Đề tài NGHIỆP vụ QUẢN lý đầu tư môn học ngân hàng đầu tư

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH MARKETING KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đề tài NGHIỆP VỤ QUẢN LÝ ĐẦU TƯ Môn học: Ngân hàng đầu tư 0 BẢNG PHÂN CÔNG NHIỆM VỤ THỨ TỰ HỌ VÀ TÊN NỘI DUNG ĐÁNH GIÁ -Thiết kế bố cục, phân công Bùi Bảo Hân nhiệm vụ, theo dõi tiến trình chỉnh sửa Hoàn thành -Tổng hợp word ppt Phạm Hồng Nhung Nguyễn Thị Mỹ Linh Châu Ngọc Kim Ngân Giới thiệu chung Quỹ đầu tư Phân loại quỹ đầu tư Hoàn thành Hoàn thành Hoàn thành Một số loại quỹ đầu tư Trần Thị Thoại Mỷ Nguyễn Thị Trâm Anh Hồ Thị Thu Hiền phổ biến Hoàn thành Cơ chế tài quỹ đầu tư Hồn thành Quản lý gia sản 0 Hoàn thành MỤC LỤC Nội dung Trang Giới thiệu chung 1.1 D ch ị v ụqu ản lý đầầu tư 1.2 M ục têu thầm nh p ậ vào th tr ị ường qu n ả lý đầầu tư .5 1.3 Quy mô ngành qu ản lý đầầu tư Quỹ đầu tư .7 2.1 Khái niệm 2.2 L i ợích đầầu t ưvào quyỹ đầầu tư Phân loại quỹ đầu tư 3.1 Theo phương thức góp vơốn 3.1.1 Quyỹ đầầu tư thành viên 3.1.2 Quyỹ đầầu tư đại chúng 3.2 Theo c cầốu tổ chức 11 3.2.1 Quyỹ đầầu tư d ạng công ty 11 3.2.2 Quyỹ đầầu tư ng tn thác 11 3.3 Theo chêố vận động vôốn 11 3.3.1 Quyỹ đầầu tư dạng đóng 11 3.3.2 Quyỹ đầầu tư dạng mở 12 3.4 Theo cách thức quản lý .13 3.4.1 Quyỹ chủ động 13 3.4.2 Quyỹ thụ động 13 Một số loại quỹ đầu tư phổ biến 14 4.1 Quyỹ tương hôỹ (Mutual Fund) 14 4.1.1 Gi ới thi ệu vêầ quyỹ tương hôỹ 14 4.1.2 Cách th ức v ận hành c quyỹ t ương hôỹ 15 4.1.3 Lựa chọn quyỹ tương hôỹ .16 4.2 Quyỹ hưu trí (Pension Fund) 17 4.2.1 Khái niệm 17 4.2.2 Phần loại chương trình hưu trí .17 4.3 Quyỹ tn thác (UIT – Unit Investment Trusts) 18 4.3.1 Khái niệm 18 4.3.2 Phần lo iạquyỹ ủy thác đầầu tư 18 4.3.3 Lợ i ích rủ i ro củ a quyỹ tn thác 18 4.4 Quyỹ đầầu tư mạo hiể m (Venture Capital) .19 4.4.1 Khái niệm 19 0 4.4.2 Đ ặc ểm c quyỹ đầầu tư mạo hiểm 19 4.4.3 Ưu - nh ượ c m ể c ủ a quyỹ đầầu tư m ạo hiểm 20 4.4.4 Top quyỹ đầầu t mạ o hiể mở Việ t Nam uy tn, tn c ậy .20 4.5 Quyỹ mua doanh nghiệp LBO (Leveraged Buyout) .22 4.6 Quyỹ đầầu (Hedge Fund) 23 4.6.1 4.6.2 4.7 Khái niệm 23 Ưu ểm nh ược ểm c aủ quyỹ đầầu c 23 Quyỹ sôố ETF .23 4.7.1 Khái niệm 23 4.7.2 L ợi ích r ủi ro đầầu tư quyỹ ETF .24 4.8 Quyỹ tn thác đầầu tư bầốt đ ộng s ản 25 4.8.1 Khái niệm 25 4.8.2 Phần lo ại quyỹ tn thác đầầu tư bầốt đ ộng sản 25 Cơ chế tài quỹ đầu tư 25 5.1 Phí áp d ụng cho nhà đầầu tư 25 5.2 Cơ cầốu thưởng hoạt động 26 Quản lý gia sản 28 6.1 Khái niệm 28 6.2 Các dạng quản lý gia sản .29 6.3 Quy trình quản lý gia sản 29 0 Giớ i thiệu chung 1.1.D ch ị v ụqu n ả lý đầầu tư Quản lý đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh quan trọng ngân hàng đầu tư nhờ mức độ rủi ro thấp đem lại thu nhập ổn định cho ngân hàng đầu tư Đối tượng khách hàng quản lý đầu tư không bao gồm nhà đầu tư có tổ chức mà ngày mở rộng sang khách hàng cá nhân có thu nhập cao Quản lý đầu tư phân thành nghiệp vụ quản lý tài sản nghiệp vụ quản lý gia sản:  Quản lý tài sản bao gồm hoạt động quản lý tài sản cho nhà đầu tư có tổ chức(quỹ đầu tư, doanh nghiệp) Ngày nay, quỹ đầu tư phát triển đa dạng hình thành loại quỹ đầu tư khác với mục tiêu đầu tư mức độ rủi ro khác để đáp ứng nhu cầu đa dạng khách hàng Các loại quỹ đầu tư thông dụng bao gồm quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ, quỹ đầu tư vốn tư nhân, quỹ đầu tư mạo hiểm số loại quỹ khác  Quản lý gia sản hay dịch vụ ngân hàng cá nhân gồm dịch vụ tư vấn lập kế hoạch vào tầng lớp cá nhân có thu nhập cao xã hội Đây khái niệm hình thành vài thập kỷ qua Sự gia tăng thu nhập nhiều tầng lớp dân cư nhiều quốc gia nhờ toàn cầu hóa hình thành nên tầng lớp người giàu, làm sở phát triển dịch vụ quản lý gia sản 1.2.M ục têu thầm nh pậ vào th tr ị ường qu nả lý đầầu tư Để tăng cường tính cạnh tranh với mục tiêu trở thành đại siêu thị tài chính, cung cấp cho khách hàng danh mục dịch vụ đa dạng, ngân hàng đầu tư không xây dựng mảng kinh doanh quản lý đầu tư cho riêng Quản lí đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh quan trọng ngân hàng đầu tư Mục tiêu chiến lược mở rộng bắt nguồn từ số ưu điểm sau:  Tăng cường khả cạnh tranh: Để tăng cường tính cạnh tranh với mục tiêu trở thành đại siêu thị tài chính, cung cấp cho khách hàng danh mục dịch vụ đa dạng, ngân hàng đầu tư không xây dựng mảng kinh doanh quản lý đầu tư cho riêng  Tính ổn định doanh thu: Mảng kinh doanh mang lại nguồn thu nhập tương đối ổn định cho ngân hàng điều kiện biến động thị trường Tham gia vào lĩnh vực quản lý đầu tư giúp ngân hàng giảm bớt phụ thuộc vào nguồn lợi nhuận mang tính chất biến động cao hoạt động đầu tư  Hỗ trợ mảng kinh doanh khác: Việc cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư hỗ trợ ngân hàng việc thực dễ dàng hoạt động tư vấn, bảo lãnh thông qua sản phẩm dịch vụ quản lý đầu tư 1.3.Quy mô ngành qu n ả lý đầầu tư Quản lý đầu tư trở thành phận cấu thành hoạt động kinh doanh ngân hàng đầu tư Riêng Mỹ, quỹ tương hỗ truyền thống có phát triển mạnh mẽ với danh mục tài sản quản lý tăng từ 135 tỷ USD năm 1980 lên ngàn tỷ USD năm 2004 Một ví dụ cụ thể, theo báo cáo quý năm 2021 Morgan Stanley(ngân hàng đầu tư đa quốc gia Mỹ) doanh thu từ hoạt động quản lý tài sản chiếm 0 tỷ trọng lớn tổng doanh thu Cụ thể, năm 2021 với 5,395 triệu đô la, chiếm 43.38% tổng doanh thu Có thể thấy, quản lý đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh hấp dẫn ngành tài giới, đặc biệt Mỹ Sự tăng trưởng quản lý đầu tư tăng đáng kể nhiều năm qua, lý thúc đẩy phát triển quỹ đầu tư Mỹ là:  Do thay đổi chuần mực kế toán, doanh nghiệp có xu hướng chuyển đổi quỹ hưu trí từ dạng quyền lợi xác định sang dạng đóng tiền xác định nhằm giảm bớt rủi ro đánh giá lại tài sản quỹ theo giá trị thị trường Việc chuyển đổi có nghĩa quyền lợi tương lai người lao động không đảm bảo chắn Do người lao động có xu hướng tự tìm kiếm thêm kênh đầu tư nhằm giảm phụ thuộc vào quỹ hưu trí Đối với nhiều người có kinh nghiệm thời gian đầu tư phải đưa định đầu tư quan trọng nên lựa chọn hấp dẫn quỹ đầu tư đa dạng với nhà quản lý chuyên nghiệp  Lo ngại tương lai hoạt động BHXH nhu cầu tiết kiệm để đáp ứng chi phí học đại học ngày tăng họ thúc đẩy nhiều gia đình đầu tư tiết kiệm vào quỹ Khi quỹ gia tăng để đáp ứng nhu cầu họ thực nhiều mục tiêu khác nhà đầu tư, dẫn đến nhu cầu dịch vụ quản lý đầu tư tăng lên  Sự phát triển kênh phân phối đầu tư góp phần mở rộng quản lý đầu tư Ngồi đại lý mơi giới, ngân hàng công ty bảo hiểm, nhà hoạch định tài tham gia việc phân phối quỹ  Các cơng ty chứng khốn cho phép khách hàng tiếp cận quỹ đầu tư với hàng loạt quỹ đầu tư khác thơng qua tài khoản chứng khốn  Phát triển thương mại điện tử internet chắn tiếp tục tác động đến hoạt động kinh doanh quản lý quỹ phát triển Mỗi cơng ty quỹ lớn có trang web với đầy đủ thơng tin hữu ích loại quỹ khác thị trường cho phép nhà đầu tư định đắn 0 Quỹỹ đầầu tư 2.1.Khái niệm Mỗi nhà đầu tư có mục tiêu tài khác tiến hành đầu tư đảm bảo thu nhập lúc nghỉ hưu, dành tiền học cho cái, đơn giản tích lũy cải Để đạt mục tiêu này,các nhà đầu tư tiến hành đầu tư trực tiếp gián tiếp thông qua quỹ đầu tư Đầu tư thông qua quỹ đầu tư cách làm chuyên nghiệp hiệu mà nhà đầu tư cá nhân lựa chọn, đặc biệt nước phát triển Thay tự nghiên cứu thông tin định đầu tư, nhà đầu tư sẵn sàng giao phó cơng việc cho công ty quản lý đầu tư theo tiêu chí mục tiêu định sẵn Quỹ đầu tư định chế tài trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ hay loại tài sản khác Tất loại đầu tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát công ty thẩm quyền khác Nhà đầu tư thường hay có nhầm lẫn quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư Xét mặt chức năng, công ty quản lý quỹ đơn vị quản lý quỹ đầu tư, quỹ đầu tư xem xét sản phẩm dịch vụ mà công ty quản lý quỹ cung cấp cho nhà đầu tư Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sở hữu phần tổng danh mục đầu tư quỹ Việc nắm giữ thể thông qua việc sở hữu chứng quỹ đầu tư 2.2 L iợ ích đầầu t ưvào quyỹ đầầu tư Đầu tư tài khơng phải cơng việc đơn giản mà địi hỏi nhiều lực chuyên môn, kiến thức thị trường yếu tố thời gian Ngoài có số loại hình đầu tư như: đầu tư trái phiếu, đầu tư vào số nhà đầu tư khơng thể tự thực Do nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường định đầu tư thông qua quỹ yếu tố: a Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư Bằng ưu từ nguồn vốn lớn, quỹ mở đa dạng hóa danh mục đầu tư nhờ mà quỹ đầu tư phân tán rủi ro, tối đa hóa lợi nhuâ nˆ b Tiết kiệm chi phi đạt yêu cầu lợi nhuận Đầu tư vào quỹ cách tiết kiệm thời gian công sức nghiên cứu so với tự đầu tư trực tiếp vào thị trường tài Khi đầu tư vào quỹ, nhà đầu tư gần bắt 0 đồng tiền “tự động làm việc” có chun gia quỹ đảm nhận cơng tác chọn lựa loại hình đầu tư, phân tích nhận định thị trường Do nhà đầu tư hồn tồn n tâm thực cơng việc khác c Được quản lý chuyên nghiệp Các quỹ đầu tư điều hành nhà quản lý quỹ chuyên nghiê ˆp, người có kinh nghiê ˆm chun mơn, có nguồn lực để chủ đô nˆ g mua bán, theo dõi khoản đầu tư cho nhà đầu tư d Giám sát chặt chẽ quan thẩm quyền Điều có nghĩa tham gia vào quỹ đầu tư nhà đầu tư cung cấp thơng tin quỹ mở rõ ràng minh bạch, thông qua số liệu quỹ (bản cáo bạc, điều lệ quỹ), báo cáo định kỳ Mỗi quỹ giám sát ngân hàng độc lập với công ty quản lý quỹ, bên cạnh lưu giữ toàn tài sản quỹ, ngân hàng giám sát có trách nhiệm kiểm tra, giám sát thường xuyên để đảm bảo hoạt động công ty quản lý quỹ phù hợp với quy định pháp luật điều lệ quỹ Chính mà có nhiều nhà đầu tư có vị tham gia vào tổ chức e Tính động quỹ đầu tư Một đặc tính quan trọng trường hợp khẩn cấp mà nhà đầu tư cần sử dung tiền từ kế hoạch tiết kiê m ˆ dài hạn mình, viê ˆc rút mơ tˆ phần hoă ˆc tồn bô ˆ số tiền đầu tư tương đối dễ dàng so với gửi tiết kiệm vào ngân hàng rút f Gia tăng mức độ an toàn Đầu tư vào quỹ giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro so với tự đầu tư trực tiếp có đội ngũ chun gia phân tích với công cụ, phần mềm hỗ trợ khả thu thập thơng tin tốt Ngồi việc đầu tư phân bổ khoa học để phân tán rủi ro đem lại an toàn cho đồng vốn nhà đầu tư Phần lo i ạquỹỹ đầầu tư 3.1.Theo phương thức góp vơốn 3.1.1 Quỹỹ đầầu tư thành viên 3.1.1.1 Quyỹ thành viên gì?  Quỹ thành viên thành viên (tổ chức, số cá nhân có quan hệ quan hệ bạn bè, đồng nghiệp,…) góp vốn thành lập sở hợp đồng góp vốn  Việc thành lập quỹ thành viên phải đáp ứng điều kiện sau đây: 0 -Vốn góp tối thiểu 50 tỷ đồng; - Có từ 02 đến 99 thành viên góp vốn bao gồm thành viên nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp; - Do 01 cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán quản lý; - Tài sản quỹ thành viên lưu ký 01 ngân hàng lưu ký độc lập với công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán 3.1.1.2 Các lo i tài s nảmà quyỹ thành viên đ ượ c đầầu t ưbao gôầm loại sau:  Tiền gửi ngân hàng thương mại theo quy định pháp luật ngân hàng;  Công cụ thị trường tiền tệ bao gồm giấy tờ có giá, cơng cụ chuyển nhượng theo quy định pháp luật;  Công cụ nợ Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu quyền địa phương;  Cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu đăng ký giao dịch, trái phiếu niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, chứng quỹ đại chúng,……… 3.1.1.3 Nguyên tắốc phần phôối lợi nhuận quyỹ thành viên  Theo điều lệ quỹ thành viên quy định, lợi nhuận phân bổ theo nguyên tắc sau:  Lợi nhuận quỹ phân bổ chứng quỹ tiền  Công ty quản lý quỹ cần thông báo cho nhà đầu tư tối thiểu 15 ngày trước tiến hành phân bổ lợi nhuận Cụ thể nội dung mà công ty quản lý quỹ cần thông báo 3.1.2 Quỹỹ đầầu t đ ại chúng 3.1.2.1 Quyỹ đ ại chúng gì? + Quỹ đầu tư đại chúng (còn gọi quỹ đầu tư tập thể) quỹ đầu tư chứng khoán thực chào bán chứng quỹ công chúng + Quỹ đại chúng thành lập đáp ứng điều kiện sau đây:  Có 100 nhà đầu tư, khơng kể nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp mua chứng quỹ, trừ quỹ hoán đổi danh mục;  Tổng giá trị chứng quỹ bán đạt 50 tỷ đồng 0  Tồn vốn góp nhà đầu tư phải phong tỏa tài khoản riêng đặt kiểm sốt ngân hàng giám sát khơng sử dụng hoàn tất đợt huy động vốn 3.1.2.2 Ho t ạđ ng ộ chào bán ch ng ứ ch quyỹ ỉ lầần đầầu công chúng  Việc chào bán chứng quỹ công chúng thực sau Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đăng ký chào bán chứng quỹ công chúng  Trong thời hạn 05 ngày làm việc kể từ ngày Giấy chứng nhận đăng ký chào bán chứng quỹ công chúng có hiệu lực, cơng ty quản lý quỹ phải công bố thông báo chào bán theo quy định cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn, đồng thời gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thông báo chào bán chứng quỹ công chúng 3.1.2.3 Quyêần nghĩa v ục nhà đầầu tư quyỹ đại chúng Nhà đầu tư có quyền nghĩa vụ sau đây:  Hưởng lợi từ hoạt động đầu tư quỹ đầu tư chứng khoán tương ứng với tỷ lệ vốn góp;  Hưởng lợi ích tài sản chia hợp pháp từ việc lý tài sản quỹ đầu tư chứng khoán;  Thực quyền thơng qua Đại hội nhà đầu tư;  Chuyển nhượng chứng quỹ theo quy định Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán Khác Quỹ thành viên Quỹ đại chúng: Quỹ thành viên Số lượng thành viên Cách thức huy động vốn Quyền hành Thành viên tham gia góp vốn từ 02 đến 99 thành viên Quỹ đại chúng Thành viên quỹ đại chúng khơng giới hạn 100 thành viên Huy động vốn cách phát Huy động vốn cách hành rộng rãi chứng quỹ công chúng riêng lẻ, nhà đầu tư, tổ chức góp vốn vào Nhà đầu tư khơng tham gia kiểm soát hoạt động quỹ Các nhà đầu tư có quyền tham gia kiểm sốt hoạt 10 0 nhận phụ thuộc vào hiệu đầu tư chương trình Trách nhiệm cơng ty làdừng lại việc trả khoản đóng cụ thể Thơng thường, "chương trình hưu trí" có nghĩa chương trình hưu trí xác định mức độ trợ cấp, với khoản toán thiết lập, tài trợ kiểm sốt hồn tồn người sử dụng lao động 4.3.Quyỹ tn thác (UIT – Unit Investment Trusts) 4.3.1 Khái niệm Ủy thác người ủy thác muốn làm việc khơng trực tiếp làm khơng muốn làm mà đem giao việc cho cá nhân, tổ chức hay pháp nhân tin tưởng để nhân danh người ủy thác thực Ủy thác đầu tư hoạt động giao dịch làm ăn bên giao vốn đầu tư với bên nhận vốn đầu tư, cụ thể doanh nghiệp, nhà đầu tư có tài sản “khủng” muốn sinh lợi ủy thác lại số vốn cho ngân hàng, công ty quản lý quỹ, công ty tài chính, quỹ đầu tư để tiến hành hoạt động Như Quỹ ủy thác đầu tư (tiếng anh: Unit Investment Trusts) loại quỹ xây dựng dùng để nhận tiền đầu tư chuyển đầu tư vào dự án có khả sinh lời cao nhầm đảm bảo lợi ích hợp pháp nhà đầu tư dự án nhận đầu tư 4.3.2 Phần lo i quỹỹ ỹủ thác đầầu tư Có nhiều hình thức, quỹ đầu tư khác Nhưng có hai loại chứng quỹ đầu tư ủy thác ủy thác cổ phiếu ủy thác trái phiếu Cụ thể là: 4.3.2.1 Ủy thác cổ phiêốu Thông thường cơng ty ủy thác đầu tư thường nhằm mục đích làm tăng giá trị vốn đầu tư có nhiều nhà đầu tư dùng biện pháp để thu hồi vốn ban đầu Trong thời gian định đầu tư phát lớn đơn vị vốn định, số vốn thường phát hạn chào bán đóng cửa Do tham gia ủy thác cổ phần nhà đầu tư xác định rõ: Khi doanh nghiệp làm ăn phát đạt cổ đông hưởng lợi nhuận nhiều so với loại chứng khốn khác có lãi suất cố định Ngược lại, làm ăn khó khăn thua lỗ, cổ tức thấp khơng có cổ tức Và đặc biệt cổ phiếu có chiều góp vào khơng thể thời hạn hồn vốn 4.3.2.2 Ủy thác trái phiêốu Ủy thác trái phiếu thích hợp cho nhà đầu tư, doanh nghiệp không ưa mạo hiểm mà tìm kiếm thu nhập ổn định đồng tiền Bởi công ty ủy thác trái phiếu quy định đơn vị cổ phiếu phát phải đảm bảo bán hết trước đóng phiên hết hạn giao dịch Sau công ty tiếp tục trả tiền cho số cổ phiếu Vịng tuần hồn kết thúc cổ phiếu khoản đầy đủ 4.3.3 L ợi ích r ủi ro c quỹỹ tn thác 18 0 Lợi ích ủy thác đầu tư  Hình thức danh mục đầu tư cơng ty quỹ, cơng ty tài ngân hàng đa dạng nên giảm thiểu mức tối đa rủi ro  Khi bạn chọn nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp kinh nghiệm uy tín doanh nghiệp bạn khẳng định lợi nhuận: an toàn – ổn định tăng trưởng  Dòng vốn doanh nghiệp sử dụng hiệu  Khả sinh lợi nhuận cao gửi tiền tiết kiệm vào ngân hàng Rủi ro ủy thác đầu tư  Việc trao vốn cho cơng ty có vốn điều lệ vài tỷ đồng, lực tổ chức kinh doanh yếu kém, thiếu chế kiểm sốt nói mang lại nhiều rủi ro cho nhà đầu tư, có nguy khả tốn, chí vốn  Hay q trình làm ăn thua lỗ, chứng khoán cổ phiếu rớt giá chẳng hạn công ty ủy thác đầu tư thất bại khơng có khả chi trả cho người ủy thác xem số tiền đổ sơng  Khi thị trường đảo chiều, tài khoản bị bay nhiều dịch vụ ủy thác đầu tư phát triển theo hướng tự phát Ngoài ra, số nhân viên môi giới sử dụng số tiền vào thời gian trước khiến cho nhiều nhà đầu tư bị tiền, cổ phiếu 4.4.Quyỹ đầầu t m ạo hi ểm (Venture Capital) 4.4.1 Khái niệm Quỹ đầu tư mạo hiểm quỹ đầu tư quản lý tiền nhà đầu tư tìm kiếm rót vốn đầu tư vào công ty thành lập, công ty chưa niêm yết thị trường chứng khoán đánh giá có tốc độ tăng trưởng tích cực Các nhà đầu tư tin tương lai công ty phát triển Tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thu lợi nhuận cao Tuy nhiên, hình thức tồn rủi ro lớn nhà đầu tư Người tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm gọi nhà đầu tư mạo hiểm (tiếng Anh Venture Capitalist) Nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp vốn cho công ty mà họ đánh giá có tiềm tăng trưởng cao để đổi lấy cổ phần Nhà đầu tư mạo hiểm đa dạng đối tượng, nhà đầu tư cá nhân giàu có, nhà đầu tư tổ chức ngân hàng đầu tư, định chế tài khác 4.4.2 Đ c ặđi mểc aủquỹỹ đầầu t m ạo hiểm Sau số đặc điểm bật nhà đầu tư tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm:  Nhà đầu tư tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm không cần đặt cọc ký quỹ 19 0  Nhà đầu tư mạo hiểm đưa định rót vốn dựa vào yếu tố quan trọng kỳ vọng thành công doanh nghiệp tương lai  Nhà đầu tư mạo hiểm chấp nhận rủi ro, có khả trắng khoản đầu tư doanh nghiệp phá sản Nhưng trường hợp doanh nghiệp thành cơng nhà đầu tư thu lợi nhuận lớn  Các chuyên gia quản lý nguồn vốn đầu tư người trực tiếp hỗ trợ, hướng dẫn, đồng thời cung cấp chiến lược giúp doanh nghiệp phát triển tốt hơn, có chỗ đứng thị trường 4.4.3 Ưu điểm: uƯ- nh ượ c mểc a ủcác quỹỹ đầầu t m ạo hi ểm  Nhà đầu tư quỹ mạo hiểm góp phần vào vốn chủ sở hữu cơng ty mà họ rót vốn đầu tư  Nhà đầu tư có quyền triển khai định liên quan tới công ty họ đầu tư  Nhà đầu tư nhận lợi nhuận lớn tương lai doanh nghiệp mà họ đầu tư vốn phát triển tốt  Quỹ đầu tư mạo hiểm tạo nguồn vốn để doanh nghiệp Startup, doanh nghiệp vừa nhỏ phát triển mở rộng hoạt động kinh doanh Nhược điểm:  Nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro lớn doanh nghiệp mà họ đầu tư doanh nghiệp startup, doanh nghiệp vừa nhỏ Khi doanh nghiệp giai đoạn đầu khởi nghiệp có nhiều vấn đề xảy  Nhà đầu tư chịu thua lỗ khơng quản lý chặt chẽ doanh nghiệp đầu tư kế hoạch sử dụng nguồn vốn đầu tư hợp lý 4.4.4 Top quỹỹ đầầu t mạ o hiể mở Việ t Nam uỹ tn, tn cậỹ Tại Việt Nam có nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động, nhiên bật đánh giá uy tín tên sau đây: Mekong Capital Mekong Capital thành lập vào năm 2001, công ty tư vấn quản lý quỹ đầu tư chuyên vốn cổ phần chưa niêm yết Việt Nam tập trung chủ yếu vào ngành theo xu hướng tiêu dùng Các công ty thuộc danh mục đầu tư Mekong Capital nằm số công ty phát triển nhanh dẫn đầu thị trường ngành thúc đẩy tiêu dùng Việt Nam bán lẻ, nhà hàng, hàng tiêu dùng giáo dục Quỹ Mekong Capital thường nhắm tới doanh nghiệp có nhanh nhạy, bắt kịp sức tiêu thụ ngày lớn phân khúc khách hàng trung cao cấp có gia tăng mạnh mẽ thị trường Việt Nam 20 0 3.3.2.2  Ư u m ể c ủ a quyỹ đầầu t d ạng mở Giá trị đầu tư tối thiểu thấp Quỹ đầu tư mở yêu cầu số vốn khởi điểm thấp, chí thấp so với số tiền mà nhà đầu tư tự đầu tư vào cổ phiếu Mức đầu tư vào quỹ đầu mở tối thiểu rơi vào khoảng 2.000.000 VNĐ  Tính khoản quỹ đầu tư mở cao Quỹ đầu tư mở biết đến với tính khoản cao ổn định Mọi giao dịch mua bán chứng quỹ thực lúc  Rủi ro thấp, dễ kiểm soát 0 Quỹ đầu tư mở hạn chế rủi ro cách cách áp dụng phương pháp đa dạng hóa đầu tư Khi thực phương pháp này, quỹ đầu tư vào danh mục có nhiều mã chứng khốn thuộc nhiều ngành nghề khác Sự đa dạng chia nhỏ quỹ tránh ảnh hưởng việc tăng hay giảm giá vài mã chứng khoán  Tối ưu hóa nguồn lực Quỹ đầu tư mở giúp sức công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp, nhà đầu tư quỹ đầu tư mở có nhiều thời gian để làm việc khác thuộc chun mơn 3.3.2.3 Vận hành 3.4.Theo cách thức quản lý 3.4.1 Quỹỹ chủ động 13 0  Công ty quản lý quỹ chủ động chiến thuật đầu tư  Đạt mức lợi nhuận cao mức tăng trưởng quỹ thị trường 3.4.2 Quỹỹ thụ động  Lợi nhuận tương đương với mức tăng trường vủa quỹ thị trường  Không chủ động việc đầu tư  Quỹ index fund loại quỹ phổ biến M t sốố ộ lo i quỹỹ đầầu t ưph ổbiếốn 4.1.Quyỹ tương hôỹ (Mutual Fund) 4.1.1 Gi i thi u vêầ ệ quỹỹ t ương hôỹ Quỹ tương hỗ dạng quỹ công chúng Thông thường quỹ tượng hỗ tổ chức dạng quỹ mở (open-end), tơng số vốn đầu tư quỹ biển động hàng ngày Các nhà đầu tư nộp thêm tiền mua chứng quỹ rút vốn cách dễ dàng Khơng có giới hạn Số nhà đầu tư hay số tiền vốn huy động quỹ Quỹ tương hỗ loại quỹ phát triển mạnh Mỹ Châu Âu, với quỹ hưu trí quỹ đầu cơ, loại quý thông dụng Mỹ Quỹ tương hỗ tổ chức dạng quỹ chủ động quỹ bị động (quỹ số) Các công ty quản lý quỹ tương hỗ lớn giới bao gồm Fidelity, Putnam, Scudder, Oppenheimer, Investco, Alliance Capital, Morgan Stanley; Merrill Lynch John Hancock 0 Quỹ tương hỗ có số đặc điểm ưu việt so với loại quỹ đầu tư khác ưu tạo nên thông dụng quỹ tương hỗ      Số tiền đầu tư khơng cần lớn; Có giám sát quan chức quý công chúng; Cơ chế báo cáo thông qua giá trị thị trường ròng (NAV) số sinh lời; Các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn loại quỹ tương hỗ, tùy thuộc tiêu chí rủi ro mục tiêu đầu tư; Tính khoản cao chứng quỹ tượng nỗ nhà đầu tư vào lúc nào, tạo linh động tài cho nhà đầu tư Một số loại quỹ tương hỗ thông dụng Loại quỹ Mô tả Quỹ đầu tư cổ phiếu Cổ phiếu tăng trưởng Đầu tư theo ngành Cổ phiếu tăng trưởng cổ tức Cổ phiếu cổ tức 14 0 Quỹ đầu tư hỗn hợp Cổ phiếu thị trường Cổ phiếu toàn cầu Cổ phiếu quốc tế Cổ phiếu khu vực Quỹ cân Danh mục linh hoạt Thu nhập hỗn hợp Quỹ đầu tư trái phiếu có Trái phiếu doanh nghiệp Trái phiếu lợi suất cao đánh thuế Trái phiếu tồn cầu Trái phiếu phủ Trái phiếu có cho vay chấp mua nhà làm đảm bảo (MBS) Thu nhập chiến lược Quỹ đầu tư trái phiếu Trái phiếu quyền địa phương khơng đánh thuế Quỹ đầu tư thị trường tiền tệ (money market fund) Quỹ thị trường tiền tệ có đánh thuế Quỹ thị trường tiền tệ miễn thuế - quốc gia Quỹ thị trường tiền tệ miễn thuế - địa phương Các danh mục đầu tư khác có mức độ rủi ro khác tương ứng với mức lợi nhuận tiềm Rủi ro lớn khả tạo mức lợi nhuận hấp dẫn cao ngược lại Ngày với hàng loại quỹ đầu tư, nhà đầu tư có nhiều lựa chọn phù hợp với hoàn cảnh cụ thể Các loại quỹ đầu tư hỗn hợp loại quỹ đầu tư vào nhiều loại sản phẩm tài khác nhằm đạt mức độ rủi ro cân 4.1.2 Cách th cứv nậhành c aủquỹỹ t ươ ng hôỹ Quỹ đầu tư quản lý công ty quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ nhận phí quản lý khoản thưởng tùy theo kết hoạt động quỹ Các nhà đầu tư nhận cổ tức lãi, lỗ vốn bán chứng quỹ Quỹ có kiểm tốn độc lập ngân hàng giám sát nhằm bảo vệ minh bạch hoạt động Ngoài ra, 0 quỹ tương hỗ quỹ công chúng nên chịu giám sát chặt chẽ của quan chức 0 Các nhà đầu tư ln biết tình trạng tài sản thơng qua báo cáo tài sản ròng Nét Asset Value - NAV) NAV lập cách tính giá trị thị trường (mark to market) tài sản trừ cơng nợ, sau chia cho số lượng chứng quỹ phát hành Ngoài báo cáo NAV, quỹ tương hỗ thường xuyên cung cấp chi tiêu đánh giá hoạt động tỷ suất lợi nhuận năm đến ngày báo cáo, tỷ suất lợi nhuận năm, năm 10 năm từ ngày thành lập quỹ Quỹ tương hỗ thông thường quỹ mở, nhà đầu tư tham gia thoái vốn thời điểm Giá bán chứng quỹ cho nhà đầu tư thông thường NAV cuối ngày giao dịch, Một số quỹ áp dụng phí tham gia (load fee) phí hoàn tiền (unload fee) Thời hạn đầu tư dài thi phí thoải vốn giảm Giá mua chứng quỹ NAV cộng với phí gia nhập Giá bán chứng quỹ NAV trừ chi phí thối vốn Quỹ tương hỗ không niêm yết thị trường chứng khoán việc đầu tư hay thoái vốn thực trực tiếp với công ty quản lý quỹ thơng qua mơi giới bán hàng Cũng lý mà chúng quỹ tương hỗ không phép bán khống loại cổ phiếu khác Hầu hết quỹ tương hỗ quỹ chủ động Do đó, NAV khơng thiết chuyển động song hành với số thị trường mà hoạt động tốt xấu số thị trường tùy thuộc khả chọn lựa danh mục tài sản công ty quản lý quỹ Điều khác với quỹ số có NAV chuyển động tương đối song hành với biến động số thị trường 4.1.3 L aựch nọquỹỹ t ươ ng hôỹ Ngày nay, quỹ đầu tư đa dạng áp dụng chiến thuật đầu tư khác với mức độ rủi ro khác nhằm đáp ứng yêu cầu nhà đầu tư Các chiến thuật đầu tư bao gồm:    Chiến lược bảo toàn vốn áp dụng cho nhà đầu tư muốn có thu nhập ổn định chút tăng trưởng; Chiến lược tăng trưởng thấp áp dụng cho nhà đầu tư muốn có cân tăng trưởng thu nhập chút ổn định, Chiến lược tăng trưởng trung bình áp dụng cho nhà đầu tư muốn có tăng trưởng tài sản song có phần bảo vệ từ biến động thất thường thị trường; 16 0  Chiến lược tăng trưởng cao áp dụng cho nhà đầu tư muốn có tăng trưởng cao, tận dụng hội tiềm mà không trọng đến việc bảo toàn vốn Đối với nhà đầu tư, việc lựa chọn quỹ đầu tư phù hợp phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro thời hạn đầu tư kế hoạch Mức độ rủi ro chấp nhận thời hạn đầu tư dài nhà đầu tư lựa chọn quỹ với chiến lược tăng trưởng cao Bảng: Chiến thuật đầu tư quỹ tương hỗ Mức độ rủi ro nhà đầu tư Cao Trung bình Thấp Thời hạn – năm Chiến lược tăng trưởng thấp Chiến lược tăng trưởng thấp Chiến lược bảo 0 toàn vốn Thời hạn – năm Chiến lược tăng trưởng trung bình Chiến lược tăng trưởng thấp Chiến lược bảo toàn vốn Thời hạn > năm Chiến lược tăng trưởng cao Chiến lược tăng trưởng trung bình Chiến lược tăng trưởng thấp 4.2.Quyỹ hưu trí (Pension Fund) 4.2.1 Khái niệm Quỹ hưu trí (pension fund) định chế tài quản lý tiền hưu trí tự nguyện theo hợp đồng cá nhân, cơng ty phủ Quỹ hưu trí hàng ngày thu tiền đóng góp người thuê lao động người lao động, toán tiền cho người hưu Chủ lao động đóng tiền thay mặt cho nhân viên nhằm đảm bảo quyền lợi hưu trí cho người hưu Khoản tiền toán cho người hưu lần nhiều lần Quỹ hưu trí chun mơn hóa vào khoản đầu tư dài hạn mua cổ phiếu, trái phiếu công ty, chứng khốn phủ bất động sản 4.2.2 Phần lo ại ch ương trình hưu trí Có hai loại chương trình hưu trí chính:   Chương trình hưu trí xác định mức độ trợ cấp: người sử dụng lao động bảo đảm nhân viên nhận lượng lợi ích định nghỉ hưu, kết khoản đầu tư tiền đóng góp Người sử dụng lao động chịu trách nhiệm cho khoản toán lương hưu cụ thể cho người nghỉ hưu (số tiền xác định theo công thức, thường dựa thu nhập số năm phục vụ), tài sản kế hoạch lương hưu không đủ để trả khoản trợ cấp, công ty chịu trách nhiệm cho phần lại khoản tốn Chương trình hưu trí xác định mức độ đóng góp: người sử dụng lao động thực kế hoạch đóng góp cụ thể cho cơng nhân, thường phù hợp với mức độ khác vào đóng góp nhân viên Lợi ích cuối mà nhân viên 17 0 nhận phụ thuộc vào hiệu đầu tư chương trình Trách nhiệm công ty làdừng lại việc trả khoản đóng cụ thể Thơng thường, "chương trình hưu trí" có nghĩa chương trình hưu trí xác định mức độ trợ cấp, với khoản toán thiết lập, tài trợ kiểm sốt hồn tồn người sử dụng lao động 4.3.Quyỹ tn thác (UIT – Unit Investment Trusts) 4.3.1 Khái niệm Ủy thác người ủy thác muốn làm việc khơng trực tiếp làm không muốn làm mà đem giao việc cho cá nhân, tổ chức hay pháp nhân tin tưởng để nhân danh người ủy thác thực Ủy thác đầu tư hoạt động giao dịch làm ăn bên giao vốn đầu tư với bên nhận vốn đầu tư, cụ thể doanh nghiệp, nhà đầu tư có tài sản “khủng” muốn sinh lợi ủy thác lại số vốn cho ngân hàng, công ty quản lý quỹ, cơng ty tài chính, quỹ đầu tư để tiến hành hoạt động Như Quỹ ủy thác đầu tư (tiếng anh: Unit Investment Trusts) loại quỹ xây dựng dùng để nhận tiền đầu tư chuyển đầu tư vào dự án có khả sinh lời cao nhầm đảm bảo lợi ích hợp pháp nhà đầu tư dự án nhận đầu tư 4.3.2 Phần lo i quỹỹ ỹủ thác đầầu tư Có nhiều hình thức, quỹ đầu tư khác Nhưng có hai loại chứng quỹ đầu tư ủy thác ủy thác cổ phiếu ủy thác trái phiếu Cụ thể là: 4.3.2.1 Ủy thác cổ phiêốu Thông thường công ty ủy thác đầu tư thường nhằm mục đích làm tăng giá trị vốn đầu tư có nhiều nhà đầu tư dùng biện pháp để thu hồi vốn ban đầu Trong thời gian định đầu tư phát lớn đơn vị vốn định, số vốn thường phát hạn chào bán đóng cửa Do tham gia ủy thác cổ phần nhà đầu tư xác định rõ: Khi doanh nghiệp làm ăn phát đạt cổ đơng hưởng lợi nhuận nhiều so với0các loại chứng khốn khác có lãi suất cố định Ngược lại, làm ăn khó khăn thua lỗ, cổ tức thấp khơng có cổ tức Và đặc biệt cổ phiếu có chiều góp vào khơng thể thời hạn hoàn vốn 4.3.2.2 Ủy thác trái phiêốu Ủy thác trái phiếu thích hợp cho nhà đầu tư, doanh nghiệp khơng ưa mạo hiểm mà tìm kiếm thu nhập ổn định đồng tiền Bởi công ty ủy thác trái phiếu quy định đơn vị cổ phiếu phát phải đảm bảo bán hết trước đóng phiên hết hạn giao dịch Sau cơng ty tiếp tục trả tiền cho số cổ phiếu Vịng tuần hồn kết thúc cổ phiếu khoản đầy đủ 4.3.3 L ợi ích r ủi ro c quỹỹ tn thác 18 0 Lợi ích ủy thác đầu tư  Hình thức danh mục đầu tư công ty quỹ, công ty tài ngân hàng đa dạng nên giảm thiểu mức tối đa rủi ro  Khi bạn chọn nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp kinh nghiệm uy tín doanh nghiệp bạn khẳng định lợi nhuận: an toàn – ổn định tăng trưởng  Dòng vốn doanh nghiệp sử dụng hiệu  Khả sinh lợi nhuận cao gửi tiền tiết kiệm vào ngân hàng Rủi ro ủy thác đầu tư  Việc trao vốn cho công ty có vốn điều lệ vài tỷ đồng, lực tổ chức kinh doanh yếu kém, thiếu chế kiểm sốt nói mang lại nhiều rủi ro cho nhà đầu tư, có nguy khả tốn, chí vốn  Hay q trình làm ăn thua lỗ, chứng khốn cổ phiếu rớt giá chẳng hạn công ty ủy thác đầu tư thất bại khơng có khả chi trả cho người ủy thác xem số tiền đổ sông  Khi thị trường đảo chiều, tài khoản bị bay nhiều dịch vụ ủy thác đầu tư phát triển theo hướng tự phát Ngoài ra, số nhân viên môi giới sử dụng số tiền vào thời gian trước khiến cho nhiều nhà đầu tư bị tiền, cổ phiếu 4.4.Quyỹ đầầu t m ạo hi ểm (Venture Capital) 4.4.1 Khái niệm Quỹ đầu tư mạo hiểm quỹ đầu tư quản lý tiền nhà đầu tư tìm kiếm rót vốn đầu tư vào cơng ty thành lập, công ty chưa niêm yết thị trường chứng khốn đánh giá có tốc độ tăng trưởng tích cực Các nhà đầu tư tin tương lai công ty phát triển Tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm, nhà đầu tư thu lợi nhuận cao Tuy nhiên, hình thức tồn rủi ro lớn nhà đầu tư Người tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm gọi nhà đầu tư mạo hiểm (tiếng Anh Venture Capitalist) Nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp vốn cho công ty mà họ đánh giá có tiềm tăng trưởng cao để đổi lấy cổ phần Nhà đầu tư mạo hiểm đa dạng đối tượng, nhà đầu tư cá nhân giàu có, nhà đầu tư tổ chức ngân hàng đầu tư, định chế tài khác 4.4.2 Đ c ặđi mểc aủquỹỹ đầầu t m ạo hiểm Sau số đặc điểm bật nhà đầu tư tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm:  Nhà đầu tư tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm không cần đặt cọc ký quỹ 19 ... nhập cao Quản lý đầu tư phân thành nghiệp vụ quản lý tài sản nghiệp vụ quản lý gia sản:  Quản lý tài sản bao gồm hoạt động quản lý tài sản cho nhà đầu tư có tổ chức(quỹ đầu tư, doanh nghiệp) ... lẫn quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ đầu tư Xét mặt chức năng, công ty quản lý quỹ đơn vị quản lý quỹ đầu tư, quỹ đầu tư xem xét sản phẩm dịch vụ mà công ty quản lý quỹ cung cấp cho nhà đầu tư Mỗi... hàng danh mục dịch vụ đa dạng, ngân hàng đầu tư không xây dựng mảng kinh doanh quản lý đầu tư cho riêng Quản lí đầu tư ngày trở thành mảng kinh doanh quan trọng ngân hàng đầu tư Mục tiêu chiến