Tài chính doanh nghiệp

Tài Chính Doanh Nghiệp Tài Chính Doanh Nghiệp 1 Số đơn vị tín chỉ 3 Giảng viên Th S Thân Thế Sơn Tùng Email Tungttsthanglong edu vn SĐT 0904851646 Giới thiệu môn học Môn học có mục đích trang bị cho. Tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp

Tài Chính Doanh Nghiệp Số đơn vị tín chỉ: ● Giảng viên: Th.S Thân Thế Sơn Tùng ➢ Email: Tungtts@thanglong.edu.vn ➢ SĐT: 0904851646 Giới thiệu môn học Môn học có mục đích trang bị cho học sinh kiến thức việc quản lý hoạt động tài doanh nghiệp thơng qua việc: ➢ Nhận biết hiểu hình thái huy động vốn doanh nghiệp loại tài sản doanh nghiệp sở hữu ➢ Phân tích tình hình tài doanh nghiệp sử dụng báo cáo tài ➢ Phân tích quản lý hoạt động đầu tư dài hạn doanh nghiệp Giới thiệu môn học Chương 1: Tổng quan tài doanh nghiệp Chương 2: Tổng quan nguồn vốn doanh nghiệp Chương 3: Tổng quan tài sản doanh nghiệp Chương 4: Phân tích tài doanh nghiệp Chương 5: Quản lý hoạt động đầu tư dài hạn doanh nghiệp Tài liệu tham khảo • • • • • Essential of Financial Management Tài doanh nghiệp đại - Đại học Kinh tế TP HCM – NXB Thống kê Tài doanh nghiệp – Nguyễn Minh Kiều – NXB Thống kê Giáo trình tài doanh nghiệp - Đại học Kinh tế quốc dân – NXB Thống kê Giáo trình tài doanh nghiệp – Đại học Tài Ngun Môi Trường Hà Nội – NXB Lao Động CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I II III IV Các khái niệm Cơ sở tài doanh nghiệp dịng tiền Mục tiêu, vai trị ngun tắc quản lý tài doanh nghiệp Bộ máy quản lý tài doanh nghiệp I Ơn tập cơng thức Cơng thức đơn giản xác định lợi nhuận sau thuế Tổng doanh thu   (—) Tổng Chi Phí = Thu nhập (lợi nhuận) trước thuế (EBT)   (—) Thuế TNDN (EBT*t%)  = Thu nhập (Lợi nhuận) sau thuế (EAT)   Cơng ty thương mại A có bảng cân đối kế toán 31/12/2018 sau: TÀI SẢN NGUỒN VỐN I TÀI SẢN NGẮN HẠN 541.700 I NỢ PHẢI TRẢ 382.300 Tiền 55.000 Nợ ngắn hạn 302.300 Phải thu khách hàng 350.800 - vay ngắn hạn 79.500 Hàng tồn kho 80.000 - phải trả người bán 198.900 Chứng khoán ngắn hạn 40.000 - Phải trả CNV 15.900 Tài sản ngắn hạn khác 15.900 - Thuế khoản phải nộp NN 8.000 II TÀI SẢN DÀI HẠN 239.500 Nợ dài hạn 80.000 Tài sản cố định 160.000 - Trái phiếu 80.000 - Nguyên giá 240.000 II VỐN CHỦ SỞ HỮU 398.900 - Khấu hao lũy kế -80.000 - Cổ phiếu thường 340.000 Chứng khoán dài hạn 79.500 - Cổ phiếu ưu đãi 40.000     - Lợi nhuận giữ lại 18.900 Tổng cộng tài sản 781.200 Tổng cộng nguồn vốn 781.200 I Các khái niệm Các khái niệm quan trọng a) b) c) d) Tài Chính Doanh Nghiệp Tài Chính Doanh Nghiệp Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp Tài Chính Là Gì? ● Finance is a field that deals with the allocation of assets and liabilities over time under conditions of certainty and uncertainty Finance can also be defined as the science of money management ● Tài phạm trù kinh tế, phản ánh quan hệ phân phối cải xã hội hình thức giá trị Phát sinh trình hình thành, tạo lập, phân phối quỹ tiền tệ chủ thể kinh tế nhằm đạt mục tiêu chủ thể điều kiện định III Mục tiêu, nhiệm vụ nguyên tắc quản trị tài Các nguyên tắc quản lý tài 4.1 Nguyên tắc đánh đổi rủi ro lợi nhuận: + Rủi ro sai lệch lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận kỳ vọng (% xảy thứ khơng mong muốn) + Rủi ro cao lợi nhuận kỳ vọng lớn VD: Cất tiền két vs gửi tiền ngân hàng vs lấy tiền mua Vietlott 32 III Mục tiêu, nhiệm vụ nguyên tắc quản trị tài Các nguyên tắc quản lý tài 4.2 Nguyên tắc giá trị theo thời gian dòng tiền: + Một đồng ngày hơm có giá trị lớn đồng tương lai + Khi xem xét dòng tiền phải tính tới yếu tố thời gian 34 Cơng thức quy đổi dòng tiền từ tương lai CFm -> n = CFm ( 1+k) m-n Trong đó: CFm dòng tiền phát sinh năm m tương lai n năm gốc cần quy đổi k tỷ lệ chiết khấu trung bình 35 III Mục tiêu, nhiệm vụ nguyên tắc quản trị tài Các nguyên tắc quản lý tài 4.3 Nguyên tắc chi trả: + Doanh nghiệp phải đảm bảo mức ngân quỹ tối thiểu để thực hoạt động chi trả + Quan trọng dịng tiền khơng phải lợi nhuận 36 III Mục tiêu, nhiệm vụ nguyên tắc quản trị tài Các nguyên tắc quản lý tài 4.4 Nguyên tắc sinh lời: + Một đồng vốn bỏ thu nhiều đồng lợi nhuận + Nhà đầu tư phải biết đánh giá khả sinh lời dự án 37 III Mục tiêu, nhiệm vụ nguyên tắc quản trị tài Các nguyên tắc quản lý tài 4.5 Xem xét tác động thuế: + Trước đưa định tài nào, nhà quản lý tài ln tính tới tác động thuế, đặc biệt thuế thu nhập doanh nghiệp + Khi xem xét định đầu tư, doanh nghiệp phải tính tới lợi ích thu sở dòng tiền sau thuế dự án tạo 38 IV Bộ máy quản lý tài doanh nghiệp - Tùy theo quy mơ trình độ quản lý mà máy tài doanh nghiệp tổ chức riêng ghép với phận kế tốn, hình thành phận tài – kế tốn - Ví dụ: Sơ đồ tổ chức quản trị tài Cơng ty cổ phần 39 IV Bộ máy quản lý tài doanh nghiệp Sơ đồ tổ chức quản trị tài Cơng ty cổ phần Hội đồng quản trị Tổng giám đốc (Giám đốc) Giám đốc nhân Giám đốc tài (Kế Tốn Trưởng) Phịng tài Giám đốc kỹ thuật Phịng kế tốn 40 IV Bộ máy quản lý tài doanh nghiệp - Nhiệm vụ máy quản lý tài chính: + Đảm bảo nguồn tài cho doanh nghiệp + Huy động vốn với chi phí thấp + Sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu + Phân tích đánh giá hoạt động tài 41 ● Ngày 01/01/2020, công ty B ngỏ lời mua lại công ty A với giá 50 tỷ (50.000 tr) Công ty A có thơng tin tài sau: Tổng tài sản công ty 48.000 tr Năm 2021, cơng ty A có lợi nhuận sau thuế (EAT) 10.000 tr, chi phí khấu hao 2000 tr năm tiếp theo, EAT tăng 2000tr năm Chi phí khấu hao giữ nguyên năm Tỷ lệ chiết trung bình 10% Cơng ty A có nên nhận lời bán cho cơng ty B thời điểm 01/01/2020 hay không? Lời giải ● Định giá giá trị : Nên bán (50.000 tr > 48.000 tr) ● Định giá giá trị tương lai: Cần dùng công thức V = Σ CFAT/(1+k) t (CFAT = EAT + CP Khấu Hao) EAT DEP CFAT CFAT quy đổi năm gốc 2020 2021 10.000 2000 12000 12000/ (1+10%)^1 = 10.909,1 2022 12.000 2000 14.000 14000/ (1+10%)^2 = 11.570,2 2023 14.000 2000 16.000 16000/ (1+10%)^3 = 12.021 2024 16.000 2000 18.000 18000/ (1+10%)^4 = 12.294,2 2025 18.000 2000 20.000 20000/ (1+10%)^5 = 12.418,4 Tổng giá trị tương lai 10.909,1 + 11.570,2 + 12.021 + 12.294,2+ 12.418,4 = 59.212,9 doanh nghiệp 01/01/2020 Không nên bán Bài tập nhà Ngày 01/01/2020, công ty B ngỏ lời mua lại công ty A với giá 100 tỷ (100.000 tr) Cơng ty A có thơng tin tài sau: Tổng tài sản công ty A 120.000 tr Năm 2021, cơng ty A có tổng doanh thu 50.000, tổng chi phí bao gồm chi phí khấu hao 60% tổng doanh thu Chi phí khấu hao 10.000 tr năm tiếp theo, doanh thu tăng 10% năm Chi phí khấu hao giữ nguyên năm Tỷ lệ chiết trung bình 10%, thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Cơng ty A có nên nhận lời bán cho cơng ty B thời điểm 01/01/2020 hay không? Ngày 01/01/2025, công ty B ngỏ lời mua lại công ty A với giá 200 tỷ (200.000 tr) Cơng ty A có thơng tin tài sau: Tổng tài sản (01/01/2020) công ty A 120.000 tr Năm 2021, cơng ty A có tổng doanh thu 50.000, tổng chi phí bao gồm chi phí khấu hao 60% tổng doanh thu Chi phí khấu hao 10.000 tr năm tiếp theo, doanh thu tăng 10% năm Chi phí khấu hao giữ nguyên năm Tỷ lệ chiết khấu trung bình 10%, thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Cơng ty A có nên nhận lời bán cho công ty B thời điểm 01/01/2025 hay không? ... Tổng cộng tài sản 781.200 Tổng cộng nguồn vốn 781.200 I Các khái niệm Các khái niệm quan trọng a) b) c) d) Tài Chính Doanh Nghiệp Tài Chính Doanh Nghiệp Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp Tài Chính. .. 13 II Cơ sở tài doanh nghiệp dịng tiền Cơ sở tài doanh nghiệp - Cơ sở tài doanh nghiệp dịng tiền vận động dòng tiền Sự vận động dòng tiền doanh nghiệp (sơ đồ) 14 II Cơ sở tài doanh nghiệp dịng... hạn doanh nghiệp Giới thiệu môn học Chương 1: Tổng quan tài doanh nghiệp Chương 2: Tổng quan nguồn vốn doanh nghiệp Chương 3: Tổng quan tài sản doanh nghiệp Chương 4: Phân tích tài doanh nghiệp