giới nước xuất biến động bất thường Việc nhanh chóng tham gia bán cổ phiếu để thu lời ngắn hạn nhằm giảm thiểu rủi ro trước diễn biến thị trường tâm lý chung nhiều nhà đầu tư 4.2Khó khăn đầu tư Một là, cẩn trọng với rủi ro Mặc dù Việt Nam kiểm soát dịch bệnh Covid-19 tốt, nhiên, điều không cam kết an toàn với diễn biến bất thường biến thể SAR -CoV-2 Nếu tình hình dịch bệnh Covid-19 nghiêm trọng Việt Nam giới, tác động tiêu cực tới kinh tế không tránh khỏi Tâm lý đám đông, hiệu ứng TINA hay FOMO khiến người ta quên việc phòng ngừa rủi ro Tuy nhiên, thị trường lên lúc thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro Hai là, cần cập nhật kiến thức tài chính, nâng cao tính chuyên nghiệp nhà đầu tư TTCK, đặc biệt nhà đầu tư cá nhân Phần lớn nhà đầu tư cá nhân gia nhập thị trường (F0) hạn chế kiến thức tài chính, dễ gặp rủi ro q trình đầu tư ban đầu, tính chun nghiệp chưa cao Để nắm bắt hội đầu tư nhà đầu tư cá nhân cần trang bị kiến thức tài bản, hiểu TTCK bối cảnh đầu tư Ba là, cẩn trọng với bong bóng chứng khốn Chưa có dấu hiệu rõ ràng, dịng tiền đổ vào chứng khốn lớn thời gian qua dễ tạo nên bong bóng cho chứng khoán.Việc nhiều nhà đầu tư tham gia thời gian ngắn với lượng tiền lớn dễ đẩy giá chứng khoán vượt giá trị thật Tâm lý lướt sóng khơng bền mà nên kết hợp mã cổ phiếu nắm giữ lâu dài Bốn là, cẩn trọng với margin caoHiện nay, margin mức cao, số cơng ty chứng khốn vượt trần cho vay ký quỹ Theo thống kê, 30 công ty chứng khốn thị trường tính đến ngày 31/03/2021 cho nhà đầu tư vay 110.000 tỷ đồng, mức cao kỷ lục chứng khoán Việt Nam Margin cao tiềm ẩn rủi ro lớn thị trường điều chỉnh Nhà đầu tư nên sử dụng margin có dịng tiền ổn định cho gia đình III Dự báo TTCK phái sinh Việt Nam, đề xuất số kiến nghị, giải pháp cho TTCK phái sinh Việt Nam đại dịch Covid-19 Các dự báo TTCK phái sinh Việt Nam: TCK phái sinh tiếp tục diễn sôi động, trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu cho nhà đầu tư thị trường chứng khốn Tính chung năm 2021, khối lượng giao dịch bình quân hợp đồng tương lai số VN30 đạt 189.731 hợp đồng/phiên, tăng 21% so với năm trước Khối lượng mở ngày 28/12/2021 đạt 28.357 hợp đồng, giảm 30% so với cuối năm 2020 Mặc dù vậy, năm 2021, thị trường có thời điểm ghi nhận mức khối lượng mở kỷ lục với 61.090 hợp đồng vào ngày 14/01/2021 Đây mức khối lượng mở cao kể từ ngày khai trương TTCK phái sinh Trong tháng đầu năm 2022, trước bối cảnh căng thẳng trị giới, nhà đầu tư thận trọng tham gia thị trường phái sinh; khối lượng giao dịch bình quân hợp đồng tương lai số VN30 giảm 26% với bình quân năm trước, đạt 139.611 hợp đồng/phiên Ngày 28/6/2021, sản phẩm hợp đồng tương lai TPCP kỳ hạn 10 năm thức đưa vào giao dịch kỳ vọng đáp ứng tốt nhu cầu phòng vệ rủi ro nhà đầu tư, phát triển thị trường TPCP, với tổng khối lượng giao dịch tính đến cuối tháng 2/2022 1.172 hợp đồng Thông tin bất lợi Tuần đầu năm 2022 diễn với đầy ắp thông tin, biên họp Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho thấy quan điểm cứng rắn lãi suất sẵn sàng nâng lãi suất ba lần năm kể từ tháng Khi dòng tiền dồi dào, khoản thị trường cải thiện, mà số chứng khốn khơng có đột phá, khó khăn có nguy kéo dài sang phiên tới Trong tuần giao dịch (10 - 16/1/2022), khơng cịn nhiều kiện Việt Nam toàn cầu tác động đến thị trường, với kỳ cấu danh mục VN30 tháng 1/2022 quỹ ETF nhiều khả không thêm hay bỏ cổ phiếu Do đó, nhà đầu tư tập trung vào yếu tố kỹ thuật để giao dịch phái sinh, thay phải để ý thời điểm yếu tố ngoại lực khác Dự báo giao dịch cấu quỹ ETF mô VN30-Index kỳ tháng 1/2022 Khả bứt phá gặp khó khăn Trong tranh dài hạn, VN30-Index quay trở lại vùng đỉnh thời đại 1.560 điểm gần nhà giao dịch phân tích kỹ thuật nhận số tạo dựng mẫu hình “cốc tay cầm” Cơ hội để bứt phá có, số dường cửa sóng, khó khăn ngắn hạn hữu Bởi lẽ, nhóm cổ phiếu ngân hàng dù có định giá hấp dẫn sau đợt điều chỉnh ngang kéo dài, thiếu thông tin hỗ trợ để bùng nổ Bên cạnh đó, dịng tiền tập trung vào nhóm bất động sản chủ yếu lựa chọn cổ phiếu vốn hóa vừa nhỏ, cịn ngành thực phẩm - đồ uống với tên SAB, VNM chưa có sức hấp dẫn nhà đầu tư Lựa chọn cổ phiếu để mua rổ VN30-Index nhiệm vụ khó khăn, mã có đà tăng dài hạn ấn tượng TPB cổ phiếu tích lũy ổn định, khơng nằm đà điều chỉnh trung hạn MWG Mua đuổi VN30F1M gặp rủi ro cao Do đó, phương án mở vị mua hợp đồng tương lai VN30F1M gặp rủi ro Giải pháp tốt mở thăm dò vị khu vực hỗ trợ đóng vị giá có diễn biến trái kỳ vọng Ở chiều ngược lại, vị bán vi phạm xu hướng khiến xác suất thành công mức thấp Tận dụng nhịp điều chỉnh để mua Trong tuần qua, nhờ có pha “rướn” mà vị mua hấp dẫn không tồn tại, độ lệch (spread) giãn đến mức gần 10 điểm VN30F1M, tuần đến ngày đáo hạn Vì vậy, nhà đầu tư khơng nên mở vị mua đuổi, hành động tối ưu kiên nhẫn chờ đợi giá giảm khu vực hỗ trợ 1.520 - 1.530 điểm mua thăm dò (ưu tiên độ lệch chuyển gần mốc điểm.) Quản trị rủi ro giá thủng ngưỡng 1.515 điểm, giá kiểm chứng viền cổ mẫu hình hai đáy trước Với vị bán, nhà đầu tư nên chờ đợi giá quay lại vùng 1.550 điểm để đóng dần lệnh Diễn biến VN30-Index, VN30F1M mức chênh lệch giá Những nhà đầu tư ưa thích nắm giữ vị theo xu hướng nên tiếp tục nhiệm vụ quản trị vị mua sẵn có Như đề cập, xu hướng dài hạn thị trường ủng hộ vị mua mới, để tăng tỷ trọng nhiệm vụ khó khăn Có hai phương án hợp lý: là, mở thêm vị mua giá điều chỉnh phản ứng tốt với khu vực hỗ trợ trọng yếu 1.505 điểm, đồng thời đặt điểm cắt lỗ 1.480 điểm; hai là, mở vị mua giá vượt qua vùng cản 1.560 - 1.563 điểm đặt điểm đóng bắt buộc toàn vị 1.530 điểm Một số kiến nghị, giải pháp góp phần cải thiện tác động dịch bệnh Covid19 đến tình hình thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Một là, tiếp tục giữ vững, đổi hoàn thiện hệ thống pháp luật liên quan đến TTCK phái sinh Việt Nam Hiện nay, Chính phủ ban hành Nghị định số 158/2020/NĐ-CP chứng khoán phái sinh TTCK phái sinh, làm sở pháp lý quan trọng để triển khai TTCK phái sinh tương lai Hơn hết, cần tiếp tục phối hợp với quan quản lý khác đơn vị tổ chức thị trường phái sinh nhằm xây dựng khung pháp lý chuẩn bị cho mắt sản phẩm Khi sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư cần dựa văn pháp lý, chế tài kiểm tra, kiểm soát giao dịch TTCK phái sinh Hai là, xây dựng phát triển TTCK phái sinh theo thông lệ chuẩn mực quốc tế cách tranh thủ tận dụng hội từ trình hội nhập kinh tế quốc tế tiến trình cải cách thể chế nước Để vận hành thị trường tài nước tốt nhất, có khả liên kết với thị trường khu vực quốc tế, đồng thời tăng cường thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi việc xây dựng TTCK phái sinh cần thiết Ngồi ra, cịn cần đa dạng hóa kênh đầu tư, từ làm tăng tính cạnh tranh TTCK Việt Nam Trong bối cảnh nay, nước ta ngày hội nhập sâu vào kinh tế giới, thiết lập trì tốt quan hệ hợp tác với tổ chức tài lớn hàng đầu giới Ngồi ra, việc Việt Nam tham gia hầu hết Hiệp định thương mại tổ chức tài tạo uy tín cho Việt Nam, mà từ TTCK phái sinh có hội phát triển vf thu hút ngày nhiều nhà đầu tư ngoại Ba là, xây dựng TTCK lớn mạnh đáp ứng đầy đủ yêu cầu phát triển công cụ phái sinh Yếu tố tiên để đưa TTCK phái sinh thành công nhà đầu tư phải quen thuộc với tài sản sở Hiện nay, công tác tái cấu trúc kinh tế chuyển sang giai đoạn thiết thực, công tác cổ phần hóa Chính phủ bộ, ngành, địa phương triển khai liệt Công tác tái cấu trúc TTCK ngày đạt thành quan trọng vào thực chất Đặc biệt với việc Luật Chứng khốn 2019 bắt đầu có hiệu lực thi hành kể từ ngày 01/01/2021 có tác động tích cực thu hút vốn đầu tư nước Việc đưa TTCK phái sinh vào vận hành thời gian tới giúp hỗ trợ TTCK sở phát triển, có tác dụng hỗ trợ ngược lại thị trường cổ phiếu, trái phiếu Những yếu tố tảng tạo hội to lớn cho phát triển TTCK thời gian tới, đưa thị trường có bước phát triển mạnh mẽ hơn, bước trở thành kênh huy động vốn trung, dài hạn chủ đạo kinh tế Bốn là, tạo dựng hệ thống số đáng tin cậy TTCK phái sinh, phản ánh tình hình cung-cầu thị trường, để tham chiếu giao dịch phái sinh Từ sản phẩm chứng khốn phái sinh giúp bảo vệ lợi nhuận NĐT TTCK, giúp phòng ngừa rủi ro sản phẩm khác, như: Hàng hóa, lãi suất thông lệ nước giới Năm là, đầu tư nghiên cứu mở rộng đa dạng hóa sản phẩm Để khắc phục hạn chế hợp đồng tương lai số VN30, SGDCK HNX nghiên cứu số VNX200, bảo đảm cấu số đủ lớn, giảm thiểu phụ thuộc số vào số mã định Đây số đủ tốt cho hợp đồng tương lai mới, hồn tồn phù hợp với thơng lệ quốc tế, ví dụ hợp đồng tương lai số Kospi 200 (Hàn Quốc), Nikkei225 (Nhật Bản), CSI 300 (Hồng Kông), S&P 500 (Mỹ) TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2020) Báo cáo trình bày buổi họp báo Chính phủ thường kỳ tháng 01/2020, vào ngày 05/02/2020 Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect (2020) Báo cáo thị trường chứng khoán tháng 01/2020 Bùi (2020) Thị trường chứng khốn giới lao dốc tác động dịch Covid19, http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-quoc-te/thi-truong-chung-khoan-the-gioi-laodoc-vi-tac-dong-cua-dich-covid19-320424.html Phương Đông (2020) Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán: Thị trường phản ứng thái quá, truy cập từ https://vnexpress.net/kinh-doanh/chu-tich-uy-ban-chung-khoanthi-truong-da-phan-ung-thai-qua-4049782.html Nhung Nguyễn (2020) Thị trường chứng khoán lao đao, truy cập từ https://www.sggp.org.vn/thi-truong-chung-khoan-lao-dao-651597.html Tổng hợp tuần giao dịch TTCK Việt Nam HNX, HOSE http://tapchimattran.vn/kinh-te/co-hoi-dau-tu-tren-thi-truong-chung-khoan-vietnam-duoi-tac-dong-cua-dai-dich-covid19-38122.html http://consosukien.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nam-2020-va-trienvong-nam-2021.htm https://www.bbc.com/vietnamese/vietnam-56414291 11 https://dangcongsan.vn/kinh-te/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-phuc-hoi-nhanhtang-truong-cao-573101.html 10 https://vass.gov.vn/nghien-cuu-khoa-hoc-xa-hoi-va-nhan-van/Tac-dong-cua-daidich-Covid-19-den-tang-truong-kinh-te-va-phat-trien-ben-vung-o-Viet-Nam-104 11 https://laodong.vn/kinh-te/chung-khoan-vn-index-du-bao-can-moc-1500diem-vao-cuoi-nam-2021-930197.ldo 12 https://vneconomy.vn/thi-truong-chung-khoan-2021-co-con-gay-batngo.htm ... quan đến tác động đại dịch Covid -19 đến thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Cơ sở lý luận lý thuyết 1. 1 Tác động gì? 1. 2 Thị trường chứng khốn gì? 1. 3 Thị trường chứng khốn phái sinh gì? 1. 4... trạng thị trường chứng khoán phái sinh tác động đại dịch Covid -19 Tác động đại dịch Covid -19 ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam Tóm tắt thực trạng thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam trước đại dịch. .. thiện tác động dịch bệnh Covid -19 đến tình hình thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam A LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Đại dịch Covid -19 đại dịch toàn cầu xuất từ tháng 12 năm 2 019 đến qua năm dịch
Ngày đăng: 14/12/2022, 10:33
Xem thêm:
