Đang tải... (xem toàn văn)
CÁN CÂN THANH TOÁNQUỐC TẾMỤC TIÊU– Trình bày khái niệm, các khoản mục và nguyên tắc hạchtoán của cán cân thanh toán quốc tế– Giải thích về các cân đối (thặng dư thâm hụt) của cáncân thanh toán quốc tế– Giải thích một số yếu tố ảnh hưởng đến cán cân thanhtoán quốc tếMỤC TIÊU– Trình bày khái niệm, các khoản mục và nguyên tắc hạchtoán của cán cân thanh toán quốc tế– Giải thích về các cân đối (thặng dư thâm hụt) của cáncân thanh toán quốc tế– Giải thích một số yếu tố ảnh hưởng đến cán cân thanhtoán quốc tế
Bài giảng CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ MỤC TIÊU – Trình bày khái niệm, khoản mục nguyên tắc hạch toán cán cân toán quốc tế – Giải thích cân đối (thặng dư/ thâm hụt) cán cân toán quốc tế – Giải thích số yếu tố ảnh hưởng đến cán cân tốn quốc tế CÁN CÂN THANH TỐN – BOP Cán cân toán (Balance of Payment) quốc gia báo cáo thống kê tổng hợp có hệ thống, ghi chép tất giao dịch kinh tế người cư trú người không cư trú thời kỳ định NGƯỜI CƯ TRÚ – Tổ chức cá nhân Việt Nam; – Cơ quan đại diện ngoại giao, quan lãnh sự, văn phịng đại diện Việt Nam nước ngồi; – Cơng dân Việt Nam cư trú nước ngồi có thời hạn 12 tháng; – Cơng dân Việt Nam du lịch, học tập, chữa bệnh thăm viếng nước ngoài; – Người nước cư trú Việt Nam có thời hạn từ 12 tháng trở lên (Pháp lệnh Ngoại hối 2005; Nghị định 16/2014/NĐ-CP quản lý cán cân toán quốc tế Việt Nam) NGƯỜI KHÔNG CƯ TRÚ – Tổ chức cá nhân nước Việt Nam; – Cơ quan đại diện ngoại giao, quan lãnh sự, văn phòng đại diện nước ngồi Việt Nam; – Cơng dân nước ngồi cư trú Việt Nam có thời hạn 12 tháng; – Cơng dân nước ngồi du lịch, học tập, chữa bệnh thăm viếng Việt Nam; – Người Việt Nam cư trú nước ngồi có thời hạn từ 12 tháng trở lên (Pháp lệnh Ngoại hối 2005; Nghị định 16/2014/NĐ-CP quản lý cán cân toán quốc tế Việt Nam) LƯU Ý – Người cư trú không cư trú xác định dựa địa điểm diễn giao dịch kinh tế – Các tổ chức quốc tế UN, IMF, WB, BIS, WTO, người không cư trú với quốc gia – Đối với công ty đa quốc gia, chi nhánh quốc gia người cư trú quốc gia NGUYÊN TẮC HẠCH TỐN BOP Ghi Có Ghi Nợ Xuất hàng hóa, dịch vụ Nhập hàng hóa, dịch vụ Thu nhập phải thu Thu nhập phải trả Viện trợ, quà biếu tương ứng đượcViện trợ, quà biếu tương ứng nhận cấp Tăng nợ tài (tài sản nước người khơng cư trú) Tăng tài sản tài (tài sản nước người cư trú) Giảm tài sản tài (tài sản Giảm nợ tài (tài sản nước người khơng cư trú) nước người cư trú) LƯU Ý – Nguyên tắc bút toán kép: bút toán ghi nợ có bút tốn ghi có tương ứng ngược lại; – Thể luồng vốn (các bút toán ghi nợ DEBIT) luồng vốn vào (các bút tốn ghi có – CREDIT) – Cân bút tốn ghi nợ ghi có CÁC KHOẢN MỤC CÁN CÂN THANH TOÁN – Tài khoản vãng lai (Current Account) – Tài khoản vốn (Capital Account ) – Tài khoản tài (Financial Account ) – Tài khoản dự trữ thức (Official Reserves Account) – Nhầm lẫn sai sót (Errors and Omissions) Tài khoản vãng lai (current account) Tổng hợp tiêu giao dịch kinh tế người cư trú người khơng cư trú hàng hóa, dịch vụ, thu nhập người lao động, thu nhập từ đầu tư trực tiếp, thu nhập từ đầu tư vào giấy tờ có giá, lãi vay, lãi tiền gửi nước chuyển giao vãng lai chiều – Thương mại (Merchandise trade balance) Xuất nhập hàng hóa – Dịch vụ (Service balance) Xuất nhập dịch vụ – Thu nhập (Income balance) Thu chi trả lương, thu nhập từ đầu tư (tiền lãi, cổ tức) – Chuyển giao vãng lai chiều mục đích tiêu dùng (Transfer balance) Viện trợ khơng hồn lại, chuyển tiền tư nhân, q biếu Tài khoản vốn (capital account) Tài khoản vốn bao gồm toàn giao dịch người cư trú người không cư trú chuyển giao vốn (capital transfer) mua, bán (acquisition and disposal) tài sản phi tài chính, phi sản xuất khu vực Chính phủ khu vực tư nhân Tài khoản tài (financial account) – Tài khoản tài bao gồm tồn giao dịch người cư trú người không cư trú đầu tư trực tiếp, đầu tư gián tiếp (giao dịch cổ phiếu, trái phiếu), giao dịch tài phái sinh, vay, trả nợ nước ngồi, tín dụng thương mại, tiền tiền gửi – Phản ánh việc mua bán tài sản tài Đầu tư trực tiếp việc nhà đầu tư nước đầu tư vào nước sở vốn tiền tài sản để tiến hành hoạt động đầu tư thu lợi nhuận theo quy định luật đầu tư nước nước sở Đầu tư trực tiếp nước ngồi việc người khơng cư trú bỏ vốn đầu tư (thường sở hữu từ 10% vốn chủ sở hữu trở lên) trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư nước Đầu tư gián tiếp việc khu vực tư nhân mua chứng khốn ngắn hạn dài hạn nước ngồi tín phiếu kho bạc (Treasury bills, thường có kỳ hạn đến năm), trái phiếu kho bạc trung hạn (Treasury notes, thường có kỳ hạn đến 10 năm), trái phiếu kho bạc dài hạn (Treasury bonds, thường có kỳ hạn 10 năm) Khoản mục dự trữ Ghi lại thay đổi tài sản dự trữ quan quản lý tiền tệ nhằm hai mục đích: (i) đảm bảo đủ khoản quốc tế để tài trợ cho thâm hụt cán cân thương mại ngắn hạn khủng hoảng tiền tệ; (ii) ngân hàng trung ương mua bán tài sản dự trữ để can thiệp ổn định tỷ giá hối đoái 15 Nhầm lẫn sai sót Phản ánh lỗi việc tính tốn sai sót giao dịch mà cần phải hạch toán do: - Dữ liệu lấy từ nguồn khác - Một số hạng mục khơng hạch tốn hay hạch tốn khơng đầy đủ Các bút tốn hạch tốn rịng (net errors and obmissions) Khoản mục Cán cân vãng lai Năm -150 Cán cân thương mại -400 Xuất +200 Nhập -600 Cán cân dịch vụ +50 Cán cân thu nhập đầu tư ròng +50 Các khoản chuyển giao chiều +150 Cán cân vốn tài +50 FDI (ròng) +50 Nợ trung dài hạn (ròng) +50 Vốn ngắn hạn (ròng) -100 Đầu tư theo danh mục +50 Nhầm lẫn sai sót -10 Cán cân dự trữ thức Cán cân tốn +110 Thặng dư thâm hụt – Với nguyên tắc bút tốn kép, cán cân tốn ln cân – Thâm hụt hay thặng dư cán cân tốn hiểu nhóm cán cân phận định cán cân toán (các cân đối) CÁC CÂN ĐỐI • • • • • Cán cân hàng hóa Cán cân hàng hóa dịch vụ Cán cân vãng lai (Balance of Current Account - BCA) Cán cân vốn (Balance of Capital Account - BKA) Cán cân tài (Balance of Financial Account BFA) • Cán cân vãng lai cán cân vốn tài • Cán cân tổng thể (Overall Balance - OB) • Cân đối tài khoản dự trữ thức (BRA) 19 CÁN CÂN VÃNG LAI (CA) Y = C+I+G+X-M = C+I+G+CA CA = Y – (C+I+G) Cán cân vãng lai thặng dư thể quốc gia cho nước vay (net lending) Cán cân vãng lai thâm hụt thể quốc gia vay nợ nước (net borrowing) 20 10 CÁN CÂN VÃNG LAI (CA) Y = C+I+G+CA I+CA=Y-C-G =(Y-T-C)+(T-G)= SPRIVATE+SGOVERNMENT SPRIVATE= I+CA-(T-G) =I+CA+G-T CA=(T-G)+(SPRIVATE-I) Thâm hụt cán cân vãng lai mức thâm hụt ngân sách cộng chênh lệch tiết kiệm đầu tư tư nhân 21 CÁN CÂN TỔNG THỂ – Cán cân tổng thể = Cán cân vãng lai + Cán cân vốn tài + Nhầm lẫn sai sót – Cán cân tổng thể không bao gồm giao dịch ngân hàng trung ương 11 – Dưới chế độ tỷ giá thả nổi: Cán cân tổng thể ln có xu hướng vận động trở lại trạng thái cân Trạng thái thâm hụt (thặng dư) cán cân vãng lai tài trợ trạng thái thặng dư (thâm hụt) cán cân vốn tài Tỷ giá tự động thay đổi, qua điều chỉnh trạng thái BOP CÁN CÂN DỰ TRỮ CHÍNH THỨC/ GIAO DỊCH BÙ ĐẮP/ KẾT TỐN CHÍNH THỨC – Cho biết mức độ thâm hụt thặng dư cán cân toán chế độ tỷ giá hối đoái cố định – Điều chỉnh chênh lệch từ khoản mục cán cân vãng lai, cán cân vốn tài – Cán cân tổng thể = - Cán cân dự trữ thức 12 BCA + BKA + BFA + BRA = OB = BCA + BKA + BFA OB + BRA = OB = -BRA Cán cân toán (Balance of payments) Cán cân vãng lai Balance of current account Cán cân vốn, tài Balance of capital account Balance of financial account Cán cân dự trữ thức ( Balance of reserves account ) Cán cân tổng thể (Overall Balance) 13 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI BOP Các yếu tố ảnh hưởng tới Các yếu tố ảnh hưởng tới cán cân vãng lai cán cân tài Tăng trưởng kinh tế Lãi suất Tỷ giá Các loại thuế Lạm phát Các biện pháp kiểm soát vốn Các rào cản thương Các kỳ vọng thay đổi tỷ mại giá 14 Tăng trưởng kinh tế Quốc gia có mức tăng trưởng kinh tế cao thường trải qua thời kỳ thâm hụt cán cân thương mại Tỷ giá • Tỷ giá biến động tác động lên xuất nhập • Trong điều kiện hệ số co giãn cầu hàng hóa xuất cầu hàng hóa nhập tương đối cao tỷ giá tăng làm tăng xuất giảm nhập khẩu; điều dẫn đến cải thiện cán cân vãng lai • Trong khứ, nhiều kinh tế thường sử dụng biện pháp phá giá nội tệ để cải thiện cán cân vãng lai • Ngày nay, nhiều kinh tế thực sách trì đồng tiền yếu để tạo lợi cạnh tranh giá cải thiện cán cân vãng lai 15 • Cơ sở lý thuyết (điều kiện Marshall- Lerner) chứng thực nghiệm (hiệu ứng tuyến J) phá giá lúc dẫn đến cải thiện cán cân vãng lai; • Về mặt lý thuyết, điều kiện Marshall- Lerner rằng: Phá giá nội tệ có ảnh hưởng tích cực đến cán cân vãng lai tổng giá trị hệ số co giãn (hệ số co giãn cầu xuất hệ số co giãn cầu nhập khẩu) lớn • Phá giá tạo hai hiệu ứng, hiệu ứng giá hiệu ứng lượng Về mặt lý thuyết, điều kiện Marshall- Lerner rằng: Hiệu ứng giá nhân tố làm cho cán cân vãng lai xấu Hiệu ứng lượng nhân tố góp phần cải thiện cán cân vãng lai Tình trạng cán cân vãng lai sau phá giá phụ thuộc vào tính trội hiệu ứng khối lượng hay hiệu ứng giá 16 TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI – HIỆU ỨNG TUYẾN J TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI – HIỆU ỨNG TUYẾN J • Các chứng thực nghiệm rằng: Phá giá thường không tránh hiệu ứng tuyến J Cán cân vãng lai thường xấu sau phá giá, sau cải thiện theo thời gian 17 Lạm phát Một quốc gia có mức lạm phát cao so với đối tác thương mại thường trải qua thời kỳ thâm hụt cán cân vãng lai Lãi suất – Lãi suất quốc gia tăng làm cho tài sản tài quốc gia hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi nên cán cân tài cải thiện ngắn hạn 18 Các loại thuế – Áp dụng loại thuế đánh lãi vốn (capital gain) đánh khoản thu nhập đầu tư (cổ tức lãi cho vay) làm cho chứng khốn khơng cịn hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi làm cán cân tài bị xấu Các biện pháp kiểm sốt vốn Khi phủ áp dụng biện pháp kiểm sốt vốn chặt chẽ làm cho cán cân vốn xấu 19 Các kỳ vọng thay đổi tỷ giá – Một đồng tiền kỳ vọng tăng tài sản tài ghi đồng tiền hấp dẫn nhà đầu tư nước ngồi – Cán cân tài quốc gia cải thiện đồng tiền quốc gia kỳ vọng tăng giá 20 ... -10 Cán cân dự trữ thức Cán cân toán +110 Thặng dư thâm hụt – Với nguyên tắc bút toán kép, cán cân tốn ln cân – Thâm hụt hay thặng dư cán cân toán hiểu nhóm cán cân phận định cán cân toán (các cân. .. hụt cán cân vãng lai mức thâm hụt ngân sách cộng chênh lệch tiết kiệm đầu tư tư nhân 21 CÁN CÂN TỔNG THỂ – Cán cân tổng thể = Cán cân vãng lai + Cán cân vốn tài + Nhầm lẫn sai sót – Cán cân tổng... BFA) • Cán cân vãng lai cán cân vốn tài • Cán cân tổng thể (Overall Balance - OB) • Cân đối tài khoản dự trữ thức (BRA) 19 CÁN CÂN VÃNG LAI (CA) Y = C+I+G+X-M = C+I+G+CA CA = Y – (C+I+G) Cán cân