Sự phát triển của tín dụng công nghệ và tác động đến bất bình đẳng th

TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TÉ' Sự PHÁT TRIỂN CỦA TÍN DỤNG CƠNG NGHÊ VÀ TÁC ĐỘNG ĐẾN BẤT BINH ĐẲNG THU NHẬP TS Phạm Thị Thanh Xuân * PGS., TS Nguyễn Đức Trung ** Phạm Công Thanh *** Tóm tắt: Mục đích viết nàỵ phản ánh phát triển mạnh mẽ gập ghểnh tín dụng cơng nghệ (Fintech credit) giới - kênh cung tín dụng động dựa tảng số - bổ khuyết cho kênh tín dụng truyền thống lớn cổng kềnh Nghiên cứu số ảnh hưởng tích cực tiếm tàng tín dụng cơng nghệ đến tài tồn diện bất bình đẳng thu nhập Kết hổi quy liệu 21 quốc gia thời gian từ năm 2013 đến năm 2019 cung cấp chứng tin cậy, tín dụng cơng nghệ tạo tác động tích cực giúp làm giảm bất bình đẳng thu nhập.Theo đó, phát triển tự phát tín dụng cơng nghệ bước vào giai đoạn cẩn hỗ trợ phát triển; thời, tăng cường quản trị rủi ro, để phát triển tạo nên giá trị tích cực cho kinh tế cho xã hội Thực tế đòi hỏi cấp thiết việc hoàn thiện hành lang pháp lý tạo điểu kiện cho tín dụng cơng nghệ phát triển; thời, xây dựng chế thử nghiệm có kiểm sốt (Regulatory Sandbox) hoạt động tín dụng cơng nghệ cẩn thiết Từ khóa: Tín dụng cơng nghệ, cơng nghệ tài chính, tài tồn diện, tốn số, bất bình đẳng thu nhập THE DEVELOPMENT OF FINTECH CREDIT AND IT'S IMPACT TO INCOME IN EQUALITY Abstract: The primary purpose of this study is to present a strong but bumpy development of fmtech credit in the world - a dynamic credit supply channel based on digital platforms as a supplement to the traditional credit supply channel, which are too large and cumbersome This study also points out some potential positive effects of fintech credit on financial inclusion as well as income inequality The spontaneous development of the fmtech credit has entered a stage where it needs to be supported for development while strengthening risk management so that the fintech credit development creates positive values for the economy and society Reality requires the urgency of completing the legal corridor to facilitate the fintech credit development, and building a regulatory sandbox for fintech credit is necessary Keywords: Fintech credit, fintech, financial inclusion, digital payments, income inequality * Trung tàm Nghiên cứu Kinh tế Tài chính, Trường Đại học Kinh tế Luật, Đại học Quốc gia Thành phổ Hồ Chí Minh ** Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hỗ Chí Minh *** Trường Đại học Y Dược Thành phổ cân Thơ Xị'MB Q TẠP CHÍ NGÂN HÀNG I số 14 I THÁNG 7/2022 Chuyên mục Ngân hàng Thương mại cổ phân Quân đội tài trợ -TÀI CHÍNH VÀ NGÀN HÀNG QUỐC Giới thiệu Việc tìm hiểu cơng nghệ tài (Fintech) nói chưng, tín dụng cơng nghệ nói riêng xem xét ảnh hưởng đến bất bình đẳng thu nhập vấn đề đáng quan tâm đầu tư nghiên cứu nay, xét bối cảnh thúc đẩy đổi sáng tạo lĩnh vực tài phạm vi quốc tế Việt Nam Tầm quan trọng chủ đề phản ánh Quyết định số 149/QĐ-TTg ngày 22/01/2020 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược tài tồn diện quốc gia đến năm 2025, định hướng đến năm 2030 Ngày 06/9/2021, Chính phủ ban hành Nghị số 100/ NQ-CP việc thông qua đề nghị xây dựng Nghị định Regulatory Sandbox hoạt động Fintech lĩnh vực ngân hàng Nghị tiền đề cho phát triển thức tín dụng cơng nghệ khn khổ pháp luật Đe tạo thuận lợi cho nhà quản trị, nhà nghiên cứu, giảng viên người học việc nắm bắt cách hệ thống, đầy đủ tín dụng cơng nghệ ảnh hưởng đến bất bình đẳng thu nhập, viết cung cấp tranh mang tính hệ thống chủ đề Trong bốn cấu phần Fintech, mãng tín dụng cơng nghệ có vị trí quan trọng tác động vấn đề gây tranh cãi Triển vọng lâu dài tín dụng cơng nghệ trở thành kênh tín dụng bổ sung cho hệ thống tín dụng truyền thống vốn cồng kềnh, nặng chi phí Tín dụng cơng nghệ kỳ vọng len lỏi vào tầng lóp thu nhập khác để cung cấp vốn kèm dịch vụ tài chính, nhờ cải thiện chất lượng sống, tăng thu nhập, rút ngắn khoảng cách giàu nghèo Qua đó, tín dụng cơng nghệ trực tiếp khắc phục tình trạng loại trừ tài hữu khu vực cá nhân thu nhập thấp - vốn nguyên nhân tượng bất bình đẳng thu nhập Ở đâu có mở rộng tín dụng cơng nghệ, tình trạng bất bình đẳng thu nhập kỳ vọng giảm thấp Chỉ thời gian ngắn, tín dụng cơng nghệ phát triên nở rộ nhiều quốc gia, song nhanh chóng sụp đổ nhiều nơi Thậm chí, gần đây, số quốc gia ban hành điều khoản hạn chế tăng cường kiểm soát phát triển tín dụng cơng nghệ rủi ro tăng dần Theo đó, tín dụng cơng nghệ trở thành tâm điếm đầy tranh cãi thảo luận phản biện sách Trong bối cảnh hồi nghi tác động tích cực lẫn tiêu cực tín dụng cơng nghệ, cần nghiên cứu khoa học tham gia làm sáng tỏ Bằng cách cung cấp chứng khoa học tin cậy, nghiên cứu giúp xác nhận tác động tích cực tiêu cực tín dụng cơng nghệ Theo dịng chảy đó, tín dụng cơng nghệ giới khoa học quan tâm nghiên cứu Frost Turner (2018) đưa định nghĩa thước đo tín dụng cơng nghệ số nghiên cứu tiên phong chủ để Frost Turner (2018) đặt loạt giả thuyết cần kiểm chứng tác động tích cực, tiêu cực tín dụng cơng nghệ Trong thời gian này, họ tìm thấy tín dụng cơng nghệ cải thiện khả tiếp cận tín dụng cho phân khúc khách hàng bị loại trừ khỏi hệ thống tín dụng truyền thống Yeu tố này, liên kết với nghiên cứu trước, tổng hợp công bố Aslan cộng (2017), khẳng định ràng việc mở rộng khả tiếp cận tín dụng có Tê C 1HHI tác động làm giảm bất bình đẳng thu nhập Theo đó, tín dụng cơng nghệ có tác động tích cực giúp làm giảm bất bình đẳng thu nhập Luận điểm dù có ý nghĩa nghiên cứu phạm vi tìm hiểu cúa chúng tơi, đến khoảng trống Đặc điểm tín dụng cơng nghệ Tín dụng cơng nghệ cấu phần quan trọng Fintech Tín dụng cơng nghệ kênh cung tín dụng dựa tảng cơng nghệ, bao gồm nhiều mơ hình cho vay, có hai danh mục cho vay ngang hàng huy động vốn cộng đồng (crowdfunding) Cho vay ngang hàng chồ bao gồm khoản cho vay ngang hàng cá nhân (peer-to-peer (P2P) lending) khoản cho vay quy mô lớn từ nguồn bán bn (FSB, 2017) Các mơ hình tín dụng cơng nghệ có nhiều điểm khác biệt với mơ hình tín dụng ngân hàng truyền thống Thứ nhất, tín dụng cơng nghệ dựa vào việc ứng dụng công nghệ để kết nối trực tiếp người cho vay người vay thông qua trung gian tảng công nghệ cung cấp công ty Fintech Các công ty cung cấp giải pháp phần mềm đế người cung vốn người cần vốn kết nối trực tiếp gián tiếp thỏa thuận quy mô, lãi suất, thời hạn điều kiện khác liên quan đến khoản vay Ở vai trị trung gian, cơng ty Fintech cung cấp tảng số gói tư vấn tài chính, chấm điểm tín dụng người vay, hồ trợ giải ngân, đơn đốc thu nợ, chí thực công việc người cho vay u cầu ủy quyền Tín dụng cơng nghệ giúp cải thiện khả tiếp cận tài SỐ 14 I THÁNG 7/2022 I TẠP CHÍ NGÀN HÀNG (2) TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ cho phận không nhỏ người vay dự án vay vốn khơng đủ tiêu chuẩn nhận tín dụng ngân hàng nhờ ưu điểm riêng Các tảng cho vay ngang hàng đặc biệt tập trung việc vận dụng mơ hình đánh giá rủi ro đại, dựa kỹ thuật mới, hoạt động tốt kỹ thuật truyền thống Ưu điểm cho vay ngang hàng việc không phụ thuộc vào thông tin tiêu chuẩn đế thẩm định người vay mô hình thẩm định tín dụng ngân hàng, mà khai thác sẵn có liệu thay thế, kể cá thông tin mềm để đánh giá lực tín dụng, từ đó, cải thiện khả tiếp cận tài cho người vay Một liệu mềm có sức ảnh hưởng khơng nhỏ đến định tín dụng cơng nghệ thơng tin người vay mạng xã hội Tiêu biếu mơ hình thẩm định tín dụng IPC Đức tính yếu tố tính cách người vay vào điềm tín dụng Duarte, Siegel and Young (2012) cho biết định tín dụng cịn tính đến hình dáng, quốc tịch người vay Những người thường có hội tín dụng cao gồm phụ nừ, đặc biệt người Mỳ gốc Phi, người lớn tuổi thấp người gốc Tây Ban Nha, người châu Á, người trẻ tuổi đặc biệt người thừa cân Đồng thời, thái độ tiêu cực người gốc Tây Ban Nha, người châu Á ca người thừa cân (vần còn) tồn Sự vận dụng liệu lớn trí tuệ nhân tạo thẩm định tín dụng góp phần khắc phục tình trạng thơng tin bất cân xứng người vay người cho vay, vấn đề vốn nghiêm trọng hệ thống tín dụng ngân hàng truyền thống (Kashyap et al., 2002) Q TẠP CHÍ NGÂN HÀNG I số 14 I THÁNG 7/2022 Từ góc nhìn người vay, kênh tín dụng cơng nghệ kênh đầu tư hấp dần, có rủi ro mức từ trung bình cao, tương đối an toàn so với đầu tư vào thị trường chứng khoán Branzoli and Supino (2020) cho thấy mức độ sẵn lòng đầu tư cho vay tảng cho vay ngang hàng tương đối cao Trung bình, người cho vay sằn sàng cho vay số tiền vượt 35.000 USD, cao nhiều so với số tiền tối đa mà người vay yêu cầu táng Israel, từ 14.000 USD đến 20.000 USD Bên cạnh đó, lãi suất trung bình mà họ yêu cầu 6,7%, cao lãi suất tài khoản tiết kiệm (0.3% - 1,7%) thấp so với công cụ rủi ro hơn, chẳng hạn cổ phiếu (khoảng 8%) Qua đó, thấy, tín dụng cơng nghệ mang lại thêm lựa chọn cho nhà đầu tư tài nhỏ lẻ, góp phần hồn thiện dần hệ thống tài Các tảng tín dụng cơng nghệ khơng chì thu hút dịng vốn từ nhà đầu tư cá nhân mà hấp dần quỳ đầu tư (hedge funds), chí ngân hàng thương mại Ban đầu, ngành công nghiệp yếu dựa vào cho vay ngang hàng, đó, cá nhân đầu tư số tiền nhó để mua khoản vay Tuy nhiên, nhà đầu tư tổ chức lớn - chẳng hạn quỳ đầu tư công ty đầu tư - trở thành nguồn tài trợ ngày quan trọng năm gần thông qua việc mua toàn khoản vay đầu tư cố phiếu Sự phát triển khu vực đạt đến bậc cao, ghi nhận số nhà đầu tư chứng khốn hóa thành cơng khoản tín dụng Các ngân hàng tham gia vào thị trường theo nhiều cách khác Các ngân hàng tham gia vào hoạt động cho vay thị trường với tư cách người mua lại khoản vay, cho vay trực tuyến mà không cần phải tạo tảng công nghệ riêng họ Qua tảng tín dụng cơng nghệ, ngân hàng giải ngân vốn vào khoản cho vay phân khúc khách hàng tương đối tốt mà khơng có tảng tín dụng họ có thê khơng tiếp cận Tuy nhiên, người vay thỏa thuận thường tham gia ngân hàng Do đó, ngân hàng khơng thể xây dựng hay ni dưỡng mối quan hệ với khách hàng cung cấp san phẩm bồ sung cho phân khúc khách hàng này, giống mơ hình tín dụng truyền thống Các tảng tín dụng cơng nghệ tiêu biểu co thê giới 3.1 Huy động vốn cộng đồng Huy động vốn cộng đồng có ưu điểm tương tự cho vay ngang hàng Huy động vốn cộng đồng dựa tảng web trực tuyến điện thoại thông minh đê kết nối người cho vay với tiềm lực tài khác nhau, tài trợ vốn cho doanh nghiệp, dự án cụ Có ba yếu tố quan trọng tạo nên huy động vốn cộng đồng: (1) Lượng vốn nhỏ; (2) Đến từ nhiều cá nhân tổ chức; (3) Dựa tảng công nghệ số Huy động vốn cộng đồng cho phép doanh nghiệp tiếp cận nhiều dòng vốn nhỏ đến từ số lượng lớn cá nhân kinh tế Lợi lớn cùa huy động vốn từ cộng đồng ln có số lượng đơng nhà đầu tư quan tâm Chính TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ(S) VÌ vậy, huy động vốn cộng đồng giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp mà rào cản, điều kiện hon so với kênh huy động vốn truyền thống Huy động vốn cộng đồng chứng minh kênh hiệu cho công ty khởi nghiệp tiếp cận vốn, giúp thu hẹp khoảng cách vốn giai đoạn đầu tư khởi nghiệp giai đoạn tăng trưởng vốn công ty vào pha ổn định phát triển Theo thống kê Massolution, tổng doanh số huy động vốn qua sàn huy động vốn cộng đồng toàn cầu đạt tới 34 tỷ USD (tương đương 27 tỷ bảng Anh) vào năm 2015, tăng gấp 2,1 lần so với số năm 2014 Riêng Anh, 473 triệu bảng Anh huy động cho dự án nhờ huy động vốn cộng đồng vào năm 2015 (Leong & Sung, 2018) Huy động vốn từ cộng đồng đánh giá góp phần giảm bớt đói nghèo thơng qua khả kết nối người khắp giới Huy động vốn từ cộng đồng có khả tăng vốn thêm 25% nước phát triển cho giáo dục, nhà dịch vụ y tế Huy động vốn cộng đồng tổ chức theo nhiều cách khác nhau: (i) Gọi vốn quyên góp ùng hộ; (ii) Gọi vốn đối lại bang sản phẩm phần thưởng; (iii) Gọi vốn đổi lại bàng quyền sở hữu; (iv) Gọi vốn ghi nợ - Gọi vốn quyên góp ủng hộ (tương tự từ thiện): Đây hình thức huy động vốn từ cộng đồng đầu tiên, nhanh chóng phát triền rộng rãi, đặc biệt đế tài trợ cho dự án nghệ thuật âm nhạc Đặc tính tiêu biêu nhà đầu tư ủng hộ khoản quyên góp có giá trị nhỏ, chí có trường hợp 01 USD để tạo vốn thực ý tưởng, dự án tổ chức khung thời gian quyên góp tương đối dài so với hình thức khác - Gọi vốn đổi lại sản phấm phần thưởng: Trong tảng này, nhà đầu tư góp phần tiền vào dự án đầu tư nhận phần thưởng trở lại dự án thành cơng Phần thưởng sản phẩm dự án sản xuất kinh doanh Đặc điểm tiêu biểu mơ hình “Tất khơng có All or nothing”, đó, mục tiêu đặt gọi vốn, dự án thực đạt mục tiêu đặt gọi vốn nhận số vốn huy động Trong trường họp khơng đạt tiêu, tồn số tiền huy động hoàn trả cho nhà đầu tư Ngồi cịn có mơ hình “Take it all”, dự án gọi vốn nhận tất vốn huy động không đạt mục tiêu định - Gọi vốn đôi lại quyền sở hữu: Thông qua loại này, nhà đầu tư ban đầu trở thành cổ đơng cơng ty gọi vốn Đó ưu điểm trở ngại loại hình huy động vốn này, phải tuân theo hạn chế pháp luật, mức đầu tư tối đa đạt mức vốn tối đa mà cơng ty có thề thu - Gọi vốn ghi nợ: Theo mơ hình này, vốn góp ghi nhận khoản nợ phải hoàn trả Nền tảng hưởng ứng xu hướng ngày tăng tín dụng vi mơ, tương tự mơ hình cho vay ngang hàng Nền tảng đặc trưng số vốn đầu tư nhỏ gọi từ nhiều nhà đầu tư nham giảm thiểu rủi ro Quá trình gọi vốn thực qua trung gian trực tiếp từ người cho vay đến người vay 3.2 Các sàn cho vay ngang hàng Các sàn cho vay ngang hàng tiêu biểu giới phải kề đến Lending Club cùa Mỹ, Prosper Anh Lending Club Prosper công ty lớn ngành công nhận pháp lý dịch vụ dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ Trong Lending Club mang lại lợi nhuận cao cho khoản vay có hạng tín dụng tot, Prosper cung cấp lãi suất mặc định thấp nhiều tất hạng tín dụng Mồi tảng giúp nhà đầu tư kiếm lợi nhuận vượt trội, vậy, nhà đầu tư nên bám sát gợi ý cùa hệ thống chấm diêm tín dụng sàn đa dạng hóa khoản đầu tư hai tảng Được thành lập vào năm 2007, Lending Club tang cho vay ngang hàng lớn thể giới với 20 tỷ USD cho vay Nó cung cấp cho người tiêu dùng doanh nghiệp nhỏ vừa (SME) cho vay thời gian cố định 36 tháng 60 tháng Lending Club cung cấp khoản vay từ 1.000 USD đen 35.000 USD cho cá nhân từ 15.000 USD đến 300.000 USD cho doanh nghiệp Lending Club phát triển theo cấp số nhân chiếm 45% thị phần Lending Club hoạt động theo mơ hình kinh doanh cơng chứng, nghĩa đóng vai trị trung gian người vay nhà đầu tư Khi khoản vay định, tiền từ người cho vay chuyển cho người vay ngân hàng đối tác Lending Club Webbank có trụ sở Utah Đồng thời, Lending Club phát hành giấy xác nhận khoản vay cho nhà đầu tư Lending Club thu phí từ nhà đầu tư số tiền 1% số tiền thu nợ vòng 15 ngày kể từ ngày đến hạn thu từ người vay SỖ 14 I THÁNG 7/2022 I TẠP CHÍ NGÂN HÀNG o C'j TÀI CHÍNH VÀ NGÂN HÀNG QUỐC TỀ khoản phí bắt đầu dao động từ 1% đến 5%, tùy thuộc vào hạng tín dụng Các nhà đầu tư phải đặt cọc 1.000 USD để bắt đầu đầu tư vào Lending Club Đối với khoản nợ xấu, Lending Club tính phí nhà đầu tư 18% khoản tiền thu vụ kiện tụng Neu cần kiện tụng, nhà đầu tư phái trả 30% phí luật sư theo Lending Club sử dụng hệ thống xếp hạng tín dụng kiểu mầu để phân loại người vay hỗ trợ nhà đầu tư định cho vay Hệ thống sử dụng kết họp mô hình chấm điềm độc quyền, điểm FICO tính tín dụng khác Ra mắt vào năm 2006, Prosper tảng cho vay ngang hàng Mỳ Kế từ đó, tài trợ tỷ USD cho vay phục vụ triệu khách hàng Prosper chi cho vay tiêu dùng tín chấp không cho vay SME Giống Lending Club, Prosper cung cấp khoản vay 36 60 tháng với số tiền từ 2.000 USD đến 35.000 USD Nó hoạt động theo mơ hình kinh doanh cơng chứng Prosper tính phí cho người vay khoản “phí đóng” - tương tự Lending Club, mức phí dao động từ 0,5% đến 5%, tùy thuộc vào hạng tín dụng Ngồi ra, nhà đầu tư phải trả phí năm % dựa dư nợ gốc khoản vay Khoản đầu tư tối thiểu 25 USD Prosper chấm điểm người vay thông qua hệ thống chấm điểm tự động Prosper Hệ thống độc quyền tập trung vào tiêu chí tỷ lệ nợ thu nhập “tiêu chí mềm” khác văn phịng tín dụng thực Prosper sử dụng điếm tùy chỉnh điểm tín dụng từ hệ thống để phân hạng tín dụng người vay Prosper có cách xử lý nợ xấu cách bán chúng cho bên thứ ba Q TẠP CHÍ NGÂN HÀNG I số 14 I THÁNG 7/2022 Các nhà đầu tư bị ảnh hưởng sau nhận số tiền tương ứng với khoản vay không trả họ Các sàn gọi vốn cộng đồng tiêu biểu giới phải kể đến Kickstarter, tên tuổi lớn nói đến huy động vốn từ cộng đồng Kickstarter biết đến với việc giúp doanh nhân công nghệ sáng tạo tài trợ cho dự án họ trước vay huy động tiền đế đầu tư mạo hiểm Công ty huy động 6,2 tỷ USD với 21.000 dự án (tính đến tháng 11 năm 2021) tài trợ kể từ thành lập vào năm 2009 Các nhà tài trợ tiềm có thề duyệt qua số ngành dọc từ nghệ thuật điện ảnh đến xuất Kickstarter hoạt động mơ hình “All or nothing - Tất khơng có gì” Nhà gọi vốn khơng nhận vốn trừ hoàn thành mục tiêu chiến dịch cua Kickstarter thu phí khai thác tảng gọi vốn phí tốn mồi khoản tiền giao dịch, tỷ lệ từ 3% - 5% số tiền giao dịch Các dự án gọi vốn thành công nhận tiền vòng 14 ngày GoFundMe tảng gọi vốn tiêu biểu tảng quyên góp, triển khai phương tiện truyền thơng xã hội, phục vụ cho dự án từ thiện dự án kinh doanh nhỏ, công ty khởi nghiệp GoFundMe thu 2,9% tổng thu mồi dự án gọi vốn 0,3 USD cho mồi khoản đóng góp GoFundMe có nhiều chiến dịch thành công, bao gồm Quỳ Nạn nhân Las Vegas (11,8 triệu USD) Quỹ Bảo vệ pháp lý Time’s Up (24,2 triệu USD) Tuy nhiên, với tính chất qun góp trên, GoFundMe tảng hấp dẫn để gọi vốn cho dự án khởi nghiệp Sự phát triển tín dụng cơng nghệ thê giới Quy mơ tín dụng cơng nghệ mở rộng nhanh theo thời gian, quy mơ tín dụng bao phủ địa lý Tuy nhiên, đến nay, vần khoảng trắng giới Giai đoạn ban đầu tín dụng cơng nghệ tập trung quốc gia phát triến Vào năm 2013 tín dụng cơng nghệ có mặt 53 quốc gia, nhiên chủ yếu phát triển mạnh quốc gia phát triền, gồm có Trung Quốc, Mỹ, Nhật Bản, Anh nước EU Hà Lan, Phần Lan, Đức, Pháp, Thụy Điển Ở quốc gia nêu trên, tín dụng cơng nghệ có giá trị từ hàng chục triệu USD hàng tỷ USD, Trung Quốc 4.813,91 triệu USD, Mỹ 3.752,31 triệu USD (xem chi tiết Bảng 1) Chi sau năm, tín dụng cơng nghệ nhanh chóng lan tỏa đến nhiều quốc gia phát triển chậm phát triển giới, tiêu biếu Malawi, Georgia, South Africa, Cameroon, Burkina Faso, Mozambique, Israel, Indonesia, Togo, Zimbabwe, Mexico, Argentina Tuy nhiên, tốc độ quy mô khiêm tổn, lượng cung tín dụng cơng nghệ trung binh chi khoảng 0,5 triệu USD mồi quốc gia Sự bùng nơ tín dụng cơng nghệ ghi nhận 03 năm 2015, 2016 2017, tín dụng công nghệ lan đến 89 quốc gia giới, lượng cung tín dụng cơng nghệ năm sau tăng 100 tỷ USD so với năm trước, chạm đỉnh 410 tỷ USD Tương ứng, tín dụng cơng nghệ bình quân đầu người tăng nhanh, từ USD người vào năm 2013 đà lên đến 62 USD người vào năm 2017 Từ lan tỏa mạnh mẽ này, cịn thấy phía cầu, tín dụng cơng nghệ chào đón TÁI CHÍNH VÀ NGÀN HANG QUỐC ỈẾ(Sg) Bảng 1: Sự phát triển tín dụng cơng nghệ thê giới Tổng cung tín dụng cơng nghệ (Triêu USDL Tín dụng cơng nghệ tính đầu người (USD) Năm Số quốc gia có tín dụng cơng nghệ 2013 53 9.940,93 2014 64 36.864,66 2015 71 132.387,64 20 2016 81 281.629,71 43 2017 89 410.754,46 62 2018 88 297,056,75 44 2019 73 223.307,63 33 Nguồn: Tống hợp từ dừ liệu Fintech BigTech cung cấp Cornell! et al (2020) tích cực, nhiều nơi giới, khan cục vốn đáp ứng nhờ tín dụng cơng nghệ Mặc dù tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ vậy, tín dụng cơng nghệ vần cịn khoảng trắng nhiều quốc gia như: Burundi, Kazakhstan, Morocco, Rwanda, Saudi Arabia, Eswatini, Zambia, Iraq Bangladesh Các quốc gia đến năm 2019 vần chưa tham gia vào chuỗi tín dụng cơng nghệ Sau giai đoạn bùng nơ 2015 2017, giai đoạn 2018 - 2019, tín dụng cơng nghệ thu hẹp đáng kể quy mơ Lượng cung tín dụng công nghệ năm 2019 chi đạt 223 tỷ USD, phân nửa quy mô đạt năm 2017 Tương ứng, tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người năm 2019 giám 33 USD, tương đương phân nửa mức 62 USD ghi nhận năm 2017 Một số quốc gia dừng hoạt động tín dụng công nghệ số khác đưa định tăng cường giám sát, kiếm soát hoạt động này, giữ an toàn cho hệ thống Từ sàn Lending Club Mỹ, Funding Circle Anh sàn Trung Quốc Dianrong, 51 Credit Card Yirendai, đối mặt với khủng hoảng cho vay chuẩn, dẫn tới nợ xấu phát sinh Một phận không nhỏ sàn buộc phải ngừng hoạt động Riêng Trung Quốc đến tháng 10 năm 2019 chi cịn có 427 sàn cho vay ngang hàng cịn hoạt động, giảm nhiều so với 6.000 sàn hoạt động trước đó, theo đăng ký năm 2015 (Uy ban Giám sát Bảo hiểm ngân hàng Trung Quốc - CB1RC) Một phận khác chịu kiểm soát đặc biệt giới hạn quy mô khoản vay đế kiểm soát rủi ro khu vực Sự sụt giảm nêu khơng tín hiệu xấu phát triền tín dụng cơng nghệ Sau giai đoạn phát triển tự phát bùng nổ, cần có giai đoạn hiệu chỉnh, để sau hoạt động tín dụng cơng nghệ vào quỹ đạo phát triền ổn định bền vững, phát huy đủ đầy giá trị Những quốc gia phát triển nơi hình thành tiếp tục đầu tàu thị trường tín dụng cơng nghệ Những nước đầu tiến trình cơng nghệ hóa tín dụng Trung Quốc, Mỹ Anh, ba quốc gia có tảng quy mơ kinh tế lớn giới Trung Quốc đứng đầu giới xét tổng cung tín dụng cơng nghệ xếp sau Mỹ Anh cung tín dụng cơng nghệ tính bình qn đầu người Đây quốc gia phát triển, có hệ sinh thái thuận lợi cho phát triển tín dụng cơng nghệ Tính đến năm 2019, Mỹ dần đầu giới với giá trị tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người chạm mức 213,75 USD Đây nơi hoạt động hai sàn giao dịch cho vay ngang hàng lớn giới, Lending Club Prosper Riêng Prosper, từ mắt đến năm 2020, kênh trung chuyển vốn lên đến 18 tỷ USD cho 1.050.000 người vay Mỹ Anh, tín dụng cơng nghệ phát triển nhanh, tương đối ổn định, trì nhịp tăng trưởng xuyên suốt thời gian qua Ngược lại, Trung Quốc nơi tín dụng cơng nghệ bùng nổ, tổng cung năm 2017 tổng cung tín dụng Mỹ Anh năm Tuy nhiên, vấn đề tín dụng cơng nghệ sớm bộc lộ thị trường Trung Quốc đòi hỏi nhiều can thiệp, điều chỉnh từ hệ thống quản lý, giám sát Nhìn từ thị trường Mỹ, Anh Trung Quốc rút học kinh nghiệm cho quốc gia khác việc phát triển hệ thống tín dụng cơng nghệ bền vững Chính vậy, Mỹ, Anh Trung Quốc coi nôi đầu tàu kéo phát triển hệ thống tín dụng cơng nghệ giới (xem chi tiết Hình Bảng 2) Mặc dù tín dụng cơng nghệ kỳ vọng phát triển mạnh quốc gia phát triển, góp phần bổ khuyết cho phận dân cư chịu loại trừ tài hệ thống tài chưa đáp ứng Tuy nhiên, thực tế ghi nhận điều ngược lại, tín dụng cơng nghệ cịn khuyết nhiều quôc gia phát triên, tiêu biểu Egypt, Mozambique, Burkina Faso, Togo, Panama Neu tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người Trung Quốc, Mỳ, Anh lên đến hàng trăm USD khu vực nước phát triển nêu trên, tín dụng cơng nghệ chưa đạt đến 0,01 USD mồi người Sự bất cân xứng lớn quốc gia Tín dụng cơng nghệ kỳ vọng đem đến hội tiếp cận tín dụng phận dân cư khó tiếp cận hay cịn hạn chế tiếp cận kênh tài truyền thống SỐ 14 I THÁNG 7/2022 I TẠP CHÍ NGAN HÀNG Q (£5) TÀI CHÍNH VÁ NGÂN HÀNG QUỐC TÉ' Tuy nhiên, thực tế tín dụng công nghệ chưa thể lấp khoảng trống (Báng 4) Việt Nam tham gia vào lĩnh vực tín dụng công nghệ muộn so với quốc gia khác giới Đến năm 2017, tồng cung tín dụng cơng nghệ chi đạt triệu USD, bình quân đầu người đạt 0,05 USD, thuộc nhóm thấp giới Tổng giá trị tín dụng cơng nghệ Việt Nam chí chưa cá lượng cung tín dụng tính người dân Trung Quốc Tuy nhiên, tốc độ tăng trướng tín dụng cơng nghệ cua Việt Nam mạnh, sau năm, đến 2019, tổng cung tín dụng tăng gần gấp lần trước Dư địa cho việc phát triến tín dụng công nghệ tâng vay ngang hàng Việt Nam lớn, hứa hẹn tương lai phát triển mạnh ngành lĩnh vực có liên quan Theo World Bank, 79% dân số Việt Nam chưa thể tiếp cận dịch vụ tài chính thức qua kênh ngân hàng dư địa cho tín dụng tài phát triên (Bảng 5) Tóm lại, tín dụng cơng nghệ trải qua pha tăng trưởng bùng nổ vào năm 2015 đến 2017 giai đoạn điều chỉnh theo hướng mở rộng mức độ bao phu giảm dần rủi ro Sự phát triển tương đối chưa đều, tập trung nhiều số quốc gia phát triến, giữ khoảng cách lớn so với quốc gia chậm phát triên Tín dụng cơng nghệ tác đơng tiềm tàng đến bất bình đẳng thu nhập thê giới 5.1 Tác động tín dụng cơng nghệ đến bất bình đẳng thu nhập nghiên cứu hàn lâm Lịch sử nghiên cứu chứng ộ TẠP CHÍ NGÂN HÀNG I số 14 I THÁNG 7/2022 Hình 1: Tín dụng cơng nghệ ỞTrung Quốc, Mỹ Anh BHSE Trung Quốc Tín dụng cơng nghệ (Triệu USD) ■■■■ Mỹ_Tín dụng cơng nghệ (Triệu USD) Anh_Tín dụng cơng nghệ (Triệu USD) Trung Quốc Tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người (USD) —— Mỹ_Tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người (USD) Anh_Tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người (USD) Bảng 2: Tín dụng công nghệ Trung Quốc, Mỹ Anh Năm 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Trung Quốc Mỹ Anh Tín dụng Tín dụng Tín dụng Tín dụng Tín dụng cơng cơng nghệ Tín dụng cơng nghệ cơng nghệ cơng nghệ nghệ bình qn cơng nghệ bình qn bình quân (triệu (triệu đầu người (triệu USD) đầu người đầu người USD) USD) (USD) (USD) (USD) 4.813,91 3,54 3.752,31 11,86 916,82 14,3, 22.293,34 16,3 10.545,35 33,11 3.163,08 48,971 67,02' 34.408,23 92.132,24 3.913,62 107,25 60,11 170,75 32.393,96 9.042,97 236.099,78 100,26 137,75 356.039,28 40.055,62 256,13 123,19 7.111,5 107,68 215.368,41 154,34 57.668,23 176,42 9.312,95 140,18 79,17 110.835,89 70.207,66 213,75 11.476,03 171,62 Nguồn: Tông hợp từ liệu Fintech BigTech cung cấp bới Cornelỉi et al (2020) Bàng 3: Cung tín dụng cơng nghệ sàn Lending Club Năm 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Tổnq Doanh số cho vay (triệu USD) 20 52 126 257 718 1.980 3.500 6.420 6.400 6.570 6.654 8.923 41.620 Số lượng khoản vay 2.393 5.281 12.537 21.721 53.367 134.814 235.629 421.095 434.407 442,790 448.754 490.642 2.703.430 Nguồn: Lending Club https://www.ncbi.nhn.nih.gov/pinc/articles/PMC8649212/ minh khả tiêp cận tài rộng rãi dễ dàng giúp giảm nghèo giảm bất bình đẳng thu nhập, giúp cho hộ nghèo có nguồn tài để tiếp cận với giáo dục hội kinh doanh đè tăng thu nhập cho họ Luận giải cho điều này, Banerjee Newman (1993), Galor Zeira (1993) World Bank (2013) cho thấy khiếm khuyết thị trường tài - chẳng hạn bất cân xứng thơng tin chi phí giao dịch - ngăn cản người nghèo thoát nghèo bàng cách hạn chế khả tiếp cận dịch vụ tài chính thức Cụ thể, Galor Zeira (1993) cho thấy rằng, thị trường tín dụng khơng hồn hảo, TÀI CHÍNH VA NGÂN HANG QUỐC TÉ /Tj ■■■ Bảng 4: Cung tín dụng cơng nghệ Egypt, Mozambique Burkina Faso Quốc gia Stt 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Chi sổ Tín dụng cơng nghệ (triệu USD) Egypt Tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người (USD) Tín dụng cơng nghệ (triệu USD) Mozambique Tín dụng cơng nghệ bình qn đẩu người (USD) Tín dụng cơng nghệ (triệu USD) Burkina Faso Tín dụng cơng nghệ bình quân đầu người (USD) 0.5 0.48 0.58 0.69 0.03 0.34 0 0.01 0.01 0.01 0.01 0.38 0.59 0.54 0.53 0.55 0.57 0.01 0.02 0.02 0.02 0.02 0.02 1.04 0.74 0.5 0.03 0.04 0.05 0.05 0.04 0.5 0.81 1.01 Nguồn: Tổng họp từ liệu Fintech BigTech cung cấp bới Cornelli et al (2020) Bảng 5: Cung tín dụng công nghệ Việt Nam so với Trung Quốc Năm 2017 2018 2019 Trung Quốc Tín dụng cơng nghệ Tín dụng cơng nghệ bình qn đầu người (triẹu USD) (USD) 356.039,28 256,13 154,34 215.368,41 79,17 110.835,89 Tín dụng cơng nghệ (triêu USD) 16,31 35,6 Việt Nam Tín dụng cơng nghệ bình qn đầu nqười (USD) 0,05 0,17 0,37 Nguồn: Tống hợp từ liệu Fintech BigTech cung cấp Cornelli et al (2020) hộ nghèo không thê vay để đầu tư vào giáo dục họ Tương tự, Banerjee Newman (1993) khẳng định khơng hồn hảo thị trường tín dụng mà hộ gia đình có thu nhập thấp khơng thể vay đế thành lập doanh nghiệp, thực hoạt động kinh doanh Thế nghiên cứu hàn lâm ghi lại nghịch lý Mặc dù tín dụng công nghệ kỳ vọng kênh giúp cải thiện khả tiếp cận vốn khu vực thu nhập thấp, từ kéo theo mở rộng tài tồn diện góp phần rút ngắn khoảng cách thu nhập nhóm giàu nghèo, nhiều nghiên cứu thực nghiệm gần ghi nhận trạng thái trái ngược Branzoli and Supino (2020) khẳng định tín dụng công nghệ tăng trưởng nhiều khu vực giàu tập trung khu vực thu nhập thấp kỳ vọng Bazarbash (2019) lo ngại tượng loại trừ tài cơng nghệ (digital financial exclusion), khu vực nông thôn, vùng xa, khả tiếp cận với kết nối internet tốc độ cao, vốn cần thiết cho hoạt động tín dụng cơng nghệ, lại bị hạn chế nhiều, kéo theo tốc độ chuyển đổi số chậm khu vực khác, khiến cộng đồng dân cư bị loại trừ khỏi dịch vụ tài công nghệ Friedline cộng (2020) Branzoli Supino (2020) cịn tìm thấy chứng tượng phân biệt giá (price discrimination) hệ thống tín dụng cơng nghệ, theo đó, có phân biệt đối xử rõ người vay thường tính lãi suất cao người vay có mức sẵn lịng hồn trả tốt Klein, Shtudiner Zwilling (2021) cho thấy tín dụng cơng nghệ mơi trường khuyến khích rủi ro Mặc dù người cho vay muốn hướng đến khách hàng tốt nhằm giảm rủi ro đảm bảo an toàn cho khoản đầu tư họ cơng ty Fintech lại khuyển khích khoản vay rủi ro, thế, họ thu hút nhiều người vay Sự kiện rủi ro xảy tơn hại đến nhà đầu tư lẫn cơng ty Fintech Nhiều sàn tín dụng cơng nghệ sụp đổ ngun nhân này, kéo theo tổn thất cho nhà đầu tư gây thêm bất bình đẳng kinh tế nhóm thu nhập Igra cộng (2021) tìm thấy chứng gia tăng bất bình đắng đáng kể, huy động vốn từ cộng đồng mang lại lợi ích cao phân biệt khu vực giàu có trình độ học vấn cao Igra cộng (2021) kiêm tra có hệ thống phạm vi tác động huy động vốn từ cộng đồng liên quan đến Covid-19 tháng đầu đại dịch, đánh giá bất bình đẳng xã hội sức khỏe hình thành việc sử dụng kết huy động vốn từ cộng đồng Kết cho thấy, người từ khu vực thu nhập cao lại có nhiều khả để thực chiến dịch vận động đối phó với tác động xấu đến sức khỏe kinh tế dịch Covid-19, đồng thời họ nhận nhiều tài trợ đề thực chiến dịch này, nhiều so với người sống khu vực có thu nhập giáo dục thấp hon Igra cộng (2021) kết luận việc sử dụng công nghệ kỳ thuật sơ đê ứng phó với khủng hoảng quy mơ lớn, bên cạnh tác động tích cực, làm trầm trọng thêm tình trạng bất bình đẳng mang lại lợi ích cho nhóm thu nhập cao, giáo dục cao, vốn có đặc quyền lớn xã hội Huy động vốn từ cộng đồng tảng trực tuyến ứng dụng công nghệ kỳ thuật số để tác động đến thành phần, vậy, làm đậm nét bất bình đẳng Những tượng nghịch nêu kéo theo hệ lụy khác, làm đậm tác động tiêu cực SỐ 14 I THANG 7/2022 I TẠP CHÍ NGÀN HÀNG Q TÀI CHÍNH VÀ NGÁN HÀNG QUỐC TẺ Hình 2: Bất bình đẳng thu nhập thê giới 42.90 >42.90 Năm 2013 tín dụng cơng nghệ Tuy nhiên, tín dụng cơng nghệ tạo ảnh hưởng tích cực số khu vực đặc thù, tiêu biếu đầu tư cơng - tư tích hợp Brent Lorah (2019) lo ngại huy động vốn từ cộng đồng người dân để tài trợ trực tiếp cho dự án công chuyển đổi đô thị địa phương làm trầm trọng thêm tình trạng bất bình đắng với địa phương lân cận Tuy nhiên, kết phân tích thực nghiệm liệu 18.000 lượt quyên góp cho khống 800 chiến dịch từ tảng huy động vốn cộng đồng hàng đầu Mỳ giúp xóa bỏ lo ngại Các tác già cho huy động vốn từ cộng đồng nên phát triển thành cơng cụ sách cơng tác động tích cực ghi nhận Các tác giả chí xây dựng hướng dẫn cho việc huy động vốn từ cộng đồng công dân cách thức mở rộng chế huy động vốn tích hợp vào sách cơng quyền địa phương 5.2 Tác động tín dụng cơng nghệ đến bất bình đẳng thu nhập quan sát thực tiễn Hình cho thấy, tình trạng bất bình đẳng thu nhập diễn gần ■ 38.80 - 42.90 Năm 2017 Hình 3: Tín dụng cơng nghệ bất bình đẳng thu nhập thê giới nơi giới Các quốc gia lớn bất bình đẳng thu nhập lại nghiêm trọng, tiêu biểu Mỹ, Trung Quốc, Nga, Canada, Brazil, Colombia Tình trạng bất bình đẳng thu nhập trở nên nghiêm trọng năm gần Mỹ, Brazil Ngược lại, cải thiện rõ nét xuất Trung Quốc Canada Điểm đáng lưu ý tín dụng cơng nghệ hình thành phát triển mạnh quốc gia có tình hình bất bình đăng thu nhập cao Mỹ, Trung Quốc, Anh, trường họp tương đối đặc thù Ở Singapore, New Zealand, Goergia, nơi có tình trạng bất bình đắng thu nhập tương đối cao, tín dụng cơng nghệ phát triển mạnh Thế nhưng, khu vực lại, bất binh đảng thu nhập có tương quan nghịch với tín dụng cơng nghệ Hệ số tương quan có giá trị -0,35 lên đến -0,45 xét riêng khu vực có bất bình đẳng thu nhập trung bình Tương quan nghịch hàm ý có tiềm ẩn mối liên hệ tăng trường tín dụng cơng nghệ với giảm dần bất bình đẳng thu nhập 5.3 Kiểm định tác động tín dụng cơng nghệ đến bất bình đẳng thu nhập Kết hồi quy kiếm định độ tin cậy trình bày TÀI CHÍNH VÃ NGÀN HANG QUỐC TẼ'(2> HHi Bảng Hình 4, cung cấp chứng giúp làm rõ tác động tích cực tín dụng cơng nghệ đến việc làm giảm bất bình đẳng thu nhập quốc gia mặt kỳ thuật, kết hồi quy phù hợp tin cậy Thứ nhất, mơ hình khơng vi phạm tượng đa cộng tuyến, với hệ số phóng đại phương sai VIF bé Thứ hai, biến mơ hình có ý nghĩa có khả giải thích cao, với biến giải thích gần 50% vấn đề bất bình đẳng thu nhập Thứ ba, kiềm định F kiểm định ANOVA có mức ý nghĩa cao cho phép khẳng định mơ hình phù họp Thứ tư, phần dư mơ hình thởa mãn giả định phân phối chuẩn Quan sát biểu đồ Histogram bảng thống kê, giá trị trung bình trung vị phần dư xoay quanh giá trị 0, cột giá trị phần dư phân bố theo dạng hình chng Biếu đồ phần dư chuẩn hóa Normal P-P Plot cho kết tương tự, điểm liệu phần dư tập trung sát với đường chéo, vậy, phần dư có phân phối xấp xỉ chuẩn, giả định phân phối chuẩn phần dư không bị vi phạm Cuộc tranh luận tác động tín dụng cơng nghệ đến có câu trả lời tương đối quán với chứng định lượng cụ thể Kết hồi quy cho thấy, tín dụng cơng nghệ có tác động tích cực, giúp làm giảm bất bình đẳng thu nhập, với hệ số hồi quy khác không mang dấu âm (-0,347) Theo đó, khẳng định, mở rộng tín dụng cơng nghệ giúp làm giảm đáng kể tình trạng bất bình đẳng thu nhập Ket nghiên cứu cung cấp thêm chứng tác động tích cực tín dụng cơng nghệ, có giá trị xét bối cảnh vai trị tín Bảng 6: Kiểm định tác động tín dụng cơng nghệ đến bất bình đẳng thu nhập Biến giải thích Hệ số hồi quy chuẩn hóa Mức ý nghĩa thống kê Kiểm định đa cộng tuyên Hệ số phóng đại phương sai VIF 0.000 Hằng số 1.194 -0.347 0.000 Tín dụng cơng nghệ 1.067 -0.317 0.000 Tài tồn diện 0.257 0.000 1.135 Tỷ lệ nữtrẻ tổng dân số 0.002 1.024 -0.204 Tăng trưởng kinh tế Kiểm đinh phấn dư cùa mơ hình 0.000 Trung bình 0.080 Trung vị -0.254 Độ lệch Skewness -0.091 Độ nhọn Kurtosis Kiểm định độ phù hợp mơ hình 0.436 R2 0.000 Mức ý nghĩa Kiểm định F Kiểm định Durbin Watson 1.290 0.000 Mức ý nghĩa kiểm định ANOVA Biến phụ thuộc: Bất bình đẳng thu nhập, đo GINI, từ sở liệu SWIID; Tài tồn diện đo tỷ lệ người dân trưởng thành có tài khoản ngân hàng, từ sở liệu tài tồn diện tồn cấu (Global Findex); Tín dụng cơng nghệ, đo tổng dịng cung tín dụng qua kênh tín dụng cơng nghệ năm dương lịch, tính đơn vị USD, từ sở liệu cung cấp Cornell! et al., (2020) Tỷ lệ nữ trẻ độ tuổi 20-24 so với tổng dân số quốc gia tăng trưởng kinh tế khai thác từ sở liệu World Bank Phạm vi nghiên cứu thực dữliệu 21 quốc gia qua 07 năm 2013 - 2019 dụng công nghệ điểm nghi vấn nhiều tảng tín dụng cơng nghệ sụp đổ biến tướng thành tín dụng rủi ro cao Tuy nhiên, để làm sáng tỏ vai trị tín dụng cơng nghệ, cần nhiều nghiên cứu với kỳ thuật phân tích đa dạng Kết hồi quy cịn cung cấp thơng tin khác tương đối giá trị Sự mở rộng tài tồn diện giúp làm giảm đáng kế tình trạng bất bình đăng thu nhập, với hệ số hồi quy khác mang dấu âm, có ý nghĩa cao (-0,317) Kết phù hợp với kết nhiều nghiên cứu trước (Demir et al., 2020; Erlando et al., 2020; Neaime & Gaysset, 2018; Sawadogo & Semedo, 2021; von Fintel & Orthofer, 2020) Cuối cùng, tăng trưởng kinh tế tốt giúp cải thiện tình trạng bất bình đẳng thu nhập, với hệ số hồi quy -0,204 Ngoài ra, cấu dân cư yếu tố ảnh hưởng đến bất bình đẳng thu nhập, cấu lệch làm tăng tình trạng bất bình đẳng thu nhập Theo kết hồi quy, tỷ trọng nữ độ tuối 20 - 24 cao bất bình đẳng thu nhập lớn, với hệ số hồi quy 0,257 Kết luận Nghiên cứu phân tích mức độ phát triển tín dụng cơng nghệ giới liên hệ với tình hình bất bình đẳng thu nhập tồn quốc gia Kết cho thấy, quy mơ tín dụng cơng nghệ mở rộng nhanh theo thời gian, quy mơ tín dụng, bao phù địa lý Tuy nhiên, đến nay, khoảng trắng giới Sau giai đoạn bùng nổ 2015 - 2017, sang giai đoạn 2018 - 2019, tín dụng cơng SỐ 14 I THÁNG 7/2022 I TAP CHÍ NGAN HÀNG ộ (SỊỊtài vả ngân hàng quốc té Hình 4: Kiểm định phấn dư mơ hình hồi quy Histogram nghệ thu hẹp đáng kể quy mô bước vào giai đoạn hiệu chinh, để sau hoạt động tín dụng công nghệ vào quỳ đạo phát triển ôn định bên vừng, phát huy đủ đầy hon giá trị Từ quan sát thực tiễn đến nghiên cứu hàn lâm, mối liên hệ tín dụng cơng nghệ bất bình đăng thu nhập có tồn tại, nhiên chất mối liên hệ thuận hay nghịch chưa rõ ràng, dấy lên cần thiết khám phá mối liên hệ Nghiên cứu kiềm định mối quan hệ công cụ hồi quy, dừ liệu thu thập từ 21 quốc gia có số liệu phu đầy từ năm 2013 đến năm 2019 Kết khăng định, tín dụng cơng nghệ có tác động tích cực vậy, mớ rộng cung tín dụng cơng nghệ cách tích cực giúp giảm bất binh đăng thu nhập Tín dụng cơng nghệ, mức độ phát triển cịn khiêm tốn so với kênh tín dụng truyền thống, tạo tác động tích cực định, cần thúc đẩy mở rộng cách phù họp Dừ liệu hạn chế lớn nghiên cứu tất nghiên cứu liên quan chủ đề tín dụng cơng nghệ Sự thiếu đồng chậm cập nhật sở liệu rào cản lớn nhất, khiến phạm vi nghiên cứu khó mở rộng nhiều 21 quốc gia.B Q TAP CHÍ NGÁN HÀNG I số 14 I THANG 7/2022 TÀI LIÊU THAM KHẢO: Aslan, G„ Deléchat, c, Newiak, M M„ & Yang, M E (2017) Inequality in financial inclusion and income inequality International Monetary Fund Banerjee, A V, & Newman, A F (1993) Occupational choice and the process of development Journal of Political Economy, 101 (2), 274-298 Bank, w (20 /3) Global financial development report 2014: Financial inclusion The World Bank Bazarbash, M (2019) FinTech in Financial Inclusion Machine Learning Applications in Assessing Credit Risk Applications in Assessing Credit Risk (WP/19/109; IMF Working Paper) Branzoli, N.,&Supino, I (2020) FinTech Credit: A Critical Review ofEmpirical Research Literature In Bank ofItaly Occasional Paper (No 547) https://doi.Org/10.2139/ssrn.3612726 Brent, D A., & Lorah, K (2019) The economic geography ofcivic crowdfunding Cities, 90 https// doi.org/10.1016/j.cities.2019.01.036 Cornell!, G„ Frost, J., Gambacorta, L, Rau, p R„ Wardrop, R., & Ziegler, T (2020) Fintech and big tech credit: anew database (No 887) BIS Working Paper Demir, A., Pesqué-Cela, V., Altunbas, Y., & Murinde, V (2020) Fintech, financial inclusion and income inequality: a quantile regression approach European Journal of Finance, 1-22 https://doi.org /10.1080/1351847X.2020.1772335 Duarte, J., Siegel, s„ & Young, L A (2012) To Lend or Not to Lend: Revealed Attitudes Towards Gender, Age, Ethnicity, and Weight in the U.S SSRN Electronic Journal, https://doi.org/10.2139/ ssrn 1573281 10 Erlando, A., Riyanto, F D„ & Masakazu, s (2020) Financial inclusion, economic growth, and poverty alleviation: evidence from eastern Indonesia Heliyon, 6(10), e05235 https://doi.Org/https:// doi.org/10.1016/j.heliyon.2020.e05235 11 Friedline, T, Naraharisetti, S., & Weaver, A (2020) Digital Redlining: Poor Rural Communities' Access to Fintech and Implications for Financial Inclusion Journal of Poverty, 24(5-6) https://doi.org/ 10.1080/10875549.2019.1695162 12 Frost, J., & Turner, G (2018) Fintech credit markets around the world: size, drivers and policy issues BIS Quarterly Review, September, 29-49 13 FSB (2017) FinTech Credit: Market Structure, Business Models and Financial Stability Implications In Financial Stability Board (Issue May) 14 Galor, O.,&Zeira,J (1993) Income distribution and macroeconomics The Review of Economic Studies, 60(1), 35-52 15 Igra, M., Kenworthy, N„ Luchsinger, c, & Jung, J K (2021) Crowdfunding as a response to Covid-19: Increasing inequities at a time of crisis Social Science and Medicine, 282 httpsZ/doi org/10.1016/j.socscimed.2021 114105 16 Kashyap, A K., Rajan, R„ & Stein, J C (2002) Banks as liquidity providers: An explanation for the coexistence of lending and deposit-taking Journal of Finance https://doi.Org/10.1111/15406261.00415 17 Klein, G„ Shtudiner, z„ & Zwilling, M (2021) Why peer-to-peer (P2P) lending platforms fail? The gap between P2P lenders' preferences and the platforms' intentions Electronic Commerce Research https://doi.Org/l0.1007/s 10660-021 -09489-6 18 Leong, K., & Sung, A (2018) FinTech (Financial Technology): What is It and How to Use Technologies to Create Business Value in Fin tech Way ? 9(2) https://doi.Org/10.18178/ijimt.2018.9.2.791 19 Neaime, S.,&Gaysset, I (2018) Financial inclusion and stability in MENA: Evidence from poverty and inequality Finance Research Letters, 24,230-237 20 Quyểt định só 149/QĐ-TTg ngày 22/01/2020 Thù tướng Chính phủ phê duyệt Chiến lược tài tồn diện quốc gia đển năm 2025, định hướng đén năm 2030 21 Sawadogo, R., & Semedo, G (2021) Financial inclusion, income inequality, and institutions in sub-Saharan Africa: Identifying cross-country inequality regimes International Economics, 167,15-28 https://doi.Org/https://doi.org/10.1016/j.inteco.2021.05.002 22 von Fintel, D„ & Orthofer, A (2020) Wealth inequality and financial inclusion: Evidence from South African tax and survey records Economic Modelling, 91, 568-578 https://doi.Org/https://doi org/10.1016/J.econmod.2020.02.001 ... gia phát triến, giữ khoảng cách lớn so với quốc gia chậm phát triên Tín dụng công nghệ tác đông tiềm tàng đến bất bình đẳng thu nhập th? ? giới 5.1 Tác động tín dụng cơng nghệ đến bất bình đẳng thu... 2017 2018 2019 Trung Quốc Mỹ Anh Tín dụng Tín dụng Tín dụng Tín dụng Tín dụng cơng cơng nghệ Tín dụng cơng nghệ cơng nghệ cơng nghệ nghệ bình qn cơng nghệ bình qn bình quân (triệu (triệu đầu người... cịn th? ??y phía cầu, tín dụng cơng nghệ chào đón TÁI CHÍNH VÀ NGÀN HANG QUỐC ỈẾ(Sg) Bảng 1: Sự phát triển tín dụng cơng nghệ th? ? giới Tổng cung tín dụng cơng nghệ (Triêu USDL Tín dụng cơng nghệ tính