1i BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH SVTH LƢƠNG THỊ YẾN LINH MSSV 050606180180 LỚP HQ6 GE06 GVHD TS BÙI ĐAN THANH NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN C.
NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 52340201 SVTH: LƢƠNG THỊ YẾN LINH MSSV: 050606180180 LỚP: HQ6-GE06 GVHD: TS BÙI ĐAN THANH Tp Hồ Chí Minh, tháng 05 – 2022 1i NGÂN HÀNG NHÀ NƢỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 52340201 SVTH: LƢƠNG THỊ YẾN LINH MSSV: 050606180180 LỚP: HQ6-GE06 GVHD: TS BÙI ĐAN THANH Tp Hồ Chí Minh, tháng 05 – 2022 iii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Lƣơng Thị Yến Linh Hiện sinh viên lớp HQ6-GE06, chuyên ngành Tài – Ngân hàng trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Thực khố luận tốt nghiệp đề tài “ Nhân tố tác động đến Cấu trúc vốn Ngân hàng Thƣơng mại Việt Nam” Khoá luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc công bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khố luận Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm với lời cam đoan Trân trọng Sinh viên thực Lƣơng Thị Yến Linh i LỜI CẢM ƠN Trong suốt thời gian học tập Trƣờng Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh khoảng thời gian tự nghiên cứu thực đề tài khóa luận tốt nghiệp, với tận tình giảng dạy truyền đạt kiến thức quý Thầy Cô cho nhiều kiến thức, kỹ có hội đƣợc tiếp cận kiến thức cách toàn diện Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn cô Bùi Đan Thanh tận tình hƣớng dẫn, truyền đạt kiến thức kinh nghiệm thực tiễn quý báu suốt thời gian qua để em hoàn thành luận văn tốt nghiệp cách tốt Do hạn chế thời gian nhƣ kinh nghiệm thực tiễn nên báo cáo khơng thể tránh khỏi sai sót Tơi mong nhận đƣợc đóng góp ý kiến quý Thầy để hồn thiện đề tài Tơi xin chân thành cảm ơn! iv TĨM TẮT KHỐ LUẬN Khóa luận nghiên cứu tác nhân tố tác động đến cấu trúc vốn Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam từ năm 2011 – 2021 Nghiên cứu đƣợc tiến hành với số liệu thực tế thu thập từ báo cáo tài kiểm tốn báo cáo thƣờng niên 25 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021 để xây dựng mơ hình hồi quy nhằm đánh giá nhân tố tác động cấu trúc vốn, đại diện số LEV, SHORT, LONG Ngồi cịn có số biến đại diện cho đặc trƣng ngân hàng bao gồm: quy mô ngân hàng, tăng trƣởng doanh thu, tài sản cố định hữu hình, thuế thu nhập doanh nghiệp, quy mơ ngân hàng rủi ro ngân hàng Khóa luận sử dụng phƣơng pháp hồi quy Pooled OLS, FEM, REM để lựa chọn mơ hình thích hợp dùng phƣơng pháp bình phƣơng tối thiểu tổng quát khả thi FGLS để khắc phục tƣợng tự tƣơng quan biến phƣơng sai sai số thay đổi nhằm đảm bảo kết ƣớc lƣợng thu đƣợc mang tính vững, tin cậy hiệu Kết nghiên cứu cho thấy nhân tố có tác động chiều đến địn bẩy tài ngân hàng Trên sở kết thu đƣợc, khóa luận đề xuất kiến nghị cho nhà quản trị, điều hành ngân hàng để góp phần gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng TMCP Việt Nam tƣơng lai iii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƢỚNG DẪN ( Nội dung nhận xét) Chân thành cảm ơn lời nhận xét Cô Điểm: Xếp loại: Xuất sắc Tốt Khá Đạt Không đạt TP Hồ Chí Minh, ngày tháng 05 năm 2022 XÁC NHẬN CỦA GVHD ( Ký, ghi rõ Họ Tên) TS BÙI ĐAN THANH iv MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TĨM TẮT KHỐ LUẬN iii NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƢỚNG DẪN iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH viii DANH MỤC BẢNG BIỂU ix CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu đề tài 1.7 Kết cấu đề tài TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1 Khái niệm cấu trúc vốn, cấu trúc vốn tối ƣu, ngân hàng thƣơng mại 2.1.1 Cấu trúc vốn 2.1.2 Cấu trúc vốn tối ƣu 2.1.3 Ngân hàng thƣơng mại 2.2 Các sở lý thuyết cấu trúc vốn 2.2.1 Lý thuyết cấu trúc vốn Modigliani Miller (mô hình MM) 2.2.2 Thuyết trật tự phân hạng 11 2.2.3 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn 12 2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm 13 2.3.1 Nghiên cứu nƣớc 13 iv 2.3.2 Nghiên cứu nƣớc 15 2.4 Nhân tố tác động đến cấu trúc vốn 16 2.4.1 Nhân tố lợi nhuận 16 2.4.2 Nhân tố quy mô 17 2.4.3 Nhân tố rủi ro 17 2.4.4 Nhân tố thuế thu nhập doanh nghiệp 18 2.4.5 Nhân tố tăng trƣởng 18 2.4.6 Nhân tố tài sản cố định hữu hình 19 TÓM TẮT CHƢƠNG 20 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 21 3.1 Quy trình nghiên cứu 21 3.2 Mô hình nghiên cứu 21 3.2.1 Các biến mơ hình hồi quy 21 3.2.1.1 Biến phụ thuộc 22 3.2.1.2 Biến độc lập 22 3.3 Giả thiết nghiên cứu 23 3.4 Mơ hình hồi quy 25 3.5 Thu thập xử lý liệu 26 3.5.1 Chọn mẫu quan sát 26 3.5.2 Xử lý liệu 28 TÓM TẮT CHƢƠNG 29 CHƢƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 30 4.1 Thống kê mô tả nghiên cứu 31 4.2 Kết ƣớc lƣợng kiểm định mơ hình 31 4.2.1 Ma trận tƣơng quan biến mơ hình 31 4.2.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình 32 4.2.2.1 Kiểm định Wald test 32 4.2.2.2 Kiểm định Breusch-Pagan Lagrange mutiplier test 32 4.2.2.3 Kiểm định Hausman 32 4.2.3 Kết hồi quy biến phụ thuộc 33 iv 4.2.4 Kiểm định đa cộng tuyến 37 4.3 Kiểm định khắc phục phƣơng sai thay đổi mô hình 37 TĨM TẮT CHƢƠNG 40 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 41 5.1 Kết luận 41 5.2 Kiến nghị 42 TÓM TẮT CHƢƠNG 43 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC PHỤ LỤC 10 iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT Từ viết tắt Nguyễn nghĩa NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHTMVN Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TIẾNG ANH Từ viết tắt Nguyên nghĩa tiếng anh OLS Ordinary Least Square FEM Fixed Effect Model Mô hình tác động cố định REM Random Effect Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên Feasile Generalized Least Hồi quy bình phƣơng tổng quát tối Square thiểu khả thi FGLS Nguyên nghĩa tiếng việt Hồi quy bình phƣơng nhỏ thông thƣờng iv PHỤ LỤC reg LEV PRE GRW TAX TAN RSK SIZE Source SS df MS Model Residual 242978093 152573422 268 040496349 000569304 Total 395551515 274 001443619 LEV Coef PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons -2.06799 0033257 -.0009934 -.9061566 0006235 046103 5664891 Std Err .1709939 0015111 0009647 129129 0002336 0033198 0272084 t -12.09 2.20 -1.03 -7.02 2.67 13.89 20.82 Number of obs F(6, 268) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.029 0.304 0.000 0.008 0.000 0.000 = = = = = = 275 71.13 0.0000 0.6143 0.6056 02386 [95% Conf Interval] -2.404653 0003506 -.0028927 -1.160393 0001637 0395667 5129196 -1.731328 0063008 000906 -.6519203 0010834 0526392 6200586 MƠ HÌNH OLS PHỤ LỤC reg SHORT PRE GRW TAX TAN RSK SIZE Source SS Model 281081711 regress PRE GRW TAX ResidualLONG 1.14496539 Source Total SS 1.4260471 Model Residual SHORT 119828078 640631561 Coef Total PRE GRW TAX LONG TAN RSK PRE SIZE GRW _cons TAX TAN RSK SIZE _cons 76045964 -3.561629 0063433 -.0056504 Coef -.0559158 0007774 1.553663 0368787 -.0024566 5922029 0046639 -.9324375 -.0001196 0050586 0076964 df MS Number of obs = F(6, 268) = 046846952 Prob > F = TAN RSK beta 268SIZE, 004272259 R-squared = Adj R-squared = df 005204551 MS Number of obs == 274 Root MSE F(6, 268) = 019971346 Prob > F = 268 002390416 R-squared = Std Err t P>|t| [95% Conf Adj R-squared = 274 0027754 Root MSE = 4684221 -7.60 0.000 -4.483885 0041395 1.53 0.127 -.0018068 0026427 -2.14 0.033 -.0108534 Std Err t P>|t| 353737 -0.16 0.875 -.7523727 0006398 1.22 0.225 -.0004823 3503849 4.43 0.000 0090943 4.06 0.000 0189733 0030964 -0.79 0.428 074535 7.95 0.000 4454543 0019768 2.36 0.019 2645992 -3.52 0.000 0004786 -0.25 0.803 0068027 0.74 0.458 055753 0.14 0.890 275 10.97 0.0000 0.1971 0.1791 275 06536 8.35 0.0000 0.1576 Interval] 0.1387 04889 -2.639374 0144934 -.0004473 Beta 6405412 0020371 2651084 0547842 -.0452713 7389515 1331132 -.2165848 -.0141469 0476654 xtreg SHORT PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: nganhangMH Number of obs Number of groups = = 275 25 R-sq: within = 0.1885 between = 0.2056 overall = 0.1770 Obs per group: = avg = max = 11 11.0 11 corr(u_i, Xb) F(6,244) Prob > F = -0.2723 Std Err t SHORT Coef PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons -3.726391 0055732 -.0064825 -.6714041 0009238 0542466 4615225 5284095 0039405 0026025 7877814 0006371 0198858 1635661 sigma_u sigma_e rho 03222301 06140076 21594034 (fraction of variance due to u_i) -7.05 1.41 -2.49 -0.85 1.45 2.73 2.82 P>|t| = = 0.000 0.159 0.013 0.395 0.148 0.007 0.005 F test that all u_i=0: F(24, 244) = 2.49 9.45 0.0000 [95% Conf Interval] -4.767217 -.0021885 -.0116087 -2.223124 -.000331 0150769 1393409 -2.685565 0133349 -.0013564 8803158 0021787 0934163 7837042 Prob > F = 0.0002 MƠ HÌNH FEM PHỤ LỤC xtreg LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,fe Fixed-effects (within) regression Group variable: nganhangMH xtreg LEV PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,fe R-sq: within =(within) 0.1349 Fixed-effects regression = 0.0964 Groupbetween variable: nganhangMH overall = 0.1202 R-sq: within = 0.4445 corr(u_i, Xb)= = -0.0521 between 0.7070 overall = 0.5711 LONG corr(u_i, Xb) PRE GRW TAX LEV TAN RSK PRE SIZE GRW _cons TAX TAN sigma_u RSK sigma_e SIZE rho _cons Coef = -0.3824 1.950347 -.0022844 0054179 Coef -.6964752 -.0006302 -1.925717 -.0124292 002819 1422319 -.0009734 -.4879224 0299836 0003736 0420928 0671364 33660679 3896085 Std Err Number of obs Number of groups Obs per group: Number of obs avg Number of groups max Obs per group: F(6,244) Prob > F avg max t P>|t| F(6,244) Prob > F 3622469 5.38 0.000 0027014 -0.85 0.399 0017841 3.04 0.003 Std Err t P>|t| 5400572 -1.29 0.198 0004367 -1.44 0.150 1793525 -10.74 0.000 0136325 -0.91 0.363 0013375 2.11 0.036 1121314 1.27 0.206 0008833 -1.10 0.272 2673884 -1.82 0.069 0002162 1.73 0.085 0067496 9.95 0.000 (fraction of variance due to 0555175 7.02 0.000 = = 275 25 = = = 11 275 11.0 25 11 = = = 6.34 11 0.0000 11.0 11 [95% Conf Interval] = 32.54 = 0.0000 1.236817 2.663877 -.0076054 0030366 0019037 0089321 [95% Conf Interval] -1.760244 3672939 -.0014904 0002301 -2.278994 -1.57244 -.0392816 0144233 0001845 0054535 -.0786372 3631009 -.0027133 0007665 -1.014606 0387617 -.0000524 0007995 0538415 0804314 u_i) 2802538 4989633 F test that all u_i=0: F(24, 244) = 4.90 Prob > F = 0.0000 sigma_u 01680719 sigma_e 02084062 rho 39407993 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(24, 244) = 4.47 Prob > F = 0.0000 xtreg LEV PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,re Random-effects GLS regression Group variable: nganhangMH Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.4334 between = 0.7709 overall = 0.6059 Obs per group: corr(u_i, X) = = 275 25 = avg = max = 11 11.0 11 = = 277.50 0.0000 Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) LEV Coef PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons -1.926017 0030302 -.001006 -.7629617 0004272 0525806 5109377 Std Err .1716631 0013614 0008904 1804808 000217 0045974 0378248 z P>|z| sigma_u sigma_e rho 01015737 02084062 19194687 (fraction of variance due to u_i) -11.22 2.23 -1.13 -4.23 1.97 11.44 13.51 0.000 0.026 0.259 0.000 0.049 0.000 0.000 [95% Conf Interval] -2.262471 0003618 -.0027512 -1.116698 1.82e-06 0435698 4368024 -1.589564 0056986 0007391 -.4092259 0008526 0615914 585073 xtreg SHORT PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,re Random-effects GLS regression Group variable: nganhangMH Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.1847 between = 0.2525 overall = 0.1953 Obs per group: corr(u_i, X) = = 275 25 = avg = max = 11 11.0 11 = = 62.20 0.0000 Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) SHORT Coef Std Err z PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons -3.62039 0059053 -.0062104 -.2163083 0008643 0412411 5597905 486696 0039015 0025462 4887052 0006203 012463 1024872 sigma_u sigma_e rho 02597074 06140076 15175482 (fraction of variance due to u_i) -7.44 1.51 -2.44 -0.44 1.39 3.31 5.46 P>|z| 0.000 0.130 0.015 0.658 0.164 0.001 0.000 [95% Conf Interval] -4.574297 -.0017416 -.011201 -1.174153 -.0003514 016814 3589192 -2.666484 0135521 -.0012199 7415364 00208 0656681 7606617 MƠ HÌNH REM PHỤ LỤC KIỂM ĐỊNH ĐA CỘNG TUYẾN VIF xtreg LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,re Random-effects GLS regression Group variable: nganhangMH Number of obs Number of groups R-sq: within = 0.1318 between = 0.1792 overall = 0.1480 Obs per group: corr(u_i, X) Wald chi2(6) Prob > chi2 = (assumed) LONG Coef Std Err z PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons 1.820321 -.0023576 0052729 -.8175783 -.0005169 -.0027006 06633 3451807 0026892 0017645 3955107 0004306 0100538 0827998 sigma_u sigma_e rho 02678163 0420928 28816334 (fraction of variance due to u_i) 5.27 -0.88 2.99 -2.07 -1.20 -0.27 0.80 P>|z| 0.000 0.381 0.003 0.039 0.230 0.788 0.423 = = 275 25 = avg = max = 11 11.0 11 = = 42.16 0.0000 [95% Conf Interval] 1.143779 -.0076282 0018145 -1.592765 -.0013609 -.0224057 -.0959547 2.496863 002913 0087312 -.0423917 0003271 0170046 2286147 vif Variable VIF 1/VIF SIZE TAN PRE GRW RSK TAX 1.31 1.20 1.14 1.04 1.02 1.01 0.765056 0.832155 0.879374 0.965375 0.980927 0.987534 Mean VIF 1.12 PHỤ LỤC KIỂM ĐỊNH HAUSMAN hausman FE RE Coefficients (b) (B) FE RE PRE GRW TAX TAN RSK SIZE -1.925717 002819 -.0009734 -.4879224 0003736 0671364 -1.926017 0030302 -.001006 -.7629617 0004272 0525806 (b-B) Difference 0003003 -.0002112 0000326 2750394 -.0000536 0145559 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .051953 1972898 0049418 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 0.30 Prob>chi2 = 0.9995 (V_b-V_B is not positive definite) hausman FE RE Coefficients (b) (B) FE RE PRE GRW TAX TAN RSK SIZE 1.950347 -.0022844 0054179 -.6964752 -.0006302 -.0124292 1.820321 -.0023576 0052729 -.8175783 -.0005169 -.0027006 (b-B) Difference 1300264 0000732 000145 1211031 -.0001132 -.0097286 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .1098776 0002566 0002637 3677406 0000729 0092069 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 4.41 Prob>chi2 = 0.6214 hausman FE RE Coefficients (b) (B) FE RE PRE GRW TAX TAN RSK SIZE -3.726391 0055732 -.0064825 -.6714041 0009238 0542466 -3.62039 0059053 -.0062104 -.2163083 0008643 0412411 (b-B) Difference -.1060004 -.0003321 -.0002721 -.4550958 0000596 0130056 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .2057755 0005527 0005381 6178728 0001453 0154957 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 2.71 Prob>chi2 = 0.8446 PHỤ LỤC xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects SHORT[nganhangMH,t] = Xb + u[nganhangMH] + e[nganhangMH,t] Estimated results: Var SHORT e u Test: sd = sqrt(Var) 0052046 0037701 0006745 0721426 0614008 0259707 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 15.88 0.0000 xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects LONG[nganhangMH,t] = Xb + u[nganhangMH] + e[nganhangMH,t] Estimated results: Var LONG e u Test: sd = sqrt(Var) 0027754 0017718 0007173 0526821 0420928 0267816 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 82.08 0.0000 KIỂM ĐỊNH PHƢƠNG SAI THAY ĐỔI MƠ HÌNH REM xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects LEV[nganhangMH,t] = Xb + u[nganhangMH] + e[nganhangMH,t] Estimated results: Var LEV e u Test: sd = sqrt(Var) 0014436 0004343 0001032 037995 0208406 0101574 Var(u) = chibar2(01) = Prob > chibar2 = 49.20 0.0000 PHỤ LỤC KHẮC PHỤC PHƢƠNG SAI THAY ĐỔI GLS xtgls LEV PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,panel(h)corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = LEV Coef PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons -1.294257 0016053 0003575 -.6245525 0001491 0449558 5663066 25 Std Err .1324993 0005823 0003598 1364987 0001006 0037416 0315329 (0.7380) Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(6) Prob > chi2 z -9.77 2.76 0.99 -4.58 1.48 12.02 17.96 P>|z| = = = = = 275 25 11 299.95 0.0000 [95% Conf Interval] 0.000 0.006 0.320 0.000 0.138 0.000 0.000 -1.553951 0004641 -.0003477 -.8920851 -.0000481 0376224 5045033 -1.034563 0027465 0010626 -.3570199 0003462 0522892 6281099 xtgls SHORT PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,panel(h)corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = SHORT Coef PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons -2.962346 0003802 -.0047219 -.3273509 0003157 0313744 6389341 25 Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(6) Prob > chi2 Std Err .2718023 0014841 0008838 2403587 0002039 0079064 0658687 (0.5004) z -10.90 0.26 -5.34 -1.36 1.55 3.97 9.70 P>|z| 0.000 0.798 0.000 0.173 0.122 0.000 0.000 = = = = = 275 25 11 146.26 0.0000 [95% Conf Interval] -3.495068 -.0025285 -.0064541 -.7984453 -.000084 0158781 5098337 -2.429623 0032889 -.0029897 1437435 0007153 0468707 7680344 xtgls LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE,panel(h)corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = LONG Coef PRE GRW TAX TAN RSK SIZE _cons 8319373 0004524 0045324 -.9350975 -.000049 0091609 -.0251576 25 Std Err .2097625 0007687 0010799 187838 0001181 0077535 0646453 (0.5505) Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(6) Prob > chi2 z 3.97 0.59 4.20 -4.98 -0.41 1.18 -0.39 P>|z| 0.000 0.556 0.000 0.000 0.679 0.237 0.697 = = = = = 275 25 11 135.77 0.0000 [95% Conf Interval] 4208103 -.0010543 0024159 -1.303253 -.0002805 -.0060357 -.1518601 1.243064 0019591 0066489 -.5669418 0001826 0243575 1015449 PHỤ LỤC corr LEV SHORT LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE (obs=275) LEV LEV SHORT LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE 1.0000 0.4253 0.0823 -0.2667 -0.0440 -0.0056 -0.4754 0.0488 0.5704 SHORT LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE 1.0000 -0.6773 1.0000 -0.3421 0.2779 1.0000 0.0053 -0.0254 0.1199 1.0000 -0.0846 0.1133 -0.0944 0.0182 1.0000 -0.0591 -0.2655 -0.0825 0.0519 -0.0350 1.0000 0.0355 -0.0114 0.0743 -0.0546 -0.0179 0.0828 0.1258 0.2097 0.2938 -0.0812 -0.0371 -0.3954 1.0000 0.0183 1.0000 MA TRẬN TƢƠNG QUAN sum LEV SHORT LONG PRE GRW TAX TAN RSK SIZE Variable Obs Mean LEV SHORT LONG PRE GRW 275 275 275 275 275 9078927 8536937 0536289 0103724 2906311 TAX TAN RSK SIZE 275 275 275 275 335052 0127896 6467751 8.099387 THỐNG KÊ MÔ TẢ Std Dev Min Max 037995 0721426 0526821 0089894 9708616 7616186 2431313 -.0551175 -2.795877 9593823 1.02479 2614859 04086 7.986447 1.503603 0122369 6.231398 4964044 0002938 -60.32798 7.166866 24.72671 0601816 44.94026 9.235861 PHỤ LỤC 10 Dữ liệu nghiên cứu STT 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 Năm 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 NH ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ABB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID CTG CTG CTG CTG PRE 0.0096 0.0115 0.0032 0.0022 0.0018 0.0041 0.0072 0.0103 0.0124 0.0121 0.0162 0.0150 0.0059 0.0062 0.0068 0.0065 0.0071 0.0093 0.0194 0.0196 0.0216 0.0217 0.0104 0.0070 0.0096 0.0097 0.0093 0.0076 0.0072 0.0072 0.0072 0.0060 0.0073 0.0182 0.0162 0.0134 0.0110 GRW 0.5016 -0.0198 -0.1142 0.0575 0.1346 0.1817 0.1963 0.0763 0.2493 0.0374 0.2015 0.7116 -0.2372 -0.0454 0.0433 0.2938 -0.0348 0.5126 0.2268 0.1471 0.1138 0.2583 0.3418 -0.2549 0.6725 0.1404 0.1281 0.2300 0.2836 0.1401 0.0818 0.0398 0.1866 0.5243 -0.0180 -0.0208 -0.0220 TAX 0.2355 0.2441 0.2407 0.2259 0.2288 0.2007 0.1992 0.2296 0.2145 0.2035 0.2036 0.2367 0.2481 0.2019 0.2169 0.2176 0.2051 0.2026 0.1959 0.2004 0.1942 0.1989 0.2418 0.2413 0.2342 0.2083 0.1978 0.1919 0.1984 0.2038 0.2035 0.1997 0.1970 0.2541 0.2446 0.2506 0.2157 TAN 0.0172 0.0175 0.0150 0.0151 0.0152 0.0011 0.0097 0.0108 0.0093 0.0082 0.0076 0.0044 0.0084 0.0153 0.0156 0.0123 0.0122 0.0106 0.0098 0.0098 0.0085 0.0071 0.0090 0.0087 0.0095 0.0103 0.0100 0.0097 0.0086 0.0081 0.0071 0.0069 0.0058 0.0081 0.0105 0.0123 0.0135 RSK -1.2771 -0.0629 0.1759 -0.3129 -0.6213 0.1151 0.1963 0.1468 0.6685 0.3684 0.5090 2.0061 0.3155 6.6501 0.2495 3.6157 -0.1297 0.8638 0.1614 0.8335 0.4114 1.4100 -3.8972 1.2961 1.1999 0.7376 0.4883 -6.4390 2.1727 1.5037 0.6150 -0.2505 0.4790 0.6354 0.6744 0.4075 0.3818 SIZE 7.6194 7.6629 7.7606 7.8291 7.8087 7.8702 7.9269 7.9542 8.0110 8.0658 8.0826 8.4487 8.2463 8.2217 8.2543 8.3042 8.3686 8.4538 8.5176 8.5838 8.6479 8.7190 8.6083 8.6855 8.7391 8.8131 8.9298 9.0028 9.0800 9.1183 9.1732 9.1809 9.2359 8.6632 8.7020 8.7607 8.8204 LEV SHORT LONG 0.8845 0.7574 0.1271 0.8935 0.7914 0.1021 0.9003 0.8394 0.0609 0.9153 0.9135 0.0018 0.9101 0.9057 0.0044 0.9212 0.9116 0.0004 0.9276 0.9009 0.0267 0.9237 0.8893 0.0344 0.9235 0.8616 0.0619 0.9234 0.8672 0.0562 0.9030 0.2431 0.0989 0.9574 0.7758 0.1816 0.9284 0.8120 0.1164 0.9249 0.9018 0.0232 0.9310 0.9128 0.0182 0.9365 0.9205 0.0161 0.9398 0.9110 0.0288 0.9436 0.9194 0.0243 0.9362 0.9105 0.0257 0.9276 0.8729 0.0547 0.9203 0.8704 0.0499 0.9164 0.8589 0.0575 0.9394 0.7702 0.1692 0.9449 0.7523 0.1926 0.9411 0.7578 0.1833 0.9483 0.8630 0.0854 0.9502 0.8317 0.1185 0.9562 0.8787 0.0775 0.9594 0.8800 0.0794 0.9585 0.9186 0.0398 0.9479 0.8974 0.0504 0.9475 0.8973 0.0502 0.9529 0.8733 0.0796 0.9381 0.8340 0.1041 0.9328 0.8099 0.1229 0.9058 0.8208 0.0850 0.9164 0.8600 0.0564 4 4 4 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 7 7 7 7 7 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB KLB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB LPB 0.0094 0.0089 0.0084 0.0058 0.0095 0.0127 0.0115 0.0126 0.0008 0.0028 0.0063 0.0074 0.0076 0.0128 0.0185 0.0219 0.0182 0.0215 0.0294 0.0252 0.0184 0.0101 0.0008 0.0050 0.0068 0.0069 0.0017 0.0028 0.0120 0.0194 0.0146 0.0083 0.0053 0.0039 0.0095 0.0108 0.0069 0.0101 0.0100 0.0126 0.0797 0.1609 0.2374 -0.1190 0.3883 0.1277 0.1815 0.7544 -0.0299 0.1915 0.9328 0.4838 0.3111 0.3853 0.2577 0.2063 0.2100 0.2162 1.0294 0.2112 0.0067 -0.2817 -0.8641 7.4942 0.2181 0.0212 0.0450 0.0320 0.8681 0.6176 0.0763 -0.0745 -0.0122 0.1774 0.6368 0.2389 -0.0327 0.3327 0.1950 0.2933 0.2217 0.1997 0.1898 0.1952 0.1956 0.1948 0.1918 0.2464 2.3579 0.0951 0.0234 0.2008 0.2031 0.1913 0.2005 0.1989 0.2013 0.2003 0.2480 0.2495 0.2033 0.2473 2.1934 0.2021 0.2002 0.2006 0.2124 0.2016 0.2374 0.1006 0.1028 0.1477 0.1284 0.1709 0.2115 0.2262 0.2086 0.2151 0.2327 0.2102 0.0111 0.0112 0.0104 0.0095 0.0089 0.0081 0.0069 0.0073 0.0059 0.0068 0.0053 0.0076 0.0090 0.0081 0.0075 0.0039 0.0033 0.0036 0.0243 0.0309 0.0310 0.0415 0.0414 0.0432 0.0375 0.0352 0.0299 0.0258 0.0167 0.0107 0.0113 0.0102 0.0107 0.0109 0.0088 0.0089 0.0084 0.0074 0.0067 0.0055 13.8678 1.0666 2.6673 0.4425 0.5175 0.2837 6.1473 1.2293 0.0323 0.0414 0.5875 1.8112 0.6828 0.3484 0.3923 0.8150 1.3176 0.5587 0.9994 -1.9435 -0.0419 0.6939 0.9501 1.2158 0.3289 0.1411 -0.0639 0.0380 0.1612 1.4315 -0.6986 0.2376 0.0627 -0.8383 0.2902 0.7662 0.1042 0.4887 1.0254 0.5876 8.8918 8.9771 9.0394 9.0661 9.0937 9.1276 9.1851 7.6535 7.7225 7.9356 7.9979 8.0273 8.1769 8.2772 8.3346 8.3607 8.5040 8.5736 7.2516 7.2691 7.3298 7.3637 7.4035 7.4836 7.5720 7.6264 7.7084 7.7580 7.9234 7.7492 7.8223 7.9009 8.0035 8.0318 8.1519 8.2133 8.2433 8.3055 8.3844 8.4612 0.9280 0.9364 0.9418 0.9421 0.9377 0.9363 0.9389 0.9212 0.8978 0.9003 0.9076 0.9076 0.9338 0.9220 0.9221 0.9112 0.9226 0.9178 0.8064 0.8146 0.8374 0.8544 0.8668 0.8895 0.9049 0.9114 0.9258 0.9316 0.9442 0.8825 0.8887 0.9086 0.9267 0.9294 0.9413 0.9426 0.9417 0.9377 0.9413 0.9419 0.8317 0.9049 0.9154 0.8973 0.8870 0.8897 0.8951 0.7471 0.8288 0.8699 0.8712 0.8074 0.8416 0.8549 0.8389 0.7889 0.8055 0.7958 0.7445 0.7553 0.8103 0.8544 0.8668 0.8895 0.9049 0.9043 0.9023 0.9159 0.9406 0.8646 0.8886 0.9083 0.9161 0.9006 0.9046 0.8978 0.8773 0.7927 0.8082 0.8149 0.0963 0.0315 0.0264 0.0448 0.0507 0.0467 0.0438 0.1741 0.0691 0.0292 0.0364 0.1002 0.0923 0.0672 0.0832 0.1223 0.1171 0.1220 0.0619 0.0593 0.0271 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0071 0.0235 0.0157 0.0036 0.0179 0.0001 0.0003 0.0105 0.0288 0.0367 0.0445 0.0644 0.1451 0.1331 0.1270 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NCB NCB NCB NCB NCB NCB NCB 0.0189 0.0176 0.0168 0.0158 0.0146 0.0142 0.0147 0.0214 0.0244 0.0216 0.0272 0.0091 0.0023 0.0037 0.0016 0.0015 0.0018 0.0015 0.0076 0.0082 0.0143 0.0254 0.0170 0.0151 0.0064 0.0065 0.0071 0.0011 0.0055 0.0099 0.0098 0.0075 0.0117 0.0099 0.0002 0.0008 0.0003 0.0002 0.0002 0.0004 0.2590 0.5061 -0.0976 0.1874 0.0560 0.0535 0.5006 0.4004 0.2681 0.1111 0.3498 0.0820 0.0858 -0.0775 -0.2589 0.3924 0.5257 -0.1464 0.4522 -0.0002 0.5233 0.4700 0.5959 0.0850 0.0604 0.1587 0.3840 0.2067 0.2860 0.0672 0.3729 0.2954 0.5084 0.3135 0.0822 -0.1020 -0.1027 0.2819 0.4013 0.1405 0.2704 0.2491 0.2435 0.2114 0.2200 0.2101 0.2438 0.2031 0.1960 0.1948 0.2000 0.2308 0.1135 0.1779 0.1189 0.2642 0.1465 0.2578 0.1752 0.1897 0.2030 0.2017 0.2508 0.2518 0.2649 0.2280 0.2305 0.2738 0.2056 0.2042 0.2085 0.2047 0.2027 0.2514 0.3587 0.2285 0.1657 0.1315 0.2000 0.2859 0.0112 0.0085 0.0102 0.0096 0.0087 0.0096 0.0083 0.0074 0.0068 0.0087 0.0077 0.0063 0.0082 0.0079 0.0073 0.0079 0.0070 0.0051 0.0024 0.0021 0.0017 0.0014 0.0044 0.0519 0.0326 0.0248 0.0237 0.0192 0.0153 0.0110 0.0093 0.0075 0.0064 0.0062 0.0076 0.0359 0.0312 0.0242 0.0171 0.0191 1.7573 2.8623 4.4401 3.7172 3.8070 0.4006 1.8935 0.5865 0.9178 1.7101 0.6404 -0.2586 -0.1139 -0.1357 0.4342 -15.9284 13.8472 -60.3280 0.0837 -0.0009 0.5454 0.4483 0.8087 -0.3431 -0.2513 0.4930 9.2646 -0.2518 0.0506 0.0458 1.5258 3.3739 0.6442 5.1816 -0.0834 -0.0168 0.1734 -1.2066 0.4937 0.1107 8.1425 8.2445 8.2562 8.3021 8.3445 8.4087 8.4968 8.5591 8.6144 8.6946 8.7833 8.0583 8.0411 8.0298 8.0186 8.0183 7.9666 8.0501 8.1392 8.1958 8.2472 8.3091 7.2762 7.2043 7.4591 7.5716 7.5499 7.6320 7.7359 7.8754 7.9763 8.1281 8.1854 7.3521 7.3342 7.4635 7.5663 7.6833 7.8389 7.8564 0.9258 0.9230 0.9129 0.9145 0.8951 0.8962 0.9057 0.9057 0.9031 0.8988 0.8971 0.9169 0.9173 0.9121 0.9095 0.8695 0.8531 0.8777 0.8997 0.9053 0.9045 0.8916 0.8331 0.7953 0.8868 0.9107 0.9037 0.9199 0.9326 0.9436 0.9476 0.9509 0.8527 0.8570 0.8524 0.8898 0.9128 0.9333 0.9532 0.9552 0.8917 0.9024 0.9008 0.9034 0.8826 0.8861 0.8856 0.8740 0.8384 0.7955 0.7832 0.8507 0.8951 0.8847 0.8732 0.8365 0.8076 0.8123 0.8386 0.8480 0.8382 0.8276 1.0248 0.7151 0.7129 0.9107 0.9032 0.9186 0.8976 0.9072 0.8935 0.8956 0.8770 0.8289 0.6163 0.8133 0.9109 0.9268 0.9372 0.8770 0.0341 0.0206 0.0121 0.0111 0.0125 0.0092 0.0192 0.0317 0.0646 0.1033 0.1135 0.0662 0.0222 0.0274 0.0350 0.0316 0.0455 0.0655 0.0611 0.0572 0.0663 0.0640 0.1495 0.0802 0.1739 0.0000 0.0006 0.0006 0.0350 0.0364 0.0541 0.0553 0.0706 0.0282 0.2362 0.0765 0.0019 0.0065 0.0160 0.0782 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 15 15 15 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 NCB NCB NCB NCB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB PGB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SSB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB STB STB STB 0.0012 0.0007 0.0000 0.0000 0.0338 0.0166 0.0017 0.0065 0.0021 0.0062 0.0027 0.0053 0.0028 0.0059 0.0081 0.0015 0.0009 0.0025 0.0014 0.0014 0.0014 0.0030 0.0044 0.0088 0.0096 0.0154 0.0141 0.0157 0.0070 0.0060 0.0050 0.0049 0.0067 0.0065 0.0083 0.0079 0.0124 0.0196 0.0090 0.0183 -0.0010 0.0145 0.3327 0.0285 0.9113 -0.0874 -0.3887 0.0600 -0.0044 -0.7992 5.7798 0.1760 0.0002 -0.0411 0.0177 -0.4347 0.4357 -0.0800 -0.0275 0.1270 0.6245 0.1440 0.2845 0.8533 -0.1204 0.5350 0.5059 0.3191 -0.1944 0.3755 0.2089 0.2611 0.2992 0.0449 0.3927 0.3002 0.4870 0.3360 0.0146 -0.0278 0.5874 0.2162 0.6758 0.3939 0.2492 0.2476 0.0947 0.2190 0.2193 0.1998 0.1976 0.1993 0.1676 0.2013 0.2000 0.1950 0.0234 0.2429 0.2078 0.2144 0.1995 0.2003 0.2074 0.2101 0.2131 0.2025 0.2477 0.0756 0.1503 0.2189 0.2182 0.2105 0.2006 0.2013 0.0201 0.2023 0.2001 0.2796 0.2672 0.2471 0.0085 0.0073 0.0063 0.0096 0.0152 0.0135 0.0084 0.0077 0.0076 0.0067 0.0063 0.0059 0.0054 0.0052 0.0073 0.0032 0.0041 0.0036 0.0036 0.0041 0.0034 0.0030 0.0055 0.0049 0.0048 0.0042 0.0318 0.0354 0.0289 0.0243 0.0198 0.0169 0.0138 0.0148 0.0132 0.0118 0.0098 0.0262 0.0343 0.0329 -0.0005 -0.0389 -0.3569 -0.0746 0.8852 0.1886 0.4479 0.0201 0.0063 -0.4136 -12.1571 0.1811 -0.0006 -0.0300 0.0320 0.5360 -0.7777 -0.0419 0.0608 1.9058 2.5248 0.0892 0.4496 0.6913 -0.4948 0.6008 0.9651 0.3876 0.4300 30.5333 44.9403 1.9054 0.4501 0.5127 0.8817 3.7592 0.5320 4.0920 -0.0288 -0.0239 7.8599 7.9052 7.9523 7.8680 7.2451 7.2845 7.3958 7.4113 7.3924 7.3949 7.4668 7.4757 7.4993 7.5581 7.6087 8.0047 7.8754 7.9024 7.9041 7.9282 8.0144 8.0969 8.1476 8.1970 8.2558 8.3256 7.8512 8.0665 8.1572 8.2280 8.3111 8.3691 8.4564 8.5096 8.5626 8.6156 8.7047 8.1507 8.1822 8.2078 0.9554 0.9464 0.9524 0.9422 0.8526 0.8341 0.8710 0.8705 0.8634 0.8592 0.8785 0.8767 0.8809 0.8913 0.8948 0.9452 0.9256 0.9283 0.9291 0.9319 0.9431 0.9506 0.9409 0.9306 0.9241 0.9118 0.9179 0.9184 0.9279 0.9380 0.9450 0.9434 0.9486 0.9495 0.9493 0.9418 0.9299 0.8972 0.9099 0.8943 0.8262 0.9113 0.9279 0.9143 0.8459 0.8289 0.8663 0.8672 0.8612 0.8583 0.8775 0.8432 0.8809 0.8913 0.8847 0.8626 0.8877 0.9028 0.8927 0.8975 0.9151 0.9208 0.8832 0.8310 0.8849 0.8218 0.7568 0.8776 0.8068 0.9136 0.9026 0.8811 0.8926 0.8932 0.8693 0.8580 0.8287 0.7393 0.8289 0.8639 0.1292 0.0351 0.0245 0.0279 0.0068 0.0052 0.0047 0.0033 0.0021 0.0009 0.0010 0.0334 0.0000 0.0000 0.0123 0.0826 0.0380 0.0255 0.0364 0.0344 0.0281 0.0298 0.0577 0.0996 0.0392 0.0900 0.1610 0.0408 0.1211 0.0244 0.0424 0.0623 0.0561 0.0563 0.0801 0.0837 0.1012 0.1578 0.0810 0.0304 15 15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB 0.0149 0.0030 0.0005 0.0040 0.0055 0.0071 0.0068 0.0084 0.0234 0.0057 0.0055 0.0081 0.0106 0.0170 0.0298 0.0332 0.0335 0.0359 0.0409 -0.0551 0.0077 0.0119 0.0104 0.0082 0.0067 0.0097 0.0166 0.0235 0.0213 0.0206 0.0155 0.0139 0.0122 0.0101 0.0101 0.0108 0.0110 0.0170 0.0189 0.0174 0.2381 0.0048 -0.2122 0.3239 0.3507 0.2534 0.1801 0.0251 0.7539 -0.1352 -0.0448 0.2914 0.3577 0.2237 0.2888 0.2059 0.1481 0.2836 0.3710 -2.7959 -1.6250 -0.6756 5.8983 0.3328 0.4787 0.5907 0.5385 0.5250 0.1488 0.3893 0.3495 0.0141 0.0283 0.1146 0.2266 0.1735 0.1630 0.3575 0.1641 0.0730 0.2193 0.2622 0.4305 0.2080 0.2033 0.2368 0.1968 0.2247 0.2529 0.0248 0.2495 0.2365 0.2494 0.2121 0.1979 0.2051 0.2035 0.2037 0.2075 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.1015 0.2000 0.2008 0.2004 0.2002 0.2001 0.2002 0.2598 0.2330 0.2378 0.2153 0.2190 0.1962 0.1967 0.1996 0.1988 0.1986 0.0274 0.0273 0.0239 0.0220 0.0203 0.0183 0.0174 0.0157 0.0066 0.0064 0.0065 0.0059 0.0046 0.0067 0.0056 0.0054 0.0084 0.0105 0.0127 0.0003 0.0046 0.0021 0.0015 0.0018 0.0014 0.0020 0.0022 0.0035 0.0034 0.0027 0.0071 0.0088 0.0087 0.0077 0.0075 0.0072 0.0060 0.0061 0.0055 0.0064 -5.2471 -0.0069 0.2578 0.0377 0.6927 0.5870 4.7274 0.0790 1.3999 0.1782 0.3268 0.4749 0.8173 0.2325 0.2858 0.6304 0.7254 1.2291 0.7882 0.3766 1.4980 -0.2966 14.5607 1.9863 3.7024 0.8361 0.6172 0.7361 1.1061 1.0356 8.7759 1.2019 -7.6860 6.5984 1.3446 0.6985 0.4929 0.5852 0.6177 -23.1739 8.2783 8.4654 8.5212 8.5664 8.6086 8.6567 8.6924 8.7169 8.2566 8.2551 8.2011 8.2453 8.2833 8.3717 8.4304 8.5065 8.5840 8.6431 8.7549 7.3959 7.1796 7.5063 7.7116 7.8821 8.0244 8.0938 8.1341 8.2160 8.3145 8.4666 8.5643 8.6175 8.6712 8.7612 8.8289 8.8965 9.0151 9.0310 9.0873 9.1226 0.9048 0.9244 0.9332 0.9369 0.9393 0.9410 0.9412 0.9343 0.9307 0.9261 0.9124 0.9148 0.9143 0.9168 0.9000 0.8387 0.8382 0.8303 0.7970 0.9328 0.7805 0.8847 0.9177 0.9370 0.9463 0.9462 0.9220 0.9205 0.9188 0.9113 0.9215 0.8994 0.9093 0.9247 0.9330 0.9390 0.9492 0.9421 0.9338 0.9291 0.8989 0.9182 0.9289 0.9215 0.9193 0.9199 0.9181 0.8932 0.8014 0.8673 0.8765 0.8789 0.8702 0.8700 0.8346 0.7976 0.7927 0.7668 0.7772 0.8302 0.7307 0.8027 0.9157 0.9370 0.9348 0.8970 0.8562 0.8285 0.7825 0.7890 0.9159 0.8945 0.9050 0.9208 0.9293 0.9259 0.9316 0.9221 0.9163 0.9130 0.0059 0.0061 0.0042 0.0154 0.0201 0.0211 0.0231 0.0410 0.1293 0.0588 0.0359 0.0359 0.0441 0.0467 0.0655 0.0411 0.0455 0.0635 0.0592 0.1026 0.0498 0.0730 0.0017 0.0000 0.0115 0.0492 0.0658 0.0920 0.1363 0.1223 0.0056 0.0049 0.0043 0.0038 0.0037 0.0131 0.0176 0.0200 0.0175 0.0160 18 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 22 22 22 22 22 22 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BVB BAB BAB BAB BAB BAB BAB 0.0194 0.0001 0.0108 0.0011 0.0080 0.0078 0.0067 0.0114 0.0197 0.0221 0.0237 0.0259 0.0129 0.0083 0.0112 0.0099 0.0160 0.0215 0.0293 0.0285 0.0274 0.0311 0.0262 0.0021 0.0132 0.0058 0.0080 0.0025 0.0004 0.0009 0.0025 0.0031 0.0033 0.0041 0.0077 0.0014 0.0050 0.0006 0.0071 0.0083 0.1562 0.7472 -0.1962 -0.2078 0.3830 -0.1558 0.1610 0.1594 0.5434 0.3395 0.3730 0.3304 1.2594 0.2457 0.6240 0.2324 0.9241 0.4214 0.4592 0.2459 0.1660 0.0737 0.1350 1.1712 0.5735 -0.1072 0.2554 -0.2440 0.1632 0.1501 0.2519 0.2053 0.2463 0.2242 0.0000 -0.7655 7.9864 -0.1120 0.0592 0.1440 0.1990 24.7267 0.2574 0.3804 0.1938 0.2047 0.2001 0.1998 0.2000 0.1999 0.2000 0.1999 0.2486 0.2455 0.2489 0.0221 0.2262 0.2017 0.2078 0.2004 0.1999 0.2001 0.2010 2.5027 0.0250 0.2345 0.2168 0.2560 0.7780 0.0861 0.1902 0.2006 0.2017 0.2010 0.2365 0.2424 0.2407 2.1498 0.1597 0.2010 0.0061 0.0030 0.0062 0.0047 0.0045 0.0047 0.0036 0.0030 0.0025 0.0020 0.0017 0.0020 0.0045 0.0004 0.0035 0.0037 0.0026 0.0027 0.0029 0.0061 0.0051 0.0044 0.0034 0.0102 0.0097 0.0175 0.0145 0.0130 0.0104 0.0017 0.0165 0.0230 0.0206 0.0160 0.0007 0.0056 0.0052 0.0042 0.0034 0.0087 0.8297 -0.7532 -0.0024 0.2350 0.0548 -14.8741 2.2402 0.1592 0.5709 0.6951 0.8849 0.8683 2.0821 -1.2364 1.0597 1.2406 0.9993 0.7117 0.7072 1.8708 1.3567 0.2821 1.3072 -2.2488 0.0874 0.2121 0.4757 0.3728 -0.1964 0.0738 0.1158 0.5747 0.8975 0.4108 0.0000 0.9928 1.7559 0.1299 0.0049 0.3748 9.1507 7.9865 7.8131 7.8858 7.9067 7.9259 8.0192 8.0905 8.1435 8.2661 8.3886 8.4907 7.9181 8.0110 8.0837 8.2128 8.2875 8.3594 8.4437 8.5096 8.5766 8.6222 8.7383 7.2296 7.3153 7.3628 7.4113 7.4627 7.5103 7.6010 7.6679 7.7144 7.7861 7.8837 7.4106 7.5281 7.7016 7.7573 7.8025 7.8805 0.9229 0.9158 0.8703 0.8962 0.8946 0.8979 0.9164 0.9286 0.9233 0.9272 0.9265 0.9215 0.9276 0.9353 0.9363 0.9450 0.9309 0.9249 0.8931 0.8925 0.8881 0.8740 0.8424 0.8055 0.8420 0.8604 0.8715 0.8858 0.8978 0.9162 0.9261 0.9279 0.9363 0.9394 0.8739 0.9067 0.9342 0.9279 0.9210 0.9235 0.9106 0.7745 0.8489 0.8902 0.8940 0.8970 0.8967 0.8550 0.8503 0.8342 0.8098 0.7848 0.7448 0.8882 0.8731 0.8682 0.8156 0.7062 0.6410 0.7410 0.7345 0.7236 0.6937 0.5412 0.7540 0.8590 0.8703 0.8858 0.8978 0.9162 0.9261 0.8806 0.8508 0.8011 0.8694 0.9062 0.9340 0.9191 0.9131 0.9043 0.0123 0.1413 0.0214 0.0059 0.0007 0.0009 0.0197 0.0737 0.0731 0.0930 0.1168 0.1367 0.1828 0.0465 0.0632 0.0768 0.1147 0.2187 0.2520 0.1515 0.1535 0.1504 0.1487 0.2615 0.0880 0.0014 0.0012 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0473 0.0855 0.1382 0.0045 0.0005 0.0002 0.0087 0.0079 0.0192 22 22 22 22 22 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 24 24 24 24 24 24 24 24 24 24 24 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 25 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 BAB BAB BAB BAB BAB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB SGB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB EIB 0.0081 0.0087 0.0087 0.0063 0.0076 0.0016 0.0111 0.0098 0.0072 0.0054 0.0076 0.0121 0.0220 0.0273 0.0290 0.0299 0.0262 0.0265 0.0155 0.0146 0.0031 0.0091 0.0033 0.0026 0.0079 0.0051 0.0063 0.0221 0.0168 0.0049 0.0004 0.0005 0.0003 0.0068 0.0054 0.0065 0.0083 0.0073 0.2717 0.1122 0.0737 0.0520 0.1052 0.2838 0.1469 0.1891 0.0000 0.1443 0.3219 0.3367 1.0178 0.3184 0.2117 0.1131 -0.2379 -0.8974 7.0703 0.0378 -0.1177 0.0493 0.0271 0.1196 0.0231 -0.1341 0.1795 0.7063 -0.1363 -0.3969 -0.0942 0.2911 -0.0330 -0.0636 0.2350 0.0560 -0.0091 0.0593 0.1888 0.1962 0.1975 0.2001 0.2004 0.2449 0.2435 0.2479 0.0216 0.2162 0.2004 0.2007 0.0200 0.2008 0.2002 0.2018 0.2461 0.2440 0.0243 0.2156 0.2123 0.1998 0.2312 0.2073 0.2018 0.1988 0.2039 0.2508 0.2499 0.2043 0.1848 0.3424 2.0914 0.1914 0.2013 0.2092 0.2011 0.1989 0.0071 0.0067 0.0006 0.0062 0.0063 0.0150 0.0147 0.0014 0.0113 0.0086 0.0064 0.0063 0.0053 0.0050 0.0036 0.0030 0.0526 0.0593 0.0580 0.0602 0.0534 0.0504 0.0507 0.0556 0.0523 0.0482 0.0472 0.0104 0.0195 0.0254 0.0325 0.0380 0.0261 0.0215 0.0233 0.0206 0.0209 0.0202 1.4672 0.8350 0.6788 -0.2439 0.4454 -0.3152 0.0223 3.3626 0.0000 -2.8771 0.3972 0.3029 0.8814 0.6811 0.5756 0.4547 0.4431 36.3018 -16.8397 3.4554 0.1543 0.0226 -0.0458 -0.4592 0.0094 0.4047 0.6589 1.0003 0.4586 0.5594 0.1027 -2.5112 0.0924 -0.0025 -1.2554 0.1726 -0.0407 -0.5911 7.9628 7.9869 8.0330 8.0689 8.0784 7.4053 7.4381 7.5158 7.5921 7.6941 7.8049 7.9258 7.9998 8.0725 8.1834 8.2660 7.1865 7.1718 7.1669 7.1993 7.2492 7.2798 7.3288 7.3091 7.3582 7.3792 7.3911 8.2638 8.2308 8.2300 8.2071 8.0964 8.1099 8.1743 8.1837 8.2241 8.2053 8.2197 0.9305 0.9270 0.9276 0.9286 0.9255 0.8525 0.8607 0.8791 0.8972 0.9145 0.9261 0.9272 0.9120 0.9026 0.8857 0.8818 0.7849 0.7617 0.7616 0.7797 0.8089 0.8155 0.8397 0.8314 0.8439 0.8488 0.8493 0.9112 0.9071 0.9136 0.9127 0.8947 0.8956 0.9046 0.9025 0.9060 0.8952 0.8928 0.9191 0.9131 0.8707 0.8783 0.8801 0.7022 0.8319 0.8552 0.8774 0.8914 0.8639 0.8405 0.8049 0.7639 0.7453 0.7321 0.7619 0.7523 0.7542 0.7797 0.8089 0.8155 0.8397 0.8314 0.8439 0.8488 0.8493 0.8058 0.8373 0.8684 0.8940 0.8707 0.8723 0.8845 0.9025 0.9060 0.8952 0.8928 0.0001 0.0139 0.0569 0.0503 0.0444 0.1503 0.0288 0.0239 0.0198 0.0232 0.0490 0.0831 0.1071 0.1387 0.1394 0.1497 0.0100 0.0094 0.0074 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.1047 0.0698 0.0452 0.0187 0.0240 0.0233 0.0201 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 ... Nhân tố tác động đến cấu trúc vốn Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Từ nghiên cứu tác giả tác giả xin đƣa mơ hình nhân tố tác động đến cấu trúc vốn Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam dự kiến có nhân tố. .. nghiên cứu cấu trúc vốn nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu Đề tài nghiên cứu nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng thƣơng mại Việt Nam với... sau: - Xác định đƣợc nhân tố tác động, ảnh hƣởng đến cấu trúc vốn ngân hàng thƣơng mại Việt Nam - Xác định đƣợc mơ hình tác động đến cấu trúc vốn ngân hàng thƣơng mại Việt Nam - Đề xuất kiến nghị,