hiệu quả kinh doanh của ngân hàng thương mại

1 CH ƠNG GI I THI U 1.1 LÝ DO CHỌN Đ TÀI Các nghiên cứu thực nghiệm nước yếu tố kinh tế vĩ mô:l m phát, tăng trưởng GDP tác động đáng kể đến nợ x u Yếu tố đặc thù ngân hàng kiểm định mô hình, tỷ lệ nợ x u năm trước mức độ tăng trưởng tín dụng nh hưởng m nh nh t lên tỷ lệ nợ x u ngân hàng Một số nghiên cứu cho th y có liên hệ RRTD đến HQKD NHTM thông qua tiêu lợi nhuận, Nicolae Petria (β01γ), Hasan Ayaydin (β014), s̉ dụng tỷ ROE (Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu) làm biến phụ thuộc nghiên cứu tác động RRTD đến HQKD cu ngân hàng Kết qu cho th y RRTD có tác động ngược chiều đến hiệu qu kinh doanh (HQKD) NHTM Như vậy, RRTD xu t cách khách quan điều kiện kinh tế thị trường, đặc biệt xu hướng hội nhập quốc tế khủng ho ng tài Hậu qu RRTD dẫn đến lợi nhuận NH sụt gi m, gây b t ổn cho hệ thống NHTM kinh tế Xu t phát từ lý nêu việc nghiên cứu tác động RRTD đến HQKD NHTM t i Việt Nam yêu cầu cần thiết Khe hở nghiên c u Có số nghiên cứu yếu tố nh hưởng đến RRTD NHTM t i Việt Nam, nhiên chưa có nghiên cứu tiếp cận tác động RRTD đến HQKD NHTM Xác định RRTD nguyên nhân nh hưởng đến HQKD NHTM t i Việt Nam Tác gi tiếp cận c hai xu hướng nghiên cứu, đo lường yếu tố nh hưởng đến RRTD tìm kiếm yếu tố vĩ mô yếu tố đặc thù NHTM nh hưởng đến RRTD NHTM Việt Nam thời gian từ năm β005 đến năm β015 Kết qu nghiên cứu phát yếu tố nh hưởng đến RRTD, rõ yếu tố nợ x u dự phịng RRTD có tác động đến HQKD NHTM Việt Nam 1.β ṂC TIÊU NGHIÊN ĆU Mục tiêu tổng quát đề tài nghiên cứu yếu tố nh hưởng đến RRTD, RRTD tác động đến HQKD NHTM Việt Nam gợi ý gi i pháp h n chế h n chế RRTD nhằm nâng cao HQKD NHTM Việt Nam Cụ thể: - Xác định yếu tố nh huởng đến RRTD NHTM - Tác động RRTD đến HQKD NHTM - Đo lường mức độ nh hưởng yếu tố tác động đến RRTD tác động RRTD đến HQKD NHTM t i NHTM Việt Nam - Gợi ý gi i pháp h n chế RRTD nhằm nâng cao HQKD NHTM Việt Nam 1.γ Đ́I T ̣NG VĨ PH M VI NGHIÊN ĆU - Đối tượng nghiên cứu: yếu tố tác động đến RRTD tác động RRTD đến HQKD NHTM Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: tập trung vào yếu tố tác động đến RRTD HQKD NHTM Việt Nam Dữ liệu thu thập từ Bankscope 26 NHTM Việt Nam, số liệu kinh tế vĩ mô ADB Indicators từ 2005- 2015 1.4 PH ƠNG PH́P NGHIÊN ĆU Phương pháp nghiên cứu định lượng: s̉ dụng mơ hình Pooled, Fixed Effect, Random Effect s̉ dụng phương pháp GMM để gi i nội sinh liệu b ng đo lường nh hưởng yếu tố đến RRTD s̉ dụng mơ hình Feasible Generalized Least Squares (FGLS) để nghiên cứu tác động RRTD đến HQKD NHTM Việt Nam Ngồi tác gi cịn s̉ dụng phương pháp nghiên cứu diễn gi i, tổng hợp, so sánh, phân tích để thực mục tiêu nghiên cứu tổng quan yếu tố nh hưởng đến RRTD NHTM thực tr ng RRTD HQKD NHTM Việt Nam 1.5 K T C U Đ TÀI Nội dung đề tài bao gồm chương: Chương 1: Giới thiệu Chương β: Cơ sở lý thuyết Chương γ: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết qu nghiên cứu Chương 5: Kết luận gợi ý gi i pháp CH ƠNG β: CƠ S̉ Lụ THUY T 2.1 R I RO TÍN ḌNG Tiếp cận từ số quan điểm, tác gi cho rằng: RRTD loại rủi ro phát sinh q trình cấp tín dụng NH, khách hàng khơng trả nợ trả nợ không hạn cho NH Đây rủi ro chủ yếu hoạt động kinh doanh NH nên hoạt động tín dụng RRTD ảnh hưởng đến lợi nhuận hiệu NH, RRTD xuất dẫn đến rủi ro khác gây nên hậu nghiêm trọng phá vỡ tính cân đối ổn định NHTM 2.2 HI U QU KINH DOANH C A NHTM NHTM s̉ dụng nguồn lực như: lao động, sở vật ch t, nguồn tài cho ho t động chính: nhận tiền g̉i, cho vay đầu tư Đây để xác định mức độ hiệu qu yếu tố tác động đến hiệu qu NHTM Tương tự vậy, nghiên cứu ho t động ngân hàng, số tác gi theo cách tiếp cận s n xu t với quan điểm NH đơn vị s n xu t (Benston, 1965; Ferrier et al, 1990; Shaffnit et al, 1997; Zenios et al, 1999), số tác gi theo cách tiếp cận trung gian, NH trung gian tài (Sealey Lindley, 1977; Maudos Pastor, 2003; Casu et al, 2003), số khác theo cách tiếp cận đ i cho NH đóng c hai vai trò (Frexias Rochet, 1997; Denizer et al, 2000; Athanassopoulos Giokas, 2000) β.γ Tác đ ng c a RRTD đ n HQKD c a NHTM β.γ.1 RRTD tác đ ng đ n lợi nhu n r i ro c a NHTM Khi phát sinh RRTD, nợ x u tăng dẫn đến doanh thu th p dẫn đến tình tr ng thua lỗ Hơn nợ x u phát sinh, kho n chi phí tăng lên đáng kể: chi phí tr lãi tiền g̉i, chi phí qu n lý nợ x u, chi phí trích lập dự phịng RRTD chi phí khác liên quan Việc gia tăng chi phí dẫn đến lợi nhuận cịn l i trở nên th p so với dự tính ban đầu Nicolae Petria (2013), RRTD nh hưởng tiêu cực đến HQKD NH (được đo lường thông qua số ROE, ROA), điều có tác động trực tiếp làm suy gi m HQKD NH (Hasan Ayaydin, 2014) 2.3.2 RRTD d n đ n s b t n ho t đ ng, t nh h ởng đ n HQKD c a NHTM Nợ x u gây tổn th t tài s n cho NH, nợ x u mức cao không sớm h n chế dẫn tới hàng lo t nh hưởng x u Những tổn th t thường gặp m t mát cho vay, gia tăng chi phí ho t động, gi m sút lợi nhuận, gi m sút giá trị tài s n… làm gi m uy tín NH 2.3.3 RRTD nh h ởng đ n y u tố kinh t vƿ mơ Mức độ RRTD cao áp đặt rủi ro hệ thống hệ thống NH mà sau dẫn vào làm tổn h i đến điều kiện kinh tế chung quốc gia, cụ thể yếu tố kinh tế vĩ mô (Vania Andriani1, Sudarso Kaderi Wiryono, 2015) 2.4 NGHIÊN ĆU T NG QUAN T́C Đ NG C A R I RO TÍN ḌNG Đ N HI U QU KINH DOANH C A NGÂN HĨNG TH ƠNG M I 2.4.1 Nghiên cứu yếu tố nh hưởng đến RRTD B ng 2.1: T ng k t nghiên c u y u tố nh h ởng đ n RRTD Đối t ợng Tác gi Bi n nghiên c u Rajan Dhal (2003) Mô hình K t qu tác đ ng s d ng Nợ x u NHTM -Biến phụ thuộc: tỷ lệ nợ Dữ liệu b ng Quy mô NH tác n Độ (2003 - x u 2008) với mơ hình động ngược chiều -Biến độc lập: tăng trưởng FEM, REM đến nợ x u, tăng dư nợ, dự phòng RRTD, trưởng tăng trưởng GDP, th t động chiều nghiệp, lãi su t Môi trường kinh GDP tác doanh tốt nợ x u có xu hướng gi m Berge Các kho n vay có -Biến phụ thuộc: nợ có GMM Boye (2007) v n đề hệ thống v n đề Các kho n cho vay có v n đề có nh NH Bắc Âu -Biến độc lập: tăng trưởng hưởng đến mức lãi (1993 – 2005) GDP, th t nghiệp, lãi su t su t thực tỷ lệ thực, l m phát th t nghiệp 5 Các biến kinh tế vĩ -Biến phụ thuộc: nợ có Dữ liệu b ng Quy mơ tác động Salas Saurina mô vi mô (2002) động đến tác v n đề với FEM, ngược chiều với nợ x u -Biến độc lập: tăng trưởng REM Tỷ lệ RRTD, tăng trưởng NH Tây Ban GDP, hiệu qu NH, quy nợ x u tín dụng tác động Nha (1985-1997) mơ, tỷ lệ thu nhập cận biên, tỷ lệ đòn bẩy, số RRTD, tăng trưởng sức m nh thị trường GDP chiều với tác động ngược chiều đến nợ có v n đề Zribi Xem xét biến kinh -Biến phụ thuộc: RRTD Dữ liệu b ng Cơ c u sở hữu, lợi Boujelbène tế vĩ mô vi mô -Biến độc lập: c u sở REM, FEM (2011) có kh kiểm hữu, quy định b o nhuận số kinh tế vĩ mô (tăng sốt RRTD 10 đ m an tồn vốn, lợi trưởng NHTM chóng GDP, Tunisia nhuận, GDP, l m phát, tỷ (1995-2008) giá hối đoái, lãi su t nhanh l m phát, tỷ giá hối đoái, lãi su t nh hưởng đến RRTD Các kho n vay có Louzis et al Các yếu tố kinh tế -Biến phụ thuộc: tỷ lệ nợ Dynamic vĩ mô biến x u (2012) NH nh -Biến độc lập: Panel Data, v n đề biến tăng GMM kinh tế vĩ mô (tăng hưởng đến nợ x u trưởng GDP thực tế, tỷ lệ trưởng GDP thực hệ thống NH th t nghiệp, lãi su t, nợ tế, tỷ lệ th t nghiệp, Hy L p công, ROE, tỷ lệ lãi (2003-2009) kho n, tỷ số phi hiệu qu , công) su t, nợ quy mô NH Ahlem Nghiên cứu yếu tố -Biến phụ thuộc: tỷ lệ nợ Dữ liệu b ng, Tốc độ tăng trưởng Selma tác động đến nợ x u Messai x u 85 ngân -Biến độc lập: GDP, tỷ lệ động tiêu cực với (2013) hàng ba nước th t nghiệp, lãi su t, tăng nợ x u, th t nghiệp (Italia, Hy L p trưởng dư nợ TD, dự lãi su t tác động Tây tích cực với nợ x u Ban FEM, REM Nha) phòng RRTD GDP, ROA tác (2004-2008) Marijana Nghiên cứu yếu -Biến phụ thuộc: tỷ lệ nợ Dữ liệu b ng Có mối quan hệ Curak, tố định nợ x u 69 NH t i 10 tiêu cực quy Sandra Pepur x u hệ thống -Biến độc lập: GDP, tỷ lệ quốc Klime NH Đông Nam th t nghiệp, lãi su t, tăng GMM Poposki Châu Âu trưởng dư nợ tín dụng, (2013) (2003-2010) ROA, l m phát gia, mô NH tỷ lệ nợ x u 6 Bucur Sự tương tác -Biến phụ thuộc: điểm tín Hồi quy đa Tốc độ tăng trưởng cộng kinh tế vĩ mô đến dụng (2014) biến, SPSS cung tiền tỷ giá RRTD t i Rumani -Biến độc lập: GDP, l m hối đoái có mối (2008-2013) phát, cung tiền, tỷ lệ th t quan hệ nghịch với nghiệp RRTD tỷ lệ th t nghiệp có quan hệ chiều Tehulu Kiểm tra yếu tố -Biến cộng nh hưởng phụ thuộc: đến phòng RRTD, GLS RRTD t i NHTM -Biến độc lập: (2014) dự Dữ liệu b ng, Tăng trưởng TD quy mơ NH có tăng tác động ngược Ethiopia trưởng tín dụng, quy mơ chiều đến RRTD (2007 - 2011) NH, tỷ lệ sở hữu, Ho t hiệu qu , kho n, lợi hiệu qu tỷ lệ sở nhuận hữu có tác động tích động cực đến RRTD Hasna Chaibi Yếu tố tác động -Biến Zied Ftiti đến RRTD: phòng RRTD, (2015) chứng nghiên cứu -Biến độc lập: quốc gia với phát, GDP, lãi su t, th t NHTM nghiệp, tỷ giá, hiệu qu , (2005-2011) đòn bẩy, quy mô, lợi phụ thuộc: Các biến kinh tế vĩ dự Dynamic Panel Data mô s̉ dụng nh hưởng đến tỷ lệ l m tỷ lệ nợ x u nhuận, dự phòng RRTD Đào Thị Nhân tố nh hưởng -Biến phụ thuộc: tỷ lệ nợ Dữ liệu b ng Quy mơ NH tác Thanh Bình đến nợ x u NHTM x u 14 Đỗ Vân Việt Nam -Biến độc lập: Anh (2013) NH,ROE, GDP, l m phát (2008-2012) NHTM động tích cực đến quy mơ Việt Nam, nợ x u.ROE có tác FEM, REM động tiêu cực đến nợ x u Đỗ Quỳnh Các nhân tố nh -Biến phụ thuộc: tỷ lệ nợ Dữ liệu b ng, L m Anh, Nguyễn hưởng đến nợ x u x u Đức Hùng (2013) REM, FEM, trưởng NHTM -Biến độc lập: GDP, l m GMM Việt Nam phát, tăng trưởng (2005 -2011) dụng, quy mô NH phát, GDP tăng tác động đến nợ x u tín Nợ x u có hưởng năm nh Quy mơ có mối quan hệ chiều với nợ x u Võ Thị Quý Nghiên cứu yếu -Biến Bùi Ngọc tố To n (2014) phụ thuộc: nh hưởng đến phòng RRTD RRTD -Biến độc lập: hình RRTD, tăng trưởng với tín dụng, tỷ lệ tăng tăng liệu b ng trưởng GDP độ trễ dự Mô GMM NHTM trưởng TD, quy mô NH, 26 NHTM năm tác động (2009 – 2012) tăng trưởng GDP RRTD 7 Nguyễn Thị Xác định nhóm yếu -Biến thuộc: Diệp tố đặc điểm NH phòng RRTD Ngọc phụ Nguyễn Minh nh hưởng Kiều RRTD dự Dữ liệu b ng Tăng 32 đến -Biến độc lập: trưởng tín NHTM dụng, quy mơ dư tăng Việt Nam với nợ, tỷ lệ chi phí trưởng tín dụng, quy mơ phương pháp ho t động thu t i NHTM Việt Nam dư nợ, tỷ lệ chi phí hồi quy bình nhập ho t động cho (2015), ho t động/thu nhập cho phương (2010- 2013) vay bé vay tác dộng đến nh t (OLS) RRTD Nguồn: Tác giả tổng hợp từ nghiên cứu có liên quan β.4.β Tác động RRTD đến hiệu qu kinh doanh NHTM B ng 2.2: T ng k t nghiên c u v tác đ ng c a RRTD đ n hi u qu HĐKD c a NHTM Đối t ợng Tác gi Bi n Mơ hình nghiên c u Athanasolou cộng (2006) Các yếu tố s d ng nh -Biến thuộc: Dữ liệu b ng, Các yếu tố nội t i đến lợi ROE, ROA, FEM, nhuận -Biến độc lập: trích 3GLS Hy REM, NH như: trích lập dự L p lập dự phòng RRTD, (1985 – 2001) Hasan phụ hưởng NH K t qu tác đ ng phịng RRTD, tỷ lệ VCSH/TTS, chi phí ho t tỷ lệ VCSH/TTS, chi động có tác động đến phí ho t động lợi nhuận NH Các yếu tố Biến phụ thuộc: hiệu Mơ hình DEA Tỷ lệ dự phịng RRTD có Sanchez định đến hiệu qu mối quan hệ ngược chiều (2007) NHTM Biến độc lập: mức độ với HQKD NH; mức độ Mỹ Latinh vốn hóa, tỷ su t lợi vốn hóa, tỷ su t lợi nhuận (1996-2003) nhuận, qu ngân hàng; phòng lệ dự có tác động chiều RRTD, lao đến hiệu qu NH tỷ động, dư nợ TD Aremu Hiệu qu -Biến Mukaila ngân Ayanda Nigeria -Biến độc lập: dự có tác động ngược chiều (2013) (1980-2010) phịng RRTD, tỷ lệ tới hiệu qu NH Quy mô cho ngân hàng tác động hàng phụ thuộc: Mơ hình ECM ROE, ROA, NIM Dự phòng RRTD, tỷ lệ cho vay/TTS, VCSH/TTS vay/TTS, chiều đến HQKD NH VCSH/TTS, quy mô NH, GDP Nicolae Petria Nghiên cứu -Biến (2013) phụ thuộc: Dữ liệu b ng, RRTD có yếu tố nh hưởng ROE, ROA đến lợi nhuận -Biến độc lập: REM, FEM quy ngân hàng β7 mô, RRTD, hiệu qu nước EU (β004- chi phí, kho n, 2011) HHI, GDP, l m phát nh hưởng ngược chiều đến hiệu qu NH đo lường thông qua biến ROE 8 Hasan Nghiên cứu -Biến Ayaydin yếu tố nh hưởng NIM, ROE, ROA, (2014) đến vốn lợi -Biến độc lập: nhuận phụ thuộc: Dữ liệu b ng, Dự phịng RRTD có tác động tiêu cực đến hiệu GMM qu dự phòng RRTD, tỷ lệ NH Thổ Nhĩ Kỳ vốn, sở hữu nước (2003-2011) ngoài, HHI, kho n, l m NH đo lường qua biến ROE phát, GDP Zou cộng Xem xét mối -Biến (2014) hệ ROE ROA quan RRTD nhuận phụ lợi -Biến độc lập: thuộc: OLS RRTD khơng có nh hưởng tích cực lợi tỷ lệ nhuận NHTM Tỷ nợ x u, CAR, quy lệ nợ x u có tác động NHTM Châu mô NH đáng kể đến ROE Âu (2007-2012) ROA Alshatti Kiểm tra tác động -Biến (2015) RRTD đến ROA ROE hiệu qu tài -Biến phụ thuộc: Dữ liệu b ng RRTD xem xét nghiên cứu có độc nh hưởng đến hiệu qu lập: NHTM CAR, tỷ lệ đòn bẩy, NHTM Jordan (2005 - tỷ lệ nợ x u, dự 2013) Samuel (2015) phòng RRTD nh hưởng -Biến phụ thuộc: OLS Tỷ lệ cho vay có mối RRTD đến lợi ROA quan hệ nghịch chiều đến nhuận -Biến độc lập: lợi nhuận NHTM Nigeria nợ x u/dư nợ tín dụng, dư nợ tín dụng/tổng tiền g̉i Gizaw Anh hưởng -Biến cộng RRTD đến hiệu ROE, ROA (2015) qu NH -Biến Ethiopia thuộc: Dữ liệu b ng Tỷ lệ nợ x u, dự phịng phân tích RRTD có nh hưởng đến độc lập: hồi định tác -Biến phụ NH Ethiopia thuộc: Hồi quy đa Các kho n cho vay hiệu qu -Biến độc lập: NHT đa hiệu qu dự phòng RRTD động RRTD đến ROA (2015) quy (2003- CAR, tỷ lệ nợ x u, biến 2004) Kodithuwakku Xác phụ Lanka biến, Eview dự quy định có tác động đến kh sinh lời NH Sri phòng/tổng dư nợ, dự phòng/tổng nợ x u, dự phòng/ TTS, Nợ x u /dư nợ Nguyễn Việt Phân Hùng (2008) nhân tích tố Các yếu tố chi phí DEA nh đầu vào đầu Tỷ lệ nợ x u, dư nợ/TT, tỷ lệ tiền g̉i/ tổng dư nợ, hưởng đến hiệu tỷ lệ tổng chi phí/ tổng ho t động doanh thu, tỷ lệ thu từ kinh doanh lãi/thu từ ho t động có tác 32 NHTM Việt động ngược chiều đến Nam hiệu qu Tỷ lệ thị phần, (2001– 2005) VCSH/TTS có tác động qu chiều đến hiệu qu ho t động NH Trịnh Quốc Nghiên cứu -Biến phụ thuộc: Mơ hình hồi Tỷ lệ nợ x u cao Trung (2013) yếu tố nh hưởng ROE,ROA quy Tobit Nguyễn đến hiệu qu ho t -Biến độc lập: Văn Sang hiệu qu ho t động chi gi m Tỷ lệ cho vay/TTS động kinh doanh phí/doanh thu, tiền cao hiệu qu ho t 39 NHTM g̉i/tiền vốn/ động cao Tổng chi Việt Nam TTS, thị phần, cho phí ho t động/ doanh thu (2005-2013) vay/TTS, có tương quan nghịch với vay, nợ h n/dư nợ ROE; hệ số tự tài trợ cao l i làm gi m ROE Nguồn: tác giả tổng hợp từ nghiên cứu có liên quan TĨM T T CH ƠNG β Trong chương này, tác gi giới thiệu khái quát t ng lý thuyết cách thức đo lường RRTD NHTM Nguyên nhân nh hưởng RRTD đến kinh tế nói chung, HQKD ngân hàng nói riêng phân tích Các cơng trình nghiên cứu nước yếu tố nh hưởng đến RRTD, tác động RRTD đến hiệu qu ho t động kinh doanh tác gi trình bày cụ thể Đó sở t ng cho nghiên cứu chương sau 10 CH ƠNG γ: PH ƠNG PH́P NGHIÊN ĆU 3.1 PH ƠNG PH́P NGHIÊN ĆU Trên sở tiếp cận lý thuyết RRTD HQKD NHTM tác gi lựa chọn xác định v n đề nghiên cứu chủ yếu, thông qua phương pháp nghiên cứu định lượng: s̉ dụng mơ hình hồi quy đa biến cách hồi quy theo mơ hình Pooled, Fixed Effect, Random Effect s̉ dụng phương pháp GMM để gi i nội sinh liệu b ng Ngoài tác gi s̉ dụng phương pháp nghiên cứu diễn gi i, tổng hợp, so sánh, phân tích để thực mục tiêu nghiên cứu 3.2 MƠ HÌNH NGHIÊN ĆU CÁC Y U T́ NH H ̉NG Đ N RRTD Các nghiên cứu gần cho v n đề s̉ dụng liệu d ng b ng động (Dynamic Panel Data ), ví dụ Cheng Kwan (2000), Calderon Chong (2001), Salas Saurina (2002), Beck Levine (2004), Santos-Paulino Thirlwall (2004) Carstensen Toubal (2004) Athanasoglou et al (2009) Merkl Stolz (2009) Tác gi lựa chọn mơ hình hồi quy đa biến phù hợp với nghiên cứu trước đây, dựa theo mơ hình nghiên cứu tác gi Hasna Chaibi Zied Ftiti năm β015 để xác định yếu tố nh hưởng đến RRTD NHTM: NPLit = α+ NPLi,t-1 + jXi,t + vi + εi,t (1) Trong đ́: α hệ số chặn NPLi,t-1 tỷ lệ nợ x u NH i vào năm t Tỷ lệ nợ x u s̉ dụng để đo lường mức độ RRTD (Vania Andriani, Sudarso Kaderi Wiryono, 2015) tác động biến trễ tỷ lệ nợ x u đến tỷ lệ nợ x u năm t Xi,t vector biến độc lập, bao gồm c biến vĩ mô biến nội t i NH Biến nội t i NH: ETAi,t , LEVi,t , SIZE i,t , EFFi,t , ROE i,t , NII i,t , PLL i,t; biến vĩ mô: GGDPt , INRt , INFt , UNRt , EXRt j tác động vector biến độc lập đến tỷ lệ nợ x u vi đặc điểm riêng không quan sát NH εi,t phần dư mơ hình Biến trễ biến phụ thuộc NPLi,t-1 có tương quan với vi Nên ước lượng phương pháp bình phương 11 nh̉ nh t OLS gây ước lượng bị chệch khơng vững Phương trình hồi quy (1) vững ước lượng phương pháp GMM (Generalized method of moments) Arellano Bond (1991) * Biến nội ngân hàng: (1) D ph̀ng RRTD (LLR ) = Loan loss reserve/Total loan (D ph̀ng r i ro t́n d ng/T ng d nợ Giả thuyết 1: Ć mối quan hệ chiều gĩa ḍ ph̀ng RRTD v́i t̉ lệ nợ xấu (2) Ḱm hi u qu chi phí ho t đ ng (EFF- Operating inefficiency) = Operating expenses/Operating income = Chi ph́ ho t đ ng/Thu nh p ho t đ ng Giả thuyết 2: Ć mối tương quan chiều gĩa ṣ ḱm hiệu chi phí hoạt động v́i t̉ lệ nợ xấu (γ) Đ̀n bẩy (LEV) = Total liabilities/Total assets = T ng huy đ ng/T ng t̀i s n.Giả thuyết 3: Ć mối tương quan chiều gĩa đ̀n b̉y v́i t̉ lệ nợ xấu (4)Thu nh p lãi (NII ) = Non-interest income/Total income (Thu nh p ngòi lưi/T ng thu nh p Giả thuyết 4: Ć mối tương quan ngược chiều gĩa thu nhập l̃i v́i t̉ lệ nợ xấu (5) Quy mô ngân h̀ng (SIZE ) = Natural log of total assets (Logarit T ng t̀i s n Giả thuyết 5: Ć mối tương quan chiều gĩa quy mô NH v́i t̉ lệ nợ xấu (6) Lợi nhu n ngân h̀ng (ROE) = Net income/Total equity Giả thuyết 6: Ć mối tương quan ngược chiều gĩa lợi nhuận ngân hàng v́i t̉ lệ nợ xấu * Biến vĩ mô (7) L m phát (INF) = Inflation rate Giả thuyết 7: Ć mối tương quan chiều gĩa t̉ lệ lạm ph́t v́i t̉ lệ nợ xấu (8) Tăng tr ởng GDP (GGDP) = GDP growth Giả thuyết 8: Ć mối tương quan nghịch chiều gĩa tăng trưởng GDP v́i t̉ lệ nợ xấu (9) Lãi su t danh nghƿa (INR) = Real interest rate Giả thuyết 9: Ć mối tương quan chiều gĩa l̃i suất danh ngh̃a v́i t̉ lệ nợ xấu (10) Tỷ l th t nghi p (UNR) = Unemployment rate Giả thuyết 10: Ć mối tương quan chiều gĩa t̉ lệ thất nghiệp v́i t̉ lệ nợ xấu (11) Tỷ giá (EXR) = Exchange rates Giả thuyết 11: Ć mối tương quan ngược chiều gĩa t̉ gí hối đói v́i t̉ lệ nợ xấu 12 B ng γ.1: Mô t bi n s d ng mô h̀nh Bi n Biến phụ thuộc đo lường RRTD: Tỷ lệ nợ x u (NPL) Biến độc lập Nội ngân hàng Dự phịng RRTD (LLR) Kém hiệu qu chi phí ho t động (EFF) Địn bẩy (LEV) Thu nhập ngồi lãi (NII) Quy mô (SIZE) Lợi nhuận (ROE) Cách t́nh Nợ x u/Tổng dự nợ K̀ ṿng Dự phòng RRTD/Tổng dư nợ + Chi phí ho t động/Thu nhập ho t động + Tổng huy động/Tổng tài s n Thu nhập lãi/Tổng thu nhập + - Logarit Tổng tài s n Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu + - Biến kinh tế ṽ mô L m phát (INF) Tỷ lệ l m phát Tăng trưởng GDP Tỷ lệ tăng trưởng GDP (GGDP) Lãi su t danh Lãi su t danh nghĩa nghĩa (INR) Tỷ lệ th t nghiệp Tỷ lệ th t nghiệp (UNR) Tỷ giá hối đoái Tỷ giá VND/USD (EXR) Nguồn: Tác giả tổng hợp từ nghiên cứu có liên quan + + + - 3.3 MƠ HÌNH T́C Đ NG C A R I RO TệN ḌNG Đ N HI U QU KINH DOANH C A ĆC NHTM Các tác gi Nicolae Petria (2013), Hasan Ayaydin (2014), Aremu Mukaila Ayanda (2013) nghiên cứu yếu tố nh hưởng đến HQKD NHTM, nghiên cứu kết luận: tỷ lệ nợ x u dự phịng RRTD có tác động đến HQKD NHTM S̉ dụng biến ROE, ROA làm biến phụ thuộc, RRTD đ i diện biến tỷ lệ nợ x u (NPL) tỷ lệ dự phòng RRTD (PLL), biến kiểm sốt khác 13 đưa vào mơ hình thơng qua vectơ X Mơ hình hồi quy đa biến s̉ dụng, tham kh o từ các nghiên cứu Athanasolou cộng (2006), Aremu Mukaila Ayanda (2013), Hasan Ayaydin (2014), Alshatti (2015) cụ thể sau: (ROEit, ROAit) = α+ 1NPLi,t + 2PLLi,t + jXi,t + vi + εi,t (2) Trong đ́: α hệ số chặn β tác động NPL PLL đến ROE, ROA Xi,t vector biến: bao gồm biến nội t i ngân hàng: EFFi,t, LEVi,t, NIIi,t, SIZEi,t biến vĩ mô: GGDPt , INRt , INFt , UNRt , EXRt j tác động biến độc lập i đến ROE, ROA vi đặc điểm riêng không quan sát NHTM εi,t phần dư mơ hình Tác gi ước lượng bốn mơ hình Pooed OLS, Fixed Effect Random Effect FGLS liệu b ng để xem xét tác động của RRTD đến HQKD NHTM Giả thuyết 12: ć mối tương quan ngược chiều gĩa NPL, LLP v́i ROE ROA B ng γ.β: Mô t bi n s d ng mô h̀nh β Bi n Lợi nhuận (ROE) Cách t́nh K̀ ṿng Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận (ROA) Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài s n Tỷ lệ nợ x u (NPL) Nợ x u/Tổng dự nợ Dự phòng RRTD Dự phòng RRTD/Tổng dư (LLR) nợ Đòn bẩy (LEV) Tổng huy động/Tổng tài s n Thu nhập lãi Thu nhập lãi/Tổng + (NII) thu nhập Quy mô (SIZE) Logarit Tổng tài s n + Kém hiệu qu (EFF) Chi phí ho t động/Thu nhập ho t động Biến kinh tế ṽ mô L m phát (INF) Tỷ lệ l m phát +/- 14 Tăng trưởng GDP Tỷ lệ tăng trưởng GDP + (GGDP) Lãi su t danh nghĩa Lãi su t danh nghĩa (INR) Tỷ lệ th t nghiệp Tỷ lệ th t nghiệp (UNR) Tỷ giá hối đoái (EXR) Tỷ giá VND/USD +/Nguồn: tác giả tổng hợp từ nghiên cứu có liên quan 3.3 D LI U Dữ liệu nội ngân hàng l y từ Bankscope báo cáo tài kiểm tốn β6 NHTM Việt Nam từ năm β005 - 2015 Tác gi s̉ dụng số liệu 26 NHTM, tổng tài s n 26 NHTM chiếm 75% tổng tài s n NHTM t i Việt Nam, đ m b o tính đ i diện cho NHTM Việt Nam Dữ liệu vĩ mơ trích xu t ADB Indicators từ năm β005 đến năm β015 TÓM T T CH ƠNG γ Nội dung chương phân tích lựa chọn mơ hình hồi quy phù hợp với mục tiêu nghiên cứu Đo lường yếu tố nh hưởng đến RRTD NHTM Việt Nam với liệu b ng động (Dynamic Panel Data); biến phụ thuộc tỷ lệ nợ x u đ i diện cho RRTD Nghiên cứu tác động RRTD đến HQKD Các biến vĩ mô biến nội t i ngân hàng phân tích lựa chọn Các gi thuyết trình bày cụ thể nhằm xác định chiều hướng tác động biến CH ƠNG 4:K T QU NGHIÊN ĆU VĨ TH O LU N 4.1 TÌNH HÌNH KINH T Vƾ MƠ NH H ̉NG Đ N RRTD VÀ HQKD C A CÁC NHTM Theo nghiên cứu thực nghiệm, yếu tố kinh tế vĩ mơ có tác động đến RRTD HQKD NHTM Trong thời gian qua kinh tế Việt Nam có nhiều biến động trước tác động khủng ho ng tài tồn cầu Sự thay đổi tăng trưởng GDP, l m phát, lãi su t, tỷ giá làm thay đổi tình hình kinh tế vĩ mơ Sự thay đổi sách tiền tệ, lãi su t nh hưởng đến kênh tín dụng NH, phát sinh nợ x u, nh hưởng đến HQKD NHTM 15 4.2 TH C TR NG R I RO TÍN ḌNG VÀ HI U QU KINH DOANH C A CÁC NHTM VI T NAM 4.2.1 R i ro tín d ng D nợ tín d ng chi m tỷ tṛng l n danh m c tài s n c a ngân hàng: Ho t động tín dụng chiếm kho ng 60-80% tổng tài s n NHTM, nên thu nhập tín dụng chiếm tỷ trọng lớn tổng thu nhập NHTM Tăng trưởng tín dụng trung bình năm 2008 – 2015 đ t 19,15% Tỷ l nợ x u chi phí d ph̀ng RRTD gia tăng: Ho t động tín dụng NHTM Việt Nam phát triển theo hướng tăng quy mô tốc độ tăng trưởng l i không tập trung nâng cao ch t lượng tín dụng với biến động b t lợi kinh tế nên ch t lượng tín dụng gi m m nh Đến năm β01β, tỷ lệ nợ x u 4.08% Trong năm 2013, β014 gi m xuống năm β015 β,55% 4.2.2 Hi u qu kinh doanh ROA ROE có chiều hướng gia tăng giai đo n 2008-β010 Tuy nhiên, giai đo n 2008 – 2015 c số ROA ROE có xu hướng gi m, đặc biệt gi m m nh năm 2012 (ROA gi m 43,12%, ROE gi m 46,8%) Năm β01γ 2014, kh sinh lời NHTM tăng so với năm β01β tương đương với 50% mức bình quân giai đo n 2009-2011 B ng 4.1: Kh sinh lời c a NHTM Vi t Nam Năm ROA (%) 2008 1,29 2011 1,09 2012 0,62 2013 0,49 2014 0,51 2015 0,4 ROE (%) 14,56 10,42 14,56 11,88 6,31 5,56 5,49 5,7 2009 1,01 2010 1,29 Nguồn: B́o ćo thường niên NHNN Việt Nam qua ćc năm 4.3 TÁC Đ NG C A R I RO TÍN ḌNG Đ N HI U QU KINH DOANH C A CÁC NHTM VI T NAM 4.3.1 Rủi ro tín dụng làm suy gi m lợi nhuận 4.3.2 Dự phòng RRTD gia tăng làm suy gi m lợi nhuận 4.γ.γ Tái c u ngân hàng nhằm h n chế RRTD c i thiện hiệu qu kinh doanh 16 4.4 K T QU NGHIÊN ĆU 4.4.1 Các y u tố nh h ởng đ n r i ro tín d ng B ng 4.2 Thống kê mô t d li u mơ hình Variable Obs Mean Std Dev Min Max NPL 233 0.022471 0.015822 0.001 0.1246 LLR 271 0.01115 0.006623 0.000129 0.037018 EFF 262 0.487958 0.190311 0.079532 2.0527 LEV 276 0.869828 0.11084 0.015271 1.129474 NII 264 0.160688 0.271395 -2.00369 0.785564 SIZE 276 17.34343 1.619804 11.88353 20.56153 ROE 275 0.114088 0.074759 0.000749 0.444905 GGDP 286 6.246387 0.742069 5.247367 7.547248 INF 286 9.280675 6.03656 0.63 23.11632 UNR 286 2.206564 0.262572 1.8 2.6 EXR 286 18932.05 2319.773 15916 22380.54 INR 286 9.820909 2.178888 7.62 13.46 Nguồn: Tác giả tính tốn STATA 13 Tác gi kiểm định hệ số tương quan mô hình biến khơng bị đa cộng tuyến.Tác gi tiếp tục ước lượng c γ mơ hình Pooled, mơ hình FEM mơ hình REM Tuy nhiên phân tích tượng nội sinh mơ hình, nên tác gi hồi quy theo phương pháp GMM Ahmad and Ariff (β007), Podpiera and Weill (β008), Louzis et al (β01β), Hasna Chaibi Zied Ftiti (β015) ) liệu b ng Kết qu phân tích cuối dựa kết qu hồi quy theo GMM B ng 4.3 B ng k t qu h i quy mơ hình Variable L.NPL LLR EFF LEV Pooled NPL 0.172*** [2.69] 1.269*** [7.90] 0.01 [1.31] -0.00281 [-0.31] FEM NPL 0.0773 [1.15] 1.829*** [9.06] 0.00754 [0.84] -0.00789 [-0.74] REM NPL 0.172*** [2.69] 1.269*** [7.90] 0.01 [1.31] -0.00281 [-0.31] GMM NPL 0.0868* [1.79] 2.151*** [8.60] 0.00175 [0.27] -0.00302 [-0.53] 17 NII SIZE ROE GGDP INF UNR EXR INR _cons Kiểm định Chow (pvalue) Kiểm định Hausman (p-value) Kiểm định BreshPagan (p-value) Kiểm địn Sargan (pvalue) Kiểm địn TTQ (pvalue) N R-sq T * 0.0140** [2.57] -0.00332*** [-3.28] -0.0192 [-1.16] 0.000113 [0.06] -0.000289 [-0.93] -0.00458 [-1.09] 0.0138** [2.24] -0.00652** [-2.17] -0.00874 [-0.45] 0.000943 [0.51] -0.000264 [-0.86] -0.00604 [-1.48] 0.0140** [2.57] -0.00332*** [-3.28] -0.0192 [-1.16] 0.000113 [0.06] -0.000289 [-0.93] -0.00458 [-1.09] 8.57E-07 [1.11] 0.00194** [2.07] 0.0347 [1.24] 1.23E-06 [1.07] 0.00127 [1.35] 0.0890** [2.17] 8.57E-07 [1.11] 0.00194** [2.07] 0.0347 [1.24] 0.0120*** [3.75] -0.00774*** [-4.27] -0.000479 [-0.03] -0.000662 [-0.75] -0.000146 [-1.28] -0.00421** [-2.37] 0.00000246** * [4.63] 0.000844* [1.88] 0.0886*** [3.95] 0.0108 0.00 1 204 204 0.452 0.469 statistics in brackets p