Các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các NHTM Việt Nam

Tính cấp thiết của đề tài

Hệ thống tài chính được ví như huyết mạch của nền kinh tế, trong đó ngân hàng đóng vai trò chủ đạo trong việc điều tiết cung cầu tài chính giữa các lĩnh vực khác nhau Sự yếu kém của ngân hàng thương mại có thể dẫn đến sụt giảm thanh khoản và tín dụng, ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ hệ thống tài chính Ngân hàng cần duy trì nguồn vốn vững chắc để đối phó với rủi ro từ nợ xấu, kinh doanh chứng khoán và các hành vi gian lận, nhằm bảo vệ tiền gửi và giữ vững niềm tin của người gửi Do đó, các nhà quản lý và kinh tế học luôn tìm kiếm giải pháp ổn định hệ thống ngân hàng, vì sự bất ổn trong lĩnh vực này có thể dẫn đến suy thoái kinh tế Kể từ những năm 80, trước những rủi ro thanh khoản toàn cầu, Ủy ban BASEL đã ban hành Hiệp ước BASEL để xác định tỷ lệ an toàn vốn, giúp đánh giá khả năng chống chịu rủi ro của các ngân hàng.

NH, cũng như các biện pháp giám sát hoạt động và công bố thông tin

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN VN) đã thực hiện nhiều quyết định và biện pháp để điều chỉnh tỷ lệ CAR của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam, bắt đầu từ Quyết định số 297/1999/QĐ-NHNN5 vào năm 1999 Trước năm 2010, tỷ lệ CAR có xu hướng giảm do nhiều ngân hàng không đạt tỷ lệ tối thiểu 8%, nguyên nhân bao gồm việc chuyển đổi từ NHTMCP nông thôn sang NHTMCP đô thị với năng lực yếu và tài sản rủi ro cao Hệ số chuyển đổi rủi ro không phản ánh đầy đủ mức độ rủi ro của tài sản, cùng với chính sách kích cầu và nới lỏng tiền tệ của NHNN đã dẫn đến sự gia tăng dư nợ tín dụng và tài sản rủi ro Để khắc phục tình trạng này, Chính phủ đã phê duyệt nhiều đề án tái cơ cấu nhằm cải thiện tình hình của hệ thống NHTM và nâng cao tỷ lệ CAR.

Trong giai đoạn 2011 – 2015, quyết định 254/QĐ-TTg đã tập trung vào việc tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM), đặc biệt là xử lý các NHTM yếu kém và cải thiện tỷ lệ an toàn vốn (CAR) Sau đó, quyết định 1058/QĐ-TTg trong giai đoạn 2016 – 2020 tiếp tục mục tiêu xử lý triệt để nợ xấu, với hàng loạt quy định và biện pháp được áp dụng Kết quả là quy mô và vốn điều lệ của các ngân hàng tăng, các NHTM yếu kém dần được loại bỏ, tài sản rủi ro được hạn chế và CAR đã được nâng cao, tiệm cận tiêu chuẩn BASEL I và II.

Hai giai đoạn tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại đã thành công trong việc nâng cao sức khỏe tài chính của các ngân hàng, đặc biệt là cải thiện chỉ số CAR Nỗ lực này không chỉ dừng lại ở tiêu chuẩn BASEL mà còn mở rộng ra nhiều khía cạnh khác.

Các ngân hàng thương mại (NHTM) trên thế giới đang dần tuân thủ chuẩn mực BASEL III, và trong tương lai, Chính phủ cùng với Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có thể thực hiện các chính sách cải cách và tái cơ cấu hệ thống NHTM Điều này nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh của các NHTM Việt Nam trên thị trường quốc tế Việc nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ CAR trong bối cảnh tái cơ cấu hệ thống NHTM là rất cần thiết, giúp xác định những yếu tố tác động và mức độ ảnh hưởng của chúng đến tỷ lệ CAR Từ đó, đưa ra các khuyến nghị và đề xuất phù hợp, góp phần quan trọng cho quá trình tái cơ cấu và áp dụng các chuẩn mực BASEL trong giai đoạn tới.

Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ CAR, thường tập trung vào các biến ngân hàng và chỉ tiêu vĩ mô, chủ yếu tại các quốc gia phát triển Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu nào về các yếu tố tác động đến CAR trong bối cảnh tái cơ cấu hệ thống ngân hàng tại Việt Nam, đặc biệt sau năm 2018 khi các chính sách điều chỉnh CAR theo BASEL II của NHNN VN được áp dụng Các nghiên cứu hiện tại chủ yếu phản ánh rủi ro tín dụng mà chưa xem xét đầy đủ các rủi ro khác như rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam chịu ảnh hưởng lớn từ các chính sách điều chỉnh của Chính phủ và NHNN, do đó, việc nghiên cứu các yếu tố tác động đến CAR trong bối cảnh tái cơ cấu là cần thiết để đưa ra khuyến nghị chính sách hiệu quả, đảm bảo an toàn vốn cho các ngân hàng.

Tác giả chọn đề tài “Các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các NHTM Việt Nam trong bối cảnh cơ cấu lại hệ thống các NHTM” nhằm tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến CAR và mức độ tác động của chúng trong quá trình tái cơ cấu Mục tiêu là luận giải nguyên nhân và đề xuất giải pháp để đảm bảo CAR đáp ứng yêu cầu của BASEL.

II hiện tại và BASEL III trong tương lai.

Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu của luận án là phân tích và đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô và vi mô đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong bối cảnh tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Từ đó, nghiên cứu đưa ra các giải pháp và khuyến nghị chính sách nhằm đảm bảo CAR đáp ứng các yêu cầu của BASEL II hiện tại và BASEL III trong tương lai.

Từ mục tiêu nghiên cứu trên, luận án cụ thể hóa thành các câu hỏi nghiên cứu cần được giải quyết như sau:

Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) là chỉ số quan trọng đánh giá khả năng tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc đối phó với rủi ro Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy nhiều yếu tố ảnh hưởng đến CAR, bao gồm các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lãi suất và chính sách tiền tệ, cùng với các biến số đặc trưng của NHTM như quy mô tài sản, chất lượng tài sản và hiệu quả hoạt động Hiểu rõ các yếu tố này giúp các ngân hàng cải thiện tỷ lệ an toàn vốn và đảm bảo sự ổn định tài chính.

− Thực trạng của CAR và các yếu tố ảnh hưởng đến CAR trong bối cảnh tái cơ cấu hệ thống NHTM tại VN như thế nào?

Các yếu tố tác động đến tỷ lệ vốn CAR trong bối cảnh tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại bao gồm chất lượng tài sản, khả năng sinh lời và mức độ rủi ro Sự thay đổi của các yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng đáp ứng yêu cầu vốn tối thiểu của ngân hàng Trong quá trình tái cơ cấu, các ngân hàng cần cải thiện quản lý rủi ro và tối ưu hóa nguồn vốn để nâng cao tỷ lệ CAR, từ đó đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững trong ngành ngân hàng.

Để nâng cao tỷ lệ vốn tự có (CAR) của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam và đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế, cần triển khai một số giải pháp và khuyến nghị quan trọng Trước hết, các NHTM cần cải thiện quản lý rủi ro và tối ưu hóa cấu trúc tài chính để tăng cường khả năng sinh lời Bên cạnh đó, các cơ quan quản lý cần thiết lập khung pháp lý chặt chẽ hơn, hỗ trợ ngân hàng trong việc nâng cao năng lực tài chính và tăng cường minh bạch thông tin Cuối cùng, việc đào tạo nguồn nhân lực chuyên môn cao cũng là yếu tố then chốt giúp các NHTM nâng cao hiệu quả hoạt động và đáp ứng yêu cầu của các tiêu chuẩn quốc tế về CAR.

Phương pháp nghiên cứu

Dữ liệu nghiên cứu về chỉ số CAR cho thấy việc tính toán CAR theo quy định của BASEL II gặp khó khăn do các NHTM không chi tiết hóa từng khoản mục tài sản rủi ro Dữ liệu CAR chủ yếu được thu thập từ việc tự tính toán và báo cáo của các NHTM, dẫn đến sự chủ quan trong số liệu Trong giai đoạn 2006 – 2010, CAR được tính theo Quyết định 457 (2005) của NHNN, trong khi giai đoạn tái cơ cấu 2010 – 2014 áp dụng Thông tư 13/2010/TT-NHNN Đến giai đoạn tái cơ cấu 2014 – 2018, CAR được tính theo Thông tư số 36/2014/TT-NHNN.

2018 – 2020, các ngân hàng đã dần áp dụng tính toán CAR theo thông tư 41/2016/TT-NHNN

Dữ liệu về các yếu tố đặc trưng của NHTM được thu thập từ các BCTC của các

NH trong giai đoạn từ 2006 đến 2020 hoặc được tác giả tự tính toán dựa vào các số liệu có được từ các BCTC

Dữ liệu vĩ mô của Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2020 được thu thập từ các nguồn thứ cấp như Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), bao gồm tỷ lệ lạm phát, lãi suất thực và tăng trưởng GDP hàng năm.

− Phương pháp nghiên cứu: Luận án sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau:

Phương pháp nghiên cứu tại bàn là việc tổng hợp, đánh giá và phân tích hệ thống các lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến CAR Qua đó, tác giả nhận diện khoảng trống nghiên cứu cần khắc phục và xây dựng khung nghiên cứu để đánh giá các yếu tố tác động đến CAR trong bối cảnh tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam.

Phương pháp phân tích thống kê được áp dụng để đánh giá thực trạng nền kinh tế Việt Nam và hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Tác giả sử dụng số liệu thống kê thứ cấp để phân tích thực trạng hệ số an toàn vốn (CAR) của hệ thống NHTM, đồng thời xem xét các yếu tố tác động đến CAR trong bối cảnh hiện tại.

Phương pháp mô hình hóa trong nghiên cứu này tập trung vào việc xây dựng mô hình kinh tế lượng nhằm phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến CAR trong bối cảnh tái cơ cấu Luận án sử dụng dữ liệu mảng Panel, kết hợp giữa dữ liệu theo chuỗi thời gian và dữ liệu chéo Để ước lượng dữ liệu, nghiên cứu áp dụng các phương pháp Pooled OLS, REM và FEM Tiếp theo, các công cụ kiểm định được sử dụng để phát hiện các khuyết tật trong mô hình như đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi, tự tương quan và biến nội sinh Do mô hình gặp phải các vấn đề như biến nội sinh và tự tương quan, nghiên cứu quyết định sử dụng phương pháp GMM để ước lượng chính xác hơn.

Những đóng góp của luận án

Từ các kết quả nghiên cứu, luận án đã có những đóng góp như sau:

Nghiên cứu này bổ sung thêm các yếu tố tác động đến CAR thông qua nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2020, mở rộng phạm vi nghiên cứu so với các nghiên cứu trước đó.

Để đánh giá tác động của các đề án tái cơ cấu đến chỉ số CAR của ngân hàng, cần đưa yếu tố tác động là biến đặc trưng cho hai giai đoạn tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại tại Việt Nam Giai đoạn 1 từ 2010 đến 2015 áp dụng Quyết định 254/QĐ-TTg và giai đoạn 2 từ 2016 đến 2020 áp dụng Quyết định 1058/QĐ-TTg.

Bổ sung các yếu tố thuộc về ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc đánh giá tác động đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) là cần thiết, đặc biệt là các biến đầu tư chứng khoán dài hạn và ngắn hạn, nhằm phản ánh rủi ro thị trường mà các ngân hàng có thể gặp phải Những yếu tố này sẽ góp phần làm tăng độ chính xác trong việc đánh giá CAR, so với các nghiên cứu trước đây tại Việt Nam chỉ tập trung vào rủi ro tín dụng Việc tích hợp rủi ro thị trường vào phân tích sẽ giúp đưa ra những kết quả tiệm cận hơn với tiêu chuẩn BASEL II.

Trong quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã triển khai nhiều biện pháp nhằm cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng, trong đó có việc thực hiện mua bán sáp nhập các ngân hàng yếu kém Hoạt động mua bán sáp nhập không chỉ tác động đến sự ổn định của ngân hàng mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến CAR, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và sức cạnh tranh của các ngân hàng.

Nghiên cứu này đề xuất các giải pháp cho các ngân hàng thương mại (NHTM) và khuyến nghị chính sách cho Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và Chính phủ nhằm nâng cao tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cho NHTM trong giai đoạn sắp tới, khi các NHTM tiến tới việc áp dụng tiêu chuẩn BASEL III.

Bố cục của luận án

Luận án sẽ có phần mở đầu, phần nội dung và phần kết luận Phần nội dung của luận án sẽ bao gồm các chương sau:

Chương 1: Cơ sở lý luận và tổng quan nghiên cứu về các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn

Chương 1 sẽ khám phá khái niệm ngân hàng và chỉ số CAR, đồng thời phân tích vai trò quan trọng của CAR trong hoạt động ngân hàng Chương này cũng sẽ xây dựng nền tảng lý luận về các yếu tố ảnh hưởng đến CAR, kèm theo tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm liên quan Cuối cùng, chương 1 sẽ xác định khoảng trống nghiên cứu mà bài nghiên cứu này có thể lấp đầy.

Chương 2: Thực trạng tỷ lệ an toàn vốn tại các NHTM Việt Nam và các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các NHTM VN

Chương 2 sẽ tiến hành phân tích các giai đoạn đặc trưng của nền kinh tế Việt Nam, nhấn mạnh mối liên hệ chặt chẽ giữa tăng trưởng kinh tế và tăng trưởng tín dụng.

Chương 2 sẽ phân tích sâu về đặc điểm của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, bao gồm quy mô, hoạt động huy động vốn, cho vay, khả năng sinh lời và đòn bẩy Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ngân hàng, như đã được đề cập trong chương 1 Cuối cùng, chương 2 sẽ mô tả thực trạng về CAR tại các ngân hàng Việt Nam hiện nay.

Chương 3 : Kết quả thực nghiệm các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn trong bối cảnh tái cơ cấu

Chương 3 sẽ tiến hành đo lường tác động của các yếu tố vĩ mô và vi mô đặc trưng của ngân hàng đến tỷ lệ vốn cấp 1 (CAR), đặc biệt trong bối cảnh tái cơ cấu Nghiên cứu sẽ phân tích cách mà các yếu tố này ảnh hưởng đến CAR, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối liên hệ giữa chúng.

Chương 4 : Một số giải pháp và khuyến nghị về các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn

Chương 4 sẽ trình bày các kết luận và giải pháp cho các ngân hàng thương mại (NHTM) dựa trên kết quả nghiên cứu, cùng với khuyến nghị chính sách dành cho Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và Chính phủ Bên cạnh đó, chương này cũng sẽ chỉ ra những hạn chế của nghiên cứu và đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo.

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ LỆ AN TOÀN VỐN

Hệ thống Ngân hàng thương mại

Hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết nền kinh tế bằng cách cân bằng cung cầu nguồn tài chính giữa các chủ thể khác nhau Ngân hàng hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực kinh doanh tiền tệ, thực hiện vai trò trung gian bằng cách nhận tiền gửi từ các cá nhân và doanh nghiệp, sau đó cho vay lại khi cần thiết Ở cấp độ vĩ mô, NHTM có trách nhiệm điều tiết chính sách tiền tệ, trong khi ở cấp độ vi mô, nó là nguồn cung cấp tài chính chủ yếu cho cá nhân và doanh nghiệp.

Mất thanh khoản tại ngân hàng có tác động lớn đến các ngành nghề khác và có thể dẫn đến khủng hoảng hệ thống tài chính do tính liên kết và nhạy cảm của hệ thống ngân hàng thương mại Sự mất thanh khoản ở một ngân hàng không chỉ ảnh hưởng đến nền kinh tế mà còn có khả năng gây ra tình trạng tương tự ở nhiều ngân hàng khác Do đó, ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, và việc nghiên cứu an toàn tài chính, bao gồm an toàn vốn, mang lại nhiều ý nghĩa thực tiễn.

1.1.1 Khái ni ệ m và vai trò c ủ a các Ngân hàng th ươ ng m ạ i

Ngân hàng thương mại có nhiều định nghĩa khác nhau tùy thuộc vào quy định pháp luật của từng quốc gia, nhưng nhìn chung, vai trò cơ bản của ngân hàng thương mại là nhận tiền gửi Điều này giúp phân biệt ngân hàng thương mại với các trung gian tài chính khác, cho phép ngân hàng thực hiện các hoạt động như cho vay, thanh toán và kinh doanh ngoại tệ.

Theo Luật Tổ chức tín dụng 2010 tại Việt Nam, ngân hàng thương mại được định nghĩa là loại hình ngân hàng thực hiện mọi hoạt động ngân hàng và kinh doanh khác nhằm mục tiêu lợi nhuận Các hoạt động ngân hàng theo luật này bao gồm nhận tiền gửi, cấp tín dụng và cung ứng dịch vụ thanh toán qua tài khoản.

NHTM có vai trò quan trọng đối với nền kinh tế, thể hiện ở những khía cạnh sau:

Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc cấp vốn cho nền kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh thị trường cung ứng vốn tại Việt Nam chưa phát triển đầy đủ NHTM hoạt động như một trung gian tài chính, huy động tiền nhàn rỗi từ cá nhân và tổ chức kinh tế, sau đó cung cấp vốn cho các đơn vị cần thiết để phục vụ sản xuất và kinh doanh thông qua hoạt động cấp tín dụng.

Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối doanh nghiệp với thị trường Thông qua NHTM, doanh nghiệp có thể tiếp cận nguồn vốn đầu tư để cải thiện năng lực sản xuất và tăng cường thanh khoản nhờ vào nguồn vốn lưu động, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết kinh tế vĩ mô của Nhà nước thông qua Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Nhà nước cung cấp vốn cho NHTM, từ đó điều chỉnh hoạt động kinh doanh tiền tệ và chính sách tiền tệ quốc gia NHTM không chỉ dẫn dắt thị trường thông qua cấp tín dụng và thanh toán lưu thông tiền tệ, mà còn ảnh hưởng đến khối lượng tiền tệ lưu thông Đồng thời, NHTM cũng đảm bảo nguồn vốn huy động được được phân bổ hiệu quả đến những nơi cần thiết.

Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối nền tài chính quốc gia với nền tài chính quốc tế, thông qua các hoạt động thanh toán quốc tế và giao dịch ngoại hối Những hoạt động này ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động xuất nhập khẩu, góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế.

1.1.2 Phân lo ạ i Ngân hàng th ươ ng m ạ i

Việc phân loại NHTM chủ yếu dựa vào hình thức sở hữu bao gồm:

Ngân hàng thương mại Nhà nước là các ngân hàng mà Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối, với tỷ lệ tối thiểu 65% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết tại Việt Nam.

Ngân hàng Thương mại cổ phần là loại hình ngân hàng được thành lập dưới hình thức cổ phần, trong đó cá nhân hoặc pháp nhân chỉ được sở hữu một số lượng cổ phần nhất định theo quy định của pháp luật.

Ngân hàng liên doanh được thành lập từ vốn của một ngân hàng thương mại nội địa kết hợp với một ngân hàng thương mại nước ngoài có trụ sở tại quốc gia đó Ngân hàng này hoạt động theo quy định của pháp luật địa phương, đảm bảo tuân thủ các quy định và điều kiện kinh doanh tại nước sở tại.

Chi nhánh ngân hàng nước ngoài là một đơn vị được thành lập bởi ngân hàng nước ngoài tại một quốc gia khác, sau khi đã nhận được sự chấp thuận hoạt động từ chính phủ của nước sở tại theo quy định pháp luật.

- NHTM 100% vốn nước ngoài : là NHTM được thành lập tại nước sở tại với 100% vốn sở hữu của NH nước ngoài

Nghiệp vụ nhận tiền gửi là một trong những hoạt động cơ bản của ngân hàng thương mại (NHTM), trong đó các ngân hàng huy động tiền nhàn rỗi từ khách hàng cá nhân hoặc tổ chức thông qua các hình thức như tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi không kỳ hạn, và chứng chỉ tiền gửi Ngân hàng cam kết hoàn trả cả gốc lẫn lãi cho khách hàng vào cuối kỳ hoặc khi có yêu cầu Hoạt động này không chỉ giúp ngân hàng phân biệt với các doanh nghiệp tài chính khác mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp dịch vụ tài chính cho cộng đồng.

Nghiệp vụ tín dụng ngân hàng là hoạt động chủ yếu mang lại thu nhập cho ngân hàng, đồng thời đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết vốn cho nền kinh tế Hoạt động này cung cấp nguồn vốn cần thiết cho sản xuất kinh doanh, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Đặc biệt, tại Việt Nam, tín dụng ngân hàng giữ vị trí chủ đạo trong việc cấp vốn cho doanh nghiệp, khi mà các thị trường vốn và thị trường chứng khoán vẫn đang trong quá trình phát triển Các hình thức cho vay có thể được phân loại theo nhiều tiêu chí khác nhau.

- Mục đích sử dụng vốn : cho vay SXKD, cho vay tiêu dùng, cho vay mua BĐS

- Thời hạn cho vay: cho vay ngắn hạn, cho vay trung hạn, cho vay dài hạn

- TSBĐ : cho vay có TSBĐ, cho vay không có TSBĐ

Nghiệp vụ trung gian thanh toán đang ngày càng đóng góp nhiều vào doanh thu ngân hàng, đặc biệt khi thanh toán không dùng tiền mặt trở nên phổ biến Ngân hàng cung cấp các dịch vụ như chuyển tiền (nội địa và quốc tế), thu chi hộ cho khách hàng, bao gồm chi lương, thanh toán hóa đơn, thu ngân sách, thu học phí/viện phí và thanh toán thương mại.

Tổng quan về tỷ lệ an toàn vốn

Năm 1988, sau khi xảy ra hàng loạt ngân hàng sụp đổ, Ủy ban BASEL, bao gồm các ngân hàng trung ương và cơ quan giám sát của 10 nước phát triển (G10), đã họp để đưa ra các quyết định nhằm ngăn chặn nguy cơ khủng hoảng kinh tế từ hệ thống ngân hàng thương mại Hiệp ước BASEL đã ra đời và được hoàn thiện theo sự biến đổi của nền tài chính, với các quy định nghiêm ngặt về tính toán tỷ lệ an toàn vốn (CAR), duy trì mức CAR tối thiểu, cùng với quản trị rủi ro, thanh khoản và minh bạch thông tin tại các ngân hàng.

1.2.1 Khái ni ệ m và cách đ o l ườ ng theo BASEL

CAR đóng vai trò then chốt trong khuôn khổ BASEL, nhằm thiết lập các biện pháp cần thiết để xây dựng một hệ thống ngân hàng vững mạnh, có khả năng đối phó với các rủi ro BASEL I tập trung vào việc xác định các tiêu chuẩn và quy định để đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ thống tài chính toàn cầu.

Năm 1996, việc phân loại vốn được thực hiện với vốn cấp 1 là nguồn vốn cổ phần và vốn cấp 2 là nguồn vốn bổ sung, đồng thời xác định tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu mà các ngân hàng cần duy trì là 8% BASEL II ra đời vào năm 2003 giữ nguyên khái niệm về vốn và quy định CAR tối thiểu là 8%, nhưng đã chi tiết hóa hệ số rủi ro tài sản và bổ sung các phương thức đo lường rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động mà BASEL I đã bỏ sót Sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, BASEL III được xây dựng với quy định chặt chẽ hơn; mặc dù CAR vẫn giữ nguyên >=8%, nhưng chất lượng vốn phải được nâng cao, trong đó vốn cấp 1 chiếm tối thiểu 6% vốn cổ phần và tối thiểu 4.5% so với tổng tài sản điều chỉnh theo rủi ro (RWA) Đồng thời, quy định cũng yêu cầu vốn đệm dự phòng (conversation buffer) chiếm khoảng 2.5% vốn cổ phần và vốn dự phòng tổn thất hệ thống (countercyclical buffer) để dự phòng cho việc tăng trưởng tín dụng nóng, với tỷ lệ từ 0 đến 2.5% so với RWA tùy thuộc vào hệ thống tài chính của từng quốc gia.

BASEL I ra đời trong bối cảnh BCBS nghiên cứu các biện pháp củng cố ổn định hệ thống ngân hàng sau khủng hoảng, tập trung vào việc xây dựng hệ thống ngân hàng vững mạnh trước rủi ro thông qua phân loại vốn và thiết lập tỷ lệ vốn an toàn Được ban hành lần đầu vào năm 1988, BASEL I quy định tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu là 8%, dựa trên vốn so với tổng tài sản có điều chỉnh rủi ro Tháng 11 năm 1991, BASEL I được sửa đổi để định nghĩa rõ hơn về dự phòng rủi ro chung, và vào tháng 4 năm 1995, tiếp tục sửa đổi để nhận thức rủi ro tiềm ẩn từ các khoản mục ngoài bảng cân đối kế toán Đến tháng 1 năm 1996, BSBC ban hành sửa đổi liên quan đến việc nhận diện các loại rủi ro và bổ sung khái niệm vốn cấp 3.

BASEL I (BIS, 1988) và sửa đổi (BIS, 1996) chia vốn của ngân hàng thành 3 loại:

Vốn cấp 1 là nguồn vốn cốt lõi của ngân hàng, bao gồm vốn cổ phần chủ sở hữu và các nguồn vốn được công bố, như lợi nhuận giữ lại và dự phòng theo quy định pháp luật.

Vốn cấp 1 cần khấu trừ vốn đầu tư vào các công ty con không hợp nhất báo cáo tài chính và lợi thế kinh doanh (Goodwill) Điều này là do giá trị của lợi thế kinh doanh thường được đánh giá một cách chủ quan và có sự biến động liên tục Hơn nữa, vốn đầu tư vào các công ty con cũng được khấu trừ vì có khả năng các công ty con sẽ tính toán nguồn vốn này vào các chỉ tiêu đánh giá của chính mình.

Vốn cấp 2 là nguồn vốn bổ sung quan trọng, bao gồm các lợi nhuận giữ lại không công bố, dự phòng đánh giá lại tài sản, dự phòng chung, và các công cụ vốn hỗn hợp như trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi, cùng với nợ thứ cấp.

Vốn cấp 2 phải khấu trừ vốn đầu tư vào các công ty con không hợp nhất BCTC

Vốn cấp 3 là các khoản vay ngắn hạn không được đảm bảo, có thời hạn tối thiểu 2 năm và không cho phép thanh toán trước hạn Các khoản vay này không có gốc hay lãi được thanh toán nếu việc này làm giảm tỷ lệ vốn tối thiểu Mức tối đa của vốn cấp 3 là 250% so với vốn cấp 1, được phân bổ cho rủi ro thị trường.

BASEL 1 (BIS, 1996) không chỉ định nghĩa về vốn ngân hàng mà còn quy định tỷ lệ điều chỉnh giá trị tài sản trên bảng cân đối kế toán dựa trên mức độ rủi ro của tài sản Ở đây, Ủy ban Basel chỉ tập trung vào rủi ro tín dụng và điều chỉnh giá trị tài sản theo độ nhạy của tổn thất Việc điều chỉnh này áp dụng cho cả tài sản trong bảng cân đối kế toán và các hạng mục ngoài bảng cân đối kế toán (off-balance sheet), theo tỷ lệ quy định.

Bảng 1.1 : Tỷ lệ điều chỉnh theo mức độ rủi ro tài sản nội bảng

Tỷ lệ điều chỉnh Hạng mục

0% - Tiền mặt và các tài sản thanh khoản tương đương tiền mặt

- Đầu tư tín phiếu NHNN, trái phiếu Chính Phủ

- Các khoản cho vay bằng vốn tài trợ, ủy thác của Chính Phủ (TCTD chỉ hưởng phí ủy thác và không chịu rủi ro)

- Các khoản cho vay được đảm bảo bằng giấy tờ có giá có tính thanh khoản cao như giấy tờ có giá cho Chính Phủ, Kho bạc phát hành

20% - Các khoản cho vay được đảm bảo bằng chính tín phiếu của

- Các khoản cho vay được đảm bảo bởi các Ngân hàng phát triển đa phương (VD : ADB …)

- Các khoản cho vay hoặc được đảm bảo bới các ngân hàng là thành viên của các quốc gia là thành viên của OECD

Các khoản cho vay được đảm bảo bởi các ngân hàng thuộc các quốc gia không phải là thành viên của OECD và có thời hạn dưới 1 năm.

Các khoản cho vay hoặc được đảm bảo bằng giấy tờ có giá do các đơn vị hành chính công của các quốc gia thành viên OECD phát hành.

50% - Các khoản vay được đảm bảo bằng tài sản thế chấp thuộc sở

Tỷ lệ điều chỉnh Hạng mục hữu của người nhận nợ 100% - Các khoản cho vay khu vực tư nhân, DN thương mại sở hữu bởi khu vực công

Các khoản cho vay được đảm bảo bởi các ngân hàng thành viên từ các quốc gia không thuộc OECD có thời hạn trên 1 năm.

Các loại tài sản cố định bao gồm trang thiết bị, máy móc, bất động sản và các khoản đầu tư khác, cùng với công cụ tài chính do tổ chức tín dụng phát hành và những loại tài sản khác.

Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BASEL I (BIS, 1988)

Bảng 1.2 : Tỷ lệ điều chỉnh theo mức độ rủi ro các hạng mục ngoại bảng

0% - Các cam kết có thời hạn ban đầu dưới 1 năm

20% - Các khoản cam kết ngắn hạn có liên quan đến thương mại và có mức độ thanh khoản cao (VD : LC được đảm bảo bằng chính hàng hóa)

50% - Các cam kết/bảo lãnh liên quan đến giao dịch (VD : bảo lãnh thực hiện hợp đồng)

- Các cam kết có thời hạn ban đầu trên 1 năm

100% - Các cam kết thay thế vay trực tiếp (bảo lãnh cho vay)

- Hợp đồng mua bán kỳ hạn

Nguồn: : Tác giả tổng hợp từ BASEL I (BIS, 1988) và sửa đổi (BIS, 1995) c Về công thức tính CAR:

BASEL I (BIS, 1996) xây dựng công thức tính CAR như sau : ỷ ệ à ố = ố ấ + ố ấ + ố ấ

Tài sản tính theo rủi ro gia quyền (RWA) được xác định bằng tổng giá trị tài sản nhân với mức rủi ro phân định cho từng hạng mục trong bảng cân đối kế toán (CĐKT) cộng với tổng hạng mục ngoài bảng CĐKT nhân với mức rủi ro phân định cho từng hạng mục ngoài bảng CĐKT Việc phân loại rủi ro đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài sản và đảm bảo tính bền vững của tổ chức tài chính.

Năm 1993, BCBS đã nhận thức được tác động của rủi ro thị trường và các loại rủi ro khác, qua đó đưa ra bản sửa đổi nhằm phân loại và tính toán các loại rủi ro dựa trên tài sản hoặc nguồn vốn.

R ủ i ro t ổ ng th ể (Total Risk) = RRTD (Credit Risk) + RRTT (Market Risk)

RRTT (Market Risk) = RRTT chung (General Market Risk) + RR c ụ th ể (Specific Risk)

RRTT chung (General Market Risk) = RR lãi su ấ t (Interest Rate Risk) + RR ti ề n t ệ (Currency Risk) + RR giá v ố n (Equity Price Risk) + RR hàng hóa (Commodity Price Risk)

RR c ụ th ể (Specific Risk) = c ă n c ứ vào công c ụ tài chính đặ c thù có ti ề m ẩ n r ủ i ro e Về cách tính toán vốn tối thiểu

Tổng quan lý thuyết và nghiên cứu về các yếu tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn

Tỷ lệ vốn CAR của ngân hàng phản ánh mức độ vốn mà ngân hàng duy trì so với tổng tài sản đã điều chỉnh theo rủi ro, bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro hoạt động và rủi ro thị trường Việc duy trì tỷ lệ này không chỉ giúp ngân hàng ứng phó với các rủi ro tiềm ẩn mà còn cần đảm bảo rằng việc giữ lại vốn không cản trở các cơ hội đầu tư khác Do đó, CAR chịu ảnh hưởng từ các yếu tố nội tại như quy mô ngân hàng, các hoạt động tác động đến nguồn vốn, tài sản rủi ro và khả năng dự phòng rủi ro của ngân hàng.

Khác với doanh nghiệp thông thường, ngân hàng có tài sản chủ yếu là các khoản cho vay và nguồn vốn chủ yếu từ người gửi tiền, điều này khiến ngân hàng dễ mất thanh khoản khi người gửi rút vốn Cấu trúc vốn của ngân hàng không chỉ bị ảnh hưởng bởi yếu tố nội bộ mà còn bởi các yếu tố vĩ mô Theo Berger và Herring (1995), yêu cầu vốn từ thị trường giúp ngân hàng tích lũy vốn để tận dụng cơ hội đầu tư hoặc phòng ngừa thiệt hại Wong và cộng sự (2005) nhấn mạnh rằng ngân hàng xác định tỷ lệ an toàn vốn dựa trên tình hình nội tại, kỷ luật thị trường và quy định pháp luật Babihuga (2007) cũng cho rằng việc đưa các yếu tố vĩ mô vào nghiên cứu tác động đến CAR là cần thiết do sự phá sản của người vay và giảm giá trị tài sản thế chấp liên quan đến cú sốc vĩ mô.

Luận án đi theo cách tiếp cận phân tích các yếu tố tác động đến CAR của Alfon

Luận án của Jim Wong và cộng sự (2005) tập trung vào việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến CAR (Tỷ lệ vốn tự có) bằng cách dựa vào các cấu phần tính toán CAR Các yếu tố này được chia thành hai nhóm chính: nhóm vĩ mô, bao gồm một số chỉ số kinh tế vĩ mô, và nhóm nội bộ ngân hàng Việc giải thích các yếu tố sẽ được căn cứ trên lý thuyết liên quan và các nghiên cứu trước đây về ảnh hưởng đến CAR.

Trong bối cảnh kinh tế suy thoái, ngân hàng thường giữ vốn nhiều hơn để dự phòng và tránh chi phí huy động vốn khi thiếu hụt Ngược lại, trong giai đoạn tăng trưởng, ngân hàng có xu hướng giảm vốn để tận dụng cơ hội đầu tư Điều này cho thấy rằng các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát và lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ngân hàng.

1.3.1.1 Tốc độ tăng trưởng GDP

Môi trường kinh tế đóng vai trò quan trọng trong việc xác định lượng vốn mà ngân hàng cần nắm giữ Trong điều kiện kinh tế suy thoái, ngân hàng có xu hướng cần nhiều vốn hơn để giảm thiểu chi phí điều chỉnh và chi phí kêu gọi vốn trên thị trường Điều này là do họ phải tăng dự phòng rủi ro tín dụng từ các khoản vay và sự biến động của giá trị tài sản đảm bảo Hơn nữa, trong bối cảnh suy thoái, việc đánh giá xếp hạng tín dụng thường sụt giảm, buộc các ngân hàng phải tăng cường vốn để đối phó với rủi ro.

Tốc độ tăng trưởng GDP là yếu tố quan trọng phản ánh môi trường kinh tế và có ảnh hưởng đến tỷ lệ vốn tối thiểu (CAR) trong hệ thống ngân hàng Theo Ruckes (2004), chất lượng người vay thường thấp trong thời kỳ suy thoái và cao trong giai đoạn phát triển, do các ngân hàng dễ dãi hơn trong việc cho vay khi nền kinh tế thuận lợi, dẫn đến nguy cơ rủi ro tài sản gia tăng và làm giảm CAR Ngược lại, trong thời kỳ suy thoái, ngân hàng thắt chặt điều kiện tín dụng, giảm rủi ro mất thanh khoản và có xu hướng tăng CAR để bảo vệ khỏi tổn thất Babihuga (2007) cũng chỉ ra rằng trong môi trường kinh tế tăng trưởng cao, ngân hàng thường giảm CAR để tận dụng cơ hội đầu tư, trong khi Aktas và cộng sự (2012) nhấn mạnh rằng các ngân hàng muốn giữ CAR thấp hơn trong giai đoạn tăng trưởng để tối đa hóa lợi nhuận Wong và cộng sự (2005) giải thích rằng trong thời kỳ suy thoái, chất lượng tài sản giảm, tăng rủi ro và yêu cầu tăng vốn dự phòng, dẫn đến việc ngân hàng điều chỉnh CAR thông qua việc tăng vốn hoặc giảm tài sản rủi ro.

Nghiên cứu của Harly (2011), Siti Norbaya Yahaya và cộng sự (2016), Juca và cộng sự (2012), cùng Abhay Pant và Ganesh Kumar Nidugala (2017) chỉ ra rằng các ngân hàng thường duy trì tỷ lệ vốn an toàn thấp hơn trong bối cảnh kinh tế tăng trưởng cao Mehdi Mili và cộng sự (2014) cho thấy GDP tại các nước sở tại có ít tác động đến CAR của chi nhánh ngân hàng nước ngoài, do chúng chịu ảnh hưởng từ quy định CAR của ngân hàng mẹ và phụ thuộc vào GDP của quốc gia đó Tuy nhiên, tăng trưởng GDP tại nước sở tại lại có tác động tích cực đến các ngân hàng nước ngoài Ở Việt Nam, nghiên cứu của Trần Thọ Đạt và Tô Trung Thành (2016) cho thấy không có mối quan hệ thống kê giữa CAR và tốc độ tăng trưởng kinh tế, hàm ý rằng tăng trưởng kinh tế không ảnh hưởng đáng kể đến CAR của các NHTM Ngược lại, nghiên cứu của Đỗ Hoài Linh và cộng sự (2019) phát hiện mối quan hệ nghịch chiều giữa tăng trưởng GDP hàng năm và CAR, với mỗi 1% tăng trưởng GDP dẫn đến CAR giảm 4.815%.

Lạm phát là một trong những yếu tố vĩ mô phản ánh môi trường kinh tế

Lạm phát cao hơn mức mục tiêu ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế và hệ thống ngân hàng, đặc biệt là tính thanh khoản Khi lạm phát tăng, ngân hàng gặp khó khăn trong việc huy động vốn, dẫn đến việc người dân chuyển sang đầu tư vào vàng hoặc ngoại tệ Điều này buộc các ngân hàng phải tăng lãi suất huy động, từ đó kéo theo lãi suất cho vay cũng tăng Ngân hàng Nhà nước phải áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt, làm giảm tăng trưởng tín dụng để tránh rủi ro không thanh toán Ajayi (2008) chỉ ra rằng trong môi trường lạm phát cao, ngân hàng hoạt động kém hiệu quả và lợi nhuận thấp Harly (2011) và Ojo J A & Adegbite (2010) nhấn mạnh rằng lạm phát tác động tiêu cực đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) bằng cách "xói mòn" vốn ngân hàng Trong bối cảnh lạm phát tăng cao, ngân hàng có thể giữ nhiều vốn để phòng ngừa rủi ro, từ đó làm tăng CAR.

Nghiên cứu của Babihuga (2007) cho thấy lạm phát có tác động nghịch chiều đến chỉ số CAR của ngân hàng ở 96 quốc gia, do ảnh hưởng tiêu cực của lạm phát đối với lợi nhuận Các nghiên cứu khác, như của Siti Norbaya Yahaya và cộng sự (2016) tại Nhật Bản, cùng với Abhay Pant và Ganesh Kumar Nidugala (2017) tại Ấn Độ, cũng xác nhận mối quan hệ nghịch chiều này Nhiều nghiên cứu khác như của Harly Tega (2011), Shaddady và Moore (2015), và Aktas và cộng sự (2015) cũng đồng tình với kết luận rằng lạm phát ảnh hưởng tiêu cực đến CAR.

Nghiên cứu của Trần Thọ Đạt và Tô Trung Thành (2016) chỉ ra rằng có mối quan hệ nghịch chiều giữa tỷ lệ tăng trưởng lạm phát hàng năm và CAR.

Lãi suất cao ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của người vay, làm tăng rủi ro tài sản mà ngân hàng nắm giữ Khi người vay không thể trả nợ, ngân hàng sẽ tăng hệ số CAR để phòng ngừa rủi ro Tuy nhiên, lãi suất cao cũng làm gia tăng chi phí cơ hội của việc duy trì CAR cao, khiến ngân hàng có xu hướng mở rộng quy mô tài sản và giảm hệ số CAR để tìm kiếm lợi nhuận Theo nghiên cứu của Demirguc-Kunt và Detragiache (1998), lãi suất cao có tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh và khả năng thanh khoản của người vay, dẫn đến tăng tài sản rủi ro và ảnh hưởng đến CAR Harly Tega (2011) cũng chỉ ra rằng lãi suất thực tăng đồng nghĩa với việc chi phí vốn tăng, có thể làm giảm CAR tương ứng.

Nghiên cứu của Ogege và cộng sự (2012) chỉ ra rằng lượng cung tiền, lãi suất thực và tỷ giá thực là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến CAR tại các ngân hàng Nigeria Shaddady và Moore (2015) cho thấy tốc độ tăng trưởng, lượng cung tiền, tỷ giá thực, lạm phát thực, lãi suất thực và giá dầu có tác động thống kê đến CAR của các ngân hàng trong Hội đồng hợp tác vùng vịnh (GCC) từ 1998 đến 2013 Nghiên cứu của Mehdi Mili và cộng sự (2014) phát hiện rằng lãi suất tăng làm giảm khả năng chi trả nợ, dẫn đến việc giảm CAR do tăng tài sản rủi ro Harly Tega (2011) cũng khẳng định rằng lãi suất tăng có xu hướng làm giảm CAR Tại Việt Nam, nghiên cứu của Trần Thọ Đạt và Tô Trung Thành (2016) cho thấy khi kết hợp các yếu tố vĩ mô và đặc trưng ngân hàng, lãi suất có mối quan hệ nghịch chiều với CAR, tức là khi lãi suất tăng, áp lực trả nợ tăng, làm tăng rủi ro tài sản và giảm CAR Đỗ Hoài Linh và cộng sự (2019) cũng xác nhận rằng lãi suất tăng 1% sẽ dẫn đến giảm 0.56% CAR.

1.3.2 Các y ế u t ố đặ c tr ư ng cho Ngân hàng th ươ ng m ạ i

1.3.2.1 Quy mô của từng ngân hàng

Quy mô ngân hàng có vai trò quan trọng trong mối quan hệ với đặc điểm sở hữu và khả năng tiếp cận nguồn vốn, ảnh hưởng đến CAR của ngân hàng Ngân hàng lớn với mạng lưới rộng khắp thường có chiến lược kinh doanh, khả năng tiếp cận thị trường cho vay và quản trị rủi ro tốt hơn so với ngân hàng nhỏ, dẫn đến mức độ rủi ro thấp hơn và CAR thấp hơn Mặc dù ngân hàng lớn có thể giữ nhiều tài sản rủi ro hơn, nhưng nhờ vào danh mục đầu tư đa dạng và hệ thống quản lý rủi ro hiệu quả, mức độ rủi ro tổng thể vẫn được giảm thiểu Do đó, mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và CAR là phức tạp, phụ thuộc vào tỷ trọng tài sản rủi ro mà ngân hàng nắm giữ.

CAR của Aktas và cộng sự (2012) phù hợp với Thuyết đánh đổi cấu trúc vốn (Static Trade-Off Theory, STOT), trong đó cấu trúc vốn mục tiêu đạt được khi có sự cân bằng giữa lợi ích từ việc vay nợ và chi phí khánh kiệt tài chính do vỡ nợ (Myers 1977) Ngoài ra, Aktas và cộng sự (2012) chỉ ra rằng các ngân hàng quy mô lớn có khả năng thâm nhập thị trường vốn với chi phí giao dịch thấp hơn, dẫn đến việc duy trì CAR ở mức thấp hơn.

Các ngân hàng lớn thường có tỷ lệ CAR cao hơn so với ngân hàng nhỏ, điều này được Gropp và Heider (2007) chỉ ra rằng quy mô tài sản ảnh hưởng tích cực đến CAR, nhờ vào khả năng đa dạng hóa danh mục tài sản và giảm thiểu rủi ro Hơn nữa, các ngân hàng lớn cũng có động lực duy trì xếp hạng tín dụng tốt để dễ dàng tiếp cận thị trường vốn (Jackson và cộng sự, 2002).

Khoảng trống nghiên cứu

Tác giả đã tổng kết những nội dung nổi bật từ nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến CAR, bao gồm các yếu tố chính như lợi nhuận, rủi ro tín dụng, và quản lý tài chính Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc xác định sự ổn định và khả năng sinh lời của CAR Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng việc tối ưu hóa các yếu tố này có thể cải thiện hiệu suất tài chính và tăng cường khả năng cạnh tranh của tổ chức.

Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy CAR bị ảnh hưởng bởi cả yếu tố vĩ mô và vi mô, nhưng kết quả có thể khác nhau về chiều tác động Sự khác biệt trong bối cảnh, mô hình và phương pháp nghiên cứu dẫn đến kết quả không đồng nhất, thậm chí là không có ý nghĩa thống kê Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam, chiều tác động của các yếu tố cũng có thể biến đổi giữa các nghiên cứu, với hầu hết các yếu tố vi mô được khảo sát trong luận án cho thấy sự không nhất quán trong kết quả tác động.

Tỷ lệ tiền gửi, Tỷ lệ cho vay, Khả năng sinh lời ROE, Tỷ lệ đòn bảy, Dự phòng rủi ro tín dụng)

Thứ hai, trong các nghiên cứu tại Việt Nam, có thể thấy các yếu tố tác động đến

CAR chủ yếu phụ thuộc vào các yếu tố nội tại của ngân hàng, tuy nhiên, một số nghiên cứu đã chỉ ra rằng các yếu tố vĩ mô và vi mô cũng có ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số này Các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như tăng trưởng kinh tế và lạm phát có tác động trực tiếp đến mức độ vốn hóa và chất lượng tài sản của ngân hàng (Schaeck và Cihak, 2012) Nghiên cứu của Ayuso và cộng sự (2004) cùng với Jokipii và Milne (2008) cho thấy rằng tăng trưởng kinh tế vững chắc có thể nâng cao vốn đệm dự phòng, từ đó cải thiện an toàn tài chính của ngân hàng Ngược lại, trong bối cảnh kinh tế suy thoái hoặc lạm phát cao, ngân hàng có thể phải tăng lãi suất để duy trì lợi nhuận, dẫn đến rủi ro thanh khoản cao hơn từ phía người vay (Tan và Floros, 2012) Việc tích hợp các biến vĩ mô vào mô hình nghiên cứu không chỉ nâng cao độ tin cậy mà còn giúp giảm thiểu sai số do thiếu sót trong các biến nghiên cứu.

Nghiên cứu về các yếu tố tác động đến tỷ lệ CAR tại Việt Nam còn hạn chế, đặc biệt trong bối cảnh tái cơ cấu ngân hàng hiện nay Kế hoạch tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế, bao gồm các chỉ tiêu vĩ mô và vi mô của từng NHTM Giai đoạn 2011 – 2015, ba trọng tâm tái cơ cấu của nền kinh tế đã đạt được những kết quả bước đầu, với các chỉ tiêu vĩ mô ổn định và thị trường tài chính dần phục hồi Trong giai đoạn 2016 – 2020, mục tiêu của kế hoạch tái cơ cấu NHTM là đạt được tăng trưởng bền vững, tập trung vào việc xử lý nợ xấu và áp dụng chuẩn BASEL II, đặc biệt sau khi có sự sửa đổi trong Luật các tổ chức tín dụng.

Khi TCTD có hiệu lực, các ngân hàng thương mại (NHTM) sẽ trải qua những thay đổi đáng kể về quy mô, cơ cấu tài sản và nợ, lợi nhuận cũng như dự phòng rủi ro, dẫn đến ảnh hưởng rõ rệt đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR).

Nhiều nghiên cứu hiện nay chủ yếu tập trung vào các yếu tố rủi ro tín dụng như tỷ lệ cho vay, tỷ lệ nợ xấu, đòn bẩy và dự phòng rủi ro tín dụng, trong khi các yếu tố rủi ro thị trường như đầu tư chứng khoán và đầu tư ngoại hối thường bị bỏ qua Chỉ một số ít nghiên cứu đề cập đến rủi ro thị trường, nhưng lại chỉ dựa vào các biến vĩ mô như chỉ số thị trường chứng khoán Eurozone.

Nghiên cứu tại Việt Nam thường có phạm vi thời gian ngắn, thường dưới 10 năm, nên chưa phản ánh đầy đủ sự biến đổi của CAR và các yếu tố tác động Hơn nữa, nhiều nghiên cứu chỉ sử dụng dữ liệu đến năm 2015 – 2016, thời điểm Thông tư 41/2016/TT-NHNN chưa có hiệu lực, dẫn đến việc CAR của các ngân hàng được tính theo chuẩn BASEL I.

Vào thứ sáu, các yếu tố đặc trưng của ngân hàng trong mô hình tác động đến CAR có thể tương tác qua lại và bị ảnh hưởng bởi chính CAR, dẫn đến khuyết tật nội sinh trong mô hình Các nghiên cứu tại Việt Nam chủ yếu áp dụng phương pháp ước lượng FEM và REM, có thể bỏ qua yếu tố nội sinh, làm giảm độ tin cậy của mô hình Một số nghiên cứu ít ỏi sử dụng mô hình GMM để kiểm định nhưng không giải thích rõ lý do lựa chọn GMM thay vì các mô hình khác để khắc phục vấn đề nội sinh.

Trên cơ sở đó, tác giả điền đầy những khoảng trống nghiên cứu như sau:

Tác giả đã bổ sung biến đại diện cho hai giai đoạn tái cơ cấu của các ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTM VN) nhằm phân tích tác động đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) trong các giai đoạn này Nghiên cứu cần mở rộng thời gian từ năm 2006 đến 2020, bao gồm giai đoạn trước tái cơ cấu, giai đoạn 1 với Quyết định 254/QĐ-TTg và giai đoạn 2 với Quyết định 1058/QĐ-TTg.

Tác giả đã bổ sung yếu tố đại diện cho rủi ro thị trường vào báo cáo tài chính của ngân hàng, bao gồm Tài sản Chứng khoán đầu tư dài hạn và Tài sản Chứng khoán đầu tư ngắn hạn, nhằm đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến hệ số CAR Việc này giúp cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về các khía cạnh rủi ro khác nhau trong hoạt động ngân hàng và tác động của chúng đến CAR.

Tác giả đã lựa chọn phương pháp kiểm định GMM, cụ thể là S-GMM, để khắc phục vấn đề nội sinh trong mô hình Trong khi các phương pháp tĩnh như LSDV, FEM, và REM thường dẫn đến kết quả kém tin cậy do không tính đến tác động của các biến trễ, các phương pháp ước lượng GMM lại được biết đến như những phương pháp động, mang lại độ tin cậy cao hơn cho các phân tích dữ liệu bảng.

Phương pháp ước lượng GMM (Generalized Method of Moments) được ưu tiên trong nghiên cứu này do khả năng kiểm soát thiên chệch của dữ liệu bảng động, đặc biệt khi có N lớn và T nhỏ (Roodman, 2006; Sarafidis và cộng sự, 2006; Baltagi, 2008) GMM cho phép xử lý các vấn đề nội sinh và tự tương quan hiệu quả hơn so với ước lượng bảng tĩnh, sử dụng cả biến trễ và sai phân của biến độc lập trong hồi quy miễn là không tương quan với sai số (Greene, 2008) Phương pháp này cũng hỗ trợ phân tích tác động ngắn hạn và dài hạn (Baltagi, 2008; Pugh và cộng sự, 2008) Trong số các phương pháp ước lượng bảng động, tác giả chọn S-GMM (phương pháp hệ thống) do tính hiệu quả và độ chính xác cao hơn D-GMM (phương pháp sai phân) nhờ vào việc bổ sung các ràng buộc nhằm cải thiện độ chính xác và giảm thiên chệch trong mẫu (Baltagi, 2008).

Thị trường ngân hàng Việt Nam đặc trưng với sự chiếm ưu thế của các NHTM Nhà nước, với tổng tài sản chiếm 40% toàn hệ thống và tỷ trọng huy động vốn cùng dư nợ tín dụng lần lượt là 44% và 45% (Báo cáo thường niên NHNN, 2020) Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra vai trò của sở hữu nhà nước đối với an ninh tài chính hệ thống NHTM thông qua ba lý thuyết: xã hội, chính trị và đại diện Theo lý thuyết xã hội, sở hữu nhà nước giúp khắc phục thất bại thị trường và phục vụ lợi ích cộng đồng (Stighitz, 1993) Trong khi đó, lý thuyết chính trị xem NHTM NN là công cụ đạt mục tiêu chính trị, như hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp và tạo việc làm (Shleifer và Vishny, 1994) Lý thuyết đại diện cho rằng sở hữu nhà nước có thể nâng cao phúc lợi xã hội nhưng cũng có thể dẫn đến quản lý yếu kém và tham nhũng (Banerjee, 1997) Hệ thống NHTM tại Việt Nam với 70% thị phần cần xem xét mức độ tập trung, vì hệ thống tập trung cao có thể giảm cạnh tranh và tăng lãi suất cho vay, dẫn đến rủi ro vỡ nợ (Beck và cộng sự, 2006; Fu và cộng sự, 2014) Tuy nhiên, một số nghiên cứu cho rằng sự tập trung có thể thúc đẩy cạnh tranh và buộc ngân hàng hạ lãi suất, đồng thời tạo ra các ngân hàng lớn hơn, đa dạng hơn, giúp tăng cường ổn định trong hoạt động ngân hàng (Mirzaei and Moore, 2014).

Tại Việt Nam, các ngân hàng thương mại nhà nước (NHTM NN) chiếm thị phần lớn, giúp Nhà nước kiểm soát thị trường ngân hàng và cung cầu vốn của nền kinh tế Các NHTM NN, với hơn 50% vốn điều lệ do Nhà nước nắm giữ, đóng vai trò chủ lực trong quy mô và khả năng điều tiết thị trường Ngoài mục tiêu lợi nhuận, hoạt động của các NHTM NN còn hướng đến các mục tiêu vĩ mô theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước An toàn vốn tại các NHTM NN không chỉ bảo đảm hoạt động của ngân hàng mà còn có ý nghĩa quan trọng đối với toàn bộ hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Mặc dù vậy, các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) đang dần chiếm lĩnh thị trường Hiện tại, các nghiên cứu tại Việt Nam chưa làm rõ tác động của hình thức sở hữu đối với NHTM, và nếu có, kết quả thường không có ý nghĩa thống kê.

Vào thứ năm, tác giả đã giới thiệu mô hình đánh giá tác động của việc mua bán sáp nhập giữa các ngân hàng đối với hệ số CAR Trong giai đoạn đầu của Đề án 254 tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại tại Việt Nam, nhiều ngân hàng thương mại cổ phần đã tiến hành sáp nhập để tăng vốn và cải thiện CAR, đây là một trong những biện pháp quan trọng nhằm nâng cao năng lực tài chính và cải thiện hoạt động của các ngân hàng yếu kém Kết quả thực tế cho thấy, sau khi thực hiện các biện pháp sáp nhập và cải tổ, CAR tại các ngân hàng này đã có sự cải thiện đáng kể Dựa trên thực tiễn này và lý luận đã trình bày, tác giả đã bổ sung biến giả về việc mua bán sáp nhập giữa các ngân hàng, nhằm đánh giá tác động đến CAR và đảm bảo mô hình không bị chệch do thiếu biến.

THỰC TRẠNG TỶ LỆ AN TOÀN VỐN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI TỶ LỆ AN TOÀN VỐN

Giai đoạn 2006 – 2010

Giai đoạn 2006 – 2010 đánh dấu nhiều biến động trong nền kinh tế Việt Nam, đặc biệt là vào năm 2007 và 2008 Năm 2007, Việt Nam gia nhập WTO, mở ra cơ hội thu hút đầu tư nước ngoài, chuyển dịch cơ cấu kinh tế và thúc đẩy sản xuất cùng tăng trưởng Tuy nhiên, năm 2008 cũng là thời điểm khởi phát khủng hoảng kinh tế toàn cầu từ Mỹ, ảnh hưởng đến Việt Nam với độ trễ nhất định.

Trong giai đoạn này, GDP của Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng ổn định mà không có sự sụt giảm, mặc dù năm 2008 là thời điểm khủng hoảng kinh tế toàn cầu với lạm phát tăng kỷ lục 22,97% Năng lực sản xuất và quy mô các ngành đều tăng trưởng Đến năm 2010, GDP tính theo giá trị so sánh đã gấp đôi so với năm 2000, và theo giá trị thực (đơn vị USD) thì gấp 3,2 lần GDP bình quân đầu người năm 2010 cũng tăng 1,6 lần so với năm 2006, từ 730 USD lên 1.168 USD, giúp Việt Nam trở thành quốc gia có thu nhập trung bình.

Biểu đồ 2.1: GDP và tốc độ tăng giai đoạn 2006 – 2020

Nguồn : Số liệu thống kê được công bố trên trang web của Tổng cục Thống kê

GDP (tỷ USD) Tốc độ tăng GDP (%)

Về tốc độ tăng trưởng, bình quân tăng trưởng kinh tế đạt 7.1%, trong đó tăng trưởng của giai đoạn 2006 – 2008 bình quân là 8.34% cao hơn 2% so với giai đoạn

2008 – 2010 (với bình quân 6.14%) do ảnh hưởng của lạm phát và khủng hoảng kinh tế toàn cầu

Biểu đồ 2.2: Lạm phát giai đoạn 2006 – 2020

Lạm phát năm 2006 đã giảm so với các năm 2004 và 2005, thể hiện quyết tâm của Chính phủ trong việc kiềm chế lạm phát Tuy nhiên, lạm phát lại tăng trở lại vào giai đoạn 2007 – 2008, đạt đỉnh 22.97% vào năm 2008 Nguyên nhân chính bao gồm: (i) tăng trưởng sản lượng thực của nền kinh tế cao hơn tiềm năng trong nhiều năm, chỉ chững lại vào năm 2009 do khủng hoảng kinh tế toàn cầu; (ii) chi tiêu chính phủ gia tăng liên tục trong khi tổng thu ngân sách ở mức thấp, với chi tiêu ngân sách trung bình đạt 32.5% GDP trong giai đoạn 2006 – 2010; (iii) tín dụng và tốc độ tăng trưởng cung tiền duy trì ở mức cao, trung bình trên 30%/năm; và (iv) dòng vốn FDI khoảng 17.7 tỷ USD cùng với kiều hối 6.2 tỷ USD không được hấp thu hết, dẫn đến lạm phát tăng mạnh.

Mặc dù tăng trưởng GDP vẫn phụ thuộc vào nguồn cung tín dụng từ ngân hàng, mối quan hệ này đã trở nên hài hòa hơn Trong giai đoạn 2008 – 2010, tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao khoảng 30%, trong khi tăng trưởng GDP chỉ đạt 5-6% mỗi năm Điều này cho thấy quy mô tín dụng luôn lớn hơn quy mô GDP trong suốt thời gian này, ngoại trừ năm nhất định.

2008), điều đó dẫn đến lạm phát tăng cao, đặc biệt là năm 2007 quy mô tín dụng gấp 1.3 GDP dẫn đến năm 2008 lạm phát tăng đỉnh 22.97%

Biểu đồ 2 3 : Tăng trưởng tín dụng và quy mô tín dụng giai đoạn 2006 – 2020

Nguồn : Số liệu thống kê được công bố trên trang web của Tổng cục Thống kê 2.1.1.4 Lãi suất:

Tăng trưởng tín dụng Quy mô tín dụng

Biểu đồ 2 4 : Lãi suất thực của Việt Nam giai đoạn 2006 – 2020

Nguồn : Trang web CSDL của World bank - data.worldbank.org

Năm 2000, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã triển khai lãi suất cơ bản (LSCB) để thay thế cho trần lãi suất tín dụng, quy định lãi suất cho vay ngắn hạn không vượt quá 0,3%/tháng và cho vay trung dài hạn không quá 0,5%/tháng Đến năm 2002, NHNN cho phép các ngân hàng thương mại thực hiện thỏa thuận lãi suất, và LSCB được công bố để định hướng cho các ngân hàng Năm 2005, theo Điều 476 của Luật Dân sự, hợp đồng tín dụng không được quy định lãi suất vượt quá 150% LSCB Tuy nhiên, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế và lạm phát gia tăng vào các năm 2004, 2005 và trở lại vào năm 2007, tình hình lãi suất đã có nhiều biến động.

Năm 2008, các ngân hàng thương mại (NHTM) đã phải chạy đua lãi suất để thu hút nguồn vốn huy động nhằm đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng Trước tình hình kinh tế tăng trưởng nóng và lạm phát gia tăng, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện nhiều điều chỉnh chính sách lãi suất, bao gồm 8 lần điều chỉnh các loại lãi suất điều hành và 5 lần điều chỉnh lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc Những điều chỉnh này đã góp phần cải thiện tình hình kinh tế trong năm đó.

Năm 2009, LSCB được điều chỉnh xuống 7% từ ngày 1/2, giúp lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại giảm xuống tối đa 10.5%, tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng tín dụng Để khơi thông nguồn vốn và giảm áp lực lãi suất cho vay, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành các thông tư, trong đó có Thông tư 01/2009/TT ngày 23/11/2009 cho phép thỏa thuận lãi suất cho vay tiêu dùng.

07/2010/TT-NHNN ngày 26/2/2010 đối với lãi suất cho vay trung dài hạn và Thông tư 12/2010/TT-NHNN, ngày 14/4/2010 đối với tất cả các loại hình cho vay

Biểu đồ 2 5 : Cán cân thương mại và kim ngạch XNK giai đoạn 2006 – 2020

Xuất khẩu và nhập khẩu của Việt Nam đã có sự gia tăng liên tục qua các năm, ngoại trừ năm 2009 khi kim ngạch sụt giảm do tác động của khủng hoảng kinh tế toàn cầu Trong giai đoạn này, cán cân thương mại vẫn duy trì tình trạng nhập siêu, với mức thâm hụt cán cân đạt đỉnh vào năm đó.

Năm 2008, tỷ lệ nhập siêu của Việt Nam đạt kỷ lục trên 14% GDP, dẫn đến thâm hụt cán cân vãng lai ở mức 10% so với GDP trong bốn năm liên tiếp Tình trạng này ảnh hưởng nghiêm trọng đến an toàn cân đối vĩ mô của quốc gia, bởi lẽ thâm hụt vãng lai 8% so với GDP đã được coi là tín hiệu báo động theo đánh giá của IMF năm 1996.

2.1.2 Đặ c đ i ể m h ệ th ố ng Ngân hàng th ươ ng m ạ i Vi ệ t Nam

Kim ngạch XK (tr USD) Kim ngạch NK (tr USD) Cán cân thương mại (tr USD)

Biểu đồ 2.6: Tổng tài sản các NHTM VN và tỷ lệ tổng tài sản các NHTM VN so với GDP giai đoạn 2006 – 2020

Nguồn: Trang web CSDL của World bank - data.worldbank.org và tính toán của tác giả

Quyết định 1557/QĐ-NHNN tháng 08/2006 phê duyệt đề án cơ cấu lại các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) nông thôn nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động Theo đề án, 12 NHTMCP nông thôn đã được chuyển đổi thành NHTMCP đô thị, góp phần cải thiện hệ thống ngân hàng.

Bảng 2.1: Danh sách các ngân hàng chuyển đổi từ NH nông thôn sang đô thị

Giấy phép và năm chuyển đổi

Vốn điều lệ (tỷ đồng)

2 An Bình An Bình 505/NHNN-

Tổng tài sản so với GDP (%) Tổng tài sản (tỷ USD)

5 Sông Kiên Nam Việt 970/QĐ-NHNN

6 Kiên Long Kiên Long 2434/QĐ-NHNN

7 Hải Hưng Đại Dương 104/QĐ-NHNN

9 Cờ Đỏ Phương Tây 1199/QĐ-NHNN

10 Rạch Kiến Đại tín 2402/QĐ-NHNN

Nguồn : Báo cáo tài chính và Bản cáo bạch các NH

Nhằm thúc đẩy sự phát triển của các ngân hàng thương mại cổ phần, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Quyết định 24/2007/QĐ-NHNN, quy định về việc cấp giấy phép thành lập và hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần Quyết định này không chỉ cho phép chuyển đổi các ngân hàng thương mại cổ phần nông thôn thành ngân hàng thương mại cổ phần đô thị mà còn dẫn đến việc thành lập thêm 3 ngân hàng thương mại cổ phần mới, với sự góp vốn từ các tập đoàn và tổng công ty nhà nước.

Bảng 2.2: Danh sách các NHTMCP mới thành lập

Stt NHTMCP Giấy phép và năm chuyển đổi Vốn điều lệ 2008 (tỷ đồng)

Nguồn : Báo cáo tài chính và Bản cáo bạch các NH

Mặc dù số lượng ngân hàng gia tăng, nhưng chất lượng hoạt động tài chính lại không ổn định Để khắc phục tình trạng này, vào năm 2006, Chính phủ đã ban hành Nghị định 141/2006/NĐ-CP yêu cầu các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) nâng mức vốn điều lệ tối thiểu lên 1.000 tỷ đồng vào cuối năm 2008 và 3.000 tỷ đồng vào cuối năm 2010 Trong giai đoạn này, mặc dù gặp khó khăn trong việc tăng vốn điều lệ, các NHTM vẫn nỗ lực tìm cách tăng vốn pháp định thông qua các biện pháp khác, thay vì thực hiện mua bán, sáp nhập hay hợp nhất.

Trong vòng 5 năm, tổng tài sản của toàn hệ thống tăng tăng lên gần 6 lần, trong đó tổng tài sản của khối NHTMCP tăng 12.9 lần

Yêu cầu tăng vốn điều lệ từ Chính Phủ và áp lực mở rộng tổng tài sản đã dẫn đến cơ cấu sở hữu chéo giữa các ngân hàng thương mại (NHTM) và các tổng công ty, tập đoàn Tình trạng này làm cho việc đánh giá năng lực tài chính của các ngân hàng thông qua vốn chủ sở hữu (VCSH) trở nên không chính xác Hơn nữa, nguy cơ mất thanh khoản từ dư nợ bất động sản và chứng khoán trong bối cảnh thị trường đóng băng đã khiến nợ xấu gia tăng vào cuối năm 2010 và đầu 2011.

2.1.2.2 Tăng trưởng huy động vốn

Biểu đồ 2 7 : Tăng trưởng HĐV VNĐ và Tổng HĐV toàn hệ thống

Dữ liệu thống kê được công bố trên trang web của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và CSDL của Ngân hàng Thế giới (data.worldbank.org) đã được tác giả tính toán và phân tích.

Thị phần tiền gửi và thị phần tín dụng của Khối NHTM nhà nước có xu hướng giảm dần trong khi Khối NHTMCP tăng dần theo thời gian

Bảng 2.3: Thị phần huy động vốn các khối NHTM các năm 2006 – 2010 (%)

Chi nhánh NH nước ngoài và

Nguồn : Báo cáo thường niên các NH

Tăng trưởng HĐV (%) Tổng HĐV (tỷ USD)

Tăng trưởng huy động vốn trong giai đoạn này diễn ra nhanh chóng nhờ lãi suất huy động cao, có thời điểm đạt đỉnh 12-13% Năm 2006, huy động vốn VND tăng 40,99% và ngoại tệ tăng 25,31% Năm 2007, mức tăng huy động VND tăng mạnh lên 53,99%, trong khi ngoại tệ đạt 29,66% Khối NHTMCP và CN ngân hàng nước ngoài ghi nhận tăng trưởng cao nhất với 101,85%, trong khi NHTMNN đạt 24,45% Lãi suất cao do lạm phát và tăng trưởng kinh tế nhanh đã khiến các NHTM cạnh tranh lãi suất để huy động vốn cho tín dụng Đến năm 2008, tốc độ tăng trưởng giảm mạnh, huy động vốn VND chỉ đạt 21,385% và ngoại tệ 27,74% Mặc dù khối NHTMCP, ngân hàng liên doanh và CN ngân hàng nước ngoài vẫn cao hơn NHTMNN, nhưng chênh lệch không đáng kể với 29,92% so với 18,78% Cuối giai đoạn 2009-2010, huy động vốn có xu hướng tăng trở lại, tổng huy động của hệ thống đạt khoảng 7 tỷ USD, chiếm xấp xỉ 10% GDP.

2.1.2.3 Tăng trưởng tín dụng và tỷ lệ nợ xấu

Biểu đồ 2.8: Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống từ năm 2006 – 2020

Nguồn : Báo cáo thường niên từ năm 2006 đến năm 2020 của NHNN

Giai đoạn 2010 – 2015

Trong giai đoạn này, tăng trưởng bình quân đạt 5.91%, thấp hơn so với giai đoạn trước và có xu hướng giảm từ năm 2010, chạm mức thấp nhất vào năm 2012 với chỉ 5.25% Tuy nhiên, từ năm 2013, tăng trưởng bắt đầu phục hồi nhờ vào những nỗ lực trong điều hành chính sách và sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu GDP bình quân đầu người năm 2015 đã tăng 40% so với năm 2011, từ 1.532 USD/người (tương đương 4.662,2 USD (PPP)) lên 2.171 USD/người (tương đương 5.608,5 USD (PPP)) Mặc dù tốc độ tăng trưởng kinh tế khá khả quan, quy mô GDP vẫn chưa đạt mục tiêu 6.5 – 7% và vẫn thấp hơn nhiều nước trong khu vực, với một số ngành ghi nhận sự sụt giảm trong giai đoạn 2011 – 2013 nhưng đã dần cải thiện vào năm 2014.

Năm 2015, các ngành như xây dựng, công nghiệp chế tạo và nông lâm thủy sản đã có sự phát triển đáng kể, trong khi khu vực dịch vụ cũng đóng góp lớn vào sự tăng trưởng GDP trong giai đoạn này.

2.2.1.2 Lạm phát Đẻ kiểm soát lạm phát, Chỉnh phủ đã áp dụng nhiều chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa linh hoạt : (i) kiềm chế tốc độ tăng trưởng tín dụng xuống dưới 15% (thay vì luôn trên 25% như giai đoạn trước), ưu tiên tập trung vốn vào các ngành sản xuất thay vì vào các ngành phi sản xuất như BĐS, Chứng khoán; (ii) tăng thu ngân sách, tiết kiệm chi thường xuyên từ đó giảm bội chi ngân sách 5% GDP; (iii) tăng cường kiểm soát lãi suất duy trì ở mức hợp lý: thông tư 02/TT-NHNN (2011) quy định trần lãi suất 14% để thu hút lượng tiền lưu thông Nhờ phối hợp linh hoạt chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa, lạm phát có xu hướng giảm trong cả giai đoạn, từ 18.58% năm 2011, xuống 9.21% năm 2012, 6.6% năm 2013, 4.09% năm 2014 và xuống đến đáy năm 2015 với tỷ lệ lạm phát 0.63% (thấp nhất trong vòng 14 năm qua) và có xu hướng tăng lại vào năm 2016

Mức bơm tín dụng vào thị trường đã giảm đáng kể so với giai đoạn 2011 – 2012 nhằm kiềm chế lạm phát, nhưng đã tăng trở lại vào năm 2013 khi NHNN tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế Tăng trưởng tín dụng trong giai đoạn này duy trì bình quân dưới 15%, với quy mô tín dụng trung bình chỉ 107.6% GDP, giảm so với 114% GDP trước đó Mặc dù quy mô và tốc độ tăng trưởng tín dụng giảm, nhưng điều này phù hợp với tình hình kinh tế hiện tại, đồng thời hỗ trợ tốc độ tăng trưởng GDP và kiểm soát lạm phát Cơ cấu tín dụng đã được điều chỉnh hợp lý hơn, giảm thiểu rủi ro từ các ngành phi sản xuất như chứng khoán và bất động sản, tập trung vào các lĩnh vực sản xuất và những ngành được Chính phủ ưu tiên như nông nghiệp nông thôn và công nghệ cao.

Lãi suất cho vay thực tại Việt Nam đã tăng nhanh từ âm 3,6% năm 2011 lên 7,32% năm 2015, nhờ vào việc giảm lạm phát Trong khi đó, lãi suất huy động có xu hướng giảm Năm 2011, kinh tế vĩ mô gặp khó khăn với lạm phát cao, thị trường chứng khoán và bất động sản suy giảm, khiến các ngân hàng thương mại đối mặt với rủi ro thanh khoản do nợ xấu gia tăng Để thu hút tiền lưu thông và giảm lạm phát, Thông tư 02/TT-NHNN (2011) quy định trần lãi suất 14% Đến năm 2012, khi lạm phát được kiểm soát, Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất và dỡ bỏ dần lãi suất trần huy động để hỗ trợ sản xuất Tình trạng đô la hóa cũng giảm đáng kể nhờ áp dụng lãi suất thấp cho tiền gửi ngoại tệ, làm tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ giảm từ 15,8% năm 2011 xuống khoảng 9% năm 2015.

Vào năm 2011, Việt Nam tiếp tục đối mặt với tình trạng nhập siêu, với kim ngạch xuất khẩu chỉ đạt 78% GDP và nhập khẩu lên tới 86% GDP Tình trạng này kéo dài từ năm 2000 đến 2011 đã tác động tiêu cực đến kinh tế vĩ mô, làm tăng giá cả hàng hóa và ảnh hưởng đến sản xuất trong nước do lạm phát Nhập siêu cũng gây áp lực lên cung cầu ngoại tệ và có thể gia tăng nợ nước ngoài Tuy nhiên, đến năm 2012, xuất khẩu đã tăng trưởng trung bình 18% trong khi nhập khẩu được kiểm soát tốt hơn, dẫn đến cải thiện cán cân thương mại trong ba năm liên tiếp từ 2012 đến 2014 và đạt thặng dư sau nhiều năm thâm hụt Cơ cấu hàng hóa xuất khẩu cũng đã có sự thay đổi, với tỷ trọng hàng tinh chế tăng lên trong khi hàng thô và mới sơ chế giảm.

Mặc dù xuất khẩu có lợi thế về giá nhân công, nhưng hàm lượng giá trị gia tăng vẫn còn thấp Sự mất cân đối trong đối tác xuất nhập khẩu thể hiện qua việc xuất siêu sang một số nước phát triển, trong khi nhập siêu chủ yếu từ Trung Quốc, dẫn đến rủi ro phụ thuộc vào thị trường Hơn nữa, xuất khẩu từ khu vực FDI đang chiếm tỷ trọng lớn và có xu hướng gia tăng, cho thấy sự lấn át của khu vực FDI so với các khu vực kinh tế khác.

2.2.2.1 Đề án tái cơ cấu hệ thống Ngân hàng thương mại

Vào đầu năm 2010 và 2011, hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam đối mặt với nhiều khó khăn nghiêm trọng, bao gồm nguy cơ mất thanh khoản do sự sụp đổ của bong bóng bất động sản và lãi suất cho vay cao (20-25%), dẫn đến nhiều doanh nghiệp không còn khả năng thanh toán nợ Yêu cầu tăng vốn điều lệ bắt buộc đã tạo ra tình trạng sở hữu chéo, làm cho hệ thống ngân hàng trở nên bất ổn và có nguy cơ sụp đổ Để ứng phó với tình hình này, Chính phủ đã ban hành quyết định số 254/QĐ-TTg nhằm tái cơ cấu hệ thống tổ chức tín dụng trong giai đoạn 2011.

2015 tập trung xử lý các TCTD yếu kém, qua đó nâng cao năng lực tài chính của các

NH, tránh việc sụp đổ hệ thống Nội dung đề àn như sau:

Lành mạnh hóa tài chính là việc khuyến khích sáp nhập, hợp nhất và mua lại nhằm tăng quy mô và khả năng cạnh tranh Để xử lý các tổ chức tín dụng (TCTD) yếu kém, cần thực hiện các biện pháp cho vay, mua bán và sáp nhập Đồng thời, các TCTD cũng phải tập trung vào việc xử lý nợ xấu, giảm hệ số nợ và cải thiện hệ số sử dụng vốn.

Cơ cấu lại tài chính là một quá trình quan trọng nhằm xử lý nợ xấu và nâng cao chất lượng cũng như quy mô vốn tự có của tổ chức tín dụng (TCTD) Việc tăng vốn điều lệ không chỉ giúp bù đắp rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường mà còn giảm thiểu rủi ro hoạt động, từ đó đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững cho TCTD.

Để cải thiện hoạt động kinh doanh, các tổ chức tín dụng cần cơ cấu lại mô hình hoạt động bằng cách loại bỏ các hoạt động rủi ro và giảm sự phụ thuộc vào lợi nhuận từ tín dụng Đồng thời, cần chuyển hướng sang phát triển dịch vụ phi tín dụng, đặc biệt là dịch vụ thanh toán, mở rộng mạng lưới chi nhánh và nâng cao tính ổn định cũng như thanh khoản của các tổ chức tín dụng.

Cơ cấu lại hệ thống quản trị nhằm tăng cường tính minh bạch và khuyến khích các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Điều này giúp hạn chế sự chi phối và thao túng từ các cổ đông lớn, đồng thời phát triển và đổi mới các hệ thống quản trị rủi ro cũng như hệ thống kiểm tra kiểm soát nội bộ, đảm bảo tuân thủ các nguyên tắc và chuẩn mực của Ủy ban Basel Bên cạnh đó, việc hiện đại hóa hệ thống công nghệ cũng là một yếu tố quan trọng trong quá trình này.

Việc triển khai các giải pháp trong đề án tái cơ cấu đã mang lại nhiều cải thiện cho hệ thống ngân hàng thương mại, bao gồm việc xử lý triệt để các ngân hàng yếu kém và sở hữu chéo, dẫn đến nhiều thương vụ mua bán sáp nhập được thực hiện Đồng thời, nợ xấu và thanh khoản của các ngân hàng cũng được cải thiện, với dư nợ vào các ngành rủi ro cao như chứng khoán và bất động sản giảm Chất lượng tín dụng ngày càng được nâng cao, và hoạt động ngân hàng, bao gồm hệ số CAR, đang dần tiệm cận chuẩn mực BASEL II.

Bảng 2.5 trình bày các quy định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhằm triển khai các đề án tái cơ cấu của Chính phủ Đề án này bao gồm nội dung và nhóm giải pháp cụ thể, cùng với các văn bản pháp lý liên quan Nội dung và điều khoản trong bảng sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về các biện pháp tái cơ cấu được áp dụng.

Mua bán sáp nhập các TCTD

Phê duyệt các đề án M&A của các ngân hàng

Sáp nhập, mua bán lại TCTD

Cho phép tự tái cơ cấu Các văn bản tác nghiệp Mua lại NHTM giá 0 đồng

Quyết định của Thống đốc NHNN

Ngân hàng xây dựng, Ngân hàng Đại dương Đề án Nội dung nhóm giải pháp Văn bản pháp lý Nội dung/Điều khoản liên quan

Ngân hàng dầu khí toàn cầu

Xử lý sở hữu chéo Luật TCTD Điều 55, 103, 110, 129, 135

Quy định phân loại nợ và trích lập dự phòng

Thông tư 36/2014/TT- NHNN Điều 20 : Giới hạn NHTM mua cổ phiếu của không quá

Quy định thời hạn, trình tự thủ tục, chuyển tiếp đối với sở hữu cổ phần vượt giới hạn Đảm bảo hoạt động Thông tư 36/2014/TT-

Quy định về giới hạn và tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của tổ chức tín dụng (TCTD) và chi nhánh ngân hàng nước ngoài đã tạo ra một khuôn khổ pháp lý mới, nhằm tăng cường an toàn cho hoạt động ngân hàng.

Xử lý nợ xấu Nghị định số

Thành lập tổ chức và hoạt động của VAMC vào ngày 18/05/2013 Đề án xử lý nợ xấu của hệ thống các TCTD

Giai đoạn 2015 – 2020

Tổng sản phẩm bình quân đã tăng 6.7%/năm, vượt qua giai đoạn trước, trong khi GDP bình quân đầu người cũng tăng và bội chi ngân sách nhà nước giảm xuống dưới 4% GDP Năng suất lao động xã hội tăng trung bình 5%, cho thấy sự cải thiện trong cơ cấu ngành kinh tế với tỷ trọng ngành công nghiệp và dịch vụ gia tăng Cụ thể, tỷ trọng ngành nông, lâm nghiệp, thủy sản giảm xuống 14.6% vào năm 2018, trong khi khu vực dịch vụ và công nghiệp, xây dựng tăng lên 34.3% và 41.2% Năm 2019, GDP tiếp tục tăng trưởng ấn tượng với mức 7.02%, vượt mục tiêu Quốc hội Tuy nhiên, năm 2020 chứng kiến tăng trưởng chỉ đạt 2.91% do ảnh hưởng của dịch Covid-19 và thiên tai, nhưng vẫn được xem là thành công trong bối cảnh khó khăn.

VN khi là một trong ba quốc gia tại Châu Á đạt mức tăng trưởng dương

Lạm phát cơ bản hiện đang được kiểm soát tốt, dao động trong khoảng 3-3.5%, thấp hơn mức tăng trưởng GDP từ năm 2014 Từ năm 2016 đến 2020, ba yếu tố tăng trưởng tín dụng, GDP và tỷ lệ lạm phát đã hài hòa trở lại, với GDP duy trì trên 6% và lạm phát dưới 4% Năm 2019, lạm phát đạt mức 2.79%, là mức tăng thấp nhất trong ba năm liên tiếp Năm 2020 chứng kiến sự biến động kinh tế, với lạm phát tăng do giá thực phẩm thiết yếu như thịt lợn, nhưng cũng giảm do tác động của dịch Covid-19 làm giảm giá xăng dầu Kết thúc năm 2020, tỷ lệ lạm phát dừng ở mức 3.23%, vẫn trong định hướng duy trì dưới 4% của Chính Phủ.

Mức tăng trưởng tín dụng của Việt Nam đã duy trì ở mức cao 18% trong hai năm 2016-2017, nhưng đã giảm xuống còn 14% vào năm 2018 Đến cuối năm 2018, phân bổ tín dụng vào lĩnh vực nông lâm ngư nghiệp tăng 8,88%, chiếm 9,56% tổng dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế, tập trung vào các sản phẩm xuất khẩu chủ lực như lúa gạo, thủy sản và cà phê Trong khi đó, dư nợ tín dụng chủ yếu tập trung vào ngành công nghiệp và xây dựng, đặc biệt là ngành chế biến, chế tạo, với mức tăng 12,1% và chiếm 31% tổng dư nợ Quy mô tín dụng ngày càng gia tăng, đặc biệt trong giai đoạn 2017-2018.

2018 với quy mô chiếm 130-140% GDP tương đương với 223,9 tỷ USD và 240 tỷ

Trong năm 2019, mức tăng trưởng tín dụng của USD giảm còn 13.65%, tuy nhiên, tín dụng vẫn tập trung vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, hỗ trợ phát triển kinh tế, giúp tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì Đến năm 2020, mức tăng trưởng tín dụng giảm xuống còn 12.13% do ảnh hưởng của dịch Covid-19, dẫn đến tình trạng sản xuất đình trệ và luồng tín dụng trong 6 tháng đầu năm gần như bị “tắc nghẽn”.

Lãi suất thực năm 2016 đạt 5.79%, sau đó giảm xuống 2.86% vào năm 2017 và tăng nhẹ lên 3.87% vào năm 2018 Tháng 07/2017, NHNN đã điều chỉnh lãi suất cho vay và lãi suất điều hành để hỗ trợ doanh nghiệp Đến năm 2018, lãi suất huy động và lãi suất liên ngân hàng có xu hướng tăng nhẹ trong hai quý cuối năm, nhưng lãi suất cho vay lại không tăng mà có xu hướng giảm nhẹ so với năm 2017 nhờ vào các chính sách điều hành của NHNN Trong giai đoạn này, lãi suất cho vay VND ngắn hạn dao động khoảng 6-9%/năm, trong khi lãi suất cho vay trung dài hạn ở mức 9-11%/năm.

Năm 2019 đánh dấu sự thay đổi quan trọng trong chính sách lãi suất và tiền tệ của NHNN, khi thực hiện giảm lãi suất điều hành sau hơn 2 năm, điều chỉnh trần huy động và trần cho vay, dẫn đến việc lãi suất giảm 1-2% Bước sang đầu năm 2020, nhằm hỗ trợ nền kinh tế phục hồi sau tác động của dịch Covid, NHNN tiếp tục giảm lãi suất điều hành và trần lãi suất huy động, cho vay từ 0.5-1%, giúp khơi thông nguồn tín dụng và hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận vốn phục hồi sản xuất kinh doanh.

Năm 2016, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đạt 175,9 tỷ USD, tăng 8,6% so với năm 2015, trong đó khu vực kinh tế trong nước đóng góp 50 tỷ USD (tăng 4,8%) và khu vực FDI đạt 125,9 tỷ USD (tăng 10,2%) Kim ngạch nhập khẩu chỉ tăng 4,6%, đạt 173,3 tỷ USD, dẫn đến cán cân thương mại thặng dư 2,68 tỷ USD.

Năm 2017, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đạt 214,02 tỷ USD, tăng 21,2% so với năm trước, trong khi nhập khẩu đạt 211,10 tỷ USD, tăng 20,8% Kết quả này dẫn đến cán cân thương mại thặng dư 2,92 tỷ USD.

Năm 2018, kim ngạch xuất khẩu ước đạt hơn 244,7 tỷ USD, tăng gần 14%, trong đó khu vực FDI (bao gồm dầu thô) đóng góp gần 70% với 175,5 tỷ USD, trong khi khối doanh nghiệp trong nước đạt 69,2 tỷ USD Kim ngạch nhập khẩu ước đạt 237,5 tỷ USD, tăng 11,5%, dẫn đến thặng dư thương mại 7,2 tỷ USD Tuy nhiên, khu vực doanh nghiệp trong nước ghi nhận nhập siêu 25,6 tỷ USD, trong khi khu vực FDI (bao gồm dầu thô) xuất siêu 32,8 tỷ USD.

Trong hai năm 2019 và 2020, Việt Nam đã ghi nhận mức xuất siêu kỷ lục với 10.9 tỷ USD vào năm 2019 và 19.1 tỷ USD vào năm 2020 Các mặt hàng chủ lực thúc đẩy tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu bao gồm điện thoại, điện tử và linh kiện điện tử, đóng góp hơn 40% với tổng giá trị gần 100 tỷ USD, trong đó năm 2019 đạt 87 tỷ USD và năm 2020 đạt 96 tỷ USD.

2.3.2.1 Đề án tái cơ cấu hệ thống Ngân hàng thương mại Để án tái cơ cấu 2011 – 2015 đã giúp các NHTM phần nào định hướng lành mạnh hóa tài chính nhưng hệ thống NHTM vẫn còn những vấn đề sau: (i) khối lượng nợ xấu chưa xử lý triệt để vẫn lớn và CAR ở một số ngân hàng vẫn còn khá mỏng so với chuẩn mực quốc tế, nhất là trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng cao kéo dài, lãi suất cho vay cao, quy mô tín dụng lớn trong các giai đoạn trước khiến tỷ lệ nợ xấu vẫn còn cao tại các NHTM; (ii) các NHTM vẫn chưa đáp ứng được chuẩn mực BASEL II về an toàn vốn;

Tháng 07/2017, Chính phủ ban hành quyết định số 1058/QĐ-TTg phê duyệt Đề án

Cơ cấu lại hệ thống các TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016 – 2020 với nội dung :

Các ngân hàng thương mại do Nhà nước nắm giữ trên 50% vốn điều lệ cần nâng cao năng lực tài chính và tăng vốn điều lệ để cải thiện tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu theo chuẩn mực Basel II Họ cũng nên tiến tới việc niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán quốc tế và ưu tiên cấp tín dụng cho các ngành, lĩnh vực then chốt của nền kinh tế.

Đến năm 2020, các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) cần đạt được tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo tiêu chuẩn Basel II Đối với những NHTMCP yếu kém, cần thực hiện các biện pháp như hợp nhất, sáp nhập hoặc mua lại một cách tự nguyện, hạn chế hoặc không chia lợi nhuận và cổ tức, đồng thời kiểm soát chặt chẽ việc chuyển nhượng vốn góp cổ phần và tài sản.

Để xử lý nợ xấu, các TCTD cần đánh giá lại chất lượng các khoản nợ và khả năng thu hồi, từ đó áp dụng biện pháp thích hợp VAMC cần nâng cao năng lực tài chính và rà soát khách hàng vay để xác định khả năng thu hồi tài sản đảm bảo và các khoản nợ đã mua NHNN VN sẽ tăng cường kiểm tra, giám sát việc cấp tín dụng, phân loại nợ và trích lập dự phòng của các TCTD Đồng thời, cần xây dựng khuôn khổ pháp lý cho hoạt động mua bán nợ, theo Nghị quyết số 42/2017/QH14 và Thông tư số 09/2017/TT-NHNN NHNN yêu cầu các NHTM rà soát danh mục tín dụng, phối hợp với VAMC để xử lý tài sản hiệu quả, tiếp tục phân loại nợ và trích lập dự phòng VAMC cũng cần hoàn thiện hướng dẫn và phối hợp với NHTM trong việc thí điểm NQ42, đánh giá lại các khoản nợ và tìm kiếm đối tác mua lại nợ đã bán.

Trong giai đoạn 2019 – 2020, hệ thống ngân hàng thương mại đối mặt với nhiều thách thức do sản xuất đình trệ và nhu cầu tín dụng giảm sút, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận Để hỗ trợ các doanh nghiệp và ngân hàng trong bối cảnh khó khăn này, Chính phủ đã triển khai các chính sách linh hoạt, bao gồm việc lùi thời hạn áp dụng Thông tư 41 đến năm 2023 Đồng thời, các ngân hàng không áp dụng Thông tư 41 sẽ thực hiện Thông tư 22/2019/TT-NHNN và Thông tư 01/2020/TT-NHNN, quy định về cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn lãi, phí và giữ nguyên nhóm nợ nhằm hỗ trợ khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid.

KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN

Khung phân tích

Hình 3.1: Khung phân tích các yếu tố tác động đến CAR

Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa vào tổng quan nghiên cứu

Tác giả phát triển khung lý thuyết cho nghiên cứu, bổ sung các yếu tố ảnh hưởng từ bối cảnh tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, bên cạnh các yếu tố vĩ mô và đặc trưng của ngân hàng Nghiên cứu cũng xem xét các yếu tố đại diện cho rủi ro thị trường, nhằm làm rõ khoảng trống nghiên cứu hiện tại.

Mô hình và dữ liệu

Mô hình nghiên cứu sẽ có dạng

A@> bc = d e + d f g fbc + hA@> bcie + j e kl@lmn@o1 + j p kl@lmn@o2 + Z c

Biến phụ thuộc A@> bc đại diện cho giá trị CAR của ngân hàng i tại thời điểm t, trong khi g fbc là các biến độc lập bao gồm các yếu tố vĩ mô và đặc trưng của ngân hàng thương mại Các yếu tố như OWNER và MERG cũng có thể tác động đến CAR tại thời điểm t Các biến tác động bao gồm loqc, kms c, lo c, M*tZ bc, mus bc, vn@o bc, s>nqbc, s>n bc, vu bc, vMuA bc, MMuA bc, n?ou> bc, và 'u>k bc.

Z c là sai số của mô hình Trong đó, cách tính toán, đo lường cũng như nguồn số liệu của tất cả các biến được trình bày tại Bảng 3.1

Dữ liệu về CAR và các yếu tố đặc trưng của ngân hàng được thu thập từ Báo cáo tài chính của 35 ngân hàng nội địa trong giai đoạn 2006 – 2021.

Trong giai đoạn nghiên cứu 2006 – 2010, trước giai đoạn tái cơ cấu hệ thống NHTM, việc tính toán CAR của các NHTM áp dụng theo Quyết định 457 (2005) của

NHNN, theo đó CAR được tính toán theo công thức : ỷ ệ à ố = ố ấ + ố ấ − xá yz ả {|ả} ~ừ

Trong giai đoạn nghiên cứu từ 2011 đến 2014, việc tái cơ cấu tính toán tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng thương mại được thực hiện theo Thông tư 13 (2010) của Ngân hàng Nhà nước Tại thời điểm này, CAR được tính toán dựa trên công thức: Tỷ lệ an toàn vốn = Vốn tự có / Tài sản rủi ro.

Thông tư 13 (2010) đã cập nhật khái niệm về vốn tự có và trọng số tài sản rủi ro so với Quyết định 457 (2005) bằng cách bổ sung “Thặng dư cổ phần trừ đi phần dùng để mua cổ phiếu quỹ” vào vốn cấp 1 Ngoài ra, các khoản giảm trừ của vốn cấp 1 như “khoản lỗ kinh doanh” và “các khoản góp vốn” cũng được đưa vào Thêm vào đó, “quỹ dự phòng tài chính” và các “công cụ nợ” đã được bổ sung vào vốn cấp 2 Hệ số rủi ro được điều chỉnh từ 0% đến 250% và có sự thay đổi trong hệ số rủi ro của một số tài sản.

Trong giai đoạn nghiên cứu từ 2014 đến 2018, việc tính toán CAR được thực hiện theo Thông tư 36 (2014), với công thức tính CAR vẫn giữ nguyên nhưng có sự thay đổi trong các thành phần Cụ thể, (i) cổ phiếu quỹ và “các khoản cấp tín dụng để góp vốn, mua cổ phần tại tổ chức tín dụng khác” được loại trừ khi tính vốn cấp 1; (ii) hệ số rủi ro được chia thành 5 mức: 0%, 20%, 50%, 100% và 150%.

Trước khi Thông tư 36 (2014) có hiệu lực, Tài sản Có rủi ro chỉ xem xét đến rủi ro tín dụng, do đó, chỉ số CAR được tính toán chủ yếu phản ánh phần vốn có khả năng bù đắp cho tổn thất từ rủi ro tín dụng.

Sau khi Thông tư 41 (2016) được ban hành, một số ngân hàng trong danh sách thí điểm đã bắt đầu áp dụng phương pháp tính toán tỷ lệ an toàn vốn (CAR) theo quy định mới Thông tư 41 đã tạo ra những thay đổi quan trọng trong cách thức quản lý rủi ro và nâng cao tính minh bạch trong hoạt động ngân hàng.

Sự khác biệt lớn nhất giữa Thông tư 41 (2016) và Thông tư 36 (2014) là việc bổ sung rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động vào công thức tính Tài sản Có rủi ro để tính toán tỷ lệ CAR, với hệ số rủi ro điều chỉnh từ 0% đến 200% Đến cuối năm 2018, chỉ có 2 ngân hàng trong số 10 ngân hàng thí điểm Thông tư 41 là Vietcombank và VIB, cùng với OCB, đã áp dụng thành công Đến cuối năm 2019, có 16 ngân hàng hoàn tất việc đáp ứng Thông tư 41, bao gồm Vietcombank, MBBank, Techcombank, ACB, VIB, MSB, HDBank, OCB, TPBank, VPBank, VietBank, Viet Capital Bank, SeABank, Nam A Bank, LienVietPostBank và BIDV Đến cuối năm 2020, 18 ngân hàng đã áp dụng Thông tư 41 trong cách tính CAR, gồm VIB, Vietcombank, MB Bank, Techcombank, ACB, MSB, HDBank, OCB, VPBank, VietBank, VietCapitalBank, SeABank, LienVietPostBank, NamABank, BIDV, Vietinbank và Sacombank Tổng kết, đến cuối năm 2018, CAR của 32/35 ngân hàng được tính theo Thông tư 36, 3/35 theo Thông tư 41; đến cuối năm 2019, 19/35 ngân hàng tính theo Thông tư 36, 16/35 theo Thông tư 41; và đến năm 2020, 18/35 ngân hàng áp dụng theo Thông tư 41.

17 trong số 35 ngân hàng hiện đang áp dụng Thông tư 22 Theo Thông tư 36 và Thông tư 22, cách tính tỷ lệ an toàn vốn (CAR) chỉ xem xét đến rủi ro tín dụng, trong khi rủi ro thị trường và rủi ro hoạt động lại không được tính đến.

Trong quá trình thu thập dữ liệu từ báo cáo tài chính của các ngân hàng thương mại, một số ngân hàng không công bố tỷ lệ CAR trong một số năm Để xử lý dữ liệu bị thiếu, tác giả đã thay thế bằng tỷ lệ Vốn chủ sở hữu trên Tổng tài sản (ETA) Mặc dù ETA không tính đến hệ số rủi ro của tài sản, nhưng nó vẫn phản ánh phần nào cơ cấu vốn của ngân hàng thương mại.

Dữ liệu vĩ mô của Việt Nam được thu thập từ các nguồn thứ cấp như Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), bao gồm các chỉ số quan trọng như tỷ lệ lạm phát, lãi suất thực và tăng trưởng GDP hàng năm trong giai đoạn 2006 – 2020.

Giai đoạn 2006 – 2020 là thời kỳ thăng trầm của nền kinh tế và hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam Từ 2006 đến 2010, nền kinh tế gặp khó khăn do suy thoái toàn cầu, lạm phát cao và tăng trưởng GDP giảm sút Hệ thống ngân hàng bộc lộ yếu kém với tình trạng sở hữu chéo, nợ xấu gia tăng và thanh khoản thấp Giai đoạn 2011 – 2016 chứng kiến nguy cơ vỡ bong bóng bất động sản và sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, dẫn đến việc Chính phủ ban hành quyết định tái cơ cấu hệ thống tài chính nhằm xử lý các tổ chức tín dụng yếu kém Đến giai đoạn 2016 – 2020, nền kinh tế ổn định hơn với lạm phát duy trì ở mức 3 – 3.5% và tăng trưởng đạt đỉnh vào năm 2018, nhưng hệ thống ngân hàng vẫn đối mặt với nợ xấu và không đạt chuẩn mực quốc tế Đề án tái cấu trúc hệ thống ngân hàng giai đoạn 2016 – 2020 được phê duyệt nhằm cải thiện tình hình nợ xấu và nâng cao năng lực tài chính Nghiên cứu giai đoạn này sẽ giúp hiểu rõ hơn về tác động của các đề án tái cơ cấu ngân hàng.

Để đảm bảo độ chính xác và tính đại diện trong việc đánh giá các yếu tố tác động đến CAR của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, nghiên cứu đã chọn giai đoạn từ năm 2006 đến 2020 với 35 ngân hàng Việc này là cần thiết do một số ngân hàng gặp khó khăn tài chính hoặc đang trong quá trình tái cơ cấu, dẫn đến việc không công bố thông tin tài chính của họ.

Bảng 3.1: Ký hiêu, giải thích, cách tính toán/đo lường của các biến trong mô hình

Biến số Giải thích Cách tính toán Nguồn

1 INF Lạm phát Logarith tự nhiên của tỷ lệ lạm phát hàng năm World bank

Tăng trưởng GDP hàng năm World bank

Lãi suất thực = Lãi suất cho vay trung bình – Tỷ lệ lạm phát

Biến số đặc trưng cho NHTM

4 SIZE Quy mô tài sản

Logarith tự nhiên của Tổng tài sản của các ngân hàng

Và tính toán của tác giả

Tỷ trọng tiền gửi trên Tổng Tài sản

Tổng tiền gửi/Tổng tài sản

Tỷ trọng cho vay trên Tổng Tài sản

Tổng cho vay/Tổng tài sản

Tỷ trọng Tài sản chứng khoán đầu tư dài hạn trên Tổng tài sản

Tài sản chứng khoán đầu tư dài hạn/Tổng tài sản

Báo cáo tài chính các ngân hàng

Tỷ trọng Tài sản chứng khoán kinh doanh trên Tổng tài sản

Tài sản chứng khoán kinh doanh/Tổng tài sản

Báo cáo tài chính các ngân hàng

9 ROE Khả năng sinh lời

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng nguồn vốn

10 LLR Dự phòng rủi Tổng trích lập dự phòng BCTC các ngân hàng

Biến số Giải thích Cách tính toán Nguồn ro tín dụng rủi ro tín dụng/Tổng dư nọ

11 LEV Đòn bẩy Tổng nợ phải trả/Tổng tài sản

12 A@> bcie CAR năm trước (%) CAR năm trước BCTC các ngân hàng

Giai đoạn 1 đề án tái cơ cấu:

Nhận giá trị 0 nếu không phải giải đoạn 1 và nhận giá trị 1 nếu là giai đoạn

Tính toán của tác giả

Giai đoạn 2 đề án tái cơ cấu:

Nhận giá trị 0 nếu không phải giải đoạn 2 và nhận giá trị 2 nếu là giai đoạn

NHTMCP Nhà nước gồm (Vietcombank, VietinBank,

Nhận giá trị 0 nếu không phải là NHTM Nhà nước và nhận giá trị 1 nếu là NHTM Nhà nước

16 MERG Ngân hàng có sự sáp nhập

Nhận giá trị 1 nếu từ năm đó có sáp nhập vào ngân hàng khác và nhận giá trị 0 nếu không phải

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Từ các mối quan hệ trong khung phân tích và dựa trên tổng quan nghiên cứu, các giả thuyết được đưa ra để kiểm định như sau :

Bảng 3.2: Các giả thuyết của mô hình

TT Nội dung giả thuyết Kỳ vọng về dấu Cơ sở thực nghiệm

H1 Lãi suất có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

- Harly Tega (2011), Ogege và cộng sự (2012)

H2 Lạm phát có tác động đến CAR của các ngân hàng

- Harly Tega (2011), Ogege và cộng sự (2012)

H3 Tăng trưởng kinh tế có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

- Mehdi Mili và cộng sự

(2015), Trần Thọ Đạt & Tô Trung Thành (2016)

H4 Quy mô ngân hàng (Tổng tài sản) có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

Mehdi Mili và cộng sự, Aktas và cộng sự (2015), Võ Hồng Đức, Nguyễn Minh Vương, Đỗ Thành Trung

(2014), Trần Thọ Đạt & Tô Trung Thành (2016)

H5 Khả năng sinh lời ROE có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

Hồng Đức, Nguyễn Minh Vương, Đỗ Thành Trung

(2014), Nguyễn Minh Vương, Đỗ Thành Trung

H6 Đầu tư Chứng khoán dài hạn có tác động đến CAR

H7 Tỷ trọng huy động vốn trên Tổng tài sản có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

- Mehdi Mili và cộng sự

(2014), Võ Hồng Đức, Nguyễn Minh Vương, Đỗ Thành Trung (2014)

H8 Đòn bẩy có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

Shaddady và Moore (2015), Trần Thọ Đạt và PSG.TS Tô Trung Thành (2016)

TT Nội dung giả thuyết Kỳ vọng về dấu Cơ sở thực nghiệm

H9 Đầu tư Chứng khoán ngắn hạn có tác động đến CAR

H10 Tỷ trọng cho vay trên Tổng tài sản có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

+ Mehdi Mili và cộng sự

H11 Dự phòng rủi ro có tác động đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng

+ Võ Hồng Đức, Nguyễn Minh

H12 CAR năm trước có tác động đến

+ Mpuga (2002), Alfon và cộng sự (2004), Babihuga

H13 Loại hình sở hữu của ngân hàng có tác động đến CAR

H14 Quá trình tái cơ cấu hệ thống

NHTM giai đoạn 1 có tác động đến CAR của các ngân hàng

H15 Quá trình tái cơ cấu hệ thống

NHTM giai đoạn 2 có tác động đến CAR của các ngân hàng

H16 Mua bán sáp nhập có tác động đến

CAR của các ngân hàng

(2017) Nguồn: Tác giả tổng hợp

Phương pháp ước lượng

The study will utilize panel data, which encompasses time-series observations across multiple subjects, integrating both time-series and cross-sectional data for comprehensive analysis.

(1) Để ước lượng mô hình dữ liệu mảng, trước hết tác giả thực hiện hồi quy dữ liệu theo các phương pháp ước lượng sau :

Hồi quy bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS) là một phương pháp thống kê kết hợp tất cả các quan sát mà không xem xét yếu tố thời gian và sự khác biệt giữa các đối tượng Phương pháp này giúp đơn giản hóa quá trình phân tích dữ liệu bằng cách xử lý tất cả các quan sát như nhau.

Mô hình hồi quy ảnh hưởng cố định (Fixed Effect Model - FEM) cho phép tung độ gốc khác nhau giữa các đối tượng, nhưng không thay đổi theo thời gian cho cùng một đối tượng Hệ số góc của các biến độc lập cũng giữ nguyên theo thời gian và đối tượng Phương pháp này phân tách phần dư của mô hình thành hai thành phần: x là các sai số không quan sát khác nhau giữa các đối tượng mà không thay đổi theo thời gian, và y là các sai số không quan sát khác nhau giữa các đối tượng nhưng thay đổi theo thời gian Khác với mô hình hồi quy ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effect Model - REM), thành phần x trong FEM được coi là cố định cho từng đối tượng.

Mô hình hồi quy ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effect Model - REM) phân tách phần dư thành hai thành phần: x và y Trong đó, thành phần x đại diện cho các yếu tố không quan sát được, ảnh hưởng khác nhau đến các đơn vị chéo nhưng thay đổi theo thời gian, trong khi thành phần y cũng phản ánh các yếu tố không quan sát được với ảnh hưởng tương tự Đặc biệt, trong mô hình FEM, thành phần x được coi là ngẫu nhiên, do đó REM còn được gọi là "mô hình hệ số cắt ngẫu nhiên tuyến tính".

Để quyết định giữa OLS và REM, kiểm định LM (Breusch-Pagan Lagrange Multiplier) được áp dụng, trong khi kiểm định Hausman được sử dụng để lựa chọn giữa REM và FEM.

Mô hình lựa chọn FEM REM OLS Mô hình cuối cùng Kiểm định Hausman

Prob>0.05 Tiếp tục kiểm định Largrange (hay

(3) Ngoài ra, tác giả cũng thực hiện kiểm định các khuyết tật của mô hình để đảm bảo tính phù hợp và tin cậy của mô hình

Để kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, hệ số VIF (variance inflation factor) được áp dụng Thông thường, nếu VIF nhỏ hơn 10, điều này cho thấy ít có khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến.

- Kiểm định phương sai sai số thay đổi : tác giả sử dụng kiểm định Modified Wald để kiểm tra phương sai sai số thay đổi

- Kiểm định tự tương quan : tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge để kiểm tra hiện tượng tự tương quan

Khi gặp phải khuyết tật mô hình, tác giả sẽ áp dụng các biện pháp xử lý khác nhau tùy thuộc vào mức độ và nguyên nhân Đối với hiện tượng đa cộng tuyến, tác giả sẽ loại bỏ các biến có khả năng gây ra tình trạng này Trong trường hợp phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, tác giả sẽ xem xét sự tồn tại của biến nội sinh trong mô hình Nếu có biến nội sinh, tác giả sẽ thực hiện kiểm định GMM để loại bỏ tác động của biến này, đồng thời khắc phục các khuyết điểm liên quan đến tự tương quan và phương sai sai số thay đổi.

Phương pháp GMM (Generalized Method of Moments) là một trong những phương pháp ước lượng bảng động phổ biến, với hai nhánh chính là D-GMM (Difference GMM) và S-GMM (System GMM) D-GMM, được phát triển bởi Arellano & Bond (1991), dựa trên các nghiên cứu trước đó, trong khi S-GMM, do Blundell & Bond (1998) xây dựng, bổ sung thêm các điều kiện vào D-GMM S-GMM có khả năng ước lượng các ảnh hưởng không quan sát được không thay đổi theo thời gian, điều mà D-GMM không thể làm, do đó S-GMM thường được ưa chuộng hơn trong thực tiễn ước lượng.

(6) Sau khi lựa chọn giữa phương pháp D-GMM hoặc S-GMM, tác giá thực hiện kiểm định tính vững của mô hình như sau:

- Kiểm định Sargan/Hansen với giả thuyết H0 : các biến công cụ ngoại sinh chặt chẽ (không tương quan với sai số) Nếu p-value của kiểm định Sargan/Hansen

>0.05 thì cho thấy biến công cụ tốt

Kiểm định Arellano-Bond giúp phát hiện hiện tượng tự tương quan của sai số ở sai phân bậc nhất Kết quả cho thấy tự tương quan bậc nhất AR(1) không được xem xét, trong khi tự tương quan bậc hai AR(2) với p-value > 0.05 được coi là thỏa mãn.

Các ước lượng theo GMM thường được xem là ước lượng ngắn hạn Do đó, tác giả tiến hành áp dụng GMM dài hạn cho các hệ số có ý nghĩa thống kê nhằm xác định tác động dài hạn.

Kết quả nghiên cứu

3.4.1.1 Mô tả dữ liệu nghiên cứu

Bảng thống kê dưới đây tổng hợp các chỉ số nghiên cứu, bao gồm số trung bình, số lớn nhất, số nhỏ nhất và độ lệch chuẩn, nhằm cung cấp cái nhìn tổng quát về các biến nghiên cứu.

Bảng 3.3: Thống kê mô tả các biến nghiên cứu

Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn

Nguồn: tác giả tính toán bằng Stata 14

Từ thống kê mô tả các biến nghiên cứu, tác giả có những nhận xét sau:

Trong giai đoạn nghiên cứu, tỷ lệ CAR trung bình của các ngân hàng thương mại đạt 14.65%, vượt xa mức quy định Tuy nhiên, CAR giữa các ngân hàng không đồng đều, với một số ngân hàng duy trì tỷ lệ rất thấp trong khi có ngân hàng lên đến 101% CAR cao cho thấy ngân hàng có thể giảm thiểu hoạt động và không sử dụng vốn hiệu quả, dẫn đến việc vốn được giữ lại mà không được đầu tư Các số liệu CAR lớn nhất và nhỏ nhất xuất hiện trước giai đoạn tái cơ cấu, khi quy định về CAR còn lỏng lẻo Thống kê cũng cho thấy các ngân hàng nhỏ tại Việt Nam thường duy trì tỷ lệ vốn cao hơn ngân hàng lớn, do một số ngân hàng nhỏ chưa hoạt động hiệu quả hoặc hoạt động cầm chừng.

Tổng tài sản của các ngân hàng thương mại (NHTM) có xu hướng gia tăng theo thời gian, mặc dù mức độ tăng trưởng không đồng đều Đáng chú ý, phần lớn tài sản trong hệ thống NHTM tập trung chủ yếu ở bốn ngân hàng lớn.

BIDV, VietinBank, Vietcombank và Agribank là bốn ngân hàng lớn nhất tại Việt Nam, chiếm 45% tổng tài sản toàn hệ thống Mỗi ngân hàng này đều có tổng tài sản vượt mốc 1 triệu tỷ VND, trong đó BIDV và Agribank đạt được từ năm 2016, còn VietinBank và Vietcombank lần lượt cán mốc này vào năm 2017 và 2018 Đến năm 2020, trong số 35 ngân hàng được nghiên cứu, có 8 ngân hàng có tổng tài sản dưới 100 nghìn tỷ VND, trong khi 30 ngân hàng còn lại cũng nằm trong nhóm này.

500 nghìn tỷ, trong đó ngân hàng có tổng tài sản thấp nhất chỉ đạt 23 nghìn tỷ VND

Tỷ lệ huy động vốn trên tổng tài sản (DAR) trung bình của các ngân hàng thương mại (NHTM) trong nghiên cứu đạt 79%, với ngân hàng VNCB năm 2007 ghi nhận tỷ lệ thấp nhất là 43%, trong khi CAR của ngân hàng này đạt 50% và dư nợ chiếm gần 81% tổng tài sản Điều này cho thấy dư nợ gần gấp đôi huy động vốn, buộc ngân hàng phải duy trì các nguồn huy động khác để tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP SCB năm 2014 có tỷ lệ huy động vốn cao nhất với 93%, và từ năm 2014, hầu hết các ngân hàng duy trì tỷ lệ này từ 80% trở lên Đặc biệt, các ngân hàng nhỏ thường có tỷ lệ huy động vốn thấp hơn so với ngân hàng lớn, mặc dù lãi suất của họ thường hấp dẫn hơn.

Tỷ lệ cho vay (LAR) trung bình của các ngân hàng hiện nay là 70%, với mức thấp nhất là 37% và cao nhất là 92.9% Ngân hàng MSB duy trì tỷ lệ cho vay thấp nhất, luôn dưới 60% trong 13 năm từ 2006 đến 2018, đặc biệt trong giai đoạn 2014-2015 chỉ đạt 37% do định hướng kinh doanh tập trung vào mảng bản lẻ Ngược lại, các ngân hàng lớn thường có tỷ lệ cho vay cao, như Kiên Long Bank với tỷ lệ cho vay cao nhất năm 2006, chỉ duy trì tỷ lệ huy động vốn 56% Để đảm bảo nguồn vốn cấp tín dụng, Kiên Long Bank duy trì CAR ở mức 47.6% và tỷ lệ đòn bẩy thấp 0.61 Trước cơ cấu lại, nhiều ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ chỉ có tỷ lệ huy động hơn một nửa so với tỷ lệ cho vay, cùng với CAR lớn Tuy nhiên, việc duy trì sở hữu chéo giữa các tổ chức tín dụng đã dẫn đến tình trạng tăng vốn chủ sở hữu không thực chất, gây mất cân bằng giữa huy động vốn và cho vay, cũng như tăng trưởng tín dụng nóng, dẫn đến rủi ro thanh khoản và nợ xấu cho các ngân hàng này trong giai đoạn sau.

Tỷ lệ đòn bẩy trung bình của các ngân hàng trong nghiên cứu đạt 0.89, với mức thấp nhất là 0.494 và cao nhất là 0.967 Các ngân hàng có tỷ lệ đòn bẩy thấp thường duy trì hệ số an toàn vốn (CAR) cao, đặc biệt là các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ trước khi tái cơ cấu Ví dụ, Ngân hàng Nam Việt có tỷ lệ đòn bẩy chỉ 0.537 vào năm 2006 nhưng lại sở hữu CAR cao nhất là 101%, cho thấy sự kém hiệu quả trong hoạt động ngân hàng Ngoài ra, các ngân hàng nhỏ thường sử dụng đòn bẩy thấp hơn so với các ngân hàng lớn, trong khi nhóm ngân hàng thương mại nhà nước lại có xu hướng sử dụng đòn bẩy cao nhưng CAR thấp hơn.

Dự phòng rủi ro (LLR) của các ngân hàng hiện đạt mức trung bình 2.2%, với một số ngân hàng có tỷ lệ âm do hoàn dự phòng trong năm, và mức dự phòng cao nhất lên tới 4% Trước năm 2013, hầu hết các ngân hàng chỉ trích lập dự phòng ở mức thấp, trước khi Thông tư 02/2013/TT-NHNN có hiệu lực và trước khi VAMC được thành lập Trong giai đoạn này, tín dụng của các ngân hàng tăng trưởng nóng, trong khi mức dự phòng được trích lập vẫn quá nhỏ so với dư nợ theo quy định cũ và nợ xấu chưa được xử lý qua VAMC.

Tài sản đầu tư chứng khoán dài hạn và ngắn hạn tại các ngân hàng thương mại (NHTM) hiện còn khiêm tốn so với tổng dư nợ cho vay, với một số ngân hàng không thực hiện đầu tư vào chứng khoán Các ngân hàng lớn thường tập trung vào tài sản chứng khoán dài hạn và ngắn hạn, đóng góp vào thu nhập bổ sung bên cạnh hoạt động cho vay Tỷ lệ đầu tư chứng khoán dài hạn trung bình chiếm 15% tổng tài sản, trong khi tỷ lệ đầu tư chứng khoán ngắn hạn chỉ đạt 0.8% Ngân hàng MSB ghi nhận tỷ lệ đầu tư chứng khoán dài hạn cao nhất, lên tới 46% tổng tài sản vào năm 2015 và duy trì vị thế này từ 2014 đến 2018 Tuy nhiên, hoạt động đầu tư chứng khoán cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro thị trường.

Tỷ lệ sinh lời ROE của các ngân hàng thương mại Việt Nam đang có xu hướng tăng, trong đó các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) phát triển nhanh hơn so với ngân hàng thương mại nhà nước (NHTMNN) Tuy nhiên, có hai ngân hàng, TPBank vào năm 2011 và VietBank vào năm 2015, ghi nhận ROE âm do lợi nhuận sau thuế âm Ngân hàng ACB và Vietcombank nổi bật với mức ROE cao, đại diện cho nhóm NHTMCP và NHTMNN Mặc dù vậy, mức sinh lời ROE của các ngân hàng Việt Nam vẫn còn thấp so với khu vực và không đồng đều giữa các ngân hàng trong hệ thống.

Trong giai đoạn 2010 – 2015, tỷ lệ lạm phát và lãi suất thực tại Việt Nam có sự biến động mạnh Mặc dù trải qua thời kỳ khủng hoảng, tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam vẫn được duy trì ở mức trên 5%, cho thấy sự ổn định và khả năng phục hồi của nền kinh tế.

3.4.1.2 Hệ số tương quan giữa các biến

Bảng 3.4: Ma trận hê số tương quan giữa các biến trong mô hình

CAR L.CAR SIZE DAR LAR LSEC SSEC LLR LEV ROE INF GDP INT

Nguồn: tác giả tính toán bằng Stata 14

Ma trận hệ số tương quan thể hiện mối quan hệ giữa các biến, với hệ số dương cho thấy sự tương quan cùng chiều và hệ số âm cho thấy sự tương quan nghịch chiều Hơn nữa, hệ số tương quan càng lớn, mối quan hệ giữa hai biến càng trở nên chặt chẽ.

Mối quan hệ giữa các biến vĩ mô và vi mô đặc trưng cho ngân hàng thương mại (NHTM) với biến CAR cho thấy CAR có tương quan mạnh nhất với các biến LEV (-0.614), L.CAR (0.587), SIZE (-0.582) và DAR (-0.447) Ngược lại, CAR có tương quan yếu nhất với các biến GIAIDOAN1 (0.008), SSEC (-0.037), LAR (0.099), GDP (0.116) và MERG (-0.120) Về tương quan thuận, CAR có mối quan hệ tích cực với các biến L.CAR, LAR, INF, GDP và GIAIDOAN1 Trong khi đó, CAR có quan hệ nghịch chiều với các biến SIZE, DAR, LSEC, SSEC, LLR, LEV, ROE, GDP, INT, GIAIDOAN2, OWNER và MERG.

Trong phân tích các cặp biến độc lập, nhận thấy rằng INT có mối tương quan nghịch mạnh với INF (-0.86), SIZE có mối tương quan nghịch mạnh với L.CAR (-0.582) và tương quan thuận với LEV (0.48), trong khi LSEC có tương quan nghịch mạnh với LAR (-0.791).

Từ ma trận tương quan giữa các cặp biến, tác giả có những nhận xét sau:

Hệ số CAR năm trước ảnh hưởng tích cực đến hệ số CAR năm nay, khiến các NHTM có xu hướng giữ mức CAR không thấp hơn so với các năm trước Việc giảm hệ số CAR có thể tác động tiêu cực đến cách nhìn nhận của thị trường đối với hoạt động của ngân hàng.

Các ngân hàng có quy mô lớn (các NHTMNN) lại có xu hướng duy trì hệ số CAR thấp hơn các ngân hàng quy mổ nhỏ (các NHTMCP)

Phân tích kết quả kiểm định

Kết quả mô hình hồi quy cuối cùng được lựa chọn như sau :

Bảng 3.9: Tóm tắt kết quả kiểm định so với kỳ vọng

Bi ế n Tác độ ng k ỳ v ọ ng

M ứ c ý ngh ĩ a Ki ể m đị nh gi ả thuy ế t

Tăng trưởng kinh tế (GDP) - Không có ý nghĩa Bác bỏ Giả thuyết

Lạm phát (INF) - - 1% Chấp nhận Giả thuyết 2

Lãi suất (INT) - Không có ý nghĩa Bác bỏ Giả thuyết

Quy mô tài sản (SIZE) - - 5% Chấp nhận Giả thuyết 4

Khả năng sinh lời (ROE) - + 1% Chấp nhận Giả thuyết 5 Chứng khoản đầu tư

Tỷ lệ tiền gửi (DAR) - Không có ý nghĩa 1% Bác bỏ Giả thuyết

7 Đòn bẩy (LEV) - - 1% Chấp nhận Giả thuyết 8

+ Không có ý nghĩa Bác bỏ Giả thuyết

Dự phòng rủi ro tín dụng

CAR năm trước (CAR t-1 ) + Không có ý nghĩa Bác bỏ Giả thuyết

Tỷ lệ sở hữu NN

+ + 10% Chấp nhận Giả thuyết 13 Giai đoạn 1 đề án tái cơ cấu: Giai đoạn 2010 –

Giai đoạn 2 đề án tái cơ cấu: Giai đoạn 2016 –

Mua bán sáp nhập + Không có ý nghĩa Bác bỏ Giả thuyết

Nguồn: tác giả tổng hợp

(i)Tác động của lạm phát đến CAR

Kết quả kiểm định cho thấy lạm phát có tác động nghịch chiều đến CAR của các NHTM với mức ý nghĩa 1% trong cả ngắn hạn và dài hạn Trong dài hạn, lạm phát tác động đến CAR mạnh hơn với hệ số bê ta -1.122125, so với -1.076708 trong ngắn hạn Trước năm 2010, lạm phát cao và sự cạnh tranh lãi suất giữa các NHTM đã dẫn đến lãi suất huy động và cho vay tăng cao, khiến ngân hàng phải hạn chế tăng trưởng tín dụng để cân đối thanh khoản, từ đó ảnh hưởng đến CAR Giai đoạn 2006 – 2010, tỷ lệ lạm phát đạt đỉnh vào năm 2008, CAR của nhiều NHTM giảm và không đáp ứng yêu cầu theo luật định Thêm vào đó, quy định về CAR không phản ánh đầy đủ mức độ rủi ro tài sản, khiến ngân hàng duy trì CAR thấp Giai đoạn 2011 – 2015, mặc dù lãi suất thực tăng cao do giảm phát, CAR có xu hướng giảm nhẹ từ 2012 – 2014, với hầu hết NHTM duy trì CAR không cao hơn nhiều so với tỷ lệ quy định Kết quả này khẳng định tác động nghịch chiều của lạm phát đối với CAR, tương tự như nghiên cứu của Harly Tega (2011) và Ogege cùng cộng sự (2012).

VN không tăng tỷ lệ CAR tương ứng mà giữ ở mức tối thiểu để đáp ứng yêu cầu pháp luật Đồng thời, lạm phát gia tăng đã dẫn đến lãi suất danh nghĩa tăng, làm cho danh mục tài sản trở nên rủi ro hơn, từ đó tỷ lệ CAR giảm.

(ii) Tác động của quy mô tài sản đến CAR

Mô hình nghiên cứu chỉ ra rằng quy mô ngân hàng có ảnh hưởng nghịch chiều đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR), điều này phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Reynolds và cộng sự (2000), Mehdi Mili và cộng sự, Aktas và cộng sự (2015), cũng như Võ Hồng Đức, Nguyễn Minh Vương, Đỗ Thành Trung (2014) và Trần Thọ Đạt & Tô Trung Thành (2016) Tác động này có ý nghĩa thống kê cả trong ngắn hạn lẫn dài hạn với mức ý nghĩa 5% Cụ thể, nếu tổng tài sản của ngân hàng tăng 1%, tỷ lệ CAR sẽ giảm 1.3% Thực tế tại Việt Nam cho thấy nhiều ngân hàng lớn không đáp ứng đủ yêu cầu về CAR.

Trong giai đoạn 2010-2016, nhiều ngân hàng nhỏ tại Việt Nam có tỷ lệ CAR rất cao, thậm chí trên 50%, cho thấy chúng gần như không hoạt động hiệu quả Ngược lại, một số ngân hàng nhỏ khác lại có tỷ lệ CAR thấp do thanh khoản yếu Điều này cho thấy quy mô tổng tài sản không đồng nghĩa với khả năng chống đỡ rủi ro của ngân hàng Đồng thời, các ngân hàng thương mại nhà nước, mặc dù có tổng tài sản lớn, lại gặp khó khăn trong việc tăng vốn do các quy định hạn chế từ Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ, như hạn chế mở rộng vốn và trả cổ tức bằng cổ phiếu.

Khả năng sinh lời ROE có tác động thuận chiều đến CAR với mức ý nghĩa 1% trong cả ngắn hạn và dài hạn, và tác động này mạnh hơn trong dài hạn Hệ số tác động trong dài hạn đạt 12.34322, lớn hơn so với hệ số trong ngắn hạn là -11.84364 Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Alfon và các cộng sự.

Nghiên cứu của Admet và Hasan (2011) cùng Siti Norbaya Yahaya và cộng sự (2016) chỉ ra rằng các ngân hàng thương mại (NHTM) thường ưu tiên tăng vốn cấp 1 từ lợi nhuận giữ lại thay vì huy động từ cổ đông do các hạn chế về tỷ lệ sở hữu nhà nước và chi phí cao từ các nguồn huy động khác NHTM có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao thường nắm giữ thị phần lớn, vì vậy việc cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) song song với nâng cao lợi nhuận và ROE giúp củng cố vị thế của họ Thêm vào đó, các quy định của Ngân hàng Nhà nước liên quan đến CAR và phân loại nợ ngày càng tuân thủ chuẩn mực BASEL, buộc các NHTM phải cải thiện nguồn vốn để đáp ứng yêu cầu tối thiểu, đồng thời ưu tiên sử dụng nguồn vốn nội bộ.

Tỷ lệ đòn bẩy có tác động nghịch chiều đến tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ngân hàng, với hệ số tác động -129.7008, cho thấy khi tỷ lệ đòn bẩy tăng thêm 0.01, CAR sẽ giảm 1.2% Nghiên cứu của Trần Thọ Đạt và Tô Trung Thành (2016), Trương Thị Hoài Linh (2016), và Lê Thanh Tâm và Nguyễn Diệu Linh (2017) tại Việt Nam cũng xác nhận rằng việc sử dụng đòn bẩy cao làm giảm hệ số an toàn vốn Các ngân hàng thương mại lớn thường duy trì tỷ lệ đòn bẩy cao nhờ quy mô lớn và hoạt động kinh doanh ổn định, giúp họ thu hút tiền gửi ngay cả trong thời kỳ khó khăn Ngược lại, các ngân hàng nhỏ hơn cũng có xu hướng sử dụng đòn bẩy cao và duy trì CAR thấp, nhưng điều này có thể gây khó khăn trong việc tăng vốn từ cổ đông do yêu cầu lợi suất tương ứng với rủi ro.

(v) Tác động của tỷ lệ tài sản chứng khoán đầu tư dài hạn đến CAR

Kết quả kiểm định cho thấy tỷ lệ tài sản chứng khoán đầu tư dài hạn có tác động nghịch chiều 1% đối với CAR trong ngắn hạn Tại Việt Nam, đầu tư chứng khoán không phải là hoạt động chính của các ngân hàng, với tài sản đầu tư chứng khoán dài hạn chỉ chiếm khoảng 25% so với hoạt động cho vay, và đa phần các ngân hàng thương mại duy trì tỷ lệ dưới 20% Đối với tài sản đầu tư chứng khoán ngắn hạn, tỷ lệ này thường dưới 10% Tuy nhiên, đầu tư chứng khoán vẫn ảnh hưởng đến CAR do thị trường chứng khoán Việt Nam tiềm ẩn nhiều rủi ro và biến động giá cổ phiếu không ngừng Do đó, các ngân hàng thương mại phải trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và dự phòng giảm giá chứng khoán, điều này có thể làm giảm lợi nhuận sau thuế và ảnh hưởng tiêu cực đến CAR.

(vi)Tác động của tỷ lệ cho vay đến CAR

Tỷ lệ cho vay có ảnh hưởng nghịch chiều đáng kể đến CAR với mức ý nghĩa 1% trong cả ngắn hạn và dài hạn Kết quả này không nhất quán với nhiều nghiên cứu trước đây, bao gồm Mpuga (2002) và Mehdi Mili cùng cộng sự (2014), cũng như các nghiên cứu tại Việt Nam như của Võ Hồng Đức, Nguyễn Minh Vương, và Đỗ Thành Trung (2014), Trần Đức Minh, Lữ Phi Nga (2018), Đỗ Hoài Linh và cộng sự (2019) Điều này cho thấy các ngân hàng thương mại Việt Nam, với tỷ lệ cho vay cao, lại duy trì CAR thấp, thay vì CAR cao để phòng ngừa rủi ro Nguyên nhân có thể là do khi các chính sách xử lý nợ xấu và nâng cao chất lượng tín dụng của Ngân hàng Nhà nước phát huy hiệu quả, các ngân hàng chỉ cần duy trì CAR ở mức tối thiểu yêu cầu của NHNN để tập trung vào mở rộng hoạt động kinh doanh Hơn nữa, trong giai đoạn tái cơ cấu ngân hàng nhằm xử lý nợ xấu, các ngân hàng phải trích lập dự phòng lớn từ lợi nhuận sau thuế, dẫn đến việc họ phải tăng cường hoạt động kinh doanh để nâng cao lợi nhuận, từ đó tỷ lệ cho vay tăng trong khi CAR không cải thiện tương ứng.

(vii) Tác động của dự phòng rủi ro tín dụng đến CAR

Dự phòng rủi ro tín dụng có ảnh hưởng ngược chiều và có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 1% đối với tỷ lệ CAR Kết quả này không phù hợp với các nghiên cứu quốc tế trước đó, như nghiên cứu của Mpuga (2002) và Kleff cùng Weiber.

Nghiên cứu về CAR của các NHTM Việt Nam cho thấy kết quả đồng thuận với các nghiên cứu của Trần Thọ Đạt và Tô Trung Thành (2016) cũng như Phạm Thị Xuân Thoa và Nguyễn Ngọc Anh (2017), nhưng không nhất quán với Võ Hồng Đức và cộng sự (2014) Theo Thông tư 02, các NHTM cần trích lập dự phòng cụ thể cho từng khoản nợ và dự phòng chung cho tất cả các khoản nợ từ nhóm 1 đến nhóm 4 để phòng ngừa tổn thất chưa xác định Trước giai đoạn tái cơ cấu, việc trích lập dự phòng tại các NHTM có thể chưa được thực hiện một cách chuẩn mực, đặc biệt trong giai đoạn đầu của quá trình này.

Việc áp dụng nghị quyết 780 đã giúp các ngân hàng xử lý nợ xấu, tuy nhiên cũng đặt ra thách thức về việc dự phòng không đủ để bù đắp rủi ro Cuối giai đoạn 1 tái cơ cấu, việc bán nợ cho VAMC đã hỗ trợ các ngân hàng thương mại (NHTM) trong việc tái cấu trúc hoạt động và tăng cường trích lập dự phòng Trong giai đoạn 2, các quy định về tỷ lệ an toàn vốn và dự phòng rủi ro tín dụng đã được điều chỉnh theo chuẩn BASEL, giúp dự phòng rủi ro trở thành tấm đệm cho các rủi ro tiềm ẩn và ảnh hưởng đến an toàn vốn Để đáp ứng yêu cầu của BASEL 2 và mua lại nợ từ VAMC khi đến hạn, nhiều NHTM đã gia tăng trích lập dự phòng, dẫn đến giảm lợi nhuận sau thuế (LNST) và tỷ lệ an toàn vốn (CAR) cũng giảm theo.

(viii) Tác động của Sở hữu nhà nước đến CAR

Sở hữu nhà nước ảnh hưởng tích cực đến hệ số CAR trong cả ngắn hạn và dài hạn với mức ý nghĩa 1% Điều này chứng tỏ rằng việc sở hữu nhà nước luôn cải thiện hệ số CAR, đồng thời ủng hộ kết quả nghiên cứu của Shehzad và các cộng sự.

Nghiên cứu năm 2010 chỉ ra rằng tỷ lệ sở hữu tập trung cao có tác động tích cực đến cải thiện hệ số CAR, nhờ vào việc tập trung lợi ích cổ đông và nâng cao hiệu quả quản lý Tuy nhiên, một số nghiên cứu tại Việt Nam, như của Trần Thị Lan Anh (2019), cho thấy tác động của tỷ lệ sở hữu nhà nước đối với hệ số CAR không có ý nghĩa thống kê Điều này phản ánh thực trạng hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.

Ngân hàng Nhà nước (NHTMNN) đóng vai trò quan trọng trong hệ thống ngân hàng thương mại, chiếm tỷ lệ lớn về thị phần, tổng tài sản và nguồn vốn Việc không đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn (CAR) tại các NHTMNN có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ hệ thống ngân hàng, vì vậy NHTMNN luôn nhận được sự hỗ trợ tối đa từ Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ.

(ix)Tác động của Giai đoạn 1 và Giai đoạn 2 tái cơ cấu hệ thống NHTM đến CAR

MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KHUYẾN NGHỊ ĐỂ CẢI THIỆN TỶ LỆ AN TOÀN VỐN

Định hướng quy định về hệ số tỷ lệ an toàn vốn của các Ngân hàng thương mại hiện nay

Các ngân hàng thương mại (NHTM) không chỉ cần đáp ứng chuẩn mực BASEL II mà còn phải chuẩn bị cho việc triển khai BASEL III, khi nhiều NHTM trong khu vực đã hoàn thành BASEL II và đang thực hiện BASEL III Một số ngân hàng như Lienvietpost Bank và VIB đã sẵn sàng cho BASEL III sau khi đáp ứng yêu cầu của Thông tư 41 BASEL III đặt ra nhiều yêu cầu hơn, đặc biệt là về vốn Tính đến tháng 12/2020, có 18 NHTM đã đáp ứng chuẩn BASEL II, trong khi nhiều ngân hàng vẫn chưa hoàn thành Chính phủ Việt Nam đã thông qua Quyết định 986/QĐ-TTg, trong đó đề ra định hướng cải thiện tỷ lệ CAR nhằm tiến tới BASEL II và BASEL III, với mục tiêu nâng cao năng lực cạnh tranh của hệ thống NHTM trên thị trường nội địa và quốc tế.

Thứ nhất, các NHTM phải đáp ứng yêu cầu về vốn theo BASEL II và Thông tư

41 Khó khăn của các NHTM hiện nay chưa đáp ứng Thông tư 41 là chưa thể tăng đủ vốn Đối với các NHTMNN thì việc tăng vốn gặp nhiều khó khăn khi bị hạn chế bởi yêu cầu về tỷ lệ sở hữu chi phối của Nhà nước, nhưng hiện cũng chỉ còn ngân hàng Vietinbank và ngân hàng Agribank chưa đáp ứng chuẩn BASEL II Đối với các NHTMCP, thì sau một thời gian cơ cấu lại hoạt động, xử lý nợ xấu, xây dựng các điều kiện về quản trị rủi ro và nâng cao chất lượng tín dụng mới có thể nghĩ đến chuyện tăng vốn thông qua lợi nhuận giữ lại hay phát hành cổ phiếu Đối với việc triển khai BASEL II, các NHTM thực hiện phương pháp tiêu chuẩn Những NHTM đã đáp ứng đủ điều kiện BASEL II, có thể áp dụng phương pháp nâng cao theo lộ trình do NHNN đưa ra

Để đáp ứng yêu cầu của BASEL III, các ngân hàng thương mại (NHTM) cần không chỉ tăng vốn mà còn cải thiện chất lượng vốn Cụ thể, BASEL III yêu cầu tỷ lệ vốn chủ sở hữu (VSCH) phải nâng từ 2% lên 4.5% và vốn cấp 1 từ 4% lên 6% so với tổng tài sản rủi ro (RWA) Mặc dù yêu cầu về tỷ lệ CAR tối thiểu vẫn giữ nguyên ở mức 8% như BASEL II, việc nâng cao VSCH và vốn cấp 1 sẽ cải thiện chất lượng vốn, tránh tình trạng "sở hữu chéo" khi các NHTM phát hành trái phiếu dài hạn Hơn nữa, việc tăng VSCH cũng nâng cao năng lực tài chính của NHTM và buộc chủ sở hữu chịu trách nhiệm với nguồn vốn của mình Theo yêu cầu của BASEL III, bên cạnh việc nâng cao VSCH và vốn cấp 1, các NHTM còn phải duy trì vốn đệm dự phòng 2.5% RWA và vốn dự phòng rủi ro hệ thống từ 0-2.5%, tổng vốn cần thiết sẽ là 12.5% Do đó, nhiều nước trong khu vực đã nâng tỷ lệ CAR tối thiểu trên 8% để chuẩn bị cho việc áp dụng BASEL III.

Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) đã yêu cầu tỷ lệ vốn cổ phần thường (CET 1) tối thiểu là 6% từ năm 2019, vượt qua mức yêu cầu của BASEL III là 2% tại thời điểm đó Tương tự, Ngân hàng Trung ương Philippines cũng đã yêu cầu từ năm 2012 tỷ lệ vốn CET 1 đạt 6%, tổng vốn cấp 1 đạt 7,5% và tỷ lệ CAR tối thiểu là 10%.

Bảng 4.1: So sánh Thông tư 41 và các quy định tại Việt Nam với BASEL III

Chỉ tiêu Chỉ tiêu cụ thể Thông tư 41 và các quy định liên quan BASEL III

Thời gian thực hiện Việt nam

Tỷ lệ an toàn vốn

Tỷ lệ VSCH tối thiểu

Tỷ lệ vốn cấp 1 tối thiểu

Tỷ lệ tổng vốn tối thiểu

Vốn dự phòng Không có 0-2.5% tổn thất hệ thống

Chống rủi ro hệ thống trọng yếu

Tỷ lệ vốn cấp 1 so với Tổng tài sản (không tính các khoản mục ngoại bảng)

Nợ xấu/Tổng dư nợ

Nguồn: tác giả tổng hợp

Các ngân hàng thương mại Việt Nam cần khẩn trương xử lý nợ xấu, với mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu nội bảng xuống dưới 3% Tính đến cuối quý 3/2020, chỉ có 4 ngân hàng giảm được nợ xấu, trong đó Techcombank là ngân hàng có tỷ lệ giảm mạnh nhất Mặc dù chỉ có 10 ngân hàng, nhưng lại chiếm hơn 70% nợ xấu toàn hệ thống, với chi phí dự phòng lên tới hơn 80% tổng chi phí của toàn hệ thống ngân hàng Nợ xấu không chỉ làm suy giảm lợi nhuận mà còn gây khó khăn trong việc tăng vốn, đặc biệt trong bối cảnh đại dịch Covid-19 Để hỗ trợ các ngân hàng và khách hàng, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Thông tư 01/2020/TT-NHNN cho phép cơ cấu lại nợ và miễn giảm lãi suất Tuy nhiên, việc này có thể làm sai lệch chất lượng tài sản và các chỉ tiêu an toàn hoạt động Do đó, các ngân hàng cần trích lập dự phòng đầy đủ trong vòng 3 năm theo quy định mới Để xử lý triệt để nợ xấu, các ngân hàng cần nâng cao chất lượng tín dụng và hệ thống quản trị rủi ro Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước cũng có vai trò hỗ trợ, chỉ định các ngân hàng khác giúp tái cơ cấu ngân hàng yếu kém và xây dựng hệ thống cảnh báo rủi ro sớm.

Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần nâng cao năng lực quản trị điều hành và quản trị rủi ro bằng cách xây dựng chiến lược và chính sách quản trị rủi ro phù hợp với từng giai đoạn phát triển Để cải thiện chất lượng tín dụng, NHTM cần thiết lập quy trình đánh giá và chấm điểm cho danh mục tài sản rủi ro, đồng thời thiết lập hệ thống kiểm tra kiểm soát nội bộ hiệu quả Việc xây dựng hệ thống cảnh báo sớm theo tiêu chuẩn của NHNN và BASEL sẽ giúp nhận diện rủi ro tiềm ẩn từ báo cáo tài chính và kết quả hoạt động Quản trị rủi ro hiệu quả không chỉ nâng cao chất lượng tài sản rủi ro mà còn giảm thiểu chi phí dự phòng, từ đó cải thiện lợi nhuận và tỷ lệ an toàn vốn (CAR).

Thứ năm, các NHTM cần hiện đại hóa hệ thống CNTT và hệ thống thanh toán,

Nâng cấp hệ thống ngân hàng lõi cần phù hợp với quy mô, mức độ phức tạp của hoạt động và yêu cầu quản trị, điều hành, đồng thời tăng cường ứng dụng công nghệ thông tin (CNTT) vào tất cả các hoạt động ngân hàng như quản trị điều hành, quản trị rủi ro và tác nghiệp để nâng cao hiệu quả hoạt động và năng suất lao động Ngoài ra, các ngân hàng thương mại cũng cần chú trọng đến vấn đề bảo mật và an toàn an ninh CNTT.

Vào thứ Sáu, các ngân hàng thương mại (NHTM) sẽ tập trung vào việc đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ, đặc biệt là các sản phẩm phi tín dụng Đồng thời, với sự phát triển của công nghệ thông tin (CNTT), NHTM ưu tiên phát triển các sản phẩm dịch vụ mới thông qua các công cụ, kênh và ứng dụng số Ngoài việc giới thiệu các sản phẩm dịch vụ mới, NHTM cũng cần tiến hành rà soát các hoạt động kinh doanh hiện tại để đảm bảo hiệu quả.

“thoái vốn tại các lĩnh vực phi tài chính rủi ro”, “ưu tiên cấp tín dụng cho các ngành, lĩnh vực quan trọng, then chốt của nền kinh tế”

Thứ bẩy, minh bạch thông tin và nâng cao chất lượng thông tin được công bố

Để nâng cao hiệu quả trong việc quản lý tín dụng, hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam cần phối hợp với Trung tâm thông tin tín dụng quốc gia CIC và các tổ chức xếp hạng tín nhiệm chuyên nghiệp CIC đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin tín dụng cho doanh nghiệp, tuy nhiên, cần thiết lập thêm các kênh thông tin minh bạch và đáng tin cậy về tình hình tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt khi nhiều doanh nghiệp chưa thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính.

Theo tiêu chuẩn BASEL, hệ số rủi ro không chỉ được xác định dựa trên loại tài sản rủi ro hay đối tượng vay, mà còn phụ thuộc vào xếp hạng tín nhiệm độc lập Tại Việt Nam, quy trình đánh giá xếp hạng và thẩm định tín dụng giữa các ngân hàng có sự khác biệt, phản ánh "khẩu vị rủi ro" riêng của từng ngân hàng.

Dựa trên kết quả thực nghiệm của luận án và tình hình hiện tại của nền kinh tế Việt Nam, tác giả đưa ra một số khuyến nghị và giải pháp nhằm nâng cao khả năng đáp ứng CAR của các ngân hàng thương mại trong hệ thống.

Đề xuất giải pháp nâng cao tỷ lệ an toàn vốn đối với các Ngân hàng thương mại

4.2.1.1 Lý do đề xuất giải pháp

Theo Thông tư 41, các hệ số rủi ro hoạt động và rủi ro thị trường được áp dụng trong việc tính toán Tổng tài sản có điều chỉnh rủi ro, dẫn đến sự gia tăng tổng tài sản này so với Thông tư 36 Đối với các ngân hàng chưa thực hiện theo Thông tư 41, việc tăng vốn là cần thiết để bù đắp cho sự gia tăng tổng tài sản có điều chỉnh rủi ro, nhằm đảm bảo đáp ứng yêu cầu về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR).

Nghiên cứu cho thấy tổng tài sản có tác động nghịch chiều đến CAR Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam ghi nhận tổng tài sản tăng nhanh, mặc dù không đồng đều giữa các ngân hàng, và tốc độ tăng tổng tài sản vượt tốc độ tăng vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu Việc gia tăng tổng tài sản là xu hướng cần thiết để các ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh và tăng lợi nhuận Do đó, để cải thiện CAR, các ngân hàng thương mại cần tăng vốn tương ứng.

Nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ lệ đòn bẩy, được tính bằng Tổng nợ phải trả chia cho Tổng tài sản, có tác động nghịch chiều đến CAR Điều này có nghĩa là việc giảm sử dụng đòn bẩy và tăng cường sử dụng vốn tự có sẽ giúp cải thiện CAR của các ngân hàng thương mại.

Thứ tư, định hướng trong tương lại của các NHTM VN đều là đáp ứng BASEL

Hướng tới BASEL III, tỷ lệ vốn tối thiểu của ngân hàng thương mại (NHTM) được quy định là 4.5%, tăng từ 2.5% theo BASEL II và không có quy định trong Thông tư 41 Vốn cấp 1 cũng yêu cầu tối thiểu là 4%, so với mức 2.5% của BASEL II và không quy định trong Thông tư 41 Đặc biệt, vốn cấp 3 đã bị loại bỏ, trong khi NHTM cần duy trì tỷ lệ vốn đệm dự phòng là 2.5%, từ đó nâng cao mức CAR tối thiểu theo tiêu chuẩn BASEL.

Để đáp ứng tiêu chuẩn BASEL III, các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam cần tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu (VCSH) và vốn cấp 1, đồng thời duy trì vốn đệm dự phòng Vì vậy, việc triển khai các biện pháp tăng vốn là rất cần thiết cho sự phát triển bền vững của các NHTM.

4.2.1.2 Biện pháp thực hiện Để tăng vốn tự có, các NHTM có thể triển khai các giải pháp sau: a.Tăng Vốn chủ sở hữu

Vốn cấp 1 bao gồm vốn chủ sở hữu, nguồn vốn công bố như lợi nhuận giữ lại và dự phòng theo quy định, cùng với khấu trừ vốn đầu tư vào các công ty con không hợp nhất BCTC và lợi thế kinh doanh Các biện pháp cải thiện khả năng sinh lời và kiểm soát chất lượng tín dụng sẽ tập trung vào lợi nhuận giữ lại và dự phòng rủi ro Để tăng vốn chủ sở hữu, các ngân hàng thương mại có thể phát hành cổ phiếu mới cho cổ đông hoặc chia cổ tức bằng cổ phiếu, điều này đòi hỏi ngân hàng có năng lực tài chính mạnh và tình hình kinh doanh khả quan để thu hút nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư mới Cuối giai đoạn tái cơ cấu 2019 – 2020, nhiều ngân hàng thương mại đã tích cực chia cổ tức bằng cổ phiếu hoặc phát hành quyền mua cổ phiếu để tăng vốn, không chỉ các ngân hàng cổ phần mà ngay cả các ngân hàng thương mại nhà nước cũng thực hiện biện pháp này.

Chính phủ đã ban hành Nghị định 121/2020/NĐ-CP, cho phép các ngân hàng thương mại nhà nước (NHTM NN) tăng vốn thông qua việc chia cổ tức bằng cổ phiếu, từ đó khơi thông nguồn vốn cho các ngân hàng này.

Một giải pháp quan trọng để tăng vốn chủ sở hữu (VSCH) mà các ngân hàng thương mại (NHTM) đã áp dụng từ 2008 đến 2015 là mua bán và sáp nhập (M&A) Giải pháp này đã giúp các NHTM yếu kém tái cấu trúc hoạt động và tránh phá sản, trong khi ngân hàng mua lại có cơ hội mở rộng thị phần Mặc dù số lượng NHTM tại Việt Nam đã giảm sau giai đoạn M&A trước 2015, chất lượng của hệ thống ngân hàng đã được cải thiện đáng kể Tuy nhiên, từ năm 2012 đến nay, hoạt động M&A tại Việt Nam khá im ắng, chỉ có thương vụ KEB Hana mua 15% cổ phần của BIDV, trong khi nhiều thương vụ khác chủ yếu là thoái vốn từ nhà đầu tư nước ngoài Điều này xảy ra do các nhà đầu tư nước ngoài thường có tư duy đầu tư ngắn hạn và nhanh chóng thoái vốn khi đã sinh lời Đồng thời, trong nước thiếu nhà đầu tư mạnh mẽ để tìm kiếm cơ hội M&A Các thương vụ này cũng chịu sự định hướng từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), và theo TT 39/2016/TT-NHNN, NHTM không được vay để mua cổ phần của NHTM khác nhằm ngăn chặn tình trạng sở hữu chéo và tăng cường tính minh bạch trong hệ thống.

Bảng 4.2: Hiện trạng mua lại vốn của các NHTM bởi các nhà đầu tư nước ngoài

Năm NHTM Tổ chức mua lại Hình thức Hiện trạng

2005 Sacombank ANZ Mua lại 10% vốn 2012 Thoái hết vốn

2007 Ngân hàng Đông Á Citigroup Mua lại 10% vốn

2007 Eximbank SMBC Mua lại 15% vốn

2007 Habubank Deutsche Bank Mua lại 20% vốn

2008 Techcombank HSBC Mua lại 20% vốn 2017 Thoái hết vốn

2008 Seabank Société Générale Mua lại 15% vốn 2018 Thoái hết vốn

2008 ACB Standard Chartered Mua lại 15% vốn 2019 Thoái hết vốn

Nam UOB Mua lại 15% vốn

2008 VPBank OCBC Mua lại 15% vốn 2013 Thoái hết vốn

2009 OceanBank BNP Paribas Mua lại 20% vốn 2017 Thoái hết vốn

2009 An Binh Bank Maybank Mua lại 20% vốn

2011 Vietinbank IFC Mua lại 10% vốn

2011 Vietcombank Mizuho Mua lại 15% vốn

2012 Vietinbank BTMU Mua lại 20% vốn

2020 BIDV KEB Hana Mua lại 15% vốn

Để tăng vốn cấp 2 và cấp 3, các ngân hàng thương mại (NHTM) có thể phát hành trái phiếu kỳ hạn dài từ 5-10 năm hoặc trái phiếu kỳ hạn ngắn 3 năm, cũng như chứng chỉ tiền gửi không cho phép rút trước hạn Vietinbank đã áp dụng biện pháp phát hành trái phiếu vào đầu năm 2019 để tăng vốn, trong khi chờ đợi sự chấp thuận từ Bộ Tài chính về việc trả cổ tức bằng cổ phiếu Tuy nhiên, trái phiếu ngân hàng vẫn không thu hút được nhiều nhà đầu tư, ngay cả với các NHTM có tiềm lực tài chính tốt, do lo ngại về biến động lạm phát tại Việt Nam Hơn nữa, lãi suất trái phiếu ngân hàng chỉ khoảng 7.5% cho kỳ hạn 7 năm, thấp hơn so với trái phiếu công ty.

Trong 10 năm, lãi suất trái phiếu chính phủ chỉ đạt 3% cho kỳ hạn 3 năm, trong khi lãi suất trái phiếu công ty lên tới khoảng 10% mỗi năm cho kỳ hạn 1-3 năm Điều này cho thấy rằng trái phiếu công ty không chỉ mang lại lợi suất cao hơn mà còn có điều kiện thanh toán và hưởng lợi tức đơn giản hơn.

4.2.2 Gi ả i pháp x ử lý hi ệ u qu ả n ợ x ấ u

4.2.2.1 Lý do đề xuất giải pháp

Nghiên cứu chỉ ra rằng việc trích lập dự phòng ảnh hưởng tiêu cực đến hệ số CAR, khi trích lập nhiều sẽ làm giảm khả năng cải thiện CAR của các ngân hàng thương mại, do lợi nhuận dành cho việc tăng vốn bị ảnh hưởng.

Việc trích lập dự phòng có thể làm giảm lợi nhuận và ảnh hưởng đến khả năng tái đầu tư của ngân hàng Thay vì chỉ duy trì vốn để phòng ngừa rủi ro, ngân hàng nên tập trung vào việc kiểm soát chất lượng tín dụng và giải quyết nợ xấu nhằm hạn chế việc trích lập dự phòng.

Việc xử lý nợ xấu không chỉ nâng cao vị thế của các ngân hàng thương mại (NHTM) mà còn giúp họ nhận được chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cao hơn từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN).

Đề án tái cơ cấu đã có những tác động tích cực đến hệ số an toàn vốn (CAR) của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam, đặc biệt là trong việc xử lý nợ xấu Hiện tại, nhiều NHTM đã thực hiện hiệu quả việc giảm tỷ lệ nợ xấu, với nhiều ngân hàng mua lại toàn bộ nợ xấu từ Công ty Quản lý Tài sản của các Tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC), giúp giảm bớt áp lực từ dự phòng rủi ro lên lợi nhuận Tuy nhiên, trong bối cảnh nền kinh tế đang đối mặt với sự đình trệ sau đại dịch Covid-19, các NHTM cần áp dụng các biện pháp nhằm giảm thiểu tổng tài sản rủi ro để nâng cao CAR một cách bền vững.

Các biện pháp xử lý sẽ linh hoạt phù hợp với đặc điểm tính chất của từng khoản nợ:

Các biện pháp khai thác nợ bao gồm cơ cấu lại nợ và miễn giảm lãi vay Cơ cấu lại nợ cho phép các ngân hàng thương mại điều chỉnh các điều khoản tín dụng như kỳ hạn trả nợ và gia hạn nợ, nhằm giảm áp lực tài chính cho khách hàng và hỗ trợ họ tiếp tục hoạt động kinh doanh Miễn giảm lãi vay, mặc dù ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng, thể hiện sự chia sẻ khó khăn với khách hàng trong bối cảnh họ gặp khó khăn tài chính do các yếu tố khách quan như thiên tai hay dịch bệnh Thực tế cho thấy, tác động tiêu cực của dịch Covid-19 đã ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp.

Khuyến nghị giải pháp với Ngân hàng Nhà nước

Kết quả kiểm định chỉ ra rằng đề án tái cơ cấu đã mang lại hiệu quả tích cực đối với tỷ lệ CAR và tình hình tài chính của các ngân hàng Ngoài những biện pháp đồng bộ đang được triển khai, một số giải pháp bổ sung được khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của các biện pháp hiện hành của Ngân hàng Nhà nước.

NHNN cần đánh giá hiệu quả của công cụ chính sách tiền tệ là hạn mức tín dụng, hiện đang được áp dụng tích cực tại Việt Nam Khác với nhiều quốc gia, công cụ này thường chỉ được sử dụng khi các biện pháp khác không còn hiệu quả Từ năm 2011, NHNN đã thường xuyên sử dụng hạn mức tín dụng để điều tiết tăng trưởng tín dụng trong hệ thống NHTM và nền kinh tế Tuy nhiên, việc áp dụng hạn mức tín dụng khiến cho việc điều tiết cung cầu vốn trở nên bị động, dẫn đến tình trạng cung cầu không cân xứng và cần có chính sách thay thế kịp thời Hơn nữa, việc này cũng hạn chế khả năng phát huy nguồn lực của các NHTM, như trường hợp một ngân hàng không thể nâng cao hạn mức tín dụng do chưa đáp ứng CAR, buộc phải thắt chặt tín dụng trong khi vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển, ảnh hưởng đến lợi nhuận và khả năng đáp ứng CAR của ngân hàng.

Cơ chế xin-cho có thể tạo ra sự không công bằng giữa các ngân hàng thương mại (NHTM) Bên cạnh đó, với việc triển khai các quy định về tỷ lệ đảm bảo hoạt động ngân hàng theo Thông tư 36/2014/TT-NHNN và Thông tư 22/2019/TT-NHNN, việc hạn chế tín dụng bằng hình thức hạn mức tín dụng (HMTD) có thể trở nên không cần thiết.

Vào ngày thứ hai, NHNN đã triển khai Thông tư 58/2018/TT-NHNN về xếp hạng các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP), tuy nhiên, quy định không công bố kết quả xếp hạng một cách rộng rãi mà chỉ thông báo cho các NHTM được xếp hạng Thông tư này đã khắc phục tình trạng các NHTM tự đánh giá và gửi kết quả lên NHNN Dù vậy, việc công bố thông tin riêng lẻ có thể dẫn đến bất cân xứng thông tin và thiếu minh bạch trên thị trường Minh bạch thông tin đang trở thành xu hướng không thể tránh khỏi trong việc áp dụng BASEL II trụ cột 3.

Thứ ba, đó là tăng cường công tác thanh tra, giám sát đối với hoạt động của các

NHTM hiện nay vẫn chưa tuân thủ đầy đủ các quy định về trích lập dự phòng rủi ro với tỷ lệ chính xác, cũng như chưa áp dụng biện pháp xử lý nợ xấu một cách hiệu quả.

Vào thứ tư, dựa trên tiến độ thực hiện BASEL II, NHNN cần nghiên cứu và từng bước xây dựng các quy định hướng dẫn cho các ngân hàng thương mại nhằm tiến tới thực hiện BASEL III, nhằm theo kịp các nước trong khu vực và trên thế giới.

Khuyến nghị với Chính Phủ

Nghiên cứu chỉ ra rằng lạm phát có ảnh hưởng tiêu cực đến tỷ lệ CAR của các ngân hàng thương mại (NHTM) Khi lạm phát và lãi suất cao, các NHTM thường duy trì CAR ở mức cao để đối phó với tình hình kinh tế khó khăn Do đó, Chính phủ cần triển khai các chính sách nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định lãi suất, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTM.

Chính phủ đang xem xét việc đồng bộ hóa các khuôn khổ pháp lý để phù hợp với đặc thù của hoạt động ngân hàng Hiện tại, nhiều hoạt động ngân hàng vẫn tham chiếu đến các bộ luật doanh nghiệp, nhưng do tính chất đặc thù của kinh doanh tiền tệ và vai trò điều tiết vốn chủ yếu trong nền kinh tế, các ngân hàng thương mại cần có những khuôn khổ pháp lý riêng biệt để đáp ứng yêu cầu hoạt động hiệu quả.

Chính phủ cần thúc đẩy phát triển các thị trường vốn như thị trường mua bán nợ và thị trường chứng khoán để tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn, giảm sự phụ thuộc vào ngân hàng thương mại và hạn chế rủi ro có thể gây tắc nghẽn dòng chảy vốn.

Tiêu đề	Các Yếu Tố Tác Động Đến Tỷ Lệ An Toàn Vốn Của Các Ngân Hàng Thương Mại Việt Nam
Tác giả	Hồ Hải Yến
Người hướng dẫn	PGS.TS. Tô Trung Thành
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Chuyên ngành	Kinh Tế Học
Thể loại	Luận Án Tiến Sĩ
Năm xuất bản	2022
Thành phố	Hà Nội

Định dạng
Số trang	205
Dung lượng	2,23 MB