Vốn kinh doanh
Vốn đóng vai trò quan trọng trong sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp cũng như nền kinh tế Từ trước đến nay, có nhiều quan niệm về vốn, và những quan niệm này thay đổi tùy thuộc vào từng hoàn cảnh kinh tế khác nhau.
Theo Karl Marx, vốn được coi là tư bản, là giá trị tạo ra giá trị thặng dư trong quá trình sản xuất Ông nhấn mạnh rằng giá trị thặng dư chỉ được hình thành trong khâu sản xuất vật chất Mặc dù định nghĩa của Marx có tính khái quát cao, nhưng do những hạn chế của thời đại ông, định nghĩa này hiện nay không còn được áp dụng.
Paul Anthony Samuelson, nhà kinh tế học người Mỹ, thuộc trường phái kinh tế học vĩ mô tổng hợp, định nghĩa vốn là hàng hóa được sản xuất để phục vụ cho quá trình sản xuất mới Ông đã kế thừa quan niệm của trường phái "cổ điển" về yếu tố sản xuất, phân chia chúng thành ba bộ phận: đất đai, lao động và vốn Tuy nhiên, Samuelson không đề cập đến các tài sản tài chính, mà chỉ đồng nhất vốn với tài sản của doanh nghiệp, điều này có thể ảnh hưởng đến cách hiểu về vai trò của vốn trong kinh doanh.
Theo David Begg, bên cạnh định nghĩa của Samuelson, vốn được chia thành hai loại: vốn hiện vật và vốn tài chính Vốn hiện vật bao gồm các hàng hoá đã sản xuất để phục vụ cho việc sản xuất hàng hoá khác, trong khi vốn tài chính là các giấy tờ có giá và tiền mặt của doanh nghiệp Cả hai tác giả đều nhất trí rằng vốn là những yếu tố đầu vào thiết yếu cho quá trình sản xuất và kinh doanh.
Vốn là yếu tố đầu vào thiết yếu trong quá trình sản xuất kinh doanh, đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra hàng hóa và dịch vụ đáp ứng nhu cầu thị trường Vốn kinh doanh được định nghĩa là giá trị tài sản mà doanh nghiệp sử dụng để hoạt động nhằm mục đích sinh lời, do đó, nó được xem như một loại hàng hóa đặc biệt.
Vốn được xem như một hàng hóa có giá trị và giá trị sử dụng Giá trị của vốn thể hiện qua chi phí mà chúng ta bỏ ra để sở hữu nó, trong khi giá trị sử dụng của vốn được minh chứng qua việc đầu tư vào quá trình sản xuất kinh doanh.
Vốn là hàng hóa đặc biệt, khác biệt so với hàng hóa thông thường, vì có sự tách biệt giữa quyền sử dụng và quyền sở hữu Khi vay vốn, người vay có quyền sử dụng nhưng không có quyền sở hữu Đặc điểm này còn thể hiện ở việc vốn không hao mòn hữu hình mà có khả năng tạo ra giá trị lớn hơn giá trị ban đầu Do đó, giá trị của vốn phụ thuộc vào các yếu tố môi trường kinh tế vĩ mô, buộc các nhà quản trị doanh nghiệp phải tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn để tạo ra giá trị thặng dư tối đa.
1.1.1.1 Phân loại vốn kinh doanh a) Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển vốn
Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển vốn, vốn kinh doanh được chia thành: Vốn cố định và vốn lưu động
Vốn cố định là khoản vốn đầu tư vào các tư liệu sản xuất chính, với đặc điểm là giá trị của nó sẽ dần dần được chuyển giao vào sản phẩm mới Quá trình này tiếp diễn cho đến khi tư liệu lao động hết thời gian sử dụng, lúc đó vốn cố định hoàn thành một vòng luân chuyển.
Vốn cố định bao gồm các thành phần quan trọng như các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, các khoản đầu tư tài chính dài hạn, chi phí xây dựng cơ bản dở dang, tài sản dài hạn khác, cùng với ký cược và ký quỹ dài hạn.
Vốn lưu động là số vốn ứng trước cho lao động và tiền lương, bao gồm nguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm đang chế tạo, thành phẩm, hàng hóa và tiền tệ Vốn lưu động thực hiện luân chuyển giá trị trong một lần và hoàn thành vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh.
Vốn lưu động bao gồm các thành phần chính như: vốn bằng tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các nguồn vốn lưu động khác Để hiểu rõ hơn về nguồn hình thành vốn, cần phân tích các yếu tố này một cách chi tiết.
Căn cứ vào nguồn hình thành vốn, vốn kinh doanh được chia thành hai loại:
Vốn chủ sở hữu và Nợ phải trả
Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp Khi doanh nghiệp mới thành lập, vốn chủ sở hữu được hình thành từ vốn điều lệ do chủ doanh nghiệp và các nhà đầu tư đóng góp, nhằm phục vụ cho việc đầu tư và mua sắm tài sản của doanh nghiệp.
Trong quá trình hoạt động, nguồn vốn chủ sở hữu được gia tăng từ kết quả sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp cải thiện khả năng tự chủ tài chính Huy động vốn bằng vốn chủ sở hữu không chỉ giảm bớt gánh nặng lãi vay mà còn nâng cao tính ổn định tài chính cho doanh nghiệp.
Nợ phải trả là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ các chủ thể khác thông qua các hình thức như vay nợ, thuê mua hoặc ứng trước tiền hàng Doanh nghiệp có quyền sử dụng số vốn này tạm thời trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng sau đó phải hoàn trả cho chủ nợ.
Huy động vốn là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp đảm bảo cung ứng kịp thời cho sản xuất kinh doanh Sức ép từ chi phí sử dụng vốn vay và thời hạn hoàn trả thúc đẩy doanh nghiệp sử dụng vốn một cách tiết kiệm và hiệu quả Tuy nhiên, việc phụ thuộc vào nguồn vốn vay có thể dẫn đến chi phí cao và tốn thời gian, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh Nếu không tính toán cẩn thận, lãi suất vay có thể làm giảm lợi nhuận và hiệu quả hoạt động Dựa vào thời gian huy động, vốn kinh doanh được phân thành nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp phụ thuộc vào quá trình sản xuất và vận động vốn liên tục Do đó, doanh nghiệp cần tối ưu hóa việc sử dụng vốn để đảm bảo sự tuần hoàn và chu chuyển vốn hiệu quả, từ đó mang lại lợi nhuận cao Tuy nhiên, việc vốn quay vòng liên tục không đồng nghĩa với hiệu quả kinh doanh, mà cần phải xem xét cách thức sử dụng vốn để đạt được kết quả tốt nhất.
Hiệu quả kinh doanh là khái niệm kinh tế phản ánh lợi ích kinh tế-xã hội từ hoạt động kinh doanh Nó bao gồm hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội, trong đó hiệu quả kinh tế đóng vai trò quyết định.
Hiệu quả kinh tế là yếu tố quan trọng phản ánh khả năng sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất, đồng thời thể hiện mối quan hệ giữa kết quả kinh tế và chi phí sử dụng, bao gồm cả hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Để đảm bảo hiệu quả trong kinh doanh, việc sử dụng vốn một cách hiệu quả là điều cần thiết Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được đánh giá qua các chỉ tiêu kinh tế, phản ánh mối quan hệ giữa kết quả hoạt động kinh doanh và các chỉ tiêu vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong kỳ kinh doanh, đặc biệt trong lĩnh vực thương mại.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của doanh nghiệp, góp phần thúc đẩy doanh số bán hàng và tăng tốc độ lưu chuyển Doanh thu bán hàng là chỉ tiêu kinh tế tổng hợp quan trọng, giúp đánh giá kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong mỗi kỳ.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc đạt được chỉ tiêu lợi nhuận, vì lợi nhuận là thước đo kết quả tài chính từ hoạt động kinh doanh Để tối ưu hóa lợi nhuận, doanh nghiệp cần chú trọng tiết kiệm và giảm chi phí, bao gồm cả chi phí vốn kinh doanh.
Phương pháp tính hiệu quả sử dụng sử dụng vốn kinh doanh:
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Kết quả kinh doanh Vốn kinh doanh
Hoặc Vốn kinh doanh Kết quả kinh doanh Trong đó:
Kết quả kinh doanh: Doanh thu, lợi nhuận…
Vốn kinh doanh: Tổng vốn kinh doanh bình quân, vốn lưu động, vốn cố định, vốn chủ sở hữu, vốn cổ phần…
1.1.2.2 Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Sử dụng vốn hiệu quả không chỉ đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến sự tồn tại và phát triển của nó Điều này giúp doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ, khả năng thanh toán và giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh Đồng thời, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng tăng cường uy tín, sức mạnh và sự mở rộng của doanh nghiệp trên thị trường, góp phần tạo ra sản phẩm chất lượng cao với giá thành hợp lý, đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng và nâng cao khả năng cạnh tranh Kết quả là tạo ra lợi nhuận lớn hơn, làm cơ sở cho việc mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao đời sống cán bộ công nhân viên và tăng cường đóng góp cho xã hội.
Nhìn chung, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh có ba ý nghĩa to lớn sau:
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố then chốt đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp Khi doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh một cách hiệu quả, uy tín trong kinh doanh sẽ được nâng cao, giúp dễ dàng huy động nguồn vốn tài trợ khi cần thiết Khả năng thanh toán cao không chỉ hạn chế rủi ro trong kinh doanh mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu mở rộng sản xuất, tăng lợi nhuận và nâng cao uy tín trên thị trường Khi hoạt động kinh doanh hiệu quả, doanh nghiệp không chỉ đóng góp tích cực vào ngân sách Nhà nước mà còn cải thiện đời sống của cán bộ công nhân viên, từ đó tạo động lực phát triển bền vững cho doanh nghiệp.
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của nền kinh tế hiện nay, việc sử dụng vốn một cách hiệu quả cho phép doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất, đầu tư vào công nghệ hiện đại, và đào tạo đội ngũ lao động có tay nghề cao Những yếu tố này không chỉ tăng năng suất lao động mà còn nâng cao chất lượng sản phẩm, từ đó giúp doanh nghiệp tồn tại và phát triển bền vững.
1.1.2.3 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh a, Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh
: Hệ số doanh thu / vốn kinh doanh
M : Doanh thu bán hàng hóa trong kỳ : Vốn kinh doanh bình quân
, : Vốn lưu động đầu kỳ và vốn lưu động cuối kỳ
Chỉ tiêu này thể hiện hiệu suất sản xuất và khả năng tạo ra doanh thu từ vốn đầu tư Nó cho thấy mỗi đồng vốn được đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ mang lại bao nhiêu đồng doanh thu sau một kỳ nhất định.
Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh
Trong đó: : Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh
Lợi nhuận đạt được trong kỳ phản ánh sức sinh lời của đồng vốn, với hệ số doanh thu/vốn kinh doanh và hệ số lợi nhuận/vốn kinh doanh tăng cho thấy hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cải thiện Chỉ tiêu này không chỉ thể hiện hiệu quả sản xuất kinh doanh mà còn cho biết tình hình lỗ hay lãi của doanh nghiệp Để doanh nghiệp tồn tại và phát triển, chỉ tiêu này cần liên tục tăng trưởng theo thời gian hoạt động Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động cũng là yếu tố quan trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Hệ số doanh thu trên vốn lưu động
Hệ số doanh thu trên vốn lưu động được xác định như sau:
H(M): Hệ số doanh thu trên vốn lưu động : Vốn lưu động bình quân trong kỳ, được xác định:
, : Vốn lưu động đầu kỳ và vốn lưu động cuối kỳ
Chỉ tiêu này thể hiện sức sản xuất và khả năng tạo doanh thu từ đồng vốn Nó cho biết mỗi đồng vốn lưu động doanh nghiệp sử dụng trong sản xuất, kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Hệ số càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn càng lớn và ngược lại.
Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động
Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động (P(VLĐ)) thể hiện khả năng sinh lợi của vốn lưu động trong sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng vốn lưu động tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Hệ số càng lớn chứng tỏ khả năng sinh lời cao, cho thấy việc sử dụng vốn lưu động hiệu quả hơn.
Tốc độ chu chuyển vốn lưu động Chỉ tiêu thứ nhất, số vòng chu chuyển vốn lưu động, công thức xác định:
: Số vòng chu chuyển vốn lưu động
Số vòng chu chuyển vốn lưu động là chỉ số thể hiện số lần vốn lưu động được sử dụng trong một kỳ kinh doanh Số vòng quay cao cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động tốt, giúp doanh nghiệp giảm thiểu lượng vốn cần thiết và giảm chi phí vay mượn.
Chỉ tiêu thứ hai, số ngày chu chuyển vốn lưu động, được xác định:
T: Số ngày trong kỳ ( kỳ theo tháng, quý, năm tùy mục đích phân tích)
Số ngày chu chuyển của vốn lưu động phản ánh thời gian cần thiết để vốn lưu động hoàn thành một vòng quay Chỉ số này càng thấp cho thấy vốn lưu động được luân chuyển nhanh chóng, trong khi chỉ số cao biểu thị sự chậm chạp trong quá trình này.
Chỉ tiêu thứ ba, mức tiết kiệm lãng phí vốn lưu động, công thức:
UVLĐ: Mức tiết kiệm hoặc lãng phí vốn lưu động : Doanh thu bình quân một ngày kỳ thực hiện
Nội dung phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 14
Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn kinh doanh 14 1.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 16 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH
Phân tích cơ cấu phân bổ vốn kinh doanh giúp đánh giá sự thay đổi của vốn trong kỳ, xác định tính hợp lý của việc đầu tư và phân bổ vốn của doanh nghiệp Qua đó, phân tích này cũng đánh giá ảnh hưởng của các quyết định tài chính đến hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó đưa ra những điều chỉnh cần thiết để tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
Nguồn số liệu: Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2015, 2016.
Phương pháp phân tích được sử dụng là so sánh, thông qua việc lập biểu so sánh dựa trên số liệu tổng hợp của vốn kinh doanh trên bảng cân đối kế toán cùng với các chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận từ báo cáo kết quả kinh doanh Phân tích tình hình huy động vốn kinh doanh giúp đánh giá sự thay đổi trong việc huy động vốn từ các nguồn của doanh nghiệp qua các thời kỳ Mục đích của phân tích này là để xác định tính hợp lý của nguồn huy động vốn và ảnh hưởng của nó đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Qua đó, có thể nhận diện chính sách sử dụng vốn của công ty và đánh giá xem mô hình tài trợ hiện tại có hợp lý hay cần điều chỉnh.
Nguồn số liệu: Căn cứ vào bảng cân đối kế toán năm 2015 và 2016, cũng như các thông tin bên trong và bên ngoài công ty.
Phương pháp phân tích tài chính bao gồm so sánh và lập biểu so sánh, tính toán chênh lệch và tỷ lệ tăng giảm giữa tổng số vốn kinh doanh, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu Dữ liệu được thu thập từ các chỉ tiêu nợ phải trả, vốn chủ sở hữu và tổng nguồn vốn trên bảng cân đối kế toán.
1.2.1.2 Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn lưu động
Phân tích cơ cấu vốn lưu động trong tổng vốn kinh doanh nhằm đánh giá tính hợp lý của nó Đối với doanh nghiệp thương mại, tỷ trọng lớn và gia tăng của tiền và tương đương tiền, hàng tồn kho là hợp lý, trong khi các khoản đầu tư ngắn hạn, nợ phải thu ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khác nên chiếm tỷ trọng nhỏ và giảm dần Tuy nhiên, nếu có sự gia tăng các khoản dự phòng giảm giá đầu tư tài chính ngắn hạn, dự phòng phải thu khó đòi và dự phòng giảm giá hàng tồn kho, điều này sẽ không tốt cho doanh nghiệp.
Phân tích tình hình biến động và cơ cấu vốn lưu động là cần thiết để đánh giá sự thay đổi vốn qua các năm và ảnh hưởng của nó đến chỉ tiêu doanh thu bán hàng Nếu vốn lưu động tăng và doanh thu bán hàng cũng tăng với tỷ lệ tăng doanh thu lớn hơn tỷ lệ tăng vốn lưu động, tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ được đánh giá tích cực.
Nguồn số liệu: Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh năm
Phương pháp phân tích chỉ tiêu này bao gồm việc so sánh các chỉ số đầu năm và cuối năm, hoặc giữa năm trước và năm thực hiện Điều này giúp đánh giá tỷ trọng của vốn lưu động trên tổng vốn kinh doanh, từ đó xác định tính hợp lý trong phân bổ vốn lưu động Đồng thời, việc so sánh sự tăng giảm của các chỉ tiêu này cũng cho phép đánh giá ảnh hưởng của chúng tới doanh thu và lợi nhuận.
1.2.1.3 Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn cố định
Phân tích tình hình biến động và cơ cấu của vốn cố định là cần thiết để đánh giá sự thay đổi của vốn từ đầu năm đến cuối năm hoặc so với kế hoạch Điều này giúp xem xét tính hợp lý của cơ cấu vốn và đánh giá năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích cơ cấu vốn cố định giúp đánh giá tính hợp lý của chính sách đầu tư vào tài sản dài hạn của doanh nghiệp Trong cả doanh nghiệp sản xuất và thương mại dịch vụ, tài sản cố định thường chiếm tỷ trọng lớn và có xu hướng tăng lên Ngược lại, các chỉ tiêu như khoản phải thu dài hạn, bất động sản đầu tư và tài chính dài hạn thường chiếm tỷ trọng nhỏ và có thể giảm đi Điều này được coi là hợp lý, vì năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chủ yếu thể hiện qua việc đầu tư vào tài sản cố định.
Nguồn số liệu: Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, bảng khấu hao TSCĐ năm 2015, 2016.
Phân tích cơ cấu và biến động của vốn cố định thông qua phương pháp so sánh giúp đánh giá tình hình tăng giảm của các chỉ tiêu trong năm thực hiện so với năm trước Việc lập biểu so sánh này cho phép nhận diện ảnh hưởng của sự thay đổi vốn cố định đến doanh thu và lợi nhuận kinh doanh trong kỳ Đồng thời, đánh giá tỷ trọng của vốn cố định trong tổng vốn kinh doanh sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng về tính hợp lý của cơ cấu vốn hiện tại.
1.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 1.2.2.1 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh bình quân Mục đích: Đánh giá tình hình sử dụng vốn của công ty qua một kỳ kinh doanh Từ đó đánh giá việc đầu tư, phân bổ vốn kinh doanh của doanh nghiệp có hợp lý hay không, ảnh hưởng của nó đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào Sau đó, tìm những điểm chưa hợp lý và thực hiện những giải pháp khắc phục.
Nguồn số liệu được sử dụng từ các chỉ tiêu tổng hợp về nguồn vốn kinh doanh trên bảng cân đối kế toán, cùng với các chỉ tiêu liên quan đến “Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ”.
“Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế” trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ tương ứng.
Phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh bình quân được thực hiện thông qua việc so sánh giữa năm báo cáo và năm gốc Để hiểu rõ hơn về nguyên nhân tăng giảm hiệu quả sử dụng vốn, cần phân tích các yếu tố ảnh hưởng bằng phương pháp thay thế liên hoàn.
1.2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn lưu động
Mục đích của bài viết này là phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động nhằm đánh giá khả năng sinh lời của vốn lưu động Chúng ta cần xác định xem vốn lưu động đã được sử dụng một cách hiệu quả hay chưa, từ đó đưa ra các kế hoạch điều chỉnh phù hợp để tối ưu hóa hiệu suất tài chính.
Dựa trên bảng cân đối kế toán, số liệu được thu thập từ chỉ tiêu tổng hợp "Tài sản ngắn hạn", bao gồm các chỉ tiêu chi tiết như "Tiền và các khoản tương đương tiền" cùng với "Hàng tồn kho".
Các khoản phải thu ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khác là những yếu tố quan trọng trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu "Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ" cùng với "Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế" phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
Ảnh hưởng của nhân tố môi trường đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty TNHH Hảo Phụng
2.1.2.1 Các nhân tố bên trong (nhân tố chủ quan) a) Yếu tố con người Đây là nhân tố đầu tiên ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn, con người được đề cập đến ở đây là toàn bộ lực lượng lao động trong doanh nghiệp bao gồm các nhà quản lý doanh nghiệp và những người trực tiếp thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp Nhà quản lý đóng vai trò đầu tiên đối với hiệu quả sử dụng vốn Trong quá trình sản xuất kinh doanh nhà quản lý phải ra những quyết định quan trọng về phương án sản xuất, nhu cầu vốn, cơ cấu vốn hợp lý Bên cạnh đó là đội ngũ nhân viên phải có năng lực, trình độ để làm tốt công việc được giao.
Công ty TNHH Hảo Phụng sở hữu đội ngũ lãnh đạo và nhân viên có trình độ đại học và cao đẳng, được đào tạo chuyên sâu trong lĩnh vực của mình Công ty thường xuyên tổ chức bồi dưỡng nghiệp vụ để cập nhật kiến thức mới cho nhân viên, đặc biệt là khi có sự thay đổi từ Nhà nước hoặc nội bộ Để nâng cao năng lực cán bộ, công ty đã cử nhân viên kỹ thuật tham gia các khóa đào tạo chuyên môn Bên cạnh đó, công ty cũng chú trọng đến cơ cấu vốn hợp lý cho từng lĩnh vực kinh doanh, nhằm tránh tình trạng vốn bị ứ đọng và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Công ty TNHH Hảo Phụng đã tập trung mở rộng nguồn vốn cố định trong giai đoạn 2015-2016, đầu tư vào tài sản cố định nhằm tăng doanh thu và lợi nhuận, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Để thích ứng với thị trường, công ty cần giải quyết các vấn đề kinh tế cơ bản như sản xuất cái gì, cho ai, bao nhiêu và như thế nào.
Nhu cầu và khả năng tiêu thụ của khách hàng là yếu tố quan trọng trong nghiên cứu sản phẩm Doanh nghiệp cần sản xuất những sản phẩm chất lượng, mẫu mã phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng Khi đời sống người dân nâng cao, nhu cầu về chất lượng và số lượng cũng tăng lên Sự xuất hiện của sản phẩm thay thế và đối thủ cạnh tranh đòi hỏi doanh nghiệp phải làm nổi bật ưu điểm sản phẩm của mình Điều này không chỉ ảnh hưởng đến doanh thu ngay lập tức mà còn tác động đến luân chuyển vốn, tốc độ quay vòng vốn và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
2.1.2.2 Các nhân tố bên ngoài (nhân tố khách quan) a) Yếu tố kinh tế Công ty hoạt động kinh doanh không thể tách biệt với môi trường kinh tế chung, chính vì vậy, công ty cũng tất nhiên sẽ chịu sự tác động của các yếu tố như tăng trưởng kinh tế, thu nhập quốc dân, lạm phát, thất nghiệp, lãi suất, tỷ giá hối đoái,…Chẳng hạn, khi nền kinh tế có mức lạm phát quá lớn cũng như những thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung Ương về lãi suất, tỷ giá…làm sức mua của đồng tiền giảm sút dẫn tới sự mất ổn định về giá cả, các doanh nghiệp gặp khó khăn trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm b) Yếu tố chính trị, pháp lý
Hệ thống chính sách và pháp luật ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, tạo môi trường thuận lợi cho sự phát triển Sự ổn định trong chính sách kinh tế giúp công ty sử dụng hiệu quả vốn, trong khi sự can thiệp của Nhà nước và hạ lãi suất hỗ trợ duy trì hoạt động kinh doanh Để đạt hiệu quả, công ty cần nắm bắt công nghệ hiện đại, từ đó nâng cao năng suất, giảm chi phí và cải thiện chất lượng sản phẩm Thị trường cung cầu cũng tác động đến giá cả và khối lượng tiêu thụ; khi nhu cầu tăng, doanh thu và lợi nhuận có thể tăng, nhưng biến động giá đầu vào cũng có thể gây ảnh hưởng tiêu cực Công ty cần điều chỉnh vốn phù hợp với xu hướng thị trường để mở rộng kinh doanh.
Kết quả phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty
Kết quả phân tích dữ liệu thứ cấp
a) Phân tích khái quát cơ cấu và sự biến động tổng vốn kinh doanh bình quân
Đối với bất kỳ doanh nghiệp nào, việc chỉ có vốn không đủ để đảm bảo sự tồn tại và phát triển; điều quan trọng là cách sử dụng và phân bổ vốn vào các bộ phận liên quan một cách hợp lý Việc này cần phải đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Để hiểu rõ hơn, cần có cái nhìn tổng quan về tình hình phân bổ các nguồn vốn (Vốn lưu động và Vốn cố định) thông qua việc phân tích cơ cấu và sự biến động vốn kinh doanh của công ty TNHH Hảo Phụng.
Biểu 2.2: Phân tích cơ cấu và tình hình biến động tổng vốn kinh doanh bình quân
Số tiền (VNĐ) Tỉ trọng
(%) Số tiền (VNĐ) Tỉ trọng
(%) Số tuyệt đối (VNĐ) Số tương đối (%)
(Nguồn trích: Bảng cân đối kế toán 2015-2016)
Từ bảng số liệu trên ta thấy:
Vốn kinh doanh của công ty năm 2016 so với năm 2015 tăng 235.296.220 đồng, tỷ lệ tăng 1,47% Đi sâu phân tích ta thấy:
Vào năm 2016, vốn lưu động của công ty tăng 475.194.131 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 4,78% so với năm 2015, chiếm 64,03% tổng vốn, tăng nhẹ 0,02% Ngược lại, vốn cố định giảm 239.897.912 đồng, với tỷ lệ giảm 3,94%, và chiếm 35,97% tổng vốn, giảm 0,02% so với năm trước.
Trong bối cảnh hiện tại, việc tỷ trọng vốn lưu động chiếm ưu thế so với vốn cố định tại công ty là hợp lý Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tỷ trọng vốn cố định đã có xu hướng giảm trong năm 2016 Do đó, công ty cần phân tích nguyên nhân của sự giảm này và thực hiện các biện pháp kịp thời để khắc phục Bên cạnh đó, việc huy động tổng vốn kinh doanh bình quân cần được xem xét để đảm bảo phân bổ vốn hợp lý và tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn.
Việc cân đối nguồn hình thành vốn kinh doanh cũng có một vai trò cực kỳ quan trọng.
Nếu doanh nghiệp chủ yếu sử dụng vốn vay để kinh doanh, họ sẽ phải đối mặt với chi phí lãi vay lớn, đặt ra câu hỏi về khả năng chi trả từ doanh thu Ngược lại, nếu doanh nghiệp chủ yếu dựa vào vốn chủ sở hữu, họ sẽ an toàn hơn nhưng hiệu quả sử dụng vốn có thể không cao.
Biểu 2.3: Phân tích tình hình huy động tổng vốn kinh doanh bình quân
Số tiền (VNĐ) Tỉ trọng
(%) Số tiền (VNĐ) Tỉ trọng
( Nguồn trích: Bảng cân đối kế toán 2015-2016)
Từ bảng số liệu trên ta thấy:
Vốn kinh doanh của công ty năm 2016 so với năm 2015 tăng 235.296.220 đồng, tỷ lệ tăng 1,47% Vốn kinh doanh chịu sự tác động của nguồn hình thành VCSH và NPT:
Vào năm 2016, vốn chủ sở hữu (VCSH) giảm 5,55%, tương đương 774.283.457 đồng so với năm 2015, trong khi nợ phải trả (NPT) tăng đáng kể với mức tăng 1.009.579.677 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 48,32% Năm 2015, tỷ trọng VCSH chiếm 86,97% trong tổng nguồn vốn, trong khi NPT chỉ chiếm 13,03% Tuy nhiên, đến năm 2016, cơ cấu nguồn vốn đã có sự thay đổi, tỷ trọng VCSH giảm xuống còn 80,95%, trong khi NPT tăng lên 19,05%.
Với tình hình biến động hiện tại, độ an toàn của vốn kinh doanh của công ty đang giảm, trong khi NPT có xu hướng tăng mạnh Công ty cần tìm hiểu nguyên nhân và tác động của sự chuyển dịch này để có các biện pháp phù hợp Phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn lưu động sẽ giúp xác định mức độ đóng góp của các thành phần trong vốn lưu động, từ đó rút ra những điểm hợp lý và bất hợp lý, cũng như đưa ra giải pháp khắc phục hiệu quả.
Biểu 2.4: Phân tích cơ cấu và tình hình biến động của vốn lưu động
Số tiền (VNĐ) TT (%) Số tiền (VNĐ) TT (%) Số tuyệt đối
Số tuơng đối (%) TT (%) Tiền và tương đương tiền BQ
( Nguồn trích: Bảng cân đối kế toán năm 2015-2016)
Từ bảng số liệu trên ta thấy:
Tổng vốn lưu động của công ty năm 2016 là 10.418.033.355 đồng, tăng 475.194.131 đồng, tỷ lệ tăng 4,78% Đi sâu phân tích các chỉ tiêu:
Khoản mục tiền và tương đương tiền của công ty năm 2016 đã tăng 249.444.594 đồng so với năm 2015, tương ứng với tỷ lệ tăng 15,18% và tỷ trọng đạt 18,16%, tăng 1,64% Sự gia tăng này cho thấy công ty đang cải thiện khả năng thanh toán nhanh, nhằm đáp ứng nhu cầu chi tiêu thường xuyên và thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Trong khi đó, các khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong VLĐ, năm
Năm 2015, các khoản phải thu chiếm 65,27% với giá trị 6.489.398.751 đồng, trong khi năm 2016 giảm xuống còn 61,14% tương ứng 6.369.418.701 đồng Mặc dù giảm 119.980.050 đồng (tương đương 1,85%), tỷ lệ này vẫn cao trong tổng vốn lưu động (VLĐ) Điều này cho thấy công ty đang bị chiếm dụng một khoản vốn lớn do chính sách bán chịu, dẫn đến rủi ro thanh toán gia tăng và vòng quay VLĐ giảm, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Năm 2015 hàng tồn kho là 1.383.752.971 đồng chiếm tỷ trọng 13,92%, đến năm
Năm 2016, công ty ghi nhận doanh thu đạt 1.653.767.936 đồng, chiếm 15,88% tổng doanh thu Hàng tồn kho (HTK) tăng 270.014.965 đồng, tương ứng với tỷ lệ 19,51% và tỷ trọng hàng tồn kho tăng 1,96% Điều này cho thấy sức tiêu thụ hàng tồn kho của công ty đang chậm lại, có nguy cơ dẫn đến tình trạng ứ đọng hàng hóa.
Tài sản ngắn hạn khác năm 2016 tăng 17,74% tương ứng tiền tăng 75.714.622 đồng đạt mức 502.428.316 đồng Tỷ trọng của khoản mục này cũng tăng 0,53% đạt 4.82% vào năm 2016
Công ty không thực hiện việc trích lập dự phòng cho các khoản phải thu khó đòi và dự phòng giảm giá hàng tồn kho, cho thấy tình hình tài chính của công ty vẫn khá ổn định Bên cạnh đó, cần phân tích cơ cấu và sự biến động của vốn cố định để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lâu dài.
VCĐ đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Việc phân tích các thành phần trong VCĐ giúp nhận diện sự đóng góp của từng yếu tố vào tổng VCĐ, từ đó đánh giá tính hợp lý của cơ cấu này là điều cần thiết.
Biểu 2.5: Phân tích cơ cấu và tình hình biến động vốn cố định
Số tiền (VNĐ) Tỉ trọng
(%) Số tiền (VNĐ) Tỉ trọng
( Nguồn trích: Bảng cân đối kế toán năm 2015- 2016)
Cuối năm 2016, VCĐ giảm 239.897.912 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 3,94% so với năm 2015 Trong đó, TSCĐ ghi nhận sự tăng trưởng 101.749.794 đồng, tương đương với mức tăng 2,37% Ngược lại, các khoản đầu tư TSDH giảm 341.647.706 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 18,95%.
Tổng vốn cố định giảm do tài sản dài hạn giảm, trong khi tài sản cố định tăng, cho thấy công ty đang đầu tư mạnh vào tài sản cố định để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh và mở rộng quy mô sản xuất Với đặc điểm kinh doanh chủ yếu là sản xuất gạch không nung, đây là tín hiệu tích cực cho sự phát triển bền vững của công ty trong tương lai.
Bài viết này trình bày những khoản mục chính phản ánh cơ cấu và biến động của nguồn vốn kinh doanh, bao gồm vốn cố định và vốn lưu động Tuy nhiên, đây chỉ là sự phản ánh về mặt lượng, chưa thể hiện mức độ hiệu quả trong quản lý và sử dụng vốn tại công ty TNHH Hảo Phụng Để có cái nhìn sâu hơn, chúng ta sẽ phân tích các chỉ tiêu cụ thể trong phần tiếp theo.
2.2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh a) Phân tích khái quát hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh bình quân
Biểu 2.6: Phân tích khái quát hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh bình quân
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2016/2015
Số tuyệt đối Số tương đối (%) Tổng VKDBQ
Hệ số DT trên vốn (Lần) 1,59 1,72 0,13 -
Hệ số LN trên vốn (Lần) 0,10 0.08 (0,02) -
( Nguồn trích: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và Bảng cân đối kế toán năm 2015-2016)
Từ bảng số liệu trên, ta thấy:
Tổng VKDBQ của công ty năm 2016 tăng 235.296.220 đồng (1,47%) so với năm 2015, trong khi tổng DTT tăng 2.476.637.362 đồng (9,69%) Tuy nhiên, LNTT giảm 23,10% (381.426.152 đồng), cho thấy tốc độ tăng DTT lớn hơn tốc độ tăng VKDBQ, dẫn đến hệ số doanh thu trên vốn tăng từ 1,59 lên 1,72 Mặc dù VKDBQ tăng, nhưng LNT lại giảm, khiến hệ số sinh lợi giảm từ 0,10 xuống 0,08 Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của công ty chưa tốt, với mỗi đồng vốn chỉ thu được 0,08 đồng lợi nhuận Công ty cần xem xét nguyên nhân yếu kém này để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn Đặc biệt, vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong cấu trúc vốn, do đó cần đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Biểu 2.7: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 So sánh 2016/2015
Số tuyệt đối Số tương đối (%)
Tổng VLĐ BQ (VNĐ) 9.942.839.224 10.418.033.355 475.194.131 4,78 Tổng DTT (VNĐ) 25.568.254.687 28.044.892.049 2.476.637.362 9,69 LNTT (VNĐ) 1.651.484.204 1.270.058.052 (381.426.152) (23,10)
Hệ số DT/VLĐBQ (Lần)
Hệ số LN/VLĐBQ (Lần)
Số ngày chu chuyển VLĐ (Ngày)
Mức tiết kiệm (lãng phí) VLĐ (VNĐ)
( Nguồn trích: Báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán năm 2015 - 2016)
Từ bảng số liệu trên ta thấy:
