(Tiểu luận FTU) tỷ giá hối đoái thực và khả năng cạnh tranh của các quốc gia trên thế giới

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ––––––––***–––––––– TIỂU LUẬN MƠN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC VÀ KHẢ NĂNG CẠNH TRANH THƯƠNG MẠI CỦA MỸ VÀ TRUNG QUỐC TRONG THỜI KỲ CHIẾN TRANH THƯƠNG MẠI 2019 Nhóm: STT Họ tên MSV Kiều Thị Quế Anh 1713330004 Chu Thị Thúy Hằng 1713330035 Lương Thị Lâm Thảo 1713310142 Vũ Thị Thu 1713320076 Lớp tín chỉ: TCH414.1(1-1920).1_LT Giảng viên hướng dẫn: ThS Kim Hương Trang Hà Nội, tháng năm 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU .1 NỘI DUNG I Cơ sở lý luận Sức cạnh tranh thương mại quốc tế 2 Tỷ giá hối đoái thực 2.1 Tỷ giá hối đoái thực song phương (RBER) .3 a, Tỷ giá thực trạng thái tĩnh ý nghĩa nó: b, Tỷ giá thực trạng thái động ý nghĩa nó: 2.2 Tỷ giá thực đa phương (REER) II Tỷ giá hối đoái thực khả cạnh tranh thương mại Mỹ Trung thời kỳ xảy chiến tranh thương mại Mỹ Trung 2019 Trước xảy chiến tranh thương mại Hình 1: Khối lượng xuất nhập Mỹ với Trung Quốc từ năm 2010 đến năm 2018 2.Trong thời gian xảy chiến tranh thương mại 2.1 Tỷ giá thực song phương (Bilateral Real Exchange Rate) Bảng 1: Tỷ giá hối đoái thực song phương Mỹ Trung Quốc Hình 2: Tỷ giá hối đối thực động song phương Mỹ Trung Quốc .8 Bảng 2: Tỷ lệ CPI Mỹ Trung Quốc 2.2 Tỷ giá hối đoái thực đa phương (Real Effective Exchange Rate) 11 2.2.1 Tỷ giá hối đoái thực đa phương Trung Quốc .11 Hình 3: Tỷ giá hối đoái thực đa phương Trung Quốc 11 2.2.2 Tỷ giá thực đa phương Mỹ 12 Hình 4: Tỷ giá hối đoái thực đa phương Mỹ 12 Nhận định tương lai chiến 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN .14 TÀI LIỆU THAM KHẢO 15 ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh giới nay, vị quốc gia đánh giá sức mạnh kinh tế Mở cửa hội nhập kinh tế toàn cầu, đẩy mạnh hoạt động thương mại quốc tế nhu cầu thiết yếu để phát triển kinh tế, nâng cao vị quốc gia Và tỷ giá hối đối đóng vai trị quan trọng q trình trao đổi thương mại, biến động tỷ giá giá ảnh hưởng khơng nhỏ đến doanh thu, chi phí lợi nhuận thương mại đầu tư quốc tế quốc gia Vì thế, nói tỷ giá hối đoái nhân tố tác động tới sức cạnh tranh quốc gia Hiện tại, chiến thương mại nổ Mỹ Trung Quốc với mục đích cạnh tranh chiếm lấy vị trí số trường quốc tế Trong chiến này, chắn khơng bên có lợi, bên cố gắng tối thiểu hóa tổn thất nước Sau nhiều lần Mỹ áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc để giảm lượng xuất nước này, Trung Quốc có hành động bị Mỹ cáo buộc phá giá đồng Nhân dân tệ làm giảm áp lực thuế, trì mức xuất giảm nhập Liệu việc làm đồng Nhân dân tệ yếu có giúp Trung Quốc giảm thiểu tổn thất trận chiến này, Trung Quốc có cịn giữ vị nước xuất lớn giới? Bài tiểu luận nhóm chúng em xin nghiên cứu tỷ giá hối đoái thực cạnh tranh thương mại phân tích thay đổi tỷ giá chiến tranh thương mại Mỹ- Trung để làm rõ thêm sức cạnh tranh quốc gia hai nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com NỘI DUNG I Cơ sở lý luận Sức cạnh tranh thương mại quốc tế Khái niệm “Sức cạnh tranh thương mại quốc tế” rộng, bao gồm tất nhân tố liên quan tác động đến hoạt động xuất nhập hàng hóa dịch vụ quốc gia (GS.TS Nguyễn Văn Tiến) Tuy nhiên phân tích ảnh hưởng tỷ giá đến sức cạnh tranh thương mại quốc tế, khái niệm sức cạnh tranh thương mại quốc tế hiểu cách hẹp hơn: Trạng thái tĩnh: - Nếu khối lượng xuất nhiều (hay khối lượng nhập hơn) so với nước bạn hàng, ta nói quốc gia có vị cạnh tranh thương mại quốc tế cao - Nếu khối lượng xuất (hay khối lượng nhập nhiều hơn) so với nước bạn hàng quốc gia có vị cạnh tranh thương mại quốc tế thấp Trạng thái động: - Khi khối lượng xuất tăng nhanh khối lượng nhập khẩu, ta nói sức cạnh tranh thương mại quốc tế cải thiện - Khi khối lượng xuất giảm nhanh khối lượng nhập khẩu, ta nói sức cạnh tranh thương mại quốc tế bị xói mịn Tỷ giá hối đoái thực Tỷ giá hối đoái thực số tóm tắt hữu ích thơng tin kinh tế thiết yếu Nó chiếm vị trí quan trọng thảo luận lý thuyết nhà kinh tế quốc gia khác Tuy nhiên, số tất thảo luận khơng có thỏa thuận rõ ràng cách đo tỷ giá hối đoái thực Thực tế dẫn đến tồn nhiều mơ hình, lý thuyết số thay sử dụng để xây dựng tỷ giá hối đoái thực hiệu Khái niệm tỷ giá hối đoái thực tế ban đầu đến từ học thuyết ngang giá sức mua (PPP) Theo nhà kinh tế học Kenneth Rogoff, tỷ giá hối đối thực có xu hướng tiến đến PPP dài hạn, nhiên tốc độ hội tụ chậm Nhà kinh tế học Paul Krugman lập luận sai lệch so với PPP tương đối xem xét qua tỷ giá hối đoái thực nước, giá giỏ chi tiêu điển hình nước ngồi thơng qua giỏ chi tiêu điển hình nước Tuy nhiên, lịch sử LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tỷ giá hối đoái thực phân tích năm qua xác nhận tỷ giá hối đối thực khơng cố định đánh giá theo quan điểm PPP không chấp nhận cao Trong phạm vi nghiên cứu, chúng em xem xét đến hai dạng số tỷ giá hối đoái thực xác định Hinkle (2000): số tỷ giá hối đoái thực song phương tỷ giá hối đoái thực đa phương 2.1 Tỷ giá hối đoái thực song phương (RBER) Khái niệm: Tỷ giá thực song phương tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo mức chênh lệch lạm phát nước nước, thể sức mua đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ Vì xem tỷ giá thực song phương thước đo sức cạnh tranh mậu dịch quốc tế quốc gia so với quốc gia khác (Giáo trình Tài quốc tế - GS.TS Nguyễn Văn Tiến) RBER xác định mối quan hệ với đối tác mua bán khu vực tiền tệ (Hinkle, 2000) Đó cách tính tốn dễ số tỷ giá hối đối thực Nó so sánh giá trị rổ hàng hóa tiêu thụ sản xuấn nước với giỏ đại diện nước quy loại tiền, nội tệ ngoại tệ Vì thế, RBER giá trị tương đối tiêu dùng ngồi nước giỏ hàng hóa tương đương a, Tỷ giá thực trạng thái tĩnh ý nghĩa nó: = Trong đó: - tỷ giá thực (dạng số) E – tỷ giá danh nghĩa (số đơn vị nội tệ ngoại tệ) P* - mức giá nước ngoaị tệ P – mức giá nước nội tệ  Nếu lúc mua hàng hóa nước ngồi hay nước nên ta nói hai đồng tiền ngang giá sức mua (PPP)  Nếu tức đồng nội tệ gọi định giá thực thấp Đồng tiền định giá thực thấp nâng cao vị cạnh tranh thương mại quốc gia với nước bạn hàng, xuất nhiều cịn nhập  Nếu đồng nội tệ đc định giá cao, giá hàng hóa nước cao giá hàng hóa nước ngồi Do đó, hạn chế xuất tăng nhập LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ lệ định giá thực cao hay thấp đồng tiền xác định: (1) Trong đó: số lượng hàng hóa mua nước ngồi nước đơn vị tiền tệ Nếu: , đồng tiền định giá thực cao đồng tiền định giá thực thấp hai đồng tiền ngang giá (PPP) b, Tỷ giá thực trạng thái động ý nghĩa nó: Hiện khơng có quốc gia cơng bố giá hàng hóa, tỷ giá thực trạng thái tĩnh mang ý nghĩa lý thuyết Vì người ta sử dụng tỷ giá trạng thái động để tính tốn vận động tỷ giá thực từ thời kỳ sang thời kỳ khác thông qua việc điều chỉnh tỷ giá danh nghĩa với chệnh lệch lạm phát hai quốc gia có đồng tiền đem so sánh Cơng thức: 100% Trong đó: số giá nước thời điểm t so với thời điểm 0, nghĩa là: số giá nước thời điểm t so với thời điểm 0, nghĩa là số tỷ giá danh nghĩa thời điểm t so với thời điểm), nghĩa là: số tỷ giá thực thời điểm t so với thời điểm 0, nghĩa là: Ý nghĩa thay đổi tỷ giá thực:  Tỷ giá thực tăng làm cho sức mua tương đối giảm, nên ta nói đồng tiền giảm giá thực -> tăng sức cạnh tranh thương mại quốc tế  Tỷ giá thực giảm, làm sức mua tương đối tăng, nên ta nói đồng tiền tăng giá thực -> giảm sức cạnh tranh thương mại quốc tế  Tỷ giá thực ko đổi có tác dụng trì cố định sức cạnh tranh thương mại quốc tế 2.2 Tỷ giá thực đa phương (REER) Tỷ giá thực đa phương tỷ giá danh nghĩa đa phương điều chỉnh tỷ lệ lạm phát nước với tất nước cịn lại, đó, phản ảnh tương quan sức mua nội tệ với tất đồng tiền cịn lại (Giáo trình Tài quốc tế - GS.TS Nguyễn Văn Tiến) Cộng thức: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trong đó: : số giá tiêu dùng trung bình tất đồng tiền rổ : số giá tiêu dùng nội tệ j: số thứ tự đồng tiền rổ i: kỳ kế toán Ý nghĩa: thước đo tổng hợp vị cạnh tranh thương mại nước so với tất nước bạn hàng lại Do vậy, hầu tính tốn cơng bố tiêu Trạng thái tĩnh: việc thời điểm định, so sánh mức tỷ giá thực với 100 Nếu tỷ giá thực lớn 100, vị cạnh tranh quốc gia cao nước bạn hàng Nếu tỷ giá nhỏ 100, vị cạnh tranh quốc gia thấp nước hàng bạn Nếu tỷ giá thực 100, vị cạnh tranh hai quốc gia Trạng thái động: việc xem xét tỷ giá thực tăng lên hay giảm xuống từ thời kỳ sang thời kỳ khác Nếu tỷ giá thực tăng, sức cạnh quốc gia đc cải thiện Nếu tỷ giá thực giảm, sức cạnh quốc gia bị xói mịn II Tỷ giá hối đối thực khả cạnh tranh thương mại Mỹ Trung thời kỳ xảy chiến tranh thương mại Mỹ Trung 2019 Trước xảy chiến tranh thương mại Để đánh giá nước có sức cạnh tranh thương mại tốt hơn, bên cạnh tỷ giá hối đoái thực, ta nhìn vào khối lượng xuất nhập hai nước Dưới khối lượng xuất nhập Mỹ với Trung Quốc từ năm 2010 đến năm 2018 thời kỳ trước xảy chiến tranh thương mại Hình : Khối lượng xuất nhập Mỹ với Trung Quốc từ năm 2010 đến năm 2018 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Khối lượng xuất nhập Mỹ với Trung Quốc (triệu đô la Mỹ) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 2010 2011 2012 2013 Xuất 2014 2015 2016 2017 2018 Nhập Nguồn: Tổng hợp từ www.census.gov Dễ dàng thấy từ năm 2010 đến năm 2018, Mỹ tình trạng thâm hụt cán cân thương mại với Trung Quốc, tức khối lượng nhập hàng hóa từ Trung Quốc Mỹ vượt trội so với xuất Điển hình trao đổi thương mại hàng hóa dịch vụ Hoa Kỳ với Trung Quốc đạt tổng cộng ước tính 737,1 tỷ la năm 2018 xuất 179,3 tỷ la; nhập 557,9 tỷ USD Thâm hụt thương mại hàng hóa dịch vụ Hoa Kỳ với Trung Quốc 378,6 tỷ đô la năm Từ nhận định trên, theo lý thuyết Trung Quốc có lợi cạnh tranh thương mại so với Mỹ Và thâm hụt thương mại nguyên nhân gây chiến tranh thương mại Mỹ - Trung năm 2019 Về tỷ giá hối đối, Chính phủ Mỹ thường xun cáo buộc Trung Quốc thao túng tiền tệ để tạo lợi thương mại với Mỹ Mỹ cho năm qua Chính phủ Trung Quốc nhiều lần chủ động giảm giá đồng nhân dân tệ (CNY) để tạo tính cạnh tranh hàng xuất Trung Quốc so với Mỹ đối thủ cạnh tranh khác So với tỷ giá 6,9370 Nhân dân tệ đổi USD của ngày giao dịch cuối cùng năm 2016, tỷ giá tham chiếu giữa đồng Nhân dân tệ với USD cả năm 2017 tăng 0,4028 (khoảng 5,8%) Đây là mức cao nhất gần năm qua 2.Trong thời gian xảy chiến tranh thương mại Trong việc tìm hiểu tỷ giá hối đoái thực khả cạnh tranh thương mại Mỹ Trung Quốc thời kỳ chiến tranh thương mại, nhóm nghiên cứu hai số tỷ giá thực song phương (Bilateral Real Exchange Rate) tỷ giá thực đa phương LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com (Real Effective Exchange Rate) để xem xét hai số thay đổi thời kỳ kinh tế bất ổn Từ nhóm xem xét khả cạnh tranh hai quốc gia với với giới để đánh giá toàn diện ảnh hưởng chiến tranh thương mại 2.1 Tỷ giá thực song phương (Bilateral Real Exchange Rate) Tỷ giá thực song phương cách dễ để tính tỷ giá hối đoái thực Chỉ số so sánh giá trị tiêu dùng sản xuất giỏ hàng hóa nước nội địa (trong trường hợp Trung Quốc) với giỏ hàng hóa bạn hàng (Mỹ).  Trong luận, nhóm em sử dụng tỷ số thực song phương trạng thái động đánh giá tăng giảm số để nhận xét khả cạnh tranh hai nước cải thiện hay xói mịn theo thời gian Với năm sở 2015 (CPI = 100), số liệu theo tháng tính từ 1/2018 6/2019 thời kỳ diễn chiến tranh thương mại Nhóm em tổng hợp tỷ giá hối đối thực song phương Mỹ Trung Quốc theo bảng sau: Bảng 1: Tỷ giá hối đoái thực song phương Mỹ Trung Quốc Tháng CPI Trung CPI Mỹ ( RBER Quốc (%) (%) 1/2018 105.20 105.01 1.02 102.05 2/2018 106.50 105.21 1.01 99.35 3/2018 105.30 105.27 1.01 100.52 4/2018 105.10 105.46 1.00 100.57 5/2018 104.90 105.75 1.01 102.21 6/2018 104.90 105.96 1.03 103.94 7/2018 105.20 106.15 1.07 107.87 8/2018 105.90 106.27 1.09 109.34 9/2018 106.60 106.33 1.09 108.83 10/2018 106.80 106.66 1.10 109.98 11/2018 106.40 106.64 1.10 110.66 12/2018 106.50 106.63 1.10 109.70 1/2019 107.00 106.61 1.08 107.62 2/2019 108.10 106.79 1.07 105.93 3/2019 107.70 107.23 1.07 106.36 (%,2015=100) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 4/2019 107.80 107.57 1.07 106.67 5/2019 107.80 107.65 1.09 108.91 6/2019 107.70 107.72 1.10 109.80 Nguồn: Organization for Economic Co-operation and Development Hình : Tỷ giá hối đối thực động song phương Mỹ Trung Quốc (%) Tỷ giá hối đoái thực song phương 112.00 110.00 108.00 106.00 104.00 102.00 RBER 100.00 98.00 96.00 94.00 92.00 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 20 -20 r-20 r-20 -20 -20 l-20 -20 -20 t-20 -20 -20 -20 -20 r-20 r-20 -20 -20 c a n eb v y un Ju b g p n a Ap ay Jun Ja Fe Ma Ap Ma J J Oc No De F Au Se M M Nguồn: Tổng hợp từ Organization for Economic Co-operation and Development Nhìn vào tổng quan, ta thấy tỷ giá hối đoái song phương Mỹ Trung Quốc có xu hướng tăng Do đó, lý thuyết ta nói khả cạnh tranh thương mại Trung Quốc cải thiện so với Mỹ suốt thời kỳ hai nước xảy chiến tranh thương mại.  Cụ thể, thời điểm tỷ giá hối đoái thực hai nước tăng mạnh bắt đầu tháng 7/2018 thời điểm chiến thức bắt đầu Trong suốt tháng tháng 5/2018 tỷ giá hối đoái tăng nhẹ với tỷ lệ tăng xấp xỉ 0% 1,6% Tuy nhiên từ tháng đến tháng tỷ lệ tăng lên đến 3.8% Để tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến tỷ giá hối đoái song phương tăng, theo cơng thức, nhóm nghiên cứu đến tỷ lệ CPI hai nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng 2: Tỷ lệ CPI Mỹ Trung Quốc Tháng Tỷ lệ CPI (Mỹ/Trung Quốc) 1/2018 0.9982 2/2018 0.9879 3/2018 0.9997 4/2018 1.0034 5/2018 1.0081 6/2018 1.0101 7/2018 1.0090 8/2018 1.0035 9/2018 0.9974 10/2018 0.9987 11/2018 1.0023 12/2018 1.0012 1/2019 0.9963 2/2019 0.9879 3/2019 0.9956 4/2019 0.9979 5/2019 0.9986 6/2019 1.0001 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nguồn: Tổng hợp từ Organization for Economic Co-operation and Development Tỷ lệ CPI hai nước hay cịn tỷ lệ lạm phát biến động khơng theo quy luật tỷ lệ xấp xỉ theo thời gian, nên kết luận rằng: lạm phát hai nước khơng có ảnh hưởng nhiều đến tỷ giá nghiên cứu Do đó, nguyên nhân lớn ảnh hưởng đến tăng giảm tỷ giá hối đoái thực tỷ giá hối đoái danh nghĩa (CNY/USD) Lý tỷ giá thực tăng xuất phát nhiều từ việc tỷ giá danh nghĩa tăng Nguyên nhân tỷ giá danh nghĩa tăng xuất phát từ việc đồng nhân dân tệ bị giảm giá đồng thời đồng la Mỹ có xu hướng tăng giá thời kỳ hai nước liên tục áp thuế lẫn Phía Mỹ cáo buộc: việc đồng nhân dân tệ giảm giá có can thiệp tỷ giá để tạo sân chơi có lợi cho Trung Quốc lại bất lợi cho Mỹ Chính phủ Trung Quốc phản bác lại việc đồng nội tệ lao dốc rằng: giá trị đồng nhân dân tệ dựa áp lực cung cầu thị trường Tỷ giá hối đoái bao gồm giá hay giá phải xét hai yếu tố Hiện kinh tế Trung Quốc tăng trưởng tốt động lực tích cực cho giá trị đồng tiền thêm Trung Quốc ý định sử dụng giá đồng tiền làm công cụ thúc đẩy xuất Trong thời điểm việc hạ giá đồng nhân dân tệ khiến cho hàng hóa Trung Quốc phần bớt đắt đỏ xuất Trung Quốc hưởng lợi ích hiển nhiên từ việc đồng nhân dân tệ thấp Giá trị xuất TQ tháng tăng 12.8% so với kỳ năm trước Ngoài tăng trưởng kinh tế Mỹ góp phần làm cho đồng NDT suy yếu Cục dự trữ liên bang FED nâng lãi suất họp tháng năm 2018 dự báo có thêm đợt năm nhờ tài sản đồng đô la Mỹ trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư giá đồng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com bạc xanh tăng so với đồng tiền khác Dựa vào mục tiêu giữ ổn định tỷ giá đồng nhân dân tệ so với rổ tiền tệ thay neo buộc chặt chẽ tỷ giá đồng nội tệ vào đồng đô la Mỹ vào cuối năm 2015, đô la Mỹ tăng đồng nghĩa nhân dân tệ giảm Thực tế vào thời điểm (2018) số la Mỹ liên tục tăng mức cao năm Dựa biểu đồ, ta thấy tỷ giá hối đối song phương có xu hướng giảm tháng 12/2018 tháng 2/2019, sau tỷ giá khơng biến động nhiều hai tháng sau bắt đầu tăng trở lại từ tháng 5/2019 Tỷ giá thực giảm sâu vào tháng 2/2019 giảm 4.3% so với tháng cao Nguyên nhân dẫn đến tỷ giá thực giảm xuất phát từ giảm nhiệt chiến tranh thương mại Sau nửa năm chiến tranh diễn ra, tác động ảnh hưởng xấu đến kinh tế hai nước toàn giới Ngày 1/12/2018 tổng thống Donald Trump chủ tịch Tập Cận Bình gặp hội nghị thượng đỉnh G20 tổ chức Argentina trí đình chiến 90 ngày để đàm phán thỏa thuận thương mại Hai bên thực kế hoạch hoãn tăng thuế giảm thuế số mặt hàng Việc tác động tích cực lên kinh tế ngắn hạn tác động lên tỷ giá hối đoái danh nghĩa từ tác động lên tỷ giá hối đối thực Ngồi ra, trước cáo buộc gay gắt Mỹ Trung Quốc bên cạnh học hậu nặng nề việc phá giá diễn vào năm 2015, Trung Quốc điều chỉnh tỷ giá để việc giảm giá tiền tệ không vượt giới hạn Như xét tỷ giá hối đối thực song phương hai nước ta thấy Trung Quốc “dẫn trước” Mỹ chiến Tuy nhiên câu hỏi đặt rằng, vị cạnh tranh thương mại hai nước so với tất nước bạn hàng thay đổi nào? Để giải câu hỏi nhóm nghiên cứu tới số tỷ giá hối đoái thực đa phương (REER) 2.2 Tỷ giá hối đoái thực đa phương (Real Effective Exchange Rate) REER tỷ giá danh nghĩa đa biên điều chỉnh tỷ lệ lạm phát nước với tất nước cịn lại, đó, phản ánh tương quan sức mua nội tệ với tất đồng tiền lại REER thước đo tổng hợp vị cạnh tranh thương mại nước so với tất nước bạn hàng lại (theo PGS.TS Nguyễn Văn Tiến) Trong chiến tranh thương mại, không kinh tế Trung Quốc Mỹ mà giới bị ảnh hưởng Việc xem xét tỷ giá đa phương LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thời kỳ đánh giá tổng thể sức cạnh tranh hai nước so với bạn hàng từ đánh giá kinh tế chịu hậu nhiều từ chiến 2.2.1 Tỷ giá hối đoái thực đa phương Trung Quốc Với năm sở 2010 (REER = 100) đồ thị tỷ giá hối đoái thực Trung Quốc từ tháng 1/2018 đến tháng 8/2019: Hình : Tỷ giá hối đối thực đa phương Trung Quốc Tỷ giá hối đoái thực đa phương Trung Quốc 128.00 126.00 124.00 122.00 REER 120.00 118.00 116.00 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 19 19 20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 /20 / 10 11 12 Nguồn: Tổng hợp từ Bank of International Settements Xét trạng thái tĩnh, tỷ giá thực Trung Quốc thời kỳ biến động kinh tế lớn 100 điều có nghĩa vị cạnh tranh Trung Quốc cao nước bạn hàng Điều hiển nhiên dù ảnh hưởng chiến tranh thương mại khiến cho kinh tế Trung Quốc ngày suy thối kinh tế lớn giới Việc xảy khủng hoảng ngắn hạn chắn làm lung lay vị nước Tuy nhiên xét trạng thái động, từ biểu đồ ta thấy tỷ giá hối đoái thực biến động mạnh mẽ giảm mạnh vào thời điểm nóng chiến Việc tỷ giá thực suy giảm minh chứng sức cạnh tranh quốc gia bị xói mịn Và gần nhất, ngày 5/8/2019 vừa qua Mỹ thức liệt kê Trung Quốc nước thao túng tiền tệ khiến cho tỷ giá nước lao dốc Thực tế chứng minh tháng 6/2019, kim ngạch xuất Trung Quốc giảm 1.3% so với kỳ năm trước mức 212.8 tỷ USD, sau Mỹ nâng thuế 200 tỷ USD hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hóa Trung Quốc từ 10% lên 25% tháng 5/2019 Xuất tăng trưởng 1.1% tháng 5/2019 Kim ngạch nhập tháng 6/2019 Trung Quốc tiếp tục giảm, lao dốc 7.3% so với kỳ năm trước mức 161.8 tỷ USD, dựa liệu từ Hải quan Trung Quốc ngày thứ Sáu (12/07) Trước đó, tháng 5/2019, nhập Trung Quốc giảm 8.5% 2.2.2 Tỷ giá thực đa phương Mỹ Với năm sở 2010, ta có biểu đồ tỷ giá hối đối thực đa phương Mỹ từ tháng 1/2018 đến tháng 8/2019 đây: Tỷ giá hối đoái thực đa phương Mỹ 120.00 118.00 116.00 114.00 112.00 REER 110.00 108.00 106.00 104.00 102.00 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 6/ 7/ 8/ 9/ 10/ 11/ 12/ 1/ 2/ 3/ 4/ 5/ 6/ 7/ 8/ Hình : Tỷ giá hối đối thực đa phương Mỹ Nguồn: Tổng hợp từ Bank of International Settements Giống Trung Quốc, vị cạnh tranh Mỹ cao nước bạn hàng dù xảy chiến tranh thương mại Về tổng quan, tỷ giá hối đoái thực song phương Mỹ không biến động nhiều chí cịn thể tăng dần Điều lý thuyết chứng minh tác động chiến tranh thương mại khơng làm xói mịn nhiều khả cạnh tranh thương mại Mỹ với giới giống Trung Quốc Khác với Trung Quốc, Nước Mỹ tách khỏi hệ lụy từ hăng thương mại nhiều đa số đối thủ lại Là kinh tế lớn với nội lực mạnh, Mỹ trơng chờ vào tiêu dùng nước cho hàng hóa dịch vụ hội xuất bị thu hẹp Đó ngun nhân dẫn đến khả cạnh tranh thương mại Mỹ với phần lại giới không bị ảnh hưởng nhiều LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thời kỳ nóng chiến Tuy nhiên, chiến tiếp tục theo chiều hướng xấu, cán cân thương mại Mỹ đảm bảo giữ vững ổn định Nhận định tương lai chiến Mục đích Mỹ bắt đầu chiến tranh thương mại để ngăn cản thâm hụt thương mại tiếp tục tăng Tuy nhiên theo phân tích thời điểm chiến xảy Trung Quốc có lợi thương mại so với Mỹ Nguyên nhân lớn việc phá giá tiền tệ Trung Quốc để tăng lợi việc xuất nhập Tuy nhiên, việc phá giá đồng tiền đem lại tác hại to lớn  Bởi đồng nội tệ bị giá mức ảnh hưởng tới uy tín quốc gia thị trường quốc tế, an ninh trị ổn định xã hội Ngoài ra, bên cạnh học từ lần phá giá trước Trung Quốc khơng thể tiếp tục sử dụng cách lâu dài Hơn nữa, xem xét sức cạnh tranh thương mại so với phần cịn lại giới Trung Quốc bị ảnh hưởng nhiều Mỹ Do vậy, chiến tiếp tục kéo dài, Trung Quốc khơng thể trì sức cạnh tranh lớn so với Mỹ cách phá giá Trong tương lai, khơng biết người có lợi cuối Tuy nhiên có điều chắn chiến đem thiệt hại lớn khơng cho hai phía mà tồn giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Tỷ giá hối đoái thực tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh mức lạm phát nước nước thước đo hiệu khả cạnh tranh hai quốc gia với quốc gia với phần lại giới Tỷ giá có hai loại: tỷ giá hối đối thực song phương tỷ giá hối đoái thực đa phương Trong chiến tranh thương mại Mỹ Trung 2019, dựa vào tỷ giá thực song phương (tỷ giá động) ta kết luận Trung Quốc có sức cạnh tranh thương mại cải thiện so với Mỹ thời kỳ Nguyên nhân việc phá giá tiền tệ Trung Quốc Nếu dựa vào tỷ giá đa phương Trung Quốc có vị cạnh tranh cao phần lại giới nhiên sức cạnh trang bị xói mịn Cịn phía Mỹ, sức cạnh tranh nước với nước bạn hàng khơng bị xói mịn nhiều so với Trung Quốc Về nhận định tương lai, Trung Quốc có lợi lợi tồn dựa vào việc phá giá tiền tệ tác động LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO GS.TS Nguyễn Văn Tiến, “Giáo trình Tài quốc tế”, NXB Thống Kê 2010 Oleksandra Betliy,“Measurement of the real effective exchange rate and the observed Jcurve: Case of Ukraine”, 2002 Maurice Obstfeld, Kenneth Rogoff “The Real Exchange Rate and the Terms of Trade Chapter 4”, 2000 Bài giảng mơn Tài Quốc tế TS Kim Hương Trang, ĐHNT Vietstock.vn, (2019) [online] Available at: https://vietstock.vn/2019/07/xuat-nhap-khau-cua-trung-quoc-dong-loat-giam-vithuong-chien-my-trung-775-690410.htm [Accessed 26 Sep 2019].b Ustr.gov (2019). The People's Republic of China [online] Available at: https://ustr.gov/countries-regions/china-mongolia-taiwan/peoples-republic-china [Accessed 26 Sep 2019] News.zing.vn (2019) [online] Available at: https://news.zing.vn/suc-chiudung-cua-my-va-trung-quoc-ra-sao-trong-chien-tranh-thuong-mai-post857979.html [Accessed 26 Sep 2019] LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN STT HỌ VÀ TÊN MỨC ĐỘ HOÀN THÀNH Kiều Thị Quế Anh 100% Chu Thị Thúy Hằng 100% Lương Thị Lâm Thảo 100% Vũ Thị Thu 100% LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... tỷ giá hối đoái thực xác định Hinkle (2000): số tỷ giá hối đoái thực song phương tỷ giá hối đoái thực đa phương 2.1 Tỷ giá hối đoái thực song phương (RBER) Khái niệm: Tỷ giá thực song phương tỷ. .. KẾT LUẬN Tỷ giá hối đoái thực tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh mức lạm phát nước nước thước đo hiệu khả cạnh tranh hai quốc gia với quốc gia với phần lại giới Tỷ giá có hai loại: tỷ giá hối đoái thực. .. mức tỷ giá thực với 100 Nếu tỷ giá thực lớn 100, vị cạnh tranh quốc gia cao nước bạn hàng Nếu tỷ giá nhỏ 100, vị cạnh tranh quốc gia thấp nước hàng bạn Nếu tỷ giá thực 100, vị cạnh tranh hai quốc