Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ CÔNG THƢƠNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI KHOA HỌC KẾT QUẢ THỰC HIỆN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌCCẤP TRƢỜNG Tên đề tài Nghiên cứu mối quan hệ nhân quả giữa lợi nhu.
BỘ CÔNG THƢƠNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI KHOA HỌC KẾT QUẢ THỰC HIỆN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌCCẤP TRƢỜNG Tên đề tài: Nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng thƣơng mại: Trƣờng hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam Á Mã số đề tài: 21/1KTQN01 Chủ nhiệm đề tài: Dƣơng Thị Ánh Tiên Đơn vị thực hiện: Khoa Kinh tế-Phân hiệu Quảng Ngãi a LỜI CÁM ƠN Lời tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc kính trọng đến Ban Lãnh đạo trƣờng Đại học Cơng nghiệp thành phố Hồ Chí Minh, Phòng Quản lý khoa học Hợp tác quốc tế tạo điều kiện thuận lợi để tơi hồn thành nhiệm vụ nghiên cứu Tơi xin cám ơn đến đồng nghiệp hỗ trợ, giúp đỡ tơi q trình nghiên cứu để hồn thành đề tài Tp Hồ Chí Minh, ngày 12 tháng 03 năm 2022 Chủ nhiệm đề tài Dƣơng Thị Ánh Tiên MỤC LỤC LỜI CÁM ƠN a DANH MỤC BẢNG BIỂU b PHẦN I THÔNG TIN CHUNG PHẦN II BÁO CÁO CHI TIẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC 14 CHƢƠNG MỞ ĐẦU 14 Lý nghiên cứu 14 Mục tiêu nghiên cứu 15 2.1 Mục tiêu tổng quát 15 2.2 Mục tiêu cụ thể 15 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 15 3.1 Đối tƣợng nghiên cứu 15 3.2 Phạm vi nghiên cứu 16 Phƣơng pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu 16 Điểm khác biệt để tạo tính đề tài 18 Cấu trúc đề tài 18 CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 20 2.1 Các khái niệm liên quan 20 2.1.1 Khái niệm lợi nhuận 20 2.1.2 Khái niệm rủi ro 20 2.1.3 Lý thuyết rủi ro lợi nhuận 20 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm 25 2.2.1 Tình hình nghiên cứu quốc tế 25 2.2.2 Tình hình nghiên cứu nƣớc 26 2.3 Khe hở nghiên cứu trƣớc tính cấp thiết tiến hành nghiên cứu 28 CHƢƠNG MƠ HÌNH, PHƢƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 30 3.1 Mơ hình nghiên cứu 30 3.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 33 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 36 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 39 4.1 Thống kê mô tả biến 39 4.1.1 Nghiên cứu trƣờng hợp nƣớc Đông Nam Á 39 4.1.2 Nghiên cứu trƣờng hợp Việt Nam 39 4.2 Tự tƣơng quan biến mơ hình nghiên cứu 39 4.2.1 Tự tƣơng quan biến, nghiên cứu trƣờng hợp Đông Nam Á 39 4.2.2 Tự tƣơng quan biến, nghiên cứu trƣờng hợp Việt Nam 39 4.3 Mức độ tác động lợi nhuận rủi ro ngân hàng 39 4.3.1 Mức độ tác động lợi nhuận rủi ro ngân hàng, nghiên cứu trƣờng hợp Đông Nam Á 39 4.3.2 Mức độ tác động lợi nhuận rủi ro ngân hàng, nghiên cứu trƣờng hợp Việt Nam 43 4.4 Mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng 45 4.4.1 Mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng, nghiên cứu trƣờng hợp Đông Nam Á 45 4.4.2 Mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng, nghiên cứu trƣờng hợp Việt Nam 47 4.5 Phản ứng thay đổi lợi nhuận rủi ro có cú sốc tác động 49 4.5.1 Trƣờng hợp Đông Nam Á 49 4.5.2 Trƣờng hợp Việt Nam 50 4.6 So sánh kết nghiên cứu mối quan hệ lợi nhuận rủi ro với kết nghiên cứu trƣớc 54 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 56 5.1 Kết luận 56 5.2 Hàm ý sách 58 5.3 Những đóng góp đề tài 60 5.3.1 Về mặt lý thuyết 60 5.3.2 Về mặt thực tiễn 61 5.4 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu tƣơng lai 61 5.4.1 Hạn chế đề tài 61 5.4.2 Hƣớng nghiên cứu tƣơng lai 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO A PHỤ LỤC 01 i Trƣờng hợp Đông Nam Á i Trƣờng hợp Việt Nam x PHỤC LỤC 03 I Danh mục NHTM Đông Nam Á I PHỤC LỤC 04 II Danh mục NHTM Việt Nam II PHỤC LỤC 05 III BẢNG BIỂU KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU (CHƢƠNG 4) III PHẦN III PHỤ LỤC ĐÍNH KÈM (tất văn dƣới có sẵn, chủ nhiệm cần photo đính kèm sau nội dung trên, sử dụng lý hợp đồng với phòng kế toán Khi lý, báo cáo đƣợc in thành 03 cuốn, đó, 01 đóng bìa mạ vàng, 02 đóng bìa cứng thƣờng) III b DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Mô tả cách đo lƣờng biến đƣợc sử dụng nghiên cứu 38 Bảng 2: Thống kê mô tả biến mô hình nghiên cứu trƣờng hợp Đơng Nam Á III Bảng 3: Thống kê mô tả biến mô hình nghiên cứu trƣờng hợp Việt Nam III Bảng 4: Hệ số tự tƣơng quan biến, trƣờng hợp Đông Nam Á III Bảng 5: Ma trận hệ số tƣơng quan biến mơ hình trƣờng hợp Việt Nam V Bảng 6: Kết ƣớc lƣợng mức tác động lợi nhuận (ROA ROE) rủi ro (Zscore) SGMM hai bƣớc, trƣờng hợp Đông Nam Á VI Bảng 7: Kết ƣớc lƣợng SGMM hai bƣớc lợi nhuận (ROA ROE) rủi ro (Zscore), trƣờng hợp Việt Nam VII Bảng 8: Độ trễ theo ƣớc lƣợng PVAR VIII Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Fisher-type unit-root test) cho biến mô hình, nghiên cứu trƣờng hợp Đơng Nam Á VIII Bảng 10: Kiểm định tính ổn định liệu IX Bảng 11a: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROA rủi ro Zscore, trƣờng hợp Đông Nam Á IX Bảng 11b: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROE rủi ro Zscore, trƣờng hợp Đông Nam Á X Bảng 12: Độ trễ theo ƣớc lƣợng PVAR XI Bảng 13: Kiểm định nghiệm đơn vị cho liệu, trƣờng hợp Việt Nam XII Bảng 14: Kiểm định tính ổn định liệu, trƣờng hợp Việt Nam XIII Bảng 15a: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROA rủi ro Zscore, trƣờng hợp Việt Nam XIII Bảng 15b: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROE rủi ro Zscore, trƣờng hợp Việt Nam XV Bảng 16a: Kết phân tích ma trận phân rã phƣơng sai EFVDs (Lợi nhuận đƣợc đo lƣờng số ROA), trƣờng hợp Đông Nam Á XVII Bảng 16b: Kết phân tích ma trận phân rã phƣơng sai EFVDs (Lợi nhuận đƣợc đo lƣờng số ROE), trƣờng hợp Đông Nam Á .XVIII Bảng 17a: Kết phân tích ma trận phân rã phƣơng sai EFVDs (Lợi nhuận đƣợc đo lƣờng số ROA), trƣờng hợp Việt Nam 51 Bảng 17b: Kết phân tích ma trận phân rã phƣơng sai EFVDs (Lợi nhuận đƣợc đo lƣờng số ROE), trƣờng hợp Việt Nam 53 Bảng 18 So sánh kết nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro với kết nghiên cứu trƣớc 54 DANH MỤC HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ Hình 1.1: Sơ đồ nghiên cứu 17 Hình 4.1: Sơ đồ nghiên cứu 17 Hình 4.1a: Tính ổn định PVAR: ROA, 46 Hình 4.1b: Tính ổn định PVAR: ROA, 46 Hình 4.2a: Tính ổn định PVAR: 47 Hình 4.2b: Tính ổn định PVAR: 47 Hình 4.3a: Hàm phản ứng đẩy IRF:Mơ hình (1): 50 Hình 4.3b: Hàm phản ứng đẩy IRF:Mơ hình (2): 50 Hình 4.3c: Hàm phản ứng đẩy IRF:Mơ hình (1): 51 Hình 4.3d: Hàm phản ứng đẩy IRF:Mơ hình (2): 51 PHẦN I THÔNG TIN CHUNG I Thông tin tổng quát 1.1 Tên đề tài: Phân tích mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng thƣơng mại: Trƣờng hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam Á 1.2 Mã số: 21/1KTQN01 1.3 Danh sách chủ trì, thành viên tham gia thực đề tài TT Họ tên Đơn vị cơng tác Vai trị thực đề tài Thạc sỹ Khoa Kinh tế - Phân hiệu Chủ nhiệm đề tài Quảng Ngãi -Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 1.4 Đơn vị chủ trì: Phân hiệu Quảng Ngãi 1.5 Thời gian thực hiện: 1.5.1 Theo hợp đồng: 12 tháng, từ tháng 03 năm 2021 đến tháng 02 năm 2022 1.5.2 Gia hạn (nếu có): khơng 1.5.3 Thực thực tế: từ tháng 04 năm 2021 đến tháng 03 năm 2022 1.6 Những thay đổi so với thuyết minh ban đầu (nếu có): khơng (Về mục tiêu, nội dung, phương pháp, kết nghiên cứu tổ chức thực hiện; Nguyên nhân; Ý kiến Cơ quan quản lý) 1.7 Tổng kinh phí đƣợc phê duyệt đề tài: 25.000.000,00 triệu đồng (hai mươi lăm triệu đồng) II Kết nghiên cứu Lý nghiên cứu Lợi nhuận rủi ro vấn đề đƣợc nhà quản trị ngân hàng quan tâm hàng đầu Hệ thống tài bất ổn bị ảnh hƣởng khủng hoảng tài (Olivero, Li, & Jeon, 2011) Sau khủng hoảng tài năm 2008, cấu trúc tài ngân hàng đƣợc thay đổi việc hợp ngân hàng (Khan, Ahmad, & Chan, 2018) Hơn nữa, tổ chức phi ngân hàng cạnh tranh với hoạt động kinh doanh cốt lõi ngân hàng thƣơng mại (Yokoi-Arai & Kawana, 2007) Trong bối cảnh đó, lợi nhuận rủi ro có ý nghĩa quan trọng tồn phát triển ngân hàng thƣơng mại Gần đây, mối quan hệ đƣợc nhà học thuật giới trọng Phần lớn nghiên cứu đánh giá tác động chiều mối quan hệ lợi nhuận rủi ro ngân hàng nhƣ (Soh & Connolly, 2021; V X Vinh & Mai, 2015) Mối quan hệ nhân tập trung thị trƣờng tài Châu Phi (Kouki & Al-Nasser, 2017), Châu Mỹ (Kasman & Carvallo, 2014), Châu Á thị trƣờng tài Trung Quốc (Tan & Floros, 2018), nhiên chƣa có nhiều nghiên cứu thị trƣờng tài Đơng Nam Á Bối cảnh thực tiễn trƣờng hợp quốc gia Đông Nam Á, cho thấy Việt Nam quốc gia có 50 ngân hàng hoạt động nhƣng lại thiếu ngân hàng trụ cột có sức cạnh tranh với ngân hàng quốc gia khu vực (Nguyễn & Nguyễn, 2012) ổn định tài hay khả cạnh tranh cao tập trung ngân hàng thuộc nhóm “big five” (Vu, 2020) Bên cạnh đó, tác động đại dịch Covid-19 ảnh hƣởng tiêu cực đến đến giá cổ phiếu hay khả sinh lời ngân hàng thƣơng mại (NHTM) (Linh, 2021) Chính thế, việc nghiên cứu chun sâu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro NHTM Việt Nam có giá trị, nhằm góp phần nhấn mạnh kết nghiên cứu thực nghiệm cho chủ đề trƣờng hợp quốc gia Đơng Nam Á, từ đề xuất gợi ý sách cho trƣờng hợp Việt Nam Điểm khác biệt nghiên cứu so với nghiên cứu trƣớc (Kasman & Carvallo, 2014; Kouki & Al-Nasser, 2017; Tan & Floros, 2018), là: Nghiên cứu sử dụng phƣơng pháp hồi quy đồng thời PVAR để kiểm chứng tính nhân mơ hình, nghiên cứu trƣớc sử dụng phƣơng pháp ƣớc lƣợng riêng lẻ cho mơ hình; Nghiên cứu thị trƣờng tài nổi, có nhấn mạnh riêng cho trƣờng hợp Việt Nam Vì số mơi trƣờng kinh doanh số tự kinh tế Việt Nam thấp Sigapore, Malaysia, Thái Lan, Brunei, …ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh thị trƣờng (Toàn & Trực, 2022) Bên cạnh đó, NHTM Việt Nam khơng tồn hệ thống ngân hàng Hồi giáo (hệ thống ngân hàng khơng lãi suất) nhƣ Brunei, Malaysia, Indonesia,…Nghiên cứu có hiệu chỉnh bổ sung biến kiểm soát nhƣ quy mô, vốn ngân hàng, tiền gửi khách hàng biến kinh tế vĩ mô Đây biến đặc trƣng ngân hàng có ảnh hƣởng lợi nhuận rủi ro (Lee, Hsieh, & Yang, 2014; Tan & Floros, 2013) Bên cạnh đó, nghiên cứu có so sánh khác biệt kết nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng trƣờng hợp Việt Nam, nƣớc Đông Nam Á kết nghiên cứu trƣớc, từ đề xuất gợi ý sách cho trƣờng hợp Việt Nam, giúp cho nhà quản trị ngân hàng việc định nhằm quản lý hoạt động tín dụng giai đoạn cần thiết Ngoài ra, nghiên cứu thực điều kiện khủng hoảng tài giới năm 2008 đại dịch COVID-19 Đây giai đoạn nghiên cứu thể biến động xấu từ môi trƣờng kinh tế đánh giá mối quan hệ lợi nhuận rủi ro ngân hàng Từ phân tích cho thấy việc nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng trƣờng hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam Á quan trọng có giá trị Chính thế, tác giả chọn đề tài: “Nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng thương mại: Trường hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam Á” làm đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu: Phân tích mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng trƣờng hợp Việt Nam nƣớc Đông Nam Á Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu đề tài mối quan hệ lợi nhuận rủi ro NHTM1 Việt Nam nƣớc Đông Nam Á 3.2 Phạm vi nghiên cứu Đề tài tập trung vào giai đoạn 2002-2017 cho NHTM nghiên cứu trƣờng hợp Đông Nam Á Nghiên cứu trƣờng hợp Việt Nam, đề tài tập trung vào giai đoạn 2002-2020 Giai đoạn nghiên cứu thời gian mà số liệu tƣơng đối đầy đủ để phân tích mối quan hệ lợi nhuận rủi ro NHTM, trƣờng hợp Việt Nam nƣớc Đông Nam Á Về nội dung, đề tài tập trung nghiên cứu mối quan hệ lợi nhuận rủi ro NHTM Việt Nam nƣớc Đơng Nam Á Do đó, tác giả xem xét lợi nhuận đánh giá góc độ khả sinh lời Rủi ro ngân hàng đa dạng đo lƣờng nhiều cơng cụ khác Tuy nhiên, đề tài nghiên cứu rủi ro tín dụng đƣợc đo lƣờng phƣơng pháp tỷ số từ liệu bảng cân đối kế toán cụ thể sử dụng thang đo Zscore để đo lƣờng Chỉ số Zscore cao, ổn định lớn rủi ro thấp (Fu, Lin, & Molyneux, 2014) Phƣơng pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu: Phương pháp nghiên cứu: Tác giả sử dụng phƣơng pháp SGMM hai bƣớc để ƣớc lƣợng mức độ tác động lợi nhuận rủi ro ngân hàng, bên cạnh đó, sử dụng phƣơng pháp hồi quy PVAR để kiểm định tính nhân Granger cho mối quan hệ Dữ liệu tổng hợp gồm số liệu: + Số liệu từ nguồn Bankscope, Datastream: Trƣờng hợp Đông Nam Á, từ liệu định chế tài 11 nƣớc Đông Nam Á, tác giả loại bỏ liệu ngân hàng 03 quốc gia Brunei, EasiTimor Myanmar thiếu báo cáo tài Số ngân hàng thƣơng mại có đƣợc 118 ngân hàng thƣơng mại từ 08 quốc gia gồm: Campuchia, Indonesia, Lào, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan Việt Nam giai đoạn 2002-2017 Riêng trƣờng hợp Việt Nam, đề tài đƣợc thực giai đoạn 2002-2020 cho 32 NHTM + Số liệu từ nguồn IMF: Nguồn cung cấp thông tin liệu tỷ giá, giá trị GDP quốc gia Đông Nam Á + Số liệu từ nguồn ngân hàng phát triển Châu Á (ADB): Nguồn cung cấp thông tin liệu lạm phát tăng trƣởng GDP quốc gia Đông Nam Á NHTM loại hình tổ chức tài cung cấp danh mục dịch vụ tài đa dạng nhất, đặc biệt tín dụng, tiết kiệm dịch vụ tốn thực nhiều chức tài so với tổ chức kinh doanh kinh tế 5 Tổng kết kết nghiên cứu Thống kê mô tả biến Nghiên cứu trường hợp nước Đông Nam Á, cho thấy giá trị trung bình số ROA, ROE Zscore lần lƣợt 0.017, 0.558 1.821 Biến kiểm sốt có giá trị trung bình cao biến quy mô ngân hàng (SIZE) đạt 10.888 biến kiểm sốt có giá trị trung bình nhỏ lạm phát (IFR) - 9.23% Nghiên cứu trường hợp Việt Nam, giá trị trung bình số ROA, ROE Zscore lần lƣợt 0.012, 0.129 7.307 Biến kiểm sốt có giá trị trung bình cao quy mô ngân hàng (SIZE) đạt 3.573 biến kiểm sốt có giá trị trung bình nhỏ tăng trƣởng GDP (Gdp) đạt 6.2% Tự tƣơng quan biến Trong hai trƣờng hợp nghiên cứu, phần lớn hệ số tƣơng quan biến phụ thuộc biến độc lập mơ hình nghiên cứu cho thấy khơng có khả xuất hiện tƣợng đa cộng tuyến phần lớn hệ số tƣơng quan nhỏ Mục tiêu nghiên cứu thứ nhất, mức độ tác động lợi nhuận rủi ro ngân hàng Nghiên cứu trường hợp Đông Nam Á cho thấy mơ hình ƣớc lƣợng có ý nghĩa thống kê Nghĩa yếu tố tác động đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng Trong mơ hình ƣớc lƣợng yếu tố rủi ro ảnh hƣởng đến lợi nhuận ROA ROE cho thấy, mức tác động mạnh đến lợi nhuận ROA ROE yếu tố tiền gửi, tiếp đến tăng trƣởng kinh tế rủi ro ngân hàng Mức tác động thấp đến lợi nhuận quy mô ngân hàng Điều có nghĩa là, giai đoạn nghiên cứu NHTM khơng có lợi tính kinh tế việc mở rộng quy mô ngân hàng Kết ƣớc lƣợng yếu tố lợi nhuận ROA ROE ảnh hƣởng đến rủi ro Zscore, cho thấy yếu tố tác động đến rủi ro cao lợi nhuận ROA ROE, tiếp đến tăng trƣởng kinh tế tiền gửi Mức tác động thấp đến rủi ro ngân hàng quy mô Tương tự, nghiên cứu trường hợp Việt Nam, cho thấy mơ hình ƣớc lƣợng có ý nghĩa thống kê, nghĩa sử dụng ƣớc lƣợng để phân tích mức ảnh hƣởng lợi nhuận rủi ro NHTM Việt Nam, ngoại trừ mơ hình ƣớc lƣợng mức tác động yếu tố lợi nhuận ROE đến rủi ro ngân hàng Kết nghiên cứu cho thấy, trƣờng hợp nghiên cứu Đơng Nam Á có mức tác động lợi nhuận biến kiểm soát đến rủi ro ngân hàng ngƣợc lại cao trƣờng hợp NHTM Việt Nam + Tại mô hình nghiên cứu ƣớc lƣợng yếu tố rủi ro ảnh hƣởng đến lợi nhuận ROA ROE cho thấy, yếu tố tiền gửi tác động đến lợi nhuận ROA ROE cao nhất, tiếp đến tăng trƣởng kinh tế rủi ro ngân hàng Mức tác động vốn đến lợi nhuận ngân hàng thấp Depositt-1 0.060 0.053 -0.071 -0.119 -0.065 0.081 0.072 Depositt-2 0.068 0.070 -0.046 -0.078 -0.127 0.085 0.069 Gdp 0.014 0.090 -0.021 -0.029 -0.028 -0.071 -0.074 Gdpt-1 0.012 0.045 0.010 0.017 0.040 0.007 0.022 Gdpt-2 -0.012 0.007 0.019 0.009 0.011 0.011 -0.005 IFR 0.007 0.016 -0.003 -0.003 0.003 0.004 -0.021 IFRt-1 0.004 0.006 0.001 0.002 0.003 -0.014 -0.011 IFRt-2 0.003 0.004 0.058 0.016 0.007 -0.013 -0.012 Depositt-1 Depositt-2 Tên biến SIZEt-2 Deposit Gdp Gdpt-1 Gdpt-2 SIZEt-2 1.000 Deposit -0.024 1.000 Depositt-1 0.004 0.402 1.000 Depositt-2 0.073 0.212 0.392 1.000 -0.080 0.001 -0.017 0.002 1.000 Gdpt-1 0.075 0.051 0.063 -0.008 -0.010 1.000 Gdpt-2 0.008 0.000 0.050 0.064 0.007 0.024 1.000 IFR -0.018 0.040 0.035 0.009 -0.001 -0.011 -0.006 L.IFR -0.022 0.012 0.036 0.028 -0.001 -0.004 -0.014 L2.IFR -0.008 -0.016 0.023 0.029 0.000 0.049 0.000 Gdp Tên biến IFR IFR IFRt-1 IFRt-2 1.000 IFRt-1 -0.001 1.000 IFRt-2 -0.002 -0.001 1.000 Nguồn: Tính tốn tổng hợp tác giả Bảng 6: Kết ƣớc lƣợng mức tác động lợi nhuận (ROA ROE) rủi ro (Zscore) SGMM hai bƣớc, trƣờng hợp Đông Nam Á Tên biến ROAt-1 ROA (1) 0.0318* Zscore (2) ROE (3) Zscore (4) -20.1338*** ROAt-2 -1.1306* ROAt 15.9946*** Zscoret 0.0119*** Zscoret-1 -0.0069*** Zscoret-2 -0.0025*** Equityt -0.0071*** 0.4291*** 0.0140*** 0.5827*** SIZEt 0.0031*** -0.0541*** -0.0011* -0.0747*** SIZEt-1 0.0006** 0.0290* (0.000) 0.0573*** -0.0182*** 0.4813*** -0.7650*** -1.2005*** Gdpt 0.0000*** -0.0039*** -0.0009*** -0.0036*** Gdpt-1 0.1343*** 1.7696*** 0.2476*** 5.0006*** Depositt-1 -0.0042* 1.0141*** -0.0045*** 0.4552*** -0.0125*** IFRt IFRt-1 (0.000) -0.0798*** (0.000) -0.1149*** -0.0013** -0.2448*** (0.001) -0.4141*** 0.8751*** - 2.4577*** ROEt-1 ROEt-2 -0.1775** ROE -1.9860*** Mean Vif 1.96 1.96 1.96 1.96 Số biến công cụ 104 104 104 104 Số nhóm ngân hàng 118 118 118 118 0.002 -0.2126** -0.0313*** -0.1627* Prob > F= 0,000 Prob > F= 0,000 Prob > F= 0,000 Hằng số Model test Prob > F= 0,000 Số quan sát 1,456 1,456 1,456 1,456 AR1-p-value 0,260 0,000 0,006 0,158 AR2 -p-value 0,291 0,443 0,200 0,265 862,221 910,958 588,244 882,058 0,563 0,418 0,994 0,503 Hansen Hansen p-value Ghi chú: kết ƣớc lƣợng cho mơ hình có biến phụ thuộc lợi nhuận ROA rủi ro Zscore; (2) (4) kết ƣớc lƣợng cho mơ hình có biến phụ thuộc lợi nhuận ROE rủi ro Zscore Ký hiệu *, ** *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tổng hợp tác giả Bảng 7: Kết ƣớc lƣợng SGMM hai bƣớc lợi nhuận (ROA ROE) rủi ro (Zscore), trƣờng hợp Việt Nam Tên biến ROAt-1 ROA Zscore ROE Zscore (1) (2) (3) (4) -0.3292*** ROAt-2 4.1596 7.4148* ROAt 42.6120*** Zscoret 0.0023* Zscoret-1 0.0006 Zscoret-2 -0.0033*** 0.000 0.0998*** 0.0050*** 0.0449 -0.0003 Equityt 0.0000** 0.0008* -0.0006*** 0.0040*** Equityt-1 0.0191** -0.554 -0.003 1.2153 SIZEt 0.0003** -0.2396* 0.0167 -0.4000*** -0.0038*** 0.1711 -0.0118 -0.0133 0.0123*** -1.0665* 0.8839*** -1.7614 0.0031 0.7314 -0.1775 2.0548 Gdpt -0.0002*** -0.0066** -0.0004 -0.0161** Gdpt-1 0.0657*** -9.6513** 0.493 -13.6927** IFRt 0.0027*** -0.0883* 0.0013 -0.0037 IFRt-1 0.0036*** -0.0841 0.0002 0.1032 0.156 -3.525 SIZEt-1 Depositt Depositt-1 ROEt-1 ROEt-2 -0.1897 ROEt 1.5653 Mean Vif 1.99 1.85 2.38 6.9 Số biến cơng cụ 19 19 19 19 Số nhóm ngân hàng 32 32 32 32 0.0208*** 3.2442** -0.0066 Hằng số Prob > chi2 = 0.0000 Prob > chi2 0.0000 340 340 340 340 AR1-p-value 0.0503 0.9163 0.4963 0.7627 AR2 -p-value 0.1305 0.6056 0.5696 0.0028 Sargan test 25.209 13.7635 13.6993 19.6338 Prob > chi2 = 1.0000 Prob > chi2 = 1.0000 Prob > chi2 = 1.0000 Prob > chi2 = 1.0000 Model test Số quan sát Sargan p-value = 6.7688*** Prob > chi2 = 0.0000 Prob > chi2 0.0000 = Ghi chú: (1) (3) kết ƣớc lƣợng cho mơ hình có biến phụ thuộc lợi nhuận ROA rủi ro Zscore; (2) (4) kết ƣớc lƣợng cho mơ hình có biến phụ thuộc lợi nhuận ROE rủi ro Zscore Ký hiệu *, ** *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tổng hợp tác giả Bảng 8: Độ trễ theo ƣớc lƣợng PVAR Độ trễ CD J J pvalue MBIC MAIC MQIC 0.998 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.989 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 -8.646 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 -60920.12 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 9: Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Fisher-type unit-root test) cho biến mơ hình, nghiên cứu trƣờng hợp Đông Nam Á Tên biến Giá trị thống kê p-value (1) ROA P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) Tên biến thống kê p-value (5) SIZE 1114.597 0.000 P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) -20.556 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (159) -26.364 Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) 39.159 339.406 0.001 Z (Nghịch đảo thƣờng) -2.495 0.006 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (159) -2.5981 0.004 0.000 Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) 4.211 0.000 827.045 0.000 (2) ROE P (Chi-bình phƣơng nghịch Giá trị (6) Deposit P (Chi-bình phƣơng nghịch 809.897 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -12.485 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -13.569 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (154) -16.786 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (154) -17.893 0.000 đảo) (64) đảo) (64) Giá trị Tên biến thống kê Pm (Biến đổi inv.Chi bình 25.422 phƣơng) p-value 0.000 (3) Zscore Giá trị Tên biến thống kê Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) p-value 26.195 0.000 841.816 0.000 (7) Gdp P (Chi-bình phƣơng nghịch P (Chi-bình phƣơng nghịch 845.816 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -14.086 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -15.351 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (159) -18.448 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (159) -18.805 0.000 27.041 0.000 26.861 0.000 đảo) (64) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) (4) Equity đảo) (64) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) (8) IFR P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) 782.501 0.000 P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) 788.081 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -12.379 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -15.613 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (154) -15.712 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (154) -17.894 0.000 Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) 24.187 0.000 Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) 24.438 0.000 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ phần mềm Stata Bảng 10: Kiểm định tính ổn định liệu Giá trị riêng Số thực tế Số ảo Mơ đun Mơ hình (1) ROA, Zscore, Equity, SIZE, Deposit, Gdp, IFR Giá trị riêng Số thực tế Số ảo Mơ đun Mơ hình (2) ROE, Zscore, Equity, SIZE, Deposit, Gdp, IFR -97.188 0.000 97.188 -15.031 0.000 15.031 -0.831 0.000 0.831 -2.645 0.000 2.645 0.813 0.043 0.814 1.868 0.000 1.8684 0.813 -0.043 0.814 0.890 0.000 0.8901 -0.086 -0.654 0.660 0.691 -0.230 0.735 -0.086 0.654 0.661 0.690 0.229 0.734 0.564 0.000 0.564 0.444 0.000 0.444 Nguồn: Tổng hợp tính tốn từ nguồn Bankscope, datastream, IMF Bảng 11a: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROA rủi ro Zscore, trƣờng hợp Đông Nam Á Tên biến Mơ hình Tên biến Mơ hình Tên biến Mơ hình (1) ROA ROAt-1 -0.649** [-2.19] Equityt-1 0.321*** [5.36] Gdpt-1 1.350*** [9.97] Zscoret-1 0.0123* SIZEt-1 0.0255*** [-0.78] Equityt-1 -0.104 [3.50] Depositt-1 [-1.40] SIZEt-1 0.0680*** Gdpt-1 0.288*** IFRt-1 -1.039*** [-6.42] IFRt-1 ROAt-1 0.101 Zscoret-1 -0.0611 -20.18*** Equityt-1 2.463*** -6.033*** SIZEt-1 0.652*** 4.457*** Depositt-1 -0.410** [-2.29] Gdpt-1 [3.87] IFRt-1 -25.20*** [-6.34] IFRt-1 [-1.13] IFRt-1 ROAt-1 -1.680*** [6.07] (7) IFR ROAt-1 -6.655*** [-4.21] Zscoret-1 0.378*** [4.51] Equityt-1 SIZEt-1 [-2.88] Zscoret-1 0.0548* Equityt-1 -0.11 [-3.19] 0.0411*** 1.085*** 0.968*** [2.79] (3) Equity Zscoret-1 -97.80*** [-6.25] Depositt-1 -0.0429*** [2.70] Gdpt-1 2.216*** [3.83] IFRt-1 [-3.45] Depositt-1 -0.570** [-2.39] [-0.96] SIZEt-1 -0.232*** [-6.31] [1.79] -0.916*** 18.16*** [4.05] Gdpt-1 (5) Deposit -0.0294 ROAt-1 Depositt-1 -0.0402*** [-5.26] 1.5 [1.37] 2.250*** [5.46] Gdpt-1 -67.89*** SIZEt-1 [15.09] [10.13] Depositt-1 Equityt-1 [5.35] [-3.88] 1.690*** 13.95*** [7.18] [-0.72] [1.20] SIZEt-1 [-6.13] Zscoret-1 [0.06] [-0.25] 0.391 -230.4*** [-7.26] [-3.23] Equityt-1 ROAt-1 (4) SIZE (2) Zscore Zscoret-1 [0.73] [-3.05] -0.00034 ROAt-1 (6) Gdp -0.00558*** [7.24] Gdpt-1 0.0216 [-3.54] 0.00621* [1.70] -0.324*** [8.48] Depositt-1 IFRt-1 0.865*** [41.29] 0.223*** [3.34] Số quan sát 1,512 Ghi chú: Mơ hình (1): ROA, Zscore, Equity, SIZE, Deposit, Gdp, IFR Ký hiệu *, ** *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tác giả tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 11b: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROE rủi ro Zscore, trƣờng hợp Đông Nam Á Tên biến Mơ hình (2) Tên biến Mơ hình (2) Tên biến Mơ hình (2) (1) ROE Zscoret-1 -0.0527*** [-6.45] SIZEt-1 0.0202*** [3.58] IFRt-1 0.0107*** [4.53] Equityt-1 -0.359*** Depositt-1 -0.241*** [-3.19] SIZEt-1 0.01 0.06 Gdpt-1 IFRt-1 1.452*** ROEt-1 ROEt-1 [-0.91] Zscoret-1 (4) SIZE [-16.05] Zscoret-1 0.31 [0.85] -26.07*** Equityt-1 [-7.20] 0.241*** [5.27] -0.0329*** 2.721*** SIZEt-1 [5.96] -0.0581*** 0.13 [1.29] (6) Gdp [-8.59] [10.13] IFRt-1 -0.07 -0.0131*** [0.66] Gdpt-1 [0.03] [-4.69] [0.84] Depositt-1 0.00 ROEt-1 -101.4*** Depositt-1 [-11.30] [-2.95] Equityt-1 1.700*** -14.71** Gdpt-1 [-2.47] [3.84] (2) Zscore Zscoret-1 -0.727*** SIZEt-1 0.690*** [-7.22] Equityt-1 -0.42 1.777*** Depositt-1 0.850** -1.69 Gdpt-1 -27.38*** (7) IFR [3.61] Zscoret-1 IFRt-1 -0.0938*** [-3.91] ROEt-1 [-6.67] ROEt-1 [3.84] 2.838*** Equityt-1 [7.41] -1.652*** [-4.29] -0.368*** SIZEt-1 [-9.17] (5) Deposit Zscoret-1 -0.0294*** 5.662 [4.01] 0.0835*** -0.0277*** [-7.97] IFRt-1 [12.60] 1.980*** [-1.21] Gdpt-1 114.5*** ROEt-1 [2.31] [11.06] Depositt-1 [6.69] [16.99] [-0.33] SIZEt-1 0.378*** IFRt-1 0.02 Depositt-1 [0.05] [-4.56] Equityt-1 -0.16 3.694*** Gdpt-1 [6.64] [-1.30] (3) Equity Zscoret-1 -0.00990*** SIZEt-1 -0.0254* [-2.78] Equityt-1 0.541*** 0.762*** IFRt-1 [52.59] [-1.94] Depositt-1 0.236** [6.75] -0.47 ROEt-1 [-0.91] [2.21] Gdpt-1 1.538*** [10.59] Số quan sát 1,512 Ghi chú: Mơ hình (2): ROE, Zscore, Equity, SIZE, Deposit, Gdp, IFR Ký hiệu: *, ** *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tác giả tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 12: Độ trễ theo ƣớc lƣợng PVAR Độ trễ CD J J pvalue MBIC MAIC MQIC 0.893 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.895 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.869 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.667 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 13: Kiểm định nghiệm đơn vị cho liệu, trƣờng hợp Việt Nam Tên biến Giá trị thống kê p-value (1) ROA P (Chi-bình phƣơng nghịch 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -4.111 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (159) -5.984 0.000 8.417 0.000 Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) (2) dROE P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) L* ( logit t nghịch đảo) (154) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) L* ( logit t nghịch đảo) (159) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) 238.363 0.000 -9.573 0.000 -11.273 0.000 15.412 0.000 đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) L* ( logit t nghịch đảo) (154) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) P (Chi-bình phƣơng nghịch 164.345 0.000 Z (Nghịch đảo thƣờng) -7.098 0.000 L* ( logit t nghịch đảo) (159) -7.499 0.000 8.869 0.000 263.163 0.000 -10.460 0.000 -12.750 0.000 17.604 0.000 105.791 0.001 -4.420 0.000 -4.250 0.000 3.694 0.000 199.215 0.000 -7.151 0.000 -8.846 0.000 11.951 0.000 đảo) (64) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) L* ( logit t nghịch đảo) (154) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) (7) Gdp 122.234 0.000 -2.787 0.003 -3.463 0.000 5.147 0.000 (4) dEquity P (Chi-bình phƣơng nghịch p-value (6) Deposit (3) Zscore P (Chi-bình phƣơng nghịch Giá trị thống kê (5) dSIZE 159.226 đảo) (64) Tên biến P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) L* ( logit t nghịch đảo) (159) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) (8) dIFR 173.708 0.000 -7.187 0.000 -7.889 0.000 9.697 0.000 P (Chi-bình phƣơng nghịch đảo) (64) Z (Nghịch đảo thƣờng) L* ( logit t nghịch đảo) (154) Pm (Biến đổi inv.Chi bình phƣơng) Ghi chú: Để liệu bảng có tính ổn định thực ƣớc lƣợng PVAR, tác giả tính sai phân giá trị biến: ROE, Equity, SIZE IFR ký hiệu dROE, dEquity, dSIZE dIFR Nguồn: Tác giả tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 14: Kiểm định tính ổn định liệu, trƣờng hợp Việt Nam Giá trị riêng Số thực tế Số ảo Mô đun Mơ hình (1) ROA, Zscore, dEquity, dSIZE, Deposit, Gdp, dIFR Giá trị riêng Số thực tế Số ảo Mô đun Mơ hình (2) dROE, Zscore, dEquity, dSIZE, Deposit, Gdp, dIFR -0.995 0.000 0.995 0.864 0.403 0.954 0.775 0.000 0.775 0.864 -0.403 0.954 -0.005 -0.704 0.704 -0.886 0.000 0.886 -0.005 0.704 0.704 -0.247 -0.653 0.698 -0.432 0.460 0.632 -0.247 0.653 0.698 -0.432 -0.460 0.632 -0.651 0.000 0.651 0.553 0.000 0.553 -0.323 0.553 0.641 0.013 0.507 0.507 -0.323 -0.553 0.641 0.013 -0.507 0.507 0.209 -0.568 0.605 -0.114 -0.216 0.244 0.209 0.568 0.605 -0.114 0.216 0.244 -0.278 -0.347 0.444 -0.226 0.000 0.226 -0.278 0.347 0.444 0.074 0.000 0.074 -0.080 -0.354 0.363 0.006 0.000 0.006 -0.080 0.354 0.363 Nguồn: Tác giả tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 15a: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROA rủi ro Zscore, trƣờng hợp Việt Nam Tên biến Mơ hình (1) Tên biến Mơ hình (1) Tên biến Mơ hình (1) 0.486*** dEquityt-1 -0.438*** Gdpt-1 5.415* (1) ROA ROAt-1 [4.45] ROAt-2 -0.0938* [-5.11] dEquityt-2 [-1.91] Zscoret-1 -0.00280*** -0.000 dSIZEt-1 -0.0727*** dSIZEt-2 -0.0309** Depositt-1 Depositt-2 [-1.98] dSIZEt-1 -0.00366* -0.000 Gdpt-1 Gdpt-2 0.000 dIFRt-2 dIFRt-1 [-2.47] ROAt-1 -0.0323*** -0.233*** [-2.76] ROAt-2 -0.690 -0.020 [-0.49] Zscoret-1 -0.210 -0.070 -0.140 [-0.30] (6) Gdp [-0.67] -3.479*** [-4.76] -0.0504** [-1.36] [-1.46] Depositt-1 -0.000 [-2.65] [-1.85] dSIZEt-2 dIFRt-1 [-0.24] [-2.58] dEquityt-2 0.000 13.70*** [7.10] [0.03] [-0.27] dEquityt-1 Gdpt-2 [-8.10] [-5.08] Zscoret-2 -0.433*** [1.81] -0.000 [-0.68] Zscoret-2 0.00108*** [3.17] Tên biến Mơ hình (1) Tên biến [-0.27] Depositt-2 0.000 dIFRt-2 [1.22] Gdpt-1 Gdpt-2 dIFRt-1 (4) dSIZE [-2.16] ROAt-1 -0.516*** dIFRt-2 ROAt-2 Zscoret-1 Zscoret-2 -476.7*** dEquityt-1 106.3*** dEquityt-2 1.875*** dSIZEt-1 -1.146*** dSIZEt-2 -4.900 Depositt-1 17.19*** Depositt-2 [2.63] dSIZEt-1 -0.190 [-0.17] dSIZEt-2 0.110 Gdpt-2 7.915** dIFRt-1 Gdpt-2 3.944** dIFRt-2 (5) Deposit [-2.52] ROAt-1 -191.4*** dIFRt-2 ROAt-2 0.190 -0.238*** -0.0768** Zscoret-1 dSIZEt-2 0.000 [1.62] Depositt-1 -0.0192*** [-3.30] Depositt-2 -0.00915*** [-2.97] Gdpt-1 -0.514*** [-3.33] Gdpt-2 0.120 [1.27] dIFRt-1 -0.282*** [-7.19] dIFRt-2 -0.157*** [-5.77] -0.507* (7) dIFR [-1.81] ROAt-1 -0.110 0.110 [0.67] ROAt-2 22.12*** 0.06 [0.51] Zscoret-1 5.94 -0.00172* [-1.75] Zscoret-2 0.100 -0.00135** [-2.01] dEquityt-1 0.770 0.124*** [2.86] dEquityt-2 -0.040 [-1.49] -0.370 dSIZEt-1 (0.07) 0.0258*** 0.0166*** [2.92] 0.000 [0.97] dSIZEt-2 0.000 [0.25] Depositt-1 [2.66] Zscoret-2 -0.00550*** [-3.11] [-0.07] -90.70*** [-6.13] (3) dEquity dSIZEt-1 [-0.21] 39.65 [1.60] 4.802*** [0.80] -185.5** [-3.48] dIFRt-1 0.0629*** [-0.06] [2.23] Gdpt-1 -0.0501** [1.39] [2.46] Depositt-2 -0.410 [4.14] [0.30] Depositt-1 18.78*** [-0.70] Gdpt-1 0.0551*** [3.96] [-2.34] [-0.42] dEquityt-2 dEquityt-2 [-2.84] [-4.80] dEquityt-1 [3.25] [0.30] [6.06] Zscoret-2 0.444*** [4.85] [3.36] Zscoret-1 0.0687*** [4.04] [-6.89] ROAt-2 dEquityt-1 [-2.09] (2) Zscore ROAt-1 [-0.50] [-0.29] -0.010 [-0.25] Mơ hình (1) [4.94] 0.299*** [5.92] Tên biến [4.80] -0.359** [-5.47] Mơ hình (1) 0.010 [0.63] Depositt-2 0.000 [0.20] Tên biến Mơ hình (1) Tên biến Mơ hình (1) Tên biến Mơ hình (1) ROAt-1 1.217*** dEquityt-1 0.130 Gdpt-1 0.230 [3.22] ROAt-2 -0.322** [0.34] dEquityt-2 [-2.03] Zscoret-1 -0.0114*** 0.000 Gdpt-2 [4.06] dSIZEt-1 [-4.95] Zscoret-2 0.948*** [0.89] -0.0920** [4.12] dIFRt-1 [-2.54] dSIZEt-2 [0.03] 0.000 -0.722*** [-8.24] dIFRt-2 [0.21] Depositt-1 0.762*** 0.178*** [3.11] -0.959*** [-8.14] Depositt-2 -0.487*** [-7.03] Số ngân hàng 32 Ghi chú: Mơ hình (1): ROA, Zscore, dEquity, dSIZE, Deposit, Gdp, dIFR Ký hiệu *, ** *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tác giả tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 15b: Mối quan hệ nhân lợi nhuận ROE rủi ro Zscore, trƣờng hợp Việt Nam Tên biến Mơ hình (2): Tên biến Mơ hình (2): Tên biến Mơ hình (2): -0.00146 dSIZEt-1 0.00883 dIFRt-1 -3.448*** (1) dROE Zscoret-1 [-0.34] Zscoret-2 -0.00347 [1.34] dSIZEt-2 [-1.35] dEquityt-1 -0.398** 0.0811 Depositt-1 -0.0159 Depositt-2 -0.0136 Gdpt-1 Gdpt-2 [-1.34] Depositt-1 0.0127 0.0637* dIFRt-1 dIFRt-2 0.214 dROEt-1 [0.18] Gdpt-2 -3.176*** dROEt-2 2.609*** Zscoret-1 -1.311*** (4) dSIZE -0.000403 [-0.84] Zscoret-2 0.0696 0.000658** [2.11] dEquityt-1 0.666*** -0.00122 [-0.04] dEquityt-2 0.0873** 0.0466*** [2.70] dSIZEt-1 -0.0103 [-0.55] -0.0353 [-0.35] [-0.29] [2.16] [-3.49] dIFRt-1 dROEt-2 (6) Gdp [6.28] 0.135 [0.88] -0.137 [0.45] [1.87] Gdpt-1 -0.0143 [-3.80] [0.24] Depositt-2 dROEt-1 [-1.08] [-0.85] dSIZEt-2 -0.000758 -0.434 [-0.93] [-0.03] [0.75] dSIZEt-1 dIFRt-2 [0.30] [-2.19] dEquityt-2 0.000897 [-4.94] -0.00550** [-2.32] dSIZEt-2 0.0000632 [0.06] Tên biến dIFRt-2 Mô hình (2): Tên biến Mơ hình (2): Tên biến Mơ hình (2): [6.28] Zscoret-1 -0.0479** Depositt-1 -0.0166** -0.338 [-1.38] dROEt-1 Zscoret-2 -0.497*** [-5.80] dROEt-2 [-2.07] dEquityt-1 dEquityt-2 1.492*** dSIZEt-1 -0.986*** dSIZEt-2 -48.11*** Depositt-1 50.93*** -3.839*** Depositt-2 -1.102** Gdpt-1 Gdpt-2 [-2.03] Depositt-1 -2.411 -0.338 dIFRt-1 -337.6*** dIFRt-2 117 dROEt-1 dROEt-2 dIFRt-2 26.59 (5) Deposit [0.92] Zscoret-1 -154.4*** [-7.07] dROEt-1 dROEt-2 Zscoret-2 -1.05 [-0.35] dEquityt-2 dSIZEt-1 [-4.21] Zscoret-2 dROEt-2 0.00104 [4.44] Zscoret-1 -13.31*** [0.79] -0.000631 [-0.66] Zscoret-2 0.522 -0.00132** [-2.28] dEquityt-1 3.604*** 0.176*** [4.03] dEquityt-2 1.418*** -0.0871*** [-3.11] dSIZEt-1 0.634*** 0.00649* [1.95] dSIZEt-2 0.0022 [1.46] 0.0296*** Depositt-1 0.0116** -0.268 0.768*** -0.0740** -0.00029 [-0.02] 0.00747 [0.62] Depositt-2 0.00624 [0.86] Gdpt-1 0.467* [1.82] Gdpt-2 0.676*** [3.54] dIFRt-1 [-2.13] dSIZEt-2 0.0048 [0.87] [3.19] -0.00902*** 0.0129 [1.48] [-0.68] (3 ) dEquity Zscoret-1 dROEt-1 [2.39] dEquityt-1 -0.185*** [-6.11] [3.16] -22.20*** [-3.45] dIFRt-2 (7) dIFR [2.90] -0.245*** [-5.37] 26.10*** [3.13] [1.59] dIFRt-1 0.111 [3.25] [-3.87] Gdpt-2 -0.0992 [0.27] [-0.16] Gdpt-1 -0.100*** [-2.69] [-0.64] Depositt-2 dIFRt-1 [0.72] [-2.62] dSIZEt-2 -0.159* 0.0296 [0.31] [-0.37] [5.34] dSIZEt-1 Gdpt-2 [-3.13] [-3.02] dEquityt-2 -0.700 -0.418*** [-2.68] [-1.88] [-4.34] dEquityt-1 Gdpt-1 [-1.16] [4.66] Zscoret-2 7.041*** -0.00691** [-2.22] [6.09] (2) Zscore Zscoret-1 Depositt-2 [3.81] -0.164*** [-3.17] 0.0556*** [-2.57] -0.562*** [-7.00] dIFRt-2 0.174*** [3.01] Tên biến Mơ hình (2): Tên biến Mơ hình (2): Tên biến Mơ hình (2): dEquityt-1 -0.268*** Depositt-1 -0.834*** dROEt-1 -0.0420** [-3.15] dEquityt-2 [-8.25] -0.486*** Depositt-2 [-8.41] [-2.27] -0.377*** dROEt-2 -0.0485*** [-6.35] Gdpt-1 [-5.16] 7.514*** [3.29] Gdpt-2 10.72*** [5.96] Số ngân hàng 32 Ghi chú: Mơ hình (2): dROE, Zscore, dEquity, dSIZE, Deposit, Gdp, dIFR Ký hiệu *, ** *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tác giả tổng hợp kết xử lý liệu từ Stata Bảng 16a: Kết phân tích ma trận phân rã phƣơng sai EFVDs (Lợi nhuận đƣợc đo lƣờng số ROA), trƣờng hợp Đông Nam Á Biến Biến xung (Impulse variable) Biến Gdp IFR 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 1.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.30 0.19 0.00 0.06 0.00 0.45 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 Deposit 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.09 0.02 0.02 0.00 0.86 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.19 0.00 0.06 0.00 0.45 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 IFR SIZE 0.00 Equity 0.00 ROA Zscore 0.00 ROA 0.00 Gdp 0.00 SIZE 0.00 Equity 0.00 Zscore ROA Deposit phản ứng Deposit Biến xung (Impulse variable) phản ứng SIZE Zscore 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.90 0.10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.30 0.18 0.00 0.07 0.00 0.45 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 Gdp 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.30 0.19 0.00 0.06 0.00 0.45 0.00 Biến phản Biến xung (Impulse variable) Biến phản ứng Biến xung (Impulse variable) Deposit Gdp IFR Deposit Gdp IFR 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 Equity SIZE SIZE 0.18 Equity Equity 0.29 Zscore Zscore ROA ROA ứng 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.03 0.00 0.97 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.30 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 IFR 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.02 0.96 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.19 0.00 0.07 0.00 0.45 0.01 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 SIZE 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.06 0.07 0.01 0.86 0.00 0.00 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.06 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 10 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 0.29 0.18 0.00 0.07 0.00 0.46 0.00 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ Stata Bảng 16b: Kết phân tích ma trận phân rã phƣơng sai EFVDs (Lợi nhuận đƣợc đo lƣờng số ROE), trƣờng hợp Đông Nam Á SIZE Deposit Gdp IFR 0.00 0.00 0.00 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.66 0.00 1.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.01 0.64 0.00 0.02 0.06 0.00 0.06 0.01 0.84 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.42 0.02 0.01 0.05 0.03 0.48 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.18 0.04 0.01 0.06 0.00 0.70 0.01 10 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.28 0.03 0.01 0.06 0.01 0.62 0.00 Deposit 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 IFR 0.00 Gdp 0.00 SIZE 0.00 Equity 0.00 Zscore ứng ROE Equity Biến xung (Impulse variable) Zscore Biến phản ROE Biến xung (Impulse variable) Deposit Biến phản ROE ứng SIZE Biến xung (Impulse variable) Equity SIZE Deposit Gdp IFR Deposit Zscore SIZE phản ứng ROE Equity IFR Zscore 0.25 0.03 0.01 0.06 0.01 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 10 0.25 0.03 0.01 0.06 Biến xung (Impulse variable) Biến Gdp phản ứng ROE Biến 0.64 0.00 0.19 0.00 0.00 0.00 0.80 0.00 0.00 0.65 0.00 0.03 0.06 0.00 0.06 0.01 0.83 0.00 0.00 0.65 0.00 0.43 0.02 0.01 0.05 0.03 0.47 0.00 0.00 0.65 0.00 0.18 0.04 0.01 0.06 0.00 0.71 0.01 0.28 0.03 0.01 0.06 0.01 0.62 0.00 Zscore 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.66 0.00 0.23 0.77 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.01 0.64 0.00 0.04 0.07 0.00 0.06 0.01 0.82 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.35 0.03 0.01 0.05 0.02 0.55 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.21 0.03 0.01 0.06 0.00 0.68 0.00 10 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.27 0.03 0.01 0.06 0.01 0.63 0.00 Gdp 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.01 0.64 0.00 0.03 0.06 0.00 0.06 0.01 0.84 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.42 0.02 0.01 0.05 0.03 0.48 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.18 0.04 0.01 0.06 0.00 0.71 0.01 10 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.28 0.03 0.01 0.06 0.01 0.62 0.00 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.66 0.00 Equity 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.01 0.64 0.00 0.13 0.06 0.81 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.06 0.07 0.00 0.07 0.01 0.79 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.27 0.03 0.01 0.06 0.01 0.62 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 10 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 IFR 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.25 0.01 0.01 0.00 0.09 0.00 0.63 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.04 0.06 0.01 0.06 0.01 0.81 0.01 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.47 0.02 0.01 0.04 0.04 0.43 0.00 10 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.16 0.04 0.01 0.06 0.00 0.73 0.01 0.29 0.03 0.01 0.05 0.01 0.61 0.00 SIZE 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.24 0.03 0.01 0.06 0.00 0.66 0.00 0.19 0.01 0.01 0.79 0.00 0.00 0.00 0.26 0.03 0.01 0.06 0.01 0.64 0.00 0.04 0.06 0.00 0.05 0.01 0.84 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.44 0.02 0.01 0.05 0.03 0.46 0.00 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.17 0.04 0.01 0.06 0.00 0.71 0.01 10 0.25 0.03 0.01 0.06 0.00 0.65 0.00 0.28 0.03 0.01 0.06 0.01 0.62 0.00 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ Stata III PHẦN III PHỤ LỤC ĐÍNH KÈM (tất văn có sẵn, chủ nhiệm cần photo đính kèm sau nội dung trên, sử dụng lý hợp đồng với phịng kế tốn Khi lý, báo cáo in thành 03 cuốn, đó, 01 đóng bìa mạ vàng, 02 đóng bìa cứng thường) Hợp đồng thực đề tài nghiên cứu khoa học Thuyết minh đề tài đƣợc phê duyệt Quyết định nghiệm thu Hồ sơ nghiệm thu (biên họp, phiếu đánh giá, bảng tổng hợp điểm, giải trình, phiếu phản biện) Sản phẩm nghiên cứu (bài báo, vẽ, mơ hình .) ... trƣờng hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam Á quan trọng có giá trị Chính thế, tác giả chọn đề tài: ? ?Nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng thương mại: Trường hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam. .. ? ?Nghiên cứu mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng thương mại: Trường hợp Việt Nam quốc gia Đông Nam Á? ?? làm đề tài nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu 2.1 Mục tiêu tổng quát Nghiên cứu mối quan. .. độ tác động lợi nhuận rủi ro ngân hàng trƣờng hợp Việt Nam nƣớc Đông Nam Á Thứ hai, phân tích mối quan hệ nhân lợi nhuận rủi ro ngân hàng trƣờng hợp Việt Nam nƣớc Đông Nam Á Thứ ba, thực dự báo