IẠP CHÍ CĨNG IHưGNG KINH NGHIỆM XÂY DƯNG mơ hình GIÁM SÁT TÀI CHÍNH MỘT sơ QC GIA TRÊN THÊ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM • NGƠ THỊ HIỀN TĨM TẮT: Giám sát tài việc giám sát quan Nhà nước có thẩm quyền đơ'i với hoạt động thị trường tài (TTTC) Mơ hình giám sát hệ thống tài (HTTC) cấu trúc có tính hệ thống bao gồm nhiều thành tố tương tác qua lại với nhau, hướng đến mục tiêu trì ổn định phát triển TTTC Trong viết này, sở nghiên cứu mơ hình giám sát tài số quốc gia giới, tác giả rút học kinh nghiệm Việt Nam nhằm xây dựng mơ hình tài phù hợp điều kiện phát triển kinh tế nói chung TTTC định chế tài (ĐCTC) nói riêng Từ khóa: mơ hình giám sát hệ thống tài chính, thị trường tài chính, tổ chức tài Kinh nghiệm xây dựng mơ hình giám sát tài sơ'quốc gia thếgiởi Tùy thuộc vào điều kiện, hoàn cảnh cụ thể đặc biệt mức độ phát triển TTTC mà quốc gia có lựa chọn mơ hình phù hơp Cụ thể, có sơ' mơ hình giám sát sau * Mơ hình giám sát lưỡng đỉnh Mơ hình áp dụng thị trường có thơng cao Áo Đức hai q'c gia áp dụng mơ hình giám sát lưỡng đỉnh - Tại Áo, ngân hàng trung ương (NHTW) Áo (OeNB) Cơ quan giám sát thị trường tài Ao (FMA) tham gia giám sát thị trường tài Theo đó, OeNB chịu trách nhiệm giám sát an tồn vĩ mơ đảm bảo an tồn hệ thơng ngân hàng, cịn FMA giám sát hoạt động lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán bảo hiểm Riêng đô'i với lĩnh vực ngân hàng, FMA phối hợp với OeNB giám sát (OeNB tra chỗ giám sát từ xa, FMA đơn vị định ưa, giao nhiệm 312 SỐ 12-Tháng 5/2022 vụ tra cho OeNB, tiến hành xử phạt hành chính) Hoạt động tra chỗ, giám sát từ xa OeNB chịu trách nhiệm bảo đảm mục tiêu liên kết chặt chẽ giám sát vi mô giám sát vĩ mô Tuy nhiên, OeNR, hoạt động phân tách độc lập đơn vị khác đảm nhiệm (phòng giám sát từ xa - giám sát an tồn vi mơ; phịng tra chỗ; phịng phân tích, giám sát thị trường tài chính) Vụ giám sát ngân hàng FMA chịu trách nhiệm ban hành sách, cấp phép hoạt động xử lý hành sau ưa Hoạt động cấp phép xử lý hành sau tra gắn liền với thành quy trình Phịng thuộc Vụ Hoạt động ban hành sách thuộc phòng giám sát hợp nhát tiêu chuẩn Việc độc lập phận làm sách, với phận cấp phép giúp tránh tình trạng quan giám sát vừa thực chức quản lý hoạt động kinh doanh (câ'p phép, ban hành sách), vừa quản lý hoạt động TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG-BẢO HIỂM giám sát an tồn (giám sát vi mơ giám sát vĩ mô), làm giảm hiệu không tạo chế độc lập cho hoạt động giám sát Đặc biệt, Phòng Giám sát Thống kê tiền tệ Vụ Thống kê (OeNB) có trách nhiệm thơng báo cho FMA hành vi vi phạm yêu cầu báo cáo không tuân thủ yêu cầu tối thiểu hay vi phạm quy định tỷ lệ cho vay FMA thành lập phận riêng để giám sát tập đồn tài (Vụ Giám sát tích hợp) Ngồi ra, Vụ Giám sát ngân hàng có phịng chịu trách nhiệm giám sát tập đồn tài ngân hàng - Tại Đức, quan tham gia giám sát thị trường tài bao gồm: Cơ quan giám sát NHTW châu Âu (ECB); NHTW Liên bang Đức; Cục Giám sát dịch vụ tài Liên bang (BaFin) NHTW Liên bang Đức BaFin quan độc lập với Chính phủ, phụ thuộc vào ngân sách phải báo cáo Bộ Tài Đồng thời, phối hợp tra, giám sát ngân hàng (các tổ chức tín dụng) phần trình giám sát liên tục Cơ chế phối hợp NHTW Liên bang Đức, BaFin quy trình thực tra, giám sát quy định Sổ tay hướng dẫn tra, giám sát ngân hàng sau: (i) Giám sát liên tục (Điều - sổ tay hướng dẫn): NHTW Liên bang Đức có trách nhiệm thực giám sát liên tục thông tin, liệu thu thập từ Tổ chức tín dụng (TCTD); phân tích, đánh giá tình hình hoạt động, rủi ro tiềm tàng TCTD xây dựng hồ sơ rủi ro TCTD Các kết chia sẻ cho BaFin để khai thác (ii) Xây dựng Kế hoạch tra: Do NHTW Liên bang Đức đề xuất (ngày 31/10 hàng năm) sở hồ sơ rủi ro TCTD tầm quan trọng TCTD hệ thông (iii) Quyết định cuối Kế hoạch tra thuộc BaFin (ngày 15/12 hàng năm), BaFin phải hoàn thành việc phê duyệt kế hoạch tra, có phân cơng trách nhiệm thực tra cụ thể BaFin NHTW Liên bang Đức NHTW Liên bang Đức chủ yếu thực tra hoạt động nhằm đánh giá mức độ đủ vốn quy trình quản lý rủi ro TCTD (iv) Việc giám sát thực kiến nghị tra NHTW Liên bang Đức thực BaFin có trách nhiệm ban hành yêu cầu chỉnh sửa thiếu sót TCTD phát tra chỗ Việc theo dõi, giám sát thực kiến nghị tra thuộc trách nhiệm NHTW Liên bang Đức theo quy trình giám sát ngân hàng liên tục * Mơ hình giám sát chức Pháp Ý hai số quốc gia áp dụng mơ hình giám sát chức - Tại Pháp, NHTW Pháp Cơ quan giám sát thận trọng (ACPR) tham gia chia sẻ trách nhiệm giám sát ngân hàng bảo hiểm, đảm bảo an toàn hệ thống tài bảo vệ khách hàng Việc giám sát xác định theo mơ hình hoạt động kinh doanh thực thể, theo phân hoạt động ngân hàng, chứng khốn, bảo hiểm hưu trí ACPR quan giám sát độc lập tương NHTW Pháp,vì thực tế ngân sách hoạt động ACPR NHTW Pháp cấp định nhân Ngồi ra, ngân sách ACPR cịn thu từ khoản đóng góp cho chi phí giám sát (Thống đốc NHTW Pháp Giám đốc) ACPR tổ chức thành phận (phòng giám sát, phòng giải pháp, phòng xử phạt) phận hỗ trợ (ủy ban cố vấn, ủy ban khoa học ủy ban kiểm toán) - Tại Ý, hệ thống giám sát tài cấu theo hệ thống chức với quan chịu trách nhiệm giám sát theo lĩnh vực riêng (ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm) NHTW Italy, ủy ban công ty giao dịch chứng khoán, quan quản lý bảo hiểm Riêng lĩnh vực hưu trí có Cơ quan quản lý quỹ hưu trí * A/ơ hình giám sát the che Mơ hình Thái Lan Malaysia thực - Tại Thái Lan, có quan tham gia giám sát thị trường tài (ngân hàng, chứng khốn, bảo hiểm) bao gồm: NHTW Thái Lan (BOT); ủy ban Ngoại hối Chứng khoán Thái Lan (SEC); ủy ban Bảo hiểm (OIC) quan giám sát có trách nhiệm việc giám sát, tra hệ thống tài Thái Lan: Các tổ chức lưu ký Nhóm giám sát trực thuộc BOT giám sát; tổ chức không lưu ký SEC OIC giám sát Ngân hàng Trung ương Thái Lan quan chịu trách nhiệm giám sát hệ thống ngân hàng thông SỐ 12-Tháng 5/2022 313 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG qua nhóm giám sát trực thuộc cấu tổ chức NHTW Nhóm giám sát tổ chức theo chiều ngang, quan trọng phòng tra chỗ, phòng kiểm tra giám sát tổ chức tài chuyên ngành, phòng thị trường bảo vệ khách hàng tài BOT, SEC, OIC chịu giám sát điều hành Bộ Tài Người đứng đầu quan nằm Ban điều hành Bộ Tài - Tại Malaysia, NHTW thực chức giám sát hệ thông ngân hàng đảm bảo an tồn, vững mạnh định chế tài Bộ trưởng Tài chịu trách nhiệm chung cấp phép hoạt động ngân hàng, có quyền điều tra ngân hàng tước giấy phép hoạt động vài trường hợp Hoạt động giám sát vi mô tra chỗ phận cán thực định chế tài định * Mơ hình giám sát hợp Singapore quốc gia đầu việc xây dựng mơ hình giám sát dạng Mơ hình tổ chức giám sát hệ thống tài Singapore tích hợp hoạt động Ngân hàng Trung ương tổ chức giám sát Tại Singapore, Ngân hàng Trung ương (MAS) quan ủy quyền phụ trách lĩnh vực tiền tệ với nhiệm vụ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững, kiềm chế lạm phát phát triển khu vực dịch vụ tài MAS bắt đầu thực giám sát tài hợp theo hướng trọng giám sát ngăn chặn rủi ro Trong cấu tổ chức MAS, có phận phục vụ cho mục đích giám sát đảm bảo an tồn cho hệ thơng tài gồm: Bộ phận giám sát ngân hàng (Banking Supervision Department - BD); Bộ phận giám sát tổ chức phức hợp (Complex Institutions Supervision Department - CI); Bộ phận giám sát bảo hiểm (Insurance Supervision Department - ID); Bộ phận sách đảm bảo an tồn (Prudential Policy Department - PPD); Bộ phận chuyên gia giám sát rủi ro (Specialist Risk Supervision Department - SRD) Mơ hình giám sát tài hợp nhát MAS dựa vào rủi ro để giám sát (risk based supervision - RBS) tổ chức tài Tại Singapore, phương pháp tiếp cận hay việc giám sát đánh giá rủi ro tùy theo vị rủi ro tổ chức tài chính, thay có khung cố định mức 314 SỐ 12-Tháng 5/2022 chấp nhận rủi ro kinh doanh tiêu chuẩn quản trị rủi ro cho tổ chức Mơ hình giám sát Singapore phù hợp hướng tới thị trường tài phát triển mạnh mẽ đại với độc lập ngân hàng trung ương cao vai trò giám sát đối tác liên quan nhà đầu tư, người góp vốn, cơng ty kiểm tốn độc lập đánh giá cao Bài học cho Việt Nam xây dựng mơ hình giám sát tài Theo nghiên cứu Melecky Podpiera (2013) khảo sát 98 quốc gia, mơ hình giám sát thể chế nhiều nước áp dụng (42%), tiếp đến mơ hình giám sát hợp (31 %) mơ hình giám sát lưỡng đỉnh (24%) Việc nghiên cứu mơ hình quốc gia học kinh nghiệm cho Việt Nam xây dựng mơ hình Các quốc gia xây dựng mơ hình giám sát tài có đặc điểm sau: - Cơ quan tra, giám sát phải thành lập đơn vị vận hành kho liệu tập trung (trung tâm liệu tập trung), hỗ trợ cho việc giám sát an tồn vi mơ giám sát an tồn vĩ mơ; giảm bớt thời gian quy trình tiếp cận thông tin đơn vị Ớ Đức tất khoản vay lớn triệu EUR phải thực đăng ký Trung tâm đăng ký tín dụng thuộc NHTW Liên bang Đức - Tất quốc gia, dù theo mơ hình chức (Áo, Đức), mơ hình hợp (Hàn Quốc, Singapore) hay mơ hình giám sát thể chế (Thái Lan, Malaysia) có xu hướng phân tách độc lập hoạt động cấp phép ban hành sách; giám sát an tồn vi mơ; tra giám sát an tồn vĩ mơ Tuy nhiên, quốc gia theo mơ hình thể chế có xu hướng kết nơi gắn liền hoạt động giám sát an tồn vi mơ hoạt động tra đơn vị, bảo đảm mục tiêu liên kết chặt chẽ hoạt động - Hoạt động câp phép xử lý hành sau tra gắn liền với thành quy trình phịng thuộc Vụ Cơ quan giám sát (phòng giám sát hợp tiêu chuẩn - Vụ Giám sát ngân hàng - Giám sát thị trường tài xu hướng cấu chéo nhân quan giám sát (trong mơ hình giám sát chức giám sát thể chế) đảm bảo cho trình tra, giám sát chặt chẽ đầy đủ thơng tin ■ TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG-BẢO HIỂM TÀI LIỆU THAM KHẢO: ADBI (2012), Masahiro Kawai & Peter J Morgan, Central Banking for Financial Stability in Asia, xem https://www.adb.org/sites/default/files/publication/156232/adbi-wp377.pdf M Melecky, AM Podpiera - Journal of Financial Stability (2013), Institutional structures of financial sector supervision, their drivers and historical benchmarks, - Elsevier Lê Phương Lan, Đỗ Thị Bích Hồng (2017), Mơ hình tổ chức quan tra, giám sát ngân hàng - góc nhìn đa chiều từ quốc tế số hàm ý cho Việt Nam; xem http://www.mof.gov.vn/webcenter/portal/ vclvcstc/r/m/ncvtd/ncvtd_chỉtiet;jsessionid Lê Thị Thùy Vân (2015), Mơ hình ổn định tài chính: Cơ sở lý thuyết thực tiễn Việt Nam, http://www.mof.gov.vn/webcenter/portaUvclvcstc/r/print?dDocName=MOF30535 Nguyễn Thị Hịa (2018), Các mơ hình giám sát tài phổ biến giới liên hệ với Việt Nam, https ://www sbv.gov Ngày nhận bài: 8/3/2022 Ngày phản biện đánh giá sửa chữa: 6/4/2022 Ngày chấp nhận đăng bài: 16/4/2022 Thông tin tác giả: ThS NGÔ THỊ HIÊN Khoa Kinh tế Quản lý - Trường Đại học Điện lực EXPERIENCES IN DEVELOPING FINANCIAL SUPERVISION MODELS OF SOME COUNTRIES AND LESSONS LEARNT FOR VIETNAM • Master NGOTHIHIEN Faculty of Economics and Management Electric Power University ABSTRACT: Financial supervision is the supervision of competent state agencies over the financial markets A financial system supervision model is a systematic structure consisting of many interacting elements and it aims to maintain the stability and development of the financial markets This paper analyzes financial supervision models of some countries, thereby drawing lessons learnt for Vietnam in order to build the most suitable financial model for Vietnam’s financial market Keywords: financial system supervision model, financial market, financial institution SỐ 12-Tháng 5/2022 315 ... quốc gia, mơ hình giám sát thể chế nhiều nước áp dụng (42%), tiếp đến mơ hình giám sát hợp (31 %) mơ hình giám sát lưỡng đỉnh (24%) Việc nghiên cứu mơ hình quốc gia học kinh nghiệm cho Việt Nam. .. định * Mơ hình giám sát hợp Singapore quốc gia đầu việc xây dựng mô hình giám sát dạng Mơ hình tổ chức giám sát hệ thống tài Singapore tích hợp hoạt động Ngân hàng Trung ương tổ chức giám sát Tại... quan giám sát (phòng giám sát hợp tiêu chuẩn - Vụ Giám sát ngân hàng - Giám sát thị trường tài xu hướng cấu chéo nhân quan giám sát (trong mơ hình giám sát chức giám sát thể chế) đảm bảo cho trình