Chủ đề 2 Trình bày hiểu biết về các cách tiếp cận cán cân thanh toán quốc tế Thực trạng cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam trong vòng 5 năm qua Nhóm 5 Thành viên 1 Võ Hồng Quân 2 Lâm Phúc Thành 3[.]
Chủ đề : Trình bày hiểu biết cách tiếp cận cán cân toán quốc tế Thực trạng cán cân toán quốc tế Việt Nam vịng năm qua Nhóm Thành viên: Võ Hồng Quân Lâm Phúc Thành Đặng Vũ Ngọc Thanh Nguyễn Thị Thu Thủy Phạm Thị Thủy Mục lục: I Lý luận chung cán cân toán quốc tế: Khái niệm ý nghĩa kinh tế cán cân toán quốc tế (CCTTQT): 1.1 Khái niệm 1.2 Ý nghĩa kinh tế CCTTQT II Các cách tiếp cận cân cán cân toán quốc tế: Kết cấu nội dung Cán cân toán quốc tế 1.1 Cán cân vãng lai 1.2 Cán cân vốn 1.3 Cán cân tổng thể 1.4 Phần bù đắp thức Cách tiếp cận co giãn (Elasticity approach) 2.1 Một số giả định quan trọng 2.2 Điều kiện Marshall-Lerner 2.3 Ví dụ minh họa 2.4 Các hiệu ứng 2.4.1 Hiệu ứng giá 2.4.2 Hiệu ứng lượng 3.Hiệu ứng tuyến J 3.1 Định nghĩa hiệu ứng tuyến J 3.2 Nguyên nhân xuất hiệu ứng tuyến J 3.3 Kiểm nghiệm hiệu ứng tuyến J phá giá tiền tệ III Thực trạng cán cân vãng lai Việt Nam 1.Thực trạng cán cân vãng lai Việt Nam 1.1 Cán cân thương mại 1.2 Cán cân thu nhập 1.3 Cán cân dịch vụ 1.4 Chuyển giao vãng lai ròng Cán cân vốn 2.1 Cán cân di chuyển vốn dài hạn 2.1.1 Đầu tư trực tiếp nước ngồi rịng 2.1.2 Vay nợ dài trung hạn: 2.2 Cán cân vốn di chuyển ngắn hạn: 2.2.1 Tín dụng thương mại 2.2.2 Vay ngân hàng nước IV CÁC BIỆN PHÁP THĂNG BẰNG CÁN CÂN THANH TOÁN VIỆT NAM 1.Tác động trực tiếp biện pháp nhằm hạn chế thâm hụt thương mại bảo đảm nguồn vốn tài trợ cho cán cân tốn Tác động gián tiếp cơng cụ điều tiết vĩ mô kinh tế: I LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ Khái niệm ý nghĩa kinh tế cán cân toán quốc tế (CCTTQT) 1.1 Khái niệm Cán cân toán quốc tế (balance of payment) hiểu bảng kế toán tổng hợp luồng vận động hàng hoá dịch vụ , tư bản… quốc gia với phần lại giới thời kỳ định Những giao dịch tiến hành cá nhân, doanh nghiệp cư trú nước hay phủ quốc gia Đối tượng giao dịch bao gồm loại hàng hóa, dịch vụ, tài sản thực, tài sản tài chính, số chuyển khoản Thời kỳ xem xét tháng, quý, song thường năm Những giao dịch địi hỏi tốn từ phía người cư trú nước tới người cư trú nước ghi vào bên tài sản nợ Các giao dịch địi hỏi tốn từ phía người cư trú nước cho người cư trú nước ghi vào bên tài sản có Vậy, cán cân toán quốc tế đối chiếu khốn tiền thu từ nước ngồi với khoản tiền trả cho nước quốc gia thời kỳ định Theo Nghị định số 164/1999/NĐ-CP ngày 16/11/2009 Chính phủ quản lý cán cân toán quốc tế Việt Nam, Cán cân toán quốc tế Việt Nam quy định bảng tổng hợp có hệ thống tồn tiêu giao dịch kinh tế Người cư trú Người không cư trú thời kỳ định Theo đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giao quan chịu trách nhiệm chủ trì lập, theo dõi phân tích cán cân toán 1.2 Ý nghĩa kinh tế CCTTQT Thực chất cán cân toán quốc tế tài liệu thống kê, có mục đích cung cấp kê khai đầy đủ hình thức phù hợp với yêu cầu phân tích quan hệ kinh tế tài nước với nước ngồi thời gian xác định Do đó, CCTTQT công cụ quan trọng quản lý kinh tế vĩ mơ Thơng qua, cán cân tốn thời kỳ, Chính phủ quốc gia đối chiếu khoản tiền thực tế thu từ nước với khoản tiền mà thực tế nước chi cho nước ngồi thời kỳ định Từ đó, đưa sách điều hành kinh tế vĩ mơ sách tỷ giá, sách xuất nhập Ngồi ra, CCTT công cụ đánh giá tiềm kinh tế quốc gia, giúp nhà hoạch định kinh tế có định hướng đắn Cán cân tốn bộc lộ rõ ràng khả bền vững, điểm mạnh khả kinh tế việc đo lường xác kết xuất nhập hàng hoá dịch vụ đất nước CCTT cịn sử dụng số kinh tế tính ổn định trị Ví dụ, nước có thặng dư cán cân tốn có nghĩa có nhiều đầu tư từ nước ngồi đáng kể vào nước nước khơng xuất nhiều tiền tệ nước dẫn đến tăng giá giá trị đồng nội tệ so với ngoại tệ II Các cách tiếp cận cân cán cân toán quốc tế: Kết cấu nội dung Cán cân toán quốc tế Kết cấu nội dung Cán cân toán quốc tế bao gồm phận Cán cân vãng lai (thường gọi Cán cân vãng lai – Current Account), Cán cân vốn (Capital Account), Cán cân tổng thể (Overall Balance) phần bù đắp thức (Official Financing Balance) Có thể tổng hợp cấu trúc Cán cân toán quốc tế quốc gia bảng sau: Bảng 1: Cấu trúc Cán cân toán quốc tế (BOP) CA CÁN CÂN VÃNG LAI TB Cán cân thương mại (Xuất nhập khẩu) SE Cán cân dịch vụ IC Cán cân thu nhập Tr K(A) Chuyển giao vãng lai chiều CÁN CÂN VỐN KL Cán cân vốn dài hạn KS Cán cân vốn ngắn hạn KTr Chuyển giao vốn chiều OM NHẦM LẪN VÀ SAI SĨT OB CÁN CÂN TỔNG THỂ OFB BÙ ĐẮP CHÍNH THỨC ∆R Thay đổi dự trữ ngoại hối quốc gia L Tín dụng với IMF NHTW khác ≠ Thay đổi dự trữ NHTW khác đồng tiền quốc gia lập BOP 1.1 Cán cân vãng lai Cán cân vãng lai tổng hợp toàn giao dịch kinh tế người cư trú người khơng cư trú hàng hóa, dịch vụ, thu nhập người lao động, thu nhập từ đầu tư trực tiếp, thu nhập từ đầu tư vào giấy tờ có giá, lãi vay lãi tiền gửi nước ngồi, chuyển giao vãng lai chiều số giao dịch khác Cán cân vãng lai tổng Cán cân thương mại Cán cân dịch vụ Cán cân thương mại (Trade Balance - TB) quốc gia phản ánh khoản chênh lệch số tiền thu từ bán hàng xuất với khoản tiền chi cho hàng nhập Cả hai khoản quan sát qua số liệu xuất nhập qua biên giới nên Cán cân thương mại cịn gọi cán cân hữu hình Cán cân thương mại chiếm tỷ trọng lớn có ảnh hưởng đến tình trạng Cán cân vãng lai Cán cân dịch vụ (hay Cán cân thương mại vơ hình) cán cân phản ánh khoản chênh lệch số tiền nhận từ xuất dịch vụ khoản trả cho nhập dịch vụ (như vận chuyển du lịch, bảo hiểm, ngân hàng) Ngoài ra, khoản thu chi cho tiền lãi, tiền cổ tức, khoản lợi nhuận ghi cán cân vơ hình chúng phản ánh phần lợi tức thu từ đầu tư vào công ty nước ngoài, cổ phiếu trái phiếu phần lợi tức mà cư dân nước hưởng từ việc đầu tư vào kinh tế nước địa Đặc trưng Cán cân vãng lai phản ánh khoản thu chi mang tính thu nhập, nghĩa khoản thu chi phản ánh việc chuyển giao quyền sở hữu tài sản người cư trú người không cư trú Trong Cán cân tốn quốc tế, tỷ giá có tác động trực tiếp đến hạng mục thuộc Cán cân thương mại Cán cân dịch vụ Do đó, thực tế nói đến mục tiêu phá giá tiền tệ người ta thường hiểu mục tiêu điều chỉnh Cán cân vãng lai, mà cụ thể điều chỉnh hoạt động xuất nhập hàng hóa dịch vụ quốc gia 1.2 Cán cân vốn Cán cân vốn tổng hợp toàn tiêu giao dịch kinh tế Người cư trú với Người không cư trú chuyển vốn từ nước vào nước chuyển vốn từ nước nước lĩnh vực đầu tư trực tiếp, đầu tư vào giấy tờ có giá, vay trả nợ nước ngồi, cho vay thu hồi nợ nước ngoài, chuyển giao vốn chiều, hình thức đầu tư khác giao dịch khác theo quy định làm tăng giảm tài sản có tài sản nợ Cán cân vốn bao gồm cán cân vốn dài hạn, cán cân vốn ngắn hạn chuyển giao vốn chiều Đặc trưng Cán cân vốn phản ánh khoản thu chi liên quan đến tài sản có tài sản nợ, nghĩa khoản thu chi phản ánh chuyển giao quyền sử dụng tài sản người cư trú người không cư trú 1.3 Cán cân tổng thể Cán cân tổng thể tổng hợp Cán cân vãng lai cán cân vốn 1.4 Phần bù đắp thức Phần bù đắp thức tổng hợp sở thay đổi tài sản có ngoại tệ rịng, thay đổi nợ hạn nguồn tài trợ khác Cách tiếp cận co giãn (Elasticity approach) Nghiên cứu ảnh hưởng phá giá tiền tệ đến tình trạng Cán cân tốn quốc tế Cán cân vãng lai điều cần thiết tỷ giá công cụ điều tiết kinh tế phổ biến nhà hoạch định sách Nếu khơng thể cơng cụ đáng tin cậy, nhà hoạch định sách phải trông chờ vào công cụ điều tiết khác để thực nhiệm vụ Hiện có ba hướng tiếp cận nghiên cứu ảnh hưởng phá giá cách tiếp cận co giãn (elasticity approach) cách tiếp cận hấp thụ (Absorption approach) nghiên cứu ảnh hưởng phá giá lên cán cân Tài khoản vãng lai, cách tiếp cận tiền tệ (Monetary approach) nghiên cứu ảnh hưởng phá giá lên cán cân toán Trong phạm vi nghiên cứu đề tài, khóa luận xin đề cập đến cách tiếp cận co giãn Thông điệp chủ yếu cách tiếp cận co giãn tồn hai tác động chủ yếu việc phá giá đồng tiền lên cán cân Tài khoản vãng lai, tác động thứ làm giảm thâm hụt tác động thứ hai lại góp phần khiến mức thâm hụt trở nên trầm trọng Việc tác động hai tác động trội định ảnh hưởng phá giá lên Cán cân Tài khoản vãng lai quốc gia tiến hành phá giá nói riêng kinh tế quốc gia nói chung Trước nghiên cứu chi tiết nội dung cách tiếp cận co giãn, đề cập đến số giả định quan trọng sử dụng điều cần thiết để có nhìn hồn chỉnh cách tiếp cận 2.1 Một số giả định quan trọng Trong mơ hình nghiên cứu phá giá qua cách tiếp cận co giãn, số giả định đưa nhằm đơn giản hóa vấn đề Thứ nhất, mơ hình tập trung vào điều kiện cầu giả định độ co giãn giá cung hàng hóa xuất nội địa hàng nhập từ nước co giãn hoàn toàn – tức hàng hóa nước hàng hóa nước ngồi có mức giá cố định, thay đổi mức giá tương đối chúng hoàn toàn thay đổi tỷ giá hối đoái danh nghĩa Thứ hai, mơ hình giả định cán cân Tài khoản vãng lai cân trước tiến hành phá giá, tức trị giá xuất tính theo đồng nội tệ trị giá nhập Đây giả định quan trọng để rút điều kiện Marshall-Lerner 2.2 Điều kiện Marshall-Lerner Trước tiên, cần thấy Tài khoản vãng lai biểu thị giá trị (chứ khơng phải khối lượng) hàng hóa xuất nhập Nếu giá trị xuất lớn giá trị nhập Tài khoản vãng lai thặng dư ngược lại Cán cân tài khoản vãng lai tính theo đơn vị nội tệ ghi sau: CA = PXQ – eP*MQ Trong đó: - P: mức giá nước - XQ: khối lượng hàng nội địa xuất - e: tỷ giá hối đoái danh nghĩa (số đơn vị nội tệ tính đơn vị ngoại tệ) - P*: mức giá nước - MQ: khối lượng hàng nhập Đặt (PXQ) = X, (PMQ) = M; đó: CA = X – eM Sự thay đổi CA thể sau: dCA = dX – edM - Mde dCA dX dM de = −e −M de de de de hay: (1.1) Co giãn giá cầu hàng xuất ŋ x tính phần trăm thay đổi giá trị hàng xuất chia cho phần trăm thay đổi mức giá – phần trăm thay đổi tỷ giá mức giá nước cố định, tính theo cơng thức: dX de X X ⟺ dX = ŋx ŋx = de e e (1.2) Tương tự, co giãn cầu hàng nhập ŋ M tính phần trăm thay đổi giá trị hàng nhập chia cho phần trăm thay đổi mức giá hay tỷ giá theo công thức sau: dM M de M ŋM = dM = ŋM de e e (1.3) Thay (1.2) (1.3) vào (1.1) ta được: dCA X ŋX = + M ŋ M −¿ M de e Chia hai vế đẳng thức cho M ta được: dCA ŋ X X × = +ŋ M −1 de M eM Giả sử trước phá giá cán cân thương mại trạng thái cân bằng, tức: X dCA =1⟹ × =ŋ X +ŋ M −1 eM de M ⟺ dCA =M (ŋ X + ŋM −1) de Như vậy, để cải thiện cán cân tài khoản vãng lai sau phá giá điều kiện sau phải thỏa mãn: ( ŋ X +ŋ M −1 ) >0 Trên điều kiện Marshall – Lerner, điều kiện phát biểu rằng: với điểm xuất phát trạng thái cân tài khoản vãng lai, việc phá giá giúp cải thiện tài khoản vãng lai, tức dCA/de > 0, tổng độ co giãn cầu nước hàng xuất độ co giãn cầu nước hàng nhập lớn 1, hay ŋ X + ŋM > Nếu tổng hai độ co giãn nhỏ phá giá tiền tệ làm tổn hại đến tài khoản vãng lai; tổng chúng gần phá giá tiền tệ có khả làm thay đổi tình trạng tài khoản vãng lai 2.3 Ví dụ minh họa Chúng ta xem xét ví dụ để làm rõ lý luận kinh tế Giả sử A với đơn vị tiền tệ 1A quốc gia tiến hành phá giá đồng tiền Trước phá giá, tỷ giá đồng A đồng B 0,5A/1B (hay 2B/1A), sau phá giá tỷ giá 0,66A/1B Giá đơn vị hàng xuất nước A 1A, giá đơn vị hàng xuất nước B 4B 10 ... chung cán cân toán quốc tế: Khái niệm ý nghĩa kinh tế cán cân toán quốc tế (CCTTQT): 1.1 Khái niệm 1.2 Ý nghĩa kinh tế CCTTQT II Các cách tiếp cận cân cán cân toán quốc tế: Kết cấu nội dung Cán cân. .. Thực trạng cán cân vãng lai Việt Nam 1 .Thực trạng cán cân vãng lai Việt Nam 1.1 Cán cân thương mại 1.2 Cán cân thu nhập 1.3 Cán cân dịch vụ 1.4 Chuyển giao vãng lai ròng Cán cân vốn 2.1 Cán cân. .. cán cân toán quốc tế: Kết cấu nội dung Cán cân toán quốc tế Kết cấu nội dung Cán cân toán quốc tế bao gồm phận Cán cân vãng lai (thường gọi Cán cân vãng lai – Current Account), Cán cân vốn (Capital