Đề tài BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA AN PHÁT XANH AAA

lOMoARcPSD|9234052 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Học phần : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Đề tài : BÁO CÁO CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA AN PHÁT XANH - AAA GVHD: HOÀNG TÙNG SVTH: LỚP: 45K06.5 Nguyễn Thị Phương Nhi Nguyễn Thị Minh Châu Nguyễn Thuỳ Phương Nhan Thị Thuý Hằng Cao Thị Diệu Hằng Trần Linh Phương lOMoARcPSD|9234052 ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN STT Họ tên Mức độ đóng góp Nguyễn Thị Phương Nhi 16.67% Nguyễn Thị Minh Châu 16.67% Nguyễn Thuỳ Phương 16.67% Nhan Thị Thuý Hằng 16.67% Cao Thị Diệu Hằng 16.67% Trần Linh Phương 16.67% Tổng 100% Chữ kí Ghi lOMoARcPSD|9234052 MỤC LỤC: Contents DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU PHÂN THÍCH NGÀNH CƠNG NGHIỆP VÀ CHIẾN LƯỢC CTCP NHỰA AN PHÁT XANH 1.1 Phân tích mơi trường kinh doanh vĩ mơ: 1.2 Phân tích mơ hình lực lượng PORTER: .4 1.3 Phân tích chiến lược cạnh tranh: .4 1.4 Tổng quan Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh: .4 PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH: 2.1 Phân tích cấu trúc tài sản: 2.2 Phân tích cấu trúc nguồn vốn: 2.3 Phân tích cân tài chính: 2.3.1 Phân tích cân tài dài hạn 2.3.2 Phân tích cân tài ngắn hạn: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG .10 3.1 Hiệu sử dụng tài sản: .10 3.1.1 Hiệu sử dụng tổng tài sản 10 3.1.2 Hiệu sử dụng tài sản cố định: 10 3.1.3 Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 11 3.1.4 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 12 3.2 Khả sinh lời công ty: .13 3.2.1 Khả sinh lời tài sản: 13 3.2.2 Áp dụng mơ hình Dupont để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến ROA: 14 3.2.3 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu ROE vốn sử dụng ROCE: 15 3.2.4 Áp dụng mơ hình Dupont để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến ROE: 16 3.3 Chỉ số P/E, BVPS, P/B: Qua bảng liệu 11, ta thấy: 16 3.4 Các số phản ánh hiệu từ dòng tiền: 17 lOMoARcPSD|9234052 PHÂN TÍCH RỦI RO KINH DOANH 18 4.1 Phân tích rủi ro kinh doanh 18 4.1.1 Rủi ro định tính: 18 4.1.2 Rủi ro định lượng: .19 4.2 Phân tích rủi ro tài chính: .20 4.2.1 Độ lớn đòn bẩy tài chính: 20 4.2.2 Độ biến thiên ROE: 21 4.2.3 Rủi ro khả toán: 21 PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG/ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP .24 5.1 Phân tích triển vọng doanh nghiệp: .24 5.2 Định giá doanh nghiệp: 25 KẾT LUẬN .25 6.1 Tóm tắt kết phân tích .25 6.2 Lời khuyên cho nhà đầu tư: 26 Phụ lục 27 lOMoARcPSD|9234052 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TS Tài sản TĐT Tương đương tiền NVTX Nguồn vốn thường xuyên NVTT Nguồn vốn tạm thời NV Nguồn vốn VCSH Vốn chủ sở hữu CSH Chủ sở hữu TSDH Tài sản dài hạn NVCSH Nguồn vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn HTK Hàng tồn kho TC Tài TSCĐ Tài sản cố định BH&CCDV Bán hàng cung cấp dịch vụ HDKD Hoạt động kinh doanh bq Bình quân lOMoARcPSD|9234052 LỜI MỞ ĐẦU Như biết, công việc phân tích báo cáo TC cơng việc vơ cần thiết Chủ sở hữu DN mà cần thiết tất đối tượng bên ngồi DN có quan hệ kinh tế pháp lý với DN Nhằm cung cấp cho đối tượng sử dụng thông tin thông tin cần thiết giúp họ đánh giá khách quan sức mạnh TC DN, khả sinh lời triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh DN Đánh giá thực trạng TC, chủ DN đưa định kinh tế thích hợp, sử dụng cách tiết kiệm có hiệu vốn nguồn lực, nhà đầu tư có định đắn với lựa chọn đầu tư mình, chủ nợ đảm bảo khả toán DN khoản cho vay, nhà cung cấp khách hàng đảm bảo việc DN thực cam kết đặt ra, quan quản lý Nhà nước có sách để tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ cho HĐKD DN đồng thời kiểm soát hoạt động DN pháp luật Tuy nhiên, thông tin mà báo cáo TC cung cấp chưa đủ khơng giải thích cho người quan tâm biết rõ thực trạng hoạt động TC, rủi ro, triển vọng xu hướng phát triển DN Do Nhóm mạnh dạn sâu vào tìm hiểu hồn thành đề tài nghiên cứu “Phân tích báo cáo TC Cơng ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh” Trong phân tích nhóm sử dụng số liệu BCTC CTCP Nhựa An Phát Xanh năm 2019, 2020 2021 Bài phân tích sử dụng phương pháp phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp dupont, tổng hợp dựa số liệu thu thập trang web thức công ty, trang vietstock.vn Bài viết chia thành phần tương ứng với chủ đề sau: Phân tích ngành cơng nghiệp chiến lược Phân tích cấu trúc TC Phân tích hiệu hoạt động Phân tích rủi ro doanh nghiệp Phân tích triển vọng/định giá doanh nghiệp lOMoARcPSD|9234052 PHÂN THÍCH NGÀNH CÔNG NGHIỆP VÀ CHIẾN LƯỢC CTCP NHỰA AN PHÁT XANH 1.1 Phân tích mơi trường kinh doanh vĩ mơ: - Luật pháp + Luật đầu tư chung (ĐTC) hai luật kinh doanh quan trọng (cùng với Luật DN thống nhất) để đẩy nhanh tốc độ phát triển khu vực kinh tế tư nhân đầu tư nước ngồi góp phần kích thích tăng trưởng kinh tế + Nhà nước có nhiều cải cách luâ ̣t thuế, luâ ̣t doanh nghiê ̣p ban hành nhiều sách nhằm hỗ trợ bảo vê ̣ doanh nghiê ̣p hoạt đô ̣ng tốt + Hệ thống luật pháp Việt Nam ban hành có chất lượng đồng bộ, quản lý chặt chẽ quy định cụ thể cấp đảm bảo mơi trường kinh doanh lành mạnh, bình đẳng cho DN hoạt động Việt Nam - Chính trị: + Sự bình ổn: Việt Nam giới biết đến đất nước hòa bình, ổn định, khơng có xung đột đảng phái, trị Do Việt Nam đánh giá điểm đến an tồn cho nhà đầu tư + Chính sách hỗ trợ Chính Phủ: Khi Việt Nam dỡ bỏ lệnh dãn cách xã hội nỗ lực để phục hồi kinh tế, Chính phủ đưa số ưu đãi cho DN bị ảnh hưởng đại dịch Nghị bao gồm việc cắt giảm số loại phí, nới lỏng quy định khác liên quan đến thương mại, công nghiệp nhân viên nước - Kinh tế + Việt Nam giới biết đến nước đà tăng trưởng, Việt Nam xếp vào 15 nước phát triển động giới, vị đất nước ta ngày khẳng định nâng cao trường quốc tế hai phương diện trị kinh tế lOMoARcPSD|9234052 + Năm 2021, đại dịch COVID-19 diễn biến phức tạp toàn cầu với biến thể mới, cản trở đà phục hồi kinh tế giới Việt Nam quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề dịch bệnh, tăng trưởng kinh tế năm 2021 mức 2,58%, thấp vòng 30 năm qua Trong bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn ảnh hưởng đại dịch COVID-19, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam điều hành lãi suất phù hợp, tạo điều kiện để tổ chức tín dụng tiếp tục giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ kinh tế phục hồi + Thị trường chứng khoán phát triển mạnh mẽ với mức vốn hóa thị trường cổ phiếu năm 2021 tăng 45,5% so với cuối năm 2020 - Văn hóa – xã hội + Cùng với phát triển kinh tế chất lượng sống người dân khơng ngừng tăng lên, trình độ nhận thức, học vấn ngày cải thiện, khuynh hướng tiêu dùng thay đổi + An ninh xã hô ̣i ổn định + Viê ̣c VN hô ̣i nhâ ̣p WTO AFTA hô ̣i cho ngành nhựa VN chứng tỏ lực mình, tiếp thu nhiều kinh nghiê ̣m, thông tin mở rô ̣ng thị trường, mạng lưới bạn hàng, … + Cơ sở hạ tầng ngày đầu tư phát triển mạnh Tuy nhiên cạnh tranh khốc liê ̣t thử thách lớn mà phải đối mă ̣t - Yếu tố công nghệ + Chúng ta sống giai đoạn kinh tế tri thức, khoa học cơng nghệ phát triển Do khơng theo kịp bị đào thải nhanh chóng Nhưng An Phát Xanh làm tốt cơng tác Các sản phẩm cơng ty ln có chỗ đứng thị trường + Cuộc cách mạng công nghệ 4.0 có ảnh hưởng lớn tới nhiều ngành, nhiều lĩnh vực Việt Nam Cơng nghệ ngày có vai trị thiết yếu để DN cạnh tranh thịnh vượng nói công nghệ công nghệ số xem chìa khóa quan trọng giúp người, DN, kinh tế thích ứng bứt lên đại dịch - Yếu tố tự nhiên lOMoARcPSD|9234052 Khoa học kỹ thuật phát triển nên có nhiều ngun liệu tìm để thay cho nguyên liệu tự nhiên ngày cạn kiệt Nguyên liệu ngành nhựa chủ yếu nhập khẩu, nước chua nghiên cứu tìm nguyên liệu Đây vấn đề cần quan tâm 1.2 Phân tích mơ hình lực lượng PORTER: + Sự cạnh tranh doanh nghiệp ngành: Sự cạnh tranh doanh nghiệp ngành bao bì nhựa tăng cao xuất nhiều cơng ty ngành ngồi nước + Nguy xuất đối thủ cạnh tranh mới: rào cản nguyên liệu đào vào làm doanh nghiệp cạnh tranh giá bán, làm xuất đối nhiều đối thủ cạnh tranh + Khả thương lượng, vị trí, sức mạnh người bán: Việc không chủ động nguyên liệu đầu vào hạn chế lớn ngành bao bì có An Phát Xanh khó chuyển đổi từ nhà cung cấp sang nhà cung cấp khác + Khả thương lượng, vị trí, sức mạnh, khách hàng: Ở An Phát Xanh, hầu hết khách hàng DN lớn nước số lượng mua nhiều nên khả mặc họ công ty cho cao + Nguy bị thay thế: Xu hướng người tiêu dùng hướng đến sản phẩm tự hủy thay túi nilon không bảo vệ với môi trường, điều giúp nhận thấy nguy bị thay sản phẩm DN ngành ngày tăng để đáp ứng nhu cầu người dùng 1.3 Phân tích chiến lược cạnh tranh: - Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư nhà xưởng, dây truyền sản xuất nhằm mang lại hiệu cao, mở rộng quy mô hoạt động, tiết kiệm chi phí, giảm giá thành sản phẩm Giá thành giảm giúp đến nhiều đối tượng khách hàng tăng doanh thu cho công ty - Nghiên cứu dòng sản phẩm mới, mang lại phong phú đa dạng sản phẩm - Đẩy mạnh truyền thông quảng bá cho sản phẩm thương hiệu lOMoARcPSD|9234052  Đầu tư R & D: Đối với trình đổi cơng nghệ sản xuất, doanh nghiệp phát sinh nhu cầu thực R&D nhằm tìm kiếm ý tưởng đổi tìm kiếm giải pháp cho vấn đề phát sinh thực đổi Hoạt động R&D doanh nghiệp không giới hạn khuôn khổ túy cứng nhắc vào mục tiêu đưa sản phẩm dịch vụ mới, chức phận R&D mở rộng, tạo điều kiện cho việc mở rộng phạm vi R&D để nhờ doanh nghiệp tận dụng nguồn lực tiết kiệm chi phí  Đầu tư chất lượng sản phẩm: Sản xuất, bán kinh doanh thương mại sản phẩm nhựa bao bì lĩnh vực hoạt động kinh doanh chính, chiếm tỷ trọng lớn doanh thu tồn Cơng ty Nên việc đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm trọng Công ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh doanh nghiệp hàng đầu lĩnh vực sản xuất bao bì thân thiện với mơi trường doanh nghiệp sản xuất bao bì màng mỏng lớn Việt Nam  Đa dạng hóa sản phẩm: Các sản phẩm nhựa AAA chia làm loại chính: - Sản phẩm nguyên liệu sinh học phân hủy hồn tồn - Bao bì - Ngun vật liệu hóa chất ngành nhựa Việc tăng số lượng mẫu mã đa dạng sản phâm tăng tính cạnh tranh thị trường 1.4 Tổng quan Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh: Giới thiệu chung: Tên doanh nghiệp: Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh Tên viết tắt: An Phát Bioplastics Mã chứng khốn: AAA Trụ sở: Lơ CN11 + CN12, Cụm CN An Đồng, Thị trấn Nam Sách, Huyện Nam Sách, Tỉnh Hải Dương lOMoARcPSD|9234052 4.2 Phân tích rủi ro tài chính: 4.2.1 Độ lớn địn bẩy tài chính: Với liệu bảng 14 phụ lục 2, số đòn bẩy TC có ý nghĩa: lợi nhuận trước thuế lãi vay tăng 1% lợi nhuận đồng VCSH tăng K% Và với số liệu bảng trên, độ lớn địn bẩy TC thay đổi khơng qua năm Nguyên nhân chủ yếu lợi nhuận trước thuế chi phí lãi vay DN có tăng giảm khơng Bên cạnh đó, việc tiêu cao năm 2020 DN sử dụng nhiều nợ vay năm lại Độ lớn đòn bẩy TC AAA qua năm >1, điều chứng tỏ việc vay nợ giúp DN đạt tỷ suất lợi nhuận VCSH cao Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 4.2.2 Độ biến thiên ROE: Độ biến thiên ROE cho biết phần trăm thay đổi lợi nhuận đồng VCSH Độ lớn địn bẩy TC lớn độ biến thiên ROE lớn ngược lại Như phân tích trên, độ biến thiên đòn bẩy TC dao động khoảng từ 1,725 đến 2,262 Điều có nghĩa địn bẫy TC cơng ty thấp dẫn đến hệ số biên thiên ROE thấp 4.2.3 Rủi ro khả toán: Nhận xét: Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Tỷ số khả tốn hành có xu hướng giảm TS năm 2018 > TS năm 2020 => Khả tốn giảm Vì năm 2018, đồng nợ ngắn hạn công ty đảm bảo 1,24 đồng tài sản ngắn hạn đến năm 2019 tăng lên đảm bảo 1.54 đồng TSNH giảm xuống 1.19 đồng vào cuối năm 2020 Tỷ số khả toán nhanh có xu hướng giảm giai đoạn 2018-2020, đồng thời cơng ty khơng có khả chi trả cho khoản nợ mà khơng cần bán HTK Năm 2018, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0.98 đồng Tài sản có tính khoản cao, đến cuối năm 2019 tăng lên đảm bảo 1.16 đồng giảm đảm bảo 0.94 đồng vào cuối năm 2020 năm số nhỏ vào năm 2018, 2020 => Khả tốn cơng ty không tốt, gặp rủi ro cao Tỷ số khả tốn tức thời có xu hướng giảm mạnh năm 2019, TS năm 2018(0,2)>TS năm 2019 (0.09) tương ứng với tốc độ giảm 55,24% Nhưng số có xu hướng phục vào năm 2020 tăng đến 0.26 Đầu năm 2018 đồng Nợ ngắn hạn Bibica đảm bảo 0.2 đồng TS tiền, đến năm 2019 đảm bảo 0.09 đồng đến cuối năm 2020 tăng lên 0.26 đồng Khả tốn dịng tiền Khả tốn từ dòng tiền AAA biến động mạnh qua năm nhìn chung tốt Hệ số khả tốn dịng tiền cho biết, dịng tiền lưu chuyển từ HĐKD (HĐKD) kỳ chứng tỏ công ty AAA có khả tốn từ dịng tiền tốt, có đảm bảo trang trải khoản nợ Với cơng ty AAA, thị trường có nhiều kỳ vọng cho cổ phiếu công ty, công ty phát triển tốt tương lai Khả toán lãi vay Khả toán lãi vay cho thấy AAA biến động không năm, nhiên số AAA tạo nguồn lợi nhuận trước thuế lãi vay có số TC mức an tồn đảm bảo khả tốn lãi vay Nhân tố quan trọng hấp dẫn DN đưa định đầu tư, vay thêm tiền đầu tư vào HĐKD để tích lũy lợi nhuận Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 => Khả tạo đủ tiền để toán khoản nợ ngắn hạn cơng ty An Phát Xanh khơng thể tốn hết khoản nợ ngắn hạn tất khoản nợ phải trả đến hạn lúc Công ty sử dụng tài sản ngắn hạn nợ phải trả cách không hiệu dễ gặp rủi ro cao Số vòng quay hàng tồn kho: Chỉ tiêu đánh giá khả luân chuyển HTK DN Qua bảng phân tích liệu 16 phụ lục 2, số vòng quay HTK giảm nhẹ từ 10,4 (2018) xuống 7,88 (2019) xuống 6,14(2020), điều làm cho tốc độ quay vòng HTK chậm lại, lường ứng trước thị trường DN gia tăng dự trữ để đáp ứng nhu cầu thị trường tương lại Số vòng quay khoản phải thu khách hàng: Dựa vào bảng 17 phụ lục 2, số vòng quay khoản phải thu khách hàng cơng ty có biến động nhẹ mức cao ba năm gần mức 15 vòng riêng 2019 số vòng quay giảm nhẹ 14,36 vòng đến năm 2020 giảm xuống 12 vịng Nhìn chung cơng ty có khả thu hồi tốt khoản phải thu khách hàng Điều giúp cho DN nâng cao luồng tiền mặt, khả hoán chuyển thành tiền nhanh, tạo chủ động việc tài trợ NV lưu động sản xuất đáp ứng nhu cầu toán nợ ⇒Tuy nhiên hệ số DN cao so với công ty ngành, điều không tốt DN thắt chặt tín dụng bán hàng, ảnh hưởng đến doanh thu DN Trường hợp địn bẩy tài âm Trường hợp địn bẩy tài doanh nghiệp bị âm cho thấy tổng lợi nhuận mà doanh nghiệp tạo khơng có khả sinh tỷ suất sinh lời đủ lớn để bù đắp chi phí lãi vay nợ => doanh nghiệp gặp rủi ro tài cao gặp khó khăn việc bù đắp khoản lãi vay phải trả Chính doanh nghiệp cần lưu ý việc sử dụng vốn vay, Việc sử dụng vốn vay tạo khả cho doanh nghiệp tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu có mức độ dao động lớn Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 PHÂN TÍCH TRIỂN VỌNG/ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP 5.1 Phân tích triển vọng doanh nghiệp: Những năm gần đây, ngành bao bì dự báo có nhiều động lực thúc đẩy mà Việt Nam nhiều nước thị trường xuất DN bao bì chuyển sang chiến lược sống chung với Covid-19 kinh tế có nhiều triển vọng phục hồi năm 2022 Cùng với nhiều người có việc làm mua nhiều hàng hóa tiêu dùng mở hội tăng trưởng ngành bao bì Bên cạnh đó, để đạt thành công bối cảnh kinh tế biến động nhiều xu hướng phát triển vượt bậc đòi hỏi DN cần có tư đổi kết hợp với lựa chọn chiến lược đắn, phù hợp cho giai đoạn phát triển, đảm bảo yêu cầu ngày cao chất lượng mẫu mã bao bì, bảo quản tốt, tiện lợi, thông minh Và điểm mà Công ty Nhựa An Phát Xanh hướng đến AAA triển khai kế hoạch mở rộng công suất sản xuất bao bì, đặc biệt bao bì tự huỷ sinh học để đáp ứng vấn đề môi trường mà toàn giới quan tâm, đặc biệt phù hợp với tình trạng Covid Sản phẩm nhựa sinh học phân hủy hồn tồn Cơng ty biết đến thị trường nước quốc tế Tại thị trường nước ngoài, khách hàng chủ yếu Công ty chuỗi siêu thị, bán lẻ từ Châu Âu, sản phẩm xuất chủ lực túi tự hủy sinh học Tại thị trường nước, sản phẩm tự hủy Công ty biết đến thương hiệu AnEco Cùng với đó, Cơng ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh biết đến DN hàng đầu lĩnh vực sản xuất bao bì thân thiện với mơi trường DN sản xuất bao bì màng mỏng lớn Việt Nam Bằng nỗ lực không mệt mỏi, Công ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh dần phát triển vươn lên thành DN có thương hiệu uy tín chun sản xuất loại bao bì màng mỏng nói chung bao bì tự hủy nói riêng Chứng minh cho thành tựu cố gắng, Cơng ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh thể vị tăng trưởng mà cơng ty nằm Bảng xếp hạng FAST500 – Top 500 DN tăng trưởng nhanh Việt Nam Như vậy, thấy, qua minh chứng cho phát triển công ty, nhận định tương lai công ty phát triển Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 5.2 Định giá doanh nghiệp: Định giá doanh nghiệp dựa phương pháp giá trị TS phương pháp ước tính giá trị doanh nghiệp dựa theo sổ sách kế toán Giá trị DN = Tổng tài sản – Nợ phải trả Nhận định giá trị công ty AAA ngày tăng năm 2020, giá trị doanh nghiệp đạt 4.023.962 triệu đồng KẾT LUẬN 6.1 Tóm tắt kết phân tích Trong kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt để tồn tại, đứng vững tiếp tục phát triển tốt vấn đề mà hầu hết tất công ty quan tâm Công ty Nhựa An Phát Xanh cơng ty điển hình việc khắc phục tìm hướng đắn cho Họ nhân việc tìm hiểu làm để thỏa mãn nhu cầu ngày cao khách hàng đích dẫn đến thành cơng hồn thành mục tiêu kế hoạch đặt Nhìn tổng thể, Nhựa An Phát Xanh công ty phát triển ổn định trì mức độ an tồn TC TS công ty tăng ổn định qua năm cấu trúc TS ổn định Nhìn chung, cấu TC công ty cổ định an toàn TS ngắn hạn tăng chiếm phần TS dài hạn thể lớn phần tiền khoản TĐT mà công ty nắm giữ Xem xét số liệu, TSCĐ tăng lên qua năm, chịu ảnh hưởng dịch Covid 19, đỉnh điểm năm 2020 vừa qua làm hàng sản xuất không tiêu thụ được, HTK bị ứ đọng, nhu cầu sản phẩm hay dịch vụ công ty giảm làm doanh thu giảm dẫn đến hiệu sử dụng TSCĐ có giảm sút Tuy nhiên đến năm 2021, TSCĐ có dấu hiệu tăng trở lại nhanh Như vậy, thấy rằng, cơng ty vượt qua giai đoạn khó khăn dần ổn định để đáp ứng nhu cầu thị trường gia tăng tình hình dịch bệnh kiểm soát Theo bảng số liệu phân tính tính tự chủ DN ta thấy tỷ suất nợ giảm dần qua năm nguyên nhân nợ phải trả từ năm 2019 đến năm 2021 có giảm nhẹ Qua cho ta thấy, tỷ suất nợ DN mức vừa giảm thấp 50% vào năm 2021, thể tính tự chủ TC DN cao khả tiếp nhận khoản vay nợ dễ DN không tốn kịp thời khoản nợ, bên cạnh cịn thể cơng ty vay nợ phụ thuộc vào nguồn TC bên ngồi Vì thể, cơng ty giữ vững tính tự Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 chủ, trì mức ổn định nợ VCSH, công ty ổn định an tồn, bị sức ép chủ nợ Cơng ty đạt mức cân TC dài hạn với độ an tồn Tỷ suất NVTX TS dài hạn ln dương cho thấy tình hình cân TC cơng ty tốt NVTX không đủ tài trợ cho TSDH mà tài trợ phần cho TSNH, công ty đạt cân TC dài hạn Tuy nhiên so sánh với số ngành ROS, ROE, ROA,… hiệu hoạt động công ty thấp công ty ngành Trong năm 2020-2021, DN thực chưa làm tốt công tác quản lý VLĐ sử dụng tốt TS cố định, nên làm cho khả sinh lời TS giảm ROE giảm đáng kể qua năm, ngun nhân cơng ty tăng VCSH TS lợi nhuận công ty lại biến động theo chiều hướng giảm dần 6.2 Lời khuyên cho nhà đầu tư: Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh thành lập từ tháng năm 2002 DN số Đông Nam Á lĩnh vực sản xuất xuất bao bì màng mỏng chất lượng cao Qua q trình phân tích nhóm cho thấy HĐKD có lãi nhiên so với số trung bình ngành cơng ty hoạt động cịn hiệu Vậy q trình phân tích cho thấy tình hình cơng ty có chuyển biến tốt dần qua năm Và rút kết luận mức độ hiệu HĐKD cơng ty mức trung bình, khơng q hấp dẫn đánh giá đủ an tồn để nhà đầu tư cân nhắc lựa chọn họ Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Phụ lục Bảng 1: Các tiêu cấu trúc tài sản công ty AAA Năm 2018 Giá trị Chỉ tiêu (Triệu đồng) A.Tài sản ngắn hạn Tiền tài khoản tương đương Các khoản đầu tư ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B.Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định tài dài hạn Tài sản dở dang dài hạn TỔNG TÀI SẢN Tỷ trọng (%) Giá trị (Triệu đồng) Năm 2020 Tỷ trọng (%) Giá trị (Triệu đồng) Tỷ trọng (%) 3.989.369 52,99 4.971.363 62,2 4.496.050 52,4 645.475 8,57 291.675 3,65 963.717 11,24 720.906 9,57 1.251.822 15,6 758.600 8,85 1.612.785 21,42 2.079.278 26,03 1.669.170 19,47 862.749 11,46 1.221.503 15,3 946.809 11,04 147.454 1,96 127.084 1,59 157.754 1,84 3.539.797 47,01 3.016.090 37,8 4.073.363 47,6 21.384 0,28 96.367 1,2 173.910 2,03 2.198.807 29,20 2.081.103 26,05 2.325.026 27,13 - - 222.816 2,78 447.748 5,22 48380 0,64 123.559 1,54 488.178 5,69 1.208.009 16,04 293.779 3,67 361.230 4,21 7.529.167 100,00 7.987.454 100 8.569.414 100 Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư Năm 2019 Bảng Các tiêu cấu trúc nguồn vốn công ty AAA 2018 2019 2020 Nợ phải trả (Triệu đồng) 4.548.917 4.732.216 4.545.452 Nguồn vốn CSH (Triệu đồng) 2.980.250 3.255.238 4.023.962 Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Nợ ngắn hạn (Triệu đồng) 3.206.103 3.236.645 3.772.834 Nguồn vốn tạm thời (Triệu đồng) 3.206.103 3.236.645 3.772.834 Nợ dài hạn (Triệu đồng) 1.342.813 1.495.570 772.617 4.323.063 4.750.808 4.796.579 7.529.167 7.987.454 8.569.414 8.Tỷ suất nợ = (1) / (7) (%) 60,42 59,24 53,04 9.Tỷ suất tự tài trợ = (2) / (7) (%) 39,58 40,75 46,95 10 Tỷ suất NVTX= (6) / (7) (%) 57,42 59,47 55,97 11.Tỷ suất NVTT= (4) / (7) (%) 42,58 40,52 44,02 12 Tỷ suất VCSH NVT = (2) / (6) (%) 68,94 68,51 83,89 6.Nguồn vốn thường xuyên = (5)+(2) (Triệu đồng) 7.Tổng nguồn vốn (Triệu đồng) Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 3,539,797,275,25 3,016,090,568,13 4,073,363,572,38 783,266,041,428 1,734,718,027,39 723,215,967,158 Tỷ suất NVTX/TSDH 1.22 1.58 1.18 Tỷ suất tài trợ cho TSDH 0.84 1.08 0.99 TSDH VLĐR Bảng 2.Phân tích cân tài dài hạn cơng ty AAA Bảng 3.Phân tích cân tài ngắn hạn cơng ty AAA Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 862,749,230,434 1,221,502,966,657 946,809,379,604 Phải thu ngắn hạn 1,612,785,115,376 2,079,278,885,563 1,669,170,204,812 Nợ ngắn hạn 3,206,103,405,725 3,236,645,563,011 3,772,834,861,366 Nợ vay NH 2,492,406,692,801 2,400,086,574,603 2,943,359,269,628 TSNH khác 147,453,797,644 127,084,955,004 157,754,122,056 VLĐR 783,266,041,428 1,734,718,027,390 723,215,967,158 HTK Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Nhu cầu VLĐR 1,909,291,430,530 2,591,307,818,816 1,944,258,114,734 Ngân quỹ rịng - 1,126,025,389,102 -856,589,791,426 -1,221,042,147,576 Bảng Phân tích hiệu sử dụng tổng tài sản AAA Chỉ tiêu 2018 Doanh thu HĐKD (triệu đồng) 8.011.827 2019 9.258.07 2020 7.438.250 Doanh thu hoạt động tài (triệu đồng) 61.517 179.675 168.671 Thu nhập khác (triệu đồng) 11.209 9.238 15.735 Tổng tài sản (triệu đồng) Tổng tài sản bình quân (triệu đồng) Hiệu sử dụng tài sản ((1)+(2)+(3)) / (5) (%) Hiệu suất sử dụng tài sản (1) / (5) (%) 7.529.166 6.052.661 7.987.45 7.758.31 8.569.414 8.278.434 1.33 1,21 0,92 1.32 1,19 0,9 Bảng Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định AAA Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu 2018 1.Doanh thu hoạt động BH CCDV (triệu đồng) 2.Nguyên giá TSCĐ (triệu đồng) 2.953.26 2.882.07 Hiệu sử dụng TSCĐ =(1) / (3) (%) 2020 8.011.572 9.258.073 7.438.250 3.Nguyên giá TSCĐ bình quân (triệu đồng) 2019 2,77 3.077.437 3.573.861 3.015.351 3.325.649 3,07 2,23 Bảng 6.Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn AAA Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu 2018 Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) 2019 2020 lOMoARcPSD|9234052 1.Doanh thu (triệu đồng) 2.Tài sản ngắn hạn (triệu đồng) 3.Tài sản ngắn hạn bình quân (triệu đồng) 7.438.25 8.011.572 9.258.073 3.989.369 4.971.363 3.066.042 4.480.366 2,61 2,06 1,57 138 174 229 4.Số vòng quay TSNH= (1)/(3) (số vòng) 5.Số ngày bình qn vịng quay TSNH = 360 / (4) (số ngày) 4.496.05 4.733.70 Bảng 7.Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng TSNH Chi tiêu 1/1/2020 31/12/2020 1.Doanh thu HĐ BH & CCDV (triệu đồng) 9.258.073 7.438.249 TSNH bình quân (triệu đồng) 4.480.366 4.733.706 2,06 1,57 Giá vốn hàng bán (triệu đồng) 8.215.933 6.651.621 Giá trị HTK bình quân (triệu đồng) 1.042.125 1.084.155 Khoản phải thu khách hàng (triệu đồng) 2.175.645 1.669.170 7,88 6,1 46 59 4,25 4,4 85 81 Số vòng quay TSNH (triệu đồng) Số vòng quay HTK = (4) / (5) (số vịng) Số ngày bình qn vịng quay HTK = 360 / (7) (số ngày) Số vòng quay khoản PTKH = (1) / (6) (số vịng) 10 Số ngày bình qn vịng quay khoản PTKH = 360 / (9) (số ngày) Bảng 8.Phân tích khả sinh lời tài sản cơng ty AAA Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế (triệu đồng) 2.Doanh thu BH CCDV (triệu đồng) 2018 2019 2020 253.984 579.393 318.748 8.011.572 9.258.073 7.438.250 Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Chi phí lãi vay (triệu đồng) 125.980 225.421 201.246 6.052.661 7.758.310 8.278.434 ROS = (1) / (2) (%) 3,1 6,2 4,3 ROA= (1) / (4) (%) 4,1 7,4 3,8 RE= ((1)+(3)) / (4) (%) 6,27 10,3 6,3 Tổng tài sản bình quân (triệu đồng) Bảng Phân tích khả sinh lời VCSH ROE vốn sử dụng ROCE: Chỉ tiêu 2018 2019 2020 VCSH bình quân (triệu đồng) 2.302.610 3.117.744 3.639.600 Tổng tài sản bình quân (triệu đồng) 6.052.661 7.758.310 8.278.434 Lợi nhuận trước thuế (triệu đồng) 253.984 579.393 318.748 Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 212.148 491.028 283.172 Chi phí lãi vay (triệu đồng) 125.980 225.421 201.246 1.342.813 1.495.570 772.617 379.964 804.814 519.994 ROE = (4) / (1) (%) 9,2 15,7 7,8 ROCE = (7) / ((1) + (6)) (%) 10,4 17,4 11,8 Nợ dài hạn (triệu đồng) EBIT = (3) + (5) (triệu đồng) Bảng 10.Chỉ tiêu EPS, PE, BVPS, B/PV Chỉ tiêu 2018 2019 2020 EPS (%) 2,690 1,367 P/E ( lần) 4,72 10,53 19.014 18.146 0,67 0,79 Giá trị số sách cổ phiếu ( BVPS) (đồng) Chỉ số giá trị thị trường giá trị số sách( P/BV) Bảng 11 Phân tích hiệu từ dịng tiền AAA Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền tệ từ HĐKD (triệu đồng) Tổng doanh thu (triệu đồng) Lợi nhuận (triệu đồng) Tổng tài sản 2018 2019 2020 38.540 489.340 612.538 8.018.827 9.278.251 7.438.249 672.936 1.042.139 1.042.139 7.529.166 7.987.454 8.569.414 Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Số lượng cổ phiếu phổ thông lưu hành 171.199.976 171.199.976 211.199.976 0,0048 0,052 0,083 0,057 0,4695 0,588 0,22 2,86 2,9 0,0051 0,0613 0,0715 17,4 2,13 1,7 2018 2019 2020 8.011.572 9.278.251 7.438.250 253.984 597.393 318.748 Giá vốn hàng bán (Triệu đồng) 7.338.636 8.215.934 6.651.621 Chi phí bán hang (Triệu đồng) 156.562 214.621 255.844 Tổng biến phí=(3)+(4) (Triệu đồng) 7.495.198 8.430.555 6.907.465 Số dư đảm phí=(1)-(5) (Triệu đồng) 516.374 847.696 530.785 Chi phí lãi vay(Triệu đồng) 125.980 225.421 201.246 EBIT=(2)+(7) (Triệu đồng) 379.964 804.814 519.994 1,36 1,053 1,020 (cổ phiếu) Tỷ số dòng tiền/doanh thu =(1)/(2) (%) Tỷ số dòng tiền / lợi nhuận = (1) / (3) (%) Dòng tiền tạo cổ phiếu = (1) / (5) (1000đ/cp) Tỷ số dòng tiền/tài sản =(1) / (4) (%) Tỷ suất lợi nhuận / dòng tiền = (3) / (1) (%) Bảng 12.Đòn bẩy kinh doanh Doanh thu BH&CC DV (Triệu đồng) Lợi nhuận trước thuế (Triệu đồng) Hệ số đòn bẩy kinh doanh=(6)/(8) (Triệu đồng) Bảng 13.Địn bẩy tài Chỉ tiêu 2019 2020 2018 Lợi nhuận trước thuế (Triệu đồng) 597.393 318.748 253.984 Chi phí lãi vay 225.421 201.246 125.980 804.814 519.994 379.964 1,725 2,262 (Triệu đồng) 3.Lợi nhuận trước thuế lãi vay (Triệu đồng) Địn bẩy tài chính= ((2)+(3))/(1) 1,992 Bảng 14.Phân tích khả tốn nợ ngắn hạng từ tài sản ngắn hạn Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Khả toán 2018 2019 2020 1.Tài sản ngắn hạn (Triệu đồng) 3.989.369 4.971.363 4.496.050 2.Nợ ngắn hạn (Triệu đồng) 3.206.103 3.236.645 3.772.834 3.Hàng tồn kho (Triệu đồng) 862.749 1.221.503 946.809 4.Tài sản ngắn hạn khác (Triệu đồng) 147.453 127.085 157.754 5.Tiền TĐT (Triệu đồng) 645.474 291.675 963.717 6.Lưu chuyển từ hđkd (Triệu đồng) 38.540 489.340 711.009 1.151.598 3.423.321 3.423.321 253.984 579.393 318.748 1,24 1,54 1,19 0,93 1,12 0,9 0,2 0,09 0,26 0,012 0,14 0,21 3,01 3,57 2,58 7.Nợ ngắn hạn bình quân (Triệu đồng) 8.Lợi nhuận trước lãi thuế (Triệu đồng) Khả toán thời (1/2) 10 Khả toán nhanh (1 – – 4)/2 11 Khả toán tức thời (5/2) 12 Khả toán từ dịng tiền hđkd (6/2) 13 Khả tốn lãi vay = (LN trước thuế + Chi phí lãi vay)/ Chi phí lãi vay Bảng 15.Số vịng quay HTK Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) lOMoARcPSD|9234052 Chỉ tiêu 2018 2019 2020 7.338.636 8.215.934 6.651.621 2.Hàng tồn kho (Triệu đồng) 862.749 1.221.503 946.809 3.Giá trị HTK bình quân (Triệu đồng) 699.715 1.043.626 1.084.156 10,4 7,88 6,14 1.Giá vốn hàng bán (Triệu đồng) 4.Số vòng quay HTK (⅓) (vòng) Bảng 16.Số vòng quay PTKH Chỉ tiêu 2018 2019 2020 8,011,573 9.258.073 7.438.250 2.Thuế GTGT đầu (Triệu đồng) 801,157 925.807 742.856 Phải thu khách hàng (Triệu đồng) 691,607 726.709 635.758 554,561.5 709.158,0 681.233,5 15.89 14,36 12,00 1.DT SXKD (Triệu đồng) Khoản phải thu KH bình qn(Triệu đồng) 5.Số vịng quay khoản phải thu KH (1+2)/4 Định giá Doanh nghiệp Đơn vị: triệu đồng 2018 2019 2020 1.Tổng tài sản 7.529.166 7.987.454 8.569.414 2.Nợ phải trả 4.548.916 4.732.216 4.545.452 Giá trị DN= (1) – (2) 2.980.250 3.255.238 4.023.962 Downloaded by Heo Út (quangutbin@gmail.com) ... trường 1.4 Tổng quan Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh: Giới thiệu chung: Tên doanh nghiệp: Công ty cổ phần Nhựa An Phát Xanh Tên viết tắt: An Phát Bioplastics Mã chứng khốn: AAA Trụ sở: Lơ CN11... Nhựa An Phát Xanh (An Phát Bioplastics) tiền thân Công ty TNHH Anh Hai Duy thành lập tháng 9/2002, DN số Đông Nam Á lĩnh vực sản xuất xuất bao bì màng mỏng chất lượng cao Nhựa An Phát Xanh cơng ty. .. lớn doanh thu tồn Cơng ty Nên việc đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm trọng Công ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh doanh nghiệp hàng đầu lĩnh vực sản xuất bao bì thân thiện với mơi trường doanh nghiệp