Nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS)

LỜI MỞ ĐẦU 1 Chương I: Lí THUYẾT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2 1.1. Bản chất, vai trũ của tài chớnh doanh nghiệp (*************): 2 1.1.1. Bản chấ

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦUTrong bối cảnh nền kinh tế thị trường cạnh tranh ngày càng gay gắt các doanh nghiệp muốn đứng vững, vươn lên vượt qua những thử thách, tránh nguy cơ gặp phải khó khăn cần phải tự vận động, nhanh chóng đổi mới hoạt động sản xuất kinh doanh, trong đó hoạt động tài chính là một trong các vấn đề được quan tâm hàng đầu và có ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn đối với nhiều doanh nghiệp. Bởi lẽ, để hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thì nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trường, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu quả cao nhất. Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được những nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từng nhân tố đến tình hình tài chính doanh nghiệp. Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở thường xuyên đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Từ đó, nhà quản lý doanh nghiệp có thể rút ra những mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp làm căn cứ để hoạch định phương án hành động phù hợp cho tương lai và đồng thời đề xuất những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường tình hình tài chính giúp nâng cao chất lượng doanh nghiệp.Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề trên trong thời gian thực tập tại Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam, em quyết định chọn đề tài nghiên cứu: “Nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS)”Nội dung chuyên đề bao gồm ba chương chính:Chương I: Lý thuyết chung về tài chính doanh nghiệp và đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính doanh nghiệp.Chương II: Đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam.Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng công ty cổ phần Đầu tư xây dựng và Thương mại Việt Nam.1 Chương ILÝ THUYẾT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNHDOANH NGHIỆP1.1. Bản chất, vai trò của tài chính doanh nghiệp:1.1.1. Bản chất:Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp cần phải có một lượng vốn tiền tệ nhất định để đầu tư vào các yếu tố cần thiết như: tư liệu lao động, đối tượng lao động… Muốn vậy, doanh nghiệp phải tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ của mình làm phát sinh các luồng tiền tệ gắn liền với hoạt động kinh doanh thường xuyên, hoạt động đầu tư tạo ra sự vận động của các luồng tài chính doanh nghiệp. Trong quá trình đó, các quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế hình thành. Các quan hệ đó bao gồm:- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước: Là mối quan hệ phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nước ( thuế, lệ phí …) và khi Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp (đối với công ty cổ phần, doanh nghiệp Nhà nước).- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: Thể hiện thông qua việc tìm kiếm nguồn tài trợ của doanh nghiệp (vay Ngân hàng hay phát hành chứng khoán…) và tạm thời đầu tư phần vốn chưa cần sử dụng (gửi tiền vào Ngân hàng hay đầu tư chứng khoán).- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các thị trường khác như thị trường hàng hóa dịch vụ, thị trường lao đông… Điển hình là thị trường hàng hóa dịch vụ không những cung cấp cho doanh nghiệp các yếu tố đầu vào như máy móc thiết bị, nguyên vật liệu mà quan trong hơn còn giúp doanh nghiệp 2 xác định được nhu cầu hàng hóa dịch vụ cần cung ứng. Nhờ đó, doanh nghiệp hoạt định ngân sách, kế hoạch sản xuất, tiêu thụ sản phẩm tối ưu nhất.- Quan hệ tài chính giữa các bộ phận trong nội bộ doanh nghiệp bao gồm : quan hệ giữa doanh nghiệp với với các phòng ban, phân xưởng, tổ đội sản xuất trong việc nhận tạm ứng, thanh toán tài sản, vốn; Quan hệ giữa doanh nghiệp với cán bộ công nhân viên trong quá trình phân phối thu nhập cho người lao động (lương, thưởng, phạt) , chủ sở hữu (chia cổ tức).1.1.2. Vai trò: - Huy động và đảm bảo đầy đủ, kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Trong nền kinh tế thị trường, sự hoạt động của quy luật cung cầu rất mạnh mẽ, khi các doanh nghiệp có nhu cầu vốn thì thị trường vốn được hình thành với những hình thức đa dạng của nó. Đây là môi trường hết sức thuận lợi để các doanh nghiệp chủ động khai thác, thu hút các nguồn vốn trong xã hội nhằm phục vụ cho các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp. Vai trò của tài chính doanh nghiệp trước hết thể hiện qua việc phải xác định chính xác nhu cầu vốn, lựa chọn hình thức, phương pháp thu hút vốn thích hợp, lựa chọn phương án đầu tư có hiệu quả, linh hoạt sử dụng các nguồn vốn, đảm bảo khả năng thanh toán chi trả . phục vụ cho các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp. - Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tiết kiệm và hiệu quả: Hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc rất nhiều vào việc tổ chức sử dụng vốn. Vai trò của tài chính doanh nghiệp là đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư trên cơ sở phân tích khả năng sinh lời, mức độ rủi ro của dự án kết hợp với mục tiêu cụ thể của doanh nghiệp; Cũng như việc hình thành và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp, việc sử dùng hình thức thưởng - phạt một cách hợp lý sẽ góp phần thúc đẩy cán bộ nhân viên gắn bó với doanh nghiệp, nâng cao năng suất lao động, cải tieén sản xuất kinh doanh qua đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. 3 - Giám sát, kiểm tra thường xuyên, chặt chẽ các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: Thông qua các số liệu kế toán, các chỉ tiêu tài chính như hệ số kế toán, hiệu quả sử dụng vốn, hệ số sinh lời, cơ cấu các nguồn vốn và cơ cấu phân phối sử dụng vốn .người quản lý có thể dễ dàng nhận biết thực trạng tốt xấu trong các khâu của quá trình sản xuất - kinh doanh để có thể kịp thời phát hiện các khuyết tật và các nguyên nhân của nó để điều chỉnh quá trình kinh doanh nhằm đạt các mục tiêu đã được dự dịnh. 1.2. Hiệu quả hoạt động tài chính:1.2.1Khái niệm:Hoạt động tài chính doanh nghiệp báo gồm các hoạt động chủ yếu sau:• Quyết định đầu tư: Đây là quyết định quan trọng nhất, liên quan đến: (1) tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản (tài sản lưu động và tài sản cố định) cần có và (2) mối quan hệ cân đối giữa các bộ phận tài sản trong doanh nghiệp. Quyết định đầu tư gắn liền với phần “Tài sản” của Bảng cân đối kế toán. Cụ thể nó bao gồm những quyết định như sau: - Doanh nghiệp cần những loại tài sản nào phục vụ cho sản xuất kinh doanh? - Mối quan hệ giữa tài sản lưu động và tài sản cố định nên như thế nào? - Doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu vào tài sản lưu động? Bao nhiêu vào tài sản cố định? Chi tiết hơn, doanh nghiệp cần đầu tư bao nhiêu vào hàng tồn kho, bao nhiêu tiền mặt cần có trong hoạt động kinh doanh hàng ngày? Nên mua sắm những loại tài sản cố định nào? v.v… • Quyết định liên quan đến nguồn vốn: Nếu như quyết định đầu tư liên quan đến bên trái thì quyết định nguồn vốn lại liên quan đến bên phải của bảng cân đối tài sản. Nó gắn liền với việc quyết định nên lựa chọn loại nguồn vốn nào cung cấp cho việc mua sắm tài sản, 4 nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn ngắn hạn hay vốn dài hạn. Ngoài ra, quyết định nguồn vốn còn xem xét mối quan hệ giữa lợi nhuận để lại tái đầu tư và lợi nhuận được phân chia dưới hình thức cổ tức. Sau khi đã lựa chọn được loại vốn phù hợp thì bước tiếp theo phải quyết định làm thế nào để huy động được các nguồn tài trợ đó. Nên sử dụng lợi nhuận tích lũy hay nên kêu gọi thêm vốn từ cổ đông, nên vay ngân hàng hay nên huy động vốn bằng cách phát hành các công cụ nợ, nên phát hành trái phiếu hay tín phiếu,… Đó là những quyết định liên quan đến quyết định nguồn vốn trong hoạt động của doanh nghiệp.• Quyết định quản lý tài sản: Sau khi tài sản đã được mua sắm bởi nguồn tài trợ huy động thích hợp thì vấn đề không kém phần quan trọng đó là quản lý sao cho tài sản được sử dụng một cách hiệu quả và hữu ích. Giám đốc tài chính chịu trách nhiệm về việc quản lý và sử dụng tài sản có hiệu quả, đặc biệt đối với tài sản lưu động là loại tài sản dễ gây ra thất thoát và lãng phí khi sử dụng.Như vậy hoạt động tài chính bao hàm các hoạt động liên quan đến hai phần cơ bản đó là tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp. Hiệu quả hoạt động tài chính biểu hiện việc doanh nghiệp có chủ động trong lựa chọn hình thức, phương pháp huy động vốn đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động thuận lợi với chi phái huy động vốn ở mức thấp nhất có thể hay không?; việc tổ chức thực hiện sử dụng vốn hợp lý và mang lại kết quả kinh doanh tốt hay không?1.2.2. Các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính:Để đánh giá được tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp trước hết phải hiểu được các báo cáo tài chính của doanh nghiệp đó, nhận biết được các khoản mục có liên quan.Một trong những phương pháp được sử dụng chủ yếu đó là Phương pháp so sánh. Mục đích của so sánh là thấy được sự giống hay khác nhau giữa các 5 kỳ báo cáo, các doanh nghiệp trong cùng ngành… nhằm xác định được mức – xu hướng biến động của chỉ tiêu xem xét. Nội dung so sánh bao gồm:- So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế kỳ kinh doanh trước để thấy được sự tăng giảm của chỉ tiêu qua các thời kỳ khác nhau và xu hướng phát triển của chúng trong tương lai.- So sánh giữa số thực tế với số trong kế hoạch để thấy được mức độ hoàn thành nhiệm vụ trong mọi mặt của hoạt động tài chính doanh nghiệp.- So sánh giữa số thực hiện của đoanh nghiệp với doanh nghiệp khác hay với số trung bình ngành nhằm đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan.Nếu chỉ so sánh giữa các số liệu tuyệt đối thì sẽ không thể đánh giá được mối liên hệ giữa các chỉ tiêu. Để đánh giá tình hình hoạt động tài chính doanh nghiệp còn cần phải kết hợp Phương pháp so sánh với Phương pháp tỷ số. Các tỷ số được thiết lập thông qua mối liên hệ của các khoản mục, chỉ tiêu trên các báo cáo tài chính, ví dụ như: doanh thu với chi phí, tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn, doanh thu với nguồn vốn… Thông qua việc tính toán các tỷ số ta có thể đánh giá được mối liên hệ tác động, phụ thuộc lẫn nhau của các chỉ tiêu cấu thành nhờ đó đưa ra các quyết định tài chính cụ thể phù hợp với mục đích tổng hợp của doanh nghiệp. Ngoài ra, một phương pháp cũng tương đối phổ biến trong quá trình thực hiện đánh giá hoạt động tài chính doanh nghiệp đó là Phương pháp Dupont. Bản chất của phương pháp này là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lời của doanh nghiệp như Lợi nhuận sau thuế trên Tổng tài sản ( ROA) hay Lợi nhuân sau thuế trên Vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số của các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau. Nhờ đó, ta có thể đánh giá được các nguyên nhân dẫn đến các hiên tượng tốt, xấu trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Ví dụ, để xem xét mối liên hệ giữa hệ số sinh lời doanh thu với hiệu suất sử dụng tổng tài sản ta có mô hình:6 Tỉ suất lợi nhuận theo tài sản =Lợi nhuận sau thuếTổng tài sảnNhư vậy ta thấy, tỷ suất sinh lợi của tài sản phụ thuộc vào 2 yếu tố: Tỉ lệ lợi nhuận trên doanh thu và Hệ số vòng quay tổng tài sản.Mô hình Dupont có thể được biểu hiện bằng sơ đồ sau: 1.2.3. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính:Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp bao gồm: - Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng cân đối vốn:Nhóm chỉ tiêu này thể hiện mức độ đảm bảo an toàn cho các món nợ. Nó đo lường phần vốn góp của các chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của các chủ nợ đối với doanh nghiệp. Nếu chủ sở hữu doanh nghiệp chỉ đóng góp tỷ lệ nhỏ trong tổng số vốn thì rủi ro xảy ra trong sản xuất – kinh doanh chủ yếu sẽ do các chủ nợ gánh chịu và khi tạo ra lợi nhuận thì lợi =Lợi nhuận sau thuếDoanh thu*Doanh thuTổng tài sản7 nhuận dành cho chủ doanh nghiệp sẽ tăng cao bởi phần lãi vay trả cho chủ nợ thường đã được xác định trong các hợp đồng vay vốn.(1) Hệ số nợ và Hệ số tự chủ tài chính:Hệ số nợ =Tổng nợTổng tài sảnTổng số nợ bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn phải trả. Còn tổng tài sản bao gồm tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn hay chính là toàn bộ giá trị đầu tư cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, được thể hiện trong phần “Tài sản” của Bảng cân đối kế toán.Hệ số nợ cho biết phần trăm tổng tài sản được tài trợ bằng nợ. Hệ số nợ càng thấp thì hiệu ứng đòn bẩy tài chính càng ít, hệ số nợ càng cao thì hiệu ứng đòn bẩy càng cao. Tuy nhiên muốn biết tỷ số này cao hay thấp cần phải so sánh với tỷ số nợ của bình quân ngành.Hệ số tự chủ tài chính =Vốn chủ sở hữuTổng tài sảnHệ số tự chủ tài chính phản ánh mức độ đầu tư cho tài sản của doanh nghiệp bằng vốn chủ sở hữu. Hệ sô này càng cao thì khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính càng cao, mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng tăng và ngược lại.(2) Số lần trả lãi vaySố lần trả lãi vay =Thu nhập trước thuế và lãiLãi vayLãi vay của doanh nghiệp bao gồm tổng chi phí trả lãi cho các khoản vay ngắn hạn, các khoản vay trung và dài hạn và các khoản vay mượn dưới các hình thức khác.Chỉ tiêu này đo lường mức độ mà lợi nhuận phát sinh do sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi vay như thế nào. Nó cho biết khả năng thanh toán lãi hàng năm của doanh nghiệp và mức độ an toàn cụ thể đối với người cấp tín dụng.8 [...]... HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG VÀ THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 2.1 Tổng quan về Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam: 2.1.1 Giới thiệu chung về công ty: - Quá trình hình thành và phát triển Tổ chức tiền thân của Tổng Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng và Thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS) là Công ty Xuất nhập khẩu Vật liệu Xây dựng (CONSTREXIM) , thành lập... và việc lập báo cáo tài chính hợp nhất là một nhu cầu tất yếu * Tài liệu sử dụng trong đánh giá bao gồm: - Báo cáo tài chính hợp nhất Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam các năm 2006, 2007, 2008 - Đánh giá năng lực Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam - Nghị quyết Đại hội cổ đông thường niên năm 2008 Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt. .. ngừng nâng cao hiệu quả sản xuất khinh doanh của Công ty 2.1.3 Các thông tin tài chính doanh nghiệp: 30 * Mô hình quản lý tài chính: Thông qua cơ chế tài chính, Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS) thực hiện vai trò điều phối, định hướng chung cho hoaạt động sản xuất kinh doanh của toàn bộ mô hình công ty mẹ-con Mối liên hệ giữa công ty mẹ với các công ty con... hợp với Công ty Cổ phần Báo cáo đánh giá Việt Nam (Vietnam Report) xếp hạng thứ nhất trong ngành xây dựng, thứ 99 trong Top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam (VNR500) Ngày 28 tháng 10 năm 2008, Tổng công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam đón nhận chứng chỉ quản lý chất lượng ISO 9001-2000 do tổ chức của DAS - CHLB Đức cấp - Cơ cấu tổ chức Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng và Xuất... nhuận: Công ty mẹ đầu tư vào các công ty con thông qua hình thức mua cổ phần, góp vốn, với mức đầu tư đủ lớn để có thể kiểm soát và chi phối các hoạt động của công ty con Đến lượt các công ty con cũng có thể đầu tư vào công ty mẹ và đầu tư lẫn nhau với các công ty cùng cấp nhưng không tạo quyền kiểm soát, chi phối Với cơ chế đầu tư như trên, lợi nhuận của công ty mẹ cũng như các công ty thành viên trong... toàn đồng nhất Điều này xảy ra là do công ty có khoản thu nhập từ hoạt động tài chính do được chia cổ tức từ các khoản đầu tư vào cổ phiếu công ty như: Công ty cổ phần phát triển Công trình Viễn thông, Công ty cổ phần cáp và Vật liệu Viễn thông, Công ty cổ phần Đại lý Liên hiệp vận chuyển – GMD, Công ty cổ phần Tập đoàn Vincom, 28 Eximbank…các năm 2007,2008 tăng và khoản thu nhập này không phải chịu... Quyết định số 929/QĐ -Ttg ngày 30/07/2001 Đến năm 2007, theo chủ trương chung của chính phủ về việc cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước, Công ty Đầu tư Xây dựng và Xuất nhập khẩu Việt Nam đã tiến hành cổ phần hóa, đồng thời chính thức đổi tên thành Tổng Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS) theo quyết định số 565/ QĐ-BXD ngày 13 tháng 04 năm 2007 Đây là một bước... biên cao hoặc có vòng quay tài sản cao Do đó, các công ty có kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung hay hiệu quả hoạt động tài chính nói riêng tốt thường là những công ty tạo ra doanh số cao từ tài sản của chúng Để đánh giá hiệu quả hoạt động của một doanh nghiệp người ta thường sử dụng các tỷ số: (1) Vòng quay tổng tài sản (Hiệu suất sử dụng tổng tài sản) Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu Tổng. .. đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam 2.2 Hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam: 2.2.1 Đánh giá khái quát tình hình biến động tài sản, nguồn vốn: • Tình hình quản lý tài sản: 32 Bảng 2.3 Tài sản Đơn vị: 1000 VND Chuẩn tỷ trọng (%) Chỉ tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền và các khoản tư ng đương tiền -Tiền -Các khoản tư ng đương tiền III Các khoản phải... ngoài tập đoàn Các công ty con cũng có thể thực hiện các hợp đồng tín dụng, mua bán,… thông 31 qua sự bảo lãnh của công ty mẹ - Quan hệ hạch toán: Công ty mẹ và các công ty con trong Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam (CONSTREXIM HOLDINGS) là các pháp nhân kinh tế có tài sản, con dấu và thực hiện chế độ hạch toán độc lập Vì vậy, bộ máy kế toán của mỗi công ty có trách nhiệm . tại Tổng công ty cổ phần đầu tư xây dựng và thương mại Việt Nam, em quyết định chọn đề tài nghiên cứu: Nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính Tổng công ty. và Thương mại Việt Nam. Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của Tổng công ty cổ phần Đầu tư xây dựng và Thương mại Việt Nam. 1 Chương