TIỂU LUẬN Đề tài: Nâng giá tiền tệ và bình luận về sức ép nâng giá đồng Nhân Dân tệ của Trung Quốc doc

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG - TIỂU LUẬN NHĨM MƠN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Đề tài: Nâng giá tiền tệ bình luận sức ép nâng giá đồng Nhân Dân tệ Trung Quốc Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Phúc Hiền Khoa: Tài ngân hàng Khối: Tài quốc tế A – K46 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC Hà Nội, tháng 12 năm 2010 DANH SÁCH NHÓM THỰC HIỆN Nguyễn Thị Thu Dung – Anh – TCQT A – K46 Ngô Thu Hà – Anh – TCQT A – K46 Phạm Phương Hoa – Anh – TCQT A – K46 Hồ Thị Quyên – Anh – TCQT A – K46 Phạm Thị Phúc – Anh – TCQT A – K46 Hoàng Phương Thảo – Anh – TCQT A – K46 Đỗ Thị Thu Hà – Nhật – TCQT A – K46 Nguyễn Thị Trà My – Nhật – TCQT A – K46 Vũ Thị Ngân – Nhật – TCQT A – K46 10 Bùi Thị Bảo Ngọc – Nhật – TCQT A – K46 TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC MỤC LỤC DANH SÁCH NHÓM THỰC HIỆN LÝ THUYẾT NÂNG GIÁ TIỀN TỆ 1.1 Định nghĩa .3 1.2 Nguyên nhân 1.2.1 Áp lực nước khác 1.2.2 Tránh phải tiếp nhận đồng Đô la bị giá từ Anh Mỹ chạy vào nước 1.2.3 Hạ nhiệt kinh tế nóng 1.2.4 Xây dựng ảnh hưởng nước 1.3 Tác động 1.3.1 Mặt tích cực 10 1.3.2 Mặt tiêu cực TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC LÝ THUYẾT NÂNG GIÁ TIỀN TỆ 1.1 Định nghĩa • A revaluation is an upward change in the currency's value (Retrieved on December 10th 2010 from http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed38.html) • Nâng giá tiền tệ việc nâng sức mua tiền tệ nước so với ngoại tệ, cao sức mua thực tế (PGS Đinh Xn Trình, 2002: 32) • Nâng giá tiền tệ (revaluation) hành động NHTW điều chỉnh tỷ giá trung tâm giảm xuống, làm nội tệ lên giá (GS Nguyễn Văn Tiến, 2010:315) Ví dụ: • Giả sử NHTW thiết lập: USD = 20 500 VND NHTW tiến hành nâng giá tiền tệ : 1USD = 18 000 VND Tỷ giá hối đoái Việt Nam giảm: VND nâng giá lên (20 500 – 18 000)/18000 = 13, 51% USD giảm giá (18 000 – 20 500)/20 500 = - 12, 2% Giá VND tăng từ VND = 4, 88 10-5 USD lên VND = 5, 56 10-5 USD • Tháng 10/1969, Mác Đức nâng giá lên 9,29%, tức Đức tỷ giá hối đoái 1USD = Mác giảm USD = 3,66 Mác, tức đô la giảm giá, ngược lại giá Mác tăng từ Mác = 0,25 USD lên Mác = 0,27 USD Từ định nghĩa trên, có lưu ý sau thuật ngữ: • Nâng giá tiền tệ (revaluation) thuật ngữ dùng tỷ giá cố định Trong chế độ tỷ giá cố định, tỷ giá cố định, cung cầu ngoại tệ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC FOREX biến động, làm cho tỷ giá trung tâm lệch khỏi tỷ giá thị trường Khi tỷ giá trung tâm cao so với tỷ giá thị trường đồng nội tệ chịu áp lực nâng giá • Tỷ giá trung tâm tỷ giá NHTW ấn định cố định, áp dụng chế độ tỷ giá cố định Thông thường, NHTW cho phép tỷ giá giao dịch FOREX dao động xung quanh tỷ giá trung tâm tỷ lệ ±% định, gọi biên độ dao động, thường từ 0,1% đến 5% Các thành viên tham gia FOREX mua, bán biên độ dao động cho phép xung quanh tỷ giá trung tâm • Phân biệt nâng giá tiền tệ (revaluation), định giá cao (overvalued) lên giá (appreciation): - Nâng giá (revaluation) áp dụng chế độ tỷ giá cố định NHTW điều chỉnh tỷ giá trung tâm Nếu NHTW nâng giá nội tệ (danh nghĩa), làm cho tỷ giá thực giảm Tỷ giá thực giảm làm cho nội tệ định giá cao tượng gọi nâng giá thực (real valuation) Điều xảy vì, thời điểm, CPIt/CPIt* khơng đổi, nâng giá nội tệ làm cho et giảm, et giảm làm cho er giảm, tức nội tệ định giá thực cao (nên gọi nâng giá thực) er = et (CPIt/CPIt*) - Định giá cao (overvalued) áp dụng thời điểm chế độ tỷ giá cố định, đồng tiền có giá trị (tỷ giá) giao dịch FOREX cao giá trị (tỷ giá) cân cung cầu (tỷ giá thị trường) Khi tỷ giá trung tâm ấn định thấp tỷ giá thị trường đồng ngoại tệ xem định giá thấp, nội tệ xem định giá cao Ví dụ: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC Tỷ giá thị trường: EM(USD/VND)= 19000 Tỷ giá trung tâm NHNN Việt Nam: ECR(USD/VND)= 18500 Trong trường hợp này, USD xem định giá thấp, VND xem định giá cao Tỷ lệ định giá cao, thấp đồng tiền sau: %(USD)= (ECR – EM)/EM = (18500 – 19000)/19000 = - 2,63% %(VND)= (EM – ECR)/ECR = (19000 – 18500)/18500 = + 2,70% Vậy USD định giá thấp 2,63%, VND định giá cao 2,70% E (USD/VND) S EM = 19000 ECR = 18500 D Q (USD) Trong đó, đồng tiền xem định giá thực cao (real overvalued) chuyển đổi từ đơn vị tiền tệ sang ngoại tệ số lượng hàng hóa mua nước nhiều so với mua nước Công thức tổng quát xác định tỷ lệ % định giá thực cao thấp đồng tiền: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC vr= [(QF – QD)/QD] * 100% Trong đó: QD – số lượng hàng hóa mua nước đơn vị nội tệ QF – số lượng hàng hóa mua nước chuyển đổi từ đơn vị nội tệ sang ngoại tệ + Nếu vr > nội tệ xem định giá thực cao + Nếu vr < nội tệ xem định giá thực thấp - Lên giá (appreciation) áp dụng với chế độ tỷ giá thả nổi, tỷ giá biến động từ thời điểm sang thời điểm khác Khi tỷ giá giảm ngoại tệ giảm giá, cịn nội tệ lên giá Ví dụ: Tại thời điểm t0, E0(USD/VND)= 19000 Tại thời điểm tt, E1(USD/VND)= 18500 Nguyên nhân làm cho tỷ giá giảm cầu USD giảm cung USD tăng Tỷ lệ giảm giá USD lên giá VND xác định: %(USD)= (E1 – E0)/E0 = (18500 – 19000)/19000 = - 2,63% %(VND)= (E0 – E1)/E1 = (19000 – 18500)/18500 = + 2,70% Vậy từ thời điểm t0 đến t1, USD giảm giá 2,63%, cịn VND lên giá 2,70% TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC a/Cầu giảm b/Cung giảm E (USD/VND) E (USD/VND) S S E0=1900 S ’ E0=1900 E1=1850 D E1=1850 D D ’ 0 Q (USD) Q (USD) Trong đó, đồng tiền xem lên giá thực (real appreciation) số lượng hàng hóa mua nước tăng từ thời điểm sang thời điểm khác chuyển đổi đơn vị tiền tệ sang ngoại tệ Như vậy, nói đến đồng tiền lên giá (thực danh nghĩa) tức xét trạng thái động Nếu tỷ giá thực tăng nội tệ giảm giá thực; ngược lại, tỷ giá thực giảm nội tệ lên giá thực, ngoại tệ giảm giá thực Kết luận: • Sự khác “nâng giá – lên giá” mặt thuật ngữ Trong thực tế, thuật ngữ thường sử dụng hoán đổi cho • Tỷ giá trung tâm cao tỷ giá thị trường ngoại tệ định giá cao nội tệ định giá thấp, kích thích xuất khẩu, hạn chế nhập cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ nội tệ chịu áp lực lên giá dự trữ ngoại hối NHTW tăng TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC • Những quốc gia có đồng tiền định giá thấp khơng chịu áp lực phải nâng giá, trừ khi: - Cán cân vãng lai (Current account – CA) thặng dư mức lâu dài - Quốc gia có cam kết hợp tác quốc tế • Nâng giá tiền tệ điều kiện thường xảy áp lực nước khác 1.2 Nguyên nhân Một quốc gia nâng giá tiền tệ bốn ngun nhân sau: 1.2.1 Áp lực nước khác Đây nguyên nhân phổ biến dẫn tới việc nước phải thực sách nâng giá tiền tệ Đức, Nhật Bản Trung Quốc ví dụ điển hình Đức nước có cán cân toán cán cân thương mại dư thừa Mỹ, Anh Pháp Để hạn chế xuất hàng hóa Đức vào nước mình, Mỹ, Anh Pháp thúc ép Đức phải nâng giá Mác Đức Sau nâng hàm lượng vàng Mác Đức lên 5% vào năm 1961, phủ Đức phải nhiều lần nâng giá đồng tiền áp lực nước Mĩ, Anh, Pháp Ý Đối với Nhật Bản, vào năm 1985, áp lực Beck - Bộ trưởng tài Mỹ, ngân hàng Nhật Bản buộc phải đồng ý nâng giá đồng Yên Chỉ vịng tháng sau thỏa thuận Plaza kí kết nước Mỹ, Anh, Nhật, Đức Pháp, tỉ giá đồng Yên Nhật từ 250 JPY đổi USD tăng lên mức 149 JPY đổi USD Yên lên giá cao USD/JPY = 102 vào năm 1996, so với USD/JPY = 360 vào năm 1971 Một nước khác bị sức ép nâng giá tiền tệ Trung Quốc Trong năm gần đây, kinh tế Trung Quốc phát triển nhanh, hàng hóa xuất TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC tràn ngập thị trường nước với ưu giá rẻ Nhà nước Trung Quốc trì đồng Nhân dân tệ yếu nhằm đẩy mạnh xuất khẩu, thu ngoại tệ Điều tạo đe dọa lớn ngành sản xuất kinh tế khác, đặc biệt Mỹ, thị trường tiêu thụ sản phẩm Trung Quốc lớn giới Dưới sức ép từ Mỹ nước khác giới, Trung Quốc phải đồng ý thi hành sách nâng giá đồng Nhân dân tệ 1.2.2 Tránh phải tiếp nhận đồng Đô la bị giá từ Anh Mỹ chạy vào nước Ngun nhân xảy nước không muốn phụ thuộc chịu ảnh hưởng từ nước có sử dụng đồng tiền la yếu Những nước muốn ngăn chặn nguồn vốn nước ngồi ạt chạy vào nước mình, chi phối lớn đến ngành kinh tế đất nước Chính phủ lo sợ khơng có biện pháp nước mạnh lợi dụng xuất tư để gây tác động đến hình hình kinh tế nước từ ảnh hưởng tới trị, xã hội làm cho đất nước phải phụ thuộc nhiều vào nước Thật vậy, để tránh phải tiếp nhận đồng đô la giá Mỹ Anh, phủ Đức Nhật coi biện pháp nâng giá đồng tiền biện pháp hữu hiệu để ngăn ngừa đô la giá chạy vào nước giữ vững lưu thơng tiền tệ tín dụng, trì ổn định tỷ giá hối đối Tuy nhiên, nhận thấy rằng, ngun nhân mang tính lý thuyết khơng có nước giới khơng muốn tiếp nhận dịng vốn đầu tư vào nước 1.2.3 Hạ nhiệt kinh tế nóng Tăng trưởng nóng tượng kinh tế tăng trưởng vượt bậc, vượt mức sản lượng tiềm Tại mức sản lượng tiềm tiềm lực kinh tế sử dụng TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 10 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC cách hiệu nhất, tỷ lệ lạm phát vừa phải, thất nghiệp thấp nhất, tức tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên cho phép để ổn định kinh tế Tăng trưởng nóng tạo nên số tiêu vượt bậc kinh tế từ gây số hệ không tốt cho kinh tế Một kinh tế tăng trưởng nóng nhanh chóng rơi vào tình trạng suy thoái sau “phát nhiệt”, đặc biệt có cú sốc ngoại lai, khơng có biện pháp ngăn chặn kịp thời để làm nguội dần kinh tế trước đứa trạng thái phát triển cân ổn định Khi quốc gia tăng trưởng nóng cần phải có biện pháp giảm xuất hàng hóa bên ngồi, đồng thời cần phải khuyến khích nhập trang thiết bị đại, bên cạnh cần phải hạn chế đầu tư vào nước Đó lúc nhà nước đưa sách nâng giá tiền tệ Để thực mục tiêu “giảm nhiệt” cho kinh tế, quốc gia cần phải biết cách lựa chọn thời điểm để tiến hành nâng giá tiền tệ cho phù hợp với hồn cảnh 1.2.4 Xây dựng ảnh hưởng nước ngồi Chính phủ nước xem xét sử dụng biện pháp nâng giá tiền tệ để nâng cao ảnh hưởng nước nước khác giới Một thực biện pháp tăng cường đầu tư xuất vốn bên ngồi, từ khiến kinh tế nước nhận đầu tư phần bị ảnh hưởng kinh tế nước đầu tư Nguyên nhân chủ yếu xảy nước có kinh tế phát triển, lượng vốn trạng thái bão hịa, khơng cịn tăng hiệu dịng vốn đầu tư Do đó, nhà đầu tư mong muốn di chuyển nguồn vốn nước có kinh tế phát triển Nhật Bản ví dụ điển hình Việc nâng giá đồng Yên Nhật Bản tạo điều kiện cho Nhật Bản chuyển vốn đầu tư bên ngồi nhằm xây dựng nước Nhật TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 11 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC “kinh tế” lòng nước khác, nhờ vào mà Nhật giữ vững thị trường bên ngồi, vấn đề sống với Nhật Bản 1.3 Tác động nâng giá tiền tệ Giá hình thành theo quy luật cung cầu nhân tố quan trọng bậc để thị trường hoạt động hiệu Cũng thị trường khác, để thị trường ngoại hối hoạt động hiệu quả, với doanh số giao dịch cực đại, độ khoản cao chi phí giao dịch thấp tỷ giá phải hình thành khách quan theo quy luật cung cầu thị trường, hay nói cách khác, lúc cung cầu cân bằng.Nếu tỷ giá cao hay thấp so với tỷ giá cân trở thành nhân tố kìm hãm doanh số giao dịch, kích thích đầu cơ, nguyên nhân hình thành phát triển thị trường ngầm làm cho nguồn lực xã hội phân bổ hiệu Tác động việc nâng giá tiền tệ với nước nâng giá xét hai mặt: Tích cực tiêu cực: 1.3.1 Mặt tích cực • Đối với quốc gia nợ nước ngồi nhiều kéo dài, nâng giá tiền tệ tức làm cho gánh nặng nợ nước ngồi tính nội tệ nước giảm xuống • Nâng giá tiền tệ làm cho giá trị thực tế khoản thu nhập tiền tầng lớp xã hội tăng lên, sức mua tồn xã hội tăng lên, lưu thơng hàng hố dịch vụ mở rộng, tác động tích cực tới thu ngân sách nhà nước khuyến khích yếu tố kích thích sản xuất • Khuyến khích dịng vốn từ nước chảy nước ngồi với mục đích du lịch, chuyển kiểu hối đầu tư • Nâng giá tiền tệ chất mang tính quốc tế, có ảnh hưởng đến quan hệ quốc tế, đặc biệt quan hệ kinh tế TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 12 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC 1.3.2 Mặt tiêu cực Khi ngân hàng trung ương ấn định tỷ giá thấp tỷ giá cân làm phát sinh hậu sau: • Do tỷ giá giao dịch thấp tỷ giá cân (tỷ giá thị trường) nên khuyến khích nhập khẩu, hạn chế xuất hàng hóa dịch vụ nước ngoài, ảnh hưởng đến sản xuất nước Hạn chế thu hút vốn đầu tư, kiều hối, du lịch vào nước • Thị trường ngoại hối trạng thái cầu lớn cung, nghĩa thị trường khan hàng hóa, tạo cảnh “ mua bán tranh ép” hay “ bán cưỡng ép cịn mua phân phối” • Do tỷ giá ln chịu sức ép tăng chiều khiến cho nhà đầu vào Một mặt, họ găm giữ ngoại tệ; mặt khác, họ tích cực mua vào chờ thời tỷ giá tăng để bán kiếm lời Điều khiến cho thị trường ngoại hối tỏ căng thẳng tạo sức ép mạnh lên phá giá nội tệ • Tỷ giá thấp với doanh số mua bán ngoại tệ giảm kìm hãm phát triển ngoại thương khiến cho nguồn lực xã hội phân bổ hiệu TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 13 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC 2.VẤN ĐỀ NÂNG GIÁ ĐỒNG NHÂN DÂN TỆ CỦA TRUNG QUỐC 2.2.Vấn đề nâng giá đồng nhân dân tệ Trung Quốc: 2.2.1.Sức ép nâng giá đồng nhân dân tệ từ bên ngồi Trung Quốc: a.Sức ép từ phía Mỹ: • Từ năm 2003,nhiều đồn đại biểu Mỹ sang Trung Quốc để kêu gọi Trung Quốc thay đổi sách kinh tế tài hầu đối phó với vấn đề song phương hai nước Trong đó,nổi bật chuyến trưởng ngân khố Mỹ John Snow sang Trung Quốc vào đầu tháng năm 2003 nhằm đòi hỏi nước phải thả tỷ giá đồng nhân dân tệ • Dưới sức ép gay gắt suốt hai năm 2003,2004 Mỹ số đối tác thương mại chủ yếu khác Liên minh châu Âu (EU), Nhật Bản, cuối vào ngày 21-7-2005, Trung Quốc (TQ) định thực cải cách ban đầu sách tỉ giá hối đoái.Trung Quốc bắt đầu điều chỉnh tỉ giá đồng nhân dân tệ, từ gắn chặt vào USD sang “thả có kiểm sốt” đồng tiền nước lên giá từ mốc 8,35 lên 6,8 Nhân dân tệ ăn Đô la Tuy nhiên, Washington khơng hài lịng với tình trạng đồng tiền bị định giá, theo họ, “thấp giá trị thật thị trường” liên tục gây sức ép để buộc Bắc Kinh thay đổi.Tuy nhiên phía Trung Quốc tỏ cứng rắn, kiên giữ sách tỉ giá thấp • Ngày 30/3/2010, Chính phủ Mỹ thông báo tăng thuế đánh vào mặt hàng giấy nhập từ Trung Quốc từ 10,9% tới 20,4%, với lý trừng phạt biện pháp trợ cấp Bắc Kinh dành cho công ty nước • Ngày 28/9/2010, Hạ viện Mỹ thông qua dự luật gây sức ép buộc Trung Quốc nâng giá đồng nhân dân tệ, với tỷ lệ phiếu thuận/phiếu chống 34879 Hạ nghị sỹ Đảng Dân chủ Đảng Cộng hịa, trước thời điểm tháng TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 14 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC bầu cử nhiệm kỳ bắt đầu vấn đề kinh tế trở nên quan tâm nhiều nhất, tuyên bố đến lúc hành động để cứu việc làm cho người Mỹ.100 hạ nghị sỹ Đảng Cộng hòa chuyển sang ủng hộ quan điểm Đảng Dân chủ Dự luật tiếp tục gửi lên tranh cãi bỏ phiếu Thượng viện Dự luật với dự luật tương tự Thượng viện Mỹ thơng qua cho phép phủ Mỹ áp đặt thuế đối kháng thuế chống bán phá giá lên hàng hóa nhập từ nước mà Bộ Thương mại xác định có sách thao túng tỷ giá Dự luật xem hành động phản đối sách tiền tệ Trung Quốc mạnh từ Washington *) Nguyên nhân : • Thứ nhất, Mỹ cho Trung Quốc ln cố tình định giá đồng NDT thấp so với giá trị thực để hưởng lợi xuất hàng hóa sang Mỹ - Lâu nhà sản xuất Mỹ cho đồng nội tệ Trung Quốc bị ghìm thấp 40% so với giá trị thực lý khiến thâm hụt ngân sách Mỹ Trung Quốc ngày lớn, lên tới 226,8 tỷ USD năm 2009 trở thành mức thâm hụt ngân sách lớn Mỹ với nước giới Mỹ bị nhập siêu 800 tỉ USD hàng hóa Trung Quốc chiếm tỉ trọng lớn Theo số liệu Bộ Thương mại Mỹ công bố ngày 14/10, mặt hàng nhập Trung Quốc vào Mỹ đạt mức cao kỷ lục, đóng góp 46,4 tỷ USD thâm hụt thương mại Mỹ tăng 8,8% TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 15 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC - Hàng hóa Trung Quốc tràn ngập thị trường Mĩ, khiến cho doanh nghiệp sản xuất Mĩ gặp nhiều bất lợi, thị trường nước bị khiến cho doanh nghiệp buộc phải thực sách cắt giảm nhân cơng, khiến cho tỉ lệ thất nghiệp Mĩ ngày tăng cao.Tỉ lệ thất nghiệp Mỹ 9,7% có xu hướng tiếp tục tăng Tỷ lệ thất nghiệp cao khiến Nhà Trắng phần lớn nghị sỹ Dân chủ nhiều nghị sỹ Cộng hòa tăng sức ép với Bắc Kinh vấn đề tỷ giá - Trong thông điệp Liên bang đầu năm 2010, Tổng thống Obama thông báo kế hoạch tăng xuất gấp đôi từ 2015, nhằm tạo thêm triệu việc làm cho người dân Mỹ Như từ nay, xuất trở thành mục tiêu trị ngoại giao Mỹ Vì vấn đề đồng nhân dân tệ lại trở nên ngày nhức nhối quyền Mĩ, địi hỏi Mĩ phải có động thái rõ rang để giải vấn đề nhằm xoa dịu doanh nghiệp sản xuất nước • Thứ hai,Trung Quốc chủ nợ lớn Mỹ Với lợi nắm giữ 1.000 tỷ trái phiếu Bộ Tài Mỹ, Trung Quốc có lợi đàm phán kinh tế với Mỹ Nhiều nhà phân tích Mỹ lo ngại khả từ chỗ lệ thuộc vào chủ nợ Trung Quốc, Mỹ lệ thuộc vào nhiều vấn đề khác, kể an ninh Từ lại nhớ lại câu chuyện tương tự xảy với Nhật Bản vào 40 năm trước đây."Trong thập kỉ 70-80 kỉ 20, Nhật mua đầu tư nhiều Mỹ, kể trái phiếu phủ Nhật có thặng dư mậu dịch lớn với Mỹ giống Trung Quốc Do TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 16 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC kinh tế phát triển cao hai thập kỷ 1970-1980, giá tài sản Nhật lên bong bóng, đặc biệt từ năm 1985 trở đi, đồng Yen tăng giá, Nhật thừa tiền việc dư thừa cán cân thương mại, ạt mua tài sản nước ngoài, kể Trung tâm Rockefeller thành phố New York, biểu tượng tư Mỹ.Sự uy hiếp buộc Mỹ đồng minh phải ép Nhật thỏa thuận Plaza Accord Tháng 9/1985, nhà tài phiệt ngân hàng cuối tay: "Thỏa thuận Plaza" trưởng tài năm nước Mỹ Anh, Nhật, Đức, Pháp kí Plaza hotel với mục đích đồng la giá cách "có kiểm soát" so với loại tiền chủ yếu khác Dưới áp lực Beck - Bộ trưởng tài Mỹ, ngân hàng Nhật Bản buộc phải đồng ý nâng giá đồng Yên Chỉ vòng tháng sau thỏa thuận Plaza kí kết, tỉ giá đồng Yên Nhật từ 250 Yên đổi Đô la Mỹ tăng lên mức 149 Yên ăn Đô la Mỹ Địn đánh chí mạng khiến cho tất khoản đầu tư trước Nhật vào Mỹ bị giá nửa, có nghĩa Mỹ "bóc lột" Nhật cách trắng trợn cách "quịt" 50% số nợ với Nhật Đến năm 1995, mười năm sau đồng Yen lên giá đỉnh điểm USD 80 Yen Với giá đồng Yen cao lên, Nhật dần khả cạnh tranh sản xuất nước để xuất Và buộc phải chuyển hướng đầu tư sang khu vực khác để tránh thiệt hại.Hơn 20 năm sau, Trung Quốc chân Nhật trở thành "chủ nợ" lớn Mỹ "Có điều nỗ lực Mỹ suốt giai đoạn 2000 - 2006 không làm Trung Quốc nhượng đồng NDT thả lỏng phần cho lên giá từ từ so với USD năm gần Điều đáng nói dù đồng NDT bắt đầu lên giá, thặng dư mậu dịch Trung Quốc với Mỹ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 17 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC tiếp tục gia tăng số liệu gần cho thấy gần toàn thâm hụt ngân sách Mỹ tài trợ từ nguồn này" Hiện dự trữ ngoại hối Trung Quốc đạt hai ngàn tỷ USD Thử tưởng tượng Mỹ thành công việc làm đồng USD giá khoảng 50% so với đồng NDT làm với Nhật năm 1985, số tiền Trung Quốc bị "quịt" bao nhiêu? • Thứ ba, Mỹ cần gia tăng sức ép để khách Mỹ tranh thủ phiếu cử tri vào tháng 11 2010 năm nước Mỹ có kỳ bầu cử nên nghị sĩ phải chứng tỏ họ quan tâm tới việc làm người dân quyền lợi doanh nghiệp.Cho nên, hành pháp lập pháp Mỹ muốn nâng sức cạnh tranh Mỹ ngăn ngừa khả cạnh tranh Trung Quốc hối suất thấp Điều thúc đẩy Đảng Dân chủ ln có chủ trương bảo hộ mậu dịch sức ép nghiệp đoàn đồng thời lúc bị thất thế, họ cần phải tranh thủ phiếu • Thứ tư, Mỹ muốn gây áp lực mạnh đồng NDT kết hợp loạt sách ngoại giao khác để tăng cường ảnh hưởng Đông Nam Á, kiềm chế Trung Quốc Trong chuyến công du tới Indonesia, Tổng thống Obama đẩy mạnh việc xây dựng khu vực tự mậu dịch khu vực Thái Bình Dương để cạnh tranh, ảnh hưởng với Hiệp định mậu dịch tự Trung Quốc ASEAN.Tận dụng thời cơ, Mỹ nêu lý xuất để mở chiến lược bao vây Trung Quốc với hàng loạt định gần Mỹ tranh thủ nước Đông Nam Á nước lưu vực sơng Mekong hay bán vũ khí cho Đài Loan điều gây bất lợi cho Trung Quốc b Sức ép từ phía châu Âu: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 18 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC • Cũng tương tự Mĩ, nước châu âu gặp phải nhiều vấn đề lo ngại trước sách neo tỉ giá thấp giá trị thật Trung Quốc Gần đây, nước Tây Âu bắt đầu công khai tăng áp lực cho việc yêu cầu Trung Quốc nâng giá đồng Nhân Dân Tệ Trong Hội nghị Thượng đỉnh G20 Pittsburgh (Mỹ) Hội nghị Thượng đỉnh G7 Italia, nước yêu cầu Trung Quốc phải nâng giá đồng Nhân Dân Tệ - Ông Olli Rehn, cao ủy phụ trách vấn đề tiền tệ châu Âu, kêu gọi Trung Quốc thay đổi quan điểm họ với tỷ giá đồng NDT - Ủy ban châu Âu ngồi cịn mở điều tra với nghi vấn Trung Quốc đưa biện pháp hỗ trợ thiếu công với công ty sản xuất giấy nuớc này.Trọng tâm điều tra Ủy ban châu Âu việc liệu công ty sản xuất giấy dùng cho sách tờ rơi có nhận hỗ trợ tài bán sản phẩm giấy châu Âu với mức giá thấp thị trường, hành vi coi bán phá giá - Châu Âu áp thuế chống phá giá nhiều mặt hàng Trung Quốc, từ hàng dệt may thuốc hóa học, xe đạp Theo thông tin đưa website Bộ Thương mại Trung Quốc tuyên bố Trung Quốc bất bình với đợt tra theo dõi chặt chẽ diễn biến đợt tra • Hơm 17/3/2010, IMF đánh giá giá đồng NDT thấp Cịn phía Liên minh châu Âu, đại diện khối Bắc Kinh, ông Serge Abou, ngày 17/3, tố cáo thẳng thừng biện pháp bảo hộ mậu dịch Trung TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 19 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC Quốc: thủ tục ngày phức tạp, nhiều thời gian, quy định ưu đãi tập đoàn nước Trong tình hình này, theo ơng Serge Abou, cơng ty châu Âu có hy vọng làm ăn Trung Quốc • Địn cơng cuối đến từ WB Định chế khuyên Bắc Kinh nên để thả đồng NDT Lập trường WB có lẽ khơng làm cho Trung Quốc hài lịng chút nào, ơng phó chủ tịch định chế tài lại người Hoa c Từ phía Đơng Á Những dấu hiệu lo lắng đồng NDT bị neo chặt vào đồng USD bắt đầu lên châu Á tháng qua, có nỗ lực địi Trung Quốc thay đổi sách -Vào 30/3/2010, Yoshihiko Noda, thứ trưởng tài Nhật Bản, cảnh báo Bắc Kinh có “những mong đợi đồng NDT linh hoạt hơn, khơng từ phía Mỹ.” Tuy nhiên ông Noda nói việc tạo áp lực để TQ thay đổi sách tiền tệ “khơng mong muốn.” -Các dấu hiệụ tương tự xuất từ New Delhi Ấn Độ, nội dung chủ yếu cho phủ châu Á lo lắng để ngăn chặn vụ tranh chấp thương mại Bắc Kinh Washington, họ không coi việc neo giá vấn đề khẩn cấp kinh tế mình, bất chấp thua việc cạnh tranh với hàng hóa xuất từ TQ thị trường Mỹ -Phía sau cánh gà, Nhật Bản Hàn Quốc tỏ dấu hiệu muốn đàm phán riêng với Bắc Kinh tỷ giá Nhưng nhà kinh tế cho có vài lý khiến nước châu Á quan tâm vấn đề so với Hoa Kỳ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 20 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 21 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS Đinh Xn Trình (2002) Giáo trình Thanh tốn Quốc tế ngoại thương Nhà xuất Giáo dục GS Nguyễn Văn Tiến (2010) Giáo trình Tài Chính Quốc tế Nhà xuất Thống kê Burton M., Nesiba R., & Brown B (2009) An introduction to financial markets and institutions M.E Sharpe SharpeLtd Dunnen E.(1986) Instruments of money market and foreign exchange market policy in the Netherlands Springer http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed38.html http://www.stock-market-today.cc/forex/Asian-currency-revaluecollectively-a-lot-of-hot-money-emerge-into.html http://www.forexblog.org/2010/07/reflecting-on-the-chinese-yuanrevaluation.html http://www.discusseconomics.com/foreign-exchange/foreign-exchangemarkets-devaluation-and-revaluation/ http://www.financialpost.com/news/Yuan+appreciation+guaranteed/318142 4/story.html 10.http://en.wikipedia.org/wiki/Revaluation 11.http://www.investopedia.com/terms/r/revaluation.asp 12.http://www.vir.com.vn/news/business/banking-_-finance/yuan-rise-to-hitright-note-for-vietnam.html TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 22 ... CNY CỦA TRUNG QUỐC 2.VẤN ĐỀ NÂNG GIÁ ĐỒNG NHÂN DÂN TỆ CỦA TRUNG QUỐC 2.2.Vấn đề nâng giá đồng nhân dân tệ Trung Quốc: 2.2.1 .Sức ép nâng giá đồng nhân dân tệ từ bên ngồi Trung Quốc: a .Sức ép từ... hóa xuất TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC tràn ngập thị trường nước với ưu giá rẻ Nhà nước Trung Quốc trì đồng Nhân dân tệ yếu nhằm đẩy mạnh... tư • Nâng giá tiền tệ chất mang tính quốc tế, có ảnh hưởng đến quan hệ quốc tế, đặc biệt quan hệ kinh tế TÀI CHÍNH QUỐC TẾ A – K46 – FTU 12 NÂNG GIÁ TIỀN TỆ & SỨC ÉP NÂNG GIÁ CNY CỦA TRUNG QUỐC