Giải pháp hoàn thiện hoạt động công ty TNHH chứng khoán ngân hàng á châu

B® GIÁO DUC VÀ ÐÀO TAO TRƯèNG ÐAI HOC KINH TE TP HO CHÍ MINH LÊ TH± KIM LOAN GIÃI PHP HON THIẵN HOAT éđNG CễNG TY TNHH CHNG KHON NGÂN HÀNG Á CHÂU LU¾N VĂN THAC SĨ KINH TE CHUYÊN NGÀNH: KINH TE TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã so: 60.31.12 NGƯèI HƯéNG DAN KHOA HOC: TS THÂN TH± THU THUY TP HO CHÍ MINH – 2010 i LèI CAM ÐOAN Tác giá xin cam doan lu¾n văn cơng trình tác giá nghiên cúu, soan tháo chưa tùng dưoc cơng bo Lu¾n văn dưoc sn hưóng dan cúa Cơ Thân Th% Thu Thúy súa hồn thi¾n theo quy d%nh cúa trưịng N®i dung ket q cúa q trình tác giá nghiên cúu, phân tích tài li¾u liên quan, tìm kiem thơng tin q trình trãi nghi¾m suot thịi gian làm vi¾c dưoc tong hop biên soan lai Tơi xin hồn tồn ch%u trách nhi¾m vói cam ket cúa Hoc viên: Lê Th% Kim Loan Lóp: Ngân hàng Ðêm – K16 ii MUC LUC LèI CAM ÐOAN ii DANH MUC CÁC TÙ VIET TAT DANH MUC BÃNG BIEU DANH MUC HÌNH VE LèI Me ÐAU 1 Lý chon de tài Mnc tiêu nghiên cúu Ðoi tưong nghiên cúu .2 Pham vi nghiên cúu Phương pháp nghiên cúu Ý nghĩa thnc tien cua de tài .3 Chương TONG QUAN VE CƠNG TY CHÚNG KHỐN .4 1.1 Tong quan ve cơng ty chúng khốn 1.1.1 Khái ni¾m ve cơng ty chúng khoán 1.1.2 Các loai hình cơng ty chúng khốn 1.1.3 Hình thúc sõ huu cua cơng ty chúng khốn 1.1.4 Mơ hình to chúc cua cơng ty chúng khốn .7 1.1.5 Vai trị cua cơng ty chúng khoán .8 1.1.5.1 Huy d®ng von 1.1.5.2 Cung cap che giá cã .8 1.1.5.3 Cung cap che chuyen tien m¾t 1.1.5.4 Thnc hi¾n tư van dau tư .9 1.1.5.5 Tao sãn pham mói 1.1.6 Các nghi¾p cua cơng ty chúng khốn 10 1.1.6.1 Nghi¾p mơi giói 10 1.1.6.2 Nghi¾p tn doanh .10 1.1.6.3 Nghi¾p tư van chúng khoán .11 1.1.6.4 Nghi¾p bão lãnh phát hành .13 1.1.6.5 Các nghi¾p ho tro .14 1.2 Các nhân to ãnh hưõng den hoat d®ng cua cơng ty chúng khốn 15 1.2.1 Nhóm nhân to khách quan 15 1.2.2 Nhóm nhân to chu quan 17 1.3 Bi hoc kinh nghiắm ve nõng cao hoat dđng cua m®t so cơng ty chúng khốn the giói .19 1.3.1 Các công ty chúng khốn Pháp phát trien nhị internet 19 1.3.2 Các cơng ty chúng khốn My giành th% phan cua NYSE NASDAQ 21 1.3.3 Các cơng ty chúng khốn Nh¾t Bãn có loi nhu¾n cao sau năm thua lo .22 Ket lu¾n chương 24 Chương THUC TRANG HOAT ЮNG CUA CƠNG TY TNHH CHÚNG KHỐN NGÂN HÀNG Á CHÂU 25 2.1 Tong quan ve cơng ty TNHH Chúng khốn Ngân hàng Á Châu 25 2.1.1 Giói thi¾u chung ve cơng ty TNHH Chúng khoán Ngân hàng Á Châu 25 2.1.2 Quá trình hình thành phát trien 25 2.1.2.1 L%ch su hình thành 25 2.1.2.2 Quá trình phát trien .26 2.1.3 Cơ cau to chúc b® máy hoat d®ng 27 2.1.4 To chúc khoi chúc cua cơng ty TNHH chúng khốn ngân hàng Á Châu 30 2.1.4.1 Khoi ngân hàng dau tư 30 2.1.4.2 Khoi mơi giói tư van dau tư 30 2.1.4.3 Khoi v¾n hành 30 2.1.4.4 Khoi giám sát ho tro 31 2.2 Phân tích thnc trang hoat d®ng cua cơng ty chúng khốn Vi¾t Nam 31 2.2.1 Thnc trang hoat d®ng cua cơng ty chúng khốn Vi¾t Nam 31 2.2.1.1 Quy mơ th% trưòng chat lưong d%ch 31 2.2.1.2 Thnc trang hoat dđng nghiắp .33 2.2.1.3 Thnc trang hoat d®ng tài 37 2.2.1.4 Thnc trang hoat d®ng cơng ngh¾ .39 2.2.2 Ðánh giá thnc trang hoat d®ng cơng ty chúng khốn Vi¾t Nam 41 2.2.2.1 Nhung thành tnu 41 2.2.2.2 Nhung ton tai nguyên nhân 43 2.3 Thnc trang hoat d®ng cua Cơng ty TNHH chúng khốn Ngân hàng Á Châu .45 2.3.1 Thnc trang hoat dđng nghiắp 45 2.3.1.1 Nghi¾p mơi giói .45 2.3.1.2 Nghi¾p tn doanh .47 2.3.1.3 Nghi¾p tư van 48 2.3.1.4 Nghi¾p bão lãnh phát hành 50 2.3.2 Thnc trang hoat d®ng tài 52 2.3.3 Thnc trang hoat dđng cụng nghắ 53 2.3.4 Thnc trang h¾ thong giám sát v¾n hành .53 2.3.5 Thnc trang h¾ thong nguon nhân lnc 54 2.4 Ðánh giá thnc trang hoat d®ng cua cơng ty TNHH chúng khốn ngân hàng Á Châu 55 2.4.1 Nhung thu¾n loi thành tnu dat dưoc .55 2.4.2 Nhung m¾t ton tai nguyên nhân 57 2.4.3 V% the cơng ty TNHH chúng khốn ngân hàng Á Châu cơng ty chúng khốn Vi¾t Nam 59 Ket lu¾n chương 61 Chng GII PHP HON THIẵN HOAT éđNG CễNG TY TNHH CHÚNG KHOÁN NGÂN HÀNG Á CHÂU 62 3.1 C sừ cua viắc hon thiắn hoat dđng cụng ty TNHH chúng khoán ngân hàng Á Châu 62 3.1.1 Ð%nh hưóng phát trien th% trưịng chúng khốn Vi¾t Nam giai doan 2010-2020 62 3.1.2 Ð%nh hưóng phát trien cơng ty TNHH chúng khốn ngân hàng Á Châu 63 3.2 Các giãi pháp hoàn thiắn hoat dđng tai cụng ty TNHH chỳng khoỏn ngõn hàng Á Châu 63 3.2.1 Nâng cao lnc tài 63 3.2.1.1 Co phan hóa ACBS 63 3.2.1.2 Toi da hóa loi nhu¾n .64 3.2.1.3 Tăng cưòng liên ket tài 64 3.2.2 Tng hiắu quó hoat dđng cho nghi¾p kinh doanh 64 3.2.2.1 Hoat d®ng tn doanh .65 3.2.2.2 Hoat d®ng tư van 66 3.2.2.3 Hoat d®ng bão lãnh phát hành .67 3.2.2.4 Hoat d®ng nghiên cúu phân tích 68 3.2.3 Hồn thi¾n phát trien sãn pham d%ch 68 3.2.3.1 Ðau tư dúng mnc phòng phát trien sãn pham .68 3.2.3.2 Hồn thi¾n sãn pham d%ch truyen thong .69 3.2.3.3 Phát trien sãn pham d%ch canh tranh 71 3.2.3.4 Tăng cưòng chat lưong d%ch khách hàng 75 3.2.4 Chun nghi¾p hóa kênh phân phoi 76 3.2.4.1 Cơ cau lai h¾ thong kênh phân phoi 76 3.2.4.2 Chuyên nghi¾p hóa chat lưong tư van dau tư .78 3.2.4.3 Thnc thi che hoa hong phí 79 3.2.4.4 Quãn lý t¾p trung doi tưong khách hàng d%nh che 79 3.2.5 Giãi pháp nguon nhân lnc 79 3.2.5.1 Xây dnng sách nhân sn n®i b® 79 3.2.5.2 Xây dnng d®i ngũ nhân sn vung manh 81 3.2.5.3 Cơ che tao hi¾u quã 82 3.2.6 Chú hoat dđng quóng bỏ thng hiắu .83 3.2.7 Ki¾n tồn h¾ thong v¾n hành 83 3.2.8 Tăng cưịng hoat d®ng qn tr% rui ro .84 3.2.9 Nâng cao tiem lnc cơng ngh¾ .85 3.3 Các giãi pháp ho tro 86 3.3.1 Chuan b% cho nghi¾p sap trien khai tương lai 86 3.3.2 Nghiên cúu m®t so sãn pham d%ch õ nưóc phát trien 87 3.3.2.1 Sãn pham phái sinh 87 3.3.2.2 Bán khong .88 3.2.3 Nghiên cúu nghi¾p hoat d®ng theo mơ hình NHÐT 89 3.3.4 Thành l¾p cơng ty thnc hi¾n nghi¾p khác .90 3.2.5 Thiet l¾p bieu phí linh hoat 90 Ket lu¾n chương 91 KET LU¾N .92 TÀI LI½U THAM KHÃO PHU LUC 66 DANH MUC CÁC TÙ VIET TAT Stt 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 Dien giãi Cơng ty co phan chúng khốn Á Âu Cơng ty co phan chúng khốn An Bình Ngân hàng thương mai co phan Á Châu Công ty chúng khốn ngân hàng Á Châu Cơng ty co phan chúng khốn An Thành B® tài Chúng chí quy Chúng khốn Cơng ngh¾ thơng tin Co phieu Cơng ty chúng khốn Cơng ty co phan Ðai h®i co dơng Ðai lý nh¾n l¾nh Doanh nghi¾p nưóc ngồi Cơng ty co phan chỳng khoỏn cụng nghắ FPT Hđi dong quỏn tr% Trung tâm giao d%ch chúng khốn Hà N®i Só giao d%ch chúng khốn TP HCM Cơng ty co phan chúng khốn Thành Ho Chí Minh Cơng ty co phan chúng khốn Hùng Vương Ngân hàng cơng thương Kiem sốt n®i b® Mơi giói tư van dau tư Nhà dau tư Ngân hàng dau tư Ngân hàng thương mai Cơng ty co phan chúng khốn Cao su Cơng ty co phan chúng khốn Sacombank Só giao d%ch chúng khốn Cơng ty co phan chúng khốn Sài Gịn Cơng ty co phan chúng khoán Standard Ngân hàng thương mai co phan Sacombank Trách nhi¾m huu han Cơng ty Co phan chúng khoán Thăng Long Tù viet tat AAS ABS ACB ACBS ATSC BTC CCQ CK CNTT CP CTCK CTCP ÐHCÐ ÐLNL DNNN FPT HÐQT HNX HOSE HSC HVS ICB KSNB MG&TVÐT NÐT NHÐT NHTM RUBSE SBS SGDCK SSI SSJ STB TNHH TSC Stt 36 37 38 39 40 41 Dien giãi Th% trưịng chúng khốn Trung tâm giao d%ch Trung tâm lưu ký Th% phan mơi giói Th% phan co phieu chúng chí quy Úy ban chúng khốn Nhà nưóc Tù viet tat TTCK TTGD TTLK TPMG TP MG&CCQ UBCKNN DANH MUC BÃNG BIEU Stt Ký hi¾u Báng 2.1 L%ch trình tăng von ACBS 26 Báng 2.2 So lưong CTCK thành l¾p qua năm 33 Báng 2.3 Top 10 CTCK có so TK NÐT mó nhieu nhat năm 2009 34 Báng 2.4 Top 10 CTCK có th% phan mơi giói cao nhat HOSE năm 2009 34 Báng 2.5 Top 10 CTCK có th% phan mơi giói CP & CCQ cao nhat HNX năm 2009 35 Báng 2.6 Ket q hoat d®ng tài cúa m®t so CTCK năm 2009 38 Báng 2.7 Doanh thu mơi giói ACBS qua năm 45 Báng 2.8 So lưong tài khoán NÐT tai ACBS 46 Báng 2.9 Cơ cau loi nhu¾n nghi¾p tn doanh 47 10 Báng 2.10 Cơ cau loi nhu¾n nghi¾p tư van 49 Báng 2.11 Cơ cau nghi¾p loi nhu¾n nghi¾p báo lãnh phát hành 50 12 Báng 2.12 Báo cáo tài cúa ACBS qua năm hoat d®ng 51 13 Báng 2.13 V% the Cơng ty TNHH chúng khoán ngân hàng Á châu so cơng ty chúng khốn Vi¾t Nam 58 14 Báng 2.14 Th% phan mơi giói ACBS HOSE qua năm 59 11 Dien giãi Trang DANH MUC HÌNH VE Stt Ký hi¾u Dien giãi Trang Hình 1.1 Mơ hình to chúc hoat d®ng CTCK Hình 2.1 Mơ hình to chúc ACBS trưóc năm 2007 27 Hình 2.2 Mơ hình to chúc ACBS sau cau lai năm 2009 29 Hình 2.3 So lưong tài khoán NÐT qua năm 32 cịn ngh¾ thu¾t thu hút nhân sn giói ve làm vi¾c cho cơng ty Thưóng theo suat phái túc thì, tính theo tùng tháng mói có hi¾u q khuyen khích phan dau - Ðoi vói d®i ngũ vắn hnh: bđ phắn ny cú nhiắm ho tro d®i ngũ kinh doanh, khơng phan quan trong b® máy Юi ngũ can nhân viên có kinh nghiắm v trỡnh dđ chuyờn mụn hn, nhiờn vi¾c qn lý theo quy trình ISO se giám tái khó khăn phát sinh thnc hi¾n cơng viắc - Xõy dnng dđi ng ke thựa: mđt bđ máy làm vi¾c hồn háo can phái có dđi ng ke thựa, vắy ú bat k phũng ban no cng nờn thiet lắp dđi ng ke thựa cơng ty mói phát trien dưoc Bên canh dó nên có nhung bi¾n pháp nhat d%nh de han che tiet l® thơng tin khách hàng, mat khách hàng rị rí che n®i b® cúa cơng ty, nhung tài sán giá tr% vơ hình Tuy nhiên, nhung che d® ln dưoc cân nhac phù hop pham vi chi phí cho phép, vi¾c kiem sốt ch¾t che chi phí phát sinh, tiet giám chi phí hop lý só dám báo trì hoat d®ng hiắu quỏ l mđt viắc lm khụng the thieu quán lý nhân sn 3.2.5.3 Cơ che tao hi¾u q Ðào tao cơng tác thnc hi¾n thưịng xun tai ACBS, dánh giá hi¾u q tao hau chưa có, dien hình nhân viên mơi giói dưoc tao rat nhieu chat lưong tư van chưa dưoc thi¾n Do dó, ACBS nên có nhung bi¾n pháp nham tao hi¾u q sau: - Xác d%nh rõ ràng mnc tiêu tao, doi tưong tao úng dnng tao - Kiem tra hi¾u cúa tao thnc te (chang han muon kiem tra ky tư van dau tư dóng vai trị khách hàng de xem xét cúa nhân viên thnc te the nào) cơng tác nên l¾p lai d%nh kỳ de tăng cưịng ky ó nhân viên - Úng dnng tao vào dúng mnc dích tao de tránh lãng phí tao Ðào tao nên áp dnng dúng doi tưong ràng bu®c ve thịi gian cong hien sau tao Có nhieu phương thúc tao, chon cách hop lý, ton mang lai hi¾u cao nhat 3.2.6 Chú hoat dđng quóng bỏ thng hiắu Phũng marketing cú nhiắm khuyech trương, qng bá hình ánh, thương hi¾u, sán pham, chương trình khuyen cúa ACBS den nhà dau tư, to chỳc sn kiắn, chm lo cỏc hoat dđng ve giái thưóng dành cho cơng ty Thnc hi¾n chương trình qng cáo phương ti¾n truyen thơng, doi thoai vói NÐT, trá lịi trnc tuyen thac mac hoắc kinh nghiắm dau t To chỳc cỏc hđi tháo d%nh kỳ ve de khác de tăng cưịng moi quan h¾ giua NÐT ACBS Thnc hi¾n chương trình chia sé tam nhìn de tao dưoc lịng tin tù khách hàng có sán pham mói ho¾c ky thu¾t mói, to chúc hưóng dan cho khách hàng sú dnng hay tìm hieu kien thúc múi Quỏng bỏ thng hiắu l mđt nhung giỏi pháp nên làm thưòng xuyên de nhieu khách hàng quen thuđc vúi tờn tuoi ACBS v xõy dnng thng hiắu manh Các chương trình khuyen nên thnc hi¾n thưịng xuyên d%nh kỳ ngân sách cho phép như: - Chương trình khách hàng giói thi¾u khách hàng dưoc giám phí giao d%ch - Chương trình khuyen cho khách hàng nu nhân ngày 8/3 - Chương trình khuyen nhân ngày thành l¾p cơng ty - Chương trình giám phí khách hàng giao d%ch ngày sinh nh¾t - Chương trình khuyen tích lũy diem theo giá tr% giao d%ch vói nhung phan quà hap dan 3.2.7 Ki¾n tồn h¾ thong v¾n hành Hồn thi¾n quy trình, hưóng dan cơng vi¾c: Phịng d%ch chúng khốn phoi hop vói phịng phát trien sán pham de biên soan quy trình, hưóng dan thnc hi¾n tao sán pham mói k%p thịi Rà sốt lai các quy trình thú tnc hưóng dan cơng vi¾c ngan gon, de hieu, de thnc hi¾n, giám thieu thú tnc giay tò ròm rà, thiet ke lai bieu mau chun nghi¾p Cách phân phoi quy trình, hưóng dan mói, thơng báo khan nên bien c¾p nhắt k%p thũi tự cap hđi sú den kờnh phõn phoi Chun nghi¾p hóa vi¾c qn lý du li¾u tồn h¾ thong, khách hàng thnc hi¾n ó dâu deu ghi nh¾n thơng tin ngưịi làm, nơi làm, ngưịi duy¾t, ngày giị thnc hi¾n h¾ thong de thu¾n ti¾n doi chieu chúng tù Thiet l¾p mơ hình qn lý nng dđng, giao quyen, giao trỏch nhiắm giỏi quyet cỏc van de phỏt sinh ngoai lắ mđt cỏch linh hoat, uyen chuyen nhanh chóng cho khách hàng Hồn thi¾n chương trình phan mem: thnc hi¾n theo dõi hoat dđng múi phỏt sinh, hon thiắn c che so sách minh bach, hi¾n dai hóa thú tnc giay tị phan mem h¾ thong Do tính phúc tap cúa nghi¾p chúng khốn nên phan mem ke tốn phái dưoc chuan hóa theo quy d%nh dám báo de báo cáo, de truy xuat, de thnc hi¾n giua cơng ty me cơng ty phù hop vói chuan mnc ke tốn quoc te Các phan mem hi¾n ngày da dang nhieu tính ho tro, phịng ke tốn có the phoi hop vói phịng cơng ngh¾ thơng tin de hồn thi¾n chương trình xú lý Phoi hop nh%p nhàng giua phịng ban: Tao cơng cn giao tiep ho tro giua phịng ban dưoc thnc hi¾n nhanh chóng nh%p nhàng, cơng vi¾c dưoc chuyen tiep thu¾n loi truyen dat hi¾u Ðám báo ve m¾t pháp che: phịng pháp che có nhi¾m c¾p nh¾t lu¾t mói, xem xét yeu to pháp lý cỏc hoat dđng v vắn hnh, dỏm bỏo vắn hành phù hop theo quy d%nh han che rúi ro pháp lý cho cơng ty 3.2.8 Tăng cưịng hoat d®ng quãn tr% rui ro Quán lý rúi ro hoat dđng trờn ton hắ thong ACBS, thũng xuyờn xỏc d%nh, lưòng quán lý rúi ro mà nhân viên nam giu báo cáo phân bo nguon von tn có bù dap cho rúi ro nham dám báo tình huong xau nhat ánh hưóng tói CTCK nam ó ngưõng an tồn Nên xây dnng thang b¾c loai rúi ro rúi ro th% trưịng, rúi ro tín dnng, rúi ro hoat d®ng, dó rúi ro th% trưịng rúi ro lón nhat sn tham gia sâu r®ng vào hoat d®ng dau tư th% trưịng Thiet l¾p cơng cn theo dõi cánh báo k%p thịi giái pháp úng phó phù hop doi vói quán lý rúi ro, quán lý von, quán lý chi phí, quán lý th% phan, quán lý báo cáo ke toán, quán lý dau tư, quán lý ket kinh doanh, quán lý hoat d®ng bán hàng Rúi ro hoat d®ng rúi ro rat lón có the han che kiem sốt dưoc tù bi¾n pháp qn lý nđi bđ nh rỳi ro nhõn viờn tỏc nghiắp, rúi ro báo m¾t thơng tin, Do v¾y, can nâng cao dưoc ý thúc ve tam quan hoat dđng tỏc nghiắp cho nhõn viờn Thiet lắp c che kiem soỏt hiắn tai ACBS cng l mđt nhung giái pháp han che rúi ro Giao cho bđ phắn kiem soỏt nđi bđ cú nhiắm kiem sốt, kiem tra vi¾c tn thú quy d%nh, sách nđi bđ ve bỏo mắt thụng tin cng nh ve mâu thuan loi ích giua khoi phịng ban khác Ðe dám báo tính ch¾t che cúa vi¾c kiem soỏt nđi bđ, thỡ cụng viắc kiem tra nờn dưoc thnc hi¾n thưịng xun bat ngị Ðe tránh nhung mâu thuan phát sinh, phịng kiem sốt n®i b® nên tách phịng ban kinh doanh v¾n hành 3.2.9 Nâng cao tiem lnc cơng ngh¾ Sn phát trien cơng ngh¾ thơng tin internet dã thay doi cách thúc tiep c¾n khách hàng phân phoi sán pham d%ch ACBS nên phát trien phan mem úng dnng, mơ hình tốn tài nham xây dnng sán pham mói hay chien thu¾t dau tư de dàng tao sn linh hoat cách thúc làm vi¾c cúa nhân viên bói ho có the làm vi¾c tai nhà bang vi¾c ket noi vào h¾ thong báo m¾t cúa cơng ty, tăng cưịng hi¾u quá, canh tranh giúp giám chi phí hoat dđng Phũng cụng nghắ thụng tin nờn phoi hop vúi bđ phắn phỏt trien sỏn pham de ỳng dnng cơng ngh¾ mói vào sán pham Thành l¾p dưịng dây nóng de ho tro khách hàng ho¾c xú lý van de phát sinh thưòng xuyên tai phịng ban kênh phân phoi Phịng cơng ngh¾ thơng tin ACBS có the ket hop vói phịng cơng ngh¾ cúa ACB de phát trien, tien, nâng cap hắ thong nđi bđ hoắc mua tự cỏc nh cung cap bên ngồi xây dnng tang cơng ngh¾ dáp úng yêu cau sán pham mói cho phan mem úng dnng như: phan mem cho khách hàng sú dnng, phan mem vắn hnh nđi bđ, phan mem quỏn lý 3.3 Các giãi pháp ho tro 3.3.1 Chuan b% cho nghi¾p sap trien khai tương lai Hi¾n nay, Lu¾t chúng khốn Vi¾t Nam dang súa, bo sung v chuan b% da vo vắn hnh mđt so sán pham thịi gian gan nhat, vi¾c nghiên cúu xem xét sán pham công tác chuan b% can có de phát trien nghi¾p cho tương lai như: Mua ký quy: sán pham mà NÐT chí can có m®t phan tien tong giá tr% so chúng khốn d¾t mua, phan cịn lai CTCK cho vay Sau giao d%ch dưoc thnc hi¾n, so chúng khốn dã mua cúa khách hàng dưoc CTCK giu lai làm the chap cho khoán vay Chưa có quy d%nh ve tý l¾ ký quy yeu to yeu to canh tranh giua CTCK Nghiên cúu tý l¾ ký quy tý l¾ xú lý phù hop de giám thieu rúi ro cho CTCK Rút ngan thịi gian tốn T+: é m®t so nưóc phát trien cho phép mua bán ngày nên tính khốn rat cao, TTCK Vi¾t Nam hi¾n giao d%ch dưoc tốn den ngày T+3 Vói th% trưịng mói noi, thịi gian cơng cn dieu tiet th% trưịng hiắn nú bđc lđ nhung han che nhat d%nh Ve bán chat rút ngan thòi gian T+2 hay T+1 quan quán lý xem xét nhieu phương di¾n, cot lõi thnc te dù chot so li¾u ngày T+2 hay T+1 giao d%ch van dưoc tốn vào ngày T+3 Khó khăn hi¾n h¾ thong tốn chưa cho phép thnc hi¾n dưoc Giái quyet van de tốn liên ngân hàng se khó quy d%nh CTCK phái có tài khốn tai ngân hàng tốn BIDV, có so dư dám báo tốn bù trù Do dó, tác giá cho rang nên tien tói giái pháp T+1 de tăng tính khốn cho th% trưịng, riêng giao d%ch T+0 có nhieu khó khăn công tác quán lý hơn, chang han NÐT mua bán nhieu lan ngày hoat d®ng thao túng the se khó qn lý Tăng gióm biờn dđ: Biờn dđ giao d%ch hiắn l 5% tai HOSE, 7% tai HNX, 10% tai UPCOM, biên dđ ny doc thiet lắp l cụng cn han che rúi ro cho NÐT Tuy nhiên, biên d® dưoc quan quán lý dùng làm công cn dieu tiet tùy theo tình hình th% trưịng Biên d® cao giao d%ch se khốn hơn, khó làm giá hơn, rúi ro nhieu Vì v¾y, CTCK can có nhung giái pháp thích úng dù biên d® cao hay hep Ðe chuan b% san sàng cho vi¾c trien khai sán pham dưoc phép, ACBS can chuan b% nhung vi¾c sau: - Thiet l¾p quy trình v¾n hành, biên soan hưóng dan cơng vi¾c, to chúc tao truyen dat cho nhân viên ve sán pham mói - Bo sung chương trình phan mem thnc hi¾n nghi¾p mói, kiem tra thú nghi¾m sai sót han che, tù dó hồn thi¾n chương trình hồn Ðiem quan cúa sán pham che d® nhac nhó, theo dõi, cánh báo de han che rúi ro có the xáy 3.3.2 Nghiên cúu m®t so sãn pham d%ch õ nưóc phát trien é nưóc phát trien, có the nói sán pham d%ch tài rat da dang phong phú Tuy nhiên ó Vi¾t Nam, TTCK cịn q tré, kien thỳc cng nh kinh nghiắm cha nhieu cđng thờm nhung rào cán nhat d%nh ve pháp lý chưa cho phép trien khai sán pham rúi ro phúc tap, tat yeu se phái phát trien công cn nham dáp úng nhu cau ngày cao cúa NÐT Do v¾y, ACBS can nghiên cúu sán pham, dong thịi thiet ke dieu tao nhung sán pham thích hop tai Vi¾t Nam 3.3.2.1 Sãn pham phái sinh Phái sinh m®t dang hop dong tài mà giá tr% cúa phn thu®c vào giá tr% hoắc mỳc dđ sinh lũi cỳa mđt ti sỏn khác goi tài sán tham chieu hay goc phái sinh Các loai hop dong phái sinh thông dnng bao gom hop dong có kỳ han, hop dong giao sau, hop dong hoán doi, hop dong quyen chon Phái sinh m®t sán pham khơng mói cúa th% trưịng tài tồn cau, nhiên khái ni¾m mói du nhắp vo Viắt Nam hn mđt thắp ký qua vúi sán pham dơn gián sú dnng goc phái sinh tý giá, lãi suat , vàng Do v¾y, úng dnng phái sinh m®t sán pham cúa sáng tao tài vào TTCK m®t cơng cn dau giám thieu rúi ro cho NÐT Goc phái sinh có the co phieu, trái phieu, chí so VN-Index hay sán pham chúng khốn khác Van de khó trien khai sán pham xác d%nh dưoc giá tr% hop dong thiet l¾p trang thái cho rúi ro nhat Do dó, trưóc mat neu sn hieu biet nhu cau cúa NÐT chưa cao giao d%ch có the thnc hi¾n dưói dang thóa thu¾n giua bên mua bên bán hop dong kỳ han, dó CTCK se trung gian ket noi giao d%ch hưóng chênh l¾ch phí 3.3.2.2 Bán khong Bán khong giao d%ch dó NÐT d¾t l¾nh bán chúng khốn khơng có chúng khốn tài khốn Khi thnc hi¾n giao d%ch này, NÐT mong doi giá se giám tương lai, dó ho se mua dưoc chúng khốn vói giá thap trá cho CTCK Khốn chênh l¾ch loi nhu¾n cúa nhà dau tư, song neu chúng khốn tăng giá se b% lo Nghi¾p tiem an nhieu rúi ro, có the dan den tiêu cnc cho th% trưịng bán q nhieu ho¾c mua trá lai múc, dong thòi dây cơng cn qn lý nham bình on th% trưịng dài han Vì den han, nhà dau tư phái mua chúng khốn de hồn trá so chúng khốn dã bán khong trưóc dó Hi¾n nay, lu¾t pháp Vi¾t Nam chưa hop thúc hóa cho phép trien khai nghi¾p này, dã có so CTCK cho phép khách hàng mưon chúng khốn bán trưóc co phieu có tài khốn Vi¾c này, quan qn lý dã trien khai vi¾c quán lý so dư tùng tài khoán cúa khách hàng nham kiem soát hành vi thao túng tao sn canh tranh công bang cho CTCK Nhưng tương lai, theo l® trình hđi nhắp, nghiắp ny dang doc xem xột v nghiên cúu nham quán lý ch¾t che dám báo quyen loi cho NÐT trung gian tài 3.2.3 Nghiờn cỳu cỏc nghiắp v hoat dđng theo mơ hình NHÐT Hi¾n nay, khơng CTCK dó có ACBS có d%nh hưóng phát trien theo mơ hình NHÐT bói tiem hap dan tù mơ hình mang lai Ve bán NHÐT thnc chat m®t CTCK ó múc d® phát trien cao vói loai nghi¾p da dang phúc tap hơn, the ch%u sn quán lý cúa nhieu quan chúc nên hi¾n ó Vi¾t Nam chưa cho phép trien khai chưa quán lý dưoc Hoat dđng theo mụ hỡnh NHéT dỳng ngha hiắn cũn vúng ve mắt phỏp lý nh CTCK khụng doc huy dđng von, khơng dưoc cho vay, phát trien nghi¾p chúng khốn theo hưóng chun sâu da dang dieu mà CTCK có the làm dưoc Trúc tiờn l chuyờn sõu cỏc hoat dđng nghiắp kinh doanh hi¾n nay, sau dó phát trien nghi¾p cúa mơ hình NHÐT thơng qua cơng ty hoat dđng vúi cỏc chỳc nng dắc biắt, chang han CTCK khơng the huy d®ng von cho vay CTCK có the thành l¾p cơng ty cơng ty tài de thnc hi¾n chúc CTCK hi¾n chưa thnc hi¾n nghi¾p huy d®ng von dau tư, CTCK có the thành l¾p cơng ty qn lý quy de thnc hi¾n nghi¾p Ngồi nghi¾p cúa CTCK hi¾n mơi giói, tn doanh, báo lãnh phát hành, tư van, thỡ NHéT cú thờm mđt so nghiắp dắc trưng nghi¾p quán lý dau tư, nghi¾p nhà mơi giói chính, nghi¾p ngân hàng bán bn Vì nghi¾p chun sâu nên NHÐT dịi hói nhân sn chun mơn cao cap hơn, hoat d®ng cúa NHÐT the rúi ro phúc tap Bài hoc kinh nghi¾m thịi kỳ khúng hống tài tồn cau năm 2008 rút NHÐT neu không linh hoat nhanh nhay vi¾c xác d%nh thịi diem dau tư se ch%u h¾u q n¾ng ne tù khốn lo trích l¾p dn phịng tài cuoi có the dan den phá sán Vì v¾y mơ hình NHÐT phái dưoc sú dnng phù hop dúng lúc 3.3.4 Thành l¾p cơng ty thnc hi¾n nghi¾p khác ACBS có loi the tù cơng ty khác trnc thu®c ACB CTCP tài ACB, cơng ty quán lý quy ACB có the ho tro nghi¾p d¾c bi¾t quán lý quy, cho thuê tài chính, cho vay tín dnng, Tuy nhiên neu CTCK khác có the l¾p cơng ty de toi da hóa loi nhu¾n vi¾c thnc hi¾n nghi¾p này: - Văn phịng dai di¾n tai nưóc ngồi: Vói xu hưóng tồn cau hố dau tư da quoc gia, ACBS nên nghĩ den giái pháp mó thêm chi nhánh bên nưóc ngồi, dây xu hưóng phát trien mà CTCK làm trung gian cho khách hàng nưóc ngồi dau tư vào Vi¾t Nam ho¾c ngưoc lai - Cơng ty qn lý quy: thnc hi¾n chúc ve quán lý von tài sán, tư van dau tư, tư van tài thơng qua vi¾c dau tư theo danh mnc dau tư hi¾u nhat nham gia tăng giá tr% cúa quy dau tư - Công ty tài chính: sú dnng von tn có ho¾c von huy dđng thnc hiắn chỳc nng cho vay v dau tư Ðây chúc mà CTCK b% han che khơng dưoc phép thnc hi¾n, mà phái thơng qua cơng ty tài thnc hi¾n 3.2.5 Thiet l¾p bieu phí linh hoat Nguon thu yeu cúa CTCK phí thu dưoc tù vi¾c cung cap d%ch Vi¾c tăng hay giám phí ánh hưóng trnc tiep den nguon thu cúa cơng ty Cho nên sách phí can dưoc xem xét d%nh kỳ tùy theo bien d®ng th% trưịng thnc hi¾n uyen chuyen giua sách phí khác nhau: - Phí tron gói theo thịi gian, hay phí tron gói d%ch vn: Ðây sách nham khuyen khích khách hàng giao d%ch sú dnng nhieu d%ch hơn, vói loai phí cơng ty se có múc rúi ro nhat d%nh neu khách hàng giao d%ch q nhieu so vói gói phí dưa Do dó nên thiet l¾p nhieu gói phí tương úng vói nhung khung giao d%ch khác nhau, tat nhiên phái kèm vói nhung ưu dãi nhat d%nh, vói loai phí mơi giói cơng ty phái dám báo có loi nhu¾n sau trá phí cho SGDCK 10 - Phí ưu dãi cho khách hàng giao d%ch vói khoi lưong giá tr% lón: doi vói nhung khách hàng giao d%ch thưịng xun vói giá tr% lón se dưoc xem xét giám phí tùy theo giá tr% giao d%ch Phí giám có the thnc hi¾n dưói dang hồn lai sau giao d %ch khách hàng dat múc quy d%nh Chien lưoc giám phí m®t nhung cách lna chon de ACBS thu hút khách hàng Tuy nhiên, vi¾c giám phí phái xem xét phương di¾n dám báo loi nhu¾n theo ke hoach dám báo chat lưong d%ch Khi giám phí giám doanh thu nên ACBS có the xem xét yeu to khơng giám phí mà thnc hi¾n chương trình khuyen ho¾c tăng chat lưong d%ch chuyên nghi¾p Ket lu¾n chương Chương dưa giái pháp de cỏi thiắn hoat dđng cỳa ACBS thũi gian trưóc mat, bưóc d¾m de ACBS phát trien theo d%nh hưóng NHÐT tương lai Ðây nhung giái pháp tác giá dưa nham giái quyet yeu to chưa hồn thi¾n tai thịi diem hi¾n tai, de xuat nhung sán pham canh tranh, nghiên cúu chuan b% cho nghi¾p tương lai Nhung giái pháp mang ý nghĩa thnc tien có the úng dnng doc de cỏi thiắn hoat dđng cho ACBS v cỏc CTCK Viắt Nam KET LUắN ACBS l mđt nhung CTCK thành l¾p tù giai doan dau cúa TTCK, trãi qua gan 10 năm hoat d®ng, ACBS dã g¾t hái dưoc nhieu thành q khơng khó khăn han che hoat d®ng cúa cơng ty Vói de tài này, tác giá muon tìm giái pháp de thi¾n m¾t ton tai, nâng cao hiắu quỏ hoat dđng tai ACBS núi riờng v cỏc CTCK nói chung Nhung diem dóng góp cúa de tài: - Ðe xuat phát trien sán pham d%ch mói nham tăng cưịng ti¾n ích, nâng cao loi the canh tranh - Chuan b% cho nghi¾p trien khai tương lai mua ký quy, rút ngan thịi gian giao d%ch, tăng giám biên d® - Ðe xuat nghiên cúu úng dnng sán pham phái sinh, bán khong phù hop tai Vi¾t Nam Tuy nhiên, de phát trien ACBS theo xu hưóng phát trien chung TTCK the giói, khơng chí riêng ACBS mà cịn rat nhieu van de phái giái quyet vói q trình phát trien cúa th% trưịng von Vi¾c hồn thi¾n the che pháp lý, nâng cao tính minh bach th% trưịng, tính chun nghi¾p hóa, dao dúc nghe nghi¾p, áp dnng chuan mnc quán tr% doanh nghi¾p tiên tien, nham tao lịng tin cúa cơng chúng vào th% trưịng von se dịi hói nhieu no lnc thịi gian dài cúa khơng chí quan chúc mà tat cá the tham gia th% trưịng mói có the giái quyet dưoc Ðe xuat nghiên cúu tiep theo: - Nghiên cúu phát trien thêm dòng sán pham mói, xây dnng thang rúi ro dau tư, hoat d®ng cơng ty - Nghiên cúu ve mơ hình NHÐT, sán pham NHÐT, phương thúc v¾n hành hi¾u q mơ hình NHÐT, xây dnng mơ hình hoc t¾p NHÐT pháp lu¾t Vi¾t Nam cho phép TÀI LI½U THAM KHÃO Ðào Lê Minh (2002), Nhung van de bán ve chúng khốn th% trưịng chúng khốn, Nhà xuat bán tr% quoc gia, Thành Ho Chí Minh Ðai hoc bán cơng Tơn Ðúc Thang khoa ke tốn tài (2007), Giáo trình th% trưịng chúng khốn, Nhà xuat bán lao d®ng – xã h®i, Nguyen Văn Hà, Nguyen Ðac Sinh, Lê Văn Te (2007), Th% trưịng chúng khốn tai Vi¾t Nam, Nhà xuat bán thong kê, Thành Ho Chí Minh Nguyen Văn Hà, Lê Văn Te (2007), Ðau tư dau chúng khốn, Nhà xuat bán lao d®ng - xã h®i, Thành Ho Chí Minh Mac Quang Huy (2009), Cam nang ngân hàng dau tư, Nhà xuat bán thong kê, Hà N®i Bùi Kim Yen (2008), Giáo trình th% trưịng chúng khốn, Nhà xuat bán giao thơng v¾n tái, Cơng ty in Khánh H®i ACBS (2007, 2008, 2009), “Báo cáo thưòng niên”, HOSE (2005, 2006, 2007, 2008, 2009), “Báo cáo thưòng niên”, HNX (2009), “Báo cáo thưòng niên”, Website cơng ty chúng khốn: www.aas.com.vn, www.acbs.com.vn, www.atsc.com.vn, www.hpsc.com.vn, www.hsc.com.vn, www.rubse.com.vn, www.sbs.com.vn, www.sbsc.com.vn, www.ssi.com.vn, www.ssj.com.vn, www.thanglongsc.com.vn, www.hvs.com.vn Website só giao d%ch chúng khốn Hà n®i www.hnx.vn Website só giao d%ch chúng khoán thành www.hsx.vn Các trang web, báo, tap chí khác Các văn bán lu¾t ve chúng khốn TTCK PHU LUC 1.Bieu phí tham khão tai ACBS den thòi diem tháng 9/2010 STT ÐOI TƯeNG THU LOAI D±CH VU MÚC PHÍ GIAO D±CH CHÚNG KHỐN NIÊM YET Giao d%ch co phieu, chúng chi quy % Phí * Giá tr% giao d %ch 0,35 % * Giá tr% giao d %ch Tong giá tr% giao d%ch nhó hơn100 tri¾u dong/ngày Tong giá tr% giao d%ch tù 100 tri¾u den dưói 300 tri¾u dong/ngày Tong giá tr% giao d%ch tù 300 tri¾u den dưói 500 tri¾u dong/ngày 0,3 % * Giá tr% giao d%ch KHÁCH HÀNG 0,25 % * Giá tr% giao d %ch Tong giá tr% giao d%ch tù 500 tri¾u den dưói tý dong/ngày 0,2 % * Giá tr% giao d%ch Tong giá tr% giao d%ch tù tý dong/ngày tró lên Giao d%ch thóa thu¾n 0,15 % * Giá tr% giao d %ch KHÁCH HÀNG 0,15 % * Giá tr% giao d %ch Giao d%ch trái phieu niêm yet Cá nhân, To chúc (không phái Ð%nh che tài chính) KHÁCH HÀNG 0,1 % * Giá tr% giao d%ch LƯU KÝ CHÚNG KHOÁN Phí lưu ký chúng khốn tháng (Theo bieu phí TTLK quy d%nh) dong/30 x Vi (*) Chuyen khốn chúng khốn (Theo bieu phí TTLK quy d%nh) dong/01lơCK/lan x Tong so lơ CK chuyen khốn + Tat tốn tài khốn + Cho t¾ng, thùa ke, phân chia tài sán chúng khốn Rút chúng khốn Phí chuyen khốn + 50.000 dong/lan Phí chuyen khốn + KHÁCH HÀNG 100.000 dong/lan 100.000 dong/ho sơ Chuyen nhưong quyen mua chúng khốn Mien phí Cung cap giay xác nh¾n so lưong chúng khốn só huu Tái lưu ký chúng khốn 50.000 dong/lan Mien phí CAM CO CHÚNG KHỐN Phí quán lý tài sán cam co Phí ho tro thu no tù vi¾c bán chúng khốn cam co dong/1lôCK/tháng x Tong so lô CK(Toi thieu 100.000 dong/ho sơ, Toi da: NGÂN HÀNG 10.000.000 dong/hosơ/năm) CHO VAY 100.000 dong/lan D±CH VU ÐAU GIÁ Ðoi vói khách hàng nưóc ngồi : Ðoi vói khách hàng nưóc Phí làm thú tnc tham gia dau giá, bó giá cung cap d%ch tốn vói bên KHÁCH HÀNG phát hành : 0,05% * Tong giá tr% giao d%ch Mien phí (Nguon: ACBS) 2.Giá tr% giao d%ch th% trưịng qua năm: giá tr% giao d%ch th% trưịng tăng trưóng nhanh qua năm, ngồi yeu to khốn th% trưịng cịn ke den vi¾c SGDCK chuyen doi sang phương thúc giao d%ch trnc tuyen Báng giá tr% giao d%ch th% trưịng qua năm KHéP L½NH Năm KLGD (CP) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 3.662.790 17.811.430 29.678.890 23.628.140 66.385.140 102.580.170 593.814.620 1.901.565.970 2.900.142.630 10.556.299.29 éVT GTGD: Triắu dong TONG CđNG THếA THUắN BQ KL GTGD BQ GT KL GD (CP) (CP) 55.497 92,36 1,4 117.956 931,15 6,17 1.910.500 125.758 788,03 3,34 7.329.759 95.660 416,68 1,69 29.527.850 265.541 1.735,95 6,94 181.687.100 408.685 2.490,80 9,92 250.490.452 2.375.258 34.950,16 139,8 526.967.076 14.740.821 195.026,65 1.511,83 487.956.835 11.837.317 115.500,21 471,43 504.654.800 42.056.969 408.165,42 1.626,16 533.132.203 GTGD KLGD (CP) 3.662.790 103,57 19.721.930 292,86 37.008.649 2.581,64 53.155.990 18.151,20 248.072.240 24.387,16 353.070.622 51.879,11 1.120.781.696 50.624,57 2.389.522.805 37.115,70 3.404.797.430 24.485,59 11.089.431.493 GT GD 92,36 1.034,72 1.080,89 2.998,32 19.887,15 26.877,96 86.829,27 245.651,22 152.615,91 432.651,02 (Nguon Báo cáo thưòng niên HOSE) ... CUA CƠNG TY TNHH CHÚNG KHỐN NGÂN HÀNG Á CHÂU 25 2.1 Tong quan ve cơng ty TNHH Chúng khốn Ngân hàng Á Châu 25 2.1.1 Giói thi¾u chung ve cơng ty TNHH Chúng khốn Ngân hàng Á Châu ... giái pháp phù hop ó chương Chương THUC TRANG HOAT ЮNG CUA CƠNG TY TNHH CHÚNG KHOÁN NGÂN HÀNG Á CHÂU 2.1 Tong quan ve cơng ty TNHH Chúng khốn Ngân hàng Á Châu 2.1.1 Giói thi¾u chung ve cơng ty. .. cơng ty TNHH chúng khốn ngân hàng Á Châu cơng ty chúng khốn Vi¾t Nam 59 Ket lu¾n chương 61 Chng GII PHP HON THIẵN HOAT éđNG CễNG TY TNHH CHÚNG KHOÁN NGÂN HÀNG Á CHÂU