Động lực cân bằng thương mại và tỷ lệ mậu dịch đường cong j

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP Hố Chí Minh  Mơn: Tài quốc tế Đề tài: ĐỘNG LỰC CÂN BẰNG THƯƠNG MẠI VÀ TỶ LỆ MẬU DỊCH - ĐƯỜNG CONG J? GVHD: GS TS TRẦN NGỌC THƠ Thực hiện: Nhóm 15 Lớp: Ngân hàng Đêm – Khóa 22 Danh sách nhóm Nguyễn Thị Nhật Vy Vương Thị Thùy Linh Phạm Thành Đạt 0903.100721 Nguyễn Thanh Phong TPHCM, tháng 07 năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mục lục Tóm tắt (Abstract) GIỚI THIỆU PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 Nghiên cứu biến động mang tính chu kỳ xuất rịng, mối tương quan xuất ròng đáp số mậu dịch 11 quốc gia phát triển 3.2 Nghiên cứu mô tả lý thuyết kinh tế mà hai quốc gia có sản phẩm tạo khác vốn lao động, đối mặt với cú sốc suốt chi tiêu Chính phủ 13 3.3 Các tác giả thảo luận lựa chọn giá trị tham số phương pháp tính tốn lộ trính cân bắng xuất rịng, đáp số mậu dịch, nhân tố khác 16 3.4 Bài nghiên cứu đưa tiêu chuẩn mơ hình, bao gồm tương quan xuất ròng tỷ lệ mậu dịch 18 3.5 Hai thí nghiệm đặc biệt: Nền kinh tế khơng có vốn đầu tư ; Và kinh tế có chi tiêu Chính phủ 28 3.6 Phần nghiên cứu thêm số đặc trưng lý thuyết, bao gồm hai phần mà tác giả cho bất thường 30 KẾT LUẬN 34 TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỘNG LỰC CÂN BẰNG THƯƠNG MẠI VÀ TỶ LỆ MẬU DỊCH: LÝ THUYẾT ĐƯỜNG CONG J Tóm tắt (Abstract) Các tác giả đưa giải thích mang tính lý thuyết hai tượng quốc tế: xu hướng vận động ngược chu kỳ xuất ròng khuynh hướng cán cân thương mại không quan hệ với thay dổi tương lai tỷ lệ mậu dịch, lại có quan hệ với thay đổi khứ số Các tác giả cho quan điểm cân tổng thể tất yếu Mối quan hệ cán cân thương mại tỷ lệ mậu dịch phụ thuộc vảo nguồn gốc thay đổi Các tác giả chứng minh đặc trưng lý thuyết kinh tế cú sốc chi tiêu phủ suất Trong trường hợp này, mối tương quan chéo yếu tố xuất ròng tỷ lệ mậu dịch hình tháp hình chữ S Sự khác biệt mối quan hệ chéo yếu tố cú sốc suất chi tiêu phủ làm rõ khơng có cấu quan hệ đơn giản kinh tế cán cân toán đáp số mậu dịch gợi ý mô tả quan hệ thương mại không đề cập rõ nguyên nhân biến động GIỚI THIỆU Các tác giả đưa giải thích mang tính lý thuyết hai tượng quốc tế: vận động ngược chu kỳ xuất ròng khuynh hướng cán cân thương mại không quan hệ với thay đổi tương lai tỷ lệ mậu dịch, lại có quan hệ với thay đổi khứ số Các tác giả gọi hình dạng bất cân xứng tương quan chéo xuất ròng tỷ lệ mậu dịch đường cong S, biến đổi giống hình chữ S nằm ngang Đây tiền thân đường cong J LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mục tiêu nghiên cứu cung cấp giải thích cân chung thuộc tính Trong kinh tế chúng ta, hai quốc gia sản xuất hàng hóa mang tính khơng thể thay cách hồn hảo hồn hảo với vốn lao động, biến động bắt nguồn từ cú sốc tổng suất việc chi tiêu phủ vào hàng hóa dịch vụ Các tác giả thấy yếu tố hợp lý lý thuyết kinh tế phát triển từ tính khơng theo chu kỳ thương mại kết hợp với đường cong S Phản ứng việc biến động suất câu trả lời trực tiếp cho hai đặc tính Một thuận lợi việc biến động suất nước dẫn đến tăng sản xuất nước, sụt giảm giá thành có liên quan, suy giảm tỷ lệ mậu dịch Các tác giả cho quan điểm cân chung điều cần thiết, điều nghĩa tương quan thương mại giá tương đối phụ thuộc nhiều vào nguồn gốc biến động Trong kinh tế chuẩn mà xem xét biến động điều khiển cú sốc suất chi tiêu phủ Đây hai biến độc lập tác động tới tỷ lệ mậu dịch cán cân thương mại Trước hết cú sốc suất, có thuận lợi cú sốc suất,sản lượng nước tăng làm giảm giá tương đối dẫn tới làm tăng tỷ lệ mậu dịch để từ ảnh hưởng tới cán cân thương mại Đối với cú sốc suất, kèm theo sau cú sốc suất bùng nổ đầu tư, điều làm cho tổng đầu tư tiêu dùng tăng nhiều sản lượng tăng làm cho xuất ròng bị xấu Điều giải thích sau: thời kỳ bùng nổ kinh tế, sản lượng tăng , thu nhập người dân tăng lên họ có xu hướng tiêu dùng nhiều đầu tư tăng Tiêu dùng đầu tư tăng nhiều sản lượng hấp thụ sản lượng tăng nước tăng nhập Điều làm cho xuất ròng xấu Trong kinh tế có cú sốc chi tiêu phủ nhận thấy hàm tương quan chéo cán cân thương mại tỷ lệ mậu dịch hình tháp Điều khơng có bùng nổ đầu tư theo sau cú sốc chi tiêu phủ Chi tiêu phủ tăng làm cho sản lượng tăng nhiều LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com từ làm cho xuất rịng cải thiện Tức chúng khơng có hình dạng chữ S nhận thấy nghiên cứu 11 nước phát triển mơ hình kinh tế chuẩn Như tương quan cán cân thương mại tỷ lệ mậu dịch tương quan chiều Tương tự kinh tế khơng có vốn , cán cân thương mại đơn giản phản ánh biến động sản lượng tiêu dùng đồng cú sốc lên suất , sản lượng tăng tiêu dùng tăng song độ lệch chuẩn tiêu dùng nhỏ so với sản lượng điều làm cho cán cân thương mại cải thiện Khi đường biểu diễn tương quan cán cân thương mại tỷ lệ mậu dịch hình tháp giống trường hợp kinh tế có cú sốc chi tiêu phủ Như ngắn hạn, kinh tế tạo đường cong chữ S vốn hình thành phần chế lan truyền tạo biến động điều khiển cú sốc suất Muốn xác định mối tương quan xuất ròng tỷ lệ mậu dịch, cần phải biết động lực tạo phối hợp động lực để đem dự báo hợp lý PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Địa điểm bối cảnh nghiên cứu: Số liệu thống kê tình hình thương mại hàng quý sau chiến tranh cho 11 nước phát triển Australia (1960-1990), Áo (1964-1990), Canada (1955-1990), Phần Lan (1975-1990), Pháp (1970-1990), Đức (1968-1960), Ý (1970-1990), Nhật Bản (1955-1990), Thụy Điển (19701990), Vương quốc Anh (1955-1990), Hoa Kỳ (1950-1990) Qui trình nghiên cứu  Mô tả liệu hang quý sau chiến tranh, bao gồm hành vi có tính chu kỳ xuất ròng mối tương quan xuất ròng điều khoản thương mại, 11 nước phát triển  Mô tả kinh tế lý thuyết với hai nước sản xuất hàng hoá có vốn đầu tư lao động khác tác động đến suất chi tiêu phủ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Thảo luận việc lựa chọn giá trị tham số phương pháp tính tốn quỹ đạo thới gian cân xuất ròng, , tỷ lệ mậu dịch, biến khác  Các mối tương quan xuất ròng tỷ lệ mậu dịch  Thử nghiệm hai kinh tế khơng có vốn đầu tư kinh tế mà khơng có tác động đến mua sắm phủ  Một số tính bổ sung lý thuyết, bao gồm hai mà cho khơng bình thường : thuộc tình mà có khác biệt đáng kể lý thuyết liệu Định nghĩa tiêu lâm sàng  Tỷ lệ mậu dịch, kí hiệu p, giá tương đối hàng nhập xuất khẩu, sử dụng số giá có loại trừ lạm phát từ thu nhập quốc gia số liệu sản lượng Định nghĩa nghịch đảo định nghĩa sử dụng lý thuyết thương mại tương ứng với quy ước ứng dụng kinh tế vĩ mô quốc tế với tỷ giá thực Vì tài khoản bao gồm thương mại dịch vụ hàng hóa nên giá tính tương tự  Cán cân thương mại, kí hiệu nx, tỷ lệ xuất ròng với sản lượng, với việc hai tính theo giá hành, báo cáo thu nhập quốc gia số liệu sản lượng  Sản lượng thực tế GNP GDP theo giá cố định kí hiệu y Thống kê cho p y áp dụng logarit biến Phân tích liệu: Trong suốt viết, đặc tính liệu chuỗi thời gian kinh tế quốc tế lẫn lý thuyết quy ước biến sử dụng theo phương pháp Hodrick Edward C Prescott (1980), cách sử dụng tham số xử lý 1,600 Các đặc tính cách xử lý mơ tả chi tiết số John Hassleretal, (1992) Robert G.King Sergio Rebelo T (1989) Việc xử lý cách để chia tách biến động ngắn hạn từ biến động dài hạn biến nghiên cứu Mặc dù thuộc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tính biến xử lý phụ thuộc vào cách xử lý, hầu hết thuộc tính ý đến nghiên cứu cho số cách xử lý khác phổ biến khác NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 3.1 Nghiên cứu biến động mang tính chu kỳ xuất ròng, mối tương quan xuất ròng đáp số mậu dịch 11 quốc gia phát triển Trong bảng 1, tác giả báo cáo số đặc tính bật biến động cán cân thương mại tỷ lệ mậu dịch Bảng - Giá trị trước chiến tranh xuất ròng, tài sản thực tỷ giá thương mại 11 nước phát triển Độ lệch chuẩn (%) Quốc gia Úc Áo Canada Phần Lan Pháp Đức Ý Tự tương quan Tương quan nx y p nx y p (nx,y) (nx,p) (y,p) 1.36 1.53 5.25 0.74 0.65 0.82 -0.19 -0.09 -0.27 (0.15) (0.16) (0.70) (0.18) (0.19) (0.23) (0.17) (0.11) (0.11) 1.11 1.20 1.63 0.29 0.60 0.50 -0.44 -0.16 0.13 (0.09) (0.13) (0.20) (0.12) (0.18) (0.15) (0.12) (0.12) (0.11) 0.79 1.52 2.44 0.59 0.76 0.85 -0.42 0.04 -0.10 (0.06) (0.18) (0.35) (0.13) (0.22) (0.25) (0.19) (0.08) (0.10) 1.75 1.62 1.96 0.40 0.56 0.73 -0.60 -0.46 0.17 (0.19) (0.24) (0.23) (0.21) (0.22) (0.20) (0.24) (0.11) (0.10) 0.83 0.91 3.54 0.71 0.76 0.75 -0.29 -0.50 -0.12 (0.10) (0.14) (0.54) (0.19) (0.27) (0.21) (0.22) (0.22) (0.15) 0.80 1.50 2.64 0.60 0.69 0.86 -0.17 0.00 -0.13 (0.08) (0.19) (0.26) (0.19) (0.23) (0.18) (0.13) (0.16) (0.10) 1.34 1.69 3.52 0.80 0.85 0.79 -0.68 -0.66 0.38 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nhật Thuỵ Sỹ Anh Mỹ Trung bình (0.19) (0.28) (0.40) (0.26) (0.29) (0.19) (0.28) (0.21) (0.21) 1.01 1.68 5.86 0.81 0.74 0.88 -0.18 -0.47 -0.12 (0.10) (0.16) (0.86) (0.17) (0.17) (0.27) (0.12) (0.13) (0.16) 1.33 1.93 2.92 0.90 0.90 0.88 -0.68 -0.61 0.40 (0.23) (0.38) (0.32) (0.32) (0.36) (0.20) (0.29) (0.19) (0.19) 1.06 1.47 2.66 0.67 0.56 0.75 -0.23 -0.54 0.19 (0.13) (0.15) (0.47) (0.21) (0.15) (0.32) (0.08) (0.27) (0.07) 0.45 1.83 2.92 0.80 0.82 0.80 -0.22 0.27 0.03 (0.04) (0.17) (0.42) (0.14) (0.16) (0.24) (0.14) (0.11) (0.15) 1.06 1.53 2.92 0.71 0.74 0.80 -0.29 -0.46 0.03 Chú thích: Dữ liệu hàng quý từ Trương mục quốc gia hàng quý Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế Những số ngoặc đơn sai số chuẩn Newey-West Những biến số tỷ lệ xuất ròng chia cho sản lượng (nx), hàm Logarit sản lượng thực (y), hàm logarit tỷ lệ số giá nhập tỷ số giá xuất (p) Tất số liệu thống kê tham khảo từ biến chọn lọc HodrickPrescott (1980) Những thời kỳ mẫu sau: Úc, 1960:1-1990:1; Áo, 1964:1-1990:1; Canada, 1955:1-1990:1; Phần Lan, 1975:1-1990:1; Pháp, 1970:1-1990:1; Đức, 1968:1-1990:1; Ý, 1970:1-1990:1; Nhật, 1955:1-1990:1; Thuỵ Sĩ, 1970:1-1990:1; Anh, 1955:1-1990:1; Mỹ, 1950:1-1990:2 Đầu tiên lệch hướng tiêu chuẩn xuất ròng, tỷ lệ mậu dịch sản lượng Có đồng tồn quốc gia số liệu thống kê Cụ thể tham số thương mại Những lệch hướng tiêu chuẩn tỷ số xuất ròng sản lượng chạy từ 0.45% Mỹ tới 1.75% Phần Lan Số trung bình mẫu 1.06%.Lệch hướng tiêu chuẩn tỷ lệ mậu dịch cao hơn, từ 1.63 Austria đến 5.68 Nhật, số trung bình 2.92 Thứ hai, cán cân thương mại đáp án mậu dịch ổn định cao Sự tự tương quan xuất ròng từ 0.29 Austria đến 0.9 Thụy Sĩ., số trung bình 0.71 Sự tự tương quan đáp án mậu dịch từ 0.5 Austria đến 0.88 Nhật Thụy Sĩ, với số trung bình 0.80 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thứ ba, tham số xuất rịng khơng theo chu kỳ tất nước mẫu nghiên cứu Đặc trưng lưu ý Keith Blackburn Morten Ravn(1991) : Jean – Pierre Danthine john B Donaldson(1993), tuyệt đối mối quan hệ nhập thu nhập hầu hết kinh tế học vĩ mô Thứ tư, mối quan hệ đồng thời xuất ròng tỷ lệ mậu dịch biến đổi quốc gia cách phủ định khẳng định Ở Phần Lan, Pháp, Ý, Nhật, Thụy Điển, Mỹ, hệ số tương quan thấp -0.4 Mỹ nước mẫu có tương quan khẳng định Enrique G Mendoza(1990) cung cấp chứng cho quốc gia bổ sung tần số theo năm Tuy nhiên, Sự tương quan đồng thời xuất ròng tỷ lệ mậu dịch bỏ qua mối quan hệ biến động qua lại tham số này, nhắc đến nghiên cứu khác Trong hình 1, tác giả vẽ mối quan hệ chéo cho hai yếu tố này, trò chơi thời hạn toán( thu sớm trả trễ) lên đến năm: tương quan pt nxt+k, với k -8 quý Nhân tố phủ định điển hình giá trị âm k( phần bên trái trục nằm ngang) lại dương k có giá trị Sự bất cân xứng tương quan chéo không xuất kết mẫu sàn lọc chưa sàn lọc Với liên hệ với mẫu sàn lọc, tác giả tìm mẫu giống xuất sử dụng tỷ số không sàn lọc xuất ròng với sản lượng khác hàng năm tỷ lệ mậu dịch Với liên hệ với mẫu chưa sàn lọc( sample period), hình 2, tác giả báo cáo mối quan hệ chéo giai đoạn trước sau 1972 cho quốc gia mà tác giả có liệu trở năm 1955 Nhật Anh có đồ thị giống hai giai đoạn Bretton Woods(1955-19272) giai đoạn tỷ giá thả nổi(1972-1990) Canada cho thấy chút quan hệ giũa hai tham số, với trị chơi thời hạn tốn hai giai đoạn Đối với Mỹ, mối tương quan chéo giai đoạn đầu giống Nhật Anh, quốc gia khác hình LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trong giai đoạn bên trái giá trị k=0 nước Mỹ khơng có khác biệt đáng kể so với nước khác bên phải Nhưng nước Mỹ, giai đoạn sau lại cho thấy khác biệt so với mẫu Nếu tiếp tục phân chia liệu-1972 vào năm 1970-1980, tác giả thấy thay đổi thương mại giá Mỹ liên hệ với hai thập kỉ này:khơng thập kỉ có đồ thị mối tương quan chéo giống giai đoạn Bretton Woods Mỹ, Anh vá Nhật , hay quốc gia hình 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com co giãn việc thay sản phẩm ngoại nhập sản phẩm nước ảnh hưởng đến tương quan đồng thời cán cân thương mại tỷ lệ trao đổi, hình dạng bất đối xứng đồ thị tương quan chéo Hình 5: Tương quan CCTM Tỷ giá thương mại cho giá trị khác độ co giãn thay Hình 6: Hàm tương quan chéo với độ co giãn khác 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Sự phụ thuộc thời gian đường cong S co giãn thay giải thích cách phù hợp liệu: có mối tuơng quan thời gian qua điểm cong hàm tương quan chéo co giãn thay Nghiên cứu ước tính độ co giãn việc thay sản phẩm ngoại nhập sản phẩm nước Mỹ lớn Châu Âu Nhật Bản (xem ví dụ, Whalley’s [1985 Ch 5] khảo sát chứng) Chúng ta nhìn thấy đồ thị tương quan chéo Mỹ Hình dịch chuyển phiá trái so với đồ thị nước khác Tuy nhiên, tìm hiểu xa thấy mối quan hệ mạnh mẽ hai thuộc tính Về điểm này, xem xét phép thử mà tronng cú sốc suất nguồn gốc biến động Một nguyên nhân khác biến động sức mua phủ, điều nhấn mạnh qua nghiên cứu Hodrick, Maurice Kei Mu Yi Trong phép thử tới, thử nghiệm hai cú sốc, xem xét hai cú sốc suất sức mua phủ Giá trị thể việc mua hàng hóa phủ lấy từ liệu quốc tế từ đồng V V Chari (1991) tính tốn cho Mỹ Giá trị trung bình g quốc gia 20% giai đoạn tổng sản phẩm đầu ổn định bình thường hóa 1.Ta đặt B = diag(0.95,0.95), cú sốc có sức chịu đựng cao Những thay đổi gán độ lệch chuẩn 2% trung bình sức mua phủ, 0.004 Những cú sốc độc lập quốc gia độc lập với cú sốc suất, giống xu hướng chúng liệu quốc tế Trong hầu hết khía cạnh, thuộc tính kinh tế với biến cố từ phủ tương tự với thuộc tính kinh tế chuẩn Biến xuất rịng trì ngược chu kì Đồ thị tương quan chéo xuất ròng tỷ lệ mậu dịch, vẽ Hình 7, phẳng so với thử nghiệm có cú sốc từ suất lại có chung hình dạng Những cú sốc đến sức mua phủ khơng thay đổi hai đặc điểm thuyết Hình 7: Hàm tương quan chéo với cú sốc sản lượng chi tiêu phủ 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Do đó, kinh tế lý thuyết tổ chức chuyển động ngược chu kì xuất rịng hình dạng bất đối xứng hàm tương quan chéo xuất ròng tỷ lệ mậu dịch mà thấy liệu Với giá trị thông số chuẩn, động thuyết có khả chịu đựng giá trị khác liệu, với đồ thị tương quan chéo thay đổi dấu hiệu kinh tế lý thuyết nhanh hai quý liệu Một cách tiếp cận đến vấn đề này, thấy, mặc định sử dụng giá trị nhỏ độ co giãn việc thay thế: giảm từ 1.5 xuống 0.5 ( theo Hình 6), điểm mà đồ thị tương quan chéo giao với trục hồnh dịch phía phải quý Một cách tiếp cận khác xem xét hệ thống động thêm vào Những ví dụ phổ biến xếp từ giai đoạn đình trệ mà thêm vào khả sản xuất (Junz and Rhomberg, 1973: Magee,1973: William L.Helkie and Peter Hooper,1988) đến chi phí cố định việc thay đổi lượng xuất tìm thấy độ trễ nghiên cứu gần đây (Avinash K Dixit, 1989: Richard Bald thắng Paul Krugma, 1990) Chúng ta xem ví dụ trường hợp Đầu tiên xét đến điều chỉnh tính động hình thành vốn Hầu hết nghiên cứu thừa nhận điều chỉnh giá xây dựng đa giai đoạn cho cơng nghệ hình thành vốn Mendoza (1991) and Marianne Baxter and Mario J Crucini (1993), cho ví dụ việc xem xét chi phí lồi việc thay đổi vốn cổ phần Tuy nhiên Kydland and Prescott (1982), lại thuyết phục theo “thời gian để xây dựng”, đề nghị giai đoạn xây dựng khoảng quý (J=4, theo ký hiệu thuyết chúng ta) , gần với nhìn thấy kinh tế Mỹ Ta thử với giá trị J=2, thuyết “thời gian để xây dựng” Bảng Ta thấy, phép thử này, mơ hình tương quan chéo không khác nhiều so với kinh tế chuẩn Như nhìn thấy Hình 8, thay đổi dịch chuyển sang bên phải khoảng quý, đưa thuyết gần với nhìn thấy liệu thực tế hầu Một điều chỉnh thứ hai độ trễ giai đoạn trình giao thương Những sản phẩm xuất từ nước giai đoạn t không dùng nước giai đoạn t+1 Chúng ta nghĩ trì hỗn thời gian vận chuyển thời gian dùng để làm rõ ràng thủ tục Tập hợp Armington giai đoạn t, trường hợp G( , ) G( , ), sở nước nước Chúng ta gọi thời gian giao hàng chậm giai đoạn “thời gian để vận chuyển” Độ trễ việc chuyển hàng đặt câu hỏi tế nhị cho việc tính toán: khái niệm giá tương đương gần với dùng xây dựng số giá nhập khẩu? Một khả giá vận chuyển, thuyết giá vận chuyển làm tăng tỷ lệ trao đổi nước 1: 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com pt = Giá tương đối tương ứng với giá nhập bỏ chi phí hải quan Hay nói cách khác giá hợp đồng hành thời điểm hàng hóa nhập đặt hàng Trong trường hợp tỷ giá cân là: pt = với : mt+1 = Là tỷ lệ biên qua giai đoạn thời gian việc thay cho hàng hóa hỗn hợp nược Chúng tơi xem xét định nghĩa Bảng 3, điều dường cho ước tính tốt việc giá xây dựng cho liệu quốc tế Chúng thấy độ trễ giao nhận kinh tế ảnh hưởng tời thời gian mối quan hệ CCTM tỷ giá thương mại Ta thấy Hình hàm tương quan chéo thay đổi sang bên phải quí, kinh tế chuẩn, lần làm cho giống liệu nhiều quốc gia Ý nghĩa cho thấy, thời gian để thiết lập thời gian giao nhận phần mở rộng hữu ích kinh tế chuẩn Hình 8: Hàm tương quan chéo với độ trễ hình thành độ trễ giao nhận 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.5 Hai thí nghiệm đặc biệt: Nền kinh tế khơng có vốn đầu tư ; Và kinh tế có chi tiêu Chính phủ Tất thí nghiệm xem xét phần trước dựa giá trị tham số mà xem xét hợp lý Ở tiến hành hai thí nghiệm với thông số thiết lập mà coi khơng hợp lý để minh họa hai tính trọng tâm lý thuyết Tính mối quan hệ đầu tư động lực thương mại Trong phần cuối cùng, Jeffrey D Sachs (1981), Robert G Murphy (1986), Philip L Brock (1988), Kiminori Matsuyama (1988), Michael Gavin (1990), nhấn mạnh có liên hệ chặt chẽ biến động thương mại đầu tư vào vốn vật chất Để nhấn mạnh mối liên hệ này, thiết lập thơng số vốn cổ phần 0,001 thí nghiệm với giả định khơng có vốn Các động thái thương mại giá thay đổi đáng kể Chúng thấy đây, trái ngược với kinh tế chuẩn, cán cân thương mại có chu kỳ, mối tương quan đô ng thơ i xuất ròng tỷ lệ mậu dịch tích cực Các chức tương quan chéo, hình số liệu 9, hình lều: khơng có chứng đường cong S xuất kinh tế với hình thành vốn Những khác biệt kinh tế có khơng có vốn cho thấy, phần mạnh so với thí nghiệm phần cuối cùng, hình thành vốn đóng vai trị trung tâm động lực thương mại giá tương đối kinh tế chuẩn Các tính chất kinh tế khơng có vốn, phần lớn hiểu phản ánh việc tiêu dùng Xem xét đến diễn biến mang tính chu kỳ thương mại Trong phần tiếp theo, thấy rằng, kinh tế này, tiêu dùng thay đổi so với thu nhập; kết là, cán cân thương mại - khác biệt sản lượng tiêu dùng theo giá thị trường - chu kỳ Liên quan đến chuyển động đồng thời thương mại giá cả, hàm số phản ứng động lần cung cấp số trực giác Một cú sốc tích cực đến sức sản xuất nước dẫn đến gia tăng sản lượng nước, gia tăng tiêu dùng nước, (với giá trị tham số này) thặng dư thương mại Điều dẫn đến tương quan đồng thơ i tích cực cán cân thương mại với tương quan nhỏ đầu cuối k (xem Figs 9.) 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Một tính thứ hai kinh tế theo lý thuyết phụ thuộc thương mại biến động giá vào loại cú sốc tác động vào kinh tế Trong thí nghiệm có tên cú sốc từ phía phủ, cú sốc từ việc chi tiêu phủ đóng vai trị thúc đẩy Chỉ với cú sốc từ phía phủ mà chúng tơi tìm được, lần cho thấy tính chất mơ hình khác nhiều từ thí nghiệm chuẩn chúng tơi Các mối tương quan đồng thời xuất ròng tỉ lệ mậu dịch, ví dụ, thay đổi từ -0,41 kinh tế chuẩn tới 1,00 Nhưng khía cạnh thú vị khác biệt liên quan đến chức -tương quan chéo cán cân thương mại tỉ lệ mậu dịch Chỉ với cú sốc từ phía phủ, chức tương quan chéo ( xem Figs 9) hình lều: ln tích cực, đỉnh độ trễ có sụt giảm hai hướng Ở đây, kinh tế khơng có vốn, khơng có hình ảnh đường cong-S Một lần nhận số trực quan cho động thái từ phản ứng động kinh tế với cú sốc đơn ( xem Figs 10) Sự khác biệt bật cú sốc từ phía phủ suất xuất chủ yếu phản ứng đầu tư Tương tự với cú sốc suất, khơng có xu hướng bùng nổ đầu tư thực theo cú sốc, thực tế thấy ngược lại với giá trị tham số Sự khác biệt rõ ràng kinh tế với cú sốc suất kinh tế với cú sốc phủ làm sáng tỏ nguy việc dự đoán chuyển động tỉ lệ mậu dịch cán cân thương mại quy định cụ thể cú sốc dẫn đến chuyển động Rene 'M Stulz (1988) Oded Galor Shoukand Lin (1991) làm điểm tương tự ngữ cảnh khác Trong ngắn hạn, kinh tế tạo đường cong S-khi vốn hình thành phần quan trọng chế lan truyền biến động điều khiển cú sốc suất Điều khơng xảy khơng có vốn với với cú sốc phủ Theo đó, việc hình thành vốn với nguồn gốc biến động giá thương mại yếu tố quan trọng việc xác định hình dạng hàm tương quan chéo cho xuất ròng tỉ lệ mậu dịch khuôn khổ lý thuyết 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.6 Phần nghiên cứu thêm số đặc trưng lý thuyết, bao gồm hai phần mà tác giả cho bất thường Chúng nhấn mạnh ngụ ý lý thuyết hàm tương quan chéo cán cân thương mại tỉ giá mậu dịch Ở đây, mở rộng việc nghiên cứu tới thuộc tính khác điểm khơng quán thuộc tính định lượng lý thuyết liệu quốc tế Thứ nhất, không đồng thể bảng 3: giá trị thông số chuẩn giá trị thay rộng thay đổi tỉ giá mậu dịch đáng kể kinh tế lý thuyết so với liệu Christian Zimmermann (1991) lưu ý không quán kinh tế tương tự 3quốc gia khác quy mô, tương tự cách Stockman Linda Tesar (1991) kinh tế bao gồm trao đổi không trao đổi hàng hóa Độ lệch chuẩn tỉ giá mậu dịch kinh tế chuẩn hồn hảo chúng tơi (table 3) 0,48% liệu Hoa Kỳ (table 1) gấp lần: 2,92% Nếu so sánh lý thuyết số liêụ Nhật, khác biệt chí cịn lớn Sự khác biệt nhỏ sử dụng co giản nhỏ hàng thay (co giãn ít) cộng thêm cú sốc sức mua từ phủ, có khơng quán lý thuyết liệu Nói cách khác , tranh luận độ lệch chuẩn giá liên quan liệu phóng đại Ví dụ William Alterman (1991) xây dựng số cải thiện giá xuất nhập US Nếu sử dụng số thay đổi đưa tỉ giá mậu dịch nhỏ khoảng 30% so với liệu sử dụng table Chúng tơi nghĩ khơng thể xảy ra, nhiên, sai số thống kê đủ lớn để giải thích cho hầu hết khác biệt đáng kể biến thiên giá lý thuyết liệu thực tế 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thứ hai, không quán liên quan đến độ lớn dao động tổng số lượng: ví dụ độ lệch chuẩn tiêu dùng đầu tư, tương quan sản lượng tiêu dùng quốc gia Chúng báo cáo thuộc tính table cho tất thiết lập thông số sử dụng table Khi lưu ý đến biến động đầu tư, phát nghiên cứu trước (Bacus et al., 1992), hàng hóa nước ngồi hàng hóa nội địa thứ thay hồn hảo hàng hóa vận chuyển với chi phí thấp, biến động đầu tư lớn nhiều so với thấy liệu Trong liệu Hoa Kỳ, báo cáo hàng table 4, độ lệch chuẩn đầu tư gấp 3,15 lần độ lệch chuẩn sản lượng Khi thông số thời gian xây dựng J 1, kinh tế theo viết, tỷ lệ 31.47 ( Backus et al., t992 table 5) Chúng ta xem kinh tế kinh tế thay hoàn hảo, nơi mà đặt ∂ = 100 ω1 = ω2 Trong trường hợp này, độ lệch chuẩn đầu tư có quan hệ với độ lệch chuẩn sản lượng 30.32 Trong kinh tế chuẩn, mặc đầu tư biến động: độ lệch chuẩn có liên quan đến độ lệch chuẩn sản lượng 3.48 Có vẻ như, mặt lõm kĩ thuật ám khả thay khơng hồn hảo, chí giá trị J lớn cỡ 2.5( tính co giãn lớn), đủ để mang lý thuyết gần tới liệu khía cạnh Vì lý này, không xem biến động đầu tư bất thường lý thuyết 30 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ở nghiên cứu trước đây, chi bất bình thường tiêu dùng sản lượng ngày không quán: liệu, tương quan tiêu dùng quốc gia thường nhỏ tương quan sản lượng; kinh tế phi thực tế, lại thấy điều ngược lại Ví dụ liệu Hoa Kỳ khối QG châu Âu, mối tương quan tiêu dùng 0-46, sản lượng 0.70 (xem hàng liệu table 4), tương ứng với 0.67 0.58 kinh tế hàng hóa thay hồn hảo chúng tơi Vì vậy, có khác biệt lớn rõ ràng lý thuyết liệu Với khả thay khơng hồn hảo hàng hóa nước ngồi hàng hóa nước ( ví dụ thử nghiệm chuẩn), tương quan tiêu dùng (0.77) lớn đáng kể so với tương quan sản lượng (0.22), khác chúng nhỏ Sự bổ sung hàng hóa nước hàng hóa nước ngồi chí cịn làm giảm khơng qn (xem thí nghiệm co giãn nhỏ, độ lệch chuẩn giảm tới 0,5 từ 1,5 trường hợp chuẩn), không loại trừ Stockman Tesar (1991) làm có phần tốt sử dụng hàng hóa trải nghiệm cú sốc, họ làm giảm bớt tương quan tiêu dùng hàng hóa thương mại quốc gia Donna Costello Jack Praschnick (1992) giới thiệu quốc gia đứng thứ sản xuất dầu mỏ, nơi gia tăng biến động tỉ giá mậu dịch quốc gia nhập dầu hạ thấp tương quan tiêu dùng quốc gia Mặc dù vậy, họ phát tỉ giá mậu dịch hàng hóa sản xuất mơ hình biến số liệu tương quan chéo quốc gia sản xuất hàng hóa tiêu dùng lý thuyết họ cao nhiều liệu 31 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tóm lại, đến thấy không quán thuộc tính liệu thuộc tính kinh tế phi thực tế Một liên quan đến tương quan tính thay đổi giá dường thay đổi tỉ giá mậu dịch quan trọng liệu kinh tế phi thực tế Cái lại liên quan đến chuyển động đồng thời mang tính quốc tế : lý thuyết, thông thường nhận thấy mối tương quan sản lượng quốc gia chắn tiêu thụ; liệu, thấy ngược lại Những bất thường theo quan điểm hai vấn đề quan trọng nghiên cứu chu kì kinh doanh QT đứng thách thức sâu sắc tới làm việc tương lai lĩnh vực 32 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Câu hỏi bối cảnh đặc tính bất thường ảnh hưởng đến đánh giá động lực cán cân thương mại tỉ giá mậu dịch nào? Điều trả lời mà bất thường giải ntn? Chúng nghi ngờ rằng, chuyển động ngược chu kỳ thương mại hàm tương quan chéo hình cong chữ S cho mậu dịch mối tương quan giá thuộc tính vững lý thuyết, họ tin tưởng chủ yếu vào kiên trì cú sốc sản lượng động lực việc hình thành vốn, đặc trưng áp dụng cho lớp kinh tế rộng lớn so với Như vậy, đoán số liệu đường cong S thay đổi mà gán cho bất thường khía cạnh khác thuộc tính mơ hình KẾT LUẬN Nghiên cứu làm phong phú thêm nguồn tài liệu thuộc tính liệu quốc tế theo chuỗi thời gian so sánh với mơ hình cân động tổng qt Những ví dụ điển hình bao gồm Baxter Crucini (1993), Emanuela Cardia (1991), Mendoza (1991), Stockman Tesar (1991); danh sách đầy đủ ví dụ tham khảo Backus et al (1993) Những nghiên cứu xem xét vấn đề rộng Ví dụ như, ba nghiên cứu nghiên cứu tương quan tỷ lệ tiết kiệm đầu tư phạm vi quốc gia Nghiên cứu Stockman Tesar (1991) nghiên cứu tương quan sản lượng tiêu dùng quốc gia Cịn chúng tơi nghiên cứu động lực thương mại giá liên quan ngắn hạn Chúng thấy lý thuyết tương tự chức tương quan chéo cán cân thương mại tỉ lệ mậu dịch, hai khía cạnh lý thuyết khác mạnh từ liệu Hướng nghiên cứu cho biết cách khắc phục sai lệch lý thuyết liệu; làm mở rộng dựa động lực thương mại giá 33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Alterman, William "Xu hướng giá Thương mại Mỹ: New Data, New Insights"., Peter Hooper J David Richardson biên soạn, giao dịch kinh tế quốc tế: Những vấn đề đo lường nghiên cứu thực nghiệm, NBER học thu nhập cải, Tập 55 Chicago: Trường DH Chicago Press, 1991, trang109-39 Armington, Paul S "Lý thuyết A Nhu cầu sản phẩm bật Nơi sản xuất." Quỹ tiền tệ quốc tế Giấy tờ Nhân viên, tháng năm 1960, 16 (1), trang 159-78 Artus, Jacques R "Việc giá 1967 Sterling Pound." Nhân viên Quỹ Tiền tệ Quốc tế 11/1975, 22 (3), trang 595-640 Backus, David K.; Kehoe, Patrick J Kydland, Finn E Tạp chí Kinh tế trị 8/1992, 100 (4), trang745-75 "chu kỳ kinh doanh thực tế." Backus, David K.; Kehoe, Patrick J Kydland, Finn E "chu kỳ kinh doanh quốc tế: Lý thuyết dẫn chứng" chưa công bố thảo, Đại học New York, 1/1993 Baldwin, Richard Krugman, Paul "Hiệu ứng thương mại liên tục cú sốc lớn tỷ giá hối đối." Tạp chí kinh tế hàng quý, tháng 11 năm 1990, 104 (4), trang 635-54 Baxter, Marianne Crucini, Mario J "Giải thích tiết kiệm-đầu tư tương quan." Đánh giá kinh tế Mỹ, tháng năm 1993, 83 (3), trang 416-36 Blackburn, Keith Ravn, Morten "Biến động kinh tế vĩ mô đại Một nhận thức quốc tế" chưa công bố thảo, Đại học Southampton, tháng năm 1991 Brock, Philip L Tạp chí Kinh tế Quốc tế, tháng "Đầu tư, Tài khoản tại, giá tương đối khơng giao dịch mua bán hàng hóa kinh tế mở nhỏ." Tạp chí kinh tế quốc tế 5/1998, 24 (04/03), trang 235-53 Cardia, Emanuela "Các động lực kinh tế mở nhỏ đáp ứng cho tiền tệ, tài chính, suất cú sốc." Tạp chí Kinh tế tiền tệ, 12/1991, 28 (3), trang411-34 Chari, VV, Christiano, Lawrence J Kehoe, Patrick J "tối ưu sách tài mơ hình kinh doanh chu kỳ." Nghiên cứu Sở Tài liệu làm việc số 465D, Ngân hàng dự trữ liên bang Minneapolis, tháng năm 1991 Costello, Donna Praschnik, Jack "Vai trò cú sốc giá dầu hai ngành, hai quốc gia, mơ hình Chu kỳ kinh doanh." Chưa công bố thảo, Đại học Western 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ontario, năm 1992 Danthine, Jean-Pierre Donaldson, John B Tạp chí Kinh tế châu Âu tháng 1/1993 37 (1), tr 1-35 "phương pháp vấn đề dựa kinh nghiệm chu kỳ kinh doanh lý thuyết thực tiễn" Deardorff, Alan V Stern, Robert M Tính tốn phân tích thỏa thuận thương mại toàn cầu Ann Arbor: Đại học Michigan, 1990 Dixit, Avinash K " Entry and Exit Decision Under Uncertainty" Tạp chí Kinh tế Chính trị, tháng Sáu năm 1989, 97 (3), trang 620-38 Galor, Oded Lin, Shoukand "Điều khoản thương mại, lãi suất, Tài khoản vãng lai " thảo chưa công bố, Đại học Brown, Tháng năm 1991 Gavin, Michael "Kết cấu điều chỉnh cho khoản náo động thương mại: Vai trị giá tương đối" Tạp chí Kinh tế Quốc tế, tháng 5/1990, 28 (3-4), trang 217-43 Hassler, John; Lundvik, Peter, người Torsten, Soderlind, Paul "Chu kỳ kinh doanh Thụy Điển: Sự kiện cách điệu 130 năm." Chưa công bố thảo, Đại học Stockholm, năm 1992 Helkie, William L Hooper, Peter "Một phân tích dựa kinh nghiệm thâm hụt , 1980-1986", Ralph C Bryant, Gerald Holtham, Peter Hooper, biên soạn, ngồi thâm hụt đồng la Cái bẫy lắc Washington, DC: Viện Brookings, 1998, trang10-56 Hodrick, Robert J " Dòng chảy vốn quốc tế Mỹ: Triển vọng từ mơ hình hợp lý tối đa hố "Carnegie-Rochester Series Hội nghị Chính sách cơng năm 1989 Spring, 30, trang 231-88 Hodrick, Robert J Prescott, Edward C "thời hậu chiến Mỹ: Một điều tra dựa kinh nghiệm" chưa công bố thảo, Đại học Carnegie Mellon, tháng 11 năm 1980 Junz, Helen B Rhomberg, Rudolf R "Giá cạnh tranh thương mại xuất số quốc gia cơng nghiệp." Tạp chí kinh tế Mỹ tháng năm 1973 (giấy tờ biên bản), 63 (2), trang 412-18 King, Robert G Rebelo, Sergio T chưa công bố "Bộ lọc tần số thấp chu kỳ kinh doanh." Bản thảo, Đại học Rochester, tháng Mười năm 1989 Kydland, Finn E Prescott, Edward C "Thời gian để xây dựng tổng hợp biến 35 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com động." Kinh tế, tháng 11 năm 1982, 50 (6), trang 1345-1370 Magee, Stephen P "tiền hợp đồng, qua, giá." Brookings Papers on Economic Activity , năm 1973, (1), trang 303-23 Matsuyama, Kiminori "Điều khoản thương mại, cường độ yếu tố Tài khoản mơ hình vịng đời." Đánh giá nghiên cứu kinh tế, tháng Tư năm 1988, 55 (2), trang 247-62 Meade, Ellen E "Tỷ giá hối đoái, điều chỉnh, đường cong-J." Dự trữ Liên bang Bulletin, tháng 10 năm 1988, 74 (10), trang 633-44 Mendoza, Enrique G "Một số dẫn chứng quốc tế tương quan cán cân thương mại Điều khoản thương mại." Bản thảo chưa công bố, Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tháng 12 1990 Mendoza, Enrique G "Chu kỳ kinh doanh thực kinh tế mở nhỏ." Đánh giá kinh tế Mỹ, tháng năm 1991, 81 (4), trang 797-818 Murphy, Robert G "Hiệu cú sốc, không giao thương, tối ưu vốn tích lũy." Tạp chí Kinh tế châu Âu tháng 10/1986, 30 (5), tr 1081-95 Obstfeld, Maurice "Thâm hụt ngân sách tài giá tương đối kinh tế giới phát triển." Tạp chí Kinh tế tiền tệ, tháng 5/1989, 23 (3), trang 461-84 Tổ chức Hợp tác Kinh tế Phát triển Kinh tế Cục Thống kê tài khoản quốc gia hàng quý (băng từ) Paris: Tổ chức Hợp tác Kinh tế Phát triển, năm 1991 Sachs, Jeffrey D "Tài khoản điều chỉnh kinh tế vĩ mô năm 1970." Brookings Papers on Economic Activity năm 1981, (1), trang 201-68 Stern, Robert; Francis Jonathan, Schumacher, Bruce Giá co giãn thương mại quốc tế London: Macmillan, 1976 Stockman, Alan C Svensson, Lars EO "Dòng chảy vốn, đầu tư, Tỷ giá hối đoái" Tạp chí Kinh tế tiền tệ, 3/1987 19 (2), trang 171-201 Stockman, Alan C Tesar, Linda L "thị hiếu cơng nghệ mơ hình hai quốc gia chu kỳ kinh doanh: Giải thích hợp tác quốc tế " Tài liệu làm việc Ngân hàng dự trữ liên bang Cleveland Số 9019, tháng năm 1991 Stulz, Rene M "động vốn tài khoản tại." Tạp chí Tiền tệ tài quốc tế tháng năm 1988, (2), trang 167-80 Whalley, John Tự hóa thương mại khu vực thương mại lớn Cambridge, 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MA: MIT Press, 1985 Yi, Kei-Mu " Giải thích gần xuất ròng Mỹ Thâm hụt ngân sách?" Chưa công bố thảo, Đại học Rice, tháng năm 1991 Zimmermann, Christina "Chu kỳ kinh doanh thực tế số quốc gia lớn nhỏ." Chưa công bố thảo, Đại học Carnegie Mellon, Tháng mười hai năm 1991 37 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com ĐỘNG LỰC CÂN BẰNG THƯƠNG MẠI VÀ TỶ LỆ MẬU DỊCH: LÝ THUYẾT ĐƯỜNG CONG J Tóm tắt (Abstract) Các tác giả đưa giải thích mang tính lý thuyết hai tượng quốc tế: xu hướng vận động ngược... cán cân thương mại khơng quan hệ với thay dổi tương lai tỷ lệ mậu dịch, lại có quan hệ với thay đổi khứ số Các tác giả cho quan điểm cân tổng thể tất yếu Mối quan hệ cán cân thương mại tỷ lệ mậu. .. cán cân thương mại không quan hệ với thay đổi tương lai tỷ lệ mậu dịch, lại có quan hệ với thay đổi khứ số Các tác giả gọi hình dạng bất cân xứng tương quan chéo xuất ròng tỷ lệ mậu dịch đường cong