(Tiểu luận FTU) đầu tư nước ngoài và cán cân thanh toán quốc tế tại một số nước đông nam á

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG *** TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI VÀ CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐÔNG NAM Á Giảng viên hướng dẫn: TS Kim Hương Trang Sinh viên thực Đào Thị Lan Hương 1714410106 Vũ Phạm Thùy Linh 1714410143 Trần Thu Phương 1714410190 Đặng Thị Khánh Hạ 1714410072 Vũ Văn Đức 1714410046 Hà Nội, tháng năm 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU LỜI MỞ ĐẦU .5 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ .6 1.1 Vốn đầu tư nước 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Phân loại vốn đầu tư nước .6 1.2 Cán cân toán quốc tế .7 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Kết cấu CCTTQT 1.2.3 Vai trò cán cân toán quốc tế 1.2.4 Nguyên tắc hạch toán 1.3 Tác động FDI đến cán cân toán quốc tế: 1.3.1 Vốn đầu tư trực tiếp FDI tác động đến cán cân vốn 1.3.2 Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI ảnh hưởng đến cán cân vãng lai thông qua thu nhập .9 1.3.3 FDI tác động gián tiếp đến cán cân vãng lai thông qua cán cân thương mại 10 1.3.4 FDI tác động đến dự trữ ngoại hối 10 CHƯƠNG THỰC TRẠNG VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI VÀ CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ TẠI MỘT SỐ NƯỚC ĐÔNG NAM Á GIAI ĐOẠN 2010 - 2017 11 2.1 Thái Lan 11 2.2 Việt Nam 14 2.3 Lào 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.4 Tầm nhìn khu vực Đông Nam Á 20 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀ CẢI THIỆN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 22 3.1 Tính hai mặt FDI Đơng Nam Á 22 3.2 Giải pháp sử dụng hiệu thu hút vốn đầu tư nước 24 3.3 Giải pháp cải thiện cán cân toán quốc tế .25 3.3.1 Thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập siêu 25 3.3.2 Thay đổi cấu xuất nhập cấu đầu tư bất lợi với quốc gia .26 3.3.3 Các giải pháp hành 26 KẾT LUẬN .27 TÀI LIỆU THAM KHẢO 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC BẢNG BIỂU Biểu đồ 2.1-1 Dòng FDI ròng vào Thái Lan giai đoạn 2010 - 2017 11 Biểu đồ 2.1-2 Cán cân toán quốc tế Thái Lan giai đoạn 2010 - 2017 .13 Biểu đồ 2.2-1 Dòng FDI ròng vào Việt Nam giai đoạn 2010 - 2017 .14 Biểu đồ 2.2-2 Cán cân toán quốc tế Việt Nam giai đoạn 2010 - 2017 16 Biểu đồ 2.3-1 Dòng FDI ròng vào Lào giai đoạn 2010 - 2017 18 Biểu đồ 2.3-2 Cán cân toán quốc tế Lào giai đoạn 2010 - 2017 .20 Biểu đồ 2.4-1 Tồng FDI Đông Nam Á 2010 - 2017 .21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Nguồn vốn đầu tư nước đặc biệt FDI nhân tố trọng, phủ nước đặc biệt nước phát triển khu vực Đông Nam Á tiêu biểu Việt Nam, Lào, Thái Lan khuyến khích, thúc đẩy, tạo điều kiện làm tăng nguồn vốn vào nước nhằm phát triển kinh tế nước đầu tư quốc tế yếu tố tác động lớn đến việc cải thiện cán cân toán nước Trong giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2017 thực trạng đầu tư quốc tế (FDI), cán cân toán nước khu vực Đơng Nam Á có nhiều biến động xảy theo giai đoạn trị, thời kỳ tham gia hoạt động thương mại, bên cạnh sách khuyến khích, tạo điều kiện cho đầu tư nước tác động lớn tới đầu tư quốc tế quốc gia Nhằm nghiên cứu hiểu cách tổng quan hoạt động đầu tư quốc tế đặc biệt hoạt động đầu tư FDI, cán cân toán quốc tế số nước Đông Nam Á cách cụ thể nhóm nghiên cứu, phân tích thực trạng, tác động đầu tư quốc tế đến kinh tế với nước khu vực Đông Nam Á Thái Lan, Việt Nam, Lào song song với cán cân toán nước giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2017 Do giới hạn thời gian, kiến thức có hạn đặc biệt thiếu kinh nghiệm thực tế nên đề tài không tránh khỏi thiếu sót Nhóm hy vọng nhận nhiều ý kiến nhận xét, đóng góp để hồn thiện đề tài cách tốt Nhóm trân thành cảm ơn TS Kim Hương Trang trực tiếp giảng dạy hướng dẫn nhóm thực đề tài giúp cho nhóm hồn thiện nghiên cứu tốt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ 1.1 Vốn đầu tư nước 1.1.1 Khái niệm Đầu tư quốc tế q trình kinh tế nhà đầu tư nước (tổ chức cá nhân) đưa vốn hình thức giá trị vào nước tiếp nhận đầu tư để thực hoạt động sản xuất, kinh doanh hàng hoá dịch vụ nhằm thu lợi nhuận để đạt mục tiêu kinh tế - xã hội định 1.1.2 Phân loại vốn đầu tư nước 1.1.2.1 Vốn đầu tư tư nhân  Đầu tư trực tiếp nước (Foreign Direct Investment – FDI): Theo quỹ tiền tệ giới IMF(1993) tổ chức hợp tác phát triển kinh tế (OECD, 1999) FDI hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước đầu tư toàn hay phần đủ lớn vốn đầu tư cho dự án nước khác nhằm giành quyền kiểm sốt tham gia kiểm sốt dự án  Tín dụng quốc tế (International Loans): hình thức đầu tư gián tiếp dạng cho vay vốn kiếm lời thông qua lãi suất tiền vay  Đầu tư chứng khốn nước ngồi (Foreign Portfolio Investment – FPI): việc bỏ vốn tiền tệ mua chứng khoán để kiếm lời (lời từ: cổ tức, trái tức, chênh lệch giá kinh doanh chứng khoán) 1.1.2.2 Vốn đầu tư phi tư nhân  Hỗ trợ phát triển thức (ODA) Vốn ODA khoản viện trợ khơng hồn lại, viện trợ có hồn lại tín dụng ưu đãi phủ, tổ chức liên phủ, phi phủ (NGO), tổ chức thuộc hệ thống liên hợp quốc (UN), tổ chức tài quốc tế dành cho nước chậm phát triển LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Hỗ trợ thức (OA) OA có đặc điểm gần giống ODA Điểm khác đối tượng tiếp nhận đầu tư, ODA có nước phát triển nhận hình thức đầu tư này, cịn OA đầu tư cho số nước có thu nhập cao ví dụ Israel, New Caledonia 1.2 Cán cân toán quốc tế 1.2.1 Khái niệm Theo IMF: Cán cân toán quốc tế (CCTTQT) báo cáo thống kê cách hệ thống giao dịch kinh tế kinh tế với phần lại giới cho thời kỳ định 1.2.2 Kết cấu CCTTQT Bao gồm yếu tố: Cán cân vãng lai (Current account), cán cân vốn (Capital account balance), sai số bỏ sót (Error and omission) tài sản dự trữ (Reserve asets) 1.2.2.1 Cán cân vãng lai (Current account) Cán cân vãng lai cán cân toán quốc gia ghi chép giao dịch hàng hóa dịch vụ người cư trú nước với người cư trú nước Cán cân vãng lai bao gồm:  Cán cân thương mại (Trade balance): chênh lệch khoản thu từ xuất khoản chi từ nhập  Cán cân dịch vụ (Service balance): gồm khoản thu chi từ hoạt động dịch vụ vận tải, du lịch, bảo hiểm, bưu viễn thông, hàng không, ngân hàng… quốc gia với phần lại giới Cán cân thương mại dịch vụ = cán cân thương mại + cán cân dịch vụ  Cán cân thu nhập (Income balance): ghi chép khoản thu chi người cư trú không cư trú, gồm thu nhập người lao động thu nhập người đầu tư LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Cán cân chuyển giao vãng lai chiều (Current transfer balance): ghi chép khoản viện trợ ko hoàn lại q tặng, q biếu, viện trợ khơng hồn lại, kiều hối… 1.2.2.2 Cán cân vốn (Capital account balance)  Cán cân vốn dài hạn: luồng vốn dài hạn chảy ra, chảy vào quốc gia gồm: vốn đầu tư trực tiếp, vốn đầu tư gián tiếp vốn dài hạn khác  Cán cân vốn ngắn hạn: luồng vốn ngắn hạn chảy ra, chảy vào quốc gia, bao gồm: Tín dụng thương mại ngắn hạn, hoạt động tiền gửi, mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn, khoản tín dụng ngân hàng ngắn hạn, kinh doanh ngoại hối… Phân biệt cán cân vốn cán cân tài chính:  Cán cân vốn: giao dịch chuyển giao vốn (bằng tiền ,hiện vật), giao dịch tài sản phi tài chính, phi sản xuất (đất đai, sáng chế, nhãn hiệu…)  Cán cân tài (financial account): bao gồm khoản đầu tư trực tiếp, đầu tư vào giấy tờ có giá (chứng khoán, trái phiếu) đầu tư vào tài sản khác (giao dịch tín dụng thương mại, sử dụng tín dụng IMF) 1.2.2.3 Sai số bỏ sót (Error and omission) Sai số bỏ sót shản ánh sai số thống kê báo cáo 1.2.2.4 Tài sản dự trữ (Reserve asets) Phản ánh giao dịch với tài sản quan quản lý tiền tệ quốc gia coi nguồn vốn để tài trợ cho khoản thiếu hụt cán cân số trường hợp, dùng để đáp ứng nhu cầu tài quốc gia Các loại tài sản dự trữ bao gồm: vàng tiêu chuẩn, tài sản ngoại hối khác tiền tệ, tiền gửi, chứng khốn… 1.2.3 Vai trị cán cân toán quốc tế 1.2.3.1 Ở tầm quản lý kinh tế vĩ mơ:  Chính sách đối ngoại nói chung sách thương mại quốc tế nói riêng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Kiểm soát di chuyển luồng vốn: Đầu tư nước ngồi xuất vốn  Điều hành sách tỷ giá 1.2.3.2 Ở tầm vi mô:  Cung cầu ngoại tệ dự đoán biến động tỷ giá  Hoạt động kinh doanh xuất nhập  Hoạt động kinh doanh ngoại tệ 1.2.4 Nguyên tắc hạch toán ( GV Lương Thị Thu Hằng, ĐH kinh tế quốc dân)  Bên thu: Khoản thu từ người không cư trú ghi “có” biểu dấu “+”: phản ánh gia tăng cung ngoại tệ  Bên chi: Khoản chi cho người không cư trú ghi “nợ” biểu dấu “–”, phản ánh gia tăng cầu ngoại tệ tăng cao 1.3 Tác động FDI đến cán cân toán quốc tế: 1.3.1 Vốn đầu tư trực tiếp FDI tác động đến cán cân vốn Vốn đầu tư trực tiếp FDI khoản vốn vay dài hạn lợi nhuận khoản vay lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp Khi đầu tư trực tiếp FDI thay đổi, tác động trực tiếp đến cán cân tài khoản vốn Sự thay đổi cán cân phận làm thay đổi trạng thái cán cân toán quốc tế BoP: - Luồng vốn FDI từ nước chảy vào nội địa (FDI inflows): làm giảm tài sản Có (hoặc tăng tài sản Nợ) người cư trú với người không cư trú, làm tăng tài khoản vốn, tăng khả toán - Luồng vốn FDI từ nước tài trợ cho nước ngồi (FDI outflows): làm tăng tài sản có (hoặc giảm tài sản nợ) người cư trú người không cư trú, giảm tài khoản vốn, giảm khả chi trả nợ toán 1.3.2 Vốn đầu tư trực tiếp nước FDI ảnh hưởng đến cán cân vãng lai thông qua thu nhập LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mặc dù vốn FDI ghi vào cán cân vốn cán cân toán quốc tế, phần lãi từ FDI lại ghi vào thu nhập cán cân vãng lai Vì vậy, FDI gây tác động lên cán cân vãng lai thông qua thu nhập: - Tăng đầu tư trực tiếp FDI cho nước khác thu lượng số tiền lãi định hạch toán vào thu nhập từ đầu tư Từ làm tổng thu nhập tăng lên, cải thiện phần cán cân vãng lai - Nhận nhiều FDI từ nước khiến phần lãi vay phải trả cao, phần ghi nợ vào thu nhập từ đầu tư, làm cán cân vãng lai giảm phần 1.3.3 FDI tác động gián tiếp đến cán cân vãng lai thông qua cán cân thương mại Xu hướng tăng cán cân thương mại khối đầu tư nước đặc biệt doanh nghiệp có vốn 100% nước ngồi lấn át doanh nghiệp nước cách thực thương vụ sáp nhập thơn tính doanh nghiệp nước để chiếm lợi nhuận Tỷ trọng xuất doanh nghiệp đầu tư nước làm thúc đẩy tăng trưởng GDP nước, có biến động kinh tế thoái lui khối ảnh hưởng đến cán cân toán quốc gia, cuối lâu dài, quốc gia chủ yếu nên dựa vào khối đầu tư nước để phát triển 1.3.4 FDI tác động đến dự trữ ngoại hối Lượng vốn FDI dự trữ ngoại hối có mối quan hệ tỉ lệ thuận với Khi quốc gia thu hút tốt doanh nghiệp, tổ chức tài nước ngồi đầu tư có nguồn cung ngoại hối đáng kể từ trực tiếp nguồn vốn Đối với nước đầu tư, có nguồn thu ngoại tệ họ đầu tư nước ngồi đem nguồn lợi nhuận tạo hay dòng tiền khác quay ngược trở nước 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vào năm 2015, Chính phủ Thái Lan vừa thông qua chiến lược cho giai đoạn 2015-2021,cán cân thương mại cân ổn định, tài khoản vãng lai thặng dư đầu tư tư nhân giảm làm cán cân tài thâm hụt nghiêm trọng 2.2 Việt Nam Biểu đồ 2.2-1 Dòng FDI ròng vào Việt Nam giai đoạn 2010 - 2017 Nguồn: databank.worldbank FDI tăng không đáng kể giai đoạn 2011-2015 Năm 2011, có 1.186 dự án cấp với tổng số vốn đăng ký 15,6 tỷ USD, FDI ròng 7,4 tỷ USD (giảm 7,125% so với năm trước FDI giảm ảnh hưởng suy thoái kinh tế toàn cầu, nhà đầu tư giảm sút niềm tin, bên cạnh lạm phát chi phí đầu vào tăng, việc giải phóng mặt nhiều dự án gặp nhiều khó khăn Tuy nhiên, từ năm 2012 2014, số lượng dự án FDI tổng số vốn đăng ký có xu hướng cải thiện Năm 2016, với việc hàng loạt Hiệp định thương mại tự (FTA) có hiệu lực nguồn vốn đầu tư FDI bắt đầu tăng lên Tính chung tổng vốn đăng ký dự án cấp mới, cấp vốn bổ sung đầu tư theo hình thức góp vốn, mua cổ phần năm 2016 đạt 24,3 tỷ USD, tăng 7,1% so với năm 2015 Điểm đáng lưu ý vốn FDI thực năm 2016 đạt 12,6 tỷ USD, tăng 6,8% so với năm 2015, đạt mức giải ngân vốn FDI cao từ trước đến 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Năm 2017 đánh dấu mốc ý nghĩa - 30 năm đầu tư nước vào Việt Nam Tổng vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) đăng ký cấp mới, tăng thêm góp vốn, mua cổ phần đạt 33,09 tỷ USD, tăng 82,8% so với 2016 Điểm nhấn là, vốn giải ngân đạt số khoảng 14,1 tỷ USD và, tăng 12% so với năm ngoái Theo báo cáo Cục Đầu tư nước ngồi, tính đến 20/8/2019 ước tính vốn FDI thực đạt 11,96 tỷ USD, tăng 6.3% so với kỳ năm 2018 Kim ngạch xuất khu vực FDI (kể dầu thô) đạt 107.95 tỷ USD, tăng 4,6% chiếm 69.4% kim ngạch xuất nước Xuất siêu khu vực FDI 21.8 tỷ USD, 92.9% so với kỳ 2018 có 2406 dự án mới, tăng 25.4% số dự án với vốn đăng ký 9.13 tỷ USD, 67.7% so với kỳ 2018 Trong tháng đầu năm 2019 khơng có dự án FDI có quy mơ 300 triệu USD Có 908 lượt dự án đăng ký điều chỉnh vốn đầu tư, tăng 23.4% với vốn gần tỷ USD, 71.4% so với kỳ 2018 Hoạt động M&A sôi nổi, nhiều nhà đầu tư tiềm tham gia nên tiếp tục gia tăng, có 5235 lượt góp vốn , mua cổ phần nhà đầu tư nước với tổng giá trị 9.51 tỷ USD, tăng 80% so với kỳ 2018 Hai thương vụ điển hình SK Group - tập đoàn đứng thứ Hàn Quốc mua 154.3 triệu cổ phiếu VinGroup mua lại 51.4 triệu cổ phiếu thứ cấp từ VinCommerce có giá trị khoảng 23300 tỷ đồng, tương ứng với triệu USD, KEB Hana Bank (Hàn Quốc) mua 15% cổ phiếu BIDV trị giá 885 triệu USD, thương vụ M&A có yếu tố nước ngồi lớn lịch sử ngành ngân hàng Việt Nam Công nghiệp chế biến, chế tạo với 15.74 tỉ USD, chiếm 69.6%, kinh doanh bất động sản với 2.3 tỷ USD, chiếm 10.2%, buôn bán lẻ với 11.9 tỷ USD, chiếm 5.2% vốn đầu tư đăng ký Hồng Kông dẫn đầu vốn đăng ký 5.63 tỷ USD (trong có 3.85 tỷ mua cổ phần vào công ty TNHH Vietnam Beverage Hà Nội), chiếm 24.9%, Hàn Quốc đứng thứ với 3.84 tỷ USD, chiếm 15.4% Singapore đứng thứ với 3.27 tỷ USD, chiếm 14.5% vốn đăng ký, tiếp Trung Quốc với 2.78 tỷ USD Nhật Bản với 2.34 tỷ USD 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tính lũy 20/8/2019 nước có 29532 dự án hiệu lực với tổng vốn đăng ký đạt 353.7 tỷ USD, vốn thực đạt 203.45 tỷ USD, 57.5% tổng vốn đăng ký 63 tỉnh thành thành phố Hồ Chí Minh dẫn đầu với 45.9 tỷ USD, chiếm 18.3%, thứ hai Bình Dương với 33.3 tỷ USD chiếm 9.4%, Hà Nội với 32.7 tỷ USD chiếm 9.2% tổng vốn đăng ký Những tư liệu FDI chứng minh tính hấp dẫn thị trường nước ta, nhiều chuyên gia kinh tế đánh giá Việt Nam điểm đến đầy hứa hẹn nhà đầu tư nước Biểu đồ 2.2-2 Cán cân toán quốc tế Việt Nam giai đoạn 2010 - 2017 Nguồn: Asian Development Bank (ADB) Nếu giai đoạn 2002-2010, cán cân toán thặng dư chủ yếu hoạt động thương mại đầu tư tới giai đoạn 2010 - 2017 có khác biệt định Từ 2010 tới 2011, tài khoản vãng lai thặng dư trở lại kinh tế Việt Nam phụ thuộc nhiều vào sản xuất phục vụ xuất Tài khoản tài liên tục thặng dư từ năm 2001 đến (trừ năm 2013 thâm hụt nhẹ 283 triệu USD) thơng thường, Việt Nam tăng trưởng chủ yếu nhờ dòng 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vốn đầu tư, đặc biệt FDI Vì vậy, việc chuyển dịch sang tài khoản vãng lai thời gian phản ánh vai trò ngày quan trọng thương mại cán cân toán Việt Nam Năm 2016, cán cân toán Việt Nam chuyển sang thặng dư đến 8,4 tỷ USD sau thâm hụt tỷ USD vào năm 2015 Lý chênh lệch lớn cán cân thương mại thâm hụt 3,6 tỷ USD năm 2015 chuyển sang thặng dư 2,5 tỷ USD năm 2016 (số liệu Tổng cục Hải quan) Ngồi ra, tài khoản tài tăng mạnh từ 1,6 tỷ USD năm 2015 lên 10 tỷ USD năm 2016 khiến cán cân tốn có biến động mạnh Năm 2017 tài khoản vãng lai giảm 1,5 tỷ USD nhờ tăng mạnh tài khoản tài từ 10,7 tỷ lên 19,7 tỷ USD khiến cán cân toán thặng dư tặng 3,2 tỷ so với năm 2016 Do ta thấy tác động vốn đầu tư nước ngồi làm cán cân tốn biến động mạnh, góp phần giữ cho cán cân thương mại thặng dư 2.3 Lào Lý chọn Lào: Lào quốc gia khơng giáp biển, có sở hạ tầng chưa hồn thiện, phần lớn nguồn lao động cịn thiếu kỹ Theo thống kê Forbes, hết năm 2018 Lào xếp 148 161 quốc gia phát triển kinh tế, vị trí thấp khu vực Đông Nam Á kinh tê Lào đầu tư nước số động lực để phát triển kinh tế đất nước Khác với Việt Nam thu hút FDI nhân công giá rẻ, dồi dào, Thái Lan hạ tầng chế biến hàng tiêu dung sẵn có phát triển du lịch Lào- quốc gia có dân số 6,5 triệu dân thiên nhiên ưu có sơng Mê Cơng chảy dọc đất nước FDI đổ vào chủ yếu lĩnh vực khống sản thủy điện Chính phủ Lào thực chiến lược “biến đất thành vốn”, thu hút đầu tư nước vào việc cho thuê đất khai thác thiên nhiên từ đất: khống sản, nơng nghiệp, điện lực Và điện lực trở thành chiến lược chủ đạo Lào Lào lên kế hoạch trở thành “ác quy Châu Á” cách xây dựng thủy điện bán điện cho nước láng giềng Hiện Lào có khoảng 10 thủy điện vận hành khoảng 20 cơng trình xây dựng 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hang chục dự án khác lên kế hoạch Lào lên kế hoạch trở thành “ác quy Châu Á” cách xây dựng thủy điện bán điện cho nước láng giềng.Dưới tình hình vốn đầu tư nước ngồi vào Lào 2010-2017 Biểu đồ 2.3-1 Dịng FDI ròng vào Lào giai đoạn 2010 - 2017 Nguồn: databank.worldbank Dịng FDI vào Lào thấy tăng trưởng ổn định giai đoạn 20101017 Trong năm tài khóa 2011-2012, Lào khắc phục khó khăn lũ lụt, lạm phát nước ảnh hưởng bất lợi khủng hoảng tài quốc tế… để thúc đẩy phát triển kinh tế, hoàn thành tiêu kinh tế Năm 2012, nguồn vốn FDI từ nước đổ vào Lào 617 triệu USD, tăng gấp đôi so với năm 2011 Trong năm tiếp theo, Lào thực thi nhiều sách lược phát triển kinh tế, bật sách thu hút vốn đầu tư nước Nhằm tạo đột phá cho kinh tế, Lào không ngừng mở rộng hợp tác giao lưu, thúc đẩy phát triển kinh tế với nhiều nước, với Việt Nam đối tác khu vực châu Á, nguồn vốn FDI tăng đổ vào Lào 681 867 triệu USD năm 2013 2014 Năm 2015 năm cuối Lào thực Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm năm lần thứ Mục tiêu phát triển Thiên niên kỷ đưa Lào thoát khỏi danh sách nước phát triển vào năm 2020 chuẩn bị cho Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm năm lần thứ (2016-2020) Đây năm Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) thành 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com lập, ta thấy bước nhảy vọt dòng vốn FDI vào Lào năm 2015 tỉ 078 triệu đô Năm 2016, Viện Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia nước cho biết kinh tế nước tăng trưởng chậm lại cao lành mạnh, đầu tư FDI năm 935 triệu đô, nguyên nhân hàng loạt yếu tố, đặc biệt tình trạng xuất ảm đạm nhiên cần phải thúc đẩy suất tiếp tục cải thiện môi trường đầu tư để doanh nghiệp người dân hoạt động sản xuất kinh doanh Năm 2017 năm khởi sắc mà đầu tư nước nước ODA vượt tiêu kế hoạch năm Theo báo cáo kế hoạch đầu tư Lào hội nghị lần thứ Ban Khuyến khích Quản lý Đầu tư TW Tỉnh tổ chức ngày 22/9/2017 Viêng chăn, tháng đầu năm 2017, đầu tư tư nhân nước nước vượt tiêu kế hoạch năm 10% Kết thúc năm 2017, riêng vốn đầu tư nước 1,6 tỉ USD Dự án đường sắt Lào – Trung bắt đầu khởi công từ tháng 12/2016 cho động lực việc bùng nổ đầu tư vào Lào, bên cạnh hàng loạt dự án thủy điện Xayaboury, Don Sahong, Namtha, Nậm nghiệp, Xe Pian, Xe Nam Noy… Tuy nhiên, 20h00 ngày 23/7 theo Việt Nam “Đập D” - phần mạng lưới đập đập phụ đập thủy điện Xê-piên Xê-nặm-nọi, thuộc tỉnh Apa-tư, Nam Lào bị vỡ, khiến 18 người chết, hàng trăm người tích 1.300 hộ gia đình với 6.600 người bị ảnh hưởng gióng lên hồi chng cảnh tỉnh hình thức thu hút FDI phát triển thủy điện không bền vững, mang tính rủi ro lớn đập thủy điện chống chọi với điều kiện thời tiết cức đoan, tác động xấu đến sông Mê Công gây thiên tai, lũ lụt lường trước thiệt hại nặng nề người 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Biểu đồ 2.3-2 Cán cân toán quốc tế Lào giai đoạn 2010 - 2017 Nguồn: Asian Development Bank (ADB) Khác với ổn định cảu vốn đầu tư trực tiếp FDI cán cân tốn quốc tế Lào liên tục biến động thất thường Cán cân tổng thể thâm hụt năm 2011 mức 51,05 triệu USD, năm 2013 với 77,7 triệu USD, năm 2016 thâm hụt đỉnh điểm 172,92 triệu USD, Lào phải tìm cách bù đắp khoảng thâm hụt cách bán dự trữ ngoại hối vay ngoại hối từ nước, tổ chức khác Và gần nhất, năm 2017 cán cân tổng thể Lào mức 201,02 triệu USD dấu hiệu đáng mừng cho kinh tế Lào Tuy FDI năm 2012 trở tăng mạnh so với năm 2011 cán cân vãng lai cán cân vốn năm 2012 trở có xu hướng âm mạnh lượng đầu tư ODA, IPL FPI giảm mạnh dẫn đến giảm tổng thể 2.4 Tầm nhìn khu vực Đơng Nam Á Nhìn chung từ năm 2010 trở lại khu vực Đông Nam Á số trọng điểm thu hút FDI giới 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 180.00 165.63 TỶ USD 160.00 140.00 120.00 107.69 132.60 129.28 132.80 2013 2014 2015 113.89 121.95 101.16 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2010 2011 2012 2016 2017 Biểu đồ 2.4-1 Tồng FDI Đông Nam Á 2010 - 2017 Theo báo cáo từ Hội nghị Liên Hiệp Quốc Thương mại Phát triển (UNCTD), dịng FDI chảy vào Đơng Nam Á tăng 18% lên 73 tỷ USD đầu năm 2018 so với năm trước Tổng đầu tư nước toàn cầu mức - 41% thời điểm Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) đổ vào Đơng Nam Á tăng cịn tăng mạnh chiến tranh thương mại Mỹ - Trung tiếp tục leo thang Nhiều doanh nghiệp di dời hoạt động sản xuất khỏi Trung Quốc Theo tờ Nikkei Asian Review Đơng Nam Á ngược với xu hướng suy giảm dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) tồn cầu khu vực có mức tăng trưởng nhanh, chi phí thấp, trở thành điểm đến hấp dẫn nhiều công ty đa quốc gia 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀ CẢI THIỆN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI 3.1 Tính hai mặt FDI Đơng Nam Á Nguồn vốn FDI vào nước thường gắn với hoạt động đầu tư công ty đa quốc gia Nguồn vốn thường đầu tư tư nhân, chủ đầu tư tự tiến hành hoạt động đầu tư tự chịu trách nghiệm kết hoạt động thường sử dụng hiệu nguồn vốn Tuy vậy, đầu tư FDI tồn mặt tích cực tiêu cực cho nước tiếp nhận FDI khu vực Đông Nam Á  Bổ sung nguồn vốn đầu tư xã hội, nhiều hạn chế chất lượng tăng trưởng cấu đầu tư bất hợp lý Vốn FDI nguồn bổ sung vốn quan trọng tổng nguồn vốn, giai đoạn khởi động kinh tế Sự cân đối thể góc độ: Sự cân đối FDI vào ba ngành kinh tế công nghiệp, nông nghiệp dịch vụ; cân đối việc đầu tư vào nội ngành; hợp lý cấu đầu tư vùng  Mở rộng xuất khẩu, làm tăng dòng nhập siêu Các doanh nghiệp FDI tạo nên giá trị xuất lớn.Tuy nhiên, xét kỹ, doanh nghiệp FDI tạo nhiều bán thành phẩm Đồng thời, doanh nghiệp FDI ngày hướng vào khai thác thị trường người dân nước Chính vậy, nhiều doanh nghiệp FDI góp phần vào việc tăng nhập siêu  Tạo thêm công ăn việc làm, làm nhiều việc làm truyền thống chưa coi trọng đào tạo người lao động Trong nhiều năm qua, doanh nghiệp FDI thu lượng lớn lao động làm việc trực tiếp lao động khâu gián tiếp khác giải tình trạng thất nghiệp tạo công ăn việc làm cho người dân địa phương, nâng cao mức sống người dân Tuy nhiên, bên cạnh hoạt động dự án có FDI làm nhiều việc làm truyền thống dân cư vùng bị thu hồi đất tạo thêm áp lực xã hội cho nhiều địa phương có liên quan Đặc biệt, thu hút lao động doanh nghiệp 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com FDI thiên khai thác nguồn lao động có giá nhân cơng rẻ, đào tạo, chí dùng chế thử việc để liên tục thay lao động Nhiều doanh nghiệp có tỷ lệ lao động nữ cao, giá nhân cơng thấp gây bệnh nghề nghiệp  Tận dung điều kiện sẵn có cảu quốc gia khơng doanh nghiệp FDI gây ô nhiễm môi trường tự nhiên khai thác lãng phí tài nguyên thiên nhiên Các doanh nghiệp FDI tìm khai thác nguồn tài nguyên sẵn có quốc gia – mà quốc gia sở chưa làm chí chưa biết tới, nhiên, việc khai thác dừng lại mức độ nguồn tài nguyên tự phục hồi cịn chấp nhận Thực tế trình kinh doanh, nhiều doanh nghiệp FDI trọng khai thác nhiều tài nguyên tự nhiên (nhất tài nguyên không tái tạo khai thác mỏ khống sản), gây tàn phá mơi trường tự nhiên Đó chưa kể nhiễm khí, ô nhiễm tiếng ồn, ô nhiễm bụi, v.v chí phá hoại đa dạng sinh học Do đó, vấn đề môi trường cần xem xét kỹ tiếp nhận FDI  FDI Tăng đóng góp tài quốc gia, nhiều hành vi tiêu cực, trốn tránh nghĩa vụ tài tạo cạnh tranh khơng lành mạnh Các doanh nghiệp FDI đóng góp nguồn vốn khơng nhỏ cho ngân sách Nhà nước xét tổng thể Tuy nhiên, thực tế cho thấy có tới 50% doanh nghiệp có FDI liên tục khai kinh doanh bị lỗ, phần lớn liên doanh chuyển sang hình thức đầu tư 100% vốn nước tượng khơng bình thường, cho thấy có tượng lạm dụng sách ưu đãi chế “chuyển giá”, gây thiệt hại cho NSNN tình trạng kinh doanh thiếu minh bạch, cạnh tranh không lành mạnh doanh nghiệp Tình trạng đầu đất, “bán” dự án phổ biến khiến công tác quản lý tài nguyên đất đai khó khăn Nhiều dự án “ảo” chậm triển khai bị địa phương rút giấy phép đầu tư tượng đáng lo ngại  FDI góp phần thúc đẩy chuyển giao cơng nghệ, bước nâng cao trình độ cơng nghệ sản xuất nước mắc phải tình trạng thừa cơng nghệ lạc hậu, thiếu công nghệ đại Một số ngành cảu quốc gia Đông Nam Á tiếp thu công nghệ tiên tiến giới như: bưu – viễn thơng, dầu khí, xây dựng, cầu đường, khách 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com sạn, văn phòng cho thuê… Nhiều doanh nghiệp nước đổi nâng cấp trang thiết bị đáp ứng yêu cầu cạnh tranh ngày cao kinh tế Do đó, sản xuất nhiều sản phẩm mà trước chưa có; hạn chế nhập nhiều loại hàng hóa thuộc lĩnh vực dầu khí, vật liệu xây dựng, điện tử gia dụng, phương tiện giao thông… Các doanh nghiệp FDI tạo nhiều sản phẩm có chất lượng cao, mẫu mã đẹp, kiểu dáng hợp thời trang, đáp ứng tốt nhu cầu thị trường nước gia tăng nhanh chóng kim ngạch xuất máy tính, điện thoại thơng minh, điện tử gia dụng, khí chế tạo Tuy nhiên, vấn đề đáng ý dịng vốn FDI chảy vào Đơng Nam Á loại cơng nghệ, máy móc lạc hậu bị cấm sử dụng quốc Chưa kể loại máy móc thường định giá cao nhiều so với giá trị thực, nên dẫn đến thâm hụt vốn thực giải ngân Mặt khác, số loại cơng nghệ q tiên tiến lực lượng lao động nước tiếp nhận lại không đủ kỹ trình độ, tạo nên hạn chế định Do cách thức sản xuất theo công đoạn mạng lưới tồn cầu, mà nhà đầu tư cịn giữ phần lớn bí cơng nghệ, nên việc chuyển giao cơng nghệ việc truyền bá kinh nghiệm lý gần khơng có Đây vấn đề đòi hỏi nỗ lực nhà khoa học quản lý nước phải vươn lên để học hỏi công việc, bước vươn lên Kinh nghiệm xây dựng cơng trình lớn, khai thác dầu khí, điện, than,… đáng để mở rộng, kinh nghiệm gia cơng ang hóa cịn khiêm tốn Như vậy, FDI có ln hai mặt tích cực tiêu cực Sử dụng hiệu hay khơng cịn phụ thuộc vào sách quốc gia 3.2 Giải pháp sử dụng hiệu thu hút vốn đầu tư nước Để thu hút dự án có chất lượng, tranh thủ hội thuận lợi nhằm tạo sóng đầu tư mới, địi hỏi phải có giải pháp thích hợp nhằm khắc phục khó khăn, trở ngại, tiếp tục cải thiện mạnh mẽ mơi trường đầu tư  Hồn thiện hệ thống luật pháp, sách liên quan đến đầu tư theo hướngnhất qn, cơng khai, minh bạch, có tính dự báo, tạo thuận lợi cho nhà đầu tư có tính cạnh tranh so với nước khu vực, hồn thiện chế, sách 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nhằm khuyến khích thu hút dự án công nghệ cao; ban hành tiêu chuẩn để hạn chế, ngăn chặn dự án chất lượng  Cơ cấu lại nguồn vốn FDI phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế đất nước chiến lược, quy hoạch phát triển ngành, vùng quan trọng: cần cấu lại dự án FDI cho trọng tâm, yêu cầu dài hạn nước nhà  Không nên cấp phép cho dự án có cơng nghệ lạc hậu gây ô nhiễm môi trường, tăng cường công tác tra, kiểm tra quan nhà nước có thẩm quyền doanh nghiệp FDI quy trình xử lý chất thải; yêu cầu doanh nghiệp FDI trước thành lập phải nêu phương án, biện pháp khắc phục chất thải môi trường bên ngồi phải quan có thẩm quyền phê duyệt  Xây dựng quy định quyền nghĩa vụ cán bộ, công nhân làm việc doanh nghiệp FDI Có chế tài cụ thể ngăn chặn hành vi vi phạm pháp luật chủ doanh nghiệp, bảo vệ quyền lợi đáng cho người lao động, đặc biệt phải phát huy tối đa vai trị cơng đồn  Nâng cao trình độ đội ngũ cán thẩm định dự án FDI, đào tạo cách có hệ thống trình độ chun mơn, có kiến thức, có kinh nghiệm thực tế đủ tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp thẩm định giá  Khắc phục tình trạng báo cáo lỗ (đang xét mặt lỗ giả) không với thực chất hoạt động doanh nghiệp FDI cách xây dựng khung pháp lý cho quan thuế có thẩm quyền xử lý thơng tin liên quan đến công tư liên kết với doanh nghiệp FDI, xây dựng áp dụng biện pháp chống chuyển giá có hiệu  Cải thiện khâu thực thi pháp luật: tăng cường lực máy thực thi địa phương Cải cách thủ tục máy hành theo hướng lấy người dân, doanh nghiệp làm đối tượng phục vụ 3.3 Giải pháp cải thiện cán cân toán quốc tế 3.3.1 Thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập siêu 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Cải thiện cán cân toán (điều chỉnh tỷ giá linh hoạt, biện pháp hỗ trợ xuất/nhập khẩu, hạn chế nhập siêu mặt hàng nước sản xuất được) Sửa đổi, bổ sung sách thuế xuất/nhập số mặt hàng nhằm bỉnh ổn giá xăng dầu, không để giá tăng liên tục thời gian ngắn gây tác động đến sản xuất hàng xuất Chính phủ nên ban hành quy định chi tiết số điều Luật thuế xuất khẩu, thuế nhập theo hướng khuyến khích xuất khẩu, kiểm sốt nhập khẩu, trước hết mặt hàng nước sản xuất 3.3.2 Thay đổi cấu xuất nhập cấu đầu tư bất lợi với quốc gia Muốn trì đảm bảo tăng thặng dư cán cân tốn năm sau, nước Đơng Nam Á cần phải thay đổi cấu xuất nhập cấu đầu tư bất lợi với quốc gia Cụ thể: bước có nhiều giải pháp đồng giữ thặng dư cán cân thương mại sở giữ tốc độ tăng kim ngạch xuất khẩu, tiếp tục kiềm chế tốc độ tăng nhập mặt hàng khơng khuyến khích nhập khẩu, giảm thiểu thâm hụt cán cân dịch vụ cách đảm nhận cung cấp dịch vụ vận tải, dịch vụ bảo hiểm, dịch vụ du lịch; thu hút tốt lượng kiều hối… 3.3.3 Các giải pháp hành Thu hút lượng vốn vào nhiều, thực biện pháp trợ giúp doanh nghiệp vượt qua khó khăn suy thối kinh tế khủng hoảng tồn cầu, giảm kiểm sốt vốn, tăng cường hoạt động hỗ trợ cho xuất khẩu, giảm nhập 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Các hoạt động giao thương quốc tế tiêu biểu đầu tư quốc tế (FDI) xu chung hợp tác quốc tế xúc tiến phát triển kinh tế quốc gia góp phần quan trọng việc cải thiện cán cân toán quốc tế Các quốc gia khu vực Đông Nam Á nước giới xem trọng đẩy mạnh cải thiện sách, khuyến khích thúc đẩy thu hút vốn đầu tư nước vào nước nỗ lực cải thiện cán cân toán quốc tế suốt giai đoạn gia nhập, phát triển hiệp định hợp tác quốc tế kinh tế, vực dậy sau bất ổn trị, khó khăn mặt xã hội, sách, lao động cụ thể nước Việt Nam, Lào, Thái Lan giai đoạn phát triển từ năm 2010-2017 Đầu tư FDI vào nước có tính mặt xong khơng thể phủ nhận hầu nước phát triển có nguồn vốn FDI mạnh phát triển nhanh đón đầu công nghệ, tiếp nhận vốn, kỹ thuật sản xuất, thúc đẩy phát triển khả lao động người Quan trọng FDI tác động tích cực đến cán cân toán quốc tế, yếu tố quan trọng giúp cải thiện cán cân thông qua cải thiện cán cân cán cân thương mại Và nước phát triển Việt Nam, Lào, Thái Lan, FDI nguồn vốn nước chủ yếu thúc đẩy đầu tư, cung cấp vốn đầu tư sở hạ tầng, tiếp nhận công nghệ kỹ thuật tiên tiến nước phát triền từ giúp cho nước vực dậy kinh tế sau giai đoạn khủng hoảng trị, kinh tế nước tác động kinh tế toàn cầu 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT GS TS Nguyễn Văn Tiến, 2012, Giáo trình Tài quốc tế, NXB thống kê, Hà Nội PGS TS Vũ Thị Kim Oanh & TS Nguyễn Thị Việt Hoa, 2016, Giáo trình Kinh tế đầu tư, NXB Lao Động, Hà Nội Tạp chí tài (2017), “Thực trạng thu hút FDI Việt Nam giai đoạn 1988-2016” TIẾNG ANH World Bank, Foreign direct investment, net inflows: http://hdr.undp.org/en/composite/HDI?fbclid=IwAR2luY5th2LcKZ8ztaUso7jQ7INOGlMxpFU5oi3WJD0UOuKOaRktrKu6 w Asian Development Bank, Key Indicators for Asia, Balance of Payment https://www.adb.org/data/key-indicators/main 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀ CÁN CÂN THANH TỐN QUỐC TẾ 1.1 Vốn đầu tư nước ngồi 1.1.1 Khái niệm Đầu tư quốc tế trình kinh tế nhà đầu tư nước ngồi (tổ chức cá nhân) đưa vốn hình thức giá trị vào nước. .. thương quốc tế tiêu biểu đầu tư quốc tế (FDI) xu chung hợp tác quốc tế xúc tiến phát triển kinh tế quốc gia góp phần quan trọng việc cải thiện cán cân toán quốc tế Các quốc gia khu vực Đông Nam Á nước. .. nhận đầu tư, ODA có nước phát triển nhận hình thức đầu tư này, cịn OA đầu tư cho số nước có thu nhập cao ví dụ Israel, New Caledonia 1.2 Cán cân toán quốc tế 1.2.1 Khái niệm Theo IMF: Cán cân toán