Untitled TRUỜN6 ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP H CHÍ MINH Biên soan ThS Ngô Kim Phượng (Chủ biên) TS Lê Thị Thanh Hà ThS Lê Mạnh íiừng ThS Lê Hoàng Vinh PH ÂN TÍCH TÀI C H ÍN H D O A N H N G H IỆ P (Tái bản lần[.]
TRUỜN6 ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP H CHÍ MINH Biên soan: ThS Ngô Kim Phượng (Chủ biên) TS Lê Thị Thanh Hà - ThS Lê Mạnh íiừng - ThS Lê Hồng Vinh PH Â N TÍC H TÀI C H ÍN H D O A N H N G H IỆ P (Tái lần thứ 2) ٠ TRƯ Ờ NG Đ Ạ I H Ọ C N G Â N H À N G T P HỒ C H Í M IN H £0 ® G3 PHÂNTÌCH TÀI C É i DOANH NGHIỆ P - l/s>án íR ^ oLãn Ẩ !Ì ٠/ ^Jái B iê n soạ n: ٦ ٠ :٠ThS ' Ngô Kim Phư ợ ng Chủ ٠ :٠ TS Lê Thị rh a n h lỉ ٠ :٠ ThS Lô M nh Hư ng ٠ :٠ ^rh s Lê H oàng V inh 4311 NIIÀ XUẤ T BẢ N LAO ĐÔNG biên SÁCH Mới XUẤT BÀN Tên sách Tác giả Giáo trinh Thl trường Chứng khoán I PGS.TS BÙI Klm Yê'n إ ThỊ trường Taĩỉ chỉnh PGS TS^ Nguy^nD^ng DOn Bai tạg b 3i giải Wgh! ؛p vụ Ngân Hàng إPGS.TS Nguygn D3ng Dơn ٠ Trung ương , إNgt ؤ اp vụNgơn hơng Truơg ương إDGSTS Nguygn Dơng Dơn l(la ib n Ìẩ n l) I اKinh tơ Duơơ t ế : Bai tập Dap ấƠ ^^ إDA.Nguygn ^3n Duơg I [Quản trĨBan hơơg “ DANg'ﺎ “ ﻓ-ة آ n""Duơg''"-' آ٠ -" iQuản Trị Marketing MBA Nguyễn Vân Dung ỊBai tỢp va eơi giai Kế TOan Tơi Chinh Bộ mồn Kế toán ta! chinh Dạ! học Kinh tê' ” Ị ThS^ Khúc Dinh Nam Thuế Thuế I Các Nghiệp vụ NHTM trông Kinh ĩế Dương Hữu Hạnh Toàn cẩu _ Quản trị Ngân hàng Thương mại Trong Cạnh tranh Tồn cẩu I Dương Hữu Hạnh Nguyẽn !ý Kế tốn _ Bộ Mơn Kê' tốn Đại hoc Sài Gịn Tài Doanh nghiệp Căn (tập 1) TS Đỗ Quang Trị Tài chinh Doanh nghigp Cẫn ơơn (tập 2) TS Đô Duang Trị Đại học Hùng Vương tpHCM TS Bùi Hữu Phước 'Giáơ trinh Marketing'Ngẫn hàng Nơn'g caO LỌ thơ Cạnh tranh cua D o a n h ؛ PGS TS Trương Quang Thông ى ى , ى , , ﻻ ﻻ , , ﻷ ٠ TS ẹơ! T.h! ,Thanh nghiệp - Nghìễn cứu Trường hơp' cấc s ؛ẽu| TS Nguyễn Xuãn Hiệp th! HỔ Chi Minh - ứng dung Nghiêh cứu Định lượng Kinh doanh إ I Lý thuyết, Bài tập Bài giải mẫu & I Thuế ٠ Câu hòi õn tập I Ths Nguyễn Thị Mỹ Linh Ths Phạm Thị Phươr.g Loan ؤ ة أ ؛x s ^ ầ u M ụ c Uêu hoạ t độ ng củ a doa^h nghiệ p ta tố t da hOa tợ t nhuậ n nhám gia ٤ án g giá tri củ a công ty Trong nề n kinh ، ẻ ' ، hị ' trư ng, c c doanh nghiệ p không hoạ t độ ng kinh doanh n /ẻ mộ t minh mà có quan hệ ĩ nha đầ u tư , chủ nợ , quan n lý nha nư c, khách hàng Các nha đầ u tư hiệ n hanh hag tiề m nâng quyế t đị nh dẩ n ، uố n ٧ ầ doanh nghiệ p ٢ â'٤ quan tâm dê'n khả nâng sinh íờ í đồ ng uố n đầ u tư uà m ứ c độ rCii ro đầ u tư uố n Trong dó chủ nợ ,ạ í quan tâm dê'n khả trả gố c uà lãi ctia doanh nghiệ p cO quan hệ tin dụ ng Các co quan n lý nha nư c íạ í quan tâm dể 'n tinh h.ỉ nh hoạ ، độ ng củ a doahh nghiệ p dể đư a chinh sá c h kinh tế - tài chinh phù hợ p, cho doanh nghiệ p phát triể n hư ng ٧ thự c híệ n tơ'، nghìa uụ đổ i odi Nha nư c Nhln chung, nhà guán trị doanh nghỉ ệ p ٧ c c hên cớ liên guan dề 'n doanh nghíệ p dề u m uố n biế t ، ỉ nh hỉ nh ، àỉ ' chinh cUa doanh nghíệ p nâo, cO cá'u uố n, khả nẩ ng sinh ، í, khả ، hanh tốn Đế cO c u ، rá lờ i cho c c uấ n dể nêu ، rên họ ■phả i ، hự c híệ n uỉ ệ c p h n ، ، ch ، ỉ nh hỉ nh ، ầ ، ch، 'nh cUa doanh ngh، ệ p Tài chinh k ầ rấ t guan ، rọ ng ، rong h oạ ٤ dộ ng cUa doarih Íighíệ p, bở i ٤ à، chinh hao gồ m guá ، rỉ nh liên guan dế n uĩệ c hug dộ ng uố n, sử dụ ng uố n ٧ làm dể đổ ng uố n đ ầ u ٤ uào doanh ngh، ệ p dư ợ c lớ n lên, cớ nghìa ، ầ dồ ng uố n đ ầ u ، uâo doanh ngh، ệ p dư ợ c sử dụ ng cO hỉ ệ u guá Để ، dư ợ c mụ c tiêu g، a íáng ، ، nhuậ n uầ ، rỉ hoạ ، dộ ng cUa cdng ، g mộ t cách ổ n đính, địi hỏ ỉ cố ng ، g phả í có mộ t co cấ u íâ، ' chinh phU hợ p uâ đả m háo dư ợ c khả náng ، hanh tốn Phàn tích tài chinh doanh nghiệ p yêu cầ u thiế u đố ، ' uớ i nhà n trị , nhà dầ u tư , chủ nợ quan n ig nhà nư c việ c đư a quyế t dinh kinh íế Vĩ vậ y phàn tích tài chinh cung mộ t môn họ c quan trọ ng cầ n أ ر ﺀ، ' ﺀ' خtrong chư ng trinh đầ o tạ o đạ i họ c, chuyên ngành kinh tế Giao trinh Phân tích tà ؛chinh doanh nghỉ ệ p tai 11 ﻻؤtham ٧ ề lý thuyế t ứ ng dụ ng thự c khả o có g، 'á trị ؛، 'ễ n Ỉ lgoàỉ l ٧ ể phán tích nhữ ng lý thuyế t bả n, chuyên sáu ؛á، ' chínih doanh nghiệ p, giáo trinh cỗ n tậ p hợ p tinh huố ng phẫ n líclh sở số í، 'ệ u thự c ỉ ê' cCia nhiề u ỉ ، ' hlnh doanh nghiệ p ٥ ، ' họ c Ngan hàng Giáo trinh tậ p thể giả ng viên Trư ng TP Hồ Ch، ' Minh biên soạ n, ، à، ' liệ u hữ u ich dCing dể họ c tậ p cõng fá، c ٧ nghiên u cho sinh viên nhữ ng ngư i dang ầ thự c ؛.ế fạ ، ' doanh nghiệ p ngan ầ g :Các giả ng viên tham gia biên soạ n giáo trinh gồ m có (ThS Ngơ Kim Phư ợ ng (Chủ biên TS Lê Thị Thanh Hà ThS Mạ nh Hư ng ThS Hoàng Vinh ٤ á، ' bả n này, chCing Trong lầ n ٤ ổ ، ' đá sử a chữ a, bổ sung vầ ٧ ، ' lầ n ، áí bả n thứ nhấ t Tuty hoân thiệ n mộ t số nộ i dung so ٧ ، ' nhữ ng kế ên, chúng tỏ i vẩ n chư a hoầ n tồn hài lịng đạ t dư ợ c h'ê'p tụ c hoàn thiệ n thờ i gian tớ i Rấ ĩt mong nhậ n dư ợ c nhữ ng ý kiế n đóng góp chán thành củ a bạ m dọ c dể cuố n sách dư ợ c hoán thiệ n hơ n Xin chán m n Tậ p th ể tác g ỉ ắ ٤ Muc MỤ C L Ụ C vii DANH MỤ C BẢ NG xiii DANH MỤ C HÌNH - s Đ ổ xvi C H Ư Ơ N G 1: T Ổ N G Q U A N V Ể PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH N G H IỆ P 1.1 K H Á I N IỆ M , N Ộ I DƯ NG PHÂN TÍCH TÀI C H ÍN H DOANH N G H IỆ P 1.1.1 Phân tích tài doanh nghiệ p m ộ t nộ i dung củ a phân tích hoạ t độ ng doanh nghiệ p 1.1.2 K hái niệ m , nộ i dung phân tích tài doanh n g h iệ p 1.1.3 S ự cầ n th iế t khách quan phả i p h â n tích tài doanh nghiệ p 1.1.4 Đ ố i tư ợ ng củ a p h â n tích tài ch ín h doanh n g h iệ p 1.2 N H IỆ M VỤ CỦ A PH Â N TÍCH TÀI C H ÍN H DOANH N G H IỆ P 11 1.2.1 Các bư c chung phân tích m ộ t tiêu kỉ nh tế tài c h ín h 11 1.2.2 Nhiệ m vụ củ a phân tích tài doanh nghiệ p 14 1.3 PH Ư Ơ N G P H Á P LUẬ N TRONG PH ÂN T ÍC H .16 1.3.1 Xem xét kiệ n kinh tế trạ ng thái vậ n độ ng p h t tr iể n 16 1.3.2 Đi sâu vào từ ng phậ n cấ u th n h tiêu tài đ ể xem xét tác độ ng củ a n h â n tố đế n tiêu p h â n tíc h 17 ĨY lụ c đ iịc v iii 1.3.3 N g h iê n u tiêu tài m ố i quan hệ biệ n ng giữ a tiêu vớ i tiêu k h c IS 1.3.4 R ú t nhữ ng kế t luậ n nhậ n xét tiêu p h â n tích đề biệ n pháp giả i quyế t n h ữ n g vấ n đề tồ n t i IB 1.4 CÁC PH Ư Ơ N G PH Á P PH Â N TÍCH N G H IỆ P v ụ 20 1.4.1 Phư ng pháp so s n h 20 1.4.2 Phư ng pháp loạ i t r 28 1.4.3 Phư ng pháp liên hệ cân đ ố i 37 C Â U H Ỏ I Ô N T Ậ P C H Ư Ơ N G .40 B À I T Ậ P C H Ư Ơ N G 41 C H Ư Ơ N G 2: P H Â N T ÍC H C H I P H Í V À Đ Ị N B Ẩ Y H O Ạ T Đ Ộ N G 44 Ý N G H ĨA , N H IỆ M v ụ P H Â N TÍC H CHI P H Í VÀ GIÁ T H À N H s Ẩ n p h ẩ m 44 2.1.1 K h i niệ m p h â n loạ i chi p h í 44 2.1.2 Giá thành sả n p h ẩ m 47 2.1.3 Ý nghĩa, nhiệ m vụ phân tích chi p h í g iá thành sả n p h ẩ m 48 2 P H Â N TÍC H GIÁ T H À N H S Ả N X U Ấ T Đ Ơ N VỊ S Ả N P H Ẩ M 50 2.2.1 P hân tích khoả n m ụ c chi p h í nguyên vậ t liệ u trự c tiế p 52 2.2.2 C hi p h í nhân cơng trự c t i ế p 53 2.2.3 Chỉ p h í sả n xuấ t chung ■56 P H Ấ N TÍC H Đ IỂ M H Ò A V ố N VÀ Đ Ò N B Ẩ Y H O Ạ T Đ Ộ N G 62 2.3.1 K hái niệ m ý nghĩa củ a điể m hòa v ố n 'Ổ 2.3.2 P hân tích ả nh hư ng củ a đòn bẩ y hoạ t đ ộ n g ٠ ổ ổ ix TÌĨMcẠ/u: 2.3.3 Quan hệ giữ a độ bẩ y hoạ t độ ng điể m hòa vố n 75 2.3.4 Quan hệ giữ a độ bẩ y hoạ t độ ng rủ i ro hoạ t độ ng kinh d o a n h 76 C Â U H Ỏ I Ô N T Ậ P CH Ư Ơ NG 78 B À I T Ậ P C H Ư Ơ N G 79 C H Ư Ơ N G 3: P H Â N TÍCH K Ế T Q U Ả K IN H D O A N H .83 M ự c Đ ÍC H C Ủ A P H Â N TÍCH BÁO CÁO K Ế T Q U Ả K IN H D O A N H 83 3.2 N Ô I D U N G C Ủ A CÁC CHỈ T IÊ U TR O N G BÁ O CÁO K Ế T Q U Ả K IN H D O A N H 3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 Lợ i n h u ậ n từ bả n hàng cung ứ ng dị ch vụ 85 Lợ i n h u ậ n từ hoạ t độ ng tài c h ín h 91 Lợ i n h u ậ n khác 92 Lợ i n h u ậ n trư c th u ế lãi vay (Earnings Before Interest and Taxes - E B IT ) 93 3.2.5 Tổ ng lợ i nhuậ n trư c thuế (Earnings Before Taxes - E B T ) 93 3.2.6 Lợ i n h u ậ n sau th u ế (Earnings A fter Taxes - E A T ) 94 3.3 P H Â N T ÍC H K H Á I Q UÁT KẾ T Q UẢ K IN H D O A N H 95 3.3.1 P hân tích theo chiề u n g a n g 95 3.3.2 P hân tích theo chiề u dọ c 100 3.4 P H Â N T ÍC H C H Ỉ T IÊ U D O AN H T H U T H U Ầ N T B Á N H À N G VÀ C U N G CẤ P D Ị C H v ụ 103 3.5 P H Â N T ÍC H C H Ỉ T IÊ U LỢ I n h u ậ n t B Á N H À N G V À C U N G C Ấ P DỊ CH v ụ (L Ợ l N H U Ậ N H O Ạ T Đ Ộ N G K IN H DO ANH C H Í N H ) 107 C Â U H Ỏ I Ô N T Ậ P C H Ư Ơ N G 115 BÀ I T Â P C H Ư Ơ N G 116 ị X i Ể i i é Ệ É Ể É i i i Ể è é Ể i N é i i ả i i i i i ằ i i W N i i i ; i i g i w i i M i Ệ i M i i i i i i 'M ii i i i i i i i U Ệ i iiig ii i iiiíi ΐ ϋ ϋ ΐ ΐ ΐ ϋ ϋ Ρ ϋ ΐ ϋ ΐ ϋ · ΐ ϋ ΐ ϋ ϋ ϋ ị ΐ ι ΐ № ί | „ ι ι ϋ ΐ ι ι C H Ư Ơ NG ؛P H Â N TÍCH C C Ấ U N G U Ồ N V Ố N VÀ T À I S Ả N 122 4.1 N Ộ I D U N G BẢ NG CÂN D ố l KẾ TO Á N 1,2.1 4.1.1 PTiầ ĩi T ài S a n ; 124 4.1.2 N guồ n v ố n 130 4.2 PH Â N TÍC H KHÁI QUÁT c n g u On v ố n CẤ U TÀI SẢ N VÀ 1-37 4.2.1 DánK giá khái qnát cầ n tai sả n υα nguồ n vố n củ a công ty 137 4.2.2 Phư ng pháp phân tíc h 139 4.3 P H Â N T ÍC H T ÌN H H ÌN H B IE n D Ộ N G N G U O n v ố n VÀ SỬ D Ụ N G V Ố N 1,42 4.4 PH Â N T ÍC H C GẤ U TÀI CH ÍN H CỦ A CƠNG TY T H Ô N G Q ٧ A VỐ N L u DỘ NG ỵ À CÁC N G U Ồ N H ÌN H THÀNH VỐ N LƯ U D Ộ N G 1.48 4.4.1 Vố n lư u dộ ng CWorking Capital) 148 4.4.2 Cdc nguồ n k ln k tkà n k υοη lư u dộ ng Vố n lư u dộ ng ٣òng υα nợ caỵ ngdn k n 1.51 4.5 PH Â N T ÍC H CHU KỲ V ố N L u D Ộ N G 1.67 4.5.7 Chu kỳ vố n lư u độ n g 67 4.5.2 P kd n tick cku k ﻵυοη lư u d ộ n g 1'71 CÂU HỎ I Ơ N TẬ P CHIÍƠ NG 77 BÀI TẬ P CHƯ Ơ NG 78 C H Ư Ơ N G ؛P H Â N TÍCH LƯ U C H l ^ N T i E n T ệ 1Ỉ 83 5.1' Ỷ N G H ĨA V À 'N Ộ I D l ^ G CỦ A BÁO CAO LƯ U C H I ^ Ể N T I Ề N T Ệ ٠؛ δ.Ι'.Ι Y ngkla сйа tlCn cố báo cáo lư u c k u ể n tiề n t ệ 7(64 l ụ c