TÀI LIỆU THAM KHẢO TỔNG HỢP VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ KIẾN THỨC ĐẦU TƯ – DÀNH CHO NĐT MỚI BẮT ĐẦU (Phần 3)

CTCP CHỨNG KHOÁN TP.HCM (HSC) PGD TRẦN HƯNG ĐẠO FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT TÀI LIỆU THAM KHẢO TỔNG HỢP VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ KIẾN THỨC ĐẦU TƯ – DÀNH CHO NĐT MỚI BẮT ĐẦU (Phần 3) TP.HCM 09/2020 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu MỤC LỤC MỤC LỤC BÀI 41: BƯỚC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CƠ BẢN BÀI 42: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN XUỐNG GIÁ: NHÀ ĐẦU TƯ DANH TIẾNG LÀM GÌ? BÀI 43: "ĐIỂM MÙ" NHÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CẦN CHÚ Ý BÀI 44: CHIẾN LƯỢC TIẾP CẬN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN BÀI 45: CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THUẬN XU THẾ 10 BÀI 46: BẠN PHÙ HỢP VỚI KIỂU ĐẦU TƯ NÀO? 14 BÀI 47: NHÀ ĐẦU TƯ NGHIỆP DƯ CẦN PHẢI QUAN TÂM ĐIỀU GÌ? 16 BÀI 48: KIỂM SOÁT CẢM XÚC TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 25 BÀI 49: CHIẾN THẮNG CẢM XÚC CÁ NHÂN KHI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 28 BÀI 50: ĐỂ TRỞ THÀNH NHÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 30 BÀI 51: NGHỆ THUẬT ĐỌC BẢNG ĐIỆN TỬ 34 BÀI 52: KỸ XẢO TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN 38 BÀI 53: PHƯƠNG PHÁP GIỮ VỮNG TÂM LÝ TRÊN SÀN 41 BÀI 54: CƠ HỘI THÂU TÓM QUA SÀN CHỨNG KHOÁN 43 BÀI 55: QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 46 BÀI 56: NHÀ ĐẦU TƯ NÊN HỌC CÁCH CHỐNG RỦI RO 50 BÀI 57: BONG BÓNG CHỨNG KHỐN HÌNH THÀNH VÀ VỠ THẾ NÀO? 53 BÀI 58: TIÊU CHUẨN MITCEL TRONG ĐÁNH GIÁ VÀ PHÂN TÍCH 56 BÀI 59: HỌC CÁCH TƯ DUY NHƯ NGƯỜI GIÀU SẼ THÀNH CÔNG HƠN TRONG CHỨNG KHOÁN 59 BÀI 60: ĐIỂM LÀM TĂNG KHẢ NĂNG THÀNH CÔNG 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 65 FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu THƠNG TIN VỀ NHĨM 65 FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 41: BƯỚC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CƠ BẢN Bước 1: Hãy trang bị cho kiến thức cổ phiếu thị trường Tham gia khóa học đọc báo kiến thức Bước 2: Vạch rõ mục tiêu tài chính, kế hoạch đầu tư chọn lựa cổ phiếu Bước 3: Tìm hiểu cổ phiếu riêng lẻ thông qua báo cáo hàng năm, hàng quý công ty hay tài liệu khác đăng tải website đáng tin cậy Bước 4:Đầu tư vào cổ phiếu mà bạn biết Bước 5: Quan trọng Hãy kiểm tra xem tỉ lệ nắm giữ cổ phiếu số quỹ đa quốc gia thành công thị trường Nếu họ lãi, bạn thu lợi từ cổ phiếu Bước 6: Hãy tự giao dịch mà khơng phải nhờ tới người môi giới bạn cảm thấy tin tưởng khả đầu tư riêng có thời gian dành cho việc Bước 7: Hãy chọn cho loại cổ phiếu mà bạn cảm an toàn nắm giữ dài hạn (khoảng tháng đến năm) Đừng lo lắng giảm giá vài phần trăm Bạn cần nắm rõ rủi ro trước đầu tư, số P/E, EPS, đầu tư dài hạn đừng nghĩ đến việc kiếm tiền nhanh FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 42: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN XUỐNG GIÁ: NHÀ ĐẦU TƯ DANH TIẾNG LÀM GÌ? “Phương pháp mang lại hiệu để số thị trường thông báo thời điểm bạn nên tái gia nhập thị trường thay mị mẫm dị đáy” Các cổ phiếu hàng đầu thị trường đạt mức giá đỉnh điểm thị trường chung bắt đầu đổ dốc giảm giá 10% Livermore không mua cổ phiếu giá mức thấp Ông mua cổ phiếu giá bắt đầu tăng, đột phá khỏi tảng cũ Livermore không tham gia TTCK thị trường ngang; O’Neil nắm giữ cổ phiếu thị trường giảm giá, ơng ln tìm cách bán cổ phiếu từ sớm, trước vết nứt lan rộng; Peter Lynch chủ trương chọn mua cổ phiếu tiềm năng, phớt lờ biến động ngắn hạn; Warren Buffett chủ trương mua nắm giữ cổ phiếu lâu dài… Hành động quan trọng so với việc dự đoán đáy FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 43: "ĐIỂM MÙ" NHÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CẦN CHÚ Ý Quá tự tin vào khả đầu tư Những người tự tin tìm ý kiến tham khảo quan điểm từ người khác Thậm chí nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffett có cánh tay đắc lực Charlie Munger Do đó, nhà đầu tư nên tìm kiếm chuyên gia hay tổ chức để vạch cho bạn chiến lược đầu tư, tránh sai lầm đáng tiếc tương lai Không tâm vào đầu tư Nếu bạn bỏ bê danh mục đầu tư khơng nắm bắt hội từ thị trường Nếu bận hay lý khác, giao phó cho nhà mơi giới hay tìm cơng cụ quản lý danh mục để tránh cú sụt giảm bất ngờ rủi ro khơng lường trước Vì điều chỉnh lấy lợi nhuận khoản Thời gian ngắn “Đóng băng” phân tích Trong trường hợp này, nên tìm gặp người có khả hỗ trợ tốt chuyên gia phân tích chuyên gia tư vấn, nhà lập định kế hoạch… trường hợp bạn Phân tích khơng làm theo kế hoạch đề Thiếu kiên nhẫn để chờ đợi danh mục “đâm chồi - nảy lộc” Các nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn xem xét viết văn chiến lược đầu tư cụ thể để nhắc nhở ý định ban đầu cho mục đích đầu tư (chẳng hạn chấp nhận % chốt lời, % cắt lỗ…) Điều giúp kìm giảm động lực bán mà khơng có lý cụ thể Để cảm xúc chi phối hoạt động đầu tư Để khắc phục điều này, có hai chiến lược cần phải cân nhắc: tìm kiếm nguồn thơng tin cổ phiếu khác bên thường xuyên xem xét nó; hai viết văn chiến lược đầu tư cụ thể đừng quên để mắt tới chúng FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Đầu tư theo người khác Một “điểm mù” mà nhà đầu tư “non” kinh nghiệm hay có đầu tư theo người khác - người quen chịu đựng rủi ro đầu tư theo tình hình tài họ thay bạn tìm gặp nhà hoạch định tài chuyên nghiệp - họ “thiết kế” riêng chiến lược phù hợp với khả chấp nhận rủi ro mục tiêu tài bạn Không buộc lựa chọn đầu tư vào mục tiêu đầu tư Hãy tự hỏi đầu tư mục đích Điều nghe đơn giản đóng khung mục tiêu để định phân bổ đầu tư FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 44: CHIẾN LƯỢC TIẾP CẬN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Phương pháp tiếp cận từ xuống Với phương pháp này, nhà đầu tư chuyên nghiệp có phân tích vĩ mơ từ tranh kinh tế tổng thể giới, khu vực lựa chọn quốc gia có tốc độ phát triển kinh tế nhanh, trị ổn định Sau đánh giá xu thị trường chứng khốn thơng qua số tiêu biểu biểu đồ dài hạn, Việt Nam VN-Index Tiếp theo phân tích sâu kinh tế: Lãi suất, lạm phát tỉ lệ thất nghiệp Trong đó, việc tìm ngành có tốc độ phát triển cao kinh tế giúp nhà đầu tư tập trung thời gian công sức vào mục tiêu Bước cuối cùng, việc giới hạn quan tâm vào ngành chọn, tìm kiếm cơng ty hoạt động tốt ngành tiến hành phân tích tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, tỉ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE), tỉ suất sinh lời tổng tài sản (ROA), hệ số giá/thu nhập (P/E), hệ số giá/doanh thu (P/S), cổ tức/giá (Dividend Yield) so với khứ giúp nhà đầu tư đánh giá phần thị trường mua hay bán mức Phương pháp tiếp cận từ lên Phương pháp này, ngược lại, gần bỏ qua điều kiện kinh tế vĩ mô ngành, trọng tới việc tìm kiếm doanh nghiệp hoạt động tốt Phương pháp dựa quan điểm cho ngành nào, kể chu kỳ suy thoái hay hoạt động có doanh nghiệp tốt Các nhà đầu tư tiến hành so sánh tiêu công ty dựa báo cáo tài để lựa chọn công ty tốt Những tiêu cần đánh giá: 1) Quy mô thị trường tiềm - tiêu khó đánh giá cịn thiếu thơng tin thống kê, nhiên cố gắng nắm bắt thị trường tiềm cho sản phẩm dịch vụ giúp có ước tính lợi nhuận cơng ty 2) Doanh thu lợi nhuận cao-hiện tiềm 3) Bảng cân đối kế toán "sạch"- thể hiệu quản lý sử dụng vốn cách đáng tin cậy, công ty nợ nần chồng chất quản lý dòng tiền bị loại FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu 4) Dòng tiền - dòng tiền tự nhiều thể khả tự tài trợ cho hoạt động mà khơng phải tăng nợ tiền đề tăng cổ tức chi trả tương lai 5) Thị phần - công ty tốt liên tục tăng thị phần mở rộng sang thị trường với tốc độ tăng trưởng vững Phương pháp tiếp cận từ xuống có ưu điểm nắm bắt tình hình chung thị trường, khơng đầu tư thái q vào cổ phiếu cho dù cổ phiếu tốt (độ chênh lệch điều kiện kinh tế thị trường chứng khoán) Phương pháp tiếp cận từ lên nhiều đem lại cho nhà đầu tư hội bình thường khó thấy, dễ bị bỏ qua doanh nghiệp quy mô nhỏ, hoạt động ngành "hấp dẫn" Mặc dù phương pháp tiếp cận dường khó hơn, nhà đầu tư có hiểu biết chun mơn lĩnh vực, ngành biết tận dụng kiến thức kinh nghiệm đem lại hội đầu tư tốt FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 45: CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THUẬN XU THẾ Chiến lược đầu tư thuận xu (momentum strategy) chiến lược đầu tư tiêu biểu cho chiến lược khai thác tính thiếu hiệu thị trường Chiến lược đầu tư thuận xu gì? Chiến lược thuận xu dựa ý tưởng giá thị trường di chuyển theo xu định (tăng/giảm) khoảng thời gian tương đối kéo dài Và điều xảy thị trường thiếu tính hiệu (thị trường hồn tồn hiệu giá di chuyển ngẫu nhiên, khơng có xu định) Như vậy, có nghĩa thị trường “chưa hiệu quả”, cổ phiếu bắt đầu tăng giá, kéo dài xu tăng giá khoảng thời gian (theo nghiên cứu nhiều nước chiến lược thuận xu thế, khoảng thời gian vài tuần đến vài tháng) Từ đó, người ta đề xuất chiến lược thuận xu bản: người ta tính tỷ suất sinh lợi khứ cổ phiếu (trong tháng, tháng, tháng trước đó); sau đó, người ta xếp cổ phiếu theo thứ tự giảm dần tỷ suất sinh lợi khứ, chia nhóm cổ phiếu thành hay 10 nhóm Các nhóm cổ phiếu đầu gọi nhóm cổ phiếu “đang thắng” (giới đầu tư học thuật nước ngồi gọi chúng “winners”) cổ phiếu có tỷ suất sinh lợi cao vài tháng gần đây, cổ phiếu thuộc nhóm cuối gọi nhóm “đang thua” (“losers”), nhóm cổ phiếu có tỷ suất sinh lợi thấp thời gian gần Và nhà đầu tư bán khống cổ phiếu thuộc nhóm “đang thua”, mua vào cổ phiếu thuộc nhóm “đang thắng” Thời gian nắm giữ cổ phiếu “đang thắng” ngắn hạn, vài tuần vài tháng (thường thời gian nắm giữ nhỏ thời gian dùng để tính tỷ suất sinh lợi khứ Ví dụ, xếp cổ phiếu theo tỷ suất sinh lợi ba tháng trước đó, nên nắm giữ cổ phiếu “đang thắng” khoảng thời gian tối đa ba tháng tới) Sau đó, nhà đầu tư tiến hành xếp lại cổ phiếu làm, lại mở danh mục Đó ý tưởng chiến lược thuận xu thế, tương tự ý tưởng: cổ phiếu tăng giá mua đi, cịn tăng nhiều đó! FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 10 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Nếu thực chiến thuật này, NĐT không ngạc nhiên trước biến động lên xuống giá CP, ngược lại, hội cho việc mua bán CP phương cách mua bán NĐT chuyên nghiệp lâu năm Nguyên tắc việc chống rủi ro NĐT phải có kiến thức phân tích kỹ thuật có kinh nghiệm định biến động thường lặp lặp lại thị trường Các xu (cấp 1, cấp 2) TTCK Việt Nam biểu rõ nét Nếu NĐT không nhận biết xu khơng thể dự đốn lên xuống thị trường, điều đó, dẫn đến việc phân bổ nguồn hàng – tiền cách hợp lý thời điểm Phương thức “không bỏ trứng vào giỏ” hay đầu tư lâu dài, phương cách chống rủi ro phù hợp với NĐT chuyên nghiệp vốn lớn như: quỹ đầu tư, tổ chức tài Đối với NĐT cá nhân, phương thức chống rủi ro hiệu phân bổ nguồn tiền – hàng theo tỷ lệ định phi vụ mua bán theo độ mạo hiểm cá nhân Xin đưa ví dụ: số VN-Index gần chạm mức kháng cự xu lên giá, NĐT giữ lượng tiền mặt định khơng có phải bàn, NĐT bỏ hết tiền để mua CP đến lúc phải bán nguồn hàng định Phương thức bán bán dần theo chiều hướng lên thị trường đợi thị trường chạm mức kháng cự quay đầu sụt giảm Lượng bán từ 30 – 50% lượng CP, tuỳ theo mức độ dự đoán NĐT Sau bán ra, thị trường tiếp tục lên giá, NĐT tiếp tục mua vào theo xu hướng trung bình tăng Nếu thị trường đổi chiều xu (cấp 2), NĐT đợi lúc chạm mức hỗ trợ mua vào Khi thị trường xuống khơng biết xuống đến bao nhiêu, đó, phương thức tốt không bỏ tiền vào mua lần mà phải phân dải theo giai đoạn Nếu NĐT am hiểu đồ thị kỹ thuật thực theo chiến lược mua tăng giá, tức biết thị trường lên giá trở lại mua vào FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 51 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Chiến thuật chắn không mua CP giá đáy Đừng mang hết tiền mua vào bán CP vào thời điểm Điều xảy xu lên giá hay xu xuống giá kề cận mức đỉnh mức đáy thị trường Tức lên cao xuống sâu FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 52 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 57: BONG BĨNG CHỨNG KHỐN HÌNH THÀNH VÀ VỠ THẾ NÀO? Nhiều người lo sợ bong bóng chứng khốn Vậy bong bóng chứng khốn hình thành vỡ nào? Các nhà kinh tế bàn cãi nhiều không thống mơ hình đa số chấp nhận G Soros - nhà kinh doanh chứng khoán tiếng - có triết lý riêng hình thành đổ vỡ bong bóng mà ơng gọi chuỗi boom-bust (hưng thịnh-suy sụp) Theo lý thuyết kinh tế truyền thống, giá cổ phiếu công ty phản ánh (fundamentals) cơng ty Đại loại chúng liên quan đến lĩnh vực quy mô hoạt động, chiến lược kinh doanh, sản phẩm, khách hàng, doanh thu, lợi nhuận, đội ngũ lãnh đạo cơng ty đó, giá cổ phiếu tính cách chiết khấu dịng thu nhập dự kiến tương lai Soros coi quan trọng, song ông coi thiên kiến những người tham gia thị trường nhận biết thiên kiến người khác ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu, ông gọi việc tư giá cổ phiếu ảnh hưởng đến giá cổ phiếu tượng phản thân (reflexivity) Thực tượng phản thân phổ biến nhiều lĩnh vực khác (như bất động sản, q trình xã hội, trị, lịch sử ) song giới hạn lĩnh vực cổ phiếu Bong bóng khởi đầu với thiên kiến thịnh hành xu hướng thịnh hành Thí dụ, thiên kiến thịnh hành ưa thích tăng trưởng nhanh thu nhập cổ phần dựa vào kỳ vọng giá cổ phiếu tăng mà không ý nhiều đến lợi nhuận thực chia cho cổ phần (đến bản); Xu thịnh hành khả cơng ty tạo tăng giá nhanh cổ phiếu cách cổ phần hoá theo giá "bèo", trái phiếu chuyển đổi hay hứa cho quyền mua cổ phiếu với giá ưu đãi Ở giai đoạn đầu (1) , xu chưa nhận FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 53 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Rồi đến giai đoạn tăng tốc (2), xu nhận tự tăng cường thiên kiến thịnh hành Một giai đoạn kiểm tra (3) xen vào giá sụt Nếu thiên kiến xu trì, hai mạnh hết (4) Rồi đến phút thử thách (5) thực tế khơng cịn trì kỳ vọng bị phóng đại, Tiếp theo giai đoạn chạng vạng (6) người ta tiếp tục chơi, họ khơng cịn tin vào nó, với hi vọng họ cứu giúp khôn kẻ khờ dại Cuối đến điểm giao (7) xu sụt giảm kẻ khờ dại từ bỏ hi vọng Điều dẫn đến gia tốc thảm khốc theo chiều ngược lại (8), thường biết đến "sự sụp đổ" Như minh hoạ hình trên, chuỗi boom-bust có dạng bất đối xứng, với boom kéo dài bust Đây mơ hình, khơng phải q trình boom-bust theo hình mẫu Trong thị trường tiền tệ hình mẫu đối xứng hơn, tức bên lên bên xuống nhiều thuận nghịch Trong thực tế, trình phản thân tương tác, tạo hình mẫu kỳ lạ đơn Mỗi trường hợp khác Các giai đoạn khác có biên độ trường độ khác Quá trình phản thân tự kích chẳng khởi động bong bóng Trong nhiều trường hợp, chế phản hồi phản thân tự hiệu chỉnh tự tăng cường để khởi động Một chuỗi boom-bust đầy đủ ngoại lệ thường lệ, tính phản thân - tự hiệu chỉnh hay tự tăng cường - thường lệ thị trường tài Tính phản thân gây phản hồi dương, đưa nhân tố bất định vào thị trường, làm cho diễn biến thị trường khó tiên đốn Trong lịch sử thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản thị trường khác xảy vơ vàn bong bóng Vấn đề hậu vỡ bong bóng đến đâu, có nằm tầm chịu đựng kinh tế hay không FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 54 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Có nhiều hậu quả, xấu tốt, khơng thể lường trước Liệu có chế hữu hiệu hay khơng để đối phó với biến động bất thường hay không Đấy vấn đề làm nhà chức trách đau đầu Làm để tránh hay hạn chế tác hại bong bóng vấn đề sách hóc búa Có thể làm lạnh sốt thị trường nhiều biện pháp, can thiệp hành cách nóng vội, khơng cân nhắc thường biện pháp tồi tệ Dùng công cụ thị trường, nâng cao nhận thức, tạo chế phòng ngừa rủi ro biện pháp tuyên truyền, giáo dục có hiệu lâu dài Tăng cung biện pháp giảm nóng thị trường cách hữu hiệu Có thể ảnh hưởng đến thiên kiến nâng cao nhận thức người tham gia, cảnh báo họ nguy tiềm ẩn, Đòi hỏi công ty niêm yết nhà môi giới chứng khốn phải cung cấp thơng tin trung thực, có quy chế rõ ràng buộc họ phải báo cáo, phải cung cấp thông tin, phải tránh xung đột lợi ích hay biểu xung đột lợi ích Xây dựng sở hạ tầng thông tin sở giao dịch chứng khoán vững chắc, giám sát việc dùng địn bẩy tài (dùng vốn vay) cách chặt chẽ lựa chọn Song nhà đầu tư phải tự học qua thành công thất bại mình, khuyến khích sát sườn họ FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 55 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 58: TIÊU CHUẨN MITCEL TRONG ĐÁNH GIÁ VÀ PHÂN TÍCH Hiện nay, việc xếp lại cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước vấn đề quan trọng, nhằm phát huy mạnh kinh tế xây dựng chế thị trường ngày hoàn thiện Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động, người cần có thơng tin đánh giá cách khách quan chuyên nghiệp tình hình sản xuất kinh doanh có nhìn khái quát tổ chức niêm yết trước họ có định đầu tư Chính cần có phương pháp phân tích, đánh giá Việc phân tích yêu cầu nghiêm ngặt tính cơng khai trung thực thơng tin chun mơn nhà phân tích Tiêu chuẩn Mitcel sử dụng để phân tích đánh giá doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp tham gia kinh doanh hay niêm yết thị trường chứng khoán Tiêu chuẩn nhằm giúp cho người đầu tư dự đốn mức thu lợi dự phịng rủi ro Nói cách đơn giản nhất, ta đưa yếu tố ảnh hưởng nội dung chủ yếu tiêu chuẩn Mitcel đánh giá theo thang điểm gồm bốn cấp: mạnh – trung bình – mạo hiểm – rủi ro cho yếu tố Tiêu chuẩn để đánh giá: Công nghệ (Technology): Đây yếu tố quan trọng Bao gồm việc có áp dụng cơng nghệ tiên tiến hay khơng? Tình hình thay đổi cơng nghệ có nhanh chóng kịp thời khơng? Có áp dụng cơng nghệ thích hợp với tầm mức vị để đảm bảo hiệu chất lượng cao? Thị trường (Market): Tiềm xu hướng phát triển thị trường nhu cầu tương lai… bảo gồm thị trường nước việc xuất hội bán hàng tiểm khác Phát triển công nghệ dẫn đầu thị trường tiểm ổn định yếu tố định thắng lợi FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 56 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Đầu vào (Input): Bao gồm người, nguyên vật liệu, vốn quy định quy mô tầm quan trọng công ty (phản ánh qua báo cáo tỷ số tài chính, tình trạng lao động…) kinh tế quốc dân Lãnh đạo (Leader): Có tài có đức, có mối quan hệ rộng… Vai trò người lãnh đạo quan trọng việc nhận biết hội kinh doanh nguy thấy mối quan hệ khăng khít cơng nghệ – thị trường – lãnh đạo Nhà lãnh đạo giỏi người thấy tiềm thị trường từ chọn công nghệ phù hợp để phát triển mặt hàng kinh doanh Ngược lại, từ công nghệ siêu đại thị trường không lồ, nhà kinh doanh lớn xuất Cạnh tranh (Competitive): Mức độ cạnh tranh công ty khác (cả thị trường nước quốc tế) Môi trường kinh tế, trị xã hội (Environment of social, economy, political) luật lệ, sách quản lý vĩ mơ Có phù hợp với việc khai thác phát triển sức mạnh công ty hay không? Môi trường sở tạo luật chơi, đạo đức triết lý kinh doanh có tính lâu dài, vững hay thiên tính cách hội, chụp giật… Thang điểm để đánh giá: - Mạnh: Một yếu tố đánh giá mạnh có đủ lớn, phát triển ổn định vững kể gặp biến động điều kiện kinh tế, trị, xã hội… Có sức cạnh trạnh mạnh mẽ so với đối thủ khác Có khả bảo tồn vốn có lợi nhuận rõ ràng, chắn - Trung bình: Đạt tiêu chuẩn thấp sức mạnh bị yếu điều kiện kinh tế, trị – bị thay đổi Có khả bảo tồn vốn có lợi nhuận định - Mạo hiểm: FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 57 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Có tiềm hội phát triển nhanh không chắn Khả bảo toàn vốn thu lợi nhuận thời gian lâu dài yếu - Rủi ro: Các tiêu chuẩn yếu kém, dẫn tới tình trạng phá sản gần phá sản Phương pháp đánh giá: Tổ hợp yếu tố theo thang điểm đánh giá ta khai quát tình hình chiều hướng phát triển sản xuất, kinh doanh đối tượng mà ta nghiên cứu để từ rút định đắn sáng suốt Một ưu điểm bật phương pháp có tình tồn diện khái quát cao, đánh giá doanh nghiệp sở tiểm lực nội độ thích nghi, thân thiện doanh nghiệp mơi trường bên ngồi Việc sử dụng cấp hệ số (mạnh – trung bình – mạo hiểm – rủi ro) làm cho việc tính tốn đơn giản hố; kết hợp ưu điểm phương pháp phân tích (fundamental anlysis) phân tích kỹ thuật (technical analysis) làm cho việc phân tích nhanh chóng tiện lợi, giàu tính thuyết phục sử dụng riêng rẽ phương pháp FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 58 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 59: HỌC CÁCH TƯ DUY NHƯ NGƯỜI GIÀU SẼ THÀNH CƠNG HƠN TRONG CHỨNG KHỐN Thành cơng bắt nguồn từ cách nghĩ, bạn tư người giàu, ngày chắn bạn giàu Khơng có nơi q sang trọng Đừng tỏ khúm núm, khép nép đến nhà hàng sang trọng, quán cà phê đẹp lung linh hay tiệm spa có giá đắt đỏ Bạn xem điều bình thường sống, nơi tất yếu bạn phải đến mục đích cá nhân cơng việc Khi bạn cảm thấy thân không hợp với nơi này, bạn khơng có hội vươn đến thứ cao hơn.Sự xa xỉ mở để phục vụ người Tập làm quen với nơi mà bạn cho “sang trọng”, đến lúc đó, bạn đủ tầm để đến nơi thường xuyên mà bận tâm giá tiền Việc đến nơi nhiều mở hội cho bạn tìm hiểu nhiều cách sống, cách hành xử người thuộc tầng lớp trung lưu Đừng tiếc tiền điều xứng đáng Người giàu dùng hàng hiệu muốn chứng tỏ đẳng cấp Họ biết cách tiêu dùng thơng minh.Vì bạn bỏ 500k mua áo mặc năm, cịn mua áo khác kiểu xấu, chất vải không đẹp mặc tháng Đừng tiếc tiền mua đồ chất lượng với giá đắt chút Bạn không xài sang hay lãng phí, bạn biết cách chi tiêu mực Đơi mua đồ chất lượng cách tạo động lực để bạn cố gắng làm việc Ăn mặc, hành động theo cách giả Không thiết bạn phải mặc đồ hiệu chi tiền triệu cho bữa ăn gọi giả Sự giả rèn luyện qua cách bạn chọn gu ăn mặc, cách bạn ăn uống, mua sắm, tiêu dùng… Những người giàu thường không khoe mẽ nhiều, họ ăn mặc đơn giản lại toát lên lịch, họ ăn uống ngon FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 59 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu quán ăn có giá hợp lí, mua sắm thứ cần thiết cho sống Bạn quan sát, học hỏi điều từ người xung quanh Đừng mặc cảm hoàn cảnh Rất nhiều bạn không giàu, họ biết cách khiến người khác tin họ không nghèo mãi, qua cách họ thể Bạn nên hạn chế than nghèo kể khổ, hay than vãn, hay ghen tị với người giàu Hãy thoải mái chia sẻ với người khác bạn đến nơi thú vị nào, ăn ngon đâu, mua đắt tiền… Hãy tỏ bình thường nói điều này, bạn cịn đề cao vật chất, có nghĩa bạn cịn mang tư người nghèo Biết tìm hiểu thắc mắc Người nghèo thường nghĩ gần vấn đề họ quan tâm đơn giản là: “Làm để có tiền?” Trong người giàu ln tìm hiểu khám phá điều Bạn phải ln tâm thích khám phá, tìm hiểu thắc mắc vấn đề sống Chẳng hạn du lịch, tận dụng quỹ thời gian để nhiều nơi tốt, thưởng thức ăn địa phương nhiều tốt FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 60 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 60: ĐIỂM LÀM TĂNG KHẢ NĂNG THÀNH CÔNG Trong đầu tư chứng khoán, nhà đầu tư (NĐT) nên xây dựng cho quy trình định chặt chẽ, điều giúp giảm thiểu rủi ro tăng tin tưởng vào định đầu tư tin tưởng vào cổ phiếu nắm giữ Thông thường, để đánh giá cổ phiếu cách đầy đủ cần phải tiến hành phân tích Khi định đầu tư ngắn hạn, người viết thường dựa vào hai q trình phân tích sau: - Phân tích thị trường: để nhận định việc nên mua hay bán thời điểm thực - Phân tích cổ phiếu: để mua cổ phiếu tốt đem lại lợi nhuận cao, bán cổ phiếu khơng cịn khả sinh lời, thời điểm mua – bán hợp lý Theo lý thuyết phân bổ đầu tư theo định hướng top – down, có nghĩa nhìn nhận trình đầu tư từ xuống Trước tiên nhận định thị trường, định thời điểm mua – bán tỷ trọng phân bổ tiền – cổ phiếu, sau chọn cổ phiếu đầu tư Quy trình khác với việc số NĐT nhỏ lẻ thường mua bán cổ phiếu mà quan tâm tới xu hướng thị trường, nắm giữ cổ phiếu hết khả sinh lời, thời điểm mua bán cổ phiếu không hợp lý Tất điều ảnh hưởng tới lợi nhuận hoạt động đầu tư, ngắn hạn Thông thường, để đánh giá cổ phiếu cách đầy đủ cần phải tiến hành phân tích bản, phân tích kỹ thuật phân tích thơng tin khơng cân xứng với tỷ trọng đóng góp 50% – 30% – 20% Sở dĩ phân tích chiếm tỷ trọng cao (50%) tảng hoạt động phân tích tài cổ phiếu phải có tiềm tăng trưởng dài hạn tăng giá ngắn hạn Khi phân tích bản, NĐT cần ý điểm sau: Lĩnh vực kinh doanh FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 61 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Doanh nghiệp sản xuất – kinh doanh sản phẩm chủ yếu, thể qua tỷ trọng doanh thu lợi nhuận sản phẩm doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Một số doanh nghiệp có sản phẩm chiếm tỷ trọng cao doanh thu số khác lại có nhiều sản phẩm tỷ trọng gần đồng đều, chí sản phẩm khơng có mối liên quan (như vừa sản xuất, vừa đầu tư tài chính) Biết lĩnh vực kinh doanh cơng ty giúp có nhìn rõ nét ảnh hưởng có tới doanh nghiệp môi trường kinh tế vĩ mô, luật pháp, thiên tai, đối thủ cạnh tranh… Vốn cấu vốn - Quá trình tăng vốn doanh nghiệp: Cần tìm hiểu vốn nhu cầu tăng vốn thời gian tới, Việt Nam, có thực tế trước sau doanh nghiệp tăng vốn giá cổ phiếu thường tăng mạnh - Cơ cấu sở hữu vốn: Nhà nước nắm phần trăm; cổ đông chiến lược, cổ đông tổ chức, cá nhân nắm số lượng lớn; cổ phiếu lưu hành, số cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng Thơng thường, cổ phiếu có nhiều cổ đơng chiến lược tốt dài hạn, kỳ vọng NĐT tăng cao Ngoài ra, doanh nghiệp có tỷ lệ sở hữu Nhà nước cổ đơng chiến lược lớn số cổ phiếu giao dịch thị trường nhiều so với tổng số cổ phiếu, điều có lợi cho giá cổ phiếu lượng cung bị hạn chế Vốn chủ sở hữu, thặng dư vốn, lợi nhuận: Nếu doanh nghiệp có lợi nhuận lớn tỷ lệ vay nợ cao nhiều khả doanh nghiệp tăng vốn để giảm bớt chi phí vay Hơn nữa, doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu lớn nhiều so với vốn điều lệ điều dễ dàng làm choEPS cổ phiếu tăng cao Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 62 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu - Hội đồng quản trị bao gồm ai, tỷ lệ vốn góp họ; chiến lược đề có quyền lợi cổ đơng, liệu có phân biệt đối xử cổ đông tổ chức cổ đông nhỏ lẻ - Số lượng cổ phiếu nắm giữ thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát người liên quan: Nếu số lượng nắm giữ cổ phiếu lớn rõ ràng họ đặt niềm tin vào khả tăng trưởng cổ phiếu cổ phiếu tốt - Cịn họ bán với số lượng lớn tín hiệu xấu Chỉ số tài Có doanh nghiệp tỷ lệ nợ cao điều bình thường đặc thù ngành (như ngành xây dựng) có doanh nghiệp có tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/doanh thu thấp họ hoạt động xuất nhập Tuy nhiên, cho dù ngành nghề có tiêu sau cần phải quan tâm: doanh thu thuần, ROS, ROA, ROE, EPS, P/E, P/E/G, cấu nợ địn bẩy tài chính, cổ tức sách cổ tức… Cần so sánh số với doanh nghiệp khác ngành mức bình quân ngành để thấy rõ ưu – nhược điểm doanh nghiệp NĐT nên xây dựng cho bảng số tài cho nhóm ngành để từ có nhìn sâu sắc tồn diện hơn, so sánh số nhóm ngành với mức bình qn tồn thị trường Sản phẩm, thương hiệu hệ thống phân phối – dịch vụ Thực tế cho thấy, doanh nghiệp có thương hiệu sản phẩm uy tín thị trường, với hệ thống phân phối dịch vụ tốt giá cổ phiếu doanh nghiệp thường mức cao so với mặt chung Một số doanh nghiệp tạo dựng uy tín thị trường ngồi nước, có đối tác chiến lược giá cổ phiếu ổn định tăng trưởng bền vững doanh nghiệp nhỏ chưa gây dựng thương hiệu, uy tín cho riêng Giao dịch NĐT nước ngồi tổ chức lớn NĐT nước thường mua vào cổ phiếu có tiềm tăng trưởng dài hạn, tổ chức cá nhân nước thường quan sát động tĩnh NĐT nước FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 63 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Việc đầu tư ngắn hạn cổ phiếu thuộc diện đầu tư dài hạn đem lại cảm giác rủi ro hơn, cổ phiếu có tổ chức nước ngồi nắm giữ với khối lượng lớn tiếp tục mua thêm Trên số nét tiến hành phân tích cổ phiếu Trước định đầu tư, NĐT nên làm rõ thêm số vấn đề sau: - Những rủi ro đầu tư vào mã cổ phiếu cụ thể; thời điểm mua – bán, thời gian nắm giữ lợi nhuận kỳ vọng; - Ước lượng thiệt hại lớn xảy cách thức giảm thiểu rủi ro (mua thêm để bình quân giá hay bán để cắt lỗ) FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 64 Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu TÀI LIỆU THAM KHẢO Cơng ty cổ phần Chứng khốn TP.HCM http://www.hsc.com.vn/vn Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM https://www.hsx.vn/ Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội https://www.hnx.vn/vi-vn/ Thời báo kinh tế Việt Nam http://www.vneconomy.vn Ủy ban chứng khoán Nhà nước http://www.ssc.gov.vn Luật Chứng khoán 2019, văn quy phạm pháp luật liên quan THÔNG TIN VỀ NHÓM  Facebook: ĐIỂM THEN CHỐT – https://www.facebook.com/diemthenchot  Email: pivotpointhsc@gmail.com  SĐT: 090 806 9688 FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang 65 ... CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu THƠNG TIN VỀ NHĨM 65 FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 41: BƯỚC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU... CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu Đầu tư theo người khác Một “điểm mù” mà nhà đầu tư “non” kinh nghiệm hay có đầu tư theo người khác - người quen chịu đựng rủi ro đầu tư theo... dụng kiến thức kinh nghiệm đem lại hội đầu tư tốt FB: PIVOTPOINT – ĐIỂM THEN CHỐT Trang Tổng hợp TTCK – Đầu tư Dành cho NĐT bắt đầu BÀI 45: CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ THUẬN XU THẾ Chiến lược đầu tư thuận