Các nhân tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại việt nam

Tạp chí Khoa học Đại học Huế: Kinh tế Phát triển pISSN: 2588-1205; eISSN: 2615-9716 Tập 129, Số 5B, 2020, Tr 95–107; DOI: 10.26459/hueunijed.v129i5B.5845 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Lê Ngọc Quỳnh Anh*, Nguyễn Quý Quốc, Lê Thị Phương Thanh Trường Đại học Kinh tế, Đại học Huế, 99 Hồ Đắc Di, Huế, Việt Nam Tóm tắt: Nghiên cứu thu thập liệu từ 19 ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2014–2018 để tính biến phụ thuộc – hệ số nguy phá sản (z-score) – thước đo ổn định tài ngân hàng thơng qua mơ hình hồi quy liệu bảng: Mơ hình ước lượng theo phương pháp bình phương tối thiểu thơng thường, mơ hình hồi quy tác động cố định, mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên mơ hình bình phương tối thiểu tổng quát Kết cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản, quy mô ngân hàng tỷ lệ cho vay tiền gửi ảnh hưởng tích cực đến ổn định tài ngân hàng Còn biên lãi ròng coi yếu tố định quan trọng lại ảnh hưởng tiêu cực đến ổn định tài ngân hàng mẫu nghiên cứu Từ khóa: ổn định tài chính, z-score, ngân hàng thương mại, hồi quy liệu bảng Đặt vấn đề Đối với hệ thống tài giới, ổn định tài ngân hàng thương mại vô quan trọng Mọi nhà quản lý hệ thống tài hiểu việc niềm tin người vào hệ thống ngân hàng gây hậu tàn khốc cho tồn hệ thống tài Do đó, ổn định tài ưu tiên hàng đầu nhà hoạch định sách việc giám sát kiểm sốt hệ thống tài Riêng Việt Nam, cải thiện trì ổn định tài ngành ngân hàng thương mại ưu tiên giai đoạn 2014–2018 Trong giai đoạn này, việc tái cấu trúc, sáp nhập mua lại hệ thống ngân hàng diễn mạnh mẽ, đặc biệt ngân hàng yếu bị ép buộc sáp nhập mua lại với giá đồng giám sát Điều dẫn đến việc giảm số lượng ngân hàng, với tăng trưởng nhanh chóng hoạt động tín dụng, làm dấy lên mối lo ngại ổn định tài ngân hàng thương mại Việt Nam Trong đó, nghiên cứu định lượng ổn định tài hệ thống ngân hàng thương mại số Việt Nam thực hạn chế chưa thực xem xét đồng thời mơ hình Chẳng hạn, Nguyễn Minh Hà Nguyễn Bá Hướng [2] sử dụng mơ hình bình phương tối thiểu thơng thường (OLS) – xem xét ngân hàng đồng tất quan sát nhóm chung lại có khác biệt hay khơng Hồng Công Gia Khánh Trần Hùng Sơn [3] sử dụng lựa chọn mơ hình hiệu ứng cố định * Liên hệ: lnqanh@hce.edu.vn Nhận bài: 3-6-2020; Hoàn thành phản biện: 14-8-2020; Ngày nhận đăng: 14-8-2020 Lê Ngọc Quỳnh Anh CS Tập 129, Số 5B, 2020 (FEM) mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) – để kiểm sốt tác động riêng biệt, hai mơ hình không giải vấn đề tự tương quan phương sai thay đổi Theo hiểu biết chúng tơi, Việt Nam chưa có cơng trình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến ổn định tài ngân hàng quốc gia châu Á, Việt Nam đại diện Chúng tiến hành thực đồng thời bốn mơ hình OLS, FEM, REM mơ hình bình phương tối thiểu tổng quát (GLS), so sánh đưa kiểm định để lựa chọn mô hình tối ưu cho ngân hàng thương mại Việt Nam Trong GLS sử dụng để khắc phục vấn đề tự tương quan phương sai thay đổi Ngoài ra, nghiên cứu đề xuất sử dụng biến mà nghiên cứu trước chưa sử dụng tỷ lệ tăng trưởng thu nhập sau thuế (EAT) Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời ngân hàng; lợi nhuận tăng, làm tăng nguồn vốn ngân hàng [22] Đồng thời, cơng thức tính hệ số nguy phá sản (z-score) bao hàm số lợi nhuận tổng tài sải (ROA), chắn ảnh hưởng đến ổn định tài ngân hàng Tuy nhiên, hầu hết nghiên cứu bỏ qua việc xem xét yếu tố Đây hạn chế nghiên cứu trước Tổng quan Việc định nghĩa “sự ổn định tài chính” đóng vai trị quan trọng việc phát triển cơng cụ phân tích thích hợp sách điều hành an tồn vĩ mơ Hiện giới có nhiều định nghĩa “sự ổn định tài chính”, chẳng hạn như: Ổn định tài khả vận hành tốt chức hệ thống tài chính, kể thời kỳ kinh tế căng thẳng thời kỳ điều chỉnh cấu nhằm giúp phân bổ cách có hiệu nguồn lực rủi ro tài tạo tảng hạ tầng tài hiệu (Theo Ngân hàng Trung ương Đức) Ổn định tài hàm ý việc xác định rủi ro hệ thống tài hành động để giảm thiểu chúng (Theo Ngân hàng Trung ương Anh) Ổn định tài trạng thái hệ thống tài (Bao gồm thị trường tài định chế tài chính) chống lại cú sốc kinh tế phối hợp để thực trơn tru chức nó: làm trung gian quỹ tài chính, quản lý rủi ro xếp toán (Theo Ngân hàng Trung ương Hungary) Ổn định tài trạng thái, hệ thống tài gồm trung gian tài chính, thị trường hạ tầng tài có khả chống đỡ cú sốc rủi ro cân đối tài gây ra, từ làm giảm bớt khả sụp đổ trung gian tài vốn có tác động tiêu cực việc phân bổ tiết kiệm đầu tư (Theo Ngân hàng Trung ương Châu Âu) 96 jos.hueuni.edu.vn Tập 129, Số 5B, 2020 Qua số quan điểm Ngân hàng trung ương giới, thấy chưa có định nghĩa thức cho thuật ngữ “sự ổn định tài chính”, thuật ngữ bao gồm nội hàm sau: Thứ nhất, yếu tố tài hệ thống tài (thị trường tài chính, định chế tài hạ tầng tài chính) thực chức “thơng suốt” góp phần phân bổ hiệu nguồn lực kinh tế Thứ hai, rủi ro cấp độ hệ thống cần đánh giá xác quản lý hiệu để tránh khả sụp đổ hệ thống tài Thứ ba, để đảm bảo mục tiêu trì ổn định hệ thống tài địi hỏi phải có phối hợp quan nhà nước hệ thống giám sát tài quốc gia phần lớn mơ hình tổ chức hệ thống giám sát tài Ngân hàng trung ương quan có chức chủ đạo việc thực chức ổn định tài Fu cs tập trung vào khả cạnh tranh ổn định tài ngân hàng châu Á – Thái Bình Dương Các tác giả sử dụng liệu 14 kinh tế châu Á – Thái Bình Dương từ 2003 đến 2009, điều tra tác động cạnh tranh ngân hàng, tập trung quốc gia, quy định thể chế mong manh ngân hàng riêng lẻ cách tính xác suất phá sản z-score ngân hàng [11, Tr 64–77] Nghiên cứu cho thấy tập trung nhiều góp phần vào biến động tài cao sức mạnh thị trường thấp gây rủi ro ngân hàng điều kiện kinh tế vĩ mô, đặc điểm, quy định thể chế ngân hàng khác điều chỉnh Ngoài ra, tăng cường thể chế tiêu chuẩn vốn nghiêm ngặt thúc đẩy ổn định tài chính, chương trình bảo hiểm tiền gửi cao làm tăng biến động ngân hàng Nghiên cứu gần Ozili đánh giá yếu tố định ổn định ngân hàng châu Phi sử dụng mơ hình hồi quy ước lượng theo phương pháp OLS để ước tính tương quan ổn định ngân hàng biến độc lập [17] Kết cho thấy hiệu hoạt động ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu so với tổng nợ, tỷ lệ vốn pháp định, độ sâu hệ thống tài tập trung ngân hàng yếu tố quan trọng định ổn định ngân hàng châu Phi Phương pháp 3.1 Dữ liệu Nghiên cứu sử dụng liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài thường niên cơng bố ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam giai đoạn 2014–2018 Dựa khả thu thập liệu, chọn lọc 19 ngân hàng làm mẫu nghiên cứu Từ đó, chúng tơi tính tốn phân loại biến độc lập phụ thuộc ngân hàng riêng lẻ, bao gồm 95 quan sát Sau liệu tổng hợp định dạng dạng liệu bảng để áp dụng theo bốn phương pháp hồi quy OLS, FEM, REM GLS 97 Lê Ngọc Quỳnh Anh CS 3.2 Tập 129, Số 5B, 2020 Mơ hình Đối với phân tích hồi quy với liệu dạng bảng, nhóm tác giả sử dụng bốn mơ hình, gồm Mơ hình Pooled OLS: mơ hình hồi quy thơng thường, bỏ qua đặc điểm riêng biệt ngân hàng, Mơ hình hiệu ứng cố định: phát triển từ mơ hình Pooled OLS, đồng thời kiểm sốt đặc điểm khác ngân hàng xem xét tương quan phần dư mơ hình biến độc lập, Mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên: phát triển từ mơ hình Pooled OLS đồng thời kiểm soát đặc điểm khác ngân hàng, khơng có tương quan phần dư mơ hình biến độc lập, Mơ hình hồi quy bình phương tối thiểu tổng qt: sử dụng tình mà ma trận phương sai – đồng phương sai phần sai số phương trình hồi quy khơng bao gồm tồn số vị trí nằm ngồi đường chéo, và/hoặc khơng có phần tử đường chéo giống hệt nhau, tức xuất vấn đề tự hồi quy phương sai thay đổi [9] Khi kết mô hình FEM REM tồn tượng tự tương quan phương sai thay đổi, mơ hình hồi quy bình GLS sử dụng mơ hình khắc phục nhược điểm hai mơ hình Để phân tích nhân tố ảnh hưởng đến ổn định tài NHTM, nhóm tác giả tiến hành ước lượng với ba mơ hình: (i) Pooled OLS, (ii) FEM (iii) REM Sau đó, nhóm tác giả tiếp tục sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình phù hợp FEM REM Tiếp theo, nhóm tác giả sử dụng kiểm định khuyết tật mơ hình khắc phục mơ hình bình phương tối thiểu tổng quát Các biến nghiên cứu: nghiên cứu thực nghiệm, để đánh giá yếu tố định lợi nhuận ngân hàng thương mại, sử dụng tám biến gồm biến phụ thuộc bảy biến độc lập Biến phụ thuộc Sự ổn định tài ngân hàng thường đo z-score (1) Cách tính z-score Laeven Levine [14] Čihák Hesse [13] đề xuất z-Score cao ngân hàng ổn định liên quan đến nghịch đảo tỷ lệ khả toán ngân hàng z-score = (ROA + EA)/SD(ROA) (1) z-score số ước tính ổn định tài ngân hàng; ROA tỷ suất lợi nhuận hàng năm tài sản ngân hàng; EA tỷ lệ vốn chủ sở hữu hàng năm tài 98 jos.hueuni.edu.vn Tập 129, Số 5B, 2020 sản ngân hàng; SD(ROA) độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận ngân hàng vòng năm (2014–2018) Biến độc lập Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE): Khi ROE cao lợi nhuận mà ngân hàng tạo cao so với vốn chủ sở hữu Theo Nguyễn Hữu Tài, rủi ro tín dụng làm giảm hiệu hoạt động ngân hàng Điều chứng minh mối quan hệ nghịch đảo ROE rủi ro tín dụng [5] Do đó, tác động ROE ổn định tài dự kiến có tác động chiều [10] Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản (EA): Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản đại diện cho sức mạnh nội ngân hàng thương mại, cho thấy tự chủ tài ngân hàng Tỷ lệ phản ánh khả bù đắp tổn thất vốn chủ sở hữu ngân hàng với cam kết trả nợ ngân hàng dạng “đệm” để trì ổn định cú sốc Theo Rahman cs., có mối quan hệ chiều biến hiệu suất ngân hàng [18] Do đó, mối quan hệ EA ổn định tài dự kiến có tác động chiều [19] Tỷ lệ dư nợ khách hàng (trước dự phòng) tiền gửi (DNTG): Chỉ số cho thấy hiệu ngân hàng việc sử dụng vốn, chủ yếu tiền gửi khách hàng Nếu ngân hàng sử dụng vốn hiệu quả, tăng lợi nhuận, điều đòi hỏi ngân hàng phải tăng cường kiểm soát rủi ro Biến dự kiến tương quan dương với ổn định tài ngân hàng [4] Số logarit tự nhiên tổng tài sản (SIZE): Tổng tài sản đại diện cho quy mơ ngân hàng; ngân hàng có tài sản lớn quy mơ lớn Đây tiêu chí quan trọng để đánh giá sức mạnh tài hoạt động kinh doanh ngân hàng theo thông lệ quốc tế Trong nghiên cứu này, quy mô tài sản đánh giá logarit tự nhiên tổng tài sản ngân hàng để giảm chênh lệch ngân hàng Fernandez de Guevara cs [10] Tabak cs [18] phát mối quan hệ tiêu cực rủi ro tín dụng quy mơ ngân hàng Do đó, quy mơ tổng tài sản ổn định tài ngân hàng dự kiến có mối quan hệ tích cực Tỷ lệ dư nợ khách hàng tổng tài sản (DNTTS): Tỷ lệ thể khả quản lý rủi ro chất lượng tài sản ngân hàng Ngồi ra, cho thấy khả bù trừ ngân hàng việc bù lỗ từ khoản nợ xấu Tuy nhiên, khoản nợ khách hàng cao lợi nhuận ngân hàng cao, ngân hàng phải cải thiện quản lý rủi ro thiết lập nhiều quy định rủi ro cho khoản vay [1] 99 Lê Ngọc Quỳnh Anh CS Tập 129, Số 5B, 2020 Tỷ lệ tăng trưởng thu nhập sau thuế (EAT): Chỉ tiêu cho thấy khả sinh lời ngân hàng; lợi nhuận tăng, làm tăng nguồn vốn ngân hàng Do đó, mối quan hệ EAT ổn định tài ngân hàng đề xuất tích cực [22] Biên lãi rịng (NIM): Biên lãi rịng số sinh lời, so sánh thu nhập lãi rịng mà ngân hàng tạo từ hoạt động tín dụng cho vay chấp với lãi suất mà trả cho tiền gửi tài khoản tiết kiệm khách hàng Biên lãi rịng dương có nghĩa ngân hàng hoạt động có lãi, cịn biên lãi rịng âm cho thấy hoạt động khơng hiệu Do đó, NIM dự kiến có mối tương quan tích cực với ổn định tài ngân hàng [12] Trên sở tham khảo kế thừa nghiên cứu trước đây, nhóm tác giả đề xuất xây dựng phương trình hồi quy, phân tích yếu tố ảnh hưởng đến mức độ ổn định tài NHTM Việt Nam theo phương trình (2) z-scoreᵢ = cᵢ + β1ROEᵢ + β2EAᵢ + β3DNTGᵢ + β4DNTTSᵢ + β5SIZEᵢ β6ΔEATᵢ + β7NIMᵢ + εᵢ Kết 4.1 Mô tả liệu (2) Dựa cơng thức tính tốn Laeven Levine [14] Čihák Hesse [13] sử dụng để tính z-score đo lường mức độ ổn định tài ngân hàng, nhóm tác giả tính z-score cho 19 NHTM Việt Nam giai đoạn 2014–2018 dựa số liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài thường niên kiểm tốn ngân hàng Theo đó, thống kê mơ tả biến độc lập biến phụ thuộc z-score đánh giá mức độ ổn định tài 19 NHTM trình bày Bảng z-Score trung bình giai đoạn NHTM Việt Nam 37,03, cao Bảng Thống kê mô tả biến mẫu nghiên cứu Chỉ tiêu Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị cực đại z-score 95 37,034 21,855 91,886 9,367 ROE 95 0,092 0,065 0,244 –0,083 DNTTS 95 0,595 0,112 0,753 0,225 DNTG 95 0,854 0,162 1,368 0,372 Giá trị cực tiểu EA 95 0,087 0,035 0,220 0,038 SIZE 95 32,701 1,095 34,812 30,392 NIM 95 0,03 0,012 0,082 0,008 ΔEAT 95 0,651 2,283 14,823 –8,941 Nguồn: kết nghiên cứu 100 Tập 129, Số 5B, 2020 jos.hueuni.edu.vn Bảng Ma trận tương quan biến số Chỉ tiêu z-score z-score 1,000 ROE –0,2579 1,000 DNTG 0,1288 0,4063 1,000 DNTTS 0,1562 0,1569 0,6909 1,000 EA 0,2015 –0,4347 –0,0462 –0,0715 1,000 SIZE –0,0624 0,6006 0,1623 0,1624 –0,6916 1,000 NIM –0,2468 0,5406 0,4099 0,1592 0,2071 0,0657 1,000 EAT –0,0572 0,0769 –0,0527 –0,0461 –0,0847 0,0517 0,0193 ROE DNTG DNTTS EA SIZE NIM EAT 1,000 Nguồn: kết nghiên cứu so với mức 32,65 giai đoạn 2005–2013 [3] So sánh với nghiên cứu tương tự thực nước khu vực giới mức z-score bình quân 37,03 cao so với mức 30,59 khu vực Châu Á – Thái Bình Dương giai đoạn 2003–2009 [11], thấp mức 41,78 bình quân 12 quốc gia Châu Á giai đoạn 2001–2007 [21], mức 46,50 NHTM thuộc khối OECD giai đoạn 1994–2004 [13] thấp nhiều so với mức 86,57 bình quân ngân hàng thuộc 12 nước Châu Âu không gặp khó khăn tài giai đoạn 2008–2011 [8] 4.2 Phân tích tương quan Nhóm tác giả kiểm tra khả xuất tượng đa cộng tuyến biến số cách thiết lập ma trận hệ số tương quan biến (Bảng 2) Theo đó, hệ số tương quan đo lường mức độ tương quan tuyến tính hai biến, khơng phân biệt biến phụ thuộc vào biến hay ngược lại Kết hồi quy cho thấy hệ số tương quan biến độc lập ma trận nhỏ 70%, biến độc lập mơ hình khơng có tương quan cao với khả xuất đa cộng tuyến mơ hình hồi quy thấp 4.3 Kết hồi quy Kết hồi quy mơ hình xác định mức độ ảnh hưởng nhóm yếu tố đặc điểm ngân hàng đến mức độ ổn định tài NHTM Việt Nam trình bày Bảng Qua kiểm định Fisher để chọn lựa mơ hình Pooled OLS FEM kiểm định Hausman để lựa chọn FEM hay REM REM mơ hình phù hợp Tuy nhiên, kiểm định phương sai thay đổi kiểm định White tự tương quan theo kiểm định Wooldridge mơ hình có tượng phương sai thay đổi tự tương quan biến phụ thuộc 101 Lê Ngọc Quỳnh Anh CS Tập 129, Số 5B, 2020 quan biến số GLS Bảng 3.Bảng Tóm tắtMa kếttrận tương hồi quy mơ hình FEM, REM Chỉ tiêu Z-score Các biến độc lập ROE Z-score 1,000 ROE ROE –0,2579 EA DNTG DNTG FEMDNTTS EA REM SIZE NIM GLS EAT 31,91*** 29,49*** –60,04 1,000 216,5*** 219,3*** 281,87*** 0,1288 SIZE 0,4063 1,000 –9,696*** –8,520*** 6,56* DNTTS 0,1562 DNTG 0,1569 0,69092,659 1,000 2,126 45,60* EA 0,2015 DNTTS –0,4347 –0,0462 8,314–0,0715 1,000 8,178 –1,32 SIZE –0,0624 NIM 0,6006 0,162317,36 0,1624 –0,6916 8,713 NIM –0,2468 ΔEAT 0,5406 0,4099 0,302**0,1592 0,2071 0,288** 0,0657 1,000 0,028 EAT –0,0572 Hằng số 0,0769 –0,0527 –0,0461 324,5*** –0,0847 286,8*** 0,0517 0,0193 –212,28**1,000 Số quan sát 95 95 R bình phương hiệu chỉnh 76,41% 76,29% Kiểm định F 268,36 (0,0000) Kiểm định LM Kiểm định Hausman 1,000 –749,19** Nguồn: kết quả95nghiên cứu 149,77 (0,0000) Chi2 = 5,14 (0,6428) Kiểm định Wooldridge p-value > Chi2(18) = 0,0000 Kiểm định White Prob > F = 0,0000 Kiểm định đa cộng tuyến Mean VIF = 2,29 Ghi chú: ***, ** * thể mức ý nghĩa thống kê 10, 1% Nguồn: kết nghiên cứu Để khắc phục tượng phương sai thay đổi tự tương quan, mơ hình hồi quy GLS lựa chọn cho toàn mẫu ngân hàng nghiên cứu Sau chạy mơ hình hồi quy theo phương pháp GLS, khắc phục tượng phương sai sai số thay đổi tự tương quan Kết cho thấy ba biến giải thích quan trọng có mối quan hệ chiều với ổn định tài ngân hàng là: tỷ lệ vốn chủ sở hữu tài sản, quy mô ngân hàng tỷ lệ nợ khách hàng tổng tiền gửi Điều có nghĩa ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao hơn, tài sản ngân hàng lớn tỷ lệ nợ tiền gửi cao mức độ ổn định tài cao Mặt khác, hệ số biên lãi rịng có giá trị âm, biến tác động ngược chiều đến ổn định tài ngân hàng nghiên cứu Như vậy, phương trình hồi quy biến phụ thuộc z-score có dạng z-score = –212,2782 + 281,869 × EA + 6,55583 × SIZE + 45,6024 × DNTG – 749,1858 × NIM 102 (3) jos.hueuni.edu.vn Tập 129, Số 5B, 2020 Hệ số hồi quy biến tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản EA 281,869 có ý nghĩa thống kê mức 1%, cho thấy mối tương quan chiều với mức độ ổn định tài NHTM Tức là, tỷ lệ EA tăng z-score tăng mức độ ổn định tài ngân hàng tăng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao khả tự chủ tài NHTM lớn có xu hướng theo đuổi chiến lược, sách tín dụng đầu tư rủi ro để bảo tồn vốn góp từ cổ đông Hơn nữa, vốn chủ sở hữu biến nội sinh, thể sức mạnh nội ngân hàng khả bù đắp cho khoản nợ xấu, tổn thất để ngân hàng hoạt động cách trơn tru, ổn định xảy rủi ro trình cấp tín dụng đầu tư Các ngân hàng coi số vũ khí cạnh tranh huy động tiền gửi lãi suất cho vay Do đó, tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản cao mức độ ổn định tài NHTM tăng Kết tương đồng với kết Diaconu Oanea [19], Nguyễn Minh Hà Nguyễn Bá Hướng [2] Hệ số hồi quy biến SIZE 6,56 có ý nghĩa thống kê mức 5%, cho thấy mối quan hệ tỷ lệ thuận quy mô ngân hàng z-score Khi quy mô ngân hàng tăng lên z-score tăng, hay mức độ ổn định tài ngân hàng tăng Tổng tài sản ngân hàng cao thể quy mô ngân hàng lớn, chiếm tỷ trọng chủ yếu số tiền cho khách hàng vay tiền gửi khách hàng Ở Việt Nam, đa số ngân hàng lớn ngân hàng lâu đời có uy tín rộng rãi cơng chúng, thị phần ngân hàng lớn tương ứng Vì vậy, ngân hàng có xu hướng theo đuổi sách rủi ro thấp họ có hệ thống quản lý rủi ro tốt Các ngân hàng có đủ khả để nắm giữ danh mục cho vay đa dạng hoá tốt cân Cho nên trình hoạt động, mức ổn định tài ngân hàng có quy mơ tổng tài sản lớn cao ngân hàng lại Kết tương đồng với kết Cebenoyan cs [9] Megginson [15] Hệ số hồi quy biến tỷ lệ dư nợ tiền gửi khách hàng 45,60 có ý nghĩa thống kê mức 5%, cho thấy mối tương quan chiều với mức độ ổn định tài NHTM Tức tỷ lệ DNTG tăng z-score tăng, dẫn tới mức độ ổn định tài ngân hàng tăng Khi tỷ lệ lớn ngân hàng cân đầu vào (nguồn vốn huy động) đầu (dư nợ cho vay); lãi suất cho vay cao lãi suất nhận tiền gửi có kỳ hạn cao nhiều khách hàng gửi tiền không kỳ hạn Chính chênh lệch tạo lợi nhuận cao cho ngân hàng góp phần cải thiện ổn định hoạt động Do đó, ngân hàng sử dụng hiệu tối đa nguồn vốn ngân hàng có xu hướng tìm kiếm đối tượng có nhiều rủi ro vay Vì vậy, mức độ ổn định tài ngân hàng biến động chiều với tỷ lệ Kết luận tương đồng với nghiên cứu Nguyễn Thanh Thiên [7] Võ Minh Long [4] Cuối cùng, hệ số hồi quy biến độc lập tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NIM –749,19 có ý nghĩa thống kê mức 1%, thể tương quan ngược chiều biến phụ thuộc z-score với 103 Lê Ngọc Quỳnh Anh CS Tập 129, Số 5B, 2020 NIM; NIM tăng mức độ ổn định tài ngân hàng giảm Cụ thể, NIM tăng tức ngân hàng tập trung mở rộng tín dụng theo đuổi khoản cho vay rủi ro với lãi vay cao để gia tăng biên lợi nhuận Do đó, khả xuất khoản nợ xấu gia tăng buộc ngân hàng phải trích lập nhiều khoản dự phòng để bù đắp cho khoản nợ xấu Cuối cùng, hậu tình hình tài ngân hàng dễ lâm vào tình trạng bất ổn Kết luận với kỳ vọng tác giả tương đồng với kết Fungáčová cs [12], Azam Siddiqui [20], Nguyễn Kim Thu Đỗ Thị Thanh Huyền [6] Ozili [17] Kết luận Nghiên cứu thiết kế để xác định ảnh hưởng yếu tố quan trọng đến ổn định ngân hàng Việt Nam Nghiên cứu ổn định ngân hàng tác động chiều với vốn chủ sở hữu tài sản, quy mô ngân hàng, tỷ lệ cho vay tiền gửi Trong đó, phát rõ ràng xuất từ nghiên cứu tỷ lệ lãi rịng tiêu chí phù hợp để đánh giá ổn định hoạt động ngân hàng Biên lãi rịng cao có liên quan đến ổn định ngân hàng thấp Do đó, quản lý tài sản ngân hàng chịu lãi phải ưu tiên hàng đầu để đảm bảo hệ thống ngân hàng ổn định Những phát nghiên cứu có số ý nghĩa quan trọng thực tiễn tương lai Thứ nhất, ngân hàng thương mại cần tránh mở rộng thị phần họ điều kiện cho vay nới lỏng kiểm soát chặt chẽ hoạt động tín dụng để giảm khoản nợ xấu Thứ hai, cần phải tăng tỷ lệ vốn chủ sở hữu để đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn cải thiện ổn định tài để áp dụng mơ hình quản lý rủi ro hiệu Hơn nữa, ngân hàng phải tăng cường chất lượng nguồn nhân lực đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ họ Ngoài ra, ngân hàng khuyến khích cập nhật thành tựu cơng nghệ thông tin tiên tiến để tránh công từ tội phạm mạng nhằm đáp ứng nhu cầu bảo mật thông tin khách hàng Thứ ba, phủ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần xây dựng môi trường cạnh tranh bền vững lĩnh vực ngân hàng, giám sát chất lượng tín dụng tăng trưởng tín dụng, thúc đẩy cải tiến cơng nghệ ngân hàng thực sách tiền tệ phù hợp Cuối cùng, cần tiến hành nghiên cứu sâu với sở liệu lớn hơn, quy mô lớn thời gian dài không quan tâm đến biến nội mà biến bên 104 Tập 129, Số 5B, 2020 jos.hueuni.edu.vn Tài liệu tham khảo Đặng Văn Dân (2015), Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí Tài chính, 1(11), 62–66 Nguyễn Minh Hà Nguyễn Bá Hướng (2016), Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro phá sản ngân hàng phương pháp z-score, Tạp chí kinh tế phát triển, 229, 17–25 Hồng Cơng Gia Khánh Trần Hùng Sơn (2015), Phát triển thị trường tài rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí Phát triển kinh tế, 26(12), 53–68 Võ Minh Long (2019), Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần, Tạp chí Tài chính, 2(5), 53–55 Nguyễn Hữu Tài Nguyễn Thu Nga (2017), Ảnh hưởng rủi ro tín dụng đến hiệu kinh doanh ngân hàng từ cách tiếp cận phi tham số, Tạp chí Ngân hàng, 17, 13–21 Nguyễn Kim Thu Đỗ Thị Thanh Huyền (2014), Phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỉ lệ thu nhập lãi ngân hàng thương mại Việt Nam, Kinh tế Kinh doanh, 30(4), 55–65 Nguyễn Thanh Thiên (2019), Phân tích yếu tố tác động đến hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam nay, Tạp chí công thương, 12, 23–27 Chiaramonte L., Poli F., Oriani M E (2013), Are Cooperative Banks a Lever for Promoting Bank Stability? Evidence from the Recent Financial Crisis in OECD Countries, European Financial Management, 21(3), 1–33 Cebenoyan A S., Cooperman E S., Charles C A (1999), Register, ownership structure, charter value, and risk-taking behavior, Thrifts Financial Management 28(1), 43–60 10 Fernández de Guevara, J., Maudos, J., Perez, F (2005), Market power in European banking sectors, Journal of Financial Services Research, 27, 109–137 11 Fu X., Lin Y., Philip M (2014), Bank competition and financial stability in Asia Pacific, Journal of Banking and Finance, 38, C, 64–77 12 Fungáčová, Z., Solanko, L and Weill, L (2010), Market power in the Russian banking industry, International Economics, 124, 127–145 13 Čihák M., Hesse H (2007), Cooperative Banks and Financial, International Monetary Fund, 7(2), 1–32 14 Laeven L., Levine R (2009), Bank governance, regulation and risk taking, Journal of financial, 93(2), 259–275 105 Lê Ngọc Quỳnh Anh CS Tập 129, Số 5B, 2020 15 Megginson W L (2005), The economics of bank privatization, Journal of Banking and Finance, 29, 1931–1980 16 Rahman M M., Hamid M K., Khan M A M (2015), Determinants of Bank Profitability: Empirical Evidence from Bangladesh, International Journal of Business and Management, 10, 17 Ozili P K (2018), Banking stability determinants in Africa, International Journal of Managerial, 14, 1–28 18 Tabak B., Fazio D., Cajueiro D (2012), The relationship between banking market competition and risk-taking: Do size and capitalization matter ?, Journal of Banking and Finance, 36(12), 3366–3381 19 Diaconu R.-I., Oanea D.-C (2014), The Main Determinants of Bank’s Stability Evidence from Romanian Banking Sector, 21st International Economic Conference 2014, IECS 2014, 16–17 May 2014, Sibiu, Romania 20 Azam M., Siddiqui S (2012), Domestic and Foreign Banks’ Profitability: Differences and Their Determinants, International Journal of Economics and Financial Issues, 2(1), 33–40 21 Soedarmono W., Machrouh F., Tarazi A (2011), Bank market power, economic growth and financial stability: Evidence from Asian banks, Journal of Asian Economics, 22, 460–470 22 Kosmidou, K (2008), The determinants of banks’ profits in Greece during the period of EU financial integration, Managerial Finance, 34(3), 146–159 106 jos.hueuni.edu.vn Tập 129, Số 5B, 2020 FACTORS AFFECTING FINANCIAL STABILITY OF VIETNAMESE COMMERCIAL BANKS Le Ngoc Quynh Anh*, Nguyen Quy Quoc, Le Thi Phuong Thanh University of Economics, Hue University, 99 Ho Dac Di St., Hue, Vietnam Abstract: This study collects data from 19 banks of Vietnam between 2014 and 2018 to compute the dependent variable, z-score, which is the measure of financial stability of banks through regression models: pooled ordinary least square, fixed effects, radom effects, and generalized least square The empirical findings suggest that the ratio of equity to total assets, bank size, and the ratio of loans to deposits positively influence the financial stability of these commercial banks On the other hand, the net interest margin is the most significant and negative determinant of commercial banks’ financial stability in the studied banks Keywords: financial stability, generalized least square, z-score, commercial bank, Vietnam 107 ... Nghiên cứu thiết kế để xác định ảnh hưởng yếu tố quan trọng đến ổn định ngân hàng Việt Nam Nghiên cứu ổn định ngân hàng tác động chiều với vốn chủ sở hữu tài sản, quy mô ngân hàng, tỷ lệ cho vay tiền... giá ổn định hoạt động ngân hàng Biên lãi rịng cao có liên quan đến ổn định ngân hàng thấp Do đó, quản lý tài sản ngân hàng chịu lãi phải ưu tiên hàng đầu để đảm bảo hệ thống ngân hàng ổn định. .. quan hệ tỷ lệ thuận quy mô ngân hàng z-score Khi quy mơ ngân hàng tăng lên z-score tăng, hay mức độ ổn định tài ngân hàng tăng Tổng tài sản ngân hàng cao thể quy mơ ngân hàng lớn, chiếm tỷ trọng